Современные проблемы использования лизинга в россии и пути их решения. Проблемы договора финансовой аренды (лизинга)

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЕ И НАУКИ КР

КЫРГЫЗСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ им. М. РЫСКУЛБЕКОВА

ИНСТИТУТ НЕПРЕРЫВНОГО ОТКРЫТОГО ОБРАЗОВАНИЯ

521603 «Финансы и кредит»

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

ТЕМА: «Проблемы и перспективы развития лизинга в коммерческом банке»

Руководитель преп. Чотонова Ч.У.

Студентка ФКбспо Жокеева А.Э.

БИШКЕК 2015

С одержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы использования лизинга как метода финансирования организаций

1.1 Экономическая сущность лизинга, его функции и нормативно-правовое регулирование

1.2 Место лизинга в системе финансовых услуг

1.3 Источник финансирования лизинговых операций

Глава 2. Анализ лизингового метода финансирования организаций в МФБ « Бай Тушум и Партнеры»

2.1 Оценка деятельности лизинговых услуг на рынке Кыргызстана

2.2 Анализ лизинговой деятельности МФБ «Бай Тушум и Партнеры»

2.3 Преимущества и недостатки лизингового финансирования организаций

Глава 3. Проблемы и пути развития современного лизинга и эффективность лизинговых операций

3.1 Международная практика применения лизинга и эффективность лизинговых операций

3.2 Проблемы развития лизинга

3.3 Перспективы развития лизинговых отношений в Кыргызстане

Заключение

Список использованных источников

Введение

Известно высказывание Аристотеля о том, что «Богатство состоит в пользовании, а не в праве владения». В этом и состоит сама идея аренды, положенная в основу преимуществ лизинга. Возможно, для нашей страны лизинг является локомотивом, который может привезти к устойчивому процветанию.

Сельское хозяйство является исходной хозяйственной основой и одним из важнейших источников жизни и благосостояния населения Кыргызстана. На сегодняшний день страна производит до миллиона тонн плодоовощной продукции в год, при этом не более 5 % произведенной продукции перерабатывается страной. Кроме того, в стране производится около 100 тысяч тонн мясной продукции, которая в настоящее время вовсе не перерабатывается, и лишь 20 % от произведенного молочной продукции доводиться до переработки, при этом в большинстве случаев молоко в виде сырья уходит в соседние республики. Машинотракторный парк сельских товаропроизводителей изношен на 90 %, это очень сильно сказывается на производительности труда, урожайности, сохранности выращенного урожая, учитывая все это, со стороны товаропроизводителей ощущается большой спрос на средства механизации сельскохозяйственного производства. Так, техническое обеспечение сельского хозяйства в настоящее время находится на очень низком уровне и изношено на 90-95%. По данным государственного предприятия «Кыргызресурсы» общая потребность в сельхозтехнике по республике превышает сумму в 25 млрд. сомов, а ежегодная минимальная потребность в наиболее востребованной технике для передачи в лизинг в КР составляет более 10 тысяч единиц техники, на сумму более 2 млрд. сомов. Обзор подготовлен компанией «СБК Консалтинг», при участии Союза банков Кыргызстана. Данные цифры показывают, насколько наша страна нуждается в хорошо отлаженной системе финансовой аренды.

Актуальность развития лизинговой деятельности в КР, в первую очередь, обусловлена острой нехваткой оборудования в сельском хозяйстве. По словам директора департамента механизации и энергообеспечения министерства сельского хозяйства Нурлана Кожогулова, из 300 тысяч фермерских хозяйств только у 10% имеется сельхозтехника, причем большая часть морально и физически устарела, и при использовании данной техники, фермеры теряют до 30% урожая.

Цель работы - оценить рынок и выявить основные проблемы лизинговой деятельности в Кыргызстане.

Задачи работы:

1. Раскрыть теоретические основы лизинговых операций;

2. Провести анализ лизинговых отношений в Кыргызстане на примере Микрофинансового Банка «Бай Тушум и Партнеры»;

3. Изучить перспективы лизинга и внести предложения по развитию лизинга в стране.

Предметом исследования является совокупность экономических отношений в процессе лизинговых операций.

Объектом данного исследования являются лизинговые операции МФБ «Бай Тушум и Партнеры»

Информационно-статистическую базу составили финансовая и статическая отчетность Банка МФБ «Бай Тушум и Партнеры», нормативные акты и справочники Кыргызской Республики, учебные пособия по финансам и кредиту, а также периодическая литература и интернет ресурсы.

Структура работы. Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Во введении обосновывается актуальность выбора темы дипломной работы, ставится цель и определяются задачи работы.

В первой главе будут рассмотрены теоретические аспекты использования лизинга, его функции, место в системе финансовых услуг, а также различные источники финансирования лизинговых операций.

Вторая глава работы содержит оценку деятельности лизинговых услуг на рынке Кыргызстана, в частности, на примере банка МФБ «Бай Тушум и Партнеры».

В третьей главе будут освещены вопросы путей развития современного лизинга в Кыргызстане.

Глава 1. Теоретические основы использования лизинга как метода финансирования организаций

1.1 Экономическая сущность лизинга, его функции и нормативно-правовое регулирование

В Кыргызстане лизинг пока еще находится на стадии становления, формируются основы развития. Существуют противоречия в определениях сущности и функций лизинга. Говоря о нем, многие проводят аналогию с арендой, и при этом почти полностью отождествляют эти понятия. На самом деле существуют некоторые отличия лизинга от аренды: лизинговые отношения, наряду с лизингодателем и лизингополучателем, включают дополнительную фигуру -- продавца лизингового имущества, который отсутствует при аренде. При осуществлении лизинговых сделок стороны заключают как минимум 2 договора. Договор купли-продажи и договор лизинга. При лизинге активная роль отводится лизингополучателю, что не свойственно арендным отношениям; преимущественное право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю; лизингодатель должен поставить в известность продавца имущества, что оно приобретается специально для сдачи в финансовую аренду (лизинг). Сдача имущества в лизинг, как правило, осуществляется не производителем или первоначальным собственником, а финансовым учреждением или специализированной лизинговой компанией. При расчете лизинговых платежей учитываются покупная цена имущества, срок, на который заключается лизинговый договор, остаточная стоимость, кредитоспособность лизингополучателя, а также действующее законодательство, особенно в отношении налогообложения и сроков амортизации при расчете арендных платежей размер выплат в основном зависит от рыночной конъюнктуры. В отличие от арендных отношений, при лизинге лизингополучатель наделяется правами и обязанностями, свойственными покупателю. По-разному распределяются риски в договорах аренды и лизинга, связанные с недостатками, обнаруженными в имуществе: по договору аренды арендодатель отвечает перед арендатором за все недостатки, препятствующие пользованию имуществом, а по договору лизинга лизингодатель не несет, как правило, никакой ответственности за вышеуказанные недостатки; лизингодатель также свободен от выполнения гарантийных обязательств на имущество. В отличие от арендных отношений, при досрочном расторжении договора лизинга по вине или по желанию лизингополучателя. Как правило, последний должен погасить общую сумму, предусмотренную договором, по истечении срока аренды арендатор обязан возвратить имущество; по истечении срока лизинга предусматриваются следующие варианты взаимоотношения сторон: продление договора, возврат имущества, переход права собственности на имущество к лизингополучателю. Упрощенное понимание лизинга, сведенное лишь к долгосрочной аренде, не исчерпывает всей его сущности. Лизинг имеет более сложную тройственную экономическую основу. Помимо свойств арендной деятельности, он несет в себе существенные свойства кредитной сделки, инвестиционной деятельности.

В Кыргызской Республике основным документом, регулирующим лизинговую деятельность, является Закон Кыргызской Республики «О финансовой аренде (лизинге)». В нем даны понятия лизинга и лизингового договора, объектов и субъектов лизинговой сделки, определены основные виды лизинга и его формы, организация и техника лизинговой сделки. Согласно которому, лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга. А договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у определенного им (лизингополучателем) продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. При этом Договор лизинга заключается в письменной форме и подлежит нотариальному удостоверению и государственной регистрации в случаях, предусмотренных законодательством Кыргызской Республики. Существенными условиями договора лизинга являются:

Наименование, а также достаточное для идентификации описание предмета лизинга;

Права и обязанности сторон, связанные с приобретением и передачей предмета лизинга;

Порядок, условия и сроки внесения лизинговых платежей;

Указание стороны, которая осуществляет выбор предмета лизинга и

продавца. Закон Кыргызской Республики «О финансовой аренде (лизинге)», (В редакции Закона КР от 4 июля 2005 года N 95)

Также под лизингом понимается - долгосрочная аренда имущества, машин, оборудования, зданий и сооружений с целью их производственного использования при сохранении права собственности на них за лизингодателем на весь срок лизингового договора.

Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей. Лизинг и коммерческий кредит. М.: “Истсервис”, 2009.

Отмечу, что любое определение лизинга является ограниченным и не может учесть всех форм проявления этого нового кредитного инструмента, но все-таки можно привести еще одно - определение Европейской федерации национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Leaseurope "Leaseurope" - это организация объединяет в союзе крупнейшие организации, специализирующихся на лизинге. "Leaseurope" - это юридическое лицо, основанное в Бельгии, в Брюсселе. Каждая компания, которая входит в союз "Leaseurope", поддерживается организацией. Основнаямиссия"Leaseurope":получение прибыли от лизинга, аренды и прочих финансовых услуг, а также всяческая поддержка лизинговых компаний.):

“Лизинг - это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право собственности”.

Лизинг представляет собой соглашение между собственником имущества (арендодателем) и арендатором о передаче имущества в пользование на оговоренный период по установленной ренте, выплачиваемой ежегодно, ежеквартально или ежемесячно.

Лизинг различают оперативный и финансовый.

Оперативный лизинг подразумевает передачу в пользование имущества многоразового использования на срок по времени короче его экономического срока службы. Он характеризуется небольшой продолжительностью контракта (до 3 - 5 лет) и неполной амортизацией оборудования за время аренды. После истечения срока оборудование может стать объектом нового лизингового контракта или возвращается арендодателю. Обычно в оперативный лизинг сдается строительная техника (краны, экскаваторы и т. д.), транспорт, ЭВМ и т. д.

Финансовый лизинг характеризуется длительным сроком контракта (от 5 до 10 лет) и амортизацией всей или большей части стоимости оборудования. Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки. По истечении срока действия финансового лизингового контракта арендатор может вернуть объект аренды, продлить соглашение или заключить новое, а также купить объект лизинга по остаточной стоимости.

По объектам сделок лизинг подразделяется на лизинг движимого и недвижимого имущества. При лизинге недвижимости арендодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора и предоставляет ему использование в коммерческих и производственных целях. Так же, как и в сделках с движимым имуществом, контракт заключается обычно на срок меньший или равный амортизационному периоду объекта; арендатор несет все риски, расходы и налоги во время действия контракта.

По отношению к арендуемому имуществу можно выделить договор чистого лизинга, когда дополнительные расходы по обслуживанию арендуемого имущества берет на себя арендатор, и договор полного лизинга, по которому арендодатель берет на себя техническое обслуживание и другие расходы, связанные с использованием объекта сделки.

Исходя из особенностей организации отношений между заемщиком и сдающим в наем выделяется прямой лизинг, когда изготовитель или владелец имущества выступает в качестве лица, сдающего его в аренду, и косвенный, при котором сдача в аренду ведется через третье лицо.

По методу финансирования различается срочный лизинг, при котором осуществляется одноразовая аренда, и возобновляемый (револьверный), при котором договор лизинга продолжается по истечении первого срока контракта.

На практике применяются и другие виды лизинга.

Возвратный лизинг (lease-back). Заключается в продаже промышленным предприятием части его собственного имущества лизинговой компании с одновременным подписанием договора об его аренде. В такой операции только два участника: арендатор имущества (бывший владелец) и лизинговая компания (новый владелец). Такая сделка дает возможность предприятию получить денежные средства за счет продажи средств производства, не прекращая их эксплуатацию, и использовать их для новых капитальных вложений. Рентабельность данной операции будет тем выше, чем доходы от новых инвестиций больше суммы арендных платежей. Операции возвратного лизинга вызывают уменьшение баланса предприятия, т. к. они ведут к изменению собственника имущества. К такой сделке можно прибегать и тогда, когда у предприятия довольно низкий уровень доходов, и, следовательно, оно не может полностью воспользоваться льготами по ускоренной амортизации и налогообложению прибыли. Оно совершает сделку, и лизинговая компания получает его налоговые льготы. В ответ она снижает ставку арендной платы.

Так как часто лизинговой компании не хватает собственных средств для осуществления лизинговых операций, то она может привлекать их. Такая операция получила название лизинга с дополнительным привлечением средств. На Западе свыше 85% всех лизинговых сделок являются лизингом с привлечением средств. Коммерсант-DAILY, N79, 29 апреля 2005г. Арендодатель берет долгосрочную ссуду у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% стоимости сдаваемых в аренду активов, причем арендные платежи и оборудование служит обеспечением ссуды. Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника. Основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена (посредника) арендная плата будет поступать основному арендодателю непосредственно. Подобные сделки получили название “сублизинг”.

В последнее время получило распространение практика заключения соглашения между производителями оборудования и лизинговыми компаниями. В соответствии с этими соглашениями производитель от лица лизинговой компании предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга. Таким образом, лизинговая компания использует торговую сеть поставщика, а поставщик расширяет границы сбыта продукции. Эти сделки, получили название “помощь в продаже”.

При постоянном и тесном сотрудничестве предприятий с лизинговыми компаниями возможно заключение соглашений по предоставлению “лизинговой линии”. Эти соглашения аналогичны банковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового контракта.

Предметом лизинга могут быть любые не потребляемые вещи, в том числе: предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, используемое для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут выступать природные объекты, кроме земельных участков, а также имущество, запрещенное законодательством КР для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения. Закон Кыргызской Республики «О финансовой аренде (лизинге)», (В редакции Закона КР от 4 июля 2005 года N 95)

Субъекты лизинга подразделяются на прямых участников и косвенных.

К прямым участникам лизинговой сделки относятся:

1. лизингодатели (лизинговые компании),

2. лизингополучатели (юридические или физические лица)

3. поставщики оборудования.

К косвенным участникам лизинговой сделки относятся коммерческие и инвестиционные банки, страховые компании, брокерские и другие посреднически фирмы.

В постановлении Правительства Кыргызской Республики 2 апреля 1995 года № 112, определены два основных вида лизинга - оперативный и финансовый и даны их существенные особенности, которым они должны отвечать. Для оперативного лизинга характерны следующие основные признаки:

1. лизинговый договор заключается на срок значительно меньше сроков финансового износа оборудования и может быть расторгнут лизингополучателем в любое время;

2. ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге;

Объектами сделки являются преимущественно наиболее популярные виды машин и оборудования. Финансовый лизинг характеризуется следующими основными признаками:

1. лизинговая фирма выступает как финансирующая организация;

2. участие в сделке третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);

3. невозможность расторжения договора в течение основного срока аренды;

4. продолжительность периода лизингового соглашения близко к сроку службы объекта сделки;

5. сумма лизинговых платежей должна возмещать полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя;

6. объекты сделок отличаются высокой стоимостью.

Среди основных форм лизинговых сделок, перечисленных в постановлении, наряду с известными, как классический или стандарт, возвратный, компенсационный, с привлечением средств (леверидж), нетрадиционными являются:

1. лизинг поставщику - продавец оборудования становится лизингополучателем, как и при возвратном лизинге, но арендованное имущество используется не им, а другими арендаторами (заключает договор субаренды);

2. групповой (акционерный) лизинг - в роли лизингодателя выступают несколько компаний.

Среди особенностей данного постановления можно выделить следующее:

1. может быть установлен безотзывный период - срок, в течение которого договор не подлежит расторжению при отсутствии нарушений его условий сторонами договора;

2. гибель или невозможность использования впредь объекта лизинговой сделки не освобождает лизингополучателя от выплаты лизинговых платежей.

Страхование объекта лизинга в оперативном лизинге осуществляет лизингодатель, в финансовом - лизингополучатель.

В отличие от российского законодательства в Республике Кыргызстан положение о лизинге имеет следующие особенности:

1. регулирует как финансовый, так и оперативный лизинг;

2. обязывает лизинговые компании при покупке имущества, сдаваемого в лизинг, использовать не менее 20% собственных средств. http://www.businesspress.ru/newspaper/article_mId_2_aId_2396.html#Республика Кыргызстан

Если это международный лизинг, то особенно важны: выбор валюты контракта, оценка риска изменения курса валюты, таможенный режим арендатора, налог на фирму, применяемый к арендодателю, наличие соглашений о неприменении двойного налогообложения между странами, защита права собственности иностранного арендодателя в стране арендатора.

При лизинге с дополнительным привлечением средств особенно остро встают вопросы залогового права, страхования, различного рода гарантий. Важны также вопросы предоставления технических гарантий производителем.

Существуют три варианта приобретения оборудования при лизинге:

1. арендодатель платит поставщику и передает арендатору право пользования (Приложение № 1);

2. арендатор может договориться о поставке оборудования и тут же продать его арендодателю (но поставщику платит арендатор);

3. арендодатель назначает арендатора своим агентом по заказу товара у поставщика.

В первом варианте арендодатели часто не хотят, чтобы поставщик был поставлен в известность о переуступке, так как они опасаются, что это может сказаться на их взаимоотношениях. Во втором варианте арендодатель должен быть уверен, что покупка сделана правильно, т.е. что товар нигде не заложен, не обложен комиссиями и т. д. В третьем случае надо учитывать, что если арендатор действует как агент, то он будет отвечать в случае банкротства арендодателя.

Арендодатель должен быть уверен, что как только поставщик поставит товар, арендатор будет готов принять его, следить за ним и платить за него аренду. Поэтому лизинговая компания особенно заинтересована в тесном сотрудничестве с арендатором и в заключение так называемых “генеральных соглашений” с ним. На протяжении всего контракта лизинговая компания осуществляет контроль за правильным использованием оборудования.

В лизинге очень важна гарантия того, что к концу контракта оборудование будет иметь определенную остаточную стоимость. Для этого существует система страхования остаточной стоимости.

В стандартной лизинговой операции (Рис.1.1), лизингополучатель выбирает у поставщика необходимое оборудование и договаривается с ним о цене и условиях поставки. Затем, вместо обращения в банк для получения кредита, лизингополучатель обращается к лизингодателю. После оценки и последующего одобрения лизингодателем заявки лизингополучателя, стороны подписывают договор лизинга. Согласно условиям договора, лизингодатель приобретает оборудование у поставщика и передает в аренду лизингополучателю на период, который обычно близок сроку экономической службы предмета лизинга. В течение срока аренды лизингополучатель пользуется оборудованием и производит регулярные выплаты лизингодателю. Во многих случаях, лизингополучатель вправе выкупить предмет лизинга по окончании срока договора лизинга.

Рис. 1.1 Стандартная лизинговая операция

Лизингополучатель - это пользователь оборудованием, взятым в лизинг. Лизингополучателем может быть любое предприятие. Хотя, как отмечают эксперты, в развивающихся странах лизингополучателями в основном являются представители среднего и крупного бизнеса.

Лизингодатель - это собственник оборудования. Как правило, лизингодателями являются специализированные лизинговые компании или дочерние компании банков или финансовых институтов. Изготовители и поставщики оборудования также могут предоставлять лизинг как часть своей маркетинговой деятельности. Лизинговая деятельность микрофинансовых организаций в настоящее время развита недостаточно.

Активы - спектр активов, которые могут предоставляться в лизинг, достаточно разнообразен - от холодильников до самолетов и спутников. Зачастую лизингодатели предпочитают работать с оборудованием, с которым они знакомы, и покупать его у тех поставщиков, на которых они могут положиться. Лизингодатели также отдают предпочтение оборудованию с вторичного рынка перепродаж - если лизингополучатель не выполнит обязательств по оплате лизинговых платежей, они могут изъять оборудование и продать его за хорошую цену.

Срок лизинга - это период аренды, указанный в договоре лизинга. Обычно срок лизинга составляет более трех четвертей срока экономической службы предмета лизинга, но не дольше полезной службы оборудования.

1.2 Место лизинга в системе финансовых услуг

Лизинговые платежи производятся ежемесячно или ежеквартально на протяжении всего периода лизинга. Сумма лизинговых платежей зависит от ряда факторов, таких как: стоимость имущества, процентная ставка, продолжительность срока лизинга, размер аванса, выплаченного лизингополучателем, ожидаемая стоимость оборудования в конце срока лизинга и варианты, предложенные лизингополучателю в конце срока лизинга: купить или вернуть оборудование. Оплата может быть фиксированная на весь срок лизинга, или она может варьироваться в зависимости от изменений рыночной процентной ставки.

Конечный вариант аренды - в конце срока лизинга лизингополучатель может:

1. Приобрести оборудование

2. Возвратить оборудование

3. Возобновить аренду при значительно сниженной стоимости лизинга

4. Получить долю в прибыли при продаже оборудования.

Вариант приобретения оборудования

Если договор предусматривает возможность приобретения лизингополучателем оборудования в конце срока лизинга, существует несколько путей определения выкупной стоимости:

1. Покупка по остаточной стоимости. Эта стоимость рассчитывается в начале срока лизинга и основывается на предполагаемой рыночной стоимости в конце срока.

2. Покупка по справедливой рыночной стоимости. Эта стоимость устанавливается в конце срока лизинга и должна основываться на независимой оценке рыночной стоимости оборудования.

3. Закупка по номинальной стоимости (например, 1 доллар США).

4. Автоматическая передача лизингополучателю после получения последнего лизингового платежа.

5. Реализация одной из сторон предмета лизинга с выплатой разницы между остаточной стоимостью и стоимостью продажи лизингополучателю.

Финансовые услуги -- крупнейшая по выручке индустрия в мире, примерами организаций, оказывающих финансовые услуги, являются банки, страховые, лизинговые и брокерские компании. Лизинг - операция, отличающаяся довольно сложной организацией. Во многих сделках имеют место как минимум три контракта:

1. между арендатором и арендодателем;

2. между поставщиком и арендодателем;

3. между арендодателем и его банком.

Участники договора лизинга (финансовой аренды):

1. Поставщик (продавец);

2. Лизингодатель (посредник);

3. Лизингополучатель

Лизинговая сделка осуществляется следующим образом:

1) Сначала заключается договор лизинга. Причем договор может быть трехсторонним (Лизингодатель-лизингополучатель-продавец) или состоять из двух отдельных договоров (Лизингодатель-Лизингополучатель) + (Лизингодатель-продавец).

2) Уплата лизингодателем полной стоимости объекта лизинга

3) Поставка объекта лизинга лизингополучателю.

4) Выплата лизинговых платежей и постепенный выкуп лизингополучателем стоимости объекта лизинга.

5) Передача прав собственности на объект лизинга от лизингодателя к лизингополучателю.

Обычно перед началом сделки производится тщательный анализ клиента, в который входит:

1. оценка клиента по его способности выплатить арендные платежи и по его предварительным доходам от использования арендуемого оборудования;

2. оценка товаров (спрос на них с точки зрения возможной перепродажи).

Остановимся подробнее на элементах лизинга:

Ни для кого не секрет, что инвестиции являются основой современной экономики. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации.

Крупные изменения, происходящие в мировой экономике, а также требования, которые предъявляются научно-техническим прогрессом к замене основных производственных фондов и необходимость более эффективного использования финансовых ресурсов повлекли за собой разработку и внедрение новых способов финансирования приобретения и замены материально-технической базы. Одним из наиболее значимых инвестиционных продуктов стал лизинг.

Инвестиционная деятельность это составляющая часть финансового рынка, где лизинг является одной из форм инвестиционной деятельности банка. Привлекательность лизинговых операций для банков республики очевидна. Это объясняется наличием в этих сделках реального материального обеспечения. Кроме того, лизинговый бизнес дает банкам возможность не только расширить круг своих операций, но и за счет повышения качества обслуживания клиентов увеличить их число, что, в свою очередь, дает дополнительный финансовый результат. Бухгалтерский, валютный и инвестиционный аспекты лизинга. М.:”Ист-сервис”, 2010 В условиях обострения конкуренции на рынке банковских услуг проведение коммерческими банками лизинговых операций способствует эффективному расширению сферы банковского влияния. Вкладывая средства в приобретение имущества с целью проведения лизинговых операций, коммерческие банки республики вносят свой вклад в формирование стратегии и тактики обновления основных фондов, определяют направления развития лизинга и контролируют ситуацию на лизинговом рынке.

Преимущество лизинговых операций для банка состоит также в достаточно высокой рентабельности. Через лизинговые платежи банк приобретает не только новый источник дохода в виде комиссионных выплат, но и, развивая лизинговый бизнес, экономит средства на относительно простом учете лизинговых операций и платежей по сравнению с операциями долгосрочного кредитования, особенно если они носят целевой характер.

1.3 Источник финансирования лизинговых операций

Эффективное привлечение ресурсов для финансирования лизинговых операций -- ключевой фактор успеха. Наиболее важной проблемой является выбор оптимальной структуры финансирования лизинговых операций. Банковское дело. П/р. О.И.Лаврушина. М.: Банковский и биржевой научно-консультационный центр, 2011. Рассмотрим все существующие на сегодняшний день источники финансирования лизинговых операций.

Банковское кредитование. Это доминирующий способ финансирования лизинговых операций во всем мире. В нашей практике банки берут на себя все обязанности по структурированию сделки и оценке рисков.

К числу основных сложностей, с которыми сталкиваются при привлечении финансирования в банках, на наш взгляд, можно отнести:

a) низкую оценку залогового имущества (предмета лизинга);

b) обязательную оценку финансового состояния лизингополучателей;

c) наличие у банков аккредитованных страховых компаний.

Собственные средства. Один из главных постулатов финансового менеджмента гласит, что «заемные средства дешевле собственных». Однако финансирование лизинговых операций за счет собственных средств иногда может быть оправданно. К примеру, если средняя ставка размещения двухлетнего сомового депозита сегодня составляет 12-15% годовых, то, заключая лизинговый договор на те же два года, свободные средства могут быть размещены под 20-24% годовых.

Бюджетное финансирование. Прежде всего, необходимо отметить, что бюджетное финансирование и финансирование за счет собственных средств тесно связаны между собой, если речь идет о государственных средствах. Мы же рассмотрим бюджетное финансирование с точки зрения специальных государственных программ. В частности, это участие в программах по субсидированию государством лизингополучателей, где часть расходов на погашение лизинговых платежей берет на себя Правительство. Данные программы позволяют привлечь новых клиентов, а также снизить риск не возврата платежей. Ярким примером бюджетного финансирования является ОАО «Айылбанк», который ежегодно выдает фермерам около 160 тракторов. Условия финансирования являются льготными, средства выдаются на 5 лет под 7% годовых. Данные с корпоративного сайта ОАО «Айылбанк», www . aiylbank . kg

Экспортное финансирование. Отдельно следует выделить финансирование лизинговых операций зарубежными банками под гарантии экспортно-кредитных агентств. Данный вид финансирования может использоваться только достаточно крупными компаниями, так как у всех экспортно-кредитных агентств есть ограничение по величине собственного капитала. Данная схема экспортного финансирования является наиболее сложной из всех представленных выше источников финансирования, так как предполагает наличие большого количества участников, работающих в различных правовых системах с различными законодательными и нормативными правовыми актами по налогообложению. Именно поэтому наиболее сложно согласовать интересы всех сторон, достигнуть их баланса и предоставить гарантии всем участникам. Важным элементом здесь является страхование в западных банках кредитов, выдаваемых для участников лизинговых операций экспортно-импортными агентствами.

Авансовые платежи. Следует ли относить авансовые платежи лизингополучателей к источникам финансирования лизинговых операций -- вопрос во многом дискуссионный. На лизинговом форуме, который проводился Союзом Банков КР в сентябре 2013 года, представители российских лизинговых компаний рассматривали авансовые платежи лизингополучателей как одну из форм финансирования лизинговых операций. В качестве основного аргумента приводилось то, что аванс (или предварительная оплата) является формой коммерческого кредита. Вследствие этого авансовые платежи, перечисляемые лизингополучателями в адрес лизингодателей рассматриваются как одна из форм финансирования лизинговых сделок. Авансовый платеж присутствует в лизинговой сделке практически всегда, так как одновременно он является и способом обеспечения.

Коммерческие кредиты поставщиков. Коммерческие кредиты поставщиков наименее распространенный способ финансирования лизинговых компаний в Кыргызстане. С одной стороны, из-за отсутствия прямых поставщиков оборудования, а с другой -- из-за того, что сами поставщики могут испытывать нехватку средств. В Кыргызстане имело место данного вида платежа по лизингу швейного, кондитерского оборудования, цена которых не является высокой, в связи с тем, что данный вид платежа сопряжен с рисками не возврата. Максимальный срок, на который поставщик может предоставить кредит, составляет 1 год, тогда как на западных рынках данный срок может доходить до 5 лет. Поэтому основными источниками финансирования сделок у лизинговых компаний кредиты поставщиков быть не могут. Но при структурировании лизингового проекта этому источнику финансирования нужно уделять особое внимание, так как он может заметно удешевить лизинговую сделку, особенно если кредит будет беспроцентным.

Эмиссия ценных бумаг. Облигационные займы -- один из самых распространенных среди крупных лизинговых компаний способ финансирования лизинговых операций. Как правило, эмиссия облигаций применяется не всеми лизинговыми компаниями, а только компаниями, состоявшимися и уверенными в своих возможностях.

Отдельно стоит упомянуть инструмент CLN -- Credit Linked Note Кредитная нота (CLN -- англ. Credit-linked note) -- финансовый инструмент, аналогичный облигации, вид облигации, привязанной к кредитному договору. С её помощью банк получает возможность управлять кредитными рисками путем рефинансирования выданного кредита и передавать связанные с ним риски третьим лицам -- инвесторам., или кредитную ноту, которая является наиболее простым инструментом привлечения средств с международных рынков капитала. Выпуск CLN аналогичен выпуску облигаций. Эмиссии предшествует проведение организатором выпуска проверки наличия спроса на обязательства заемщика среди потенциальных инвесторов (предмаркетинг). Банком-эмитентом, как правило, выступает первоклассный западный банк, обладающий опытом проведения эмиссий. Полученная от эмиссии сумма выплачивается заемщику в виде кредита. При погашении кредитных нот банк-эмитент осуществляет выплаты инвесторам только при выполнении заемщиком своих обязательств по кредиту.

Выпуск векселей -- один из наиболее удобных способов финансирования для лизинговых компаний. Так, по данным международного рейтингового агентства “Fitch Fitch Ratings -- международная корпорация, известная в основном как рейтинговое агентство. Главная задача -- предоставление мировым кредитным рынкам независимых и ориентированных на перспективу оценок кредитоспособности, аналитических исследований и данных.”, в мире финансовые и лизинговые компании выпускают больше векселей, чем любая другая отрасль. Причем процедура их выпуска относительно проста, кроме того, не требуется регистрация эмиссии. При этом лизинговые компании выпускают векселя либо для оформления заемных отношений с самостоятельно найденными инвесторами, либо для размещения на открытом рынке среди институциональных инвесторов в рамках вексельной программы.

Секьюритизация лизинговых активов. Секьюритизация лизинговых активов -- процесс формирования портфеля на основе будущих денежных поступлений от лизинговых контрактов одного и более лизингодателей и выступающего обеспечением выпуска ценных бумаг и продажи этих бумаг определенным группам инвесторов для последующего рефинансирования лизинговых операций. Данный вид финансирования лизинговых операций в Кыргызстане не имеет практики. В первую очередь его развитие затруднено из-за отсутствия какого-либо законодательства в области секьюритизации. Для лизинговых компаний секьюритизация является формой вторичного финансирования -- заменой изначально менее ликвидных лизинговых активов на более ликвидные ценные бумаги.

Выбор оптимальной структуры финансирования лизинговых операций зависит от многих факторов: срока лизинга, объема финансирования, обеспечения, затрат на получение финансирования, срочности заключения сделки и т. д. Все эти составляющие при выборе структуры финансирования нуждаются в глубоком анализе. Поэтому основным залогом успеха в решении данного вопроса будет являться профессиональная компетенция менеджмента лизинговой компании.

Глава 2. Анализ лизингового метода финансирования организаций в МФБ « Бай Тушум и Партнеры»

2.1 Оценка деятельности лизинговых услуг на рынке Кыргызстана

В Кыргызстане впервые лизинговые операции стали осуществляться с 2003 года. Лизингодателями выступили коммерческие банки и микрофинансовые компании. Их деятельность в лизинговой сфере стала возможной благодаря принятому в 2002 году Закону «О финансовой аренде (лизинге)». С 2003 по 2008 годы были приняты поправки в Налоговый кодекс Кыргызской Республики», касающиеся налогообложения лизинга. Эти изменения создали предпосылки для формирования в стране лизингового рынка.

Лизинг является эффективным инструментом среднесрочного финансирования малого и среднего бизнеса, который представляет реальную возможность приобретать и обновлять необходимое для бизнеса оборудование, располагая лишь частью необходимых финансовых средств, при этом оптимизируя налоговые отчисления.

Посредством лизинга у предпринимателей появляется возможность обновить технику, оборудование и производственный цикл в целом, что расширяет возможности по созданию новых рабочих мест и способствует развитию экономики страны.

За период с 2003 по 2013 годы, динамика рынка лизинговых услуг выглядит следующим образом Статистический Бюллетень Национального Банка КР, 2014 (Рис. 2.1):

лизинговый финансирование банк

Рис. 2.1. Стоимость имущества, переданного в лизинг

Как видно из Рис. 2.1., в 2010 году спад объясняется тем, что в стране была нестабильная политическая обстановка.

Рис. 2.2. Распределение сделок по регионам в 2013г.

Как видно из Рис.2.2., основную долю занимает Чуйская, Ошская и Джалалабадская области, что связано с более высокой экономической активностью данных регионов.

Согласно отчету Союза Банков КР Данные Союза Банка КР по итогам проведения лизингового форума, сентябрь 2014г., основным имуществом, переданным в лизинг за последние 4 года является сельскохозяйственная техника. Лизинговые операции по остальным видам техники и оборудования не проводились. Данный факт объясняется тем, что налоговые льготы по лизингу предоставлялись только для лизинга сельскохозяйственной техники. Средний срок лизинга по сделкам заключенным в 2013 году составил 6 лет. Средняя стоимость переданного в 2013 год в лизинг имущества составила 20,4 тыс. долларов США, минимальная стоимость составила 700 долларов США и максимальная 201 тыс. долларов США.

Рис. 2.3. Динамика количества лизинговых сделок

Как видно из Рис. 2.3. наибольший рост количества лизинговых сделок приходится на 2011-2013 года, что связано с Правительственной программой по поддержке сельскохозяйственных производителей и ведением налоговых льгот по передаче в лизинг техники сельскохозяйственного назначения. Налоговый кодекс Кыргызской Республики от 26 июня 2010 года №16

Рис. 2.4. Лизинговый портфель

Динамика роста лизингового портфеля в целом в Кыргызской Республике имеет положительную тенденцию, также как и количество сделок (Рис. 2.4.).

Рис. 2.5. Динамика средней стоимости

Диаграмма (Рис. 2.5.) показывает постепенный рост средней суммы лизинговых сделок, которая обусловлена повышением спроса на более качественную технику и увеличением доли сделок на первичном рынке.

Основными поставщиками лизинговых услуг являются:

1. ОАО «Айылбанк»

2. ЗАО «Кыргызский инвестиционно-кредитный банк»

В 2013 году по данным Союза банков Кыргызстана лизинговые сделки совершили ОАО «Айылбанк» и ЗАО «Бай Тушум и Партнеры», которые предоставили сельскохозяйственную технику и осуществили в совокупности 347 лизинговых сделок. Суммарный объем лизинговых операций в 2013 г. по сравнению с предыдущим годом увеличился в 2,2 раза и оценивался в сумме 7,7 млн. долларов. Стоимость договоров, заключенных на условиях финансового лизинга, составила более 65% от общего объема, на условиях операционного лизинга - почти 35%. В общем объеме сделок финансового лизинга, почти весь объем (99,8 %) пришелся на договора по поставке сельскохозяйственных машин и механизмов.

Основная доля сделок приходится на ОАО «Айылбанк», который осуществляет лизинговую деятельность в рамках правительственной программы поддержки сельхозпроизводителей «Гослизинг».

Ниже приведены данные по условиям предоставления лизинга ОАО «Айылбанк» Данные с корпоративного сайта ОАО «Айылбанк», www . aiylbank . kg :

Таблица 1

Лизинговые продукты ОАО «Айылбанк»:

Нужно учесть, что ОАО «Айылбанк» специализируется только на предоставлении сельскохозяйственной техники и почти все сделки проходят по правительственной программе, ресурсы которых ограничены. В 2013 г. «Айылбанк» осуществил лизинговые операции, благодаря возвратным средствам, Правительственной программы в рамках гранта правительства КНР и в рамках Соглашения, заключенного с Государственным Банком Китая и Коммерческого договора заключенного с Корпорацией Ито Интернешнл Лимитед.

В свою очередь, ЗАО МФБ «Бай-Тушум и Партнеры» осуществлял финансирование лизинговых сделок, за счет собственных средств. Процентные ставки по сделкам, произведенным в 2013 г. колеблются от 6% до 26 % годовых в национальной валюте и от 12% до 22% по сделкам в СКВ Процентные ставки варьируются в зависимости от участия собственных средств лизингополучателя в проекте.. В текущем году по правительственной программе со стороны ОАО «Айылбанк» в лизинг было передано 370 единиц сельскохозяйственной техники, что составляет 4% от реальной потребности.

Таблица 2

Потребность в сельскохозяйственном оборудовании:

Самым востребованным объектом лизинга является сельскохозяйственное оборудование.

ОАО «Айылбанк» работает только с одним производителем сельскохозяйственной техники «Беларус», данная техника имеет среднюю степень качества и подвержена частым поломкам. В данное время идут переговоры относительно получения средств от Евразийского банка развития для открытия программы по предоставлению в лизинг производственного оборудования, сроки получения средств, как и условия предоставления лизинга не известны.

В 2013 году со стороны ЗАО «КИКБ» не был заключено ни одной лизинговой сделки. Планируется усиление внимания к лизинговым сделкам, создано отдельное подразделение, которое будет заниматься только предоставлением лизинга, сроки запуска, как и условия в данное время не известны.

Таблица 3

Лизинговые продукты ЗАО «КИКБ» Данные с корпоративного сайта ЗАО «КИКБ», www . kicb . kg :

Современный кыргызстанский лизинг очень молод. Вместе с тем ему удается достаточно быстро интегрироваться в мировую финансовую систему. Анализ лизинговой деятельности в США, Японии, Великобритании, Германии показал, что ряд ведущих российских лизинговых компаний не просто заимствовали, но и удачно адаптировали в наши условия опыт стран с развитыми лизинговыми отношениями.

Есть перспективы перераспределения средств из сферы кредитования в сегмент лизинговых услуг. Кризис уменьшил объемы лизинговых операций, но увеличил их доходность. Лизинг остается востребованным. Особенно среди малого и среднего бизнеса. Если платежеспособность клиента не вызывает сомнений, то они всегда найдут своего партнера среди лизинговых компаний.

Еще одним препятствием на пути развития лизинга является нехватка долгосрочных финансовых ресурсов в банковском секторе страны. Коммерческие банки отдают предпочтение краткосрочным вложениям ресурсов и достаточно осторожно используют свои ресурсы для финансирования долгосрочных проектов.

2.2 Анализ лизинговой деятельности МФБ «Бай Тушум и Партнеры»

Закрытое акционерное общество Микрофинансовый банк «Бай-Т?ш?м и Партнеры» работает на рынке микрокредитования с 2000 года, начав свою деятельность в 1997 году в качестве международного проекта в рамках программы монетизации «Food for Progress», проводимой американской НПО ACDI/VOCA. За это время Компания прошла путь трансформации от Микрокредитного агентства до Закрытого акционерного общества Микрофинансового банка «Бай-Тушум и Партнеры». За 14 лет работы организация стала одним из крупнейших микрофинансовых институтов в Кыргызской Республике с общими активами в размере 130 миллионов долларов США. В среднесрочной перспективе Банк «Бай Тушум и Партнеры» будет оставаться одним из самых быстрорастущих и привлекательных игроков на рынке.

13 ноября 2012 года «Бай-Тушум и Партнеры» стала первой микрофинансовой организацией в Центральной Азии, получившей полную банковскую лицензию Национального Банка Кыргызской Республики.

Сегодня Банк «Бай-Тушум и Партнеры» входит в семерку самых крупных банков Кыргызской Республики, обслуживая более 32 тыс. клиентов. Среди партнеров Банка: Международная Финансовая Корпорация (IFC), USAID, Европейский Банк Реконструкции и Развития, GIZ, Bambo Financical Inclusion Fund, S.C.A., Symbiotics S.A, Oiko Credit, Triple Jump, Developing World Market, Frontiers, Global Microfinance Facility, Hivos Triodos Investment и другие.

Обладая широкой филиальной сетью, Банк «Бай-Тушум и Партнеры» предоставляет предпринимателям полный спектр финансовых услуг по всей стране, способствуя углублению охвата финансовыми услугами население Кыргызской Республики.

В качестве первого в регионе Микрофинансового банка, «Бай-Тушум и Партнеры» внедряет в свою деятельность лучшие международные практики банковского дела, способствуя повышению прозрачности в финансовом секторе и уровня доверия к банковской системе. На сегодняшний день региональная сеть Банка состоит из 7 филиалов, 44 сберегательных касс и 12 представительских офисов. Данные с корпоративного сайта ЗАО МФБ «Бай Тушум и Партнеры», www . baitushum . kg

Кредитные продукты Банка представлены актуальной и конкурентоспособной продуктовой линейкой, которая разработана с учетом всех потребностей клиентов. В отчетном году Банк предоставлял 14 видов кредитных продуктов: финансирование торговли, производства и сферы услуг, агрокредиты, лизинг, ипотека, финансирование оборудования, потребительские кредиты, групповые и т.д. Дополнительно были разработаны новые продукты, такие как «Энергосарамжал», предназначенный для улучшения жилищных условий, а также льготные кредиты в рамках проекта КИВА «Форс-Мажор» и « Start up».

Рис.2.6. Активы Банка

Рис. 2.7. Динамика кредитного портфеля

На Рис. 2.7. наглядно виден рост объемов кредитного портфеля, что свидетельствует о расширении сектора кредитного рынка, на котором оперирует Банк. При этом Банк не только стремиться к увеличению объемов выданных займов, но и для обеспечения финансовой устойчивости, систематически контролирует качество кредитного портфеля. О чем можно судить по коэффициенту портфеля в риске (Рис. 2.8.), который идет на снижение.

Рис. 2.8. Коэффициент риска

В 2007 году Банк «Бай Тушум и Партнеры» начал активное внедрение микролизинга в Кыргызской Республике при поддержке программы ПРООН в рамках сокращения бедности, т.к. именно в 2007 году банк получил лицензию НБКР на право осуществления лизинговых операций. (Приложение №2, Описание лизингового продукта в Банке «Бай Тушум и Партнеры»).

Основными стратегическими направлениями развития лизинговой деятельности Банка «Бай Тушум и Партнеры» являются Согласно данным годовых отчетов Банка ЗАО МФБ «Бай Тушум и Партнеры», www . baitushum . kg :

1. Малое и среднее предпринимательство

2. Сельское хозяйство и переработка сельхозпродукции

3. Швейная, текстильная и пищевая промышленности

4. Строительство

Рис. 2.9. Возвратность

В последующем, действующие политики и процедуры по анализу, выдаче и мониторингу лизинговых операций, доказали способность к минимизации кредитных рисков, о чем свидетельствует качество портфеля по лизинговым операциям (Рис. 2.9.).

За 7 лет работы внедрения лизинга, Банком было осуществлено 58 лизинговых операций на сумму более 53,7 млн. сомов.

Подавляющая часть лизинговых операций в Банке «Бай Тушум и Партнеры» составляют сделки с сельскохозяйственным оборудованием - 44%. На втором месте - лизинг для сферы услуг (медицинское оборудование, оборудование для общественного питания и т.д.) - 32%. За ним, лизинг перерабатывающегося оборудования (шерсточесальные и сушильные аппараты и т.д.) - 15%. Меньше всего лизинговых операций произведено в сфере торговли (пекарни, пластиковые окна и т.д.) - 9%. (Рис. 2.10.)

Подобные документы

Экономическая сущность лизинга, его функции и правовое регулирование. Оценка деятельности лизинговых услуг на рынке Кыргызстана. Анализ лизинговой деятельности МФБ "Бай Тушум и Партнеры". Международная практика применения лизинга и его эффективность.

дипломная работа , добавлен 28.01.2015


Сущность лизинга и его значение. История возникновения и развития лизинговых операций банков в России. Организация многосторонней лизинговой сделки при участии банка и страховой компании как посредников. Виды лизинга и механизм лизинговых сделок.

курсовая работа , добавлен 17.12.2014


Рынок лизинга и его место в банковской деятельности. Факторы роста и сдерживания рынка лизинга в Российской Федерации. Этапы заключения и договорные отношения участников сделки. Правовые проблемы и риски лизинговых операций в ОАО "Сбербанк России".

дипломная работа , добавлен 18.02.2015


Сущность лизинга, его предмет, субъекты и объекты. Функции лизинга и его виды. Основные преимущества и недостатки лизинга. Учет лизинговых операций. Характеристика счетов для учета лизинговых операций. Документальное оформление лизинговых операций.

курсовая работа , добавлен 22.03.2008


Сущность и порядок регулирования лизинговых отношений. Виды лизинга и их преимущества. Документы, оформляемые при лизинговой сделке. Преимущества и недостатки лизинговой формы инвестирования. Развитие и основные проблемы лизинговой деятельности в России.

курсовая работа , добавлен 05.03.2014


Экономическая сущность и основы организации лизинговых операций, порядок их осуществления. Сравнительный анализ лизинга с кредитом и арендой. Основные преимущества отдельных видов лизинговых операций. Тенденции развития лизинга в Республике Беларусь.

курсовая работа , добавлен 18.07.2011


Сущность лизинга, его предмет, субъекты и объекты. Выявление преимуществ лизинговых операций для банка и оценка их результативности. Сравнительный анализ экономической эффективности от кредита и лизинга. Основные методики анализа лизинговых операций.

курсовая работа , добавлен 12.12.2014


Понятие лизинговых операций. Объекты и субъекты лизинга. Сравнительный анализ лизинга с кредитом и арендой. Сравнительный анализ преимуществ отдельных видов лизинговых операций. Основные преимущества и недостатки операционного и финансового лизинга.

курсовая работа , добавлен 04.08.2011


История развития лизинга, его функции и виды. Сущность лизинга, его предмет, субъекты и объекты, преимущества и недостатки. Учет лизинговых операций и порядок их проведения. Характеристика счетов, бухгалтерский учет у лизингодателя и лизингополучателя.

курсовая работа , добавлен 24.05.2014


Сущность и классификация лизинга, система построения лизинговых отношений и расчетов в Российской Федерации. Перспективы и анализ современного развития лизинговых отношений в Российской Федерации и в Алтайском крае, составление лизинговых договоров.

В ведущих странах мира, как уже отмечалось, лизинговые операции составляют до */3 совокупных инвестиций, а их объем в среднем ежегодно увеличивается на 12--13%. В России же доля лизинговых операций в инвестициях остается очень низкой (по разным оценкам, от 1 до 6%). При этом определенные направления лизинговой деятельности находятся в начальной стадии развития: слабо используется лизинг при осуществлении инвестиций в недвижимость, почти не применяются оперативный, возвратный виды лизинга.

Лизинговый бизнес в России осуществляется в сложных условиях. Прежде всего, это связано с низким уровнем кредитоспособности предприятий, высокой стоимостью и трудностями получения долгосрочных кредитов. К числу факторов, объективно тормозящих развитие лизинга, также относятся острая нехватка стартового капитала для организации лизинговых компаний; неразвитость инфраструктуры лизингового рынка, в частности, дефицит услуг по юридической, консультационной и информационной поддержке участников рынка; неблагоприятный (для лизинга) налоговый режим; недостаток квалифицированных кадров для лизинговой деятельности и отсутствие системы их подготовки. В целом масштабы лизинговых операций в России не отвечают реальным потребностям. Между тем лизинг мог бы стать важным фактором преодоления инвестиционного кризиса и модернизации производства. Так, по расчетам специалистов, лизинг отечественных воздушных судов мог бы позволить российским авиакомпаниям к 2010 г. на 95% обновить парк самолетов .

Количества лизинговых компаний, которые работают на российском рынке, сегодня явно недостаточно: их как минимум должно быть на порядок больше. Российские компании далеки от того, чтобы использовать все разнообразие лизинговых операций в полной мере. К числу основных проблем, тормозящих развитие лизинга, специалисты относят следующие:

¦ высокий уровень процентных ставок; процентные ставки по кредитам намного превышают норму средней прибыли в промышленности, строительстве и сельском хозяйстве;

¦ нехватка стартового капитала и финансовая слабость лизинговых компаний, которые во многом зависят от банков-учредителей и используются часто лишь как форма кредитования предприятий;

¦ двойное обложение налогом на добавленную стоимость; по существующему порядку НДС взимается за приобретаемое лизингодате - лем оборудование и, кроме того, НДС дополнительно начисляется на лизинговые платежи;

¦ - недостаточное понимание сущности лизинга, его достоинств как потенциальными лизингодателями, так и предпринимателями -- потенциальными лизингополучателями;

¦ отсутствие инфраструктуры лизингового рынка, сети лизинговых компаний, консалтинговых фирм, которые обслуживали бы всех участников рынка;

¦ отсутствие системы информационного обеспечения лизинга, которая обеспечивала бы постоянной и доступной информацией о предложениях лизинговых услуг;

¦ недостаточная квалификация и нехватка опытных кадров для лизинговых компаний;

¦ высокая стоимость национальных кредитных ресурсов;

¦ неблагоприятные условия налогового, таможенного и валютного законодательства, не позволяющие в короткие сроки получить лизинговое имущество обратно при расторжении сделки; это заставляет лизингодателей ужесточать требования по обеспечению сделки, что практически исключает малый бизнес из потребителей лизинговых услуг;

¦ отсутствие вторичного рынка оборудования;

¦ необходимость залога и крупного аванса;

¦ проблемы с определением кредитоспособности партнеров .

В России, как и в других странах, лизингодатель сохраняет собственность на арендуемое имущество. Однако процедуры реализации залоговых прав в России сложны и не отработаны. Кредитор не может просто взыскать в свою собственность заложенное имущество, требуются судебное решение и аукционная продажа. Российские банки и лизинговые компании очень редко рассматривают право собственности на лизингуемое имущество как достаточно надежную гарантию своих интересов в лизинговой сделке. Обычно сделки в России заключаются, если в контракте предусмотрены весомые и дублирующие друг друга добавочные меры финансового обеспечения в дополнение к восстановимым правам владения, определенным в Гражданском кодексе РФ.

Сущность лизинга

Лизинг на сегодня является одним из способов привлечения средств в компанию, который стал удобной альтернативой привычному всем кредитованию. В общем виде классическая схема лизинга выглядит так:

• Поиск заинтересованной в лизинге компанией (лизингополучатель) поставщика (продавца) необходимого имущества
• Обращение заинтересованной фирмы в лизинговую компанию (лизингодатель)
• Приобретение лизинговой компанией выбранного имущества
• Передача во временное пользование предмета лизинга заинтересованной компании

Лизингополучатель при заключении сделки обычно вносит около 10-30% стоимости имущества, а затем он обязан уплачивать с определенной периодичностью лизинговые платежи лизингодателю.

По большому счету процедура лизинга наиболее выгодна для предприятия уже работающего, но желающего расширить деятельность или обновить производственные фонды. Но лизинг может помочь и в становлении бизнеса с нуля, в особенности представителям малого и среднего бизнеса. Его преимущество прежде всего в том, что договор лизинга заключается на довольно длительный срок, и к тому же нет необходимости искать соответствующий сделке предмет залога в отличие от ситуации с банковским кредитом.

Замечание 1

Большим плюсом лизинга является и то, что при заключении сделки лизингополучатель имеет право на налоговые льготы: платежи по лизингу в полной мере уменьшают налогооблагаемую прибыль, к тому же НДС по лизинговым платежам снижает суммы налога, подлежащие уплате. Кроме того, процедура заключения договора лизинга занимает гораздо меньше времени, нежели оформление банковского кредита, а также нет необходимости собирать большой пакет документов.

Проблемные аспекты лизинга в России

Процесс внедрения и развития лизинга в России обусловлен в первую очередь плохим состоянием парка оборудования и устаревшим техническим оснащением производств, низкой инвестиционной активностью на рынке.

Кроме того, на сегодняшний день рост барьеров для доступа на финансовые рынки, общее снижение платежеспособности клиентов, падение уровня деловой активности - особенно актуальные проблемы на фоне снижения государственного финансирования компаний-лизингополучателей и сложной экономико-политической обстановки в стране. Это в конечном итоге может негативно сказаться как на действующих лизинговых проектах, так и на будущем всей сферы лизинга. Конечно, по мнению многих экспертов, проблемы не несут фатального исхода, но все же требуют большого внимания.

Замечание 2

Так, например, в 2015 году резко сократились показатели рынка лизинга и ухудшилось финансовое состояние лизинговых компаний. С одной стороны, это говорит о высокой конкуренции среди лизинговых компаний, с другой – о высоких требованиях к качеству и профессионализму действующих лизинговых компаний, умению подстраиваться под резко меняющиеся условия рыночные условия.

Существующие на сегодня проблемы в общем можно условно разделить на три группы:

• Проблемы технического характера (несовершенство законодательства, проблемы правоприменительного характера)
• Проблемы системного характера (т.е. проблемы касаются не только лизинга, но и всех сфер предпринимательства)
• Проблемы, связанные с «незрелостью и молодостью» рынка лизинга в России (стремление к привлечению средств, минимизации потоков платежей по каждой сделке)

Кроме того, можно отнести к проблемам лизингового рынка и то, что уровень его методической проработки низок, в том числе и касательно расчетов лизинговых платежей, что снижает эффективность применения лизинга.

Итак, на сегодняшний день на рынке лизинга не все организовано и эффективно работает. В ближайшем будущем рынку лизинга безусловно необходим активный поиск новых современных вариантов развития.

Проблемы лизинга составляет низкая капитализация компаний по лизингу, они представляются банкам простыми посредниками между ними и лизингополучателями.

Собственные средства у этих компаний незначительны, поэтому риски банка велики. Кроме изучения лизингополучателя, банку приходится заниматься еще и изучением лизинговой компании. А это отражается на затратах и времени. Серьезные и имеющие большой стаж работы в области лизинга, компании, в последнее время начали увеличивать свои капиталы, что стало благоприятно отзываться на количестве заключенных контрактов.

Проблемы лизинга заключаются еще и в невыполнении лизингополучателем условий сделки до конца. В договоре, обычно указывается, что в случае двух невыплат подряд, компания имеет право заблокировать счет своего лизингополучателя и перечислить сумму платежей. На практике эти счета в банке прекращают существование, а лизингополучатель открывает новый счет в другом банке. Продажа же на рынке вторичном оборудования, которое принимает участие в лизинге, представляется весьма хлопотным делом.

В проблемах лизинга имеет место и тот факт, что очень часто, в лизинге участвует оборудование, которое заказывает сам лизингополучатель, и оно бывает уникальным, чинить и поддерживать его в рабочем состоянии очень сложно без специальных инструментов, покупка которых приносит компании дополнительные затраты. Банки же все эти риски учитывают заранее, поэтому лизингодателям необходимо обслуживать узкий сегмент рынка, чтобы хорошо ориентироваться в стоимости оборудования в зависимости от его назначения и срока эксплуатации. В этом случае выгодно применение лизинга мокрого, когда у компании будет своя база оборудования для проведения ремонта.

Проблемы лизинга заключаются и в законодательстве. Первый вариант закона о лизинге настолько нефункционален, что Рослизинг, его разработавшая, требует подгонки под этот закон всех существующих на сегодняшний день законодательных актов в таких областях, как Гражданский, Налоговый, Таможенный и другие кодексы. Но более опытные лизинговые компании рекомендуют доработать один закон о лизинге, чем переделывать под него все остальные. Если же привести все акты этих различных законодательств в соответствие к Европейским аналогам, то система заработает очень эффективно.

Главной проблемой компаний лизинга остается НДС, который не возмещен. Придирчивость налоговых организаций является причиной того, что ежегодно происходят потери этими компаниями 15% всего бизнеса. При неправильном заполнении поставщиками документов, невозможно зачесть даже НДС уплаченный. За год потери, связанные с недоработками в законе составляют около десяти миллиардов рублей.

Лизинг недвижимости возник недавно, но не может начать полноценно развиваться, поскольку право собственности на землю не предусматривает передачу в лизинг. Хотя при продаже или иных действий со строениями и зданиями происходит отторжение участка вместе со строением. Сделки запутываются, происходит их подорожание, хотя нужны они, в первую очередь, предприятиям среднего и малого бизнеса. Продавцы не желают указывать стоимость зданий рыночную, и это тоже приводит к срыву сделок. Отсутствие регламента по лизинговым сделкам негативно сказывается на этом виде финансовой аренды.

В ведущих странах мира, какуже отмечалось, лизинговые операции составляют до */3 совокупных инвестиций, а их объем в среднем еже­годно увеличивается на 12-13%. В России же доля лизинговых опера­ций в инвестициях остается очень низкой (по разным оценкам, от 1 до 6%). При этом определенные направления лизинговой деятельности находятся в начальной стадии развития: слабо используется лизинг при осуществлении инвестиций в недвижимость, почти не применя­ются оперативный, возвратный виды лизинга.

Лизинговый бизнес в России осуществляется в сложных условиях. Прежде всего это связано с низким уровнем кредитоспособности пред­приятий, высокой стоимостью и трудностями получения долгосроч­ных кредитов. К числу факторов, объективно тормозящих развитие лизинга, также относятся острая нехватка стартового капитала для орга­низации лизинговых компаний; неразвитость инфраструктуры лизин­гового рынка, в частности, дефицит услуг по юридической, консульта­ционной и информационной поддержке участников рынка; неблаго­приятный (для лизинга) налоговый режим; недостаток квалифициро­ванных кадров для лизинговой деятельности и отсутствие системы их подготовки. В целом масштабы лизинговых операций в России не от­вечают реальным потребностям. Между тем лизинг мог бы стать важ­ным фактором преодоления инвестиционного кризиса и модерниза­ции производства. Так, по расчетам специалистов, лизинг отечествен­ных воздушных судов мог бы позволить российским авиакомпаниям к 2010 г. на 95% обновить парк самолетов.

Количества лизинговых компаний, которые работают на российс­ком рынке, сегодня явно недостаточно: их как минимум должно быть на порядок больше. Российские компании далеки от того, чтобы ис­пользовать все разнообразие лизинговых операций в полной мере. К числу основных проблем, тормозящих развитие лизинга, специали­сты относят следующие:

♦ высокий уровень процентных ставок; процентные ставки по кре­дитам намного превышают норму средней прибыли в промышленнос­ти, строительстве и сельском хозяйстве;

♦ нехватка стартового капитала и финансовая слабость лизин­говых компаний, которые во многом зависят от банков-учредите­лей и используются часто лишь как форма кредитования предпри­ятий;

♦ двойное обложение налогом на добавленную стоимость; по су­ществующему порядку НДС взимается за приобретаемое лизингодате - лем оборудование и, кроме того, НДС дополнительно начисляется на лизинговые платежи;

♦ - недостаточное понимание сущности лизинга, его достоинств как потенциальными лизингодателями, так и предпринимателями - по­тенциальными лизингополучателями;

♦ отсутствие инфраструктуры лизингового рынка, сети лизинго­вых компаний, консалтинговых фирм, которые обслуживали бы всех участников рынка;

♦ отсутствие системы информационного обеспечения лизинга, ко­торая обеспечивала бы постоянной и доступной информацией о пред - j і ожс 1111 ях л и з и н говых услуг;

♦ недостаточная квалификация инехваткаопытныхкадровдляли - зинговых компаний;

♦ высокая стоимость национальных кредитных ресурсов;

♦ неблагоприятные условия налогового, таможенного и валютно­го законодательства, не позволяющие в короткие сроки получить ли­зинговое имущество обратно при расторжении сделки; это заставляет лизингодателей ужесточать требования по обеспечению сделки, что практически исключает малый из потребителей лизинговых услуг;

♦ отсутствие вторичного рынка оборудования;

♦ необходимость залога и крупного аванса;

♦ проблемы с определением кредитоспособности партнеров.

В России, каки вдругих странах, лизингодатель сохраняет собствен­ность на арендуемое имущество. Однако процедуры реализации зало­говых прав в России сложны и не отработаны. Кредитор не может про­сто взыскать в свою собственность заложенное имущество, требуются судебное решение и аукционная продажа. Российские банки и лизин­говые компании очень редко рассматривают право собственности на лизингуемое имущество какдостаточно надежную гарантию своих ин­тересов в лизинговой сделке. Обычно сделки в России заключаются, если в контракте предусмотрены весомые и дублирующие друг друга добавочные меры финансового обеспечения в дополнение к восстано - вимым правам владения, определенным в Гражданском кодексе РФ.

Тщательный кредитный анализ, значительная невозвратная предоп­лата наличными, страхование интересов по сделке являются наиболее действенными средствами обеспечения обязательств лизингополуча­теля по арендным платежам.

Российский рынок лизинговых услуг имеет высокую степень риска непогашения платежей за объект лизинга. В большой мере это связано с завышенными прогнозами реализации продукции, произведенной

Нализингуемом оборудовании. Поэтомулизинговые компании вынуж­дены назначать высокую залоговую стоимость оборудования (до 30% от стоимости оборудования), являющегося предметом договора, тре­буя при этом дополнительное обеспечение. Последнее обычно вклю­чает: акции предприятий; недвижимость в крупных российских горо­дах; гарантии других банков; государственные ценные бумаги по зало­говой стоимости; имущество, принадлежащее лизингополучателю.

Кроме того, применяются и дополнительные меры обеспечения лизин говых сделок: договор гарантии поставщика о возмещении ущерба лизингодателю; обязательство поставщика выкупить оборудование по фиксированной цене в случае невыполнения лизингополучателем обя­зательств по контракту; ценовые гарантии и т. д. Указанные способы защиты от рисков значительно сокращают количество потенциальных потребителей лизинговых услуг.

К проблеме, требующей неотложного решения, относится также процедура информационного обеспечения лизинга. Для ее решения предлагается на государственном уровне предусмотреть порядок струк­турного информационного обеспечения лизинговых сделок, прежде всего в приоритетных областях, в которых необходимо первоочередное развитие лизинговых сделок, процедуру выдачи гарантий под эти сдел­ки. Вместе с тем нужна доступная для отечественных и зарубежных фирм информация, на базе которой укреплялись бы и совершенство­вались хозяйственные связи между участниками лизинговых сделок. Как известно, лизинг в основном развивается в Москве, Санкт-Петер­бурге, Нижнем Новгороде и в некоторых других крупных городах. По­тенциал регионов, их ресурсы используются еще весьма слабо в лизин­говых операциях. Многое могут и должны сделать для развития лизин­га в регионах территориальные торгово-промышленные палаты.

В целом для развития лизинга в России сформировались некоторые позитивные условия, связанные с созданием законодательной, норма­тивно-правовой и методической базы. Наблюдается также увеличива­ющаяся потребность предприятий в скорейшем осуществлении тех­нического перевооружения производства, в выпуске конкурентоспо­собной продукции. По прогнозам, масштабы лизинговых операций в ближайшие годы должны возрасти в несколько раз, и лизинг уже в бли­жайшие годы может занять прочные позиции среди финансовых ис­точников, направляемых на техническое перевооружение и создание новых конкурентоспособных производств.