Китай нанес удар по доллару, запустив торговлю нефтяными фьючерсами в юанях. "Черное золото" за юани - переворот на мировом рынке нефти

Никакого бума сегодня. Завтра бум. Завтра всегда будет бум.”©Сьюзан Иванова “Вавилон 5”

Когда Гонконгские биржи и Клиринг (HKEX) купили лондонскую биржу металлов(LME) в 2012 году, все спекуляции касались влияния на торговлю золотом. Основной причиной покупки LME было получение складов и обеспечение свободного потока металлов в восточные точки. Это также дало им контроль над тем, какие типы и виды фьючерсных контрактов могут быть проданы на их биржах. Запад больше не будет контролировать эту очень важную часть цепочки поставок драгоценных и промышленных металлов.

Теперь мы видим следующую эволюцию власти владения биржей. После успешного запуска фьючерсного контракта на золото в юанях в прошлом году, LME(лондонская биржа металлов) теперь готовится выпустить ряд фьючерсов на металлы в юанях.

Иначе говоря... Бум.

Первое правило- не навреди.

Когда Китай купил LME, говорили о грядущем Апокалипсисе для банков-слитков. Такого никогда еще не было. Фактически, Китай был в состоянии помочь им ограничить цены на золото и расширить рынок золотого медведя за последние шесть лет, в то время как он и его стратегические партнеры, а именно Россия, накопили огромное количество самого важного металла в мире.

Китайцы были умны. Взяли себе LME и, некоторое время, ничего неменяли. Позволяли рынкам работать нормально. Их право собственности на LME не являлось проблемой.

До сих пор. До первой торговли золотом в юанях. Теперь и остальные металлы.

Мы все, затаив дыхание, были сосредоточены на том, насколько сильным был так называемый фьючерсный контракт на нефть "petroyuan"(петроюань) для Шанхайской биржи. Он захватил более 12% общего рынка фьючерсов на нефть всего за два месяца. Это невероятно.

Это говорит нам, что был существенный спрос на этот продукт, потому что многие в мире устали подвергаться риску покупки нефти в долларах США. Более того, чем успешнее контракт, тем более воинственной становится внешнеполитическая риторика Администрации Трампа о торговле и о санкциях.

Параллельная Эскалация

Есть причина, по которой этот шум идёт от Администрации Трампа по торговле и тарифам имено сейчас. Трампу нужны победы на этом фронте в среднесрочной перспективе и для противодействия самым реальным изменениям в мировой финансовой структуре, которые возглавляют Китай и Россия .

Ему нужно нажать на то, какие преимущества у нас еще есть, чтобы сохранить наши позиции в мире.

Тем не менее, такие вещи, как контракт petroyuan, больные развивающиеся рынки, введение криптовалют (Венесуэла и теперь Аргентина), союзники по НАТО, вставшие на сторону Ирана (Турция, ЕС), угрожают упразднить все, что пытается сделать Трамп.

Итак, почему LME такое большое событие(... по "торговле золотом в юанях. Теперь и остальным металлам")?

Эффектов Легион:

-Это устраняет еще один важный источник долларового спроса на мировом финансовом рынке.

-Это создает больший спрос на Юань, который будет питать потребность Китая в расширении денежной массы.

-Это помогает странам обойти санкции, устраняя необходимость хеджирования в долларах для торговли с Китаем.

Почти бесчеловечное обращение Трампа с Венесуэльцами из-за неповиновения Президента Мадуро откровенно шокирует. Это не одобрение ни Мадуро, ни Эрдогана, а просто заявление о том, насколько порочна внешняя политика США сейчас.

И как турки, так и иранцы отмечают, что их ждет такое жебудущее, если они подчинятся этому давлению. Эрдоган, будучи сумасшедшим, прав, что удержал Центральный банк от повышения процентных ставок в стиле МВФ.

Если Лира продолжит падать, пойдет массовые дефолты по корпоративным долгам и это ударит по банкам, несущим долг 222 миллиарда долларов.

В Турции происходит еще одна попытка смены режима через гиперинфляцию, которую мы уже пробовали в Венесуэле , которая не сработала.

Ирак только что полностью осудил вмешательство США. Как и Ливан.

И Турция следующая в списке, с выборами, перенесенными Эрдоганом на год на начало июня. Иран публично получает поддержку в своей твердой позиции. И Россия ведет себя, как друг каждого, заключая сделки и почитая их, никогда не стреляя и даже не угрожая.

Все это связано с молчаливой финансовой поддержкой Китая этих стран, на которые в настоящее время нападают американские брокеры через торговую политику финансовых рынков.

По мере того, как эти страны переживут худшие из этих атак, по мере того, как краткосрочные кризисы исчезнут, эти рынки будут приспосабливаться к другому ландшафту.

Пейзаж, где американских хулиганов никто больше не слушает.

На Шанхайской международной энергетической бирже (INE) начались торги поставочными фьючерсами на нефть, номинированными в китайской национальной валюте. КНР, являющаяся крупнейшим импортером нефти в мире, бросает вызов укоренившемуся порядку вещей, когда цены на нефть формировались на западных биржевых площадках – в Нью-Йорке или Лондоне – исключительно в долларах США. Торговля нефтью в юанях должна способствовать укреплению китайской национальной валюты, которая станет использоваться для расчетов в международной торговле и для фондирования. Если Пекин создаст нефтеюань, то это станет началом конца господства американского доллара и подорвет безграничное влияние США на мировую экономику.

Под руководством партии и правительства

Осознавая насколько поставки энергоносителей важны для стабильного поступательного развития торговли, Пекин предпринял попытку запустить торги нефтяными фьючерсами на внутреннем рынке еще в 1993 году, но первый блин оказался комом. Из-за крайне высокой волатильности и спекулятивной активности – участники рынка рассматривали биржу как казино – торги пришлось остановить через год. В последние несколько лет предпринимались попытки возобновить торговлю нефтяными фьючерсам, но это не удавалось сделать в связи с нестабильностью на рынке ценных бумаг и финансовом рынке.

По мере роста потребления энергоносителей и развития нефтепереработки в Китае использование юаня в качестве платы за поставляемое сырье стало необходимостью. Организация биржевых торгов на INE стало делом государственной важности, о чем неоднократно заявляли высшие руководители КНР и КПК. При непосредственном участии правительства была создана необходимая инфраструктура и разработаны правила, регулирующие торговлю фьючерсами на Шанхайской бирже.

Выступивший на открытии торгов глава Государственного комитета по контролю над оборотом ценных бумаг КНР Лю Шиюй особо подчеркнул, что регулятор полон решимости и обладает всеми возможностями создать эффективно работающий рынок фьючерсов "с учетом китайской специфики". Соответствующие указания исходят из Политбюро ЦК КПК, где за вопросы экономики отвечает Лю Хэ, вице-председатель Государственного совета – высшего исполнительного органа КНР. Лю Хэ стал вице-председателем в марте 2017 года. До этого он занимал должность ведущего экономического советника главы КНР Си Цзиньпина.

За несколько дней до начала торгов Госкомитет по контролю за оборотом ценных бумаг КНР сообщил, что торговля нефтяными фьючерсами в юанях будет способствовать открытию финансового рынка страны и предоставит нефтяным компаниям и международным трейдерам ликвидный инструмент для управления рисками, что будет способствовать стабильности на нефтяном рынке.

Поставочный контракт в юанях

Китайские власти уверены, что торговля нефтяным фьючерсным контрактом в юанях позволит создать в Шанхае новый центр, где будут формироваться мировые цены на нефть – в противовес Лондону и Нью-Йорку. Впервые иностранные компании допускаются к торговле товарными активами в Китае и могут без ограничений покупать и продавать нефть.

В качестве эталона будет использоваться индекс, образуемый семью разными сортами нефти, включая ближневосточные Dubai, Oman, Basrah Light и китайский Shengli. Плотность нефти должна составлять API 32⁰, содержание серы – не более 1,5%.

Наличие китайской нефти делает Пекин одним из маркет-мейкеров при проведении торгов поставочными фьючерсами. Нефть Shengli добывается в одноименной нефтегазовой провинции – одной из трех главных провинций Китая, где ведется добыча углеводородного сырья.

По данным INE, объем фьючерсного контракта составляет 1 тысячу баррелей, шаг цены – 0,1 юань/барр. Поставочный фьючерс предполагает доставку нефти в одно из семи хранилищ, которые, помимо Шанхая, расположены в провинциях Чжэцзян, Шаньдун, Гуандун и Ляонин на восточном побережье Китая. Созданная развитая инфраструктура обеспечивает гибкие условия исполнения контрактных обязательство как продавцом, так и покупателем. Плата за хранение нефти установлена на уровне 0,2 юаня/барр. – в два раза больше, чем на других биржах – что позволит ограничить активность спекулянтов и предотвратить сильные колебания. Кроме того, торговая маржа составляет 7% от общей стоимости контракта, а колебания в сторону повышения и понижения во время торговой сессии не должны превышать 5%.

Торговые сессии проводятся утром с 09.00 до 11.30 с перерывом на 15 минут и днем с 13.30 до 15.00. В случае необходимости возможно осуществление торговый операций с 21.00 до 02.00.

Реальная экономика превыше всего

Сейчас Китай играет ключевую роль на мировом рынке энергоносителей. В прошлом году эта страна стала крупнейшим импортером нефти, обогнав США. Поставки в Китай составили 420 млн тонн (8,4 млн барр./сут) в 2017 году, а потребление нефти – 610 млн тонн (12,2 млн барр./сут). В январе-феврале импорт нефти в Китай составил 72,9 млн тонн (свыше 9 млн барр./сут.) – на 10,8% больше, чем за тот же период годом ранее.

Запуск торгов фьючерсами на нефть в Шанхае ставит во главу угла прежде всего интересы реального сектора экономики Китая, в отличие от Лондона и Нью-Йорка. В 2017 году торги "бумажной нефтью" – расчетными нефтяными фьючерсами – на лондонской ICE и нью-йоркской NYMEX превысили объемы сделок купли-продажи физической нефтью в 23 раза. Именно на этих двух биржах до последнего времени формировалась мировая цена на нефть.

Учитывая бездонный китайский рынок и значение Китая для экономики АТР, объем сделок с физическими объемами нефти в Шанхае может превысить объем торгов на западных биржевых площадках. Ожидается, что активными покупателями фьючерсов на INE станут не только крупнейшие государственные компании, но независимые нефтеперерабатывающие предприятия Китая, которые в первую очередь заинтересованы в обеспечении загрузки своих предприятий и хеджировании рисков на волатильном рынке нефти.

По сообщениям агентства Reuters, в первый день торгов независимый переработчик Shandong Wonfull активно приобретал нефтяные фьючерсы.

Все флаги будут в гости к ним

Иностранные компании могут принимать участие в торгах нефтяными фьючерсами в Шанхае. Министерство финансов КНР освободило нерезидентов, осуществляющих операции с нефтяными фьючерсами на INE, от уплаты подоходного налога в течение трех лет. Несмотря на торговлю исключительно в юанях, китайские регуляторы предусмотрели возможность фондирования в долларах США. Фондирование осуществляется по курсу Китайской валютной биржи, который сформировался в день проведения сделки с поставочным фьючерсом. Эти меры направлены на привлечение иностранцев к участию в торгах и повышение ликвидности нефтяного фьючерса, номинированного в юанях.

Ранее китайские источники сообщали, что торгующие на INE компании также смогут конвертировать вырученные юани в физическое золото, приобрести которое можно "через дорогу" на Шанхайской бирже золота (Shanghai Gold Exchange).

По данным INE, в конце прошлой недели 19 зарубежных брокерских компаний зарегистрировалось и получили разрешение на проведение операций с нефтяными фьючерсами.

Среди иностранных участников торгов выделяется швейцарская Glencore – монстр сырьевого рынка. Эта компания, основанная "Королем нефти" Марком Ричем, всегда готова на риск, если это сулит большие прибыли. Glencore совместно с катарским инвестиционным фондом QIA стали владельцами 19,5% акций "Роснефти" ROSN в начале прошлого года, несмотря на введение санкций против России со стороны США и ЕС.

Очевидно, что китайский нефтяной рынок не останется без внимания других западных трейдеров, что подтвердил первый день торгов на INE.

Переворот на нефтяном рынке

Западные эксперты и информационные агентства предрекали низкий интерес к торговле нефтью за юани из-за возможности вмешательства со стороны китайских регуляторов. По их твердому убеждению, Пекин может даже ввести контроль над трансграничным движением капитала, как это произошло в 2015 году после падения курса юаня по отношению к доллару США. Вмешательство властей в ход торгов отпугнет иностранные компании и не позволит Китаю "совершить переворот на мировом рынке нефти".

Мнение "коллективного Запада" выразил Дэвид Фиклинг, автор рубрики Bloomberg Gadfly, который накануне начала торгов в Шанхае написал: "У Китая практически нет влияния на нефтяном рынке, чтобы произвести такой переворот".

Однако результаты первого дня торгов говорят об обратном. Более 400 китайских и зарубежных компаний, включая Unipec Asia Company, Glencore Singapore, North Petroleum International Company приняли участие в сделках с нефтяными фьючерсами на INE. Центральное телевидение КНР сообщило о заключении 42,3 тыс транзакций с поставочными фьючерсами на нефть. Объем торгов превысил 18,3 млрд юаней (свыше $2,9 млрд).

Уже не вызывает сомнения, поставочный фьючерс в юанях станет ликвидным инструментом, в котором заинтересованы как поставщики, так и потребители нефти, а количество зарубежных участников торгов будет только расти. При этом в торгах могут принять участие американские нефтяные компании. Если американцы начнут торговать своей нефтью за китайские юани, то это станет признание экономического поражения США, которые превратятся в "сырьевой придаток" КНР. Вероятность такого сценария велика, поскольку США заинтересованы в сокращении отрицательного баланса в торговле с Китаем, а кроме углеводородного сырья предложить американцам нечего.

СПбМТБ: потерянное время, упущенные возможности

Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа (СПбМТСБ) запустила торги поставочными фьючерсами на нефть в ноябре 2015 года c целью формирования цены на основной российский экспортный сорт Urals в независимости от западных биржевых площадок. Сейчас стоимость российской нефти определяется в зависимости от котировок Brent на спотовом рынке и обычно торгуется со скидкой к североморскому сорту - задача, имеющая государственное значение, особенно в период санкций против России со стороны Запада.

По итогам 2017 года на бирже совокупный объем сделок фьючерсами на Urals составил $200,8 млн – в 14 раз меньше, чем за один день на Шанхайской бирже. При этом, с конца 2015 года и по настоящее время не было отгружено ни одного танкера с нефтью, приобретенной на СПбМТСБ. Это означает, что поставочный фьючерс на Urals не стал ликвидным биржевым инструментом.

После начала торгов фьючерсом на нефть в Китае многие участники рынка стали сомневаться в целесообразности сделок с фьючерсами на Urals.

"Я бы не стал говорить, что торги Urals и юаневый фьючерс на нефть - это два конкурирующих продукта. Речь идет об экспорте и импорте, у нас разные клиентские базы. Но и мы, и они запускаем новый механизм ценообразования, новый механизм торговли. Это означает, что в старом механизме что-то не так, что-то перестало устраивать участников рынка", - заявил президент биржи Алексей Рыбников.

Сейчас СПбМТСБ ведет переговоры с Минфином РФ об изменениях в законодательстве с целью предоставления льгот нерезидентам - основным покупателям Urals - и создания конкурентоспособного налогового режима. Кроме того, должен быть окончательно решен вопрос обеспечения поставок, считает Рыбников.

Кроме фьючерса на Urals СПбМТСБ планировала запустить торги на смесь ВСТО. Этот сорт нефти мог стать эталоном для всего Азиатско-Тихоокеанского региона, включая Китай. Поставки осуществляются по трубопроводу Восточная Сибирь – Тихий океан мощностью 58 млн т/г. При этом цена на ВСТО формировалась бы на российском Дальнем Востоке. Однако после начала торгов в Шанхае эта возможность упущена навсегда. Сколько стоит ВСТО на международном рынке, нам сообщат наши зарубежные партнеры - агентства Argus или Platts. Выбор за вами, дорогие россияне.

В мировой и российской прессе в первой половине января появилось множество комментарий о предстоящем открытии на Шанхайской международной энергетической бирже (Shanghai International Energy Exchange, INE) торгов нефтяными фьючерсами за юани. Пробные торги в целях отработки их технологии проведены 9-10 декабря. Со ссылкой на китайские источники называлась дата начала регулярных торгов 18 января, однако в этот день они не состоялись. Появились данные о том, что биржа начнет торговать нефтяными фьючерсами в феврале или даже в марте.

Но не так важна дата начала торгов, как сам факт их предстоящего открытия. Почему он привлек такое большое внимание в мире?

Биржевая торговля фьючерсными нефтяными контрактами с оборотом около 35 трлн долларов ведется сейчас в основном на Нью-Йоркской, Лондонской и Дубайской биржах. Все эти биржевые площадки контролируются американским холдингом ICE (Intercontinental Exchange). Естественно, эталонные цены нефтяных фьючерсных контрактов определяют в долларах. Именно этот факт обеспечивает доллару доминирование (42%) в международных платежах по торговым и капитальным операциям, а также в золотовалютных резервах центробанков разных стран (63%).

До настоящего времени только два «диссидента» от мировой политики – Саддам Хусейн в Ираке и Муаммар Каддафи – пытались изменить систему мировой торговли нефтью, однако, как известно, они плохо кончили (и не без помощи американцев).

Пыталась бросить вызов доллару через изменение системы торгов и наша страна, но эти усилия особого успеха не имели. В ноябре 2016 года начались торги нефтяными фьючерсными контрактами за рубли на Санкт-Петербургской товарно-сырьевой бирже. Судя по отчетам биржи, в 2017 году в секции «нефть» ежемесячно заключали 1-2 контракта на очень скромную по масштабам мирового рынка сумму 230-650 млн рублей, т.е. 4-12 млн долларов (сентябрь – один договор на 231 млн руб., октябрь – два договора на 630 млн. руб., ноябрь – два договора на 636 млн руб., декабрь – один договор на 297 млн руб.).

Иные перспективы у Китая, который по размеру ВВП по официальному курсу почти в 10 раз превосходит Россию (11,2 трлн против 1,28 трлн дол. в 2016 г.) , занимает первое место в мире по объему экспорта диверсифицированного по номенклатуре (2 трлн дол. или 13,6% мирового экспорта), подавляющую часть которого составляет готовая продукция, в т.ч. высокотехнологичная (554 млрд. долларов или 25% ее мирового рынка объемом 2,1 трлн. долл.). Эта страна имеет реальные возможности, чтобы переформатировать мировой рынок нефти.

Последние годы Китай занимал второе место в мире по импорту нефти после США. В 2015 году поставки «черного золота» в Китай составили 330 млн тонн, а в 2016 году выросли на 13,6% – до 381 млн тонн или 7,62 млн баррелей в день (б/д). В 2017 году Китай увеличил закупки нефти еще на 12,2% и впервые обогнал США, возглавив список мировых импортеров (8,5 млн б/д в течение января-ноября против 8,1 б/д у США) и создав стратегические запасы нефти около 850 млн баррелей (100-дневная потребность).

С учетом того, что с марта 2016 года на Шанхайской бирже ведется торговля фьючерсами на золото, поставщики нефти в Китай смогут с минимальными затратами приобретать этот актив. Это фактически означает введение золотого стандарта юаня, что особенно важно в условиях текущей нестабильности и волатильности мировых валют.

С целью повышения привлекательности Шанхайской биржи для экспортеров нефти планируется принять меры, способствующие снижению волатильности нефтяных цен. В частности, предполагается вести торговлю небольшими контрактами в объеме от 100 баррелей, в то время как контракты на долларовых биржах торгуются партиями не менее 1000 баррелей. При этом на операции по купле/продаже будут введены лимиты, которые не позволят цене колебаться более, чем на 4% в день.

Определение эталонных биржевых цен на нефть в юанях даст возможность отказаться от расчетов в долларах экспортерам нефти из развивающихся стран, которые подвергались ранее или могут подвергнуться финансовым санкциям со стороны США. На долю таких стран (Россия, Иран, Венесуэла, Ангола, Ливия) приходится четверть всего производства нефти в мире, что позволяет им существенно влиять на конъюнктуру рынка.

Большой потенциал взаимодействия в торговле нефтью за юани имеет группа БРИКС. Две страны этого объединения (Россия и Бразилия) относятся к крупным экспортерам сырья, а еще две (Китай и Индия) – к импортерам. Наша страна в 2016 году вышла на первое место среди поставщиков нефти в КНР (52,5 млн т) с перспективой дальнейшего роста поставок в связи с предстоящим завершением строительства второй ветки нефтепровода ВСТО, которая увеличит его пропускную способность на 15 млн т в год. В первом полугодии 2017 года Китай ввез 213 млн тонн «черного золота», в том числе из 29,2 млн т из России и 12,4 млн т – из Бразилии. С учетом поставок нефти Анголой (27,1 млн т), Ираном (14,5 млн т) и Венесуэлой (11,3 млн т), которые уже перешли на расчеты в юанях (5 млн б/д нефти оплачивается юанями), согласие России и Бразилии позволит Китаю оплачивать в национальной валюте 44% всего импорта нефти и обеспечит успешную торговлю нефтяными фьючерсами на Шанхайской бирже. В настоящее время уже 5 млн б/д нефти оплачивается юанями.

Особенно быстро растут платежи в юанях за поставки нефти в Китай из Анголы (на 22% в 2017 году), которая заняла второе место в списке экспортеров «черного золота» в КНР после России. Торговля КНР с Анголой превысила в 2016 году 2 млрд долларов, причем 1,86 млрд составляет импорт из этой африканской страны (главным образом сырой нефти). В августе 2015 года подписано двустороннее соглашение о расчетах в национальных валютах во взаимной торговле и инвестициях. В том же году ангольское правительство объявило юань вторым легитимным платежным средством на территории страны.

Важнейшее значение в торговле «черным золотом» имеет позиция монархий Персидского залива, и в первую очередь Саудовской Аравии, которая является ведущим мировым экспортером нефти. По соглашению с США от 1974 года Эр-Рияд принимает оплату за экспорт «черного золота» исключительно в долларах США и оказывает сильное влияние на других поставщиков из числа монархий Персидского залива. Пекин несколько лет склоняет Саудовскую Аравию к торговле нефтью за юани, но пока безуспешно (Эр-Рияду требуются доллары хотя бы для оплаты масштабных закупок у США военной техники и вооружений). Сопротивление Эр-Рияда стало причиной снижения импорта Китаем нефти из КСА, которое опустилось с первого на третье место в списке основных экспортеров.

В Пекине, очевидно, рассчитывают на смягчение позиции КСА в связи с растущей тревогой в Эр-Рияде по поводу возможной конфискации части долларовых авуаров: весной 2017 года правительство США разрешило родственникам жертв терактов 11 сентября 2001 года подавать иски на Саудовскую Аравию в американских судах. Китай также принимает ряд промежуточных шагов, которые расширяют использование юаней в экономическом сотрудничестве с Эр-Риядом. Две страны договорились создать совместный инвестиционный фонд в юанях в размере, эквивалентном 20 миллиардов долларов. Ожидается также, что китайская государственная компания Sinopec примет участие в планируемой в 2018 году IPO саудовской компании Saudi Aramco.

Интерес государств Персидского залива и в целом Ближнего Востока к продаже нефти за юани обусловлен быстрым ростом взаимной торговли и востребованностью китайской валюты. Китай вышел на первое место по объему двусторонней товарооборота с КСА, ОАЭ, Ираком, Оманом, Катаром и Египтом. Уже сейчас использование юаня в торговле КНР со странами Ближнего и Среднего Востока достигло 58%. Для расширения экономических связей Пекин ведет переговоры о создании зоны свободной торговли с Советом сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ). Ожидается, что к 2020 году Китай станет крупнейшим экспортным нефтяным рынком для государств ССАГПЗ (160 млрд. долл.), а импорт из Китая удвоится (135 млрд. долл.).

Безусловно, в Азии скоро появится альтернативная американскому биржевому альянсу ICE биржевая площадка, способная определять эталонные цены в юанях не только на нефть, но на большинство видов сырья.

Алармистские публикации в западной прессе о предстоящем «крахе» доллара после открытия торгов в Шанхае мне кажутся преувеличением журналистов. Тем не менее, можно ожидать значительного роста ликвидности юаня на мировых валютных рынках. Сейчас, по данным компании SWIFT, он занимает в международных расчетах по торговым и капитальным операциям 5 место (1,75% общемировых расчетов) после доллара, евро, фунта стерлингов и иены, но в течение нескольких лет может обогнать английскую и японскую валюту, выйдя на третье место в мире, в т.ч. за счет того, что отберет часть «нефтяных клиентов» у американского доллара.

О популярности юаня говорит его растущее использование в качестве средства накопления золотовалютных резервов национальными центробанками, что означает признание надежности и высшее достижение для любой национальной денежной единицы. После включения юаня в конце 2016 года в резервы МВФ за фондом последовали многие страны. В ЗВР стран ЮВА и Африки юань сейчас занимает от 10 до 25%, Австралии – 5%, Бельгии – 1%, в ЕЦБ – 0,7% всего объема ЗВР. Недавно о включении юаня (за счет доли доллара) объявили ЦБ Германии и Франции.

Изменение системы торгов нефтью может быть позитивным для России. Во-первых, в условиях американских санкций, которые, очевидно, будут длиться не один десяток лет, а также вероятности их дальнейшего расширения в финансовой сфере, торги нефтью за юани укрепят нашу экономическую безопасность. И во-вторых, мы получаем возможность сделать российский сорт Urals эталонным наравне с «иностранными» сортами WTI и Brent (сейчас цена на Urals определяется в привязке к котировкам Brent). Это принесет значительную коммерческую выгоду как нефтяным компаниям РФ, так и государству в целом.

На 18 января в Китае заявлен запуск торгов нефтяными фьючерсами за юани на Шанхайской международной энергетической бирже. Это событие анонсировалось уже несколько лет в качестве возможной альтернативы нефтедоллару и теперь подкрепляется возможностью золотого эквивалента китайской валюты. Тем не менее, руководство КНР подстраховалось от агрессивной реакции США, исключив для себя иракский или ливийский сценарий.

Дело в том, что китайская площадка нефтяных торгов будет включать лишь определенную марку нефти – средней кислотности. По качеству она наиболее близка к сорту нефти Urals, добываемой в России, поэтому не составит прямой конкуренции англо-саксонским маркам WTI и Brent, а также поставкам из Венесуэлы, Нигерии и Ливии. Тем не менее, Шанхайский контракт предназначен для правильной оценки других марок нефти, которые непригодны для американских нефтеперерабатывающих заводов.

Угроза для нефтедолларовой системы кроется в том, что торговля фьючерсами в юанях улучшит ликвидность последних за рубежом. Преимуществом является также конвертируемость юаня в золото через Shanghai Gold Exchange, что дает этому нефтяному рынку золотовалютный кредит. Благодаря золотой конвертируемости своих государственных облигаций Китай может расширить рынок суверенных долговых обязательств, сделав свои облигации менее рискованными, а юань превратить в конвертируемую валюту.

Россия также является победителем в китайской системе, потому что качество нефти Urals имеет шансы стать международной маркой по образцу WTI или Brent. С вводом в эксплуатацию нефтепровода «Восточная Сибирь» Москва увеличила поставки нефти в Китай до 600 тыс. баррелей в сутки. Учитывая, что «Газпром» предпочитает выравнивать цену своих долгосрочных газовых контрактов по более устойчивой цене нефти, а не изменчивой цене на природный газ, газовая политика РФ также получает преимущества. Это позволит России стабилизировать международные цены на газ в преддверии запуска в конце 2019 года газопровода «Сила Сибири» с контрактными обязательствами на 400 млрд долларов.

В конце 2017 года торговый оборот между Россией и Китаем достиг 84,07 млрд долларов. Китай важен для российской экономики в условиях, когда США сдерживают экономический рост, блокируя санкциями привлечение в страну иностранного капитала. На прошлой неделе руководство КНР отказалось от накопления активов в ФРС США в связи с падением доллара. Это означает, что Китай больше не будет использовать торговый дисбаланс в отношениях с США, чтобы перестать оценивать юань по отношению к доллару.

Грядущий рост ставок в США, вызванный налоговой реформой Трампа, позволит Китаю распоряжаться своими казначейскими владениями по своему усмотрению без чрезмерного воздействия на юань. Доллары, удерживаемые Китаем, будут использованы для финансирования глобального проекта «Один пояс – один путь». По мнению американского аналитика Тома Луонго, «обе страны понимают проблемы и упорствуют в принятии хороших решений для поддержки меняющейся макроэкономической среды». В случае введения США новых санкций против России Китай, как и в 2015 году, поможет российской экономике обеспечить ликвидность.

Москва, 22 марта - "Вести.Экономика". Не так давно в Китае появилась шутка, уже успевшая стать популярной: "Кто такой Си Цзиньпин?" Ответ: "Муж Пэн Лиюань" - известной певицы, на которой женат Си.

Сегодня Си является президентом Китая. Он возглавляет страну с населением 1,4 млрд человек. И он имеет все шансы скоро стать самым могущественным человеком в мире.

Как уже было упомянуто в прошлую среду, новые тарифы на сталь и алюминий, которые предложила администрация Трампа, являются частью все более масштабной и обостряющейся битвы между США и Китаем.

Китай быстро вытесняет США с позиций доминирующей глобальной державы. Этот сдвиг неизбежен. В 2030 г. экономика Китая будет вдвое больше, чем экономика США.

У США есть довольно ограниченный выбор:

• это может отбросить США назад и позволить Китаю сместить их с позиций самой могущественной державы в мире,
• это может привести к реальной войне с Китаем,
• это может перевести нынешнюю торговую войну в тотальную экономическую войну против Китая.

Скорее всего, наиболее вероятна полномасштабная экономическая война. При президенте Трампе ее стоит ожидать почти наверняка.

Тем не менее администрация Трампа, похоже, недооценивает позицию Китая - как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективах.

На протяжении десятилетий США удавалось исключить почти любую страну из международной торговли. Сегодня, если одна страна хочет торговать с другой, сначала требуется разрешение США.

Это потому, что доллар США является самой важной валютой в мире. ВМС США доминируют в мировом океане, контролируя большинство основных судоходных путей.

Но Китай создает новую международную систему. В конце концов, это позволит Китаю и его торговым партнерам полностью обойти США.

Самый крупный в истории инфраструктурный проект

Новый Шелковый путь является центральным элементом нового плана Китая.

В ближайшие месяцы и годы он запустит высокоскоростные железные дороги, современные магистрали, волоконно-оптические кабели, энергетические трубопроводы, морские порты и аэропорты. Он свяжет берега Европы, омываемые Атлантическим океаном с берегами Азии, омываемыми Тихим океаном.

Китай ожидает, что его Новый Шелковый путь будет запущен к 2025 г.

Это самый большой инфраструктурный проект в истории. Суть в том, чтобы полностью перекроить мировую экономическую карту. Если все получится – а в этом можно не сомневаться, – Китай станет доминирующей державой в Евразии.

Президент Си объявил о планах объемом $1,4 трлн в конце 2013 г. Когда он будет реализован, поезд Пекин - Лондон сможет преодолеть свое расстояние всего за два дня.

Имейте в виду, что китайцы любят строить планы на долгосрочную перспективу. Когда они принимают стратегическое решение такого масштаба, они берут на себя ответственность за этот шаг.

Например, дорожная система. В период между 1996 и 2016 гг. Китай построил 2,6 млн км дорог, включая шоссе в 70 тыс. миль. Всего за 20 лет страна построила гораздо больше автомагистралей, чем США за всю историю своего существования.

Другими словами, китайцы вполне могут справиться с этим. Они обладают политическим влиянием (наряду с финансовыми, технологическими и физическими ресурсами), чтобы был создан Новый Шелковый путь. А с таким президентом, как президент Си, можно не сомневаться, что они смогут реализовать свой план.

В недалеком будущем Новый Шелковый путь поможет Китаю сместить США с позиций доминирующей мировой державы и полностью воссоздать геополитическую парадигму.

Но прежде чем это произойдет, в течение следующих нескольких недель Китай введет способ проведения сделок для тех, кто покупает или продает нефть, чтобы отказаться от господствующей на мировом уровне денежной системы США.

Почему доллар отличается от песо

Большинство инвесторов знают, что нефть является крупнейшим и наиболее важным со стратегической точки зрения рынком сырьевых товаров в мире. Как можно видеть в нижеприведенной таблице, он затмевает собой все другие крупные рынки сырьевых товаров. Каждой стране нужна нефть. Также каждой стране нужны доллары, чтобы купить нефть. Это очень веская причина держать большие долларовые резервы.

В этом и заключается суть нефтедолларовой системы, которая поддерживала роль доллара США в качестве мировой резервной валюты с начала 1970-х гг.

Если сейчас Италия захочет купить нефть из Кувейта, ей придется купить доллары США на валютном рынке, чтобы заплатить за нефть.

Это создает огромный искусственный рынок для долларов США.

Отчасти это то, что отделяет доллар США от местной валюты, такой как мексиканское песо.

Доллар - всего лишь посредник. Но он используется в бесчисленных транзакциях объемом в триллионы долларов, которые не имеют ничего общего с продуктами или услугами США.

Нефтяной рынок огромен, он выступает в качестве ориентира для международной торговли. Если зарубежные страны уже используют доллары на рынке нефти, проще использовать доллары и для других операций в международной торговле. Доллар США используется примерно в 80% всех международных транзакций.

Это дает США непревзойденное геополитическое преимущество. США по щелчку могут санкционировать или исключить практически любую страну из финансовой системы, действующей на основе доллара США. Кроме того, они также могут исключить любую страну из подавляющего большинства объемов международной торговли.

Нефтедолларовая система - это то, почему люди и предприятия во всем мире используют доллары США. До сих пор у других стран было мало выбора.

Китайская "золотая альтернатива"

Китай не хочет зависеть от своего главного противника. Это крупнейший в мире импортер нефти. И он не хочет покупать нефть, используя доллары США.

Вот почему Китай вводит новый способ покупки нефти. Впервые можно будет проводить широкомасштабный обмен нефти на золото.

Этот новый механизм можно назвать китайской "золотой альтернативой" нефтедоллару. И ее реализация начнется 26 марта.

В конечном счете люди, оглянувшись назад, поймут, что китайская "золотая альтернатива" и стала тем катализатором, который убил нефтедоллар.

Вот как это будет работать

Шанхайская международная энергетическая биржа вводит фьючерсные контракты на нефть в китайских юанях. Это позволит производителям нефти продавать свою нефть за юани.

Китай знает, что большинству производителей нефти не нужны большие резервы юаня. Таким образом, производители смогут эффективно конвертировать его в физическое золото на Шанхайской и Гонконгской биржах золота.

26 марта у различных стран мира появится реальный способ отказаться от нефтедолларовой системы. Сейчас настало время занять правильную позицию для получения прибыли.

Золото взлетит

С китайской "золотой альтернативой" большая часть нефтяных денег будет перетекать в юань и золото, а не в доллары и казначейские облигации.

И цена на золото может расти.

Китай импортирует в среднем около 8,5 млн баррелей нефти в день. Ожидается, что эта цифра будет расти не менее чем на 10% в год.

Сейчас нефть находится на уровне примерно $60 за баррель. Это означает, что Китай тратит около $510 млн в день на импорт нефти.

В настоящее время золото стоит $1300 за унцию. Это означает, что каждый день Китай импортирует нефть на сумму более 390 тыс. унций золота.

Если предположить, что в ближайшее время только половина импорта китайской нефти будет приобретена за золото, это приведет к увеличению спроса более чем на 60 млн унций в год, или более 55% годового объема производства золота.

Конечно, Китай не будет единственной страной, использующей "золотую альтернативу". Это сможет делать любая страна.

Повышенный спрос на золото введет рынок в шок. И цена на золото начнет расти.

По мере отмирания нефтедоллара золото будет ремонетизировано. И Китай станет на шаг ближе к вытеснению США с позиций доминирующей мировой державы.