Влияние автономных факторов на ликвидность банковского сектора. Фундаментальные исследования

Мы говорили о ценности и потерях. Теперь поговорим о необходимости выстраивания процесса создания ценности в виде непрерывного потока.
По мере развития способа производства от кустарного до индустриального несколько раз изменялась логистика процесса перемещения и обработки предметов труда. Когда-то ремесленник приступал к следующему изделию, только полностью закончив работу над предыдущим. Позже точность обработки позволила использовать детали обезличено, без индивидуальной подгонки, работу разделили на операции и заготовки стали изготавливать партиями. Оформились обособленные рабочие места, участки, цеха, которые выстроились в определенной последовательности. Впервые появилось такое понятие, как поток производства .

Ярким прорывом стало внедрение Генри Фордом в начале 20 века конвейерной сборки сначала моторов, а потом и автомобилей в целом. Это позволило резко повысить производительность и снизить стоимость на 90 %. До этого рабочие собирали автомобиль на одном рабочем месте от начала и до конца. С появлением конвейера производственный поток выпрямился и достиг своей идеальной формы.

Нововведения касались только сборки изделия, в то время как обработка деталей велась методом «партий и очередей», однако на тот момент это устраивало массовое производство. Методы Форда быстро распространились на другие отрасли. Затем Первая и Вторая мировые войны стимулировали дальнейшее развитие массового поточного производства товаров.

Переход к мирной жизни возродил потребность в индивидуализации товаров. И методы Форда, позволявшие производить в огромных количествах годами один и тот же товар, вошли в противоречие с требованиями рынка. Напомним, что с 1908 по 1027 год выпускалась одна модель «Т», причем только черного цвета. За 20 лет с конвейера сошли 15 млн. абсолютно одинаковых экземпляров.

Рынок все настойчивее требовал разнообразия, однако еще несколько десятилетий многие производства по инерции продолжали ориентироваться на массовый и крупносерийный выпуск продукции. Не стала исключением и мебельная промышленность. В СССР на крупных комбинатах типовые «стенки» продолжали выпускаться поточным способом вплоть до конца 80-х годов.

Расширение ассортимента, цветовой гаммы, разнообразие дизайна особенно для товаров бытового назначения, которыми является мебель, вызвало целый ряд вопросов. Как производить эффективно в новых условиях? Как сохранить экономичность, но обеспечить разнообразие?

Ответы на эти вопросы дали разработки в области организации производственных процессов фирмы Toyota в 1950-60 годы, которые нашли отражение в сформулированной позже идеологии бережливого производства.

Концепция бережливого производства предлагает взять лучшее из идей Форда — метод потока, но адаптировать его к современным условиям – вместо массового производства методом «партий и очередей» применить непрерывный поток малых партий вплоть до единичных изделий.

Если мы видим, что на производстве все станки полностью загружены и никто из работников не стоит без дела – это вызывает у нас подсознательное удовлетворение. То, что при этом лежащие между станками заготовки часами ожидают обработки в расчет не берется. Бережливое производство предлагает переключить внимание с загруженности людей и станков на непрерывное движение заготовок и изделий, так как именно определяет эффективность. Данная задача делится на два этапа: выстраивание самого потока и управление движением материала по потоку.

Предлагается рассматривать не только производственный поток, а общий поток создания ценности для конечного потребителя. Для этого в него включают процессы обработки заказов, проектирования, снабжения и подготовки производства, а также логистики и дистрибуции готовой продукции. В идеале общий поток создания ценности выстраивается, выходя за границы одного предприятия, совместно с поставщиками, транспортными и торгующими фирмами. Поток создания ценности для потребителя включает в себя материальный и информационный потоки.

Для предварительного анализа потока удобно использовать такой инструмент бережливого производства, как « ». Для ее составления на план предприятия или цеха с обозначенными рабочими местами и оборудованием наносят маршруты перемещения деталей (или работников). Результат напоминает обычно тарелку со спагетти, поэтому диаграмма и получила такое название.

Такой простой, но наглядный инструмент дает обоснование для следующих шагов по оптимизации потока:

— сокращение общей длины перемещений деталей и работников,

— исключение петель, пересечений, возвратов в перемещениях,

— максимальное приближение всех маршрутов к общей линии соединяющей склад сырья и склад готовой продукции.

На основе анализа диаграммы спагетти осуществляют перестановку оборудования и рабочих мест, а иногда и целых участков производства. В результате поток становится более равномерным и непрерывным, а значит быстрым.

Для анализа потерь, связанных с временем применяют более сложный инструмент – карты потока создания ценностей (VSM — value stream map). Данный документ представляет собой условное (не в масштабе и без привязки к реальному плану) графическое изображение всего процесса производства продукции, с обозначением материального и информационных потоков. Составление карты потока (картирование) обычно начинают с финишной операции производства и проводят в обратном направлении вплоть до начала цикла и далее, включая процедуры, предшествующих производству (прием и обработка заказа, подготовка производства, заказ материалов и пр.).

На каждом участке отмечают длительность операции, время ожидания и транспортировки, количество продукции в незавершенном производстве, количество отходов, количество персонала и другие параметры. Формат карты предусматривает возможность делать сноски для каждой операции и подсчитывать результирующие соотношения общего времени изготовления продукта и времени потерь.

Если карта потока составляется впервые и все потери учитываются полностью, то результаты обычно шокируют. Выясняется, что непосредственная обработка занимает менее 1 % процента от длительности цикла. Например, для цикла изготовления мягкой мебели в две недели добавление ценности может происходить всего 100 минут, а для корпусной мебели, изготавливаемой в течение 5 дней – обработка деталей ведется в течение получаса. Однако следует учитывать, что лидер бережливого производства – фирма Toyota добилась коэффициента добавочной стоимости лишь в 20 %, поэтому для мебельщиков результат даже в 5 % может считаться вполне приемлемым.

Анализ карты потока создания ценности дает возможность детально установить и устранить основные источники потерь, увидеть какие участки имеют низкую пропускную способность и принять меры для выравнивания потока. Рекомендуется составить два карты потока – для существующего и для будущего состояния и разработать план достижения этого нового состояния. После того, как план выполнен – составляют новую карту будущего состояния и т.д.

Кроме анализа потока и улучшения его параметров необходимо подчинить ему структуру предприятия. Вместо вертикальной иерархической функциональной организации с отделами и службами вводится плоская продуктовая структура. Производственные цеха и участки реорганизуются в производственные ячейки под управлением рабочих (продуктовых) команд. Изменение структуры и создание ячеек создают условия для снижения численности персонала.

Идеология бережливого производства исходит из того, что наилучших результатов можно добиться, если оптимизировав процессы у себя на предприятии, начать сотрудничать с поставщиками и продавцами. Изучив полный поток создания ценностей со своими контрагентами выше и ниже по цепочке, можно найти скрытые резервы и договорится о разделении выгод от совместных действий по его совершенствованию.

После выстраивания и оптимизации потока приступают к реализации принципа «вытягивания», то есть производства продукции только по требованию заказчика (внутреннего или внешнего). То есть необходимо добиться того чтобы операция (процесс, работник) не начинал производить продукт без сигнала со следующей в технологической цепочке операции, процесса, работника. И так, вплоть до конечного клиента. Но об этом в следующей статье.

Одной из наиболее важных задач управления любым банком является обеспечение соответствующего уровня ликвидности. Банк считается ликвидным, если он имеет доступ к средствам, которые могут быть привлечены по разумной цене и именно в тот момент, когда они необходимы. Это означает, что банк либо располагает необходимой суммой ликвидных средств, либо может быстро их получить с помощью займов или продажи активов. Недостаточный уровень ликвидности часто является первым признаком наличия у банка серьезных финансовых затруднений.

Рассматривая ликвидность активов, следует обратить внимание, что в отличие от ликвидности банка или баланса она характеризуется быстротой, а не своевременностью, то есть кредит, который может быть своевременно возвращен, еще не является для банка достаточно ликвидным. Для этого кредит должен дополнительно обладать свойством досрочного возврата или переуступки другому лицу (секьюритизация активов). Кроме того, под средством платежа может подразумеваться не только безналичная национальная валюта, но и ряд других платежных средств, каждое из которых имеет свои характеристики и особенности обращения.

Ликвидность кредитной организации зависит от множества факторов, которые разделяются на несколько групп:

1. Факторы пропорциональности в движении активов и пассивов, т.е. соблюдение определяющих соотношений между взаимосвязанными их частями. К ним относятся:

*адекватность (пропорциональность) капитала совокупному риску активов;

*пропорциональность активов и пассивов по срокам привлечения и размещения.

2. Факторы, определяющие качество активов и пассивов с точки зрения их диверсифицированности и рискованности.

3. Факторы, характеризующие качество управления ликвидностью.

4. Факторы, отражающие признание банка на внешнем рынке, его репутацию и рейтинг.

В экономической литературе встречается большое разнообразие определений риска ликвидности. Одни экономисты выделяют риск ликвидности, другие - риск несбалансированной ликвидности. Наиболее традиционным подходом является рассмотрение риска ликвидности, точнее риска недостаточной ликвидности. Риск недостаточной ликвидности - это риск того, что банк не сможет своевременно выполнить свои обязательства или для этого потребуется продажа отдельных активов банка на невыгодных условиях. Риск излишней ликвидности - это риск потери доходов банка из-за избытка высоколиквидных активов, как следствие, неоправданного финансирования низкодоходных активов за счет платных для банка ресурсов.

Существование рынка и множества сделок между его участниками сглаживает колебания цены. Риск рыночной ликвидности возникает вследствие волатильности рынка и флуктуаций цен и «связан с потерями, которые может понести агент из-за недостаточной ликвидности рынка, когда реальная цена сделки сильно отличается от рыночной цены в худшую сторону».

Риск рыночной ликвидности возникает, если компания не может продать свой актив быстро и без существенного воздействия условий рынка на его цену.

Возможность привлечения денег от финансовых посредников в лице коммерческих банков представляет собой особый интерес для данной работы, поскольку помогает понять важность поддержания определенного уровня ликвидности в банковской системе для нормального функционирования реального сектора экономики.

Значительная часть активов банка представлена выданными ссудами, а значит, банк выступает институтом, ослабляющим влияние асимметрии информации. Немаловажно что, с точки зрения банка, кредиты являются неликвидными активами, в силу отсутствия единого рынка, а, следовательно, и полной информации о них. Активы банка финансируются за счет капитала и обязательств, часть которых представляют привлеченные депозиты. Депозиты, являясь ликвидными инструментами, представляют собой способ сохранить стоимость, является средством расчетов и средством обмена.

Таким образом, банки трансформируют ликвидные активы в неликвидные обязательства, получая разность в процентных ставках в качестве банковской маржи, поэтому существует экспертная точка зрения, согласно которой, ликвидность есть скорость приращения показателей баланса. В данном случае вероятность и масштаб паники может быть уменьшена по средствам системы страхования вкладов.

Традиционно банки формировали и предоставляли так называемую ликвидность фондирования или балансовую ликвидность, которая подразумевает возможность быстрого сбора и обеспечения агентов рынка необходимыми денежными средствами на определенных условиях. Согласно дефиниции Европейского Центрального банка, риск балансовой ликвидности имеет место, когда в течение определенного горизонта времени какой-либо финансовый институт оказывается не в состоянии выполнить свои обязательства безотлагательно.

Таким образом, под системным риском ликвидности в данной работе будем понимать потенциальную опасность появления ситуаций, при которых реакция экономических агентов на индивидуальный риск ликвидности приводит к повышению общей ненадежности. Системный риск ликвидности всегда имеет серьезные последствия для финансовой системы в целом, поскольку приводит к финансовым кризисам, которые повреждают финансовую стабильность, нарушает распределение ресурсов и в конечном счете, влияет на реальную экономику.

Глава 3.Основные подходы к управлению ликвидностью банковской системы

В современных условиях эффективное управление ликвидностью создает предпосылки для устойчивого развития банковского сектора, а также оказывает положительное влияние на реальный сектор экономики, который во многом зависит от функционирования банков.

Представляется, что под управлением ликвидностью банковской системы следует понимать комплекс мероприятий, направленных на определение и поддержание оптимального уровня ликвидности банковского сектора, исходя из целей денежно-кредитной политики.

Управление ликвидностью банковской системы предполагает управление ликвидностью ее элементов - коммерческих банков.

Все теоретические подходы к управлению ликвидностью в коммерческих банках можно разделить на две большие группы - статические, служащие в основном для оценки риска ликвидности и динамические, позволяющие прогнозировать состояние ликвидности на конкретный период времени в будущем.

Статические подходы подробно описаны в трудах М. Миллера, Д. Орра, Е. Уолена, И.В. Ларионовой.

Модель Миллера-Орра позволяет банку управлять запасом ликвидных активов, при условии, что поступление и расходование денежных средств в периоде являются независимыми, случайными событиями. Банковскими менеджерами, исходя из их знаний и опыта работы, устанавливается нижняя граница запаса ликвидности, нарушение которой ставит под угрозу способность банка нормально функционировать. Верхняя граница коридора устанавливается расчетным путем, в зависимости от нижней. Как только остаток средств достигает верхнего предела, менеджеры начинают покупать достаточное количество ликвидных инструментов, с целью снижения остатка средств до некоторого нормального уровня (точки возврата). При достижении запасом средств нижнего предела банк продает ликвидные активы, пополняя запас ликвидности (рис. 1).

Рис. 1

Модель И.В. Ларионовой предполагает определение дефицита или избытка ликвидности путем группировки всех статей активов на ликвидные и неликвидные, и всех статей обязательств на стабильные и неустойчивые. Сопоставляя размер ликвидных активов и неустойчивых пассивов можно определить величину разрыва ликвидности (GAP ликвидности). Положительный разрыв говорит об избытке ликвидности, отрицательный - о ее дефиците. Сложность применения данной модели состоит в трудностях в разработке критериев отнесения статей активов и обязательств к вышеуказанным группам.

Еще одним ярким примером статического подхода к определению уровня ликвидности банка является ее оценка с помощью коэффициентной методики, применяющейся Банком России.

В целях контроля за состоянием ликвидности коммерческих банков Центральный банк использует обязательные нормативы мгновенной (Н2), текущей (Н3) и долгосрочной ликвидности (Н4), рассчитываемые как соотношение между активами и пассивами с учетом сроков, сумм, их типов и других факторов.

Норматив мгновенной ликвидности банка (Н2) регулирует (ограничивает) риск потери банком ликвидности в течение одного

операционного дня и определяет минимальное отношение суммы высоколиквидных активов банка к сумме обязательств банка по счетам до востребования, скорректированных на величину минимального совокупного остатка средств по счетам физических и юридических лиц (кроме кредитных организаций) до востребования. Минимально допустимое числовое значение норматива Н2 устанавливается в размере 15 процентов.

Норматив текущей ликвидности банка (Н3) регулирует риск потери банком ликвидности в течение ближайших к дате расчета норматива 30 календарных дней и определяет минимальное отношение суммы ликвидных активов банка к сумме обязательств банка по счетам до востребования и со сроком исполнения обязательств в ближайшие 30 календарных дней, скорректированных на величину минимального совокупного остатка средств по счетам физических и юридических лиц (кроме кредитных организаций) до востребования и со сроком исполнения обязательств в ближайшие 30 календарных дней. Минимально допустимое числовое значение норматива Н3 устанавливается в размере 50 процентов.

Норматив долгосрочной ликвидности банка (Н4) регулирует риск потери банком ликвидности в результате размещения средств в долгосрочные активы и определяет максимально допустимое отношение кредитных требований банка с оставшимся сроком до даты погашения свыше 365 или 366 календарных дней, к собственным средствам (капиталу) банка и обязательствам (пассивам) с оставшимся сроком до даты погашения свыше 365 или 366 календарных дней, скорректированным на величину минимального совокупного остатка средств по счетам со сроком исполнения обязательств до 365 календарных дней и счетам до востребования физических и юридических лиц (кроме кредитных организаций). Максимально допустимое числовое значение норматива Н4 устанавливается в размере 120 процентов14.

Действующая коэффициентная методика позволяет Банку России осуществлять контроль над уровнем ликвидности кредитных организаций. Однако коэффициентная методика имеет свои недостатки - существующие ограничения распространяются на все банки без учета их спецификации, масштабов деятельности и стратегии ведения бизнеса.

Динамические подходы к оценке ликвидности представлены методами «лестницы сроков» и прогнозирования денежных потоков.

Метод «лестницы сроков» является классическим. Подробное описание данного метода представлено Банком России в рекомендациях по анализу ликвидности кредитных организаций.

В соответствии с этим методом отдельные статьи агрегированного баланса группируются в зависимости от сроков, оставшихся до погашения активов и обязательств, составляющих статью. При этом используются следующие характеристики срочности активов и обязательств: просроченные, до востребования, 1 день, от 2 до 7 дней, от 8 до 30 дней, от 31 до 90 дней, от 91 до 180 дней, от 181 дня до 1 года, от 1 года до 3 лет, свыше 3 лет, без срока. Если банк имеет просроченные обязательства, то при расчетах данная величина в полном объеме учитывается в обязательствах до востребования.

По каждому временному интервалу рассчитывается разница между суммой активов и обязательств, приходящихся на данный интервал. Затем такие разницы суммируются нарастающим итогом от срока «до востребования» до каждого из перечисленных сроков, в результате для каждого срока получается показатель избытка/дефицита ликвидности.

В рекомендациях Банка России утверждается, что «в целях минимизации риска, связанного с потерей ликвидности, должно быть соблюдено равновесие между ликвидными активами и депозитами» до востребования», а также между краткосрочными и долгосрочными активами и краткосрочными и долгосрочными обязательствами».

Понимая это утверждение буквально, можно сделать вывод о том, что риск ликвидности минимален, когда величина дефицита ликвидности в разрезе каждого из сроков равна нулю. Однако на практике, банковским менеджерам приходится искать баланс между ликвидностью и прибыльностью. Поэтому для большинства банков оптимальное значение дефицита ликвидности - отрицательная величина.

Другим широко применяемым динамическим методом управления ликвидностью является составление прогноза денежных потоков. Данный подход также нашел свое отражение в рекомендациях по анализу ликвидности кредитных организаций, разработанных Банком России.

В прогнозе должны учитываться приток денежных средств в результате роста обязательств, не отраженных в структуре договорных сроков погашения, поскольку соответствующие договоры еще не заключены, а также уменьшение досрочно погашаемых требований. Аналогичным образом может прогнозироваться отток денежных средств из-за увеличения неликвидных активов или изъятия средств, привлеченных на условиях «до востребования» и срочных привлеченных средств. Кредитная организация также может скорректировать ликвидность на все предполагаемые внебалансовые позиции. Таким образом, может быть составлен график будущего поступления и расходования денежных средств. При составлении прогноза денежных потоков банку следует учитывать различные циклические, сезонные факторы, изменения в проводимой денежно-кредитной политике и др.

Центральный банк является ключевой фигурой, осуществляющей управление ликвидностью банковского сектора РФ. Вплоть до 2000 года основной формой контроля над состоянием ликвидности банковского сектора являлась коэффициентная методика, основанная на соблюдении обязательных нормативов. Однако в 2000 году Центральный банк РФ в Письме «О рекомендациях по анализу ликвидности кредитных организаций» от 27 июля 2000 г. № 139-Т отводит эффективному управлению ликвидностью в банках первостепенную роль.

Помимо описанных выше подходов к анализу ликвидности (метод «лестницы сроков», составление прогноза денежных потоков), в целях организации управления и контроля над ликвидностью в коммерческих банках регулятор рекомендует им утвердить документ «О политике по управлению и оценке ликвидности в кредитной организации». Согласно этому документу, в каждой кредитной организации предполагается наличие специального органа, ответственного за разработку и проведение политики управления ликвидностью. В документе также должно содержаться описание процедур определения рациональной потребности банка в ликвидных средствах, порядка проведения анализа состояния мгновенной, текущей и долгосрочной ликвидности, процедур принятия решения при возникновении конфликта интересов между ликвидностью и прибыльностью кредитной организации, процедур восстановления ликвидности кредитной организации и пр. Территориальные учреждения Банка России, в свою очередь, должны проводить оценку политики и процедур по управлению ликвидностью в кредитной организации на основании представленных банками документов и в ходе инспекционных проверок.

Влияние Банка России на регулирование совокупной банковской ликвидности отнюдь не сводится к установлению нормативов ликвидности для банков и разработке рекомендаций по ее анализу. Проведение операций с использованием инструментов денежно-кредитной политики оказывают непосредственное влияние на ликвидность банковской системы.

Так, показатели ликвидности кредитных организаций зависят от действия инструментов денежно-кредитной политики: ставки

рефинансирования, нормы обязательного резервирования, операций на открытом рынке и валютных интервенций и др. Инструменты денежнокредитной политики воздействуют на величину денежного предложения, которое, в свою очередь, влияет на показатели ликвидности банков. Таким образом, можно сформировать схему трансмиссионного механизма влияния монетарной политики на ликвидность банковской системы. (рис.2)

Рис.2.Трансмиссионный механизм влияния монетарной политики на ликвидность банковской системы

Для определения уровня ликвидности банковской системы Банк России вводит понятие объема ликвидности банковского сектора - суммы остатков средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России, к которым они могут быстро получить доступ и которые используются ими для осуществления банковской деятельности.

Объем ликвидности банковского сектора изменяется как в результате проведения Центральным банком операций по предоставлению

(абсорбированию) ликвидности, так и под влиянием автономных факторов, находящихся вне рамок политики Центрального банка по управлению ликвидностью. К автономным факторам относят: изменение остатков средств на счетах расширенного правительства, изменение наличных денег в обращении вне Банка России, операции Банка России на внутреннем валютном рынке, не направленные на управление ликвидностью банковского сектора, изменение объема обязательных резервов кредитных организаций вследствие изменения их обязательств.

Механизм формирования ликвидности банковского сектора выглядит следующим образом:

Ct =Ct-1+ AAFt +ACEt+ ARRt + St + Ot, где:

C^ Ct-1 - остатки средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России на конец периода t и предыдущего периода,

AAFt - изменение уровня автономных факторов формирования ликвидности за период времени t,

ACEt - интервенции Банка России на внутреннем валютном рынке, совершенные в период времени t,

St- сальдо операций Банка России по предоставлению/абсорбированию ликвидности, совершенных в предыдущие периоды, со сроками исполнения, приходящимися на период времени t (без учета интервенций Банка России на внутреннем валютном рынке),

Ot - объем операций Банка России по предоставлению и абсорбированию ликвидности, совершенных в период t, со сроками исполнения, приходящимися на текущий период,

ARRt - величина регулирования обязательных резервов кредитных организаций за период t.

Решение о предоставлении/абсорбировании ликвидности принимается Банком России исходя из соотношения спроса и предложения на нее.

Предложение ликвидности на период времени t можно представить как сумму точных и прогнозных величин. Так, известна информация о сумме остатков средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России на конец предыдущего периода, также можно рассчитать сальдо операций Банка России по предоставлению/абсорбированию ликвидности, совершенных в предыдущие периоды, со сроками исполнения, приходящимися на период времени t.

Прогнозирование предложения осуществляется путем анализа следующих факторов формирования ликвидности:

изменения объема наличных денег в обращении;

изменения остатков средств на счетах по учету обязательных резервов кредитных организаций;

изменение сальдо операций покупки/продажи валюты на внутреннем валютном рынке,

изменения остатков средств на счетах расширенного Правительства в Банке России.

Для прогнозирования факторов формирования ликвидности Банк России использует различные экономико-математические модели, а также осуществляет постоянное взаимодействие с государственными органами - Министерством Финансов РФ и Федеральным Казначейством.

Однако наиболее сложной задачей для Центрального банка является прогнозирование спроса на ликвидность со стороны кредитных организаций. Под спросом на ликвидность Банком России понимается потребность в остатках средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России, поддерживаемых ими для своевременного выполнения своих обязательств, в том числе резервных требований в части применения механизма усреднения обязательных резервов на корреспондентских счетах.

Представляется, что определение потребности кредитных организаций в ликвидных средствах, удовлетворяемой за счет совершения операций с участием Банка России, осуществляется следующим образом.

В первую очередь определяется общей уровень ликвидности банковского сектора и анализируется его изменение в динамике, что позволяет сделать вывод о наличии дефицита/профицита ликвидности и определить сложившиеся тенденции. Помимо суммы остатков средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России, обращается внимание на сумму средств, сосредоточенных на депозитных счетах в Центральном банке, поскольку их динамика также отражает состояние совокупной банковской ликвидности. Важным индикатором состояния ликвидности банковской системы является так же показатель чистой ликвидной позиции - разницей между средствами, размещенными в Банке России, и средствами, привлеченными от Минфина и Центрального банка.

Немаловажным является анализ источников формирования ликвидных активов кредитных организаций. Особый интерес представляют изменения среднедневных объемов привлеченных средств с межбанковского рынка, изменения объемов сделок РЕПО, в том числе с участием Банка России и изменения объемов привлекаемых средств Центрального банка за счет рефинансирования. С учетом динамики ставок денежного рынка, процентной политики Банка России, влияния различных сезонных и циклических колебаний прогнозируется потребность кредитных организаций в предоставлении ликвидности.

Таким образом, решая непростую задачу оценки прогнозной величины спроса на ликвидность, Банк России имеет возможность определить оптимальный уровень совокупной банковской ликвидности и посредствам регулирования денежного предложения обеспечивать поддержание данного уровня. При этом следует отметить, что оптимальный уровень совокупной банковской ликвидности зависит не только от факторов формирования ее спроса и предложения. Его величина должна находиться в корреляции с основными целями денежно-кредитной политики.

Понятие ликвидности банковского сектора до сих пор не получило однозначного толкования. Если абстрагироваться от словарных терминов, понятие ликвидности эквивалентно надежности. Так, определить уровень ликвидности банковского сектора можно по сумме расчетно - платежных средств, обеспечивающих функционирование системы банков как единого целого и каждой банковской организации в отдельности.

Ликвидность коммерческого банка

Изучение ликвидности как прикладного понятия обусловлено желанием сделать точные, численные выводы о надежности банков РФ. Обращаясь к услугам организации, клиент хочет быть уверен в ее способности выполнить свои обязательства. За обещаниями и рекламными слоганами кроются секреты анализа ликвидности банка, в результате которого можно получить значения характеристик надежности в цифрах.

Важно:
В документах Центрального банка РФ ликвидность банковского сектора рассматривается как средства кредитных организаций, поддерживаемые на корреспондентских счетах Банка России в целях осуществления платежных операций и выполнения резервных требований. Статистика ликвидности банковского сектора представлена на официальном сайте Центробанка Российской Федерации www.cbr.ru .

Обязательства банковской организации перед второй стороной заключенного договора делят на две категории:

• Реальные обязательства - совокупность всех разновидностей депозитов и принадлежащих банку ценных бумаг.
• Условные обязательства - в результате заключения договора возникают исключительно при определенных обстоятельствах. Эти условия обсусловлены предоставлением гарантий или поручительством.

Показетели, обуславливающие ликвидность банковской организации

Ликвидность и платежеспособность банка прямо зависят от влияния внешних и внутренних показателей.

Основным внутренним фактором является прочная база капитала, численно равная абсолютной сумме величин значений собственного капитала банка. В основе этого показателя лежат уставной и другие фонды, обеспечивающие стабильную финансовую ситуацию внутри банка. Не менее важен показатель, связанный с активами банка. Этот фактор выражают в вероятности потери одной из категорий активов. Чем меньше это значение, тем ликвидность организации выше.

Среди внешних показателей выделяют:

• политическую ситуацию;
• уровень развития рынка ценных бумаг;
• эффективное перераспределение денежных потоков между коммерческими банками;
• высокая степень контроля государственного органа за банками.

Средства регулирования показателя ликвидности

Ликвидность банковской организации прямо зависит от ликвидности баланса. Сотрудники организации обязаны обеспечивать требуемое количество накоплений на счетах, в кассах и активах. Таким образом организация гарантирует способность выполнить условия договора, заключенного с клиентами.

Контроль за ликвидностью банковской организации ведется по трем определенным нормам:

• мгновенная ликвидность - численная характеристика вероятности уменьшения значения ликвидности в результате операций за одни сутки;
• текущая ликвидность - рассчитывают на 30 ближайших к проведению операции суток;
• долгосрочная ликвидность - рассчитывают на ближайший год с учетом перевода сумм в долгосрочные активы.

Регулирование показателя ликвидности кредитной организации ведется с помощью подсчета и анализа указанных нормативных значений. В зависимости от результата, сотрудники вносят необходимые изменения в регулирование денежных потоков.

С радостью отвечу на все вопросы в комментариях к статье.

1

Текущий мировой финансовый кризис показал, что одним из наиболее существенных банковских рисков, способных спровоцировать кризисные явления не только в отдельных банках, но и в банковском секторе в целом, является риск потери ликвидности. В данном исследовании рассматривается существующее положение уровня ликвидности российских банков, сравнивается с динамикой предыдущих лет, выявляются основные проблемы, предлагаются пути их решения. Цель исследования – определить, насколько серьезна существующая проблема, спрогнозировать ее дальнейшее развитие и определить пути ее решения. Для достижения данной цели проводится изучение ряда экономических показателей, влияющих на уровень ликвидности банковского сектора. Проводится корреляционно-регрессионный анализ с целью определить степень влияния каждого рассмотренного фактора на значение нормативов ликвидности. Составленная эконометрическая модель показывает, что в формулы расчетов официальных нормативов ликвидности включены не все значимые показатели при объясненности модели на 100 %. Составлен прогноз дальнейшего развития событий: внутренние кредиты останутся дорогими, полноценной альтернативы им не появится, что приведет к банкротству многих средних и мелких банков.

ликвидность банковского сектора

кредитование

корреляционно-регрессионный анализ

прогнозирование

1. Масленченков Ю.С., Дубанков А.П. Экономика банка. Разработка по управлению финансовой деятельностью банка. – 2-е изд. – М.: БДЦ-пресс, 2003.

2. Моисеев С. Р. Роль коридора процентных ставок центрального банка в управлении банковской ликвидностью // Банковское дело. – 2008. – № 2. – С. 15–19.

3. Официальный сайт Центрального банка РФ [Электронный ресурс]. – URL: http://www.cbr.ru/ (дата обращения 15.01.15).

4. РБК, Ежедневная деловая газета [Электронный ресурс], статья Татьяны Алешкиной «Кто из банков больше всего занял у ЦБ». – URL: http://rbcdaily.ru/finance/562949991729559 (дата обращения 10.01.15).

5. Симонов В.В. Экономика и банковская система России: некоторые актуальные проблемы антикризисной политики // Деньги и кредит. – 2015. – № 7. – С. 14–20.

6. ТАСС, Информационное агентство России [Электронный ресурс], статья корр. Алины Евстигнеевой «Консенсус-прогноз: разгон инфляции и риски для рубля не дадут ЦБ снизить ставку». – URL: http://itar-tass.com/ekonomika/1731456 (дата обращения 18.01.15).

Ликвидность банка является важнейшим показателем его надежности и означает как способность банка выполнить взятые на себя финансовые обязательства в полном объеме и в необходимые сроки, так и его возможности по удовлетворению спроса субъектов экономики в финансовых ресурсах . Тема ликвидности всего банковского сектора сегодня еще мало освещена в экономической литературе, в отличие от ликвидности отдельно взятого банка. Ликвидность банковской системы страны также является единой базой по предоставлению перемещения стоимостей в рамках национальной экономики в необходимые сроки. Она обеспечивается необходимым объемом высоколиквидных средств (денежная масса страны в обращении), бесперебойностью работы платежных систем, всеобщим контролем, осуществляемым Центральным банком, а также стабильным уровнем таких макроэкономических показателей национальной экономики, как уровень инфляции, темп роста ВВП, курс национальной валюты .

Цель данного исследования - проанализировав состояние и динамику ликвидности банковской системы России, определить, насколько серьезна существующая проблема, спрогнозировать ее дальнейшее развитие и определить пути ее решения.

Чтобы определить, насколько серьезна проблема дефицита ликвидности банковской системы России, необходимо проанализировать динамику ряда показателей, а именно:

● Динамику объемов депозитов и кредитов физических и юридических лиц.

● Динамику объемов и процентных ставок на межбанковском кредитном рынке в России.

● Долю задолженности коммерческих банков Банку России в общих пассивах банков.

● Выполнение банками обязательных нормативов ликвидности.

● Среднегодовое сальдо операций Банка России по предоставлению/абсорбированию ликвидности.

Анализ динамики экономических показателей

Для оценки состояния ликвидности банковского сектора России на современном этапе проведен анализ динамики объемов депозитов и кредитов физических и юридических лиц. Если во время кризиса 2008-2009 гг. деловая депозитная активность банков имела тенденцию к росту, то в 2014 г. сложились противоположные тенденции в динамике депозитного портфеля в банковском секторе: рост объема депозитов в целом замедлился (так, в 2013 г. темп прироста депозитного портфеля физических лиц составил 16 %, а в 2014 г. - 9 %, юридических лиц - 8,5 и 12 % соответственно) . Объем депозитного портфеля физических лиц выше корпоративного.

Впервые за последние несколько лет произошло снижение объемов розничного и корпоративного кредитования . На снижение спроса на кредит значительное влияние оказало повышение ключевой ставки Банком России, что определило повышение процентных ставок по депозитам и для физических (на 7-10 %), и для юридических лиц (рост на 5-6 %). С одной стороны, это позволило остановить «бегство» вкладчиков из банков в условиях нарастающей инфляции и девальвации рубля. С другой стороны, вызвало повышение процентных ставок по кредитным продуктам, привело к снижению спроса на них и к росту кредитного риска банковской системы: спрос на корпоративные кредиты снизился на 6 %, впервые за 5 лет, на розничные кредиты снижение спроса составило 4,5 % .

Изменились тенденции и на рынке межбанковского кредитования. Объемы сделок увеличились из-за недоступности международного рынка . При этом основную долю составили краткосрочные кредиты, в силу ожидания массового досрочного закрытия вкладов.

С ростом спроса на рынке МБК складывалась тенденция и роста ставок на этом рынке. Особенно резкий скачок произошел за 2014 год.

Рис. 1. Динамика объема межбанковских кредитов в России, 2010-2014 гг., млн руб.

Рис. 2. Динамика ставок на межбанковском рынке в среднем по банкам РФ, 2010-2014 гг., %

Ставки растут, с одной стороны, потому, что Центробанк повышает ключевую ставку, и, с другой стороны, потому, что увеличивается спрос на эти кредиты, поскольку объем депозитов снижается, а также потому, что рынок международных кредитов временно закрыт для российских банков.

В этот период на рынке наблюдалась и активность Банка России. Доля задолженности коммерческих банков перед ним имела тенденцию к росту: если до 2014 г. среднегодовой темп прироста составлял около 1,5 %, то за 2014 г. он составил почти 7 % . Кредиты в Банке России могут брать в основном только крупнейшие банки, а данные о межбанковском кредитовании показывают ситуацию в средних и мелких банках.

Таким образом, на ликвидность банковской системы России повлияли следующие факторы:

1. Внешние, а именно сокращение доступа на международный рынок кредитов.

2. Рост деловой активности на внутреннем рынке МБК.

3. Повышение ключевой ставки ЦБ, что привело к удорожанию денег в стране.

4. Политика рефинансирования Банка России.

Для более точных выводов необходимо спрогнозировать, каким образом в ближайшем будущем изменятся два основных фактора, влияющие на ликвидность в России: ключевая ставка ЦБ и наличие дешевого внешнего источника ресурсов. Что касается политики Центрального банка, ситуация выглядит следующим образом: его глава признает серьезность ситуации с ликвидностью, в то же время уже несколько лет подряд Банк России абсорбирует, а не предоставляет ликвидность банкам .

Рис. 3. Динамика среднегодового сальдо операций ЦБ по предоставлению/абсорбированию ликвидности, млрд руб.

За 2014 год отрицательное значение сальдо снизилось, однако отрицательная разница между обязательствами и требованиями ЦБ все еще значительна. Таким образом, регулятор, хотя и признает существующую проблему с ликвидностью банков, но считает, что коммерческие банки способны справиться с ней самостоятельно.

Для оценки уровня ликвидности банковской системы проведен анализ выполнения банками нормативов ликвидности. Динамика нормативов Н2 и Н3 практически идентична и имеет тенденцию к снижению, за исключением некоторого повышения в 2013 г. В среднем по рассматриваемому периоду значение норматива мгновенной ликвидности по банковскому сектору РФ больше нормы в 4 раза. С одной стороны, это говорит о готовности банков мгновенно расплатиться по обязательствам, а с другой - о повышенном спросе на кредиты относительно депозитов. Норматив Н3 выше минимального значения в 1,7 раза, что является вполне приемлемым уровнем, однако с каждым годом он снижается. Норматив Н4 в банковской системе России устойчиво растет с каждым годом, постепенно приближаясь к максимально допустимому значению. Сейчас это объясняется фактическим закрытием для российских банков рынка кредитования европейских банков. За 5 лет Н4 вырос в среднем на 15 %, до максимального значения остается еще 30 % . Это говорит о том, что у банков занижен уровень собственного капитала и долгосрочных заемных ресурсов относительно объемов выданных кредитов.

В целом значения выполнения банками нормативов ликвидности говорят о приемлемой ситуации, в то время как эксперты обеспокоены низким уровнем ликвидности банков в стране. Следовательно, расчет нормативов ликвидности не отражает реальной ситуации. В качестве доказательства проведен корреляционно-регрессионный анализ с целью определить степень влияния каждого рассмотренного фактора на значение нормативов Н2, Н3 и Н4 и объясненность модели (все ли важные факторы в нее включены).

Рис. 4. Динамика обязательных нормативов ликвидности в среднем по банковской системе России, 2010-2014 гг., %

Результаты корреляционно-регрессионного анализа зависимости нормативов ликвидности и рассмотренных показателей, %

Ставки межбанковского рынка сроком 8-30 дней
Ставки межбанковского рынка сроком 181 дней - 1 год
Объем межбанковского рынка сроком 8-30 дней
Объем межбанковского рынка сроком 181 дней - 1 год
Кредиты юридическим лицам
Кредиты физическим лицам
Депозиты юридических лиц
Депозиты физических лиц
Доля задолж. ЦБ в пассивах
Объем задолж. ЦБ, млн
Сальдо предост./абсорб. ликвидности

Все рассмотренные факторы, за исключением среднегодового сальдо операций ЦБ по предоставлению/абсорбированию ликвидности, находятся в обратной зависимости со значением Н2 и Н3 и в прямой - со значением Н4 (кроме сальдо ликвидности). Наиболее сильное влияние (больше 80 %) оказывают ставки по кредитам на межбанковском рынке. Также это депозиты юридических лиц, доля задолженности Центробанку. На значение норматива Н4 оказывают высокое влияние все перечисленные показатели, кроме сальдо операций ЦБ по предоставлению/абсорбированию ликвидности. Таким образом, в формулу исчисления данных нормативов включены не все показатели, влияющие на них, а именно ставки по кредитам на межбанковском рынке, доля задолженности Центробанку в пассивах банков и сальдо ликвидности, поэтому их значение не всегда отражает фактическую ситуацию с ликвидностью банков. Данная модель является полностью объясненной (R-квадрат = 100 %).

Выводы

Согласно последним прогнозам, нестабильность курса рубля и экономики в целом может продолжаться в течение 2015-2016 гг. и далее . Таким образом, если политика ЦБ кардинальным образом не изменится, ключевая ставка существенно снижена не будет. Однако ЦБРФ, скорее всего, будет предоставлять ликвидность банкам. В итоге банкам России предстоит тяжелый период длиною около 3 лет, в течение которого высока возможность банкротства многих банков, средних и мелких, которые не выдержат высоких ставок.

Таким образом, можно сделать вывод, что ликвидность банковской системы в равной степени зависит как от политики ведения бизнеса самих коммерческих банков, так и от политики ЦБ по отношению к ним. Однако основным фактором является ключевая ставка, устанавливаемая Центробанком. Также необходимо отметить, что формулы, определяющие значения нормативов ликвидности, являются неполными, и их необходимо дополнить с учетом других факторов, влияющих на ликвидность банка, либо разработать новые показатели ликвидности банка, которые будут отражать реальное положение дел. Тогда значения этих нормативов станут реальными, и будет ясно видна существующая проблема.

Рецензенты:

Вотинцева Л.И., д.э.н., профессор кафедры «Финансы и кредит», Дальневосточный федеральный университет, г. Владивосток;

Кузнецова Л.Г., д.э.н., профессор кафедры «Финансы и кредит», Дальневосточный федеральный университет, г. Владивосток.

Библиографическая ссылка

Герасименко К.В., Туманова Т.Г. ЛИКВИДНОСТЬ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА РОССИИ НА ФОНЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЙ НЕСТАБИЛЬНОСТИ // Фундаментальные исследования. – 2015. – № 11-2. – С. 356-360;
URL: http://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=39340 (дата обращения: 06.04.2019). Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»

Ликвидность банковских активов означает своевременное исполнение обязательств банка перед клиентами - без негативных последствий. Сюда относятся реальные и условные обязательства. Первые - отражаются на балансовых счетах, вторые - возникают в ряде обстоятельств. Рассмотрим виды, степени и показатели ликвидности, её факторы и возможности управления.

Основные виды

Ликвидность банковской системыразделяется на несколько видов.

• Накопленная. Включает денежную наличность, активы. Сюда относятся акции и ценные бумаги.
• Покупная. Включает кредитные обязательства перед банками, включая ЦБ РФ.

Виды по уровню срочности:

• мгновенная;
• краткосрочная;
• среднесрочная;
• долгосрочная .

Важно! Классификация ликвидности касается только банков. Другие организации используют другие схемы определения данного понятия.

Ликвидность бывает недостаточной и избыточной. Недостаточная вызывает дефицит, ведёт к неплатёжеспособности. Избыточная - возникает, когда банковская организация не выражает желания к размещению средств на рынке. Для российской банковской системы характерен избыточный тип. Это объясняется предпринятыми антикризисными мерами, медленным восстановлением системы кредитования.

В подготовленном Центробанком обзоре «Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки» отмечается рост структурного профицита в 2018 году . Ситуация меняется: иностранные инвесторы заинтересованы вложением средств в организации РФ.

Виды активов (по ликвидной степени)

• первоклассные (средства банка в кассе, на счетах, ценные бумаги государства)
• высоколиквидные (межбанковское кредитование, ценные бумаги на продажу);
• низколиквидные (ссуды, инвестиции, лизинговые операции);
• неликвидные (просроченные ссуды, недвижимость, отдельные ценные бумаги, техника).

Основные показатели

Существуют следующие показатели банковской ликвидности :

• К1 - неоплаченные счета (выражение проблем с платежами;
• К2 - оборот по кредитам по корреспондентским счетам (отражает уровень активности);
• К3 - чистая, ликвидная позиция банка, учитываются средства на счетах-ностро, в кассе (оценивается привлечение банком займов);
• К4 - активы с 30-дневным сроком и менее (оценивается текущая сбалансированность активов/пассивов);
• К5 -активы со сроком до 180 дней (отражается риск проблем).

Факторы ликвидности

Внутренние факторы

1. Качество банковских активов . Они также отражают риски и доходы. Ликвидные активы способны к трансформации в наличные средства. Активы реализуются, погашаются долговые обязательства. Возможность потерь обусловлена рискованностью самих активов. Важно соблюдать нормативы банковской ликвидности.
2. Качество привлечённых средств . Важно учитывать обязательства, стабильность депозитов, зависимость от внешних заимствований. При высокой ликвидности обязательств под угрозой находится состояние самого банка.
3. Согласование сроков по активам и пассивам . Время на погашение банковских обязательств перед клиентами должно правильно сопоставляться со сроками предоставления средств вкладчиками. В противном случае есть риск несвоевременного или полного исполнения договоренностей между кредиторами. Банковская прибыль и ликвидность тесно связаны, потому требуется постоянный контроль.
4. Качество менеджмента . Сюда включается общая финансовая политика банка. Также учитывается структура банковской организации. Она должна быть построена таким образом, чтобы задачи банка решались грамотно и быстро. Это влияет на правильное управление активами и пассивами банка.
5. Имидж банковской организации. Он позволяет быстрее урегулировать ситуации с недостатком ликвидных средств. Кризис ликвидности банковской системыстановится менее вероятным, удаётся избежать серьёзных последствий при такой угрозе.

Внешние факторы

1. Обстановка в государстве . Экономика, внутренняя и внешняя политика. Благоприятная обстановка в стране способствует повышению доверия населения к банкам, инвестиционной привлекательности.
2. Обстановка на рынке ценных бумаг . Развитие рынка обеспечивает ликвидные средства без потери прибыли. Функционирование фондового рынка является наиболее быстрым способом трансформации активности в наличность.
3. Состояние межбанковского рынка . Отуровня развития зависит возможность и скорость распределения свободных ресурсов.
4. Эффективность надзора Центрального Банка. Он занимается контролем и регулировкой, устанавливая нормативы. Банки должны их соблюдать. Подобное взаимодействие способствует своевременному выявлению и устранению проблем.
5. Доверие населения. Кроме обстановки стране, важно учитыватьуровень лояльности граждан к конкретному банку. Она во многом зависит не только от внутренних факторов.

Влияние автономных факторов на ликвидность банковского секторазаключается в изменении объёма средств Банка России. Изменение статей баланса ЦБ РФ напрямую сказывается на деятельности отдельных банковских организаций. Сказываются операции Банка России на внутреннем рынке валюты.

Управление ликвидностью банка

Грамотное управление банковской ликвидностьюпредполагает:

• ситуационный анализ;
• погашение обязательств банка (важно для удовлетворения текущих срочных нужд, возникающих непредвиденно);
• проведение профилактических мероприятий во избежание кризисных ситуаций;
• прогнозирование.

Ликвидность банковского секторадолжна быть под контролем. Банк обязан поддерживать достаточное количество средств на корреспондентском счету. Важно регулярно анализировать показатели, состояние всех типов ликвидности - мгновенной, текущей, долгосрочной. Специалисты составляют прогноз, определяют потребности в ликвидных средствах. Фиксируются избыток или дефицит. Оцениваются ликвидные и неликвидные операции в валюте, определяются предельные значения коэффициентов.