Ключевая ставка цб рф график. Ключевая ставка в России: что нужно знать инвестору

Регулированием основных процессов экономики в нашей стране занимается Центробанк, и основным инструментом для этого является величина ключевой ставки. Причем такое значение применяется во многих сферах финансовой деятельности. Размер показателя периодически пересматривается и закрепляется специальными актами. Его необходимо использовать без исключения на всей территории России. Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня 2018 год считается одним из важнейших элементов экономики.

Ключевая ставка - это показатель, какой закрепляется в официальных документах, и выражает минимальный процент, под который коммерческие банки могут привлекать внешние денежные средства для своей деятельности.

Помимо этого, данное значение также выражает максимальный процент, под какой Центробанк может размещать на своих депозитах деньги от прочих банков. Ключевая ставка считается одним из главных показателей, который выражает текущее состояние экономики страны.

Еще недавно в экономике применялись сразу два понятия - ключевая ставка, а также ставка рефинансирования. Оба этих значения определялись Центробанком, но выражали отличные друг от друга значения.

В 2016 году было принято решение объединить их, и обновленный показатель стал носить название ключевая ставка рефинансирования. Планируется, что благодаря ее использованию государство сможет уменьшить текущий уровень инфляции до приемлемых значений.

Когда коммерческие банки принимают решение об установлении процентной ставки на свои кредитные продукты, то ее расчет имеет в своей основе ключевую ставку. Также госорганы с помощью измерения выражения ключевой ставки могут повышать, либо наоборот снижать инфляционные процессы.

Также это показатель применяется для определения размера штрафных санкций, начисляемых при срыве сроков уплаты налогов, при расчете оплаты за пользование привлеченными средствами, при определении материальной выгоды.

Внимание! Также на основании ключевой ставки определяется размер компенсации работникам, если субъект бизнеса задерживает выдачу их зарплаты.

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня 2018 год в таблице

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня составляет 7,75%. Она всегда опубликована на сайте Центробанка .

За предыдущие 2 года она принимала следующие значения:

Передвижение ставки вверх или вниз происходит по базисным пунктам. Изменение показателя, которое произошло 12 февраля показывает, что ставка была уменьшена на 25 базисных пунктов.

Кто может изменить ключевую ставку и с какой периодичностью

Решение об изменении текущего значения ключевой ставки принимает Центробанк, поскольку этот показатель является одним из его механизмов регулирования не только банковской сферы, но и всей экономики.

Решение о том, что необходимо изменить текущее значение показателя, либо оставить его на имеющемся уровне, принимает Совет директоров ЦБ РФ, занимающийся денежно-кредитными отношениями. Такое заседание происходит один раз каждые шесть недель.

После того, как мероприятие прошло, ответственные лица организуют специальную пресс-конференцию, на которой всем собравшимся оглашается текущее значение ставки, а также обосновываются причины, по рассмотрению каких было принято данное решение.

Внимание! Помимо этого шага, непосредственно перед проведением пресс-конференции выпускается специальный релиз, в котором также сообщается ключевая ставка. Он доступен всем желающим. Опубликование сообщения обычно происходит в 13-30 по московскому времени.

На что влияет ключевая ставка

Современное экономическое взаимодействие построено так, что ключевая ставка на сегодня оказывает действие на широкое число показателей и процессов.

Влияние на экономику

Из природы ключевой ставки следует, что она является выражением процента, под который коммерческие банки берут у Центробанка средства для последующего кредитования своих клиентов.

Это значит, что уменьшение ключевой ставки будет причиной возрастания денежной массы в обороте и уменьшения процентных ставок по кредитным продуктам для населения и компаний.

Доступные кредиты приведут к большей активности во всех сферах экономики. Благодаря им фирмы будут приобретать новые товары и оборудование, сырье и комплектующие, а это, в свою очередь, позволит нарастить выпуск продукции или объемы производимых услуг.

Влияние на инфляцию

Руководство государства имеет возможность при помощи специальных инструментов поддерживать требуемый уровень инфляции. Одни из них как раз и является ключевая ставка.

Причем между инфляцией и колебаниями ставки существует обратная зависимость. Так, если ЦБ принимает решение снизить ставку, то у населения и субъектов бизнеса возникают незанятые средства в виде накоплений либо доступных кредитов. Они начинают активно покупать интересующие их товары, что ведет к подорожанию. А возрастающие цены как раз являются увеличением темпа инфляции.

С другой стороны, ЦБ может увеличить ставку. Это приведет к тому, что кредиты подорожают, а банкам будет выгоднее привлекать денежные средства не у ЦБ, а у населения.

Внимание! Это приведет к тому, что потенциальные покупатели не будут совершать покупки, спрос на товары упадет, и продавцы будут вынуждены снизить цены. Это, в свою очередь, будет играть на снижение темпа инфляции.

Кредиты

Любой из коммерческих банков может привлекать денежные средства из двух источников - от Центробанка, либо от физических и юридических лиц.

Цена, по какой банки имеют возможность привлекать средства на кредитование, действует на устанавливаемые проценты на кредитные продукты. Уменьшение ключевой ставки влечет за собой уменьшение затрат коммерческого банка на получение средств, а из этого следует уменьшение запрашиваемой ставки по кредиту. Если ставка низкая, то появляется большое число желающих оформить его.

При росте ключевой ставки возникает обратная тенденция. Коммерческие банки будут вынуждены поднять проценты и по своим кредитам, что вызовет желание у населения и организаций воздержаться от их получения.

Вклады

Если Центробанки принимает решение снизить ставку, то коммерческие ставки отказываются от привлечения средств от населения по сберегательным вкладам, а обращаются за ними в Центробанк. Ведь благодаря низкой ключевой ставке они будут обходиться дешевле.

Отказ от привлечения средств приводит к уменьшению ставок по депозитным счетам. Население и компании прекращают размещать имеющиеся деньги в банке.

При возрастании ключевой ставки коммерческим банкам становится невыгодно обращаться в Центробанк, и источником поступления денежных средств становятся население и компании. Благодаря выгодным процентам на вклады увеличивается их количество.

Пени по налогам

Если население, предприниматели или организации вовремя не погашают свои обязательства перед государством в виде налоговых платежей, то начиная со следующего дня просрочки начинает начисляться пени.

Ее размер составляет 1/300 ключевой ставки Центробанка за каждый день, начиная с первого дня просрочки, и завершая днем погашения.

Необходимо отметить, что в законе четко не установлено, по какой именно день следует начислять пени. ФНС требует, чтобы день уплаты входил в данный промежуток, в то время как судебные инстанции его убирают из расчета.

Указанного противоречия нет в законодательстве по перечислениям на травматизм. В нем четко указано, что день, в который происходит погашение долга, необходимо включать в расчетный период.

Внимание! При расчете пени применяется ставка, которая действовала непосредственно в день долга. При необходимости можно .

С октября 2017 года в законе были произведены изменения по определению пени у юридических лиц. Согласно им, при задержке оплаты налога свыше 30 дней, начиная с 31 дня действует расчет на основании 1/150 ключевой ставки. Это новшество не действует на граждан и предпринимателей.

Расчет компенсаций

Трудовое право устанавливает обязанность стороны, выступающей работодателем, выплачивать вознаграждение не менее двух раз в месяц. Эти сроки должны быть закреплены в компании ее локальными актами.

Нарушение установленных сроков приводит к необходимости исчислять и выплачивать работникам компенсации за несвоевременную выплату. При этом данное требование распространяется как на зарплату, так и на все ее составные части, выплату отпускных, больничных и т. д.

Имеет значение сам факт несвоевременности выплаты зарплаты, и не учитываются причины, по которым было допущено такое нарушение.

Компенсация рассчитывается исходя из 1/150 ключевой ставки, которая действовала в день просрочки. Хозяйствующим субъектам дано право увеличивать процент, применяемый при определении компенсации, закрепив его в трудовом соглашении с сотрудником. Но он не может быть меньше действующей ставки ЦБ РФ.

Кроме этого, предусмотрена ответственность юрлица или ИП при выявлении факта задержки зарплаты и неначислении компенсации. Компания должна в этом случае согласно КоАП заплатить штраф до 50000 рублей, ИП - до 5000 рублей, а руководство - до 20000 рублей.

Материальная выгода по займам

Компаниям дано право оказывать физлицам, которые являются сотрудниками, учредителями, или же просто гражданами, финансовую помощь либо путем предоставления беспроцентных ссуд, либо займов по низким процентам.

В этом случае у данных граждан возникает так называемая «материальная выгода», то есть разница между фактически уплаченными процентами, и теми, которые физлицо должно было бы уплатить. Она появляется в ситуациях, если субъект бизнеса в договоре займа предусмотрел проценты ниже 2/3 ключевой ставки.

НК РФ требует с материальной выгоды исчислять и уплачивать в бюджет НДФЛ в размере 35%.

При этом обязанность по расчету материальной выгоды и исчислению налога предусмотрена для налогового агента ежемесячно в период действия договора займа. Делать это он должен в последний день каждого месяца, на который распространяется договор займа.

Если же за месяц произойдет частичное погашение долга, то материальная выгода должна быть определена по каждой такой сумме.

То же самое придется делать, когда ЦБ РФ принимает решение об изменении размера ключевой ставки.

Блокировка счета компании с нарушением действующих правил

Налоговые органы сегодня обладают правом осуществлять блокировку счетов, если выявят установленные НК РФ нарушения. Так как в ИФНС тоже работают люди, блокировка может происходить на незаконных основаниях, из-за ошибки.

В этом случае компания или ИП имеет право на возмещение понесенного ущерба путем исчисления компенсации за каждый день блокировки. Данная сумма рассчитывается на основании действующей ключевой ставки, которая существовала в день неправомерной блокировки счета.

Однако, в настоящее время возникает много споров, из-за определения периода, на который делится ключевая ставка в расчете. Субъекты бизнеса настаивают что должен применяться период в 360 дней. Но инспекторы настаивают на том, что в расчете должна участвовать фактическая годовая продолжительность. Связано это с тем, что сумма компенсации в этом случае снижается.

Возврат обязательных платежей из бюджета или страховых взносов

Действующие системы налогообложения предусматривают обязанность плательщика промежуточно исчислять налог и перечислять в бюджет авансами.

Довольно часто складывается ситуация, согласно которой налогоплательщиком перечислено в бюджет платежей больше, чем итоговая сумма налога за установленный период.

При этом НК РФ предусматривает право организации или ИП либо зачесть эти суммы в счет будущих обязательств перед бюджетом, или же на возврат на основании поданного заявления.

Законодательно закреплен срок такого возврата в течение одного месяца. Если контролирующий орган нарушит данное время, то он должен будет исчислить и выплатить налогоплательщику суммы, которые определяются на основании действующей ключевой ставки на данный период.

При это обязательно нужно учитывать фактическую продолжительность года, в котором была допущена задержка платежа (она равна либо 365 дней, либо 366). Срок такой задержки включает в себя также дату зачисления денег на расчетный счет компании.

Это же правило распространяет свое действие на ошибочно снятые ИФНС суммы и своевременно не возмещенные суммы НДС.

Процент за несвоевременность оплаты

Стороны могут между собой заключать соглашения, предусматривающие исполнение определенных обязанностей для каждой из них. Например, при договорах поставки одна организация должна передавать товар на регулярной основе установленный товар, а другая - осуществлять платежи в строго определенные сроки.

Если субъект задержит предусмотренные договором выплаты, то в соответствии с оформленным соглашением ему придется оплачивать помимо основных суммы, еще проценты за задержку платежа, которые исчисляются в размерах, определенных в договоре.

Но если условия об этом не были рассмотрены в подписанном договоре, то согласно гражданскому законодательству их следует определять на основе показателя ключевой ставки, которая действовала в день нарушения обязательств. В данном случае обязательно нужно еще принимать во внимание число просроченных дней и месячное или годовое количество дней.

). В итоге действующая ставка ставка рефинансирования ЦБ РФ на сегодня (2018 год) составляет 7,75% годовых . В конце статьи смотрите ставку рефинансирования ЦБ РФ на 2018 год в таблице (официальный сайт ЦБ РФ).

Ставка рефинансирования на сегодня (с 17 декабря 2018 года по 10 февраля)

Ставка ставка рефинансирования ЦБ РФ (она же ключевая ставка) составляет 7,75% годовых . Ставка действует с 17 декабря 2018 года по 10 февраля. Срок действия установил ЦБ РФ.

Ставка рефинансирования меняется часто. Подпишитесь на изменения на сайте журнала "Упрощенка", и в день обновления ставки мы вам сообщим об этом.

История ставок ЦБ РФ

За более чем 20 лет истории ставка рефинансирования в России достигала значения и более 200 пунктов. Самый первый процентный показатель составлял 20%. Но менее чем за 5 месяцев ставка увеличилась в 4 раза. И до середины 1994 года стремительный рост процента продолжился. После этого показатель в течение нескольких лет колебался в районе 200%, после чего начал постепенно снижаться. Хотя более менее адекватного уровня удалось достичь лишь к началу двухтысячных годов.

Посчитать пени по налогам по ставке рефинансирования автоматически может наша программа " ". Для пользователей доступна консультация по всем бухгалтерским вопросам 24 часа в сутки 7 дней в неделю. Первый год работы в программе " " для вас совершенно бесплатный. Начните прямо сейчас.

Ставки ЦБ по всем операциям 17 декабря (таблица с официального сайта ЦБ РФ)

Данная информация взята с официального сайта Банка России:

Что представляет собой ставка рефинансирования ЦБ РФ

В России ставка рефинансирования была введена с 1 января 1992 года. Согласно телеграмме от 29.12.1991 № 216-91 Центральный банк России ввел единую ставку для предоставления кредитов коммерческим банкам. Целью введения единой ставки являлись стабилизация денежного обращения на территории России, а также стимулирование рыночной экономики.

Впоследствии эту ставку стали использовать и в иных целях. Налоговым кодексом предусмотрены случаи, когда используется ставка рефинансирования, в том числе:

• пени за просрочку по оплате налогов, сборов, взносов рассчитываются исходя из суммы просрочки и доли (1/300) ставки рефинансирования за каждый день с установленного срока платежа до даты фактической оплаты;
• материальная выгода (экономия на процентах по займам) рассчитывается также исходя из суммы займа и доли (2/3) ставки рефинансирования.

В отношениях с контрагентами Гражданский кодекс также подразумевает использование ставки рефинансирования. Так, например, ст. 809 ГК РФ позволяет взыскать с заемщика сумму процентов исходя из банковской ставки, если в договоре условия по процентам не прописаны. А взаимные санкции за нарушение обязательств по договорам (штрафы, пени за просрочку платежей, опоздание со сроками поставки и т. д.) часто в договорах также привязаны к ставке рефинансирования.

Как связаны ключевая ставка и банковская ставка рефинансирования

В конце 2015 года Центробанк, основываясь на решении Совета директоров Банка России, выпустил указание от 11.12.2015 № 3894-У, которым приравнял значение ставки рефинансирования к ключевой ставке. Указание вступало в силу с 1 января 2016 года. С тех пор самостоятельное значение ставки рефинансирования ни разу не устанавливалось.

Ключевая ставка появилась в России в 2013 году, когда вышла в свет информация Банка России от 13.09.2013 «О системе процентных инструментов денежно-кредитной политики Банка России». Теперь используется не фиксированная ставка для кредитования коммерческих банков, а коридор процентных ставок. Ключевая ставка обозначает минимальную величину процента, под который кредитуются коммерческие банки на недельный срок. А также это максимальный процент, под который на тот же срок размещаются депозиты коммерческих банков.

Вместе с тем, ставка рефинансирования не была упразднена. Изменилась лишь ее роль в системе инструментов Центробанка. И как прежде, именно к ставке рефинансирования привязаны методы расчетов, используемых в некоторых статьях налогового и гражданского кодексов.

Снижение ставки рефинансирования

Несколько лет назад правительство России поставило перед собой цель снизить показатель инфляции до 4%. До сегодняшнего дня достичь этого так и не удалось, но положительная динамика в этом направлении все же наблюдается.

Благодаря позитивным изменениям Центробанк вновь понизил ключевую ставку (а значит и ставку рефинансирования). Специалисты прогнозируют продолжение снижения ключевой ставки.

Ключевая ставка является одним из важнейших индикаторов экономического состояния страны. Неудивительно, что новость о ее снижении была воспринята положительно банками и предпринимателями. Последнее заседание Совета директоров Банка России прошло 14 декабря 2018 года. В его ходе было решено увеличить значение показателя на 0,25% и это второе повышение за год. Это значит, что на текущий момент ключевая ставка ЦБ в 2019 году равна 7,75%. Прежние значения действовали с 23-го марта и 9-го февраля текущего года. Впервые, с декабря 2014 года, регулятор повысил ключевую ставку в 2018 г.

Ключевая ставка: понятие, значения

Под ключевой ставкой понимается минимальное значение %, под который ЦБ РФ готов выдать коммерческим финансовым организациям кредит с длительностью 7 дней. Это же понятие используется для определения максимально возможного % по депозитам, открываемым коммерческими банками в Банке России.

Отсюда можно сделать вывод, что ключевая ставка напрямую влияет на значение процентной ставки по выдаваемым кредитам и оформляемым депозитам во всех коммерческих банках страны.

Примечательно, что , опустились за год второй раз до 7,25% с 7,5% через полтора месяца после предыдущего снижения. До 7,75% годовых изменялось в шестой раз за 2017 год в конце года, ранее 8,25% годовых изменялось в пятый раз в Октябре 2017 года, 8,5% годовых было принято 15 сентября 2017 года и ранее 9% 16 июля 2017 года и изменилось через 2 месяца, 9,25% годовых принятое 28 апреля 2017 года и 9,75% годовых принятое ЦБ РФ 24 марта 2017 года продержались около месяца, а ранее равное 10%, действовало больше полугода (с 19 сентября 2016 года по 26 марта нынешнего года).

ЦБ РФ не исключает, что на следующем заседании ключевая ставка вновь может быть понижена. Но чем же обусловлено такое решение? Почему ключевая ставка изменяется уже третий раз в этом году?

Факторы, поспособствовавшие изменению

Главный аргумент – инфляция снижается быстрее, чем это предполагалось. Происходит рост экономической активности. Даже размеры инфляционных рисков пошли вниз, оставаясь при этом на довольно высоком уровне.

Прошлое принятие решения о снижении ключевой ставки является частью денежно-кредитной политики страны. Жесткие рамки позволят быстрее снизить уровень инфляции. Плановое ее значение на конец текущего года – 4%. Аналитики просчитались: они лишь отмечали, что ЦБ намерен изменить риторику в сторону потенциального повышения ставки, но не повышать ее вовсе.

Существует ряд объективных причин, обусловивших снижение ключевой ставки ЦБ в 2017 году. Но их нужно рассматривать более подробно.

Изменение инфляции в 2017 году

Как уже было сказано, уровень инфляции снижается с большей скоростью, нежели ожидалось. Такой вывод был сделан в связи с оценкой прироста потребительских цен. Значения ее таковы:

• на январь – 5%;
• на 20 марта – 4,3%;
• в третьем квартале еще понизились;
• летом при росте экономики продержалась на уровне 4%.
  Причем отмечается, что спад произошел именно в первом месяце весны. Зимой же значения были практически неизменны. Хотя положительная динамика наблюдалась уже в феврале, когда был исключен фактор сезонности. Положительную роль сыграла и стабилизация национальной валюты, обусловленная следующими факторами:

1. иностранные инвесторы так же активно вкладывают собственные средства в российские предприятия;
2. стоимость нефти оказалась выше, чем ожидалось;
3. размер страховой премии за риск уменьшился;
4. хорошая урожайность прошлых годов позволила сельским угодьям сделать достаточные запасы продукции, что позволило существенно замедлить инфляцию в этой сфере, как следствие, упали и цены на товары данного сегмента.

И все же, сберегательная модель поведения пока еще преобладает в российском обществе. Есть тут и другие положительные моменты: заработная плата увеличивается не только реально, но и номинально, то есть растет ее покупательная способность.

Замедление инфляции должно снизить инфляционные ожидания населения и представителей предпринимательства. Что это означает? Что люди не будут стремиться покупать как можно больше товаров, а предпочтут открывать вклады, инвестировать средства в бизнес.

Изменения денежно-кредитной политики

Тенденция использования довольно жесткой кредитной политики необходима хотя бы потому, что это положительно повлияет на склонность граждан сберегать свои средства, а не тратить их из-за роста инфляции.

Планируется также снижение значения процентов в банках, что предрасположит людей оформлять кредиты. Хотя в большей степени это касается надежных и платежеспособных заемщиков. В остальном же планируется смягчение условий кредитования.

Ранее Минфин производил закупку иностранной валюты с целью положительно воздействовать на соотношение курса рубля. Правда, это не дало существенного результата. Зато инфляционные риски в краткосрочном периоде не были повышены в ходе этой операции.

Быстрый рост экономической активности населения

Экономическая динамика в стране получает все больше положительных моментов. Решительнее настроены владельцы сельских хозяйств и простые предприниматели. Есть и другие факторы, указывающие на рост экономической активности:

• рост ВВП;
• рост инвестиций в российскую экономику со стороны иностранных граждан;
• увеличение объемов промышленного производства;
• стабильное значение уровня безработицы;
• рост реальной заработной платы, что увеличивает спрос на товары.

ЦБ РФ высказывает положительное мнение и относительно дальнейшего роста ВВП не только в 2017, но и в 2018, 2019 годах в среднем на 1–2%. И эта оценка сделана на основе прогноза снижения цен на нефть. Отмечается, что позитивные тенденции будут укрепляться со временем, а вовремя производимые структурные преобразования должны этому поспособствовать.

Инфляционные риски

Произошло объективное снижение рисков того, что инфляция к концу текущего года не будет превышать 4%. Но есть предположение, что текущее значение может укрепиться на довольно длительный период времени, что будет мешать быстрому развитию экономики, но рост экономики сейчас стабильный.

Текущие риски больше связаны не с ситуацией в стране, а с тем, что инфляционные ожидания не будут снижаться – люди по инерции будут бояться сберегать и вкладывать.

Инфляционные риски подпитываются еще и волатильностью (изменчивостью) мировых рынков – товаров и денег. Снизить их позволит кредитно-денежная политика страны, а впоследствии она поспособствует снижению и закреплению инфляции.

Что ждать дальше? По прогнозам ключевая ставка ЦБ в 2019 году еще может измениться. Не зря новые заседания проходят уже несколько раз за год. Далее будут рассмотрены и другие вопросы денежно-кредитной политики страны.

дата публикации: 27.12.2015 года

дата актуализации: 14.12.2018 года

С 01 января 2016 года в Российской Федерации одновременно существуют две равные друг другу процентные ставки: ставка рефинансирования и ключевая ставка. Обычно в качестве глобального макроэкономического индикатора достаточно одной ставки, но у России часто свой, самобытный путь, так что к особенностям национальной экономики нам не привыкать. Давайте разберемся, почему так получилось, зачем ЦБ РФ ввёл ключевую ставку и, главное, для чего России нужны две равные и схожие по смыслу ставки?

Для начала определимся со смысловой нагрузкой ключевой ставки и вспомним историю её появления. Что такое ключевая ставка Банка России ?

Ключевая ставка – это ставка в процентах годовых, по которой Центральный банк Российской Федерации предоставляет денежные средства в рублях в долг коммерческим банкам сроком на одну неделю или получает денежные средства от банков на депозит на одну неделю. Не совсем понятно… это ставка привлечения или ставка размещения? Зависит от необходимости: если банкам нужны деньги, то ЦБ РФ готов предоставлять по ключевой ставке рублевые кредиты, а если же у банков образовались свободные денежные остатки, то по ключевой ставке Банк России готов принимать у банков депозиты. И здесь есть один нюанс: ключевая ставка – это минимальная процентная ставка для предоставляемых Банком России кредитов и максимальная процентная ставка, по которой ЦБ РФ готов привлечь депозиты. Иными словами, кредитные организации могут взять у ЦБ РФ кредит по ключевой ставке и выше, а вот положить деньги на депозит в ЦБ РФ они могут по ключевой ставке или ниже.

Ключевая ставка была введена 16 сентября 2013 года. С тех пор одновременно действуют и ключевая ставка, и ставка рефинансирования. При этом с 16 сентября 2013 года по 31 декабря 2015 года они имели разную величину: ставка рефинансирования оставалась на неизменном уровне 8,25% годовых, а Банком России, меняя своё значение в связи с фактическим положением дел в экономике. С 2016 года значение ставки рефинансирования приравнено к величине ключевой ставки. Самостоятельное значение ставки рефинансирования больше не устанавливается, потому что она автоматически изменяется при изменении Центральным банком ключевой ставки.

Зачем же ЦБ РФ придумал ключевую ставку? Дело в том, что в период относительной стабилизации инфляции и курса рубля (2010 – 2013 года) ставка рефинансирования колебалась в пределах 7,75 – 8,25% годовых и была единственной индикативной ставкой. И поскольку российская экономика действительно развивалась неплохо, а впереди ожидались лишь позитивные перемены, то многим казалось, что действующая ставка рефинансирования высоковата и тормозит нужные процессы. Правительство РФ неоднократно требовало от Центрального банка снижения ставок по кредитам для коммерческих банков, чтобы стимулировать рост экономики, ведь в этом случае банки смогут кредитовать предприятия под более низкий процент. Этому требованию постоянно вторило общественное мнение, подкрепляемое множественными статьями в средствах массовой информации. Считалось, что ЦБ РФ виноват в отсутствии достаточного роста экономики, потому что ставки слишком высоки. К осени 2013 года требования о необходимости снижения главной ставки в стране стали слишком настойчивы. Но правда заключается в том, что и до 16 сентября 2013 года, и долгое время после, ЦБ РФ проводил массу своих операций по предоставлению банкам денег существенно ниже ставки рефинансирования (то есть ниже 7,75 – 8,25% годовых). Однако в обществе твердо укрепилась позиция, что якобы основная проблема экономики кроется именно в высокой ставке рефинансирования, по которой в то время кредитные средства банкам не предоставлялись (так уж получилось) и которая просто отражала инфляционные процессы в России, являясь индикатором некой справедливой процентной ставки для налоговых, таможенных и прочих нужд.

ЦБ РФ, понимая некоторую абсурдность ситуации и испытывая давление со всех сторон, искал аккуратное, деликатное решение проблемы. И ведь он нашёл это решение! Банк России ввел ключевую ставку и объявил, что кредиты предоставляются банкам именно по ключевой ставке, которая на тот момент составляла 5,5% годовых. Гениальное решение и в то же время хитрый трюк: ЦБ РФ сохранил ставку рефинансирования и всем объявил, что кредитование банков производится по ключевой ставке. Центральный банк снял предъявляемые к нему претензии, оставив по существу всё как было.

Ловкость ума и никакого мошенства.

Разъясняя нововведения, Банк России в 2013 году акцентировал внимание на том, что по традиции основной ставкой центральных банков считается ставка рефинансирования. Намеренно снижая значимость ставки рефинансирования и выводя на главную роль ключевую ставку, ЦБ РФ пообещал, что бренд, который называется « », он хочет сохранить, поэтому к 2016 году ставка рефинансирования сравняется с ключевой. Тогда, в 2013 году, сложилось впечатление, что регулятор откажется от искусственно введенной ключевой ставки как от временной меры, а роль ставки рефинансирования полностью вернется к ней. Но, как известно, нет ничего более постоянного, чем временное. Виной тому целая вереница обстоятельств, о которых в 2013 году никто не мог догадаться: присоединение Крыма, санкции, ограничение доступа к внешним заимствованиям, обновление 11-летних минимумов нефтяных цен, военные действия в Сирии, сбитый Турцией Су-24, импортозамещение, доллар по 70 рублей… Одним словом, целый калейдоскоп событий, в котором размер ключевой ставки взлетал до 17% годовых, позволив стране более-менее адекватно отреагировать на экономические вызовы.

Итак, сегодня в России действуют формально разные, но одинаковые по величине ставки. Одной из них отведена роль главной ставки, по которой предоставляется и абсорбируется ликвидность. Второй – роль базовой ставки для различных субсидий, денежных компенсаций, налоговых вычислений, в том числе для начисления процентов при отсрочке или рассрочке по уплате налогов, расчета пеней и т.п. (всё это предусмотрено разными федеральными законами). Давайте подумаем… сам факт наличия двух равных друг другу ставок с разными наименованиями – это повод воспользоваться ими ещё раз, в том числе повод установить для них различные значения или реализовать очередной хитроумный ход. Нет полной уверенности, но есть ощущение, что две ставки оставлены в экономике на всякий случай.

История изменения ключевой ставки Банка России