Мировая экономика. Современное состояние мировой экономики и дальнейшие перспективы ее развития

Экономисты HSBC в начале января повысили свой прогноз глобального роста и инфляции в течение следующих двух лет на основе данных об устойчивой производственной деятельности, упругости экономики Китая и, прежде всего, фискального стимулирования, которое, как ожидается, будет реализовано в Соединенных Штатах.

Это первый раз почти за пять лет, когда они повысили прогноз по глобальному росту и инфляции в течение двух лет, начиная с 2017 года, с учетом того, как инвесторы готовятся к тому, что в США избранный президент Дональд Трамп войдет в Белый дом.

Британская экономика, как представляется, в отношении здоровья будет выглядеть лучше, чем ожидалось после принятия решения страной в июне покинуть Европейский Союз, в то время как Япония, Германия и Испания также будут выглядеть ярче, сообщил HSBC.

Банк теперь прогнозирует, что мировая экономика вырастет на 2,5% в этом году по сравнению с 2,3%, которые прогнозировались в сентябре, и на 2,6% в следующем году, по сравнению с 2,5% в сентябре.

Глобальная инфляция, похоже, будет на уровне 3,0% в этом году и 2,7% в следующем году, по сравнению с предыдущим прогнозом - 2,7% и 2,5%, соответственно, говорится в сообщении банка.

"Все вышесказанное объясняет, почему мы можем говорить о редком явлении: впервые с начала 2012 года, мы повышаем наши прогнозы как для глобального роста, так и для инфляции на ближайшие два года", - говорится в записке, подготовленной командой экономистов банка во главе с Джанет Генри, главный глобальным экономистом.

"К сожалению, по-прежнему мировая экономика, скорее всего, будет колебаться вокруг посредственных темпов роста, наблюдавшихся в последние несколько лет".

Прогноз HSBC по росту ВВП США в 2018 году был пересмотрен вверх с 2,2% до 2,7%, тогда как рост в Еврозоне ожидается на уровне 1,3%, на три десятых процента больше, чем предполагалось ранее.

Тем не менее, в то время как цены в США, как ожидается, будут расти немного быстрее, чем раньше (на 2,3% против 2,1% в 2017 году и на 2,1% против 2,0% в 2018 году) в Еврозоне прогноз их роста повышен более существенно до 1,6% в 2017 году и 1,3% в 2018 году. Ранее экономисты прогнозировали рост CPI Еврозоны на 1,0% в обоих годах.

Развивающиеся рынки, как в настоящее время прогнозируется, вырастут на 4,1% и 4,5% в 2017 и 2018 году соответственно, по сравнению с предыдущим прогнозом HSBC - рост на 4,3% и 4,6%.

ВВП Великобритании, как теперь ожидается, вырастет на 1,2% в 2017 году, по сравнению с 0,7% ранее, в то время как потребительские цены будут расти чуть менее быстро, на 2,8% вместо 2,9%, как ранее предполагалось. Для 2018 года, с другой стороны, HSBC снизил прогноз по ВВП Великобритании с 1,6% до 1,3%.

В Российской Федерации темпы роста в 2017 году теперь ожидаются на уровне всего лишь 1,0%, а не 1,5%, в то время как в Бразилии, экономика расширится только на 0,7%, что на четыре десятых процента меньше, чем HSBC ожидал в сентябре.

Экономисты связывают начавшееся восстановление экономики России с наметившимися положительными тенденциями в строительстве, государственном управлении, транспортной сфере, ускоренным ростом добычи полезных ископаемых и увеличением объемов производства в сельском хозяйстве. Также, некоторое оживление произошло на рынке кредитования и микрокредитования. Например, благодаря новым выгодным предложениям микрофинансовых организаций, микрозайм на банковский счет быстро смогли получить многие россияне, что помогло им пережить задержки зарплаты и другие неприятности, связанные с экономическим кризисом.

Экономика США

Бюро экономического анализа (БЭА) Министерства торговли США опубликовало свой окончательный вариант роста валового внутреннего продукта в третьем квартале 2016 года. Согласно данным БЭА, ВВП США вырос с учетом инфляции и с учетом сезонных колебаний на 3,5%, что выше, чем оценка в октябре – рост на 2,9% и оценка в ноябре – рост на 3,2%. ВВП вырос до 1,4% во втором квартале 2016 года и только на 0,8% в первом квартале. Консенсус-прогноз экономистов, опрошенных Bloomberg, составлял 3.3%. Dow Jones (The Wall Street Journal) также ожидала рост на 3,3%.

Промышленное производство в США снизилось на 0,4% в ноябре - большее падение, чем ожидалось, из-за резкого снижения производства в коммунальной сфере и небольшого сокращения в обрабатывающей промышленности, показали данные Федеральной резервной системы. Падение стало наибольшим с марта, когда индекс упал на 0,9%.

Выход за октябрь был пересмотрен, чтобы показать 0,1-процентное увеличение, а не неизменный уровень первоначально сообщалось. Экономисты, опрошенные Reuters, прогнозировали падение промышленного производства на 0,2% в ноябре.

Выпуск продукции обрабатывающей промышленности снизился на 0,1% в ноябре, меньше, чем снижение на 0,2%, ожидаемое экономистами. Показатель вырос, по пересмотренным в сторону повышения данным, на 0,3% в октябре. Производство коммунальных услуг упало на 4,4% в ноябре, так как более теплая, чем обычно, погода привела к снижению спроса на отопление. Производство в коммунальной сфере упало, по пересмотренным в сторону снижения данным, на 2,8% в октябре. Производство в горнодобывающей промышленности, которое ранее пострадало от низких цен на нефть, выросло на 1,1%, после пересмотренного вниз прироста на 1,9% в октябре.

Коэффициент использования производственных мощностей снизился до 75,0% с 75,4% в октябре. Экономисты прогнозировали этот показатель на уровне 75,1%.

Дефицит торгового баланса США вырос почти на 7% в ноябре, так как импорт достиг самого высокого уровня почти за полтора года, в основном из-за закупок иностранной нефти. Дефицит торгового баланса вырос до $45,2 млрд. по сравнению с пересмотренным показателем $42,4 млрд. в октябре, заявило Министерство торговли. Экономисты, опрошенные MarketWatch, прогнозировали дефицит в размере $45,9 млрд.

Импорт увеличился на 1,1% до $231,1 млрд. в ноябре, самый высокий уровень с августа 2015 года. Экспорт понизился на 0,2% до $185,8 млрд., в основном из-за большого падения поставок крупных коммерческих самолетов, выпускаемых компанией Boeing.

Рост потребительских цен в США замедлился в ноябре, но основная тенденция по-прежнему указывает на укрепляющее инфляционное давление на фоне роста арендных ставок, которые могли бы поддержать еще большее повышение ставки Федеральной резервной системы в 2017 году. Министерство труда сообщило, что индекс потребительских цен вырос на 0,2% в ноябре, так как рост цен на бензин замедлился, а расходы на питание были относительно низкими. CPI вырос на 0,4% в октябре.

За 12 месяцев по ноябрь, индекс потребительских цен увеличился на 1,7%, самый большой прирост в годовом исчислении с октября 2014 года. Показатель вырос на 1,6% за год по октябрь. Экономисты, опрошенные Reuters, прогнозировали рост индекса потребительских цен на 0,2% в ноябре и на 1,7% по сравнению с предыдущим годом.

Так называемый базовый индекс потребительских цен, который исключает цены на продовольствие и энергоносители, вырос на 0,2% в прошлом месяце после того, как увеличился на 0,1% в октябре. Арендная плата составляла большую часть прироста базового индекса потребительских цен в ноябре. Несмотря на рост, увеличение в годовом исчислении базового индекса потребительских цен было неизменным на уровне 2,1%.

Работодатели США добавили 156,000 рабочих мест в декабре, завершив год более медленного, но более стабильного роста данного показателя, и обеспечив последний крупный срез экономики перед тем, как избранный президент Дональд Трамп унаследует пост от Барака Обамы.

Как сказано в сообщении Министерства труда, рынок труда остается прочным спустя 7½ лет после того, как началось восстановление после Великой рецессии. Хотя уровень безработицы вырос до 4,7% по сравнению с девятилетним минимум 4,6%, он произошел по обнадеживающим причине: все больше людей начали искать работу. Поскольку не все из них сразу же нашли работу, все больше людей были посчитаны как безработные в декабре.

Почасовая оплата подскочила на 2,9% по сравнению с тем же месяцем годом ранее, самое значительное увеличение за более чем на семь лет. Это позитивный признак того, что низкий уровень безработицы вынуждает некоторые предприятия предлагать более высокую заработную плату, чтобы привлечь и удержать работников. Вялый рост зарплат американцев было давнишним слабым местом в восстановлении экономики.

За весь 2016 год, рост числа рабочих мест составил в среднем 180,000 в месяц, по сравнению с 229000 в месяц в 2015 году, но был достаточным, чтобы понизить уровень безработицы с течением времени.

Экономика стран Европейского союза

С учетом сезонных колебаний ВВП вырос на 0,3% в зоне евро и на 0,4% в ЕС-28 в течение третьего квартала 2016 года, по сравнению с предыдущим кварталом, согласно уточненным данным, опубликованным Eurostat, статистическим бюро Европейского союза. Во втором квартале 2016 года ВВП также вырос на 0,3% и 0,4% соответственно.

По сравнению с тем же кварталом предыдущего года, с учетом сезонных колебаний, ВВП вырос на 1,7% в зоне евро и на 1,9% в ЕС-28 в третьем квартале 2016 года, после +1,7% и +1,9% соответственно в предыдущем квартале.

В октябре 2016 года по сравнению с сентябрем 2016 года, с учетом сезонных колебаний, объем промышленного производства снизился на 0,1% в зоне евро и на 0,3% в ЕС-28, по оценкам Eurostat. В сентябре 2016 года промышленное производство снизилось на 0,9% в зоне евро и на 0,7% в ЕС-28.

В октябре 2016 года по сравнению с октябрем 2015 года промышленное производство выросло на 0,6% в зоне евро и на 0,5% в ЕС-28.

Первая оценка Eurostat показала, что экспорт товаров из Еврозоны в остальную часть мира в октябре 2016 года составил €172,5 млрд., снижение на 5% по сравнению с октябрем 2015 года (€180,8 млрд.). Импорт из остального мира составил €152,4 млрд., падение на 3% по сравнению с октябрем 2015 года (€157,5 млрд.). В результате в зоне евро профицит торговли товарами с остальным миром составил €20,1 млрд. в октябре 2016 года, по сравнению с + €23,2 млрд. в октябре 2015 года. Объем внутренней торговли упал до €144,7 млрд. в октябре 2016 года, снизившись на 3% по сравнению с октябрем 2015 года.

Экспорта товаров из ЕС-28 в октябре 2016 года составил €146,5 млрд., что на 5% меньше по сравнению с октябрем 2015 года (€154,0 млрд.). Импорт из остального мира составил €143,8 млрд., также снижение на 5% по сравнению с октябрем 2015 года (€151,0 млрд.). В результате в ЕС-28 профицит торговли товарами с остальным миром в октябре 2016 года составил € 2,7 млрд., по сравнению с + €2,9 млрд. в октябре 2015 года. Объем торговли внутри ЕС-28 упал до €262,8 млрд. в октябре 2016 года, -4% по сравнению с октябрем 2015 года.

Годовая инфляция в Еврозоне составила 1,1% в декабре 2016 года, по сравнению с 0,6% в ноябре 2016 года, в соответствии с предварительной оценкой Eurostat. Основные компоненты инфляции в зоне евро выглядели следующим образом: цены на энергетические товары имели самый высокий годовой показатель в декабре (2,5%, по сравнению с -1,1% в ноябре), затем шли услуги (1,2%, по сравнению с 1,1% в ноябре), продукты питания, алкоголь и табачные изделия (1,2%, по сравнению с 0,7% в ноябре) и неэнергетические промышленные товары (0,3%, неизменные по сравнению с ноябрем).

Сезонно выровненный уровень безработицы в Еврозоне составил 9,8% в ноябре 2016 года, не изменившись по сравнению с октябрем 2016 года и по сравнению с 10,5% в ноябре 2015 года. Это самый низкий показатель в зоне евро с июля 2009 года. Уровень безработицы в ЕС-28 составил 8,3% в ноябре 2016 года, по сравнению с 8,4% в октябре 2016 года и с 9,0% в ноябре 2015 года. Это самый низкий показатель в ЕС-28 с февраля 2009 года. Эти данные опубликованы Eurostat.

По оценкам Eurostat, 20,429 млн. мужчин и женщин в ЕС-28, из которых 15,898 млн. в зоне евро, были безработными в ноябре 2016 года. По сравнению с октябрем 2016 года, число безработных сократилось на 41 тыс. в ЕС-28 и на 15 тыс. в зоне евро. По сравнению с ноябрем 2015 года, число безработных снизилось на 1,552 млн. в ЕС-28 и на 972 тыс. в зоне евро.

Экономика Японии

Рост валового внутреннего продукта Японии в третьем квартале 2016 года был пересмотрен в окончательном чтении до 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом, говорится в сообщении кабинета министров. Показатель не оправдал ожиданий – рост на 0,5%, такой же, как и первоначальная оценка. Во втором квартале ВВП Японии вырос на 0,2%.

В годовом исчислении рост ВВП составил 1,3% по сравнению с предварительным значением 2,2%. Согласно прогнозам, показатель должен был вырасти до 2,3%. В предыдущие три месяца ВВП увеличился на 0,7%. Дефлятор ВВП был пересмотрен в сторону понижения до -0,2% по сравнению с -0,1%.

Промышленное производство в Японии увеличилось на 1,5% к предыдущему месяцу в ноябре, говорится в сообщении Министерства экономики, торговли и промышленности. Данные оказались ниже прогноза - увеличение на 1,7% после нулевого роста в октябре.

В годовом исчислении объем промышленного производства вырос на 4,6% - также чуть меньше прогнозов – рост на 4,7%, после сокращения на 1,4% в предыдущем месяце. Производители, опрошенные министерством заявили, что они ожидают роста производства на 2,0% в декабре, а затем на 2,2% в январе.

Сальдо торгового баланса Японии составило 152,5 млрд. иен ($1,29 млрд.) в ноябре, сообщило Министерство финансов. Японский экспорт упал на 0,4% в годовом исчислении в ноябре до 5,96 трлн. иен, превысив ожидания - снижение на 2,3% и меньше падения на 10,3% в предыдущем месяце. Это произошло главным образом потому, что стоимость экспорта транспортных средств и стали снизилась меньше, чем в предыдущем месяце, согласно данным, опубликованным правительством. Импорт сократился на 8,8% до 5,80 трлн. иен.

Потребительские цены в Японии упали девятый месяц подряд в ноябре, отражая все еще хрупкое состояние экономики. Базовый индекс потребительских цен упал на 0,4% в ноябре по сравнению с тем же месяцем годом ранее, после того, как сократился на такую же величину в предыдущем месяце, согласно данным Министерства внутренних дел и коммуникаций. Индекс исключает цены на свежие продукты питания. Прогноз экономистов, опрошенных Nikkei, также говорил о падении на 4,0%. Базовый индекс находится в минусе с марта 2016 года.

Уровень безработицы в Японии, с учетом сезонных колебаний, повысился до 3,1 процента в ноябре, сообщило Министерство внутренних дел и коммуникаций. Показатель был выше прогноза - 3,0%, который предполагал отсутствие изменений по сравнению с значением октября. Отношение количества вакансий к числу ищущих работу выросло до 1,41, в соответствии с прогнозами и по сравнению с 1,40 в предыдущем месяце. Уровень участия в рабочей силе составил 60,0% по сравнению с 60,4% месяцем ранее.

Экономика России

Снижение ВВП России составит 0,5% в 2016 году, а не 0,6%, как прогнозировалось ранее, сообщило Минэкономразвития в своем докладе. "Темпы роста физического объема ВВП в 2016 году были повышены до -0,5%", - говорится в документе. ВВП России в ноябре 2016 года за вычетом сезонных факторов вырос на 0,1% в годовом исчислении, в соответствии с документом.

Экономика России сократилась на 0,4% в годовом исчислении в третьем квартале 2016 года, после уменьшения на 0,6% в предыдущем периоде, а также в соответствии с предварительными оценками. Это было наименьшее сокращение в течение семи кварталов, что обусловлено снижением падения темпов строительства, государственного управления, транспорта и ускоренного роста добычи полезных ископаемых, разработки карьеров и сельского хозяйства.

Промышленное производство в России выросло на 2,7% в годовом исчислении в ноябре 2016 года, после снижения на 0,2% в предыдущем месяце и значительно выше рыночных ожиданий - снижение на 0,1%. Это был самый большой рост с декабря 2014 года. Производство в обрабатывающей промышленности подскочило на 2,5% (-0,8% в октябре); горнодобывающей промышленности и разработки карьеров увеличивалось более быстрыми темпами - на 2,7% (+0,8% в октябре), а в коммунальной сфере выросло на 4,1% (+1,1% в октябре). В месячном исчислении, объем промышленного производства увеличился на 2,7%.

Положительное сальдо торгового баланса России снизилось до $6,6 млрд. в октябре 2016 года, по сравнению с $10 млрд. годом ранее и значительно ниже рыночных ожиданий - $8,2 млрд. Экспорт снизился на 7,6%, а импорт вырос за третий месяц подряд на 8,2%. В первые десять месяцев текущего года профицит торгового баланса сократился на 45,7% до $69,7 млрд., так как экспорт упал на 22%, а импорт сократился более медленными темпами – на 2,7%.

Уровень безработицы в России снизился до 5,4% в ноябре 2016 года по сравнению с 5,8% годом ранее, и в соответствии с рыночными ожиданиями. Число безработных уменьшилось на 321 тысяч до 4,114 млн, а численность экономически активного увеличилась на 0,1 млн. до 76,7 млн. (52% населения). В предыдущем месяце, уровень безработицы был зафиксирован на уровне 5,4%.

Уровень инфляции в ноябре остался фактически на уровне предыдущего месяца и составил 0,4%. Инфляция постепенно снижалась в годовом исчислении с 7,5% в июне до 5,8% в ноябре. Рост потребительских цен остается на самом низком уровне с начала года. "Инфляция составила 5,2% в период с 1 января по 12 декабря 2016 года, в то время как годом ранее она оставила 12,5%. Это большой успех в борьбе против инфляции", - говорится в сообщении министерства.

Прогноз по инфляции в России в 2016 году был пересмотрен в сторону снижения с 5,8%, прогнозируемых ранее, до 5,6%, сообщило Министерство экономического развития. "По оценке Министерства экономического развития РФ, потребительская инфляция составит 5,6% по состоянию на конец 2016 года, что несколько ниже, чем в предыдущем прогнозе, из-за большего укрепления рубля и более низкого потребительского спроса", - заявило Министерство.

Опасайтесь мировой рецессии, ЕС будет брошен вызов, а с Китаем будет все в порядке

Советы лучших финансовых экспертов: некоторые предупреждают о спадах и кризисах, другие делятся инвестиционными идеями.

Опасайтесь мировой рецессии

Ручир Шарма, глава отдела развивающихся рынков и глобальных макростратегий Morgan Stanley Investment Management:

«Сейчас мы в одном шаге от глобального экономического спада, который, скорее всего, начнется в Китае. Большие долги, чрезмерные инвестиции и сокращающееся население угрожают подорвать экономический рост КНР. В то же время страны со сравнительно низкими долгами, и в Восточной Европе, и в Южной Азии, находятся в значительно лучшей позиции и способны выдержать неизбежную очередную фазу экономического цикла».

ЕС будет брошен вызов

Ребекка Паттерсон - инвестиционный директор Bessemer Trust с активами под управлением более 100 млрд долларов. Самый большой риск для Европы в наступающем году - миграционный кризис, считает Паттерсон:

«Из-за терактов в Париже растет риск, что кризис беженцев приведет к изменению политики, курса или заставит потребителей трансформировать структуру расходов. Любая из этих перемен может повлиять на уверенность в экономическом росте и корпоративных прибылях».

Паттерсон внимательно следит за развитием ситуации, однако по-прежнему сохраняет в портфеле высокую долю европейских акций и готова к ослаблению евро:

«К сожалению, чтобы пролить свет на реальную ситуацию с беженцами в Европе, потребовались теракты. Думаю, все инвесторы сейчас озабочены влиянием, которое миллионы мигрантов могут оказать на экономику и соответствующие рынки. Однако я все еще не уверена, что инвесторы всего мира осознали, насколько сильно кризис беженцев способен повлиять на рынки в следующем году».

Наступит момент истины для единорогов

Алан Патрикоф, соучредитель Greycroft Partners:

«Я озабочен чрезмерным числом стартапов на рынке. Денег просто недостаточно, чтобы поддержать всех. Думаю, новые единороги - стартапы с капитализацией более 1 млрд долларов, - с неизбежностью будут выходить на публичный рынок. Тогда мы и увидим, способны ли они поддерживать себя. Скоро мы узнаем, какие единороги выживут, а какие - погибнут».

Запасайтесь энергоносителями

Барбара Бирн, вице-председатель инвестиционного банкинга Barclays Capital:

«В 2016 году начнется восстановление цен на природные ресурсы. В значительной степени - что критически важно - это произойдет по политическим причинам. Фонды национального благосостояния сокращаются повсеместно - в Норвегии, Саудовской Аравии и других странах. Думаю, скоро процесс пойдет вспять - страны не могут позволить себе такие колебания резервов. Вероятно, стоимость нефти стабилизируется на уровне около $60 за баррель. Будут преуспевать нефтяные компании, инвестирующие в развитие и одновременно сфокусированные на обеспечении нынешнего спроса».

Присмотритесь к Латинской Америке

Тулио Вера, главный глобальный инвестиционный стратег J.P. Morgan Latin American Private Bank:

«Лучик надежды пробивается из Аргентины. Это важно не только для страны, но и для всего региона в целом».

По мнению Вера, инвестиционный климат в Бразилии остается неопределенным, но Мексика извлекает выгоду из экономического восстановления в США, особенно в автомобильной промышленности.

«В следующем году будет несколько очень интересных возможностей для вложения в латиноамериканские активы».

Социальные инвестиции будут направлены на борьбу с раком

Марк Хафли, глобальный директор по инвестициям UBS Wealth Management:

«Мировое население стареет, и спрос на лекарства от рака будет только расти. При этом предложение капитала на самых рискованных стадиях исследований ограничено».

Фармацевтические компании, как правило, сосредоточены на поздних этапах исследований, давая возможность инвесторам на ранних стадиях неплохо заработать - и принести благо обществу. Хафли говорит:

«Популярность социальных инвестиций будет только расти по мере стремления инвесторов привести портфели в соответствие социальным ценностям и получить прибыль».

С Китаем будет все в порядке

Ян Чжао, старший экономист по КНР банка Nomura Holdings, 6 октября понизил прогноз по росту ВВП Китая в 2016 году с 6,7% до 5,8%:

«Рынок труда в значительной степени остается сбалансированным; даже при 5,8% роста экономика создаст достаточно рабочих мест, особенно в секторе услуг. Маловероятно, что финансовой отрасли КНР угрожает кризис, поскольку большинство учреждений страны подкреплены правительством. При возникновении проблем в любом системно важном финансовом институте правительство вмешается и окажет ему помощь».

Думайте, как поколение Y

Кэти Кох, управляющий директор Goldman Sachs Asset Management с активами под управлением более 100 млрд долларов, говорит:

«Взросление молодежи будет иметь долгосрочные инвестиционные последствия. Они привыкли расходовать больше денег по сравнению с поколением бэби-бума (конец 1940-х - начало 1950-х), ограничивающего расходы, приближаясь к выходу на пенсию».

В 2016 году Кох ожидает отличных результатов от Netflix, Nike, H&M и PChome Online - тайваньской электронной коммерческой площадки. Все эти компании своим приоритетом ставят мгновенный обмен информацией, быстрое потребление и здоровый образ жизни - темы, близкие идеалам 2 млрд человек, рожденных с 1980 по 2000 год.

Больше клятв «любой ценой» от ЕЦБ

Эрик Нильсен, старший экономист UniCredit:

«Ожидаю дальнейшее расхождение денежно-кредитной политики ФРС и ЕЦБ. Скорее всего, Федеральный резерв в следующем году несколько раз поднимет ставки, а ЕБЦ продолжит расширение баланса, причем его масштабы превысят объявленные на данный момент».

2016 г. был богатым на события как в политике, так и в экономике. Ниже представлены таблицы, которые отражают основные тенденции в экономике в 2016 г.

ВВП

Несмотря на результаты референдума в Великобритании, ее экономический рост превзошел рост еврозоны.

Постепенное восстановление экономики США продолжилось. А вот в Японии дела обстоят намного хуже.

Отмечается также значительное снижение темпов экономического роста Китая.

Безработица

Несколько месяцев подряд уровень безработицы в США оставался без изменений, однако затем начал падать.

В еврозоне уровень безработицы остается около 10%.

Потребительские цены

В США годовая инфляция потребительских цен приблизилась к 2%.

В других странах повышение цен на нефть и укрепление доллара привели к росту цен.

Исключением остается Япония, которая по-прежнему борется с дефляцией.

10-летние облигации

Часть аналитиков объявили окончание 30-летнего "бычьего" рынка десятилетних облигаций. Доходность начала расти, особенно после того, как на президентских выборах в США выиграл Дональд Трамп.

Цены на сырье

Цены на нефть выросли после встречи ОПЕК в ноябре, на которой страны приняли решение сократить уровень добычи.

Рост золота замедлился из-за выборов в США. Стойкость экономики Китая способствовала укреплению цен на медь

Фондовые рынки

Это был удачный год для инвесторов на развивающихся рынках и в Америке, особенно после победы Дональда Трампа.

Иностранные инвесторы в британские бумаги пострадали от слабого фунта стерлингов.

Курс валют против доллара

Фунт стерлингов пострадал в результате Brexit, его курс против доллара снизился.

А доллар вырос на ожиданиях президентства Дональда Трампа.

Китай потратил часть своих ЗВР на замедление темпов обесценивания юаня против доллара.

Обзор документа

Представлен прогноз социально-экономического развития страны на 2016 г. и плановый период 2017-2018 гг.

Он разработан на вариантной основе в составе базового, целевого и консервативного вариантов. Первый предусматривает повышение среднегодовой цены на нефть с 50 долл. США за баррель в 2015 г. до 52, 55 долл. США за баррель в 2017-2018 гг. В 2016г ожидается снижение стоимости экспортируемого газа в связи с усилением конкуренции на европейских газовых рынках.

Рост ВВП в 2016 г. прогнозируется на уровне 0,7%, 1,9% в 2017 г. и 2,4% в 2018 г.

В 2016 г продолжится снижение инфляции. К концу года по базовому варианту - до 7%.

Целевой вариант предполагает выход российской экономики на траекторию устойчивого роста с темпами не ниже среднемировых, снижение инфляции до уровня 4% и рост производительности труда не менее чем на 5%. Целевой сценарий отражает переход к новой модели экономического роста. Для этого потребуются значительные структурные преобразования, радикальный пересмотр госпрограмм и др. Это позволит увеличить темпы экономического роста по сравнению с базовым сценарием и перейти к 2020 г. на устойчивую динамику экономического роста со средним темпом 4,5% в год, обеспечив при этом рост производительности труда не менее чем на 5% в год и достижение целевого уровня инфляции не выше 4 %.

Консервативный вариант предполагает более низкую динамику цен на нефть и природный газ. Предполагается, что в 2016-2018 гг. среднегодовая цена на нефть Urals снижается до 40 долларов США за баррель и стабилизируется на этом уровне на протяжении всего прогнозного периода.

Снижение ВВП может составить до 1%, продолжится углубление инвестиционного спада, усилится негативная динамика в промышленности и розничной торговле, произойдет дальнейшее снижение уровня жизни населения. В меньшей степени снижение затронет добычу нефти и газа, а также сельхозпроизводство и производство пищевых продуктов, в наибольшей степени - весь инвестиционный комплекс и сферу услуг. В 2016 г. инфляция может составить 8-9%. В 2018 г. наметится переход к положительной динамике (рост ВВП на уровне 2,3%), однако это не позволит вернуться на докризисный уровень.

Базовый вариант использован для разработки параметров федерального бюджета на 2016 год.

Восстановление мировой экономики остается "слабым и нестабильным", предупредил Международный валютный фонд (МВФ). В своем последнем докладе «Перспективы развития мировой экономики» МВФ прогнозирует рост "ниже паритета" в этом году на уровне 3,1% и незначительно больше в 2017 году. "Взятая в целом, мировая экономика сместилась в сторону", - сообщил главный экономист МВФ Морис Обстфельд.

МВФ также предупредил, что Brexit ударит по экономике Великобритании, и сократил вдвое свой прогноз роста на 2017 год до только 1,1%. Фонд немного повысил свой прогноз в 2016 году, так как в Великобритании розничные расходы выглядели лучше, чем ожидалось, после голосования в июне, на котором было принято решение покинуть Европейский Союз.

Падение темпов роста в США в этом году до 1,6%, по сравнению с предыдущим прогнозом 2,2%, будет компенсировано улучшением экономической ситуации в других странах, включая Японию, Германию, Россию и Индию. Медленное восстановление экономики после глобального финансового кризиса было постоянной темой в регулярных докладах МВФ «Перспективы развития мировой экономики».

В последнем докладе Фонд предупреждает об опасности укоренения «шаблона медленного роста». Слабый рост может привести к снижению инвестиций, замедлению темпов роста производительности труда и эрозии того, что МВФ называет «человеческий капитал» - это значит навыки и опыт.

Результатом референдума в Великобритании стало выдвижение на первый план более широких тенденций в развитых странах, сообщает МВФ. "Голосование Brexit и продолжающаяся президентская избирательная кампания в США выдвинули на первый план отказ от консенсуса о преимуществах трансграничной экономической интеграции", - говорится в докладе.

Упоминание США о враждебности по отношению к международным торговым соглашениям, таким как НАФТА, которая включает в себя США, Канаду и Мексику, было озвучено в ходе избирательной кампании. Республиканский кандидат Дональд Трамп был самым активным, хотя и не единственным голосом, выражающим такие мнения.

Наличием этой политической тенденции обеспокоен МВФ. Фонд утверждает, что окружение, враждебное по отношению к торговле, может сделать более трудным экспорт сырья, а также для бедных стран развивать новые направления экспорта. Такая тенденция также может подорвать рост производительности труда и распространение знаний и технологий.

Г-н Обстфельд заявил: "Очень важно защитить перспективы для увеличения торговой интеграции. Обращение вспять торговых соглашений может только углубить и продлить текущее депрессивное состояние мировой экономики".

По одному важному направлению - Китаю - опасения МВФ несколько ослабили в краткосрочной перспективе. Рост был стабильным, развеяв опасения, что замедление экономического роста Китая будет гораздо более резким, чем оно было. Тем не менее, МВФ предупреждает о более долгосрочных перспективах страны и бремени задолженности, с которой сталкиваются многие предприятия.

"Все еще растущее соотношение стоимости кредитов к ВВП, отсутствие решительного прогресса в решении корпоративного долга и проблемы управления государственными предприятиями повышают риск неудач в корректировке", - сообщает МВФ. Это может иметь важные международные последствия, особенно для экспортеров сырьевых товаров и машин, для которых Китай является важным рынком.

В отношении решения Великобритании покинуть Европейский Союз, как отмечает МВФ, реакция финансового рынка была "успокоительно аккуратной", и поэтому фонд повысил свой прогноз относительно роста ВВП Великобритании в этом году. Но МВФ сообщил, что окончательное воздействие остается очень неясным, и Фонд прогнозирует заметное снижение темпов роста Великобритании в следующем году - но не сокращение.

Экономика США

Экономика США росла умеренно быстрыми темпами, чем предполагалось ранее, во втором квартале 2016 года, но последние данные подтверждают, что рост замедлился в первой половине года.

Валовой внутренний продукт увеличился с поправкой на инфляцию на 1,4% с учетом сезонных колебаний в пересчете на годовые темпы во втором квартале, говорится в сообщении Министерства торговли. Оценка в прошлом месяце показывала рост на 1,1%. Экономисты, опрошенные The Wall Street Journal, ожидали, что по пересмотренным данным, рост ВВП США составит 1,3% за апрель-июнь.

Рост во втором квартале увеличился с 0,8% темпами в первом квартале, но был медленнее, чем примерно 2% в среднем с тех пор, как закончилась рецессия в середине 2009 года. Текущий рост является самым слабым с 1949 года.

Промышленное производство в США упало больше, чем ожидалось, в августе, пострадав отчасти от резкого снижения объемов производства коммунальных услуг, говорится в сообщении Федеральной резервной системы. Объем промышленного производства снизился на 0,4 процента в августе, после вниз пересмотренного увеличения на 0,6 процента в июле. В августе, выпуск продукции обрабатывающей промышленности также снизился на 0,4 процента. Экономисты, опрошенные Reuters, прогнозировали снижение промышленного производства на 0,3 процента.

В августе наблюдались некоторые позитивные признаки для энергетического сильно пострадавшего сектора, а объем добычи вырос на 1,0 процента - четвертый раз подряд помесячный рост. Тем не менее, производство коммунальных услуг снизилось на 1,4 процента. При общем падении объем производства коэффициент использования производственных мощностей снизился на 0,4 процента в августе до 75,5 процента по сравнению с 75,9 процента в июле.

Дефицит торгового баланса США вырос больше, чем ожидалось в августе, так как рост импорта компенсировал рост экспорта. Министерство торговли сообщило, что дефицит торгового баланса расширился на 3 процента до $40,73 млрд. Импорт достиг своего самого высокого уровня с сентября 2015 года, в то время как экспорт - самого высокого значения с июля 2015 года. Дефицит торгового баланса в июле был пересмотрен до $39,55 млрд. от предыдущей оценки $39,47 млрд.

Экономисты, опрошенные Reuters, прогнозировали снижение дефицита торгового баланса до $39,3 млрд. в августе. С поправкой на инфляцию, дефицит снизился до $57,48 млрд. от пересмотренного значения июля $58,23 млрд.

Экспорт начал медленно избавляться от сохраняющихся на протяжении большей части последних двух лет последствий сильного доллара по отношению к валютам основных торговых партнеров Соединенных Штатов. Импорт товаров и услуг увеличился на 1,2 процента до $228,58 млрд. в августе.

Потребительские цены в США выросли больше, чем ожидалось в августе, так как рост арендной платы и расходов на здравоохранение компенсировал падение цен на бензин, указывая на устойчивый прирост инфляции, что может предоставить ФРС возможность повысить процентные ставки в этом году. Министерство труда сообщило, что индекс потребительских цен вырос на 0,2 процента в августе после того как не изменился в июле. За 12 месяцев по август индекс потребительских цен увеличился на 1,1 процента, после роста на 0,8 процента в июле.

Так называемый базовый индекс потребительских цен, который исключает цены на продовольствие и энергоносители, вырос на 0,3 процента в августе, наибольший рост с февраля, после увеличения на 0,1 процента в июле. Экономисты прогнозировали рост полного индекса потребительских цен на 0,1 процента, а увеличение базового индекса потребительских цен на 0,2 процента. Базовый индекс потребительских цен вырос на 2,3 процента в течение 12 месяцев до августа, после роста на 2,2 процента за год в июле.

Экономика стран Европейского союза

С учетом сезонных колебаний ВВП вырос на 0,3% в зоне евро (EA19) и на 0,4% в ЕС-28 во втором квартале 2016 года, по сравнению с предыдущим кварталом, согласно оценке, опубликованной Eurostat, статистическим бюро Европейского союза. В первом квартале 2016 года ВВП в обеих зонах вырос на 0,5%.

По сравнению с тем же кварталом прошлого года, с учетом сезонных колебаний ВВП вырос на 1,6% в зоне евро и на 1,8% в ЕС-28 во втором квартале 2016 года, после +1,7% и +1,9% соответственно в предыдущем квартале.

В июле 2016 года по сравнению с июнем 2016 года, с учетом сезонных колебаний, объем промышленного производства снизился на 1,1% в зоне евро и на 1,0% в ЕС-28, по оценкам Eurostat. В июне 2016 года промышленное производство выросло на 0,8% в зоне евро и на 0,7% в ЕС-28. В июле 2016 года по сравнению с июлем 2015 года объем промышленного производства снизился на 0,5% в зоне евро и на 0,1% в ЕС-28.

Согласно первой оценке Eurostat, экспорт товаров из Еврозоны в остальную часть мира в июле 2016 года составил €167,2 млрд., снизившись на 10% по сравнению с июлем 2015 года (€185,4 млрд). Импорт из остального мира составил €142,0 млрд., упав на 8% по сравнению с июлем 2015 года (€154,4 млрд.). В результате профицит торговли товарами с остальным миром в зоне евро составил €25,3 млрд. в июле 2016 года, по сравнению с + €31,1 млрд. в июле 2015 года. Объем торговли внутри Еврозоны упал до €137,3 млрд. в июле 2016 года, снизившись на 7% по сравнению с июлем 2015 года.

Экспорт товаров из ЕС-28 в июле 2016 года составил €142,0 млрд., снизившись на 13% по сравнению с июлем 2015 года (€162,3 млрд.). Импорт из остального мира составил €138,2 млрд., что на 8% меньше по сравнению с июлем 2015 года (€149,6 млрд.). В результате в ЕС-28 положительное сальдо торговли товарами с остальным миром составило €3,8 млрд. в июле 2016 года, по сравнению с + €12,7 млрд. в июле 2015 года. Объем торговли внутри ЕС-28 упал до €245,8 млрд. в июле 2016 года, - 7% по сравнению с июлем 2015 года.

Сезонно выровненный уровень безработицы в Еврозоне составил 10,1%, в августе 2016 года, не изменившись по сравнению с июлем 2016 года и по сравнению с 10,7% в августе 2015 года. Это по-прежнему самый низкий уровень в зоне евро с июля 2011 года. Уровень безработицы в ЕС-28 составил 8,6% в августе 2016 года, не изменившись по сравнению с июлем 2016 года и по сравнению с 9,3% в августе 2015 года. Это по-прежнему самый низкий показатель в ЕС-28 с марта 2009 года. Эти данные опубликованы Eurostat.

По оценкам Eurostat, 20,973 млн. мужчин и женщин в ЕС-28, из которых 16,326 млн. в зоне евро, были безработными в августе 2016 года. По сравнению с июлем 2016 года, число безработных сократилось на 40 тыс. в ЕС-28, в то время как выросло на 8 тыс. в зоне евро. По сравнению с августом 2015 года, численность безработных снизилась на 1,587 млн. в ЕС-28 и 875 тыс. в зоне евро.

Годовая инфляция в Еврозоне составила 0,4% в сентябре 2016 года по сравнению с 0,2% в августе 2016 года. Таковы предварительные данные Eurostat. Основные компоненты инфляции в зоне евро выглядели следующим образом: цены на услуги выросли больше всего в сентябре (на 1,2%, по сравнению с 1,1% в августе), а затем идут цены на продукты питания, алкоголь и табак (0,7%, по сравнению с 1,3% в августе), неэнергетические промышленные товары (0,3%, без изменений по сравнению с августом) и энергетические товары (-3,0%, по сравнению с -5,6% в августе).

Экономика Японии

Экономика Японии росла быстрее в апреле-июне 2016 года, чем первоначально предполагалось, говорится в сообщении кабинета министров, в связи с пересмотром капитальных расходов и товарно-материальных запасов, но наблюдается отсутствие сильного роста, что подрывает импульс для остальной части текущего года.

Кабинет министров заявил, что экономика выросла на 0,7 процента в годовом исчислении за апрель-июнь, по сравнению с предварительным показателем - 0,2 процента, а сильная иена и слабый спрос вредят экспорту и капитальным расходам.

Экономисты, опрошенные Reuters, в среднем ожидали отсутствие роста ВВП Японии во втором квартале 2016 года. По сравнению с предыдущим кварталом экономика Японии выросла на 0,2 процента в реальном выражении против первоначальной оценки - 0,0 процента.

Капитальные затраты, ключевой компонент ВВП, упали на 0,1 процента за квартал, по сравнению с предварительной оценкой - снижение на 0,4 процента. Товарно-материальные запасы способствовали росту ВВП на 0,1 процента, по сравнению со слегка отрицательным вкладом в предварительной оценке. Частное потребление, на долю которого приходится около 60 процентов экономики, выросло на 0,2 процента, без изменений по сравнению с предварительной оценкой.

Промышленное производство в Японии выросло на 1,5 процента по сравнению с апрелем в августе, говорится в сообщении Министерства экономики, торговли и промышленности. Показатель был выше прогнозов - увеличение на 0,5 процента, после снижения на 0,4 процента в июле. В годовом исчислении, производство выросло на 4,6 процента - также превысив прогнозы - прирост на 3,4 процента, после снижения на 4,2 процента в предыдущем месяце. По прогнозам, производство вырастет на 2,2 процента в сентябре и на 1,2 процента в октябре.

Торговый баланс Японии погрузился в дефицит в августе, в первый раз за последние три месяца, так как сильная иена подорвала экспорт, сообщило Министерство финансов. Экспорт в августе составил ¥5,32 трлн. ($52,4 млрд.), что на 9,6 процента меньше по сравнению с тем же месяцем годом ранее, в то время как импорт составил ¥5,34 трлн. ($52,5 млрд.), снизившись на 17,3 процента.

Дефицит уменьшился до ¥18,7 млрд. ($184 млн.) по сравнению с дефицитом ¥567,5 млрд. в августе 2015 года, однако последовал за профицитом ¥514 млрд. в июле, и удивил аналитиков, которые прогнозировали приличный профицит в течение месяца.

Потребительские цены в Японии упали шестой месяц подряд в августе, удерживая Банк Японии под давлением сделать больше, чтобы стимулировать инфляцию. Базовый индекс потребительских цен снизился на 0,5% по сравнению с тем же месяцем годом ранее в августе, падая теми же темпами, что и в июле, согласно данным, опубликованным Министерством внутренних дел и коммуникаций.

В результате изменение индекса, который исключает цены на свежие продукты питания, но включает в себя цены на энергетические товары, соответствовало прогнозу экономистов, опрошенных Nikkei. При исключении цен на энергетические товары, цены выросли на 0,2%, самый медленный рост за примерно три года.

Уровень безработицы в Японии с учетом сезонных колебаний составил на 3,1 процента в августе, сообщило Министерство внутренних дел и коммуникаций. Показатель был выше прогнозов - 3,0 процента и вырос на 0,1 процента по сравнению с предыдущим месяцем. Соотношение количества рабочих мест к числу соискателей составило 1,37 - в соответствии с ожиданиями и не изменился по сравнению со значением июля. Коэффициент участия в рабочей силе составил 60,3 процента.

Экономика России

Рост валового внутреннего продукта России в третьем квартале будет около 0,0 процентов по сравнению с предыдущим кварталом, с учетом сезонной корректировки, сообщил Центральный банк РФ, добавив, что данные в августе, которые показали восстановление экономики, еще не являются устойчивыми.

Банк заявил, что прогнозирует сокращение объема капитальных вложений на 2,5-3,5 процента в годовом исчислении в третьем квартале текущего года по сравнению со снижением на 4,3 процента в первом полугодии 2016 года. ЦБ РФ придерживается своего прогноза на 2016 год – сокращение ВВП на 0,3-0,7 процента.

Промышленное производство в России выросло на 0,7 процента в годовом исчислении в августе 2016 года, после снижения на 0,3 процента в предыдущем месяце. Производство в обрабатывающей промышленности подскочило на 0,1 процента (-1,5 процента в июле); производство электричества, газа и воды увеличилось на 1,3 процента (+0,8 процента в июле), а объем добычи полезных ископаемых вырос еще больше (+1,8 процента). Промышленное производство в России в январе-августе 2016 года увеличилось на 0,4% по сравнению с тем же периодом годом ранее. В месячном исчислении объем промышленного производства вырос на 1,2 процента.

Реальная заработная плата в России снизилась на 8,3% в августе по сравнению с тем же месяцем годом ранее, согласно отчету, опубликованному Федеральной службой государственной статистики (Росстат). Падение было самым большим с декабря 2008 года - тогда показатель снизился на 10,7% в годовом исчислении, поскольку мировой финансовый кризис ударил по экономике России.

Положительное сальдо торгового баланса России снизилось до $6,5 млрд. в июле 2016 года, по сравнению с профицитом в размере $10,6 млрд. годом ранее, а также выше ожиданий рынка - $6,1 млрд. Это был самый маленький профицит торгового баланса с апреля 2009 года, так как экспорт упал на 17,5 процента, что быстрее падения импорта - на 4,1 процента. За первые семь месяцев текущего года профицит торгового баланса России сократился на 48,7 процента до $51,249 млрд., экспорт снизился на 27,8 процента, а импорт сократился на 8,6 процента.

Потребительские цены в России выросли на 6,4 процента в годовом исчислении в сентябре 2016 года, после роста на 6,9 процента в предыдущем месяце и ниже рыночных ожиданий - 6,6 процента. Это был самый низкий уровень инфляции с февраля 2014 года, так как цены на продукты питания, услуги жилищно-коммунального хозяйства, одежду и обуви, а также транспорт росли более медленными темпами. В месячном исчислении цены выросли на 0,2 процента.

Уровень безработицы в России неожиданно упал в августе, показали официальные данные. В своем докладе Росстат сообщил, что уровень безработицы упал с учетом сезонных колебаний до 5,2% по сравнению с 5,3% в предыдущем месяце. Аналитики ожидали, что уровень безработицы вырастет до 5,4% в августе.