Многие новички в сфере бизнеса редко уделяют должный уровень внимания вопросам, связанным с бухгалтерской отчетностью. Подобное отношение к финансовым операциям может негативно отразиться на деятельности компании. Помимо этого, недостаток внимания к бухгалтерской деятельности может стать причиной непреднамеренного нарушения закона. Важно отметить, что в случае нарушения правил проведения финансовых операций, предпринимателя ждет не только административная, но и уголовная ответственность. В данной статье мы предлагаем рассмотреть финансовые и другие оборотные активы в балансе, имеющие первостепенную важность для каждого бизнесмена.

Оборотные активы в балансе - это ресурсный потенциал предприятия, предназначенный для использования в производственном процессе, а также находящийся в сфере обращения

Что значит «оборотные активы»

Активная часть баланса каждой фирмы содержит в себе информацию об имущественных ценностях, находящихся в её распоряжении. Все активы компании можно разделить на две условных группы: оборотные средства и необоротные активы . К первой группе относятся различные имущественные ценности компании, использующиеся в ходе хозяйственной деятельности. К этой категории можно отнести производственное оборудование, транспортные средства и ряд других материальных ценностей. Оборот активов включает в себя три отдельных стадии, во время которых вышеперечисленные ценности изменяют собственную экономическую структуру:

1. Первый этап. На этом этапе финансовые ресурсы компании превращаются в производственные мощности предприятия. В качестве примера этого этапа оборота можно привести приобретение сырьевых материалов, производственной техники и других ресурсов, необходимых для работы фирмы.
2. Второй этап. На этом этапе оборотные средства переносят свою стоимость на цену изготовленной продукции. Важно обратить внимание, что данный процесс проводится лишь единожды. Как правило, данная стадия подразумевает внедрение новых технологий производства товарной продукции.
3. Заключительный этап. На финальном этапе, готовая продукция реализуется через различные рынки сбыта, что приносит производственной компании новые финансовые ресурсы.

Проведение мероприятий, направленных на оценку величины оборотных средств, позволяет определить количество ресурсов, которые могут быть использованы во время производственного цикла. Результаты данной оценки ложатся в основу стратегии создания оборотных фондов компании. Правильная оптимизация подобных фондов позволяет выявить активы с самой высокой ликвидностью. Такие средства могут использоваться и в производственном процессе, и могут быть переведены в финансовые ресурсы.

Что формирует ресурсы предприятия

Оборотные активы предприятия – это отдельная категория финансовых ресурсов и материальных средств, что могут быть использованы в производственном процессе. Главной составляющей оборотных фондов являются денежные средства и их эквиваленты. К этой статье баланса можно отнести как наличность, хранящуюся в кассе фирмы, так и денежные средства, имеющиеся на расчетном счете компании. Эквивалентом денежных средств являются финансовые активы, имеющие краткосрочный характер. Средства, относящиеся к этой группе, должны соответствовать определенным критериям. Как правило, такие материальные ценности должны продаваться по цене, равной их реальной рыночной стоимости. Срок реализации активов не должен превышать трех месяцев.

К оборотным активам относятся дебиторские задолженности, имеющие краткосрочный характер. Важно отметить, что в случае с данными активами очень важно учитывать объем обещанных платежей. Помимо этого, срок займа не должен превышать одного года. Это условие предоставления рассрочки или кредита является обязательным критерием для причисления дебиторской задолженности к категории оборотных средств.

Данные активы требуют возмещения при потреблении, а их использование предполагает получение экономической выгоды в будущем

Одним из источников ресурсов предприятия является сырье и расходные материалы. Такие материалы используются в каждом производственном цикле. К этой категории можно отнести горюче-смазочные материалы, запчасти и расходные материалы, упаковку и другую тару. Важно отметить, что незаконченные товары и полуфабрикаты также относятся к категории оборотных средств. Многие предприятия используют технологии, содержащие в своей основе определенный этап, когда незавершенный продукт перемещается на склад. Неоконченные изделия не могут быть выставлены на продажу или использоваться в качестве сырья. Именно этот фактор, заставляет указывать данные средства в отдельной строке баланса.

Все вышеперечисленные источники являются собственными ресурсами компании. Помимо них, в качестве оборотных средств могут использоваться финансовые займы или инвестиции, полученные от сторонних инвесторов. Важно отметить, что использование собственных источников позволяет значительно снизить степень риска в сравнении с применением сторонних ресурсов.

Оборотные активы и оборотные средства - это одно и то же? Данный вопрос задают многие новички в сфере бизнеса. «Оборотные активы» — термин, часто применяющийся в бухгалтерском деле, а «оборотные средства» - в сфере экономических исследований. Несмотря на некоторые специфические различия этих понятий, они отражают те имущественные ценности фирмы, что могут быть обращены в финансовые ресурсы.

Составляющие активов по балансу

Бухгалтерский баланс содержит в себе важные сведения о стоимости имущественных ценностей конкретной фирмы. Эта информация формируется на основе бухгалтерской отчетности, оценочных мероприятий и других документов. Говоря простым языком, актив баланса представляет собой своеобразный перечень с перечислением материальных ценностей компании, которые находятся в её собственном распоряжении.

Оборотные активы

Статья оборотных средств каждого предприятия включает в себя шесть составляющих. Первой составляющей является дебиторская задолженность, имеющая срочный характер. Следующей частью этой группы являются финансовые вложения, сделанные самой компанией. Срок действия данных вложений не должен превышать одного года. Помимо дебиторской задолженности и финансовых вложений, к статье оборотных средств причисляется «входящий» НДС, что еще не был принят контролирующими органами.

Одной из важных частей оборотных активов являются финансовые ресурсы. Эта часть данной группы включает в себя несколько пунктов:

1. Наличность, хранящаяся в кассе конкретного учреждения.
2. Деньги, размещенные на расчетном счете банковской организации.
3. Средства, зачисленные на валютный счет фирмы.

Пятой составляющей оборотных средств являются запасы предприятия. К этой категории относятся сырьевые материалы и инвентарь, продукция, готовящаяся к реализации, незаконченные товары, полуфабрикаты и те ценности, что будут использоваться для перепродажи. Последняя часть оборотных средств – прочие активы, что могут быть превращены в денежные средства.

Оборотные активы - подразумевает под собой материальные ценности, непосредственно используемые для осуществления производственного процесса

Прочие оборотные активы

Прочие оборотные активы включают в себя дебетовое сальдо, то есть сумму НДС, начисленную во время отгрузки товарной продукции. Также данная статья включает в себя налог на добавленную стоимость, полученный при внесении авансового платежа. К этой же группе средств можно отнести производственный брак, недостачу и финансовые потери. Полный список ресурсов, относящихся к этой группе, выглядит следующим образом:

1. Испорченное имущество, не списанное со счетов компании.
2. Расходы, связанные с выполнением незавершенных заказов.
3. НДС с отгруженной продукцией, авансовые платежи, а также акцизы, которые будут возмещены в следующем отчетном периоде.

Помимо вышеперечисленных ресурсов, к этой группе можно отнести ценные бумаги и денежные средства, вложенные в уставной фонд сторонних компаний. Основным критерием отбора ресурсов в этой группе является срок их реализации. Согласно установленным правилам, прочие оборотные средства фиксируются во втором разделе баланса, в строке под номером 1260.

Низколиквидные оборотные активы

Перед тем, как разбирать вопрос о том, что относится к категории активов с низкой ликвидностью, необходимо рассмотреть значение термина «ликвидность». Этот инструмент экономического анализа отображает скорость трансформации имущественных ценностей в финансовые ресурсы. Говоря простыми словами, данный показатель демонстрирует скорость реализации активов. По мнению специалистов, ликвидность активов имеет первостепенное значение в вопросе получения выручки. Для того чтобы получить полный контроль над финансовым состоянием компании, нужно разработать стратегию, позволяющую максимально быстро выявить самые ликвидные активы, что могут использоваться для преодоления кризиса.

Также специалисты отмечают, что уровень риска предпринимателя обратно пропорционален ликвидности актива. Так, финансовые ресурсы и обязательства с краткосрочным характером имеют самый высокий уровень ликвидности и минимальную степень риска для предпринимателя. Материально-производственные запасы и готовые товары также имеют высокую ликвидность. Единственным нюансом, связанным с этими средствами, является необходимость быстрой продажи. Уровень риска данных активов находится на невысоком уровне.

Полуфабрикаты и незавершенные продукты обладают средней ликвидностью и средним уровнем риска. К категории активов с низкой ликвидностью относятся неиспользуемые мощности, просроченные дебиторские задолженности и незавершенные товары (при учете высокого объема). Важно отметить, что данная группа имеет максимальный уровень риска.

Как правило, к рассматриваемой категории причисляются те активы, где скорость оборота в денежный эквивалент составляет более двенадцати месяцев. Ярким примером таких активов является товарная продукция, хранящаяся на складе фирмы в течение долгого времени. К этой же категории можно отнести выданные кредиты, срок возврата которых составляет более одного года. Основываясь на вышесказанном можно сделать вывод, что оборотные средства, имеющие высокую степень риска, входят в группу низколиквидных ресурсов.

Анализ оборотных активов, отображаемых в бухбалансе, позволяет выявить обеспеченность производственного цикла необходимыми ресурсами

Как рассчитать коэффициент ликвидности имеющихся ресурсов

Для выявления величины временного промежутка, необходимого для полного оборота собственных средств фирмы, используется формула расчета коэффициента текущей ликвидности. Этот экономический инструмент наглядно отображает финансовое состояние компании и возможность погашения текущих долговых обязательств при помощи собственных фондов. Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что выявление высокого коэффициента позволяет определить эффективность решений, принятых руководящим звеном.

При составлении расчетов используется формула: «Оборотные активы / долговые обязательства с краткосрочным характером». Все данные, необходимые для вычисления, можно найти как в финансовых документах, так и в бухгалтерском балансе. Рассматривая методику расчета величины ликвидности оборотных средств необходимо упомянуть о порядке определения чистых активов. Чистые ОА представляют собой совокупность финансовых средств, принадлежащих компании и кредитов, долгосрочного характера за минусом общей суммы внеоборотных средств.

Выводы (+ видео)

Оборотные активы в балансе – это ресурсы, которые могут быть использованы компанией с целью улучшения финансового состояния. Своевременное и грамотное использование таких ресурсов позволяет преодолеть экономический кризис с минимальными негативными последствиями. Каждая компания самостоятельно должна определить размер оборотного фонда, основываясь на своих потребностях, производственной мощности и размере бизнеса. Важно обратить внимание на то, что недостаток активов в обороте может стать причиной остановки производственного процесса и увеличения текущей задолженности. Повышенное количество подобных активов свидетельствует о неправильном распределении ресурсов и неграмотно выбранной стратегии развития бизнеса.

» баланса включает следующие группы статей:

1) запасы;

2) налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

3) дебиторская задолженность;

4) краткосрочные финансовые вложения;

5) денежные средства;

6) прочие оборотные активы.

Запасы. В балансовых статьях этой группы отражается фактическая себестоимость сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, покупных полуфабрикатов, тары, незавершенного производства, готовой продукции, товаров, т. е. активов, признаваемых запасами в соответствии с ПБУ 5/01. Эти запасы, за исключением незавершенного производства и готовой продукции, показываются по фактическим затратам на их приобретение или изготовление.

Материалы, полученные от списания основных средств, инвентарь и хозяйственные принадлежности в составе оборотных средств, непригодные к эксплуатации, приходуются по рыночной стоимости на дату списания с баланса указанных объектов.

Сырье, материалы, топливо, комплектующие изделия, покупные полуфабрикаты, запасные части, тара, используемая для упаковки и транспортировки продукции (товаров), и другие материальные ресурсы, включаемые в группу материально-производственных запасов, показываются в балансе по их фактической себестоимости, включающей фактические затраты на их приобретение и заготовление.

Готовая продукция отражается в балансе в соответствии с вариантом учетной политики организации:

По нормативной (плановой) производственной себестоимости;

По фактической себестоимости изготовления;

В сумме прямых затрат.

Если на указанные материальные ресурсы в течение года снизились цены или они морально устарели, либо частично потеряли свои первоначальные свойства, то в балансе на конец года они показываются по цене возможной реализации. Разница в цене рассматривается как прямой убыток с отнесением на финансовые результаты организации.

По фактической или нормативной (плановой) полной себестоимости, включающей фабрично-заводскую (производственную) себестоимость и расходы по продаже (коммерческие расходы), учитываются в балансе отгруженные товары, сданные работы и оказанные услуги.

Затраты в незавершенном производстве показываются в балансе в оценке, которая зависит от характера производства. В единичном производстве продукции незавершенное производство оценивается в сумме фактических затрат на дату его инвентаризации. В массовом и серийном производстве остатки незавершенного производства могут оцениваться в балансе по одному из следующих вариантов:

Фактической или нормативной (плановой) производственной

себестоимости;

Прямым статьям затрат;

Стоимости материальных затрат, т.

Е. сырья, материалов и полуфабрикатов.

Расходы будущих периодов отражаются в сумме фактических затрат, связанных с осуществлением мероприятий в отчетном году, но подлежащих погашению в следующих отчетных периодах (арендная плата, расходы на подготовку кадров и т. п.).

По статье «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям » указывается сумма налога на добавленную стоимость по материальным ресурсам, приобретенным у поставщиков в соответствии с договорами закупки. Эти расходы подлежат отнесению на взаиморасчеты с бюджетом по налогу на добавленную стоимость по реализованным материальным ресурсам.

Дебиторская и кредиторская задолженность раскрывается в балансе в суммах, согласованных сторонами. Если эти обязательства не согласованы, то каждый из участников показывает задолженность в отчетности в суммах согласно данным текущего учета, признаваемым им правильными. Разногласия между сторонами разрешаются в установленном порядке соответствующими органами.

Дебиторская задолженность отражается отдельно по двум статьям в зависимости от сроков ее возникновения: краткосрочная (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и долгосрочная (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты). Расшифровка состояния и движения дебиторской задолженности приводится в приложении к балансу в форме № 5.

Нереальная к взысканию дебиторская задолженность с истекшими сроками исковой давности относится на финансовые результаты организации или за счет резерва по сомнительным долгам, если он создается как вариант учетной политики. На финансовые результаты относится также сумма кредиторской задолженности с истекшими сроками исковой давности, По полученным займам и другим заемным средствам, в первую очередь кредитам, задолженность указывается на конец отчетного периода с учетом процентов.

В статью краткосрочные финансовые вложения включают краткосрочные (на срок не более года) займы, предоставляемые организациям, отражаются инвестиции организации в ценные бумаги других эмитентов.

Денежные средства в кассе и на счетах в банках в иностранной валюте приводятся в отчетности в валюте, действующей в Российской Федерации, в суммах, исчисленных путем пересчета соответствующей иностранной валюты по курсу Центрального банка РФ на 31 декабря отчетного года.

Прочие оборотные активы отражают данные, не нашедшие отражения по другим статьям второго раздела.

Сущность и функции финансов предприятий

Роль финансов в деятельности предприятия

Капитал Куда инвестируется капитал?

1.3 Содержание и задачи финансовой работы на предприятии

Глава 2. Концепция организации финансов предприятия

Понятие и общие принципы организации финансов предприятия

Финансовый аспект приватизации и реструктуризации предприятий

Специфические принципы и общие черты организации финансов коммерческих предприятий

Механизм организации финансов на предприятии

Формирование саморегулирующейся системы финансов предприятия

Государственное регулирование финансовой деятельности предприятий

Глава 3. Организация финансовых и денежных потоков как концептуальная основа формирования саморегулирующейся системы финансов предприятия

Сущность и состав финансовых ресурсов и финансовых потоков на предприятии

Денежные потоки на предприятии и их взаимосвязь с финансовыми ресурсами

Роль финансового рынка в формировании финансовых и денежных потоков предприятия

Система финансового обеспечения деятельности предприятия

Система денежного обеспечения деятельности предприятия

Глава 4. Финансовое состояние предприятия – результат соблюдения принципов коммерческого расчета

Финансовое состояние, финансовая устойчивость и несостоятельность предприятия, их оценка

Банкротство несостоятельных предприятий. Финансовый аспект процедур, применяемых к несостоятельным предприятиям

Раздел 2. Содержание и механизм организации финансов предприятия Глава 1. Доходы и накопления предприятия

Доходы и финансовые результаты деятельности предприятий: экономическое понятие, классификация и сфера использования

Экономическое содержание прибыли предприятия

Формирование и планирование прибыли от реализации продукции, работ, услуг

Расходы предприятия: экономическое содержание, классификация, планирование, финансовые методы управления

Доходы от продаж: понятие, классификация, формирование, использование, планирование

Расчет и методы планирования прибыли от реализации продукции (работ, услуг)

Взаимосвязь выручки, расходов и прибыли от реализации продукции

Доходы и расходы, не связанные с обычной деятельностью предприятия

Модели формирования бухгалтерской прибыли, ее распределение, ис- пользование и планирование

Дивиденды в коммерческих организациях: виды и условия выплаты

Накопления предприятия: экономическое содержание и состав

Глава 2. Собственный капитал и денежные фонды предприятия

Собственный капитал: понятие, состав и функции

Характеристика капиталообразующей части собственного капитала

2.2.1 Уставный капитал: роль, формирование и механизм изменения

2.2.2. Образование и механизм изменения добавочного капитала

2.3. Денежные фонды предприятия и их влияние на собственный капитал

Характеристика капиталодополняющих денежных фондов

Капиталосберегающие денежные фонды предприятия

Капиталорегулирующие денежные фонды предприятия

2.4 Планирование собственного капитала и денежных фондов на предприятии

Глава 3 Финансовое обеспечение текущей деятельности коммерческих организаций

3.1 Экономическое содержание и основы организации оборотного капитала

3.1.2. Основы организации оборотного капитала предприятий

3.1.3 Показатели эффективности использования оборотного капитала

3.2 Оборотные активы предприятий

Собственный оборотный капитал: формирование, пополнение и методы расчета фактической суммы

Прогнозирование и планирование оборотного капитала

Оперативная работа на предприятии по организации оборотного капитала

Краткосрочное кредитование оборотных средств в системе финансового обеспечения текущей деятельности предприятия

3.5.2 Объекты краткосрочного кредитования: характеристика и планирование

3.5.3. Механизм банковского краткосрочного кредитования предприятий

Документальное сопровождение краткосрочного кредитования текущей деятельности предприятий

Глава 4 Финансовое обеспечение инвестиционной деятельности предприятия (организации)

Экономическое содержание и классификация инвестиций на предприятиях

Основные средства как базисный объект реальных инвестиций предприятий

Прогнозирование и планирование инвестиций в основной капитал на предприятии

4.2.1 Роль инвестиционной финансовой политики предприятия

Механизм долгосрочного кредитования и финансирования капитальных вложений на предприятии

4.3.1 Долгосрочное банковское кредитование реальных инвестиций в основные активы

Лизинг как капиталосберегающая форма финансового обеспечения капитальных вложений

Финансовые инвестиции предприятий и корпораций

Общая характеристика финансовых взаимоотношений предприятий с государственными и муниципальными бюджетами

Взаимоотношения коммерческих организаций с внебюджетными фондами

5. 4 Взаимоотношения предприятий с коммерческими банками

5.5 Финансовый аспект взаимоотношений предприятийсо страховыми организациями

Глава 6 Сводное финансовое прогнозирование и планирование на предприятии

Содержание и цели финансового прогнозирования и планирования на предприятии

Система финансовых планов предприятий

Методы финансового прогнозирования и планирования на предприятиях

Глава 7 Общая характеристика особенностей финансов предприятий разных организационно-правовых форм хозяйствования и отраслей экономики

Особенности организации финансов предприятий различных организационно-правовых форм хозяйствования

Особенности организации финансов предприятий различных отраслей экономики

Библиографический список цитируемой литературы

3.2 Оборотные активы предприятий

Оборотные активы: понятие, состав и размещение в бухгалтерском балансе

Оборотный капитал отражает финансово – кредитные ресурсы, воплощенные в обо- ротных активах предприятия. Последние представляют (демонстрируют) натурально- вещественное воплощение оборотного капитала.

Оборотные активы – средства, предназначенные для краткосрочного использования в текущей деятельности и обращаемые в денежную наличность в течение одного производст- венно-коммерческого цикла.

В состав оборотных активов включаются разные взаимосвязанные и «перетекающие» из одного состояния в другое натурально-вещественные элементы: денежные средства, про- изводственные запасы, средства в незавершенном производстве, готовый продукт и средства в расчетах (дебиторская задолженность).

Оборотные активы предприятий и организаций классифицируют по следующим при- знакам (табл. 8):

функциональному назначению. Различают активы, обслуживающие сферу произ- водства - оборотные производственные активы и сферу обращения - оборотные активы в сфере обращения;

роли в воспроизводственном процессе (в кругообороте капитала). Оборотные про- изводственные активы подразделяются на часть подготавливающую условия для производ- ства - производственные запасы и часть непосредственно участвующую в нем - средства в производстве, а фонды обращения состоят из готовой продукции и денежных средств (на- численных и инкассированных);

укрупненным элементам, характеризующим отношение к метаморфозам видов оборотных активов. Производственные запасы состоят из предметов труда (вещественного

«тела» изготавливаемой продукции) и небольшой части средств труда со сроком использова- ния меньше 12 месяцев; средства в производстве (наиболее активная часть оборотных средств) - из незаконченной продукции (полуфабрикатов) и расходов будущих периодов; го- товая продукция (результат производственного процесса) включает изделия, находящиеся на складе или в виде товаров, отгруженных покупателям и находящихся в пути либо на ответ- ственном хранении у контрагентов; дебиторская задолженность отражает начисленную, но не оплаченную задолженность партнеров с не наступившими, срочными, истекшими (сомни- тельными и безнадежными) сроками оплаты, а денежные средства могут находиться в виде финансовых инструментов, на расчетных и других счетах в коммерческих банках или в кассе предприятия;

Таблица 8. Состав и классификация оборотных активов предприятия

Признак группировки

Оборотные активы

1. Функциональное на- значение

Оборотные производственные активы (в производстве)

Активы в сфере обращения

2. Роль в кругообороте капитала (в воспроизвод- ственном процессе)

Производственные запасы

Средства в производстве

Готовая продукция

Дебиторская задолжен- ность и денежные средства

3. Укрупненные элементы

Предметы труда

Средства труда

Незавершен- ное производ- ство

Расходы будущих периодов

Готовая про- дукция

Товары от- груженные

Дебиторская задолжен- ность

Денежные средства

4. Степень ликвидности

Труднореализуемые

Медленно реализуемые

Быстрореализуемые (3 класс)

Высоколиквидные

5. Материально - вещест- венное содержание

Материально-производственные запасы и затраты (вещественная форма)

Денежная форма

6. Принципы организа- ции

Нормируемые

Ненормируемые

степени ликвидности (возможности превращения в денежные средства). Оборотные активы подразделяются на высоколиквидные (находящиеся в наличной денежной форме, в фи- нансовых инструментах и дебиторской задолженности), быстро реализуемые (готовые изделия), медленно реализуемые (полуфабрикаты) и трудно реализуемые (приобретенные не для прода- жи, например, производственные запасы);

принципам организации. Оборотные активы подразделяются на нормируемые и не нормируемые.

Наиболее важно подразделение оборотных активов предприятия в зависимости от их функционального назначения. Оно показывает часть оборотного капитала, авансированную в виде оборотных производственных фондов в обслуживание процесса производства, и другую часть - в виде фондов обращения, занятую в процессе реализации.

В зависимости от участия в производстве оборотные производственные фонды подразде- ляются на средства в производственных запасах и средства в производственном процессе. По- давляющую часть оборотных производственных фондов составляют производственные запасы. Они включают вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов тру- да и частично орудий труда (со сроком эксплуатации до 1 года), еще не вступивших в производ- ственный процесс и находящихся в виде складских запасов.

В состав предметов труда входят:

сырье и основные материалы, из которых изготавливается продукт. Они образуют ма- териальную (вещественную) основу продукта. Сырьем, как правило, является продукция сель- ского хозяйства и добывающей промышленности, а основными материалами - продукция обра- батывающих отраслей промышленности;

вспомогательные материалы - топливо, тара и тарные материалы для упаковки, запас- ные части и др. Они используются для обслуживания, ухода за орудиями труда, облегчения процесса производства, для придания продукту определенных потребительских свойств;

покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия. Полуфабрикаты не являются го- товой продукцией и вместе с комплектующими играют в производственном процессе ту же роль, что и основные материалы.

В специальную группу оборотных активов выделяют средства труда, имеющие срок по- лезного использования до 12 месяцев и стоимостью до 20 000 руб. за единицу (хотя по экономи- ческому назначению они относятся к внеоборотным активам, так как участвуют в процессе про- изводства многократно и не сразу теряют свою материально-вещественную форму). Ими могут быть инструменты, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, насчитывающие в органи- зациях сотни наименований.

Наряду с производственными запасами в состав оборотных производственных активов входят средства в производстве, включающие незаконченную продукцию и расходы будущих периодов. Незаконченная продукции или продукция частичной готовности - это предметы и средства труда, вступившие в производственный процесс, но не прошедшие всех операций об- работки, предусмотренных технологическим процессом. Они представлены незавершенным производством и полуфабрикатами собственного изготовления. Производственные запасы и средства в производстве являются вещественными элементами оборотного капитала.

Единственный невещественный элемент оборотных производственных фондов - расходы будущих периодов. Они включают затраты на подготовку и освоение новой продукции, новой

технологии, которые производятся в данном году, но относятся на продукцию будущего года.

Таким образом, оборотные производственные активы создают материальную основу для осуществления процесса производства, но их состав и структура зависят от отраслевых особен- ностей, технического уровня организации, особенностей используемых сырья и материалов. На предприятиях производственной сферы на их долю приходится подавляющая часть оборотного капитала.

О боротные активы, обслуживающие процесс обращения, формируются под влиянием ха- рактера деятельности организации (предприятия), условий реализации продукции, уровня орга- низации системы сбыта готовой продукции, применяемых форм расчетов и их состояния и дру- гих факторов.

В зависимости от характера участия в реализации активы в сфере обращения включают готовую продукцию на складе, отгруженные товары, денежные средства и дебиторскую задол- женность.

Основную их часть составляет готовая продукция. Она подразделяется на готовую про- дукцию на складе и отгруженные товары (для организаций, использующих для учета выручки кассовый метод). Моментом перехода готовой продукции на склад завершается процесс произ- водства продукции, а продукция и товары, отгруженные потребителю, находятся уже в сфере обращения и отражают процесс реализации.

Состав оборотных активов на предприятии зависит от отрасли и технологии производст- ва. Использование производственных запасов в производстве вместе с затратами на оплату тру- да, социальными начислениями и амортизацией основных средств формирует производствен- ную себестоимость готовой продукции, а использование всех производственных оборотных ак- тивов в производственно-коммерческом цикле - ее полную себестоимость. Следовательно, из- лишнее авансирование оборотного капитала в оборотные активы ведет к росту себестоимости и снижению прибыли, а недостаточное – к убыткам от недопроизводства.

Оборотные активы с 2012 г. сгруппированы во втором разделе актива бухгалтерского ба- ланса по их материально-вещественному содержанию, но с детализацией их денежной формы: запасы (производственные, включая полуфабрикаты), дебиторская задолженность, финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы. Такой порядок размещения оборот- ных активов в бухгалтерском балансе ориентирован на возрастание степени их ликвидности: от низколиквидных до первоклассных.

В процессе оценки организации оборотных активов широко используется понятие «чис- тые оборотные активы», характеризующее функционирующий в производственно- коммерческой деятельности предприятия капитал («работающий» капитал; капитал, принося- щий доход). Это - оборотные активы, очищенные от долгов.

В управленческом учете их рассчитывают путем исключения из суммы оборотных акти- вов (итог по разделу 2 бухгалтерского баланса) краткосрочных долгов (итог по разделу 5 бух- галтерского баланса «Краткосрочные обязательства» без вычета из него доходов будущих пе- риодов и резервов предстоящих расходов).

В финансовом анализе соответствующий расчет осуществляется путем уменьшения обо- ротных активов на краткосрочные обязательства, по которым не выплачивается фиксированная плата, т.е. только на сумму кредиторской задолженности. Таким образом, чистые оборотные ак- тивы – это сумма всех оборотных активов, формирующихся за счет собственного и заемного ка- питала.

В финансовом менеджменте используются также понятия «финансово - эксплуатацион- ные» и «текущие финансовые потребности» предприятия, рассчитываемые на основе разных классификаций оборотных активов.

Ранее упоминалось, что финансово-эксплуатационные потребности (ФЭП) характеризу- ют сумму неденежных оборотных активов, обслуживающих производственно-коммерческую деятельность и формируемых за счет собственного и заемного капитала (без учета кредиторской задолженности).

Материально - производственные запасы и затраты

Дебиторская

Задолженность -

Кредиторская задолженность

В практике обслуживания текущей деятельности предприятия используется более широ- кое понятие: текущие финансовые потребности (ТФП), также формируемые за счет собственно- го и заемного капитала.

ТФП = МПЗ+ДЗ+КФВ-КЗ, где

МПЗ - материально производственные запасы и затраты; ДЗ - дебиторская задолженность;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КЗ – кредиторская задолженность или

ТФП = ФЭП + КФВ.

Структура оборотных активов и пути ее совершенствования

Структура оборотных активов характеризует удельный вес каждой группы (элемента) в общей их сумме.

Структура оборотных активов зависит от следующих факторов: отраслевой принадлеж- ности; специализации; уровня товарности; ритмичности производства; характера экономиче- ских связей с контрагентами; состояния финансово-расчетной дисциплины.

«Хорошая» структура оборотных активов предприятия предполагает:

высокую фондовооруженность и производительность труда;

рациональное соотношение между основными активами и оборотными;

превалирующий удельный вес вложений оборотного капитала в производствен- ные оборотные активы (≈70-80%) по сравнению с вложениями в сферу обращения (кроме тор- говой сферы деятельности);

на предприятиях с производственным характером деятельности основную часть оборотного капитала целесообразно авансировать в производственные запасы (50-60%) и неза- вершенное производство (20-25%), поскольку новая стоимость создается в сфере производства, а не в обращении;

максимальное сокращение дебиторской задолженности – по сумме и срокам дол- га. Эта часть вложений оборотного капитала является самой «бесполезной» для предприятия, требующей дополнительных финансовых ресурсов для формирования.

Важность рационального вложения денег признавалась всеми классиками экономической мысли, работающими в финансовой сфере. Известно высказывание проф. Высшего коммерче- ского училища дореволюционной России Рудановского А.П.: «Деньги сами по себе не имеют никакого значения, приобретая даже отрицательное значение, если они накапливаютс я». Од- нако это не свидетельствует об их ненадобности. Предприятию постоянно необходимы мини- мальные остатки денег в кассе и определенные запасы на расчетном счете для осуществления текущих платежей. Поставленная цель достигается за счет качественного финансового и кре- дитного планирования и сбалансированного финансового менеджмента.

Состав и структуру оборотных активов необходимо знать для успешного управления оборотными (текущими) активами предприятия. Для поддержания рациональной структуры оборотных активов необходимо:

следить за формированием необходимых размеров товарно-материальных ценностей, своевременно вовлекать в хозяйственный оборот излишние запасы, оптимизировать размеры за- казов на сырье и материалы;

изыскивать резервы снижения затрат производства;

осуществлять контроль расчетов с дебиторами и оценивать реальное состояние дебитор- ской задолженности;

применять эффективные формы расчетов с покупателями, включая систему скидок, обеспечивающие быстрое получение денежных средств за проданную продукцию и сокращаю- щие дебиторскую задолженность;

планировать и эффективно управлять денежными средствами и т. п.

Вопросы для самоконтроля.

Перечислите состав оборотных активов предприятия и назовите факторы, его опреде- ляющие.

Назовите признаки классификации оборотных активов предприятия и перечислите со- став соответствующих групп.

Дайте определение понятиям «текущие финансовые потребности» и «финансово- эксплуатационные потребности».

Перечислите факторы, влияющие на структуру оборотных активов предприятия и на- зовите пути ее улучшения.

Источники финансового обеспечения текущей деятельности предприятия

Источники оборотных средств: понятие, состав и размещение в бухгалтерском балансе

Оборотные активы организаций, кругооборот которых обеспечивает их текущую дея- тельность, формируются за счет источников, отражающих собственность хозяйствующего субъ- екта, банков, кредиторов, других инвесторов. Ресурсы, привлекаемые от каждой категории соб- ственников, имеют свою экономическую природу и специфические черты.

Для нормального обеспечения производственно-коммерческой деятельности применяет- ся «золотое правило финансирования»: сроки использования пассивов (источников) должны со-

ответствовать периоду оборачиваемости активов, сформированных за их счет. Соблюдение это- го принципа позволяет получить необходимые ресурсы для своевременного возврата долгов.

Оборотные активы характеризуются краткосрочным характером использования и одно- временным участием во всех стадиях кругооборота. Постоянно необходимая для осуществления производственно-коммерческого цикла часть текущих активов называется системной, а времен- ная - перманентной. Соответственно и источники формирования оборотных активов могут но- сить постоянный или временный характер. Следовательно, источники формирования оборот- ных средств характеризуют постоянное или временное использование конкретным предприяти- ем денежных ресурсов в текущей (производственно-коммерческой) деятельности. Общая сумма источников всегда соответствует вложениям в оборотные активы.

Собственные источники отражают часть собственного капитала предприятия, постоянно вложенную в оборотные активы (чистый оборотный или «работающий» капитал).

Собственный оборотный капитал постоянно обслуживает текущую (эксплуатационную) деятельность предприятия. Убытки приводят к сокращению собственных источников финанси- рования оборотных средств. Поэтому задачей рациональной организации оборотного капитала являются обеспечение сохранности и оптимизация размера собственных источников оборотных средств.

Собственный оборотный капитал – составная часть всего сформированного предприяти- ем собственного капитала: он входит в состав уставного и добавочного капитала, нераспреде- ленной прибыли, резервного капитала и размещен в пассиве бухгалтерского баланса (раздел III

«Капитал и резервы» бухгалтерского баланса).

Чтобы «вычленить» собственный оборотный капитал из общей суммы собственного ка- питала, необходим специальный расчет, т.к. большая часть собственного капитала предприятия обычно вложена не в оборотные, а в основные активы.

Поскольку собственный капитал показан в финансовой отчетности без разделения на ви- ды его вложения в активы (основные или оборотные), то фактический размер собственного обо- ротного капитала также определяется общей суммой (без конкретизации состава собственных финансовых ресурсов его формирования) путем исключения из раздела III «Капитал и резервы» итога по разделу I «Внеоборотные активы».

Заемные источники оборотных средств отражают временное использование организаци- ей в финансовом обеспечении текущей деятельности кредитов банка и займов от других органи- заций и лиц. Их отличительной особенностью является привлечение займов в товарной и де- нежной формах в хозяйственный оборот на строго определенный в кредитном договоре срок и с уплатой фиксированного процента. Срок не может превышать 12 месяцев, поэтому кредиты и займы являются краткосрочными.

В бухгалтерском балансе краткосрочные заемные источники размещены в разделе V

«Краткосрочные обязательства» (подраздел - «Займы и кредиты»).

Погашение краткосрочных кредитов и займов осуществляется за счет фонда возмещения, сформированного из выручки, направленной на возмещение себестоимости готовой продукции.

Погашение процентов за использование краткосрочных кредитов и займов осуществляет- ся за счет прочих доходов, а при их недостатке – из прибыли предприятия. Поэтому привлече-

ние заемных источников целесообразно лишь в случае, когда экономическая рентабельность ак- тивов превышает цену привлеченных ссудных ресурсов.

Собственные и заемные ресурсы являются экономически обоснованными и поэтому ос- новными источниками формирования оборотных активов. Это обусловлено целевым использо- ванием соответствующих денежных фондов. Однако в практике финансовой деятельности обо- ротные активы могут пополняться также и за счет других средств - привлеченных и прочих.

Привлеченные источники характеризуют временное использование собственности дру- гих лиц в обороте предприятия без специального кредитного договора и без фиксированной платы. В их состав включается кредиторская задолженность поставщикам, рабочим и служа- щим, другим контрагентам. Отношения займа здесь отсутствуют. Возможность использования кредиторской задолженности в качестве источника оборотных средств обусловлена особенно- стями действующего механизма безналичных расчетов. Кредиторская задолженность сокращает потребность предприятия в собственном и заемном капитале – платных источниках формирова- ния оборотных активов.

Классификация кредиторской задолженности может осуществляться по разным призна- кам (табл. 9).

По срокам погашения различают срочную (по коммерческим договорам и по законода- тельству) и просроченную задолженность.

По времени использования в качестве источника оборотных средств в хозяйственном обороте предприятия выделяют постоянную и временную задолженность. Первая подгруппа (устойчивые пассивы) - это минимальная сумма задолженности поставщикам, работникам и служащим и другим организациям. Ее возникновение обусловлено действующими положения- ми о расчетах, плановым отставанием выплаты заработной платы от момента ее начисления и др. Временной является кредиторская задолженность, превышающая постоянную, минималь- ную величину.

По отношению к планированию источников оборотных средств кредиторская задол- женность подразделяется на плановую, в состав которой включаются плановые долги постав- щикам и устойчивые пассивы (их расчет осуществляется путем умножения однодневной мини- мальной задолженности по зарплате и отчислениям в социальные фонды и др. на норму задол- женности в днях, отражающую законный период задержки перечисления долга) и сверхплано- вую - в сумме превышения ее общей величины над устойчивыми пассивами.

В бухгалтерском балансе кредиторская задолженность отражается в разделе V «Кратко- срочные обязательства» по статье «Кредиторская задолженность».

Таблица 9. Классификация кредиторской задолженности организаций

Несмотря на то, что кредиторская задолженность обусловлена несовпадением моментов начисления и оплаты долгов в условиях безналичных расчетов и не входит в состав финансовых ресурсов, наличие срочной, постоянной, плановой задолженности является правомерным, а кре- диторская задолженность в этих размерах обоснованно считается источником оборотных средств, смягчающим финансовую напряженность на предприятии, обусловленную ограничен- ностью собственного и заемного капитала.

Прочие источники включают в свой состав денежные фонды, имеющие специальное на- значение, но временно вложенные в оборотные активы. В последующем они, возможно, перей- дут в группу законных источников оборотных средств или инвестиций в основные активы.

В состав прочих источников включаются:

доходы будущих периодов (суммы начисленной квартирной платы и коммунальных платежей, безвозмездных поступлений от других организаций и бюджетных ассигнований госу- дарства и предстоящих поступлений задолженности по недостачам, выявленным в прошлые го- ды и др.). Все доходы будущих периодов в последующем через «прочие доходы» пополнят об- щую прибыль предприятия;

резервы предстоящих расходов и платежей.

По принадлежности «прочие источники» включаются в состав собственных финансовых ресурсов, предназначенных для финансового обеспечения не текущей, а других видов деятель- ности предприятия.

По режиму использования «прочие источники» напоминают привлеченные, отражаются в разделе V «Краткосрочные обязательства» и также относятся к ресурсам, ослабляющим фи- нансовую напряженность.

При характеристике источников оборотных средств в экономической литературе исполь- зуется также понятие «текущие пассивы». Оно имеет два значения: в широком смысле - как со- вокупность источников оборотных активов, а в узком – как краткосрочные источники (без соб- ственного оборотного капитала). В данной работе термин «текущие пассивы» используется в широком смысле, идентичном общей сумме источников оборотных средств.

В любом случае основным источником оборотных средств является собственный обо- ротный капитал, без оптимального обеспечения которым практически невозможно привлечение другого важнейшего источника - краткосрочного кредита. Все остальные источники, как из- вестно, лишь сокращают потребность предприятия в капитале и привлекаются только при нали- чии соответствующих возможностей и на максимально короткое время.

И имущество предприятия, отраженное в денежном эквиваленте. Их используют в производстве, оценивают в одном учетном году и отражают в пассиве баланса. Оборотные активы состоят из денежных средств, вложений, счетов, затрат и товарно-материальных ценностей. Эти средства дают возможность делать запасы, производить товар, вести выплаты заработной платы и другие расчеты.

Виды оборотных активов:

• денежные фонды;
• отгруженные товары;
• товар для перепродажи;
• краткосрочные вложения;
• дебиторская задолженность;
• расходы, находящиеся в работе;
• затраты, запланированные на будущее;
• резервы материалов, сырья и других производственных запасов;
• другие оборотные средства.

Оборотные активы подразделяются на:

• финансовое обеспечение;
• нужды рабочего процесса;
• ненормированные активы;
• регулировка управления и контроля;
• налаженные оборотные средства и основа для подсчета экономической целесообразности.

Состав оборотных активов :

• оборотные фонды - рабочая часть производства, используемая на один цикл изготовления, их стоимость полностью входит в цену произведенного продукта;
• фонды обращения - все средства, находящиеся в обращении предприятия.

Анализ оборачиваемости

Оборачиваемость - показатели оборота товара и денежных фондов во времени или количество этих оборотов за определенный интервал времени. Анализ оборачиваемости оборотных активов дает возможность сделать прогноз доходов предприятия, который образуется из оборота: деньги - товар - деньги.

Рассмотрим примеры расчетов

Коэффициент оборачиваемости активов равный 4 означает, что прибыль организации за один отчетный год увеличивается в четырехкратном размере (за год активы оборачиваются четыре раз). Удобно делать расчет по количеству дней за 1 оборот, разделив год (365 дней) на коэффициент оборачиваемости за этот период. Если коф. = 4, то средний оборот активов = 91,25 дней. Это время, используемое для получения прибыли, которая равна размеру примененных в производстве активов. Коэффициент оборачиваемости определяет силу скорости оборотов активов (или обязательств) и является показателем признаков деятельности.

Самые используемые оборачиваемости:

• оборотных активов;
• активов;
• запасов;
• кредиторской задолженности;
• дебиторской задолженности.

На темпы оборотов имеют влияние свойства отрасли. Высокий коэффициент оборачиваемости средств говорит о продуктивности применения активов, а также показывает успехи деловой активности. Чем больше прибыль, тем выше оборачиваемость.

Анализ текущих средств

Чтоб удобней было проводить анализ оборотных активов предприятия, их лучше распределить по группам риска. Следует учесть области их применения, поскольку многоцелевые средства менее рискованны в реализации, чем узкоцелевые. Ликвидность предприятия понижается увеличением вкладов в оборотные активы, которые имеют высокую степень риска.

Степени рисков:

• минимальная — наличность и кратковременные ценные бумаги с быстрой реализацией;
• маленькая — дебиторская задолженность предприятия и готовая продукция;
• средняя — средства в работе, продукция для нужд производства, планируемые расходы на будущие периоды;
• высокая — неликвиды, устарелые припасы, невостребованная продукция, дебиторская задолженность со сложностями возврата.

Важно оценить курс изменения труднореализуемых средств (с высокой степенью риска) по отношению к общим средствам, также их соотношение с легкореализуемыми. Возрастание таких активов грозит понижением ликвидности. В зависимости от экономических показателей, возможны изменения причисления к классам реализации.

Труднореализуемые активы

Мертвый капитал — один из вариантов последствий от труднореализуемых средств. Он тормозит оборачиваемость активов, в результате падает рентабельность предприятия. Во многом продуктивность зависит от роста таких активов. Порой труднореализуемые средства сложно отследить, что затрудняет выявление реальной ликвидности. Если удалось обнаружить в наличии большое количество мертвых активов, то руководитель и главный бухгалтер срочно приступают к исправлению сложного положения предприятия, стараясь стабилизировать ситуацию. Проводится инвентаризация оборотных средств, переоценивается ликвидность, изменяются расчеты, регулируются запасы — все направлено на снижение денежных потерь.

План основных вопросов темы

7.1. Оборотные активы и их классификация

7.2. Стоимостная оценка и нормирование запасов

7.3. Дебиторская задолженность и резерв сомнительных долгов

7.4. Управление оборотными активами и оценка эффективности их использования

Основные термины и понятия: оборотные активы, производственные запасы, запасы готовой продукции, собственные оборотные средства, производственные оборотные фонды, фонды обращения, нормирования оборотных средств, дебиторская задолженность, метод FIFO, метод средневзвешенной стоимости запасов, метод идентифицированной стоимости запасов, управление оборотными средствами, оценка эффективности использования оборотных активов предприятия.

Оборотные активы и их классификация

Для осуществления процесса производства продукции субъектам хозяйствования необходимые средства производства, которые состоят из средств труда и предметов труда. По характеру функционирования в производственном процессе и способом перенесения стоимости на созданный продукт средства труда приобретают экономическую форму в необратимых, а предметы труда - в оборотных активах.

Оборотные активы - это активы, обслуживающие хозяйственный процесс и обеспечивают его непрерывность. В бухгалтерском учете к таким активам относятся активы, которые потребляются или реализуются в течение года или в течение одного операционного цикла (если последний продолжается более одного года). По другому определению оборотные активы - это ресурсы хозяйствующих субъектов, инвестированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.

Круговорот оборотного капитала осуществляется в течение одного операционного цикла: денежные средства авансируются в производственные запасы, в процессе производства создается и реализуется новая продукция (возможно на условиях коммерческого кредита, вызывает появление дебиторской задолженности), выручка за реализованную продукцию поступает на расчетный счет и снова авансируется в производство. Если предприятие работает эффективно, процесс кругооборота оборотного капитала обеспечивает непрерывность производственного процесса и рост капитала предприятия, поскольку в этом случае выручка за реализованную продукцию превышать средства, авансированные в производство. Процесс круговорота оборотного капитала схематично можно представить записью:

где Д - денежная стадия кругооборота; Т - товарная стадия кругооборота; В - производственная стадия кругооборота.

На продолжительность процесса кругооборота влияют такие факторы; производстве и вращения; организационно-технический уровень производства, условия поставки и сбыта; эффективность процесса реализации продукции; применяемые формы расчетов.

Формирование и регулирование отдельных элементов оборотных активов имеет свои особенности. В связи с этим выделяют оборотные активы в сфере производства (оборотные фонды) и в сфере обращения (фонды обращения). Элементный состав оборотных активов представлено на рис. 7.1.

Рис. 7.1. Элементный состав оборотных активов предприятия

Примечание: * - для предприятий торговли

В учете и отчетности оборотные активы классифицируют следующим образом:

Запасы (производственные запасы; незавершенное производство; запасы готовой продукции, товары, приобретенные с целью перепродажи)

Дебиторская задолженность за товары (работы, услуги);

Дебиторская задолженность по расчетам (с бюджетом, по выданным авансам, по начисленным доходам, по внутренним расчетам, другая)

Текущие финансовые инвестиции (вложения в краткосрочные ценные бумаги - облигации, векселя, казначейские обязательства, другие коммерческие ценные бумаги, эмитированные другими субъектами рынка, банковские депозиты и т.д.);

Денежные средства и их эквиваленты (в национальной валюте, в иностранной валюте). К эквивалентов денежных средств относят высоколиквидные финансовые инвестиции, которые могут быть свободно реализованы в любой момент без риска потерь,

Прочие оборотные активы.

Запасами есть активы, которые: содержатся для дальнейшей продажи (распределения, передачи) в условиях обычной хозяйственной деятельности; находятся в процессе производства с целью дальнейшей продажи продуть производства; предназначенные для потребления во время производства продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также управления предприятием / организацией.

Запасы включают:

Сырье, основные и вспомогательные материалы, комплектующие изделия и другие материальные ценности, предназначенные для производства продукции, выполнения работ, предоставления услуг, обслуживания производства и административных нужд;

Незавершенное производство в виде деталей, узлов, изделий, обработка и сборка которых незавершенные, и незаконченных технологических процессов;

Готовую продукцию, изготовленную на предприятии и предназначенную для продажи;

Товары в виде материальных ценностей, которые приобретены (получены) и содержатся предприятием с целью дальнейшей продажи;

Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, используемые в течение не более одного года или одного операционного цикла, если он продолжается более одного года.

Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных потоков, обеспечивающих производственную деятельность предприятия. Включает в себя сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция и другие запасы. Экономический и организационно-производственный результат от хранения определенного вида оборотных активов в том или ином объеме носит специфический для данного вида активов характер. Например, большой запас сырья и материалов обеспечивает непрерывность производственного процесса в случае неожиданной нехватки запасов или позволяет сэкономить средства при появлении на рынке более дорогих материалов-заменителей. Большое количество заказов на приобретение сырья и материалов хотя и приводит к образованию излишних запасов, имеет смысл, если предприятие может добиться от своих поставщиков снижения цен (поскольку большой размер заказа обычно предусматривает некоторую льготу, предоставляемую поставщиком в виде скидки). По той же причине предприятие стремится создавать достаточный запас готовой продукции, позволяет более экономно и эффективно управлять производством и реализацией. Задача финансового менеджера - выявить и оптимизировать результаты и затраты, связанные с хранением товарно-материальных ценностей и готовой продукции в запасах.

Дебиторская задолженность - это сумма задолженности дебиторов предприятию на определенную дату.

Дебиторская задолженность представляет собой финансовые обязательства юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и фонов. Специфический элемент дебиторской задолженности - векселя к получению, являющиеся по сути ценными бумагами. К задолженности, не связанной с реализацией продукции, работ и услуг, относят задолженность по расчетам с бюджетом, задолженность по начисленным доходам, другие виды задолженности. Дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом - это задолженность финансовых и налоговых органов перед предприятием, а также переплата по налогам, сборам и другим платежам в бюджет. Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженностью является определение риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями.

Различают понятия текущей, долгосрочной и безнадежной дебиторской задолженности. Текущая дебиторская задолженность - сумма дебиторской задолженности, которая возникает в ходе нормального операционного цикла или будет погашена в течение двенадцати месяцев с даты баланса. Долгосрочная дебиторская задолженность - это сумма дебиторской задолженности, которая не возникает в ходе нормального операционного цикла и будет погашена после двенадцати месяцев с даты баланса. Безнадежная дебиторская задолженность - текущая дебиторская задолженность, по которой существует уверенность в ее невозврате должником или по которой истек срок исковой давности.

Денежные средства и их эквиваленты - наиболее ликвидная часть оборотного капитала предприятия. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах. К эквивалентов денежных колитов относятся высоколиквидные краткосрочные финансовые вложения. Выбирая между наличными средствами и ценными бумагами, финансовому менеджеру приходится решать задачи подобное тому, что стоит перед менеджером по производству, - поиск оптимальной величины запаса. Всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств. Это позволяет сократить риск истощения наличности, дает возможность на только своевременно рассчитаться с кредиторами, но и участвовать в выгодных инвестиционных проектах, неожиданно могут возникнуть. С другой стороны, потери от хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств можно условно считать "упущенной выгодой" в размере неполученной прибыли при возможном краткосрочном инвестировании. Таким образом, финансовому менеджеру необходимо решить вопрос об оптимальном запас наличных средств.

Оборотные активы предприятия классифицируют по различным признакам - характеру участия в операционном процессе, периодом функционирования, в зависимости от способности к быстрому превращению в денежные средства.

По характеру участия в операционном процессе оборотные активы дифференцируются следующим образом:

Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, объем незавершенного производства, запасы готовой продукции);

Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (дебиторская задолженность, денежные средства и др.)

По периоду функционирования оборотных активов выделяют следующие их виды:

1. Постоянная (системная) часть оборотных активов представляет собой неизменную часть, которая не зависит от сезонных и других колебаний объемов операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Иными словами, она рассматривается как минимальный объем оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.

2. Переменная часть оборотных активов представляет собой вариативную их часть, которая связана с сезонным ростом объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения или необходимостью создания страхового запаса. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.

В зависимости от способности к быстрому превращению в денежные средства (ликвидности) выделяют:

Высоколиквидные активы - денежные средства и их эквиваленты;

Середньоликвидни активы - товары отгруженные, дебиторская задолженность;

Низколиквидные активы - производственные запасы, готовая продукция на складе, незавершенное производство, расходы будущих периодов.

Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность предприятия. Наличие у предприятия оборотного капитала, его состав, структура, скорость оборота и эффективность использования во многом определяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке и является важным объектом финансового менеджмента.

Выявление и оценка структуры оборотных активов имеет практическое значение. Структура оборотных активов - это соотношение между их отдельными элементами, выраженное в процентах к итогу.

Анализ производственно-технологической структуры оборотных активов предприятия необходимо осуществлять на основе предварительно проведенных расчетов частей производственных запасов, незавершенного производства и полуфабрикатов собственного изготовления, расходы будущих периодов в общем их объеме за определенный промежуток времени. Это дает возможность выявления негативных, позитивных и желаемых тенденций в динамике структуры этих активов.

Функционально-технологическая структура оборотных активов того или иного субъекта хозяйствования характеризует процентное соотношение частей оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные активы промышленных предприятий лучше используются тогда, когда большая их часть занята в сфере производства (оборотные фонды). Пребывание оборотных активов (фондов обращения) в сфере обращения является необходимым условием непрерывности процесса воспроизводства.

Элементная структура оборотных активов определяется путем расчета части отдельных составляющих (производственных запасов, незавершенного производства, полуфабрикатов собственного изготовления, расходы будущих периодов, остатков готовой и отгруженной продукции, денежных средств на расчетном счете, дебиторской задолженности, прочих оборотных активов) в общем объеме на определенную дату (в конкретном расчетном году).