Соединенные Штаты Америки занимают огромную территорию, площадь США составляет 9520000 квадратных километров. Площадь США почти сопоставима с площадью Китая и делит с ней третье место в списке самых больших стран мира. Первое место и второе, как известно, принадлежит России и Канаде соответственно.

Основная часть Соединенных Штатов Америки, это так называемая «континентальная часть США», в нее входит 48 из пятидесяти штатов и Федеральный округ Колумбия, расположена на Североамериканском континенте.

Отдельные, не континентальные штаты: Аляска, расположенная на северо-западе Северной Америки и штат Гавайи, который лежит на архипелаге в Тихом океане.

Кроме того, Соединенным Штатам Америки принадлежат ряд территорий в Карибском море и Тихом океане. В Карибском море – Пуэрто-Рико и в Тихом океане – Гуам и Федерация Микронезия.

Соединенные Штаты Америки имеют большую по протяженности сухопутную границу. Она проходит на севере с Канадой и с Мексикой на юге. Также США располагает и морской границей с Россией на Аляске.

Что касается основной континентальной части страны, то она омывается водами Атлантического океана на востоке, водами Тихого океана на западе и Мексиканского залива на юго-востоке. Лишь Аляска с севера омывается Северным Ледовитым океаном.

Карта США

Крайние точки США

Различают крайние точки континентальной части США, пятидесяти штатов США и всей территории США.

Самая северная точка США

Мыс Барроу, штат Аляска (71°23"20" с. ш., 156°28"45" з. д.) - самая северная точка территории США (и пятидесяти штатов США)

Озеро Вудс, штат Миннесота (49°23′04″ с. ш., 95°09′12″ з. д.) - самая северная точка континентальных штатов США

Самая южная точка США

Атолл Розе, Американское Самоа (14°34"11" ю. ш., 168°9"10" з. д.) - самая южная точка территории США

Ка Лаэ, штат Гавайи (18°54"39" с. ш., 155°40"52" з. д.) - самая южная точка пятидесяти штатов США

Ки-Уэст, штат Флорида, (24°32′41″ с. ш., 81°48′37″ з. д.) - самая южная точка континентальных штатов США

Самая восточная точка США

Пойнт Удолл, остров Сент-Круа, Виргинские острова США (17°45′19″ с. ш., 64°33′54″ з. д.) - самая восточная точка территории США

Парус неподалеку от атлантического побережья, рядом с маяком Уэст Кводди, штат Мэн (44°48′45.2″ с. ш., 66°56′49.3" з. д.) - самая восточная точка пятидесяти штатов США

Маяк Уэст Кводди неподалеку от города Лубек, штат Мэн (44°48′55.4″ с. ш., 66°56′59.2″ з. д.) - самая восточная точка континентальных штатов США

Самая западная точка США

Пойнт Удолл, остров Гуам, Марианскиие острова (13°26′51″ с. ш., 144°37′5.5″ в. д.) - самая западная точка территории США

Остров Атту, Алеутские остова, штат Аляска (52°55′14″ с. ш., 172°26′16″ в. д.) - самая западная точка пятидесяти штатов США

Мыс Алава, штат Вашингтон (48°9′51″ с. ш., 124°43′59″ з. д.) - самая западная точка континентальных штатов США

Интересный факт, что самая восточная и самая западная точки страны носят одинаковое название – Пойнт Удолл, как еще ее называют точка Удолла. Точка на Виргинских островах США получило такое название в честь Стюарта Удолла, который был министром внутренних дел страны при президентах Джоне Кеннеди и Линдоне Джонсоне. Точка Удолла на острове Гуам была названа в честь его брата, конгрессмена США Мориса Удолла.

Солнечные часы, сооруженные в честь начала нового тысячелетия на точке Пойнт Удолл, остров Сент-Круа, Виргинские острова США

Интересные места на территории Соединенных Штатов Америки

С точки зрения географии, центром всей территории США, с учетом Аляски и Гавайев, считается город Бель Форч, расположенный в штате Южная Даком.

Что касается континентальной части страны, то тут географический центр расположен вблизи города Ливан, штат Канзас.

Гора Мак-Кинли считается самой высокой точкой на территории Соединенных Штатов Америки, она расположена на 6194 метра выше уровня моря. Самая низкая в Долине Смерти в штате Калифорния, ниже уровня моря на 86 метров.

Температура в США также сильно разниться из-за большой территории страны, так самая низкая температура, отмеченная на территории США, была зафиксирована на Аляске – 62,2 градуса цельсия, а самая высокая в Долине Смерти, Калифорния - + 56,7 градусов.

Больше всего осадков в США выпадает на Гавайях, в среднем за год здесь выпадает до 1170 см осадков.

Самый сухой климат в пустыне Мохаве на юго-западе Америки. В среднем за год тут выпадает всего 6,7 см осадков.

Немного в подробностях о географии США

На территории Соединенных Штатов Америки можно встретить самые разнообразные по виду рельефы местности, так тут есть и низменности и горные хребты.

Также очень разнообразны и климатические условия Америки, тут можно встретить и арктический холод Аляски, и тропическую жару во Флориде и Гавайях.

На территории США протекают множество рек, как больших, так и маленьких. Суммарный объем стока этих рек составляет примерно 1600 кубических километров.

США время от времени подвергается природным бедствиям, таких как наводнения, ураганы и торнадо.

Более подробную информацию читайте у нас на сайте в разделе «География Соединенных Штатов Америки».

Рельеф США

Соединенные Штаты Америки обладают большой территорией и здесь можно встретить самые разнообразные виды рельефа, начиная от прибрежных низменностей и заканчивая горными массивами.

В континентальной части США выделяют восемь физико-географических регионов, разнообразен и рельеф штатов Аляска и Гавайи.

Климат США

Соединенные Штаты Америки имеют большую и разнообразную территории, на ней можно увидеть самые различные климатические зоны.

Одним из основополагающих факторов, который определяет климат на территории США, является наличие здесь струйного атмосферного течения, которое переносит воздушные массы и влагу с севера Тихого океана на континент.

Наличие влажных тихоокеанских циклонов делают возможность обильного орошения дождями или снегом северо-западное побережья страны.

Что касается южных районов Страны, в штате Калифорния, осадки преимущественно выпадают осенью и зимой. Лето тут сухое и жаркое.

На пути движения воздушных масс в глубь страны возникает барьер в виде Тихоокеанских гор и Скалистых гор. Из-за этого в регионе Межгорных плато и в западной части Великих равнин почти всегда сухо.

Также на климат Соединенных Штатов Америки большое влияние оказывают и теплые тропические воздушные потоки приходящие сюда с Атлантики и Мексиканского залива.

Стихии в США

Соединенные Штаты Америки располагает большой территорией, на которой время от времени возникают различные природные стихии.

Землетрясения на территории США

Вследствие того, что на западе страны близь Тихоокеанского побережья протянулись горы, входящие в «Тихоокеанское огненное кольцо, образую вулканическую горную цепь, этот район подвержен землетрясениям.

Одно из самых крупных катастроф связанных с землетрясением произошло здесь 18 мая 1980 года. Землетрясение амплитудой пять балов по восьмибальной шкале было вызвано извержением вулкана Сент-Хеленс, который расположен в Каскадных горах штата Вишингтон.

В результате этого стихийного бедствия погибли пятьдесят семь человек. Стихия принесла разрушения более 250 домов, 40 мостов. Многие дороги из-за трещин потеряли свою функциональную основу. Так более 100 километров вышло из строя. Были повреждены 24 километров железнодорожных дорог.

Извержение произошедшие 1980 году на территории Соединенных Штатов Америки.

Если рассматривать США с точки зрения вулканической активности на ее территории, то стоит отметить несколько действующих вулканов на Гавайях. Так тут расположен вулкан Килауэа, который непрерывно извергает на поверхность раскаленную лаву с 1983 года.

Также периодически можно наблюдать землетрясения на Аляске и западном побережье США.

Часовые пояса США

Начиная с 1883 года в Соединенных Штатах Америки вводится понятие часовые пояса. Впервые часовые пояса появились на железных дорогах страны, так здесь было введено стандартное время и часовые пояса.

Позднее в 1918 году Конгрессом США был принят специальный акт, который закрепил фактически уже сложившуюся к тому времени систему часовых поясов по стране. Закон получил название "Акт о стандартном времени".

На сегодняшний день в США всеми вопросами определения границ часовых поясов и другими вопросами, которые касаются стандартов времени, занимается непосредственно Государственный департамент транспорта.

Переход на летние время регламентируется федеральным законодательством страны.

Карат часовых поясов США

Основные "Пояса" США

Поясами – называют регионы страны, которых объединяют схожесть той или иной характеристики.

Как правило, названия поясов носят неофициальный характер, но название их весьма популярны и распространены среди населения.

На сегодня в Соединенных Штатах Америки большое количество поясов, ниже мы опишем только самые популярные из них.

"Библейский пояс"

Соединенные Штаты Америки .

Название страны происходит от материка Америка.

Столица США . Вашингтон.

Площадь США . 9629091 км2.

Население США . 321.2 млн. чел. ()

ВВП США . $17.42 трл. (

Расположение США . США - четвертое по величине государство, расположенное на территории от до , от на востоке до и Скалистых гор на западе. К территории США относится Аляска, Гавайские острова, а также ряд островов в западной части Тихого океана. На севере граничит с , на юге - с , Аляска отделена от проливом, имеет границы с Канадой.

Административное деление США . В состав государства входят 50 штатов (48 смежных, а также Аляска и Гавайи) и федеральный (столичный) округ .

Форма правления США . Республика с федеративным государственным устройством.

Глава государства США . Президент, избираемый сроком на 4 года.

Высший законодательный орган США . Конгресс, состоящий из двух палат: Сената (избирается на 6 лет) и Палаты представителей (срок полномочий - 2 года).

Высший исполнительный орган США . Правительство - Кабинет министров, назначаемый президентом с согласия Сената.

Крупные города США . Нью-Йорк, Лос-Анджелес, Чикаго, Филадельфия, Сан-Франциско, Майами, Детройт, Даллас, Сан-Диего, Бостон, Хьюстон, Феникс, Атланта, Сент-Луис, Буффало, Кливленд.

Государственный язык США . Английский.

Религия США . Исповедуют христианство, иудаизм, ислам, индуизм.

Этнический состав США . 84% - выходцы из , 12% - афро-американцы, 3% - выходцы из Азии, 0,8% - индейцы.

Валюта США . Доллар США = 100 центам.

Климат США . на территории США большей частью и континентальный. На Аляске ( климат) средняя температура января составляет - 25 °С, на полуострове Флорида -+20 °С. Средняя температура июля на западном побережье колеблется от + 14°С до + 22°С, на восточном -от + 16°С до +25°С. На американских курортах практически круглый год царит лето. Температура ниже 0°С зимой отмечается по всей территории, кроме Калифорнии, Флориды и Гавайских островов. Наибольшее выпадает на Гавайских (10000 мм в год), наименьшее - Мохаве (менее 100 мм).

Флора США . занята третья часть территории страны, Так, на юге Аляски произрастают обширные хвойные леса, остальная часть штата покрыта преимущественно с мхами и лишайниками. Центральной части страны присуща смешанная растительность (ель, сосна, дуб, ясень, береза, сикомор). Для севера восточного побережья характерны кедровые, сосновые, лиственные леса. К югу растительность приобретает субтропический характер - здесь появляются магнолии, каучуконосы. Побережье Мексиканского залива покрыто мангровой . Западная часть страны представляет собой регион пустынь и , для которых характерны юкка, кустарники и полукустарники. В пустынных районах произрастает множество кактусов и суккулентов. В Калифорнии распространены цитрусовые, различные пальмы. Сьерра-Невада считается краем гигантских секвой.

Фауна США . Животный мир также различается в зависимости от региона. Так, в северных районах обитают медведи, рыси, олени, земляная белка. На побережье Аляски водятся моржи и тюлени. На востоке встречаются медведи-гризли, олени, лисы, волки, скунсы, барсуки, большое количество птиц, среди которых пеликан, фламинго, зимородки, также здесь имеются аллигаторы, множество змей. На Великих встречаются в основном копытные, стада бизонов. В горных районах обитают лось, вилорог, горный козел, толсто-рог, медведи, волки. В пустынных районах - рептилии, мелкие млекопитающие, грызуны.

и озера США . Главные реки - , Миссури, Колумбия. Колорадо. Крупнейшие озера - это пограничные с Канадой Великие озера: , Эри, Онтарио.

Достопримечательности США . В Нью-Йорке - Рокфеллер-центр (15 небоскребов), Бритиш-Эмпайр-Билдинг, Здание радиокорпорации Америки, собор Св. Патрика (XIX в.), Нью-Йоркская публичная библиотека, здание Центрального вокзала, Штаб-квартира , небоскреб Эмпайр-Стейт-Билдинг (102 этажа), Музей иммиграции, Нью-Йоркский государственный театр, здание Метрополитен-опера, обелиск «Игла Клеопатры», Метрополитен-музей, Музей современного искусства, Музей американских индейцев, Музей африканского искусства, Музей города, Музей моря и многое другое. К природным достопримечательностям относятся , горные хребты, побережья заливов.

Полезная информация для туристов

Американцы гордятся тем, что они - граждане самой лучшей страны в мире, не любят чопорность ни в одежде, ни в манерах. Европейца может удивить незатейливость их внешнего вида - они предпочитают удобную одежду, обращаются друг к другу просто, неофициально, даже если между собеседниками разница в возрасте и общественном положении.

Американцы очень заботятся о своем здоровье и здоровье других, поэтому для курения в ресторанах и барах отведены специальные места. Не курят в такси, аэропортах, вокзалах и даже на некоторых улицах могут оштрафовать за дымящуюся сигарету.

Что касается общения в неофициальной обстановке, то приемы в США - обычная вещь. Это благоприятный случай поговорить о семье и хобби. В подарок лучше принести бутылку хорошего вина. В США чаевые - это узаконенная форма дополнительной оплаты труда в сфере услуг. Она распространяется в такси, в аэропортах, в гостиницах, в ресторанах. Носильщику доплачивают 0,25-0,5 долларов за одно место. Несколько больше получает коридорный («beltooy») в гостинице (0,5-1 доллар за одно место). Чаевые принято давать метрдотелю, портье, горничной. Чаевые официанта, таксиста равны 10-15% от суммы по счету.

Никогда не следует предлагать деньги офицеру полиции или чиновнику. Эта попытка может быть квалифицирована как уголовное преступление.

В этой статье мы разберем, что относится к ценным бумагам, на какие виды они разделяются и какими свойствами обладают.

Понятие ценной бумаги

Так называют документ, который удостоверяет с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществляющихся или передающихся только при его предъявлении.

Ценная бумага - это документ, предоставляющий определенные права его владельцу. Поэтому стоит отметить, что данные права охраняются государством и прописаны в основных нормативных актах, которые регулируют процессы, связанные с ценными бумагами. В списке этих документов - 39 ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996г., 208 ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995г. и Глава 7 Гражданского кодекса РФ «Ценные бумаги». Соответственно, все нюансы, связанные с ценными бумагами, прописаны в данных юридических документах.

Классификация ценных бумаг

Классификация ценных бумаг достаточно разнообразна. Прежде всего можно условно (поскольку это разделение не прописано в законах) выделить биржевые и внебиржевые ценные бумаги - то есть не все ценные бумаги можно купить/продать на бирже. Мало того, даже привычные многим акции далеко не всегда торгуются на Московской бирже. На главной площадке России торгуются около 300 акций различных компаний, а акционерных обществ, естественно, намного больше, причем значительная часть из них не размещает акции на бирже. Но основные гиганты российского бизнеса присутствуют на биржевых торгах. Та же самая ситуация и с облигациями - они тоже могут быть как биржевыми, так и внебиржевыми. Конечно, внебиржевые акции и облигации тоже можно покупать/продавать, но это довольно сложно. Кроме того, в таких случаях это будет частная сделка между покупателем и продавцом, а в биржевых сделках гарантом ее законности выступает биржа.

Существует два вида ценных бумаг: именные и на предъявителя. Именные - те, в которых содержится информация об их собственнике, которая зафиксирована либо в реестре владельцев, либо непосредственно на самом бланке. Причем для того, чтобы изменить право собственности на данный вид бумаг, необходима идентификация их владельца. В свою очередь, что значит ценные бумаги «на предъявителя»? Собственником таких бумаг считается то лицо, которое их предъявило. А значит, для перехода прав собственности не требуется идентификация владельца.

К основным ценным бумагам относятся:

· депозитарные расписки,

· облигации,

· векселя,

· сберегательные сертификаты,

· закладные.

На Московской бирже торгуются акции, облигации и депозитарные расписки. В свою очередь, не относятся к биржевым ценным бумагам чеки, закладные и сберегательные сертификаты.

В глобальном смысле ценные бумаги делятся на две больших категории: долевые и долговые. К долевым относятся бумаги, предоставляющие право распоряжаться судьбой эмитента согласно принадлежащей доле. Эмитентом называют организацию, выпустившую данные бумаги, а эмиссией - сам процесс их выпуска. Акции относятся как раз к долевым ценным бумагам.

Долговые же бумаги представляют собой документ об обязательствах их эмитента выплатить их держателю соответствующую сумму или предоставить иные активы в определённом качестве и количестве. К долговым ценным бумагам относят облигации - биржевые долговые бумаги, а векселя, сберегательные сертификаты и чеки можно отнести к внебиржевым долговым ценным бумагам.

Термин «чек» означает, что ценная бумага выпущена в бумажной или документарной форме. Также существуют ценные бумаги в бездокументарной форме - существующие в виде соответствующих записей в реестре. В наши дни акции и облигации торгуются на бирже именно в бездокументарной форме, да и внебиржевые сделки проходят с помощью оформления договоров купли-продажи, служащими основаниями для передачи прав собственности без непосредственной передачи в бумажной форме.

Основные виды ценных бумаг

Теперь, когда вы представляете, что такое ценные бумаги, поговорим подробнее об их основных видах, а также свойствах каждого из них.

Акции . Акцией называют эмиссионную ценную бумагу, свидетельствующую о вложении денежных средств в капитал акционерного общества и закрепляющую права её владельца на получение части прибыли компании в виде , а также на участие в управлении и на часть имущества, оставшегося после ликвидации АО.

Так как прибыль компаний неравномерна (и распределяется в форме дивидендов), то и стоимость акций может сильно колебаться внутри даже одного года (это называется высокой волатильностью). Что, в свою очередь, позволяет зарабатывать не только на получении дивидендов (в текущих условиях дивидендная доходность акций в среднем составляет 7-10% от их стоимости), но и на разнице курсов покупки и продажи в связи с наличием колебаний цен. Причем на наиболее ликвидных акциях можно зарабатывать не только на росте их стоимости, но и на снижении. В этом случае мы имеем дело с так называемой короткой позицией (short, шорт), которая заключается в том, чтобы взять акции у брокера, продать их, а после купить уже дешевле и вернуть их брокеру, взяв себе финансовую разницу. Но стоит учесть, что подобные сделки требуют большего опыта.

Акции, в свою очередь, бывают обыкновенными (ао - акция обыкновенная, или «обычка») и привилегированными (ап, «префы»). Обыкновенные акции несут в себе стандартную, данную в законном определении, функцию, а префы не предоставляют их владельцам право на управление компанией, но при этом дают преимущественное право на получение дивидендов. Кроме того, при ликвидации компании сперва происходит возмещение владельцам префов, а уже потом - обыкновенных .

Рис. 1. График цены акции Сбербанка

Облигации . Так называется эмиссионная ценная бумага, которая подтверждает, что держатель дал «в долг» эмитенту, а значит, имеет право получить от эмитента в установленный срок номинальную стоимость бумаги (в размере суммы, обозначенной в документации, которая сопровождает выпуск облигации) и прописанный в ней процент от этой стоимости или иной имущественный эквивалент. Облигацией также могут быть предусмотрены и другие имущественные права её держателя, если это не противоречит законодательству РФ.

Что дают такие ценные бумаги? Облигации на сегодняшний день представляют замечательную альтернативу банковским депозитам, часто превосходя их в доходности и обладая рядом схожих характеристик:

· конечность: выплаты основного долга по облигациям происходят в дату погашения;

· выплата процентов: большинство облигаций купонные, то есть выплаты по ним происходят каждые полгода или ежеквартально.

Но помимо всего прочего, облигации можно покупать и продавать на биржевых торгах (депозит продать нельзя), а их волатильность - намного меньше, чем у акций, что дает возможность с легкостью покупать и продавать эти бумаги по приблизительно одной и той же цене, получая при этом деньги за срок держания. Для желающих инвестировать в биржевые активы суммы денежных средств ежепериодно (с зарплаты) облигации будут замечательным выбором.

Рис. 2. График цены облигации ВТБ БО-43

Облигации, в свою очередь, бывают дисконтными и купонными. В случае дисконтных бумаг облигации выпускаются дешевле, чем погашаются, без промежуточных выплат (на практике встречаются редко). Купонные выпускаются и погашаются по одинаковой стоимости, но происходят промежуточные выплаты (выплаты купонов). На практике большинство бумаг - купонные.

Купоны могут быть как постоянными, так и переменными - то есть зависеть от каких-либо факторов. При этом специфика их изменения прописана в сопроводительной документации (решение о выпуске и проспект эмиссии).

На биржевых торгах вращается несколько видов облигаций:

· государственные облигации (ОФЗ), гарантом выплат по которым является само государство;

· муниципальные - облигации различных областей, федеральных округов, городов и так далее - крайне надежные бумаги, предполагающие несколько большую доходность, чем ;

· корпоративные - долговые бумаги представителей бизнеса, которые представляют, как правило, наибольший интерес в плане доходности, но требуют несколько большего анализа эмитента в плане благонадёжности.

Депозитарные расписки . Ценные бумаги можно разделить на первичные и вторичные. Ко второй категории как раз и относятся депозитарные расписки. Так называют документ, который подтверждает факт размещения ценных бумаг в банке-кастодиане, который находится в стране эмитента акций, на имя банка-депозитария, и предоставляет его собственнику право использовать выгоду от этих ценных бумаг. Следует учесть, что цена на эти расписки, помимо разницы из-за изменения курса валюты, меняется пункт в пункт с изменением стоимости базовых ценных бумаг - кроме тех случаев, когда на местном рынке участие зарубежных инвесторов ограничено.

В форме депозитарных расписок на Лондонской бирже активно торгуются крупнейшие российские компании - такие, как «Газпром», «Роснефть», «Лукойл» и так далее. Причем депозитарные расписки позволяют получать валютную доходность на уже привычных эмитентах.

На Московской бирже тоже торгуются депозитарные расписки, например, компании «РУСАЛ».

Рис. 3. График цены РДР «РУСАЛ»

Теперь подробнее расскажем, что такое ценная бумага чек, вексель, закладная и сберегательный сертификат, а также деривативы.

Вексель - ценная бумага, подтверждающая абсолютное денежное долговое одностороннее обязательство векселедателя (проще говоря, должника) перед векселедержателем (кредитором). Основные эмитенты векселей - банки.

Чек - ценная бумага, в которой прописано ничем не обусловленное распоряжение, данное чекодателем банку, уплатить указанную в документе сумму чекодержателю.

Сберегательный сертификат - ценная бумага, оформленная на предъявителя. Этот документ подтверждает тот факт, что его собственник внес на банковский счёт определенную сумму, оформив соответствующий вклад, и, соответственно, имеет право по истечении установленного срока получить вложенные деньги с процентами.

Закладная - именная ценная бумага, оформленная в рамках договора, чаще всего - по ипотеке. В ней прописано право собственника на получение исполнения по денежному обязательству, которое обеспечено ипотекой, и право залога на жилое имущество, которое обременено ипотекой. Вдобавок наличие закладной, если она была выдана собственнику в установленном законом порядке, подтверждает права собственника в полной мере - то есть предоставлять другие доказательства существования обязательства не нужно.

Отдельно стоит сказать, что еще на бирже торгуются производные инструменты (деривативы) - фьючерсные и опционные контракты. Которые не совсем являются ценными бумагами напрямую (некоторые причисляют их ко вторичным ценным бумагам). и - это инструменты , которые позволяют эффективно хеджировать риски в их базовых активах, а также вести активную торговлю (при наличии опыта).

Вывод

Ценных бумаг достаточно много, но наиболее удобно извлекать финансовую прибыль из биржевых ценных бумаг. Необходимо обратиться в брокерскую компанию и открыть торговый счёт, с помощью которого можно совершать сделки с ценными бумагами, которые торгуются на и зарубежных площадках.

Банковские операции банков с ценными бумагами могут быть как активными, так и пассивными.

Российские банки имеют право осуществлять фондовые и доверительные операции.
К этим операциям относятся:
эмиссия и размещение вновь выпущенных ценных бумаг;
кредитование под залог ценных бумаг;
покупка и продажа ценных бумаг за собственный счет и по поручению и за счет клиента;
хранение и управление ценными бумагами клиентов.

Таким образом, в зависимости от операций коммерческие банки могут выступать на рынке в качестве эмитента ценных бумаг, финансового инвестора и посредника в отношениях сторонних эмитентов и инвесторов. Объектом данных операций являются ценные бумаги.

Рассмотрим инвестиционную деятельность коммерческого банка.
Инвестиции коммерческих банков отличаются от кредитных операций по ряду положений. Кредитные ссуды предполагают использование средств в течение определенного сравнительно небольшого периода времени при условии их возврата в установленный срок с оплатой ссудного процента. Инвестиции же предусматривают вложение средств банка на долгосрочный период времени до того, как эти средства вернутся к своему владельцу. При банковском кредитовании инициатором ссуд выступает заемщик. При инвестировании же инициатива принадлежит коммерческому банку, который стремится купить активы на рынке ценных бумаг.

Банковское кредитование напрямую связано с отношениями «банк-заемщик». Инвестирование же - это обезличенная деятельность банка.

Ключевые факторы, которые определяют цель проведения инвестиционной деятельности коммерческих банков, - это потребность в получении дохода и потребность в обеспечении ликвидности определенной группы своих активов.

По типу ценные бумаги делятся на: отражающие отношения долга (займа) - долговые обязательства или облигации; отражающие отношения собственности - акции.

Долговые обязательства подразделяются на государственные ценные бумаги (рыночные и нерыночные) и облигации предприятий (корпоративные). Рыночные свободно продаются и покупаются на открытом рынке, нерыночные - эмитируются государством для привлечения средств мелких индивидуальных инвесторов (например, сберегательные сертификаты).

Наряду с основными ценными бумагами на фондовом рынке обращаются вспомогательные: векселя, чеки и сертификаты.

Наиболее полно на рынке представлены сертификаты на акции - документы, удостоверяющие размер собственности акционера:
- банковские - письменные свидетельства банка о вкладе денежных средств и праве на получение в установленный срок суммы вклада;
- страховые - для страхования от несчастных случаев.

Операции коммерческого банка, связанные с размещением ресурсов в ценные бумаги (ЦБ), формируют его портфель ЦБ, который в зависимости от целей приобретения и котируемое™ на организованном рынке ценных бумаг делится на торговый портфель, инвестиционный портфель и портфель контрольного участия.

В торговый портфель включаются котируемые ценные бумаги, приобретаемые с целью получения дохода от их реализации (перепродажи), а также ЦБ, которые не предназначены для удержания в портфеле свыше 180 дней и могут быть реализованы. Инвестиционный портфель составляют ценные бумаги, покупаемые с целью получения инвестиционного дохода, а также в расчете на возможность роста их стоимости в длительной или неопределенной перспективе. Портфель контрольного участия включает в себя ценные бумаги, приобретенные в количестве, которое обеспечивает получение контроля над управлением организацией-эмитентом или существенное влияние на нее. Такими ценными бумагами признаются акции, дающие право на участие в управлении делами акционерного общества, именуемые в дальнейшем - голосующие акции.

Ценные бумаги одного вида, выпущенные одним эмитентом, имеющие равные объемы закрепленных прав, называются эквивалентными.

Основу торгового портфеля составляют котируемые ценные бумаги, которые должны соответствовать следующим условиям:
они должны быть допущены к обращению на открытом организованном рынке или через организатора торговли на рынке ЦБ (включая зарубежные открытые организованные рынки или организаторов торговли), имеющего соответствующую лицензию Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), а д ля зарубежных организованных рынков или организаторов торговли - национального уполномоченного органа;
их оборот за последний календарный месяц на вышеуказанном организованном открытом рынке или через организатора торговли составляет не менее средней суммы сделок за месяц, которая в соответствии с требованиями ФКЦБ установлена для включения ценных бумаг в копировальный лист первого уровня;
информация о рыночной цене этих ЦБ общедоступна, т.е. подлежит раскрытию в соответствии с российским и зарубежным законодательствами о рынке ценных бумаг или доступ к ней не требует наличия у пользователя специальных прав (привилегий).
Любые ценные бумаги, не отвечающие условиям, указанным выше, не котируются.

Портфель ценных бумаг коммерческого банка представлен на схеме 2.16.

Доход по ценной бумаге в виде дисконта, процентного (купонного) дохода, дивидендов называется инвестиционным доходом.

Если коммерческий банк покупает ценную бумагу и ставит ее на учет на счета баланса, то он приобретает права собственности на эту ценную бумагу. Списание ценной бумаги с учета на счетах баланса происходит в результате ее выбытия в связи с утратой прав на ЦБ (в том числе при реализации), погашением ценной бумаги либо невозможностью взыскания прав, закрепленных ценной бумагой. Если ЦБ перестает удовлетворять требованиям того портфеля, в котором она числится, то она должна быть перемещена в другой портфель или на счет учета вложений в просроченные долговые обязательства.

Фактические затраты на покупку ценных бумаг, включая затраты, связанные с их приобретением и выбытием (реализацией), а по процентным (купонным) долговым обязательствам - также процентный (купонный) доход, уплаченный при их приобретении, составляют вложения банка в ЦБ.

Если в балансе кредитной организации ценные бумаги учитываются по рыночной цене, то вложения в ЦБ периодически переоцениваются по рыночной цене. При применении этого метода резервы под обесценение ценных бумаг и на возможные потери не создаются. Переоценка ценных бумаг производится в целях определения балансовой стоимости ЦБ, которые находятся в портфеле банка, по состоянию на конец рабочего дня путем умножения их количества на их рыночную цену. В качестве рыночной цены признается рыночная цена ценной бумаги, рассчитанная организатором торговли в соответствии с требованиями ФКЦБ.

Для ценных бумаг, учитываемых по цене приобретения, формируются резервы под обесценение и/или резервы на возможные потери в порядке, установленном Банком России.

На организованном рынке ценных бумаг организатор торговли может установить различный порядок исполнения обязательств по поставке ЦБ и денежным расчетам по сделкам, заключенным в течение торгового дня (сессии), - так называемый принцип исполнения сделок. Ниже перечислены варианты реализации данного принципа:
принцип брутто - обязательства по поставке ценных бумаг и денежным расчетам исполняются по каждой сделке;
принцип нетто - исполняется нетто-позиция на получение/поставку ценных бумаг и сальдо расчетов, определяемые по итогам проведенных торгов. Принцип формирования нетто-позиции отражен на схеме 2.17.

Нетто-позиция - разница между требованиями и обязательствами на поставку/получение ценных бумаг одного выпуска, рассчитанная по итогам проведения торгов:
нетто-позиция на поставку - превышение обязательств над требованиями на поставку ценных бумаг одного выпуска, рассчитанная по итогам проведения торгов;
нетто-позиция на получение - превышение требований над обязательствами на получение ЦБ одного выпуска; рассчитана по итогам проведенных торгов;
сальдо расчетов - разница между требованиями и обязательствами по уплате/получению кредитной организацией денежных средств по итогам проведенных торгов.

Если рассматривать пассивные операции банков с ценными бумагами, то становится очевидно: целью таких операций является привлечение ресурсов и поддержание текущей ликвидности.

В главе, посвященной формированию уставного капитала банка, подробно разбираются операции, связанные с эмиссией собственных акций.

Для привлечения ресурсов банки могут выпускать депозитные и сберегательные сертификаты. По этим видам ценных бумаг банк должен зарегистрировать и утвердить в территориальном отделении Банка России условия их выпуска и обращения. Данные сертификаты должны быть номинированы в рублях, отпечатаны на специальных бланках установленной формы и должны предусматривать определенные сроки обращения.

Сертификаты могут быть именными и на предъявителя, принадлежать резидентам и нерезидентам, выпускаться сериями и в разовом порядке. Владелец сертификата может передавать его другому лицу путем оформления уступки требования - цессии.

Сберегательный сертификат - это ценная бумага для привлечения вкладов населения, поэтому платежи по нему могут осуществляться как в наличной, так и в безналичной формах. Депозитный сертификат - это ценная бумага, выпускаемая банками для привлечения ресурсов юридических лиц, и поэтому расчеты по нему производятся только в безналичной форме.

Кроме перечисленных ЦБ коммерческие банки активно работают с векселями. Вексель - это долговая ценная бумага, имеющая письменную форму, строго установленную законом, которая представляет собой финансовое обязательство (часто долгосрочного характера), подтверждающее вложение или выдачу на определенный срок финансовых ресурсов. Именно на основе этого определения вексель следует рассматривать как универсальный кредитно-расчетный документ, выполняющий несколько функций.

Одна из них - обеспечительная функция, т.е. оплата поставленных в кредит товаров, выполненных работ и оказанных услуг, гарантированных векселем. В этом случае вексельное обязательство имеет вторичный характер по отношению к договору поставки и обеспечивает надлежащее исполнение. Вторая важная функция - платежно-учетная.

Вексель становится объектом банковского учета и под него совершается платеж до наступления срока вексельного исполнения.

Если вексель процентный, то он приобретается за номинал (вексельную сумму), а проценты по нему начисляются и оплачиваются только при его погашении. В том случае если вексель дисконтный, то дисконт векселей - это учетный процент, взимаемый банком при их учете, на основании которого определяется разница в цене между номиналом и суммой, уплачиваемой банком при покупке векселя. Дисконт, взимаемый Банком России с банков при переучете коммерческих векселей, является официальной учетной ставкой.

Векселя бывают простые и переводные (тратта). Простой вексель - зто обязательство, выдаваемое на имя кредитора. Переводной вексель предназначен для перевода ценностей из распоряжения одного лица в распоряжение другого. Тратта - письменный приказ кредитора (трассанта) заемщику (плательщику-трассату) уплатить определенную сумму денег третьему лицу - предъявителю векселя (ремитенту).

Если рассматривать векселя в зависимости от целей выпуска и статуса эмитента, то необходимо выделить следующие виды:
- коммерческий вексель - выдается заемщиком под залог товара при торговых сделках; может приниматься банками в залог кредита;
- банковский - тратта, выставляется банками одной страны на своих корреспондентов из других стран;
- казначейский вексель - выпускается государством для покрытия своих расходов;
- финансовый вексель - выпуском и размещением его занимаются банки;
- обеспечительский вексель - хранится на депонированном счете заемщика, применяется в случае существования длительной задолженности ненадежного заемщика и др.

В процессе обращения вексель передается от одного лица к другому посредством передаточной надписи - индоссамента. Различают несколько видов индоссаментов: полный, бланковый, инкассовый. Полный -это именной индоссамент, указывающий лицо, кому или по чьему приказу должен быть совершен платеж; бланковый - это индоссамент на предъявителя; инкассовый индоссамент - передаточная надпись, по которой принимающее вексель лицо вправе производить только взыскание по векселю. На основе такой надписи векселя принимаются банками на инкассо, т.е. для оказания услуг по взысканию платежей в пользу клиентов по принятым векселям. Кроме перечисленных существует еще залоговый индоссамент, по которому вексель передается в залог требования к лицу, передающему вексель.

Если плательщик согласен оплатить переводной вексель, то он его акцептует. При акцепте обязательно указывается дата. Плательщик может акцептовать только часть вексельной суммы.

Если имеется лицо, которое принимает на себя ответственность за выполнение вексельных обязательств, то оно должно оформить аваль -специальное вексельное поручительство, посредством которого полностью или частично гарантируется платеж. Такое лицо называется авалист. Портфель коммерческого банка может содержать векселя, выпущенные или авалированные органами федеральной власти, органами власти субъектов РФ, местными органами власти, а также векселя, выпущенные или авалированные органами государственной или местной власти других стран.

Таким образом, опираясь на анализ основных функций векселя, следует сделать вывод: вексель может использоваться как платежное средство, как обеспечение кредитов банка, как способ привлечения ресурсов банков (путем выпуска и продажи собственных векселей) и как инструмент вложения ресурсов с целью получения дохода посредством учета чужих векселей.

Коммерческие банки могут выступать в роли агента по подготовке, эмиссии и размещению облигаций регионов.

Например, Росбанк и Доверительный и инвестиционный банк (ДИБ) заключили соглашение с правительством Московской области о подготовке Московского областного внутреннего займа. Проспект эмиссии облигаций будет направлен в Министерство финансов в сентябре. Сумма займа составит 1,9 млрд руб., номинал облигаций - 1000 руб., срок обращения - 18 мес, доходность - 23%.

Таким образом банки привлекают ресурсы, необходимые для развития региона.

Коммерческие банки осуществляют также срочные операции с ценными бумагами, среди которых необходимо упомянуть следующие:
варрант (ордер) - право держателя приобрести определенное число акций по определенной цене;
опцион - ценная бумага, позволяющая ее владельцу купить или продать определенное число акций по определенной цене в течение конкретного периода времени или на определенную дату. То есть покупатель опциона приобретает право купить или продать товар (реальный товар, страховку, контракт и т.д.) при определенных условиях в обмен на уплату соответствующей премии (цены). Кроме того, банки заключают фьючерсные контракты на покупку или продажу ценных бумаг через определенное время по обусловленной цене. Эти сделки аналогичны фьючерсным контрактам с валютой, описанным в разделе о валютных операциях банков.

По мере изменения экономических условий политика банка по работе с ценными бумагами пересматривается и обновляется на основе периодических отчетов и прогнозируемых данных.

Могут быть разделены на несколько классов в зависимости от тех прав, которые они предоставляют инвесторам.

Во-первых, это долговые ценные бумаги, по которым эмитент обязуется выплатить оговоренную сумму в указанный срок. К этой группе относятся облигации , депозитные сертификаты и векселя .

Облигация – это эмиссионная ценная бумага, т. е. для того, чтобы ее выпустить, необходимо зарегистрировать проспект эмиссии. В свою очередь, облигации подразделяются на бескупонные дисконтные и купонные.

Депозитный сертификат – особый вид долговой ценной бумаги, может выпускаться только банками.

Вексель - как правило, документ, который создается в результате коммерческой деятельности. Однако по сложившейся в России практике он также может использоваться для привлечения денежных средств в рамках так называемой вексельной программы. Эмиссия векселей никак не регулируется, теоретически их могут выпускать даже частные лица, если, конечно, кто-нибудь из инвесторов такую бумагу купит.

Во-вторых, следующий вид ценных бумаг – это долевые финансовые инструменты. К ним относятся обыкновенные и привилегированные акции .

Такие ценные бумаги дают право на долю в прибыли, а также на получение части оставшихся средств в случае ликвидации предприятия. Кроме того, обыкновенные акции в отличие от привилегированных позволяют участвовать в управлении акционерными обществами через общие собрания акционеров.

Третий вид ценных бумаг – производные финансовые инструменты . Их можно назвать контрактными ценными бумагами, т. к. в их основе лежит договор между покупателем и продавцом, который сам по себе становится предметом торговли на биржах. Примером служит фьючерсный или опционный контракт.

В-четвертых, существуют так называемые товарные ценные бумаги, например складские свидетельства, залоговые свидетельства (варранты) и пр.

В мировой практике виды ценных бумаг тесно связаны с таким понятием, как рынок капиталов (фондовый рынок) . Т. е. то, что относится к другой категории, к денежному рынку, ценными бумагами не признается.

В этом российское законодательство отличается от общепринятого: ответ на то, что следует считать ценными бумагами, содержится в Гражданском кодексе РФ. В частности, в ст. 143 к ним отнесены государственные облигации, просто облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносаменты, акции и приватизационные чеки. А ст. 912, т. е. вторая часть кодекса, расширяет понятие ценной бумаги еще на четыре инструмента товарной группы: двойное складское свидетельство, складское свидетельство как часть двойного свидетельства, залоговое свидетельство (варрант) как часть двойного свидетельства, простое складское свидетельство.