Когда ждать нового мирового кризиса. Нам мало не покажется! Экономист о том, когда ждать нового мирового кризиса

Мировая экономика оставила позади воспоминания о финансовом кризисе 2008–2009 годов, и прогнозы на 2018 и 2019 годы оптимистичны, пишет Всемирный банк. Но рецессии происходят каждые 10 лет, и следующая может прийти в любой момент

Шантаянан Девараджан (Фото: World Economic Forum / Flickr)

Ближайшие перспективы мировой экономики внушают оптимизм — около половины всех стран мира испытывают ускорение экономического роста, но за горизонтом 2019 года все выглядит более тревожно, пишет Всемирный банк (ВБ) в новом докладе «Глобальные экономические перспективы» (выходит раз в полгода).

С одной стороны, кажется, что мир только-только окончательно оправился от последствий глобального финансового кризиса 2008-2009 годов, а долгосрочные прогнозы (на 10 лет вперед) в этом году были повышены для большинства экономик, отмечает ВБ. С другой, за последние полвека глобальные рецессии происходят практически каждое десятилетие (1975, 1982, 1991 и 2009), а теперь «прошло как раз десять лет от последнего кризиса», констатирует исполняющий обязанности главного экономиста Всемирного банка Шантаянан Девараджан.

Риски ухудшения экономической ситуации сильнее, чем вероятность ее улучшения, показывают модели ВБ. Так, вероятность того, что мировой экономический рост в 2019 году (базовый прогноз — 3%) окажется ниже 2%, оценивается в 21%, а вероятность симметричного позитивного сюрприза (рост выше 4%) составляет 16%. Экономисты Citigroup приравнивают рост мировой экономики ниже 2% к «глобальной рецессии» (для сравнения, в 2008 году мировой рост составил 1,8%). И Всемирный банк замечает, что в целом макроэкономические прогнозы страдают излишним оптимизмом, а предыдущий глобальный кризис мало кто предвещал.

Замедление неизбежно (текущий сценарий ВБ — постепенное снижение темпов роста мирового ВВП с 3,1% в 2017-2018 годах до 2,9% к 2020 году), но возросла вероятность резкого торможения, если один или несколько экономических рисков материализуются, предупреждает ВБ. «Протекционистские угрозы сгущают тучи над будущим ростом. Если эти угрозы приведут к торговым войнам, последствия могут быть разрушительными», — говорит Девараджан. Вторая категория рисков, которую он выделяет, — «кредитное событие на крупном развивающемся рынке» (иными словами, дефолт по долговым обязательствам) или «внезапное ужесточение денежно-кредитной политики в США, ведущее к скачку процентных ставок».

Уровень задолженности как в частно-корпоративном, так и в государственном секторах развивающихся экономик сейчас значительно выше, чем был до кризиса 2008 года, и ужесточение монетарной политики может вызвать существенное увеличение стоимости обслуживания долга в этих странах. «Разворот капитальных потоков [от развивающихся рынков в сторону развитых] и резкое обесценение валют тоже могут увеличить риски дефолтов», — говорится в докладе ВБ.

Как может выглядеть рецессия?

Всемирный банк приводит пример, как совпадение нескольких материализовавшихся рисков может привести к глобальной рецессии: «Например, полномасштабная эскалация ограничительных мер в торговле в сочетании с внезапным всплеском глобальной инфляции может негативно повлиять на доверие и повлечь деструктивные события на финансовых рынках». Ослабление экономического роста и подъем стоимости заимствований могут «усилить беспокойства по поводу долговой и финансовой стабильности», а рост безработицы чреват «усилением политической неопределенности и протекционистских тенденций».

Среди других рисков ВБ называет завышенные оценки активов в результате продолжительного периода сверхнизких ставок: «Завышенные цены активов делают глобальные финансовые рынки более уязвимыми к резким коррекциям цен и всплескам волатильности». Например, в США акции компаний сейчас стоят исторически дорого с точки зрения соотношения котировок и прибылей компаний (price-to-earnings). Эскалация торговых ограничений между США и Китаем приведет не только к экономическим потерям для двух этих стран, но и «каскадному увеличению торговых издержек в глобальных цепочках поставок». Наконец, геополитика по-прежнему несет риски для экономик (это и неопределенность на Корейском полуострове, и напряженность на Ближнем Востоке, и проблемы в отношениях России с США и Европой). ВБ также указывает на риски политических изменений, «поляризацию общественного мнения», антиглобалистские настроения и растущее влияние популистских сил по всему миру.

Прогноз по росту ВВП России в 2018 году Всемирный банк снизил еще в мае (с 1,7%, ожидавшихся полгода назад, до 1,5%). Хотя ВБ отмечает рост реальных зарплат в России, восстановление частного потребления и снизившуюся инфляцию, это не позволит экономике ускориться по сравнению с 2017 годом из-за согласованных с ОПЕК сокращений нефтедобычи и влияния апрельского раунда санкций США. В 2019 году экономический рост в России увеличится до 1,8% и останется на таком же уровне и в 2020-м, прогнозирует ВБ.

Банковский кризис может вызвать изменение экономической, социальной, политической ситуации в стране, которое делает невозможным осуществление главных функций банков.

Для граждан банковский кризис, прежде всего, означает «заморозку», частичную или полную потерю вкладов. По информации ВЦИОМ, 44% опрошенных в августе 2017 года граждан России допускают вероятность возникновения банковского кризиса в 2018 году.

При этом общая доля граждан, обладающих банковскими вкладами, последние годы демонстрирует стабильность — 26%. То есть с 2013 года (начало чистки банковского сектора), несмотря на многочисленные отзывы лицензий у кредитных организаций, россияне продолжают хранить свои деньги в банках.

Так будет ли банковский кризис в России в 2018 году?

Рейтинговое агентство Fitch

В докладе Fitch говорится, что число банков уменьшится с сегодняшних 530 до 300, и клиенты будут пользоваться услугами устойчивых банков и кредитных учреждений с государственным участием.

По мнению аналитиков агентства, рост доли государственных банков:

• Уменьшит риски для кредиторов первой очереди.
• Подвергнет весь банковский сектор рискам, так как российские госбанки периодически нуждаются в помощи и имеют низкое качество управления.

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА).

Индекс финансового стресса, рассчитываемый созданным по инициативе Центрального Банка РФ, пока далек от своих максимальных значений января 2009 года. 0,5 против 10, что буквально означает, что пока до кризиса 2009 еще далеко. Подробнее об индексе .

Центральный Банк России.

Эксперты ЦБ считают, что в 2018 году экономика России будет умеренно расти от 1,7% до 2,3% в год. С надеждой на лучшее специалисты Центробанка смотрят на инфляцию, которая к концу 2018 года может упасть до 4%. Банковского кризиса в ЦБ не ждут и считают, что «Открытие» и «Бинбанк» стали последними крупными потерями.

Высшая школа экономики

Эксперты из ВШЭ, напротив, не видят факторов, говорящих о росте экономики России в 2018 году. При этом существуют высокие риски, которые нельзя просчитать, отсутствие инвестиционной активности, и близость полного обнуления Резервного фонда.

По мнению заместителя директора Центра развития ВШЭ Валерия Миронова, Россию ожидает продолжение рецессии с ростом ВВП не более чем на 1% в 2018 году.

Независимые эксперты

В условиях продрлжающегося 30 месяцев подряд падения реальных (очищенных от инфляции) доходов населения и снижения потребности в кредитах, банки в 2018 столкнуться с дальнейшим уменьшением прибыли. Случаи «Югры», «Открытия», «Бинбанка», «Татфондбанка» могут стать не последними.

При этом многие экономисты да и чиновники отмечают, что сосредоточение всего банковского сектора через механизм санации в руках государства — плохой тренд, который может спровоцировать банковский кризис. Уже на текущий момент 70% активов банковского сектора принадлежит государству. И у этого есть 3 значительных фактора риска:

1. Государство — традиционно плохой управленец. На примере кризиса 2008 года стало отчетливо видно, что это так. За финансовой помощью среди крупных не обратился только Сбербанк. Гарантированная помощь со стороны государства означает, что работать вы можете как угодно — генерировать убытки, участвовать в сомнительных сделках — вас все равно спасут и нет никакого стимула становиться лучше.
2. Государство любит нагружать подконтрольные себе банки не свойственными им функциями. Например выдать кредиты подрядчикам строек Олимпийских объектов или космодрома «Восточный» без всякого скоринга, то есть оценки риска. Кредиты этих разорившихся подрядчиков затем висят «мертвым грузом» на шее банка. При этом, если в частных банках подобные плохие активы могут достигать 200-300 млрд. рублей, можно только догадываться о размер таких «дыр» в госбанках.
3. Чем дальше, тем больше ЦБ начинает совмещать в себе 2 противоположных функции — владения (например в случае «Открытия») и надзора. Понятно, что если ты вынужден сам надзирать за своей собственной работой, то это прямой конфликт интересов. Закрывать глаза на какие-то нарушения может стать нормальной практикой, а это приведет лишь к надуванию «пузыря» проблем.

Ну «Сбербанк» то останется?

По оценкам весь капитал российской банковской системы около 9 трлн. рублей. То есть при желании государство может полностью выкупить всю банковскую систему. Естественно за счет уменьшения расходов на дороги, медицину, образование и т.д. В этом случае придется фактически вернуться во времена с один банком, с которым мы жили до 91-го года. В этом разрезе банковский кризис уже нельзя будет рассматривать отдельно от финансового кризиса в стране. То есть когда уже все государство, а не отдельные банки, не сможет выполнять свои финансовые обязательства. И хотя некоторые невыполнения со стороны государства уже начались (например, отказ от индексации пенсий работающим пенсионерам), говорить о возможности дефолта преждевременно.

Многие россияне задаются вопросом, ждет ли страну очередной кризис в 2018 году? В этой статье мы разберем, в чем текущие экономические проблемы страны, каковы возможные сценарии кризиса, а также, какие меры можно принять простым людям, чтобы избежать последствий кризиса.

Причины кризиса

Вообще, отвечать на вопрос будет ли кризис в 2018 году очень просто – будет. Все дело в том, что в России до сих пор не закончился кризис, начавший в 2014-2015 годах. Посмотрим, какие проблемы продолжают мешать российской экономике развиваться.

Экономические санкции

Россия до сих пор живет в условиях политических и экономических санкций. Хотя санкционный список компаний на данный момент остается не слишком большим, он неуклонно растет.

Кроме того, 27 июля Конгресс США принял новый закон о санкциях против России, он, по сути, делает существующую санкционную систему рамочной, предполагается, что в нее должны постоянно включаться все новые российские компании и предприятия (впрочем, этот закон распространяется не именно на российские компании, а на все страны, находящиеся под санкциями США: Россию, Иран и Северную Корею).

Новый санкционный режим особенно сильно ударяет по нефтегазовой промышленности, которая и так испытывает серьезные проблемы в связи с санкциями. Из-за санкций российские компании, фактически, уже сейчас не могут наращивать добычу нефти, производить разведку новых запасов, а теперь США заблокировали строительство новых трубопроводов из России в Европу.

Таким образом, иностранные компании настороженно относятся к любому российскому контрагенту. Российским предприятиям сложно привлекать за рубежом инвестиции, покупать передовое оборудование, материалы, осуществлять трансфер технологий.

Цены на нефть

Напомним, что в период наиболее благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры цена на нефть приближалась к 100$ за баррель. В тот период нефть перестала быть биржевым товаром, а стала, фактически, резервным активом для инвесторов, как казалось, довольно надежным (ведь многие аналитики предрекали рост стоимости нефти и до 150$ за баррель).

Сейчас стоимость нефти опять в большей степени зависит от спроса и предложения на рынке энергоносителей, инвесторы, которые недавно обожглись на этом активе, ожидают умеренного роста нефтяных цен до более 60$ за баррель .

60$ за баррель – это достаточно много, чтобы крупнейшие нефтегазовые компании перешли от режима выживания, в режим уверенного роста. Однако этого совершенно недостаточно, чтобы сбалансировать доходы и расходы российского бюджета.

Дефицит российского бюджета

Российский бюджет исполняется с внушительным дефицитом в 1,4% ВВП .

Больше всего подтачивают государственные финансы раздутые военные и полицейские расходы, а также расходы в пенсионной системе.

Плохой инвестиционный климат

Все вышеперечисленные факторы не были бы столь серьезной проблемой, если бы не катастрофически плохой инвестиционный климат в России.

Как отмечает Всемирный экономический форум в своем масштабном исследовании Global competitiveness index , среди основных проблем России – высокие налоги, коррупция, политическая нестабильность (имеется ввиду не постоянная смена власти, а частые изменения законов и экономической политики), неэффективность государственной бюрократии, низкая доступность финансовых инвестиций.

Когда закончится кризис

Итак, кризис в российской экономике продолжается, но есть ли варианты выхода из кризиса? Давайте рассмотрим два существующих варианта.

Рост цен на нефть

Наиболее реалистичным сценарием прекращения кризиса является резкий и продолжительный рост цен на нефть в долгосрочной перспективе. Возможно ли это?

Если кратко, то такой вариант возможен. Сегодня из-за кризиса нефтяная отрасль по всему миру не инвестирует в разведку и добычу столько же средств, сколько раньше. Поэтому в будущем рынок может столкнуться с нехваткой нефти.

С другой стороны, никто не может гарантировать резкого ухудшения ситуации. В свое время не было серьезных экспертов, которые спрогнозировали бы падение курса рубля с 30 до 60 рублей за доллар. Так и в 2018 году, российские власти могут преподнести сюрприз населению и предпринять действия, которые кардинально ухудшат ситуацию и спровоцируют полномасшатбный кризис.

Поймите, что мешает вам зарабатывать столько, сколько вы хотите и жить той жизнью, которая вам интересна.

В сентябре 2018 года случился финансово-экономический кризис, который затронул огромное число отраслей и компаний в разных странах мира и последствия которого ощущаются по сей день. Этот кризис начался с краха Lehman Brothers.

В то время мало кто предполагал, что может произойти что-то подобное. Были те, кто указывал на высокий уровень задолженности по ипотеке, говорил о деривативах, однако никто по-настоящему не предвидел масштаб кризиса, развернувшегося после того, как лопнул «пузырь» на рынке недвижимости США. Более 9 млн американцев потеряли свои дома, а триллионы долларов превратились в пыль.

Если в 2008 году причиной кризиса стал «пузырь» на ипотечном рынке США, то сейчас реальной проблемой в мировой экономике, которая может «всплыть» в ближайшее десятилетие, является высокая закредитованность компаний в развитых странах.

Будет ли кризис в России

Начальник отдела анализа рынков (ОАР) «Открытие Брокер» Константин Бушуев полагает, что экономика России по большинству показателей выглядит сильнее многих развивающихся стран, но тут также есть проблемы со структурными темпами роста, уверен начальник отдела анализа рынков: «Цена на нефть – одна и ключевых статей дохода бюджета РФ – продолжает восстанавливаться. Полагаем, что коррекция может наступить только в первом квартале 2019 года. Дальше дефицит может только расширяться на фоне проинфляционного роста глобальной экономики и инвестиционной паузы в нефтегазовой отрасли в 2014-2017 годах, поэтому долгосрочный тренд остаётся восходящим. Главный риск – внезапное резкое замедление экономик Китая и Индии, которые генерируют основной новый спрос на рынке нефти».

По оценкам г-на Бушуева, основным риском является продолжение сползания цен на госдолги развитых стран и рост глобальной инфляции в ближайшие годы: «Кризисы в Турции и Аргентине уже состоялись. Лира и песо падали к доллару США за год более чем в 2 раза. Сейчас идёт привыкание к новым реалиям и постепенный возврат инвесторов в риск. Большой кризис, безусловно, будет, но вряд ли он произойдёт в ближайшие 1-2 года».

Кризис в России 2018 прогнозы на будущее

Председатель Счетной палаты (СП) Алексей Кудрин предупредил о возможной рецессии в российской экономике при серьезном ужесточении санкций. Об этом он написал в колонке для РБК, посвященной десятилетию мирового финансового кризиса 2008 г.

Центробанк в свежем докладе о денежно-кредитной политике описал рисковый сценарий развития российской экономики. По мнению регулятора, при расширении санкций и ухудшении внешней ситуации Россия может столкнуться с рецессией. Предпосылками для значительного ухудшения внешних условий ЦБ считает замедление роста мировой экономики и объемов международной торговли.

«Соглашусь с ЦБ в том, что наращивание санкций может стать даже причиной новой рецессии в России. Поэтому урегулирование политических рисков становится на время главным приоритетом в предотвращении кризиса экономики страны», – пишет глава СП. По мнению Кудрина, Россия лучше готова к новым мировым финансовым кризисам, чем 10 лет назад. Однако в случае внешних шоков темпы экономического роста в России вряд ли будут выше общемировых.

Будет ли кризис в России в 2018 году, последние новости

ЦБ РФ допустил падение ВВП России в 2019 году в рисковом варианте сценария, который может реализоваться при совпадении комплекса негативных факторов.

Цена на нефть в данном сценарии составит $35 за баррель. К такому ухудшению конъюнктуры может привести снижение спроса на энергоносители из-за замедления роста мировой экономики. Этот вариант также предполагает неспособность стран — экспортеров энергоресурсов сохранить договоренности об ограничении добычи, пишет ЦБ.

В базовом варианте сценария ЦБ на 2019 год предусмотрен экономический рост в диапазоне 1,2-1,7% и средняя цена на нефть в $60 за баррель.

Кризис в России в 2018 году, мнение экспертов последние новости

Президент консалтингового агентства Гэри Шиллинг отмечает, что огромную опасность представляет высокий уровень задолженности, особенно на развивающихся рынках.

Особое беспокойство вызывает долг в размере $8 трлн на развивающихся рынках. Эта сумма включает как корпоративные, так и суверенные долги. Это вызывает особое беспокойство в связи с повышением процентных ставок в США.

Проблема в том, что для развивающихся рынков становится все сложнее обслуживать свои долги, так как это отнимает у них все больше денег в местной валюте. При этом, как отмечает Bloomberg, $249 млрд должны быть выплачены или рефинансированы только в течение следующего года.

Что будет с экономикой в России в 2019 году. Когда закончится кризис в России: прогнозы на 2019 год

Стэк - президент фонда Stack Financial Management, под управлением которого находятся $1,3 млрд. По мнению Стэка, главная угроза исходит от низкокачественного корпоративного долга.

144.76.78.3

Выпуск корпоративных облигаций вырос с 2008 г., когда их объем достигал $700 млрд, в 2,5 раза на сегодняшний день. По его словам, все больше и больше долгов становятся субстандартными.

В 2005 г. он указывал на то, что компании выпустили в 5 раз больше высококачественных облигаций, чем субстандартных долгов, однако в прошлом году он указал на то, что на корпоративном уровне объем субстандартных долгов равен объему высококачественных долгов.

Будет ли дефолт в России в 2018, последние правдивые новости

Председатель правления Mauldin Economics Джон Моулдин говорит, что общий уровень задолженности в мире достигает $500 трлн. Такой объем долга Моулдин считает неустойчивым.

Однако «очаг возгорания» нового кризиса, по его мнению, будет в Европе, в частности в Италии. Греция, по его мнению, это повторяющаяся ошибка, а Италия - нет. Германии и Брюсселю придется позволить Италии превысить их постоянный долг, а ЕЦБ будет вынужден купить этот долг.

Если этого не случится, то, полагает Моулдин, в Европе разразится масштабный кризис, что станет спусковым крючком для мировой рецессии. По его мнению, ситуация будет разворачиваться по принципу домино, когда ситуация в одной стране подтолкнет кризис в другой.

Вполне возможно, что миллиардер не ошибся в своих прогнозах, многие эксперты сходятся на том, что предпосылки к кризису есть. Например, Константин Балабушко, генеральный директор Sky Bond Group, указывает, что высокие индексы NASDA вызывают настороженность.

"Трудно сказать, когда именно произойдет разворот рынка, по моей субъективной оценке, это может занять еще 2-3 года. Несмотря на повышение процентных ставок Федеральной резервной системы, рынок США растет. Трудности, скорее всего, начнутся в развивающихся странах. Если объявят дефолт, это может вызвать цепную реакцию и привести к переходу инвесторов из длинных облигаций и акций в краткосрочные. Тогда доходность по однолетним бондам начнет падать, и спред между 10-летними и однолетними бумагами придет в норму. Широкий рынок может сильно просесть, особенную настороженность вызывает индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ, который показывает экспоненциальный рост, в этом секторе надо быть особенно осторожными либо использовать опционы в качестве хеджа", - рассказал он.

Роман Ткачук, старший аналитик " ", также считает, что кризис в ближайшие годы вполне вероятен. "Ряд факторов свидетельствуют о том, что в ближайшие годы мировой финансовый кризис вполне вероятен - пузыри на американском фондовом рынке, рынке недвижимости и кредитов Китая, геополитическая напряженность в мире, постепенное сворачивание стимулирующих программ центробанков. Кроме того, есть и магия цифр - предыдущие финансовые кризисы случились в 1998 и 2008 годах", - объясняет Роман Ткачук.

Эксперт отмечает, что, как 10 и 20 лет назад, в 2018 году причиной финансового кризиса может стать повышение процентной ставки ФРС США. Этот процесс приведет к перетоку финансовых средств из рисковых активов (фондовых, товарных рынков и развивающихся рынков) в безрисковые. К примеру, в 1998 году проблемы возникли в странах ЮВАО, а в 2008 году - на американском рынке ипотеки.

"Новый кризис может быть вполне сопоставим по масштабам с кризисом 2008 года. Но детальнее уже сложно прогнозировать - это гадание на кофейной гуще", - шутит эксперт Константин Балабушко.

Кто еще попадет под удар

Кризис всегда ударяет первым делом по самым слабым. Ткачук указывает, что сейчас такими "дырами" являются рынки развивающихся стран, в первую очередь - Турции и Аргентины, которые наряду с другими развивающимися странами взяли множество валютных кредитов. Сейчас на фоне оттока средств и ослабления национальных валют они могут столкнуться с финансовыми проблемами. Это может повлечь выход инвесторов из всех рискованных активов, тогда по цепной реакции могут быть задеты многие рынки.

"Еще одна потенциальная угроза - рынок недвижимости и кредитный рынок Гонконга, на которых надуты пузыри. Если эти пузыри лопнут, то кризис может перекинутся на Китай, а оттуда - на весь мир", - считает эксперт.

Константин Балабушко при этом указывает, что Россия находится в гораздо более выгодном положении и кризис точно не затронет ее в первую очередь. По сравнению с той же Турцией страна обладает гораздо более значительными резервами, а также имеет одну из самых низких долговых нагрузок в мире. Для сравнения: долг России составляет 12,34% от ВВП, долг Турции - 54,8%, а ее золотовалютные резервы в 5 раз меньше, чем у России.

"Рост ставок ФРС больше давит на страны, у которых высокая долговая нагрузка, у России такой проблемы нет, но и роста тоже нет. То есть наше состояние экономики - это стабильная стагнация, рост ВВП 1% в год, в то время как Турция - это плохой рост ВВП около 4%", - считает Константин Балабушко.

При этом он указывает, что российские экспортеры даже при очень плохом сценарии и наступлении гиперинфляции могут выиграть, потому что получают доходы в валюте, а расходы несут в рублях.

Что делать

Для того чтобы не остаться в минусе во время предполагаемого кризиса, эксперты советуют не концентрировать свои активы в России. По мнению Балабушко, есть три выхода: выйти в кэш (но не в российском банке), купить облигации с рейтингом не ниже BBB с погашением к 2021 году или продукты с защитой капитала в 100% от 3 лет.

"В первом случае я бы сразу рекомендовал открывать запасной аэродром за границей и не концентрировать капитал внутри страны. Если завтра вас заставят конвертировать ваши доллары в рубли, тогда будет ли кэш защитным инструментом? Во втором случае, при покупке облигаций с рейтингом не ниже BBB, вы продолжите получать купоны, а ближе к дате погашения не только будете при своих деньгах, но и заработаете немного сверху. При этом сценарии можно рассчитывать на доходность 3,5-4% USD годовых до 2020-21 года. В третьем случае идея строится на том, вы собираете "структуру": 90% у вас на депозите, а 10% на покупку опциона. Опцион - это право инвестора купить актив по заранее определенной цене. То есть если рынок продолжает расти, то вы получаете доход в конце срока такой структуры. Если рынок падает, то по истечении 3-4 лет вы получаете тело инвестиций. Так вы заработаете при любом раскладе", - советует он.

Аналитик "Альпари" Роман Ткачук советует уходить в валюту. Облигации, по его мнению, надежным инструментом не станут: "Инвестору следует помнить, что на фондовом рынке в кризисные времена не бывает защитных активов, включая даже такие, как золото и облигации. В связи с чем самым надежным способом будет фиксация всех рисковых активов и выход в корзину валют, состоящую из американского доллара и евро".

Вадим Меркулов, аналитик ИК " ", обращает внимание, что сейчас американский рынок торгует с небольшим дисконтом из-за рисков торговой войны между США и Китаем, поэтому инвесторам, по его мнению, стоит держать свои вложения на американском рынке: "Инвестиции в американский рынок позволят россиянам уберечься от скачка валюты и неожиданных инфляционных рисков рубля. В случае приближающегося кризиса не рекомендую инвесторам использовать кредитное плечо. Продавая свои собственные активы, начинающие инвесторы даже с учетом паники успеют продать свои активы и при этом не потеряют очень много. Также советую торговать только ликвидными инструментами - доходность там ниже, однако инвестор в случае паники сможет их продать по более выгодной цене по сравнению с неликвидными акциями".

Начинающим инвесторам он, как и Балабушко, советует обратить внимание на хеджирование своей позиции. "Хедж - это страховка от падения, если у вас все акции куплены на рост. В этом случае начинающий инвестор может взять пут-опционы на SPDR S&P 500 ETF (SPY). SPY - это фонд, который копирует движения индекса S&P 500. В результате если начнется кризис, SPY будет падать, а пут-опционы будут расти в цене, что компенсирует часть падения. Такая страховка будет стоить инвестору примерно от 1% до 5%", - указывает Вадим Меркулов.

Кризис не сегодня

Аналитик ГК " " Сергей Дроздов видит основными катализаторами мировых финансовых волнений напряженность в торговых отношениях между США и Китаем и корпоративные долги американских компаний. Но о мировом кризисе, по мнению эксперта, говорить пока рано.

"Вполне вероятно, что после летнего роста и коррекции осень 2018 года заокеанские биржевые индикаторы могут завершить на мажорной ноте и даже установить исторические максимумы. А вот уже в 2019 году, когда эффект от налоговой реформы Трампа будет сходить на нет и ставка американского регулятора приблизится к трехпроцентной отметке ВВП, США рискует потерять порядка 0,5%, что может вызвать разговоры о грядущей рецессии и спровоцировать обвал на мировых биржах", - думает он.

Вадим Меркулов в приближающийся мировой кризис и вовсе не верит: "Экономика сейчас в отличном состоянии: рост ВВП составил 4,2%, инфляция 2,7%, безработица 3,9%, рост зарплат 2,9% и т.д., следовательно, сейчас очень плохой базис для начала кризиса. Конечно, нельзя исключать сценарий черного лебедя, когда финансовый кризис наступит резко и неожиданно, но можно с уверенностью сказать, что хорошие макроэкономические показатели смягчат глобальный финансовый кризис".

Он согласен с Дроздовым в том, что опасаться стоит нестабильности в росте американской экономики в конце 2019 года, которая будет вызвана протекционистской политикой и торговой войной с США. А это в дальнейшем может привести к кризису, хотя сейчас, по его мнению, никаких предпосылок для этого нет.

Выделите фрагмент с текстом ошибки и нажмите Ctrl+Enter