Кредитный риск (риск контрагента) представляет собой риск нарушения должником условий договора или иного способа невыполнения обязательств. Такой риск возникает в тех областях деятельности, где успех зависит от результатов работы заемщика, контрагента или эмитента. Соответственно, управление кредитным риском основывается на выявлении причин невозможности или нежелания выполнять обязательства и определении методов снижения рисков. Последовательность управления кредитным риском та же, что и по другим видам риска:

1. Идентификация кредитного риска . Определение наличия кредитного риска в различных операциях. Создание портфелей риска.

2. Качественная и количественная оценка риска . Создание методик расчета уровня риска на основе выявления причин невозможности или нежелания возвращать заемные средства и определении методов снижения рисков.

3. Планирование риска как составная часть стратегии банка.

4. Лимитирование риска.

5. Создание системы процедур, направленных на поддержание запланированного уровня риска .

Итак, первый этап - идентификация кредитного риска .

Структура кредитного рисканеоднородна. Выделяются 3 вида кредитного риска: кредитования контрагента или риск выплаты, риск расчетный, риск предрасчетный. Состав указанных рисков приведен в таблице:

Характеристика различных видов кредитного риска

Эти разновидности кредитного риска влияют на его количественную оценку. Первые два предполагают подверженность риску 100 % активов, причем первый вид риска увеличивается в связи с длительным сроком операции. Предрасчетный риск соответствует размеру издержекна замещение сделки на рынке в случае невыполнения обязательств со стороны контрагента.

В одной операций может быть несколько объектов и видов кредитного риска. Ниже приведена таблица объектов кредитного риска в различных операциях:

Так, в операции "дилинг" имеют место и расчетный,и предрасчетный риски. Операция с векселями, помимо риска кредитования,несет риск расчетный, если покупка-продажа производится через посредника, и т.д..

Наиболее сложным и интереснымобъектом кредитного риска является ссудодозаемщик. Поэтому мы будем рассматривать кредитный риск, возникающий именно в отношении ссудозаемщика. Наша задача - разложить этот риск на составляющие, т.е.те самые факторы, которые создают невозможность или нежелание заемщика расплатиться по кредиту. Как правило, все проблемы с кредитами возникают в случае крупных финансовых потерь заемщика. Достаточно обширный опыт автора в области кредитования позволяет выделитьриски таких потерь.К ним относятся:

1. Риски кредиторов и дебиторов , когда ссудополучатель несет потери по вине поставщиков, либо покупателей его продукции;

2. Ценовые риски , когда финансовые потери возникают в результате понижения цены на продукцию, либо повышения цены на сырье;

3. Производственные риски .Риски сбоя в самом производственном процессе могут потребовать значительных дополнительных затрат, привести к невыполнению договорных обязательств;

4. Риски неликвидности обеспечения . Если в случае непогашения кредита возникает необходимость продать обеспечение, существует риск, что залог окажется неликвидным, либо продажа его затянется, либо цена продажи окажется ниже. Во всех этих случаях возможны потери для банка;

5. Риски недостаточности обеспечения для покрытия суммы долга, процентов, пени и судебных издержек;

6. Риски неправильного оформления залога . В этом случаезаемщик может препятствовать продаже залога и погашению кредита вырученными средствами, могут выявиться другие залогодержатели, которые будут оспаривать наши права.

7. Увеличение риска при увеличении срока ссуды .

8. Курсовой риск .Если предприятие работает в рублях, ноберет валютный кредит, то при росте курса возможны финансовые проблемы.

Перечень факторов в составе кредитного риска может быть продолжен. Все эти виды рисков требуют оценки, планирования и контроля.

Второй этап - качественная и количественная оценка рисков . Оценка кредитного риска, в сложившейся практике, осуществляется двумя основными способами - качественным и количественным.Качественный способ представляет собой словесное описание уровня риска и обычно производится путем составления кредитного рейтинга . Цель качественной оценки рисков - принятие решения о возможности кредитования, приемлемости залогов и переход к определению качественных параметров. Опираясь на показатели по каждому ссудополучателю, можно определить средневзвешенный показатель риска по кредитному портфелю в целом

1. Составляется шкала оценки риска для заемщиков (или отдельных кредитов, или групп залогов), например, "минимальный риск", "умеренный риск", "предельный риск", "недопустимый риск" или группы под номерами по возрастанию или уменьшению. Показателям кредитного рейтинга присваивается количественная оценка, например количество баллов или процентов.

2. Выделяются существенные показатели деятельности заемщика,определяющие уровень риска, их удельные веса при формировании совокупного показателя.

3. Для существенных показателей из п.2 определяются границы, определяющие их качество.

4. Формируется совокупный показатель риска (кредитный рейтинг) путем соединения оценок отдельных показателей, согласно их удельным весам.

Методики российских банковпо качественной оценке рисков в некоторых параметрах схожи. Так, практически все рассматривают показатели обеспеченности собственными средствами,ликвидности и рентабельности. Различие состоит в количестве индикаторов, соответствующих одному показателю, и удельном весе показателей при формировании общей оценки.В ряде банков большое внимание уделяется параметрам клиентского бизнеса: оборачиваемости различных видов активов. В одних банках составляется общий кредитный рейтинг, в других отдельно рейтингуетсязаемщик, отдельно -обеспечение. Количество показателей достаточно большое - от 10и более.

Следует подчеркнуть, что каждый банк реализует своё понимание риска,основанноена знании особенностей клиентуры, объема и цены кредитных ресурсов. Однако могу с уверенностью утверждать, что методики крупных банков, слишком обширные, формализованные и жесткие, для банков среднего размера не годятся.Опыт показывает, что применение методик крупныхбанк дает по большинству клиентов низкий кредитный рейтинг и рекомендацию " не выдавать кредит".

Пр и проведении качественной оценки кредитного риска предлагается принять во внимание следующие рекомендации.

Во-первых,объединить при создании рейтинга оценку залогов и финансового состояния. Дело в том, что существует группа залогов, обладающая легкой и быстрой ликвидностью, например, товары, ежедневно торгуемые на биржах и товары массового спроса. Наличие таких залогов сильно снижает кредитные риски, даже если финансовое состояние заемщика не очень хорошее. Если банк не может иметь суперзаемщиков,то и тратить время на очень глубокий анализ финансового состояния в отрыве от залогов не имеет смысла.

Во-вторых, рекомендуется убрать множественность показателей и формализацию расчета. Действительность сложна и показатель, теоретически верный, может не работать в конкретных условиях, искажая картину. Например, наиболее "популярный" показатель - так называемый"коэффициент покрытия", представляющий собой соотношение краткосрочных дебиторской и кредиторской задолженности. Теоретически понятно, нам должны больше, чем должны мы - тогда будет хорошо. Но представьте такой вариант- наши дебиторы неплатежеспособны и их больше, чем кредиторов, то разве это хорошо? Или другой вариант - вместо дебиторской задолженности, в активе находятся денежные средства или товары на складе (поставщики готовы предоставлять товарный кредит, но сам заемщик его не представляет) . Разве это плохо?

Показатели рентабельности также не являются определяющими для оценки кредитных рисков, достаточно безубычности. Показатели ликвидности (отношения денежных средств к тому или иному знаменателю) тоже кажутся неглавными и имеют оборотную сторону - наличие большихденежных средств означает, что они не работают.

В-третьих, попытки оценить правильную организацию бизнеса заемщика и ее производительность кажутся бесплодными, если только мы не имеем дело с большим количествомоднотипных заемщиков, которых мы хорошо изучили. Долголетняя практика показывает, что банковские работники являются специалистами только в денежных делах, а отнюдь не производственных. Можно стараться оценить оборачиваемость запасов, товаров, рентабельность фондов или продаж, выискивать идеальное сочетание собственных и заемных средств, применяя стандартные отраслевые коэффициенты, но банковские работники постоянно будем попадать впросак. Можно привлекать профессионалов в каждом отдельном случае, но при кредитовании среднего бизнеса это не эффективно.

Отсюда мой призыв - если банкесть организация, работающая с деньгами, давайте оценивать всех через показатели, которые мы понимаем, а именно, через денежные потоки. Мы не можем с достоверностью сказать, какая оборачиваемость должна быть у заемщика и каково оптимальное соотношение между дебиторами и кредиторами, но мы можем предположить, что если у заемщикастабильные финансовые потокии большое количество контрагентов, как продавцов, так и покупателей - то его бизнес состоялся. Наличие прибыли не гарантирует устойчивость бизнеса, этой гарантиейявляется наличие собственных средств (или других устойчивых пассивов) в размерах, позволяющих предприятию справляться с возможными проблемами самостоятельно.

Нам представляется, что наиболее существенные факторы, характеризующие финансовое состояние заемщика, - это показатели стабильности финансовых потоков и обеспеченности собственными средствами и условно-постоянными пассивами. Эти показатели поглощают большое количество рисков. Так, стабильность финансовых потоков в течение длительного времени свидетельствует: во-первых, о том, что бизнес клиента состоялся,

во-вторых, о том, что имеется достаточное количество дебиторов и кредиторов. Даже если происходили какие-то сбоив продажах и закупках, течения бизнеса они не нарушали. Высокая обеспеченность собственными оборотными средствами и условно-постоянными пассивами свидетельствует о том, что при возникновении ценовых или производственных рисков, у предприятия достаточно денег, чтобы самостоятельно закрыть "дыры", не делая банк заложником.

Предлагается ввести следующие четыре равнозначных показателядля расчета уровня кредитного риска : стабильность финансовых потоков, обеспеченность собственными средствами и устойчивыми пассивами, ликвидность обеспечения и достаточность обеспечения. Качественные границы показателей могут быть следующими:

Стабильность финансовых потоков:

Низкая степень риска - бизнес более 2-х лет, стабильные финансовые потоки.

Умеренная степень риска - бизнес менее двух лет, значительные колебания финансовых потоков или бизнес менее года, стабильные финансовые потоки.

Высокая степень риска - бизнес менее года, нестабильные финансовые потоки.

Недопустимый риск - бизнес менее 6 месяцев, либо финансовые потоки неуклонно сокращаются.

Обеспеченность собственными оборотными средствами и устойчивыми пассивами:

Низкая степень риска - собственные средства и устойчивые пассивы покрывают не менее 70 % потребности в оборотных средствах.

Умеренная степень риска - собственные средства и устойчивые пассивы покрывают не менее 50 % потребности в оборотных средствах.

Высокая степень - собственные средства и устойчивые пассивы покрывают не менее 30 % потребности в оборотных средствах.

Недопустимый риск - собственные средства и устойчивые пассивы покрывают менее 30 % потребности в оборотных средствах.

Ликвидность обеспечения :

Низкая степень риска - залог может быть реализован на организационных торгах, либоможет являться предметом массового спроса.

Умеренная степень риска - существует не менее двух потенциальных покупателей на предметзалога.

Высокая степень риска - залог труднореализуем.

Недопустимый риск - ликвидность залога не определена.

Достаточность обеспечения:

Низкая степень риска- обеспечения достаточно для покрытия суммы основного долга, процентов по ссуде за весь период действия кредитного договора, покрытия издержек, связанныхс реализацией залоговых прав.

Умеренная степень риска - обеспечения достаточно для покрытия суммы основного долга.

Высокая степень риска - обеспечение покрывает 50 % от суммы основного долга.

Недопустимый риск - сумма обеспечения меньше 50 % суммы основного долга

Каждому показателю присваиваетсяопределенный уровень риска, оцениваемый в процентах, согласно таблице:

Коэффициенты, соответствующие уровням кредитного риска

Поскольку эти показатели равнозначны, то уровнем кредитного риска будет их среднеарифметическое.

Есть и другие существенные, но менее значимые показатели, влияющие на уровень кредитного риска . К ним относятся:

- Срок ссуды. Чем длительнее срок, тем выше риск нарушения финансовой устойчивости заемщика,ликвидности и достаточности обеспечения.

- Оформление залога. Такие действия, как регистрация, страхование, иммобилизация залога, снижают кредитные риски. Отсутствие таких действий повышает кредитный риск.

- Курсовой риск. Несоответствие валюты кредита и валюты хозяйственной деятельности вызывает курсовой риск у заемщика, что может повлиять наего кредитоспособность. Соответствие валюты кредиты основной валюте хозяйственной деятельности достигается при выдачекредита в рублях заемщику, работающему в рублях или при выдаче валютного кредита экспортеру. Частичное соответствие валюты кредита основной валюте хозяйственной деятельности возникает при выдаче валюты заемщику, продукция которого реализуется в " рублевой зоне", но имеет валютный эквивалент. Например, жилищное строительство, услуги сотовой связи. Список может быть продолжен.

Влияние этих показателей на уровень кредитного риска можно обозначить путем введения корректирующих коэффициентов.

Таким образом, качественный показатель уровня кредитного риска определяется путем сопоставления со шкалой уровня кредитного рискапоказателя,являющегося среднеарифметическим уровней кредитного риска по основным показателям, скорректированным на поправочные коэффициенты второстепенных показателей.

Количественная оценка - это присвоение количественного параметра качественному с целью определения предела потерь по операции и включения процесса управления рисками в бизнес-планирование. Количественныйметод можно проиллюстрировать на примереинструкции ЦБ РФ N 62а "О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам". В этом документа увязаны группы кредитного риска с размерами возможных потерь. Такой метод имеетдва преимущества:

1. Риск оценивается количественно и можно обосновать размеры резервов для его покрытия.

2. Оценка в рублях - сопоставимаябаза для всех видов риска. Возможность суммирования всех видов рисков позволяет определить "предел потерь"- один из элементов стратегии банка.

Чрезвычайно важно правильно определить количественные параметры, поскольку именно они должны оказать самое прямое влияние на структуру оборотных средств в процессе планирования. Есликачественная оценка дает достаточно широкие границы показателя, то в количественной оценке границы конкретны. Количественный показатель определяется путем увеличения уровня кредитного риска на размер кредита. Полученная суммаможет формировать резерв на возможные потери по данному виду операций.

Есть один очень важный момент, который нельзя не отметить. Отчетность заемщика в том виде,в котором она сдается в налоговую инспекцию, не может быть базой для наших расчетов. Дело в том, что зачастую, с целью налогового планирования, предприятия вставляют промежуточные звенья в свою финансово-хозяйственную деятельность. Например, сырьеи готовая продукция несколько раз "продаются" или "покупаются" предприятиями одного хозяина вцелях завышения себестоимости или занижения дохода от реализации. Собственные средства могут присутствовать в балансе в виде кредиторской задолженности.Фактические сроки кредиторской и дебиторской задолженности не соответствуют балансовым.Таким образом, первоочередной задачей при оценке кредитных рисков является получение от заемщика так называемой управленческой отчетности, где все статьи находятся на своем месте и позволяют сделать правильные выводы.

При переходе к этапу планирования рисков, рассчитанный резерв по плановому кредитному портфелю должен сопоставляться с суммой, которая, согласно политике в области рисков, представляет собой предел потерь для данной операции.

Пример. Допустим, предел потерь по кредитам установлен в размере 30 % дохода за год или

150 000$ . Cc удный портфель составляет 2 500 000 $и распределен по уровню риска следующим образом:

Рассчитанный предел потерь (175 000 $) превышает запланированный предел - 150 000 $. Это означает, что структура кредитного портфеля должна быть скорректирована до приведения показателей в соответствие. Или уровень кредитного риска должен снизится путем сокращения сроков кредитов, улучшения обеспечения, поиска заемщиков с лучшим финансовым состоянием, или доходность кредитов должна повысится.

Количественные и качественные оценки уровня рисков закрепляются на этапе лимитирования.

Управление кредитным риском

(Продолжение)

В предыдущем материале были рассмотрены такие составляющие управления кредитным риском, как идентификация кредитного риска, его количественная и качественная оценка, а также планирование риска. Следующимиэтапами являются лимитирование риска, т.е. установлениенеких ограничителей и создание системы процедур, направленных на поддержание запланированного уровня риска. Лимитирование кредитныхрисков включает несколько составляющих:

1. Установление структурных лимитов, представляющих собой определенное процентное соотношение кредитов с различным уровнем риска.Наша задача установить это процентное соотношение таким образом, чтобы не превысить запланированного предела потерь.
2. Лимитированиякредитных рисковконкретных заемщиков.
3. Установление лимитов кредитования на различные виды кредитных операций.

Проиллюстрируем на примерепорядок установления структурных лимитов . Допустим мы имеем:

1. предел потерь в сумме 175 000 $;
2. кредитный портфель в сумме 2 500 000 $;
3. следующую шкалу оценки риска:

Возможные варианты структурных лимитов приведены в таблицах ниже:

1 вариант

2 вариант

Допустим, мы планируем кредиты с низким уровнем риска (1 вариант) на сумму 1500 000 $, уровень риска составляет при этом 75 000 $, при этом остается свободным предел потерь на сумму 100 000 $, который соответвует кредитам на сумму 1 000 000 $ с умеренным уровнем риска.Таким образом, мы получаем структурные лимиты: кредиты с низким уровнем риска – 60 % кредитного портфеля, кредиты с умеренным уровнем риска – 40 % кредитного портфеля. Во втором варианте планируются кредиты с высоким уровнем риска на 300 000 $ , свободный предел потерь, при этом, достаточен только для того, чтобы выдать на оставшуюся сумму только кредиты с низким уровнем риска. Структурные лимиты по 2 варианту будут таковы: кредиты с низким уровнем риска – 88 %, кредиты с высоким уровнем риска – 12 %.

Структурные лимиты нецелесообразноустанавливать в процентах, а не в абсолютной сумме, поскольку объем активов банка меняется, на общий показатель предела потерь оказывает влияниевозможное изменение уровня риска по ранее выданным ссудам.

Установление лимитов кредитования на различные операции является конкретизацией структурных лимитов. Цель та же – не выйти за пределы установленного лимита потерь. Дело в том, что понятие «кредит» включает в себя целый спектр операций, различающихся по уровню риска в силу различных сроков, целевого направления кредита, вида залога.В рамкам лимитов на сгруппированных по видам риска целесообразно выделить доли, например, инвестиционных кредитов, овердрафтов, кредитов на пополнением оборотных средств. Кроме того, рассматриваемое лимитирование помогает решить проблему казначейских рисков. Ведь срок кредита влияет не только на рискованности ссуды, он может вызвать риск ликвидности банка, если не увязан со сроком соответствующего пассива. Есть и еще некоторые риски, нуждающиеся в ограничении. Например, риск монополизации. Если мы сильно вкладываемся в одну отрасль, то кризис в конкретной отрасли ина конкретном рынке, может принести больший ущерб, чем запланировано. Поэтому лимитирование призвано решать проблему диверсификации, как в отношении клиентов, так и в отношении залогов.

Лимитирование кредитных рисков на конкретного заемщика включает ограничение всех инструментов, содержащих элементы кредитного риска: кредиты собственно заемщику, кредиты связанным (официально или неофициально) компаниям, выданные поручительства, форвардные контракты, заключенные с банком. При определении лимитов кредитованияможно использовать те же показатели, которые применялись для определения уровня кредитного риска:

1. обеспеченность собственными оборотными средствами и устойчивыми пассивами;
2. стабильность финансовых потоков;
3. ликвидность обеспечения;
4. достаточность обеспечения.

Главным показателем является обеспечение собственными оборотными средствами и устойчивыми пассивами.Смысл состоит в том, что кредитный риск существенно снижается при наличии у заемщика собственных средств в объеме, не менее 50 % потребности в оборотных средствах.В этом случае заемщикимеет возможностьсвоими силами решать конъюнктурные проблемы, проблемы с покупателями и поставщиками, не перенося всю ответственность на банк. Таким образом, появляется первое ограничение – предельнаядоля заемных средств в структуре оборотных средств заемщика. По нашим наблюдениям, для несезонныхотраслей эта доля должна составлять 50 %, для сезонных отраслей – 70 %.Таким образом, мы получаемпервый ограничитель кредита –доля заемных средств в бизнесе заемщика. Вторым базовым ограничителем является достаточность залога.Так, сумма кредита не должна превышать сумму обеспечения плюс проценты, а также издержки, связанные с реализацией залоговых прав.Итак, нам удалось выделить двапоказателядля определения базовой суммы кредита. Сумма кредита должна быть не больше нормативного соотношения собственных и заемных средств и не больше суммы обеспечения, скорректированного на сумму процентов и издержекреализации.

Другие показатели могут учитываться при определении лимита кредитования через механизмдисконтирования суммы кредита или суммы залога (что приведет к дисконтированию суммы кредита). Так, шкала дисконта может быть установлена кпоказателю «стабильность финансовых потоков», показателям «наличие курсового риска», «юридическое оформление залога», «наличие курсового риска». Показатель «ликвидность обеспечения» может участвовать в расчете лимита кредитования путем создания шкалы дисконтирования залогов в зависимостиот их ликвидности.Приведем примерныйалгоритм расчета лимита кредитования.

Допустим, заемщик просит лимит – 1 млн. $. на 1 год под 15 % годовых. Курс доллара составляет 30 руб.Параметры деятельности заемщика таковы:

1. Стабильные финансовые потоки в течении двух лет.

2. Сумма оборотных средств до кредитования составляет60 млн.рублей, из них собственные и условно-постоянные пассивы – 30 млн.рублей.

3. В обеспечение предлагаетсяавтотранспорт на сумму 35 млн.руб.

4. Заемщикявляется резидентом и, следовательно, работает в « рублевой зоне».

5. Сохранность залога обеспечивается его помещением на отдельную площадку и изъятием в банк паспортов транспортных средств.

6. Клиент имеет кредит в другом банке на сумму 100 000$

Параметры банка при определении лимита кредитования:

Параметры определения базовой величины:нормативная доля заемных средств в бизнесе клиента – не более 50 %, нормативная сумма издержек на реализацию залога составляет 5 % от суммы кредита. Дисконты суммы кредита в зависимости от срока ссуды, юридического оформления залога и курсового риска составляют по 5% по каждому показателю, но не более 10 % по совокупности.

Расчет:

1. Максимальная сумма кредита по показателю обеспеченности собственными средствами: Заемные средства в структуре должны составлять не более 50%, это значит, что сумма кредита должна быть равна сумме собственных средств, т.е. 30 млн.руб.Заемщик уже имеет кредит в эквиваленте 3 млн.руб., следовательно, свободная сумма кредита – 27 млн.руб. или 900 000$.

2. Максимальная сумма кредита по показателю достаточности обеспечения: обеспечение составляет 35 млн.руб., годовая сумма процентов – 4,5 млн.руб., сумма издержек на реализацию – 3 млн.руб. После вычета суммы издержек и суммы процентов получаем 27,5 млн.руб. Обеспечения недостаточно, необходимо снизить сумму кредита. При предложенной сумме обепечения максимальной суммой кредита может быть 20 млн.руб. или 667 000$.

3. Определение величины дисконтов. В нашем случае к дисконтированию кредита приведут показатели юридического оформления залога (залог не зарегистрирован) и курсового риска (заемщик работает в рублях,а кредит взял в валюте). Общая сумма кредита должна быть дисконтирована на 10 %.

4. Завершение расчета: выбираем минимальную величину кредита из результатов пп 1-2 – 667000$и дисконтируем на 10 %.Наше предложение клиенту – 600 300 $.

Заключительным этапом всего комплекса работ по управлению кредитными рисками является создание системы процедур, направленных на поддержание запланированного уровня риска. В состав этой системы входят следующие мероприятия:

1. Создание системы делегирования ответственности – так называемой «матрицы полномочий».

2. Дополнительный контроль на стадии выдачи кредита.

3. Периодический мониторинг уровня риска по портфелю в целом.

Создание матрицыполномочий необходимо для того, чтобы правильно распределить силы без ущерба для процесса управления рисками. Контроль должен осуществляться на всех этапах: этапе установления лимита, этапе совершения сделки (разрешения сделки), этапе перевода средств. Пример матрицы ограничения полномочий в кредитовании приведен в таблице ниже:

Пример матрицы ограничения полномочий

В предлагаемом варианте уполноченные лица изменяются в зависимости от размера лимита. Так, решение об установлении лимита на сумму до 2 000 000 $принимается Комитетом по управлению активами и пассивами, полномочия на проведение сделки по установленному лимиту делегировано начальнику кредитного управления, контроль в момент выдачи совершает уполномоченный сотрудник Службы внутреннего контроля, проведение проводки – уполномоченный сотрудник бэк-офиса. Установление лимита от 2 000 000 $ до 5 000 000 $ является прерогативой Правления, полномочия на совершение сделки имеет Вице-президент, контроль возложен на уполномоченного сотрудника Службы внутреннего контроля, перевод средств осуществляет сотрудник бэк-офиса. Установление лимитов на сумму свыше 5 000 000 $ - компетенция Совета Директоров, подписывает документы Президент банка, контроль за такими крупными суммами проводит руководитель Службы внутреннего контроля и переводит средства начальник бэк-офиса.

Участие в совершении сделки Службы внутреннего контроляпредполагает дополнительный контроль за выполнением всехсущественных условийи ее надлежащим оформлением.

Периодический мониторинг уровня кредитного риска по портфелю в целом необходимкак при выдаче новых кредитов, так и без выдачи новых кредитов. Последнее актуально в связи с тем, что уровень риска может изменениться с изменением финансового положения заемщика, под действием ценовых факторов, в связи с изменением ситуациина рынке различных товаров, изменении динамики курсов валют и т.п.Такой мониторинг должен быть вменен в обязанность подразделения банка (желательно не кредитного), например, Службы внутреннего контроля или планово-экономического отдела.

Кредитный риск (англ. Credit Risk ) является одним из рисков получения убытков инвестором, которые могут наступить, если заемщик не осуществит платежи надлежащим образом согласно условиям контракта. Такое событие носит название дефолт . Иногда для обозначения кредитного риска используются следующие термины: «риск дефолта » (англ. Default Risk) и «риск контрагента» (англ. Counterparty Risk ).

Потенциальный убыток для инвестора, если таковой возникнет, может включать полную или частичную потерю принципала (основной суммы) и процентов, снижение величины денежного потока , и рост расходов на сбор платежей, что возникает при следующих обстоятельствах:

• заемщик (физическое лицо) не погашает задолженность по ипотеке, кредитной карте, кредитной линии или любому другому кредиту;
• компания (юридическое лицо) не погашает задолженность по ипотеке , кредитной карте , кредитной линии или любому другому кредиту ;
• компания или потребитель не оплачивают должным образом выставленный счет;
• компания не выплачивает должным образом заработанную плату сотрудникам;
• эмитент корпоративных или государственных облигации не осуществляет вовремя очередной купонный платеж и/или возврат принципала;
• неплатежеспособная страховая компания не осуществляет страховые выплаты клиентам согласно условиям страхового полиса ;
• обанкротившийся банк не возвращает депозиты клиентам;
• правительство предоставляет защиту от кредиторов при банкротстве неплатежеспособного физического или юридического лица.

Типы кредитных рисков

Кредитные риски могут быть классифицированы следующим образом.

2. Риск концентрации . Связан с выдачей крупных кредитов одному или нескольким заемщикам, дефолт которых может привести к достаточно крупным убыткам, что может поставить под угрозу осуществление операционной деятельности банком. Риск может возникнуть при работе с одним или несколькими крупными заемщиками, либо в случае концентрации на какой либо отрасли. В обоих случаях причиной возникновения риска является низкая диверсификация .

3. Страновой риск . Возникает в случае наличия вероятности того, что суверенное государство заморозит платежи в иностранной валюте, либо допустит дефолт по своим обязательствам (суверенный риск).

Оценка кредитного риска

Снижение кредитного риска

Кредиторы снижают кредитный риск, применяя следующие методы.

1. Ценообразование на основе оценки риска . Обычно кредиторы устанавливают более высокую процентную ставку для тех заемщиков, у которых дефолт может возникнуть с более высокой вероятностью. Такая практика получила название Risk-Based Pricing (RBP). Кредиторы рассматривают такие факторы, имеющие отношение к кредиту, как его цель кредита, кредитный рейтинг заемщика, коэффициент обеспечения (англ. Loan-to-Value Ratio), и оценивают их влияние на будущую доходность, что необходимо для определения размера кредитного спреда.

2. Ковенанты . Кредиторы могут предусмотреть условия в договоре, называемые ковенантами , которые обязывают заемщика:

• периодически информировать своем финансовом состоянии;
• воздержаться от выплаты дивидендов , обратного выкупа акции, осуществления новых займов или других аналогичных добровольных действий, которые отрицательно влияют на финансовое положение компании;
• погасить кредит полностью по требованию кредитора, если возникнут определенные обстоятельства, такие как, например, значительные изменения соотношения заемных и собственных средств (англ. Debt-to-Equity Ratio) либо коэффициент покрытия процентов (англ. Interest Coverage Ratio).

3. Страхование кредита (кредитное страхование) и кредитные деривативы . Кредиторы и владельцы облигаций могут хеджировать свой кредитный риск, осуществляя кредитное страхование или покупая кредитные деривативы. Эти контракты передают риски от кредитора к их продавцу (например, страховой компании) в обмен на платеж. Наиболее распространенным кредитным деривативом является кредитный дефолтный своп.

4. Сокращение . Кредиторы могут снижать кредитный риск, сокращая сумму выдаваемых кредитов либо всем, либо определенным заемщикам. Например, оптовик, продающий свои товары под реализацию ритейлеру, может попытаться снизить кредитный риск, уменьшая сроки оплаты, например, с 30 до 15 дней.

5. Диверсификация . Кредиторы, имеющие дело с небольшим количеством заемщиков (или только с одним типом заемщиков) сталкиваются с высоким уровнем несистематического риска, называемого еще риском концентрации. Его можно устранить, проведя диверсификацию пула заемщиков.

6. Депозитное страхование . Многие страны применяют обязательное депозитное страхование, которое создано для гарантирования банковских вкладов на случай банкротства банка. Предоставление такой защиты является стимулом для населения, чтобы оно хранило средства в банке. А это, в свою очередь, обеспечивает развитие и стабильность работы финансовой системы государства.

Неотъемлемой частью современного делового мира является такой вид привлечения средств, как кредитование. Кредитование выступает одной из основных форм заимствований, которыми активно пользуются предприятия. В меньшей степени компании практикуют заимствования средств друг у друга, хотя по закону такая деятельность не запрещена. Также в бизнес-практике присутствуют операции, именуемые коммерческим кредитованием. В них продукция или товар поставляется покупателю с согласованной отсрочкой платежа. Все это кредиты, и им присущ особый кредитный риск, о котором пойдет речь в настоящей статье.

Сущность кредитного риска

Слово «кредит» имеет латинские корни и произошло от слова credit (доверие, вера). Человек, выдающий деньги и доверяющий получателям в вопросе возврата денежных ссуд, именовался во времена Римской империи кредитором. Время шло, кредиторами стали ростовщики, получившие широкое распространение. Чтобы их бизнес процветал, стало необходимым что-то более существенное и надежное, чем простая вера. Так зародился сначала простой анализ, который постепенно стал дополняться более совершенными приемами оценки и управления.

Современный мир наполнен историческими приемниками ростовщического ремесла – коммерческими банками. Эти структуры обладают мощной системой менеджмента, средствами автоматизации высокого уровня, жесткой системой внешнего контроля (Центробанк РФ) и, конечно же, развитым риск-менеджментом. Управление кредитным риском в последнее десятилетие вызывает особый методический интерес в связи с интенсификацией следующих событий.

1. Все активнее проявляется тенденция снижения прибыльности кредитных учреждений.
2. Число потерь по ссудам нарастает, все большее их число получает публичную огласку в России и в мире.
3. Рост общего объема заимствований компаниями, в т.ч. в форме банковских кредитов.
4. Развитие рынка так называемых «мусорных» облигаций с высокой доходностью и низким рейтингом.

Под кредитным риском мы будем понимать вероятность нарушения должником условий кредитного договора (договора поставки), которая заключается в угрозе частичной или полной утраты средств кредитора и ожидаемого вознаграждения за пользование средствами. Риск возникает по факту принятия кредитором решения о выдаче ссуды или отгрузке продукции в долг. Кредитный риск проявляется в сферах деятельности, в которых успех кредитования зависит от намерений и результатов деятельности контрагентов, эмитентов и заемщиков.

Управление кредитными рисками заключается в определении причин нежелания или неспособности заемщиков выполнять обязательства, выборе и выполнении принятых решений по их снижению. Кредитный риск, с учетом изложенного, может быть рассмотрен с позиции кредитного учреждения, с позиции предприятия как заемщика и с позиции компании, выступающей как заимодавец или кредитующий покупателя поставщик.

В настоящей статье акцент сделан на первой позиции. Это оправдано тем, что банковская среда на сегодняшний день обладает наиболее развитой культурой работы с рисками. Кроме того, кредитные риски и способы их снижения идентичны для всех трех названных позиций. И мы опираемся на опыт банков, как на методологический плацдарм, применимый с некоторым упрощением везде, включая и коммерческую сферу.

Классификация кредитного риска

Кредитные риски и способы их снижения по своей сущности и последовательности управления существенно не отличаются от других типов риска и методов работы с ними. Подобная работа включает следующие этапы:

• выявление и идентификация;
• качественная и количественная оценка;
• создание плана реагирования на риск;
• лимитирование риска;
• текущий контроль и мониторингом исполнения.

Подходов к делению кредитных рисков на виды достаточно большое число. Среди них выделяется общая классификация кредитных рисков, основанная на признаке источника формирования. В этой связи различаются две основные группы риска.

1. Группа внешних рисков. Макроэкономические факторы вызывают вероятность неблагоприятных последствий для кредитора, что связано с временными затруднениями, некредитоспособностью или дефолтом заемщика. К данной группе относятся страновой, политический, собственно макроэкономический и другие виды так называемых систематических рисков.
2. Группа внутренних рисков, именуемых также несистематическими. Внутренние риски присущи не только кредитным учреждениям, но и заемщикам. По своей природе они отличаются. В этом смысле действия банка определенным образом поддерживают компанию в ее работе с кредитными рисками, но ни в коем случае не подменяют ее.

Деление кредитных рисков по основным классификационным признакам

Выше представлена классификационная схема деления кредитных рисков на виды. Структуру риска со стороны кредитного учреждения достаточно сложно назвать однородной. Само понятие кредитного риска с позиции банка состоит из альтернативных рисковых возможностей, исходя из видов и форм банковских услуг. В этой связи целесообразно рассмотреть основные виды кредитного риска, характеристики которых приведены далее в табличной форме.

Характеристики основных видов кредитного риска банка

Для первого вида риск заключается в вероятности потери всей ссужаемой суммы, причем риск возрастает в связи с длительностью кредитной процедуры. Такой же порядок возможного ущерба оценивается и для расчетного риска. Потери по предрасчетному риску могут возникнуть в связи с замещением несостоявшейся сделки и заменой контрагента в размере издержек на поиск партнера и заключение нового соглашения. В принципе, следует отметить, что практически все операции, совершаемые кредитным учреждением, могут быть рассмотрены в контексте кредитного риска. И все его виды при этом так или иначе задействуются.

Распределение вероятных кредитных рисков между банковскими операциями

Ссудозаемщик является проблемным объектом кредитного риска, поэтому минимизации угроз, связанных с выдачей и возвратом кредитов, уделяется наибольшее внимание. Задача кредитного оператора заключается в том, чтобы выявить факторы, которые приводят заемщика к ситуации невозможности или нежелания погасить долги по ссуде. Как правило, такая ситуация возникает в условиях случившихся крупных потерь компании-заемщика.

Выявление кредитных рисков

Специфика банковских услуг по кредитованию клиентов заключается в необходимости глубокой диагностики внутренних условий деятельности заемщика. В них кроются источники риска непогашения ссуды. В этой связи специалистами диагностируются следующие виды риска компании.

1. Риски невыполнения обязательств внешними контрагентами (покупателями и поставщиками).
2. Угрозы финансовых потерь из-за непредвиденного колебания цен на рынке (падение цен на продукцию, резкий рост цен на покупные материалы и комплектующие).
3. Риски обеспечения. Вероятность нехватки ликвидности имущества компании или недостаточности его рыночной стоимости.
4. Угроза непредвиденного роста издержек производства и значительных дополнительных расходов для его поддержания на должном уровне.
5. Расчетно-оформительские риски, связанные с залоговым обеспечением. Противодействие заемщика объективной оценке залога и реализации его для целей погашения долга.
6. Курсовые риски, связанные с валютной формой кредитования.

Кредитный риск в период выявления основных факторов, влияющих на реализацию неблагоприятных событий, требует тщательного анализа. Этот анализ является достаточно сложным обеспечивающим процессом в деятельности кредитного учреждения. Главный акцент в нем ставится на способность и намерение заявителя погасить кредит. Изучается кредитная история заемщика, финансовое состояние, перспективы деятельности и окружающей среды. Анализ выполняется в восемь основных шагов.

1. Проверка обоснования заявителем реальной кредитной потребности.
2. Динамический анализ имеющейся отчетности в контролирующие органы за несколько периодов. Оцениваются тенденции деятельности компании. Достигается ясность ее сбытовых, производственных и финансовых перспектив.
3. Запрос и анализ предварительно сформированного финансового отчета по предприятию до момента наступления нового срока фискальной отчетности, а иногда и до момента окончания отчетного периода. Это делается, чтобы не упустить новых трендов и обеспечить достоверность предоставляемой учетной информации.
4. Исследование бюджета (плана) движения денежных средств на период заимствований для установления узких мест, способных помешать исполнению договорных обязательств перед банком.
5. Прогнозное моделирование и оценка показателей финансовой устойчивости в сценариях экстремальных изменений во внешней и внутренней среде (состав показателей представлен в конце раздела).
6. Рыночный анализ положения компании в окружающей среде, выявление ключевых угроз со стороны основных конкурентов.
7. Оценка компетентности руководства компании, уровня развития менеджмента, эффективности управления.
8. Выдача заключения по всем разделам анализа и документационное оформление обоснования выдачи ссуды с учетом выявленных рисков.

Состав показателей финансово-экономического состояния предприятия

Способы оценки кредитного риска

Управление кредитным риском следующим этапом предусматривает его оценку двумя способами: качественным и количественным. Описание уровня вероятности угроз с экспертной позиции и присвоение определенного кредитного рейтинга составляют качественную оценку вероятных угроз кредитования. В ходе данного этапа оценочных мероприятий решаются следующие задачи:

• принять решение о допустимости кредитования заемщика;
• определить, насколько предлагаемые залоги применимы к ссудным условиям;
• обеспечить переход к определению количественных параметров риска.

Методы оценки кредитного риска качественного уровня основываются на ряде посылов, которые предлагается учитывать в каждом случае.

1. Рекомендуется объединить оценку финансового состояния предприятия и предлагаемых им залогов для целей ранжирования и формирования кредитного рейтинга. Наличие высоколиквидного имущества в составе залоговой массы определенным образом компенсирует неблагоприятное финансовое состояние субъекта деятельности.
2. Оценка кредитного риска не должна носить формальный характер и сопровождаться избыточным числом показателей. Показатели состояния и деятельности должны дополнительно рассматриваться с учетом фактических реалий.
3. Приоритетно оценивать денежные потоки по отношению к показателям оборачиваемости. Кроме того, предпочтение отдавать размеру остатков собственных средств, условно-постоянных пассивов в балансе, а не наличию прибыли. Присутствие хороших резервов по пассивам и стабильного потока денежной наличности в большей степени гарантирует самостоятельное покрытие своих рисков предприятием, не обременяя срывами платежей банк.

Оценка кредитного риска качественным способом может быть осуществлена на основе шкальной системы оценки четырех показателей, для которых представлен примерный вариант диапазона условий для последующего выведения уровня риска.

Шкала уровней риска для основных показателей качественной оценки

Кредитный риск по каждому из четырех указанных в таблице показателей оценивается равнозначно. По выявленным значениям степеней риска рассчитывается среднеарифметическое значение, которое может быть положено в основу качественной оценки риска.

Под количественной оценкой следует понимать процедуру присвоения значения соответствующего критерия результату качественной оценки. Данное действие производится с целью выяснить предел потерь по рассматриваемому кредиту и включения процедуры управления угрозами. Количественная оценка позволяет предельно конкретизировать границы показателя. Количественный показатель устанавливается в процессе увеличения уровня риска на размер кредита. Результат учитывается при резервировании средств на предполагаемые потери в пределах сумм, устанавливаемых политикой в области рисков. Ниже приводится сводная схема методов управления, в которой количественные методы выделены в отдельную группу.

Схема методов управления кредитными рисками

Планирование и лимитирование риска

После того, как риск выявлен, идентифицирован, прошел этапы качественной и количественной оценки банк приступает к планированию мероприятий по минимизации кредитных рисков. Рассмотрим основные методы планирования, сгруппированные по типовым угрозам кредитования. Первой группой методов является минимизация собственно кредитного риска. Для формирования достаточных резервов под издержки, связанные с неисполнением заемщиками обязательств, кредитное учреждение формирует достаточный размер собственного капитала. Этот вопрос регулируется и контролируется Центробанком РФ. Помимо этого банк использует специальные средства защиты от риска. К ним относятся:

• залог;
• поручительство;
• различные виды гарантии;
• аккредитив;
• перевод долга на другое лицо;
• уступка требования долга;
• передача доли кредита другому лицу и т.д.

Минимизация так называемого «операционного риска» в рамках кредитных отношений сторон относится к следующей группе методов. Здесь имеется в виду не операционно-производственный процесс в коммерческих компаниях, а операции, выполняемые кредитным учреждением в связи с выдачей и обеспечением возврата банковской ссуды. Примером операционного риска является юридический риск, связанный с правовым обеспечением сделки. Эта работа сопровождается специальными методами результативного исключения ошибок персонала, обеспечения чистоты и правовой защиты сделок кредитования и исполнения залоговых обязательств.

Следующим является минимизация риска ликвидности. Для банковского бизнеса это предельно важный вопрос. В связи с присутствующими рисками мгновенной ликвидности требуется резервирование средств. Резервы создаются в форме не уменьшаемого остатка на счетах для возможности ответить на экстренные обязательства в условиях рассчитанного кредитного риска.

Важным способом минимизации кредитного риска служит лимитирование операций кредитного учреждения. Под данным методом понимается ограничение количественных параметров отдельных групп банковских операций. Лимитирование предполагает несколько вариантов однородных ограничивающих действий.

1. Утверждение и соблюдение структурных ограничивающих лимитов. Решается на уровне политики в сфере рисков путем определения соотношения долей выдаваемых кредитов с разным уровнем кредитного риска.
2. Для кредитования конкретных компаний-заемщиков устанавливаются индивидуальные лимиты.
3. Для каждого вида ссудных операций кредитного учреждения устанавливается свой лимит.

Риск кредитной природы обладает исключительным свойством. В нем сконцентрирована системная суть любого делового риска, связанного с ответным выполнением обязательств второй стороной. Современная методика риск-менеджмента кредитного учреждения позволяет решать практически все вопросы, приводя уровень риска к приемлемым значениям. Настоящая статья представляет интерес для инвестиционных менеджеров, заинтересованных в долгосрочном кредитовании своих проектов. Также она полезна и для руководителей бизнес-направлений, нуждающихся в банковских кредитах, привлекаемых для пополнения недостатка собственных оборотных средств.

Кредитный риск — это риск того, что заёмщик не сможет погасить кредит и что кредитор может потерять основную сумму займа и/или начисленные проценты (см. ). Кредитный риск – это также риск того, что эмитент долговых ценных бумаг или должник не сможет выполнить свои обязательства или что платёж не может быть осуществлён по долговому инструменту.

Кредитный риск возникает из-за того, что заёмщики рассчитывают использовать будущие для оплаты текущих долгов, но на практике не существует 100% гарантии того, что заёмщики однозначно будут иметь средства для погашения своих долгов. Процентные платежи, уплачиваемые заёмщиком или эмитентом долгового обязательства, являются вознаграждением кредитору или инвестору за принятие кредитного риска.

Кредитный риск — это вероятность того, что эмитент облигаций не сможет осуществить купонные выплаты или погашение основного долга своим держателям . Другими словами, это вероятность того, что эмитент допустит . Считается, что государственные ценные бумаги являются безрисковыми (например, Казначейские ценные бумаги США), т.к. государство обладает властью и широкими возможностями для недопущения дефолта (например, осуществить новую эмиссию ценных бумаг, увеличить налоговые поступления или включить печатный станок). Но все другие виды облигаций несут в себе определённый кредитный риск. Как правило, чем выше уровень кредитного риска по облигации, тем больше её купон и тем выше её доходность.

Кредитный риск относится к вероятности возникновения потерь вследствие невыполнения должником платежей по любому типу долга. является основным фактором при определении процентной ставки по кредиту: чем выше уровень риска, тем, как правило, выше размер процентной ставки.

Сущность кредитного риска

Когда кредиторы предлагают заёмщикам , или другие виды займов, всегда существует элемент риска, что заёмщик может не погасить кредит. Аналогичным образом, если компания предоставляет кредит (рассрочку) своим клиентам, существует риск того, что её клиенты не смогут рассчитаться по своей задолженности. Кредитный риск также охватывает риск того, что эмитент облигаций не сможет осуществить обслуживание задолженности или что не сможет выплатить .

С целью уменьшения кредитного риска, кредитор может выполнить проверку кредитоспособности потенциального заёмщика, а также может потребовать от заёмщика предоставить залог или иное (например, поручительство третьей стороны или страхование соответствующих рисков в страховой компании). Кредитор также может застраховать риски со своей стороны или же другой компании. Кредитный риск возникает, главным образом, в тех случаях, когда заёмщики не могут в силу объективных причин погасить свою задолженность, хотя в некоторых случаях заёмщики просто не желают выплачивать долг («сильные долгов не платят»).

Типы кредитных рисков

Выделяют следующие типы кредитных рисков:

• Риск неисполнения обязательств по кредиту (риск дефолта) — риск возникновения убытков, возникших в результате неисполнения должником своих обязательств по ссуде в полном объёме, или если должник более чем на 90 дней допустил просрочку по любому существенному кредитному обязательству. Риск дефолта оказывает влияние на все операции, имеющие кредитную природу, включая займы, долговые ценные бумаги и .
• Концентрационный риск — риск, связанный с любым кредитом или группой кредитов, который при неблагоприятных обстоятельствах может привести к возникновению больших потерь, способных оказать критическое воздействие на деятельность банка. Подобный риск может возникнуть в форме концентрации задолженности по одному заёмщику (большой кредит, см. ) или концентрации в некоторой отрасли (сегменте).
• — риск возникновения убытков, связанных с суверенным государством, блокирующим платежи в иностранной валюте (риск перевода/конвертации) или в случае невыполнения своих обязательств (суверенный риск); этот вид риска находится в корреляции с макроэкономическими показателями страны и ее политической стабильностью.

Суверенный кредитный риск

Суверенный кредитный риск — это риск того, что правительство страны не пожелает или не сможет выполнить свои кредитные обязательства или откажется от обслуживания предоставленных ему займов. В конце 2000-х годов многие страны столкнулись с суверенным риском вследствие мировой . Наличие такого риска означает, что кредиторы должны учитывать два фактора при принятии решения о кредитовании фирмы, базирующейся в другой стране. Во-первых, следует рассмотреть уровень суверенного риска в стране, а затем проанализировать кредитоспособность самой фирмы.

Кредитный риск контрагента

Кредитный риск контрагента, также известный как риск дефолта, представляет собой риск того, что контрагент не будет платить в соответствии со своими обязательствами по облигации, производному инструменту, страховому полису или другому договору. Финансовые учреждения или другие контрагенты могут риски по сделкам, осуществлять или требовать от своих должников предоставления соответствующего обеспечения исполнения обязательств. Нейтрализация кредитного риска контрагента не всегда возможна, например, из-за временных проблем с ликвидностью или более долгосрочных системных причин.

Кредитный риск контрагента увеличивается из-за положительно коррелированных факторов риска. Учет корреляции между факторами риска портфеля и дефолтом контрагента в методологии управления рисками не является тривиальным.

Оценка кредитного риска

Для анализа и управления рисками используются значительные ресурсы и сложные программы. Ряд компаний имеют в своей структуре отдельные , задачей которых является клиентов и принятие решений о целесообразности предоставления им кредитов. Для оценки финансового состояния контрагентов компании могут использовать как собственные наработки (методики, программное обеспечение и т.п.), так и внешние данные, предоставляемые третьими лицами (например, данные о кредитных рейтингах, публикуемые такими рейтинговыми агентствами, как , ).

Кредитные риски рассчитываются на основе общей способности заёмщиков обслуживать свою задолженность, т.е. осуществляется определение общей клиента и его в частности.

Точно так же, если инвестор задумывается о покупке облигации, то он смотрит на её . Если облигация имеет низкий рейтинг, то компания или правительство, эмитировавшее её, имеет высокий риск дефолта. И наоборот, если она имеет высокий рейтинг, то риск дефолта минимален. Агентства, такие как Moody’s и Fitch, постоянно оценивают кредитные риски тысяч эмитентов корпоративных облигаций и муниципальных образований.

Большинство кредиторов используют свои собственные модели () для ранжирования потенциальных и существующих клиентов в соответствии с риском, а затем применяют соответствующие стратегии. По необеспеченным потребительским кредитам, кредиторы взимают более высокую цену для клиентов с более высоким риском и наоборот. При использовании возобновляемых продуктов, таких как кредитные карты и овердрафты, управление риском осуществляется посредством установления . В большинстве случаев для выдачи кредита требуется предоставление , с целью обеспечения выполнения обязательств заёмщика.

Модели скоринга кредитов также являются частью структуры, используемой банками или кредитными учреждениями в процессе выдачи кредитов клиентам. Для корпоративных и частных заёмщиков эти модели обычно имеют количественные и качественные показатели, в которых излагаются различные аспекты риска, например, финансово-экономические показатели, эффективность менеджмента компании, позиция компании на рынке и т.п. После того, как эта информация была полностью проанализирована кредитными специалистами и утверждена , кредитор предоставляет средства в соответствии с условиями, указанными в кредитном договоре.

Как кредитный риск влияет на процентные ставки?

Если существует более высокий уровень предполагаемого кредитного риска, инвесторы и кредиторы требуют более высокого для своего ссудного капитала. Например, если претендент на получение ипотечного кредита имеет высокий кредитный рейтинг и стабильный доход от постоянной работы, он будет классифицирован как заёмщик с низким кредитным риском и получит более низкую процентную ставку по своей ипотеке. И наоборот, если у клиента слабая кредитная история и недостаточный уровень кредитоспособности, то это свидетельствует о более высоком уровне кредитного риска, соответственно, и процентная ставка будет выше.

Аналогичным образом, эмитенты облигаций с менее качественными рейтингами предлагают более высокие процентные ставки, чем эмитенты облигаций с безупречными кредитными рейтингами. Эмитенты с более низким кредитным рейтингом должны предлагать более высокие доходы, чтобы побудить инвесторов принять на себя риск по таким облигациям.

Управление кредитным риском

Важно разработать и внедрить структурированную и связанные с ней процессы для . Стратегии управления кредитным риском, включая разработку кредитной политики и мониторинг рисков, возложены на бизнес-подразделения и высшее руководство, а также на совет директоров.

Финансовые учреждения должны устанавливать кредитные лимиты для контроля над риском по всей кредитной деятельности. Должны быть установлены ограничения по отраслям промышленности, географическому региону, продукту, клиенту и стране наряду с подходами, которые будут использоваться для расчета рисков по этим лимитам, и отражены в кредитной политике компании. Следует также учитывать взаимосвязи по отраслям или регионам, поскольку дефолт одной фирмы или отрасли может оказать влияние и на другие фирмы или отрасли. Крупные финансово-кредитные учреждения могут также установить ограничения для каждой категории заёмщиков или типов кредитных продуктов, операционных единиц и для заёмщика, чтобы осуществляемые банковские и прочие операции этих заёмщиков (групп заёмщиков), порождающие кредитный риск, можно было более адекватно контролировать.

Управление кредитным риском в корпоративном портфеле

Кредитный риск в корпоративном портфеле можно регулировать, основываясь на уровне риска заёмщика, источнике погашения ссудной задолженности и характере предоставленного обеспечения, учитывая текущие события и условия. Управление корпоративным кредитным риском должно начинаться с оценки профиля кредитного риска отдельного заёмщика или контрагента на основе текущего анализа заёмщика в сочетании с текущими отраслевыми, экономическими и макрополитическими тенденциями. В рамках общей оценки кредитного риска заёмщика каждому коммерческому кредитному риску или сделке следует присвоить рейтинг риска и утвердить его, основываясь на стандартах, указанных в кредитной политике. После предоставления займа рейтинги рисков в случае необходимости должны корректироваться на постоянной основе, чтобы отразить изменения в финансовом состоянии должника, движении денежных средств или текущей финансовой деятельности. Регулярный платёжеспособности заёмщика или контрагента позволяет осуществлять корректировки, влияющие на оценку уровня кредитного риска.

Агрегацию кредитных рисков следует осуществлять с целью измерения и оценки концентраций в портфелях. Рейтинги рисков также являются фактором определения уровня адекватности экономического капитала и .

Для управления риском в корпоративном портфеле некоторые финансовые учреждения прибегают к или кредитованию, осуществляют продажу (переуступку) и , а также используют , что позволяет управлять размером и связанными с ним кредитными рисками. Подобные мероприятия могут играть важную роль в снижении уровня кредитного риска или снижении уровня нежелательных концентраций кредитного риска.

Управление кредитным риском в розничном портфеле

Управление кредитным риском в розничном портфеле должно начинаться с первоначальной оценки кредитного риска и продолжаться в течение кредитного цикла заёмщика.

Статистические методы могут использоваться для установления цены продукта, уровня толерантности к риску, операционных процессов и показателей для сбалансированного распределения рисков и получения соответствующего вознаграждения. Статистические модели могут быть приобретены или созданы с использованием подробной поведенческой информации из внешних источников, таких как , наряду с внутренним историческим опытом. Эти модели следует периодически тестировать, чтобы они оставались статистически достоверными и отражали реальные показатели клиентской базы кредитного учреждения, особенно если они используются для построения моделей кредитного скоринга. Применение подобных моделей составляет основу эффективного процесса управления рисками в розничном портфеле, что позволяет использовать их при принятии решений о выдаче (отказе в выдаче) кредита, в процедурах по , в принятии решений по , в оценке полноты сформированных резервов под потери по выданным ссудам и адекватности экономического капитала банка, а также в распределении кредитного риска.

Снижение уровня кредитных рисков

Кредиторы снижают кредитный риск несколькими способами, включая:

• Ценообразование, основанное на оценке риска — кредиторы могут взимать более высокие процентные ставки с заёмщиков, имеющих более высокую вероятность наступления дефолта, такая практика называется ценовой оценкой с учетом риска. Кредиторы рассматривают факторы, связанные с кредитом, такие как цель кредита, кредитный рейтинг и показатель , и оценивает влияние на доходность (кредитный спред).
• — кредиторы могут устанавливать определённые требования к заёмщику, называемые ковенантами, которые фиксируются в кредитных соглашениях, такие как:
  • периодически сообщать о своем финансовом состоянии ( , справки о доходах, смена места работы и условий оплаты труда и т.п.);
  • воздерживаться от выплаты дивидендов, выкупа акций, прочих заимствований или других подобных действий, которые негативно влияют на финансовое положение компании;
  • погасить кредит в полном объёме, по просьбе кредитора, при наступлении определённых событий, таких как изменение отношения долга к собственному капиталу заёмщика;
• Страхование кредитных рисков и кредитные деривативы — кредиторы и держатели облигаций могут хеджировать свой кредитный риск, приобретая полис страхования кредитных рисков или кредитные деривативы. Эти контракты передают риск от кредитора к продавцу (страховщику) за вознаграждение. Наиболее распространенным кредитным деривативом является .
• Ужесточение — кредиторы могут снизить кредитный риск за счет сокращения объема выданных кредитов либо в целом, либо по отдельным заёмщикам. Например, дистрибьютор, продающий свои продукты проблемному розничному торговцу, может попытаться уменьшить кредитный риск, сократив сроки оплаты с 30 до 15 дней.
• — кредиторы небольшого количества заёмщиков (или типов заёмщиков) сталкиваются с высокой степенью несистематического кредитного риска, называемого концентрационным риском. Кредиторы уменьшают этот риск путем диверсификации пула заёмщиков.
• Страхование депозитов. Государство может внедрить , чтобы гарантировать выплату вкладов в случае несостоятельности банка, и стимулировать население хранить свои сбережения в , а не дома в виде наличных.