Виды валютных операций. Операции с валютой

В связи с глобализацией экономики и развитием финансовой свободы организаций и граждан широко распространились валютные операции . В общем понимании это процедуры приобретения иностранных денежных знаков и их продажи, площадкой для этих процедур является . Регламент действий, возможности проведения, типы субъектов, которым разрешено участвовать в таких сделках, и другие вопросы регулируются правовыми нормами — как национальными, так и международными.

Что такое валютные операции

Словарем экономических терминов дается такое понятие таких операций – это урегулированные государственными и международными правовыми нормами сделки с такой категорией, как валютные ценности. Отечественной правовой базой, а именно ФЗ от 10.12.2003 N 173-ФЗ«О валютном регулировании и валютном контроле» утверждены категории экономических действий с покупкой и переводом валюты, участниками которых являются резиденты РФ, а также нерезиденты. Кроме того, согласно ФЗ от 06.12.2011 N 409-ФЗ к валютным операциям следует отнести также и ввоз в РФ и вывоз с ее территории рублевого капитала, отечественных ценных бумаг, а также валютных ценностей.

Совершение валютных операций разрешено между резидентами РФ и нерезидентами. Резидент – это гражданин и организация, ведущие деятельность на территории РФ, граждане и лица, имеющие вид на жительство в России, зарубежные подразделения отечественных компаний, официальные представительства России, сама Российская Федерация и ее субъекты.

Соответственно, нерезидент – это гражданин или лицо, проживающие за пределами РФ, компании и организации, образованные и работающие за рубежом, их представительства в России, представительства других стран, функционирующие на территории России, организации с межгосударственным подчинением, и прочие лица.

Валютные ценности , являющиеся объектом рассматриваемых операций – это материальные блага, участвующие в интернациональных валютных связях. В РФ в эту категорию входят:

• инвалюта;
• бумаги с определенной ценностью;
• платежки в зарубежных денежных знаках;
• драгметаллы, самоцветы и жемчуг. В то же время изготовленные из них украшения и предметы, используемые в быту, не являются валютными ценностями.

Виды валютных операций

ФЗ РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» фиксирует конкретные виды валютных операций :

• покупка рублей, валютных ценностей и отечественных ценных бумаг одним резидентом у другого, их отчуждение одним резидентом в интересах другого, проведение расчетов валютными ценностями;
• те же процедуры, когда 1 из сторон — нерезидент;
• те же процедуры, когда обе стороны — нерезиденты;
• ввоз в Россию и обратный вывоз рублей, валютных ценностей и отечественных ценных бумаг;
• различные операции, способствующие перемещениям инвалюты и рублей, ценных бумаг с заграничного счета на счет в российском банке и обратно.

Объединяя валютные операции по типу применяемых ценностей, можно классифицировать их следующим образом:

• выполняемые с инвалютой и ценными бумагами, чей номинал установлен в инвалюте;
• выполняемые с драгметаллами, самоцветами и жемчугом;
• рублевые расчеты, производимые как между резидентами, так и между нерезидентами.

Валютные операции разделяются еще на 2 группы: это текущие и капитальные операции. Текущие – это ввоз/вывоз товаров и услуг при условии расчета по обязательствам не позднее, чем через 180 суток. Капитальные операции – это всевозможные инвестиции, кредиты в валюте на срок более 180 суток, отсрочки по различным платежам на срок больший, чем 90 суток, покупка недвижимости за валюту. Основной принцип такого разделения – это влияние на валютный баланс в экономической системе. Текущие операции не приводят к значительному изменению такого баланса, капитальные же могут привести к ощутимому оттоку капитала из России или к тому, что валюта перенасыщает рынок.

Чтобы упростить процедуры с валютой, банки используют такой показатель, как код валютной операции. Он фиксируется в справках и расчетных документах при совершении рублевых расчетов между счетами резидентов, один из которых оформлен в заграничном банке, а также, если сам плательщик является нерезидентом. Код вида состоит из 5 цифр – первые 2 цифры обозначают группу операций, 3 последние цифры – это код конкретного вида операций.

Выполнение операций с валютными ценностями подтверждает справка о валютных операциях, образец которой закреплен Центробанком в форме №0406009. Если субъект — организация, то справка сдается в банк. Причина этого в том, что в организации должен быть налажен бухгалтерский учет валютных операций. Бухучет для этого выделяет специальные бухгалтерские проводки.

Порядок осуществления валютных операций

В целом, объем операций, выполняемых между резидентами и нерезидентами, существенно не ограничен, исключение — это угроза опасного колебания курса рубля, оттока золотовалютных запасов РФ и нарушения отечественного платежного баланса. Такие ограничения закреплены в ст. 7-8 и 11 ФЗ №173-ФЗ. И вообще все валютные операции в России регламентируются ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» и имеют утвержденный порядок осуществления . Для сделок резидентов и нерезидентов установлены различные особенности этого процесса, также различается порядок для граждан и организаций.

Резиденты–организации должны иметь определенный документ-основание. Банк России в Указании № 500-У от 12 февраля 1999 г. утвердил следующие документы-основания:

• договор купли-продажи либо договор экспорта/импорта;
• лизинговый договор;
• договор на выполнение работ и услуг или предоставление продуктов умственного труда, включая их экспорт и импорт;
• договор кредитования или займа.

Резиденты-организации могут купить валюту на ограниченный список целей, которые закреплены в п. 14 Инструкции Центробанка №7.

До оперирования валютой субъект должен предоставить банку сведения о договоре, документ, разрешающие выполнение валютных операций и их копии. Копии нужны для вложения в досье клиента – этого требует аудит и валютный контроль. Без указанных документов банку не разрешено проводить операции с валютой, такие операции незаконные . Исключение – поступление платежного документа, поручающего зачислить средства клиенту на валютный счет, здесь банк обходится без документов. Приобретенная за рубли инвалюта кладется банком на особый транзитный счет. Если эта валюта в срок 7 дней не списывается для выполнения целей, для которых она приобреталась, то она депонируется на другой счет и продается в течение 3 дней.

Порядок рассматриваемых операций для физических лиц значительно проще. К примеру, чтобы купить валюту, физическое лицо обращается в банк, предоставляет удостоверение личности, оплачивает валюту по установленному банком и уходит уже с валютой. Приобретение валюты подтверждается справкой по форме № 040600. Приобретать валюту можно как за наличные, так и безналично.

Однако нужно помнить, что ст.9 ФЗ №173-ФЗ запрещает валютные процедуры между резидентами, однако здесь имеется масса исключений, закрепленных в п. 1 указанной статьи.

Нерезидентам дано право выполнять меж собой транзакции инвалюты с зарубежных счетов на счета в уполномоченных банках, и обратно. Предельных объемов перечисления, как отмечено в ст. 13 ФЗ №173-ФЗ, нет. Что касается оперирования ценными бумагами РФ на ее территории, то они должны выполняться с учетом норм законодательства о ценных бумагах и антимонопольных норм. Регламент проведения подобных операций определяется Центробанком. Валютные операции меж нерезидентами, выполняемые в рублях на территории России, проводятся только через открытые в России счета.

Нужно подчеркнуть, что в России не внедрен налог на валютные операции. Долгое время ведутся разговоры о необходимости внедрения такого налога, однако руководство Банка России считает, что такая мера будет неэффективной в борьбе с валютными спекуляциями, зато приведет к удорожанию услуг банков и оттоку капитала.

Банковские валютные операции

Это операции, выполняемые лицензированными банками в контексте их предпринимательской деятельности и заключающиеся в торговле валютными ценностями и выполнении роли посредника при осуществлении соответствующих операций.

Виды банковских валютных операций

Можно классифицировать данные операции по следующим основаниям:

1. Сроки исполнения:
   • текущие;
   • капитальные;
   • кассовые;
   • срочные валютные операции.
2. Характеристики субъектов:
   • выполняемые резидентами;
   • выполняемые нерезидентами.
3. Цель и назначение:
   • в интересах клиентов;
   • в собственных интересах.
   • Характер операций и особенности их учета:;
   • пассивные;
   • активные.
4. Конкретные виды операций с валютой, выполняемых банками:
   • работа с валютными счетами клиентуры;
   • процессы, не связанные с торговлей;
   • корреспондентская связь с отечественными и заграничными банковскими структурами;
   • расчеты в интернациональной среде, сопровождение экспорта и импорта;
   • торговля иностранной валютой на отечественном рынке;
   • аккумуляция и сохранение валюты экономической системе России;
   • кредитование на международном валютном пространстве.

Также выделяют конверсионные операции – это отдельный вид сделок, проводимых агентами валютного рынка, их сущность – это обмен определенного количества одной валюты на определенное количество другой с целью заработать на динамике курсов. Общеизвестный пример – торговля на популярном рынке Форекс.

Порядок выдачи лицензий на осуществление банковских валютных операций

Чтобы на легальных основаниях работать с инвалютой, коммерческие банки обязаны проходить лицензирование, после этого банк получает статус уполномоченного.

Классификация лицензий:

• внутреннего класса;
• расширенного класса;
• генерального класса.

Банк с внутренней лицензией может проводить валютную деятельность на российском пространстве. Для получения такого разрешения требуется подать в ЦБ пакет документов:

• заполненное ходатайство;
• экономическая аргументация деятельности клиентов, согласившихся открыть в данном банке валютный счет, на внешнеэкономическом пространстве;
• список конкретных клиентов, их официальные заявки, данные о годовых оборотах, о наличии валютных счетов в других банках и остатках на них;
• подтверждение технической возможности выполнения валютных операций;
• подтверждение наличия контроля внутри банка и наличия требуемых характеристик системы контроля;
• заключение по аудиторской проверке банка за предыдущий год;
• письмо КБ с лицензией не ниже генерального уровня, о готовности к установлению корреспондентской связи;
• перечень всех подразделений и филиалов банка со всеми реквизитами, а также информацией о руководстве;
• отчетность;
• перечень лиц, имеющих уровень подготовки, необходимый для операций с валютой;
• решение о переводе доли уставного капитала в инвалюте;
• решение территориального органа ЦБ.

Банк с внутренней лицензией может получить расширенную лицензию, для этого требует также предоставления данных о количестве имеющихся валютных счетов в банке, его годовых оборотах и о валютной прибыли, подтверждения повышения квалификации сотрудников в зарубежных банках, подтверждения со стороны зарубежного банка о согласии на установление корреспондентской связи, заключения аудиторской проверки деятельности и отчетности.

Когда будет получена положительная характеристика работы по расширенной лицензии, то банк может претендовать на лицензию генерального уровня. Для этого необходимо подтвердить соответствующую квалификацию работников, наличие необходимого технического оснащения.

Наверх

Убрать

Новости и обзоры валютного рынка

Валютные операции – это какие-либо действия, которые человек совершает с валютой. Обратите внимание, что к валютным операциям часто относят сделки, которые не содержат в себе отношения к другим товарам и затрагивают только сами . Например, покупка автомобиля – это финансовая операция, но валютной ее назвать нельзя , потому что в результате совершения этой операции был приобретен товар : автомобиль. А вот покупку доллара по сниженному курсу и последующую продажу по более высокому вполне возможно отнести к валютной операции.

Мы рассмотрим основные виды валютных операций, известных на сегодняшний день, а также проклассифицируем валютный – платформу, на которой совершаются валютные операции самых разнообразных типов. Начнем с обзора самих операций.

Конкретизируем: валютные операции предполагают покупку, продажу или держание на определенном сроке валютного капитала, который может быть представлен валютами как одного, так и нескольких государств.

Терминология валютных операций в экономике

Продажа и покупка валют не нашли в экономике каких-то особых наименований, экономисты говорят так же, как и обычные люди: купить определенное количество валют, продать сколько-то валют и так далее. Но вот в процессе купли-продажи появилось несколько выражений, значения которых обязательно нужно знать, если вы хотите разбираться в валютных операциях.

Валютные операции - это сделки, заключаемые субъектами валютного рынка по купле-продаже, расчетам и предоставлению в кредит иностранной валюты на конкретных условиях. Среди валютных операций не только обменные, расчетные и кредитно-депозитные операции, но и операции по инвестированию средств в ценные бумаги, пономиновани в иностранной валюте. Операции осуществляются между контрагентами - участниками валютного рынка по рыночному курсу или процентной ставке.

Обменные операции осуществляются на основе принципа компенсированной стоимости, который гарантирует, что пи одна из сторон, участвующих в обменной операции, не предоставляет кредит другой опешил. Такие операции осуществляются по текущим рыночным или форвардным курсами. Обменные операции, расчеты по которым осуществляются в течение двух рабочих дней по текущему рыночному курсу, фиксируется в момент заключения сделки, называют кассовыми сделками или сделками, выкопанными на споте. Операции, заключаются в обмене определенной суммы в одной валюте на соответствующую сумму в другой валюте по каким-то предварительно определенным форвардным курсом, называют форвардным сделкам (см. Разд. 9).

При осуществлении любой сделки с валютой различают следующие даты: дату заключения сделки, дату валютирования и дату исполнения сделки. Датой валютирования (value date) называют дату выполнения условий уго-I ди, или дату физического перемещения средств. Для безналичных конверсионных операций дата валютирования совпадает с датой исполнения сделки и означает календарное число, когда проводится реальный обмен денежных средств: получение купленной валюты и поставка проданной валюты контрагенту сделки. Для текущих конверсионных операций дата И валютирования удаленная от даты заключения сделки не более чем на два рабочих дня. Для депозитных операций датой валютирования является дата начала депозита, т.е. дата поступления средств на счет заемщика. Датой окончания депозита (maturity date) является дата возврата основной суммы па счет кредитора. Датами валютирования и датами исполнения соглашения могут быть только рабочие дни, исключая выходные и праздничные для данной валюты дня.

Соглашения, выполнены на споте, или операции спот, заключаются в обмене установленного количества одной валюты на ишпу валюту по определенному курсу в течение двух дней. Заключение соглашения включает: выбор обмениваемых валют, фиксацию курсов, установление суммы сделки, определения адресов, куда будет доставлена валюта. В мировой практике коммерческие банки осуществляют клиентские платежи преимущественно па условиях спот. На условиях спот проводятся также текущие конверсионные операции, размещение и привлечение депозитов на срок более один день. Подобные операции проводятся также на условиях "тод" (поставка валюты происходит сегодня), "том" (поставка валюты осуществляется на следующий рабочий день).

Для расчета обменных курсов валют используют прямое и обратное котировки, соответствующие курсы покупки-продажи валют, а также кросс-курсы валют, которые определяются па основе курсов валют относительно некоторой третьей валюте.

Пример 1. Клиент банка желает купить австралийские доллары за швейцарские франки. Нужно определить курс по этому соглашению. Текущие курсы австралийского доллара и швейцарского франка по отношению к евро такие:

Для расчета курса покупки австралийских долларов используется курс покупки £ от / € = 1,5373 и курс продажи $ А / € = 1,7313. Кросс-курс австралийского доллара к швейцарскому франку составит

$ А / 8 £ г = ($ А / €): (№ / €) - 1,7313 / 1,5373 = 1,1262.

Использование этого курса не принесет банку ни прибыли, ни убытков, поэтому реальный курс проведения операции должен содержать некоторую курсовую надбавку к величине 1,1262, чтобы эта операция была рентабельной для банка.

В случае, когда клиент желает продать австралийские доллары за швейцарские франки, курс будет определяться так:

$ А / Э £ г = 1,7303 / 1,5383 - 1,1248.

При больших суммах по одному соглашению возникает потребность купить определенные объемы валюты в разных банках по разным курсам. При этом определяют так называемый усредненный курс валюты.

Пример 2. Предположим, что клиент банка хочет купить 100 млн долл. США за евро. Нужно определить усредненный курс доллара США к евро из расчета, что банком было заключено три дополнительных соглашения на покупку долларов США.

Усредненный курс $ / € по соглашению составит

$ / € = 89 265 391/100 000 000 - 0,8926.

Форвардная валютная сделка заключается в том, что продавец обязуется за определенный срок передать покупателю валюту, а покупатель обязуется принять ее и оплатить в соответствии с условиями соглашения. В форвардных сделках устанавливается курс, по которому будут осуществляться расчеты в будущем.

Этот курс называется форвардным курсом и определяется соотношением спроса и предложения на валютном рынке в момент заключения сделки, а также разницей в процентных ставках по отдельным валютам. В основу форвардного курса положен курс кассовых сделок, сложившийся па момент заключения сделки, а также надбавки и скидки.

Как правило, процентные ставки по "сильной" валютой ниже, чем по "слабой", а форвардный курс выше курса спот. Согласно процентные ставки по "слабым" валютой относительно высокие, а продается она на форвардном рынке по курсу, ниже текущего курса (спот). Поскольку срочные сделки связаны со значительно большей продолжительностью во времени, чем кассовые, они являются более рисковыми, а следовательно, связанные с большими размерами маржи.

Как и на любом из сегментов финансового рынка, участники валютного рынка проводят хеджирования срочным валютным контрактам, заключают долгосрочные валютные свопы, осуществляют арбитражные и спекулятивные сделки (см. Разд. 8-11). При этом па валютном рынке в большей степени, чем на любом другом, реализуется огромное количество различных спекулятивных стратегий.

Валютные операции (сделки) можно определить как соглашения (контракты) участников валютного рынка по купле-продаже, предоставлению в ссуду, платежам в иностранной валюте на конкретных условиях (наименование валют, сумма, курс обмена, процентная ставка, дата валютирования).

Валютные операции коммерческого банка могут быть классифицированы:

• по экономическому содержанию;
• субъектам;
• участникам;
• механизму торговли и заключения сделок;
• срочности (дате заключения и исполнения сделки);
• характеру проводимых сделок.

По экономическому содержанию валютные операции делятся:

• конверсионные,
• страховые,
• депозитные,
• ссудные,
• спекулятивные,
• по международным расчетам.

По субъектам валютные операции делятся:

• на операции между резидентами Российской Федерации (осуществляются на внутреннем валютном рынке страны);
• операции резидентов с нерезидентами (представляют собой международные операции, т.е. за пределами РФ).

По участникам валютные операции могут подразделяться

• на межбанковские валютные операции (образуют межбанковский валютный рынок по схеме: «банк - банк»);
• клиентские валютные операции (образуют розничный валютный рынок по схеме «банк - клиент»).

По механизму торговли и осуществления сделок они делятся:

• на биржевые,
• внебиржевые.

По срочности (дате заключения и исполнения сделки) валютные операции делятся:

• на кассовые (наличные), включающие операции «спот» (spot), «овернайт» (overnight), «туморроу/некст» (tomorrow/next) и «дэй- то-дэй своп» (day-to-day swap), которые применяются банками для управления текущими валютными позициями;
• срочные сделки (конверсионные, страховые и спекулятивные), осуществляемые на условиях «форвард» (forward), «опцион» (option), «своп» (swap).

По степени регулирования органом валютного контроля (Банком России):

• без ограничений;
• с ограничениями.

Рассмотрим подробнее основные виды операций.

Конверсионные операции - это операции по покупке-продаже (обмену, конверсии) оговоренных сумм валюты одной страны на валюту другой страны или международную денежную единицу по согласованному курсу на определенную дату. Конверсионные операции принято называть термином «форекс» (forex, или FX, - сокращение от Foreign Exchange Operations). На мировом валютном рынке преобладают межбанковские конверсионные операции. Конверсионные операции коммерческого банка делятся:

• на клиентские (осуществляются банком по поручению и за счет клиентов (предприятий, населения));
• арбитражные (спекулятивные) - проводятся банком за свой счет в целях получения прибыли благодаря разнице валютных курсов, по сути, представляют собой спекулятивные сделки, основанные на операциях с фиктивным капиталом.

Валютный арбитраж можно определить как покупку (продажу) валюты с последующим совершением контрсделки (обратной сделки) для получения курсовой прибыли.

Различают валютный арбитраж:

• пространственный (используется для получения прибыли за счет разницы курсов на разных валютных рынках). Например, арбитражист покупает (продает) валюту в Сингапуре и практически одновременно через своего корреспондента продает (покупает) эту валюту, т.е. совершает контрсделку (обратную сделку), в Лондоне. Пространственный арбитраж не связан с валютным риском (риском убытка от изменения курса), так как покупка и продажа валюты проводятся одновременно;
• временной (курсовая прибыль образуется за счет изменения курса в течение определенного времени. Поэтому такой арбитраж связан с валютным риском).

Разновидностью валютного арбитража является процентный арбитраж , при котором прибыль возникает благодаря разнице процентных ставок и валютных курсов. Если, например, процентная ставка по депозитам в евро повысилась по сравнению со ставкой по фунту стерлингов, то английский спекулянт обменяет фунты на евро, инвестирует евро в депозит под более высокий процент и по истечении срока депозита обменяет евро на фунты. Такой арбитраж называется непокрытым, он связан с валютным риском снижения курса евро к фунту. Для страхования валютного риска проводят арбитраж с покрытием - одновременно с вложением евро в депозит инвестор продает евро на срок депозита (в сумме, равной вкладу в евро, плюс проценты по вкладу) по фиксированному курсу за фунты.

Страховые сделки осуществляются в банках с целью страхования от валютного риска.

Под валютным риском понимают вероятность возникновения у банка потерь (убытков) от изменения стоимости балансовых и внебалансовых позиций, номинированных в иностранной валюте, вследствие изменения курса иностранной валюты. Основными составляющими валютного риска банка являются:

• наличие открытой валютной позиции, сформировавшейся в результате несоответствия суммы требований банка и его обязательств в иностранной валюте;
• изменение курсов иностранных валют - риск обесценения вложений в иностранную валюту вследствие непредвиденного изменения обменного курса.

Депозитные валютные операции представляют собой операции по привлечению в депозиты (вклады) средств в иностранной валюте, а также средств нерезидентов в рублях.

Бывают депозиты:

• до востребования;
• срочные.

Дата начала депозита, т.е. дата поступления средств на счет заемщика, называется датой валютирования , дата окончания (погашения) депозита {maturity date) - датой возврата банком средств, помещенных в депозит. Датами валютирования и датами окончания депозита являются только рабочие дни.

Валютные депозитные операции делятся:

• на клиентские - операции с клиентами (главным образом экспортерами и импортерами);
• межбанковские - операции с другими банками.

Цели проведения депозитных операций - регулирование краткосрочной ликвидности банка и клиентов, получение прибыли, осуществление международных расчетов. Кроме того, валютные счета, открываемые резидентами и нерезидентами в уполномоченных банках России, могут использоваться для целей учета и валютного контроля.

Межбанковские депозиты в иностранной валюте делятся:

• на привлеченные {deposit taken );
• размещенные {depositgiven, deposit lend).

Существование межбанковских депозитов обусловило деление депозитных операций:

• на пассивные (по привлечению средств в депозиты);
• активные (по размещению временно свободных ресурсов одних банков в других).

Самая распространенная активная депозитная операция - внесение средств на корреспондентские счета, которые служат основой международных расчетов. Межбанковские депозиты сроком более одного месяца обычно используются банками для рефинансирования кредитов своим клиентам (прежде всего экспортерам и импортерам), депозиты сроком 1-30 дней - для получения спекулятивной прибыли при проведении процентного арбитража.

Как правило, банки осуществляют двустороннюю котировку ставки для депозитов:

• ставку привлечения {bid);
• ставку размещения {offer ).

Разница (маржа, или спред) образует прибыль банка. Если банк больше нуждается в привлечении, чем в размещении средств, то он может котировать более высокую ставку привлечения, а если он нуждается в средствах - более низкую ставку размещения. В случае резкой нехватки или, напротив, излишка средств в какой- либо валюте на данный срок банк дает только одну котировку: ставку привлечения (на уровне выше рыночного) или ставку размещения (на уровне ниже рыночного).

Ссудные операции связаны с предоставлением межбанковских кредитов на валютном рынке. Оформляются они путем заключения банками кредитного договора на основе генерального соглашения о сотрудничестве. По сути, генеральное соглашение не является кредитным договором, а лишь обозначает намерение банков, его подписавших, предоставлять друг другу кредиты. В соглашении оговариваются условия будущих кредитных или депозитных сделок (порядок заключения и оформления сделок, расчетов по ним, состав и форма необходимых документов, ответственность сторон, порядок разрешения споров, реквизиты банков и т.д.). При этом в соглашении обычно фиксируются электронные каналы связи, благодаря чему обмен документами осуществляется в кратчайшие сроки. После подписания такого соглашения банкам-партнерам достаточно согласовать сумму, срок и ставку и зафиксировать их в договоре. Благодаря электронному обмену документами, как правило, нет необходимости доставлять кредитный или депозитный договор в другой банк.

На рынке межбанковских валютных кредитов или депозитов широко распространено использование корреспондентских счетов. Для оформления сделок банки заключают дополнительные соглашения к договору о корреспондентских отношениях. Чаще всего это соглашение об овердрафте, т.е. списании средств сверх остатка на счете в пределах установленного лимита под определенный процент. Другим дополнительным соглашением может быть соглашение о бронировании свободных ресурсов под оговоренную ставку на условленный срок. Иногда банк, желающий привлечь дополнительные средства, просто начисляет по остаткам на счетах лоро процентную ставку, хотя обычно по корреспондентским счетам проценты не начисляются. В то же время ставки по остаткам на корреспондентских счетах могут указываться в договоре об открытии счета.

Операции по международным расчетам. Под международными расчетами понимается система регулирования платежей по международным требованиям и обязательствам. Формы международных расчетов аналогичны внутренним, но имеют свои особенности:

1) носят документарный характер, т.е. осуществляются против

финансовых и коммерческих документов;

2) международные расчеты унифицированы.

При их проведении банки большинства стран, включая Россию, руководствуются Вексельной и Чековой конвенциями, принятыми в Женеве в 1930 и 1931 гг., а также изданными Международной торговой палатой (Париж) «Унифицированными правилами и обычаиями для документарных аккредитивов» UCP № 600 (публикация МТП № 600 («UCP»), редакция 2007 г.) и «Унифицированными правилами по инкассо» (публикация МТП № 522, редакция 1995 г.). Ссылка на эти документы должна делаться во внешнеторговых контрактах и поручениях банку на открытие аккредитивов и в инкассовых поручениях.

Классическими и самыми распространенными в международных расчетах российских предприятий с зарубежными являются:

• банковский перевод;
• документарный аккредитив;
• документарное инкассо.

Уполномоченные банки могут покупать и продавать иностранную валюту как на валютных биржах, так и вне их. В Федеральном законе «О валютном регулировании и валютном контроле» под валютными биржами понимаются юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, одним из видов деятельности которых является организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях, которые установлены Центральным банком РФ (п. 11 ст. 1.).

В России действует восемь валютных бирж: Московская биржа (ранее называлась Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)), Санкт-Петербургская валютная биржа, Уральская региональная валютная биржа, Сибирская межбанковская валютная биржа, Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа, Ростовская межбанковская валютная биржа, Нижегородская валютнофондовая биржа, Самарская валютная межбанковская биржа. Среди указанных бирж основное место занимает Московская биржа.

К существенным условиям любой операции (сделки) относятся:

• дата ее заключения;
• дата исполнения (дата валютирования).

Дата заключения сделки (дата сделки) - дата достижения сторонами сделки соглашения по всем ее существенным условиям. Дата валютирования для конверсионных операций - это оговоренная сторонами дата поставки средств на счет контрагента по сделке. Датами валютирования являются только рабочие дни. В случае совершения банком сделки и (или) проведения расчетов по сделке в установленный федеральным законом выходной или праздничный день, а также в выходной день, перенесенный на рабочий день решением Правительства РФ, совершенная сделка и (или) расчеты по сделке проводятся по счетам бухгалтерского учета первым рабочим днем, следующим за данным нерабочим днем.

В зависимости от даты валютирования конверсионные операции делятся:

• на кассовые (наличные), или текущие;
• срочные.

Банк России определяет кассовую (наличную) сделку как сделку, исполнение которой осуществляется не позднее второго рабочего дня после ее заключения. К ним относятся сделки:

• расчетами (датой валютирования) «сегодня» {today, или сделки «на тоде»);
• расчетами «завтра» {tomorrow, или сделки «на томе»);
• сделки спот, или «на споте».

Дата валютирования сделок «на тоде» совпадает с днем заключения сделки, а сделок «на томе» наступает на следующий за днем заключения сделки рабочий день. Исполнение сделок спот осуществляется на второй рабочий день после их заключения. Например, если сделка спот заключена в понедельник, то днем ее исполнения будет среда, а если сделку заключили в четверг, то датой валютирования будет понедельник (суббота и воскресенье - нерабочие дни).

Сделка спот - наиболее распространенная текущая сделка в мировой практике. В переводе с английского spot означает наличный, имеющийся в наличии. Поэтому термины «наличная», «кассовая» используются для обозначения текущих валютных сделок, хотя большинство таких сделок (как и вообще всех валютных операций) осуществляется безналичным путем. Рынок текущих конверсионных операций называют спот-рынком {spot market).

К текущим конверсионным операциям относятся также операции банков по покупке-продаже наличной иностранной валюты физическим лицам (как резидентам, так и нерезидентам).

Срочная сделка определяется Банком России как сделка, исполнение которой осуществляется сторонами не ранее третьего рабочего дня после ее заключения. Срочные сделки имеют две особенности:

• 1) интервал во времени между моментом заключения и моментом исполнения сделки больше, чем по текущей сделке. Срочная сделка основывается на договоре купли-продажи иностранной валюты с поставкой в определенный срок или в течение некоторого периода в будущем;
• 2) курс обмена, зафиксированный в момент заключения сделки, может существенно отклоняться от курса на валютном рынке в момент ее исполнения (текущего курса). При наступлении обусловленного срока валюта покупается или продается по курсу, зафиксированному в договоре купли-продажи.

К срочным относятся три вида сделок:

• форвардные,
• опционные,
• фьючерсные.

Форвардные операции {forward operations, или fwd) - наиболее широко используемый банками вид срочной сделки. Они применяются для страхования валютных рисков или в целях валютной спекуляции. Экспортер может застраховаться от понижения курса иностранной валюты, продав банку будущую валютную выручку на срок по курсу форвард. Импортер может застраховаться от повышения курса иностранной валюты, купив в банке валюту на срок. Валютные спекулянты, играющие на понижение курса («медведи»), продают валюту на срок, рассчитывая, что к моменту исполнения сделки курс валюты на рынке окажется ниже, чем курс форвард. Если ожидания «медведей» оправдаются, они купят валюту по более низкому текущему курсу и продадут ее по более высокому курсу форвард, получив прибыль в виде курсовой разницы. Спекулянты, играющие на повышение курса («быки»), ожидая повышения курса валюты, покупают ее на срок по курсу форвард с тем, чтобы при наступлении срока сделки получить валюту от продавца по курсу, зафиксированному в момент заключения сделки (курсу форвард), и продать ее на рынке по более высокому текущему курсу, получив курсовую прибыль.

Обычно форвардные сделки заключаются на срок от одной недели до 12 месяцев, причем на стандартные периоды - 1, 2, 3, 6, 9, 12 месяцев (прямые даты валютирования - strait dates). Дата валютирования определяется «со спота». Если, например, трехмесячный форвардный контракт заключен 27 января 2013 г., дата валютирования придется на 29 апреля 2013 г. (27 января 2013 г. + 3 месяца). Когда дата спот приходится на последний день месяца, действует «правило последней даты месяца» {end of month rule). Так, если форвардная сделка на один месяц заключена 26 февраля 2013 г. с датой спот 28 февраля, то дата валютирования придется на последний день марта, т.е. на 31 марта, а не на 28 марта.

Если срок форвардного контракта составляет от одного дня до одного месяца, то контракт считается заключенным на короткие даты {short dates). Если даты валютирования не совпадают со стандартными сроками, то сроки сделок называются ломаными датами {broken dates).

Чаще всего форвардные сделки завершаются путем поставки иностранной валюты. Но форвардный контракт может исполняться и без поставки иностранной валюты - путем проведения контрсделки (встречной сделки) на дату исполнения форвардного контракта по текущему валютному курсу. Форвардный контракт без поставки базового актива называется расчетным форвардом. Например, банк заключил в январе 2013 г. одномесячную форвардную сделку на продажу 1000 долл. США по курсу 31,90 руб. за доллар. В феврале он должен поставить 1000 долл, в обмен на 31 900 руб. В случае расчетного форварда банк вместо поставки долларов совершит встречную сделку, т.е. купит 1000 долл, за рубли по текущему курсу. Если в феврале 2013 г. текущий курс составил 31,70 руб., то банк купил 1000 долл, за 31 700 руб., следовательно, результатом проведения расчетного форварда стала выплата банку в феврале его контрагентом 200 руб. (31 900 - 31 700).

Курс по форвардной сделке, как правило, отличается от курса по сделке спот. Форвардный курс устанавливается методом премии или скидки. Премия означает, что форвардный курс выше, а скидка - ниже, чем спот-курс. Разницу между курсами спот и форвард называют форвардной разницей, форвардными пунктами или своп- разницей, своп-пунктами (swap points, swap rate). Это объясняется тем, что разница в курсах двух сделок стандартной сделки своп определяется в форвардных пунктах.

Различие между спот-курсом и форвардным курсом отражает прежде всего разницу в процентных ставках за соответствующий период по обмениваемым валютам. Форвардные премии и скидки позволяют нивелировать разницу в процентных ставках. Валюта с низкой процентной ставкой котируется на рынке форвард с премией по отношению к валюте с более высокой ставкой. Валюта с более высокой ставкой процента котируется со скидкой. Следовательно, на валютном рынке преимущество более высокой процентной ставки по какой-либо валюте имеет тенденцию компенсироваться снижением курса этой валюты на форвардном рынке по сравнению со спот-курсом.

Ситуация, когда форвардная премия (скидка) в процентах к курсу спот соответствует разнице в процентных ставках, называется паритетом процентных ставок. Приблизительная своп-разница в условиях паритета процентных ставок определяется по формуле

Относительные (в процентах годовых) затраты на страхование валютного риска, когда известны форвардные пункты, можно определить так:

Опцион в переводе с английского (option ) означает выбор, право выбора. Особенность опционной сделки, т.е. сделки, объектом которой является опцион, состоит в том, что покупатель (держатель) опциона приобретает не саму валюту, а право на ее покупку, т.е. опцион на покупку - опцион колл (от англ, call option ), или продажу, т.е. опцион на продажу - опцион пут (от англ, put option ).

Опционную сделку можно рассматривать как своеобразную разновидность форвардной сделки. В отличие от обычной форвардной сделки, обязательной к исполнению, опционная дает покупателю право выбора. Если ему выгодно, то он исполняет, или совершает, опцион (т.е. покупает или продает определенное количество валюты по условленной цене - цене исполнения, совершения), если невыгодно - не исполняет. За это право покупатель выплачивает продавцу опциона во время подписания контракта премию (цену опциона).

В случае неисполнения опциона покупатель теряет только премию. Продавец опциона, т.е. лицо, выписывающее опцион, в отличие от покупателя берет на себя обязательство продать или купить оговоренное количество валюты по цене совершения, если покупатель опциона пожелает исполнить опцион. При продаже опциона колл продавец опциона обязуется продать, а при продаже опциона пут - купить валюту. Если у покупателя опциона премия ограничивает размер валютного риска, то у продавца прибыль не может превысить сумму премии.

Различают опционы американского и европейского типов. Опцион американского типа может быть исполнен в любой день в течение согласованного срока опциона, европейский исполняется в заранее согласованную дату.

Таким образом, валютный опцион можно определить как право для покупателя и обязательство для продавца опциона купить или продать иностранную валюту по фиксированному курсу в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени. Как и другие срочные сделки, валютные опционы используются для страхования валютных рисков и валютной спекуляции.

Валютный своп - это одновременное заключение двух противоположных (встречных) конверсионных сделок на одинаковую сумму с разными датами исполнения. Дата исполнения более близкой по сроку сделки называется датой валютирования свопа, а дата исполнения обратной (встречной) сделки - датой окончания свопа (maturity date). Когда первая сделка свопа является продажей, а вторая - покупкой валюты, то своп называют «продал/купил своп» (sell/buy swap, или s/b swap). Другое наименование данного типа свопа (обычно применительно к свопам с ценными бумагами) - сделка репорт, или репо.

Комбинация сделок в обратном порядке - сначала покупка, а потом продажа - называется «купил/продал своп» (buy/sell swap, или b/s swap). Такой своп называют также (особенно применительно к сделкам с ценными бумагами) сделкой депорт, или обратным репо.

По срокам различают три типа свопа:

• стандартный (классический);
• короткий (до спота);
• форвардный (после спота).

Стандартный своп - сочетание сделок спот и форвардной, т.е. покупка или продажа двух валют на условиях спот с одновременным заключением встречной сделки на срок с теми же валютами.

Своп называется коротким (до спота), если дата валютирования первой сделки сегодня, а обратной сделки - завтра (overnight swap , или о/п swap) или если дата исполнения первой сделки завтра, а обратной - на споте (tomorrow - next swap, или t/n swap).

Форвардный (после спота) своп - это комбинация двух форвардных сделок, причем контрсделка заключается на условиях более позднего форварда, чем первая.

Валютные свопы используются преимущественно для снижения затрат по получению ресурсов в иностранной валюте, страхования валютных и процентных рисков, валютной спекуляции. Причем с их помощью можно хеджировать (страховать) не только краткосрочные, но и долгосрочные процентные и валютные риски, так как в отличие от других валютных операций сделки своп могут заключаться на сроки, превышающие один год. Валютные свопы широко используются не только коммерческими, но и центральными и международными банками, в том числе и Банком России. Имеются особенности при проведении различных видов сделок:

• форвардные сделки осуществляются банками на внебиржевом рынке;
• текущие и опционные сделки могут совершаться как на биржах, так и на внебиржевом рынке;
• исключительно биржевыми являются фьючерсные сделки, т.е. сделки по покупке-продаже фьючерсных контрактов (торговля которыми впервые осуществлена в 1972 г. на Чикагской товарной бирже, а в России - в 1992 г. на Московской товарной бирже). Валютными фьючерсными контрактами называются стандартные биржевые контракты на поставку валюты в указанный срок по согласованному курсу. Курс по фьючерсным контрактам выявляется в процессе биржевых торгов.

Фьючерсные контракты могут исполняться либо поставкой валюты, либо совершением контрсделки (обратной, встречной сделки). Как правило, фьючерсные контракты исполняются не путем поставки валюты, а посредством совершения контрсделки, т.е. выкупом ранее проданных или продажей ранее купленных контрактов. Контракты исполняемые (закрываемые) таким образом называют расчетными.

Результатом закрытия расчетного контракта является уплата проигравшей стороной и получение выигравшей разницы между курсами валюты в день заключения и в день исполнения (ликвидации, закрытия) контракта. Эту разницу выплачивает выигравшей стороне и получает с проигравшей стороны расчетный центр биржи. Продавец и покупатель фьючерсного контракта могут действовать независимо друг от друга и ликвидировать свой контракт путем совершения контрсделки, что обеспечивает высокую степень ликвидности (т.е. реализуемости) фьючерсных контрактов.

Это обусловлено обезличенным характером фьючерсных контрактов. Сразу после заключения фьючерсные контракты регистрируются в расчетном центре биржи, и затем продавец и покупатель вообще не выступают как две стороны, подписавшие контракт; для каждого из них противоположной стороной является расчетный центр биржи.

Цели фьючерсных сделок - хеджирование валютного риска и спекуляция. Банк, беря на себя валютный риск своих клиентов, проводя форвардные сделки, может перестраховаться с помощью обратного фьючерсного контракта. Результат по фьючерсной сделке компенсирует результат на форвардном рынке, т.е. потери (прибыль) банка по форвардной сделке компенсируются прибылью (убытком) от фьючерсной операции.

Валютные операции по сделкам между уполномоченными банками, совершаемым ими от своего имени и за свой счет, осуществляются в порядке, установленном Банком России. Без ограничений осуществляются валютные операции между резидентами и уполномоченными банками, связанные:

• с получением и возвратом кредитов и займов, уплатой сумм процентов и штрафных санкций по соответствующим договорам;
• внесением денежных средств резидентов на банковские счета (в банковские вклады до востребования и на определенный срок);
• банковскими гарантиями, а также исполнением резидентами обязательств по договорам поручительства и залога;
• приобретением резидентами у уполномоченных банков векселей, выписанных этими или другими уполномоченными банками, предъявлением их к платежу, получением по ним платежа, в том числе в порядке регресса, взысканием по ним штрафных санкций, а также отчуждением резидентами указанных векселей уполномоченным банкам;
• куплей-продажей физическими лицами наличной и безналичной иностранной валюты и чеков в иностранной валюте за рубли и иностранную валюту, а также обменом, заменой денежных знаков иностранного государства, приемом для направления на инкассо в банки за пределами России наличной иностранной валюты и чеков в иностранной валюте не для целей осуществления физическими лицами предпринимательской деятельности;
• уплатой уполномоченным банкам комиссионного вознаграждения;
• иными валютными операциями, отнесенными к банковским операциям в соответствии с законодательством России (п. 2 и 3 ст. 9 Закона).

Таким образом, нормативные документы Банка России и других законодательных органов позволяют установить стабильную финансовую основу проведения валютных операций, чтобы предотвратить стоимостные потери по валютным операциям реальной практики коммерческих банков.

• http://www.tamognia.ru/doc_base/document.php?ID=l 554306

Иностранная валюта

а) наличная, т.е. находящиеся в обращении денежные знаки, которые являются законным средством платежа в иностранном государстве, а также денежные знаки, изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену на денежные знаки (банкноты, монеты, казначейские билеты)

б) безналичная , т.е. средства на счетах, выраженные в денежных единицах иностранного государства

Классификации валют

В науке существует множество классификаций валюты, в частности: По отношению к государству-эмитенту:

• национальная
• иностранная
• коллективная (например, СДР , ранее существовавшая ЭКЮ , сейчас - евро)

По возможности обмена на другую валюту:

• частично конвертируемая
• неконвертируемая

По соотношению валютных курсов:

• сильная / твёрдая (т.е. устойчивая к своему номиналу и к курсам других валют)
• слабая / мягкая

По сроку действия

• постоянная
• временная

В зависимости от фактического существования выделяют реальную , т.е. выполняющую непосредственно функцию денег или условную , например, ЭКЮ.

Конвертируемость валют

Юридические критерии конвертируемости валют:

• Наличие рыночного валютного курса , существование валютной биржи (валютного рынка), гибкий курс, отражающий реальное соотношение между спросом и предложением
• Отсутствие нормативно установленных ограничений на операции с валютой
• Право резидента и нерезидента свободно владеть и распоряжаться валютой, в том числе совершать любые операции

Валютная система

Валютная система а) система валютных отношений б) государственно-правовая форма организации валютных отношений

По территориальному признаку разграничивают: национальную, региональную и мировую валютную систему.

Элементы национальной валютной системы:

1. Национальная валюта

2. Паритет национальной валюты

3. Условия конвертируемости

4. Режим курса национальной валюты

5. Валютные ограничения / валютный контроль

6. Национальное регулирование международной валютной ликвидности государства

Валютные операции

В соответствии с законодательством РФ под валютными операциями понимаются:

• приобретение резидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа ;

• приобретение резидентом у нерезидента либо нерезидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу нерезидента либо нерезидентом в пользу резидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа; в) приобретение нерезидентом у нерезидента и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;

• ввоз на таможенную территорию Российской Федерации и вывоз с таможенной территории Российской Федерации валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг;

• перевод иностранной валюты, валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счёта , открытого за пределами территории Российской Федерации, на счёт того же лица, открытый на территории Российской Федерации, и со счёта, открытого на территории Российской Федерации, на счёт того же лица, открытый за пределами территории Российской Федерации;

См. также

Ссылки

Wikimedia Foundation . 2010 .

• Валюта Украины
• Валютные резервы

Смотреть что такое "Валютные операции" в других словарях:

ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ - урегулированные национальным законодательством или международными соглашениями сделки, предметом которых являются валютные ценности. В международных соглашениях (торговых, кредитных, платежных идр.) устанавливаются правовые основы организации и… … Финансовый словарь

Валютные операции - (англ. currency transactions) урегулированные национальным законодательством или международными соглашениями сделки, предметом которых являются валютные ценности. В международных договорах и соглашениях (торговых, платежных, кредитных и др.)… … Энциклопедия права

ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ - операции, связанные с переходом права собственности на валютные ценности, использованием в качестве средства платежа иностранной валюты, а также валюты Российской Федерации при осуществлении внешнеэкономической деятельности, ввозом и пересылкой в … Юридическая энциклопедия

ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ - урегулированные национальным законодательством или международными соглашениями сделки с валютными ценностями. По законодательству РФ: а) операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в т.ч. операции,… … Юридический словарь

ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ - банковские операции на валютных рынках, связанные с куплей продажей иностранной валюты. Валютная операция осуществляется на условиях немедленной поставки валют (спот) и в форме срочных сделок, т. е. поставка валюты в будущем по курсу,… … Большой Энциклопедический словарь

Валютные операции - (currency (foreign exchange) transactions) урегулированные национальным законодательством или международным соглашением сделки, предметом которых являются валютные ценности … Экономико-математический словарь

валютные операции - Урегулированные национальным законодательством или международным соглашением сделки, предметом которых являются валютные ценности. [ОАО РАО "ЕЭС России" СТО 17330282.27.010.001 2008] Тематики экономика EN currency transactionsforeign… … Справочник технического переводчика

Валютные Операции - См. Сделка валютная Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ - сделки банковская деятельность, сделки, связанные с куплей продажей иностранной валюты. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. 2 е изд., испр. М.: ИНФРА М. 479 с.. 1999 … Экономический словарь

ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ - урегулированные национальным законодательством или международным соглашением сделки, предметом которых являются валютные ценности (см. Валютные ценности). В соответствии со ст. 4 Закона от 22 июля 2003 г. О валютном регулировании и валютном… … Юридический словарь современного гражданского права

валютные операции - операции на валютных рынках, связанные с куплей продажей иностранной валюты. Валютные операции осуществляются на условиях немедленной поставки валют («спот») и в форме срочных сделок, то есть поставка валюты в будущем по курсу, существовавшему на … Энциклопедический словарь

Книги

• Международные расчеты и валютные операции. Учебное пособие , Ю. В. Никитинская, Т. В. Нечаева. Целью изучения дисциплины `Международные расчеты и валютные операции` является ознакомление студентов со спецификой и техникой совершения банковских операций в области международных расчетов,…