Рассчитать рыночную капитализацию компании. Преимущества компаний с высокой капитализацией

В широком понимании капитализация – это использование свободных средств (капитала) для получения прибыли или дополнительных средств. Результат этого процесса – увеличение объема собственных денежных средств или эквивалентных им материальных ценностей.

Если говорить совсем просто, вы вкладываете 100 рублей, получаете прибыль в размере 50 рублей. В сумме у вас наблюдается прирост капитала на 50% и общую (капитализированную) сумму вы можете снова пустить в оборот, чтобы еще не раз получить прирост капитала. В итоге вы – миллионер.

Разновидности капитализации

Более конкретное понятие увеличения денежного потока присуще различным отраслям финансовой деятельности. Например, прирост капитала предприятия зависит от многих факторов:

1. Чем больше ежегодная прибыль компании, тем больше сумма ее добавочного капитала. Причем добавочный финансовый поток должен быть направлен на увеличение активов предприятия. То есть налицо – прирост материальных ценностей, позволяющий осуществлять дальнейшее развитие и осваивать новые рынки.
2. Высокий уровень прибыли оказывает влияние на ликвидность акций компании.

Для того чтобы определить процент рыночной капитализации, необходимо ежегодно проводить оценку финансового состояния предприятия. Если взять данные за несколько лет, то можно увидеть отчетливую тенденцию роста или падения этого процента.

Что касается трактовки этого термина со стороны финансово-кредитных организаций, то в этом случае капитализация это присоединение к основной сумме вложенных средств, дополнительного дохода в виде процентов.

Существует такое понятие и на фондовом рынке. Только в отличие от привязки к финансам или оборотным активам, процент капитализации рассчитывается исходя из прироста количества ценных бумаг, вовлеченных в оборот.

Рыночная капитализация

Рыночная капитализация подразумевает, что в стоимостном выражении можно оценить процент прироста денежных масс как отдельно взятой компании, так и любой отрасли экономики в целом. Рассмотрим подробнее процесс определения прироста капитала в акционерном обществе.

Если взять фактическую бухгалтерскую отчетность за несколько лет, то можно увидеть процент увеличения оборотного капитала. Даже если наблюдается тенденция к резкому увеличению, это не значит, что дела у компании идут замечательно. Все дело в том, что при расчете прироста капитала учитываются не только собственные средства предприятия, но и заемные (в частности, долгосрочные обязательства). Это сильно искажает картину тогда, когда необходимо адекватно определить стоимость компании для продажи.

Именно поэтому при определении процента прироста финансов следует опираться только на стоимость акций компании, которые отражают чистую прибыль (), уменьшенную на сумму долговых обязательств. В зависимости от структуры капитала компании различают несколько видов рыночной капитализации:

1. Недостаточную. Этот вид характеризуется большим объемом заемных средств, за счет которых происходит денежный прирост. Проще говоря, процесс увеличения капитала в данной ситуации отражается лишь на бумаге.
2. Достаточную.
3. Излишнюю. Излишняя капитализация это чистое накопление дополнительных средств, которое не поступает в оборот, а, по сути, лежит в активе компании мертвым грузом. То есть, расширения основных средств не происходит.

Формы капитализации

В зависимости от того, с помощью каких средств компания наращивает капитал, выделяют три формы капитализации:

1. Реальную.
2. Рыночную.
3. Маркетинговую.

Реальная капитализация это отражение того, насколько эффективно выстроена хозяйственная политика предприятия. Чтобы проследить распределение и наращивание прибыли, нужно обратить внимание на активы и пассивы баланса. Добавочный капитал отражается в правой части баланса, в разделе пассивов. Грамотно размещенные дополнительные средства должны обязательно быть отражены в графе, где учитываются оборотные или внеоборотные активы. Если увеличивается доля основных средств (то есть средств производства и всего, что способно приносить прибыль компании), тогда увеличение капитала подпадает под понятие реального.

Если сказать проще, то предприятие, вкладывающее свободные средства для модернизации и расширения производства, имеет все шансы увеличить капитал путем роста оборотов и получения дополнительной прибыли. Кроме этого, компания приобретает более прочное положение на рынке, получает высокий кредитный рейтинг и становится все более конкурентоспособной.

Теперь о том, что такое капитализация маркетинговая. В современных условиях мало кто из предпринимателей занимается наращиванием капитала в классическом понимании. Большинство коммерсантов стремится показать прирост средств только на бумаге. Именно поэтому маркетинговый вариант еще называют субъективным.

Происходит это путем искусственного увеличения стоимости компании. Вы спросите, как можно раздуть величину активов? Очень просто. Для этого необходимо в левой стороне баланса отразить следующие данные:

1. Стоимость приобретенных технологических разработок (ноу-хау).
2. Если компания работает под брендом, то можно поднять его стоимость.
3. Заказать оценщику расчет стоимости деловой репутации компании и полученную сумму отразить в данных бухгалтерского учета.

Кстати, увеличение активов (левой стороны баланса), автоматически отразится и в графе, где указывается стоимость добавочного капитала. Вот вам и прирост в конкретном выражении. Подобные меры помогут не только показать на бумаге увеличение стоимости компании. Эту сумму можно смело использовать для увеличения уставного капитала, что позволит заключать более выгодные договоры и получать кредиты.

Рыночная капитализация имеет прямое отношение к фондовому рынку. Особенно популярно применение этого варианта в западных странах, где все базируется на понятии котировок акций. Для того чтобы рассчитать стоимость предприятия не нужно оценивать основные средства, производить финансовый анализ. Достаточно взять стоимость акции по котировкам на день определения и умножить на общее количество акций этого предприятия.

Если в случае с маркетинговым вариантом увеличение капитала происходит путем влияния изнутри компании (инициатива исходит от органов управления), то в случае с рыночной моделью инициатором увеличения стоимости компании напрямую выступает биржа. Ведь именно посредством торгов существует возможность увеличить стоимость акций на текущий момент. Поэтому такой рыночный вариант называют еще и фиктивным.

Рыночная капитализация компании (market capitalization) – это метрика, используемая для оценки стоимости всех выпущенных обыкновенных акций для определения относительного размера бизнеса. Она отличается от стоимости компании (enterprise value) и не учитывает выпущенные облигации, долги и другие ценные бумаги фирмы.

Рыночная капитализация – это очень важный показатель, ежедневно используемый на фондовых биржах. Хотя вы можете слышать это выражение каждый день в различных экономических новостях, мало кто из инвесторов понимает, как рассчитывается эта величина. Но, на самом деле, ничего сложного здесь нет.

Рыночная капитализация — формула и определение

Если просто, то это количество денег, которое бы вам понадобилось для выкупа всех по текущей рыночной цене. Например, копания Coca-Cola выпустила на момент написания статьи 4.358.700.821 акций, а цена составляет $39,47. Если мы хотели бы купить все акции Coca-Cola, то нам понадобилось бы 172 миллиарда долларов (4.358.700.821 * 39,47). Именно эта цифра и называется рыночной капитализацией компании.

Почему рыночная капитализация такая важная концепция? Она позволяет инвесторам понять относительный размер компании в сравнении с другими фирмами. Например, акции компании AutoZone (крупный поставщик автомобильных запчастей) стоят 671 доллар за штуку, что значительно больше стоимости акций Coca-Cola ($39), однако рыночная капитализация компании составляет 20 миллиардов долларов, что составляет всего 11% от аналогичного показателя производителя газировки (172 млрд.).

Подумайте о том, что все компании, независимо от своих размеров, функционируют в одних и тех же экономических условиях. Поэтому небольшие фирмы сложнее переживают различные финансовые кризисы в стране или мире, а если общее ослабление экономики затягивается, то некоторые фирмы могут и вовсе не выжить.

С другой стороны, если экономика страны успешно растет, то небольшие компании развиваются значительно быстрее крупных корпораций. Они быстрее внедряют новые технологии, быстрее адаптируются к меняющемуся рынку. Это их основные преимущества.

Размер в инвестировании имеет значение. Некоторые инвесторы фокусируются на каком-то одном сегменте, а другие предпочитают распределять свои деньге между компаниями с различной рыночной капитализацией.

Размер компании это только один из множества показателей, которые нужно учитывать при составлении своего портфеля, но он важен, поскольку большие и маленькие компании по-разному реагируют на рыночные изменения.

Теперь самое время немного классифицировать размеры, чтобы проще было в них ориентироваться.

Определяем размер

• Микро капитализация (Micro Cap) – $300 миллионов и меньше.
• Маленькая капитализация (Small Cap) – $1 миллиард и меньше.
• Средняя капитализация (Mid Cap) – $2 — $10 миллиарда.
• Большая капитализация (Large Cap) – Больше $10 миллиардов.
• Мега капитализация (Mega Cap) – Больше $200 миллиардов.

Как уже было сказано выше, это все очень условно и вы можете встретить другие значения. Некоторые инвесторы, например, делят компании только на три категории, вместо пяти.

Есть мнение, что использование такой сегментации наиболее удобно, поскольку инвестирование в микро и мега-компании значительно отличается от остальных.

Представителем мега-компаний является Apple (728 млрд.), а к категории микро можно отнести, например, BroadVision (28 млн.).

Готовьтесь к волатильности

Если вы инвестируете в микро и маленькие компании, то будьте готовы к тому, что цены на их акции могут менять очень быстро. $300 миллионов и $1 миллиард – внушительные цифры, но это мелкие мошки на слоне в мире фондовых рынков.

В то же время компании вроде Apple тоже стали мега-корпорациями не в один день и сначала были маленькими компаниями, которые могли исчезнуть с лица земли так и оставшись незамеченными остальным миром. Инвестиции в маленькие компании – это высокий риск, но и возможность внушительно разбогатеть в случае успеха.

Вывод

Выживаемость компании не гарантируется ее размером, однако в море всегда дольше всех удается оставаться на плаву именно большим кораблям. С другой стороны маленькая компания – это рискованно, но именно такая может однажды сделать вас богачом.

Какие виды капитализации бывают, что от нее зависит? В чем плюсы и минусы компаний с высокой и низкой капитализацией в вопросе привлечения инвестиций? Об этом расскажем в статье.

Вы узнаете:

• Что такое капитализация компании.
• Какие бывают формы капитализации.
• Что такое рыночная капитализация.
• Каковы особенности инвестирования в компании с разной капитализацией.
• Как снизить инвестиционные риски.

Что такое капитализация компании

Термин «капитализация» обозначает процесс преобразования средств в добавочный капитал. Прирост капитала – цель любой финансовой деятельности компании. Ежегодную прибыль стараются направлять на увеличение активов предприятия , что дает возможность бизнесу расти и развиваться. Стабильная и высокая прибыль повышает ликвидность акций компании, биржевая стоимость которых позволяет рассчитать рыночную капитализацию предприятия. Финансовое состояние компаний оценивается ежегодно, а анализ данных за несколько лет даст возможность увидеть тенденцию роста или снижения прибыли и соответственно дать оценку капитализации компаний.

Формы капитализации компаний

Компания может наращивать капитал разными средствами. В зависимости от выбранного метода можно выделить формы капитализации:

• Реальная , отражающая эффективность выбранной хозяйственной политики предприятия. Анализируя активы и пассивы бизнеса, можно сделать выводы о возможной прибыли и путях ее перераспределения. Если в результате хозяйственной деятельности растет доля основных средств, капитализация считается реальной. Свободные средства в таком бизнесе могут быть вложены в развитие, модернизацию, расширение производства, что повышает вероятность роста капитала и увеличения прибыли.
• Рыночная , рассчитывается на основе актуальной биржевой цены. Напрямую связана с фондовым рынком и котировками акций компании. Рассчитать рыночную капитализацию проще всего, поскольку для этого нет необходимости проводить финансовый анализ предприятия , а достаточно знать текущую стоимость его акций, в каком количестве они были эмитированы и находятся в обороте. Чем выше рыночная капитализация, тем более прочное положение на торгах занимает компания и тем выше ее кредитный рейтинг.
• Маркетинговая капитализация является субъективной, поскольку в данном случае речь идет не о физическом приросте капитала, а о стоимости бренда, деловой репутации, наличии современных технологических разработок и других интеллектуальных активов. На рыночную капитализацию и колебания стоимости компании оказывает влияние биржа. В случае же с капитализацией маркетинговой у владельцев бизнеса есть возможность повышать привлекательность компании собственными действиями, увеличивая ее капитал.

Рыночная капитализация компании

В сфере бухучета термин «капитализация компании» характеризует процесс, когда предприятие по решению акционеров направляет полученную годовую прибыль на увеличение уставного капитала фирмы.

Аналогичное понятие встречается также и на фондовом рынке. В этой сфере у термина нет прямой привязки к актуальным финансовым показателям и оборотным активам. Рыночная капитализация компании – это ее стоимость, которая рассчитывается исходя из суммарной стоимости всех эмитированных предприятием акций. В данных расчетах учитывается актуальная цена акции, которая была сформирована в ходе текущих биржевых торгов.

Например, если компания выпустила 100 000 акций, каждая из которых в данный момент оценивается на фондовой бирже в 20 долларов, то рыночная капитализация предприятия составит 2 000 000 долларов.

Традиционные лидеры капитализации на российском рынке: Газпром, Роснефть, Сбербанк, ЛУКОЙЛ, Норильский никель.

Определить капитализацию компании, исходя из биржевых показателей, означает понять, какова стоимость бизнеса в конкретный текущий момент, за какую сумму можно приобрести все ее акции, которые сейчас находятся в обороте.

Колебания цены акций на фондовом рынке приводят к росту или снижению рыночной капитализации. При этом цена одной акции не дает представления о реальной стоимости бизнеса в целом. Акция первой компании может стоить 10 долларов, а акция второй – 100. Однако первая выпустила на рынок 500 000 акций, а вторая – 10 000. Таким образом, рыночная капитализация первой компании составит 5 миллионов долларов, тогда как второй – лишь 1 миллион.

Актуальную стоимость акций, присутствующих на Московской бирже, можно отслеживать в режиме онлайн на сайте moex.com

Варианты капитализации и возможности для инвестиций

Предприятия с низкой рыночной капитализацией

Стоимость компаний, чья капитализация может считаться низкой, варьируется в диапазоне от 500 миллионов долларов до 2 миллиардов долларов. Как правило, это компании-новички недостаточно известные на фондовом рынке.

Плюсы низкой капитализации для инвесторов:

• невысокая цена акций;
• возможный потенциал для роста (в условиях экономической стабильности и перспективности направления);
• компании с низкой капитализацией заинтересованы в привлечении инвесторов , поэтому предоставляют вкладчикам больше возможностей участвовать в управлении бизнесом, получать информацию, доступ к новым продуктам и услугам.

Ряд инвесторов предпочитают вкладывать деньги именно в мелкие компании с низкой капитализацией в расчете на их дальнейшее развитие и рост стоимости акций. Тем не менее, такие инвестиции принято относить к числу «рисковых». Это связано с тем, что новая компания может не задержаться на рынке. Дивиденды от акций компаний с низкой капитализацией обычно невысокие и нерегулярные, поскольку небольшое предприятие направляет прибыль на поддержание собственного существования и развития.

Как компании привлечь инвестора: кейс

Журнал «Коммерческий Директор» подробно рассказывает, как привлечь инвестора для реализации бизнес-проектов и собрать $ 200 000–300 000.

Предприятия со средней капитализацией

Если рыночная капитализация колеблется между отметками от 2 до 10 миллиардов долларов, ее считают средней.

Плюсы средней капитализации для инвесторов:

• меньше риск банкротства и ухода из бизнеса по сравнению с компанией с низкой капитализацией;
• стабильная выплата дивидендов ;
• больше возможностей для получения дополнительного финансирования от инвестиций;
• более устойчивая позиция на рынке даже в неблагоприятных экономических условиях;
• в отличие от крупных компаний, средние, как правило, еще не исчерпали потенциалы для разработки новых продуктов и привлечения новых потребителей.

Компании со средней капитализацией сохраняют некоторые преимущества предприятий с низкой. Например, широкие возможности для развития, доступную стоимость акций. Но при этом они демонстрируют большую финансовую стабильность .

Что касается доходности, то благодаря высокому потенциалу для роста, в благоприятных экономических условиях дивиденды компаний со средней капитализацией могут быть не менее существенными, чем прибыль от акций крупных предприятий.

Финансовая отчетность компаний с низкой и средней капитализацией проще, а информация о появлении нового продукта доступнее, чем в случае с компаниями-гигантами отрасли, поэтому акционеры имеют больше возможностей сделать прогноз в отношении дальнейшего развития и перспективности инвестиций .

Однако есть и минусы у компаний со средней капитализацией. Во-первых, меньше возможностей для роста и большая вероятность застоя. Далеко не каждой компании суждено развиваться достаточно долго и стать в итоге крупной. Во-вторых, зависимость от внешних экономических условий (хотя и в меньшей степени, чем компании с низкой капитализацией).

Предприятия с высокой капитализацией

Высокой капитализацией считаются показатели от 10 миллиардов долларов и выше.

Плюсы высокой капитализации для инвесторов:

• низкорисковые, безопасные вложения;
• стабильная, гарантированная прибыль;
• доступ к разным источникам финансирования, привлекательность для инвесторов;
• высокая ликвидность;
• устойчивость к неблагоприятным экономическим условиям, стабильное положение даже в кризис.

Во время финансовых кризисов наблюдается рост инвестиций в компании именно с высокой капитализацией. Даже в нестабильной экономической ситуации акции «гигантов» фондового рынка демонстрируют рост.

В России лидерами по приросту капитала даже в кризисные годы оставались:

• отраслевые предприятия: Лукойл, Роснефть, Сургутнефтегаз, Северсталь, Норильский никель;
• банки: Сбербанк, Банк Тинькофф;
• крупные телекоммуникационные и интернет-компании: Яндекс, Мегафон, Mail.Ru.

Что касается перспектив развития, то здесь все зависит от сферы деятельности. Некоторые крупные компании к этому моменту уже исчерпали потенциал развития, им будет тяжело предложить своим потребителям что-то принципиально новое. Однако у крупного предприятия есть возможность привлекать инвестиции и разрабатывать новые продукты под уже известным широкому кругу потребителей брендом . Это обычно вызывает положительный отклик у участников биржевых торгов.

Акции компаний с высокой капитализацией стоят довольно дорого, поэтому мало кто из инвесторов имеет возможность приобретать их в большом количестве. Высокая капитализация не гарантирует полное отсутствие рисков при вложении в акции таких компаний. В годы экономических кризисов многие компании с высокой капитализацией приостанавливали выплату дивидендов своим вкладчикам.

Как снизить инвестиционные риски

Акции крупных компаний обеспечат портфелю стабильный доход, а средние и мелкие дадут потенциал для роста прибыли при благоприятных условиях.

Вывод

Капитализацию компании, то есть ее стоимость, рассчитанную от числа эмитированных акций и их биржевой стоимости, важно знать как владельцу бизнеса, так и потенциальному акционеру. Первому эти данные будут нужны для привлечения новых инвестиций, а второму для оценки рисков вложений .

Рыночная капитализация компании бывает низкой, средней и высокой. Каждая из них имеет свои преимущества и недостатки, зная о которых, можно снизить риски потери инвестиций и сформировать доходный портфель ценных бумаг.

Сегодня слово «капитализация» можно услышать довольно часто в новостях экономического характера. Ее основными показателями принято считать два: рост либо падение.

Среди экономистов бытует мнение, что капитализация компании - это своеобразная ее стоимость. При этом необходимо отметить, что эти два показателя находятся в прямой пропорциональности. Так, чем выше капитализация, тем дороже компания. При снижении показателя капитализации теряется стоимость.

Капитализация компании - это стоимость ее акций на бирже. Например, при активной покупке акций и стоимость предприятия повышается. Интересной особенностью данных ценных бумаг является то, что сам субъект хозяйствования к ним не имеет никакого отношения. Единственное, что он может - их скупить обратно (зачастую именно так и происходит). При этом акции могут не сопровождаться Однако всегда являются своеобразным «товаром».

Проведенный анализ показал незначительное количество исследований в сфере капитализации. В основном она рассматривается с точки зрения роста Основной упор при этом делается на акционерные общества благодаря наличию их акций в свободном обращении. Оценка их стоимости производится на основе таких ценных бумаг.

Отечественный рынок показывает, что капитализация компании - это показатель, оценку которого целесообразно проводить, основываясь на зарубежной практике. Из-за его ограниченной сферы применения капитал в акционерной форме не получил своего широкого распространения. Поэтому при таком подходе возникает вероятность выпадения существенной части российских предприятий.

Основываясь на исследованиях отечественных ученых (например, Гальцевой Е. В.), в научной литературе сформирован рейтинг капитализации компаний, зависящий от различных форм ее проявления на отечественном рынке. Так, исходя из механизма увеличения капитализации, можно выделить три ее основные формы (реальная, субъективная и фиктивная (рыночная)). Все указанные формы должны быть обязательно отражены в третьем разделе баланса предприятия как увеличение собственных источников для финансирования. При этом им присущи разные источники возникновения и инициирования. Остановимся подробнее на каждой форме.

Реальная капитализация компании

Это отображение в отчетности естественного результата ее финансово-хозяйственной деятельности. Так, у эффективно работающего предприятия всегда существует положительный результат от основной деятельности. Повышение капитализации компании показывает ее способность генерировать свои доходы с последующим расширением бизнеса и получением более высокой прибыльности в будущем.

Субъективная капитализация

В этом случае данный контролируется внутренним менеджментом. Стоимостные носят субъективный (договорной) характер. Поэтому и увеличение стоимости имущества может считаться субъективной операцией, так как капитализация, сформированная таким образом, может исчезнуть в любой момент (изменения рыночной конъюнктуры или политической ситуации в стране).

Фиктивная (рыночная) капитализация

Капитализация компании - это ее которая представлена произведением цены акций и общего их числа (Р. Кох). Рост такой стоимости находит свое отражение в балансе (в активе). Основное отличие данной формы капитализации от предыдущего - инициирование осуществляется не внутренним менеджментом, а внешними структурами, осуществляющими на бирже котировки акций.

Компании различных размеров могут предоставлять определенные возможности для торговли, и в этом уроке мы познакомим вас с несколькими способами сравнить перспективы этих компаний.

Во-первых, мы объясним, что такое рыночная капитализация и как определить размер компании.

Определение размера компании

Чаще всего стоимость компании определяется с помощью ее рыночной капитализации.

Рыночная капитализация компании – это стоимость компании, рассчитанная на основе суммарной стоимости всех ее акций, выпущенных в обращение.

Формула рыночной капитализации: количество акций в обращении * стоимость акции = рыночная капитализация

Так, если у компании 100 000 акций в обращении стоимостью $10 каждая, рыночная капитализация компании составляет $1 000 000.

Рыночная капитализация, таким образом, показывает, сколько будет стоить приобрести компанию целиком по текущей цене ее акций или, другими словами, приобрести все ее акции. Когда цена акций компании растет или падает, рыночная капитализация увеличивается или уменьшается соответственно.

Рыночная капитализация позволяет узнать стоимость компании

Стоимость отдельной акции не позволяет узнать стоимость компании в целом. Компания с более низкой стоимостью акции может, на самом деле, стоить больше, чем компания с более высокой, если в обращении находится большее количество ее акций.

В этом смысле, рыночная капитализация позволяет быстро составить мнение о компании без необходимости вникать в такие детали, как балансовый отчет, эквити и сумма долга.

Компании группируются на основе рыночной капитализации

Наличие информации о стоимости компании позволяет инвесторам группировать определенные компании вместе, чтобы производить распределенные инвестиции. Среди групп выделяются следующие: компании с низкой, со средней и с высокой рыночной капитализацией.

Компании с низкой рыночной капитализацией

Компании с низкой капитализацией обычно имеют рыночную стоимость между $500 миллионами и $2 миллиардами, однако, эти величины не являются фиксированными.

Обычно это новые компании, за которыми не следят так пристально или которые еще не так широко известны, как более крупные компании.

Преимущества компаний с низкой рыночной капитализацией

Компании с низкой рыночной капитализацией могут предоставлять хорошие возможности, поскольку их акции обычно стоят гораздо дешевле остальных.

За исключением периодов экономической нестабильности, компании с низкой капитализацией могут превзойти более крупные компании благодаря более высокому потенциалу роста.

Во время периодов экономического роста трейдеры могут обращать внимание на более мелкие компании, поскольку уверенность в успехе достаточно велика, и можно повысить допустимый риск ради более высоких прибылей.

Извлечение выгоды из компаний с низкой капитализацией

Небольшие компании позволяют инвесторам покупать или продавать акции при более интенсивном личном участии. Например, клиенты некоторых компаний могут иметь больше информации об ее управлении. Обычно они первыми видят новые продукты или услуги, которые предоставляет компания. Возможно, они даже смогут предсказывать будущие изменения, лишь будучи вовлеченными в работу компании.

Повышенная волатильность цены акции является знаком

Волатильность небольших компаний может упростить предсказывание будущих изменений. Их низкая ликвидность означает, что волатильность часто может быть гораздо более высокой, поэтому внезапное увеличение масштаба ценовых маневров может говорить об интересе других трейдеров в акциях этих компаний.

Недостатки низкой рыночной капитализации

Компании с низкой рыночной капитализацией обычно связаны с повышенным риском, поскольку чаще всего являются новыми. Шанс выйти из бизнеса у небольших компаний выше, чем у средних и крупных с авторитетными брендами.

Компании с низкой капитализацией выплачивают инвесторам лишь очень небольшие дивиденды. Причина этого в том, что им необходимо инвестировать прибыль в рост. Нельзя сказать, что подобные компании вообще не платят дивидендов, поскольку иногда они делают это для привлечения новых инвесторов, однако, выплаты на регулярной основе менее вероятны.

Торговля акциями компаний с низкой капитализацией может быть более сложной, поскольку их ликвидность ниже, чем у компаний со средней и высокой капитализацией, из-за того, что ими торгует меньше людей. В результате цена их акций может стать более волатильной, затрудняя получение по ним предпочтительной цены.

Компании со средней капитализацией

Компании со средней капитализацией – это те компании, рыночная капитализация которых составляет от $2 миллиардов до $10 миллиардов.

В некоторых случаях компании со средней капитализацией – это бывшие компании с высокой, у которых снизилась цена акций, но все еще имеется потенциал для роста.

Преимущества средней капитализации

Если говорить о риске, компания со средней капитализацией лежит посередине, поскольку ее вероятность уйти из бизнеса ниже, чем в случае с компаниями с низкой капитализацией.

Когда компания достигает размеров средней, у нее обычно появляется доступ к более высоким уровням финансирования, нежели имеются у низких, что может служить преимуществом во время тяжелой экономической ситуации.

Компании со средней капитализацией имеют возможности для роста через разработку продуктов и приобретение потребителей, тогда как более крупные компании могли уже достигнуть предела естественного роста.

Кроме того, они более стабильно выплачивают дивиденды, чем небольшие компании.

Извлечение выгоды из компаний со средней капитализацией

Имея указанные выше преимущества перед компаниями с низкой рыночной капитализацией, компании со средней все еще обладают многими их достоинствами.

Например, в периоды экономического роста фирмы средних размеров также приносят хорошую прибыль благодаря потенциалу роста.

Потенциал компаний средних размеров чаще всего легче оценить, поскольку их бухгалтерский отчёт и финансовые отчеты гораздо меньше и проще для чтения, чем аналогичные у крупных компаний. Благодаря этому, легче определить, над какими именно новыми продуктами работают компании и каковы прогнозы их будущего.

Компании со средней рыночной капитализацией имеют больше путей для доступа к существенному финансированию, поэтому если разработка нового продукта приведет к серьезному увеличению дохода, результатом этого может стать неплохая прибыль для трейдера, который купит акции этой компании.

Недостатки компаний со средней капитализацией

Возможности для роста у средних компаний могут быть ниже, чем у небольших.

Хоть они и являются менее рискованными, чем компании с низкой капитализацией, они все еще остаются более рискованными, чем крупные. Это происходит потому, что средние компании сильнее подвержены серьезным изменениям в экономических условиях, чем крупные.

Несмотря на преимущества средних компаний в потенциале роста перед крупными, средние компании могут стать застойными. Определить, какие из средних компаний действительно вырастут в крупные, может быть очень не просто.

Компании со средней капитализацией также менее ликвидны, чем компании с высокой.

Компании с высокой капитализацией

Компании с высокой капитализацией, также называемые первоклассными, имеют рыночную капитализацию выше $10 миллиардов.

Преимущества компаний с высокой капитализацией

Компании с высокой капитализацией обычно рассматриваются как наиболее безопасные инвестиции для тех, кто желает получать стабильную прибыль, поскольку они обычно выплачивают дивиденды на более регулярной основе, нежели компании с низкой или средней капитализацией.

Крупные компании имеют доступ к более интенсивному финансированию и к большим средствам, что делает их более устойчивыми в волатильных экономических условиях. Во время экономических просадок возможен резкий рост количества инвестиций в эти компании из-за их безопасности.

Ликвидность компаний с высокой капитализацией также более высока, что приводит к сниженной волатильности и большим шансам получения именно той цены, по которой вы хотите ими торговать.

Компания, которая достигла подобных размеров, обычно способна производить дальнейшие инвестиции в разработку продуктов, за спиной которых уже есть бренд. Когда крупные фирмы объявляют о выпуске новой технологии или продукта на основе передовых разработок, это обычно приводит к положительному отклику у трейдеров и инвесторов.

Извлечение выгоды из компаний с высокой капитализацией

Извлечение выгоды из компаний с высокой капитализацией более сложно, чем из компаний с низкой или средней, поскольку тяжело найти доступную публике информацию о них, которая не известна всем торгующим ими.

Желающие получить преимущество при торговле крупными компаниями обычно детально анализируют эту компанию, чтобы выяснить, является ли компания недооцененной или нет. Иногда этого бывает достаточно, поскольку некоторые трейдеры уделяют анализу компаний большее внимание, чем другие.

Например, компании с высокой капитализацией публикуют очень большие и сложные для понимания отчеты о деятельности и прибылях. Трейдер, который проведет детальный анализ этой информации, может найти что-либо, указывающее на недооцененность компании, и получить необходимые условия для торговли.

Недостатки компаний с высокой капитализацией

Крупные компании имеют наименьший потенциал для существенного роста, поскольку обычно достигли максимального количества клиентов, которых можно приобрести естественным путем.

Из-за того, что эти акции наиболее популярны и авторитетны, их стоимость обычно наиболее высока, то есть, вы вряд ли сможете купить большое количество этих акций.

Инвестирование в крупные компании все еще сопряжено с риском, и несмотря на историю успешной работы, нет никакой гарантии, что первоклассный портфель с незначительным риском принесет вам стабильную прибыль в течение длительных периодов времени.

Например, когда-то банки считались стабильными компаниями с высокой капитализацией. Однако с 2008 года у многих банков резко упала цена акций, они приостановили выплату дивидендов, а само их существование находится под угрозой из-за внезапной нестабильности в банковском секторе.

Распределенная торговля различными уровнями капитализации

Распределение портфеля между компаниями с различной капитализацией может помочь предотвратить ситуацию, в которой оно окажется слишком односторонним. Чрезмерное использование крупных компаний ограничит потенциальный рост, тогда как чрезмерное использование низких может быть слишком рискованным.

Когда вы собираетесь торговать акциями или инвестировать в них, хорошей идеей будет не подвергаться воздействию лишь одного аспекта рынка.

Многие трейдеры и инвесторы утверждают, что стоит держать в портфеле крупные компании для получения постоянной прибыли, но также оставлять место и для небольших, у которых есть высокий потенциал роста и большие возможные прибыли.

Выводы

Из этого урока вы узнали, что...

• ... рыночная капитализация компании – это ее стоимость, рассчитанная на основе выпущенных в оборот акций.
• ... рыночная капитализация считается по следующей формуле: акции в обороте * цена акции.
• ... она отражает ту сумму, которая необходима для приобретения компании целиком по текущей цене акций.
• ... по рыночной капитализации компании делятся на низкую, среднюю и высокую капитализацию.
• ... компании с низкой капитализацией обычно стоят от $500 миллионов до $2 миллиардов и имеют хороший потенциал для роста, но сопряжены с наибольшим риском. Также они редко выплачивают дивиденды на регулярной основе.
• ... компании со средней капитализацией обычно стоят от $2 миллиардов до $10 миллиардов и считаются золотой серединой в плане риска и потенциала для роста.
• ... компании с высокой капитализацией обычно стоят больше $10 миллиардов. Они считаются наиболее безопасными, если говорить о риске, выплачивают дивиденды регулярно, но обладают наименьшим потенциалом для роста.
• ... если вы собираетесь торговать или инвестировать в несколько компаний, стоит задуматься о распределении портфеля между акциями компаний с низкой, средней и высокой капитализацией.