Lehman brothers причины краха риск менеджмент. Lehman Brothers – от славы к краху
банкротство, активы в Северной Америке куплены Barclays , активы в Европе, Ближнем Востоке и Азиатско-Тихоокеанском регионе куплены Nomura Holdings
США США : Нью-Йорк
Инвестиционные услуги
Финансовые услуги, инвестиционный банкинг, управление инвестициями
Заместитель главы Нацбанка Украины, доктор экономических наук Савченко А. В. отмечал, что «Lehman Brothers… был самым сильным игроком на рынке кредитных дефолтных свопов . Потеряв страховки на свои инвестиции, американские инвесторы в спешном порядке начали закрывать позиции на развивающихся рынках и уходить в доллар » .
История с «Lehman Brothers» легла в основу фильмов «Предел риска » (2011) и «Игра на понижение » (2015) .
Напишите отзыв о статье "Lehman Brothers"
Примечания
Ссылки
- (англ.)
- BBC
|
Отрывок, характеризующий Lehman Brothers
– Женщины, – сказал тихим, чуть слышным голосом Пьер. Масон не шевелился и не говорил долго после этого ответа. Наконец он подвинулся к Пьеру, взял лежавший на столе платок и опять завязал ему глаза.– Последний раз говорю вам: обратите всё ваше внимание на самого себя, наложите цепи на свои чувства и ищите блаженства не в страстях, а в своем сердце. Источник блаженства не вне, а внутри нас…
Пьер уже чувствовал в себе этот освежающий источник блаженства, теперь радостью и умилением переполнявший его душу.
Скоро после этого в темную храмину пришел за Пьером уже не прежний ритор, а поручитель Вилларский, которого он узнал по голосу. На новые вопросы о твердости его намерения, Пьер отвечал: «Да, да, согласен», – и с сияющею детскою улыбкой, с открытой, жирной грудью, неровно и робко шагая одной разутой и одной обутой ногой, пошел вперед с приставленной Вилларским к его обнаженной груди шпагой. Из комнаты его повели по коридорам, поворачивая взад и вперед, и наконец привели к дверям ложи. Вилларский кашлянул, ему ответили масонскими стуками молотков, дверь отворилась перед ними. Чей то басистый голос (глаза Пьера всё были завязаны) сделал ему вопросы о том, кто он, где, когда родился? и т. п. Потом его опять повели куда то, не развязывая ему глаз, и во время ходьбы его говорили ему аллегории о трудах его путешествия, о священной дружбе, о предвечном Строителе мира, о мужестве, с которым он должен переносить труды и опасности. Во время этого путешествия Пьер заметил, что его называли то ищущим, то страждущим, то требующим, и различно стучали при этом молотками и шпагами. В то время как его подводили к какому то предмету, он заметил, что произошло замешательство и смятение между его руководителями. Он слышал, как шопотом заспорили между собой окружающие люди и как один настаивал на том, чтобы он был проведен по какому то ковру. После этого взяли его правую руку, положили на что то, а левою велели ему приставить циркуль к левой груди, и заставили его, повторяя слова, которые читал другой, прочесть клятву верности законам ордена. Потом потушили свечи, зажгли спирт, как это слышал по запаху Пьер, и сказали, что он увидит малый свет. С него сняли повязку, и Пьер как во сне увидал, в слабом свете спиртового огня, несколько людей, которые в таких же фартуках, как и ритор, стояли против него и держали шпаги, направленные в его грудь. Между ними стоял человек в белой окровавленной рубашке. Увидав это, Пьер грудью надвинулся вперед на шпаги, желая, чтобы они вонзились в него. Но шпаги отстранились от него и ему тотчас же опять надели повязку. – Теперь ты видел малый свет, – сказал ему чей то голос. Потом опять зажгли свечи, сказали, что ему надо видеть полный свет, и опять сняли повязку и более десяти голосов вдруг сказали: sic transit gloria mundi. [так проходит мирская слава.]
Пьер понемногу стал приходить в себя и оглядывать комнату, где он был, и находившихся в ней людей. Вокруг длинного стола, покрытого черным, сидело человек двенадцать, всё в тех же одеяниях, как и те, которых он прежде видел. Некоторых Пьер знал по петербургскому обществу. На председательском месте сидел незнакомый молодой человек, в особом кресте на шее. По правую руку сидел итальянец аббат, которого Пьер видел два года тому назад у Анны Павловны. Еще был тут один весьма важный сановник и один швейцарец гувернер, живший прежде у Курагиных. Все торжественно молчали, слушая слова председателя, державшего в руке молоток. В стене была вделана горящая звезда; с одной стороны стола был небольшой ковер с различными изображениями, с другой было что то в роде алтаря с Евангелием и черепом. Кругом стола было 7 больших, в роде церковных, подсвечников. Двое из братьев подвели Пьера к алтарю, поставили ему ноги в прямоугольное положение и приказали ему лечь, говоря, что он повергается к вратам храма.
Восемь лет назад, 15 сентября 2008 года четвертый по величине инвестиционный банк в США Lehman Brothers подал в суд заявление о банкротстве.
Крах одного из старейших финансовых институтов Америки со 160-летней историей, без преувеличения, произвел эффект разорвавшейся бомбы. За один день биржевой индекс Dow Jones рухнул на 500 пунктов - такого биржа Нью-Йорка не переживала со времен терактов 11 сентября 2001 года. Уже через несколько дней финансовое цунами накрыло кредитные рынки США, а тем - и всего мира.
Today in history: in 2008, the Great Recession begins as Lehman Brothers files the largest bankruptcy in history. pic.twitter.com/cy6BuVv6YA
— Michael W. Freeman (@Freelineorlando) 15 septembre 2016
Взрывоопасные “субпраймы”
Впрочем, события 15 сентября были не первым и не последним актом этой драме. В 2000-х годах, когда экономика США пришла в себя после краха рынка “доткомов”, инвестиционные фонды и банки все чаще стали использовать так называемые производные финансовые инструменты, базирующиеся на самых разных долговых обязательствах - от корпоративных облигаций до ипотечных.
Банки снижали требования к надежности заемщиков, давали им кредиты под залог уже находящейся в ипотеке недвижимости, объединяли обязательства с разной степенью риска в новые пакеты и продавали. Риски по новым продуктам, производным ипотечным инструментам - subprime - казалось, были минимальными - на фоне бума на американском рынке недвижимости цены постоянно росли, проблем не возникало. К тому же под них выпускались страховые продукты.
Ипотечные пакеты продавались не только в США, да и европейские инвестиционные банки с удовольствием покупали бумаги, доходность по которым была выше, чем по традиционным.
К 2007 бум на рынке жилья подошел к концу и доля проблемных ипотечных кредитов в объеме ипотеки в США составляла 12%. 11 трлн долларов. А американская экономика оценивалась тогда в 14 трлн долларов. При этом, как показали дальнейшие события, устройство этих новых финансовых инструментов слабо представляли себе даже те, кто продавал их вкладчикам и другим инвесторам
Первые тревожные сигналы появились еще в 2007 году - крупные европейские международные инвестиционные банки, включая британский HSBC и французский BNP Paribas, начали констатировать массовые отказы заемщиков обслуживать долги по “плохим” ипотечным займам. Европейские финансовые власти начали интервенции, чтобы удержать банки на плаву. Помогло - но ненадолго.
Жадность - это работает?
“Жадность - это правильно. Жадность - работает,” - говорил Гордон Гекко, герой фильма Оливера Стоуна “Уолл-стрит” (1987), одного из самых известных фильмов об американской финансовой системе. История заката Lehman Brothers может оспорить этот тезис.
Lehman Brothers играл в “субпраймы” и другие вторичные финансовые продукты очень активно и в итоге попал в группу риска. Как оказалось, при этом банк подделывал отчетность, чтобы скрывать убытки по инвестициям (аудитору Lehman Brothers компании Ernst & Young пришлось ответить за это, и не только в США).
В августе 2008 года Lehman Brothers собирался провести дополнительную эмиссию акций. Но агентство Standard & Poors неожиданно снизило рейтинг “Леманов”. 10 сентября появляется отчет за первое полугодие. Потери были такими (почти 4 млрд долларов за квартал), что акции банка пошли под откос. В пятницу 12 сентября рыночная стоимость компании упала до 2,5 млрд долларов. К тому моменту конкуренты - инвестиционный банк JPM organ Chase - уже фактически перекрыли Lehman Brothers кредитные линии. Лихорадочные поиски покупателя (сначала актив пытались продать государственному банку Южной Кореи, японскому банку Nomura) ни к чему не привели. Оставалось надеяться на государство.
Спасение утопающих - дело рук самих утопающих
У Lehman Brothers были основания рассчитывать на помощь государства. Весной 2008 года власти США дали кредит оказавшему в таком же положении конкуренту компании, банку Bear Stearns. Когда стало ясно, что государственный крелит не помог - вкладчики слишком быстро забирали деньги со счетов, ему помогли влиться в JP Morgan Chase. Затем, в августе правительство, по сути, национализировало системообразующие ипотечные компании Fannie Mae и Freddie Mac, также пострадавшие из-за массового разорения заемщиков.
Но с Lehman Brothers вышло иначе: правительство отказалось кредитовать разваливающийся на глазах инвестбанк. Как пишут бывшие вице-президенты Лоуренс Макдональд и Патрик Робинсон в книге о Lehman Brothers “Колоссальный крах здравого смысла”, в Минфине и ФРС просто перестали отвечать на звонки гендиректора LB Дика Фулда. В ночь на понедельник 15 сентября 2008 года компания подала заявление о банкротстве. К тому моменту долги составили 613 млрд долларов (и еще 155 млрд долларов долгов по облигациям). Это банкротство стало самым крупным в истории экономики США.
Уже на следующий день властям США пришлось начать национализировать (за 180 млрд долларов) крупнейшего страховщика страны AIG . Волна национализаций банков прокатилась по Европе - правительства европейских стран всеми силами старались избежать повторения у себя той же истории. Финансовый коллапс 2008 года спровоцировал экономический кризис, который прозвали “Великой рецессией”. С ее последствиями мировая экономика не справилась до сих пор.
The cover of The Wall Street Journal on Sep. 15th, 2008. Lehman"s bankruptcy remains the largest in U.S. History. pic.twitter.com/OFPvAIGmWU
Lehman Brothers Holdings, Inc. — американский инвестиционный банк, ранее один из ведущих в мире финансовых конгломератов. Основан в 1850 году, в Монтгомери (Алабама), выходцами из Римпара (Бавария) — братьями еврейского происхождения: Генри, Эммануэлем и Мейером Леманами. Штаб-квартира — в Нью-Йорке. Обанкротился в 2008 году.
Братья Леманы не собирались становиться банкирами. Но вошли в историю именно как основатели Lehman Brothers, одного из крупнейших инвестиционных банков США, банкротство, которого ознаменовало начало нового мирового финансового кризиса.
А начиналось все в далеком 1844 году с простой бакалейной лавки. Генри Леман, первым из братьев переселившийся из Германии в США, основал компанию H. Lehman и открыл магазин по торговле продуктами в маленьком провинциальном городишке Монтгомери в штате Алабама.
В 1847 году, после прибытия его брата Эмануэля Лемана, фирма сменила название на H. Lehman and Bro. С приходом своего младшего брата Майера Лемана в 1850 году фирма снова изменила свое название и стала Lehman Brothers.
Торговля развивалась хорошо, но одно обстоятельство заставило братьев изменить род деятельности. В те далекие времена бумажные деньги были далеко не единственным и не главным средством платежа. Часто покупатели предлагали, выражаясь современной терминологией, бартер. Товары в магазине Леманов нередко приобретались в обмен на хлопок или другие сельхозпродукты. Ведь главными клиентами были местные фермеры. Генри Леман не отказывал своим клиентам в бартере, чтобы не терять покупателей. Но в итоге он стал перед новой проблемой — как правильно оценить многочисленные товары, поступившие в качестве платы, и не потерять на их перепродаже или дальнейшем обмене. Так и появилась идея создания товарной биржи.
Возможно, семейный бизнес братьев так и остался бы региональным, если бы не Гражданская война в США между Севером и Югом. Весь основной бизнес Lehman Brothers был сосредоточен на сельскохозяйственном Юге, который больше всего пострадал от войны. Поэтому по окончании военных действий Леманы решили попробовать заработать на своем умении торговать хлопком, но уже на Севере.
В 1858 году компания Lehman Brothers открыла офис в Нью-Йорке. Этот город уже тогда был торговой столицей США. Деловые связи на денежном Севере и голодном Юге помогли в 1867 году предприимчивым немецким эмигрантам стать организаторами выпуска облигаций штата Алабама. Это был один из первых в истории США случаев публичного привлечения денег для развития целого региона.
С этого момента, по сути, и появилось некое подобие инвестиционного банка Lehman Brothers. Настоящим инвестбанком, зарабатывающем баснословные прибыли на торговле ценными бумагами, он стал намного позже. А пока компания в основном выполняла функции товарной биржи, продавая и покупая хлопок и другие товары сельскохозяйственного производства.
В 1860-1880-е годы США переживали бум строительства железных дорог. Именно возможность быстрых перемещений людей и грузов по огромной стране помогла США за довольно короткий срок превратиться из аграрной державы в индустриальное государство. Чтобы финансировать строительство дорог, компании одалживали деньги посредством выпуска облигаций. Компания Lehman Brothers увидела, что многие брокеры в Нью-Йорке хорошо зарабатывают на продаже долговых ценных бумаг. Это стало для Lehman Brothers главным аргументом вступить в Нью-Йоркскую фондовую биржу и стать активными торговцами ценными бумагами, а не ограничиваться работой только на товарных рынках.
С 1906 году компанией стал руководить Филипп Леман, сын Эммануэля Лемана. При нем она начала тесно сотрудничать с Генри Голдманом, одним из основателей банка Goldman Sachs. Было организовано множество выпусков ценных бумаг для крупнейших в те времена фирм, занимающихся торговлей товарами широкого потребления или, как говорят сейчас, розницей — Sears, F.W.Woolworth Inc., May Department Stores и т.д. В начале 1920-х годов в компании своего отца Филиппа начал работать Роберт Леман. Он возглавлял Lehman Brothers с 1925 года и до своей смерти в 1969 году. При нем компания пережила наибольший расцвет своей деятельности.
Уже в это время компания Lehman Brothers занималась не только организацией выпусков ценных бумаг и торговлей на бирже, но и была консультантом по крупным сделкам. К примеру, именно компания Lehman Brothers выступила консультантом при слиянии двух крупнейших компаний, владеющих цирками в США, — Keith-Albee и Orpheum Theatres. Новый холдинг объединил более 700 цирков страны с общим количеством мест для зрителей, превышающим 1,5 млн. Кроме того, еще в те времена менеджеры Lehman Brothers сумели понять, что бизнес развлечений — это золотая жила, которая вскоре будет приносить миллиардные прибыли. В частности, банк Lehman Brothers оказывал поддержку кинематографическим компаниям, организовал финансирование таких, тогда еще малоизвестных фирм, как Paramount Pictures и 20th Century Fox, а также нескольких компаний по разработке нефтяных месторождений и строительству нефтепроводов. Отчасти вера менеджеров Lehman Brothers в то, что именно эти отрасли принесут прибыли в будущем, и стала основой могущества банка Lehman Brothers.
Неизвестно, смог бы руководитель банка Lehman Brothers Роберт Леман достичь таких успехов, если бы не его дядя — Герберт Генри Леман. Он начал работать в банке в 1908 году, намного раньше Роберта, но потом ушел в политику. В конце 1920-х годов он стал близким соратником Франклина Рузвельта, будущего президента США, который единственный из всех президентов страны занимал этот пост три срока подряд. Герберт Леман баллотировался на пост мэра Нью-Йорка, но сначала в 1928 году проиграл выборы. В 1932 году, когда Франклин Рузвельт стал президентом, Герберт Леман на волне его популярности все же был избран мэром Нью-Йорка. Ведь все знали, что он соратник президента.
Даже в нынешнее время директор банка, дядя которого работает мэром огромнейшего города, может не беспокоиться о судьбе своего бизнеса. Уже тем более не нужно было особо уговаривать клиентов и Роберту Леману — его дядя не просто был мэром Нью-Йорка, его трижды избирали на этот пост. Более того, Герберт Леман оставался активным политиком и в старости—в 1949 году, когда ему исполнился 71 год, он был избран членом Сената и оставался им до 1957 года. Любопытно, что в 1942 г., когда Герберт покидал пост мэра, профицит бюджета Нью-Йорка составлял 80 миллионов долларов, тогда как в 1933 году, когда он был впервые избран на эту должность, дефицит превышал 100 миллионов. В Нью-Йорке даже существует Lehman College, названный в честь Генри Лемана.
В 1950-1960-е годы топ-менеджмеров банка Lehman Brothers все воспринимали как одних из самых влиятельных банкиров в США. Кроме того, благодаря связям в высших эшелонах власти в 1960-е годы Lehman Brothers стал официальным дилером облигаций Государственного казначейства США. Огромный интерес среди инвесторов к этим бумагам позволил Lehman Brothers получать доходы, достаточные для того, чтобы из американского банка стать международной финансовой организацией, офисы которой появились во многих странах Европы и Азии.
Долгое время бизнес Леманов независимо от направления деятельности оставался исключительно семейным. Совладельцами компании были только ближайшие родственники и члены семьи. Но это не могло продолжаться вечно.
Потеря поддержки на уровне президента страны и других высших должностных лиц вынудили семью Леманов искать новых партнеров по бизнесу. В итоге в 1984 году контрольный пакет акций Lehman Brothers был продан компании American Express.
Тем не менее 1990-е годы и начало 2000-х годов — это время расцвета банка. Он получал миллиардные прибыли, и никто из топ-менеджеров Lehman Brothers особо не беспокоился относительно надежности своих инвестиций в ипотечные облигации и масштабности сделок по секьюритизации активов. Чего беспокоиться, если с 2004 по 2007 годы банк Lehman Brothers постоянно признавали первым торговцем на Лондонской фондовой бирже по объему торгов, а в 2007 году Lehman Brothers выступил консультантом по самой крупной в последние годы сделке — продаже голландского банка ABN Amro за фантастическую сумму — 98 миллиардов долларов. Кто мог подумать, что через год сами консультанты не будут стоить и 1% этой суммы.
Закат банка Lehman Brothers был стремительным. Фактически он был обусловлен двумя причинами. Во-первых, Lehman Brothers очень много своих средств вложил в ипотечные ценные бумаги, которые стали главной причиной финансового кризиса в США. Во-вторых, правительство фактически отказало в финансовой поддержке банку, хотя рискованные ипотечные ценные бумаги покупали многие компании. В том числе и AIG, на спасение которой ФРС потратила 123 миллиарда долларов.
Чистая прибыль инвестбанка в 2006 году выросла на 22,9%, до $4 млрд. Для сравнения: в 2005 году этот показатель составил 3,26 миллиарда. В том же 2006 году доходы банка увеличились на 20,2% - с 14,63 миллиарда до 17,58 миллиарда долларов. Более того, эти данные по прибыли и доходам превысили самые смелые прогнозы аналитиков.
Но уже летом 2007 года брокеры на Уолл-Стрит стали поговаривать, что в Lehman Brothers подделывают отчетность и уменьшают масштабы убытков от операций с печально известными теперь ипотечными облигациями.
9 июня 2008 году банк Lehman Brothers официально объявил о планах проведения дополнительной эмиссии акций на 5 миллиардов долларов с целью привлечь новых акционеров. Однако накануне размещения акций рейтинговое агентство Standard & Poors снизило рейтинги банка. Уже через несколько дней банк опубликовал отчетность, увидев которую многие инвесторы были шокированы. Они начали поспешно распродавать акции Lehman Brothers.
Если 12 сентября рыночная капитализация Lehman Brothers упала до 2,5 миллиардов долларов, то к 16 сентября его оценивали менее чем в 250 миллионов.
Впервые с 1994 года Lehman Brothers объявил об убытках — они составили 2,8 миллиарда долларов только за первое полугодие 2008 года. Практически сразу после этого подали в отставку два топ-менеджера банка Lehman Brothers — вице-президент по финансам Эрин Каллан и вице-президент по оперативным вопросам Джозеф Грегори. В день объявления об отставке этих менеджеров акции Lehman Brothers продолжили падение, потеряв 6,4%. Всего с января по июнь 2008 года банк подешевел на 64%. При этом представители банка уверяли, что серьезных проблем нет и что ситуация скоро изменится к лучшему. Но лучше не стало.
25 августа 2008 года Lehman Brothers выставил на продажу свои активы суммарной стоимостью около 40 миллиардов долларов. В них входили не только ценные бумаги, но и недвижимость банка и компания по управлению активами Neuberger Berman. Однако и это не помогло — большинство ценных бумаг оказались никому не нужным мусором.
Испытывая финансовые проблемы, руководство банка Lehman Brothers начало переговоры с американскими властями с предложением национализировать банк, чтобы спасти его от разорения. Однако ни ФРС, ни Госказначейство США не захотели спасать банк, как это накануне было проделано с ипотечными брокерами Fannie Мае и Freddie Mac. Таким образом, американские чиновники решили проучить топ-менеджеров, которые надеялись, что любые свои ошибки смогут исправить за счет государственной поддержки. Разорение должно было заставить остальных работать более ответственно. Многие агентства и газеты цитировали слова министра финансов США Генри Полсона: «Для формирования дисциплины на рынке и эффективного сдерживания рисков мы должны позволить финансовым компаниям разоряться. Набор наших инструментов сейчас ограничен».
Скорее всего, руководители банка Lehman Brothers догадывались о том, что их ждет публичная порка, поэтому на всякий случай и пытались продать банк Lehman Brothers не только американским властям, но и иностранным инвесторам. Так, например, президент Lehman Brothers Ричард Фалд проводил переговоры о продаже акций с Korea Development Bank — государственным банком Южной Кореи. Корейцев банк, несущий огромные убытки, не заинтересовал. Тогда Фалд обратился с предложением в английский банк Barclays, а потом и в японский Nomura. На тот момент убытки Lehman Brothers превышали уже 6 миллиардов долларов.
Нередко банкротство Lehman Brothers рассматривается как отправная точка мирового финансового кризиса конца 2000-х годов, ознаменовавшая его переход в острую фазу.
15 сентября 2008 года Lehman Brothers Holdings Inc. заявил о своем банкротстве и запросил защиты от кредиторов, апеллируя к главе 11 Кодекса США о банкротстве. Банк запустил долгий и сложный процесс, общая сумма долгов и исков в ходе которого составила примерно 1,2 трлн долларов. Крушение самолета LB2008, вдруг исчезнувшего с экранов радаров, следящих за так называемыми системными банками, показалось внезапной, неожиданной катастрофой.
Некоторые показания «черного ящика» позволяют, однако, понять ее причины. Последний перед банкротством годовой отчет Lehman Brothers весьма поучителен. Он полон дифирамбов в собственный адрес и пестрит выражениями «рекордные достижения», «фантастические результаты», «талантливый менеджмент». Банк с гордостью объявил, что в 2007 году стал первым по показателям «алгоритмического трейдинга» и 42 раза был отмечен как лидирующий по различным банковским и финансовым результатам. Не слишком в этом смысле отличались и показания крупных рейтинговых агентств, таких как Moody’s, Standard & Poor’s и Fitch Ratings, которые еще за несколько дней до банкротства давали банку хорошие оценки. При этом Ричард Фулд, бывший генеральный директор банка Lehman Brothers, прямо отвечавший за стратегию, приведшую банк к катастрофе, между 2000-2007 годами получил в виде зарплаты и бонусов около полумиллиарда долларов. Ни рейтинговые агентства, ни дирекция Lehman Brothers не были привлечены ни к какой юридической ответственности.
Добровольная слепота казалась всеобщей. Аналитики, судя по всему, не читали злополучный годовой отчет достаточно критично. Кажется, никто из них не дал себе труда проанализировать конфликт интересов между рейтинговыми агентствами и их клиентами — крупными банками. Аналитики должны были забить тревогу, выявив колоссальные внебалансовыe финансовые схемы и сложные деривативы непомерных объемов: их номинальная сумма в 35 трлн долларов представляла собой 50-кратный размер баланса банка и превосходила его собственные активы примерно в 1500 раз. Что эти последние были смехотворно малы и составляли 3,25% размера самого баланса, — по-видимому, ни у кого не вызвало опасений. Короче говоря, действительные или самозванные аналитики сочли колоссальную задолженность и гигантский забалансовый объем банка обстоятельствами, к делу не относящимися. Они не попытались рассеять пелену лжи.
Как складывается ситуация сегодня? Собственные капиталы крупных банков выросли в отношении их балансов, но ненамного. Несмотря на триумфальные годовые отчеты и обнадеживающие заявления крупных фигур сектора, несмотря на хорошие отметки, данные рейтинговыми агентствами, и тысячи страниц регулирующих документов, задолженности остаются ни с чем не соразмерными, внебалансовая активность — гигантской, а вознаграждение руководителям банков — скандально высоким и экономически неоправданным. Финансовая олигархия продолжает кутить на широкую ногу.
У Goldman Sachs номинальный объем деривативов в 48,9 тысячи млрд долларов в 2017 году составил 53-кратный размер собственного баланса, в 568 раз превысил их собственные капиталы и в 2,5 раза ВВП Соединенных Штатов. Деривативы Citigroup равняются 45,7 тысячи млрд долларов: это их 25-кратный баланс, 227-кратный объем их собственных капиталов и 2,3% ВВП США. За истекшее десятилетие произошло бурное развитие так называемого «теневого банковского сектора», как, например, компании BlackRock, «слишком большой, чтобы обанкротиться», распоряжающейся шестью тысячами млрд активов. Этот сектор особенно непрозрачен и представляет собой все более опасную силу.
За банкротством Lehman Brothers нужно видеть всю систему казино-финансов, в которой долги, пари и цинизм заменили сбережения, инвестиции и доверие. Этот процесс ввергает все общество в состояние перманентного кризиса. Крупные банки пользуются разнообразными преимуществами и многочисленными гарантиями, абсолютно противоречащими тем одеждам либерализма, в которые они рядятся.
Марк Шенэ,
профессор Цюрихского университета, автор книги
«Перманентный кризис. Рост финансовой аристократии и поражение демократии»У немецких братьев Lehman даже и в мыслях не было, чтобы связать свою жизнь с банковскими делами, но в историю они вошли именно как те, кто основал Lehman Brothers, вошедший в число крупнейших банков. банка стало предзнаменованием нового витка мирового финансового кризиса.
Истоки успеха.
Эта история успеха началась в середине XIX века, а именно в 1844 году Генри Леман, первый из всей семьи, переселился в Америку, а в скором времени им был открыт небольшой магазинчик, в котором он торговал продуктами. Дела Генри шли замечательно и по истечении шести лет после его отъезда к нему переехали два брата – Эммануэль и Мейер. Стоит заметить, что в то время денежные средства не имели такой силы, а за товары наряду с наличностью могли расплатиться по бартерному типу. Основными клиентами братьев Леман были фермеры, поэтому достаточно часто с ним расплачивались сельскохозяйственной продукцией или хлопком. В итоге братьям пришлось задуматься над тем, как же оценить скопившееся разнообразие продукции, при этом, не потеряв на многочисленных обменах и перепродажах. Примерно в это время братья Леман задумываются над вопросом создания . Еще одной поправкой в бизнесе стало начало военных действий между северянами и южанами. По несчастью, братьев Леман находился в наиболее пострадавшем от военных действий сельскохозяйственном Юге. После войны братья решили попытать счастья на Севере. Дела пошли в гору. В 1858 году братья открывают в Нью-Йорке свой офис. Благодаря деловой интуиции и связям на Юге в 1867 году они выпускают , а вырученные пошли на спасение целого региона. По большому счету именно с этой даты можно начинать отсчет возникновения инвестиционного банка Lehman Brothers, который в будущем будет приносить баснословные прибыли.На пути к ценным бумагам.
Начало второй половины XIX века ознаменовалось для США бумом строительства железнодорожных путей сообщения. Именно это превратило США из агрария в индустриальное государство. Дабы финансировать ж/д строительство компаниями выпускались . Братья Леман подметили, что на этом нью-йоркские брокеры довольно прилично зарабатывают. Это был самый главный аргумент, приведший их на просторы , чтобы стать торговцами ценными бумагами. В период с 1906 по 1969 года компания переживала свой «золотой век». За это время было выпущено множество различных редакций акций, но при этом компания Lehman Brothers значительно расширила сферу своей инвестиционной деятельности. Менеджеры компании в предвкушении будущих многомиллионных прибылей помогают встать на ноги некоторым кинематографическим и нефтяным компаниям, благодаря чему она позже превратилась в достаточно могущественный банк. В середине ХХ века их руководство входило в число наиболее влиятельных банкиров США. В 60-е годы XX века компания занимает позицию официального дилера ценных бумаг Государственного казначейства США (не без участия «дяди Герберта», который был мэром Нью-Йорка), благодаря чему превращается из пусть влиятельного, но все же простого американского банка в международную финансовую организацию, имеющую офисы во множестве стран Европы и Азии.
Звездная болезнь.
После того, как «золотой век» банка закончился, а поддержка со стороны представителей высших эшелонов власти была потеряна, Леманам пришлось искать новых партнеров. В 1984 году компании American Express получила инвестиционного банка Lehman Brothers. И все же 90-е и начало 2000-х годов стали еще одним «золотым веком» для компании. В этот период банк получает многомиллиардные прибыли, а его руководство никоим образом не беспокоится о надежности своих вкладов в ипотечные облигации. Да и к чему все эти беспокойства, если в период с 2004 по 2007 банк занимал первое место на по объему торгов, а в 2007 году Леманы стали консультантами в самой крупной сделке последних лет – продаже банка ABN Amro. Сумма этой сделки составила 98 миллиардов долларов. Никто в то время не мог даже и подумать, что буквально через год Lehman Brothers не будет стоить и сотой доли от этой сделки.
Крах Lehman Brothers.
Гибель банка была практически мгновенной. Тому есть две причины:В 2006 году инвестиционный банк Леманов был на пике своего успеха. Его чистая достигла 4-х миллиардов долларов, а доходы достигли значения в 17,58 миллиарда долларов. Прибыли, получаемые банком, били даже самые смелые прогнозы, выдвигаемые аналитиками. Однако летом 2007 года поползли слухи, что компания прибегает к подделке документов, дабы занизить показатели убытков по ипотечным бумагам. 9 июня 2008 года банк объявляет о намерении выпуска в обращение дополнительной эмиссии акций общей суммой в 5 миллиардов. Незадолго до выхода в свет акций снижает рейтинг банка, а после того как вышла отчетность, многие держатели акций поспешили от них избавиться, что привело к обвалу цен на фондовых рынках. 12 сентября компании не составляла и 2,5 миллиардов. 15 сентября было подано заявление в суд о проведении процедуры банкротства. 16 сентября банк стоил менее 250 миллионов долларов.
- Слишком много средств было вложены в ипотечные бумаги, благодаря которым был начат мировой финансовый кризис
- Банку дали «утонуть» - ему было отказано правительством в финансовой поддержке.
Еще при первых признаках грядущего краха, руководство банка начало ведение переговоров с правительством США по вопросу национализации в обмен на спасение от разорения. Однако спасать банк от разорения никто не собирался. Это был акт «публичной порки», чтобы заставить остальные банки работать более эффективно.
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
- Граница между европой и азией Америка относится к европе
- Как экономить деньги при маленькой зарплате?
- Порядок получения жилищной субсидии для военнослужащих
- Лимит кассы: нормативная база и сроки установления лимита
- Полная система вычетов Алгебраическая форма комплексного числа
- Модель «Совокупный спрос – совокупное предложение Увеличение совокупного спроса вызывает
- Что называется периодом в физике
- Виды и типы недвижимости, их экономическая составляющая Поля инициализаторов типа
- Экономика, население и города Чеченской Республики
- Особенности проведения региональной программы материнский капитал в московской области Региональный материнский капитал программе семья
- Должностная инструкция страхового агента росгосстрах
- Учет материалов на складе и в бухгалтерии
- На вопрос «Можно ли строить дом без разрешения на строительство?
- Ип на осно какие налоги платит?
- Доходы и расходы будущих периодов Как распределить расходы, затрагивающие несколько налоговых периодов
- Экономические циклы, их особенности и виды
- Необходимо знать от чего зависят цены на жилье
- Контрольная работа: Экономическая мысль Древней Греции
- Бухгалтерские проводки по реализации товаров и услуг 1с бухгалтерия 8
- Оборотные активы организации