Факторы определяющие структуру портфеля ценных бумаг. Этапы формирования портфеля ценных бумаг
Специализированные финансово-кредитные институты в своей деятельности выполняют некоторые сходные с банками функции, кот. Сводятся в основном к формированию долговых обязательств и трансформацией их в доходные активы. Специализированные кредитно-финансовые институты отличают от банка либо ориентация на обслуживание определенных типов клиентуры, либо на осуществление в основном одного-двух видов услуг. Основные формы деятельности этих институтов на фин.рынке: аккумуляция сбережений населения, предоставление ссуд юр.лицам и гос-у через облигационные займы, мобилизация капиталов через все виды акций, а также предоставление ипотечных, потребительских ссуд и кредитной взаимопомощи. В настоящее время функционируют множество видов специализированных финансово-кредитных институтов, роль, название и значение кот. имеет много различий. Наибольшее распространение получили такие виды небанковских организаций: ссудо-сберегательные учреждения, инвестиционные фонды и инвестиционные компании, страховые компании, пенсионные фонды, кредитные товарищества и кредитные союзы, финансовые группы и финансовые компании, благотворительные фонды, факторинговые компании, лизинговые компании, ломбарды. 1. Ссудо-сберегательные учреждения. представляют собой кредитные товарищества, созданные для финансирования жилищного строительства. Большинство ассоциаций было организовано после второй мировой войны для содействия расширению строительства жилья. 2.Инвестиционные фонды и инвестиционные компании. Инвестиционные фонды - учреждения, кот. выпускают и продают собственные ценные бумаги, на полученные деньги покупают акции и облигации предприятий и банков, обеспечивая своим акционерам доход. Инвестиционные компании – новая форма специализированных небанковских институтов. 3. Страховые компании. Особенностью деятельности и накопления капитала страховых компаний явл.поступление страховых премий от юр. и физ. лиц, размер кот.рассчитывается на основе страховых тарифов или ставок. 4. Пенсионные фонды- достаточно новое явление на кредитно-банковском рынке, получившее свое развитие после второй мировой войны. 5.Кредитные товарищества и кредитные союзы Кредитные союзы в основном специализируются на обслуживании малосостоятельных слоев населения. Большое количество нуждающихся в финансовой помощи обусловило быстрый рост числа кредитных союзов и Существенное расширение их операций. 6. Финансовые группы и финансовые компании. Финансовые группы - специализируются на финансовых операциях масштабного характера. Финансовые компании выдают потребительские и коммерческие ссуды во многом так же. как и банки. Однако вместо приема депозитов они осуществляют выпуск краткосрочных коммерческих ценных бумаг, а в некоторых случаях занимают средства у других финансовых посредников. 7.Благотворительные фонды. Создавая благотворительные фонды, крупные собственники финансируют образование, научно-исследовательские институты, центры искусств, церкви, общественные организации. 8. Факторинговые компании. Факторинговые компании осуществляют приобретение неоплаченных долговых требований, возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг. 9.Лизинговые компании - это финансовые компании, специализирующиеся только на финансировании сделки (оплате имущества), или универсальные, оказывающие не только финансовые услуги, но и другие услуги, связанные с реализацией лизинговых операций, например, техническое облуживание, обучение, консультации и т.п. 10. Ломбарды. Ломбарды представляют собой кредитные учреждения, выдающие ссуды под залог движимого имущества.
Структура, функции и механизм рынка ценных бумаг
В настоящее время в развитых странах существуют такие основные РЦБ: Первичный РЦБ, вторичный, биржевой, Внебиржевой. Первичный РЦБ- рынок, кот.складывается в процессе выпуска ценных бумаг.На таком рынке участниками всегда выступают эмитенты и инвесторы. Эмитент ЦБ – юр.лицо, кот. от своего имени выпускает ЦБ и обязуется выполнять обязательства, кот.вытекают из условий их выпуска. Инвестор на РЦБ – физ. или юр. лицо, кот.приобретает ЦБ от своего имени и за свой счет с целью получения дохода или увеличения стоимости ЦБ или получение соответствующих прав, кот. предоставляются собственнику ЦБ в соответствии с действующим законодательством. Брокер – физ. лицо или фирма, занимающееся посреднической деятельностью при заключении сделок на фондовой бирже. Брокеры заключают сделки по поручению и за счет клиентов, а также могут действовать от своего имени, но по поручению и за счет доверителей. За посредничество между покупателями и продавцами ЦБ брокеры получают определенную плату. Дилер – физ.или юр. лицо, занимающееся биржевым или торговым посредничеством от своего имени и за свой счет. Дилеры могут заключать сделки между собой, с брокерами, а также непосредственно с клиентами. Прибыль дилера формируется за счет разницы в курсах (цене) продавца и покупателя, а также изменения курсов ценных бумаг во времени. Эмитенты выпускают ЦБ, а инвесторы их покупают, то есть возникают первичные сделки купли-продажи. Поэтому и рыночные отношения, кот. возникают в процессе выпуска ЦБ наз. первичным рынком. В количественном отношении первичный рынок больше вторичного биржевого, поскольку на первичный рынок поступает ежегодно большое количество выпусков ЦБ. В стоимостном же выражении биржевой рынок может быть больше, чем первичный, так как на бирже сосредоточено большое кол-во дорогих фондовых ценностей. Кроме того, частые спекуляции, бумы и инфляции подталкивают к росту стоимости акций.Еще одной отличительной особенностью первичного и вторичного (биржевого) рынка является то, что через первичный рынок осуществляется в основном финансирование воспроизводственного процесса, а на биржевом рынке с помощью скупки акций идут формирование и перетасовка контроля между различными финансовыми группами.Дальнейший переход выпущенных ЦБ из собственности одних инвесторов в собственность других инвесторов или из собственности дилеров, кот.приобрели ЦБ в процессе их выпуска, в собственность инвесторов называют обращением ЦБ. Взаимоотношения, кот. возникают в процессе обращения ЦБ наз. вторичным рынком .На вторичном рынке осуществляются следующие за первичными сделки купли-продажи ЦБ. Доход от продажи ЦБ на вторичном рынке принадлежит не эмитенту, как это имеет место на первичном рынке, а собственникам ЦБ кот.выступают на вторичном рынке в роли продавцов. К вторичному рынку принадлежат биржевой и внебиржевой РЦБ.
Под биржевым рынком подразумевают торговлю ЦБ, кот.осуществляется на фондовых биржах
Фондовая биржа явл.финансовым посредников, кот. организует торговлю на рынке ЦБ и не совмещает деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств.Фондовая биржа – это сложная система торговли, кот.основывается в большей мере на компьютерных средствах - система выявления курсов акций - институт, который отвечает в пределах своей компетенции за упорядочение рыночных отношений по поводу торговли ценными бумагами - система торговли, кот.явл. достаточно благоприятной для роста интернализации обращения ценных бумаг.
Основное назначение фондовой биржи : создать и внедрить организационную и техническую системы, кот.бы давали возможность быстро, упорядочено и эффективно заключать и выполнять сделки купли-продажи ценных бумаг. Функции фондовых бирж - на основе котировки ЦБ в процессе биржевой торговли содействовать установлению справедливых и объективных цен на указанные ЦБ,-недопущение заключения сделок купли-продажи, вследствие кот. колебание цен на ЦБ будут иметь непредвиденный характер или будут выходить за допустимые границы.- функция постоянного контроля за фин. и хоз.состоянием эмитентов. Фондовые биржи устанавливают для эмитентов правила предоставления биржам хоз.и фин.отчетности.Под внебиржевым рынком понимают ту часть вторичного рынка, кот.не охватывает понятие «биржевой рынок». Т.е внебиржевой, рынок представляет рын. отношения, и кот. складываются на вторичном рынке ЦБ «вне» Или «рядом» с торговлей на фондовых биржах
Кредитно-финансовые институты - финансовые посредники между кредиторами и заемщиками. Они позволяют уменьшить трансакционные издержки финансовых сделок, т.е. время и деньги, затрачиваемые на осуществление последних. Финансовые посредники могут существенно сократить трансакционные издержки, поскольку имеют опыт их снижения и поскольку крупные размеры позволяют им воспользоваться преимуществами экономии от масштаба - сокращения трансакционных издержек на каждый рубль сделки при увеличении размера (масштаба) сделки.
С позиций макроэкономики функция кредитно-финансовых институтов заключается в обслуживании рынка капитала, так как именно через них происходит превращение подавляющей доли частных сбережений в инвестиции.
Депозитные институты
Депозитные институты - финансовые посредники, которые принимают вклады (депозиты) частных юридических и физических лиц и выдают кредиты. В их число входят коммерческие банки, ссудо-сберегательные ассоциации и кредитные союзы.
Коммерческие банки привлекают средства в основном за счет открытия чековых счетов до востребования (вкладов, против которых могут быть выписаны чеки; к ним относятся вклады до востребования, счета с оговоренным порядком изъятия (нау-счета) и счета с автоматическим переводом средств (ATS-счета)), сберегательных и срочных счетов. Привлеченные средства используются для предоставления коммерческих и потребительских кредитов, выдачи ссуд под залог недвижимости (закладных) и на приобретение государственных ценных бумаг.
Вклады до востребования- вклады, на которые можно вносить средства и снимать их в любой момент времени. Против них в странах с развитой рыночной экономикой можно без ограничения выписывать чеки в пределах остатка средств на вкладе, а иногда и сверх него (прибегать к овердрафту).
Счета с оговоренным порядком изъятия (нау-счета) - вклады до востребования, против которых можно выписывать приказы об изъятии средств, аналогичные чекам. По таким вкладам выплачивается процент, однако существуют ограничения на величину единовременного изъятия средств, на сумму изъятий в течение месяца и пр.
Счета с автоматическим переводом средств (ATS-счета) - комбинация вклада до востребования и сберегательного вклада. Остатки средств на вкладе до востребования сверх оговоренного минимума автоматически переводятся на сберегательный счет, по которому начисляется процент. Когда против такого вклада выписывается чек, соответствующая сумма автоматически переводится со сберегательного вклада на вклад до востребования. Таким образом, остаток на сберегательном вкладе является в действительности частью вклада до востребования, поскольку против этих средств можно выписывать чек. Формально, однако, эти средства лежат на сберегательном, а не на чековом вкладе, и поэтому по ним вкладчику начисляется процент.
Сберегательные вклады - вклады, с которых можно снимать деньги в любой момент времени по требованию вкладчика, но их владельцу выдается не чековая, а сберегательная книжка. Для изъятия денег с такого счета вкладчик не может выписать чек, а должен лично ехать со сберегательной книжкой в банк. В России такие вклады называются вкладами до востребования, что не соответствует западному пониманию этого термина.
Срочные вклады - вклады, средства с которых могут быть сняты только по истечении оговоренного срока.
Инвестиционные банки предоставляют долгосрочные кредиты и финансируют экономических агентов, занимаясь эмиссионно-учредительными операциями.
Сберегательные учреждения:
O Сберегательные банки принимают мелкие вклады, аккумулируемые средства вкладывают в ценные бумаги. Различают:
Взаимно-сберегательные банки, клиенты которых одновременно являются и их собственниками, т.е. кооперативные банки;
Фондовые сберегательные банки - акционерные банки (например, Сбербанк России);
Гарантийные сберегательные банки имеют две категории вкладчиков, отличающихся по условиям получения процентного дохода: «обычные вкладчики» получают по своим вкладам фиксированный процент, а «специальные вкладчики» - процент, зависящий от финансовых результатов деятельности банка.
O Ссудо-сберегательные ассоциации привлекают средства в основном за счет открытия сберегательных счетов (часто называемых паями), продажи клиентам сберегательных сертификатов, выкупаемых по первому требованию, а также срочных и чековых счетов. Собранные средства традиционно используют на выдачу кредитов под залог недвижимости. Различают:
Взаимные ссудо-сберегательные ассоциации (называемые также взаимно-сберегательными банками), организуемые на паевых началах;
Фондовые ссудо-сберегательные ассоциации (акционерные общества).
O Кредитные союзы - обычно представляют собой маленькие кооперативные кредитные учреждения, организованные группой людей, объединенных общими интересами: членами профсоюза, работниками какой-либо фирмы и так далее. Они привлекают средства путем открытия счетов, которые носят название паевых взносов (долей), и в основном предоставляют краткосрочные потребительские кредиты членам союза.
Сберегательные институты договорного типа
Сберегательные институты договорного (контрактного) типа - финансовые посредники, формирующие свои фонды через периодические интервалы времени на контрактной основе. К ним относятся страховые компании и пенсионные фонды.
Страховые компании (компании страхования жизни и компании страхования имущества) привлекают средства за счет денег, уплачиваемых за приобретение или продление страховых полисов, и используют эти средства в основном для покупки корпоративных облигаций и закладных. Страховые компании также приобретают и акции, но вложения в них ограничены.
Частные и государственные пенсионные фонды формируются за счет взносов наемного персонала компаний, а также их работодателей, у которых либо суммы взноса автоматически вычитаются из прибыли, либо они делают взносы на добровольной основе. Привлеченные средства используются для выплаты пенсий, а за счет временно свободных средств приобретаются ценные бумаги, в основном корпоративные облигации и акции; в США - поглощают треть всей рыночной стоимости акций.
Обычно управляются по доверенности банками через трастовые (доверительные) отделы, что позволяет банкам участвовать в контроле за деятельностью таких компаний. В России в настоящее время действует 284 негосударственных пенсионных фонда с активами около 8 млрд руб.
Инвестиционные институты
Финансовые компании привлекают средства, продавая коммерческие ценные бумаги и выпуская акции и облигации. Эти средства направляются на выдачу потребительских ссуд, предназначенных для приобретения потребительских товаров длительного пользования, для ремонта дома и т.п., а также для развития малого бизнеса. Некоторые финансовые компании организуются крупными корпорациями с целью обеспечения продаж своего продукта.
Инвестиционные компании (взаимные фонды инвестиционного типа) - промежуточное звено между мелкими собственниками капитала и крупными корпорациями. Выпускают собственные акции, полученные средства вкладывают в ценные бумаги, что позволяет собственникам небольших капиталов получать доход от деятельности крупных компаний и уменьшать риск, «кладя яйца в разные корзины». Различают инвестиционные компании открытого и закрытого типов. Первые, в отличие от вторых, обязуются выкупать свои акции у держателей по первому требованию.
Взаимные (паевые) фонды - привлекают средства путем продажи населению паев, а собранные средства направляют на приобретение разнообразных акций и облигаций. Объединение средств пайщиков дает возможность снизить трансакционные издержки при покупке крупных пакетов акций или облигаций. Пайщики могут продать (вернуть) свои паи в любой момент времени, а стоимость паев определяется совокупной рыночной стоимостью всех ценных бумаг, которыми владеет фонд на данный момент времени. Поскольку рыночная стоимость ценных бумаг постоянно меняется, то же самое происходит и со стоимостью пая. Поэтому вложение средств во взаимные фонды считается рисковым.
Взаимные (паевые) фонды денежного рынка обладают всеми характеристиками взаимных фондов, но, помимо того, являются в какой-то мере депозитными учреждениями, поскольку позволяют своим клиентам открывать счета депозитного типа. Как и у всех взаимных фондов, привлечение средств осуществляется посредством продажи паев, а затем эти средства используются для приобретения краткосрочных и высоколиквидных ценных бумаг, что позволяет фондам поддерживать твердые цены на собственные акции. Отличительной чертой этих фондов является то, что пайщики имеют право выписывать чеки против своих паев, правда, при соблюдении определенных условий (обычно чеки разрешается выписывать только на суммы, не превышающие $500, и для открытия подобного счета требуется внести довольно большую сумму денег). По сути дела, паи во взаимном фонде денежного рынка играют роль чековых счетов, по которым выплачивается процент, хотя и с некоторыми ограничениями на право выписывать чек.
Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) России подобны взаимным фондам. Их активы составляют 250 млн деноминированных рублей. Сегодня в России публикуется информация по 23 ПИФам и 400 чековым инвестиционным фондам. В последнее время серьезную конкуренцию им составляют объединенные фонды банковского управления (ОФБУ) привлекающие средства в доверительное управление.
Некоторые кредитно-финансовые институты России строились по принципу финансовой пирамиды (МММ, Русский дом Селенга, Тибет, Властилина, Чара).
Деятельность кредитно-финансовых институтов отражается на их балансах. В зависимости от типа кредитно-финансового учреждения состав и структура его пассивов и активов будут заметно различаться (табл. 6.2).
Таблица 6.2. Основные статьи активов и пассивов финансовых посредников
Посредник | Основные статьи пассивов (источники привлечения средств) | Основные статьи активов (направления использования средств) |
Депозитные учреждения (банки) | ||
Коммерческие банки | Вклады | Коммерческие и потребительские кредиты; закладные; государственные ценные бумаги |
Ссудо-сберегательные ассоциации | Вклады | Закладные |
Взаимно-сберегательные банки | Вклады | Закладные |
Кредитные союзы | Вклады | Потребительские кредиты |
Сберегательные институты договорного типа | ||
Страховые компании | Сборы от продажи страховых полисов | Корпоративные облигации и акции; закладные; государственные. ценные бумаги |
Пенсионные фонды, государственные пенсионные фонды | Взносы работающих граждан и работодателей | Корпоративные облигации и акции |
Инвестиционные институты | ||
Инвестиционные компании | Эмиссия собственных акций | Корпоративные и государственные ценные бумаги |
Финансовые компании | Коммерческие ценные бумаги, акции | Потребительские ссуды и коммерческие кредиты |
Взаимные (паевые) фонды | Паевые взносы | Акции; облигации |
Взаимные (паевые) фонды денежного рынка | Паевые взносы | Инструменты денежного рынка |
В последние годы в странах с развитой рыночной экономикой наблюдается размывание границ между различными видами финансовых посредников. Например, коммерческие банки берут на себя дополнительно функции инвестиционных и финансовых компаний. В результате возникают так называемые «финансовые универмаги», у которых отсутствует явно выраженная специализация. Они оказывают клиентам широкий спектр посреднических услуг.
ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ
государственные и частные, коммерческие организации, уполномоченные осуществлять финансовые операций по кредитованию, депонированию вкладов, ведению расчетных счетов, купле и продаже валюты и ценных бумаг, оказанию финансовых услуг и др. Основными финансово-кредитными институтами являются банки, но в их число входят и финансовые компании, инвестиционные фонды, сберегательные кассы, пенсионные фонды, взаимные фонды, страховые компании.
Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. . Современный экономический словарь. - 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М. 479 с. . 1999 .
Экономический словарь . 2000 .
Смотреть что такое "ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ" в других словарях:
Государственные и частные, коммерческие организации, уполномоченные осуществлять финансовые операции по кредитованию, депонированию вкладов, ведению расчетных счетов, купле и продаже валюты и ценных бумаг, оказанию финансовых услуг и др.… … Словарь экономических терминов
- (см. ФИНАНСОВО КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ) … Энциклопедический словарь экономики и права
СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЕ КРЕДИТНЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ - финансово кредитные институты возникли в XIX в. Длительное время они играли в денежно кредитной сфере подчиненную роль, уступая коммерческим банкам, однако их роль резко возросла в странах с рыночной экономикой после второй мировой войны 1939… … Внешнеэкономический толковый словарь
См. ФИНАНСОВО КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. 2 е изд., испр. М.: ИНФРА М. 479 с.. 1999 … Экономический словарь
Кредитно финансовые учреждения, формально не являющиеся банками, но выполняющие некоторые банковские операции. Небанковскими институтами являются инвестиционные, финансовые и страховые компании, пенсионные фонды, ломбарды и др. По английски: Non… … Финансовый словарь
Информация в этой статье или некоторых её разделах устарела. Вы можете помочь проекту … Википедия
Денежная масса - (Money supply) Денежная масса это наличные средства, находящиеся в обращении, и безналичные средства, находящиеся на счетах в банках Понятие денежной массы: агрегаты денежной массы М0, М1, М2, М3, М4, ее ликвидность, наличные и безналичные… … Энциклопедия инвестора
Инфраструктура - (Infrastructure) Инфраструктура это комплекс взаимосвязанных обслуживающих структур или объектов Транспортная, социальная, дорожная, рыночная, инновационная инфраструктуры, их развитие и элементы Содержание >>>>>>>> … Энциклопедия инвестора
Эта статья или раздел описывает ситуацию применительно лишь к одному региону. Вы можете помочь Википедии, добавив информацию для других стран и регионов … Википедия
Книги
- , О. А. Школик. Серия `Университеты России` позволит высшим учебным заведениям нашей страны использовать в образовательном процессе учебники и учебные пособия по различным дисциплинам,`подготовленные…
Основой кредитной системы исторически являются банки.
Выполнение отдельных банковских функций восходит к глубокой древности (Древний Вавилон, Египет, Греция и Римская империя). Первые предшественники современных банков возникли во Флоренции и Венеции (1587 г.) на основе меняльного дела – обмена денег различных городов и стран. Главными операциями банков были прием денежных вкладов и безналичных расчетов. Позднее по такому принципу организовались банки в Амстердаме (1609 г.) и Гамбурге(1618 г.). Банки обслуживали преимущественно торговлю и расчеты; они недостаточно были связаны с обслуживанием промышленного капитала. Не была развита у них такая важная функция, как выпуск кредитных денег.
Кредитно-финансовые институты подразделяются на: 1)центральные банки; 2) коммерческие банки; 3) специализированные кредитно-финансовые институты (кредитные организации).
– это банки, осуществляющие выпуск банкнот и являющиеся центрами кредитной системы. Они занимают в ней особое место, будучи «банками банков», и являются, как правило, государственными учреждениями.
К основным функциям центрального банка относятся следующие. Эмиссионная функция – старейшая и одна из наиболее важных функций центрального банка. Хотя в современных условиях наличные деньги менее важны, чем безналичные, банкнотная эмиссия центральных банков сохраняет свое значение, поскольку наличные деньги по-прежнему необходимы для значительной части платежей и обеспечения ликвидности кредитной системы, которая должна иметь средства окончательного погашения долговых обязательств.
Функция аккумуляции и хранения кассовых резервов для коммерческих банков заключается в том, что каждый банк – член национальной кредитной системы обязан хранить на резервном счете в центральном банке сумму в определенной пропорции к размеру его вкладов. Изменение нормы резервов – один из основных методов денежно-кредитной политики. Одновременно центральный банк по традиции является хранителем официальных золотовалютных резервов страны.
Кредитование коммерческих банков со стороны центрального банка прежде всего характерно для социалистической экономики с ее государственной монополией на кредитную деятельность, для переходного периода с его нехваткой средств в руках частных кредитно-финансовых институтов. Менее характерно оно для развитой рыночной экономики, где подобное кредитование существует преимущественно в периоды финансовых трудностей.
Предоставление кредитов и выполнение расчетных операций для правительственных органов осуществляется следующим образом. В государственных бюджетах аккумулируется до половины и больше ВВП стран. Эти средства накапливаются на счетах в центральных банках и расходуются с них. Поэтому центральные банки ведут счета правительственных учреждений и организаций, местных органов власти, аккумулируют на этих счетах средства и проводят выплаты с них. Кроме того, они осуществляют операции с государственными ценными бумагами, предоставляют государству кредит в форме прямых краткосрочных и долгосрочных ссуд или покупки государственных облигаций. Центральные банки также проводят по поручению правительственных органов операции с золотом и иностранной валютой.
Безналичные расчеты, основанные на зачете взаимных требований и обязательств, то есть клиринги, являются важной функцией центральных банков. В ряде стран центральный банк ведет операции по общенациональному клирингу, выступая посредником между коммерческими банками, расположенными в разных районах страны. Примером общенациональной расчетной палаты служит Федеральная резервная система США.
Совокупность мероприятий денежной политики (она прежде всего регулирует изменение денежной массы) и кредитной политики (нацелена на регулирование объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей рынка ссудных капиталов) получила название денежно-кредитной политики.
Коммерческие банки
представляют собой частные и государственные банки, осуществляющие универсальные операции по кредитованию промышленных, торговых и других предприятий, главным образом за счет тех денежных капиталов, которые они получают в виде вкладов.
Кафедра «Финансы и кредит»
Кредитно-финансовые
институты
Курсовая работа
По дисциплине «Финансы»
Омск 2010
Введение
1. Банковские кредитные институты
1.1 Коммерческие банки – основные понятия
1.2 Виды банковских институтов
2. Виды специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов
2.1 Пенсионные фонды
2.2 Инвестиционные компании
2.3 Ссудо-сберегательные ассоциации и финансовые компании
2.4 Кредитный союз
2.5 Ломбарды
2.6 Паевые инвестиционные фонды
Заключение
Библиографический список
Приложение 1
Приложение 2
Приложение 3
Приложение 4
Приложение 5
Приложение 6
Приложение 7
Введение
В условиях рынка банки являются ключевым звеном, питающим народное хозяйство дополнительными денежными ресурсами. Участие населения на финансовом рынке является одним из признаков не только повышения уровня жизни в стране, но и показателем определенной зрелости финансового рынка. Так, одной из основных целей в плане министерства финансов РФ на 2020 год является повышение уровня информированности граждан о возможностях инвестирования сбережений на финансовом рынке. Что касается непосредственно самих кредитных институтов, то здесь министерство говорит о внедрение механизмов, обеспечивающих участие многочисленных розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций; а также расширение спектра производных финансовых инструментов и укрепление нормативной правовой базы срочного рынка.
Таким образом, в условиях развитых товарных и финансовых рынков, структура банковской системы усложняется. Появляются новые виды финансовых учреждений, новые кредитные учреждения, инструменты и методы обслуживания клиентуры, поэтому выбранная мной тема и является актуальной.
Целью работы является подробное рассмотрение кредитно-финансовых инструментов, функционирующих как в России, так и за рубежом.
Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи :
o Проанализировать особенности кредитно-финансовых институтов в Российской Федерации
o Проанализировать развитие кредитно-финансовых институтов в РФ
o Сравнить развитие и особенности кредитно-финансовых институтов России и США
Следует заметить, что вопрос о кредитно-финансовых институтах освещен достаточно широко. Свой вклад внесли такие ученые, как Варламова С.Б., Резников А.В., Кушелева А.Г. и другие.
1. Банковские кредитные институты
1.1 Сущность и функции коммерческих банков
Банком признается кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц .
В определении банка выделены следующие главные признаки. Во-первых, только банку предоставлено право привлекать во вклады денежные средства физических и юридических лиц, размещать их от своего имени и за свой счет, а также открывать и вести банковские счета физических и юридических лиц. Во-вторых, указанные операции банк вправе осуществлять в совокупности.
Основными функциями коммерческих банков являются:
1. привлечение временно свободных денежных средств;
2. предоставление ссуд;
3. осуществление денежных расчетов и платежей в хозяйстве;
4. выпуск кредитных средств обращения;
5. консультирование и предоставление экономической и финансовой информации.
Особенность посреднической функции коммерческих банков состоит в том, что главным критерием перераспределения ресурсов выступает прибыльность их использования заемщиком. Перераспределение ресурсов осуществляется по горизонтали хозяйственных связей от кредитора к заемщику, при посредстве банков без участия промежуточных звеньев в лице вышестоящих банковских структур, на условиях платности и возвратности. Плата за отданные и полученные взаймы средства формируется под влиянием спроса и предложения заемных средств. В результате достигается свободное перемещение финансовых ресурсов в хозяйстве. Значение посреднической функции коммерческих банков для успешного развития и функционирования рыночной экономики состоит в том, что банки своей деятельностью уменьшают степень риска и неопределенности в экономической системе.
Коммерческие банки образуют костяк кредитной системы страны. Главное их предназначение - привлекать сбережения и распределять их между заемщиками. Для корпораций и потребителей банки являются основным источником кредитов.
Пополнение оборотных средств предприятия и предоставление потребительского кредита - это классическая функция коммерческих банков. Кроме этого банки оказывают массу специальных услуг государству, предприятиям и населению. Это и чековое обслуживание, и рассчетно-кассовые операции, выдача денег под заклад имущества, средне- и долгосрочное кредитование специального назначения, проектное финансирование модернизации производства, предоставление ссуд в иностранной валюте, финансирование рисковых, венчурных проектов, лизинг оборудования и другие банковские операции и услуги.
Основной целью банковской системы выступает кредитование экономики в лице трех экономических агентов - населения, предпринимателей и государства. В этом плане отечественная далеко отстает от западной.
Как известно, Начиная со второй половины 2008 года коммерческим банкам России, пришлось противостоять серьезным проблемам, связанным с воздействием на российскую экономику мирового финансово-экономического кризиса. Исследуя таблицу можно заметить, что Активы банков и кредитный портфель не увеличились: предприятия экономически слабы, не могут качественно обслуживать долги. Надо отметить, что оживление в экономике, отмеченное официальной статистикой в конце 2009 г. - начале 2010 г., пока не сказалось на способности предприятий привлекать новые кредиты: большинство из них по-прежнему находится в тяжелом положении. Произошел существенный рост вкладов населения, но во многом он стал следствием высоких - кризисных - ставок по депозитам. Из-за этого банки могли предложить экономике только дорогие (под 15-25%) кредиты. Чтобы снизить кредитные риски, банки стали скупать российские корпоративные облигации: с января по октябрь 2009 г. их доля в структуре активов российской банковской системы возросла с 6,3 до 10,2%. Так, произошел быстрый рост российского фондового рынка, что повышает риск появления очередного «пузыря». Основные цифры представлены в приложении 1 .
На сегодняшний день в России количество банков постоянно снижается. В соответствии с данными Банка РФ по состоянию на 01.01.2010г. количество банков России составляет – 1058,и из них 438 (42%) можно твердо отнести к мелким банкам, т.к. размер уставного капитала их не превышает 150 млн. руб. За 2008 год количество банков сократилось на 21 банк (1,85%), а за 2009 год – на 56 банков. Общее количество банков в разрезе Федеральных округов можно посмотреть в приложении 6.
Что касается США, то По данным FDIC, общие потери банковского сектора США во втором квартале 2009 года составили $ 3,7 млрд, хотя кварталом раньше банки сумели получить прибыль $ 7,6 млрд. FDIC также сообщила, что с начала года в США был закрыт 81 банк. За весь 2008 год было закрыто 25 банков, а в 2007 году - всего три. Всего FDIC «наблюдает» за 8451 банком, активы которых оцениваются в 13,3 трлн долл. Каждый из банков оценивается сотрудниками корпорации по нескольким критериям, таким как уровень достаточности капитала, уровень доходности и т.д. После этого банк оказывается в одной из пяти групп. Если это четвертая или пятая группа, то банк автоматически попадает в проблемный список. Далее, если проблемы банка не могут быть им решены самостоятельно, он передается под контроль FDIC. Так, с начала этого года в США под контроль корпорации попали 9 банков, в том числе один из крупнейших финансовых институтов IndyMac.
Однако Россия более чем в 3,5 раза увеличила свои вложения в американские казначейские облигации в 2009 году и в результате смогла войти в пятерку крупнейших стран - кредиторов США, тем самым поддержав экономику США в период кризиса.
Вывод: коммерческие банки, как в России, так и в США широко
используются, однако, если в США число банков превышает 8 тысяч, то в России
эта цифра достигает всего 1 тысячи, что говорит о недостаточной развитости
банковской системы России. В России преобладают мелкие и средние банки. Для
Российской Федерации характерны универсальные банки, практически не развита
сеть специализированных банков, например, таких, как инвестиционные. В США же количество коммерческих банков в разы превышает
число коммерческих банков РФ, однако за кажущейся распыленностью банковского
дела в США скрывается доминирование небольшой группы гигантских банков.
1.2 Виды банковских институтов
Сберегательные банки
· Финансовая аналитика и исследования в интересах инвесторов и корпораций
9. Дун И.В. Инвестиционные банки на российском рынке/ И.В. Дун// Современная конкуренция. 2007. № 5. С. 119-128.
10. Жуков Е. Ф., Эриашвили Н. Д. Банковское дело: учебник / Е. Ф. Жуков, Н. Д. Эриашвили. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. 654 с.
11. Зверев А.В. Проблемы развития российской банковской системы и меры по их преодолению/ А.В. Зверев // Деньги и кредит №12.2008.С. 43-52.
12. Казимагомедов А.А. Становление сберегательного дела в России/ А.А. Казимагомедов// Финансы и кредит. 2006. № 12. С. 67-69.
13. Ковалев А. П. Финансы. Денежное обращение: учеб. пособие для вузов/ А. П. Ковалев. Ростов н/Д: Феникс, 2001. 479 с.
14. Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник /Л. Н. Красавина. М.: Финансы и статистика, 2006. 573 с.
15. Кушелева А.Г. Инвестиционные банки как самостоятельные институты и их роль в современной России/ А.Г. Кушелева. Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. 2009. № 1. С. 135-137.
16. Поляк Г. Б. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник / Г. Б. Поляк. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. 639 с.
17. Порублева М. А. Совершенствование денежно-кредитной политики Банка России в условиях глобализации/ М. А. Порублева // Банковские услуги. 2008. N 6. С. 2-13.
18. Резников А.В. Инвестиционные банки. Современное состояние и перспективы развития/ А.В. Резников// Интеграл. 2008. № 5. С. 48-50.
19. Русанов Ю.Ю. Проблемы и перспективы Развития сберегательной системы России/ Ю.Ю. Русанов// Финансы, деньги, инвестиции. 2008. № 1. С. 28-31.
20. Савинова В.А. Роль коммерческих банков в региональной системе ипотечного жилищного кредитования/ В.А. Савинова. Вестник Самарского государственного экономического университета. 2008. № 4. С. 103-109.
21. Семеко Г.В. Стратегия сберегательных банков в условиях глобализации/ Г.В. Семеко. Экономика. Реферативный журнал. 2007. № 3. С. 118-125.
23. Хафизов Р.И. К вопросу о совершенствовании гражданско-правового регулирования деятельности ломбардов в Российской Федерации/ Р.И. Хафизов. Пробелы в Российском законодательстве. 2008. № 2. С. 172-173.
25. Шапран В.С. Инвестиционные банки в США: история перемен/ В.С. Шапран// Банковское дело. 2007. № 6. С. 53-56.
27. Шунгина С.В. Основные направления денежно – кредитной политики на 2009 год / С.В. Шунгина // Экономика и жизнь.2009.№ 1.
Эрделевский А. Ломбарды
и перспектива их развития в России/ А. Эрделевский. Сервис в России и за рубежом. 2007.
Приложение 1
Таблица 1
Ключевые показатели развития банковского сектора России
Показатель, млрд руб. |
Изменения, % |
|||||||||
Активы банков |
||||||||||
Капитал банков |
||||||||||
Кредитный портфель банков |
||||||||||
Просрочка по всему портфелю |
||||||||||
Кредиты юридическим лицам |
||||||||||
Просрочка юридических лиц |
||||||||||
Кредиты физическим лицам |
||||||||||
Просрочка физических лиц |
||||||||||
Вклады населения |
||||||||||
Количество банков (штук) |
*Оценка;
данные Ассоциации российских банков.
Приложение 2
Таблица 2
Банки по объему выданных ипотечных кредитов в 2009 году |
|||||||
Выдано ипотечных кредитов в 2009 году (тыс. руб.) |
Выдано ипотечных кредитов в 2008 году (тыс. руб.) |
Изменение (%) |
Количество выданных ипотечных кредитов в 2009 году (шт.) |
Количество выданных ипотечных кредитов в 2008 году (шт.) |
Изменение (%) |
||
Сбербанк |
|||||||
Транскредитбанк |
|||||||
Дельтакредит |
|||||||
Московское ипотечное агентство |
|||||||
Первомайский (Краснодар) |
|||||||
Нордеа Банк (Оргрэсбанк) |
|||||||
Инвестторгбанк |
Приложение 3
Таблица 3
Название компании |
Пенсионные (млн руб.) |
Пенсионные накопления (млн руб.) |
Группа AAA (максимальная надежность) |
||
НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ» |
||
НПФ электроэнергетики |
||
НПФ «ЛУКОЙЛГАРАНТ» |
||
Группа AA+ (очень высокая надежность - 1й уровень) |
||
НПФ «СтальФонд» |
||
Группа AA (очень высокая надежность - 2й уровень) |
||
НПФ «Транснефть» |
||
НПФ «Телекомсоюз» |
||
НПФ «Норильский никель» |
||
Группа AA– (очень высокая надежность - 3й уровень) |
||
НПФ «НЕФТЕГАРАНТ» |
||
Группа A+ (высокая надежность - 1й уровень) |
||
НПФ «РЕГИОНФОНД» |
||
НПФ «Социальная защита старости» |
||
НПФ «Первый национальный пенсионный фонд» |
||
НПФ Сберегательного банка |
||
НПФ «Социум» |
||
Группа A (высокая надежность - 2й уровень) |
||
НПФ «Социальное развитие» |
||
НПФ «Райффайзен» |
||
Группа A– (высокая надежность - 3й уровень) |
||
НПФ «УГМКПерспектива» |
||
Группа BBB+ (достаточная надежность - 1й уровень) |
||
НПФ «Московский городской НПФ» |
||
Группа BBB (достаточная надежность - 2й уровень) |
||
НПФ «Торговопромышленный пенсионный фонд» |
||
НПФ «Капитан» |
||
Группа BBB (достаточная надежность - 3й уровень) |
||
НПФ «Порт Гарант» |
Приложение 4
Таблица 4
Крупнейшие инвестиционные компании по совокупным оборотам в I квартале 2009 года |
|||
Компания |
Совокупные обороты (тыс. руб.) |
||
КИТ Финанс |
2 290 826 227.74 |
Санкт-Петербург |
|
Тройка Диалог* |
1 916 396 007.00 |
||
1 358 247 001.16 |
|||
Брокеркредитсервис |
1 167 527 455.62 |
||
Группа Ренессанс |
|||
Церих кэпитал менеджмент |
|||
ИСТ КОММЕРЦ |
|||
ВЕЛЕС Капитал |
Приложение 5
Таблица 5
Крупнейшие взаимные фонды США
Приложение 6
Таблица 6
Количество действующих
банков России и их динамика
Количество действующих банков России На 01.12.2007 г. На 01.12.2008 г. На 01.01.2010 г. снижение (-)/рост (+) к 2008 г. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ОКРУГ СЕВЕРО-ЗАПАДНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ОКРУГ ЮЖНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ОКРУГ ПРИВОЛЖСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ОКРУГ УРАЛЬСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ОКРУГ СИБИРСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ОКРУГ ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ОКРУГ Всего по Российской Федерации Приложение 7
Таблица 7
Самые
доходные ОПИФы в январе Изменение
стоимости пая за 1 месяц, % Стоимость
пая на 31.01.06, руб. СЧА
на 31.01.07, млн. руб. Замоскворечье
– Российская энергетика УК
Банка Москвы КИТ
Финанс Максвелл
Энерго Максвелл
Эссет Менеджмент Альфа
– Капитал Электроэнергетика Альфа-Капитал Трубная
площадь – Российская металлургия УК
Банка Москвы СибиряК
– Фонд акций Центральный Холдинг-Капитал Останкино
- Российская связь УК
Банка Москвы Альфа
– Капитал Телекоммуникации Альфа-Капитал
- Граница между европой и азией Америка относится к европе
- Как экономить деньги при маленькой зарплате?
- Порядок получения жилищной субсидии для военнослужащих
- Лимит кассы: нормативная база и сроки установления лимита
- Полная система вычетов Алгебраическая форма комплексного числа
- Модель «Совокупный спрос – совокупное предложение Увеличение совокупного спроса вызывает
- Что называется периодом в физике
- Виды и типы недвижимости, их экономическая составляющая Поля инициализаторов типа
- Экономика, население и города Чеченской Республики
- Особенности проведения региональной программы материнский капитал в московской области Региональный материнский капитал программе семья
- Должностная инструкция страхового агента росгосстрах
- Учет материалов на складе и в бухгалтерии
- На вопрос «Можно ли строить дом без разрешения на строительство?
- Ип на осно какие налоги платит?
- Доходы и расходы будущих периодов Как распределить расходы, затрагивающие несколько налоговых периодов
- Экономические циклы, их особенности и виды
- Необходимо знать от чего зависят цены на жилье
- Контрольная работа: Экономическая мысль Древней Греции
- Бухгалтерские проводки по реализации товаров и услуг 1с бухгалтерия 8
- Оборотные активы организации