Рынок евровалют является универсальным международным рынком, сочетающим в себе элементы валютных, кредитных и комиссионных операций. Совершающиеся на нем депозитно-ссудные операции часто сопровождаются переводом ресурсов из одной валюты в другую. Чрезвычайная подвижность средств на рынке при огромных масштабах операций оказывает значительное влияние на валютное положение всего капиталистического мира. Практически в начале своего существования рынок евровалют был частью валютного рынка.

Целью данной работы является рассмотрение и анализ механизма функционирования рынка евровалют, факторы его развития, а также выделениее особенностей данного рынка.

Рынок евровалют, вначале евродолларов, возник в конце 50-х годов на базе межбанковских корреспондентских отношений. Если владелец долларового депозита переводит его из американского банка в иностранный, то образуется евродоллар. Сущность превращения доллара в евродоллар состоит в том, что средства владельца долларов поступают в качестве депозита в распоряжение иностранного банка, который использует их для кредитных операций в любой стране. Постепенно понятие евродолларов расширилось и стало включать доллары, используемые иностранными банками, находящимися как за пределами США, так и на ее территории в свободной банковской зоне.

Рынок евровалют имеет относительно самостоятельную и чрезвычайно гибкую систему процентных ставок, существенно отличающуюся от действующих на национальных рынках и охватывающую обширный круг кредиторов и заемщиков в различных частях света. Имея отличия от национальных рынков ссудных капиталов, рынок евровалют вместе с тем тесно с ними связан, поскольку на нем используется практически те же виды банковских операций и денежных документов, а также переплетаются денежные потоки.

Операции на евровалютном рынке осуществляются путем установления непосредственных контактов либо при помощи услуг брокеров. Сделки, как правило, совершаются с помощью телефона или факса с последующим письменным подтверждением, которое является единственным документом.

Перемещение капиталов из страны в страну при помощи операций на рынке евровалют оказывает существенное влияние на ход послевоенного экономического развития капитализма, тесно связывает международный рынок с национальными рынками ссудных капиталов.

Рассмотрим особенности еврорынка:

1. Огромные масштабы. Велики размеры еврорынка: объем-брутто – примерно 4,5 трлн. долл. (против 2 млрд. долл. в 1960 г.); 2/3 ресурсов еврорынка поступают из развитых стран. Причем объем-брутто, включающий повторный счет, более чем в 1,5 раза превышает объем-нетто еврорынка. Это обусловлено движением кредитного мультипликатора – коэффициента, отражающего связь между депозитами и увеличением кредитных операций путем создания межбанковских депозитов. Одна и та же сумма евровалют в течение года неоднократно используется для депозитно-ссудных операций.

2. Институциональная особенность. Особенность еврорынка – выделение категории евробанков и международных банковских консорциумов. Костяк образуют ТНБ – гигантские международные кредитно-финансовые комплексы универсального типа, имеющие за границей разветвленную сеть филиалов, осуществляющих операции во многих странах, в разных сферах и валютах. ТНБ ведут конкретную борьбу за получение от клиентов мандата на организацию консорциума или синдиката для размещения займа, что приносит прибыль, укрепляет их связи с клиентами и служит рекламой.

3. Использование валют ведущих стран и некоторых международных валютных единиц в качестве валюты сделок. На рынке евровалют доминирует доллар США, хотя доля его снижается. На еврорынке совершаются операции с евроиенами (6%), еврошвейцарскими франками (6%), еврофранцузскими франками (1%) и другими валютами. Евро вытесняют из международных (как и внутренних) сделок национальные денежные единицы стран, присоединившихся к европейскому валютному союзу. Термин «евровалюта» относится к средствам не только в Западной Европе, но и за ее пределами, хотя доллары, используемые для операций на валютных рынках в Азии, часто называют азиатскими долларами (азидолларами), а в арабских странах – арабодолларами .

4. Упрощенная стандартизованная процедура совершения сделок с использованием новейшей компьютерной техники. Сделки на еврорынке осуществляются по телефону, телефаксу с обменом в тот же день телеграфным подтверждением, которое служит единственным документом. При этом не требуется обеспечения: гарантией сделки служит авторитет банка-контрагента или небанковского клиента с высшим рейтингом (ААА). Сроки евродепозитов составляют от 1 дня до 1 года, иногда до 2 лет, обычно 6 месяцев. Типичная сумма межбанковских депозитов – 5-10 млн. долл., иногда в несколько раз больше. Кредитные операции совершаются в размере от 1 млн. до нескольких сотен миллионов долларов США

Исследуя последние данные на рынке евровалют, можно сказать, что доллар демонстрировал ослабление с марта 2009 года по мере того, как инвесторы предпочитали вкладывать средства в активы с повышенной доходностью на фоне признаков восстановления глобальной экономики, а на этой неделе валюта США достигла годового минимума к евро и корзине валют из-за скачков на рынках акций и сырья. Поддержку доллару оказала коррекция на рынках акций, и многие инвесторы предпочли фиксировать прибыль или просто закрывать позиции. Однако глобальный тренд ослабления доллара, вероятно, сохраняется.

Список использованной литературы:

1. http://finance.mail.ru;

2. http://www.izvestia.ru;

Раздел очень прост в использовании. В предложенное поле достаточно ввести нужное слово, и мы вам выдадим список его значений. Хочется отметить, что наш сайт предоставляет данные из разных источников – энциклопедического, толкового, словообразовательного словарей. Также здесь можно познакомиться с примерами употребления введенного вами слова.

Значение слова евровалюта

евровалюта в словаре кроссвордиста

Экономический словарь терминов

евровалюта

денежные средства банков, размещенные в других, главным образом европейских, странах и выраженные в валюте этой страны. Например, вклад японского банка в европейский банк в японских иенах дает основание этому банку выдавать кредит в евроиенах;

национальные валюты отдельных стран, имеющие хождение за пределами страны-эмитента, операции с которыми осуществляются зарубежными банками в значительных масштабах.

Словарь финансовых терминов

ЕВРОВАЛЮТА

ЕВРОВАЛЮТА (евродоллар, еврофранк и т.д.), в которых банки, фирмы держат свои капиталы в иностранных банках.

Википедия

Евровалюта

Евровалюта - валюта , которая размещается в форме депозита в иностранных банках, расположенных за пределами страны- эмитента данной валюты.

Приставка «евро » совсем не означает того, что указанная валюта находится в Европе, что ею владеют европейцы или что она размещена в европейском банке. Это свидетельствует лишь о том, что территориальное размещение банка, который принимает вложение, не совпадает с территорией, где валюта эмитирована и является законным платёжным средством. Так, евродоллар - это доллар, размещённый в банке вне территории США, например, доллары в бразильском или в японском банке. Операция с евродолларом не регламентируется со стороны США. Приставка «евро» свидетельствует о том, что валюта вышла из-под контроля национальных валютных органов, в частности центрального банка -эмитента.

Гражданство или постоянное местожительство вкладчика не влияют на определение, получит ли валюта приставку «евро». Довольно часто вложение делается резидентом страны-эмитента указанной валюты, не будет называться евродолларом. Такая операция является внутренним вложением, которое полностью подпадает под действие законодательства США.

К евровалюте относят также средства, которые банк аккумулирует для своих клиентов в валюте, которая отличается от валюты страны местонахождения данного банка.

Самой распространенной евровалютой являются евродоллары. Кроме них существуют еврофранки, еврофунты, евройены и другие.

Рынки евровалюты и еврооблигаций имеют преимущество в том, что они значительно меньше подпадают под регулирование законодательством страны-эмитента валюты, в том числе размер процентной ставки и требований резервирования.

Примеры употребления слова евровалюта в литературе.

Конкуренция со стороны тысяч европейских компаний, которые стремятся набрать индийских программистов для работы над проектами, связанными с переходом на единую евровалюту , еще больше осложняет ситуацию.

Для формирования мировых финансовых центров важным является степень развития международных денежных форм. В 60-х -70-х годах национальные валюты, выполнявшие функции мировых денег, постепенно превратились в той части, которая обращалась на мировом рынке, в так называемые „евровалюты “. Это денежные единицы, вышедшие из под контроля национальных правительственных органов, свободно перемещающиеся по миру и имеющие целый ряд налоговых и других преимуществ по сравнению с теми национальными валютами, из которых образовались евровалюты.

Прежде всего, такие превращения коснулись доллара США, на мировом рынке появились евродоллары. Со второй половины 60-х годов аналогичные процессы произошли с немецкой маркой, голландским гульденом, французским франком и т.д.

Наряду с евродолларом, появились евромарки, еврогульдены, еврофранки и др.

Операции в евровалютах проводятся на евровалютном рынке.

Евровалюта - это иностранная валюта, в которой осуществляются операции за пределами страны-эмитента данной валюты. Например, доллар США на счетах в банках Великобритании, Франции и других стран называется евродолларом, фунт стерлингов на счетах в банках США, Голландии и т.д. будет евростерлингом.

Суть операции на еврорынке состоит в следующем : банк, расположенный вне страны-эмитента какой-либо национальной валюты, принимает за определенный процент вклады, выраженные в данной валюте, а затем переуступает эти средства за более высокий процент, то есть дает в кредит.

Превращение долларов США в евродоллары происходит в результате депонирования долларов в иностранном банке, который использует их для кредитных операций. Причем в кредит дается не сама валюта, а только ее долларовое выражение, зафиксированное на счетах европейского банка. Таким образом, евродоллары - это кредитные обязательства неамериканского банка, выраженные в долларах, и являющиеся наднациональной валютой. Евродоллары нельзя назвать американской валютой, т.к. они появились в результате деятельности иностранного банка за пределами США и на них не распространяется валютное регулирование правительства США. Приставка «евро» свидетельствует о выходе национальных валют из-под контроля национальных валютных органов.

Объективная основа формирования и развития рынка евровалют - усиление процессов интернационализации экономики, возникновение транснациональных финансовых групп, которым необходим был адекватный рынок ссудных капиталов.

В 50–60х годах имели место строгие валютные ограничения и существенные различия между национальными финансово-кредитными системами. В этих условиях обращение транснационального капитала могло осуществляться только на наднациональном рынке ссудных капиталов, который был бы свободен от национального регулирования. Таким наднациональным рынком, операции которого не регулировались национальными государствами, стал рынок евровалют .

Развитие рынка евровалют обусловили следующие факторы :

Объективная потребность в гибком международном валютно-кредитном механизме для обслуживания внеэкономической деятельности;

Введение конвертируемости ведущих валют с конца 50-х - начала 60-х годов;

Либеральное национальное законодательство стимулировало размещение средств банков и фирм в заграничных банках в целях извлечения прибылей.

Особенности еврорынка:

1.Огромные масштабы .

2.Отсутствие четких пространственных и временных границ . Еврорынок непрерывно функционируют, преодолевая ограниченность часовых поясов в поисках оптимальных условий (экономических, особенно налоговых, политических) для кредитно-финансовых операций.

3.Институциональная особенность. С институциональной точки зрения Еврорынок - это совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые осуществляется движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. К этим учреждениям относятся: частные фирмы и банки, прежде всего ТНК и ТНБ, фондовые биржи, государственные предприятия, правительственные и муниципальные органы (более 40 %), международные финансовые институты.

Институциональная особенность еврорынка - выделение категории евробанков и международных банковских консорциумов. Костяк образуют ТНБ - гигантские международные кредитно-финансовые комплексы универсального типа, имеющие за границей разветвленную сеть филиалов, осуществляющих операции во многих странах, в разных сферах и валютах. Монополизация мирового рынка ссудных капиталов этими банками позволяет им диктовать свои условия менее крупным банкам благодаря централизованному руководству, единой стратегии и тактике головного учреждения.

Евровалютные рынок - это рынок банковских вкладов важнейших конвертируемых валют мира.

На рынке евровалют банки играют классическую посредническую роль, осуществляя преобразовательные операции, чему способствует бурное развитие инструментов мирового валютного рынка. Депозитные сертификаты, фьюмерсы, свопы, опционы, чековые приказы и другие инструменты валютного рынка создают возможности для получения доходов даже из тех денежных ресурсов, которые оказываются свободными на кратчайшие сроки.

На домонополистический стадии мировой рынок капиталов представлял собой лишь совокупность национальных рынков. Затем из них начали выделяться крупнейшие национальные рынки играли роль международных центров. На современном этапе возник относительно самостоятельный рынок евровалют.

Возникновение рынка евровалют и его быстрый рост отнюдь не исключают параллельного существования и дальнейшего развития национальных рынков ссудных капиталов. В 70-х - начале 80-х годов наблюдался процесс диверсификации источников кредита: одновременно расширялись объемы как евровалютных операций на международном рынке, так и внутреннего и внешнего кредитования на национальных рынках.

Рынок евровалют образуют взаимосвязаны перемещениями средств рынки евродепозитов, еврокредитов и еврооблигаций. На практике распространено также несколько уже трактовка рынка евровалют как механизма, охватывает лишь краткосрочные операции на рынке евродепозитов (которые составляли большую часть сделок в сфере международного банковского кредитования в 60-е годы).

Название "рынок евровалют" из составляющую "евро" создает впечатление, что средства размещены только в Европе. Между тем, возникнув в этом регионе, рынок евровалют охватывает на сегодняшний день географические регионы далеко за его пределами. Рынок евровалют распространяется на весь мир. Мощные операции на этом рынке происходят в Азии (Гонконг и Сингапур), Карибском бассейне - так называемых оффшорных финансовых центрах - Багамских и Каймановых островах, в Канаде, Японии, а также в Лондоне и других европейских центрах. Ключевым центром рынка евровалют является именно Лондон, где в 2000 году. Было проведено почти 65% общего объема операций с евровалюты. Брюссель и Париж - центры вкладов в еврофунтах.

В общем термин "евровалюта" является несколько неудачным названием, поскольку евровалюта может создаваться в любой стране мира. Так, доллары, используемые для операций на валютных рынках в Азии, часто называют азиатскими долларами (азиадоларамы), а в арабских странах - арабодоларамы. С введением в оборот Моновалюты евро добавилась еще одно неудобство, поскольку евро в США следует считать "евроевровалютою".

Факторы привлекательности рынка евровалют

Главным фактором привлекательности рынка евровалют для вкладчиков и заемщиков является отсутствие государственного регулирования.

Деятельность на рынке евровалют не поддается государственному контролю. В частности, на евровалютные операции банков не распространяются правила и ограничения, регламентирующие их деятельность на национальных рынках ссудных капиталов (рынок евровалют свободное от национальных налогов и резервных требований). Именно это делает евровалютные операции более прибыльными по сравнению с кредитными операциями в национальных валютах.

К льгот, предоставляемых при осуществлении операций на рынке евровалют, относятся:

Освобождение банков от необходимости резервировать часть кредитных ресурсов в центральном банке, если они привлечены из еврорынка;

Освобождение процентов по евровалютные вкладам от налогов.

Этих льгот коммерческие банки не имеют на рынках национальных валют.

Итак, для банков операции на рынке евровалют значительно выгоднее, чем на национальном, поэтому они могут себе позволить меньшую маржу по кредитам в евровалютах. Все это стимулирует высокие темпы развития рынка евровалют, однако затрудняет влияние правительств на национальные денежно-кредитные системы своих стран, несколько дезорганизует эти системы. Это вызывает необходимость вводить контроль за операциями национальных банков на еврорынке.

Кроме того, в банках большинства западных стран иностранные счета отделены от национальных и перемещения евровалют через государственные границы не сопровождается обязательным их конвертацией в национальные денежные единицы, в результате чего они не подпадают под традиционные правила валютного контроля. Евровалютные операции проводятся на особых (специальных) банковских счетах, изолированных от счетов в национальных валютах.

Еще одной привлекательной чертой рынка евровалют является разница в процентных ставках по сравнению с национальными рынками. Из-за значительного размер сделок и отсутствие ограничительного регулирования и дополнительные расходы ставки по депозитам в евровалютах выше, а с еврокредитов ниже, поскольку на евродепозиты не распространяется система обязательных резервов, которые коммерческие банки обязаны иметь на беспроцентном счете в центральном банке, а также подоходный налог на проценты. Процентная ставка по ссудам в евровалютах, как правило, ниже процентной ставки по ссудам внутри страны из-за менее высокие затраты / расходы и более мощные (большие) операции в первом случае. Рисунок 8.3 иллюстрирует

* Маржа - разница между ставками привлеченных и предоставленных кредитов; ставками кредитов различных категорий ссудополучателя; суммой обеспечения, под которую предоставлен кредит, и суммой выданного кредита.

соответствующую разницу процентных ставок. По традиции эти займы предоставляются по ставке на несколько процентов выше ставки предложения на Лондонском межбанковском рынке депозитов - ЛИ БОР (London Interbank Offered Rate, LIBOR), то есть по ставке, которая требуется банки друг от друга по займам в евровалютах.

Функции евровалютного межбанковского рынка

Евровалютные межбанковский рынок имеет как минимум четыре взаимосвязанные функции:

Первая функция - распределительная. Банки в одной стране, которые получают средства от депонентов, могут перемещать их ликвидность другим банкам для окончательного предоставления займов или инвестиций.

Вторая функция - хеджирование, с помощью которого банки могут продавать и покупать активы и обязательства в инвалюте с различными сроками действия. Эта функция позволяет им страховать свои открытые позиции от риска неблагоприятных изменений процентных ставок и курсов валют.

Функция заключается в том, что рынок обеспечивает удобный механизм осуществления займа средств для кредитования статей баланса.

Четвертая функция международного рынка обеспечивает движение средств через межбанковский рынок. Это позволяет избежать выполнения резервных требований, депозитных страховых сборов, минимизируя стоимость средств.

Хотя конкретные меры по регулированию евровалют не употребляется, банки должны учитывать правила платежеспособности, и поэтому активы и обязательства по евровалют является составной частью общих активов и обязательств банка, к которым применяются правила покрытия капитала (отношение капитала к активам) (capital ratios) и наличия капитала (capital provisions).

Источники спроса и предложения на евровалютном рынка

Вклады в евровалютах в основном краткосрочные, поскольку большинство вкладов составляют межбанковские, которые имеют преимущественно краткосрочный характер.

Рынок евровалют существует для сбережений и срочных, а не текущих вкладов.

Основным источником предложения евровалют (преимущественно евродолларов, на которые приходится львиная доля всех евровалют) являются:

Другие страны или лица, которые хранят доллары вне США (валюты за пределами страны-эмитента этой валюты);

ТНК - международные фирмы с запасами наличности, превышающих текущие потребности;

Европейские банки с запасами иностранной валюты, превышающие текущие потребности;

Резервы стран с положительным внешнеторговым балансом, (Япония, Тайвань, Германия и т.д.).

Спрос на евровалюты создают частные лица, фирмы, правительства, требующих капиталов, инвестиций и средств для погашения основных долгов и уплаты с них процентов. Евро вал ЮТАМ предпочитают частично из соображений усиления безопасности и удобства, а частично по причине более дешевого кредита для заемщика и большого дохода для кредитора.

Евровалюта валюта, переведенная на счета иностранных

банков и используемая ими для операций во всех странах, включая

страну-эмитента этой валюты. Хотя евровалюты функционируют на

мировом рынке, они сохраняют форму национальных денежных единиц.

Приставка «евро» свидетельствует о выходе национальных валют

из-под национальной регламентации и юрисдикции центрального

банка-эмитента. Первоначально к евродолларам относились доллары, принадлежавшие

иностранцам и депонированные в европейских банках за пределами

США. С 1960-х гг. рынок евровалют стал включать и валюты других ведущих

Еврорынок часть мирового рынка ссудных капиталов, на

котором банки осуществляют депозитно-ссудные операции в евровалютах.

Особенности еврорынка:

1. Огромные масштабы. Объем операций на рынке евровалют превысил

6 трлн долл. в начале 2000-х гг.

2. Отсутствие четких пространственных и временных границ.

Мировой кредитный рынок непрерывно функционирует, преодолевая

ограниченность часовых поясов в поисках оптимальных условий (экономических,

особенно налоговых, политических) для кредитных операций.

3. Институциональная особенность. С институциональной точки

зрения мировой кредитный рынок это совокупность кредитно-финансовых

учреждений, через которые осуществляется движение ссудного

капитала в сфере международных экономических отношений. К ним

относятся: частные фирмы и банки, прежде всего ТНК и ТНБ, фондовые

биржи (примерно 40% всех операций), государственные предприятия,

правительственные и муниципальные органы (более 40%), международные

финансовые институты (около 20%).

4. Ограничение доступа заемщиков на мировой рынок ссудных капиталов.

Основными заемщиками на этом рынке являются ТНК, ТНБ

правительства, международные финансовые организации. Развивающиеся

страны, в том числе их правительства, имеют ограниченные возможности

прибегать к заимствованиям на мировом рынке.

5. Использование валют ведущих стран в качестве валюты сделок.

На рынке евровалют доминирует доллар США, хотя доля его снижается

(более 80% в 1960-х гг., 68% в 1980 г., 50% в начале 2000-х гг.).

На еврорынке совершаются операции в единой европейской валюте,

использование которой возрастает, а также в еврошвейцарских франках,

фунтах стерлингов и других ведущих валютах.

6. Упрошенная стандартизированная процедура совершения сделок

с использованием инновационных технологий.

7. Международные процентные ставки. Специфика процентных

ставок на еврорынке заключается в их относительной самостоятельности

по отношению к национальным ставкам.

Процентная ставка на рынке евровалют

включает в качестве переменной ЛИБОР (LIBOR) лондонскую межбанковскую

ставку предложения по краткосрочным межбанковским

депозитам в евровалютах (обычно на 6 месяцев), а в качестве постоянного

элемента надбавку к базисной ставке: спрэд (spread), т.е. премию

за банковские услуги.

8. Более высокая прибыльность операций в евровалютах, чем в

национальных валютах; имеется в виду, что ставки по евродепозитам

выше, а по еврокредитам ниже, так как на евродепозиты не распространяется

система обязательных резервов, которые коммерческие банки

обязаны держать на счете в центральном банке, а также подоходный

налог на проценты.