1 ВЕКСЕЛЬ КАК ЦЕННАЯ БУМАГА. ВЕКСЕЛЬНОЕ ОБРАЩЕНИЕ

Одним из немаловажных направлений банковской деятельности являются операции с векселями.

Вексель (от нем. – обмен) – самая «классическая ценная» бумага и исторически первое средство платежа и перевода по дебету.

Вексель сочетает в себе две функции:

1) средство платежа;

2) средство кредитования.

Обе эти функции неразрывны и дополняют друг друга.

Вексель – это ценная бумага, представляющая собой письменное простое и ничем не обусловленное обязательство уплатить определенную денежную сумму. Вексель дает право его держателю требовать от должника уплаты денежной суммы, указанной на векселе.

По сути вексель – это торговые деньги, выполняющие функцию средства обращения и платежа.

Векселя классифицируют по различным критериям, основной критерий – особенности документооборота.

Согласно этим особенностям вексель может быть простым или переводным.

Рис 1. Классификация векселей.

1

Рис. 2 Процесс обращения простого векселя:

1 – векселедатель (покупатель) вручает вексель векселедержателю (продавцу);

2 – векселедержатель (продавец) отгружает товар (выполняет работы, оказывает услуги покупателю;

3 – продавец предъявляет вексель к оплате;

4 – покупатель оплачивает вексель.

Переводной вексель (тратта) – это письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя (кредитора) плательщику об уплате указанной в векселе денежной суммы третьему лицу или его приказу.

В отличие от простого в переводном векселе участвуют не два, а как ми­нимум три лица:

Векселедатель (трассант), выдающий вексель;

Плательщик (трассат), к которому обращен приказ произвести платеж по векселю;

Векселедержатель (ремитент) – получатель платежа по векселю.

Переводной вексель обязательно должен быть акцептован плательщи­ком (трассатом), и только после этого он приобретает силу исполнительно­го документа.

Ремитент

4

Трассант

Трассат

1

Рис. 3 Процесс обращения переводного векселя:

1 – трассант (векселедатель) направляет трассату (плательщику, т.е. лицу – должнику) товар, а также тратту;

2 – трассат (плательщик) возвращает акцептованный вексель ремитенту – получателю денег по переводному векселю;

3 – трассант направляет акцептованный вексель ремитенту;

4 – ремитент направляет вексель трассату к оплате;

5 – трассат оплачивает вексель и одновременно погашает вексель, делая отметку об оплате на его обратной стороне.

Акцепт означает согласие уплатить указанную сумму, если же плательщик не согласен с уплатой, то составляется протест.

Вексельный протест – нотариально заверенный отказ обязанного по векселю от выполнения своих обя­зательств. Цель протеста – официально подтвердить этот факт. Пропуск сроков не лишает вексель силы, однако векселедержа­тель утрачивает право требования по отношению ко всем лицам, подписавшим вексель, кроме акцептанта (или векселедателя про­стого векселя) и их гарантов.

Существуют следующие виды протеста:

Протест переводного векселя в неакцепте или недатировании акцепта, цель протеста – создание условий для досрочного удов­летворения требований кредитора; совершается в течение срока предъявления к акцепту;

Протест в неплатеже по векселю, цель протеста – сохранение прав обратных требований к обязанным по векселю; протест дол­жен быть предъявлен не позднее 12.00 дня, следующего за днем истечения срока платежа;

Протест в невыдаче экземпляра акцептованного переводного векселя лицом, у которого он находится.

Векселя предъявляются на протест в нотариальную контору по месту нахождения плательщика или банка – домицилиата.

Переводной и простой вексель должен быть составлен только на бумаге (бумажном носителе). Он содержит следующие обяза­тельные реквизиты:

Вексельная метка (наименование «Вексель»);

Предложение (обязательство) уплатить определенную сумму;

Наименование плательщика;

Указание срока платежа;

Указание места платежа;

Наименование того, кому или по приказу кого платеж дол­жен быть совершен;

Дата и место составления векселя;

Подпись векселедателя;

Наименование плательщика (трассата) – только для пере­водного векселя.

По срокам платежа векселя классифицируются следующим образом:

Но предъявлении;

«во столько-то времени от предъявления»;

«во столько-то времени от составления»;

На определенный день.

Переводные векселя, содержащие либо иное назначение срока, либо последовательные сроки платежа, недействительны.

Переводной вексель сроком по предъявлении оплачивается при его предъявлении в течение одного года со дня его составления. Векселедатель может установить, что вексель не может быть предъявлен к платежу ранее определенного срока. В таком случае срок для предъявления начинается с этого времени.

Срок платежа по переводному векселю, составленному во столько-то времени от предъявления, определяется либо датой ак­цепта, либо датой протеста. При отсутствии протеста акцепт счи­тается сделанным в последний день срока, предусмотренного для предъявления к акцепту.

Срок платежа по переводному векселю, выданному сроком на один или на несколько месяцев от составления или от предъявления, наступает в соответствующий день того месяца, в котором платеж должен быть произведен. Если переводный вексель выдан сроком в полтора месяца или в несколько месяцев с половиной от со­ставления или от предъявления, то надлежит сначала отсчитывать целые месяцы.

Если переводной вексель подлежит оплате в определенный день в каком-либо месте, где принят календарь иной, чем в месте вы­дачи, то срок платежа считается назначенным по календарю мес­та платежа.

Как законный оборотный документ вексель может передавать­ся посредством индоссамента.

Индоссамент – это передаточная надпись, учиненная прежним держателем (индоссантом) на оборотной стороне векселя (или на добавочном к нему листе – аллонже), которая передает права по векселю его новому держателю (индоссату). Индоссамент должен быть написан на оборотной стороне векселя или на аллонже та­ких образом, чтобы начинался на самом векселе, а заканчивался на аллонже. Частичный индоссамент недействителен.

Вексель может быть передан по индоссаменту физическому, юридическому лицу или предпринимателю за исключением слу­чаев, предусмотренных законодательством Российской Федера­ции. Передаточные надписи обычно имеют вид: «платите прика­зу» или «вместо меня (нас) уплатите».

Различают следующие виды индоссамента:

Именной;

На предъявителя;

Бланковый.

Именной индоссамент содержит:

Полное наименование – для юридического лица или пред­принимателя;

Фамилию, имя, отчество, паспортные данные и данные о счете индоссата – для физического лица.

Индоссамент на предъявителя – содержит надпись «платите приказу предъявителя этого векселя».

Бланковый индоссамент – не содержит указания лица, в пользу которого он сделан, или состоит из одной подписи индоссанта.

Если на векселе последний индоссамент бланковый, то векселедержатель вправе осуществить с ним следующие действия:

Заполнить индоссамент либо своим именем, либо именем какого-либо другого лица;

Передать, в свою очередь, вексель либо по новому бланковому индоссаменту, либо по индоссаменту на имя какого-либо дру­гого лица;

Передать вексель третьему лицу, не заполняя бланковый индоссамент и не совершая другого индоссамента.

Лицо, получившее вексель по индоссаменту, может распоряжаться им по своему усмотрению – предъявить к платежу либо индоссировать. При передаче векселя происходит перенесение всех вытекающих из него прав в том виде, в котором они зафиксированы и предоставляются документом, вне зависимости от прав предшественников. Поэтому при приобретении векселя по индоссаменту клиенту необходимо проверить непрерывность ряда ин­доссаментов.

Если на векселе были сделаны индоссаменты, то последний векселедержатель, который не получил платеж, может предъя­вить иск к любому индоссанту. Для предъявления векселедержате­лем иска установлены сроки вексельной давности, которые раз­личны в зависимости от характера ответственности каждого участ­ника векселя:

К акцептанту переводного векселя – 3 года;

К векселедателю простого векселя или индоссанту переводно­го векселя – 1 год;

Для исковых требований индоссантов друг к другу – 6 мес.

Возможность индоссирования векселей расширяет границы их использования, превращая вексель из простого орудия оформления коммерческого кредита в кредитное орудие обращения, об­служивающее реализацию товаров и услуг.

Вексельное обращение самым непосредственным образом свя­зано с функционированием рынка капиталов и дает возможность получить кредит, минуя банк. Товарный кредит может по-разно­му внедряться в экономические отношения поставщиков и поку­пателей товарной продукции.

Один из путей – оформление векселями взаимной задолжен­ности организаций по поставкам материальных ценностей и ока­занным услугам. Другой путь – расширение вексельной эмиссии крупнейших коммерческих банков, способствующей росту обо­ротных капиталов заемщиков и нормализации платежной дисцип­лины. Вексель можно рассматривать как объект прямых (покупка за деньги) или косвенных (получение в качестве оплаты) инвес­тиций.

Функциональная задача рынка векселей состоит в перераспре­делении в основном краткосрочных денежных средств, а его объек­том являются коммерческие и финансовые вексели. Представляя собой часть единого денежного рынка, данный рынок имеет два уровня. На первом уровне его участниками выступают кредитные организации и их клиенты, а в его основе лежат учетные, комис­сионные, ломбардные и прочие операции коммерческих банков, других кредитных организаций. На втором уровне субъектами яв­ляются только кредитные организации: с одной стороны Банк России, с другой – учреждения второго уровня банковской си­стемы, в том числе коммерческие банки. Основную массу опера­ций данного уровня рынка составляет переучет и перезалог пер­воклассных векселей. Обязательным условием вексельного оборота коммерческих банков является свободный учет векселей в Банке России.

Преимущества векселя в обращении:

– векселя более мобильны, часть их стоимости может быть получена векселедержа­телем до срока погашения путем продажи или залога;

– вексель – эффективное средство погашения взаимозадолженностей между пред­приятиями;

– вексель как абстрактное долговое обязательство не связан с условиями сделки;

– в значительной степени удовлетворяет потребности хозяйственного оборота в лик­видных активах.

2 РОЛЬ БАНКОВ В ОРГАНИЗАЦИИ ВЕКСЕЛЬНОГО

ОБРАЩЕНИЯ

Банки совершают с векселями следующие операции:

· эмиссия (выпуск) векселей;

· учет векселей;

· ссуды под залог векселей;

· инкассирование векселей;

· домициляция векселей;

· векселедательский кредит и другие.

Правовой основой осуществления банковских операций с век­селями является законодательство (вексельное право), представ­ляющее собой совокупность правовых норм, регулирующих век­сельные отношения, и прежде всего Женевские вексельные кон­венции. Это многосторонние межгосударственные договоры, ре­гулирующие вексельные отношения, заключенные на междуна­родной конференции в Женеве в 1930 г. и разработанные с целью унифицикации норм вексельного законодательства различных стран.

Все операции банков с векселями можно разделить на три группы:

1. выпуск собственных (финансовых) векселей с целью привлечения свободных денежных средств;

2. вексельное кредитование;

3. организация расчетов с использованием векселей;

3.1. векселей банка;

3.2. разработка вексельных схем взаимозачетов для клиентов банка.

С использованием векселей банки формируют цепочки взаимозачетов как отдель­ных предприятий, так и целых отраслей. В основе такой практики лежат механизмы вексельного кредитования.

2.1 Учет векселей. Механизм расчета учетного процента

Операции по учету векселей занимают ключе­вое место среди операций банка с данным инструментом. Юридически учет векселя представляет собой передачу (индоссамент) векселя банку. Предъявитель становится должником по учтенному векселю, а банк – кредитором (векселедержателем). Учитывая вексель, клиент банка приобретает ликвидные средства. Если банк принимает к учету только вексели, основанные на товарных сдел­ках, он должен быть уверен в своевременной их оплате и товар­ном характере сделки. Следовательно, необходима проверка кре­дитоспособности клиента и правильности оформления векселей. Объяснений по поводу отказа в приеме векселей к учету банк давать не обязан.

Операция учета заключается в покупке банком денежных дол­говых обязательств до срока наступления платежа, при котором происходит перенос на банк прав кредитора. Учетом, или дис­контом, векселя называется операция, в которой банк, прини­мая от предъявителя вексель, выдает предъявителю сумму этого векселя до наступления срока платежа, удерживая в свою пользу проценты от суммы векселя за время, оставшееся до окончания этого срока.

Учитывая вексель, клиент банка приобретает ликвидные средства. а также избавляется от необходимости возврата банку полу­ченных по учету сумм, поскольку банк получает их непосредствен­но от векселедателей и только лишь при неблагоприятном финан­совом состоянии последних обращается к предъявителю векселя.

Вексели предоставляются в банковские учреждения в сопро­вождении реестров, имеющих единую форму. Коммерческие банки могут выдавать своим клиентам бланки реестров бесплатно или по договорной иене. Вексели располагаются в реестрах по срокам. Реестры должны быть подписаны предъявителем или уполномо­ченным им лицами, имеющими право распоряжаться денежными суммами от имени клиента.

Реестры передаются в вексельный (учетный) отдел для про­верки векселей. При желании клиента банк выдает ему квитанцию о приеме векселей, если учет последних не может быть произве­ден в день приема.

Представленные к учету вексели должны иметь бланковые пе­редаточные индоссаменты от имени предъявителя. Перед бланковой надписью оставляется место, достаточное для того, чтобы банк мог поставить штамп о передаче векселя на его имя, превра­тив таким образом бланковую надпись клиента в именную. Обра­щение бланкового индоссамента в именной направлено на предотвращение использования векселя в случае его утраты или хищения.

В число предоставляемых банками услуг может входить прием от клиентов заявлений об утрате векселей и оповещение об утраченных векселях других банков.

Купля-продажа векселей дает возможность коммерческому бан­ку извлечь доход из данной операции. С точки зрения ликвидно­сти банков эти операции позволяют практически сразу перепро­дать другому банку купленный вексель, в то время как вложения будут возвращены только после наступления срока. Таким обра­зом, операция по учету векселей имеет большое значение для ре­гулирования ликвидности баланса банка, для его последующего рефинансирования через переучет векселей.

Операции банков по учету и переучету векселей образуют учетный рынок. На нем важная роль принадлежит Банку России. Именно Банк России определяет основные направления функционирова­ния и развития рынка векселей посредством осуществления опре­деленной учетной политики и политики рефинансирования. Учет­ная политика включает введение прямых ограничений учета и переучета векселей и определение пределов процентной ставки по переучету векселей. Политика рефинансирования, касающаяся операций коммерческих банков с векселями, осуществляется посредством регулирования процентной ставки по ссудам под залог векселей, а также введения некоторых ограничений в отношении размеров и видов векселей, под залог которых Банк России мо­жет предоставлять кредит коммерческим банкам.

Кредит, предоставляемый в товарной форме продавцами по­купателям в виде отсрочки платежа за проданные товары, полу­чил название коммерческого кредита. Объектом коммерческого кредита служит товарный кредит, а его субъектами выступают участники товарной сделки: продавец-поставщик и покупатель-плательщик. Документ, посредством которого оформляется ком­мерческий кредит – это коммерческий вексель. Коммерческий век­сель является кредитным документом, средством инкассирования долга и вместе с тем платежным средством. Лежащая в его основе ссудная операция как в товарной, так и в денежной форме пред­полагает взаимоконтроль контрагентов вексельной сделки и ос­новывается на свободном выборе партнеров в укреплении прямых экономических связей. Предоставление коммерческого кредита означает высокую степень взаимного доверия рыночных хозяй­ствующих структур, так как предполагает оплату проданных цен­ностей с отсрочкой.

Коммерческий кредит тесно связан с банковским кредитом и трансформируется в последний через учет и залог векселей. Транс­формация коммерческого кредита в банковский кредит представ­ляет собой преобразование одной формы кредита в другую. Это не способствует ухудшению инфляционного уровня, так как учет и залог коммерческих векселей в банке не является ссудой нового капитала. Кроме того, один вексель может обслужить несколько торговых и ссудных сделок, прежде чем будет учтен в банке.

Трансформация коммерческого кредита в банковский может совершаться путем дисконтирования, т.е. учета векселей, варран­тов, счетов-фактур (факторинг) и прочих коммерческих ценных бумаг, или в результате предоставления ссуд под залог товаров, срок оплаты которых не наступил.

Владелец векселя получает от банка сумму, указанную в векселе, за минусом учетного процента, комиссионных платежей и других расходов. Учетный процент – это плата, взимаемая бан­ком за авансирование денег при учете векселя, это разница между номиналом векселя и суммой, уплаченной банку при его покупке. Учетная ставка по векселю представляет собой процентную став­ку, применяемую для расчета величины учетного процента. Учетный процент I рассчитывается по следующей формуле:

uде i – годовая процентная ставка по векселю;

S – номинал век­селя;

t – количество дней до наступления срока уплаты по вексе­лю;

К – количество дней в году (365, 366, иногда условно прини­мают 360).

Коммерческий банк, осуществляющий дисконтирование раз­ных векселей, может одновременно применять несколько учет­ных ставок. На величину учетной ставки влияет продолжитель­ность срока, который остался до оплаты векселя, уровень надеж­ности плательщика по векселю, уровень учетных ставок, применяемый другими банками.

Стороны могут продлить срок оплаты, т.е совершить пролонгацию векселя. Различают прямую, простую и косвенную пролонгацию векселя. При прямой пролонгации на векселе делается соответствующая запись, удостоверенная подписями сторон. При простой пролонгации такая запись не делается. При косвенной про­лонгации составляется новый вексель, а старый изымается из об­ращения. Закрытие учетного кредита производится на основании извещений банка об оплате векселя.

2.2 Ссуды под залог векселей

Под выдачей ссуды под залог векселей понимается такая операция, по которой банк выдает клиенту ссуду в денежной форме, а в обеспечение платежа принимает от него (заемщика) находящиеся в его распоряжении товарные векселя. При выдаче ссуды под залог векселей банк не входит в число обязанных по векселю лиц.

Ссуды под залог векселей бывают либо срочными, когда владелец векселей обязан выкупить их у банка в заранее установленный срок, либо онкольными, т.е. ссудами до востребования, возврата которых банк вправе потребовать в любое время.

Между операциями банка по учету векселей и выдаче ссуд под залог векселей имеется ряд значительных различий:

1) при учете векселя движение денежных средств и векселя идет параллельно, т.е. учет векселя сопровождается выдачей денег, а его погашение соответственно денежным поступлением. При залоге векселя движение векселей и денег не совпадает, так как в течение срока выдачи ссуды вексельное обеспечение может оставаться неизменным, а остаток задолженности постоянно изменяется – ссуда выдается и погашается по мере поступления средств на счет;

2) учет векселей представляет для банка операцию покупки век­селей, при которой он становится собственником приобретенного товара – векселя и превращается в векселедержателя. При выдаче ссуды под залог векселя принятые в обеспечение ссуды векселя соб­ственностью банка не являются, а передаются в качестве обеспечения задолженности, и банк в данном случае не становится векселе­держателем;

3) при осуществлении дисконтной операции клиент получает от банка полную сумму (валюту) векселей за вычетом лишь процентов по учету. Ссуда под залог векселей выдается лишь в размере 60 – 90% от номинальной стоимости векселя;

4) при учете векселя клиент получает всю сумму одновременно или по мере необходимости. Возможность сокращения размера за­долженности банку по ссудному счету под залог векселей путем погашения суммы долга за счет средств на расчетном счете создает клиенту условия для экономии при уплате процентов за пользование ссудой. При учете векселей такая возможность отсутствует;

5) проценты за учет векселей удерживаются одновременно с дисконтированием, по ссудному счету – начисляются ежеквартально. Как правило, учетный процент существенно ниже ставки процента по банковским кредитам. Однако проценты по учету векселей взимаются исходя из срока векселя и в случае досрочного выкупа возвращаются;

6) существует различие в учете векселей банками. Так, при кредитовании под залог векселей суммы векселей, послуживших обеспечением ссуды приходят по внебалансовым счетам и в общем балансе не отражаются. При учете векселей их сумма отражается в общем балансе.

Для выдачи кредита под залог векселей банк определяет максимальный размер залога и соотношения между обеспечением и задолженностью по счету, величину процента комиссии в пользу банка. В кредитном соглашении оговаривается право банка обращать в погашение долга суммы, вносимые векселедателями для оплаты векселей, а при отсутствии таковых – выручку от реализации товаров и услуг, поступающую на расчет­ный счет клиента. К принимаемым в залог векселям банки предъяв­ляют такие же требования юридического и экономического ха­рактера, как и к учитываемым, только их передача оформляется залоговым индоссаментом. Сумма зачисляется на расчетный счет заемщика.

При выдаче ссуд под залог векселей с простого ссудного счета объектом залога выступает каждый отдельный вексель как особая ценная бумага. Срок и размер ссуды прямо зависят от срока погаше­ния данного векселя и его номинала.

В случае неисполнения собственником ссудного счета под залог векселей требования о погашении всего или части долга или взносе дополнительного обеспечения в течение 10 дней после отправки бан­ком уведомления банк может реализовать все заложенные векселя и погасить задолженность по ссудному счету. Если денег от реализации векселей не хватает для погашения всей задолженности, то она может быть погашена за счет остатка средств на расчетном счете клиента в судебном порядке путем наложения взыскания на имущество заем­щика.

2.3 Инкассирование векселей

Инкассирование векселей подразумевает выполнение поручений векселедержателей по получению платежей по векселям в срок. Инкассируя вексель, банк берет на себя ответственность по предъявлению векселя в срок к плательщику и по получению причитающегося по нему платежа. Приняв вексель на инкассо, банк обязан своевременно переслать его в банк по месту платежа и поставить об этом в известность плательщика повесткой о поступлении документа на инкассо. При получении платежа банк зачисляет его на счет клиента и сообщает ему об исполнении его по­ручения.

В случае несогласия плательщика оплатить данный вексель либо в случае его неплатежеспособности все расходы, связанные с опро­тестованием векселя, банк осуществляет за счет клиента.

Операции по инкассированию банками векселей имеют ряд достоинств:

1) для клиента – он освобождается от необходимости отсле­живать сроки предъявления векселей к платежу, а сама процедура получения платежа становится для него более быстрой, дешевой и надежной;

2) для банка – осуществление операций по инкассированию векселей является одним из источников дохода, кроме того, они позволяют банку привлечь на свой корреспондентский счет дополнительные средства, которые он может использовать в своей деятельности.

2.4 Домициляция векселей.

Платежи по векселям осуществляются обычно через банк посредством выполнения им операций по домициляции векселей. Домициляция означает назначение плательщиком по векселю какого-либо третьего лица (домицилиата). Домицилиат не является лицом, ответственным по векселю, он лишь своевременно оплачивает вексель за счет плательщика, предоставившего в его распоряжение необходимые средства. Внешним признаком домицилированных векселей является надпись «Платеж в … банке». Цель домициляции – не пропустить сроки платежа по векселю. Преимущества данных операций для банков состоит в том, что они увеличивают их депозитную базу за счет аккумуляции средств на специальных накопительных счетах, а также увеличивают доходы банков за счет взимания комиссионных. Клиентов банки освобождают от работы по контролю за сроками предъявления векселей к платежу, ускоряют и удешевляют процесс проведения платежа.

2.5 Векселедательский кредит

Таким кредитом пользуются предприятия, выступающие в роли покупателей, при нехватке оборотных средств для расчетов с постав­щиками продукции, товаров, услуг и невозможности из-за дороговиз­ны оформить в банке обычный денежный банковский кредит. В этом случае банк заключает с клиентом кредитный договор, в соответствии с которым заемщик в качестве кредита получит пакет собственных векселей банка-кредитора на общую сумму, указанную в договоре, выписанных банком на него.

Процентная ставка за векселедательский кредит устанавливается ниже ставки за обычный банковский кредит в связи с более низкой ликвидностью векселей по сравнению с деньгами.

Векселедательский кредит имеет определенные границы, поскольку банки при таком виде кредитования хотя и не используют свои кредитные ресурсы, но ограничены рамками норматива ликвидности, устанавливаемого ЦБ РФ для коммерческих банков, по выпуску собственных векселей, дабы не допустить необоснованного роста денежной массы в обращении.

2.6 Форфейтинговые и факторинговые операции с векселями

Форфейтинг представляет собой особый вид банковского кредитования внешнеторговых сделок в форме покупки у экспортера коммерческих векселей, акцептованных экспортером, без оборота на продавца. Отличие форфейтинга от операции учета векселей заключается в том, что в данном случае покупатель-форфейтор отказывается от права регресса к продавцу. Все риски – и экономические, и политические – полностью переходят к форфейтору. Учетные ставки по этим операциям выше, чем по другим формам кредитования их размеры зависят от категории должника, валюты и сроков кредитования. С целью снижения валютного риска большинство форфейторов приобретают векселя только в устойчивых валютах. Валюта – наиболее частый объект форфейтинговых операций. Как правило, форфейтором приобретаются векселя со сроком от 6 месяцев до 5 лет и на довольно крупные суммы.

Форфейтинговые операции – это разовые операции, которые осуществляются в связи с куплей-продажей каждого отдельного векселя. преимуществом форфейтинга является простота оформления сделки. Покупка векселей оформляется стандартным договором, где содержится точное описание сделки, сроки, издержки, гарантии и прочее.

Вексель передается форфейтеру (банку) путем индосаммента с оговоркой «оборота на продавца». при наступлении срока платежа вексель предъявляется должнику от имени форфейтора. В результате форфейтинговых операций поставщики-экспортеры получают возмещение стоимости отгруженных товаров (за минусом учетной ставки), не дожидаясь сроков платежа по выданным импортерам векселям. Кроме того, банки освобождаются от необходимости отслеживать сроки платежей по векселям и принимать меры по взысканию платежей по ним.

Факторинг – это приобретение банком, или так называемой фактор-компанией, денежных требований продавца (поставщика, экспортера) к покупателю (импортеру) с выплатой продавцу суммы долга немедленно либо в соответствии с его погашением покупателем. За выполнение этих операций банк (фактор-компания) берет определенные комиссионные. Обычно основная сумма долга выплачивается сразу, а меньшая часть – после погашения векселя покупателем. В этом отличие факторинга от учета векселей, где вексельная сумма уплачивается сразу. Больше здесь и участников: банк (фактор-компания), хозяйствующий субъект (продавец, он же клиент, уступающий банку или фактор-компании вексель). Факторинг выгоден всем участникам этой операции, но особенно продавцу, который получает средства сразу или в довольно короткие, определяемые договором сроки. Факторинг перекладывает риск неплатежа по сделке и векселю на банк (фактор-компанию). Как и при учете векселей, собственником последних здесь становится банк (фактор-компания). Факторинг может быть полным и неполным. Последний означает, что банк (фактор-компания) берет на себя как минимум две из ниже названных функций: кредитование поставщика; осуществление учета требований к покупателям; предъявление к оплате денежных требований покупателем; страхование поставщика от неплатежеспособности покупателя. В Российской Федерации из-за финансово-денежной нестабильности предприятий-покупателей факторинг применяется редко.

2.7 Акцептный кредит

Акцепт векселя – это подтверждение плательщиком согласия на оплату по переводному векселю (тратте). Из содержания переводного векселя следует, что обстоятельства по нему для трассата (плательщика) возникают лишь с момента принятия (акцепта) им векселя. В противном случае он остается для векселя посторонним лицом. Исходя из этого получатели денег по векселю могут заблаговременно, до наступления срока платежа, выяснить отношение плательщика к оплате векселя. Эта цель достигается путем предъявления векселя трассату с предложением его акцептовать и, следовательно, принять на себя обязательство произвести платеж.

Вместе с тем предъявление векселя к акцепту не является обязательным условием для тех случаев, когда векселедержатель уверен в состоятельности трассата и трассанта. Предъявление векселя к акцепту может быть произведено во всякое время, начиная со дня его выдачи и кончая моментом наступления срока платежа. Конкретные условия (предъявление к акцепту с назначением срока или без него, а также без акцепта) должны быть оговорены и датированы в векселе векселедателем и индоссантами. Вексель может быть предъявлен к акцепту и акцептован даже после наступления срока платежа, и трассат отвечает по нему так, как если бы он принял вексель до срока. Чаще всего вексель предъявляется к акцепту банками по адресу плательщика, совпадающему, как правило, с местом жительства. Трассат (плательщик) не имеет права требовать оставления у себя векселя для акцепта.

Плательщик может ограничить акцепт частью суммы. В остальной сумме вексель считается непринятым. Непринятым считается вексель в случаях6

· если по указанному адресу невозможно отыскать плательщика;

· несостоятельности плательщика;

· если в векселе указано «не акцептован», «не принят» и т.д.

· если надпись об акцепте зачеркнута.

Векселя, акцептованные банком (банковские акцепты), широко применяются во внешнеторговых операциях. Акцепт банком срочных тратт, выставляемых на него экспортером или импортером, рассматривается как одна из форм банковского кредитования внешней торговли (акцептный кредит).

В Российской федерации о сложившемся рынке банковских акцептов говорить преждевременно, поскольку операции купли-продажи акцептованных иностранными банками тратт пока носят единичный характер, а операции с траттами, акцептованными российскими банками, практически отсутствуют.

3 ПРОБЛЕМЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ВЕКСЕЛЕЙ В РОССИИ

К проблемам использования векселей в России относятся:

Глубокие нарушения пропорциональности хозяйственного оборота, ограничен­ность реального коммерческого кредита (преобладает предоплата); идеальный инстру­мент обслуживания «серого» и «черного» оборота (примерно 20% ВВП);

Массовый характер неплатежей по причине нехватки или отсутствия у предприя­тии собственных оборотных средств – замена «живых» денег;

Сложность объективной оценки вексельной способности обусловливает эмиссию значительного количества необеспеченных векселей;

Большая доля в обращении финансовых векселей, т.е. возникающих не из реаль­ной потребности торгово-промышленного оборота, а из потребности мобилизации де­нежных ресурсов на финансовых рынках. Банковские нормативы векселей - Н13 (не более 100% по отношению к собственному капиталу банка);

Использование векселей в целях сокрытия прибыли от налогообложения, которое связано с несовершенством налогового законодательства и отнесением векселя к категории «ценная бумага».

ИСПОЛЬЗУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА

1. Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П. Банковское дело, М.: Финансы и статистика, 2003.

2. Каджаева М.Р., Дубровская С.В. Банковские операции, М.: Академия, 2006.

3. Костерина Т.М. Банковское дело, М.: Маркет ДС, 2003.

4. Под редакцией профессора Коробовой Г.Г. Банковское дело, М.: Экономистъ, 2004.

5. Тавасиева А.М., Эриашвили Н.Д. Банковское дело, М.: Юнити, 2006.

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

Вопросы для рассмотрения на лекции

1. Законодательные основы проведения банками вексельных операций

Виды операций, проводимых банками с векселями.

1. Вексельное кредитование. Учет и переучет векселей. Залоговые операции банков с

векселями

1. Роль банковских векселей как расчетного инструмента в современной российской

экономике.

Вексельный кредит - обращающиеся векселя, представляемые ихдержателями в банки с целью получения под эти векселя денег до наступления срока платежа по ним.

Предъявительский кредит - открывается для учета передаваемых клиентом банку векселей, выданных различными векселедателями. При этом заемщик банка является век­селедержателем.

Векселедательский кредит - открывается клиентам, оформляющим отсрочку пла­тежа своим поставщикам векселями. При этом заемщик банка является векселедателем.

Инкассирование векселей - выполнение банком поручения клиента (векселедер­жателя) по получению платежа по векселю в установленный срок.

Домициляция векселей - операция по выплате банком в качестве особого пла­тельщика по поручению и за счет клиента (векселедателя) предъявляемых к платежу век­селей.

Законодательные основы проведения банками вексельных операций

Федеральный закон «О переводном и простом векселе», № 48-ФЗ;

Письмо ЦБ РФ «О банковских операциях с векселями», № 14-3/30.

Вексель - универсальный финансовый инструмент, который одновременно может выполнять несколько экономических функций. Он используется как инструмент креди­рования (или как средство мобилизации заемных средств), широко применяется в качест­ве расчетного средства, средства платежа, средства налоговых расчетов, а также выде­ляют весьма привлекательную его функцию как средства вложения временно свобод­ных денег и источника дохода, он может служить обеспечением возврата ссуды при по­лучении кредита в банке, а также и инструментом денежно-кредитной политики ЦБ.

Виды операций, проводимых банками с векселями

Сегодня коммерческие банки предлагают следующий спектр услуг, связанных с вексельным обращением:

• продажа векселей со скидкой (дисконтом) от номинала;
• продажа процентных векселей;
• кредитование векселями банка с процентной ставкой меньшей, чем ставка ЦБ РФ;
• учет и оплата простых векселей других эмитентов по ставкам банка;
• учет (оплата до наступления срока) векселей банка;

· кредитование под залог векселей;

· ответственное хранение векселей различных эмитентов;

· домициляция векселей;

· принятие векселей на инкассо - получение банком денег по векселям других банков от имени клиента и т.д.

Вексельные программы, разрабатываемые многими российскими банками, являют­ся важнейшим инструментом системы безналичных расчетов. В банковской практике из­вестны десятки эффективных схем вексельных расчетов и вексельного финансирования с учетом опыта вексельного обращения внутри России, практики налоговой отчетности, бухгалтерского учета. Банки способствуют значительному ускорению денежного обраще­ния, производя учет векселей, организацию взаимозачетов требований и получая при этом комиссию и эмиссионный доход.

3.3. Вексельное кредитование. Учет и переучет векселей. Залоговые операции банков с векселями

В качестве основной экономической функции векселя классически выступает кре­дитная, используемая для оформления кредитных отношений между поставщиком и по­купателем, экспортером и импортером, кредитором и заемщиком. Приняв форму образо­вания задолженности (отсрочки платежа), лишь по истечении определенного срока он превращается в средство платежа. Такая кредитная функция выражается в основном в коммерческом кредите, но существует также отдельная область отношений, получившая очень широкое распространение в период восстановления вексельного обращения в Рос­сии - это вексельное кредитование с участием коммерческих банков

Банки практикуют следующие виды вексельного кредитования:

Выдача кредита векселями банка .

Юридическое лицо может получить кредит в виде набора векселей на общую сум­му кредита. Кредит может быть получен векселями с разными сроками платежа под кон­кретные потоки платежей, при этом изменение срока векселей влечет за собой изменение процентной ставки по вексельному кредиту. Кредит может осуществляться:

Срочными векселями . Процентная ставка при кредите срочными векселями банка зависит от срока погашения векселя (размер ставки уменьшается, приближаясь к 0 при увеличении срока векселя над сроком погашения кредита);

Векселями с оплатой по предъявлении . Проценты за пользование таким кредитом зависят от срока обращения векселя, но, тем не менее, меньше ставки обычного рублевого кредита.

Предъявительский кредит.

Векселедательский кредит.

Предъявительский кредит предполагает, что банк выкупает у клиента вексель третьего лица с дисконтом , а погашает в указанный срок у векселедателя по номиналу. Эта форма присуща предприятия, широко предоставляющим коммерческий кредит своим покупателям и заказчикам, и, следовательно, имеющим солидный вексельный портфель, часть которого и предъявляется банку для продажи (учета).

При векселедательском кредите клиент выдает свои векселя, которыми рассчи­тывается за поставленные товары и услуги. Получатели таких векселей затем предостав­ляют их в свой банк, которые, в свою очередь, пересылают их в банк векселедателя для погашения за счет открытого кредита, т.е. предполагается, что клиент получает в банке ссуду под свои собственные коммерческие векселя.

Как правило, векселедательский кредит нужен покупателям, а предъявительский продавцам. Самое главное отличие между этими формами кредитования в том, что, во-первых, при векселедательском кредите заемщик является векселедателем, а при предъяви­тельском - векселедержателем. При этом, при предъявительском кредите денежные средст­ва получает непосредственно заемщик и уже потом распоряжается ими по своему усмотре­нию, а при векселедательском кредите денежные средства получает владелец векселя.

Предъявительский кредит (рис. 3.1) открывается для учета передаваемых клиен­тами банку векселей. Такие кредиты часто выдаются крупным компаниям с большим па­кетом векселей.

Рис. 3.1. Схема предъявительского кредита

1. Продавец предоставляет отсрочку платежа по товарам и услугам, которые он поставляет, и которая оформляется векселем - коммерческий кредит

2. Векселедержатель передает в банк вексель для учета (т.е. для досрочного получения
денег по векселю, т.е. для получения ссуды).

3. Банк учитывает вексель с дисконтом, т.е. выдает ссуду.

5. Банк векселедателя по наступлении срока платежа по этому векселю, предъявляет его
к оплате.

6. Плательщик (векселедатель) полностью оплачивает вексель.

7. Деньги зачисляются на счет банка - кредитора

Предъявительские вексельные кредиты бывают двух видов: учетные и залоговые.

Учетный кредит банк предоставляет векселедержателю путем покупки (учета) векселей до наступления срока платежа (по индоссаменту), в результате чего они полно­стью переходят в его распоряжение, а вместе с ними и право требования платежа от век­селедателей, т.е. предъявитель становится должником по векселю в качестве одного из надписателей, а банк - кредитором - векселедержателем.

Векселя предъявляются в банк к учету при реестрах. Записи по перечисленным в реестре векселям сличаются с реквизитами приложенных векселей. Затем векселя прове­ряются с точки зрения их экономической и юридической надежности. С юридической стороны проверяются правильность заполнения всех реквизитов, а также полномочия лиц, чьи подписи имеются на векселе, и подлинности этих подписей. Целью проверки эконо­мической надежности векселя является установление полной уверенности его оплаты всеми индоссантами, оставившими передаточные надписи на векселе. Для этого банки должны пользоваться услугами аудиторских фирм и другими источниками сведений о кредитоспособности.

Взимаемый банком процент от вексельной суммы (называемый учетным процен­том или дисконтом) удерживается банком из суммы векселя сразу же в момент его учета (покупки). Его величина определяется по формуле:

В*Т*П

С =----------------- , где

С-сумма дисконта;

В -сумма векселя;

Т-срок (в днях) до наступления платежа по векселю;

П-годовая учетная ставка процента;

360 - количество дней в году.

Банки к операции учета векселей должны подходить очень осторожно, т.к. помимо риска неполучения платежей вексельных сумм, они несут и риск безвозвратной потери нотариальных и судебных издержек. Поэтому принимаемые к учету векселя должны быть многократно проверены на предмет соответствия законодательству их формы и содержа­ния, а также - быть подписанными не одним, а как минимум - двумя, лицами с известной банку высокой платежеспособностью

Залоговый кредит предполагает, что в качестве залога банк принимает от заем­щика векселя. При выдаче такой ссуды банк не входит в число обязанных по векселю лиц.

Специфика такого кредитования заключается в следующем: при залоге векселей собственность на векселя банку не переуступается, так как они только закладываются на определенный срок до наступления срока платежа; ссуда под залог векселей выдается лишь в размере 60-90% номинальной стоимости векселя; возврат кредита осуществляется заемщиком, а не векселедержателем, как при учете. Если клиент неплатежеспособен, то банк сам предъявляет векселя к платежу.

К принимаемым в залог векселям, банк предъявляет те же требования юридическо­го и экономического порядка, что и к учитываемым. Оптимальным для банка является ва­риант, когда заемщик предлагает заложить векселя самого банка. Это устраняет риск оценки платежеспособности векселедателя, так как им является банк. В результате этого банк может пойти на снижение процентной ставки по кредиту или увеличение объема его выдачи.

Векселедательский кредит (рис. 3.2) предоставляется клиентам, которые выдаю!
под этот кредит векселя на оплату товароматериальных ценностей, работ и услуг, оказы­
ваемых другим организациям, предприятиям и лицам. Последние представляют такие
векселя в банк, который пересылает их для учета в банк векселедателя за счет открытой:
ему векселедателем кредита.

Рис. 3.2. Схема векселедательского кредита

Покупатель выписывает вексель в оплату товара, услуг, им полученных, за счет кредита открытого ему в своем банке.

Векселедержатель представляет вексель в свой банк для получения платежа по нему.

Банк векселедержателя пересылает их в банк векселедателя для учета векселя.

Банк векселедателя учитывает вексель за счет открытого кредита векселедателю и зачисляет деньги на счет банка продавца.

Банк продавца перечисляет денежные средства своему клиенту.

Банк векселедателя предъявляет вексель по наступлению срока платежа к оплате должнику.

Векселедатель оплачивает вексель и проценты за кредит и погашает кредит.

Векселедательский кредит может иметь и другие формы, такие как, например, акцептный кредит. В этом случае векселедатель выставляет на известный своей надежностью банк вексель, который банк заранее акцептует. Затем векселедатель расплачивается таким векселем за поставленные ему товары и услуги. Банк оплачивает этот вексель либо из соответствующего покрытия, которое векселедатель имеет в банке, либо из открытого векселедательского кредита. В данном случае плательщиком по векселю является известный банк, который, таким образом, в дополнение к платежеспособности своего клиента присоединяет свою репутацию.

Векселя, акцептованные банком (банковские акцепты), широко применяются в внешнеторговых операциях. В Российской Федерации пока не сложился рынок банковских акцептов, поскольку операции купли-продажи акцептованных иностранными банками тратт носят единичный характер, а операции с траттами, акценптованными российскими банками, практически отсутствуют.

Формами обслуживания вексельных кредитов банков являются:

Инкассирование векселей.

Инкассо векселя - операция, при которой банк по поручению своего клиента со­вершает действия, связанные с доставкой плательщику векселя для получения платежа по нему, с зачислением суммы векселя на текущий счет клиента.

Держатель векселя для получения по нему платежа не должен пропустить срока предъявления векселя, переслать его или лично явиться на место платежа. В современных условиях эти расходы могут составить значительные суммы, а риск потери при пересылке достаточно велик.

Банк может выполнить эту процедуру по поручению клиента. Передача векселя на инкас­со банку служит гарантией того, что все формальности, связанные с получением платежа, будут выполнены своевременно и грамотно, что в конечном итоге сокращает время по­ступления средств на текущие счета клиентов и ускоряет движение оборотных средств. На векселе, передаваемом банку на инкассо, векселедержатель оформляет на имя банка препоручительный индоссамент.

Преимущества инкассации состоят в следующем:

□ банки, имея широкую филиальную сеть и корреспондентов, могут сыграть роль по­
средника между сторонами по векселю наиболее дешево, надежно и быстро;

□ передавая вексель на инкассо в банк, векселедержатель избавляется от необходимости
следить за сроками векселей, предъявлять их к платежу или протесту, знать и выполнять все формальности, нужные для совершения этих актов;

□ при наличии в банке расчетного счета векселедержатель выигрывает на том, что полученные суммы банк немедленно зачисляет на его счет, иначе последний не смог бы воспользоваться ими все время, которое потребовалось на пересылку денег.

Представляя существенное значение для векселедержателя, операции по инкасси­рованию выгодны и для банка:

• операции носят для банка практически безрисковый характер;

o банк не отвлекает собственные средства, несмотря на то, что в каждом отдельном случае банком взимается незначительное вознаграждение, в общей сложности банк извле­кает определенную прибыль;

o банк имеет по этим операциям минимальный риск и при этом не вкладывает собственные средства;

o банк привлекает крупные средства, получаемые от векселедержателей, так как большинство из них имеет расчетные счета в банке.

Домициляция векселей.

Обычно такую функцию выполняет банк, выполняющий поручения своего клиента - плательщика по своевременному совершению платежа по векселю. Операция осуществ­ляется банком на основе заключенного им договора с клиентом. В этом случае, банк в противоположность инкассированию векселей является не получателем платежей, а пла­тельщиком т.е. в задачу банка входят оплата векселей клиента, соблюдение процедуры предъявления векселей к оплате.

Банк производит платеж по векселям клиента, предъявленным к оплате, только в случае заблаговременного предоставления последним достаточной суммы денежных

средств для погашения векселей. Клиент - плательщик сам обязан к сроку платежа по век­селю либо обеспечить поступление необходимых денежных средств на свой счет в банк, либо заранее забронировать сумму платежа на отдельном счете. В противном случае баш отказывает в платеже, и вексель протестуется в обычном порядке против векселедателя.

Для банка домициляция векселей является прибыльной операцией т.к. за нее он получает комиссионное вознаграждение, и в тоже время, выступая в качестве домицилян-та, банк не несет никакой ответственности, если платеж не состоится.

Абонирование векселей.

Аваль выражается надписью, которая может быть выполнена как на лицевой сто­роне, так и на оборотной, либо на добавочном листе (аллонже). Аваль может выражаться словами типа «считать за аваль» или другой аналогичной по смыслу подписью авалиста. Банковская гарантия (аваль) может быть предоставлена и использована в полной сумме векселя и в части вексельной суммы.

За выдачу вексельного поручительства банки берут плату в виде процента. Подпи­сав вексель, авалист отвечает по нему так же, как и тот, за кого он дал аваль. Основанием ответственности авалиста является только неисполнение обязательства лицом, за которое он дал аваль. Банк, оплативший регрессный иск по векселю, имеет право требования к ли­цу, за которое он поручился, и ко всем другим лицам, обязанным перед ним.

Постоянный контроль и надзор ЦБ РФ за деятельностью коммерческих банков де­лает из банка состоятельного гаранта. Но согласно существующей ситуации, расходы по авалированию векселей не могут рассматриваться как расходы, связанные с производст­вом и реализацией продукции, поскольку в данном случае авалирование выступает гаран­тией платежа по векселю, т.е. услуга оказывается банком не предприятию векселедателю, а векселедержателю. Т.о. расходы по авалированию векселя не относятся на себестои­мость для целей налогообложения. Кроме того, эти расходы не могут включаться в состав внереализационных доходов. Поэтому предприятию не выгодно прибегать к такому виду услуг. Что является тормозом в развития вексельного обращения в России.

Вексельные операции банков (Bill banking transactions) - банковские операции, связанные с обслуживанием векселей, использованием векселей как предметов гражданского оборота и как обязательств. В частности, к таковым относятся учет и переучет векселей, выдача ссуд под залог векселей, эмиссия собственных простых векселей для привлечения денежных средств, использование векселей как средства расчетов, хранение векселей, инкассо векселей, их акцепт и авалирование, вексельная интервенция и некоторые другие.

Вексель, выпущенный в обращение субъектом предпринимательской деятельности, может быть предъявлен его держателем в банк для того, чтобы получить под него деньги до наступления срока платежа либо дать поручение банку получить платеж по векселю в установленный срок и передать его векселедержателю. Операции банка с векселями первого вида называются кредитными, а операции второго вида – комиссионными.

Кредитные операции банков могут оформляться не только заключением соответствующего договора, но и выдачей ценной бумаги – векселя. Коммерческие банки предоставляют своим клиентам вексельные кредиты в форме:

а) учета векселей;

б) специального ссудного счета под векселя (онкольного счета);

в) форфейтинга (кредитования внешнеторговых сделок);

г) векселедательского кредита.

1. Учет (дисконт) векселей. Учет, или дисконт, векселей состоит в том, что векселедержатель передает (продает) векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом определенного процента этой суммы за ее досрочное получение.

Как видно из определения, операция носит взаимновозмездный характер. Возмездность со стороны банка выражается в оплате им клиенту определенной денежной суммы, ибо клиент, передавая банку права кредитора по векселю, сам теряет статус такового, что требует известного вознаграждения. Возмездность со стороны клиента состоит в согласии получить не всю вексельную сумму, а лишь часть ее, поскольку банк соглашается приобрести вексель до наступления срока платежа. Тем самым банк связывает свой капитал до начала наступления этого срока, принимает на себя риск его неполучения, бремя предъявления, протеста и взыскания. Естественно, что осуществление этих действий также требует вознаграждения.

Таким образом, с юридической точки зрения операция учета векселя представляет собой его куплю-продажу. Клиент передает банку вексель (актив) и связанные с ним риски (пассив) – неакцепта и/или неплатежа, бремя предъявления, протеста, взыскания. Актив и пассив составляют предмет договора. За передачу актива банк уплачивает клиенту вознаграждение – выдает часть вексельной суммы. За принятие пассива банк получает от клиента вознаграждение – удерживает часть вексельной суммы, которая исчисляется по ставке, называемой учетным процентом или дисконтом.

Дисконтом называют и саму операцию учета векселей, а также сумму, удерживаемую банком в свою пользу.

Зачастую вознаграждение (дисконт) банка воспринимают как его прибыль, подлежащую налогообложению по ставкам налога на доходы по ценным бумагам. В действительности же дисконт – это покупательная цена пассива, сопровождающего вексель, которая не должна облагаться налогами на прибыль, на добавленную стоимость и на операции с ценными бумагами.

Принято банк, учитывающий вексель, называть дисконтером, а клиента, предъявляющего вексель к учету – дисконтистом или дисконтантом.

Сумма дисконта вычисляется по следующей формуле:

где С – сумма дисконта;

К – сумма векселя;

Т – срок до платежа (целое число дней);

П – учетная ставка, %.

Исходя из особенностей метода определения дисконта, можно сделать вывод о том, что предметом учета могут быть лишь векселя, составленные сроком «на определенный день» и «во столько-то времени от составления». Векселя «во столько-то времени от предъявления» могут быть учтены лишь после постановки на них визы – датированной отметки о предъявлении, являющейся началом отсчета определенного срока платежа. Векселя со сроком платежа «по предъявлении» и «по предъявлении, но не ранее чем» не могут быть предметом учета, если только банк и клиент не договорятся о конкретном дне предъявлении векселя к платежу, исходя из которого они могут исчислить подлежащий удержанию дисконт.

2. Кредит в форме онкольного счета. Банки могут открывать предприятиям, организациям и другим клиентам специальные ссудные счета и выдавать по ним кредиты, принимая в их обеспечение товарные векселя. При этом банк не входит в число обязанных по векселю лиц. Ссуды оформляются без установления срока или до наступления срока погашения векселей, принимаемых в обеспечение.

Отличие данной операции от учета векселей заключается в следующем: во-первых, при залоге векселей право собственности на них не переходит к банку, так как они закладываются только на определенный срок до наступления срока платежа; во-вторых, кредит выдается лишь в размере 60 – 90 % номинальной стоимости векселя; в-третьих, возврат кредита осуществляется не векселедержателем или плательщиком, как это происходит при учете векселей, а непосредственно заемщиком. Если последний неплатежеспособен, банк сам предъявляет вексель векселедателю к платежу.

Выдача кредитов под залог векселей может носить как разовый, так и постоянный характер. В последнем случае банк открывает клиенту под обеспечение векселями специальный ссудный счет. Выдача ссуд отражается по дебету этого счета, а погашение – по кредиту. Специальный ссудный счет является счетом до востребования, и, таким образом, бессрочность кредита предоставляет банку право в любой момент потребовать полного или частичного его погашения, а также дополнительного обеспечения.

Кредит в форме онкольного счета открывается только клиентам с постоянным оборотом. Разовые ссуды под залог векселей предоставляются клиентам с простого ссудного счета. При открытии кредита под залог векселей по специальному ссудному счету заемщик должен заключить с банком кредитный договор.

Выдача кредита под залог векселей производится банком в пределах лимита кредитования, который рассчитывается для каждого клиента индивидуально. Для этого банк делает расчет свободного остатка кредита с учетом принятого в договоре соотношения между задолженностью и обеспечением.

При выдаче разовых ссуд под залог векселей с простого ссудного счета объектом залога является каждый отдельный вексель как особая ценная бумага. Срок и размер кредита прямо зависят от срока погашения векселя и его номинала.

Осуществляя операции банка по выдаче вексельных кредитов (как в форме учета, так и под залог векселей) дает банку возможность прибыльно использовать аккумулированные им денежные средства. Это обеспечивает также своевременность возврата денежных средств, поскольку векселя – наиболее надежные инструменты рынка ценных бумаг. Кроме того, как срочные обязательства, они имеют то преимущество, что срок их погашения заранее известен и банк может рассчитывать на эти средства, планируя свои будущие вложении.

3. Форфейтинговые операции с векселями. Форфейтинг – это операции по приобретению права требования на поставку товаров и оказания услуг, принятие риска неисполнения этих требований и их инкассирование. Она представляет собой особый вид банковского кредитования внешнеторговых сделок в форме покупки у экспортера векселей, акцептованных импортером, без оборота на продавца.

Отличие форфейтинга от операции учета векселей заключается в том, что в данном случае покупатель – форфейтор отказывается от права регресса к продавцу. Все риски (экономические и юридические) полностью переходят к форфейтору.

Учетные ставки по этим операциям выше, чем по другим формам кредитования. Их размеры зависят от категории должника, валюты и сроков кредитования. С целью снижения валютного риска большинство форфейторов приобретают векселя только в устойчивых валютах. Как правило, это векселя на довольно крупные суммы сроком от 6 месяцев до 5 лет.

Вексель передается форфейтору (банку) путем индоссамента с оговоркой «без оборота на продавца». При наступлении срока платежа вексель предъявляется должнику от имени форфейтора. В результате форфейтинговых операций поставщики – экспортеры получают возможность возмещения стоимости отгруженных товаров (за вычетом учетной ставки), не дожидаясь сроков платежа по выданным импортерам векселям. Кроме того, он освобождаются от необходимости следить за сроками платежей по векселям и принимать меры к взысканию платежей по ним.

4. Векселедательский кредит. Операция векселедательского кредита представляет собой кредитный договор между банком и клиентом о предоставлении последнему кредита, в котором делается оговорка о возможности его исполнения путем выдачи в пользу клиента простого векселя на сумму кредита. При этом срок платежа по векселю должен быть строго ограничен менее длительным периодом, чем срок возврата кредита по договору.

Клиент, получивший вексель по кредитному договору, может либо дождаться срока и потребовать платежа от банка, либо не дожидаясь его наступления, продать вексель третьему лицу и также получить деньги. В обоих случаях клиент получает за вексель деньги и пользуется им.

При наступлении срока погашения кредита банк на основании кредитного договора получает сумму кредита и процентов по нему, чем покрывает затраты по оплате вексельной суммы и приобретает вознаграждение, являющееся его прибылью.

С юридической точки зрения такая операция банка не имеет права на существование, так как это противоречит нормам ГР РФ. В соответствии с п. 1 ст. 819 кредит должен предоставляться банком исключительно деньгами. То обстоятельство, что ст. 822 регламентирует институты товарного кредита, предусматривающего обязанность предоставить в кредит вещи, определенные родовыми признаками, не меняет дела, ибо вексель ни в коем случае не может рассматриваться только как деньги, но и как разновидность вещей, определенных родовыми признаками. В основе векселя лежит единичная конкретная сделка, следовательно, любой вексель является индивидуально определенной вещью.

Таким образом, выдачу банком собственных соло-векселей нельзя приравнивать к выдаче кредита. Кроме того, договор кредита не порождает обязанности заемщика возвратить то, что ему не выдавалось: с заемщика требуют возврат денег, но ведь именно денег он и не получал. В лучшем случае банк теоретически может истребовать у заемщика векселя, хотя практически это вряд ли осуществимо. И уж в любом случае банк – кредитор будет лишен возможности получить исполнение от поручителей заемщика по такому договору.

Одним из немаловажных направлений банковской деятельности являются операции с векселями.

Банковские операции с векселями осуществляются в следующих основных формах:

Ссуды под залог векселя, акцепт, аваль векселя и комиссионные операции с векселем (некоторые из них были рассмотрены выше);

Учет векселя коммерческим банком (или переучет Центральным Банком), когда банк выплачивает держателю векселя сумму, проставленную на векселе, за минусом процентов (дисконта) по действующей учетной (дисконтной) ставке.

При получении ссуды под залог векселей вексель закладывается векселедержателем на определенный срок с последующим выкупом при погашении ссуды. Ссуда выдается не в пределах общей суммы векселя, а только на 60-90% его суммы. Выдача ссуд под залог векселей может носить как разовый, так и постоянный характер. В последнем случае банк открывает клиенту под обеспечение векселями специальный ссудный счет. При открытии счета банк оговаривает с заемщиком условия пользования кредитом:

Высший предел соотношения между обеспечением и задолженностью;

Право требовать для обеспечения кредита дополнительные векселя;

Право банка обращать в погашение долга суммы, поступающие в оплату обеспечивающих счет векселей и другие.

Учет векселей

Операция учета заключается в покупке банком денежных долговых обязательств до срока наступления платежа, при котором происходит перенос на банк прав кредитора.

Учетом или дисконтом векселя называется операция, в которой банк, принимая от предъявителя вексель, выдает предъявителю сумму этого векселя до срока платежа, удерживая в свою пользу проценты от суммы векселя за время, оставшееся до срока платежа.

Поскольку ссуда имеет место там, где передача капитала совершается не взаимно, а односторонне, на срок и на условиях возврата, то учет векселя как по содержанию, так и по форме не является ссудой. Это простой акт купли-продажи. Клиент банка получает деньги за проданный товар (вексель). Посредством индоссамента вексель переходит в собственность банка, а деньги - в собственность клиента.

Основными терминами при операциях учета векселей являются: учетная ставка и дисконт. Под годовой учетной ставкой понимается отношение суммы процентных денег, выплачиваемых за год, к сумме, которая должна быть возвращена. Расчеты с использованием учетных ставок проводятся в банковской практике при учете векселей и других денежных обязательств. При этом выплачиваемая банком при учете векселя сумма определяется по следующей формуле:

где S - сумма по векселю;

Р - приведенная сумма, выплачиваемая при учете векселя;

d - годовая учетная ставка (в долях единицы);

T - срок до наступления платежа, дней;

K - расчетная длительность года (обычно 360 дней).

Доход банка от учета (дисконт) определяется как разница между вексельной суммой и суммой выплачиваемой векселедержателю при учете векселя (4.2):

. (4.2)

В данных расчетах учетная ставка d определяется банком самостоятельно исходя из заданной ставки годовых процентов i следующим образом (4.3):

. (4.3)

Соответственно, из (4.3) может быть выражена ставка годовых процентов через учетную ставку (4.4):

. (4.4)

Имея две последних формулы, можно определять учетную ставку, соответствующую заданной ставке доходности, а с другой стороны, - ставку процентов, соответствующую применяемой банком учетной ставке.

На практике держатели учитывают не только отдельные векселя, но и портфель векселей. Банки также могут скупать портфели векселей. Такая операция называется форфейтингом .

Сущность форфейтной операции

К фоpфейтированию прибегают при продаже какого-либо крупного объекта (комплекта оборудования, судна, предприятия, крупной партии товара). Покупатель приобретает товар в условиях, когда у него нет существующих денежных ресурсов. Вместе с тем продавец также не может отложить получение денег на будущее и продать товар в кредит. Противоречие разрешается следующим образом. Покупатель выписывает в пользу продавца комплект (портфель) векселей на сумму, равную стоимости товара, плюс проценты за кредит, который предоставляется покупателю. Сроки векселей равномерно распределены во времени. Обычно (но не обязательно) предусматриваются равные интервалы времени между платежами по векселям. Продавец сразу же после получения портфеля векселей учитывает его в банке без права оборота на себя, получая деньги в самом начале сделки. Таким образом, фактически не сам продавец кредитует покупателя - кредит полностью предоставляется банком. Банк, форфейтируя сделку, берет весь риск на себя.

Итак, в форфейтной операции увязываются интересы продавца, покупателя и банка. В качестве четвертого агента сделки иногда выступает гарант - банк покупателя, гарантирующий погашение задолженности по векселям. Каждая участвующая в сделке сторона преследует собственные цели и предусматривает возможность их достижения при разработке условий соглашения.

Цель продавца - получить при учете векселей сумму, равную оговоренной цене товара. Если на этапе предварительных расчетов окажется, что полученная от банка сумма меньше, чем эта цена, то продавец увеличивает договорную цену. Второй возможный путь компенсации ущерба - повышение платы за кредит (увеличение ставки процентов). Форфейтирование позволяет продавцу:

Обеспечить необходимый покупателю кредит (за чужой счет);

Получить необходимые ему деньги в начале сделки и тем самым устранить риск отказа покупателя от платежей и риск, связанный с колебанием процентных ставок;

Устранить или сократить расходы по организации кредитования и страхованию.

Цель покупателя - приобрести продукцию с наименьшими совокупными издержками. Расходы покупателя заключаются в погашении последовательно предъявляемых ему векселей. Форфейтирование дает возможность покупателю приобрести товар в кредит.

Для банка форфейтная операция - обычная операция учета векселей, приносящая доход в форме дисконта.

Предыдущая

Формирование рыночных отношений привело к постепенному восстановлению в России института коммерческого кредитования, связанного с предоставлением поставщиками (производителями) товаров (работ, услуг) своим покупателям кредита в виде отсрочки платежа, оформляемого либо векселем, либо открытием на имя покупателя банковского счета, в дебет которого и относится соответствующая задолженность. Рассмотрим условия выставления и обращения векселей.

Вообще векселя появились в России еще в XVII веке, а документы, регулировавшие вексельный оборот, дважды уточнялись (последняя редакция вексельного устава была принята в 1902 году). В течение первых послереволюционных лет векселя не использовались; с переходом к НЭПу система коммерческого кредита была восстановлена, однако затем окончательно упразднена кредитной реформой 1930 года, ликвидировавшей хозяйственную самостоятельность предприятий. Кстати, в этом же году с целью унификации порядка выпуска и обращения векселей в разных странах в Женеве была подписана Международная конвенция о векселях, к которой СССР присоединился через несколько лет, одновременно утвердив Положение о переводном и простом векселе. Несмотря на наличие такого документа, векселя, после их отмены в 1930 году, вплоть до девяностых годов во внутреннем обороте не использовались. В то же время в сфере внешней торговли они находили применение (для чего, собственно, и было принято вышеназванное Положение...), причем получателем сумм по векселям являлся специальный банк, финансировавший внешнеторговые операции страны. Лишь в 1990 году в тогда еще общесоюзном законодательстве векселя были реабилитированы. А в принятом в июне 1991 года Постановлении Президиума Верховного Совета РСФСР О применении векселей в хозяйственном обороте РСФСР содержался пункт о разрешении предприятиям, организациям, учреждениям и предпринимателям осуществлять поставку продукции (выполнять работы, оказывать услуги) в кредит с взиманием с покупателей (потребителей, заказчиков) процентов, используя для оформления таких сделок векселя (при этом в качестве нормативной базы впредь до принятия соответствующего законодательства предлагалось использовать Положение о переводном и простом векселе).

Из сказанного очевидно, что векселя являются средством оформления кредитнорасчетных отношений торгующих между собой партнеров, т.е. в их основе лежат отношения куплипродажи товаров; в этом случае продавец товаров является кредитором (торгующим в кредит), а покупатель должником. Отсрочка платежа предоставляется в основном на срок до 3 месяцев (а иногда и на большее время), причем какихлибо видимых процентов за это не берется, поскольку цена товара калькулируется таким образом, что стоимость отсрочки платежа уже включена в нее. А если оплата производится раньше, то предоставляется скидка с покупной цены.

Существует два вида векселей: простой и переводной. По простому векселю (его еще называют соловекселем, собственным векселем) лицо, которое выставило его (векселедатель), одновременно является и плательщиком. Иначе говоря, простой вексель можно определить как ценную бумагу, удостоверяющую безусловное денежное обязательство (обещание) векселедателя уплатить по наступлении срока платежа определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю).

Возможны следующие варианты срока платежа:

1) по предъявлении;

2) во столькото времени от предъявления;

3) во столькото времени от составления;

4) на определенный день.

Платеж по векселю может быть полностью или частично обеспечен посредством аваля, даваемого третьим лицом, что повышает доверие к нему (см. схему 1). Аваль обычно выдается банком, для которого он представляет один из видов выдаваемого кредита. Авальный кредит (или банковский аваль) представляет собой ответственность банка по вексельному обязательству клиента. При этом реальная выплата денег банком происходит лишь в том случае, если получатель такого кредита не в состоянии рассчитаться по своему долгу. В противном же случае сделка ограничивается согласием банка авалировать вексель со взиманием комиссионных платежей, размер которых зависит от срока действия аваля, условий его предоставления, платежеспособности клиента.

Пунктиром показан возможный учет предприятием А векселя в банке (в этом случае операции 4, 5 и 6 исключаются). Для упрощения все банковские операции с векселем выполняет один коммерческий банк.

Предприятие А имеет несколько принципиальных возможностей использования векселя. Наиболее простой вариант заключается в том, чтобы сохранять этот вексель до срока платежа, а затем предъявить его к оплате. Но этот способ имеет существенный недостаток, связанный с замораживанием денежных средств, которые можно досрочно получить по векселю. Второй вариант (если в тексте нет оговорки по приказу) это оплата векселем своих обязательств перед другим предприятием, по отношению к которому держатель векселя выступает должником. Для этого на оборотной стороне векселя пишется передаточная надпись заявление о передаче своих требований по векселю другому предприятию; она называется индоссаментом (от in dosso (ит.) на обороте). Его примерный текст для приведенного выше примера может быть следующим: Платите приказу предприятия С, находящегося по адресу.... Должности, подписи индоссанта (предприятия А), число, печать. Вообще, официально утвержденных форм индоссаментов в положении о векселях не имеется, поэтому на практике могут использоваться различные их варианты, в частности, следующие.

1) Инкассовый (препоручительный) индоссамент Платите приказу коммерческого банка. . . , на инкассо (инкассо банковская операция, при которой банк по поручению клиента получает причитающиеся последнему денежные суммы на основании денежнотоварных или расчетных документов).

2) Бланковый индоссамент Платите приказу... .

3) Индоссамент на предъявителя Платите приказу предъявителя.

4) Индоссамент, исключающий ответственность индоссанта за платеж по векселю Платите приказу коммерческого банка (предприятию) . . ., без оборота.

Таких записей может быть достаточно много (вексель может переадресовываться до наступления срока платежа, т.е. он может покрыть несколько различных денежных обязательств), и если на векселе для них уже не хватает места, то к векселю присоединяется добавочный лист аллонж. Погашение векселя может происходить двумя путями: либо владелец векселя сам предъявляет его к оплате, либо (что встречается на практике значительно чаще) он обращается в свой банк с поручением принять платеж. Такое поручение называется инкассовый индоссамент, а сама процедура взыскания банком средств по векселю инкассированием векселя.

Значение банков в вексельном обращении не ограничивается названной операцией, а также авалированием векселей; им принадлежит важная роль в реализации третьей возможности векселедержателя использовать вексель. Ее суть заключается в покупке векселя коммерческим банком (учетный кредит); при этом банк заплатит бывшему владельцу векселя не всю сумму, указанную в нем, а за вычетом так называемой учетной ставки (дисконта), т.е. процентов, по которым банк учитывает (покупает) вексель. Для расчета учетной суммы применяется следующая формула:

С = (К x T x П)/(360 x 100)

где С сумма дисконта; К сумма векселя; T количество дней до срока платежа; П учетная ставка банка.

Коммерческий банк, в свою очередь, при необходимости может передать вексель центральному банку страны (переучесть вексель). В этом случае уже центральный банк удержит часть стоимости векселя, которая будет называться официальной учетной ставкой (она обычно несколько ниже учетных ставок коммерческих банков, которые могут различаться в зависимости от времени, остающегося до срока оплаты обязательства, степени надежности, обеспеченности учитываемого векселя). Учетная функция центрального банка яв ляется одним из важнейших методов проводимой им денежнокредитной политики, направленной на оказание позитивного воздействия на экономику (причем, не административными, а рыночными способами).

Так, например, в классической рыночной экономике в период спада, экономического кризиса учетная ставка сравнительно невелика и призвана стимулировать инвестиции и экономический рост. Логику здесь схематично можно изложить следующим образом: низкая ставка заинтересовывает коммерческие банки в переучете векселей; следовательно, они получают возможность пополнить свои денежные запасы и могут предоставить больше кредитов, причем опять же за сравнительно небольшую плату; предприятиям в этих условиях выгодно брать кредиты, осуществлять производственные инвестиции и расширять объемы производства. Одновременно коммерческие банки могут устанавливать и свои учетные ставки на низком уровне, поощряя предприятия учитывать векселя и ускорять оборот капитала. Напротив, в период подъема экономики учетные ставки растут в целях сдерживания конъюнктуры и недопущения перегрева экономики. Такая политика банков является составной частью антикризисных (антициклических) мер, проводимых правительствами капиталистических стран и направленных на сглаживание экономических циклов и стабилизацию конъюнктуры путем регулирования общественного спроса и потребления, включая и инвестиции.

Наряду с этими (масштабными) целями учетная политика центрального банка может преследовать и более узкие цели, селективно воздействуя на определенные сегменты рынка. Например, стремясь поддержать экспорт предприятий своей страны, он может объявить о том, что начинает проводить переучет векселей, полученных экспортерами от покупателей своей продукции в качестве ее оплаты. При этом с целью повышения надежности векселей может быть поставлено условие обязательного их авалирования (вексельного поручительства) зарубежными банками. Такая форма коммерческого кредитования зарубежных покупателей будет привычной для последних, а кроме того явится способом конкурентной борьбы с возможными соперниками. Другая возможность заключается в регулярном, например, поквартальном (или помесячном) объявлении центробанком сумм векселей, которые будут приниматься к переучету (и о требованиях, предъявляемых к ним). Подобные намерения будут адресованы, с одной стороны, банкам, давая им сигнал о возможностях переучета векселей, а следовательно, сначала их учета у своих клиентов, а с другой стороны, самим клиентам, для которых облегчается проблема оплаты векселей.

Вместе с тем значение учетной политики центрального банка не следует преувеличивать; ее необходимо рассматривать лишь в совокупности с другими инструментами, с помощью которых он воздействует на процесс денежного обращения (купляпродажа ценных бумаг, установление норм минимальных резервов обязательных вкладов коммерческих банков в центральном банке и др.).

В России решение ЦБР о введении практики переучета векселей (обязательно товарных) принято только осенью 1994 года, причем банки обязаны не позднее чем за 2 рабочих дня до наступления срока платежа по векселю выкупить его обратно. Иначе говоря, используется схема соглашения об обратном выкупе (операция репо, от англ. repurchase agreement), представляющая собой в данном случае краткосрочное кредитование банка со стороны ЦБР под залог векселя.

Кроме продажи векселя коммерческому банку, векселедержатель может продать его и другим желающим по цене несколько ниже суммы, по которой вексель должен быть погашен. Еще одной возможностью досрочного использования векселя является получение в банке кредита под залог (заклад) векселя.

Другим видом векселя является переводной (тратта), представляющий собой простое и ничем не обусловленное предложение (указание) уплатить определенную сумму по наступлении оговоренного срока. При выставлении переводного векселя в операции могут участвовать уже не две стороны, а три.

В приведенном примере (см. схему 2) предприятие В является выставителем векселя (векселедателем, трассантом). Поставляя предприятию С какиелибо товары, оно выставляет ему и вексель на их оплату, где в качестве векселеполучателя (ремитента) указано предприятие А, по отношению к которому у В либо уже существует задолженность, либо в скором времени возникнет необходимость оплаты. Предприятие С получатель товаров от В и плательщик за них (трассат) обязан акцептовать вексель, т.е. принять на себя обязательство оплатить его в срок. Акцепт отмечается на лицевой стороне векселя. Так же как и в случае с простым векселем надежность переводного может быть усилена путем его авалирования.

Пунктиром показан возможный учет предприятием А векселя в банке (в этом случае операции 6,7 и 8 исключаются). Для упрощения все банковские операции с переводным векселем выполняет один коммерческий банк.

Смысл переводного векселя заключается в том, что в условиях рыночной экономики предприятияяпостоянно оказываются то кредиторами, то дебиторами, продавая и покупая товары с отсрочкой платежа, оформляемой векселями. Поэтому перевод векселя в нашем примере используется предприятием В для покрытия своей задолженности (полностью или частично) предприятию А. Для уменьшения риска утраты и ускорения оборачиваемости векселя могут выставляться в нескольких экземплярах. Последующее обращение переводного векселя идентично тому, что мы уже рассмотрели на примере простого векселя.

Вексель (независимо от его вида) должен содержать следующие обязательные элементы:

1) наименование вексель, включенное в самый текст и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;

2) простое и ничем не обусловленное обещание уплатить определенную сумму (для простого векселя); простое и ничем не обусловленное предложение (указание) уплатить определенную сумму (для переводного векселя);

3) указание срока платежа;

4) указание места, в котором должен совершиться платеж;

5) наименование того, кому или по приказу кого должен быть совершен платеж;

6) указание даты и места составления векселя;

7) подпись векселедателя;

8) для переводного векселя наименование плательщика.

При отсутствии какоголибо из указанных реквизитов вексель таковым не считается и рассматривается как обычная заемная расписка или другой долговой документ. Одновременно заметим, что в векселе, который подлежит оплате сроком по предъявлении или во сколькото времени от предъявления, векселедатель может обусловить, что на вексельную сумму будут начисляться проценты; при этом процентная ставка должна быть указана в векселе, иначе такое условие считается ненаписанным.

Остановимся теперь подробнее на оплате векселей. Прежде всего отметим, что наряду с упомянутой выше операцией по инкассированию векселей, когда банки берут на себя ответственность по предъявлению векселей в срок плательщику и получению причитающихся по ним платежей в пользу их держателей, существует еще и операция домицилирования векселей, когда плательщиком по ним являются сами банки. Это операции по оплате банками по поручению и за счет векселедателей (трассатов) векселей. В этом случае векселедатели заключают с банком договор, в котором банк назначается плательщиком по векселям и обязуется своевременно их оплачивать, а векселедатель обязуется своевременно предоставить банку денежные суммы, необходимые для оплаты его векселей. Внешним признаком домицилированного векселя служат слова уплата в... банке, помещенные в тексте векселя.

Теперь о сроках оплаты векселя. Вексель должен предъявляться к платежу либо непосредственно в день, когда он должен быть оплачен, либо в один из двух следующих рабочих дней. При неоплате векселя в срок отказ от платежа должен быть своевременно (на следующий день после истечения даты платежа по векселю, но не позже 12 часов следующего дня) удостоверен в нотариальной конторе, т.е. следует заявить протест в неплатеже (однако этого можно не делать, если в векселе есть оговорка без расходов (протеста)). После этого (в течение четырех рабочих дней, следующих за днем протеста), векселедержатель может предъявить претензии индоссантам (если они были) и выставителю векселя. Каждый индоссант должен в течение двух рабочих дней после получения соответствующего извещения сообщить его суть своему индоссанту; одновременно извещаются авалисты (в данном случае действует следующее правило: по векселю солидарно обязаны перед ремитентом все те, кто поставил на нем свою подпись, за исключением индоссантов, поместивших слова без оборота на меня). При этом держатель векселя имеет право предъявления иска ко всем этим лицам вместе и к каждому в отдельности, причем без соблюдения последовательности, в которой они обязались; такое же право принадлежит каждому, подписавшему вексель, после того как он его оплатил. Если же векселедержатель не предъявил своевременно вексель к оплате, не опротестовал его при необходимости в соответствующие сроки, то он теряет свои права на предъявление претензий к трассанту, всем индоссантам и авалисту (но не к самому должнику). В конечном счете при неоплате векселя дело передается в суд.

Основанием большинства вексельных сделок в условиях рыночной экономики являются товарные векселя, которые и были рассмотрены нами выше; при этом к сказанному следует добавить, что если товар до покупателя (плательщика по векселю, акцептовавшего его) по каким либо причинам не дошел, то это не освобождает его от необходимости совершить платеж на счет векселедержателя. В этом как раз и проявляется существо векселя как безусловного документа. Кроме товарных, существуют и финансовые векселя, опосредующие договор займа, когда одна сторона выдает другой определенную сумму денег, получая взамен долговое обязательство должника вексель. Наличие финансовых векселей возможно по причяне отсутствия в их тексте упоминания об основании их выставления. Но одновременно это приводит и к появлению фиктивных векселей, не связанных с реальным перемещением ни товаров, ни денежных средств; среди финансовых векселей выделяют дружеские, встречные и бронзовые.

Дружеские векселя представляют собой своеобразную услугу, которая оказывается более или менее платежеспособным предприятием другому предприятию, испытывающему финансовые затруднения и пытающемуся их решить путем учета векселя в банке. Встречные векселя преследуют ту же цель, когда одно нуждающееся в деньгах предприятие обменивается безденежным векселем с другим (векселя одной и той же суммы выставляются друг на друга на один и тот же срок). Что касается бронзовых (или, как их еще называют, дутых) векселей, то их выставление обычно происходит по инициативе предприятий, которым по причине своей финансовой несостоятельности трудно рассчитывать на получение дружеского векселя и которые по этой причине организуют появление дутого векселя от имени либо несуществующих (фиктивных) предприятий, либо (за небольшую плату) практически неплатежеспособных лиц. Очевидно, что коммерческим банкам, во избежание учета таких векселей, следует тщательно проверять их происхождение, в частности, требовать предъявления товарнотранспортных и других документов, которые бы подтверждали товарную основу векселя и его обеспеченность реальными материальными ценностями.

Еще одной разновидностью векселя являются банковские, получившие значительное распространение в последние годы как среди граждан (рассматривающих их в качестве одного из способов более или менее надежного вложения своих сбережений), так и среди предприятий (для которых в условиях длительного прохождения платежей через банковскую систему на первый план выходит возможность осуществления расчетов векселем). Для их приобретения необходимо внести вексельную сумму на счет (в кассу) банка, после чего последний выписывает вексель. При этом датой его составления является дата поступления денежных средств в банк.

Различают дисконтные и процентные банковские векселя. Дисконтные векселя погашаются по номиналу, а продаются со скидкой (дисконтом), размер которой и составляет доход векселедержателя. Процентные векселя продаются по номиналу, а погашаются по цене, включающей в себя сумму, набежавшую в соответствии с процентной ставкой, указанной в векселе. В последнее время наблюдается тенденция увеличения роли процентных векселей, как более выгодных и для векселедателей, и для векселеполучателей. Для первых это объясняется необходимостью выполнения резервных требований ЦБ России, рассчитываемых к номинальной стоимости векселя. Для векселеполучателей (имея в виду юридических лиц) выгодность процентных векселей объясняется условиями налогообложения дохода по ценным бумагам. Как известно, доходы, получаемые в форме дивидендов и процентов (по акциям, облигациям, депозитным сертификатам и векселям, проценты по которым указаны в самих векселях) облагаются налогом у источника этих доходов по ставке 15%, а доходы в форме разницы между ценой покупки и ценой продажи (погашения) долговых обязательств включаются в полной сумме в состав внереализационных доходов и подлежат налогообложению в общем порядке.

Из сказанного выше очевидны достоинства векселя, обусловившие его активное использование в различных стра нах мира. Вексель одновременно является ценной бумагой, формой коммерческого кредита, средством обращения и платежа во взаимных расчетах предприятий по нескольким сделкам сразу. В России вексельный оборот, как уже отмечалось выше, пока не получил значительного распрос транения (за исключением банковских векселей, а также векселей, выпускаемых различными торговыми фирмами; однако в этих случаях для векселедателей векселя выполняли посуществу функцию инструмента заемного финансирования, не свойственную им). Это объясняется, в частности, следующими причинами:

Отсутствием, как правило, должного доверия к деловым партнерам;

Неуверенностью в возможности предельно быстрого удовлетворения своих интересов через процедуру судебного рассмотрения исков о погашении векселей (если партнеры оказались нечестными, либо неплатежеспособными);

Отсутствием практики протестования векселей в связи с их неакцептом или неоплатой в нотариальных конторах, а также высокий размер государственной пошлины (5% суммы векселя), уплачиваемой к тому же векселедержателями;

Отсутствием у большинства банков опыта учетноссудных операций с векселями и невозможностью их переучета в ЦБР;

Опасениями получить фальшивый вексель и другими причинами.

Таким образом, даже небольшой опыт использования векселей выявил целый ряд проблем, требующих уточнения нормативной базы. Дело в том, что Положение о переводном и простом векселе, принятое в 1937 году, рекомендованное в 1991 году. Президиумом Верховного Совета РСФСР к применению на территории России впредь до принятия специального законодательства о вексельном праве и представляющее посуществу русский перевод Международной конвенции о векселях, не учитывает специфики нынешней экономической ситуации в России. В этой связи важное значение имеют президентские указы, в которых в явной или неявной форме речь идет о векселях. Так, в Указе от 11 июня 1994 года 1233 О защите интересов инвесторов содержится запрет на публичное размещение ценных бумаг, регистрация которых не предусмотрена законодательством. А поскольку к таким бумагам как раз и относятся нерегистрируемые векселя, то такое решение должно покончить с распространившейся в России практикой выпуска торговыми компаниями, а иногда и банками, векселей, выполняющих по сути не свойственную им роль краткосрочных облигаций.

Эту же линию проводит и подписанный 23 мая 1994 года Указ Президента РФ О дополнительных мерах по нормализации расчетов и укреплению платежной дисциплины в народном хозяйстве 1005, в котором в целях практического применения прогрессивных форм расчетов и развития вексельного обращения рекомендовано осуществить целый ряд конкретных мероприятий, реализация которых, безусловно, будет способствовать расширению практики использования векселей с акцентом на их расчетные и кредитные функции, делая их весьма полезным при разрешении различных проблем, с которыми сталкивается российская экономика.

Так, например, проблема неплатежей одной из причин имела обусловленное инфляцией резкое удешевление оборотных средств предприятий и организаций. Банковский кредит, особенности которого были рассмотрены в предыдущем параграфе, к сожалению, по разным причинам (высокая стоимость кредитных ресурсов, частые случаи их невозврата, либо несвоевременного возврата) пока далеко не в полной мере восполняет недостаток оборотных средств. А векселя в этой ситуации как раз и могут оказать конкретную помощь. Причем, если в развитой рыночной экономике речь в данном случае идет о классическом кредитовании одним предприятием другого (как это было показано на схеме 1), то в наших условиях отсутствие доверия к векселедателю простого векселя, особенно при отсутствии аваля, получить который трудно все по той же причине неуверенности банка в платежеспособности должника, привело к распространению банковских векселей, виды которых были описаны нами выше.

Банк может с помощью своих векселей кредитовать предприятиядолжники, а последние расплачиваются ими со своими поставщиками. Затем вексель может пройти по цепочке от одного предприятия к другому (посредством индоссаментов), производя, таким образом, расчеты между ними, и на какомто этапе будет предъявлен в банк и оплачен. Естественно, выполнение банковским векселем своей расчетной функции подразумевает надежность самого банка эмитента векселя. Поэтому вексельные программы, направленные на ликвидацию кризиса неплатежей посредством внедрения банковских векселей, реализуют достаточно известные и авторитетные банки (например, Тверьуниверсалбанк, Российский национальный коммерческий банк, Инкомбанк и др.), вовлекающие в свои программы также и другие, в том числе менее известные, банки.

В дальнейшем вексельное обращение в России наверняка примет более традиционные (и цивилизованные) формы, когда предприятиядолжники будут самостоятельно выставлять векселя, получать под них вексельное поручительство банка и расплачиваться авалированным векселем со своими кредиторами. При этом банки, с целью минимизации своих рисков, сопровождающих гарантийные операции, могут практиковать авалирование векселей под залог конкретного имущества или прав векселедателей (как это описывалось в предыдущем параграфе). Вместе с тем отсутствие необходимого опыта и навыков соответствующих действий, неразработанность (пробелы) законодательства, регулирующего порядок прохождения векселей при их неоплате, может привести к появлению и такой формы коммерческого кредитования, когда векселя будут обеспечиваться не авалем, проставляемым на них банком, а отдельно оформляемой банковской гарантией, для вступления которой в силу не требуется опротестовывать вексель в двухдневный срок при его неоплате (правда, это может привести к усложнению или невозможности процедуры передачи векселя другому предприятию).