Обзор ФГ БКС, её структуры и подразделения БКС Форекс

Традиционные отзыв о группе компаний БКС bcs.ru

Финансовая группа БКС зарегистрирована в качестве юридического лица в 1995 году с целью осуществления брокерской деятельности и предоставления консультаций на тему инвестиций. В то время это направление было не особо развито, потому у БКС было достаточно времени, чтобы здесь обосноваться и занять свою нишу. Единоличным собственником группы является её создатель Олег Михасенко.

В 1998 году БКС вошла в секцию рынка ММВБ, обозначив работу с ценными бумагами в качестве основного брокерского направления. В 2000 компания открыла свой филиал в Москве и предложила клиентам услуги интернет-трейдинга. И вот в этот момент в развитии компании произошел коренной перелом. В начале 2000 годов появилось четкое разграничение между классическим банкингом и брокерскими услугами. Понимая, что никакая трейдерская деятельность невозможна без надежного банка, собственники БКС решили развивать комплексную организационную структуру, одновременно разрабатывая собственные уникальные инвестиционные решения:

• в 2002 году была введена система «Единого Брокерского Счета» — клиенты компании получили возможность вести торговлю одновременно на 2-х секциях ММВБ (фондовая и госбумаги) и РТС;
• в 2003 году компания полностью ушла от бумажного документооборота, предложив технологию обмена информацией с электронно-цифровой подписью;
• в 2006 году клиенты БКС получили возможность вести торговлю на международных площадках через российского брокера.

К 2004 году БКС получила множество лицензий, которые фактически открыли ей путь к развитию брокерского, банковского направлений и доверительному управлению. В 2004 году компания и вовсе вошла в акционерный капитал ММВБ и РТС.

Параллельно собственники БКС разрабатывают и направление банковских услуг, но с уклоном в инвестиционно-консталтинговом направлении. БКС Банк хотя и оказывает классические депозитно-кредитные услуги, в том числе и для физических лиц, в основе его работы лежит работа с институциональными инвесторами. В 2012 году компания выводит на рынок два бренда — БКС Премьер и БКС Ультима. Хотя оба подразделения и работают с разными сегментами клиентов, их общее направление работы — финансовое планирование, инвестиционно-консалтинговые услуги, сопровождение инвестиционных сделок.

Согласно статистике МБ, финансовая группа БКС по итогу 2016 года занимает:

• 3-е место по числу зарегистрированных клиентов (181,7 тыс. клиентов), уступая только ВТБ24 (249,47 тыс.) и Сбербанку (196,63 тыс.);
• 3-е место по числу активных клиентов — 15,4 тыс. Обгоняют только Финам — 16,2 тыс. и Сбербанк — 15,91 тыс.;
• 2-е место по объему сделок, заключенных в интересах клиентов — 1,59 трлн рублей. Лидирует в рейтинге ФГ Открытие.

Состав финансовой группы БКС

1.БКС Брокер — полноценная брокерская компания, которая оказывает услуги на фондовых, срочных и валютных рынках, обеспечивая трейдерам доступ к международным рынкам;

2. БКС Банк — узкоспециализированная финансовая структура, задача которой предоставление клиентам инвестиционно-банковских услуг. В основном работает с юридическими лицами в сегментах ценных бумаг и конверсионных операций. Финансовые показатели по состоянию на 01.01.2017:

• активы — 63,22 млрд руб. (86 место в рейтинге банков России);
• чистая прибыль — 356,52 млн. рублей (108 место);
• вклады физических лиц — 12,6 млрд руб., юридических лиц — 31,14 млрд руб.;
• кредиты физическим лицам — 220 млн руб., юридическим лицам — 2,05 млрд руб., выданные межбанковские кредиты — 38,28 млрд руб.;
• рейтинг: «Эксперт РА» — А (позитивный), НРА — А+ (стабильный).

Анализ только этих цифр говорит о том, что основную деятельность компания проводит на межбанке.

1. БКС Премьер — розничное направление «БКС Банка». Под данным брендом ФГ БКС оказывает услуги индивидуального финансового планирования, разрабатывает индивидуальные инвестиционные стратегии с учетом пожеланий инвестора к активам, срокам, доходности и степени риска.

4. БКС Ультима: «Персональный банк для самых амбициозных» — подразделение БКС, предоставляющее услуги Private Banking. Стремясь создать уникальный частный банк для состоятельных клиентов, собственники группы решили услугу Private Banking вынести в отдельное направление. Его старт состоялся в 2012 году. На то, чтобы создать уникальный особый стиль понадобилось 2 года и около 20 млн дол. США. Офисы БКС Ультима располагаются в старинных особняках и стилизованы в фешенебельные яхты. В интерьере преобладают морские элементы, мебель изготовлена по яхтенным каталогам Великобритании, Швеции и Италии.

5. БКС Прайм — инвестиционно-банковское подразделение, работающее с институциональными инвесторами. Предоставляет брокерские, консалтинговые услуги, услуги брокериджа;

6. БКС Форекс — брокерское подразделение с узкой специализацией.

В 2015 году ФГ БКС вышла на американский рынок, став собственником брокера Alforma Capital Markets. Сегодня БКС — это более 50 офисов и 90 представительств по всей России, более 3000 сотрудников и более 140 тыс. клиентов, в том числе более 5 тыс. юридических лиц.

Мои отзывы о БКС Форекс

Подразделение группы БКС Форекс (официальный сайт) существует уже более 10-ти лет и в интернете можно найти много положительных отзывов. Необходимость выделения этого направления в отдельную компанию возникла из-за роста популярности внебиржевого валютного рынка. Компания предоставляет лучшие сервисы и технологии, помогает клиентам в эффективном управлении, разрабатывает новые уникальные сервисы и приложения для оптимизации торговли.

Пока официальное лицензирование рынка Форекс в РФ находится в стадии становления (только единицы брокеров получили лицензию ЦБ), БКС Форекс регулируется зарубежными контролирующими органами: (лиц КЕПЕY 048/04 от 08.10.04, продлена 21.12.16) и FCA (пройдена стадия авторизации).

Торговые условия БКС Форекс:

• минимальный депозит — 1 дол. США по всем видам счетов;
• минимальный лот — 0,01;
• кредитное плечо по всем видам счетов — 1:200;
• количество торговых инструментов — от 41 до 333;
• валюта депозита — дол. США, евро, рубль.

Компания предлагает на выбор две торговые платформы — и . Платформы классические, но большинство все же предпочитает более удобную 4-ю версию.

Виды счетов (Метатрейдер 4):

• PRO: тип исполнения — Instant Execution, спред (евро/дол. США) — фиксированный (1 пункт), уровень Stop Out — 20%, предельное количество ордеров — 100 шт;
• Demo: тип исполнения — виртуальный, полностью повторяет условия счета PRO.

Виды счетов (Метатрейдер 5):

• Global: тип исполнения — Exchange Execution, спред (евро/дол. США) — плавающий (от 1 пункта), уровень Stop Out — 35%, предельное количество ордеров — 100 шт;
• NDD: исполнение ордеров — Market Execution, спред (евро/дол. США) — плавающий (от 0,2 пункта), уровень Stop Out — 50%, предельное количество ордеров — 200 шт;
• Direct: тип исполнения — Instant Execution, спред (евро/дол. США) — плавающий (от 0,7 пункта), уровень Stop Out — 20%, предельное количество ордеров — 100 шт.

На странице брокера условия по каждому торговому счету представлены в виде сравнительной таблицы. Отдать должное, брокер постарался учесть интересы многих трейдеров.

Преимущества трейдинга с БКС Форекс

• бесплатный банковский сервис при условии работы с БКС Банк;
• прямой выход на рынок, быстрое исполнение ордеров;
• надежность бренда.

Пополнить счет можно через интернет-банки, электронные кошельки, с помощью платежных систем или банковским переводом. Разница только в комиссиях и в скорости зачисления средств. Максимальная комиссия при пополнении через кошельки (3-3,5%), при зачислении банковским переводом период поступления денег на счет — 2-3 рабочих дня.

Кроме классической торговли на Форексе брокер предлагает также и бинарные опционы:

• для торговли предлагается платформа с собственными доработками BCS Option Trader;
• варианты опционов: простые («Выше» или «Ниже»), «Диапазон», «Касание»;
• доходность при удачном прогнозе — до 100%;
• возврат ставки в случае убытка — 5%;
• минимальное значение ставки — 200 рублей, 5 USD или 5 EUR;
• доступные инструменты — 29 активов, из которых 25 — валютные пары;
• период экспирации: 60 секунд — 4 часа.

В сравнении с другими брокерами бинарных опционов предложение БКС Форекса не самое выгодное, но возможно репутация компании в данном случае важнее.

Заключение .

Финансовая группа БКС выигрывает прежде всего своей организационной структурой. В её начале стоят несколько инвестиционно-банковских компаний, которые, работая с разными сегментами клиентов, «передают» их своим брокерским компаниям. Брокерские компании также разделены по принципу функционирования. Внедренные инвестиционные решения позволяют всей группе занимать лидирующие позиции в инвест-трейдинге.

Предлагаю читателям написать свои отзывы о БКС Форекс (сайт), особенно, если вы работает с брокером уже долгое время.

Всем профита!

• Что такое инвестиционный портфель?

  Инвестиционный портфель — это совокупность ценных бумаг разного вида, принадлежащих одному инвесторуи управляемых как единое целое. Сущность портфельного инвестирования — распределять вложения по группам активов, чтобы достигнуть поставленных целей: получить доход, защитить капитал от инфляции, создать накопления.

• Что такое инвестиционная стратегия, и какие ее виды существуют?

  Инвестиционный портфель - это совокупность ценных бумаг разного вида, принадлежащих одному инвестору и управляемых как единое целое. Сущность портфельного инвестирования - распределять вложения по группам активов, чтобы достигнуть поставленных целей: получить доход, защитить капитал от инфляции, создать накопления.

  Инвестиционная стратегия - меры, которые принимает инвестор или управляющий его активами для достижения финансовой цели. В зависимости от потенциальной доходности и возможного риска, инвестиционные стратегии бывают трех видов:

  • агрессивная;
  • консервативная;
  • рациональная.

  Агрессивная стратегия предполагает потенциальную доходность 40-50% годовых и больше - верхняя граница не ограничена. Риск потери капитала или весомой его части значителен.

  Консервативная стратегия - минимальный риск и невысокая доходность, до 20% годовых.

  Рациональная стратегия - золотая середина. Потенциальная доходность 20-40% годовых и средний уровень рисков.

  Подобрать инвестиционную стратегию и определиться с инвестиционными услугами вам поможет финансовый советник БКС Премьер.

• Какой инвестиционный продукт выбрать?

  Зависит от финансовых целей и характера самого инвестора. Кому-то больше подойдут облигации надежных государственных компаний, а кто-то будет готов сыграть на валютном рынке. Для выбора инвестиционной услуги или продукта обратитесь за консультацией к финансовому советнику и составьте риск-профиль. В БКС Премьер более 100 инвестиционных продуктов и услуг - подобрать наиболее выгодные для вас не составит труда.

• Как защищены частные инвестиции?

  Интересы инвесторов защищены федеральным законом РФ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», а ЦБ РФ строго контролирует деятельность инвестиционных компаний и брокеров.

• Облагается ли налогом доход от инвестиций?

  Да, налогом по ставке НДФЛ в размере 13% облагается инвестиционный доход физических лиц. Если использовать индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), то эти 13% (но не более 52 000 рублей в год) можно вернуть обратно. Открыть ИИС можно в офисах БКС Премьер.

Который уже более двадцати лет, начиная с 1995 года, удерживает лидирующие позиции в сфере финансовых услуг. За время своей работы финансовая группа БКС зарекомендовала себя как надежный участник рынка брокерских услуг и уверенно завоевала ведущие позиции в своём сегменте рынка. Компания обладает такими престижными наградами, как «Финансовая элита России», «Инвестиционная компания года» и «Крупнейшая инвестиционная компания». Безусловно, данный перечень не является исчерпывающим.

На начало 2018 года количество клиентов БКС превышает 450 тысяч пользователей. Компания управляется руководством старейшей российской Финансовой группы БКС и имеет ряд престижных лицензий. В конце 2017 стало известно, что БКС-Форекс подала документы на получение лицензии ЦБ РФ, что подтверждает серьезные намерения финансовой группы работать на российском рынке.

Для начинающих трейдеров БКС Форекс предлагает бесплатный курс обучения, который позволит приобрести начальные знания по работе на финансовых рынках и проверить их при выполнении уникальных тестовых заданий. Кроме того, менеджеры БКС Форекс проводят индивидуальные обучающие сессии для всех новых клиентов, которым помогают разобраться в торговле на валютном рынке и фондовой бирже. Полученные знания и навыки Вы можете проверить с помощью демонстрационного счета без каких-либо рисков для собственных средств. Отмечаем, что минимальный размер депозита по целому ряду торговых счетов составляет всего один доллар. Благодаря этому полноценный доступ к работе на рынке Форекс получает неограниченная аудитория начинающих и опытных трейдеров.

Функциональные и Удобные платформы для торговли с любого устройства

Стоит отметить, что для работы с разными финансовыми инструментами БКС Форекс предлагает различные торговые терминалы: BCS Trade Station 4 (MetaTrader 4) и BCS Trade Station 5 (MetaTrader 5). Эти платформу доступны как с ПК, так и с планшетов или смартфонов, что делает лишь наличие интернета - обязательным условияем для совершения сделки. Компания предлагает более 500 финансовых инструментов для торговли, включая основные валютные пары, криптовалюты, инструменты товарно-сырьевого рынка, индексы, акции и другие. БКС Форекс обеспечивает своим клиентам качественную сервисную поддержку. Связаться с сотрудниками Компании всегда можно по телефону, через систему тикетов и по электронной почте.

Оперативная аналитика и выгодные акции от BCS-FOREX

Качественная аналитика однозначно является важным преимуществом компании БКС Форекс. В Личном кабинете Вам доступен аналитический портал "Форекс Эксперт", в котором Вы найдете ленту новостей, торговые сигналы по валютным парам, индексам и другим инструментам, а также индикаторы настроения рынка, обучающие видео и другие аналитические инструменты, которые помогут Вам принять взвешенные торговые решения.

Периодически БКС Форекс проводит промо акции, поэтому рекомендуем следить за новостями брокера у нас на сайте. Кроме того, Компания предлагает программу лояльности, в рамках которой за совершение торговых операций Вы можете заработать бонусные мили на покупку авиабилетов, бронь гостиниц или приобретение товаров у партнера Компании. Вы также можете стать клиентом БКС Банка и совершать операции по снятию средств и пополнению своего депозита без каких-либо комиссий.

Условия для VIP клиентов

Хотя БКС-Форекс и работает с начинающими трейдерами, бренд БКС - в первую очередь известен в узких кругах как брокер для крупных или очень инвесторов. В Компании предусмотрена возможность присоединения к VIP-программе , которая открывает ряд преимуществ для клиента. Минимальный депозит для получения VIP-статуса равен 20 000 USD. VIP-программа позволяет значительно улучшить торговые условия. До 30% улучшаются положительные и отрицательные свопы, снимается ограничение по количеству ордеров, становится возможным обсуждение индивидуальных условий сотрудничества . Благодаря этому, БКС Форекс идеально подойдет опытным трейдерам, связавшим свою жизнь с работой на финансовых рынках.

Приветствую! Продолжаем серию постов с крупнейших российских брокеров. И сегодня в фокусе нашего внимания брокер БКС: отзывы клиентов, продукты и тарифы, достоинства и недостатки и мое личное мнение.

Компания БрокерКредитСервис была основана в Новосибирске в далеком 1995 году. Через три года BCS (кстати, компанию иногда ошибочно называют BKS) становится членом фондового рынка ММВБ и участником РТС. С 2002-го года компания первой в России предлагает клиентам услуги интернет-трейдинга. В 2008-м трейдеры БКС получили доступ к международным рынкам.

В 2012-м появляется бренд «БКС Брокер» . А уже в следующем году брокер занимает три первых места в рейтингах основных операторов срочного, фондового и валютного рынков МБ. В рейтинге НРА «БКС Брокер» относится к категории «ААА» (максимальная надежность).

Совсем недавно клиенты БКС получили доступ к прямой покупке-продаже китайских юаней на бирже. А еще трейдеры могут покупать акции компании США в рамках Единого брокерского счета.

В 2015 компания с большим размахом отметила свое 20-летие. Сегодня БКС Брокер имеет широкую филиальную сеть по всей России – более 120 офисов и пунктов агентов в крупных городах. Число клиентов БКС уже перевалило за 110 000!

Ввод/вывод средств

В БКС пополнить брокерский счет можно такими способами:

• Наличными в любой кассе БКС с паспортом. Операционисту нужно будет сообщить дату и номер подписания Генсоглашения и указать торговую площадку
• Безналичным способом через любой банк с оформлением платежного поручения (все нужные для такого перевода реквизиты указаны в уведомлении, которое клиент получает при открытии счета)

Кстати, при выводе денег со счета комиссия брокером не взимается!

Продукты брокера

Ну, во-первых, это, конечно же, Интернет-трейдинг. В БКС трейдеру доступен стандартный пакет инструментов:

• Российские акции и облигации
• Опционы и фьючерсы (опционы с базовыми активами: индексы ММВБ и РТС, драгметаллы и нефть, акции российских компаний, опционные контракты «касание» и «выше/ниже», валюта)
• Валютные пары USD/RUB, EUR/RUB, CNY/RUB
• Еврооблигации (вложения в крупные отечественные компании в инвалюте)
• Акции зарубежных компаний

Дополнительные услуги и сервисы брокера:

• Учебная торговля (демо-счет)
• Единый брокерский счет (сделки со всеми акциями можно совершать через один счет)
• Маржинальное кредитование
• VIP сервера QUIK с выделенным номером для подачи торговых поручений
• Высокоскоростная торговля на FORTS
• Платформа для автоматической торговли TSLab
• Торговая платформа Binary Station (бинарные опционы)

Информационно-аналитическая поддержка

БКС Брокер предоставляет бесплатный доступ к четырем лентам новостей и аналитики: «Интерфакс», «Reuters», порталу «БКС Экспресс (BCS Express)» и «Investcafe».

Тарифы брокера

Как обычно, для каждого типа рынка (валютный, срочный и фондовый) БКС Брокер предлагает свой набор тарифных планов.

Акции и облигации

Новичкам можно начать с тарифного плана «Старт» на бирже MICEX. На период тест-драйва трейдеру будут доступны все нужные ему торговые и информационные сервисы.

В пакете нет минималки за совершение операций, а счет депо и аналитический счет обслуживаются бесплатно. Комиссия брокера составляет 0,0177-0,0354% от суммы операций.

Большой популярностью также пользуется тарифный план «БКС USA Классический». Он открывает доступ на биржи NYSE, NASDAQ, NYSE MKT (AMEX). Минимальный депозит составляет $1, минимальное вознаграждение компании — $1 за поручение или 0,01% за акцию.

Отдельно придется оплатить доступ к инфе о торгах на зарубежных площадках через терминал Квик.

Фьючерсы и опционы

Самый интересный для серьезной торговли тарифный план называется BCS CQG. Фишка в том, что торговый терминал CQG дает прямой доступ на биржи CBOT, NYMEX, CME, ICE и EUREX. Терминал позволяет торговать широким спектром инструментов – опционами, фьючерсами, биржевыми и синтетическими спредами и индексами.

Каждый месяц за использование одного терминала трейдеру придется выложить $25. Кроме того, за каждый контракт предусмотрена комиссия 1,75 USD/EUR.

К слову, и на срочном, и на фондовом рынке клиент БКС может открыть .

«Портфель БКС Экспресс» на сумму от 100 000 рублей с максимальной просадкой 5% и среднегодовой доходностью 24,95% состоит из акций индекса ММВБ и фьючерсного рынка FORTS. Он так же предоставляет инвестору возможность дополнительно сэкономить 13% на налоговом вычете, если средства инвестируются на срок от трех лет.

«Портфель БКС Экспресс» можно открыть не только в формате ИИС, но и в рамках обычных брокерских счетов!

Для желающих торговать на Московской бирже подойдет тарифный план «Старт». Обратите внимание что первые 30 дней действуют пониженные комиссии.

Валютный рынок

Обмен валюты на бирже MICEX «БКС Брокер» можно совершать в рамках одного из двух тарифных планов.

«Валютный старт» ориентирован на трейдеров-спекулянтов. Размер комиссии (от 0,002% до 0,034%) зависит от оборота за день. Кроме того, за вывод валюты придется дополнительно заплатить 0,01416-0,0708% от суммы поручения.

Тарифный план «Интернет-банк» предусматривает фиксированную комиссию 0,034% и плату за вывод валюты в размере 0,02%.

Плюсы и минусы компании

К достоинствам брокера я бы отнес, в первую очередь, его высокую надежность и удобное расположение (офисы БКС открыты в каждом крупном городе России). Ну, и конечно, стоит отметить хорошо продуманную линейку продуктов брокера и конечно, не самые низкие, но и не самые высокие комиссии.

Особо хочу отметить возможность обмена валюты по биржевому курсу. Услуга очень актуальная, например при обмене 100 000$ на рубли вы сэкономите порядка 70 000 рублей (относительно обмена в банке)!

Теперь пару слов о «ложке дегтя». Клиенты БКС частенько жалуются на наличие скрытых комиссий, бумажную волокиту, большие спреды на валюту, сбои и лаги в работе торговых платформ и некомпетентность сотрудников техподдержки.

Альтернативы

Кит-Финанс Открытие Финам БКС

Крупнейший брокер и инвестиционная компания в России. Сам с ними не работал, но коллеги отзываются очень положительно.

Из плюсов:

1. Не глючащий терминал Transaq
2. Возможность пополнения\снятия денег со счета без комиссии (через свой банк)
3. Куча первоклассных сервисов (например бесплатно можно скачать историю котировок)
4. Возможность открытия счета в зарубежных юрисдикциях.

К минусам отнесу навязчивость продавцов.

Личное мнение

Опыт показывает, что технические сбои и ошибки менеджеров случаются у любого брокера. А вот похвастаться подобной надежностью и таким «ассортиментом» продуктов и услуг могут далеко не все .

Так же стоит отметить великолепный дизайн сайта и «шикарный» адрес в рунете — broker.ru, что говорит о внимании компании к деталям. В общем, БКС я считаю вполне достойным вариантом для сотрудничества, особенно для новичков, которые впервые выходят на Фондовый рынок. Кстати, если вы именно такой новичок, рекомендую предварительно посетить этот бесплатный вебинар Дмитрия Михнова.

А каковы Ваши впечатления от работы с БКС Брокером? Подписывайтесь на обновления и не забывайте делиться ссылками на самые интересные посты в соцсетях!

Мы создали свой бизнес для того, чтобы помочь клиентам в эффективном управлении финансами. Мы развиваем технологии и продукты, анализируем огромный объем информации каждый день, разрабатываем новые инвестиционные стратегии для того, чтобы наши клиенты становились богаче и свободнее. Каждый Клиент может воспользоваться услугами личного финансового советника, который, используя наш опыт, знания и умения, а также новейшие технологии персонального финансового планирования, поможет в реализации финансовых целей и задач.

«С 1995 года мы смогли добиться многого: вывели на рынок целый ряд инновационных инвестиционных продуктов, стали лидерами среди российских брокеров по оборотам, по темпам роста региональной сети и клиентской базы»

Основные факты

Финансовая Группа БКС была образована 20 июня 1995 года в г. Новосибирске. В феврале следующего года компания уже оказывала брокерские услуги первым клиентам. В марте 2000 года БКС одной из первых на российском рынке предложила инвесторам услугу интернет-трейдинга. В Москве офис компании открылся в июле 2000 года.

За многие годы работы на фондовом рынке ФГ БКС приобрела заслуженную репутацию надежного партнера, как среди инвесторов, так и в профессиональном сообществе.

«Сегодня ФГ БКС входит в число лидеров российского рынка брокерских услуг. Располагает разветвленной филиальной сетью - свыше 87 офисов и 100 агентских пунктов в крупнейших городах России. ФГ БКС - один из ведущих операторов российского фондового рынка по размеру клиентской базы - более 300 000 клиентов, состоящих на брокерском обслуживании. При этом компания является абсолютным лидером среди российских брокеров по числу клиентов юридических лиц - через БКС работают на фондовом рынке более 4 тыс. компаний».

Основные показатели Финансовой группы БКС

Максимальная надёжность

Показатели эффективности работы ФГ БКС

• Клиенты
• Собственный капитал
• Офисы

Рост количества клиентов ООО «Компания БКС»

ООО «Компания БКС» входит в число лидеров среди российских брокеров по числу клиентов, состоящих на брокерском обслуживании. За последние три года их число увеличилось в три раза. Подобная динамика является закономерным подтверждением роста качества и спектра услуг компании.