Но данные за тот же срок о доходах небольшой промышленной компании из высококонкурентной или высокотехнологичной отрасли (например, электроника) могут оказаться крайне ненадежным основанием для оценки будущей прибыли, а значит, эта информация, можно считать, просто ничего не стоит. То же самое верно и для любых спекулятивных предприятий. (Тем не менее временами для публичного размещения предлагаются бумаги множества небольших предприятий, которые могут похвастать только тремя-пятью годами удовлетворительного сбыта и несколькими кварталами приемлемой прибыльности.)  

Нельзя не одобрить использование трендовых расчетов. Одновременно следует подчеркнуть, что применение трендовых кривых для оценки прошлой эффективности и для прогнозирования будущего совсем не одно и то же. Только в специфических случаях можно использовать прошлые результаты для оценки будущей прибыли и цены обыкновенных акций , но и в этих случаях нужно проявлять особую осторожность. Аналитик должен отдавать себе полный отчет в сомнительности техники экстраполяции.  

Реальность, создаваемую показателями отчета о прибылях и убытках, можно анализировать и обсуждать с разных углов зрения. Можно посмотреть на средние результаты за отчетный период , или найти минимальный уровень за любое число лет, или рассчитать трендовые линии и показатели изменчивости. При анализе обыкновенных акций зачастую слишком большое внимание уделяется величине текущих показателей , что может стать источником заблуждений. Хорошо подготовленный аналитик использует прошлые отчеты о прибылях и убытках прежде всего как основу для оценки будущей прибыли или способности получать прибыль , что и станет основой для суждения о достоинствах данного выпуска обыкновенных акций . Прошлый уровень прибыльности - просто вероятная перспектива, но никак не предсказание новых рекордных результатов.  

Давая рекомендации о приобретении привлекательных акций, аналитик должен отдавать предпочтение тем выпускам, цена которых составляет меньший процент от оценки их внутренней стоимости . Уделяя должное внимание фактору стабильности, аналитик обычно составляет диверсифицированный список акций, давая особый вес их цене. Неизбежная слабость такого подхода заключается в том, что любые инвестиционные решения принимаются на основе оценок будущей прибыли и на более или менее субъективном установлении величины мультипликатора, применимого для этих прогнозных оценок.  

Фактор стоимости активов в крупных компаниях. Высокое отношение рыночной цены акций к их балансовой стоимости случается, естественно, и в случае больших процветающих компаний. Трудно найти доказательства того, что в случае ведущих компаний высокое отношение цены акций к их балансовой стоимости само по себе делает их покупку делом опасным и неразумным. Если здесь и есть опасность, то она заключается в очень высоком значении мультипликатора текущей или средней прибыли, иными словами, в слишком щедрой оценке будущей прибыли. В силу природы процесса рыночного оценивания обычно так и бывает.  

Оценка будущей прибыли. Наилучшим способом определения цены торговой марки следует считать расчет связанных с ней дисконтированных денежных потоков . По существу, это означает определение мультипликатора , который применяется к денежным поступлениям находящихся в обращении торговых марок чем успешнее торговая марка , тем выше множитель. Согласно методике, используемой компанией RHM, торговые марки ранжируются в зависимости от занимаемых ими на рынке позиций , поддержки и защищенности, привлекательности рынка , позитивного отношения к ним на рынках других стран.  

Ограничения, существующие при использовании в процессе оценки моделей временных рядов . При использовании моделей временных рядов в предсказании прибыли возникает несколько вопросов. Во-первых, модели временных рядов требуют многих данных, и именно поэтому большинство из них строится на основе квартальной прибыли на акцию. В большинстве оценок главное внимание уделяется предсказанию годовой прибыли на акцию, а не квартальной прибыли. Во-вторых, даже в случае квартальной прибыли на акцию число наблюдений в отношении большинства фирм ограничено данными за 15-20 лет (т. е. данными за 40-60 кварталов), что приводит к значительным ошибкам при оценке - в параметрах модели временных рядов и в предположениях о будущем. В-третьих, превосходство предсказанной прибыли на основе моделей временных рядов уменьшается при увеличении периода оценки. Если учесть, что предсказания прибыли в процессе оценки должны делаться для нескольких лет, а не кварталов, то модели временных рядов , по всей вероятности, имеют ограниченную ценность. Наконец, исследования показали, что предсказания аналитиков превосходят даже лучшие модели временных рядов для оценки будущей прибыли.  

Отправной точкой для оценки будущей прибыли и дивидендов является предположение о том, что произошедшие в прошлом события будут повторяться и в будущем. Поэтому для оценки стоимости акций используются отчетные данные о величине прибыли и дивидендов за прошедшие периоды. Оценка справедливой действительной стоимости акции - единственная реальная основа цены в случае, если ни покупатель, ни продавец не имеют преимуществ.  

В порядке уточнения предмета обсуждения отметим существование по крайней мере трех аспектов фактора времени. Первый аспект заключается в том, что сегодняшние цены на сырье и издержки горнодобывающих предприятий нельзя экстраполировать на будущее, и потому никакая оценка, учитывающая будущие прибыли и будущие издержки, невозможна. На этом аспекте мы останавливаться не будем, заметим лишь, что при выявлении тенденции изменения цен и других показателей во всех рассмотренных выше формулах оценки месторождений следует применять прогнозные величины.  

Вычисление нормы будущей прибыли, приведенной в оценке настоящего времени, чистой дисконтированной стоимости и окупаемости. Эти показатели помогают руководителю сравнивать результаты одного проекта с результатами другого.  

При использовании этих методов делаются следующие допущения 1) потоки денежных средств на конец (начало) каждого года реализации проекта известны 2) определена оценка, выраженная в виде процентной ставки (нормы дисконта), в соответствии с которой средства могут быть вложены в данный проект в качестве такой оценки наиболее часто используют а) существующие процентные ставки по долгосрочным кредитам б) норму будущей прибыли на вложенные средства в) стоимость капитала предприятия.  

Однако проблемы существуют и при использовании метода приобретения. Например, применение справедливых рыночных цен при оценке активов поглощаемой компании субъективно и может быть использовано для занижения их стоимости. Это приводит к уменьшению будущих амортизационных отчислений и увеличивает будущие прибыли, делая приобретение более выгодным.  

Метод доходов строится на расчете коэффициента PIE, отражающего соотношение рыночной цены акций Р и прибыли, приходящейся на акцию EPS. Приблизительная оценка будущих доходов выглядит следующим образом  

Возможное решение этой проблемы - отнесение прибыли от использования готового продукта на геологоразведочные работы по среднеотраслевым нормативам. При этом затраты рассчитываются для каждого конкретного месторождения. Эффективность геологоразведочных работ будет зависеть от условий конкретного месторождения и затрат на его разведку и хозяйственное освоение. В то же время появляется возможность оценки будущего эффекта еще до его получения, так как среднеотраслевые нормы отнесения прибыли заранее фиксируются. Эту точку зрения примем как отправную во всех последующих рассуждениях.  

Некоторые компании имеют поступления средств помимо продаж и расходы помимо тех, что включают в себестоимость проданных товаров или операционные издержки . После оценки операционной прибыли компании аналитику надо рассмотреть доходы и расходы вне нормальных операций предприятия, чтобы определить, насколько существенно они влияют на общую прибыльность компании и насколько вероятны такие доходы и расходы в будущем.  

Концепция стоимости денег во времени играет основополагающую роль в практике инвестиционных вычислений. Она предопределяет необходимость учета фактора времени в процессе осуществления любых долгосрочных инвестиционных операций путем оценки и сравнения стоимости денег при начале финансирования со стоимостью денег при их возврате в виде будущей прибыли, амортизационных отчислений , основной суммы долга и т.д.  

К примеру, если Idr есть текущая (т.е. в 1-й год) цена 1 ф. ст., получение которого ожидается через г лет, и известно, что ndr это будущая цена 1 ф. ст. в году п, рассчитываемого к получению в году п + г, то мы получим, откуда следует, что норма, в соответствии с которой любое долговое обязательство может быть превращено в наличные деньги через п лет, задается двумя нормами из совокупности текущих норм процента. Поскольку текущая норма процента положительна для займов любого срока, то всегда должно быть более выгодным купить долговое обязательство , чем хранить наличные деньги как запас богатства. Напротив, если будущая норма процента неизвестна, мы не можем наверняка утверждать, что ndr окажется равной отношению, когда наступит соответствующее время. Поэтому, если предполагается, что нужда в наличности может возникнуть и до истечения п лет, есть риск, что покупка долгосрочного долгового обязательства и последующее его превращение в наличные деньги обернутся убытком по сравнению с простым хранением наличных денег. Статистическая оценка вероятной прибыли или математически обоснованное предположение выигрыша, рассчитанное исходя из известных вероятностей - если только такой расчет возможен, что весьма сомнительно,-должны быть достаточными для того, чтобы компенсировать возможный риск понести убытки.  

При осуществлении принципа платы за ресурсы горнодобывающие предприятия должны вносить в единый фонд отрасли плату за запасы, равную их потребительной стоимости . Последняя рассчитывается исходя из дисконтированной оценки чистой прибыли от использования ресурсов при наиболее выгодном варианте их освоения. Она соответствует затратам обратной связи при решении извлекать запасы в настоящий момент вместо того, чтобы сохранить их для будущего использования.  

Подобные потрясения связаны с тем, что цену акций определяет не прибыль на данный момент, а перспектива увеличения прибыли в будущем, и потому замедление темпа роста прибылей большая опасность для акций. Точно предсказать будущие прибыли компании не могут даже ее собственные специалисты, не говоря уже об инвесторах, но десятки и сотни аналитиков отслеживают динамику прибылей тех компаний, которые представляют интерес для инвестиционных фондов и других . Оценки прибылей компаний на ближайшие годы можно найти в Интернете и в различных финансовых публикациях. Эти оценки очень приближенны, но тем не менее на Уолл-стрите существуют определенные правила игры прибыли компании должны соответствовать предсказаниям аналитиков. Малейшие отклонения от ожидаемых цифр вызывают очень суровую реакцию рынка. Можно ли начинающему инвестировать в такие компании Да, можно. Но нужно быть готовым ко всем неожиданностям и, чтобы повысить вероятность выбора перспективных компаний , проводить свой собственный анализ.  

Некоторые аналитики, хотя число их быстро уменьшается, все еще считают, что сколь-нибудь точная оценка будущих результатов достаточно трудна, так что распространять прогноз на 5-10 лет - это чистое безрассудство. Проблема с этой точкой зрения в том, что она подчеркивает то, что легче, а не то, что важнее и полезнее. Для инвестора оценка прибыли будущих лет важна лишь в той мере, в какой она указывает на долгосрочную прибыльность. Чтобы разумно истолковать результаты года, инвестору и аналитику нужно иметь хоть приблизительное представление о вероятном уровне прибыльности в течение ряда лет. Результаты отдельного года редко отражают ход дел в течение делового цикла . Аналитик может выделить деловой цикл , включающий оцениваемый год, найти средние показатели и затем использовать темпы роста , чтобы из середины периода получить величину прибыльности на конец периода. Удачливых аналитиков отличает готовность заниматься прогнозами даже заведомо зная, что они часто бывают ошибочными. Тот, кто не способен принимать решения или избегает трудных положений, возникающих в результате ошибок, обречен на прозябание и быстротечность карьеры в качестве аналитика ценных бумаг.  

Прогнозирование прибыли требует тщательного анализа статистики , а значит, нужно оценить, в какой степени показатели прошлой производственной и финансовой деятельности пригодны для оценки будущего. Бывают ситуации, когда часть прошлых показателей приходится отбрасывать. Результаты производственной деятельности зависят от объемов производства, цен на продукцию и издержек. Аналитик должен учитывать все значительные изменения каждого из трех показателей и если изменения таковы, что производственная статистика теряет ценность в качестве базы прогнозирования, нужно искать другие подходы к прогнозированию. Изменения этих показателей происходят постоянно, но обычно они не настолько значительны, чтобы полностью разрушить базу прогнозирования. Впрочем, обратимся к более детальному рассмотрению.  

Оценка будущих дивидендов обычно тесно связана с прогнозами будущей прибыли. Это объясняет тот парадокс, что для большинства компаний дивиденды важнее, чем

Все начинающие инвесторы, только начинающие свою «карьеру», насмотревшись (начитавшись) или просто со слов более удачных инвесторов о получаемой прибыли начинают строить планы, сколько они смогут получать денег от своих вложений. В идеале получается очень хорошая сумма, за год увеличивающая в 2-3 раза от первоначальных вложений. А если всё это дело еще и реинвестировать, да дополнительно вносить деньги из собственных средств, то через 5-6 лет, по их подсчетам они станут миллионерами, или по крайне мере достаточно обеспеченными людьми.

А теперь давайте я опущу вас с небес на землю. Все это звучит конечно красиво, но это в теории. Если бы все было так просто, большинство людей на планете были бы уже богачами и нигде не работали, и получали бы пассивный доход от своих инвестиций.

В реальной жизни все не так. Все почему-то забывают про существующие риски потери средств (как полное, так и частичное). Или вероятность получения прибыли намного отличающейся от заявленной (конечно же в меньшую сторону). Добавим еще время, в течении которого вы ищите достойный проект для инвестиций, в течение которого ваши деньги не приносят вам никакого дохода и лежат мертвым грузом.

Даже если вы соблюдаете все правила инвестирования в интернете: вкладываете в надежные низкорисковые проекты, хорошо диверсифицируете свои вложения, постоянно проводите анализ текущих и новых проектах, занимаетесь самообразованием в сфере вложений — вы все равно не в состоянии все просчитать и предвидеть. А каждая такая проблема немного снижает конечную прибыль, в совокупности же общий доход падает в разы.

Так как же определить будущую прибыль от своих вложений?

Для начала вы должны определиться какой доход вы хотите получать? Ответ чем больше, тем лучше — неправильный. Нужна конкретная цифра. И исходя из этого мы строим наш инвестиционный портфель с финансовыми инструментами определенной доходности. Следует помнить, чем выше потенциальная доходность, тем существенно повышаются различные риски. За все надо платить. Я не сторонник высоко рискованных инвестиций. Помимо высоких рисков они требуют постоянного контроля за своими вложениями, короткий срок жизни подобных проектов заставляет искать все новые и новые способы вложений.

Другое дело низкодоходные (в крайнем случае среднедоходные) инвестиции. Здесь все более-менее спокойно и стабильно. Про них и поговорим.

Допустим вы хотите получать прибыль в размере 30-40% за год. Это конкретная цифра. И заработать такую прибыль — РЕАЛЬНО!

Порядок действий следующий.

Допустим у нас есть 1000$. И соответственно, мы планируем получить прибыль в размере 300-400 долларов (соответственно 30-40%).

Вариант 1.

1. Прибыль в 40-50% в год — это 3-4% в месяц. Вкладываем деньги в проект дающий такую не меньшую доходность, а еще лучше чуть больше, допустим под 5%.

Здесь возможны 3 варианта развития событий.

1. Проект в течении всего срока исправно выплачивал прибыль. И через год ваши инвестиции увеличились на 60%. Это идеальный вариант.

2. Вы реинвестировали всю прибыль для получения еще большего дохода, но практически в конце срока происходит закрытие проекта и вся ваша прибыль осталась на экране монитора. Убыток — 100%.

3. Вы постоянно выводили прибыль, но в определенный момент наступил скам. Вы опять в минусе. В лучшем случае, если проект закрылся на последнем месяце, вы смогли вывести 55% от вложенных средств. Ваш убыток будет составлять 45%.

Нужно быть готовым к развитию самого худшего сценария . Соответственно этот вариант не вариант (каламбур однако получился).

Вариант 2.

Расширим количество проектов для инвестирования. И чем их больше, тем лучше. Сколько нужно для оптимальной стратегии? Через чур большое количество отнимает слишком много времени. Оптимальным считаю 8-12. Остановимся на золотой середине — 10.

Вы распределяете свои средства в равной пропорции и вкладываете в каждый. Получается по 100 баксов. И опять рассмотрим худший вариант событий.

Вероятность скама всех проектов практически равна нулю и тем более одновременно. Возьмем самый мрачный вариант — скам одного из проектов каждые 4 месяца или закрытие 3-х проектов за год. Это потеря 30% от первоначального капитала. Однако другие 7 принесут вам прибыль в размере 5$ в месяц х 12 месяцев х 7 проектов = 420 долларов прибыли. В сумме это даст 700 + 420 = 1120 долларов или 12% годовых.

Негусто. Но…..мы же еще выводили прибыль с других проектов, пока они не закрылись. А это 15 + 30 + 45 = 90 баксов.

Итого: 1210 долларов или 21% годовых.

Как видите прибыль не дотягивает до планируемой в 1,5 — 2 раза.

Но есть и хорошая новость — это сложные проценты или реинвестирование капитала .

Прибыль в 5% в месяц с учетом реинвестирования за 1 год дает прибыль в размере почти 100%.

Так вот, если ежемесячно выводить прибыль и вкладывать ее в другие инструменты с той же доходностью, то мы получаем еще дополнительный доход с процентов. А это еще увеличит нашу конечную прибыль.

Не буду грузить вас расчетами, но конечная прибыль за 1 год с учетом реинвестирования составит 35,9%, и это с учетом закрытия 3 проектов и потери в них денег.

Опять же, для более реальной картины нужно уменьшить эту цифру процентов на 20-30%. В нее нужно заложить еще другие негативные факторы, которые мы в состоянии предвидеть и просчитать.

Итого: реальная прибыль составит 28 — 35%.

Если вы вкладываете деньги нужно исходить из самого пессимистичного варианта развития событий. И если он вас устраивает — то тогда инвестируйте средства. Распределяйте деньги по нескольким проектам, с чуть более высокой месячной доходностью, чем вы планировали и используйте правило сложных процентов и ваша прибыль будет соответствовать вашим ожиданиям. Нельзя надеется на высокие прибыли, просто потому, что у кого то так получилось. Возможно, а скорее всего так и будет, ваша прибыль будет намного выше, чем вы заложите в прогнозе. Как говорят: «Готовимся к худшему, надеемся на лучшее»

С понятием "расходы будущих периодов" мы уже познакомили наших читателей. Теперь тщательному анализу в исторической ретроспективе будет подвергнуты доходы, с которыми оказывается также не все просто, хотя, по мнению Я.В. Соколова, д.э.н., профессора, члена Методологического совета по бухгалтерскому учету при Минфине России писать о них и легче. Понять, к какому периоду относится доход - к настоящему или будущему - поможет предлагаемая статья.

Писать о доходах легче, чем о расходах. Может быть это связано с тем, что бухгалтер как-то психологически старается деньги беречь и, хотя ему по положению и надо подписать расходный кассовый ордер, он как-то автоматически хочет это сделать не сейчас.

Здравый смысл о будущих доходах

Доходы - это то, что зарабатывает человек или организация, физическое и (или) юридическое лицо. Доходы будущих периодов - это средства уже полученные или то, что будет получено не в данном отчетном периоде, а в других еще только предстоящих периодах. Здравый смысл подсказывает, что дебиторы вернут долги, - вот и возникнут будущие доходы или отгрузим продукцию и хорошие деньги получим. Это не совсем так. Когда отгружали, то уже и продали ее. Как правило, показали доходы, ибо право собственности на вещи переходит к покупателю в момент их передачи. (Сдал продавец товары на ж.д. станцию вот и перешла собственность к покупателю.) Товары проданы, их нет, а взамен возникает право требования оплаты цены. Прибыль возникла в момент передачи товара. Поэтому тут нет будущего дохода.

А перспективы возможных денежных заработков к делу вообще не относятся. Бухгалтерии в сослагательном наклонении не бывает. Для этого существовали и существуют плановые отделы.

Объекты доходов будущих периодов

Теория и практика бухгалтерского учета исходит из принципа соответствия. Его суть сводится к фразе: доходы должны соответствовать тем расходам, благодаря которым они (доходы) были получены . Это легко сказать, можно понять, но весьма трудно воплотить в жизнь. Впрочем, бухгалтеры умеют многое. Умеют решать и эти вопросы.

Сама жизнь обычно задает задачи, и не столько великие ученые, сколько простые практики их решают, ибо вынуждены.

Вот некая организация получила арендную плату за три года вперед. Тут нет вопроса, на дебет какого счета и сколько надо записать, но какую сумму надо показать как доход? Сначала все и писали в доход. Потом, когда принцип соответствия стал подспудно овладевать лучшими умами людей счетной профессии, решили, что отчет составляется за один год, а, значит, и в состав этого дохода входит плата только за один год, а две трети полученной суммы, может быть, уже потраченной получателем, к делу не относятся. Но если это так, то возникает новая проблема: куда эти две трети отнести. Самое простое решение - истолковывать ее как кредиторскую задолженность, ибо арендодатель, получив деньги, признает свой долг за них перед арендатором. И каждый последующий год кредиторская задолженность уменьшается, и увеличивается доход очередного года.

Но такое решение носит сугубо схоластический характер, ибо кредиторская задолженность - это то, что еще только требует погашения, а в данном случае ее нет, ибо деньги уже получены полностью.

Как правило, доходы будущих периодов - это уже полученные активы, в большинстве случаев деньги, но согласно принципу сопоставимости их надлежит сравнить с теми расходами, которые к этим доходам относятся. И вот тут возникает проблема, как разделить доходы данного отчетного периода и доходы, относящиеся к будущим периодам. Можно предположить, что в определенный день, вряд ли кто-нибудь сейчас его сможет назвать, какой-то простой труженик, незаметный бухгалтер, кредитовавший в таких случаях на всю полученную сумму арендной платы свой счет убытков и прибылей, вдруг взял да и показал в балансе сумму прибыли отчетного года за минусом полученной арендной платы за предстоящие годы. Может быть, ему это так просто в голову стукнуло, а может быть все объясняется иначе: бухгалтер взял и уменьшил величину налогооблагаемой прибыли?

Вряд ли мы узнаем когда-нибудь правду.

Сначала появилась просто статья в балансе, потом, когда стали говорить, что каждая статья баланса должна соответствовать сальдо счета Главной книги, доходы будущих периодов стали систематически отражаться на специальном одноименном счете. Он дожил до наших дней и в действующем плане счетов значится под кодом 98.

Характеристика счета 98

Все началось с отражения арендной платы. Как только был освоен этот случай, бухгалтеры поняли, как хорошо можно с помощью найденного приема регулировать финансовые результаты, так сразу же нашлось еще множество поводов для уменьшения полученных доходов.

В конечном счете появилось множество субсчетов, классифицирующих доходы будущих периодов.

1. Доходы, полученные в счет будущих периодов

Предполагается, что за какие-то ценности и услуги был получен актив, как правило, деньги (типичный пример - арендная плата). Далее предполагается, что этот актив будет использоваться для получения прибыли не только в данном отчетном периоде, но и в периодах последующих. Это позволяет регулировать величину отчетной прибыли и уменьшать прибыль налогооблагаемую.

2. Безвозмездные поступления

Такие поступления, которые раньше в просторечии именовали подарками, а юристы говорили о договоре дарения, теперь обычно именуют спонсорской помощью или просто спонсированием, испокон веку относили на прибыль того отчетного периода, когда этот подарок был получен, и, естественно, это считалось прибылью данного отчетного периода. Правда, были бухгалтеры, которые говорили, что актив баланса отражает реально вложенный капитал, а средства, полученные "бесплатно", безвозмездно приходовали в оценке pro memoria - для памяти и оценивали их в 1 руб.

Но в последнее время тяга к теоретической чистоте и желание снизить налоговые платежи привела бухгалтеров к обнадеживающим выводам: полученный безвозмездно объект, если это, скажем, новые средства, проводился через счет 08 "Вложения во внеоборотные активы" с кредита счета 98-2 "Безвозмездные поступления". Таким образом, дар признается прибылью, но, поскольку этот дар будет приносить прибыль в течение нескольких лет, ее (прибыль) и растянут на эти несколько лет, приуменьшая отражаемую бухгалтерами прибыль.

Далее важно заметить, что постановка на актив такого имущества предполагает его рыночную оценку, которая всегда условна. И если ее завысить, что иногда возможно даже при добросовестном отношении к делу, то доходы можно увеличивать (уменьшая их через амортизацию), а если занизить, то и прибыль будет уменьшена в объемах существенно меньших.

Но когда идет речь о данных основных средствах, то, с одной стороны, в будущие периоды по ним необходимо начислять амортизацию, а с другой стороны, на текущие расходы будут списаны доходы будущих периодов. Они нивелируют друг друга, и в результате оказывается, что эксплуатация оборудования оказывается безвозмездной, так как доходы поглощаются амортизацией, и на себестоимость продукции она не попадает.

Однако теоретически более правильным было бы признать, что по безвозмездно полученным основным средствам амортизация не начисляется, а делается только запись по перенесению части доходов будущих периодов на расходы текущего отчетного периода. В этом случае себестоимость готовой продукции не включает амортизацию. Это подчеркивает то, что амортизацию можно считать переносом ранее понесенных расходов, а не фондом возобновления (реновации) основных средств.

Идея отражения других безвозмездно полученных активов и средств, принятых по целевому финансированию - аналогична изложенному порядку.

3. Предстоящее получение задолженности по недостачам, выявленным в прошлые годы

Случай с арендой имел огромные последствия для учета доходов будущих периодов. Бухгалтеры сначала не видели проблемы, потом "проснулись ото сна" и стали тянуть под эту категорию все, что возможно. Сначала это были "подарки", потом сюда отнесли даже и прошлые потери.

Для этого были основания.

Вопрос этот связан с установлением факта недостачи, которую бухгалтер записывает в дебет счета 94 "Недостачи и потери от порчи ценностей" и тут же кредитуется счет 98-3 "Предстоящие поступления задолженности по недостачам, выявленным за прошлые годы". Авторы плана счетов наивно полагают, что чем больше будет выявленных недостач, тем больше в будущем будет доходов. Конечно, если материально ответственное лицо признает факт недостачи и дает обязательство ее погасить, то тогда возникает дебиторская задолженность, которая вряд ли когда-нибудь будет погашена, по крайней мере, полностью. А если материально ответственное лицо вообще не признает своей вины, то о доходах вообще говорить не приходится.

В действующем плане счетов есть еще интересный регулирующий контрарный счет 98-4 "Разница между суммой, подлежащей взысканию с виновных лиц, и балансовой стоимостью по недостачам ценностей". Он используется только в предприятиях торговли, в которых применяется схема учета товаров по продажным ценам.

Природа счета

Счет "Доходы будущих периодов", безусловно и однозначно, относится к группе финансово-распределительных счетов. И тут мы должны вспомнить великую и недооцененную проблему учетной политики. Проблема в этом случае связана с тем, что из доходов отнести к отчетному периоду, а что, оправдано или нет, к периодам будущим. В определенной степени это зависит от профессионального суждения главного бухгалтера.

Однако, характеризуя счет, может быть, более правильно было бы его отнести к группе доп. счетов, который, при правильном ведении ясно и, как теперь говорят, "прозрачно" дополняет счет 99 "Прибыли и убытки" (поскольку мы читаем слева направо, то надо бы сказать "Убытков и прибылей"). В этом случае, благодаря счету, заинтересованный человек видит реально полученную, а не формально зафиксированную прибыль.

Итоги

Если расходы будущих периодов показываются в активе баланса, позволяя увеличить прибыль, то доходы будущих периодов отражаются в пассиве баланса и заведомо уменьшают реально полученный финансовый результат. Это своеобразный бухгалтерский парадокс: реально полученная прибыль, представленная в пассиве и материализованная в активе, уменьшает прибыль отчетную, в то время как расходы будущих периодов ее увеличивают.

И самая главная проблема, стоящая перед бухгалтерами: как найти границу между теми доходами, которые можно отнести сразу к данному отчетному периоду, и теми, которые надо отнести к будущим отчетным периодам.

Cтраница 1

Будущая прибыль равна оценочной выручке, умноженной на текущую норму чистой рентабельности.  

Часто будущие прибыли от капиталовложений могут оказаться выше или ниже, чем ожидалось. Так появляется необходимость учитывать подобную неопределенность и связанные с ней финансовые и другие риски.  

Приведенная стоимость будущей прибыли для обеих акций и индекса может быть рассчитана простым умножением показателя текущей прибыли на акцию на соответствующие величины, указанные в таблице приведенной стоимости за 12 лет (акции роста А: 0 38 дол.  

Рассчитывая на будущую прибыль, Новосильцев сооружает на полуострове нефтеперегонный завод, оборудованный по последнему для того времени слову техники (в частности, осуществляет перегонку нефти с подогревом водяным паром), который считался одним из самых крупных в России. У него быстро нашлись последователи. В 1890 г. близ станицы Ильская общество Русский стандарт построило крупный для того времени крекинг-завод для переработки тяжелой (с высоким содержанием смол) нефти местного промысла.  

Отношение средней цены к будущей прибыли для этих фирм равно 12, и это приводит к заключению, что компания Amazon переоценена. При выполнении этих двух сопоставлений неявно предполагалось, что компания Amazon и фирмы-аналоги через пять лет будут иметь сходные характеристики роста, риска и денежных потоков.  

Если использовать для прогноза будущей прибыли данные за прошедший период и авторегрессионную модель первого порядка, то, как показано в уравнении (19.19), она будет работать также эффективно, как и любая другая модель. Однако при разработке прогноза финансовый аналитик не ограничивается только прошлыми данными о прибыли. Насколько успешно аналитики могут прогнозировать прибыль. Включают ли их прогнозы иную информацию помимо прошлых данных о прибыли.  

Если фирмы ожидают повышение будущей прибыли, то кривая совокупных реальных инвестиций сместится вправо. Она сместится влево, если ожидается уменьшение прибыли.  

Важна ли информация о будущей прибыли компании для оценки целесообразности инвестиций в ее акции. Обсудите, как подобная информация, а также другие оценочные данные о компании связаны с моделями оценки акций.  

Стоимость акции равна дисконтированному потоку будущих прибылей в расчете на акцию.  

Коэффициент цена прибыпь относительно роста будущих прибылей РЕ &-ю-эффициентг i етс лмсстьаьции т е он ср TI нуащиип.  

Опережающее управление всегда отдает предпочтение будущим прибылям и финансированию нововведений. Без этого невозможен професс и устойчивое положение на рынке.  

Наиболее точный ответ получается, когда будущие прибыли (убытки) все же пытаются прогнозировать в ценах будущих периодов (с учетом разной инфляции по продукту и покупным ресурсам), применяя для их дисконтирования ставку дисконта /, также включающую в себя среднюю за все время Т инфляцию в экономике в целом.  

Рассматриваемый подход предполагает, что вся будущая прибыль будет распределена среди акционеров, а это весьма грубое приближение. Кроме того, необходимо иметь информацию о рыночной цене акции предприятия и возможность прогнозировать доходы.  

Предположение о том, что ожидания будущей прибыли заданы, (ляется теоретическим приемом, который позволяет установить едит и ну измерения времени, т.е. содержательно отпределить, что озна - ICT короткий период.  

Человек, который «далек» от бухгалтерского дела, может подумать, что в определении дохода за будущие отчетные периоды нет ничего сложного. Однако это вовсе не так. Например, кредиторы задолжали той или иной организации определенную сумму денег и по документам должны вернуть ее в ближайшее время.

Исходя из имеющихся фактов можно сделать вывод, что в скором времени деньги поступят на счет компании. Это доход будущего периода (ДБП) или нет? Или, например, фирма работает над большой партией товара, за которую вероятнее всего получит хорошую прибыль. Можно это отнести к ДБП?

Бухгалтер ответит на эти вопросы однозначно : оба данных примера не демонстрируют доход будущего периода.

В бухгалтерии не принято иметь дело с деньгами, которых пока еще не существует в реальности и получение которых планируется только в перспективе. Важно понимать, что бухгалтерский учет создан для того, чтобы оперировать с уже произведенными транзакциями, а не теми, которые в будущем могут быть, а могут и не быть.

Если рассматривать первый случай, то можно сказать, что пока долговые обязательства не будут погашены, их нельзя включать ни в какие бухгалтерские счета . Если посмотреть на второй пример, то станет очевиден тот факт, что данная фирма еще не передала права собственности покупателю. Это происходит обычно во время отгрузки товара, а значит и доход организация получит только после передачи товара.

С будущими доходами, с бухгалтерской точки зрения, это никак не связано. Данные примеры можно было бы скорее рассматривать, если бы речь шла о сфере планирования, которая как раз-таки и занимается предположительными доходами в будущем.

Под отложенным доходом (ДБП) принято понимать приобретение актива или снижение количества долговых обязательств , которое проводится и подтверждается транзакциями в текущем учетном периоде, но отражается в отчетности за другие еще не наступившие периоды.

Что к ним относится

Существует несколько случаев для поступления доходов из прибыли, которая получается в будущих периодах.

Главным признаком для отнесения подобных поступлений к рассматриваемому виду дохода является тот факт, что данная прибыль может быть получена не в одном и не в двух отчетных периодах, а в гораздо большем их количестве.

Условно говоря, ее можно указать в разных учетных периодах. Таким образом, актив, который принадлежит к ДБР, приносит прибыль и в настоящем, и в будущем времени. Что следует отнести?

1. Арендную плату, потому что по договору об аренде плата может быть внесена за несколько отчетных периодов, то есть на некоторое время вперед. То же самое можно сказать о залоге, который выплачивается обычно в начале, но является отложенным доходом, поскольку он засчитывается только за последний месяц аренды.
2. Авансовые платежи, то есть денежные средства, которые перечисляются на счет предприятия или компании вперед, перед тем как предоставить покупателю товар или услугу. Авансы необходимы для дальнейших расчетов. Они относятся к ДБП, если авансовый платеж совершен на несколько отчетных периодов вперед.
3. Подписку или предоплату за приобретение периодических изданий, например, газет или журналов.
4. Продажу билетов на любой вид мероприятий и концертов.
5. Выручку от реализации абонементов и заключения долгосрочных обязательств, куда относят, например, прибыль от продажи школьных проездных на год.
6. Подарки от спонсоров, которые рассматриваются как прибыль по безвозмездным договорам дарения. Раньше данные поступления и гранты чаще всего относили к текущему периоду и выплачивали налог на эту прибыль. Однако можно посмотреть на этот актив с другой стороны. Если рассчитать, что данное поступление принесет организации прибыль в течение определенного времени, то по закону можно отнести его к будущему доходу.

Важно понимать, что амортизация не начисляется за основные средства, которые компания получила в подарок, она записывается исключительно в текущие расходы, то есть осуществляется перенос части доходов из будущего периода.

Таким образом, амортизацию не нужно учитывать при расчете себестоимости. Все понесенные ранее расходы переносятся на другие учетные периоды.

1. Бюджетные денежные средства, которые организация получает с целью покрытия издержек.
2. Средства, которые выделяются для определенных целей, но которые не используются полностью. Они отражаются на счете 86.
3. Разница от оплаченной суммы при лизинге и стоимостью самого имущества, которая отдается под лизинг. Имущество, а точнее его стоимость, должно находиться на балансе человека, получающего его.
4. Возвраты от предыдущих недостач, которые могут быть в будущем осуществлены с определенной вероятностью. Если установить виновное в материальных потерях лицо так и не удалось, то потерю можно считать безвозвратной. Кроме того, она может пройти по бухгалтерии как дебиторская задолженность, которую материально ответственное лицо выплатит в ближайшее время. При втором варианте данная сумма потери относится к доходам будущих периодов.

Строка и счет, актив или пассив

Для доходов на будущие периоды предусмотрен специальный счет, номер которого 98 . Он предназначается для бухгалтеров, имеющих дело с отложенной прибылью во всех ее разновидностях. Согласно инструкции, по плану счетов в бухгалтерском учете разрешено открытие определенных субсчетов , которые будут конкретизировать объекты доходов будущих периодов, а именно:

• доходы, получение которых планируется за несколько будущих отчетных периодов;
• спонсорские безвозмездные вложения, к которым относят различные подарки и так далее;
• недостачи за предыдущие периоды, которые планируется возместить в ближайшее время.

Для того чтобы учитывать данный вид прибыли, существует определенная строчка 1530 . Отражаются в ней только такие доходы, которые считаются отложенными по всем нормативным документам в этой компании.

Особенности учета

Доходы на будущие периоды фиксируются в кредитном счете 98 . Кроме того, там отражаются все корреспондентские счета, предназначенные для финансовой работы и различных расчетов.

При списании суммы ДБП за время будущего периода необходимо использовать счет 98, а точнее его дебет, а также корреспонденцию данного счета, в котором учитывают доходы со счетов и , в зависимости от вида поступления.

Субсидированные счета, которые определяют какой-либо из объектов отложенных доходов, имеют свою собственную корреспонденцию :

• к безвозмездным поступлениям относят вложения, которые отражаются в строчке 08 , целевое финансирование – в счете 86 , а также иная прибыль и издержки в кредите 91 ;
• к предстоящим поступлениям из долгосрочных обязательств относят недостачи, которые отражаются в , расчеты с работниками, сотрудниками – в , возмещенный материальный ущерб – в субсидированном счете , а также иная прибыль и издержки — в кредите 91 ;
• к разнице между суммой, которую необходимо взыскать с виноватого, и себестоимостью относят расчеты с сотрудниками по иным операциям, которые отражаются в счете 73 , а также иные издержки в кредите 91 .

Проводки

Суммы, которые поступили, в бухгалтерском учете указываются в счете 98, о котором говорилось ранее. Когда наступает отчетный период, с этого кредита списывается сумма доходов для конкретного учетного времени.

Очень часто можно встретить ситуацию, когда арендаторы заранее проплачивают арендную плату на несколько месяцев вперед . Данный платеж не относится в полной мере к одному отчетному периоду, он распределяется равными частями между всеми подотчетными периодами. Каждая часть является отложенным доходом организации. В подобной ситуации поступивший платеж изначально указывается в счете 98, а затем составляется определенная бухгалтерская проводка, а именно: дебетный и кредитный счет 98 .

Данная проводка учитывает общую сумму платежа, который поступил за несколько периодов вперед, а далее каждый месяц равные доли полученного дохода за будущие периоды распределяются вместе с доходом за текущий период. При этом в учете должна присутствовать запись: дебетный счет 98 и кредитный счет 91 с иной прибылью и издержками.

Подобную ситуацию можно встретить, когда речь идет о долгосрочных расходах. Например, тех, которые понесены в полном объеме в одном периоде, но относятся к нескольким будущим. Оплату страховки для автомобиля можно провести по бухгалтерскому учету согласно предыдущей проводке, поскольку срок, в который действительна страховка, обычно длительный и захватывает несколько периодов.

Актив баланса включает в себя расходы, которые планирует понести компания в будущем и которые увеличивают прибыль. Однако ДБП относят к пассиву баланса, и данные доходы уменьшают доход реальный. В этом заключается своеобразный парадокс, поскольку выходит, что будущие доходы уменьшают текущую прибыль.

Все бухгалтеры сталкиваются с такой проблемой, как разграничение будущих и реальных доходов, которые относятся к одному периоду. Именно поэтому здесь очень важны знания и компетентность бухгалтера , который обслуживает ту или иную организацию.

Определение данного вида доходов для начинающих представлено в данном видео.