Биржевые рынки. Что такое биржевой и внебиржевой рынки

Биржевой рынок - рынок определенным образом организованных финансовых инструментов. Различают биржевую часть рынка (фондового, товарного) и внебиржевую. Биржевой отличается большей технологичностью, наличием более понятных и предсказуемых механизмов ценообразования, а главное - прозрачностью по объёму операций и их количеству. Биржевой рынок объединяет разные виды бирж - от фондовых (наиболее крупные), универсальных и до товарно-сырьевых.

Главное отличие биржевого рынка - наличие регламентированных (установленных заранее) правил осуществления сделок между участниками.

Виды биржевых рынков

Видов рынков, на которых именно на биржах определяются курсы и котировки, немного - это товарные, фондовые (акций, облигаций, ценных бумаг), валютный рынок, фьючерсный (сделок на будущие периоды) и опционный. Также на одной бирже может объединяться несколько видов биржевых рынков - такие биржи называются универсальными. В них одна организационная структура обслуживает сразу несколько рынков, как правило, разделяя их лишь по отдельным секциям. Примером универсальной биржи для нескольких рынков может служить Московская биржа (ММВБ). Примером биржи для одного биржевого рынка (металлов) служит Лондонская биржа металлов.

Курсы биржевого рынка

Курсы на определенные объекты (от акций, валют и до конкретных товаров) на биржевом рынке определяются объёмом и условиями спроса и предложения. Курсы в условиях биржевого рынка могут значительно различаться и в течение торговой сессии - от её открытия до её закрытия. Одновременно участники обычно отслеживают:

• изменения курса за день, в течение нескольких дней, за месяц, год,
• величины максимального и минимального курса (обычно выбираются из данных за последние 52 недели),
• объём спроса и объём предложения,
• разницу курсов на начало и конец торгов.

Также за счёт построения диаграмм можно строить предположения на будущее - об изменениях курса (так называемые графические стратегии).

Организация биржевого рынка

Для организации биржевого рынка нужно плотное сотрудничество основных участников - заинтересованных компаний, необходимо создание юридического лица, которое будет осуществлять деятельность как биржа. После этого в зависимости от типа биржи (товарно-сырьевая, фондовая, валютная) необходимо получение лицензии у соответствующего органа (например, ЦБ РФ). Как правило, биржи создаются при соответствующих ведомствах либо с их инициативы. Одновременно есть и пример того, как биржевой рынок развалился естественным образом из-за отсутствия внутреннего спроса - таким может быть биржевой рынок металлов в России, где до 80% сырья отправляется на экспорт, а значит, и «торгуется» за рубежом, на других рынках.

Прогнозы биржевых рынков

Прогнозирование основных параметров биржевого рынка (не важно, валютного ли, опционного, фондового или товарного) основывается на множестве параметров:

• экономических,
• социальных,
• статистических данных,
• накопленных сведениях об основных трендах рынка,
• и даже слухах.

Влияние всех элементов на биржевые операции, куплю-продажу в условиях отсутствия взаимной обусловленности сделок, независимости покупателей и продавцов друг от друга так велико, что решающим может оказаться даже незначительный фактор. Пример - взлёт стоимости нефти или её падение в зависимости от политической конъюнктуры и экономической ситуации в определенных регионах (начиная с Персидского залива в 1973-м г.).

Для прогнозирования также могут использоваться индексы, показывающие активность рынка, её направление и изменение.

Финансовые инструменты биржевого рынка

Финансовые инструменты биржевого рынка применяются для управления рисками и ликвидностью при купле-продаже соответствующих виду рынка активов (акций, валют, материалов). При этом отличают биржевые финансовые инструменты и внебиржевые. К первым относят

• фьючерсные контракты,
• форварды,
• опционы,
• варранты,
• конвертируемые облиации,
• подписное право на акции.

Особые имущественные права и специальные договорные отношения, схемы платежей и формирование денежных потоков позволяют регулировать работу рынков, перераспределять риски и решать прогнозные задачи.

Статья на тему «Биржевой и внебиржевой рынок».

При инвестировании средств, необходимо понимать то, как организованы рынки, на которых вы собирайтесь продавать, или покупать активы.

В зависимости от операционного механизма совершения сделок с ценными бумагами различают следующие виды рынков.

Биржевой рынок - это организованный рынок ценных бумаг, операции, по купле-продаже которых осуществляются на бирже в строгом соответствии с установленными правилами. На биржевом рынке ведется торговля ценными бумагами наиболее надежных эмитентов, которые допускаются на биржу только после прохождения процедуры листинга, и их деятельность контролируется со стороны биржи. Биржевая торговля проводится по строгому графику в течение биржевых (торговых) сессий и по жестким правилам, установленным биржей, для исполнения участниками торгов. В нашей стране примером биржевого рынка является биржа ММВБ-РТС, на которой осуществляются торги акциями и облигациями российских компаний.

Внебиржевой рынок - это рынок, на котором операции купли-продажи ценных бумаг осуществляются без участия биржи. В зависимости от наличия установленных правил торговли различают организованный и неорганизованный рынки.

Неорганизованный рынок - это всегда внебиржевой рынок, характеризующийся отсутствием строгих правил совершения операций с ценными бумагами, высокой степенью риска, большим числом мошеннических операций. Законодательство разных стран устанавливает жесткие требования к участникам фондового рынка, чтобы ограничить возможность проведения операций на неорганизованном рынке ценных бумаг. Примером неорганизованного рынка могут служить сделки по покупке или продаже ценных бумаг между физическими лицами, владеющими ценными бумагами, вне биржи (к примеру, полученные ими по ваучерам при приватизации российских компаний в 90-х годах). Эти сделки всегда носят договорной характер, и их цена может существенно отличаться от биржевой цены.

В отличие от неорганизованного рынка, организованный внебиржевой рынок - это рынок, основанный на современных компьютерных системах связи, которые обеспечивают совершение операций по купле-продаже ценных бумаг в соответствии с жестко формализованными нормами, обязательных для участников данного рынка. В западных странах данный рынок называют "рынком через прилавок" (over the cointer - OTC market).

Организованный внебиржевой рынок развивается под влиянием двух противоположных факторов.

С одной стороны его возникновению способствовало стремление участников фондового рынка создать систему торговли, являющуюся альтернативой биржевой торговле, так как многие компании были не удовлетворены правилами работы биржи: жесткие ограничения к доступу на биржу ценных бумаг, монопольное положение членов биржи, высокие комиссионные платежи и т.д. Поэтому параллельно биржевому рынку начали создаваться внебиржевые организованные рынки ценных бумаг.

С другой стороны, формированию внебиржевого рынка способствовали сами фондовые биржи. Начиная с 80-х годов, ведущие европейские биржи с целью расширения своей деятельности начали создавать под своим контролем параллельные рынки для организации торговли ценными бумагами небольших компаний. Это позволило расширить потенциальный круг инвесторов и дало возможность этим компаниям получить через этот рынок доступ к финансовым ресурсам.

Средние и мелкие компании являются в ряде случаев носителями новых технологий (когда-то такой компанией была и всеми известная ныне IBM). В условиях только биржевой торговли эти компании были оттеснены от получения на организованном рынке финансовых ресурсов, так как доступ на фондовую биржу был открыт только для крупных, стабильно работающих компаний. Получив доступ на финансовый рынок, у молодых компаний появилась возможность привлекать финансовые ресурсы инвесторов и вкладывать их в собственное развитие.

Наибольшее распространение внебиржевой рынок получил в США, где преобладающее большинство торговых сделок с государственными ценными бумагами производится через компьютерные сети, без посредничества биржи. Значительная часть государственных ценных бумаг в этой стране существует только в форме записей в книгах или хранится в банках данных федеральной резервной системы. Когда эти бумаги продаются, Федеральный резервный банк осуществляет передачу прав собственности.

Еще одной альтернативой биржевому рынку в США является NASDAQ (National Association Of Securities Dealers Automated Quote) - Система автоматической котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам — НАСДАК, которая образовалась как междилерский рынок зарегистрированных, но не котирующихся на бирже ценных бумаг. Под эгидой этой ассоциации в США с 1971 года функционирует своеобразная электронная биржа.

Аналогичные процессы протекают и в других высокоразвитых странах Запада. Конкуренцию бирже составляют новые организационные формы (механизмы и технологии) торговли ценными бумагами.

Закономерностью развития организационных форм фондового рынка является постепенное стирание различий между биржевой и внебиржевой формами организации торговли ценными бумагами. Появление различных переходных форм. Примером могут служить так называемые "вторые", "третьи", "параллельные" рынки, создаваемые фондовыми биржами и находящиеся под их регулирующим воздействием. Такого рода рынки функционируют с 80-х годов в важнейших европейских центрах торговли ценными бумагами. Эти рынки имеют в сравнении с биржевым рынком более низкие требования к качеству ценных бумаг, включают в себя акции малых и средних компаний, но при этом поддерживают регулярность торговли, котировки, единство правил допуска ценных бумаг на рынок (листинг), отбор участников и т. д.

Примером внебиржевого рынка может служить площадка RTS Board - это информационная система, созданная биржей РТС, предназначенная для индикативного котирования ценных бумаг, не допущенных к торгам на биржевом рынке.

В то же время в ряде случаев из внебиржевого оборота возникают системы торговли ценными бумагами, основанные на современных средствах коммуникации и компьютерных технологиях. Эти системы представляют собой подобие территориально распределенной электронной биржи. Они также имеют свои правила организации торговли, правила допуска ценных бумаг на рынок (листинг), правила отбора участников и т. д.

Примером внебиржевого организованного рынка является рынок FOREX (от англ. FOReign EXchange — обмен иностранной валюты) — рынок межбанковского обмена валют (об этом рынке более подробно будет рассказано в следующем разделе). В следующей статье будут рассмотрены различия между брокерским и дилерским рынками. Следует сказать, что биржевой рынок - это всегда брокерский рынок, а внебиржевой - это рынок дилеров.

При инвестировании средств, необходимо понимать то, как организованы рынки, на которых вы собирайтесь продавать, или покупать активы. В зависимости от операционного механизма совершения сделок с ценными бумагами различают следующие виды рынков. Биржевой рынок - это организованный...

Биржевой рынок,Внебиржевой рынок,Неорганизованный рынок,организованный внебиржевой рынок,

бирже, рынки, цена, бумаг, ценных, рынок, торгов,

Понятие биржевого фондового рынка

Определение 1

Биржевой фондовый рынок представляет собой оптовый рынок разного рода финансовых инструментов, которые имеет установленные правила для проведения биржевых сделок и обладает необходимой ликвидностью, повышенным риском и потенциально высокой доходностью.

Биржевой фондовый рынок сопоставляют с понятием биржи как особенный способ организации рынка, который содействует росту мобильности капитала и выявлению действительных рыночных цен активов. Биржевой фондовый рынок, в основном, является вторичным, так как на нем по большей мере проводится торговля выпущенными ранее ценными бумагами. На внебиржевом же фондовом рынке действуют торгово-информационные системы. Участниками данных систем являются финансовые посредники, имеющие возможность ознакомиться со спросом и предложением на ценные бумаги и подписать соглашения с теми профессиональными участниками рынка, предложения которых им покажутся наиболее интересными.

На разных участках рынка биржевой и внебиржевой фондовый рынки играют разные роли. Например, на валютном рынке, торговля ценными бумагами, в основном, концентрируется на внебиржевом рынке. На рынке капиталов как биржевой, так и внебиржевой фондовые рынки имеют огромную значимость. Организаторы торговли на биржевом фондовом рынке выступают фондовые и специализированные биржи по торговле фьючерсными и опционными контрактами. На внебиржевом фондовом рынке торговля капиталами проводится через торгово-информационные системы, создающиеся эмитентами и профессиональными участниками рынка – торговцами капиталами в соответствии с законодательством определенного государства.

Биржа представляет собой место, где заключаются сделки между инвесторами и эмитентами. Фактически на бирже довольно часто отсутствуют прямые эмитенты и инвесторы, а их функции выполняют посреднические организации.

Замечание 1

Не стоит сравнивать биржу с рынком, поскольку во втором случае можно наблюдать наличие продукта у продавца и сделка, как правило, проводится без посредников.

Отсутствие продукта на бирже, - одно из основных преимуществ, способствующее осуществлению купли-продажи продукта без фактической поставки его в момент сделки.

Тем не менее, биржа, которая является местом, где совершаются сделки, несет функцию учета, продажи и организации фактической сделки, а также является гарантом расчетов по заключенным договорам.

Виды биржевых фондовых рынков

Биржа представляет собой четко организованную структуру, работающую по определенным правила, а также с соблюдением и контролем цен купли-продажи.

Стоит отметить, что контроль за деятельностью бирж, проводится государственными органами власти.

В зависимости от инструментов торговли, биржевые фондовые рынки бывают:

• Товарными;
• Валютными;
• Фондовыми;
• Фьючерсные.

Товарная биржа представляет собой оптовый рынок, где происходит процесс заключения сделки купли-продажи на определенные продукты. Спектр продуктов, которые реализуются на бирже, довольно-таки широкий: от драгоценных металлов и природных ресурсов до хлопка и постной свинины. Товарные биржи бывают универсальными и специализированными.

Первые представляют собой крупнейшие по объему сделок мировые площадки, вторые же являются биржами, где проводятся сделки по группам товаров, например:

• Лондонская биржа металлов, где происходит процесс купли-продажи цветных и драгоценных металлов.
• Нью-Йоркская биржа.

Валютная биржа представляет собой место, где проводится купля-продажа национальных валют по определенному курсу, складывающемуся на рынке исходя из спроса и предложения на конкретную дату.

Курсы валют зависят от покупательской способности той или иной валюты, зависящей от ситуации в экономике государства-производителя.

Замечание 2

Стоит отметить, что валютная биржа – одна из самых ликвидных и рентабельных бирж, что говорит о ее привлекательности для трейдеров и спекулянтов. Главная задача валютной биржи заключается в том, чтобы вовремя определять валютный курс, но в последнее время наблюдается тенденции снижения значимости национальных валютных бирж ввиду роста популярности более глобального валютного рынка – Форекс.

Фондовая биржа представляет собой совокупность правил и механизмов, способствующих ведению операций по купле-продаже ценных бумаг (капиталов) и в современных условиях рынка является одним из наиболее популярных инструментов для инвестиций. Фьючерсная биржа представляет собой биржу, где происходит ведение торговли контрактами на поставку продуктов или ценных бумаг, которые будут заключены на будущее. Иными словами, она является биржей, где торги ведутся по ценам, которые ожидаются в будущем периоде.

Отличие биржевого фондового рынка от внебиржевого

Биржевой и внебиржевой фондовые рынки весьма разные понятия. Первым отличием является то, что на внебиржевом рынке происходит процесс купли-продажи капиталов самых разных субъектов хозяйствования, как крупных и с длинной историей, так и мелких и молодых субъектов хозяйствования, которые начали свою деятельность совсем недавно и не могут «попасть» даже на региональные биржи.

Вторым отличием является то, что на внебиржевом фондовом рынке сделки можно совершать с любым количеством капиталов – тут нет полных или неполных лотов.

Третьим отличием является то, что торговать на внебиржевом фондовом рынке можно всегда и с любой точки земного шара. Основным условием является наличие нужной суммы на счету и качественного интернет-соединения.

Помимо этого, внебиржевой и биржевой фондовые рынки имеют различия в вопросах торговли и способах заключения сделок. Так, на внебиржевом фондовом рынке можно различить такие понятия, как неорганизованный и организованный фондовый рынок. На последнем действуют специальные правила. Это мощная система с прозрачными торгами, возможностью составления заявок, наличием торгового оборудования. В качестве участников такого рынка зачастую выступают профессиональные посреднические субъекты хозяйствования.

Замечание 3

Стоит отметить, что у неорганизованного фондового рынка нет особых правил – торги ведутся стихийно, а их результаты нигде не отражаются.

В структуре вторичного рынка выделяют биржевой и внебиржевой рынки. Биржевой рынок представлен обращением ценных бумаг на биржах. Внебиржевой рынок охватывает обращение бумаг вне бирж. Такое деление вторичного рынка существует потому, что не все ценные бумаги могут обращаться на бирже. Исторически вначале возник внебиржевой рынок. В последующем рост операций с ценными бумагами потребовал организации более упорядоченной торговли. В результате появились фондовые биржи. Кратко фондовую биржу можно определить как организованный рынок ценных бумаг. Это означает, что существует определенное место, время и правила торговли ценными бумагами.

Фондовые биржи возникают с появлением акционерного капитала. Классическая фондовая биржа представляет собой здание с операционным залом, где заключаются сделки с ценными бумагами. Прогресс компьютерных и информационных технологий привел к появлению электронных бирж. Электронная биржа представляет собой компьютерную сеть, к которой подключены терминалы компаний-членов биржи. Терминалы могут быть вынесены в офисы данных компаний.

Как уже было отмечено, не все ценные бумаги могут обращаться на бирже. На нее допускаются бумаги только тех эмитентов, которые отвечают ее требованиям. Как правило, это бумаги крупных, финансово крепких компаний. Ценные бумаги молодых и финансово слабых компаний обычно обращаются на внебиржевом рынке.

Каждая биржа разрабатывает свой перечень требований к эмитентам. Поэтому в зависимости от их жесткости бумаги одной и той же компании могут котироваться, т.е. обращаться, на одной или нескольких биржах. В связи с проверкой эмитента на предмет соответствия его состояния требованиям биржи возник специальный термин - «листинг». Листинг - это процедура включения ценной бумаги эмитента в котировальный список биржи. Если эмитент желает, чтобы его бумаги котировались на бирже, и отвечает предъявляемым критериям, то его бумаги допускаются к обращению на бирже. Если в последующем эмитент перестает им удовлетворять, то его бумаги могут быть исключены из котировального списка. Такая процедура получила название делистинга.

Биржа - это только место, где заключаются сделки с ценными бумагами. Поэтому физически сами ценные бумаги на бирже покупатель и продавец осуществляют между собой взаиморасчеты в установленные для этого нормативными документами сроки.

Для того чтобы завершить описание биржевого рынка, остановимся кратко на разновидностях бирж в экономике. Если посмотреть на экономику во временном разрезе, то можно увидеть, что она состоит из двух сегментов: спотового и срочного рынков. Спотовый (кассовый) рынок - это рынок наличных сделок. На спотовом рынке происходит одновременная оплата и поставка ценных бумаг. Цену, возникающую на спотовом рынке, называют спотовой , или кассовой .

Срочный рынок - это рынок, на котором заключаются срочные сделки. Срочная сделка представляет собой договор между контрагентами о будущей поставке предмета контракта на условиях, которые оговариваются в момент заключения такой сделки. В соответствии с двумя сегментами рынка можно выделить спотовые и срочные биржи. Существуют также товарные биржи . Согласно названию, на товарной бирже продаются и покупаются товары. Однако в современных условиях на товарных биржах, за редким исключением, осуществляется торговля срочными контрактами, в т.ч. контрактами, в основе которых лежат ценные бумаги. Таким образом, происходит определенное сближение фондовых и товарных бирж, т.к. и на первых, и на вторых обращаются срочные контракты на ценные бумаги.

По своей внутренней организации биржа может состоять из нескольких специализированных отделов: валютного, фондового, товарного. Поэтому официальное название биржи не всегда точно отражает весь набор инструментов, который обращается на бирже.

По характеру эмитентов фондовый рынок можно разделить на рынок государственных и негосударственных ценных бумаг . Рынок негосударственных ценных бумаг помогает аккумулировать финансовые ресурсы для предпринимательского сектора. Рынок государственных ценных бумаг открывает возможность решать две важные задачи. Во-первых, позволяет государству мобилизовать необходимые ему денежные ресурсы, и, в частности, финансировать дефицит государственного бюджета. Во-вторых, он является полем регулирования краткосрочной процентной ставки в экономике.

Подводя итог изложенному выше, можно сказать, что первая функция фондового рынка состоит в мобилизации средств вкладчиков для целей организации и расширения масштабов хозяйственной деятельности. Вторая функция - информационная. Она заключается в том, что ситуация на фондовом рынке сообщает вкладчикам информацию об экономической конъюнктуре и дает им ориентиры для размещения своих капиталов. Данная информация представлена в курсовой (рыночной) стоимости ценных бумаг. Например, если цена акции какого-либо предприятия растет, то, как правило, это говорит о хороших перспективах его хозяйственной деятельности, и наоборот. Аналогичная параллель справедлива в отношении состояния фондового рынка и экономики в целом. Падение курсовой стоимости ценных бумаг предвещает спад деловой активности и наоборот. Из данного правила случаются исключения, однако, большей частью фондовый рынок верно определяет вектор экономического движения. Таким образом, ситуация на фондовом рынке сигнализирует о будущем состоянии экономики. Такая последовательность и связь между фондовым рынком и экономической конъюнктурой возникает потому, что вкладчики, стремясь предвидеть будущие результаты деятельности той или иной фирмы, находятся в процессе постоянного поиска и анализа информации. Если полученная информация положительна, то они покупают соответствующие ценные бумаги, в противном случае - продают. В результате курсовая стоимость ценной бумаги начинает изменяться уже до того момента, как станут известны окончательные итоги деятельности данного предприятия.

Состояние фондового рынка играет важную роль для стабильного развития экономики. Крах фондового рынка, т.е. сильное падение курсовой стоимости ценных бумаг за короткий промежуток времени, может вызвать спад и депрессию в экономике. Это объясняется тем, что падение стоимости ценных бумаг делает вкладчиков абсолютно беднее. Как следствие, они сокращают свое потребление. Спрос на товары и услуги падает. У предприятий накапливаются товарно-материальные запасы, и они начинают сокращать производство и увольнять работников, что еще больше снижает уровень потребления. Кроме того, падение курсовой стоимости ценных бумаг уменьшает возможности предприятий аккумулировать необходимые им средства за счет выпуска новых бумаг.

Фондовый рынок или рынок ценных бумаг (англ. stock market, англ. equity market) – одна из основных частей финансового рынка, на котором происходит оборот . Ценными бумагами являются акции, облигации, векселя, чеки, инвестиционные паи, фьючерсы и опционы.

Фондовый рынок является механизмом, обеспечивающим переход денежных средств из одного сектора экономики в другой.

Для чего нужен фондовый рынок?

Применений у фондового рынка есть множество. Его используют разные люди с совершенно разными целями и интересами. Всего можно выделить 3 основных группы применения:

• Бизнес

Предприниматели часто используют фондовую биржу для более эффективного ведения бизнеса. Так, именно здесь крупные компании продают свои акции и облигации, при желании бизнесмен может купить опцион или заключить , тем самым минимизировав свои риски от внезапных колебаний на различные товары. Более детально обо всех этих ценных бумагах речь пойдет далее.

• Инвестиции

Наиболее традиционные участники фондового рынка – это инвесторы. Они приобретают ценные бумаги, что продают предприниматели, с целью заработка на этом. Инвестор ставит перед собой целью выгодно вложить деньги и получить в будущем прибыль. Как правило, он делает долгосрочное вложение и не рассчитывают на слишком большую прибыль. Редкий инвестор может похвастаться доходом больше 50% от вложенных средств за месяц. Конечно, это касается лишь инвесторов на фондовой бирже, другие способы могут принести больший доход, само собой, при больших рисках.

• Спекуляция

В настоящий момент подавляющее большинство участников на фондовой бирже – это спекулянты. Они стремятся купить определенный актив дешевле, а продать его дороже, заработав тем самым на динамике. В отличие от инвесторов, спекулянтов не интересуют выплаты по ценным бумагам (дивиденды, проценты), их интерес – это динамика курса. При этом спекулянт может зарабатывать существенно больше инвестора, но в то же время у него возникает повышенный риск. Для заработка ему необходимо правильно предсказать, куда будет двигаться курс в будущем, после чего вложиться в соответствующий актив и попытаться на нем заработать.

Кто является участником фондового рынка?

Участниками фондового рынка являются:

• Эмитенты – те, кто выпускает (производит) на рынок ценные бумаги;
• Инвесторы - покупатели ценных бумаг;
• Профессиональные участники рынка – частные лица и компании, для которых торговля на фондовом рынке является профессиональной деятельностью (дилеры, брокеры, трейдеры и пр.).

Какие виды фондовых рынков бывают?

Фондовые рынки имеют множество различных классификаций: по характеру размещения ЦБ, по форме организации (биржевые, внебиржевые), по видам ценных бумаг, по территориальному признаку, по видам сделок и т.д.

По характеру размещения ценных бумаг бывают:

• первичные фондовые рынки, которые занимаются размещением только новых ЦБ;
• вторичные – занимаются размещением ценных бумаг, уже бывших в обращении, третий и четвертый рынки.

С понятием вторичного фондового рынка тесно связано понятие фондовой биржи , ведь именно на ней спекулируют инвесторы и . Фондовая биржа – это организация, предметом деятельности которой является обеспечение нормального и юридически правильного обращения ценных бумаг, а также определение их рыночной стоимости.

Фондовые рынки также можно разделить на несколько разновидностей и по некоторым другим критериям:

• по эмитентам - рынок государственных ценных бумаг, рынок ценных бумаг частных компаний и т.д.
• по территориальному признаку - международный рынок, национальный рынок, региональный рынок;
• по видам предлагаемых и покупаемых ценных бумаг - рынок акций, облигаций, фьючерсов и других производных ценных бумаг и т.д.;
• по биржевому критерию – биржевой и внебиржевой рынок;
• по сроку - рынок краткосрочных, среднесрочных, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг;
• по отраслям и некоторым другим параметрам.

Что такое индексы фондовых рынков?

Индекс фондового рынка – это инструмент, который дает представление об общем состоянии цен на фондовом рынке, другими словами, он показывает, куда в целом движется рынок.

Индекс фондового рынка рассчитывается на базе некоторого количества акций – у разных индексов может быть разное количество составляющих его ценных бумаг, какой-то базируется на 10 ценных бумагах, а какой-то на 500 и более. А разные индексы одного и того же рынка дают возможность оценить его с различных сторон.

На мировых биржах обращается огромное количество акций, но для того чтобы понять, как в целом торговался фондовый рынок какого-либо иностранного государства, используют как раз соответствующий биржевой индекс, который показывает среднее значение движения большого количества акций, обращающихся на данной бирже (вместо того, чтобы просматривать результат торгов по каждой отдельной бумаге).

Есть ли в России фондовый рынок?

На российской сцене ключевыми игроками являются и Российская торговая система (РТС).

На ММВБ в основном торгуют акциями, а на РТС преимущественно фьючерсами и опционами.

Как регулируется российский фондовый рынок?

Базовым документом, закрепляющим основы законодательства о ценных бумагах, является Гражданский кодекс РФ, определяющий понятие ценных бумаг, их виды, требования к ним, субъекты прав, закрепленных ценной бумагой, общий порядок передачи и осуществления прав по ценным бумагам, особенности фиксации прав, вытекающих из бездокументарных ценных бумаг и их обращения.

Основным специальным актом, определяющим устройство и регулирующим фондовый рынок, является Федеральный закон «О рынке ценных бумаг». Этим Федеральным законом регулируются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Как торговать на фондовом рынке?

Важнейшим звеном на фондовом рынке выступает организатор торгов, благодаря которому, собственно и происходит купля-продажа ценных бумаг. Обычно организатором торгов выступает фондовая биржа. Как правило, фондовым биржам не нужны помещения: сейчас торговля акциями ведется в электронной форме.

Частные инвесторы не имеют прямого доступа к фондовому рынку. Торговля осуществляется через профессионального участника рынка ценных бумаг - брокера.