9. Деньги и их функции. Количество денег в обращении.

Деньги - специфический товар, выделившийся из мира других товаров и выполняющий роль всеобщего эквивалента. Функции: 1) мера стоимости - деньги способны измерить стои­мость любого товара, т.к. сами являются товаром. 2) средство обмена - способность денег уча­ствовать в качестве посредника в обмене товарами. 3) средство платежа - способность денег отставать во времени от движения товаров. 4) средство сбережения, накопления и образования сокровищ - способность денег сохранять свою покупательную способность через замещение их редкими товарами в предложении либо посредством временной продажи денег. 5) мировые деньги - способность денег участвовать в операциях на мировом рынке.

Формула, предложенная американским экономистом И.Фишером, показывает зависи­мость уровня цен от денежной массы: MV=PQ, где М - денежная масса; V - скорость обра­щения денег; Р - уровень товарных цен; Q - количество обращающихся товаров. В соответ­ствии с данной формулой, уровень товарных цен определяется по формуле Р= MV/Q, т.е. про­изведением массы денежных знаков на скорость их обращения, деленным на количество това­ров; количество денег в обращении (объем денежной массы) - это M=PQ/V. На основании этой формулы Фишер делает вывод, что стоимость денег обратно пропорциональна их количе­ству. Уравнение обмена И.Фишера MV=PQ выражает количественные зависимости между суммой товарных цен и обращающейся денежной массой.

Ю.Инфляция, ее виды и социально-экономические последствия.

Инфляция - повышение общего уровня цен, сопровождающееся обесцениванием денеж­ной массы. Возникает из-за дисбаланса совокупного спроса и совокупного предложения (в сто­рону превышения последнего). Различают: открытую - проявляется в систематическом росте цен; скрытую - обозначает себя, прежде всего в дефиците товаров и услуг при неизменных це­нах или невыплате в срок заработной платы, что означает, что ее последующая выплата будет осуществляться обесцененными деньгами. Напомним, что не всякое повышение цен служит по­казателем инфляции. Цены могут повышаться в силу улучшения качества продукции, ухудше­ния условий добычи топливно-сырьевых ресурсов, изменения общественных потребностей. Но это будет, как правило, не инфляционный, а в известной мере логичный, оправданный рост цен на отдельные товары.

В зависимости от темпов (степени) развития различают следующие виды инфляции: ползучая инфляция - среднегодовое повышение превышает 3-5% в год. Подобный темп инфля­ ции характерен многих стран Запада. Ползучая инфляция не сопровождается кризисными по­ трясениями; галопирующая инфляция - становится трудно управляемой, среднегодовой рост цен - от 10 до 50% или несколько выше. Подобный вид ин­ фляции характерен для стран с переходной экономикой; наибольшую опасность представляет гиперинфляция- ее условный рубеж - ежемесячный (в течение трех-четырех месяцев) рост цен свыше 50%, а годовой темп порой выражается четырехзначными цифрами. Особенность гипер­ инфляции состоит в том, что она становится практически неуправляемой; обычные функцио­ нальные взаимосвязи и привычные рычаги управления ценами не действуют.

1. Одним из неизбежных последствий инфляции является перераспределение доходов. Выигрывают те группы населения, которые берут денежные ссуды под небольшой процент и возвращают ссуды обесценившимися в результате инфляции деньгами. Выгоду от роста цен из­влекают в первую очередь участники спекулятивных операций, покупатели физического капи­тала, материальных ресурсов по неоправданно низким ценам.

Усложняется управление экономикой. Инфляция тормозит решение задач, направлен­ных на стабилизацию. Подрывается авторитет органов государственного управления, снижает­ся доверие к проводимым мероприятиям. Порой положительные меры, имеющие целью норма­лизовать социально-экономическую ситуацию, приводят к нежелательным результатам.

Негативные последствия инфляции заключаются также в том, что она подрывает воз­можности накопления. Из-за повышения рисков сокращаются объемы инвестиций. Сбережения все больше уходят не в инвестиции внутри страны, а в бегство капитала.

Одной из сложнейших задач регулирования кредитно-денежной системы является поддержание денежной массы на уровне, который обеспечивал бы эффективное функционирование экономики.

Впервые закономерное количество денег в обращении в виде простейшей формулы было определено Марксом.

Если представить все товары и услуги, вовлеченные в процесс перераспределения, в денежном выражении и обозначить их через Q, а количество денег, обслуживающих это перераспределение через М, то можно записать:

M = Q, где n - число оборотов денежной массы за рассмат-

риваемый период времени.

Очевидно, что величину, обратную n можно интерпретировать, как скорость обращения денег. Конечно, такое примитивное представление денежного обращения порождает больше вопросов, чем разъясняет суть происходящих процессов, чем более не дает возможности сделать практические выводы для эффективного управления этим процессом.

Ясно, что прямо можно воздействовать только на величину М, используя известные рычаги - эмиссию, ставку рефинансирования, ставку обязательного резервирования. Но все осложняется тем, что процессы обращения происходят во времени, а величина Q зависит не от значений М и n в данный момент времени, а от того, какими они были в предшествующие периоды, впро-

чем, она зависит и от множества других факторов. Существует латентное запаздывание действия денежной массы и скорости ее обращения на величину Q. Кроме того, Q величина неоднородная и было бы правильно записать:

Q = X p\"х \" где pi и qi - цена и количество i-того вида то-

варов (услуг), подлежащих перераспределению, а k - общее количество видов товаров (услуг).

Понятно, то такой подход к анализу обращения малопродуктивен из-за чисто технических трудностей. При более пристальном рассмотрении и проблема определения скорости обращения денежной массы не так проста и понятна, как это представлено многими монетаристами.

Денежная масса не может быть определена как поток за определенный период времени. Она всегда исчисляется как денежная масса на определенную дату, т.е.

Как запас. В отношении же запаса может стоять вопрос не о скорости обращения, а о количестве дней, в течение которых этот запас формируется, либо о количестве дней, в течение которых он расходуется.

В таблице 3 приводятся данные о потребительских расходах и наличной денежной массе на руках у населения в России за последние годы.

Как видно из таблицы, при существенном изменении индекса цен, запасы денег на руках у населения в днях оборота практи-

Таблица 3

Наличные деньги на руках у населения России в 1994-2000 годах (в трлн. руб., с 01.01.1998 в млрд. руб.)\r\nПОКАЗАТЕЛИ НА КОНЕЦ ГОДА\r\n 1994 г. 1995 г. 1996 г. 1997 г. 1998 г. 1999 г.\r\nЗапасы наличных денег на руках у населения 27,6 60,7 79,5 107 134,8 182,4\r\nПотребительские расходы в день 0,954 2,52 2,56 3,1 3,7 7,4\r\nЗапасы наличных денег на руках у населения в днях оборота 28,9 24,1 31,1 34,5 36,4 24,6\r\nИндекс потребительских цен (декабрь к декабрю) 3,2 2,3 1,22 1,11 1,844 1,365\r\n

чески не изменяются. Это означает, что при всей «очевидности» количественной теории денег одна из ее основ - идея о возможности определения средней скорости обращения денег, а тем более о ее стабильности в обычных условиях роста цен - представляется крайне абстрактной (А.М. Матлин, Деньги и экономические решения.М., «Дело». 2001).

Картина денежного обращения еще более усложняется, если учесть, что денежная масса распределена между:

товарным рынком;

денежным рынком товаров и капитала;

финансовым рынком;

рынком капитала и инвестиций;

сбережениями в наличной и безналичной форме.

И не просто распределена, а находится в постоянном состоянии перехода между этими составляющими. Поэтому приходится только согласиться с утверждением некоторых экономистов, что наука не располагает адекватной количественной моделью движения и распределения денег по той простой причине, что такая модель может быть создана только как адекватное отображение всей экономики.

Еще по теме 1.5. Количество денег в обращении. Схемы и механизмы обращения:

1. 2.4. Динамика национальной денежной массы. Денежное обращение. Схемы обращения наличных и безналичных денег. Связь между двумя контурами обращения. Механизмы обращения (платежные системы).
2. Вопрос 5 Денежное обращение. Закон денежного обращения. Факторы, определяющие количество денег в обращении.
3. ГЛАВА IV. ФУНКЦИЯ СОКРОВИЩА И МЕХАНИЗМ РЕГУЛИРОВАНИЯ КОЛИЧЕСТВА ДЕНЕГ В ОБРАЩЕНИИ.
4. Денежная масса и показатели ее характеризующие. Законы денежного обращения и определение количества денег, необходимых для обращения
5. Денежное обращение. Количество денег в обращении и характеристика агрегатов денежной массы.
6. 2. Количество денег в обращении: денежные агрегаты.Количественная теория денег
7. 32.Функции денег, количество денег, необходимых для обращения товаров (формулы Маркса и Фишера).
8. 10. Денежные теории:. Количество денег, необходимое для обращения.
9. § 5. Пропорциональность депозитного обращения количеству денег при нормальных условиях
10. 45.ЗАКОН ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ. ДЕНЕЖНАЯ МАССА И СКОРОСТЬ ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕГ
11. 2.2. Закон денежного обращения. Денежная масса и скорость обращения денег
12. 9. Закон денежного обращения. Денежная масса и скорость обращения денег.
13. 2. Закон денежного обращения. Денежная масса и скорость обращения денег
14. Закон денежного обращения. Денежная масса и скорость обращения денег
15. 18. Понятие денежного обращения. Виды денег, функционирующих в денежном обращении.

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право -

Совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в наличной и безналичной формах и выполняющих функции средства обращения и накопления, образуют денежную массу.

Отдельные виды денежных средств, обращающихся в стране, в соответствии с присушим им уровнем ликвидности объединяются в денежные агрегаты (М). Агрегат с более высокой степенью ликвидности входит составной частью в комплекс с более низким уровнем ликвидности. В результате образуется система агрегатов, каждый характеризует определенный достав и структуру денежной массы.

Денежный агрегат М1 включает наиболее мобильные денежные средства: наличные металлические и бумажные деньги (банкноты), находящиеся в обращении (без кассовой наличности банков) на банковских счетах до востребования (чековые вклады).

Денежный агрегат М2 состоит из М1, бесчековых сберегательных счетов и небольших срочных вкладов.

Денежный агрегат МЗ образуется из М2 и крупных вкладов.

Денежные агрегаты позволяют определить количество денег, находящихся в обращении. Но от чего оно зависит? Ответ на этот вопрос дает уравнение обмена И.Фишера, согласно которому количество денег в обращении должно быть таким, чтобы соблюдался баланс между ними и стоимостью производимых в стране товаров и услуг с учетом их цен.

М – количество денег (или денежная масса);

V - скорость обращения денег (среднегодовое количество раз, котрое денежная единица на приобретение товаров и услуг);

P – уровень цен (индекс средневзвешенных цен товаров и услуг);

Q – реальный объем национального производства.

Простые преобразования позволяют получить формулу для определения количества денег, необходимых для обращения:

Иp этой формулы ясно, что чем больше созданный стране национальный продует, тем больше денег должно находиться в обращении. С увеличением физического количества товаров приходится наращивать и денежную массу.

Поскольку скорость обращения денег и реальный объем производства определяются неденежными факторами, то они могут рассматриваться как постоянные величины. Тогда, очевидно, что уровень цен и количество денег в обращении находятся в прямой зависимости: рост цен ведет к увеличению денежной массы и, наоборот, увеличение денежной массы приводит к росту цен. Однако роста цен не произойдет, если увеличение денежной массы будет происходить одновременно с расширением объема выпуска товаров и услуг.

Количество денег в обращении непосредственно влияет на их стоимость.

Стоимость денег – это их покупательная способность, т.е. то количество товаров и услуг, которое можно купить на денежную единицу. Это показатель выражает фактическую стоимость (реальную стоимость) в отличие от напечатанной нарицательной стоимости (номинальной) стоимости денег. Стоимость денег, находится в обратной зависимости от массы денег в обращении. Чем больше денег находится в обращении, тем меньше их стоимость, и наоборот.

В процессе экономической деятельности у одних хозяйствующих субъектов образуются временно свободные денежные ресурсы (у предприятий – фонд амортизации, фонд оплаты труда, прибыль и т.д., у населения – сбережения, у государства – неиспользованные доходы бюджета), в то же время у других субъектов возникает потребность в дополнительных денежных средствах (для оплаты товаров, услуг, работ и т.п.)

Свободные денежные средства предоставляются нуждающимся в них во временное пользование, в долг. Механизм, посредством которого происходит движение временно свободных денежных средств от их собственника к заемщику, называется кредитом. Передача временно свободных денежных средств осуществляется на началах срочности, возвратности, платности и обеспеченности, т.е. выданная в долг сумма должна быть возвращена через определенный срок, и за пользование деньгами взимается плата.

Кредит выполняет в рыночной экономике важные функции:

Обеспечивает непрерывность процесса воспроизводства;

Перераспределяет средства между предприятиями, отраслями, территориями, группами населения;

Способствует повышению эффективности производства, стимулирует НТП; порождает кредитные деньги;

Расширяет безналичный оборот, ускоряет движение денежных потоков;

Превращает денежные сбережения в капитал;

Способствует процессу концентрации и централизации капитала.

В процессе исторического развития кредит приобрел многообразные формы, основные из которых - коммерческий и банковский кредит.

Коммерческий кредит - кредит, предоставляемый производителями (продавцами) потребителям (покупателям) в форме отсрочки платежа за предоставленный товар, т.е. коммерческий кредит имеет товарную форму. Отношения коммерческого кредита оформляются векселем.

Вексель- это письменное долговое обязательство, оформленное по законодательным нормам, выдаваемое заемщиком кредитору и предоставляющее кредитору бесспорное право требовать с заемщика уплаты долга в определенный срок. Вексель является платежным, расчетным и кредитным документом, пригодным для оплаты товаров и услуг, предоставления кредита, возврата ранее полученных ссуд. Важным свойством векселя является его обращаемость. Посредством передаточной надписи (индоссамента) вексель может циркулировать среди неограниченного круга лиц, выполняя функции наличных денег.

Использование коммерческою кредита имеет свои пределы: во-первых. он ограничен размерами резервного фонда предприятия-кредитора; во-вторых, так как коммерческий кредит представлен в товарной форме, то он имеет ограниченную сферу применении, например не может быть использован для выплаты заработной платы; в-третьих, коммерческийкредит может предоставляться поставщиком потребителю, но не наоборот.

Ограниченность, присущая коммерческому кредиту, преодолевается путем развития банковского кредита, который в современном мире и является основной формой кредита.

Банковский кредит - это кредит, предоставляемый на определенный срок кредитно-финансовыми учреждениями (банками, фондами, ассоциациями) физическим и юридическим лицам в виде денежной ссуды.

По срокам банковские ссуды делятся на: краткосрочные (до одного года), среднесрочные (до 3-х лет) и долгосрочные (свыше 3-х лет). Ссуды могут быть гарантированными (выдаваться под материальное обеспечение, залог, гарантию банка или другого физического или юридического лица) или негарантированными (бланковыми). Максимальная величина ссуды, выдаваемая банком одному заемщику, регламентируется.

Плата за использование денег (цена кредита) называется процентом. Уровень процентной ставки дифференцируется в зависимости от характера ссуд и определяется на денежном рынке, где сталкиваются предложение и спрос на деньги. Исключение составляет учетная ставка (ставка рефинансирования) - ставка процента, которую Центральный банк взимает по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам.

Основой определения процентной ставки по конкретным ссудам служит так называемая базовая ставка - ставка ссудного процента, взимаемая крупными банками по краткосрочным (до 180 дней) ссудам, предоставляемым наиболее надежным заемщикам. Далее базовая ставка дифференцируется в зависимости от срока и размера ссуды, от того, является ли ссуда гарантированной или негарантированной, предоставляется ли она малым предприятием или крупным заемщикам.

К другим распространенным формам кредита относятся:

Ипотечный кредит - долгосрочный кредит под залог недвижимости (земли, зданий, сооружений и т.п.). Как правило, такой кредит выдается на жилищное и производственное строительство под высокий процент. В России, в плановой экономике ипотечный кредит отсутствовал. Сегодня, с переходом к рынку, разработан закон об ипотеке, разрешающий выдачу кредита под залог недвижимости.

Потребительский кредит - предоставляется частным лицам торговыми предприятиями при покупке потребительских товаров длительного пользования к форме отсрочки платежа (продажа в рассрочку) или банками или другими финансовыми учреждениями в виде банковских ссуд на потребительские цели (оплата обучения, лечения, отдыха и т.п.). Потребительский кредит оказывает большое влияние на уровень потребления и совокупный спрос.

Государственный кредит - форма кредита, при которой заемщиком является государство, а кредиторами - физические или юридические лица.

Международный кредит - по движение денег между кредиторами и заемщиками в различных странах. Международный кредит обусловлен наличием внешнеэкономических связей и существует в форме коммерческого, банковского, государственного кредита, т.е. кредиторами и заемщиками могут быть, банки, частные фирмы, правительства, международные и региональные организации.

Совокупность кредитно-финансовых учреждений, аккумулирующих и предоставляющих в долг денежные средства, образует кредитную систему страны. Основное звено кредитной системы - это банки. В рыночной экономике принята двухуровневая банковская система. Верхний уровень представлен Центральным банком, который непосредственно не кредитует предприятия и население, но осуществляет контроль и регулирует денежное обращение страны и руководит всей существующей в стране банковской системой, является "банком банков". Второй уровень занимает множество самостоятельных коммерческих банков и небанковских финансово-кредитных учреждений, (пенсионные, страховые, инвестиционные фонды, ссудно-сберегательные ассоциации, кредитные союзы и т.п.), на которых и падает основная тяжесть работы по аккумулированию сбережений и размещению кредитов. Коммерческие банки являются самостоятельными организациями. Административно они не подчинены Центральному банку, хотя и обязаны выполнять указания Центрального банка в пределах норм, определенных законом.

Банки - финансовые посредники, принимающие денежные средства у вкладчиков и предоставляющие их заемщикам на условиях возвратности, срочности и платности в целях получения прибыли. Банковская прибыль представляет собой разность между процентом, который получают банки за предоставленные ими деньги и тем процентом, который они выплачивают за предоставленные им деньги, минус издержки, связанные с деятельностью банка.

Все банки могут быть охарактеризованы по разным признакам:

По способу формирования уставного капитала (кооперативные, акционерные, смешанные);

По принадлежности (национальные, совместные, иностранные);

По видом выполняемых операций - универсальные или специализированные (ипотечные, инвестиционные, инновационные, земельные, торговые, биржевые и т.п.);

По сфере деятельности - отраслевые и народнохозяйственные;

По территориальному принципу - региональные и национальные.

Основные функции банков: аккумулирование денежных средств и сбережений; представление ссуд физическим и юридическим лицам;

Проведение денежных расчетов и кассовое обслуживание клиентов;

Выпуск, покупка, продажа платежных документов и ценных бумаг.

Все банковские операции делятся на активные и пассивные.

Операции, посредством которых банки реализуют имеющиеся в их распоряжении ресурсы, называются активными; операции, посредством которых банки формируют свои ресурсы для проведения активных операций, называются пассивными.

Коммерческие банки привлекают денежные средства вкладчиков и используют собранные средства для предоставления займов и приобретения ценных бумаг. Вкладчики являются собственниками средств и предоставляют их банкам в пользование. Привлеченные средства оформляются в виде чековых, сберегательных, срочных вкладов и с точки зрения банка, являются долговыми обязательствами и относятся к пассивам.

Депозиты (вклады в банки) служат источником кредита. Однако банки не имеют права выдавать ссуду на всю сумму имеющихся у них депозитов. Часть своих депозитов банк обязан хранить в виде наличности или вкладов на беспроцентных счетах Центрального банка. Минимальный размер вклада, который банк должен держать в Центральном банке или иметь в наличности, называется обязательными резервами. Величина обязательных резервов определяется на основании норматива, устанавливаемого Центральным банком в виде доли (процента) от депозитов банка.

На первый взгляд может показаться, что сумма обязательных резервов представляет собой своеобразный страховой фонд, из которого коммерческие банки могут черпать необходимые им средства в случае больших и неожиданных изъятий денег их вкладчиками. Однако это не так. Дело в том, что вклады в коммерческие банки могут быть в несколько раз больше, чем величина резервов, т.е. резервы являются частичными. Поэтому при внезапных и крупных изъятиях средств вкладчиками наличие обязательных резервов не спасет коммерческие банки от банкротства. Требование хранения части пассивов в виде резервов объясняется необходимостью контроля за способностью коммерческих банков к кредитованию своих клиентов. Центральный банк как координирующий орган стремится предотвратить избыток или недостаток кредита и тем самым оказать необходимое воздействие на количество денег в обращении и на макроэкономическую ситуацию в целом. Фактически резервы банка, как правило, больше обязательных; эти превышения называются избыточными резервами, которые и служат источниками ссуд.

Кассовая наличность и долги банку (выданные ссуды) образуют активы банка. Если активы банка больше пассивов, банк платежеспособен. Разность между активами и пассивами - собственный капитал банка (акции).

Наиболее типичными, распространенными являются следующие операции банков:

Прием (выдача) наличных денег;

Осуществление расчетов по поручению клиентов;

Учет чеков; выдача кредитов;

Покупка (продажа) ценных бумаг.

Огромная роль, которую играют современные банки в рыночной экономике, связана со способностью банковской системы создавать новые деньги.

Каждый банк обладает ограниченными возможностями по расширению своих ссуд и инвестиций. Он не может предоставить в ссуду больше того, что получил от вкладчиков, не может предоставить взаймы и всю сумму депозитов, так как в соответствии с требованиями Центрального банка часть депозитов должен хранить на счетах последнего. Тем не менее, когда коммерческий банк выдает ссуду, денежная масса увеличивается больше чем на величину выданной ссуды.

Рассмотрим кратко, как это происходит. При этом будем помнить, что чековые вклады составляют основную часть денежного агрегата М1.

Примем, что норматив резервных требований установлен Центральным банком на уровне 0.2. Тогда первый коммерческий банк, получивший вклад, равный 1000, может выдать ссуду в размере 800 . Полученная ссуда расходуется на оплату счетов (за поставку материалов, оборудования и т.п.) и поступает на счет второго банка. Второй банк, получив вклад в размере 800, может выдавать ссуду, равную 640 . Данная ссуда аналогично первой расходуется и поступает в виде депозита на счет третьего банка, который из полученного депозита в 640 может представить в размере 512 и т.д. В конце увидим, что вновь созданные депозиты для системы в целом составят:

1000+ 800 + 640 + 512 + 410...=

1000х =

1000 х =1000 X (1:0,2)=5000.

Таким образом, первоначальный депозит в 1000 вся банковская система увеличила в 5 раз. превратив его в 5000. т.е. здесь имеет место мультипликативное расширение депозитов. Иными словами, банковская система в целом может предоставлять ссуды, в несколько раз превышающие ее избыточные резервы.

Из 5000 денежной массы 1000 - это "старые деньги", а 4000 – «новые», созданные банковской системой. Общее количество вновь созданных денег равно величине избыточных резервов, умноженных на денежный мультипликатор.

Денежный мультипликатор (МR) - это коэффициент, характеризующий степень возрастания денежной массы в результате прироста избыточных резервов. Денежный мультипликатор равен единице, деленной на норматив резервных требований (гг):

МR= 1 100%

Помимо рассмотренных, коммерческие банки выполняют десятки других видов операций, при этом спектр предоставляемых банковских услуг постоянно расширяется. В частности, все большее распространение сегодня получают такие посреднические и доверительные банковские услуги, как учет векселей, факторинг и траст.

Учет векселей - кредитная операция, заключающаяся в покупке банком векселей до наступления срока платежа по ним. При учете векселя совершается авансирование денег предъявителю векселя. При этом банк взимает определенный процент, уменьшая соответственно выплачиваемую сумму. По истечении срока действия векселя его номинальная сумма взимается с лица, выдавшего вексель.

Факторинг - вид банковской деятельности, которая заключается в покупке обязательств клиента, авансировании клиента в размере 60-90% суммы обязательств с окончательным перерасчетом после погашения задолженности. За оказание этих услуг банк взимает комиссионные.

Трастовые операции - выполнение банком различных функций, связанных с управлением имуществом, пенсионными фондами тех или иных компаний, хранением ценных бумаг по доверенности клиента. Сосредотачивая трастовые активы, банки имеют возможность значительно расширить сферу своей деятельности и влияния, обеспечивая себе, таким образом, высокие прибыли.

Функция денег как средства обращения – их важнейшая функция. Ее успешное выполнение зависит от количества денег в обращении .

Количество денег в обращении: денежные агрегаты

Количество обращающихся денег в экономике называется денежной массой или предложением денег . Оно может быть определено различными способами, которым соответствуют различные денежные агрегаты .

В разных странах применяются различные агрегаты, однако, везде действует общий принцип: одни денежные агрегаты используют для определения «узких» денег, другие – для определения «широких» денег.

В состав денежных агрегатов, определяющих «узкие» деньги, входят наиболее ликвидные активы. «Широкие» деньги включают и менее ликвидные активы. Ликвидность – это понятие, которое используют для определения степени легкости, с которой любой вид активов может быть превращен в законное платежное средство . (Иногда ликвидность трактуют как способность актива обмениваться на любые товары и услуги без дополнительных издержек). Из этого следует, что абсолютной ликвидностью обладают наличные деньги C (cash – наличность). Однако в качестве средства обращения успешно выступают бессрочные депозиты (вклады до востребования) . Вкладчики получают чековые книжки (поэтому бессрочные депозиты называют также чековыми или текущими счетами ) и при совершении сделок могут их использовать вместо наличных денег. Таким образом, в качестве первого денежного агрегата выступает

М1 = С + D , где C – наличные деньги вне банковской системы (наличные деньги на руках у населения), D – бессрочные депозиты + дорожные чеки. M 1 – это и есть собственно деньги .

Есть и другие активы, которые почти так же ликвидны, как и бессрочные депозиты, то есть сравнительно легко могут быть в них превращены, а через них – в наличность, поэтому их называют «почти» деньги (near money). Каждый последующий денежный агрегат включает в себя предыдущий и характеризуется уменьшающейся ликвидностью:

М2 = М1 + вклады на бесчековых сберегательных счетах + срочные вклады небольшого размера;

М3 = М2 + срочные крупные вклады;

При разработке денежно-кредитной политики обычно используется М2 , для теоретического анализа достаточно использованиеМ1 .

Хотя деньги являются самым ликвидным активом, однако, в роли средства накопления им свойствен существенный недостаток: чем выше уровень цен, тем ниже покупательная способность денег.

Количественная теория денег.

Связь между количеством денег в экономике (предложением денег) и уровнем цен устанавливает количественная теория денег .

Тождество, лежащее в основе количественной теории, было впервые выведено Ирвингом Фишером в 1911 г.:

М * V = P * T ,

где М - это количество денег в обращении (денежная масса, предложение денег);

V - это скорость обращения денег, (среднее количество раз, которое одноименная денежная единица переходит из рук в руки при обеспечении сделок в течение года);

Р - уровень цен;

Т - число сделок или общий объём предложения товаров и услуг, включая сделки с финансовыми активами.

Приведенное выше соотношение является тождеством: общие денежные расходы на товары и услуги (М * V ) за некоторый период времени должны равняться денежной ценности произведенных товаров и услуг (Р * Т ). Это тождество превращается в уравнение, если предположить, что скорость обращения денег (V ) является постоянной или изменяется очень медленно.

Экономисты-классики утверждали, что поскольку скорость обращения денег и предложение товаров и услуг постоянны, по крайней мере, в краткосрочном плане, то

Наиболее последовательные современные сторонники количественной теории (монетаристы) считают, что скорость обращения денег является не постоянной, а стабильной (меняется очень медленно и предсказуемо). Общий объем произведенных товаров и услуг включает только конечную продукцию (реальный ВВП ) и определяется производственной мощностью экономики, которая функционирует в условиях полной занятости (T = Q f – const., по крайней мере, в краткосрочном периоде). При этих условиях общий уровень цен определяется предложением денег:

Любое увеличение предложения денег приводит к незамедлительному росту совокупного спроса.

Если предложение денег (М ) и, следовательно, и совокупный спрос (AD ) увеличиваются за некоторый период быстрее, чем производственная мощность экономики (Q f ), то результатом станет рост уровня цен (инфляция).

В отличие от них кейнсианцы утверждают, что скорость обращения денег (V ) является нестабильной, изменяется быстро и может погасить изменения предложения денег. Поэтому рост предложения денег не обязательно вызывает инфляцию, однако, обусловленное этим ростом увеличение совокупного спроса может способствовать стабилизации экономики.

Понятие нейтральности денег. Эффект Фишера.

Методологической базой количественной теории денег послужила классическая дихотомия: разделение экономических переменных на номинальные иреальные .

Классики и их современные последователи утверждают, что номинальные переменные находятся под влиянием исключительно изменений в денежно-кредитной системе. В то же время реальные экономические переменные (уровень производства, занятость, реальная процентная ставка и т.п.) не зависят от изменений в денежно–кредитной системе. Это утверждение получило название нейтральность денег .

Именно признание нейтральности денег объясняет отрицательное отношение монетаристов к использованию денежно-кредитной политики в целях стабилизации экономики.

Нейтральность денег послужила основанием для эффекта Фишера . В уравнении, предложенном Ирвингом Фишером, номинальная процентная ставка выражается как сумма реальной процентной ставки и темпа инфляции:

i = r + π ,

где i – номинальная процентная ставка, r – реальная процентная ставка, π - темп инфляции.

Эффект Фишера, таким образом, предполагает прямую зависимость между темпом инфляции и номинальными процентными ставками.

МАКРОЭКОНОМИКА

ТЕМА 10.

ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТНО-БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА

Сущность и функции денег.

Количество денег, необходимое для обращения.

Виды денег и показатели денежной массы.

Как банки создают деньги. Денежный мультипликатор.

Денежный рынок. Предложение денег и спрос на деньги.

Денежно-кредитная политика.

Сущность и функции денег

Деньги - это особый вид товара, который выделился из товарного мира и служит всеобщим эквивалентом. Иными словами, деньги являются таким товаром, который способен обмениваться на все другие товары.

Деньги появились в глубокой древности в результате обмена товарами. Поначалу обмен был случайным. С развитием общественного разделения труда, производства и обмена выделился один товар (как всеобщий эквивалент), который и стал играть роль денег. Следовательно, деньги имеют товарное происхождение. В основе обмена товаров с помощью денег лежит стоимость, то есть общественный труд, затраченный в процессе производства товара и овеществленный в нем.

Роль всеобщего эквивалента долгое время выполняли благородные металлы, золото и серебро, а со второй половины XIX в. - только золото. В ходе своей исторической эволюции деньги стали выступать в различных формах - металлических, бумажных, кредитных и, наконец, в новой современной форме электронных денег.

Бумажные деньги появились в ходе длительного процесса. Изначально их выпуск был связан с естественным стиранием металлических монет и преднамеренной их порчей государственной властью. Впоследствии бумажные деньги в качестве денежных знаков стали широко использоваться государством для покрытия своих расходов (бюджетных дефицитов). Причина обесценивания бумажных денег заключалась в том, что их количество не регулировалось и не ограничивалось реальными потребностями товарооборота.

Кредитные деньги возникли в период развитого капитализма. Они стали обслуживать не только обмен товаров, но и функционирование (движение) капитала.

Сущность денег находит свое непосредственное выражение в выполняемых пяти функциях, представленных на рис. 10.1.

1. Выступая мерой стоимости, деньги тем самым измеряют стоимость всех остальных товаров как всеобщий эквивалент. Стоимость товара, выраженная в деньгах, называется его ценой. На рынке цены могут отклоняться вверх или вниз от стоимости (в зависимости от соотношения спроса и предложения).
2. В качестве средства обращения (обмена) деньги обслуживают товарный оборот, то есть выступают посредником в актах купли-продажи товаров. Участие денег в обмене составляет лишь момент обращения (оно мимолетно). Поэтому данную функцию могут выполнять неполноценные бумажные и кредитные деньги.
3. Функция денег как средства платежа появилась в связи с развитием кредитных отношений, то есть с возможностью отсрочки платежа. Налицо разрыв между продажей (покупкой) товара и его денежной оплатой.
4. Как средство накопления и сбережения деньги, будучи всеобщим эквивалентом, становятся воплощением общественного накопления. Для этой функция деньги должны сохранять свою стоимость хотя бы в течение определенного периода. Накопление и сбережение денежных средств как капитала стало условием расширенного воспроизводства и экономического роста. Накопленную сумму можно употребить на инвестиции (то есть ее капитализировать). Предприниматель любой эпохи заинтересован в использовании накопленных средств в качестве капитала, приносящего прибыль. Это же относится и к личным сбережениям. Чтобы деньги не обесценивались, широко практикуется их накопление в виде золота, иностранной валюты, недвижимости, ценных бумаг.
5. В функции мировых денег (то есть в качестве международных платежных средств) они выступают при расчетах по платежным балансам. Как покупательное средство деньги используются при покупке товаров с их оплатой наличными.

Таким образом, деньги воплощают в себе часть общественного богатства, переносимую из одной страны в другую.

• Для расчетов между странами сегодня применяется система резервных валют и валютных клирингов. Резервные валюты представлены теми национальными денежными единицами, которые выполняют роль мировых денег (например, доллар США, марка Германии, иена Японии). Для безналичных расчетов между странами на основе взаимного зачета требований используются валютные клиринги.
• В качестве мировых денег выступают и расчетные денежные единицы, например учрежденные Международным валютным фондом (МВФ) специальные права заимствования (СДР) или ЭКЮ - региональная расчетная единица в Европейском экономическом союзе. В 1999 г. в ЕС была введена новая денежная единица - евро, переход на которую осуществлен до 2002 г. Стоимость расчетных единиц исчисляется на основе корзины валют как их средневзвешенная величина.

В современной рыночной экономике функции денег претерпели видоизменения. Товарно-денежные отношения приобрели всеобщий и глобальный характер. Таким образом, все без исключения товары, услуги, природные и интеллектуальные ресурсы, а также труд и способности людей оцениваются сегодня в денежной форме.

Количество денег, необходимое для обращения

Денежное обращение - это движение денег при выполнении ими своих функций.

Форма организации денежного обращения в той или иной стране, которая сложилась исторически и закреплена национальным законодательством, представлена денежной системой.

Денежная система включает в себя следующие элементы:

• денежную единицу;
• эмиссионную систему;
• виды денег;
• институты регулирования денежной системы.

Денежной единицей является денежный знак, принятый в качестве меры стоимости (например, рубль или доллар).

Эмиссионная система - это учреждение, регулирующее выпуск денег в обращение, то есть Центральный банк. В регулировании денежного обращения участвуют также Министерство финансов и кредитно-банковские учреждения страны. Например, в России право выпуска денег (денежной эмиссия) принадлежит Центральному банку РФ.

Видами денег, выступающими как законное средство платежа, являются:

• наличные деньги - банкноты и металлические монеты;
• безналичные деньги - то есть средства на счетах в кредитно-банковских учреждениях.

В обращении РФ находятся банкноты достоинством в 10, 50, 100 , 500, 1000 и 5000 руб.

В экономически развитых странах наблюдается тенденция к постоянному росту масштабов безналичных расчетов. Так, в США в 1991-1999 гг. они увеличились в 1,8 раза, в Японии - в 1,5 раза. В России в те же годы сложилась иная ситуация - размеры безналичных расчетов сократились более чем вдвое. Главной причиной послужил экономический кризис и упадок товарного производства и обращения.

Количество денег, необходимое для выполнения ими функций средства обращения и платежа, определяется законом денежного обращения.

Согласно этому закону, количество денег в обращении должно обеспечить соблюдение баланса между ним и стоимостью товаров и услуг, подлежащих реализации (с учетом их цен).

Условия поддержания денежного обращения определяются взаимодействием двух факторов: потребностью экономики в деньгах и фактическим поступлением денег в оборот. Если в обращении будет больше денег, чем реально требуется хозяйству, то тогда деньги начнут обесцениваться, или иными словами, покупательная способность денежной единицы будет снижаться.

Итак, на количество денег в обращения влияют разнообразные факторы, которые, в свою очередь, зависят от условий развития производства товаров и услуг. Потребность народного хозяйства в деньгах определяется изменением количества обращающихся товаров и услуг, а также уровнем и общей суммой цен товарной массы.

Обратное влияние на количество денег, необходимых для обращения, оказывает степень развитости кредита: чем больше продают в кредит, тем меньше требуется денег в обращении. Такое же влияние на количество денег в обращении оказывает и размер безналичных (взаимопогашающихся) расчетов, или клирингов.