В состав собственных средств предприятия относят. Классификация источников финансирования предпринимательской деятельности

Механизм управления оборотными средствами предприятия.  

Собственные средства предприятия используют, как правило, для формирования запасов. Как известно, свои собственные средства, сосредоточенные в разделе III пассива баланса Капитал и резервы, предприятия используют для формирования как внеоборотных, так и оборотных активов.  

Собственные средства предприятия - собственные оборотные средства, которые формируются предприятием при его организации.  

Собственные средства предприятий формируются за счет прибыли хозяйствующих субъектов. Текущие затраты на проведение природоохранных мероприятий и эксплуатацию природоохранных основных фондов включаются в себестоимость продукции предприятий.  

Собственные средства предприятий, предусмотренные на финансирование нижелимитных работ, и не использованные до конца года, передаются в государственный бюджет.  

Собственные средства предприятия равны 18 млн руб. Основные средства и внеоборотные активы составляют 25 % величины собственных средств.  

Источниками инвестиций служат собственные средства предприятий и привлеченные.  

Нормируемыми оборотными средствами являются собственные средства предприятия, предназначенные для образования постоянных минимально допустимых запасов сырья и материалов, топлива, малоценных и быстро изнашивающихся предметов, незавершенного производства, готовой продукции, расходов будущих периодов и пр. При исчислении среднегодовой стоимости нормируемых оборотных средств учитывают неравномерную потребность производственного объединения (предприятия) в них в течение года. Поэтому исходными данными для расчета этой величины являются суммы нормируемых средств на начало и конец планируемого года, а также на первое число каждого из остальных месяцев.  

Источниками финансирования инвестиций служат собственные средства предприятий и заемные средства. Собственные средства предприятий складываются главным образом из прибыли и амортизационных отчислений. Заемные средства представляют собой государственные, частные кредиты и субсидии.  

Источниками погашения могут быть собственные средства предприятия, имеющиеся у него при взятии кредита, а также планируемая выручка от реализации продукции. В любом случае необходима тщательная оценка планируемой выручки исходя из реальных затрат на производство продукции, перспектив и сроков сбыта, цены товара, уровня инфляции.  

Важнейшим показателем, характеризующим собственные средства предприятия, является величина чистых активов, которая в динамике не должна снижаться.  

Основным источником финансирования предприятия являются собственные средства предприятия. Собственные средства формируются за счет: уставного капитала (средств от продажи акций, паевые взносы); резервы, накопленные предприятием в результате его хозяйственной деятельности; прочие взносы юридических и физических лиц.  

Оборотные средства в балансе представляют собой авансированную сумму в комплекс материальных ценностей компании, предназначенных для обслуживания хозяйственного процесса. Они полностью используются на протяжении одного производственно-коммерческого (операционного) цикла. Рассмотрим далее, как проводится расчет оборотных средств по балансу.

Общие сведения

Оборотные средства в балансе необходимы для планомерного формирования и использования производственных фондов в минимально необходимом объеме. С их помощью предприятие обеспечивает выполнение установленной программы в определенный период. К производственным фондам относят:

• сырье;
• дополнительные и основные материалы;
• тару;
• топливо;
• полуфабрикаты;
• запчасти для ремонта;
• быстроизнашивающиеся и малоценные объекты;
• незавершенное пр-во;
• полуфабрикаты, изготовленные предприятием;
• затраты предстоящих периодов.

К оборотному капиталу также относят фонды обращения. В них включены:

• остатки готовых изделий на складах;
• отгруженная, но не оплаченная покупателями продукция;
• остатки средств в дебиторской задолженности, кассе, текущем банковском счете, в расчетах, вложенные в ценные (краткосрочные) бумаги.

Эти фонды постоянно находятся в движении. Они обеспечивают непрерывность оборота средств. В ходе этого процесса происходят закономерные и постоянные изменения в формах авансированной стоимости. Из денежной она становится товарной, затем производственной, потом снова товарной и опять денежной.

Значение

Оборотные средства в балансе играют ключевую производственную роль. Их значение состоит в авансовом финансировании расходов в минимально необходимых объемах для формирования предпосылок выпуска новых изделий. Они также содействуют образованию предполагаемого экономического результата деятельности предприятия.

Основополагающие принципы

Процесс установления необходимого состава и структуры этих активов, определения их источников, потребностей в них, а также обеспечение контроля над эффективностью их использования и сохранностью представляет собой организацию оборотных средств. Она основывается на следующих принципах:

• формирование минимального количества оборотных активов для обеспечения непрерывности производственного процесса и обращения;
• эффективное использование;
• рациональное распределение имеющихся в распоряжении предприятия активов по сферам процесса производства;
• образование и пополнение активов за счет собственных и заемных средств в соответствии с объемами выпуска продукции;
• формирование финансовых резервов;
• контроль над сохранностью и рациональным использованием средств.

Классификация

Оборотные средства различаются по финансовым особенностям их образования. Они могут быть валовыми и чистыми. В первую группу входят все оборотные средства, вне зависимости от источников. К чистым относят разницу между валовой совокупностью активов и общей суммой краткосрочных (текущих) пассивов. Этот капитал представлен как собственные оборотные средства. В балансе при нормальных условиях деятельности субъектов хозяйствования размер текущих активов больше величины краткосрочных обязательств. Это значит, другими словами, что кредиторская задолженность не превышает их суммы. По участию в кругообороте средства разделяют на авансированные в производственные фонды или фонды обращения. Существует также классификация по источникам формирования. Так, активы разделают на привлеченные, заемные и собственные оборотные средства. В балансе по последним оценивается и эффективность использования ОК, и результативность производства. Эти активы постоянно присутствуют на предприятии. Для них не установлен срок использования. В этом случае особое значение имеет их фактическое наличие на предприятии.

Собственные оборотные средства: формула по балансу

Как правило, определение СОС осуществляется путем вычитания из активов текущих обязательств. Распоряжением Федерального управления по вопросам банкротства (несостоятельности) от 12 августа 1994 г. № 31-р, разъясняющим Методические положения по оценке финансового положения предприятия и установления неудовлетворительной структуры отчетности, регламентируется порядок, в соответствии с которым определяются оборотные средства. Формула по балансу выглядит так:

• СОС = стр. 490 - стр. 190.

С учетом введенных после 2011 года изменений уравнение будет следующим:

• Собственные оборотные средства в балансе = строка 1200 - стр. 1500.

Кроме этого уравнения, существует еще один вариант. В соответствии с ним, оборотные средства в балансе – это строка 1300, суммированная со стр. 1530, за минусом стр. 1100.

Методические подходы

Их существование обусловлено неурегулированностью размещения оборотного капитала и источников его образования. Среди наиболее распространенных методических подходов можно выделить следующие:

1. Оборотные средства в балансе – это строка итога раздела 2, суммированная с расходами будущих периодов за минусом суммы итога раздела 4 и доходов предстоящих периодов. Согласно этому варианту, к активам предлагается прибавить те, которые отражаются по разд. 3, и вычесть из них показатели разд. 4, а также текущие обязательства.
2. Оборотные средства в балансе можно также представить как разницу между суммами итога раздела 2 актива с расходами предстоящих периодов и итога разд. 3 пассива с результатом разд. 4 и доходами будущих периодов. В этом случае учитываются все затраты и поступления следующих периодов. В случае наличия долгосрочных кредитов их также следует включить в вычисления, так как они также предназначены для капвложений.
3. Собственные оборотные средства в балансе – строка результата по разд. 1 пассива "Собственный капитал" + показатель разд. 2 "Обеспечение предстоящих платежей и расходов" - "Необ. активы".
4. По следующему подходу предлагается отнять от суммы предстоящих расходов и платежей, доходов будущих периодов необ. активы. Таким образом, СОС = итог по разд. 1 + результат разд. 2 + итог разд. 3 - показатель разд. 1 актива.
5. В соответствии с этим вариантом к сумме значений разделов I и II добавляются долгосрочные обязательства, а затем вычитаются необоротные активы.

Причины недостачи/брака СОС

К основным факторам, вызывающим такое состояние собственных оборотных средств, относятся:

• неудовлетворительная деятельность маркетингового отдела;
• неполучение предполагаемого дохода;
• низкая степень ответственности предприятия при решении вопроса формирования и сбережения оборотных средств, нецелевое их использование;
• несвоевременность при финансировании прироста норматива СОС;
• присутствие необоснованных дебиторских обязательств; они возникают при несвоевременности расчета, например;
• существенное повышение цен.

Избыток СОС

Излишек оборотных активов на предприятии создается как результат превышения объема средств над установленными нормативами, которые необходимы для удовлетворения существующих постоянно минимальных производственных нужд по части ресурсообеспечения. К причинам образования избытка СОС относят:

• превышение прибыли, полученной фактически, над доходами, предусмотренными в плане;
• неполное отчисление бюджетных платежей и взносов в целевые государственные фонды;
• бесплатное получение от других предприятий товарно-материальных ценностей;
• недостаточно полное распределение прибыли на иные цели, предусмотренные в финансовом плане и так далее.

Излишек оборотных средств на предприятии говорит о том, что часть активов компании бездействует, не приносит какого-либо дохода. Недостаток СОС, в свою очередь, замедляет ход процесса производства. Дефицит снижает скорость хозяйственного обращения средств предприятия.

Оборотные средства — это активы, обслуживающие текущий хозяйственный процесс и полностью потребляемые в течение одного операционного цикла. Анализ этих средств, их структуры и источников формирования используется для оценки ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия.

Расчет показателя «собственные оборотные средства»

Данные о собственных оборотных средствах формируются на основе информации, содержащейся в бухгалтерском балансе, который является основным источником информации для анализа деятельности предприятия.

Различные методики анализа бухгалтерского баланса предприятия показаны в материале .

Прежде всего, из баланса можно получить данные об активах и пассивах предприятия.

Активы предприятия — хозяйственные средства, контроль над которыми получен организацией в результате свершившихся фактов хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем.

Активы делятся на внеоборотные и оборотные, при этом под собственными оборотными средствами понимают ту часть оборотных активов, которая финансируется за счет собственных источников.

Приведем формулу для расчета собственных оборотных средств:

СОС = ОА - КО,

СОС — собственные оборотные средства;

ОА — оборотные активы;

КО — краткосрочные обязательства.

Часто понятие «собственные оборотные средства» смешивают или считают синонимом понятия «собственный оборотный капитал». Собственный оборотный капитал и собственные оборотные средства имеют одинаковое числовое значение, но различный экономический смысл. Если собственные оборотные средства — это часть активов, ресурсов, направленных на получение прибыли, то собственный капитал — это часть долгосрочных источников финансирования, за счет которых формируются собственные оборотные средства.

Формула для расчета собственного оборотного капитала выглядит так:

СОК = (СК + ДО) - ВА,

СОК — собственный оборотный капитал;

СК — собственный капитал;

ДО — долгосрочные обязательства;

ВА — внеоборотные активы.

Метод расчета собственных оборотных средств достаточно прост, но в то же время надо уметь интерпретировать полученное значение и устанавливать его взаимосвязь с другими аналитическими показателями.

В самом общем случае нормальным считается положительное значение собственных оборотных средств.

Как рассчитывается коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, показано в статье .

На практике как увеличение, так и уменьшение значения этого показателя может по-разному влиять на ликвидность, финансовую устойчивость и деловую активность предприятия. В состав собственных оборотных средств входят различные активы: денежные средства, дебиторская задолженность, запасы. Изменение этих компонентов в динамике и относительно друг друга может значительно менять структуру собственных оборотных средств и оказывать различное влияние на финансовое положение предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств непосредственно связан с деловой активностью предприятия.

Общий показатель деловой активности — коэффициент оборачиваемости активов — рассчитывается следующим образом:

Ко = ОР / ССА,

Ко — коэффициент оборачиваемости активов;

ССА — средняя стоимость активов за анализируемый период.

При этом средняя стоимость активов равна половине суммы стоимости активов на начало периода и на конец периода.

Этот коэффициент характеризует эффективность использования ресурсов независимо от источников их финансирования. Также он показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и сколько единиц реализованной продукции в стоимостном выражении приходится на каждую денежную единицу активов.

Нормативного значения у коэффициента оборачиваемости нет, его нужно анализировать в динамике. Если в динамике значение оборачиваемости падает, можно говорить о неэффективном использовании активов, и наоборот, при его росте идет увеличение качества управления активами, увеличение интенсивности деятельности предприятия.

Следует помнить, что показатель оборачиваемости активов тесно связан с отраслью предприятия. У торговых предприятий оборачиваемость будет значительно выше, чем у капиталоемких производств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов будет рассчитываться следующим образом:

Кооа = ОР / ССОА,

Кооа — коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

ОР — объем реализации за анализируемый период;

ССОА — средняя стоимость оборотных активов за анализируемый период.

Этот коэффициент дает представление об оборачиваемости оборотных активов и показывает, какое количество выручки от реализации приходится на каждую единицу оборотных активов.

Т — длительность периода оборота;

Д — количество дней в анализируемом периоде;

Ко — коэффициент оборачиваемости.

Для анализа деловой активности можно провести оценку операционного и финансового циклов. Для этого определяется длительность и характер чистого периода оборота денежных средств организации за период. Этот период определяется как разница между периодом оборота оборотных средств, участвующих в операционном цикле, и периодом оборота краткосрочных обязательств:

ΔТ = Тоа - Тка,

ΔТ — чистый период оборота денежных средств организации за анализируемый период;

Тоа — период оборота оборотных средств;

Тка — период оборота краткосрочных обязательств.

Если период оборота оборотных средств больше, чем период оборота краткосрочных обязательств, можно говорить о положительном финансовом цикле. В противном случае формируется отрицательный финансовый цикл.

Если рассмотреть показатель финансового цикла во взаимосвязи с показателем собственных оборотных средств, то можно увидеть, что положительный финансовый цикл соответствует наличию собственных оборотных средств, а отрицательный — связан с дефицитом собственных оборотных средств.

Влияние собственных оборотных средств на финансовые показатели предприятия

Анализ оборотных средств, их структуры и оборачиваемости необходим для принятия управленческих решений. В отношении оборотных средств целью менеджмента является увеличение их рентабельности и в то же время обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности. При этом следует помнить, что повышение рентабельности оборотных средств во многом идет за счет финансовой устойчивости.

При неизменном показателе собственных оборотных средств может меняться его структура, увеличение активов связано с оттоком денежных средств, и наоборот, уменьшение активов приводит к увеличению денежных средств. Если идет рост собственных оборотных средств, то он происходит, как правило, за счет роста неденежных активов — дебиторской задолженности, запасов, а значит, падает ликвидность и снижается текущая платежеспособность. Если всё же рост происходит за счет денежных средств, то вместе с выводом о росте ликвидности и платежеспособности следует отметить, что организация, возможно, неэффективно использует денежные средства, накапливая их на текущих счетах.

Рост дебиторской задолженности всегда надо сопоставлять с выручкой от продаж. При росте выручки закономерно возрастание дебиторской задолженности, но если выручка падает или остается неизменной, а дебиторская задолженность растет, то можно говорить о том, что организация кредитует своих покупателей и неэффективно работает с дебиторской задолженностью.

Увеличение запасов следует оценивать с точки зрения производственной необходимости. В состав запасов входят материалы, товары на складах, готовая продукция, незавершенное производство. В анализе динамики материалов нужно учесть влияние их структуры, фактора сезонности, инфляционного фактора, особенности работы с поставщиками. Для незавершенного производства, в первую очередь, имеет значение его ритмичность. На остаток готовой продукции и товаров влияет уровень отпускных цен, качество продукции, структура рынка сбыта.

Для увеличения финансовой устойчивости необходимо увеличение собственных оборотных средств. Но если финансовая устойчивость достигается финансированием текущей деятельности за счет более дорогих источников по сравнению с краткосрочными источниками финансирования, то это приведет к снижению капитализации предприятия.

На основании анализа собственных оборотных средств можно принять решение о выборе политики финансирования предприятия. С целью анализа и оценки стратегий финансирования оборотные средства часто делят на постоянную часть и активы, необходимые в связи с сезонностью производства, с сезонным ростом объемов продаж. Постоянная часть оборотных активов — это и есть собственные оборотные средства. Постоянная потребность в активах этой группы требует большей надежности в их финансировании, в то время как вторую группу оборотных средств можно финансировать за счет краткосрочных обязательств.

Анализ собственных оборотных средств может применяться и для оценки методов инвестирования. Если величина собственных оборотных средств растет, то это значит, что всё большая часть активов направляется на получение доходов, и организация теряет прибыль, а значит, инвестирование не может считаться эффективным.

Итоги

Анализ собственных оборотных средств предприятия целесообразно проводить в динамике. При этом исследовать нужно не только оборотные средства, но и их структуру. Принимая управленческие решения, следует понимать, что рост собственных оборотных средств ведет к финансовой устойчивости, но при этом возможно уменьшение капитализации, отвлечение части активов из оборота и уменьшение оборачиваемости оборотных средств, снижение эффективности их использования.

Собственные средства предприятий

Наименование параметра	Значение
Тема статьи:	Собственные средства предприятий
Рубрика (тематическая категория)	Финансы

Первым и обязательным условием нормальной деятельности предприятия является наличие у него собственных средств, кото­рые коммерческие организации (негосударственные) называют капитал и резервы.

В этой связи выражение ʼʼструктура капитала предприятияʼʼ означает не что иное, как структуру собственных средств. Струк­туру пассива баланса предприятия называют финансовой струк­турой капитала, отражающей соотношение между собственными и заемными средствами в обороте предприятия.

Уставный капитал предприятия или уставный фонд государ­ственного предприятия определяет минимальный размер его иму­щества, гарантирующего интересы его кредиторов. Τᴀᴋᴎᴍ ᴏϬᴩᴀᴈᴏᴍ, уставный капитал (фонд) является основным источником собствен­ных средств предприятий. Минимальный размер его определяет­ся в соответствии с установленным законодательно минимальным размером оплаты труда (МРОТ) в стране. Минимальный размер уставного капитала (фонда):

‣‣‣ открытого АО - 1000-кратная сумма МРОТ;

‣‣‣ закрытого АО и ООО - 100 МРОТ;

‣‣‣ государственного унитарного предприятия - 5000 МРОТ;

‣‣‣ муниципального унитарного предприятия - 1000 МРОТ.

В казенном предприятии уставный фонд не формируется.

Кроме понятий ʼʼуставный капиталʼʼ и ʼʼуставный фондʼʼ суще­ствуют понятия ʼʼскладочный капиталʼʼ и ʼʼпаевой фондʼʼ. Складоч­ный капитал создается у тех организаций, у которых он преду­смотрен взамен уставного капитала учредительными документа­ми (хозяйственные полные и коммандитные товарищества, ᴛ.ᴇ. на вере). Складочный капитал - это сумма вкладов учредителœей или участников. Паевой фонд создается в производственном коопера­тиве за счёт паевых взносов его членов, а также созданного и при­обретенного кооперативом имущества.

Название уставного капитала (фонда) объясняется тем, что его размер фиксируется в уставе предприятия, который подлежит ре­гистрации в установленном порядке.

Уставный фонд государственного и муниципального предприятия должен быть полностью сформирован собственником его имуще­ства в течение грех месяцев с момента государственной регистра­ции такого предприятия. При этом моментом формирования счи­тается зачисление денег на открываемый в банке счет. Другой момент - это передача предприятию соответствующего имущества. Размер уставного капитала акционерного общества определяет­ся номинальной стоимостью акций, приобретенных акционерами и выпущенных обществом.

Акционерное общество вправе выпускать обыкновенные акции единого номинала и один или несколько типов привиле­гированных акций. При этом номинальная стоимость привилеги­рованных акций не должна быть более 25% от уставного капитала. Все акции общества являются именными. Акции, выпущенные АО и приобретенные акционерами, назы­ваются размещенными акциями. Их количество и номинальная сто­имость должны быть определœены уставом общества.

Акции, которые общество вправе размещать дополнитель­но к размещенным акциям, количество и номинальная стоимость которых определœены уставом, называются объявленными акциями. Обязательным условием размещения дополнительных акций каждой категории (типа) является определœение в уставе прав, предоставляемых размещаемыми акциями общества каждой категории (типа). В случае если уставом общества предусмотрены объяв­ленные акции, в данном случае дополнительные акции бывают размещены только в пределах количества объявленных акций.

Акции общества должны быть полностью оплачены в течение года с момента государственной регистрации общества. Меньший срок должна быть предусмотрен договором о создании общества. Не менее 50% акций общества должно быть оплачено в течение 3 месяцев с момента государственной регистрации. Акция не мо­жет быть голосующей до полной ее оплаты.

Право собственности на акции, не оплаченные в течение ус­тановленного срока, переходит к обществу. Эти акции не имеют права голоса, и по ним не начисляются дивиденды. В случае, в случае если общество не сможет их реализовать не ниже номинальной стоимо­сти в течение года, оно обязано уменьшить уставный капитал. В случае если в разумный срок общество не уменьшит уставный капитал, в данном случае или орган, осуществляющий государственную ре­гистрацию юридических лиц, или соответствующий другой орган вправе предъявить в суд требование о ликвидации общества.

Дополнительные акции размещаются при условии их полной оплаты.

Предприятие может изменить уставный капитал (фонд), ᴛ.ᴇ. увеличить или уменьшить его, при следующих условиях:

‣‣‣ только на основании материалов утвержденной финансовой отчетности за истекший год;

‣‣‣ если имеется решение собрания акционеров, основанное на соответствующем положении устава АО;

‣‣‣ после перерегистрации устава предприятия.

Сумма уставного и резервного фондов не должна превышать стоимость чистых активов предприятия.

Увеличение уставного фонда государственного и муниципаль­ного предприятия осуществляется за счет:

‣‣‣ дополнительно передаваемого ему имущества собственни­ком;

‣‣‣ доходов от деятельности предприятия. Уставный капитал акционерного общества должна быть увели­чен или уменьшен по итогам работы за год путем:

‣‣‣ увеличения (уменьшения) номинальной стоимости одной акции;

‣‣‣ размещения дополнительного количества акций (при увели­чении) или сокращения их общего количества, в т.ч. за счёт приобретения части акций (при уменьшении).

Порядок изменения уставного капитала АО определяется Фе­деральным законом ʼʼОб акционерных обществахʼʼ, уставом конк­ретного АО и оформляется решением собрания акционеров. При этом такие изменения являются в основном правом акционерно­го общества.

Уменьшение уставного капитала путем приобретения акций общества в целях сокращения их общего количества производит­ся на сумму номинальных стоимостей погашенных акций.

В отдельных случаях Федеральным законом ʼʼОб акционерных обществахʼʼ определœены обязанности АО по уменьшению его ус­тавного капитала:

‣‣‣ при наличии нереализованных у АО акций в течение года после перехода их в собственность АО;

‣‣‣ если по окончании года (начиная со второго) чистые акти­вы АО меньше его уставного капитала;

‣‣‣ если не реализованы в течение года приобретенные обще­ством размещенные им акции; общество вправе приобретать свои размещенные акции при условии, в случае если их в обращении на­ходится не менее 90% стоимости уставного капитала;

‣‣‣ если размещенные акции выкуплены обществом по требо­ванию акционеров и не реализованы в течение года по рыночной стоимости.

Добавочный капитал является вторым денежным фондом соб­ственных средств. Он аккумулирует денежные средства, поступа­ющие предприятию в течение года, так как включать их в устав­ный капитал в это время невозможно. По итогам года добавоч­ный капитал следовало бы переводить в уставный, но это делает незначительное количество предприятий.

В добавочный капитал включаются следующие денежные сред­ства:

‣‣‣ дооценка объектов базовых средств в соответствии с ПБУ 6/01 ʼʼУчёт базовых средствʼʼ. Следует иметь в виду, что если сум­ма дооценки объекта базовых средств (или часть ее) равна сум­ме уценки его, проведенной в предыдущие отчетные периоды и отраженной на операционных расходах, в данном случае она вклю­чается в состав операционных доходов отчетного периода;

‣‣‣ эмиссионный доход, полученный от превышения фактичес­кой цены размещения над номинальной стоимостью акций как при первичном размещении, так и при всœех последующих эмис­сиях акций при увеличении уставного капитала;

‣‣‣ некоторые другие суммы (курсовая разница, целœевое финан­сирование некоммерческими организациями капитальных расхо­дов).

Уменьшает добавочный капитал следующее:

‣‣‣ уценка объектов базовых средств, которая включается в со­став операционных расходов, но при этом сумма уценки, равная сумме их дооценки, проведенной в предыдущие периоды, отно­сится в уменьшение добавочного капитала, а разница в суммах уценки и дооценки относится на операционные расходы;

‣‣‣ продажа, безвозмездная передача; ликвидация при авариях, стихийных бедствиях, чрезвычайных ситуациях и при списании базовых средств вследствие морального или физического износа;

‣‣‣ при перечислении средств добавочного капитала на увели­чение уставного;

‣‣‣ распределœение средств добавочного капитала между учреди­телями;

‣‣‣ другие расходы.

Добавочный фонд государственного и муниципального унитар­ных предприятий формируется аналогичным образом с учетом их особенностей.

Резервный фонд создается в АО в соответствии с положениями устава, но не менее 5% от уставного капитала. Он образуется за счёт чистой прибыли путем ежегодных обязательных отчислений в размере не менее 5% суммы чистой прибыли до достижения раз­мера, предусмотренного уставом.

Резервный фонд предназначен для покрытия убытков АО, а также для погашения облигаций и выкупа акций общества в слу­чае отсутствия иных средств.

В широком смысле резервный фонд предприятия должен ис­пользоваться, в соответствии с мировой практикой, в двух направ­лениях:

‣‣‣ при недостатке источников оборотных средств направлять­ся на формирование производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции;

‣‣‣ при достаточности источников оборотных средств он на­правляется в краткосрочные финансовые вложения.

В статье баланса ʼʼРезервный фондʼʼ отражается сумма остатков не только резервного, но и других аналогичных фондов, создава­емых в соответствии с законодательством или учредительными документами предприятия. К другим аналогичным резервным фондам, в частности, относятся:

‣‣‣ резервы под снижение стоимости материальных ценностей;

‣‣‣ резервы под обесценение вложений в ценные бумаги;

‣‣‣ резервы по сомнительным долгам и др.

Данные резервы образуются за счёт финансовых результатов предприятия путем отражения их в составе операционных расхо­дов. Цель резервов - равномерно списать потери предприятия, свя­занные с уценкой материальных ценностей, ценных бумаг, непо­лучением сомнительных долгов. Вместе с тем, облегчить в определœен­ной мере налоговое бремя в данных ситуациях.

Фонд акционирования работников акционерного общества мо­жет создаваться в АО из чистой прибыли в соответствии с уста­вом. Цель фонда - приобретение акций общества, продаваемых акционерами, для последующего размещения среди его работни­ков. Средства от продажи акций работникам направляются в дан­ный фонд. В условиях развития производства, когда будут при­глашаться высококвалифицированные специалисты, это должна быть одним из стимулов. Акции акционерного общества бывают одним из вариантов премирования работников. Вместе с тем, концентрация большей части выпущенных акционерным обще­ством акций среди работников общества является стимулом и условием повышения эффективности производства.

Унитарное предприятие (государственное и муниципальное) создает свой резервный фонд также за счёт чистой прибыли в со­ответствии с положениями своего устава. Средства этого фонда предназначены на покрытие убытков предприятия.

Унитарное предприятие за счёт чистой прибыли может созда­вать и другие фонды.

В составе собственных средств предприятия отражаются такие своеобразные денежные фонды, как ʼʼНераспределœенная прибыль прошлых лет и отчетного годаʼʼ (со знаком ʼʼплюсʼʼ) и ʼʼНепокры­тый убыток прошлых лет и отчетного годаʼʼ (со знаком ʼʼминусʼʼ). Непокрытый убыток при рассмотрении предприятием итогов от­четного года покрывается только за счёт собственных средств. Именно в связи с этим источниками его покрытия бывают:

‣‣‣ прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия;

‣‣‣ резервный фонд;

‣‣‣ добавочный капитал (за исключением сумм прироста сто­имости имущества по переоценке);

‣‣‣ уменьшение уставного капитала до величины чистых акти­вов предприятия.

В случае если источников для покрытия убытка недостаточно и оставшаяся его сумма больше всœей оставшейся суммы собствен­ных средств, итог раздела III пассива баланса предприятия ʼʼКа­питал и резервыʼʼ будет отрицательным.

Естественно, основное назначение нераспределœенной прибы­ли предприятия - это направление ее в фонды накопления, потребления и социальной сферы.

Фонд накоплений является источником увеличения уставного капитала предприятия, так как вложения в развитие производства увеличивают имущество предприятия. Следовательно, увеличива­ются чистые активы и балансовая стоимость акций акционерного общества, а при увеличении уставного капитала - и их номиналь­ная стоимость. Τᴀᴋᴎᴍ ᴏϬᴩᴀᴈᴏᴍ, в случае если акционерное общество пред­почтет вместо выплаты дивидендов большую часть прибыли на­править на развитие, в данном случае акционеры ничего не потеря­ют. К примеру, при уставном капитале в 500 тыс. руб., номинале акций в 1 руб. и количестве 500 тыс. штук акционерное общество направит на развитие производства 100 тыс. руб. Следовательно, через год уставный капитал составит 600 тыс. руб., и при неизмен­ном количестве акций номинальная стоимость каждой из них увеличится до 1,2 руб. (600 тыс. руб. : 500 тыс. шт.).

Здесь следует иметь в виду также, что увеличение средств на развитие способствует увеличению объёма реализации предприя­тия и росту его прибыли. Вот почему в мировой практике при мерно половина акционерных обществ не платит дивиденды, а привлекает акционеров постоянным ростом стоимости акций. Вместе с тем, вновь создаваемые акционерные общества, как пра­вило, не выплачивают дивиденды в первые пять лет.

Собственные средства предприятий - понятие и виды. Классификация и особенности категории "Собственные средства предприятий" 2017, 2018.

Финансовое состояние организации во многом зависит от того, какие средства она имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

Под средствами организации понимаются денежные ресурсы, которыми располагает субъект хозяйственной деятельности для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли .

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный.

Собственные средства - это средства находящиеся в распоряжении предприятия, формируемые за счет внутренних источников.

В состав собственных средств входят уставный капитал, накопленный капитал и прочие поступления. Схематично структура собственных средств представлена на рисунке 1.1.1

Рис. 1.1.1 Структура собственных средств организации

Теперь более подробно рассмотрим источники формирования собственных средств .

Уставный капитал определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Состав уставного капитала зависит от организационно-правовой формы предприятия. Уставный капитал складывает

Из вкладов участников для хозяйственных товариществ и для обществ с ограниченной ответственностью;

Номинальной стоимости акций для акционерного общества;

Имущественных паевых взносов;

Уставного фонда, выделенного государственным органом или органом местного самоуправления.

Добавочный капитал характеризует сумму дооценки необоротных активов, которая производится в установленном порядке, а также безвозмездно полученные ценности и другие аналогичные суммы.

Резервный капитал создается в соответствии с законодательством для покрытия непроизводительных потерь и убытков, а также выплат доходов (дивидендов) участникам при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года для этих целей.

Резервные фонды создаются для покрытия предстоящих расходов, платежей, сомнительных долгов (предприятию), на предстоящую оплату отпусков работникам, на выплату вознаграждений по итогам работы за год, на покрытие предстоящих затрат по ремонту основных средств и т.п.

Резервы формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и принятой на предприятии учетной политикой. Основным источником формирования резервов (фондов) является чистая прибыль. В условиях рыночной экономики резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия .

Фонды накопления - средства, используемые для финансирования капитальных вложений.

Целевые финансирования и поступления - средства, направляемые предприятию государством (муниципалитетом) или спонсором для осуществления определенной целенаправленной деятельности.

Арендные обязательства - оплата предприятию за арендованные у него основные средства.

Нераспределенная прибыль - это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после выплаты доходов (дивидендов) участникам и погашения обязательств.

Амортизационные отчисления - часть выручки, направляемая, как правило, в фонды накопления, ремонтный фонд и т.п.

Собственные средства организации учитываются в III разделе бухгалтерского баланса.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие : инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал, то есть созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный капитал. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая - добавочным капиталом.

Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли: резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи.

Снижение доли собственного капитала влечет за собой ухудшение кредитоспособности предприятий. Кроме того, учитывая, что показатели собственного и заемного капитала используются для расчета рентабельности вложений в предприятие различных вкладчиков, можно предполагать, что завышение объема обязательств в совокупных пассивах отрицательно скажется на объективности показателей, характеризующих «цену» капитала.

В составе собственного капитала необходимо выделить долю его отдельных составляющих, а также отразить динамику его состава и структуры за последние периоды. Необходимость раздельного рассмотрения статей собственного капитала связана с тем, что каждая из них является характеристикой правовых и иных ограничений способности предприятия распорядиться своими активами .

Заемные средства - это капитал организации формируемые за счет внешних источников: кредитов банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, факторинг, лизинг, векселя, облигации.

Источниками заемных средств предприятия являются :

Банковские кредиты - характеризуют суммы задолженности по занятым у банков под проценты средствам.

Займы - это задолженность по полученным от других предприятий займам. К ним можно отнести и авансы покупателей и заказчиков.

Факторинговые и лизинговые сделки являются разновидностью коммерческого кредита. Обеспечивают организацию основными и оборотными средствами.

Кредиторская задолженность. Кредиторы - это юридические и физические лица, перед которыми предприятия имеют определенную задолженность . Сумма этой задолженности называется кредиторской. Кредиторская задолженность может возникать вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому возвращается по истечении определенного периода после возникновения задолженности, в случаях, когда предприятия сначала отражают в учете возникновение задолженности, а потом, по истечении определенного времени, погашают эту задолженность вследствие отсутствия у предприятия денежных средств для расчета.

Заемный капитал в отличии от собственного классифицируется на долгосрочный и краткосрочный. К краткосрочному относятся займы сроком до года, к долгосрочному от года и более.

Средства, привлекаемые на долгосрочной основе, обычно направляют на приобретение активов длительного использования, тогда как текущие пассивы обычно являются источником формирования оборотных средств.

Для оценки структуры обязательств весьма существенно их деление на необеспеченные и обеспеченные . Важность такой группировки связана с тем, что обеспеченные обязательства в случае ликвидации предприятия и объявления конкурсного производства погашаются из конкурсной массы.

Чем больше обеспеченных долгов в противоположность необеспеченным, тем лучше кредиторам, имеющим обеспеченные требования, но хуже остальным кредиторам, которые в случае объявления конкурса должны удовлетвориться остающейся имущественной массой.

В долгосрочной перспективе стоимость компании больше зависит от ее маркетинговых, инвестиционных и производственных решений, нежели от ее решений по выбору источников финансирования. И если компания имеет обширные перспективы инвестиций с положительными чистыми приведенными стоимостями, для нее важнейшее значение приобретает свободный доступ к источникам финансовых ресурсов.

Помимо сказанного, следует принять во внимание, что издержки, связанные с получением кредита, значительно ниже издержек, связанных с эмиссией и публичным размещением акций. Многие компании не могут позволить себе размещение акций, и заимствования становятся для них единственной альтернативой, позволяющей рассчитывать на рост бизнеса.

Кроме того, долг может оформляться на международном рынке капитала с целью хеджирования против изменения валютных курсов или как способ защиты от политического риска. Нельзя сбрасывать со счетов и макроэкономические тенденции. Как правило, в период снижения деловой активности фирм с высокой долговой нагрузкой уступают свою долю рынка конкурентам с более консервативной структурой капитала, в том числе тем, кто предпочел умеренный рост с использованием только собственной прибыли или с привлечением средств акционеров .

В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи - банки, инвесторы, кредиторы оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Очевидно, что риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования.

В зарубежной практике финансового анализа соотношение заемного и собственного капитала является одним из ключевых и рассматривается в качестве способа оценки риска для кредитора. Кредиторы вправе требовать подписания соглашения, в соответствии с которым данное соотношение не может превышать определенного предела. В этих условиях некоторые предприятия стремятся искусственно снизить величину обязательств, используя их забалансовое отражение.