Как считать коэффициент автономии. Автономия — расчет коэффициента и зачем она нужна

Финансовая устойчивость организации – это сбалансированность финансовых средств

(как внешних, так и личных), наличие доступных средств, позволяющих заниматься осуществлением хозяйственной деятельности в течение длительного времени.

При анализе финансовой устойчивости помимо коэффициента финансовой независимости используют

• коэффициент финансирования,
• коэффициент финансовой активности
• коэффициент финансовой устойчивости.

Высокий показатель коэффициента финансовой устойчивости организации является гарантией в процессе получения кредита в трудный экономический период.

Анализ коэффициента финансовой независимости

Анализируют коэффициент финансовой независимости следующим образом:

1. изучают его динамику за несколько лет,
2. выявляют структурные изменения,
3. определяют взаимосвязь между этими изменениями и его уровнем.

Полученные данные делают возможным моделирование финансовой устойчивости предприятия на будущие периоды.

Стоит выделить несколько видов финансовой устойчивости:

• абсолютная устойчивость,
• нормальная устойчивость,
• неустойчивое положение
• кризисное состояние.

Такое подразделение характеризуется уровнем возмещения заемных средств собственными активами

Коэффициент финансовой независимости представляется одним из наиболее важных финансово-экономических показателей и тщательно используется при изучении финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Коэффициент финансовой независимости представляет из себя показатель, характеризующий долю собственного капитала в общем числе активов организации.

Сущность коэффициента финансовой независимости заключается в том, чтобы показать, какая часть активов обеспечивается собственными средствами, а какая – привлеченными посредством кредитных учреждений.

Данная информация очень важна для представителей источников кредитования.

Банки и инвесторы проявляют интерес к значению коэффициента:
чем он выше, тем больше вероятность выдачи займа.

Ведь высокий показатель говорит о том, что организация в состоянии расплатиться по долговым обязательствам за счет привлечения личных средств, даже если оставшаяся часть – заемная.

Более того, компания, использующая высокое число привлеченных средств, выплачивает значительные суммы по процентам, следовательно, не обладает достаточными средствами для формирования резервов и роста доходов.

В настоящее время не существует каких-либо жестких рамок, в пределах которых коэффициент финансовой независимости считается наиболее оптимальным.

Однако среди экономистов бытует мнение, что доля собственных средств должна составлять как минимум половину (50 %) от общего числа активов.

Объясняется данная точка зрения довольно просто: в случае требования кредиторов расплатиться по всем существующим обязательствам, организация сможет реализовать 50 процентов сформированного за счет личного капитала имущества.

В мировой практике минимальная величина этого коэффициента считается допустимой порядка 30-40 процентов.

Однако зарубежные специалисты чаще используют показатель “коэффициент финансовой зависимости”. По смыслу он является противоположным, хотя тоже показывает отношение собственных и заемных средств.

Интерпретируя этот коэффициент, следует учитывать несколько факторов.
К таковым относятся:

1. усредненное значение показателя в других занимаемых отраслях,
2. наличие и доступ организации к различным источникам привлечения средств,
3. отличительные черты осуществляемой производственной деятельности.

Нормативным для коэффициента финансовой независимости значением является цифра 0,6.

Финансовое состояние компании считается тем благополучнее, чем выше коэффициент финансовой независимости

Приближенность показателя к единице может свидетельствовать о временной приостановке темпов развития организации.

Полный отказ от привлечения заемных средств лишает предприятие дополнительных активов, за счет которых можно повысить доходы организации.

Тем не менее, в кризисной ситуации минимизируются риски возникновения неблагоприятных финансовых последствий.

Расчет коэффициента финансовой независимости, формулы

Чтобы рассчитать коэффициент финансовой независимости, нужно вычислить значение соотношения между собственным капиталом и резервами и общей суммой активов.

Можно также применить формулу расчета по группе активов и пассивов.

В данном случае соотносится капитал и имеющиеся резервы и суммарное значение наиболее ликвидных активов, быстро-реализуемых активов, медленно-реализуемых активов и труднореализуемых активов.

При применении данных бухгалтерского баланса используется следующая формула:
соотносятся строка 490 и строка 700.

Согласно форме № 1, по 490 строке отображается сумма следующих строк:

• 410 (уставный капитал), 420 (добавочный капитал), 430 (резервный капитал) и 470 (нераспределенная прибыль или непокрытый убыток за вычетом строки 411 в случае образования прибыли и строки 470 в случае возникновения убытка).
• По строке 700 показывается сумма 490, 590 и 690 строк.
• Строка 590 – это суммарное значение 510, 515 и 520 строк (займы и кредиты, отложенные налоговые обязательства и прочие долгосрочные обязательства соответственно).
• 690 строка – сумма 610, 620, 630, 640, 650 и 660 строк (займы и кредиты, кредиторская задолженность, задолженность перед участниками по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства).

Рассмотрим пример расчета коэффициента финансовой независимости.

На начало и конец года баланс предприятия равен 1,436 млрд. рублей и 1,685 млрд. рублей соответственно. Собственные средства в начале года составили 584 млн. рублей, на конец – 673 млн. рублей.

При вычислении значения изменения коэффициента за год, следует для начала определить величину коэффициента финансовой независимости в начале года:

• нужно разделить 584 на 1436, получаем цифру 0,406;
• далее, определяем значение коэффициента на конец года:

673/1685 = 0,39.

• изменение коэффициента финансовой независимости за год составило:

0,39/0,406 = 0,96 (уменьшилось на 3,94 %).

Затем, определяем соотношения фактического значения коэффициента финансовой независимости и нормативного:

• В качестве нормы применяется значение, равное 0,6.
• на начало года доля фактического значения от нормативного составит: 0,406/0,6 = 0,67 или 67 % от приемлемого значения;
• на конец года коэффициент показывает следующее: 0,39/0,6 = 0,65 или 65 % от нормального значения.

Коэффициент финансовой независимости применим и в обычных житейских ситуациях

В данном случае этот коэффициент рассматривается, как соотношение получаемой прибыли к инвестиционным затратам.

Стоит стремиться к значению коэффициента финансовой независимости, равному единице.

Это будет показывать, что инвестированных средств достаточно для того, чтобы оплатить все предполагаемые расходы.

В ситуации, когда достигается оптимальное соотношение доходов и расходов, можно существовать только посредством вложенных средств, при этом не испытывая никаких ограничений.

Рассмотрим коэффициент автономии (другое его название коэффициент финансовой независимости), входящий в группу коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. Как вы, наверное, помните, есть четыре группы финансовых коэффициентов: ликвидности, рентабельности, деловой активности и финансовой устойчивости. Вот этот коэффициент относится к последней группе. Сразу необходимо уточнить различие между группами ликвидности и финансовой устойчивости, так как зачастую их путают. Ключевая разница заключается в разной оценке платежеспособности предприятия, так коэффициенты из группы ликвидности оценивают краткосрочную платежеспособность, а коэффициенты из группы финансовой устойчивости ­ ­– долгосрочную платежеспособность предприятия.

Рассмотрим коэффициент автономии (финансовой независимости) по следующей схеме: сначала расскажем о его экономическом смысле, потом приведем формулу расчета, затем рассмотрим пример для предприятия России ОАО «Северсталь» и не забудем сказать про нормативные значения.

Коэффициент автономии (финансовой независимости). Экономический смысл

Коэффициент автономии (аналог: финансовой независимости ) — показывает степень независимости предприятия от кредиторов. Коэффициент определяется как отношение собственного капитала к общей сумме активов, тем самым показывая долю собственных средств в общей структуре активов (куда входят и собственные средства и заемные). Если коэффициент автономии имеет низкие значения, это говорит о том, что предприятие финансово неустойчиво (зависимо от кредиторов).

Где используется коэффициент автономии?

Коэффициент автономии (финансовой независимости) используется в анализе финансового состояния предприятия арбитражными управляющими согласно постановлению Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

Таким образом, данный коэффициент используется финансовыми аналитиками для собственной диагностики своего предприятия на финансовую устойчивость, а также арбитражными управляющими.

Синонимы коэффициента автономии

Перечислим синонимы коэффициента автономии, используемые другими авторами.
Финансовой независимости,
Коэффициент концентрации собственного капитала,
Коэффициент собственности,
Коэффициент независимости,
Equity to Total Assets,
EQ/TA.

По сути, все перечисленные выше названия это один коэффициент автономии, но зачастую в литературе он называется по-разному.

Коэффициент автономии (финансовой независимости). Формула расчета

Перейдем к рассмотрению формулы расчета коэффициента автономии, которая будет иметь следующий вид:

Коэффициент автономии (финансовой независимости) = Собственный капитал/Активы = стр.1300/стр.1600

Стр.1300 – сумма всех собственных средств,
Стр.1600 – сумма всех активов.

По старому бухгалтерскому балансу (до 2011 года) коэффициент автономии определялся исходя из формулы:

Коэффициент автономии = стр.490/стр.700

В иностранной литературе коэффициент автономии будет иметь следующий вид:

EtTA = EC/ TA

EC ­(Equity Capital ) – собственный капитал предприятия;
TA (Total Assets ) – сумма активов.

В мировой практике финансового анализа используется коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio), который обратен по смыслу коэффициенту автономии (финансовой независимости). Коэффициент автономии (финансовой независимости) и коэффициент финансовой зависимости похожи, так как в обоих случаях используется собственный и заемный капитал.

Формула расчета коэффициента финансовой зависимости имеет следующий вид:

Коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio) = Обязательства/Активы

Согласно Приказу Минрегиона РФ от 17.04.2010 № 173 (пункт 8.2.1.2) коэффициент финансовой зависимости имел следующую формулу расчета по старой РСБУ:

Коэффициент финансовой зависимости = (стр.590+ стр.690 – стр.630 – стр.640- стр.650) / (стр.700)

По новой форме бухгалтерского баланса формула приобретает следующий вид:

Коэффициент финансовой зависимости = (стр. 1400 + стр. 1500 — стр. 1530 — стр. 1540) / стр. 1700

Публичной бухгалтерской отчетности (Баланса и Отчета о прибылях и убытках) хватит, чтобы рассчитать данный коэффициент.

Другой финансовый коэффициент похожий на коэффициент автономии является коэффициент финансового левериджа (Debt to equity ratio). Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:

Коэффициент финансового левериджа = Обязательства/Собственный капитал

Данный коэффициент также как коэффициент автономии и коэффициент финансовой зависимости показывает соотношение между собственными и заемными средствами. Рекомендуемым и оптимальным для российской действительности значение данного коэффициента равное – 1.

Коэффициент финансовой автономии . Пример расчета для ОАО «Северсталь»

Чтобы рассчитать коэффициент автономии, нам нужен баланс предприятия. Рекомендую брать финансовые данные с сайта InvestFunds. Возьмем баланс за 4 отчетных периода: 3 и 4 кварталы 2013 года и первые два квартала 2014 года. Картинку с импортированным балансом ОАО «Северсталь» расположена ниже. Уточню, что отчетность предоставлена по РСБУ (российская система бухгалтерского учета).

Расчета коэффициента автономии для ОАО «Северсталь»

Коэффициент автономии 2013-3 = 187646670/396107499 = 0,47
Коэффициент автономии 2013-4 = 191002492/399926531 = 0,47
Коэффициент автономии 2014-1 = 181977490/391313809 = 0,46
Коэффициент автономии 2014-2 = 192818659/387994606 = 0,5

Коэффициент автономии для ОАО «Северсталь» сильно не изменялся на протяжении всех четырех анализируемых периодов. Можно сделать вывод о стабильном финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент автономии (финансовой независимости). Норматив

В России коэффициент автономии имеет нормативное значение равное >0,5. Оптимальное значение в диапазоне от 0,6-0,7. К примеру, в иностранных источниках нормативное значение у данного коэффициента в США и в Европе равно 0,5, в Южной Корее – 0,3. Коэффициент автономии следует рассматривать в соотношении с предприятиями одной отрасли. Это позволит более точно определить свое место в общей системе схожих предприятий. Так как нормативные значения, предложенные выше лишь общие рекомендации.

Резюме

Подведу итоги анализа коэффициента автономии (финансовой независимости). Он является важным коэффициентом, который отражает финансовую устойчивость предприятия, обязателен для вычисления и дальнейшего анализа. Используется он, как правило, финансовыми аналитиками и арбитражными управляющими. Показывает независимость предприятия от кредиторов (внешних заемных средств).

Коэффициент финансовой независимости – один из основных показателей финансовой устойчивости бизнеса. Его также называют коэффициентом автономии или концентрации собственного капитала. Далее рассмотрим способы его расчета и практического применения, а все эти названия будут использоваться как синонимы.

Зачем считать коэффициент финансовой независимости

Под финансовой устойчивостью обычно понимают способность организации неограниченно долго обеспечивать непрерывный процесс производства и продажи своей продукции, работ и услуг вне зависимости от изменения внешних и внутренних условий. Конкретизируя это определение, мы получим, что у устойчивого предприятия всегда достаточно денежных средств для:

1. Своевременного погашения всех обязательств, то есть организация платежеспособна.
2. Расширения производства, увеличения его объемов или инвестирования в другие направления бизнеса, то есть организация может развиваться.
3. Компенсации возможного ущерба в случае реализации тех или иных рисков или неблагоприятного изменения рыночной конъюнктуры, то есть, обеспечена финансовая безопасность.

Добиться этих целей одновременно, причем в течение длительного времени, можно только путем поддержания оптимального соотношения между объемами привлеченных ресурсов, их источниками и структурой активов. Это самый общий подход к обеспечению и оценке финансовой устойчивости.

В основе лежит идея о том, что предприятие устойчиво, если у него имеется достаточно собственного капитала для своевременного погашения всех внешних обязательств. Из самого определения следует, что устойчивое предприятие не то, которое не берет заемных средств, а которое использует их в том размере, в каком оно всегда способно погасить свои обязательства в установленные сроки и в полном объеме. В зависимости от отрасли, вида деятельности, качества управления и других факторов уровень достаточности собственного капитала будет разным. Даже в одной и той же организации изменение производственного процесса или рыночной стратегии, влияние фактора сезонности могут значительно менять структуру активов, а значит, и необходимый для устойчивой работы уровень собственных средств.

Формула коэффициента финансовой независимости

Экономический смысл показателя в том, что он определяет долю собственного капитала в общей сумме , поэтому формула его расчета имеет вид:

Коэффициент финансовой независимости = коэффициент автономии = Собственный капитал / Валюта баланса

Из этого соотношения видна доля активов, обеспеченная собственными источниками, а, значит, и степень зависимости предприятия от внешних заимствований.

Если у организации есть возможность пользоваться долгосрочными заемными средствами, то для оценки финансовой устойчивости мы можем приравнять их к собственному капиталу. В таком случае целесообразно использовать похожий показатель, только учитывающий дополнительно обязательства с длительным сроком погашения:

Коэффициент финансовой устойчивости = (Собственный капитал + Долгосрочные займы) / Валюта баланса

Этот показатель говорит о том, какая доля суммарных активов обеспечена долгосрочными, то есть устойчивыми, источниками финансирования, и позволяет делать более точные выводы об оптимальной структуре капитала.

Откуда брать данные для расчета коэффициента финансовой независимости по балансу

Как видно из приведенных формул, показатель рассчитывается по данным балансового отчета. Обычно в учебной литературе рассматривается расчет коэффициента финансовой независимости по балансу, для чего используется годовая бухгалтерская отчетность, и даются ссылки на номера соответствующих строк формы № 1. Однако, если только у нас не предприятие длительного (до нескольких лет) производственного цикла, то намного предпочтительней все расчеты производить по управленческому балансу, как правило, ежемесячному. Это следует делать по нескольким причинам:

1. Чем больше количество отчетных дат, тем лучше усредненные показатели соответствуют фактическим среднегодовым размерам активов и обязательств;
2. Очень часто для расчета коэффициентов финансовой независимости необходима группировка статей, отличная от законодательно утвержденных форм, и созданная с учетом специфики предприятия управленческая отчетность позволит избежать дополнительных перерасчетов, облегчая и ускоряя аналитическую работу;
3. По ежемесячной отчетности можно отследить внутригодовую динамику структуры активов и обязательств, что очень важно для предотвращения кассовых разрывов .

Допустимая величина коэффициента финансовой устойчивости

Считается, что устойчивость предприятия тем выше, чем выше коэффициент финансовой независимости. Чем меньше значение этого соотношения, тем больше организация зависит от внешних источников финансирования, что при прочих равных понижает финансовую устойчивость. Минимально допустимое значение показателя автономии может варьироваться от 0,3 до 0,5 в зависимости от отрасли и вида деятельности, которые диктуют необходимую структуру активов. В случае, фондоемкого производства с высокой долей внеоборотных активов, доля собственного капитала, а значит и коэффициент независимости, должны быть выше.

С другой стороны, близость этого показателя к 1 говорит об отсутствии заемных средств в составе источников финансирования, что не всегда является лучшим вариантом. Если для нашего вида деятельности характерна большая доля высоколиквидных оборотных средств, то можно позволить себе использование внешнего финансирования в соответствующем размере, повысив тем самым рентабельность собственного капитала. Исходя из этой логики значение показателя автономии на уровне 0,7-0,8 считается наиболее оптимальным.

Что нужно добавить

Полученные в результате расчетов оптимальные показатели автономии и устойчивости еще не дают возможности сделать полноценные выводы. Нам пока что ничего не известно о платежеспособности организации в краткосрочном периоде, а ведь необоснованно высокий уровень краткосрочных обязательств может привести к срыву платежей по текущим счетам.

Для дальнейшего анализа необходимо ввести дополнительные соотношения, также определяющие структуру источников финансовых ресурсов и активов, но уже с учетом срочности погашения обязательств и скорости обращения активов в денежные средства.

Первую группу таких показателей называют коэффициентами ликвидности . Чаще всего целесообразно использовать коэффициент быстрой ликвидности:

Коэффициент быстрой ликвидности = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Ликвидный товарные запасы и готовая продукция + Денежные средства и эквиваленты) / Краткосрочные обязательства.

Это соотношение, его еще называют коэффициентом покрытия, демонстрирует способность предприятия погасить краткосрочную задолженность только за счет высоколиквидных активов. Считается, что значение ниже 1 сигнализирует о риске неплатежеспособности. За оптимальный уровень принимают 1,5 - 2,5. Более высокий показатель может говорить о нерациональной структуре капитала, о наличии возможности привлечения внешнего финансирования для повышения рентабельности собственного капитала.

Особо следует подчеркнуть, что при расчете коэффициента быстрой ликвидности в числитель не включаются сырье, материалы и . В норме они не предназначены для продажи, и их обращение непосредственно в денежные средства нарушает производственный процесс, принося тем самым убытки.

Вторым дополнительным показателем будет коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, или, как его еще называют, коэффициент маневренности:

Коэффициент маневренности собственного капитала = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Собственный капитал

С его помощью мы определяем долю собственного капитала, находящуюся в наиболее подвижной форме, то есть в виде оборотных активов.

Пример расчета коэффициента финансовой независимости

Рассчитаем коэффициент финансовой независимости по балансу предприятия А.

Таблица 1 . Управленческий баланс компании А

Для расчетов нам понадобятся: итог баланса (совокупные активы), итоги разделов III и IV:

Коэффициент автономии = 225 / 290 = 0,78.

Для полноценного анализа выполним дополнительные расчеты:

• Коэффициент финансовой устойчивости = (225 + 30) / 290 = 0,88.
• Коэффициент быстрой ликвидности = (18 + 32 + 10) / 35 = 1,71.
• Коэффициент маневренности собственного капитала = (225 - 162) / 225 = 0,28.

Можно видеть, что значение всех показателей оптимально, уровень устойчивости предприятия «А» высокий, оно обладает собственными оборотными средствами и способно погасить краткосрочные обязательства только за счет высоколиквидных оборотных активов.

Что произошло дальше с финансовой устойчивостью

Казалось бы, на предприятии «А» все хорошо, оно устойчиво, показатели оптимальны. И вот акционеры приняли решение направить большую часть прибыли прошлого года на выплату дивидендов. Правда, чтобы это сделать пришлось взять еще один кредит в банке, но что тут поделаешь, акционерам срочно понадобились деньги, а финансовому работнику за то и платят, чтобы привлекал заемные средства, это ведь его работа. После этой выплаты баланс стал выглядеть так:

Таблица 2 . Баланс предприятия «А» после выплаты дивидендов акционерам

Посмотрим, что произошло с показателями финансовой устойчивости:

• Коэффициент автономии = 125 / 203 = 0,62;
• Коэффициент финансовой устойчивости = (125 + 30) / 203 = 0,76;
• Коэффициент быстрой ликвидности = (12 + 3 + 1) / 48 = 0,33;
• Коэффициент маневренности собственного капитала = (125 - 162) / 125 = - 0,3.

Легко заметить, что при нормальном, казалось бы, уровне коэффициентов независимости и устойчивости, показатели ликвидности и маневренности приняли неудовлетворительные значения.

То есть всего лишь треть краткосрочных обязательств покрыта высоколиквидными активами, а собственные оборотные средства вообще отсутствуют. Получается, что такая крупная единовременная выплата была не вполне обдуманным шагом, и поставила организацию под угрозу срыва платежей по текущим обязательствам, случись какой-либо сбой в производстве или снижение продаж. И работа финансиста в данном случае должна была заключаться не в привлечении нового займа, а в том, чтобы предложить акционерам другое, более безопасное для бизнеса решение и убедить их в необходимости его принятия.

Заключение

На каждом предприятии есть множество особенностей, определяющих индивидуальную оптимальную структуру активов и источников их финансирования. При этом общий принцип состоит в том, что к оценке финансовой устойчивости предприятия надо подходить комплексно. Это значит, что коэффициенты финансовой независимости должны использоваться одновременно с коэффициентами ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами.

Даже при правильном усреднении данных и расчетах мы получим лишь описание сложившейся структуры активов и источников финансирования. Для того, чтобы превратить коэффициенты в полезный инструмент, необходимо рассчитывать их регулярно и за разные временные интервалы, отслеживать их динамику и анализировать влияние фактов финансово-хозяйственной деятельности на изменение структуры баланса. Иными словами, система аналитических коэффициентов, должна быть живой структурой, неким подобием той живой структуры, которой является любое успешно работающее предприятие. Такой подход к использованию этих показателей поможет не только сигнализировать о возможных рисках, но и выявить узкие места бизнеса, определить пути улучшения ситуации в случае такой необходимости.

В грамотном финансовом анализе вполне закономерно заинтересованы, наверное, все компании, чья деятельность направлена на получение прибыли. Финансовая устойчивость предприятия определяется путем произведения ряда расчетов – информационной базой для них выступает бухгалтерский баланс. Большую роль здесь играет коэффициент автономии, который в некоторых источниках носит «говорящее» название – коэффициент финансовой независимости.

Обсудим, каким образом можно вычислить коэффициент автономии, его экономический смысл, нормативные значения, а также рассмотрим пример расчета.

Коэффициент автономии – это…

Экономисты выделяют четыре основные группы финансовых коэффициентов:

• деловой активности;
• ликвидности;
• рентабельности;
• финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии входит в последнюю группу. Зачастую возникает некая путаница между ликвидностью и финансовой устойчивостью – понятно, что везде деньги… так в чем разница? Ключевое отличие в оценке благосостояния компании: расчет коэффициентов ликвидности позволяет произвести оценку краткосрочной платежеспособности компании, а определение финансовой устойчивости направлено на получение информации о долгосрочной.

Коэффициент автономии – это отношение собственного капитала организации к общей сумме имеющихся у нее активов. Он рассчитывается для того, чтобы узнать – насколько компания зависит от кредиторов. Чем больше значение, которое принимает коэффициент, тем устойчивее финансовое положение фирмы (она автономна, кредиторы не могут сильно повлиять на состояние дел, если внезапно затребуют долги).

На самом деле все очень логично – компания обладает независимостью, когда она способна без ущерба для своей обычной деятельности выплатить долговые обязательства. Конечно, в наше время наличие кредитов – скорее необходимость, чем роскошь. Кто-то упорно продолжает считать, будто всякий займ – это плохо, руководствуясь поговоркой о том, что «берешь чужие ненадолго, а отдаешь свои и навсегда». Однако сегодня такой подход к предпринимательству катастрофически устарел: кредиторская задолженность является не просто нормой, она даже нужна для эффективного развития и расширения бизнеса.

Но загвоздка все-таки есть – нельзя набирать вагон и маленькую тележку кредитов, не увеличивая активы, иначе деятельность компании будет напоминать мыльный пузырь, которой, несомненно, красив, но крайне недолговечен. Расчет коэффициента автономии как раз и позволяет узнать, не перегибает ли палку руководство в желании беззаботно тратить заемные деньги, не создавая или не приумножая при этом собственный капитал.

Совет: инвестиции и займы – стандартные составляющие любого современного бизнеса, но не стоит радостно вестись на каждое о кредите, поскольку для начала стоит определиться с финансовой устойчивостью фирмы. Возможно, еще один долг – неподъемная ноша, способная загубить дело всей вашей жизни.

Что показывает коэффициент автономии?

Если вдуматься в смысл формулы расчета, то все станет предельно ясно – коэффициент автономии позволяет выяснить, насколько сильно компания зависит от кредиторов; он является своеобразным индикатором стабильности. Чем выше его значение, тем более устойчива компания в финансовом плане, и наоборот.

Но не стоит впадать в крайность и считать, что если показатель стремится к единице, то бизнес процветает и дела идут отлично. Все иначе, ведь в подобном случае предприятие легко может сдать свои позиции в конкурентной борьбе из-за отсутствия возможности приобретать новое оборудование, идя в ногу с прогрессом.

Коэффициент автономии – нормативное значение

Все познается в сравнении, поэтому мало банально рассчитать коэффициент автономии по представленной выше формуле. Полученное значение надо с чем-то соотнести, чтобы понять, как обстоят дела в компании. Специалисты сформулировали нормативное значение, зная которое, можно оценить финансовую независимость организации. В России оно составляет 0,5 и более, причем оптимальный коэффициент независимости – 0,6-0,7.

Мировая практика оперирует несколько иными цифрами – считается, что собственный капитал должен составлять хотя бы 30-40% процентов от валюты баланса. Но в российской действительности это слишком мало, так как наш бизнес периодически штормит из-за нередких экономических кризисов, оставляющих после себя множество проблем для предпринимателей. В любом случае надо иметь в виду, что значение коэффициента автономии закономерно и существенно зависит от отрасли, к которой относится компания.

Формула расчета коэффициента автономии

Чтобы произвести вычисления, необходимо иметь в распоряжении финансовую отчетность компании, а именно бухгалтерский баланс.

Коэффициент автономии = Собственный капитал и резервы / Активы

Данную формулу можно записать иначе, воспользовавшись кодами строк в бухгалтерском балансе (форма 1):

Коэффициент автономии = строка 1300 / строка 1600, где

• строка 1300 – итог по разделу III «Капитал и резервы»;
• строка 1700 – итог по активу (валюта баланса).

Формула представлена в соответствии с формой №1 бухгалтерского баланса, утвержденной Приказом Минфина России от 02.07.2010 N 66н. Лучше всего, конечно, ориентироваться на смысл, а не на коды строк, поскольку периодически структура отчетности меняется, да и новая документация внедряется с пугающей скоростью – например, не так давно был разработан и предложен организациям к использованию , позволяющий существенно сэкономить время работников бухгалтерии.

Пример расчета коэффициента автономии

Тем, кто имеет представление о процессе составления и понимает, как они влияют на баланс предприятия, будет несложно вычислить коэффициент автономии и оценить с его помощью финансовое положение компании.

Пример: рассчитаем коэффициент автономии по бухгалтерскому балансу организации (за 2017 год), занимающейся продажей строительных материалов.

Нужные значения, которые следует подставить в формулу, выделены красными прямоугольниками. Для удобства сведем данные в таблицу:

Произведенные расчеты позволяют сделать следующий вывод – компания не обладает достаточной финансовой независимостью, потому что коэффициент автономии значительно отклоняется в худшую сторону от нормативного значения в 0,5. То есть речи о стабильности в данной ситуации не идет, поскольку собственных средств крайне мало.

Подводим итоги

Любое дело, связанное с цифрами (будь то анализ бухгалтерского баланса или ), требует внимательности и четкого понимания ситуации. Вычисление коэффициента автономии займет пару минут и не составит трудности даже для новичков в области финансовых расчетов, однако он позволит довольно точно оценить состояние дел компании и ее независимость от кредиторов.

По российским нормативам коэффициент автономии должен превышать 0,5, но в каждой ситуации надо учитывать специфику конкретной организации и ее принадлежность к определенной отрасли: то есть для адекватного анализа необходимо знать, какие показатели имеют другие стабильные фирмы из той же сферы деятельности.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется одним из таких важных показателей, как удельный вес капитала компании с учетом всех хозяйственных средств. Коэффициент финансовой независимости часто рассматривают вместе с коэффициентом автономии или концентрации личного капитала.

Чтобы определить данный показатель, необходимо величину собственного капитала разделить на валюту баланса. Значение полученного коэффициента характеризует предприятие как независимое от привлеченного капитала, который принадлежит другим компаниям. Так, можно сделать такой вывод: организация считается как стабильная в деятельности при большом удельном весе собственного капитала.

Нормативное значение коэффициента автономности не должно превышать 0,5. Коэффициент финансовой зависимости является обратным показателем и его можно рассчитать, как отношение валюты баланса и собственного капитала компании.

Увеличение данной характеристики означает то, что доля привлеченного капитала возросла. Когда значение коэффициента приближается к единице, можно заключить, что компания практически полностью использует собственные источники средств для финансирования.

Зачем и как вести расчет

Способность организации существовать и регулярно обеспечивать свое производство и реализацию товаров и предлагаемых услуг без привлечения стороннего капитала характеризуется финансовой устойчивостью компании. На независимости компании, как правило, не сказываются ни внешние, ни внутренние условия.

Так, устойчивое предприятие всегда располагает достаточными средствами для того, чтобы:

• своевременно расплачиваться по счетам;
• расширять производство, увеличивать его объемы и сбыт продукции, развивать новые отрасти;
• компенсировать возможный ущерб при изменении рыночных условий.

Добиться одновременного решения этих задач можно только по прошествии довольно длительного времени. Компания должна поддерживать оптимальные соотношения между привлеченными средствами и структурой активов.

Основной идеей является то, что устойчивость предприятия напрямую зависит от количества собственного капитала организации, которым она может воспользоваться для погашения счетов по всем внешним обязательствам. Из определения следует то, что устойчивая компания может брать заемные средства, однако при этом она должна своевременно и во всем объеме погашать различные обязательства.

Достаточный уровень собственного капитала организации, которые занимается в разных сферах профессиональной деятельности, будет различным. Кроме этого, на этот показатель также оказывает влияние и вид деятельности, и качество управления производством. Если рассматривать одну организацию, то даже изменение в ней производственного процесса может повлечь за собой изменение в структуре активов.

Для расчета коэффициента финансовой независимости необходимо определить соотношение между резервами, собственным капиталом предприятия и итоговой суммой привлеченных средств. Формула для расчетов по группам пассивов и активов также может быть использована для расчета данного показателя.

В этой ситуации привлеченным капиталом считается сумма того, что быстро и медленно реализуется в производстве, и то, что не реализуется вообще. Так, коэффициент рассчитывается как частное между капиталом и этим суммарным значением. Бухгалтерский баланс применяется в следующей формуле: необходимо соотнести показатели в строках 490 и 700.

Теоретические основы

В строке 490, в соответствии с формой №1, отражается сумма нижеприведенных строк:

• В строке 410 указывается уставный капитал, в строчке 420 отражается добавочный капитал, в строчке 430 находится количество резервного капитала. Нераспределенная прибыль, непокрытые убытки указываются в строчке 470, при этом если компания получила прибыль, вычитается строка 411, и если организация потерпела убыток, то вычитается строчка 470.
• Сумма строчек 490, 590 и 690 отражается в строчке 700.
• Сумму кредитов и различных займов, отложенных налоговых счетов и любых других долгосрочных обязательств принято указывать в строчке 590.
• Сумму кредитов и различных займов, кредиторских задолженностей и любых других краткосрочных обязательств отражают в строчке 690.

Объяснение сущности

В определении финансовой устойчивости наиболее важным является показатель автономности предприятия. Его определяют, как частное между собственным капиталом и другими финансовыми ресурсами. Значение данного коэффициента показывает часть из всех активов, которую организация может профинансировать за свой счет. Предположим, коэффициент финансовой устойчивости некоторой компании равен 0,48. Это означает, что предприятие способно обеспечить на свои средства только 48% активов.

И собственники, и кредиторы компании обязаны следить за этим показателем по нескольким причинам. Так, чем ниже данный коэффициент, тем ниже устойчивость компании, а значит высок уровень рисков. Даже если организация на текущий момент является стабильной и ее деятельность постоянно приносит доход, это вовсе не означает, что она останется платежеспособной при изменениях в рыночных условиях.

Кроме того, обычно низкий уровень собственного капитала компании приводит к большим финансовым издержкам, например, процентным платежам. Операционные и финансовые расходы в этом случае будут превышать полученную компанией прибыль, а это неминуемо через определенное время станет результатом .

Собственники должны оценивать перспективу работы предприятия на срок от трех до десяти лет. Коэффициент финансовой независимости отражает еще один аспект. Высокая рентабельность при низкой доле собственного капитала говорит о большой доходности.

Менеджмент организации должен найти компромисс в удовлетворении интересов собственников, как и в обеспечении экономической устойчивости организации.

Особенности автономии

Коэффициент автономии или по-другому его еще называют коэффициентом финансовой независимости входит в группу, которая характеризует финансовую устойчивость организации.

Существуют четыре группы экономических коэффициентов, которые определяют ликвидность, рентабельность, деловую активность и финансовую устойчивость. Здесь важно отметить одну особенность. Первые три из перечисленных коэффициентов являются характеристикой для краткосрочной платежеспособности. Финансовая устойчивость рассматривает долгосрочную платежеспособность предприятия.

Расчет финансовой и автономной независимости чаще всего используется арбитражными управляющими, когда состояние предприятия анализируется с точки зрения его финансового благополучия. Об этом гласит постановление Правительства РФ, принятое 25 июня 2003 года.

Источники формирования собственных оборотных средств предприятия зависят от вида деятельности фирмы.

Какие установлены сроки выплаты дивидендов в 2019 году — мы .

Таким образом, с коэффициентом финансовой независимости обычно имеют дело арбитражные управляющие и финансовые аналитики при определении экономической устойчивости предприятия.

Нормативные значения

Любая компания ставит перед собой цель сгенерировать как можно больше прибыли и остаться в то же время стабильной в долгосрочной перспективе. Нормативное значение коэффициента автономности может варьироваться от 0,4 до 0,6. Если нормативное значение ниже установленного, то это говорит о том, что предприятие экономически не устойчиво. Более высокий показатель, например, автономия больше 0,5 означает то, что организация активно пользуется всем своим потенциалом.

Финансовая устойчивость рассматривается в сравнении с показателями конкурентов, которые ведут деятельность того же вида. Нормативные значения различаются в разных отраслях. Так, коэффициент для банков принимает значение меньше 0,05. Новые компании, еще не успевшие зарекомендовать себя, в профессиональной деятельности обычно используют только собственный капитал, поэтому его доля будет высокой.

Если коэффициент финансовой устойчивости принимает отрицательное значение, то организация должна в скором времени произвести изменения в финансировании, иначе ей грозит банкротство.

Допустимая величина коэффициента финансовой независимости

Минимальное нормативное значение не должно быть меньше 0,3. Оптимальным является показатель в 0,5, однако он может различаться в зависимости от деятельности организации, которая определяет структуру активов.

Когда коэффициент автономности стремится к единице, с одной стороны, это хорошо, так как организация использует весь свой потенциал, но с другой стороны, это не всегда наилучший из возможных вариантов. Поэтому наиболее оптимальным является показатель равный от 0,7 до 0,8.

Что влияет

Коэффициент финансовой независимости определяет благополучие организации. Если она финансово устойчива, то она может модернизироваться и развиваться, при этом соблюдая баланс между активными и пассивными ресурсами.

Компания считается таковой, только если распределение денежный средств внутри нее оптимально и сбалансировано. Так, главным критерием устойчивости является тот факт, что организация в состоянии вести текущую деятельности и покрывать сделанные займы.

Факты, влияющие на финансовое положение организации, следующие:

• объем собственных денежных средств;
• показатель качества пассивов и активов;
• прибыль и стабильность в получении выручки;
• уровень рентабельности, который включает финансовые и операционные риски;
• показатель ;
• оперативное привлечение сторонних займов.

Последние два показателя находятся под контролем у финансовой устойчивости и напрямую от нее зависят.

При увеличении коэффициента, который определяет объем внешних займов во время финансирования предпринимательской деятельности, платежеспособность организации падает. То есть, компания находится под финансовой зависимостью. Качество отношений банковских учреждений и их партнеров регулируется коэффициентом финансовой зависимости.

Однако собственные средства предприятия в большом размере еще не гарантируют его успешность. Рентабельность профессиональной деятельности становится выше, когда к ней привлекаются и сторонние инвестиции. Именно поэтому очень важно уметь находить баланс в доле займов и личных средств организации.

Состояние баланса

Финансовая устойчивость должна соответствовать требованиям рынка, а также отвечать всем потребностям, которые возникают в ходе развития предприятия. Она характеризуется, прежде всего, платежеспособностью организации.

Может показаться, что платежеспособность показывает, что у компании имеются свободные денежные средства, однако на практике это не всегда так. Еще какое-то время предприятие и так может быть платежеспособным, если оно сможет оперативно продать часть какого-либо имущества.

Некоторые предприятия не располагают такой возможностью, поскольку их активы не могут быть переведены в деньги быстро. Именно поэтому их принято классифицировать на ликвидные активы, то есть денежное имущество организации, быстрореализуемые активы, например, различные депозиты или .

Любая готовая продукция реализуется намного дольше и ее относят к третьей группе. Долгосрочные финансовые вложения составляют четвертую группу. Сравнение активных средств и пассивных дает оценку .

Детали анализа

При анализе коэффициента финансовой независимости необходимо придерживаться следующего плана:

1. Изучить динамику предприятия в течение последних лет.
2. Выявить все изменения в структуре.
3. Определить взаимосвязь между произведенными нововведениями и уровнями.

Результат проведенного анализа позволяет смоделировать финансовую устойчивость организации на определенное время.

Финансовая стабильность бывает нескольких видов:

• абсолютная стабильность;
• нормальная стабильность;
• переменчивое положение;
• состояние кризиса.

Подобное подразделение сделано исходя из уровня, которому соответствует доля заемных средств среди собственных активов организации.

Финансово-хозяйственная деятельность предприятия характеризует экономическую независимость от привлечения сторонних средств. Этим показателем является коэффициент финансовой независимости.

Коэффициент автономности представляет собой частное между собственными капиталами предприятия и привлеченными инвестициями, и капиталами. Его сущность состоит в том, чтобы показать, какая часть профессиональной деятельности обеспечивается собственными деньгами, а какая – активами кредитных учреждений. Обычно эта информация о стабильности и устойчивости организации волнует инвесторов, которые вкладываются в предприятие и его деятельность.

Так, например, банковские учреждения и другие инвесторы принимают решение о выдаче займа исходя из коэффициента: чем показатель выше, тем вероятнее возможность займа.

Показатель автономности выше 0,5 говорит о том, что организации можно доверять, поскольку она в любой момент сможет расплатиться со всеми долговыми обязательствами с помощью личных средств, даже если некоторая часть является заемной.

Однако компания, которая существует только за счет привлеченных денежных средств, не может полноценно развиваться, поскольку ей постоянно необходимо расплачиваться с кредиторами. Растущие проценты не дают расти доходам предприятия.

Жестких рамок, в которые должен укладываться коэффициент финансовой независимости, нет, однако экономисты считают, что собственный капитал должен быть приблизительно равен общему числу активов.

Почему именно так? Объяснение довольно простое. При требовании кредиторов и инвесторов в тот же момент отдать долги по всем существующим счетам, то, таким образом, предприятие сможет благополучно реализовать половину сформированного за счет них имущества. Минимальный показатель не должен опускаться ниже 30-40%.

Правила составления бюджета движения денежных средств при помощи excel вы можете увидеть в .