С индицированное кредитова­ ние – разновидность банковского кредитования, при котором заемщиком является одно юрид. лицо, а в роли кредитора - несколько банков, объединяющих свои сред­ства для предо­ставления кредита.

У частники синдиката::

1) ведущий банк-организатор - берет на себя весь процесс привлечения участников, выдачи и обслуживания синди­цированного кредита, готовит документацию, предлагает др. банкам войти в синдикат, ведет с ни­ми переговоры. Организатор д.б. одним из крупнейших кредиторов - это будет служить доп. гаран­тией для остальных участников 2) банки-участники - другие члены банковского синдиката. Каж­дый банк синдиката действует независимо от др. банков.. Если один из банков - членов синдиката не может выполнить свои обязательства, то др. банки не несут ответственность за этот банк;

3) Заемщик, им м.б. как крупная корпорация, так и кредитная организация..

4) Агент (секретарь сделки - англ. Agent) - является представителем всех уча­стников синдицир. кредита перед за­емщиком по проведению платежей, напоми­нанию о наступлении сроков, запросу доп информации и т.п. Обычно роли банка-организатора и агента выполняются од­ной организацией либо разными компаниями одной группы.

Основная задача, решаемая с помощью синдицированного кредитования , - при­влечение заемщиком значительных по своему объему денежных ресурсов, которые по опре­д. мотивам не м.б. предостав­лены одним банком. Мотивы :

I) заемщик - крупное юрид. ли­цо, ему требуется большая сумма,

2) выдача крупного кредита регламентируется нормативами, в некоторых случаях банк не может предоставить требуемый заемщиком кредит, не нарушая действующее банковское законодательство (так, российские банки обязаны соблюдать нормативы - мак­симальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков (25% от величины собственных средств банка) и макс. размер крупных кредитных рисков (800% от величины собственных средств банка));

3) банк считает нужным диверсифицировать крупный кредитный риск.

Принципы синдицированного кредитова­ния: срочно­сти; возвратности; плат­ности; подчинения кредитной сдел­ки нормам законодательства и банковским правилам; неизменности условий кредитного договора; взаимовыгод­ности; целевого использования кре­дита; обеспеченного кредитования.

Специфические черты син­дицированного кредитования:

1) как правило, это кредит дол­госрочный или среднесрочный. При небольшом сроке

кредит станет крайне невыгодным для заемщика (хотя повторные кредиты могут предоставляться и на небольшой срок)

2) размер кредита не д.б. небольшим, т.к. проще найти одного кредитора, который согласится принять на себя все риски синдицированного кредитования.

3) как правило, такой кредит не при­влекается для финансирования текущей дея­тельности (недостаточно гибок, чтобы оперативно реагировать на срочные потребности заем­щика в заемных средствах). Для финансиро­вания капит. расходов он подходит как нельзя лучше, сочетая в себе большие суммы привлекаемых средств, большие сроки, относительную гибкость, удобный график погашения и относительную деше­визну.

4) публичность. При принятии решения о подписании договора синдицированного кредитования главный банк и заемщик приглашают боль­шой круг потенциальных кредиторов. Не все приглашенные кредиторы вступят в конеч­ном итоге в синдикат, однако будут иметь представление о заемщике.

Т.о., синдицированный кре­ дит - особый банковский продукт, суть которого, с одной стороны, в предоставлении заемщику на условиях возвратности, платно­сти и срочности значительных по объему и длительности денежных средств группой бан­ков, а с другой - в диверсификации банками своих кредитных портфелей и управлении кредитными рисками.

Преимущества синдицированного кредита по сравнению с другими инструментами.

1) это относительно дешевые деньги

2) их проще собрать, напр., если сравнивать с привлечением аналогичной суммы от частных вкладчиков.

3) синдицированное кредитование позволяет банкам аккумулировать ресурсы для финансирования крупных заемщиков. Для российских банков это очень важно.

4) синдикация позволяет банкам избежать чрезмерной концентрации рисков, распределяя их между участниками синдиката.

5) укрепляет позитивное реноме банка на внешнем и внутреннем рынках.

Основные проблемы, сдерживаю­ щие развитие синдицированного кредитова­ния в РФ:

1. Н изкая степень вза­ имодействия банков .

2. Отсутствие правовой инфраструкту­ры – нет о фициальных правовых документов, регла­ментирующих синдицированное кредитова­ние.

Отсутствие опыта и знаний осуществ­ ления синдицированного кредитования - требуются банковские специалисты с опред. навыками, квалификацией, знани­ями и российской, и международной направленности.

4. Слабое методическое обеспечение. Банк России не имеет методики и внутреннего методического обеспече­ния в российских кредитных организациях.

Развитию синдициро­ванного кредитования в РФ будет спо­собствовать при­нятие ФЗ "О кре­дитном деле в РФ". Кроме этого, нужно разработать специальный гос. норматив­но-правовой документ, который закреплял бы осн. принципы организации син­дицированного кредитования, качествен­ные (напр., наличие опред. ква­лификации риск-менеджеров) и количест­венные (напр., специальные нормати­вы) требования к участникам синдицированного кредитования. Необходима также разработка стандартной докумен­тации для оформления кредитов в этой об­ласти.

Другая важная проблема - усиление контроля и регулиро­ вания общей системы банковских рисков в кредитных организациях.

Факто­ры, способствующие развитию синдици­рованного кредитования: наличие стабильной эконо­мики, диверсифицированной по ее секторам, продуктам и регионам, развитой банковской системы, надежных деловых свя­зей между банками, заемщиками и их партне­рами.

Факторинговые расчеты

Факторинговые операции впервые стали осуществляться американскими банками в 50-десятые годы ХХ в.

Официально они были признаны США в 1963 г., когда правительственная организация - контролер денежного обращения – приняла решение о том, что это законный вид банковской деятельности.

Факторинг (в переводе с английского – агент, посредник) - это система финансирования, основным (но далеко не единственным!) элементом которой является переуступка поставщиком фактору неоплаченных платежных требований за поставленные товары (работы, услуги). При этом переуступается также и право получения по ним платежа. Фактор покупает платежные требования, обычно в течение 2-3 дней оплачивает поставщику от 70 до 90% суммы требования, остальные 10-30% (за вычетом комиссионных) оплачиваются позднее.

За рубежом факторинговыве компании оказывают поставщику и другие услуги: консультационные, информационные, транспортные, складские, страховые и др.

Поэтому в мировой практике под факторингом понимается ряд комиссионно-посреднических услуг, оказываемых факторинговым отделом клиенту в процессе осуществления последним расчетов за товары и услуги и сочетающихся, как правило, с кредитованием его оборотного капитала.

Факторинговым операциям посвящена 43 глава ГК РФ «Финансирование под уступку денежного требования» (статьи 824-833).

В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, разработанной в 1988 г. Международным институтом унификации частного права, операция считается факторингом в том случае, если она удовлетворяет как минимум двум из четырех признаков :

наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;

ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации;

инкассирование его задолженности;

страхование кредитного риска.

Основные отличия факторинга от кредита

Общая схема факторингового обслуживания - схема 23 из «Альбома по ДКБ».

Классификация факторинговых операций – схема 24.

Факторинговый отдел выполняет расчетные операции за счет собственных и заемных средств .

Источником собственных средств являются комиссионные, которые отдел получает от своих клиентов.

Заемные средства – это кредиты банка, а также привлеченные временно свободные средства хозяйственных организаций, за использование которых факторинговый отдел платит соответствующие проценты.

Поскольку операции довольно рискованны, обязательно создается резервный фонд . Он предназначен для обеспечения гарантийных обязательств и покрытия возможных убытков.

В качестве источника средств факторами могут использоваться синдицированные кредиты.

В последнее время многие факторинговые компании открыто заявляют о своем намерении привлекать средства на открытом рынке путем выпуска облигаций. Следует, однако, отметить, что позволить себе подобные выпуски могут далеко не все финансовые агенты.

В ближайшее время факторы выйдут на рынок IPO (первичное публичное размещение акций). Такое желание изъявили «Еврокоммерц» и Национальная факторинговая компания./

Поставщик и факторинговый отдел заключают договор, в котором указываются:

вид факторинга,

комиссионное вознаграждение,

процент за кредит,

реквизиты платежных документов и порядок их оформления,

гарантии выполнения обязательств,

условия расторжения договора,

ответственность сторон.

В целях снижения риска перед заключением договора факторинговый отдел анализирует

качество продукции,

объем и темпы роста реализации,

платежеспособность покупателя, о

обеспеченность собственными средствами,

квалификацию управленческого персонала и т.д.

Вознаграждение фактора, как правило, складывается из трех составляющих:

Фиксированного сбора за обработку документов по каждой поставке;

Платы за факторинговое обслуживание, сервис (проверку дебитора, установление лимита финансирования). Она обычно зависит от величины дебиторской задолженности, передаваемой на факторинг: чем больше ее размер, тем ниже комиссия

Платы за использование предоставленных средств

Преимущество факторинговых операций для поставщика: он сразу получает большую часть стоимости поставленного товара. Если банк оказывает и другие услуги, то поставщик может сэкономить на соответствующих расходах.

Для банка преимущество факторинга состоит в получении прибыли , усилении связи с клиентами.

Развитию рынка факторинга в России в настоящее время способствуют:

неудовлетворенный спрос, прежде всего в регионах;

требование отсрочки платежа со стороны крупных торговых сетей;

неудовлетворенный спрос на нефинансовые (сервисные) составляющие факторинга, такие, как оценка дебиторов, коллекторские услуги, страхование дебиторской задолженности;

неудовлетворенный спрос на международный факторинг;

Вместе с тем существуют определенные проблемы, сдерживающие развитие факторинга в нашей стране:

Отсутствие четкой законодательной базы – нет специального закона, термин «факторинг» отсутствует в официальных документах, не решен вопрос с отменой лицензирования;

Хотя факторинг удобнее кредита, но обходится дороже в среднем на 30%;

Начинающей компании со скромным оборотом сложно найти фактора. Практика показывает, что банки предпочитают иметь дело с серьезными фирмами и не хотят брать на себя дебиторские риски;

Факторинг без регресса оказывают единицы, а именно такая услуга наиболее востребована среди представителей малого и среднего бизнеса;

Не каждое предприятие может воспользоваться услугами факторинговой компании. Среди них:

предприятия с большим количеством дебиторов, у которых маленькие суммы задолженности;

бюджетные организации;

компании, занимающиеся производством нестандартной или узкоспециализированной продукции;

строительные и другие фирмы, работающие с субподрядчиками;

компании, в основном работающие по бартеру;

предприятия, заключающие со своими клиентами долгосрочные контракты, по условиям которых оплата происходит поэтапно или по авансовой предоплате;

Отсутствие утвержденного порядка бухгалтерского учета и налогообложения. Это увеличивает риск возникновения фискальных споров.

7) отсутствие баз данных по дебиторам и недостаточно развитый рынок страхования.

Основные тенденции развития российского рынка факторинга:

1. Лидеры отрасли продолжат активную экспансию в регионы. Наличие развитой междугородней сети делает факторинг более привлекательным для клиентов с точки зрения расширения географии продаж;

   Ведущие российские факторы станут более смело привлекать заемный капитал на открытых рынках: брать ссуды у крупнейших западных финансовых институтов, размещать облигационные займы, развивать синдицированный факторинг – совместное финансирование сделок группой факторов. Важным событием ближайших лет является выход факторов на рынок IPO (первичное публичное размещение акций);

   Конкуренция будет способствовать «выбрасыванию» на рынок новых продуктов. В частности, факторинга без выплаты финансирования – эта услуга включает в себя проверку дебиторов, консультации по снижению рисков и даже поиск новых клиентов;

   Аналитики предсказывают рост предложений факторинга без регресса. Этому будет способствовать накопление собственной статистической базы по поставщикам и дебиторам российскими финансовыми компаниями;

   Важным направлением развития рынка факторинговых услуг в России является диверсификация деятельности факторинговых компаний, сочетание факторинговых операций с оказанием других нетрадиционных услуг.

Векселя

Вексель - старейшая ценная бумага. Документы, которые по содержанию могли быть отнесены к первым векселям, появились в Италии еще в ХП веке. В России вексель введен в обращение в ХУШ в. при Петре 1.

Основные документы по векселям в РФ:

ФЗ от 11 марта 1997 г. №48-ФЗ « О переводном и простом векселе».Статья 1: «В соответствии с международными обязательствами РФ, вытекающими из ее участия в Конвенции от 7 июня 1930 г., устанавливающей Единообразный закон о переводном и простом векселях, установить, что на территории РФ применяется постановление Центрально Исполнительного комитета и Совета Народных Комиссаров СССР « О введении в действие Положения о переводном и простом векселе» от 7.08 1937 г.».

Это постановление действует потому, что в 1936 г. СССР присоединился к Женевским вексельным конвенциям, в частности, к конвенции, устанавливающей для стран-участниц Единообразный закон о переводном и простом векселе.

На этом законе базируют свое вексельное законодательство более 70 стран: Германия, Италия Франция, Швеция, Япония и др.

В более чем 40 странах вексельное законодательство основывается на английском Законе о переводных векселях и, соответственно, на англо-американской системе вексельного права (Англия, Канада, США и др.).

Вексель – составленное по установленной законом форме безусловное письменное денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю).

Слово «вексель» происходит от немецкого « wechsel », означает размен, денежный перевод.

Основные черты вексельного обязательства и отличия его от других обязательств):

Абстрактное, ничем не обусловленное;

Формальное (письменная форма, набор обязательных реквизитов);

Денежное;

Оборотный документ (может передаваться с помощью передаточной надписи – индоссамента).

Функции векселя: кредитная, расчетная, обеспечения долга, вложения денег, инструмент рефинансирования и проведения центральным банком денежно-кредитной политики.

Обязательные реквизиты простого векселя:

1.наименование «вексель», включенное в текст документа (вексельная метка);

2.обещание уплатить определенную сумму, которая указывается цифрами и прописью;

3.срок платежа: а) на определенный день;б) во столько-то времени от составления;

в) по предъявлении; г) во столько-то времени от предъявления;

4.место платежа;

5.кому платить (наименование первого векселедержателя);

6.дата и место составления векселя;

7.подпись векселедателя.

В переводном векселе – дополнительный, 8) реквизит – плательщик по векселю (трассат).

2 основных вида векселей – простой и переводной.

Простой вексель – письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника, трассата) уплатить определенную сумму в определенный срок или по требованию в определенном месте определенному лицу или его приказу. (схема 4 в альбоме по векселям).

Переводной вексель (тратта) – письменный документ, содержащий безусловный приказ одного лица (векселедателя, трассанта) плательщику (трассату) уплатить определенную сумму определенному лицу (ремитенту) или его приказу в определенном месте в установленный срок или по требованию.

Схема 6 в Альбоме по ДКБ без операций 4а.4б и 5б.

Возможности использования векселя:

1.предъявление его к оплате в день наступления срока платежа

схема 5 в альбоме по ДКБ

схема 6 в альбоме по ДКБ с операцией 4а;

2.использование его в качестве средства платежа для расчетов предприятия со своим кредитором

схема 6 в альбоме по ДКБ с операциями 4б и 5б;

3.учет векселя в банке (схема 7 в альбоме по ДКБ

Организация процесса банковского кредитования

Этапы процесса кредитования

Формирование резерва на возможные потери по ссудам

Требования к процессу выдачи банком и возврата клиентом кредита (самостоятельно)

Методы кредитования. Ссудный счет (см. ДКБ).

Формы обеспечения возвратности кредита (см. ДКБ)

Кредитная политика банка

Этапы процесса кредитования

Для осуществления кредитной деятельности коммерческие бан­ки создают кредитные подразделения: кредитные отделы, управления или департаменты.

Этапы кредитования:

1.рассмотрение кредитной заявки и беседа с клиентом;

2.оценка кредитоспособности заемщика;

3.подготовка и заключение кредитного договора, выдача кредита;

4.формирование резерва на возможные потери по ссудам;

5.контроль банка за выполнением условий договора и погашением кредита.

Синдицированный (консорциальный) кредит

Синдицированные кредиты – это кредиты, которые предоставляются группой банков в рамках одного кредитного соглашения, что позволяет распределить между ними как сумму кредита, так и риски, связанные с его предоставлением. Синдицированное кредитование позволяет разрешить противоречие между потребностями заемщика в крупных кредитных ресурсах и невозможностью их предоставления отдельно взятым банком (из-за ограниченности ресурсов, несоответствия сроков их нахождения в обороте банка сроку требуемого кредита, наличия у банка ограничений по риску вложений в одного заемщика).

Синдицированный кредит используется в основном при долгосрочном кредитовании. Объектами такого кредита выступают потребности инвестиционного характера: модернизация и техническое перевооружение, осуществление строительства нового предприятия, разработка и добыча сырьевых ресурсов, драгоценных металлов, внутренних научно-технических разработок, осуществление мероприятий в области экологии, энергетики и т.д.

Кредитование может осуществляться как в рублях, так и в иностранной валюте. В России стандартного механизма кредитования на синдицированной основе не существует. Но на практике сложились определенные общие условия его организации. Ими являются надежность заемщика и эффективность финансируемого проекта (сделки), получение согласия других банков на их участие в кредитовании, четкое определение объема, срока и порядка выдачи и погашения ссуды, степень ее риска (путем тщательного анализа финансовой деятельности заемщика, его инвестиционных планов, обеспечительных обязательств).

В осуществлении кредитования на синдицированной основе велика роль банка-организатора (банка-агента), который является организатором кредитования заемщика. Обычно им выступает надежный и устойчивый банк с достаточно крупными пассивами, имеющий опыт проведения крупномасштабных операций, обладающий обширными связями, квалифицированными кадрами и пользующийся высокой репутацией в банковском бизнесе. От репутации банка-организатора, т.е. от степени доверия к профессионализму его менеджеров, зависят и скорость принятия другими банками решения о вхождении в синдикат, и соответственно своевременность предоставления кредита заемщику в нужном объеме.

Функциями банка – организатора синдиката являются:

• анализ проекта заемщика;
• подбор возможных банков-участников;
• подготовка информационного меморандума о заемщике и его проекте;
• приглашение других банков к участию в проекте и переговоры с ними;
• подготовка и согласование со всеми участниками сделки кредитной документации;
• консультации по возникающим у возможных банков-участ- ников вопросам относительно проекта, заемщика и т.д.;
• поддержание необходимых контактов с заемщиком, информирование о ходе подготовки и реализации сделки;
• деятельность в качестве кредитного агента (учет кредита, контроль за своевременным и полным его погашением всем кредиторам, а также выплатой процентов за кредит, мониторинг финансового состояния заемщика, осуществления проекта и т.д.).

Таким образом, банк-организатор берет на себя весь процесс синдицированного кредитования заемщика. Банк-организатор должен тщательно проработать всю схему синдицирования, чтобы предложить возможным участникам кредитной сделки практически готовый кредитный продукт.

Сначала потенциальный организатор кредита оценивает рыночную привлекательность заемщика и всей операции в целом на основании общедоступной информации о нем и состоянии кредитного рынка. По результатам анализа принимается решение о целесообразности предложения клиенту синдицированного кредита, разрабатываются его примерная структура и условия. Заемщику отправляется официальное предложение о возможности выделения такого кредита. Если он согласен с условиями предложения, то банк-организатор подписывает с ним предварительный договор о предоставлении данному банку полномочий на создание синдиката. Этот договор содержит наиболее важные для сторон экономические условия будущего кредитного договора. И, следовательно, он играет важную роль в процессе синдицированного кредитования, так как на его условия будут ориентироваться все другие банки – участники синдиката.

После подписания предварительного договора банк-организатор определяет круг потенциальных кредиторов. При этом учитываются кредитная политика и финансовые возможности предполагаемых участников, опыт взаимодействия с ними по другим операциям, а также пожелания заемщика. Затем банк-организатор направляет потенциальным участникам сделки письменное приглашение принять участие в синдикате, в котором указывает заемщика, а также условия кредита. Это означает, что каждый банк-участник должен самостоятельно, не полагаясь на мнение и информацию банка-организатора, на основании предоставленной ему документации принять для себя решение об участии в данной кредитной сделке.

Принимая решение об участии/неучастии в синдицированном кредите, банки учитывают следующие характеристики бизнеса заемщика:

• устойчивую динамику развития бизнеса;
• стабильность финансового состояния;
• информационную прозрачность для кредиторов;
• положительную кредитную репутацию;
• годовые объемы выручки, которые могут быть направлены на погашение кредита; и т.д.

После всех согласований банки – участники синдицированного кредитования от своего имени заключают один общий кредитный договор с заемщиком, содержащий основные экономические условия и юридические аспекты операции, а также определяющий права и обязанности сторон. В частности, в этом договоре указываются:

• полное наименование субъектов синдицированного кредита (банков-участников и заемщика);
• цель кредита, его сумма, срок, валюта;
• обеспечение;
• периоды выдачи кредита, использования и погашения;
• процентный период, его сроки, условия установления процентной ставки за кредит;
• доли участия банков-кредиторов в общем лимите кредитования;
• подробное описание функций банка-агента, его прав и обязанностей по настоящему договору;
• права и обязанности заемщика по отношению ко всем банкам-участникам;
• порядок использования заемщиком лимита кредитования и порядок погашения им задолженности по ссуде и процентам; и т.п.

После подписания кредитного договора и обеспечительных обязательств с банками-участниками синдиката заемщик может обращаться в банк-агент за кредитом. Он может предоставляться в разовом порядке, но чаще всего в порядке открытия заемщику кредитной линии. Для получения кредита заемщик представляет банку-агенту заявление на использование кредита (по форме приложения к кредитному договору) и комплект платежных поручений в адрес каждого банка-участника на перечисление ими своей доли в лимите кредитования в банк-агент. Получив от последнего эти платежные поручения, а также его извещения о предстоящем использовании заемщиком кредита, каждый банк-участник открывает у себя заемщику ссудный счет и переводит со своего корреспондентского счета требуемую сумму в банк-агент для последующего зачисления ее заемщику на его расчетный счет.

Зачисление банками-участниками своих долей кредита на корреспондентский счет банка-агента считается выполнением ими обязательств по синдицированному кредиту и основанием для наступления обязательств заемщика по погашению задолженности в установленные в договоре сроки. Все платежи в погашение задолженности (а также в уплату процентов) осуществляются заемщиком через банк-агент. Погашение кредитов всех банков-участников должно осуществляться одновременно и прямо пропорционально их доле участия в кредитной сделке. В случае недостаточности денежных средств на расчетном счете заемщика, открытом в банке-агенте, задолженность может быть погашена заемщиком с любого принадлежащего ему расчетного счета, открытого в других банках.

Синдицированное кредитование является выгодным как для заемщиков, так и для банков – участников соглашения о синдицировании. Так, в частности, банк-организатор кроме процентов за кредит (в определенной договором доле) получает хорошее комиссионное вознаграждение от заемщика за организацию синдицированного кредитования. Кроме того, повышается и его деловая репутация в банковских кругах.

Банки-участники (средние, малые) приобретают опыт работы с первоклассными заемщиками, повышают свою квалификацию в оформлении крупных кредитных сделок, развивают деловое партнерство с другими банками, диверсифицируют кредитные риски.

Заемщик получает крупный кредит, обращаясь за ним только в один банк, экономя при этом на издержках, которые могли быть более значительными при оформлении кредитных сделок с несколькими банками; укрепляет свою репутацию на рынке капитала; может в дальнейшем существенно расширить базу своих индивидуальных кредиторов.

Но, несмотря на отмеченные достоинства синдицированного кредита и его выгоды для всех участников кредитной сделки, на насущную необходимость использования в целях подъема национальной экономики, его развитие в России сдерживается по целому ряду причин. Во-первых, отсутствует соответствующая правовая база по синдицированию. Во-вторых, используемая на практике техника синдицированного кредитования не однозначна. И поэтому задачей Банка России является разработка для коммерческих банков нормативно-методических положений по данному виду кредитования. Это позволит унифицировать кредитный процесс и его правовое оформление, что будет способствовать повышению взаимного доверия в банковском бизнесе и соответственно расширению объемов кредитных сделок синдицированного характера.

Следует отметить, что синдицированное кредитование является одной из форм совместного финансирования проектов.

Другой формой является параллельное финансирование , по которому проект делится па составные части, кредитуемые разными независимыми друг от друга кредиторами в границах установленных для них квот.

Существует и последовательное кредитование (финансирование) инвестиционных проектов. Оно имеет место в том случае, если крупный банк выступает только инициатором кредитных операций, переуступая право требовать уплату задолженности заемщика другим банкам. Тем не менее за оценку инвестиционного проекта, разработку кредитного соглашения и выдачу ссуды банк получает комиссионное вознаграждение. Основной причиной такого механизма осуществления финансирования являются ограниченные финансовые возможности крупных банков из-за значительного количества инвестиционных предложений.

Синдицированное кредитование - это форма предоставления кредита . Синдицированными могут быть: экспортные кредиты, кредитные линии, лизинговые сделки, и т.д. Отлич ается синдицированн ый кредит от обычного тем , что в нем участвуют сразу несколько банков- кредиторов . С помощью такого кредитования, заёмщик может получи ть крупный кредит. Чаще всего банки не могут предоставить большую сумму из-за высокого риска потерять деньги или законодательных ограничений.

Среди банков-кредиторов всегда есть ведущий банк или организатор . Банк-о рганизатор берёт на себя всю ответственность за процесс синдицированного кредита. Цель организатора за ключае тся в том, что он подготавливает информацию о заёмщике , делает предложение другим банкам для участия в кредитовании и ведёт все последующие переговоры с ними, а также подготавливает и согласует договор. Организатором обычно должен быть один из крупны х кредиторов. Для других банков это будет обозначать , что заёмщик действительно надёжен . После заключения кредитного договора, банк-организатор берёт деньги остальных банков- участников кредитования и передаёт их заёмщику.

Синдицированные кредиты бывают :

обеспеченные;

необеспеченные.

Обеспеченны й синдицированны й кредит.

Такой кредит обычно обеспечен залогом или гарантией со стороны правительства . К редиторы могут взять гарантию от крупной компании, которая имеет хороший кредитный рейтинг. Размер синдицированного кредита с обеспечением, как правило не зависит от размера накоплений и оборотов заёмщика , весь риск списывается на залог и гарантии.

Н еобеспеченн ый синдицированн ый кредит.

Весь риск такого кредита, зависит от финансовых возможностей заёмщика. Поэтому такой кредит могут получить только надёжные компании , имеющие высокий международный кредитный рейтинг.

Условия синдицированного кредита.

При получении любого синдицированною кредита, возвращать его нужно одинаковыми долями каждому банку- кредитору. Процентные ставки ч аще всего плавающие , но имею т свои границы. Каждый кредитор, в итоге получит свою сумму, только при условии полного погашения всего кредита. Поэтому каждый кредитор тесно связан с другими кредиторами и рискуют они вместе. Если заёмщик потеряет свою кредитоспособность, то его общая задолженность будет очень значительной.

Как правило, синдицированные кредиты заключаются на сроки от 1 года до 5 лет. С роки кредитования при синдицировании в других странах обычно сокращены, и состоят из трех или шестимесячных евродепозитов. В развивающихся странах сроки кредитования составляют от 6 до 12 месяцев. Срок увеличен, потому что банки-кредиторы не хотят увеличивать риск невыплаты долга . Заёмщики в свою очередь предпочитают не брать кредиты на длительный срок, если проекты, на которые идут средства не являются долгосрочными .

Оформление с индицированного кредита включает в себя много процедур, поэтому в последние годы за рубежом это происходит в электронном виде .

С индицированный кредит можно досрочно погасить без штрафных санкций. Если такой кредит использовался для слияния компаний , то рейтинг и кредитоспособность компании, по вышаются . Такая ситуация даёт возможность погасить синдицированный кредит на лучших условиях, чем до слияния компаний.

Требования к заёмщику синдицированного кредита.

Для того чтобы заёмщик получил синдицированный кредит, он должен соответствовать определенным требованиям :

иметь юридически обоснованный доступ к внешнему рынку . Н а резидентов могут накладываться некоторые ограничения по привлечению внешних кредитов. В этом случае потенциальный заёмщик должен получить разрешение от властей,

иметь положительную кредитную историю . К редитная история должна формироваться на протяжении 3-5 лет. П отенциальный заёмщик должен хорошо владеть зарубежными отношениями и вести экспортно-импортные операции,

иметь аудиторское заключение по международным стандартам. Это очень важное условие кредитования.

Плюсы и минусы синдицированн ого кредит а.

К п люсам синдицированного кредитования, можно отнести:

стоимость финансирования. З аёмщику нет необходимости вы плачивать дополнительные платежи,

условия финансирования. Получение синдицированного кредита даёт возможность заёмщику договориться с банками- кредиторами об обслуживании кредита: о порядке использования и погашения, о возможности досрочного погашения, и т.д. Благодаря этому можно более гибко и эффективно использовать полученный кредит,

выбор участников сделки. З аёмщик может заранее с банком- организатором определить будущих инвесторов. Это позволит не допустить нежелательных для заёмщика кредиторов,

Более мягкие требования к отчетности, и меньшие издержки за услуги юристов и аудиторов.

К минусам синдицированного кредитования, можно отнести :

отсутствие специалистов по синдицированию в РФ,

низкая потребность со стороны российских банков.

Синдицированный кредит в России .

Синдицированный кредит особенно активно пользуется спросом в международной практике, а в России он пока ещё на этапе развития . Чтобы получить синдицированный кредит, необходимо найти надежные банки, а также иметь прочные деловые связи. Причины, которые сейчас препятствуют развитию синдицированного кредитования в России, очень значительные , но преодолеть их можно .

Синдицированные (консорциальные) кредиты

Синдицированный кредит - это форма кредита, при которой денежные средства предоставляются не одним, а несколькими банками в рамках одного соглашения. Можно выделить две группы предпосылок возникновения синдицированного кредита.

• 1. Предпосылки, связанные с отдельными банками:
  • - предпочтения, формируемые банками при реализации их кредитной политики (связаны с пониманием руководителями и акционерами банка особенностей функционирования бизнеса в тех или иных сферах);
  • - финансовые возможности банков. Объем денежных средств, который банк может предоставить одному заемщику, ограничен величиной собственного капитала и наличием лимитов по уровню риска.
• 2. Предпосылки, связанные с банковской системой в целом. Создание и развитие эффективной системы синдицированного кредитования позволило бы расширить возможности российской банковской системы.

Цели синдицированного кредитования достаточно обширны. К ним относятся: торговое финансирование; структурное финансирование; прочее финансирование; операции на рынке ценных бумаг, на валютном рынке; увеличение собственного капитала коммерческих банков и др.

Предоставляться синдицированные кредиты могут на разных условиях. В связи с этим существуют различные признаки их классификации.

• 1. В зависимости от участвующих в выдаче кредита: публичный и клубный синдицированные кредиты. Публичный синдицированный кредит предполагает возможность участия всех желающих банков при кредитовании заемщика. При клубном кредите в составе кредиторов число банков- участников ограничено.
• 2. В зависимости от наличия обеспечения: необеспеченный и обеспеченный синдицированные кредиты. В качестве обеспечения при синдицированном кредитовании могут выступать ликвидный залог, предоставляемый самим заемщиком либо крупными компаниями с высоким рейтингом, гарантия правительства или крупных компаний, имеющих высокий рейтинг.
• 3. В зависимости от срока кредита: краткосрочный и долгосрочный. Краткосрочные синдицированные кредиты предоставляются сроком до года. Целью таких кредитов является торговое финансирование, бридж-финансирование, операции на рынке ценных бумаг, на валютном рынке и т. д. Соответственно, долгосрочные синдицированные кредиты выдаются на срок свыше года. Их целью является структурное финансирование (срок-5~7 лет), осуществление научно-технических разработок и т. д.
• 4. В зависимости от способа получения денежных средств: револьверный, срочный, резервный, промежуточный. Револьверный кредит предполагает возможность заемщика вновь взять денежные средства по окончании первого периода использования, обычно после первого года. Также револьверный кредит может иметь фиксированный общий срок, в пределах которого заемщик может получить очередной транш без полного погашения предыдущего. Срочный кредит предоставляется на определенный срок и не предусматривает возможности получение кредита траншами. Резервный кредит может быть получен заемщиком в течение определенного периода, например, для покрытия несбалансированности расчетов. Промежуточный кредит предоставляется на короткий срок до начала действия основной схемы финансирования.
• 5. В зависимости от валюты кредитования: в рублях и иностранной валюте.

Банк-организатор участвует в синдикате в качестве кредитора со значительной долей. Это свидетельствует о том, что он уверен в надежности заемщика, и служит дополнительной гарантией для остальных участников синдиката. При этом банков-организаторов может быть несколько.

Организация синдицированного кредитования имеет свои особенности, при которой должны соблюдаться следующие принципы: совместная ответственность кредиторов перед заемщиком, а заемщика - перед всеми кредиторами одновременно; равноправие кредиторов, которое предполагает отсутствие преимуществ по взысканию долга, т. е. все средства, поступающие для погашения кредита или от реализации обеспечения, делятся между кредиторами пропорционально предоставленной сумме; единство документации, которое означает, что все договоры и соглашения, заключаемые в рамках синдицированного кредита, носят многосторонний характер, т. е. подписываются всеми кредиторами и заемщиком без возможности заключения сепаратных соглашений; единство информации, которое подразумевает, что вся информация, относящаяся к синдицированному кредиту, должна быть известна и всем кредиторам, и заемщику.

На российском рынке синдицированное кредитование не столь развито, как за рубежом. В отличие от международной практики в России отсутствует стандартный пакет документов, необходимых для оформления синдицированных сделок. В связи с этим составление соответствующих документов требует много времени и услуг высококвалифицированных юристов, что повышает стоимость сделки для заемщика. Для решения данной проблемы необходимо стандартизировать документацию синдицированного кредитования. С другой стороны, Гражданский кодекс РФ также требует доработок в части определения прав и обязанностей участников синдикатов, а также условий проведения данной формы кредитования.

Начать следует с того, что синдицированное кредитование не является одной из разновидностей кредитования, а лишь способом выдачи кредитных средств. В этом принимают участие минимум две стороны, выдающие кредит, которые заключают между собой специальный договор о доле каждой из них.

Для чего было разработано синдицированное кредитование? Прежде всего, для того чтобы переоформлять слишком большие кредиты (на 10 миллионов долларов и больше), поскольку одно финансовое учреждение неспособно выдать такой заем. Тому могут быть две причины:

• учреждение просто не располагает такими средствами;
• при выполнении подобной операции присутствует огромный риск.

Обратите внимание! Понятие синдицированного кредита можно встретить во многих областях экономики. По сути, это практически тот же потребительский заем, за исключением того, что средства выдаются сразу несколькими организациями.

Особенности и сроки кредитования

Главной особенностью таких кредитов можно считать возможность досрочного закрытия без каких-либо штрафных санкций. Помимо того, если заемщик нарушает условия контракта, то кредитор вправе требовать досрочного погашения долга.

Касаемо сроков, то в большинстве случаев синдицированные кредиты выдают на период от 6 до 36 месяцев, хотя нередко случается, что больше (до 20 лет). Впрочем, последнее можно отнести уже к проектному финансированию.

Подготовительный этап оформления, связанный со сбором и подписанием пакета требуемых документов, занимает максимум два месяца. Если получатель кредита «новичок» на финансовом рынке, то процедура может затянуться еще на месяц.

Разновидности синдицированного кредитования

Существуют такие виды данного кредитования:

• совместное;
• индивидуальное;
• без регламентированных долевых условий.

Ознакомимся с каждым из них более детально.

Совместное кредитование

В таком случае в каждом из подписанных экземпляров контракта указываются следующие моменты:

• срок кредитования и процент по каждому выданному кредиту одинаковые;
• все дальнейшие операции будут проводиться через посредника, именуемого банком-агентом;
• этот банк будет представлять кредитные организации и действовать от их имени в соответствии с составленным между ними договором;
• в обязанности каждого кредитора входит предоставление оговоренной суммы в те сроки, которые указаны в контракте;
• у каждого кредитора могут быть свои требования к получателю.

Индивидуальное синдицированное кредитование

Здесь первоначальным кредитором выступает один банк. Вскоре он передает свое право требовать от получателя выплаты долга третьей стороне (сторонам). При индивидуальной технологии все стороны должны придерживаться несколько иных условий:

Кредит без регламентированных долевых условий

В случае такого кредита первоначальный кредитор выдает получателю средства на условиях, которые указаны в контракте. Параллельно с этим банк подписывает соглашение с другими банками, формируя тем самым синдикат. В договоре между банками должны указываться следующие моменты:

• вторичные кредиторы должны предоставлять первичному банку оговоренную сумму не позднее дня, указанного в контракте при подписании последнего;
• вторичные организации вправе требовать от банка выплат по кредиту не ранее времени, указанного в контракте синдицированного кредитования.

Проще говоря, в таком случае банк-инициатор также является своего рода посредником между получателем и третьими сторонами.

Обратите внимание! Если инициатор выплачивает оговоренные суммы ранее требуемого срока, то подобного рода сделка уже не считается кредитованием без регламентированных условий.

Необеспеченное кредитование

Еще одна разновидность сделки, условно выделенная в отдельную категорию. Здесь все риски, связанные с выплатами, зависят исключительно от получателя, вследствие чего такие ссуды выдаются только компаниям, соответствующим государственным требованиям надежности и имеющими высокий кредитный рейтинг (обязательно международный).

Основные требования к получателю кредита

Для того чтобы получить синдицированный кредит, первая сторона должна соответствовать ряду требований.

1. Прежде всего, у заемщика должен быть доступ к внешнему рынку, притом обоснованный в юридическом плане. Дело в том, что резиденты могут столкнуться с определенными трудностями, связанными с ограничениями на получение внешних кредитов. Если так, то у потенциального получателя займа должны быть на руках все необходимые разрешения от финансовых властей.
2. У заемщика должна быть кредитная история, о чем мы уже упоминали. Если говорить о рынке европейских кредитов, то на него в большинстве случаев выходят лишь те получатели, которые «нарабатывали» свою историю в течение нескольких лет. Но это еще не все. Потенциальные кредитополучатели должны иметь достаточный опыт корреспондентских или экспортных операций с иностранными институтами. Разумеется, без банков и других финансовых организаций.
3. У получателя займа должно быть аудиторское заключение, составленное в соответствии со всеми международными стандартами. Подобное заключение является не менее важным условием получение кредитных средств, чем описанные выше. Предпочтение отдают тем аудиторам, которые состоят в десятке лучших международных консультантов.

Обратите внимание! Чтобы такой механизм эффективно начал работу в регионах страны, специалисты советую создать специальный Расчетный центр, который будет играть роль упомянутого ранее банка-агента.

В качестве заключения

По мнению экспертов, в России синдицированное кредитование только развивается, но обязательно продолжит свое развитие, что объясняется большим спросом, которым пользуется операция среди коммерческих банков и предприятий. И если Центробанк начнет сотрудничать с западными банками в вопросе выдачи синдицированных кредитов, то вполне вероятно, что будут привлечены состоятельные заказчики. А это, в свою очередь, открывает возможности выхода на международный рынок.