Эволюция мировых валютных систем кратко. Этапы эволюции мировой валютной системы

На эволюцию мировой валютной системы наиболее сущест-венное влияние оказывают следующие факторы:

Уровень развития товарного производства;

Степень интенсивности международного разделения труда;

Уровень развития мирового рынка;

Степень развития мировой системы хозяйства.

При изме-нении структуры мирового хозяйства и соотношения сил на миро-вой арене происходит замена существующей формы международной валютной системы на новую.

Появившись в XIX в., мировая валютная система прошла три этапа эволюции:

1. «Золотой стандарт » (Парижско-Генуэзская система);

2. Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов;

3. Ямайская система плавающих валютных курсов.

Рассмотрим кратко все три этапа эволюции .

Система «золотого стандарта» была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. Россия вошла в эту систему в 1895-1897 гг., проведя денежную реформу и укрепив рубль «золотым содержанием». Впервые российский рубль стал свободно конвертируемой валютой.

Система «золотого стандарта» характеризовалась следующими основными чертами:

Каждая валюта имела золотое содержание, т.е. валютная единица приравнивалась к определенному весовому коли-честву золота;

В соответствии с золотым содержанием валют устанавлива-лись их золотые паритеты, т.е. валютные курсы, взаимные цены валют;

Существовала конвертируемость каждой валюты в золото как внутри, так и за пределами границ отдельного государства. Государство было обязано покупать и продавать отечествен-ную валюту за золото по первому требованию и по паритет-ной стоимости. Заплатив небольшие комиссионные, любой человек (как житель данной страны, так и иностранец), при-шедший в центральный банк, мог обменять бумажные деньги на золото и это золото просто унести с собой;

Золото использовалось как общепризнанные мировые деньги;

Свободный экспорт и импорт золота;

Поддержание жесткого соотношения между национальным золотым запасом и внутренним предложением денег. У госу-дарства всегда были запасы золота, по крайней мере, равные по стоимости выпущенному в обращение количеству денег.

Механизм международных расчетов, основанный на «золотом стандарте» устанавливал фиксированный курс (через золотое содер-жание, соответствующее каждой валюте).

Генуэзская валютная система - это система золотодевизного стандарта закреплена Генуэзским соглашением в 1922 г.

Ее особенности:

Основой системы оставалось золото и золотые валютные паритеты;

Помимо этого стали использоваться девизы (платежные средства в иностранной валюте). Отдельные национальные банкноты разменивались не на золото, а на валюту других стран (девизы, размениваемые в свою очередь на золотые слитки);

Установление режима свободно плавающих валютных курсов и валютного регулирования;

Поддержание жесткого соотношения между национальным золотым запасом и валютным курсом.

Бреттон-Вудская валютная система была юридически оформлена на Международной валютно-финансовой кон-ференции в маленьком американском городке Бреттон-Вудс в 1944 г.

Она была основана:

На двух резервных валютах - долларе США, фунте стерлингов;

Сохранялись золотые паритеты валют;

Золото продолжало использоваться как международное платежное средство, но в долларовом эквиваленте;

Доллар обменивался на золото центральными банками и правительственными учреждениями других стран в казначействе США по курсу 35 долл. за одну тройскую унцию (31,1 г);

Курсовые соотношения валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных паритетов, выра-женных в американском долларе, т.е. через кросс-курсы;

Каждой стране предоставлялось право понижать (девальви-ровать) или повышать (ревальвировать) курс своей нацио-нальной валюты;

Рыночные курсы валют не должны были отклоняться от фиксированных золотых или долларовых паритетов более чем на 1% в ту или другую сто-рону. Если стоимость валюты какой-либо страны повыша-лась до верхнего предела либо падала до нижнего, централь-ный эмиссионный банк этой страны был обязан вмешаться в создавшуюся ситуацию и стабилизировать курс националь-ной валюты;

Были созданы международные валютно-кредитные органи-зации: Международный валютный фонд (МВФ) и Междуна-родный банк реконструкции и развития (МБРР);

Под давлением США утверждается долларовый стандарт - мировая валютная система, основанная на господстве доллара и данную систему еще называют «золотодолларовым стандартом».

Межгосу-дарственное регулирование валютных отношений должно было осуществляться главным образом через МВФ, призван-ный обеспечивать соблюдение странами - членами официа-льных валютных паритетов, обменных курсов и свободной обратимости валют. Роль МБРР первоначально заключалась в кредитовании послевоенного восстановления разрушен-ной Европы, затем его основной задачей стало предоставле-ние инвестиционных кредитов развивающимся странам для структурной перестройки их экономических систем.

Доминирование доллара в послево-енные годы определялось экономическим превосходством США над остальными странами. На США в 1949 г., например, приходи-лось 54,6% капиталистического промышленного производства и 75% золотых запасов.

Однако к концу 1960-х гг. в результате возрастания экономичес-кой мощи и накопление долларовых запасов в странах Западной Европы и Японии оказался обременительным для США, поскольку золотая ликвидность его не обеспечивалась.

Доверие к американскому доллару оказалось подорванным. В конце концов, в 1971 г. американский президент Ричард Никсон отказался от конвертируемости доллара в золото по фиксированной цене. Таким образом, Бреттон-Вудская система в начале 1970-х гг. фактически развалилась и основные промышленные страны поз-волили своим обменным курсах свободно колебаться.

Ямайская (современная) валютная система.

В январе 1976г. на очередном заседании Международного валютного фонда в Кингстоне (Ямайка) были определены основы современной мировой валютной сис-темы. Основные принципы Ямайской валютной системы следу-ющие:

Упразднение системы золотого стандарта, завершение демонетизации золота, т.е. отменена его официальной цены, золотых паритетов и прекращение размена доллара на золото. Золото превратилось в обыч-ный товар со свободной ценой на него. Однако в качестве резервного средства золото продолжает использоваться;

Формирование системы плавающих обменных курсов валют и многовалютного стандарта;

Валютные отношения становились полицентричными, т.е. осно-ванными не на одной, а на нескольких ключевых валютах;

Стала использоваться условная валютная единица СДР (специ-альные права заимствования), которая формировалась на базе валютной корзины. В настоящее время - это 4 валюты (доллар США, евро, японская йена и английский фунт стерлингов);

Усилена роль МВФ в качестве регулятора валютно-финансовых отношений, подкрепленная расширением практики выде-ления так называемых стабилизационных кредитов тем стра-нам, чьи валюты нуждаются в поддержке.

В результате Ямайской валютной системы доллар фактически остается ведущим международным платежным и резервным средством, что обусловлено более мощным экономическим, научно-техническим и военным потенциалом США, их огромными заграничными инвестициями. Это определяет господствующую роль Соединенных штатов в международных экономических, в том числе, валютно-кредитных и финансовых отношениях.

По замыслу Ямайская система должна была стать более гиб-кой, чем Бреттон-Вудская, и приспосабливаемой к нестабильности валютных курсов и платежных балансов. Однако и эта валютная система продолжает периодически испытывать кризисные потря-сения, что заставляет экономистов вести поиски путей ее совер-шенствования в целях эффективного решения основных валютных проблем мирохозяйственной системы.

В условиях глобализации мирового хозяйства, многополярности мира, новой расстановке сил, появления новых валют, претендующих на роль мировых денег, возникает необходимость создания новой модели международного валютного режима, адекватной требованиям современного развития мирохозяйственных отношений.

Новая концепция валютных отношений должна отразить следующие особенности:

Ликвидация монопольного положения доллара, как всеобщего платежного средства и меры стоимости на мировых рынках сырьевых ресурсов (нефти, газа, золота и др.);

Образование нескольких мировых валютных полюсов при полном отказе от моновалютной схемы валютной системы;

Усиление межгосударственного регулирования валютных курсов, для определения рамок допустимых колебаний обменных курсов валют;

Либерализация валютных отношений, результатом которой будет обеспечение тотальной конвертируемости валют.

Европейская валютная система - это региональная валютная система созданию которой способствовала экономическая интеграция стран Западной Европы. Данная система опирается на основные принципы Ямайской валютной системы, но имеет определенные особенности.

В основе Европейской валютной системы было положено единой европейской валютной единицы - первоначально ЭКЮ (1979-1998гг.), а затем ЕВРО (с 1999г.). ЭКЮ формировалось по методу валютной корзины стран - членов ЕС и использовалось только в безналичной форме. В отличие от ЭКЮ ЕВРО является межнациональной валютой, опирающейся на экономику стран зоны евро, используемая как в наличной, так и безналичной формах. Замену национальных валют на ЕВРО осуществило большинство стран Европейского союза, кроме Великобритании, Дании и Швеции. Валютное регулирование в настоящее время осуществляется Европейским центральным банком, возглавляющим Европейскую систему центральных банков.

В своем развитии мировая валютная система прошла несколько этапов. Каждый этап отличается основными принципами функционирования системы, но имеет определенную преемственность по отношению к предыдущему.

Выделяют следующие этапы:

1. Парижская валютная система (с 1867г. по 20-е годы ХХ в.);

2. Генуэзская валютная система (с 1922г. по 30-е годы);

3. Бреттон-Вудская валютная система (с 1944 г. по 1976 г.);

Первая мировая валютная система сложилась стихийно в результате промышленной революции Х1Х века и на базе расширения международной торговли в формезолотомонетного стандарта . Данную мировую валютную систему называют Парижской в соответствии с местом,где состоялись переговоры о принципах ее функционирования. В этот период национальная и международная валютные системы были тождественны, и только золото выполняло функцию мировых денег, попадая на мировой рынок, где платежи принимались по весу.

Основными принципами золотомонетного стандарта являлисьследующие:

1.) установлено золотое содержание национальных денежных единиц;

2.) золото выполняло функцию мировых денег, а следовательно всеобщего платежного средства;

3.) находящиеся в обращении банкноты эмиссионных центральных банков свободно обменивались в золото. Обмен производился на базе их золотых паритетов, то есть весового количества содержащегося в них чистого золота,

4.) курс валюты мог отклоняться от монетных паритетов в пределах «золотых точек» (1% , т.е. фактически являлся фиксированным валютным курсом) ;

5.) кроме золота, в международном обороте был признан английский фунт стерлингов.

6.) поддерживалось жесткое соотношение между национальным золотым запасом и внутренним предложением денег;

7.) дефицит платежных балансов покрывался золотом.

Относительную устойчивость валютных курсов обеспечивало свободное передвижение золота между странами.

Перерастание капитализма свободной конкуренции в монополистический привело к тому, что классический золотомонетный стандарт перестал соответствовать масштабам хозяйственных связей, тормозил регулирование экономики, денежной, валютной систем в интересах монополий и государства. В начале века выросла экономическая мощь США и Франции, что подорвало позиции Великобритании в МВС. Во время первой мировой войны размен банкнот на золото в капиталистических странах, кроме США, был приостановлен и золотой стандарт распался. Золото изымалось из внутреннего обращения и заменялось банкнотами, неразменными на золото. В международном платежном обороте было запрещено свободное движение золота между странами.

Окончание первой мировой войны и восстановление внешнеэкономических связей стран привели к необходимости разработки новых принципов МВС, так наступил второй этап в эволюции МВС, называемый золотодевизным стандартом или Генуэзской валютной системой. На международной конференции по экономическим и финансовым вопросам в Генуе в 1922 году отмечалось, что имеющиеся запасы золота капиталистических стран недостаточны для урегулирования расчетов по внешней торговле и других операций. Кроме золота и английского фунта стерлингов, рекомендовалось использовать так же доллар США. Обе валюты, призванные выполнять роль международного платежного средства получили название девизных. Большинство стран таких как Германия, Австралия, Дания, Норвегия ввели золотодевизный стандарт.

Основные принципы Генуэзской валютной системы были аналогичны принципам предшествующей Парижской системы. Золото сохраняло роль окончательных мировых денег, оставались золотые паритеты. Однако были внесены и определенные изменения.

Золотодевизный стандарт представлял собой такую форму золотого стандарта, при которой отдельные национальные банкноты размениваются не на золото, а на валюту других стран (на девизы, размениваемые в свою очередь на золотые слитки). Таким образом сформировалось два основных способа размена национальной валюты в золото:

во-первых, прямой – для валют, выполнявших роль девизов (фунт стерлингов доллар);

во-вторых, косвенный – для всех остальных валют данной системы.

В данной МВС использовался принцип свободноплавающих валютных курсов.

В соответствии с принципами Генуэзской системы Центральные банки стран-членов должны были поддерживать возможные значительные отклонения валютных курсов своих национальных денежных единиц, используя методы валютного регулирования (прежде всего валютные интервенции).

Распространение золотодевизного стандарта закрепило возможную зависимость одних стран от других - доллар США и английский фунт стерлингов стали основой ряда валют.

Однако девизная форма золотого стандарта просуществовали недолго. Мировой кризис 1929-1931 годов полностью разрушил данную систему. Кризис затронул и девизные валюты. В сентябре 1931 года Великобритания была вынуждена отменить золотой стандарт, а фунт стерлингов девальвировала. Это в свою очередь привело к краху валют Индии, Малайзии, Египта, ряда европейских государств, которые зависели от Англии в экономическом и валютном отношении. Позже он был отменен в Японии и в 1936 году во Франции. В 1933 году в США размен банкнот на золото был прекращен, а вывоз золота за границу запрещен, доллар был девальвирован на 41%. Отмена золотого стандарта привела к тому, что стало осуществляться валютное обращение неразменных на золото денежных знаков, то есть кредитных денег.

Середина и конец 30-х годов были не стабильны для МВС – многие страны девальвировали свои валюты. Кризисные потрясения в валютной сфере в период валютной депрессии 1929-1933 годов наглядно показали, что мировая валютная система нуждается в реформировании.

С 1944 года наступает третий этап эволюции МВС -- на Бреттон-Вудской конференции был принят золотодевизный стандарт, основанный на золоте, и двух девизных валютах -- долларе США и фунте стерлингов. Последним отводилась основная роль, поэтому чаще встречается названиезолотовалютный стандарт . Данный стандарт относился только к международной валютной системе, внутренняя денежная система функционировала на базе неразменных кредитных денег.

Основными принципами Бреттон-Вудской валютной системы являлись:

1) золото сохранило функцию мировых денег,

2) одновременно использовались резервные валюты -доллар США, фунт стерлингов;

3)Казначейство США установило обязательный размен резервных валют на золото по официальному курсу 35 долларов за 1 тройскую унцию (31,1 гр.), или 1 доллар приравнивался к 0,88571 г. золота;

4) каждая национальная денежная единица имела валютный паритет в золоте и долларах;

5)установлены фиксированные валютные курсы, отклонение от валютного паритета без разрешения МВФ допускалось только в пределе 1% ;

6)регулирование валютных отношений осуществляется международными валютно-кредитными организациями - Международным Валютным Фондом и Международным Банком Реконструкции и Развития

7)при нарушении платежных балансов разрешалось урегулировать их золотом.

В послевоенный период, когда формировались принципы Бреттон-Вудской валютной системы, Великобритания не имела достаточных золотых запасов, чтобы фунт стерлингов мог обмениваться в золото, и практически отказалась от его функции девизной валюты.

Таким образом, Бреттон-Вудская валютная система поставила доллар в привилегированное положение, что давало экономические и политические преимущества США. На практике доллар почти монопольно опосредовал внешнеторговые расчеты. США имели право погашать дефицит платежного баланса за счет собственной национальной валюты. В то же время любая другая страна при дефиците платежного баланса должна была расходовать золотые резервы, урезать внутреннее потребление, увеличивать экспорт.

Восстановление национальных экономик западноевропейских стран, пострадавших во время Второй мировой войны, постепенно изменило расстановку сил в мировой экономике. Укрепление экономических позиций стран ЕЭС и Японии снизило конкурентоспособность США на мировых рынках. Вместе с тем все больше стран стали выходить самостоятельно на мировые рынки. В 1971 году впервые за период с 1933 года торговый баланс, а также все статьи платежного баланса США имели дефицит. Кризис доллара вынудил правительство США в августе 1971 года ввести 10% таможенную пошлину на импорт и отменить обмен доллара на золото, чем нарушались соглашения с МВФ. В середине 60-х годов фиксированные валютные курсы уже не отвечали интересам стран и стали сдерживать развитие мировой торговли.

Таким образом данная валютная система перестала соответствовать потребностям мирового хозяйства. В конце 60-х начале 70-х годов в международной экономической системе разразился новый кризис.В 1971 г. МВФ расширил допустимый предел отклонения курса валют от паритетного до +- 2,25 % , а через год вся система фиксированных курсов рухнула.

В 1972 г. был сформирован Комитет по реформе МВС, который занимался разработкой и согласованием новых принципов ее функционирования. Современный этап развития МВС начинается с 1976 года, когда на совещании в Ямайке представители 20 стран достигли соглашения о реформировании мировой валютной системы. В 1978 году Ямайские соглашения были ратифицированы большинством стран-членов МВФ. С этого момента вступают в силу принципы системы, которая получила названиеЯмайская валютная система.

В соответствии с данной системой валютные отношения строятся на основании следующих принципов:

Официально отменен золотой стандарт;

Зафиксирована демонетизация золота, т.е. отмена его функции мировых денег;

Запрещены золотые паритеты - привязка валют к золоту;

ЦБ разрешалось продавать и покупать золото как обычный товар по ценам «свободного» рынка;

Введен стандарт СДР (специальные права заимствования), который должен использоваться в качестве мировых денег, а также для установления обменных курсов валют, оценки официальных активов и др. СДР представляют собой международные условные счетные денежные единицы, которые могут выступать как международные платежные и резервные средства. Эмиссию СДР осуществляет МВФ.СДР используются для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ. В функции СДР входит: регулирование платежных балансов, пополнение официальных валютных резервов, соизмерение стоимости национальных валют;

Резервными валютами официально признаны доллар США, марка ФРГ, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская йена, французский франк;

Установлен режим свободно плавающих валютных курсов, т.е. их формирование на мировом валютном рынке на основе спроса и предложения;

Разрешено самостоятельное определение государствами режима валютного курса. В 1995 г. режимы валютных курсов в МВС установились следующим образом:

плавающий - 98 валют

фиксированный 67 валют

смешанное плавание - 14

Не регулируются пределы колебания курсов валют;

Узаконено создание замкнутых валютных блоков, которые являются полноправными участниками международной валютной системы. Примером такого образования явилась Европейская валютная система (ЕВС).

Европейская валютная система (ЕВС) - это региональная валютная система, которая представляет собой совокупность экономических отношений, связанных с функционированием национальных валют в рамках европейской экономической интеграции. ЕВС - важнейшая составная часть современной МВС. Она включает три основных элемента:

а) стандарт ЭКЮ. ЭКЮ - это условная коллективная валюта, базируется на основе 12 валют ведущих стран Европы, входящих в ЕС, в 1995 г. в корзину валют еще не были введены валюты Австрии, Швеции, Финляндии. Вес каждой валюты в корзине определяется в зависимости от доли, которой располагает государство-член в ВНП ЕС и экспорте внутри Союза, поэтому самым весомым компонентом ЭКЮ - 1/3 - является немецкая марка.

б) совместно плавающий валютный курс, колеблющийся в пределах ± 2,25%; с августа 1993г. в связи с обострением валютных проблем рамки колебаний расширены до ± 15% («европейская валютная змея»).

в) механизм валютных курсов и интервенций. В ЕВС осуществляется межгосударственное региональное валютное регулирование путем предоставления ЦБ стран кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валют. интервенцией. Валютная интервенция - это вмешательство ЦБ в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами. Регулирование ЕВС и эмиссия ЭКЮ осуществлялась до 1994 г. Европейским фондом валютного сотрудничества (ЕФВС), а с 1994 г. - созданным Европейским валютным институтом (ЕВИ).

В настоящий момент в ЕВС происходит реализация «плана Делора», введена с 1 января 1999 г. единой европейской валюты в безналичной форме, а с 1 января 2002г. в наличной - евро. Был разработан график формирования Валютного Союза и введения единой валюты. Первый этап, с весны 1998 г., - организация Центрального Банка (Франкфурт-на-Майне), Евросовет определяет страны, которые войдут в «Зону евро» . В качестве критериев отбора установлены следующие:

Темпы инфляции не должны превышать аналогичный показатель в трех странах с наименьшим ростом цен более чем в 1,5 процентных пункта,

Дефицит госбюджета не должен превышать 3% ВВП,

Государственный долг не более 60% ВВП,

Обменный курс национальной валюты в течение двух лет не должен выходить за пределы колебаний, действующих в ЕВС (+- 15%).

Таким образом в «Зону евро» первоначально вошли 11 стран - Австрия, Бельгия, Германия, Нидерланды, Испания, Ирландия, Италия, Люксембург, Португалия, Финляндия, Франция. С 2001 г включили Грецию. Не вошли в «Зону евро» на 2002 г. Дания (конституционные несоответствия), Швеция и Великобритания.

Второй этап с 1 января 1999 г. – обменные курсы национальных валют стран, вошедших в «Зону евро», твердо фиксируются по отношению друг к другу, евро вводится в безналичной форме, заменяя ЭКЮ в пропорции один к одному.

Третий этап с 1 января 2002 г. – будет осуществляться обращение банкнот евро единого образца различных номинаций и постепенно будет происходить замена национальных денежных знаков. На четвертом этапе, с 1 июля 2002 г., национальные валюты стран-участниц полностью утратят свои функции денег.

Введение 3

I Мировая валютная система 6

II Эволюция мировой валютной системы 9

2.1 Золотомонетный стандарт. Парижская валютная система 9

2.2 Золото-девизный стандарт. Генуэзская валютная система 11

2.3 Бреттон-Вудская валютная система 18

2.5 Европейская валютная система (ЕВС) 33

Заключение 37

Список использованных источников 38

Введение

Формирование устойчивых отношений по поводу купли-продажи валюты и их юридическое закрепление исторически привели к формированию сначала национальных, а затем и мировой валютных систем. Поэтому валютную систему можно рассматривать с двух сторон: во-первых, она является объективной реальностью, которая возникает с углублением экономических связей между странами; с другой стороны, эта объективная реальность осознается и закрепляется в правовых нормах, институтах, международных соглашениях. Именно в этом смысле можно говорить о создании валютной системы как о целенаправленной деятельности.

Международная валютная система по своей сути является набором неких правил и законов, которые регулируют деятельность центральных эмиссионных банков на внешних валютных рынках. Цель этих правил состоит в облегчении процессов международной торговли таким образом, чтобы все ее участники получали максимально возможную пользу, обеспечивающую эффективность и процветание экономических систем, которые представляет международная торговля. В процессе реализации этой цели на практике международная валютная система должна обеспечить стабильный фундамент для долгосрочного планирования международных торговых отношений и всемерно способствовать искоренению разного рода валютных ограничений и протекционистских мер со стороны отдельных стран и их правительственных органов.

Закономерности развития валютной системы определяются воспроизводственным критерием и отражают основные этапы развития национального и мирового хозяйства. Данный критерий проявляется в периодическом несоответствии принципов мировой валютной системы изменениям в структуре мирового хозяйства, а также в расстановке сил между его основными центрами. В этой связи периодически возникает кризис мировой валютной системы. Это взрыв валютных противоречий, резкое нарушение ее функционирования, проявляющееся в несоответствии структурных принципов организации мирового валютного механизма к изменившимся условиям производства, мировой торговли, к соотношению сил в мире. Данное понятие возникло с кризисом первой мировой валютной системы - золотого монометаллизма.

Периодические кризисы мировой валютной системы занимают относительно длительный исторический период времени: кризис золотомонетного стандарта продолжался около 10 лет (1913-1922 гг.). Генуэзской валютной системы - 8 лет (1929-1936 гг.), Бреттон-Вудской - 10 лет (1967- 1976 гг.).

При кризисе мировой валютной системы нарушается действие ее структурных принципов, и резко обостряются валютные противоречия. В основе периодичности кризиса мировой валютной системы лежит приспособление ее структурных принципов к изменившимся условиям и соотношению сил в мире. Острые вспышки и драматические события, связанные с валютным кризисом, не могут долго продолжаться без угрозы воспроизводству. Поэтому используются разнообразные средства для сглаживания острых форм валютного кризиса и проведения реформы мировой валютной системы.

Кризис мировой валютной системы ведет к ломке старой системы и ее замене новой, обеспечивающей относительную валютную стабилизацию. Создание новой мировой валютной системы проходит три основных этапа:

становление, формирование предпосылок, определение принципов новой системы: при этом сохраняется ее преемственная связь с прежней системой;

формирование структурного единства, завершение построения, постепенная активизация принципов новой системы:

образование полноценно функционирующей развитой мировой валютной системы на базе законченной целостности и органической увязки ее элементов.

Вслед за этим наступает период, когда валютно-экономическое положение отдельных стран улучшается, а мировая валютная система соответствует в определенных пределах условиям и потребностям экономики и функционируя относительно эффективно в интересах ведущих держав. Так было первое время после создания Парижской, Генуэзской и Бреттон-Вудской валютных систем.

Эволюция мировой валютной системы определяется развитием и потребностями национальной и мировой экономики, изменениями в расстановке сил в мире.

В своем развитии мировая валютная система прошла несколько этапов. Каждый этап отличается основными принципами функционирования системы, но имеет определенную преемственность по отношению к предыдущему.

Выделяют следующие этапы:

Парижская валютная система (с 1867 г. по 20-е годы XX в.);

Генуэзская валютная система (с 1922 г. по 30-е годы);

Бреттон-Вудская валютная система (с 1944 г. по 1976 г.);

Ямайская валютная система (с 1976-1978 годов по настоящее время).

Целью данной курсовой работы является определение особенности мировой валютной системы и закономерности ее эволюции (начиная от Парижской валютной системы и заканчивая Ямайской валютной системой).

I Мировая валютная система

Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

Различаются национальная, мировая, региональная валютные системы.

Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой. Мировая валютная система сложилась к середине XIX века. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы (это ясно видно на примере того, как система «золотого стандарта» сменялась Бреттон-Вудской валютной системой и т.д.).

Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными валютными системами.

Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютной систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство. Связь и различие национальных и мировой валютной систем проявляются в их элементах:

Таблица 1- Основные элементы национальной и мировой валютных систем

МВС включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых можно назвать следующие:

мировой денежный товар и международная ликвидность;

валютный курс;

валютные рынки;

международные валютно-финансовые организации;

межгосударственные договоренности.

МВС должна отвечать следующим требованиям:

обеспечивать международные экономические отношения достаточным количеством платежных средств, способных выполнять роль мировых денег;

обладать достаточной стабильностью в течение длительного времени;

быть эластичной, приспосабливаться к меняющимся условиям международного экономического оборота;

обеспечивать всем участникам международных экономических отношений сбалансированность их интересов в валютной сфере.

Характер МВС определяется развитием международных экономических связей, национальных денежных систем, расстановкой сил на мировой арене, национальными интересами ведущих государств. В результате МВС постоянно изменяется. Эволюция МВС повторяет трансформацию внутреннего денежного обращения в специфической форме и со значительным лагом.

Эволюция валютной системы

Введение………………………………………………………………….………..3

1. Понятие о валютной системе и валютных отношениях…………………..…5

2. Историческое развитие мировой валютной системы………………………..7

2.1 Парижская валютная система………………………………………………...7

2.2 Генуэзская валютная система………………………………………………...8

2.3 Бреттон-Вудская валютная система…………………………………………8

3. Евро как мировая валюта……………………………………………………..13

3.1 Включение евро в официальные золотовалютные резервы………………14

Вывод……………………………………………………………………………..17

Список использованной литературы…………………………………………...18

Введение

Одной из наиболее динамичных форм международных экономических отношений являются международные валютные отношения, которые возникают при использовании денег в мирохозяйственных связях и представляют собой особый вид экономических отношений.

В подавляющем большинстве случаев взаимный обмен результатами хозяйственной деятельности и связанные с этим международные расчеты осуществляются в денежной форме. Поэтому денежным единицам страны противостоят денежные единицы других стран. Пока национальные деньги остаются в пределах границ страны, в которой они имеют хождение, они остаются национальными денежными единицами. Когда же в силу различных обстоятельств они выходят за национальные границы, то приобретают новое качество – становятся валютой. Использование денежных единиц в различных сферах является причиной многозначности термина валюта, которым обозначаются:

Денежные единицы данной страны;

Денежные знаки иностранных государств;

Международные счетные валютные единицы (специальные права заимствования (СПЗ – Special Drawing Rights)

Хотя валютные отношения вызваны к жизни, прежде всего развитием международной торговли (перемещением через национальные границы товаров и услуг), а также международным движением капитала, они обладают относительной самостоятельностью, которая в условиях глобальной экономики имеет тенденцию к возрастанию.

Воздействие валютных отношений на воспроизводство становится все более осязаемым. В значительной степени это является результатом дальнейшей интернационализации хозяйственной жизни, углубления интеграционных тенденций в различных регионах земного шара, существенного повышения роли внешних факторов в национальном воспроизводственном процессе, огромного увеличения объемов мировой торговли валютой, появления и быстрого распространения новых финансовых инструментов.

Формирование устойчивых отношений по поводу купли-продажи валюты и их юридическое закрепление исторически привели к формированию сначала национальных, а затем и мировой валютных систем.

1. Понятие о валютной системе и валютных отношениях

Понятие "валюта" (ит. valuta – "цена, стоимость") многозначно и включает, с одной стороны, установленные законом денежные средства данной страны (национальная валюта), с другой – резервные мировые деньги в виде одной или нескольких валют ведущих держав и, наконец, в последние тридцать лет – международные валютные единицы, которые используются в многосторонних расчетах членов Международного валютного фонда и Европейской валютной системы.

Валютные отношения поддерживаются на национальном и международном уровнях. При этом связующим звеном между ними являются валютный курс и паритет. Валютный курс – это соотношение между национальными валютами или, говоря другими словами, цена валюты данной страны, выраженная в иностранных денежных единицах. Таким образом, сам по себе, абстрактно, валютный курс существовать не может, будучи относительной величиной, например: курс гривны к доллару, курс евро к фунту стерлингов и т. п.

Паритет – это соотношение между национальными валютами на базе официально установленного золотого содержания, которое хотя и формально (после демонетизации золота в 70-х гг.), но сохраняет свое значение в валютной сфере.

Таким образом, валютную систему можно определить как совокупность экономических отношений, связанных с функционированием валюты, и форм их организации.

Валютная система как национальная, так и мировая, состоит из ряда взаимосвязанных элементов и взаимозависимостей. Основой ее является валюта: в национальной системе – национальная, в мировой – резервные валюты, выполняющие функции международного платежного и резервного средства, а также международные счетные валютные единицы. Весьма важна для характеристики системы степень конвертируемости валюты, т. е. степень свободы ее обмена на иностранную. По этому критерию различаются свободно конвертируемые (свободно используемые валюты), частично конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые) валюты. Степень конвертируемости определяется наличием или отсутствием валютных ограничений, которые выступают как экономические, правовые и организационные меры, регламентирующие операции с национальной и иностранными валютами. В настоящее время лишь валюты ведущих промышленно развитых стран являются полностью конвертируемыми, в большинстве же стран существуют те или иные ограничения.

Национальная валюта обменивается на иностранную валюту другой страны по паритету – определенному соотношению, устанавливаемому в законодательном порядке. Для функционирования валютной системы важен режим валютного курса. Существуют два полярных режима: фиксированный (в ряде случаев допускающий колебания в узких рамках) и свободно плавающий (складывающийся под влиянием спроса и предложения), а также их различные сочетания и разновидности.

Валютные системы включают в себя также такие элементы, как режим валютного рынка и рынка золота. Необходимым элементом является регулирование международной валютной ликвидности, под которой понимается наличие платежных средств, приемлемых для погашения международных обязательств, регламентация международных расчетов. Наконец, одним из элементов валютной системы являются и органы регулирования, контроля и управления, роль которых играют соответственно национальные или межгосударственные организации.

2. Историческое развитие мировой валютной системы

Современная мировая валютно-финансовая система (МВФС) – это форма организации валютных отношений в рамках МЭО, сложившаяся в итоге длительной эволюции и закрепленная межгосударственными соглашениями. В ее состав входят международные платежные средства (валюты), процедуры их обмена, условия обратимости (конвертируемости), формы расчетов, режим мировых рынков валюты и золота, различные глобальные, региональные и национальные организации, занимающиеся вопросами регулирования валютного обращения, сеть финансово-кредитных институтов (банков). Для определенных моментов кризисного развития характерно возрастание роли физических лиц в функционировании МВФС.

2.1 Парижская валютная система

История эволюции МВФС начинается в момент, когда объективные экономические законы поставили правительства ведущих государств перед необходимостью координации политики в рамках национальных валютных систем. Это произошло в 1867 г., когда участники Парижской конференции признали золото единственной формой мировых денег.

Парижскую валютную систему отличали следующие характерные черты:

Ее базой выступал золотомонетный стандарт;

Каждая валюта обеспечивалась определенным золотым содержанием;

На основе спроса и предложения, но в пределах допустимых колебаний (±1%), сформировался режим свободно плавающих валютных курсов;

Все международные коммерческие операции имели 100-процентное золотое покрытие.

2.2 Генуэзская валютная система

Однако постепенно к началу XX в. золотомонетный стандарт изжил себя, так как не соответствовал масштабам хозяйственных связей и условиям регулирования рыночной экономики при нараставших темпах вытеснения золота разменными кредитными деньгами.

Окончательный удар по Парижской системе золотого стандарта нанесла первая мировая война и глобальный политический кризис 1918-1922 гг., которые вынудили правительства всех крупнейших государств ввести валютные ограничения, прекратить размен банкнот на золото и резко увеличить их эмиссию для покрытия военных расходов. В итоге на смену прежней в 1922 г. пришла новая Генуэзская валютная система, которая предполагала в дополнение к золоту использование так называемых девизов – валют ведущих экономических держав 20–30-х гг. (Франции, Великобритании и США). Девизы свободно конвертировались в золото, хотя их статус в качестве международных резервных средств и не был юридически закреплен. Это позволило восстановить режим свободного колебания валютных курсов, кроме того, все возникавшие проблемы обсуждались на регулярно проводившихся конференциях.

Генуэзская система оказалась менее прочной, чем прежняя, основанная на золотом стандарте. В качестве причин ее крушения следует считать политические потрясения двух межвоенных десятилетий, экономический диктат Великобритании, США и Франции, особенно борьбу американского капитала за гегемонию в МЭО.

2.3 Бреттон-Вудская валютная система

Мировой экономический кризис 1929–1933 гг. серьезно подорвал стабильность МВФС, которая оказалась расчлененной на валютные блоки: стерлинговый (с 1931 г.); долларовый и так называемый "золотой" (с 1933 г.). Однако создание этих группировок во главе с Великобританией, США и Францией не смогло предотвратить запрещение свободного обмена ведущих валют на золото и их девальвацию накануне второй мировой войны.

Новая мировая валютная система получила свое юридическое воплощение в 1944 г. на международной экономической конференции в г. Бреттон-Вудс (США). Решения этой конференции установили правила организации торговли, валютно-финансовых и кредитных отношений между странами. Так возникла третья историческая форма МВФС – Бреттон-Вудская система.

Международная валютная система находится в постоянном развитии в связи с непрерывными изменениями в национальных и мировом хозяйствах. В своей эволюции мировая валютная система прошла четыре этапа, обобщенная характеристика которых представлена в табл. 1.4.

Таблица 1.4. Эволюция мировой валютной системы

Источник: Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник; под ред. Л. Н. Красавиной. 3-е изд., перераб, и доп. М.: Финансы и статистика, 2005. С. 58.

Первая мировая валютная система формировалась в условиях, когда национальные денежные единицы имели золотое содержание, а золото непосредственно выполняло все функции денег. В тот период мировая валютная система была практически тождественна национальным валютным системам. Юридическое оформление первой мировой системы состоялось в 1867 г. на Парижской конференции, в ходе которой было подписано соответствующее межгосударственное соглашение.

Парижская валютная система характеризовалась следующими принципами:

О золото выступает в роли мировых денег;

О каждая национальная валюта имеет золотое содержание;

О в соответствии с золотым содержанием валют устанавливаются их золотые паритеты;

О валюты свободно конвертируются в золото;

О режим свободно плавающих курсов валют в пределах «золотых точек» .

Для нормального функционирования валютной системы, основанной на золотомонетном стандарте, необходимо было наличие достаточных золотых запасов и золотых денег в обращении у каждой из стран. В этом заключалась одновременно и сила, и слабость Парижской валютной системы. Не случайно Парижская валютная система просуществовала более 50 лет. Но изначальная ограниченность общемировых запасов золота предопределила неизбежность кризиса и последующей смены валютной системы. Вытеснение дефицитного золота дешевыми кредитными деньгами подорвало золотой стандарт. Наступление кризиса Парижской валютной системы ускорила Первая мировая война 1914-1918 гг. Выход из кризиса был найден странами - победительницами в Первой мировой войне - США, Францией и Великобританией. В 1922 г. на международной экономической конференции в Генуе они утвердили вторую мировую валютную систему, получившую название Генуэзской валютной системы.

Генуэзская валютная система унаследовала от Парижской золотые паритеты национальных валют и свободную их конвертируемость, а также режим свободно плавающих валютных курсов. По этой причине очень часто данные валютные системы объединяют в один этап эволюции мировой валютной системы. Однако надо иметь в виду и существенные различия Генуэзской и Парижской валютных систем. Во-первых, Генуэзская валютная система основана не на золотомонетном стандарте, а на золотодевизном, который предполагает использование национальных денег в качестве мировых наряду с золотом. Именно на этапе Генуэзской валютной системы появились девизы - национальные кредитные деньги, используемые в международных расчетах. Во-вторых, вГ енуэзской валютной системе конверсия валют в золото могла осуществляться как непосредственно (валюты США, Франции, Великобритании), так и косвенно - через иностранные валюты (валюты Германии и еще около 30 стран). В-третьих, для Генуэзской валютной системы характерен видоизмененный режим свободного плавания валютных курсов. Из-за отказа от монопольного господства золотомонетного стандарта перестал действовать классический механизм золотых точек. В результате колебания национальных валют вокруг их золотого паритета стали носить обычный рыночный характер. В то же время страны уже осознали ограниченность и недостаточную эффективность механизмов рыночного равновесия в движении валютных курсов национальных валют. В-четвертых, впервые появились валютное регулирование и валютные ограничения, что также отличает Генуэзскую валютную систему от Парижской. Несмотря на отмеченные отличия, Генуэзская валютная система в целом базировалась на общих с Парижской валютной системой принципах. Это объясняет очень короткий срок ее существования. Она не смогла разрешить накопившиеся валютные противоречия между странами. К тому же новые валютные проблемы породил глубокий мировой экономический кризис 1929-1933 гг.

Бреттон-Вудская валютная система пришла на смену Генуэзской валютной системе. На состоявшейся в 1944 г. валютно-финансовой конференции ООН в городе Бреттон-Вудсе (США) были приняты новые международные валютные соглашения. На первый взгляд Бреттон-Вудская валютная система не имела резкого отличия от прежних валютных систем. Например, в ее основе лежал золотодевизный стандарт. На самом деле третья мировая валютная система базировалась на существенно других принципах:

0 золотодевизный стандарт основан на золоте и двух резервных валютах - долларе США и британском фунте стерлингов;

О курсовое соотношение и конвертируемость валют устанавливаются на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах США;

О был создан МВФ - первый в истории межгосударственный орган регулирования валютных отношений.

В условиях Бреттон-Вудской валютной системы сохранение золотых паритетов национальных валют и их официальная фиксация перестали играть серьезную роль. Кстати, в этом заключалось одно из слабых мест данной системы. Привязка национальных валют к доллару США, передача ему роли золота в валютной системе сделали валютную систему заложницей одной страны, ее валютноэкономического положения. Справедливости ради нужно сказать, что долларовый стандарт, характерный для Бреттон-Вудской валютной системы, отражал ведущее положение экономики США в мировой экономике после Второй мировой войны и сыграл положительную роль. Низкие курсы национальных валют стран Западной Европы и Японии по отношению к доллару были необходимы для поощрения экспорта и восстановления разрушенной войной экономики. Поэтому в течение четверти века Бреттон-Вудская валютная система способствовала росту мировой торговли и производства. Однако по мере роста экономик других стран доллар постепенно стал утрачивать монопольное положение в валютных отношениях. В конце 1960-х гг. наступил кризис Бреттон-Вудской валютной системы. Валютная система, основанная на долларе, стала противоречить интернационализации и глобализации мирового хозяйства. Под давлением многих стран МВФ подготовил проект реформы мировой валютной системы.

Ямайская мировая валютная система - реформированная валютная система. Основные ее принципы утверждены соглашением государств - членов МВФ, заключенным в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г., и ратифицированы в апреле 1978 г. Эти принципы и действуют до сих пор:

0 введен стандарт СДР вместо золотодевизного стандарта;

О узаконена демонетизация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото;

О все страны получили право выбора любого режима валютного курса;

О усилена регулирующая роль МВФ.

На первый взгляд Ямайская валютная система в корне отличается от Бреттон-Вудской. В действительности за стандартом СДР скрывается долларовый стандарт. Достаточно сказать, что первоначально стоимостный паритет СДР фиксировался в долларах США волевым решением МВФ (1 доллар = 1 СДР). Затем (с 20 июля 1974 г.) он определялся на базе корзины из 16 валют. В настоящее время (с 1999 г.) эта корзина «похудела» до 4 валют - доллар, евро, фунт стерлингов и иена, причем доли валют в корзине распределены в пользу доллара (доллар - 45 %, евро - 29 %, иена - 15 %, фунт - 11 %). Золото юридически демонетизировано, но фактически сохраняет роль валютного товара. В наследие от Бреттон-Вудской валютной системы остался МВФ. По замыслу, Ямайская валютная система должна быть более гибкой, чем Бреттон-Вудская, и эластичнее приспосабливаться к нестабильности платежных балансов и валютных курсов. Однако Ямайская валютная система постоянно испытывает потрясения. Поэтому уже давно ведутся поиски вариантов ее совершенствования. В этом отношении интересен опыт стран Западной Европы, которые пошли по пути создания собственной валютной системы.

Европейская валютная система (ЕВС) создана в марте 1979 г. В основу ЕВС положены следующие принципы:

• 0 введение ЭКЮ - европейской валютной единицы, стоимость которой определялась на основе валютной корзины, включавшей валюты 12 стран - членов ЕВС;
• 0 использование золота в качестве реальных резервных активов (создание совместного золотого фонда путем объединения 20 % официальных золотых резервов для частичного обеспечения эмиссии ЭКЮ);
• 0 режим совместного плавания валютных курсов в форме «европейской валютной змеи» (аналог валютного коридора в терминологии МВФ) в установленных пределах колебаний (вначале ±2,25 % от центрального курса, а с августа 1993 г. ±15 %);
• 0 межгосударственное региональное валютное регулирование путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютными интервенциями.

Указанные структурные принципы ЕВС существенно отличаются от Ямайской валютной системы. Это касается прежде всего СДР и ЭКЮ. У них много общего - одинаковая природа как у функциональных форм мировых кредитных денег, они не имеют материальной формы в виде банкнот и используются только в безналичной форме, их условная стоимость определяется методом валютной корзины и т.п., однако различий между ними больше. Во-первых, в отличие от СДР эмиссия ЭКЮ была частично обеспечена золотом и долларами. Во-вторых, эмиссия ЭКЮ была более эластична, чем СДР, так как сумма выпуска не устанавливалась заранее, а корректировалась в зависимости от изменения золотодолларовых резервов государств - членов ЕВС. В-третьих, объем эмиссии ЭКЮ значительно превышал выпуск СДР (СДР - около 22 млрд единиц, а транши квартальных выпусков ЭКЮ колебались от 45 млрд до 55 млрд единиц). В-четвертых, ЭКЮ использовались не только в официальном секторе, но и в частном, потому что ЭКЮ оказалась более стабильной международной валютной единицей и более универсальной, т.е. больше соответствовала потребностям мирового хозяйства. В-пятых, метод валютной корзины служил не столько для определения курса ЭКЮ, сколько для расчета паритетной сетки валют, которой не располагала ни одна другая международная валютная единица. В-шестых, уникален режим курса валют к ЭКЮ, основанный на их совместном плавании с пределами взаимных колебаний.

В целом ЕВС достигла по сравнению с Ямайской мировой валютной системой значительно более высокого уровня организации валютных отношений и оказалась более эффективной. Не случайно ЕВС переросла в дальнейшем в Европейский валютный и экономический союз с единой новой валютой - евро. Именно такое решение приняли 12 европейских стран 27 февраля 1992 г., подписав Маастрихтский договор о Европейском валютном и экономическом союзе. Первоначально для участия в зоне евро Советом ЕС были допущены 11 стран: Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия и Франция. Две страны - Великобритания и Швеция - отказались войти в зону евро (они до сих пор находятся за бортом зоны евро), у Дании возникли конституционные проблемы, так и не решенные до настоящего времени, Греция не отвечала необходимым требованиям по финансовым показателям (стала соответствовать им в 2000 г.). По состоянию на 1 июля 2013 г. зона евро расширилась до 17 европейских стран. К перечисленным первым участникам добавились Греция (с 1 января 2001 г.), Словения (с 1 января 2007 г.), Кипр и Мальта (с 1 января 2008 г.), Словакия (с 1 января 2009 г.) и Эстония (с 1 января 2011 г.). С 1 января 2014 г. число стран евро- зоны увеличится еще на одну страну - Латвию. Пока 10 стран ЕС не перешли на евро (кроме упоминавшихся уже Великобритании, Швеции и Дании это также Болгария, Чехия, Венгрия, Литва, Польша, Румыния и Хорватия). У каждой из данных стран имеются свои причины, препятствующие введению евро, но у них намечены сроки для решения данной проблемы. В целом зона евро очень уверенно растет, несмотря на все трудности.

Успехи европейских стран в валютной интеграции своих экономик очень остро поставили вопрос не только о дальнейшей судьбе Ямайской валютной системы, но и о будущем мировой валютной системы вообще.

• Механизм «золотых точек» основан на свободной купле-продаже золота и егонеограниченном ввозе-вывозе. Золотые точки - это пределы колебаний валютного курса вокруг официального золотого содержания валют. Эти пределы определялись расходами, связанными с транспортированием золота за границу, и фактически не превышали ±1 % золотого паритета.
• СДР (Special Drawing Rights) - специальные права заимствования. Это международные платежные и резервные средства, выпускаемые МВФ и используемые для безналичных международных расчетов путем записей на специальныхсчетах и в качестве расчетной единицы МВФ. СДР существуют только в безналичной форме.