Облигации ОФЗ — доходность, покупка, условия. Стоит ли вкладываться в облигации федерального займа

И любых страниц сайта («Сайт») предназначено исключительно для информационных целей. Сайт не рассматривается и не должен рассматриваться как предложение Банка ВТБ о покупке или продаже каких- либо финансовых инструментов или оказание услуг какому-либо лицу. Информация на Сайте не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Никакие положения информации или материалов, представленных на Сайте, не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение Банка ВТБ предоставить услуги инвестиционного советника, кроме как на основании заключаемых между Банком и клиентами договоров. Банк ВТБ не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные на Сайте, подходят всем лицам, которые ознакомились с такими материалами, и/или соответствуют их инвестиционному профилю. Финансовые инструменты, упоминаемые в информационных материалах Сайта, также могут быть предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов. Банк ВТБ не несёт ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой или приобретением финансового инструмента или инвестиционного продукта, Вы должны самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги и/или продукта, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, или перед приобретением конкретного финансового инструмента или инвестиционного продукта, свою готовность и возможность принять такие риски. При принятии инвестиционных решений, Вы не должны полагаться на мнения, изложенные на Сайте, но должны провести собственный анализ финансового положения эмитента и всех рисков, связанных с инвестированием в финансовые инструменты. Ни прошлый опыт, ни финансовый успех других лиц не гарантирует и не определяет получение таких же результатов в будущем. Стоимость или доход от любых инвестиций, упомянутых на Сайте, могут изменяться и/или испытывать воздействие изменений рыночной конъюнктуры, в том числе процентных ставок. Банк ВТБ не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

Банк ВТБ не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), включая реальный ущерб и упущенную выгоду, возникшие в связи с использованием информации на Сайте, за невозможность использования Сайта или любых продуктов, услуг или контента купленных, полученных или хранящихся на Сайте.

Один из вариантов получения прибыли – выступить в роли кредитора. А если в роли должника выступает государство, то такой вариант инвестирования определенно стоит рассмотреть. Доходы ОФЗ будут превышать банковские проценты, при этом надежность инвестиций выше банковских вкладов.

Какая доходность инвестиций по ОФЗ

Аббревиатура расшифровывается как облигации федерального займа , их выпускает государство, а любой человек, купивший их выступает в роли кредитора. Доходность по ОФЗ зависит от ряда факторов, в том числе и от срока истечения, подробнее об этом чуть ниже.

Из преимуществ такого метода инвестирования отметим:

• высокую надежность – только дефолт государства помешает выполнению долговых обязательств. Вероятность этого невысока, а вот банки закрываются ежегодно и нет никакой гарантии, что ваш банк вдруг не окажется банкротом, вернуть деньги будет сложно;
• доходность выше чем банковские проценты;
• дополнительно к купонным выплатам инвестор может получить доход при продаже облигаций во время истечения их срока. Если они будут торговать по цене выше, чем на момент покупки, то разница и составит вашу дополнительную прибыль. Доход за счет инвестирования в облигации государственного займа может превышать 20% годовых при удачном стечении обстоятельств;
• низкий порог вхождения – номинальная стоимость облигации равна 1000 рублей, эту сумму сможет выделить каждый.

Риски есть, но они незначительны и связаны только с вероятным дефолтом государства. Иных причин для невыполнения долговых обязательств просто нет, и свой доход по ОФЗ вы гарантированно будете получать 2 раза в год (чаще всего выплаты по купонам происходит 1 раз в полгода).

Пример расчета эффективности инвестирования в облигации:

• предположим, вы решили купить облигации со сроком истечения в 2023 году – ОФЗ 46022. По ним обещают платить в год 8,13%. На данный момент они продаются дешевле номинала (89,497% от номинальной стоимости). Сумма инвестиций – 100000 рублей;

• в год инвестор получал бы доход от облигаций займа на уровне 8,13 х 100000/100 = 8130 рублей если бы сделка была совершена по стоимости облигации в 1000 рублей. Скорректируем величину прибыли с учетом меньшей стоимости облигаций на момент покупки 8130/89497 х 100% = 9,08%;
• еще один нюанс – погашение правительством этих облигаций произошло бы по цене 1000 рублей за штуку, что дало бы дополнительный доход в размере (1000-894,97)/1000 х 100% = 10,5%. Если пересчитать дополнительный процент в год, то получим 10,5/6 = 1,75%;
• итого реальный доход в год составил бы не 8,13%, а 9,08 + 1,75 = 10,83%.

Показан далеко не самый выгодный вариант инвестирования. При желании доходы по ОФЗ можно повысить примерно в 2 раза.

Как добиться максимальной доходности при инвестировании в облигации

Любое физическое лицо в РФ может воспользоваться законом об инвестиционных счетах, который был принят в 2015 году. Инвестор, вложивший сумму до 400 000 рублей на срок от 3 лет имеет право воспользоваться налоговым вычетом, т.е. государство вернет вам 13% от инвестиций, в итоге доход по федеральным займам вырастет существенно.

Если использовать предыдущий пример, то в дополнение к 10,83% в год инвестор будет получать + 13% от суммы вложений в виде налогового вычета, т. е. 52000 рублей в год. Итого в год доходности по ОФЗ составят 10,83 + 13 = 23,83% , банк такого не предложит никогда.

Что касается классификации , то разделить облигации можно по типу выплат:

• с фиксированными выплатами – дивиденды платятся раз в 6 месяцев до погашения облигаций;
• с переменной выплатой – идет привязка величины выплаты к плавающей процентной ставке;
• с фиксированной купонной выплатой – объем дохода по ОФЗ меняется, но пределы изменений указаны заранее.

Есть различия и по способу погашения номинала:

• ОФЗ-АД – погашение номинала производится частями через определенные промежутки времени (амортизация номинала);
• ОФЗ-ИН – индексация номинала, этот тип выгоднее за счет того, что доход по ОФЗ этого типа выше чем инфляция примерно на 2,5%.

Особенно остро стоит вопрос выбора бумаг для инвестирования – бумаг выпускается много, проценты по ним отличаются сильно, да и срок истечения может варьироваться от пары месяцев, до 10-15 лет. Даже сейчас можно купить бумаги со сроком истечения в районе 2034 года. Мы рекомендуем брать в работу варианты с доходом по ОФЗ на уровне 8-10% и обязательно пользоваться возможностью получить налоговый вычет.

Представим небольшой список из самых привлекательных для инвестирования вариантов на 2017 и последующие годы. В качестве критерия выберем доход по ОФЗ, и терпимые сроки выплат, т.е. внимание на бумаги, у которых срок погашения после 2030 года обращать не будем.

29011-ПК – с переменным купоном, дефолтов не было, последний выпуск будет в декабре 2017 года, проценты выплат видны на скриншоте. Срок погашения – 2020 год;

29012-ПК – также переменные купонные выплаты, срок погашения установлен на 2022 год. Последнее размещение состоится в декабре 2018 года;

24019-ПК – переменные выплаты по купонам, последнее размещение состоится в декабре 2018 года, а погашение произойдет в 2019 году. В год инвесторы получают порядка 10% от инвестированной суммы как доход по ОФЗ;

46014-АД – вариант с амортизацией долга, рассматривать можно как краткосрочную инвестицию, погашение произойдет в 2018 году, в последние годы доходность упала до 7%.

ОФЗ 26204-ПД, буквы ПД указывают на постоянный доход по купону. Это вложение также принесет прибыль на уровне 7,5% в год. Срок истечения – 2019 год.

С более подробным списком можно ознакомиться на профильных сайтах, например, на rusbonds.ru, rbc.ru. От себя добавим только, что обращать внимание нужно не только на доход по гос займам, но и на такие параметры как надежность эмитента, срок погашения.

Заключение

Инвестирование в ОФЗ можно рассматривать как отличный аналог обычного банковского счета. Инвестор получает большую доходность, а риски намного меньше, ведь в роли гаранта исполнения долговых обязательств выступает государство, только в случае дефолта обязательства по займу не будут исполнены. Доходность ОФЗ (если использовать возможности ИИС) может превышать 20% годовых – лучшего решения для инвестиций с низким риском не найти.

Приветствую! По статистике вовлеченность россиян – одна из самых низких в мире. А ведь компаний из развивающихся стран с инвестрейтингом стали лучшим активом для вложений в нынешнем году! Данные Bloomberg говорят о том, что с начала года бонды показали рост в 5,6% с учетом волатильности. По этому показателю они опередили более 130 активов по всему миру.

На мой взгляд, сейчас отличный момент для инвестиций в облигации! Предлагаю рассмотреть самые доходные облигации 2016—2018.

За первый квартал прошедшего 2016-го рублевые гособлигации выросли на 1-3% вслед за дорожающим рублем и нефтью. Рост поддерживали и ожидания дальнейшего снижения . Вместе с тем доходность долго- и среднесрочных ОФЗ уменьшилась до 9-9,2% годовых.

С учетом купонного дохода ОФЗ принесли около 3-4% за первый квартал. Короткие выпуски дали 2,4%, а самые длинные – до 12,5%.

Корпоративные облигации выросли не так сильно – на 0,5-1%. Доход больше 10% предлагали лишь облигации проблемного «Мечела» (15-16%) и биржевые облигации холдинга «Открытие» (четвертая серия 13% годовых).

Вложения в самые надежные корпоративные бонды в первом квартале выросли примерно на 3%.

По мнению экспертов котировки ОФЗ сейчас завышены. А вот корпоративные облигации могут еще подрасти.

Почему инвестиции в облигации выгодней банковского вклада?

Возьмем для примера крупного российского эмитента – Сбербанк. Открывая здесь вклад на три года, Вы получите, максимум, 6,81% годовых. Это с учетом , запретом на досрочное снятие и размером депозита от 700 000 рублей.

Трехгодичные гарантируют годовую доходность на уровне 9,71% годовых (при цене одной облигации всего в тысячу рублей). Продать портфель или его часть можно в любой момент без потери начисленного купона.

При этом надежность бондов ничем не уступает банковским вкладам. Если, конечно, не вкладывать средства в «мусорные» облигации с низкими рейтингами.

Ну, а теперь обещанный портфель из самых доходных облигаций нынешнего года. Для удобства я разделил их по категориям: корпоративные (короткие и длинные), еврооблигации и ОФЗ.

Корпоративные облигации

Корпоративные облигации выпускает крупная компания-эмитент, чтобы получить дополнительное финансирование. В России почти все из них начисляют купонный доход дважды в год.

Короткие бонды

• Альфа-Банк-5-боб

Трехгодичные облигации Альфа-Банка номиналом 1000 рублей с погашением в октябре 2018 года. зафиксирована на уровне 12% годовых до 20 октября 2017-го (после чего она, скорее всего, будет пересмотрена).

Сегодня альфовские облигации серии БО-05 можно купить по цене 101,30% от номинала. Доходность к погашению 9.81% годовых.

• Аптечная сеть 36.6-3-боб

Трехгодичные облигации ПАО «Аптечная сеть 36.6» погашаются в конце мая 2018 года. Размер купонной ставки привязан к ключевой ставке Банка России плюс 3,5%. Сейчас купон еще составляет 14,5% годовых (выплачивается дважды в год). Облигацию можно купить за 101,00% от номинальной цены. Доходность к погашению 9% годовых.

Длинные бонды

• АИЖК-26-об

Облигации от «Агентства по ипотечному жилищному кредитованию» рассчитаны на 5973 дня (погашаются в ноябре 2029 года). Купонная ставка в размере 15,3% годовых зафиксирована до февраля 2020-го (после чего будет пересмотрена). Рублевые бонды АИЖК сегодня продаются за 100,007% от номинальной стоимости. К сожалению купить на бирже их не получится, они продаются только на внебиржевом рынке (спросите своего брокера, наверняка он сможет их найти).

• Бинбанк-10-1-боб

Облигации Бинбанка выпущены на 2184 дня (погашаются в начале июня 2021-го). Купон в размере 14% годовых зафиксирован до июня 2017 года. Сейчас облигации можно купить за 100,93% от номинала. доходность 13.2% годовых.

Еврооблигации

• Тинькофф Банк-04-2018-евр

Еврооблигации Тинькофф Банка номиналом $1000 и периодом обращения в 2015 дней. Погашаются 06 июня 2018 года. Купон в размере 14% годовых ($70 на облигацию) выплачивается дважды в год. Ставка купона зафиксирована до момента погашения. К сожалению на бирже они не доступны...

• РенессансКредит-1-2018-ев

Еврооблигации КБ «Ренессанс Кредит» номиналом $1000 погашаются в конце июня 2018 года. Купон в размере 13,5% годовых ($67,5 на одну облигацию) выплачивается два раза в год. На бирже так же не торгуются.

• Банк ВТБ-31-1-евро

А вот как раз тот вариант, который все еще можно купить на бирже. Еврооблигации ВТБ номиналом $1000 погашаются в 2022 году. Купон выплачивается 2 раза в год и составляет 9.5%. Текущая стоимость 103%

Облигации федерального займа

• ОФЗ-29006-ПК

Длинные облигации федерального займа рассчитаны на 3682 дня (с погашением в начале 2025 года). Размер купона – среднее арифметическое ставок RUONIA за последние шесть месяцев плюс 1,2%. До 7 февраля 2018-го купонная ставка составляет 11,41%. Цена сегодня 107.87%

• ОФЗ-46011-АД

ОФЗ с амортизацией долга были выпущены на срок в 8223 дня. Погашаются 20 августа 2025 года. Купонная доходность выплачивается один раз в год. До момента погашения ставка купона зафиксирована на уровне 10% годовых (99,73 рубля на одну облигацию).

В начале ноября одну облигацию можно было купить на бирже по цене 101,918% от номинала.

Где купить облигации?

Купить облигации неквалифицированный инвестор может с помощью любого крупного брокера. К примеру, работает и с корпоративными, и с федеральными, и с еврооблигациями.

Как выбрать брокера?

Брокера выбирают, ориентируясь на рейтинг надежности, показатели его работы и тарифную политику. Через брокера можно приобрести даже одну-единственную облигацию. Напомню, что номинальная стоимость рублевых бондов обычно составляет 1000 рублей.

Еврооблигации продаются как на Московской бирже, так и на иностранных площадках. Стандартный лот на ММВБ варьируется от $1000 до $200 000. Зато на западных площадках выбор гораздо шире, чем на отечественных.

Когда покупать облигации?

Лучшую доходность по бондам можно получить при покупке нового выпуска облигаций, размещаемого в данный момент. Либо на падающем рынке.

Как выбрать облигацию с учетом рисков и доходности?

К безрисковым относят только государственные облигации (их еще называют суверенными). Согласитесь, вероятность того, что Россия объявит дефолт и откажется от своих обязательств , стремится к нулю. Но за «спокойный сон» придется заплатить низкой доходностью.

Чуть выше доходность квазисуверенных облигаций (на 1-2%). А их риски вполне сопоставимы с рисками по государственным бондам. Заработок на качественных облигациях компаний первого эшелона (Сбербанк, Газпром, Роснефть, ВТБ) может отличаться от суверенных на 1,5-3%.

Все остальные типы бондов лично я отношу к активам с высокими рисками. И инвестировать в них категорически не рекомендую, да и какой смысл, если акции дают гораздо более интересный процент.

Сформировать портфель облигаций можно на сайтах Rusbonds, РБК или ФИНАМ. Там же публикуется вся необходимая информация по каждому выпуску. Неплохие рекомендации дает и любой форум трейдера.

А какие облигации принесли Вам самую высокую доходность в 2016 году? Подписывайтесь на обновления и делитесь ссылками на свежие посты с друзьями в социальных сетях!

Обновлено 28.03.2018.

Обычно все статьи про облигации в целом и ОФЗ в частности начинаются с перечисления недостатков традиционных банковских вкладов.

В основном акцент делается на низкой доходности депозитов (в большинстве случаев для сравнения берут доходность вкладов в «Сбербанке») и несовершенстве системы страхования из-за забалансовых вкладов.

Я же по-прежнему считаю, что вклад – это довольно удобный способ сбережения денежных средств, доходность выше cберовской можно найти и в других крупных и надежных банках. Риск оказаться в , конечно, присутствует, но всё-таки его можно снизить, используя несложные меры предосторожности.

Между тем, облигации – это тоже интересный инструмент, который имеет ряд своих достоинств и совсем не помешает для диверсификации накоплений.

В сегодняшней статье мы рассмотрим самый надёжный способ инвестиций в облигации на бирже, а именно покупку облигаций федерального займа (ОФЗ) с постоянной доходностью. Купим мы их на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС), который по своей сути является обычным брокерским счетом, но при этом позволяет получить дополнительные плюшки от государства в виде налоговых вычетов и льгот.

Превращать статью в теоретический ликбез мы не будем, нас сегодня интересует практика, остановимся только на основных моментах. Наша стратегия будет наиболее консервативной: инвестирование в самый надёжный и безрисковый инструмент с гарантированной доходностью при минимальных усилиях.

Что такое облигация. Коротко

Купив облигацию на бирже, мы даём свои денежные средства в долг под проценты эмитенту облигации. Давать в долг можно компаниям (корпоративные облигации), субъектам РФ и муниципальным образованиям (муниципальные облигации), а также Минфину, т.е. напрямую Российской Федерации (государственные облигации, к которым как раз относятся ОФЗ).

Доходность у ОФЗ самая низкая, однако и риск минимальный. Если государство перестанет платить по своим долгам (объявит дефолт), то остальные инструменты сбережения и инвестиций тоже не защитят накопления, разве что наличная валюта.

Основным преимуществом ОФЗ, помимо надёжности, является их высокая ликвидность, т.е. их легко продать или купить на бирже, на них всегда есть спрос. Как формируется цена на облигацию и как определяется её доходность, мы рассмотрим чуть ниже.

Выбор брокера для открытия брокерского счёта ИИС

Думаю, очевидно, что для выбора наиболее подходящего брокера нужно определиться, для чего конкретно Вам нужен брокерский счёт, какой объём сделок Вы планируете совершать, какую программу Вы предполагаете использовать, нужны ли Вам дополнительные консультационные услуги и т.д. У каждого брокера есть свои достоинства и недостатки.

Для целей сегодняшней статьи я решил остановиться на ПАО «Промсвязьбанк», у которого есть лицензия и на банковское, и на брокерское, и на депозитарное обслуживание.

При выборе брокера для открытия индивидуального инвестиционного счёта для консервативного инвестора я руководствовался следующими параметрами:

1 Надёжность.

ПАО «Промсвязьбанк» — крупная кредитная организация, 9-е место по размерам активов нетто по России. К тому же «Промсвязьбанк» входит в список системно-значимых банков, утверждённый ЦБ РФ:

Стоит помнить, что денежные средства на брокерском счёте всё-таки не застрахованы, так что если у «Промсвязьбанка» отзовут лицензию, то для получения своих денег придётся вставать в очередь кредиторов.

В договоре на брокерское обслуживание прописано, что Вы позволяете брокеру пользоваться деньгами по его усмотрению, а он при этом обязуется выполнять Ваши сделки. Другими словами, Вы кредитор брокера.

Некоторые брокеры разрешают клиентам отменить согласие на использование брокером своих денежных средств, эта возможность есть у «Сбербанка», «ВТБ24», «БКС». В «Газпромбанке» и «Финаме» таких прав у клиента нет.

Денежные средства на брокерском счете лежат, как правило, без процентов, поэтому не стоит держать их там продолжительное время, лучше сразу купить на них ценные бумаги.

А вот с ценными бумагами ничего не случится даже при отзыве лицензии у «ПСБ». Информация о том, что Вам принадлежат ценные бумаги, хранится в депозитарии на счете депо, это Ваша собственность. Депозитарий не может без Вашего ведома ими распоряжаться:

В общем, ценные бумаги в депозитарии можно при некотором приближении сравнить с содержимым . При отзыве лицензии у кредитной организации, доступ к своему «сейфу» Вы не теряете.

Вот опыт клиента, который перевел свои ценные бумаги в другой депозитарий при отзыве лицензии у «LifeBroker», процедура, правда, небыстрая:

Не стоит забывать, что всегда есть гипотетический риск мошенничества со стороны любого брокера, но пока таких примеров немного:

2 Бесплатное обслуживание.

Тут очень трудно тягаться с «Промсвязьбанком». Открытие и ведение брокерского счета у «ПСБ» бесплатно без каких-либо дополнительных условий, услуги депозитария при покупке и продаже ценных бумаг тоже оказываются без комиссии, программы для торговли QUIK, webQUIK и webQUIK Mobile бесплатны. Открытие и обслуживание текущего банковского счета, доступ в интернет-банк, выдача и обслуживание Целевой карты (лимит снятия наличности в банкоматах «ПСБ» и партнёров – 400 000 руб./день и 1 000 000 руб./ месяц) – всё бесплатно. Пополнение брокерского счета и вывод обратно на банковский счёт также без комиссии:

Отлёжка для денежных средств, поступивших с брокерского счета, не требуется, можно их сразу снимать без комиссии:

У «ПСБ» есть комиссия в 300 руб. за подачу заявления на предъявление ценных бумаг к выкупу по оферте,

В данной статье оферта нас не интересует, поскольку мы будем покупать ОФЗ, у которых нет оферты (есть ценные бумаги, по которым эмитент может поменять проценты по купону, а у Вас есть право предъявить их к погашению, если Вы не будете согласны с новыми условиями).

Для сравнения, у «Открытие Брокер» вознаграждение за обработку заявления на предъявление ценных бумаг к оферте составляет 1500 руб.:

У брокера «Церих» при совершении хотя бы одной сделки минимальная комиссия составляет 35 руб./день, месячная комиссия – 306,8 руб.

Минимальная комиссия, которую нужно заплатить «БКС Брокеру» составляет 177 руб./мес.

У «ВТБ24» при наличии хотя бы одной сделки с ценными бумагами (покупка/продажа) придётся заплатить 150 руб./мес. за депозитарные услуги:

У «Финама», помимо комиссии за обслуживание брокерского счета, плата взимается даже за обслуживание обычного банковского счета (100 руб./мес):

Использование терминала WebQuik у брокера «Кит Финанс» стоит 193 руб./месяц.

3 Низкая комиссия за совершение сделки.

Комиссия за совершение сделки у «ПСБ» на тарифном плане «PSB День» составляет 0,05% от суммы:

Есть небольшая скидка в 1% на комиссию брокера за каждые 6 месяцев:

К комиссии брокера нужно прибавить 0,01% — вознаграждение биржи. Итого комиссия за сделку у «Промсвязьбанка» составит 0,06% (0,05%+0,01%).

Брокер «Сбербанк» возьмёт комиссию в 0,165% при обороте за день до 50 000 руб. (при больших оборотах комиссия чуть меньше) + комиссия биржи 0,01%.:

Распиаренный сервис «Тинькофф Инвестиции», который представляет из себя брокерский счёт в компании «БКС Брокер» в красивой упаковке, потребует за сделку 0,3%, минимум 99 руб.:

4 Отсутствие маржинального кредитования.

На ИИС у «Промсвязьбанка» доступно совершение сделок только за счёт собственных средств, плечи недоступны. Профессиональные трейдеры расценят это как безусловный минус, но для начинающего инвестора такой запрет просто необходим.

5 Доступ только к основному рынку ММВБ на ИИС.

На ИИС у «Промсвязьбанка» нет доступа к Валютной Секции биржи и Срочному рынку. Опять же, профессиональные инвесторы посчитают это большим минусом, однако новичкам вполне можно обойтись без этих более рисковых площадок. Акции и облигации как раз торгуются на основном рынке MMВБ.

Доступ к Валютному и Срочному рынку есть на обычном брокерском счёте «ПСБ».

6 Простота открытия брокерского счета и счета депо.

Открыть брокерский счет и счет депо можно через интернет-банк «Промсвязьбанка», для этого нужно зайти в раздел «Инвестиции» и нажать на кнопку «Оформить договор». Ошибиться там негде, тарифный план, который нас интересует, называется «PSB День»:

Если Вы не клиент «ПСБ», то нужно прийти в любое отделение банка и сказать, что Вы хотите оформить Целевую карту и получить доступ в интернет-банк «Промсвязьбанка», чтобы подать заявку на открытие брокерского счета оттуда.

Можно открыть ИИС и через Маринку, но это будет долго, потому что, скорее всего, она не знает, как это делается, и ей потребуется очень много времени для консультации со знающими Маринками по телефону.

После подачи заявки (именно эта дата будет считаться датой открытия ИИС) у нее будет статус «В обработке», через 3-5 дней статус изменится на «Активен». Документы с печатями и подписями можно получить в отделении «Промсвязьбанка».

Теперь нам нужен торговый терминал. Устанавливать саму программу Quik на свой ПК и формировать ключи мы не будем, «ПСБ» дает бесплатный доступ к программе WebQuik, которая позволяет совершать сделки на бирже прямо из интернет-браузера. Т.е. эта программа открывается как интернет-банк, нужно просто запросить логин и пароль через ИБ «Промсвязьбанка».

На следующий день после получения логина и временного пароля, который нужно поменять на свой, программа WebQuik будет доступна для работы.

WebQuik имеет несколько урезанный функционал по сравнению с обычным Quik, но для наших целей вполне подойдёт.

У некоторых брокеров в рамках индивидуального инвестиционного счета купоны и дивиденды могут зачисляться непосредственно на банковский счёт, например у «ВТБ 24» или «Газпромбанка», у «ПСБ» же зачисление идёт только на ИИС, в этом основной недостаток ИИС «Промсвязьбанка».

Что нужно знать про ИИС

В федеральном законе «О рынке ценных бумаг» в статье 10.2-1 говорится, что один человек может иметь только один ИИС:

Сумма всех пополнений ИИС не может превышать 400 000 руб. в календарный год:

UPD: 24.10.2017
Максимальная сумма всех поступлений на ИИС увеличена до 1 млн. руб. за календарный год:

Забрать денежные средства на ИИС без расторжения договора нельзя:

На ИИС не действует норма, согласно которой владение ценной бумагой более 3-х лет освобождает от налога с дохода от реализации этой ценной бумаги (т.е. с разницы между ценой покупки и продажи). На обычном брокерском счёте эта льгота действует (ст. 219.1 НК РФ ):

Это как раз и есть те ограничения, которые отличают ИИС от обычного брокерского счета, но за них государство обещает нам два вида налогового вычета, если мы не будем расторгать договор на ведение индивидуального инвестиционного счета не менее трех лет с даты его заключения. Нужно выбрать какую-то одну плюшку, причём выбор можно сделать хоть перед самым закрытием ИИС после 3-х лет:

А) Налоговый вычет от пополнения ИИС.

Налоговый вычет предоставляется на сумму денежных средств, внесенных на ИИС в налоговом периоде (календарный год), но не более 400 000 руб. (т.е. максимумально можно вернуть от государства 400 000*0,13=52000 руб.).

Если воспользоваться вычетом на взнос в один год, а потом по каким-то причинам закрыть ИИС раньше 3-х лет, то денежки придётся вернуть государству.

Б) Налоговый вычет от положительного финансового результата на ИИС.

Налоговый вычет даётся на разницу между ценами покупки и продажи ценных бумаг. Данный тип вычета будет доступен, если Вы не пользовались за время действия договора ИИС первым типом вычета.

Очевидно, что для начинающего инвестора основной интерес представляет налоговый вычет от пополнения ИИС, поскольку для ведения активной торговли на счете и получения значительного положительного результата нужны серьёзные знания и опыт.

Для получения максимальной суммы от государства в 52 000 руб/год Вы должны иметь белый доход на сумму 400 000 руб/год (до вычета налога).

Налоговый период составляет календарный год, поэтому ИИС за свой срок жизни чуть более 3 лет может зацепить 5 налоговых периодов, соответственно, можно получить 5 налоговых вычетов (пока можно, говорят, что скоро данную лазейку прикроют).

Допустим, Вы открыли ИИС в конце декабря 2016, пополнили на 400 000 руб., в 2017 получили налоговый вычет за пополнение в налоговом периоде 2016 года. Далее пополнили в конце 2017, получили вычет в 2018 за 2017, потом в конце 2018 пополнили ещё на 400 000 руб., в 2019 получили вычет за 2018. В декабре 2019 опять проделали этот трюк. Прошло уже три года, но мы не закрываем свой ИИС, а ждём начала января 2020, пополняем на 400 000 руб. и уже после этого закрываем ИИС. В 2020 и в 2021 получаем законные налоговые вычеты по 52 000 рублей за пополнение ИИС в налоговых периодах 2019 и 2020 годов.

ИИС не обязательно пополнять в первый же год и держать там деньги в течение всего срока. Если открыть ИИС сейчас, в марте 2017, то можно внести 400 000 руб. в декабре 2019, потом ещё 400 000 руб. в конце марта 2020 и сразу закрыть счет (пройдёт больше 3-х лет с момента открытия). При этом Вы будете претендовать на два налоговых вычета, за 2019 и 2020 налоговые периоды, а фактически первые 400 000 руб. находились на ИИС чуть больше 3-х месяцев, а вторые — всего пару дней.

Стоит отметить, что законодательство вполне может измениться, но пока действуют именно такие правила игры. Те, кто внес первый взнос на ИИС в декабре 2015, уже получили свой налоговый вычет в 2016.

Поэтому открыть ИИС сейчас никому не помешает, даже если Вы пока не планируете его использовать. Либо получится в будущем получить налоговый вычет фактически за пару месяцев, либо в худшем случае Вы ничего не потеряете.

Подробно о том, как получить налоговый вычет, и какие документы при этом необходимы, я напишу в одной из следующих статей.

UPD: 24.10.2017
Есть мнение, что новая , вступившая в силу 19 августа 2017, может значительно усложнить получение налогового вычета на взносы на ИИС. Особенно у тех, кто хочет получить налоговый вычет от пополнения ИИС в конце третьего года и начале четвертого с последующим закрытием счета без непосредственной покупки бумаг.

В новой статье говорится, что налогоплательщик вправе уменьшить налоговую базу и (или) сумму подлежащего уплате налога, если основной целью совершения сделки (операции) не являются неуплата (неполная уплата) и (или) зачет (возврат) суммы налога.

Как именно будет применяться данная статья в отношении инвестиционных вычетов и будет ли вообще, покажет практика.
На мой взгляд, если вы завели деньги на ИИС и совершили с ними хоть какую-нибудь сделку (например, купили ОФЗ на короткий срок, а потом продали или дождались погашения), то можно не волноваться.

Как выбрать облигацию

Сегодня нас интересуют ОФЗ с постоянным купоном. У каждой такой облигации есть номинал (1000 руб.) и купон (в нашем случае величина купона известна и не меняется), т.е. процент от номинала, который эмитент облигации платит за пользование займом. Проценты по купону могут выплачиваться 1-2-4 раза в год.

В дату погашения эмитент выплачивает номинал облигации.

А вот цена, по которой мы можем купить облигацию на бирже, постоянно меняется, она либо выше, либо ниже номинала. За счёт изменения цены как раз и регулируется доходность облигации.

К примеру, облигация имеет купон 6,4%. Если бы она продавалась за номинал, то итоговая доходность как раз и составила бы 6,4%. На данный момент на рынке есть более выгодные предложения, так что желающих ее купить не нашлось бы.

Поэтому эта облигация сейчас продаётся ниже номинала, примерно за 955 руб., а купон в 6,4% платится с 1000 руб., т.е. итоговая доходность к погашению получается где-то 8%, что уже является вполне среднерыночным значением.

Цена облигации может падать, а доходность возрастать также из-за возрастающих рисков дефолта эмитента, но это больше актуально для корпоративных облигаций, а не для ОФЗ. Так что если Вы видите высокую доходность облигации какого-то эмитента, которая намного превышает среднюю, скорее всего, у эмитента имеются проблемы.

Важно:
Расчётную доходность при покупке облигации мы гарантированно получим только если додержим её до погашения.

● Если мы сейчас купим ОФЗ с доходностью 8%, а ключевая ставка опять резко повысится, например, до 17% (как в конце 2014), и мы захотим продать облигацию, а не дожидаться погашения, то сделать это будет возможно только с серьёзными финансовыми потерями.

● Соответственно, если ставку резко понизят, то мы заработаем дополнительные деньги, если захотим продать нашу облигацию.

● При любой ситуации, если мы дождёмся даты погашения, то получим свои 8%, на которые мы и рассчитывали при покупке облигации.

Для поиска нужной нам облигации воспользуемся сайтом rusbonds.ru (там нужно заполнить простую форму регистрации, чтобы была доступна вся информация). Щёлкаем на вкладке «Поиск облигаций»:

Нас интересуют ОФЗ с постоянным купоном, поэтому в поле «Сектор рынка» выбираем «Гос.», «Вид купона» — «Постоянный», «Состояние выпуска» — «В обращении», «Вид Размещения» – «Открытая подписка» и нажимаем «Найти».

Выводится список ОФЗ, которые соответствуют нашим параметрам:

Перед нами открывается окно, в котором мы можем узнать всё про данную облигацию (больше всего нас интересуют вкладки «Общие сведения», «Купоны» и «Доходность»).

Видим, что номинал нашей облигации 1000 руб., дата погашения 27.05.2020, купонный доход равен 6,4%. НКД (накопленный купонный доход) на текущий момент составляет 19,46 руб.

НКД – это величина, которая показывает, столько процентов накапало с момента последней купонной выплаты, и столько мы должны будем заплатить сверх биржевой цены владельцу облигации. Это происходит потому, что купонные проценты начисляются каждый день, а выплачиваются в дату выплаты купона. Т.е. мы получим весь купон в дату выплаты купона, хотя облигацией владели не весь купонный период, поэтому для восстановления справедливости мы платим НКД прежнему владельцу из своих денег в момент покупки (в момент нашей продажи облигации, соответственно, НКД платят нам).

Открываем вкладку «Доходность», и видим, что простая доходность к погашению нашей облигации составляет 8,0249% годовых. Текущая цена, для которой рассчитана эта доходность, равна 95,479% (цены облигаций указываются в процентах от номинала, т.е. сейчас облигация стоит 954,79 руб.). «Грязная» цена облигации с учётом НКД в 19,46 руб. составляет 974,25 руб.

Забегая вперед скажу, что расчётное значение доходности получится чуть ниже, поскольку реальная цена облигации, по которой мы её купили, была немного выше указанной на сайте (955руб. вместо 954,79), к тому же rusbonds.ru не учитывает размер комиссии брокера и возможные налоги.

Итак, мы остановили свой выбор на облигации, срок погашения которой находится максимально близко к дате предполагаемого закрытия ИИС, чтобы совершить в итоге минимум телодвижений.

На самом деле можно купить часть облигаций с более коротким сроком погашения, доходность по ним сейчас чуть выше, правда, тогда через год-два придётся думать, что покупать на образовавшиеся после погашения деньги, и не факт, что можно будет купить облигации с большей доходностью, чем сегодняшняя.

Оценить примерную доходность ОФЗ в зависимости от даты погашения можно на сайте ЦБ РФ по кривой безкупонной доходности:

Видим, что доходность ОФЗ, до срока погашения которых остался год, примерно на 0,8% выше, чем доходность нашей трёхлетней ОФЗ-26214-ПД.

Как пополнить брокерский счёт

Мы открыли брокерский счёт и счёт депо, получили логин и пароль от программы WebQuik и определились с облигацией, которую хотим купить.

Дальше нам нужно пополнить наш брокерский счёт, у «ПСБ» это делается через интернет-банк из раздела «Платежи и Переводы». Нужно щёлкнуть на значке «Зачисление на индивидуальный инвестиционный счёт» и перевести средства с текущего счета в «ПСБ» на брокерский. Деньги зачисляются в течение нескольких часов, а иногда и минут:

Указываем необходимую сумму, в нашем случае это 2300 руб., и подтверждаем перевод присланным паролем из смс:

Можно пополнить брокерский счет напрямую межбанком из другой кредитной организации. Однако не стоит забывать, что в налоговой для получения вычета потребуется подтвердить внесение средств на ИИС.

Как купить ОФЗ на бирже

По моим данным, эта статья не относится к погашению ОФЗ, и при закрытии ИИС налог будет удержан брокером. В своих расчётах налог учтем.

Для избавления от налога можно будет потом купить какую-нибудь ОФЗ выше номинала, но с приличной доходностью, убыток от её покупки будет сальдироваться с прибылью от разницы между номиналом и ценой покупки нашей свежекупленной ОФЗ 26214.

С учётом затрат мы получим следующий доход с одной облигации, если додержим её до погашения: 1223,37-975,21-5,78=242,38 руб.

Таким образом, мы имеем при затратах в 975,21 руб. через 1162 дня (столько дней между датами 22.03.2017 и 27.05.2020) доход в 242,38 руб.

В итоге простая доходность к погашению за 1162 дня составит с учётом наших затрат:
X=242,38/975,21*100%=24,85%.

Посчитаем простую годовую доходность нашей ОФЗ:
24,85%/1162дня*365дней=7,81% годовых.

Если сравнивать с вкладами, то наша покупка ОФЗ эквивалентна вкладу под 7,81% годовых на 1162 дня с выплатой процентов на отдельный счёт два раза в год.

Если на доход от купонов, который выплачивается два раза в год, покупать ещё облигации, то итоговая доходность будет выше (как у вкладов с капитализацией), правда, заранее точно посчитать доходность мы не сможем, потому что на данный момент не знаем, какие будут доходности облигаций в день их покупки.

Ещё нужно учесть, что купоны не зачисляются на ИИС в тот же день, обычно это занимает 2-3 дня.

Напомню, Русбондз показывал нам более высокую простую доходность к погашению, а именно в 8,02%, поскольку у него цена покупки для расчёта была ниже, к тому же сайт не знает наших реальных комиссий и не учитывает налоги в расчётах.

Доходность, может, и не впечатляющая, но всё-таки не самая плохая, к тому же ещё ведь есть налоговый вычет в 13% от суммы пополнения ИИС.

С денег, которые мы завели на ИИС для покупки облигаций в первый год, мы получим 13% в виде налогового вычета, правда, за весь срок жизни ИИС (в нашем случае чуть больше 3-х лет), т.е. годовая доходность нашей облигации увеличивается примерно на 4%, и будет составлять около 11,8%.

Налоговый вычет в 13% с сумм пополнения во второй и последующие годы мы фактически будем получать за меньший период, поэтому доходность будет увеличиваться.

Не позднее 12 мая 2018 «ПСБ» рекомендует перевести эти ценные бумаги к другому брокеру или продать их. С 15 мая данные ценные бумаги перейдут с торгового раздела счета депо в основной, т.е. после этой даты их можно будет только перевести:

Причём нет никакого упоминания, что «Промсвязьбанк» готов перевести ценные бумаги бесплатно. Так что за перевод каждого выпуска придётся раскошелиться примерно на 400-800 рублей (точную стоимость перевода для каждого выпуска нужно уточнять у брокера), и это ещё без учёта комиссии принимающей стороны. Если иностранные ценные бумаги куплены на ИИС в «ПСБ», и нет желания их продавать, то необходимо переводить весь ИИС к другому брокеру.

Вывод

Сложно ли покупать облигации на бирже, а также целесообразно ли вообще это делать, решать Вам. Однако открыть ИИС сейчас точно не помешает, особенно если выбранный Вами брокер не взимает комиссию за обслуживание счёта. Если законодательство не изменится, то можно будет неплохо заработать на налоговых вычетах, пополнив ИИС в конце третьего года.

Естественно, мир облигаций гораздо глубже и интереснее, чем обычная покупка ОФЗ с постоянной доходностью и ожидание срока погашения. Если принять небольшую долю риска, то доходность вложений заметно увеличится.

Полезно будет посмотреть какие-нибудь вебинары на тему инвестирования, которые организует почти каждый брокер. Бесплатные или недорогие курсы иногда проводят частные опытные инвесторы (найти их можно на сайте школы инвестирования «Красный Циркуль» ).

Надеюсь, моя статья была вам полезна, о всех уточнениях и дополнениях пишите в комментариях.

В связи с блокировкой Телеграма создано зеркало канала в ТамТам (мессенджер от Mail.ru Group со сходным функционалом): tt.me/hranidengi .

Подписывайтесь, чтобы быть в курсе всех изменений:)

Облигации федерального займа (ОФЗ-н) для физических лиц в России впервые вышли в продажу в прошлом году. Новость о выпуске ОФЗ-н, так называемых «народных» облигаций заинтересовала многих жителей России.

Покупка ОФЗ-н может стать еще одним способом вложить деньги под проценты, помимо вкладов физлиц. Но какова будет доходность облигаций федерального займа для физических лиц в 2019 году, и насколько надежным будет это вложение?

Разберемся вместе с экспертами в сфере финансов.

для физических лиц в 2019 году

Облигации федерального займа – это ценные бумаги, которые выпускает государство для пополнения казны за счет продажи их населению. Подобные ценные бумаги называли также облигации государственного займа. Приобретая ОФЗ-н, вы даете деньги в долг государству и получаете доход по фиксированной ставке. Государство при этом выступает гарантом возврата ваших инвестиций.

ОФЗ имеют ограниченный срок обращения в 3 года. По истечении этого времени владелец ценных бумаг получает доход в виде процентов, начисляемых к номинальной стоимости облигаций, а также возвращает деньги за номинальную стоимость облигаций.

Этим облигации федерального займа очень похожи на сберегательный сертификат Сбербанка – очень интересный инструмент для вложения денег под проценты.

Облигации федерального займа: доходность в 2019 году

Облигации федерального займа для физических лиц ОФЗ-н сегодня являются высокодоходным инструментом на рынке, по сравнению с вкладами крупнейших банков, процентные ставки по которым в последнее время снижаются. Покупка ОФЗ-н позволяет зафиксировать высокий процент на три года. При этом доходность облигаций федерального займа для физических лиц возрастает в зависимости от срока владения: чем дольше покупатель удерживает облигацию, тем больше выгода.

Сейчас через Сбербанк и ВТБ реализуются ОФЗ-н третьего выпуска. Их можно приобрести до 14 сентября 2018 года.

Параметры ОФЗ-н третьего выпуска

Банки, через которые продаются ОФЗ-н, берут комиссии. При приобретении облигаций на сумму:

• до 50 тыс. рублей комиссия составит 1,5%;
• от 50 тыс. до 300 тыс. - 1%;
• от 300 тыс. до 15 млн. - 0,5%.

Аналогичные комиссии будут взиматься с инвесторов и в случае предъявления облигаций к досрочному выкупу.

Максимальный размер комиссии составит 3% (при приобретении ОФЗ-н в сумме до 50 тыс. руб. и предъявлении облигаций к досрочному выкупу), а минимальный – 0,5% (при приобретении ОФЗ на сумму более 300 тыс. рублей и удержании облигаций до погашения).

На какой срок можно будет купить ОФЗ в 2019 году

Владельцы ОФЗ для физических лиц могут вернуть вложенные средства в любой день с даты приобретения облигации до даты ее погашения.

Но если инвестор захочет вернуть вложенные средства до истечения 12 месяцев владения, то доходность инвестиций будет нулевой. Выкуп бумаги банком-агентом будет осуществляться по цене ее приобретения владельцем, но не выше номинальной стоимости, с учетом потери полученного процентного дохода.

Получается, что для получения максимальной выгоды от покупки ОФЗ-н надо купить их в первые дни продаж на сумму от 300 тысяч рублей и держать три года.

Облигации федерального займа 2019: стоимость

Одна облигация стоит 1000 рублей. Минимальный объем покупки - 30 шт. Всего гражданин может приобрести до 15 000 шт. в рамках одного выпуска. То есть, инвестор сможет купить ОФЗ-н на сумму от 30 тысяч рублей до 15 миллионов рублей в одном выпуске.

Купить облигации первого выпуска можно будет в течение 6 месяцев с даты начала размещения, затем продажа этого выпуска прекратится и начнется продажа следующего. В течение этих 6 месяцев цена размещения ОФЗ-н будет меняться в зависимости от ситуации на рынке, узнавать ее можно на сайте Минфина РФ.

При приобретении физическим лицом облигаций все условия (цена и доходность) фиксируются и больше не зависят от рыночной конъюнктуры.

Где купить облигации федерального займа в 2019 году

Облигации федерального займа можно купить только в Сбербанке или ВТБ. Реализация народных облигаций будет осуществляться только в этих крупнейших банках России, поскольку они имеют самую широкую сеть отделений. Если население проявит интерес к покупке ОФЗ-н, то к их реализации могут подключить и другие банки.

Для того чтобы гражданин мог купить эту ценную бумагу, ему нужно будет прийти в отделение Сбербанка или ВТБ, открыть там необходимые счета, подписать договор и, соответственно, стать владельцем ОФЗ. В дальнейшем все операции с ОФЗ-н можно будет осуществлять в личном кабинете указанных банков в сети «Интернет».

Можно ли продать или обменять ОФЗ?

Облигации федерального займа не будут ходить на вторичном рынке и человек сможет реализовать их только в том банке, где их взял, без права передачи в третьи руки и залоговых операций. Никакого дарения, никаких взносов в капитал не предусмотрено. Запрещено также использовать ОФЗ в качестве залога.

ОФЗ можно будет передать другому лицу только по наследству. Это поможет избежать злоупотреблений.

Облигации федерального займа 2019: выгодно купить или нет?

Мнение «ЗА»: по словам Министра финансов РФ Антона Силуанова, доходность трехлетних облигаций федерального займа для физлиц превышает доходность банковских депозитов и ОФЗ, которые уже обращаются на рынке.

Мнение «ПРОТИВ»: Аналитик «Алор Брокер» Кирилл Яковенко заявил газете «Известия», что «конкретно эти документарные ОФЗ, которые планируются к выпуску, будут не очень популярны <...> Я не вижу категорию населения, которая будет готова покупать ОФЗ в больших объемах».