Платежный баланс России на современном этапе»

Особенности методологии составления платежного баланса России

Платежный баланс России представляет собой статистический отчет, в котором отражаются все внешнеэкономические операции страны с другими странами мира за определенный период времени (отчетный период). Разрабатывается Центральным банком Российской Федерации и Госкомстатом России на основе банковской и государственной статистики, данных Министерства финансов Российской Федерации, Государственного таможенного комитета Российской Федераций, других организаций, аккумулирующих сведения о внешнеэкономической деятельности резидентов.

Госкомстатом России разрабатывается счет текущих операций, отдельные статьи счета операций с капиталом и финансовыми инструментами (в частности, позиции по экспорту и импорту товаров и услуг иностранным инвестициям по нефинансовому сектору). Торговый баланс формируется на основе отчетности ГТК России и дополнительных сведений Госкомстата России об экспорте и импорте товаров. Данные об экспорте и импорте услуг (кроме финансовых), а также текущих и капитальных трансфертах включаются в платежный баланс на основании информации Госкомстата России.

Классификация статей платежного баланса России и принципы его построения базируются на методических подходах, разработанных МВФ, но есть и некоторые особенности:

Во-первых , современный платежный баланс России не является полным, так как не включает операции российских резидентов с нерезидентами из ближнего зарубежья. В настоящий момент учет этих операций по стандартной методике невозможен в силу неурегулированности целого комплекса проблем в сфере торгово-экономических, валютно-финансовых и расчетных отношений с бывшими союзными республиками (тем не менее, в сокращенной форме такой баланс готовится Банком России).

Во-вторых , долги от СССР учтены исходя из 100%-ной ответственности по ним России. Одновременно все доходы от зарубежных активов также отнесены на российский счет.

В-третьих , при составлении платежного баланса России применен смешанный принцип регистрации операций. Отдельные статьи отражены по принципу регистрации на момент совершения операции, что позволяет сделать акцент на экономическом аспекте потоков между резидентами и нерезидентами.

В соответствии с методологией МВФ платежный баланс стран должен составляться в национальной валюте. Однако, учитывая экономические сложности России, использование долларовой оценки операций при составлении платежного баланса продиктовано необходимостью элиминирования инфляционного фактора для обеспечения в дальнейшем сопоставимости платежных балансов.

Поэтому учет внешнеэкономических операций осуществляется в долларах США или иной иностранной валюте, пересчитанной в доллары по курсу Банка России на момент совершения операции.

В платежном балансе России для определения времени регистрации операции используется метод учета на основе начислений . Это означает, что операции отражаются в момент их осуществления, который может отличаться от момента фактической оплаты. В соответствии с этим операции должны записываться на момент юридического перехода права собственности на товары, на момент предоставления услуг, на момент получения доходов, на момент совершения зачетных операций по трансфертам, на момент внесения соответствующих записей в документации сторон, осуществляющих финансовые операции.

Для того чтобы платежный баланс мог использоваться для экономического анализа, его данные должны быть определенно сгруппированы. К ряду основных классификационных категорий операций, учитываемых платежным балансом, относятся счет текущих операций и счет операций с капиталом и финансовыми инструментами. Суть этих статей платежного баланса была раскрыта выше.

Вместе с тем в платежном балансе России проводится различие между текущими и капитальными трансфертами:

1. трансферт в натуральной форме считается капитальным трансфертом, если он включает передачу права собственности на основной капитал или аннулирование долга кредиторов, когда ни одна из сторон не получает в обмен никакого стоимостного эквивалента.

2. трансферт в денежной форме считается капитальным трансфертом, если одна либо обе участвующие стороны каким-либо образом связывают этот трансферт с приобретением или продажей основного капитала одним либо обоими участниками.

3. к категории текущих трансфертов относятся любые трансферты, не являющиеся трансфертами капитала. От текущих трансфертов напрямую зависит уровень располагаемого дохода: они оказывают влияние на масштабы потребления товаров и услуг. Текущие трансферты сокращают доходы и возможности потребления страны-донора и увеличивают доходы и возможности потребления страны-получателя.

Счет операций с капиталом состоит из двух компонентов: капитальные трансферты и приобретение/продажа непроизведенных нефинансовых активов (таких, как патенты и авторские права).

В финансовом счете отражаются операции с финансовыми требованиями (активами) резидентов к нерезидентам и обязательствами (пасами) резидентов перед нерезидентами, которые были осуществлены в отчетном периоде. Эти операции отражают использование и выплату кредитов и займов, приобретение и расходование иностранной валюты, выпуск, выкуп, продажу или покупку ценных бумаг и т.д. Операции финансового счета записываются в чистых показателях. Это означает, что по каждой позиции имеется либо кредитовая, либо дебетовая проводка. Отрицательное сальдо по финансовому счету показывает чистое увеличение иностранных активов резидентов и/или снижение их иностранных пассивов в результате осуществления операций. Наоборот, положительное сальдо означает чистое снижение иностранных активов резидентов и/или рост их иностранных пассивов.

Резервные активы -- это финансовые активы ЦБ РФ и Министерства финансов Российской Федерации. В их состав включается монетарное золото, наличная иностранная валюта, остатки средств на корреспондентских, текущих и краткосрочных депозитах в банках-нерезидентах и банках-резидентах; ценные бумаги. В данную категорию также включаются резервная позиция в МВФ. Резервные активы используются для устранения платежных дисбалансов во внешнеэкономическом секторе страны (например, путем осуществления интервенций на валютных рынках).

По методологии Международного валютного фонда (МВФ) платежный баланс Российской Федерации был впервые составлен в 1992 году. До указанного периода в СССР основным документом в области внешних платежно-расчетных отношений был Сводный валютный план, так называемый платежный баланс СССР. Он составлялся Министерством финансов СССР и Госпланом СССР на основе валютных планов министерств и ведомств, а затем представлялся на рассмотрение и утверждение правительства.

Современный платежный баланс Российской Федерации в соответствии с постановлением правительства Российской Федерации от 18 июля 1994 года № 849 «О порядке разработки и предоставления платежного баланса РФ» составляется и анализируется Центральным банком РФ, Государственным комитетом по статистике РФ и Министерством РФ.

Платежный баланс Российской Федерации представляет собой статистическую систему, в которой отражаются все валютные операции между резидентами и нерезидентами Российской Федерации, связанные со сменой прав собственности на товары, услуги, финансовые активы, предоставление труда и капитала.

Законодательной и правовой базой разработки платежного баланса России являются:

• - Федеральный закон № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации «Банке России» от 10 июля 2002 года;
• - Федеральный закон № 17-ФЗ «О банках и банковской деятельности» от 3 февраля 1996 года;
• - постановление Правительства Российской Федерации от 18 июля 1994 года № 849.

В соответствии с данными законодательными и нормативными актами ответственность за составление платежного баланса возложена на Центральный банк РФ, который правомочен самостоятельно определять методологию формирования статистических и аналитических показателей и порядок их распространения и не вправе раскрывать получаемые данные в разрезе отдельных отчитывающихся единиц.

Источниками информации для разработки платежного баланса РФ являются отчетные данные обо всех внешнеэкономических операциях резидентов России, поступающие на регулярной основе в Банк России из государственных и кредитных организаций, нефинансовых учреждений, а также оценочные данные.

Данные по платежному балансу размещаются в представительстве Банка России в сети Интернет, публикуются в еженедельном издании «Вестник Банка России», средствах массовой информации («Российская газета» и др.), статистических изданиях МВФ International Financial Statistics, Balance of Rayments Statistics Yearbook.

Платежный баланс России публикуется в форме аналитического представления. Оно позволяет учесть специфику российской экономики в процессе ее перевода на рыночные основы, отразить наиболее важные для России валютные операции, показать основные тенденции в валютной сфере.

Платежный баланс РФ как статистическая система валютных операций состоит из 4 крупных позиций: сальдо счета текущих операций; сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами; чистые ошибки и пропуски; изменение валютных резервов.

В платежном балансе текущие и капитальные операции показываются в виде сальдо. Каждая из них представляет разность между валютными средствами, полученными российскими резидентами от нерезидентов, и инвалютными средствами, переданными российскими резидентами нерезидентам.

Рассмотрим состояние платежного баланса России за январь-сентябрь 2013 года в сопоставлении с основными компонентами баланса за 2005-2012 годы. [Приложение 1]

Счет текущих операций и счет операций с капиталом.

Профицит счета текущих операций в январе-сентябре 2013 года сократился более чем вдвое - с 61,5 до 28,3 млрд. долларов США. В III квартале 2013 года текущий счет был почти сбалансированным, его положительное сальдо составило 0,6 млрд. долларов США. [Рисунок 2]

Рис. 2. Соотношение основных компонентов счета текущих операций в январе-сентябре 2005-2013 годов (млрд. долларов США)

Положительное сальдо торгового баланса сократилось со 146,8 млрд. долларов США в январе-сентябре 2012 года до 134,0 млрд. долларов США по итогам трех кварталов 2013 года.

Экспорт товаров в январе-сентябре 2013 года снизился к уровню аналогичного периода предшествующего года на 4,1 млрд. долларов США и составил 383,9 млрд. долларов США. Его сокращение сложилось в результате снижения контрактных цен на 3,8% при увеличении физических объемов поставок на 2,9%.

В товарной структуре экспорта по итогам девяти месяцев 2013 года наблюдалось повышение удельного веса природного газа при уменьшении доли остальных укрупненных позиций: сырой нефти, черных и цветных металлов, а также прочих товаров.

Рост экспорта природного газа обусловлен увеличением физического объема поставок на 8,1% при незначительном снижении экспортных цен. Объемы поставок нефти за рубеж сократились на 4,7% за счет снижения контрактных цен и падения физических объемов. Доля трех основных топливно-энергетических товаров в структуре экспорта увеличилась по сравнению с аналогичным периодом 2012 года с 66,2% до 67,3%.

Наиболее существенно ухудшилась конъюнктура черных и цветных металлов, в результате чего экспорт этой товарной группы уменьшился на 10,2%, а ее доля в структуре вывоза снизилась с 8,5% до 8,0%. Вследствие сокращения поставок химической продукции на внешний рынок доля товарной группы упала до 6,0%. Удельный вес продовольственных и сельскохозяйственных товаров снизился до 2,8%. Доля вывоза машин, оборудования и транспортных средств в совокупном экспорте сократилась с 5,1 до 4,9%. [Рисунок 3]

В географической структуре экспорта по итогам января-сентября 2013 года наибольшие объемы поставок приходились на Нидерланды (13,6%), Италию (7,6%), Германию (7,0%) и Китай (6,8%). Удельный вес партнеров по Таможенному союзу - Республики Беларусь и Республики Казахстан - составил 3,9 и 3,2%, соответственно.

Импорт других значимых товарных групп существенно не изменился. Ввоз продукции химической промышленности вырос на 4,9% до 36,7 млрд. долларов США (15,8% ввоза), аналогичными темпами увеличивались поставки продовольственных товаров, импорт которых достиг 30,0 млрд. долларов США (12,9%). Опережающие темпы роста демонстрировал ввоз продукции легкой промышленности, доля которой в структуре товарного импорта возросла до 6,3%. [Рисунок 4]

Рис. 3. Экспорт товаров в январе-сентябре 2005-2013 годов (млрд. долларов США, по методологии платежного баланса)

Рис. 4. Импорт товаров в январе-сентябре 2005-2013 годов (млрд. долларов США, по методологии платежного баланса)

В географическом распределении импорта важнейшими партнерами являлись Китай (16,7%), Германия (11,8%), Украина (5,1%) и США (5,1%). Удельный вес партнеров по Таможенному союзу - Республики Беларусь и Республики Казахстан - составил 4,3 и 3,2%, соответственно. [Рисунок 5]

Рис.5. Страны - основные торговые партнеры России в январе-сентябре 2012-2013 годов (млрд. долларов США)

Дефицит баланса услуг в январе-сентябре 2013 года вырос почти на треть до 43,6 млрд. долларов США. В продолжение тенденции, сложившейся в 2012 году и первой половине 2013 года, в III квартале стоимость полученных от иностранных контрагентов услуг росла опережающими темпами по сравнению с экспортом услуг (19% против 12%). [Рисунок 6]

Рис. 6. Структура экспорта и импорта услуг в январе-сентябре 2013 года (в % к итогу)

Экспорт услуг в январе-сентябре 2013 года составил 51,3 млрд. долларов США. Стоимость транспортных услуг (30,1% экспорта) возросла до 15,4 млрд. долларов США, или на 8,7% относительно сопоставимого периода 2012 года. Опережающими темпами рос экспорт предоставленных прочих услуг, составивший 26,5 млрд. долларов США (51,7% экспорта). Прирост по статье поездки к уровню соответствующего периода 2012 года превысил 15,3%, а доля таких услуг в структуре экспорта возросла до 18,2%.

Импорт услуг составил 94,9 млрд. долларов США. Более половины прироста получено по статье поездки. Затраты российских граждан на личные и деловые выезды за границу выросли на 26,4% до 41,2 млрд. долларов США, удельный вес статьи в составе импорта повысился до 43,4%. Импорт услуг транспортных компаний-нерезидентов по сравнению девятью месяцами 2012 года вырос на 7,9% и составил 12,8 млрд. долларов США, доля этой категории услуг уменьшилась до 13,5%. Прирост стоимости прочих услуг составил 18,1%, их удельный вес сохранился на уровне базисного периода - 43,1%.

Отрицательный баланс оплаты труда сложился в январе-сентябре в размере 8,9 млрд. долларов США (за девять месяцев 2012 года - 8,1 млрд. долларов США). Рост выплат работающим в России менее одного года иностранным гражданам оценен в 12,1 млрд. долларов США (10,9 млрд. долларов США в январе-сентябре 2012 года) был обеспечен повышением среднего размера заработной платы в долларовом эквиваленте.

Дефицит баланса инвестиционных доходов в январе-сентябре 2013 года вырос до 48,5 млрд. долларов США (40,1 млрд. долларов США годом ранее). Динамику показателя определяли возросшие с 39,7 до 42,3 млрд. долларов США перечисления корпораций в пользу нерезидентов, а также увеличение чистых выплат банков (с 1,7 до 5,8 млрд. долларов США). Доходы, полученные Банком России, на чистой основе составили 1,5 млрд. долларов США. [Рисунок 7]

Рис. 7. Инвестиционные доходы в январе-сентябре 2005-2013 годов (млрд. долларов США)

Дефицит баланса вторичных доходов в январе-сентябре 2013 года вырос до 5,5 млрд. долларов США (4,1 млрд. долларов США в сопоставимом периоде 2012 года). В III квартале 2013 года сохранился восходящий тренд в динамике личных трансфертов, переводимых за рубеж домашними хозяйствами-резидентами. [Рисунок 8]

Рис. 8. Вторичные доходы в январе-сентябре 2005-2013 годов (млрд. долларов США)

При отсутствии крупных операций по прощению долга и сбалансированном счете операций с капиталом совокупное сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом по итогам девяти месяцев 2013 года уменьшилось вдвое и составило 28,0 млрд. долларов США. Годом ранее его величина равнялась 56,5 млрд. долларов США.

Финансовый счет.

В январе-сентябре 2013 года отрицательное сальдо финансового счета сложилось на уровне, близком к девяти месяцам 2012 года: 28,2 и 28,0 млрд. долларов США, соответственно.

Чистое принятие обязательств резидентами по итогам девяти месяцев выросло до 120,3 млрд. долларов США. Две трети ресурсов привлечено в I квартале в ходе крупной разовой сделки на рынке слияний и поглощений. В III квартале на фоне активизировавшегося вывода капитала нерезидентами с российского финансового рынка приток инвестиций замедлился до 9 млрд. долларов США.

Внешние обязательства банковского сектора в январе-сентябре выросли на 12,1 млрд. долларов США (22,6 млрд. долларов США в январе-сентябре 2012 года). Несмотря на продолжившееся размещение новых еврооблигационных займов от имени системно значимых российских кредитных организаций в объеме 11,2 млрд. долларов США, банки испытывали возрастающее воздействие изъятия средств нерезидентами с текущих счетов и депозитов. [Рисунок 9]

Чистое принятие обязательств прочими секторами в январе-сентябре 2013 года составило 96,5 млрд. долларов США (23,4 млрд. долларов США годом ранее). Около половины прироста обеспечено наращиванием прямых инвестиций, объем которых составил 63,5 млрд. долларов США2 (28,4 млрд. долларов США в базисном периоде 2012 года). В структуре последних возрос вклад кредитов, предоставленных связанными зарубежными структурами.

Рис. 9. Чистое принятие обязательств резидентами по категориям инвестиций в январе-сентябре 2005-2013 годов (млрд. долларов США) прямые инвестиции производные финансовые

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года в структуре привлеченных из-за рубежа ресурсов заметно увеличился удельный вес ссудного капитала. Объем кредиторской задолженности прочих секторов в январе-сентябре на чистой основе вырос на 38,5 млрд. долларов США (2,1 млрд. долларов США годом ранее).

Чистое принятие обязательств органами государственного управления по итогам трех кварталов составило 9,9 млрд. долларов США (8,0 млрд. долларов США годом ранее).

Прирост иностранных активов, за исключением резервных, в январе-сентябре 2013 года составил 148,5 млрд. долларов США (83,7 млрд. долларов США годом ранее). [Рисунок 10]

Внешние требования государственного сектора по итогам девяти месяцев выросли на 1,4 млрд. долларов США (уменьшение требований на 2,0 млрд. долларов США в аналогичном периоде 2012 года было связано с прощением Российской Федерацией задолженности развивающихся стран перед бывшим СССР, которое по величине преобладало над предоставлением новых государственных кредитов).

Рис. 10. Чистое приобретение финансовых активов резидентами, без учета резервных активов, по категориям инвестиций в январе-сентябре 2005-2013 годов (млрд. долларов США)

Частный сектор в январе-сентябре 2013 года нарастил иностранные активы на 147,9 млрд. долларов США (85,0 млрд. долларов США годом ранее). В III квартале замедление чистого приобретения финансовых активов частным сектором до 15,4 млрд. долларов США - минимального значения с III квартала 2010 года - стало следствием сокращения внешних требований банковского сектора.

Прочие секторы в январе-сентябре 2013 года нарастили иностранные активы на 125,0 млрд. долларов США (72,0 млрд. долларов США в сопоставимом периоде 2012 года). Прирост прямых инвестиций по итогам января-сентября 2013 года составил 82,2 млрд. долларов США, почти втрое превысив показатель сопоставимого периода предыдущего года. В структуре прямых вложений доминировали: вложения резидентов в капиталы иностранных компаний, а также предоставление крупных кредитов связанным зарубежным структурам. Существенной оставалась динамика вложений в недвижимость за рубежом.

По итогам девяти месяцев зафиксировано уменьшение остатков наличных средств в иностранной валюте у резидентов (кроме банков) на 3,0 млрд. долларов США. Динамика показателя определялась масштабными продажами валюты населением.

Объем сомнительных операций в январе-сентябре 2013 года оценен в 22,9 млрд. долларов США (26,8 млрд. долларов США годом ранее).

Нетто-отток частного капитала в январе-сентябре 2013 года сохранился на уровне, близком к прошлогоднему - 46,1 млрд. долларов США и 46,4 млрд. долларов США, соответственно. В III квартале 2013 года чистый вывоз частного капитала вырос до 11,6 млрд. долларов США (7,9 млрд. долларов США в июле-сентябре 2012 года), главным образом из-за замедления прироста внешних обязательств компаний и банков.

Международные резервы Российской Федерации на 1 октября 2013 года составили 522,6 млрд. долларов США. С начала года международные резервы сократились на 15,0 млрд. долларов США, причем большая часть изменений была обусловлена отрицательной переоценкой (10,0 млрд.долларов США), связанной с обесценением золотого запаса. За счет операций, учитываемых в платежном балансе, резервные активы уменьшились на 6,9 млрд. долларов США. В течение III квартала международные резервы выросли на 8,8 млрд. долларов США. Наибольший вклад в их изменение внесла положительная курсовая переоценка, сформировавшаяся вследствие ослабления позиций доллара США на международном рынке. За счет операций, учитываемых в платежном балансе, резервы сократились на 7,4 млрд. долларов США. Расходование ресурсов на проведение валютных интервенций в сумме 14,2 млрд. долларов США было частично компенсировано значимыми поступлениями, в составе которых преобладало зачисление средств от размещения еврооблигаций Минфином России.

Стоимость монетарного золота на 1 октября 2013 года составила 43,1 млрд. долларов США. С начала года доля золота в международных резервах снизилась на 1,2 процентных пункта до 8,3%. Глубокое падение стоимости золотого запаса по итогам первого полугодия не было скомпенсировано его частичным восстановлением в III квартале 2013, произошедшим вследствие коррекции мировых цен.

По состоянию на 1 октября 2013 года объем международных резервов был достаточен для финансирования импорта товаров и услуг в течение 13 месяцев (на 1 октября 2012 года - 15 месяцев).

В январе-сентябре 2013 года отмечалось последовательное снижение от квартала к кварталу профицита счета текущих операций. Сохранившийся на прошлогоднем уровне вывоз частного капитала фондировался за счет международных резервов и возросших заимствований государственного сектора.

В Российской Федерации платежный баланс страны составляется по методологии МВФ начиная с 1992 г. В настоящее время в Российской Федерации составление и публикация платежного баланса, в соответствии с законодательными и нормативными актами, возложены на Банк России.

За время, прошедшее с 1992 г., удалось наладить сбор информации, подготовку и регулярную публикацию платежного баланса. Он составляется на основе методологии, предложенной МВФ по методу двойной записи. Это так называемое аналитическое представление (т.е. перегруппировка статей нейтрального баланса сделана на основе общих правил с учетом специфики экономики нашей страны).

Со времени начала составления первого платежного баланса РФ в 1992 г. совершенствовалась его методологическая и информационная база. Этот процесс проходил по линии как расширения источников получаемой информации, так и разработки новых методологических приемов обработки и оценки поступающих данных. В настоящее время в Банк России регулярно поступают сведения из многочисленных организаций как внутри страны, так и из-за рубежа. Это и сведения от коммерческих банков РФ (движение активов и пассивов), российских государственных ведомств и организаций (Росстат, Таможня, Минфин, МВД, Минобороны, Внешэкономбанк, ММВБ, предприятия - экспортеры газа, связи и др.), и данные из-за рубежа: от МВФ, МБРР, Международной организации труда, из ряда стран - торговых партнеров. А ряд цифровых показателей для платежного баланса возможно определить только на основе оценочных данных: например, показатели миграции населения, "челночной" торговли, размер оплаты труда резидентов, работающих за рубежом.

Состояние валютных отношений и платежного баланса страны за прошедшие с 1992-го годы сильно изменилось.

Платежный баланс России в течение 1992 - 1996 гг. был постоянно отрицательным, и дефицит его покрывался в основном за счет привлечения крупных иностранных кредитов. Еще сильнее ухудшилось состояние платежного баланса России в 1997 - 1998 гг., что было связано, в частности, с ухудшением конъюнктуры на мировых рынках сырьевых товаров и падением мировых цен на нефть ниже 10 долл. США за баррель. Последовавший дефолт и финансово-банковский кризис августа 1998 г. вызвал сокращение золотовалютных резервов России в этом году более чем на 5 млрд долл. США.

Последующее улучшение состояния платежного баланса и валютного положения России в 2000 - 2001 гг. было обусловлено последовавшим ростом цен на энергоносители, а также эффектом от значительного понижения курса рубля к доллару США в 1998 г., что привело к существенному сокращению импорта страны и способствовало решению проблемы балансирования платежного баланса.

Основные показатели изменения платежного баланса России после 2000 г. представлены в табл. 30.2.

Таблица 30.2. Платежный баланс Российской Федерации

в 2000 - 2007 гг. (аналитическое представление),

млрд долл. США

Источник: Бюллетень банковской статистики. Банк России. N 7 (182).

Анализ данных состояния платежного баланса Российской Федерации за период с 2000 по 2007 гг. показывает, что для него были характерны следующие особенности.

1. Постоянное крупное положительное сальдо торгового баланса и вследствие этого положительное сальдо счета текущих операций.

Устойчивое положительное сальдо торгового баланса России формировалось в подавляющей степени благодаря экспорту невозобновляемых ресурсов - минерального сырья, т.е. практически энергоносителей. Несмотря на предпринимаемые в последние годы усилия, позитивных изменений в структуре внешнеторгового оборота пока не произошло, и он по-прежнему остается сырьевым. Основу российского экспорта составляют такие товары, как сырая нефть, нефтепродукты и природный газ. Поэтому эта группа товаров даже выделяется отдельно в экспорте в аналитическом представлении платежного баланса РФ. Причем доля энергетических товаров в российском экспорте в последние годы даже возросла: если в 90-е гг. прошлого века она составляла от 36 до 44% экспорта за соответствующие годы, то за период 2000 - 2007 гг. уже колебалась от 50 до 62% российского экспорта. Сырьевая направленность экспорта предопределяет возможность резких изменений его объема в зависимости от мировой конъюнктуры, как это произошло в 1998 г. А в случае существенного снижения цен на энергоносители может отрицательно сказаться на состоянии платежного баланса страны в целом.

В последние годы проявилась еще одна тенденция развития российской внешней торговли, которая вызывает определенную озабоченность: это значительное замедление темпов роста экспорта товаров при одновременном ускорении роста импорта. Если за период с 2000 по 2007 г. объем экспорта российских товаров вырос примерно в 3,5 раза, то объем импорта за тот же период вырос почти в 5 раз. Причем если по экспорту главным фактором увеличения выручки оставался продолжавшийся в течение всего рассматриваемого периода рост цен на топливо и сырье, то по импорту затраты повышались главным образом за счет расширения физического объема закупок, чему способствовали увеличение доходов населения страны и укрепление курса рубля за эти годы.

Замедление роста экспорта и ускорение роста импорта стали причиной наметившегося в последние годы сокращения положительного сальдо торгового баланса. Такая тенденция тем более внушает настороженность, так как из всех статей, составляющих "Счет по текущим операциям" платежного баланса РФ с крупным положительным сальдо, устойчиво сводится только торговый баланс, что компенсирует дефицит по остальным статьям.

2. Постоянное отрицательное сальдо баланса услуг.

На протяжении всего периода составления платежного баланса с 1992 г. по балансу услуг в Российской Федерации всегда складывалось большое отрицательное сальдо, что не изменилось и в последние годы. Резиденты России вынуждены выплачивать большие суммы за услуги по перевозке грузов, коммерческие услуги и туризм. Основная расходная часть здесь связана с поездками российских граждан за рубеж, которые тратят во время этих поездок валюты больше, чем иностранные туристы в РФ, причем эта разница все время возрастает. Так, если в 2000 г. отрицательное сальдо по статье "Поездки" составляло 5,4 млрд долл. США, то в 2007 г. оно выросло более чем в два раза и составило 12,6 млрд долл. США.

3. Отрицательное сальдо по счету "Доходы от инвестиций".

Эта статья также всегда складывалась с отрицательным сальдо в платежном балансе РФ. За рассматриваемый период многократно увеличились как поступления от российских капиталов за рубежом, так и платежи за иностранные вложения в России. Но по абсолютным размерам поступления по этой статье из-за рубежа намного отстают от обратных платежей. Так, если за период с 2000 по 2007 г. доходы от российских инвестиций за рубежом выросли с 4,3 млрд до 44,7 млрд долл. США, то инвестиционные расходы - с 11,3 млрд до 68,3 млрд долл. США, а отрицательное сальдо по данному счету возросло за этот период с 7 млрд до 23,6 млрд долл. США. Причем основная часть российских выплат за рубеж приходится на платежи по частным инвестициям, а доля платежей органов государственного управления снизилась с 76% в 2000 г. до 4% в 2007 г. в общей сумме инвестиционных расходов.

4. Изменение сальдо по счету "Операции с капиталом и финансовыми инструментами".

Если в течение 90-х гг. баланс операций с капиталом и финансовыми инструментами российского платежного баланса сводился с отрицательным результатом, то рост иностранных инвестиций в экономику РФ в последний период привел к тому, что в 2006 г. сальдо счета "Операции с капиталом и финансовыми инструментами" было сведено с положительным сальдо в 3,4 млрд долл.

США, а в 2007 г. - 85,2 млрд долл. США. Приток частных капиталов в РФ за период с 2000 по 2007 г. возрос более чем в три раза, причем увеличение коснулось всех видов инвестиций. Однако иностранные инвестиции в Россию по-прежнему приходят преимущественно в ссудной форме (более 50%) - в виде синдицированных займов, эмиссии еврооблигаций, торговых кредитов.

"Инвестиционный бум" в РФ повлиял на характер показателя "Чистый ввоз/вывоз капитала частным сектором", который определяется как разница между приростом иностранных активов (отток капитала) и пассивов (приток капитала) компаний, банков и населения. Если раньше для России были характерны показатели чистого вывоза капитала, который достигал крупных размеров (18 - 25 млрд долл. США в 1994 - 2000 гг. и 8 - 15 млрд долл. США в 2001 - 2004 гг.), то в 2005 г. этот показатель превратился в чистый ввоз капитала сначала на небольшую сумму 1 млрд долл. США, а в 2006 г. произошел резкий скачок, и сумма чистого ввоза капитала частным сектором достигла 41 млрд долл. США, а в 2007 г. - 83,2 млрд долл. США.

5. Значительное сальдо по статье "Чистые ошибки и пропуски".

Сальдо по этой статье в Российской Федерации всегда было крупное по сумме (8 - 9 млрд долл. США в годовом исчислении) и обычно сводилось с отрицательным знаком (исключение составил только 2006 г.), что свидетельствовало о том, что наличие такой крупной суммы ошибок трудно объяснить только статистическими погрешностями при составлении платежного баланса. Крупное отрицательное сальдо по статье "Чистые ошибки и пропуски" говорит о том, что в стране сумма выведенных за рубеж средств превышает полученный встречный эквивалент. И поэтому отрицательные показатели по этой статье учитываются при подсчете общей суммы "бегства капитала из страны".

6. Значительный рост международных резервов страны.

Крупное положительное сальдо баланса по текущим операциям, а также наметившееся в 2006 - 2007 гг. положительное сальдо по капитальному счету привели к росту золотовалютных резервов РФ, которые увеличивались в течение всего рассматриваемого периода, а в 2007 г. показали беспрецедентный годовой прирост в 148,9 млрд долл. США. Изменения золотовалютных резервов РФ, а также их структура представлены в табл. 30.3. Вследствие этого абсолютный объем международных резервов Российской Федерации в 2008 г. превысил 550 млрд долл. США (третье место в мире по величине золотовалютных резервов после Китая и Японии).

Таблица 30.3. Платежный баланс Российской Федерации

за 2009 г., млрд долл. США

Источник: Бюллетень банковской статистики. Банк России. N 7 (206).

Однако последовавшие после 2007 г. события внесли существенные коррективы в наметившиеся тенденции развития платежного баланса Российской Федерации. Мировой финансовый кризис, влияние которого наглядно проявилось в нашей стране во второй половине 2008 г., отразился на показателях платежного баланса РФ в 2008 г. Весь этот год можно было бы разделить на две части: до августа 2008 г., когда цены на нефть достигли рекордно высокого уровня в 140 долл. США за баррель, и с сентября по конец года, когда эти цены стремительно упали до рекордно низкого уровня в 40 долл. и ниже, а последствиями финансового кризиса явились постепенная девальвация российского рубля по отношению к бивалютной корзине (0,55 долл. и 0,45 евро) и масштабное бегство капиталов из страны.

Мировой финансовый кризис внес следующие коррективы в платежный баланс РФ за 2008 г., влияние которых продолжилось и в 2009 г.:

1. Положительное сальдо торгового баланса и баланса текущих операций в РФ в 2008 г. в целом сохранилось, а их суммы были даже выше, чем в 2007 г. Так, положительное сальдо текущих операций в 2008 г. возросло по сравнению с 2007 г. на 29,79% до 98,9 млрд долл. США, а торгового баланса - на 34,45% до 176,6 млрд долл. США. Но анализ поквартальных данных в 2008 г. свидетельствует о том, что рост этих показателей был достигнут за счет высоких положительных данных первого полугодия, в то время как в IV квартале сальдо счета текущих операций сократилось с 23,9 млрд долл. за аналогичный период 2007 г. до 8,1 млрд долл. США в 2008 г., а сальдо торгового баланса с 39,9 млрд долл. США в IV квартале 2007 г. до 22,2 млрд долл. США в IV квартале 2008 г. Самый существенный спад произошел в декабре 2008 г., когда положительное сальдо торгового баланса, по данным Банка России, сократилось до 1,9 млрд долл. США, что почти в 10 раз меньше, чем сальдо за январь 2008 г. Уменьшение положительного сальдо торгового баланса продолжилось и в 2009 г., когда его размер составил 111,6 млрд долл. США (сокращение на 37% по сравнению с 2008 г.).

2. Сальдо других статей, входящих в счет текущих операций, таких как "Баланс услуг", "Оплата труда", "Баланс инвестиционных доходов" и "Баланс текущих трансфертов" продолжало оставаться отрицательным. Причем размер отрицательного сальдо по этим счетам возрос с 54,7 млрд долл. США в 2007 г. до 77,7 млрд долл. США в 2008 г. и 63,1 млрд долл. США в 2009 г. Серьезное сокращение положительного сальдо торгового счета в условиях существенного снижения мировых цен на нефть и нефтепродукты одновременно с продолжающимся ростом отрицательного сальдо по другим статьям привело к тому, что положительное сальдо по счету текущих операций в РФ в 2009 г. сократилось более чем в два раза.

Влияние этих факторов, однако, было несколько снижено вследствие сокращения объемов российского импорта товаров и услуг в 2009 г. на 33%. Проведенная Банком России за период с ноября 2008 г. по январь 2009 г. управляемая девальвация рубля почти на 50% способствовала сокращению объемов российского товарного импорта, стоимость которого в пересчете из иностранной валюты в национальную стала дороже, что понизило конкурентоспособность импортных товаров.

3. Сальдо по счету "Операции с капиталом и финансовыми инструментами" опять вернулось к отрицательным значениям, что было характерно для 90-х гг. прошлого века. Но размер этого отрицательного сальдо существенно вырос, превысив 128 млрд долл. США. При этом необходимо учесть, что в I и II кварталах "Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами" был сведен с положительным сальдо в 1,3 млрд долл. США, а весь минус в 129,7 млрд долл. США приходится на конец 2008 г. Продолжение этой тенденции в 2009 г. привело к отрицательному сальдо по этому счету в размере 44,5 млрд долл. США.

4. "Инвестиционный бум" 2006 - 2007 гг. сменился в 2008 г. резким оттоком частного капитала из страны, который составил самую крупную за историю этого явления сумму в 129,9 млрд долл. США. Ситуация с движением капитала менялась на протяжении всего 2008 г. Если в I квартале был отмечен чистый отток капитала частного сектора в 23,1 млрд долл. США, то во II квартале он сменился на приток в 41,1 млрд долл. США. Но затем последовал нетто-отток в III квартале в 17,4 млрд долл. США. Таким образом, если по итогам января - августа 2008 г. в Россию пришло на 0,6 млрд долл. США капиталов больше, чем ушло, то в IV квартале чистый отток капитала частного сектора достиг 130,5 млрд долл. США, а в 2009 г. - 57,2 млрд долл. США.

5. Сальдо статьи "Ошибки и пропуски" в 2008 г. продолжало оставаться отрицательным и увеличилось по сравнению с 2007 г. еще на 2,6 млрд долл. США, что свидетельствует о том, что процесс "бегства капиталов" из РФ продолжается.

6. Кардинальному изменению подверглась статья "Изменение валютных резервов". Международные резервы Российской Федерации за год снизились впервые с 1998 г. И это стремительное сокращение также произошло в IV квартале. Если за январь - сентябрь 2008 г. валютные резервы РФ увеличились на 85,7 млрд долл. США, то в IV квартале того же года они сократились на 131 млрд долл. США, что практически совпадает с показателями чистого вывоза капитала частным сектором за этот период. Таким образом, сокращение золотовалютных резервов РФ за 2008 г. в целом составило 45,3 млрд долл. США. Процесс уменьшения международных резервов страны продолжился и в начале 2009 г., когда за первый квартал они сократились на 30,5 млрд долл. США. Но в дальнейшем некоторое улучшение ситуации на валютном рынке и повышение цены на нефть и нефтепродукты во второй половине 2009 г. привели к тому, что в целом международные резервы РФ за 2009 г. даже немного увеличились - на 3,4 млрд долл. США.

БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА США

Кредитная система США представляет собой совокупность государственных и частных кредитных институтов, ее основным государственно-монополистическим компонентом является Федеральная резервная система, выполняющая функции центрального банка США.

Федеральная резервная система (ФРС) была создана Законом о Федеральной резервной системе, принятым Конгрессом в 1913 г. для обеспечения более безопасной и более гибкой банковской и кредитно-денежной системы.

Основные функции ФРС:

Упорядочение деятельности банков и поддержание банковской системы в целом на уровне, достаточном для полноценного функционирования.

Вторая и наиболее важная функция ФРС контроль за предложением денег в экономике.

Другая важная составляющая часть американской банковской системы это двенадцать федеральных резервных банков, которые являются: центральными банками, квазиобщественными банками и банками банкиров.

Другие функции ФРС осуществляются через сеть двенадцати Федеральных резервных банков. В 25 городах были организованны филиалы резервных банков.

Функции Центральных банков:

эмиссия банкнот;

Хранение государственных золотовалютных резервов;

Хранение резервного фонда других кредитных учреждений;

Денежно-кредитное регулирование экономики;

Кредитование коммерческих банков и осуществление кассового обслуживания государственных учреждений;

Проведение расчетов и переводных операций;

Контроль за деятельностью кредитных учреждений.

Коммерческие банки (14000 шт) – главные центры кредитной системы. Современные коммерческие банки – это кредитно-финансовые учреждения универсального характера. Он не только принимает вклады населения, предприятий, выдает кредиты, но и выполняет финансовое обслуживание клиентов.

Примерно 2/3 из них являются банками штатов, то есть частными банками, действующими в соответствии с чартером штата. Остальная треть получает чартеры от федерального правительства, то есть является национальными банками.

77. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РФ: ПОНЯТИЕ, РОЛЬ В МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЯХ

Платежный баланс – соотношение платежей произведенных страной за границей и поступлений полученных ею из-за границы за определенный период времени.

Составление занимается ЦБ, а именно Департамент ПБ.

В ПБ систематизированы записи всех экономических сделок, совершенных резидентами страны с ее нерезидентами. ПБ содержит информацию о состоянии нац. экономики и о ее взаимоотношениях с остальным миром.

Методика составления ПБ разработана МВФ и основана на принципе двойной бухгалтерской записи каждой сделки (трансакции). По кредиту счета отражаетс экспорт, полученный доход, увеличение пассивов и уменьшение активов. По дебиту счета отражается импорт, уплаченный доход, уменьшение пассивов, увеличение активов.

По экономическому содержанию ПБ делится на следующие виды:

1. На определенную дату (его состояние определяет спрос и предложение нац. и ин. валюты в данный момент и служит для формирования валютного курса)

2. ПБ за определенный период (он составляет на основе статистических показателей, совершенных за определенный период).

СТРУКТУРА ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА РФ

ПБ сотоит из 2-х основных частей:

1. Баланс текущих операций

2. Баланс финансовых операций с капиталом (баланс движения капитала)

ПБ текущих операций – это балансовый счет показывающий положительное или отрицательное сальдо внешнеэкономических операций с реальными ресурсами (товарами, услугами и текущими трансфертами).

Его сальдо определяет потребность страны в финансировании:

Положительное сальдо: свидетельствует, что страна является кредитором

Отрицательное сальдо: страна является должником

Баланс текущих операций включает:

1. Торговый баланс (баланс экспорта и импорта товаров). Если экспорт превышает импорт то торговый баланс является активным т.к. обеспечивает приток ин. валюты и наоборот.

2. Баланс экспорта и импорта услуг включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, по всем видам связи, международному туризму, обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертными услугами.

3. Баланс текущих операций международных трансфертов – он определяет разность между переводами частных и гос. денежных средств и подарков из данной страны в другие страны (без возмещения) и встречными потоками аналогичных денежных средств и подарков из-за рубежа

Сюда входят:

Международная помощь

Пенсии, стипендии гражданам

Денежные переводы эмигрантов родным

4. Чистые факторные доходы из-за рубежа (избыток платежей, осуществляемых иностранцами по процентам, дивидендам, на вложенный за рубежом капитал над тем, что страна выплатила по процентам и дивидендам на ин. капитал инвестированный в страну)

Дефицит по текущим платежам покрывается за счет:

1. Продажи активов иностранцам

2. Ин. кредитов и займов

Баланс финансовых операций с капиталом – это балансовый счет отражающий движение капиталов т. е. займов, кредитов, ин. инвестиций за рубеж и из-за рубежа. Этот счет фиксирует потоки капитала, связанные с куплей или продажей материальных и финансовых активов, которые имели место в отчетном году.

Две части ПБ взаимосвязаны, это прослеживается следующим образом. Дефицит баланса текущих операций (когда экспорта товаров не достаточно для оплаты импорта товаров) финансируется притоком денежных выступлений за счет финансовых операций с капиталом (займы за рубежом или продажа финансовых активов иностранцам.) несбалансированность ПБ регулируется изменением официальных золотовалютных резервов. ЗВР включают в себя:

Монетарное золото

Кредитная дол страны в МВФ

Специальные права заимствования

Активы в ин. валюте и др. активы, имеющиеся у ЦБ

ПБ страны должен сводится без остатка это значит, что сумма сальдо текущих операций, сальдо финансовых операций и изменение ЗВР сумма должна равняться нулю.

79. ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН «О ЦБ РФ /БАНКЕ РОССИИ/»

Федеральный закон о центральном банке российской федерации (банке россии) принят государственной думой 27 июня 2002 года. Основные положения:

Статус, цели деятельности, функции и полномочия Центрального банка Российской Федерации (Банка России) определяются Конституцией Российской Федерации, настоящим Федеральным законом и другими федеральными законами.

Функции и полномочия, предусмотренные Конституцией Российской Федерации и настоящим Федеральным законом, Банк России осуществляет независимо от других федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления.

Банк России является юридическим лицом.

Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью.

Государство не отвечает по обязательствам Банка России, а Банк России - по обязательствам государства.

Банк России осуществляет свои расходы за счет собственных доходов.

Так же федеральный закон определяет:

· Капитал Банка России

· Органы управления Банком России

· Взаимоотношения Банка России с органами государственной

· Отчетность Банка России

· Организация наличного денежного обращения

· Денежно-кредитная политика

· Операции Банка России

· Международная и внешнеэкономическая деятельность

· Банковское регулирование и надзор

· Взаимоотношения с кредитными организациями

· Организация безналичных расчетов

· Принципы организации Банка России

· Служащие Банка России

· Аудит Банка России

По платежному балансу обычно оценивается финансовое по- ложение страны на международном рынке. В платежном балансе отражаются основные показатели, позволяющие предвидеть степень возможного участия страны в международной торговле, устанавливать ее платежеспособность.

Платежный баланс - это документ, в котором отражает- ся движение денежных средств в виде платежей из страны в страну и соотношение сумм платежей, произведенных страной за границей и поступивших в страну в течение определенного периода (как правило, годовой).

Платежный баланс, в котором поступление денежных средств превышает их расходование, называют активным, а ба- ланс, в котором расходование средств превышает поступление, называют пассивным платежным балансом.

Таким образом, платежный баланс можно характеризовать как внешнеэкономический или валютный бюджет страны, исчис- ленный в соответствии с ее реальными доходами и расходами.

В платежный баланс включаются все статьи, показываю- щие поступление и расходование денежных средств за год по линии внешнеэкономических связей: экспорт и импорт товаров и услуг 1 ; доходы от инвестиций, текущие и капитальные транс- ферты; прямые и портфельные инвестиции, торговые кредиты и займы.

В большинстве стран, в том числе и в России, платежный баланс составляется по схеме, рекомендованной Международ- ным валютным фондом.

Платежный баланс Российской Федерации, составленный Госкомстатом России с участием Министерства финансов РФ,Министерства экономического развития и торговли и Централь- ного банка РФ, приводится в табл. 18.9.

1 Торговля услугами включает оплату заграничных перевозок, ту- ризм, куплю и продажу патентов и лицензий, международное страхова- ние.

Таблица 18.9

Платежный баланс Российской Федерации (в млн долл. США) 1

1 Россия в цифрах. 2006. С. 423; 2009. С. 487–488.

Окончание табл. 18.9

Данные табл. 18.9 приведены по сальдо кредитовых (+) и де- бетовых (–) проводок. В счете текущих операций положительное сальдо означает экспорт товаров и услуг, поступление доходов и трансфертов, отрицательное - импорт товаров и услуг, выплату доходов и трансфертов.

В таблице в счете операций с капиталом и финансовымиинструментами положительная величина свидетельствует о росте обязательств резидентов России перед нерезидентами и о сокращении требований к нерезидентам; отрицательная вели- чина означает сокращение обязательств перед нерезидентами и рост требований к нерезидентам со стороны резидентов.

Платежный баланс представляет собой отчет, в котором обобщаются внешнеэкономические операции российских рези- дентов с нерезидентами других стран за определенные перио- ды времени (годы). К таким операциям, совершаемым между резидентами и нерезидентами, относятся операции с товарами и услугами, доходами от инвестиций, операции с финансовыми обязательствами в отношении остальных стран.

Отрицательное сальдо по тому или иному финансовому счету показывает чистое увеличение иностранных активов резидентов и (или) снижение их иностранных пассивов в результате опера- ций. Положительное сальдо означает чистое снижение иностран- ных активов резидентов и (или) рост их иностранных пассивов. Платежный баланс характеризует истинную картину внеш-

ней торговли Российской Федерации. В настоящее время его состояние неудовлетворительно.

На состояние платежного баланса оказывают влияние ряд факторов - как внешних, так и внутренних. В частности, ди-

намика мировой торговли, складывающаяся прежде всего под воздействием циклического изменения цен на мировом рынке на нефть, которая в экспорте России имеет большой удельный вес; изменений курсов рубля и доллара и др.

К внутренним факторам, влияющим на платежный баланс, можно отнести спад промышленного и сельскохозяйственногопроизводства, нестабильность политической обстановки в стране (частая сменяемость правительства и др.).

Актуальной в России проблемой, связанной с платежеспо-собностью страны, является проблема внешней задолженности, которая к 2005 г. снизилась, а затем приобрела иной, но исклю-чительно острый характер (тем более в условиях кризисной ситуации 2008 г.).

Это проблема возникла после 1990 года. Если в 1985 г. внешняя задолженность России составляла 28,3 млрд долл., в 1990 г. - 59,8 млрд долл., то в 1995 г. она возросла до 120 млрд долл. Внешний долг России особенно быстро нарастал в 1992–1998 гг. и к 2000 г. достигал 150–160 млрд долл. (а по разным оценкам еще выше) 1 .

Правительство России вело интенсивные переговоры с Парижским и Лондонским клубами об отсрочке уплаты долга и процентов, которые достигли значительных сумм.

Если какая-либо страна-должник начинает проводить про- грамму реформирования и оздоровления экономики с помощью и по рецептам Международного валютного фонда, Парижскийклуб включается в решение проблемы страны-должника, выра- батывает соглашение о переносе срока уплаты долга. Величинадолга России государствам Парижского клуба с процентами составляла к началу 2005 г. около 40 млрд долл. 2

1 На 1 апреля 2005 г., по данным Минфина России, внешний долг со- ставлял 120 млрд долл., на конец 2005 г. (по оценке) - менее 100 млрд долл., на 1 января 2007 г. государственный внешний долг составлял

45 млрд долл, однако возросли заимствования компаний и банков, и общий внешний долг достиг 310,6 млрд долл., а на конец 2008 г. - уже 484,7 млрд долл. (см. Россия в цифрах, 2009. С. 37).

странами - членами Парижского клуба кредиторов.

Лондонский клуб объединяет 600 международных кредит-ных организаций и банков-кредиторов, которые предоставляют кредиты без гарантий своих правительств. Он, так же как и Парижский клуб, на основе переговоров может перенести срок уплаты долга и процентов на более позднее время, если странапроводит мероприятия по оздоровлению экономики по програм- ме МВФ. Величина долга России банкам - членам Лондонского клуба составляет около 35 млрд долл.

По мнению ряда ученых России, для решения проблемы внешней задолженности необходимы следующие мероприятия:

прекращение вывоза капиталов за границу нелегальным путем;

организация сети государственных банков и крупных промышленных государственных компаний;

перенесение сроков платежей по внешним долгам на 10 лет;

разработка плана восстановления промышленности и сельского хозяйства и доведение выпуска их продукции до уровня 1990–1991 гг.

Влияние негативных факторов в России может постепенно уменьшаться по мере стабилизации и вхождения ее в мировое сообщество. России следует во внешнеэкономической деятель- ности активно задействовать свой промышленный и научный потенциал.