Говорим о структурированных продуктах банков и брокеров

Инвестиции в структурные продукты — что это?

Расскажу о таком способе инвестирования, как структурные продукты, или их еще называют структурированные финансовые продукты. На западе они появились в середине прошлого столетия. Сейчас многие брокеры (например, ), в том числе банки, используют данную схему инвестирования. Суть структурного продукта заключается в том, чтобы защитить инвестиционный капитал, который разделяется на безрисковую часть и рисковую часть, причем рисковая часть занимает в портфеле такую долю, потеря которой при наихудшем исходе компенсируется прибылью безрисковой части. Итак, рассмотрим следующие моменты:

• Что это такое структурные финансовые продукты;
• Как происходит расчет доходности структурного продукта;
• Виды структурных продуктов по степени риска;
• Структурные продукты банков с полной защитой на примере Сбербанка, Альфа-банка, Открытие;
• Преимущества и недостатки структурных продуктов.

Что это такое — структурированные финансовые продукты

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора , в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Говоря простым языком, структурированные финансовые продукты - это готовый , одна часть которого (защитная часть) всегда больше, чем другая. От выбора стратегии зависит, в какой пропорции распределятся эти части и как . Существуют программы с гарантией полного возврата первоначального капитала (однако ни одна программа не защитит от курса валют или инфляции). Например, 10% приходится на такие активы, как акция, опцион, индекс, валюта (базовый актив), а остальная часть вкладывается в облигации или депозит с фиксированной доходностью в 10%. Комбинаций может быть огромное количество.

Структурные продукты так же, как и банковские вклады, имеют срок действия, поэтому данный вид инвестирования можно отнести к категории «вложил и забыл». Выплата прибыли происходит только в конце срока. При досрочном расторжении клиент, в отличие от банковского вклада, может потерять не только свою прибыль, но и часть капитала, в зависимости от условий договора. При благоприятном развитии событий структурные продукты банков могут приносить до 40 процентов годовых, но обо всем по порядку.

Как происходит расчет доходности структурного продукта

При инвестировании в СП важно учитывать два самых главных составляющих — коэффициент участия в прибыли и уровень защиты капитала. Эти параметры связаны друг с другом: чем выше КУ (коэффициент участия), тем выше уровень риска. Коэффициент участия определяет, какой процент от прибыли получит клиент в конце срока. Если базовый актив вырос в цене, то клиент получит доход, если упал – только первоначальный капитал.

При полной защите средств КУ обычно невысокий. Стратегии с меньшей защитой капитала предполагают больший КУ в доходе. Но в таком случае, если рынок пошел в противоположную сторону, инвестор понесет убытки.

Попробую показать, как получается прибыль, на примере. Допустим, клиент приобрел структурированный продукт с опционным контрактом на год, с КУ в 40% и 100% гарантией возврата средств. Год прошел, опцион вырос на 60%. По договору клиенту выплачиваются его начальные средства плюс 24% прибыли (40% от доходности, которая равна 60% — х*0,6*0,4). Собственно, в этом заключается скрытая комиссия продавца СП. Условия нужно внимательно изучать, т.к. иногда прописывают коридор доходности.

Пример. Коридор 60-100%. Если опцион поднялся только на 59%, инвестор не получит дополнительной прибыли. Также КУ бывает свыше 150%. В этом случае доход будет очень большим, но и риски будут соответствующие. На рынке есть структурные продукты другого вида: предлагается, к примеру, сделать 2 портфеля – рискованный и умеренно-рисковый и держать отведенное время – предположим, 3 года, — в результате инвестор получит прибыль от того портфеля, который больше другого оказался в плюсе.

Виды структурных продуктов по степени риска

В зависимости от степени возможного риска структурные продукты делятся на:

• 100% уровень защиты (100% Capital protection);
• Частичный уровень защиты капитала;
• Уровень защиты капитала условный, или его нет вовсе.

СП могут принести вкладчикам большие, по сравнению с депозитами, доходы, но и риск больше. Риск возникает на основании многих факторов, различных для каждого вида структурированного продукта. Возможные риски:

Дефолт эмитента безрисковой части СП – наиболее значительный вид риска. Потерять можно все средства.

Волатильность;

Срок действия продукта – базовый актив вырастет в цене, а возможности зафиксировать прибыль в этот момент не будет.

Недополученная доходность – в результате падения цен базового актива в конце срока действия продукта инвестор получит только начальные средства, что будет характеризовать вложения как убыточные.
Ликвидность активов.

Внимание! Под участием в росте здесь понимается тот самый коэффициент участия в прибыли, о котором шла речь выше. Уровень защиты капитала в случае проигрыша оговаривается отдельно.

Базовый актив в этих стратегиях занимает не более половины от портфеля. Другая часть приходится на инструменты с фиксированной доходностью (банковские депозиты, государственные облигации РФ, еврооблигации, векселя компаний с высшим рейтингом надежности).

Структурные продукты брокера «Открытие»

СП на данный момент могут отличаться от представленных на сайте. Когда я в феврале этого года решал, инвестиционный менеджер предложил мне два варианта с порогом в 250 000 рублей при 100% защите капитала: индекс РТС и опцион SRDR Gold Shares. Я выбрал второе, т.к. цена на опцион довольно-таки сильно опустилась, но присутствовал потенциал роста актива в дальнейшей перспективе.

К договору на брокерское обслуживание прилагается спецификация приобретаемого внебиржевого опционного контракта. В ней – поручение на сделку и приложение, в котором указана страшная, на первый взгляд, формула, с помощью которой рассчитывается будущая доходность. Но, если «разложить ее по полочкам», можно понять, что доходность, даже в самом лучшем раскладе, будет не более 25%.

Преимущества и недостатки структурных продуктов

Ни один из инвестиционных консультантов не может предугадать, какая будет прибыль в конце срока действия СП и будет ли она вообще. Указанная доходность в описаниях — статистика по прошлым периодам. Или это максимальная доходность — прибыль, вычисленная с использованием КУ при наилучшем раскладе.
Плюсы:

• Готовое инвестиционное решение;
• Минимальные неторговые риски, но нужно внимательно читать условия договора и изучить формулы расчета суммы выплаты;
• Возможный доход больше депозита.

• Сроки договора, контракта;
• Риск не получить прибыль в случае неблагоприятной рыночной ситуации;
• Большой порог вхождения.

Подводя итог, хочу сказать, что любой структурный продукт можно сделать самому, если есть выход на соответствующие инструменты. Главным плюсом собственного структурированного продукта будет то, что не будет никаких скрытых комиссий, заложенных в коэффициент участия, а также те активы, у которых нет срока исполнения, можно будет закрыть в любое время.
Тема структурированных продуктов очень обширна, в статье я раскрыл только самые основные моменты, которые нужно знать инвестору, если он хочет добавить в свой портфель данный инструмент. Предлагаю посмотреть фрагмент записи эфира радио «Финам FM», полная запись доступна на сайте радио.

Какой инвестор, особенно начинающий, не мечтает как можно больше зарабатывать, ничем при этом не рискуя. Однако потенциальные убытки и необходимость много времени уделять собственному инвестиционному портфелю отпугивают многих. На самом же деле есть очень простой способ создать свой портфель с заданным уровнем максимальных потерь (или вообще без них) - купить структурный продукт.

«Структурный продукт можно сравнить с выбором блюда на обед: мы можем пойти в столовую и выбрать единственно возможный набор «первое/второе/третье», можем пойти в ресторан и выбрать уже готовое блюдо из предложенного списка, а можем взять тарелку и пойти к «шведскому столу» с тем, чтобы наложить себе абсолютно любых ингредиентов в нужных нам пропорциях», - так описывают суть структурных продуктов Я.Шляпочник и Г. Сорокопуд в книге «Новая культура инвестирования, или Структурированные продукты».

Как это работает

Структурный продукт - это инструмент-конструктор, состоящий из двух слагаемых: защитной части и агрессивной. Агрессивные инвестиционные инструменты, привязанные к «базовому активу», обеспечивают инвестору повышенный доход. В роли базового актива может выступать валюта, акции российских и зарубежных эмитентов, золото и т.д. В свою очередь защитная часть структурного продукта (которая обеспечивает сохранность капитала и минимальную гарантированную доходность) помещается в депозиты, векселя, облигации, то есть инструменты, которые зачастую не зависят от изменения ситуации на рынке.

То есть в состав структурного продукта подбираются инструменты безрисковые, с фиксированной доходностью и рисковые. При этом доли их таковы, что доходность безрисковой части компенсирует максимальный убыток по рисковым активам. В итоге максимальная просадка портфеля не превышает заданной инвестором величины. То есть вы можете ограничить свой портфель максимальным убытком 10% или вообще отказаться от риска и выбрать продукт со 100%-ой защитой капитала.

Простой пример : у нас есть 10000 рублей. 9000 рублей мы кладем на депозит под 11% годовых, а на оставшиеся 1000 рублей мы покупаем опционов Call (на покупку) на фьючерсы по индексу SnP 500. Таким образом, через год наши 9000 рублей в банке превратятся снова в 10000 рублей, и мы как минимум остаемся «при своих». При этом 1000 рублей, вложенные в опционы, могут как практически обесцениться, если базовый актив подешевеет, так и многократно вырасти. То есть мы одновременно гарантируем себе сохранность средств (за счет депозита), но при этом получаем возможность поучаствовать в росте базового актива, если таковой состоится. Доход от структурных продуктов облагается налогом по ставке 13%.

«Что же мешает инвестору просто положить 95 рублей на депозит, а оставшиеся 5 рублей самостоятельно вложить в акции или купить на них опционы?» - спросите вы. Если человек ожидает роста какого-либо актива, то, действительно, логично совершить его прямую покупку, причем даже на все 100% средств. Но помните: в таком случае наш доход зависит исключительно от точности нашего прогноза, опыта работы на рынке, а также требует от нас дополнительного времени. Поэтому структурные продукты идеально подходят новичкам, а также опытным инвесторам, которые не желают рисковать и не хотят много времени уделять самостоятельным инвестициям. Кроме того, многие СП строятся на внебиржевых опционах, которые недоступны обычному инвестору другим способом.

Плюсы и минусы структурных продуктов

Плюсы:

- Высокий потенциал доходности. Доходность структурных продуктов в среднем выше, чем по депозитам, при этом риск - ниже, чем по акциям. Некоторые структурные продукты позволяют получить доходность в два раза выше роста курса акций, используемых в качестве базового актива (продукты с двойным доходом).

- Полностью контролируемая защита инвестиций. Инвестор сам определяет, будет ли его капитал гарантированно защищен от убытков (структурные продукты с полной защитой), либо он готов к контролируемому риску ради более высокой потенциальной доходности (структурные продукты с частичной защитой).

- Тонкая настройка продукта под задачи инвестора. Линейка структурных продуктов охватывает большой спектр стратегий, тем не менее, многие параметры структурных продуктов, такие как сроки, пороговые значения, базовый актив, могут быть изменены по желанию инвестора. В поисках валютной доходности, в качестве базового актива могут быть выбраны акции американских компаний, ETF, западные индексы, еврооблигации, а также фьючерсы на валютную пару.

- Не требуется опыт инвестирования. Портфель инвестиций подбирается совместно с инвестиционным консультантом и фиксируется на весь срок действия структурного продукта, никаких дополнительных операций и инвестиционных решений до окончания этого срока от инвестора не требуется.

- Абсолютно отсутствует «человеческий фактор». Инвестор не управляет своими средствами на основе своих прогнозов, ими не управляет даже профессиональный управляющий, который тоже способен допускать ошибки. Все варианты заранее известны при любых рыночных движениях, инвестор лишь выбирает исходные параметры.

- Возможность зарабатывать не только на растущем рынке. Можно получать доход на падающем рынке, а также на нестабильном, благодаря широкому набору инструментов.

- Можно инвестировать в валюте или уже имеющихся акциях/нотах. Структурные продукты применимы и тогда, когда у инвестора уже есть крупный пакет акций или структурных нот, по которым он хотел бы получить дополнительный доход, не продавая этот пакет и не затрачивая дополнительного времени на управление инвестициями. При этом инвестор продолжает получать дивиденды. Возможно также инвестирование в структурные продукты в валюте.

Минусы:

- Относительно высокий порог входа. При снижении суммы входа вам будет доступно гораздо меньше стратегий.

- Структурные продукты, как и банковские вклады, имеют срок действия. Как и при досрочном отзыве вклада, досрочное закрытие структурного продукта нежелательно - это может привести к потере части вложений.

Заключение

Структурные продукты подходят тем, кто хочет вложить средства на продолжительный срок, например от 6 месяцев (оптимально - даже дольше, хотя есть продукты и на более короткие сроки), и при этом полностью избавить себя от необходимости самостоятельного управления средствами. При этом инвестор может рассчитывать на приемлемую доходность с максимальным уровнем защиты капитала. Конечно, в одном материале сложно рассказать обо всех тонкостях продукта, но с минимальными знаниями вам будет проще сориентироваться и сделать правильный выбор. Мы рекомендуем при выборе структурного продукта обращать внимание на базовый актив и начать с наиболее понятного вам.

Учитывая текущую ситуацию на мировых рынках, компания БКС разработала линейку актуальных структурных продуктов, различных по степени риска, потенциальной доходности и используемым инструментам. СП под названием «Феникс Кипр» позволяет заработать на росте крупнейших корпораций мировой экономики: Facebook, Google, Nokia, Apple, Tesla, Twitter. Инвесторам, заинтересованным в 100% защите капитала, стоит присмотреться к СП «Европейский прорыв». При полной защите вложенных средств вы можете получить валютную прибыль от роста одного из самых доходных и надежных западных активов - индекса немецкой экономики DAX30. Если же вы хотите защититься от девальвации рубля и при этом заработать больше, чем по банковскому депозиту - рекомендуем воспользоваться СП «Защищенный рубль». По продукту предусмотрена фиксированная ставка, которая выплачивается независимо от итогового значения курса доллара. Учитывая низкие цены на нефть, а также прогнозы аналитиков, ожидающих повышение стоимости черного золота в будущем, был разработан СП «Доходный баррель». В случае если прогноз не сбудется, инвестор получит определенную фиксированную процентную ставку.

БКС Экспресс

Alpari: Здравствуйте!. Если цена базового актива на момент экспирации будет выше прогнозной цены (141 USD), то доходность структурированного будет выше ожидаемой доходности при цене 141 USD. Если цена базового актива на момент экспирации будет ниже прогнозной цены (141 USD), то доходность структурированного будет ниже ожидаемой доходности при цене 141 USD.

KN: Добрый день! Подскажите, пожалуйста, такой вопрос. В описании структурированного продукта указывается, например, на: "Ожидаемая доходность рассчитана при условии 90% защиты капитала и цены базового актива на момент экспирации, равной 141 USD". Если цена базового актива на момент экспирации будет 140 долларов, то вообще никакого дохода структурированный продукт не принесет?? Вернется только то, что было в части защиты капитала? Или же доход будет, но в пропорционально меньшем размере?

Альпари: Здравствуйте! "Ожидаемый доход в год" - это рассчитываемая доходность в годовых. Срок инвестирования - это дата экспирации, когда заканчивается срок действия продукта.

Javen Formulaone: Здравствуйте! Как понять строки "Ожидаемый доход в год" и "Срок инвестирования до"? Держать сделку год, войти в сделку до 19.01.2018? Или выйти из сделки до 19.01.2018? Тогда получается дата покупки продукта не имеет значения?

Альпари: Здравствуйте! Вы можете сообщить о Вашем желании сформировать аналогичную идею в рублях Вашему менеджеру или написать на invest@сайт, специалисты рассмотрят Вашу заявку.

Vladimir: Здравствуйте. У вас представлены продукты только в долларах. А где номинация в рублях?

Альпари: Здравствуйте! Вы можете создать свой структурированный продукт при помощи нашего конструктора https://сайт/ru/investor/structured_products/structured_product_builder/, срок инвестирования будет указан автоматически.

Andrii Khlopotnikov: Здравствуйте, прошу подсказать как установить срок экспирации на более длительный срок. К примеру на 5 лет

Альпари: Здравствуйте! 27 октября 2017 года инвестиционный портфель CryptA Capital прекратил свою работу. Токены были погашены автоматически, а средства перечислены на лицевой счет. Ссылка на новость https://сайт/ru/company/news/4907_17102017/

Максим Максим: подскажите, куда делся раздел про инвестиции в криптовалюту? положил туда деньги, не могу найти раздел теперь

Альпари: Да. Прибыль Вы сможете увидеть по продукту только на момент экспирации. Следить за ценой базового актива можно в интернете, популярностью у инвесторов пользуется investing.com.

Derrick Watson: Спасибо. Еще подскажите плз каков будет доход при возникновении такой ситуации - цена акций базового продукта прошла ожидаемую отметку и откатилась ниже.(это при прогнозах роста цены акций) и на момент экспирации продукта находится ниже ожидаемой. Доход будет рассчитан по текущей цене на момент экспирации?

Альпари: Здравствуйте! Гарантии по доходности отсутствуют, но имеется защита средств, соответствующая уровню защиты капитала. Прогнозы по доходности пересматриваются на постоянной основе в зависимости от изменения рыночной конъюнктуры. Ожидаемый доход представляет собой ожидаемую доходность в годовых от инвестирования в структурированный продукт. Фактическая доходность по продукту может не совпадать с ожидаемой и быть отрицательной.

Альпари: Здравствуйте! Риски есть всегда. Плюсом является защита капитала, приемлемая комиссия 2 % от суммы экспирации и удобство, не нужно нигде дополнительно регистрироваться.

Derrick Watson: Наблюдал за продуктом "Китай всегда на связи".Наблюдал с момента когда там было 179% прибыли и можно было инвестировать до сентября месяца.Потом стало 241% тоже до сентября. Сейчас вижу упало до 95% и дату продлили до декабря.Тоесть первые прогнозы не подтвердились? И поясните плз "ожидаемый доход" это возможность дохода от 0 до ожидаемого в год? без всяких гарантий? Спасибо.

Сергей Верховный: Если я получу 10% годовых, а ожидаемый доход 117% (Pfizer), то ваши аналитики за это ответственности не несут? В чём плюс покупки у вас, если я могу просто купить акции этих компаний сам через приложение?

Альпари: Компания Альпари приняла решение о закрытии сервиса "Инвестиционные фонды" 31 марта 2017 года. Инвестиционные фонды создавались как консервативный инструмент для инвесторов. На протяжении длительного периода времени спрос на сервис постепенно снижался в пользу более высокодоходных, но и более рискованных продуктов компании. Закрытие сервиса Инвестиционных фондов позволит перераспределить усилия Компании для дальнейшего развития тех сервисов, которые в наибольшей мере отвечают запросам наших клиентов, и предоставления наилучших условий на рынке.

Альпари: Здравствуйте! Деньги Вы можете забрать и на следующий день при досрочном погашении. Но хотим предупредить, что при таком действии, скорее всего, Вы получите убыток.

Вова Волощенко: инвестирование в инвестиционные фонды куда делось?

Вова Волощенко: Так же интересно куда делось инвестирование в недвижимость валюту и прочее? Целый раздел пропал.

Вова Волощенко: Привет,заметил что вылаживают часто неправильный цифры и потом их меняют.

Сердар Исмаилов: Здравствуйте! Подскажите после инвестиций в любой и структурированных продуктов, когда можно будет обналичить свои деньги.

Альпари: Здравствуйте! Минимальная сумма указана в описании каждого продукта и зависит от уровня защиты капитала. Вы можете создать свой структурированный продукт при помощи конструктора http://www.alpari.ru/ru/investor/structured_products/structured_product_builder/, если конструктор позволит создать этот продукт с указанной Вами суммой.

Александра Савина(Лебедева): Здравствуйте! А могу ли я инвестировать во все продукты но скажем по 100$?

Андрей Nester: Спасибо

Альпари: Здравствуйте! Комиссия компании составляет 2% от суммы экспирации на момент экспирации продукта.

Андрей Nester: Здравствуйте! А какова комиссия при инвестировании в структурные продукты?

Альпари: Здравствуйте! Конечно, можете. Свяжитесь с нашими специалистами в рабочее время, мы расскажем подробнее)

Жахонгир Муратов: А могу ли я тоже вложить в ПАММ счёта с Узбекистана

Андрей Лопатин: Проект есть. Только инвестора нет. При правильном использовании средств и разумным руководстве очень выгодный проект

Виктор Ведибеда: Спасибо за ответ. Интересно, по думаю

Альпари: Здравствуйте! Мы не занимаемся доверительным управлением. Одним из вариантов консервативных инвестиций могут выступить золотые монеты, которые мы начали предоставлять для покупки.

Виктор Ведибеда: Здравствуйте! Предлагаю инвестиционную идею для ленивых,кто не хочет нервничать, называется "Депозит"- отдаем деньги вашим аналитикам и специалистам, которые их грамотно используют во всех ваших продуктах, ну и инвесторам % хотя бы превышающий депозит банка.

Ivan Klykov: Что-то давно не было новых инвестиционных идей! куда сейчас лучше вкладывать с горизонтом 1 год?

Александр Соловьев: А возможно ли получить более подробный отчет по прошлым годам? То есть сколько идей прогорело, или сколько процентов годовых ожидалось для конкретной идеи, а сколько получилось? Отчеты, которые прикреплены выше, не очень информативны. Если есть какие-либо подробные отчеты, пришлите пожалуйста на почту [email protected]

Артем Лексиков: А есть архив по этому году? А то там уже прилично продуктов закрылось

Альпари: Здравствуйте! Это вся доступная информация, представленная нашими аналитиками за прошедшие годы.

Виктор Ведибеда: А что все результаты прошлых идей только положительные? Отрицательных нет? Или они не опубликованы?

Артем Минасян: В 2013 году, как я вижу из PDF-ки, были и отрицательные результаты (-3, -5, -10% за период инвестирования). За 2014 и 2015 почему-то не опубликованы.

Сергей Рой: [email protected] Добрый день, пришлите пожалйста тоже архив

Альпари: Здравствуйте, к сожалению это вся информация, предоставляемая нами по результатам за прошлые года.

Альпари: Здравствуйте, теперь все результаты доступны прямо на странице, сразу под списком инвест. идей.

Мария Калякина: Результаты прошлых инвестиционных идей, можно найти в архивах чуть выше на странице!) успешных инвестиций!

Елена Фетищева: Здравствуйте, можно тоже архив по результатам инвестиций [email protected]

Bogdan Smirnov: И мне пришлите на почту [email protected]

Сигорский Дмитрий: Добрый день, пришлите пожалуйста тоже архив [email protected]

Сергей Вохмянин: будьте добры прислать результаты предыдущих инвестрешений на почту: [email protected] Может быть просто выложить их в свободном доступе на данном сайте?

Николай Петров: Добрый день, пришлите пожалуйста тоже архив [email protected]

Roman Borissov: Добрый день, пришлите пожалйста тоже архив [email protected]

Svetaslau Yuntsevich: отправьте пожалуйста архив. спасибо. [email protected]

Shurik Romanov: И мне пожалуйста, пришлите архив на почту. Спасибо:) [email protected]

Иван Кочанов: И мне пришлите архив пожалуйста на [email protected]

Рафаил Касымов: Мне тоже архив тоже пришлите, пожалуйста. [email protected]

Виталий Боговец: Архив мне пожалуйста. [email protected]

Мария Калякина: И вы тоже, проверяйте почту)

Мария Калякина: отправила

Мария Калякина: Защита капитала, которую выбирает клиент - это процент от первоначальных инвестиций, который вернется к клиенту в самом худшем случае. (т.е., если выбранное клиентом направление актива себя не оправдало). В справке есть информация: http://www.alpari.ru/ru/faq/structured_products/price_not_reach_level/ грубо говоря, это та часть инвестиций, которую Вы защищаете) архив инвестиционных идей на почту отправила.

Мария Калякина: отправила

Ежовые Руковицы: Тоже бы хотелось увидеть архив с результатами. [email protected]

Александр Венгилевский: Отправьте мне тоже пожалуйста архив по результатам за прошлый год [email protected]

Булат Суфьянов: И мне отправьте пожалуйста архив по результатам. bulatsi95(собака)yandex.ru

Adam Goldfinger: Здравствуйте. Буду рад архиву по результатам. geekme69(собака)gmail.com Еще не понятно, что за за защита капитала? Как она работает и на чем основывается? Спасибо.

Александр Майстренко: Мария,подскажите пожалуйста кто выступает гарантом сохранности денежных средств если компанию в которую вложился клиент обанкротилась?

Artak Ghazaryan: artak1152(собачка)mail.ru

Мария Калякина: ловите)

Мария Калякина: Напишите почту

Петр Иванов: Мария, и мне, будьте добры прислать результаты предыдущих инвестрешений на почту: 4029(мыло)compmail.ru

Maria Kalyakina: Действительно, 100% защиты никто не даст, т.к. существует еще комиссия за предоставленные услуги (2%), об этом сказано внизу страницы. Так что объективно, самая высокая защита капитала, которую мы можем предоставить - 98%

Artak Ghazaryan: И мне отправьте пожалуйста архив по результатам.

Дмитрий Коваленко: Я тоже бы хотел получить презентацию по результатам инвестиционных решений прошлых лет на почту. Вышлите на почту, которая указана в личном кабинете.

Тимур Крюков: У вас существует архив инвест-идей чтобы можно было проверить как ваши идеи работали в прошлом?

Мария Калякина: Мы можем Вам отправить презентации по результатам инвестиционных решений прошлых лет на почту. Укажите, пожалуйста, адрес, куда Вы хотели бы получить информацию?

Руслан Закриев: Сколько людей - столько и мнений. Понаблюдай за тем, во что собираешься вложить. Почитай всю историю, хотя бы за последние 5 лет. (смена руководства, новые приоритеты, рост производства...). Без разведки - как казино. Короче - семь раз отмерь...

Олег Лыткин: Потому, что по русски надо уметь писать без ошибок.

Alike Mustafayev: а я предлагаю все наоборот 1 Инвестируй то что жалко, волнуясь ты не положешь куда попало и будешь лучше анализировать 2 не диверсифицируй ведь если у каждой другой инвестиций разные прибыли и разные доходности, это будет ломать голову и лучше определить к чему тебя больше тянет и тогда точно и с большой уверенностью сделаешь хорошую прибыль 3 не будь готов потерять деньги, это деньги и как можно быть к этому готовым, если ты думаешь что ты потеряешь значит так и будет и лучше застраховать эту инвестицию проинвестировав во что нить другое и у которой чистая прибыль будет равна твоей предыдущей потере 4 думай как заработать 5 и да нужно делать свой план, прям возьми и целый час все продумай

ЕВГЕНИЙ Яранцев: 100 % защиты никто НЕ даст! Ни бог Ни царь и НЕ герой! Но чем выше этот № тем доходность ниже. Важно рисковать умеренно, а за это получать доходы выше.

Денис Наумов: 1 Инвестируй то, что не жалко потерять 2 Диверсифицируй инвестиции, не используй один инструмент, лучше помалу но много куда, чем все в одно место, шанс потерять все намного меньше, Альпари и форекс - это инструмент, поищи другие. акции, опционы, заёмы, инвестиции в старатапы, чей то бизнес, банковский вклад... 3 Будь готов потерять деньги 4 В первую очередь думай не о том как заработать, а о том как не потерять 5 Составь свой план, срок инвестиций для каждого инструмента, целевая доходность, максимальный убыток на инструмент.

Maria Kalyakina: Да, можно мне позвонить и договориться о встрече, если рекомендаций по телефону будет недостаточно. 8-800-200-01-31 доб. 1336 Мария Калякина (ведущий эксперт инвестиционного департамента)

Максим Добрый: Лучше приходи в офис и пообщайся с людьми и экспертами. Там тебе все расскажут и покажут. А еще лучше запишись на обучение. Там научат, как правильно)

Данила Грязнов: Инвестируй туда, где 100%ая защита капитала

Maria Kalyakina: Выбрать актуальную инвестиционную идею? :) Я могу Вам помочь.

Дмитрий Витальевич: ломаю голову как сделать первый шаг и не ошибиться! думаю добрые люди подскажут.

Предлагаем изучить особенности такого вида инвестирования, как структурные продукты . Данный вид инвестиций имеет второе название – структурированные финансовые продукты. Они появились в Америке в середине 20 века. Большое количество брокеров сегодня используют структурные продукты. Рассмотрим их подробнее.

Структурные продукты предполагают разделение инвестиционного портфеля на две базовые части: рисковую и безрисковую. При этом портфель строится таким образом, чтобы даже в случае худшего варианта развития событий безрисковая часть портфеля компенсировала убытки, понесенные рисковой частью. Далее мы рассмотрим такие моменты:

Что такое структурные продукты?

Как выполняется расчет доходности структурного продукта?

Классификация структурных продуктов по уровню рисков

Банковские структурные продукты

Достоинства и недостатки структурных продуктов

Что такое структурированные финансовые продукты?

На простом языке понятие структурного продукта можно объяснить следующим образом: это обыкновенный инвестиционный портфель, состоящий из двух частей, одна из которых (защитная) всегда больше чем другая (рисковая). Инвестиционная стратегия определяет уровень диверсификации в вашем конкретном случае. На текущий момент существует множество программ, которые позволяют восстановить капитал даже при крупных убытках.

Однако ни одно программное решение не избавит вас от скачков курса валют и инфляции. Например, структурным продуктом можно назвать актив, который на 10% состоит из акций, опционов, индексов, и на 90% из депозита или облигаций с фиксированный доходностью на уровне 10% годовых. Как мы с вами понимаем, таких комбинаций можно сформировать огромное количество.

Структурные продукты, как и банковские депозиты, имеют свой срок службы, следовательно, этот вид вложений можно смело отнести к категории "диванных инвестиций". Прибыль по таким продуктам выплачивается в конце срока инвестирования. Если клиент принимает решение о досрочном расторжении инвестиционного контракта, он может потерять не только прибыль, но и часть депозита. При нормальном ходе событий структурные продукты могут приносить прибыль более 40% годовых.

Как выполняется расчет доходности структурного продукта

При инвестировании в структурные продукты важно учесть две главные составляющие: степень защищенности капитала и коэффициент участия в прибыли (КУ). Эти два параметра взаимосвязаны, то бишь при росте коэффициента участия растут и риски. Коэффициент участия определяет сколько процентов прибыли получит клиент по окончании инвестиционного срока. При росте базового актива клиент получает доход, в противном случае возвращает он свой начальный капитал.

При полной защите рисковой части депозита коэффициент участия обычно является невысоким. Конечно же, существуют стратегии с более высокими КУ, но в основе большого дохода лежат, как мы знаем, повышенные риски.

Давайте рассмотрим процесс получения прибыли на примере. Предположим, что клиент приобретает структурный продукт с опционным контрактом на инвестиционный период в 1 год. Коэффициент участия устанавливается на уровне 40%, клиенту даётся 100-процентная гарантия возврата средств по истечении инвестиционного периода. Прошёл год. Опцион вырос в цене на 60%. Согласно договору, клиент получает свой начальный депозит и 24% прибыли. Почему только 24%? Чтобы ответить на этот вопрос приведем формулу, по которой вычисляется прибыль клиента: 40% доходности от 60% прибыли по опциону => получаем те самые 24%. Условия контракта необходимо максимально внимательно изучать во избежание неприятных ситуаций со скрытыми комиссиями продавцов СП или коридоров доходности.

Ещё один пример. В контракте прописан коридор доходности в пределах 60-100%. В случае, если цена опциона вырастет на 59%, клиент не получит прибыли. Доход получается только когда рост базового актива находится в пределах установленного диапазона.

КУ может быть установлен на уровне 150%. Доход при таком раскладе будет существенно больше, но и риски также чрезвычайно высоки. Сегодня на рынке представлена другая разновидность структурных продуктов: клиенту предлагается создать два портфеля и держать их в течение, к примеру, 3 лет - в конце этого срока клиент получает прибыль от того портфеля, который оказался наиболее доходным.

Классификация структурных продуктов по уровню рисков

По критерию возможного риска структурные продукты разделяются на:

СП со 100-процентной защитой капитала.

СП с частичной защитой капитала.

СП с условной защитой или её полным отсутствием.

СП дают возможность получения более высокой прибыли по сравнению с банковскими депозитами. Однако риски в СП тоже более высокие. Нужно понимать, что риск возникает в результате большого количества внешних факторов, которые различны для каждого отдельного вида структурных продуктов. Вот основные факторы риска при инвестировании в СП:

Объявление дефолта эмитента безрисковой части инвестиционного портфеля. В этом случае можно потерять все деньги

Высокая рыночная волатильность

Истечение срока действия структурного продукта - при росте базового актива нет возможности фиксировать прибыль

Недополученная прибыль. Если базовый актив упадёт в цене, в конце срока действия СП инвестор получает только начальные средства, что делает инвестиции убыточными

Снижение ликвидности активов.

Если говорить о неторговых рисках, то они в любом случае должны быть минимальными. Это возможно в том числе при оформлении структурных продуктов в рамках договора о брокерском и банковском обслуживании.

Структурные продукты Сбербанка

В основной своей массе предложения Сбербанка по части структурных продуктов не интересны для рядовых инвесторов и направлены преимущественно на корпоративный сектор. Тем не менее, для физических лиц структурные финансовые решения доступны в рамках доверительного управления ПИФами. Основной недостаток этого способа инвестирования - высокий порог вхождения.

Традиционной стратегией для структурированных продуктов является "Защита капитала". На основе средств клиента формируется инвестиционный портфель, состоящий из депозитов, облигаций, акций, опционов и т.п.. В зависимости от личных пожеланий клиента ему предоставляется или не предоставляется 100% гарантия возврата денежных средств по истечении инвестиционного периода. Величина КУ определяется на основе данных о допустимых рисках, сроке инвестирования, типе базового актива и других параметров. Минимальная сумма средств для инвестирования в структурный продукт по стратегии "Защита капитала" составляет 3 миллиона рублей. Другие продукты имеют порог в 7 миллионов рублей.

Структурные продукты Альфа-банка

Далеко не все структурные продукты банков имеют корпоративную направленность. Альфа-банк предлагает совсем клиентам структурированные финансовые продукты с порогом вхождения от 100 тысяч рублей.

Обратите внимание! На изображении выше участие в росте является вышерассмотренным коэффициентом участия в прибыли. На случай отрицательной динамики базового актива уровень защиты инвесторских средств оговаривается отдельно.

Доля базового актива в составе инвестиционного портфеля составляет, как правило, не более половины. Остальная часть портфеля состоит из инструментов с фиксированной доходностью.

Структурные продукты брокера "Открытие"

На текущий момент ситуация на рынке структурных продуктов весьма неоднозначна. Год назад я принимал решение о том, куда вложить свободные денежные средства. Инвестиционный консультант предложил мне два неплохих варианта с порогом вхождения в 250 тысяч рублей и защитой инвестиционного капитала на уровне 100%. Было предложено индекс РТС и SRDR Gold Shares (см. Российская Торговая Система (РТС, RTS): история, организация торговли РТС, рынки, фондовый индекс РТС). Я выбрал второй вариант, поскольку на тот момент опцион был перепродан, присутствовал потенциал к росту.

При оформлении договора на брокерское обслуживание прилагается соответствующая информация о приобретаемом финансовом продукте. Эта информация включает поручение на сделку и формулу расчета прибыли по заключенному контракту. На счет прибыли питать иллюзий не стоит, её величина вряд ли превысит 25%.

Достоинства и недостатки структурных продуктов

Никто не может предугадать величину прибыли, которую получит инвестор по окончании срока действия структурного продукта. Статистические данные доходности, указанные в описании - это история, которая никоим образом не отражает картину будущего.

Достоинства СП:

СП – это комплексное финансовое решение, не зависящее от каких-то посторонних факторов

Наличие минимальных торговых рисков

Возможность получения дохода более 100%.

Недостатки СП:

Высокие сроки работы контракта

Риск потери прибыли в случае неблагоприятной ситуации на рынке

Высокий порог входа.

Подводя итог, хочется отметить, что структурные продукты можно формировать самостоятельно, но только в случае наличия выхода на необходимые финансовые инструменты. Главным плюсом СП является отсутствие скрытых комиссий. Кроме того, активы без срока исполнения можно закрывать в любое время.

Вообще тема структурных инвестиций является чрезвычайно обширной. В данной статье мы попытались раскрыть лишь основные моменты финансового регулирования СП. Для понимания масштабности и полезности структурных продуктов предлагаю посмотреть запись эфира радио Финам FM.

Структурные продукты: общие понятия

Заинтересовался структурными облигациями BCS SP. Продукт относительно новый и практически не обсуждается.
Попробуем разобраться, как же это работает, на примере XS1604405545.
Компания покупает портфель еврооблигаций с 5 плечом, то есть это похоже на ETF с фиксированным купоном.

Предположим, у вас есть около 100к и вы можете купить 1 лот еврооблигаций газпрома с доходностью около 6%. Нужна больше доходность? Берем в долг еще 400к и покупаем 5 лотов. При условии что долг не дороже купона, это увеличивает доходность. По грубым прикидкам, для получения прибыли при выплате купона 12.5% требуется, чтобы маржа стоила не дороже 3% - это примерно на уровне трежерей (круто, где такие взять?).
Далее диверсифицируем портфель облигаций, добавляя еврооблигации пары банков и еще что-нибудь с похожим купоном.
Схема выглядит достаточно надежной. Риски в целом понятны:
- риски эмитента BCS SP (Кипр) и группы компаний БКС
- риск дефолта по одной из компаний, чьи бумаги куплены в портфель (трудно представить)

• спецраздел:

• обсудить на форуме:

• Ключевые слова:

• комментировать
• Комментарии ( 9 )

• 14 февраля 2019, 18:14
• DR. LECTER
• Печать

На форуме недавно интересовались структурным продуктом от Сбербанка, биржевой облигацией БСО-OGZD_DIGIPRT-24m-001Р-02R,

Условия выпуска можно посмотреть здесь: https://www.sberbank.com/common/img/uploaded/securities/emission/pbo/ogzd_digiprt-24m.pdf

Продукт сейчас торгуется не очень активно, число сделок по нему исчисляется всего несколькими единицами в день. Сам продукт довольно экзотический и представляет собой комбинацию обычной бескупонной облигации и бинарного опциона, в который зашит бычий спред. Получение дополнительной доходности по продукту зависит от поведения котировок депозитарных расписок «Газпрома» ADR.GAZP и курса рубля к доллару:

Как минимум можно получить номинал, 1000 руб, как максимум - 1253·α, где α - отношение курсов USDRUB на финальную и начальную даты (сейчас это примерно 1.18) Финальная дата уже близка - облигация погашается 26.04.2019 г. А получить, казалось бы, можно почти 50% доходности, если расписки будут торговаться в районе 5.4$. Тем не менее облигация торгуется чуть выше номинала. В чем же подвох?

Во многом это объясняется свойствами бинарных опционов. Получение хоть какой-то доходности по облигации жестко привязано к условию того, что депозитарные расписки на финальную дату должны стоить дороже, чем они стоили при размещении облигаций,

• спецраздел:

• Ключевые слова:

• комментировать
• ★8 | ₽ 10
• Комментарии ( 4 )

• Ключевые слова:

• комментировать
• Комментарии ( 52 )

• Ключевые слова:

• комментировать
• Комментарии ( 0 )

• спецраздел:

• Ключевые слова:

• комментировать
• ★38 | ₽ 112
• Комментарии ( 100 )

Потратив часа 2 я вкурил (вроде), сам никому не советую покупать и считаю, что биржа не должна была допускать такие бумаги к торгам.

Что же это за зверь

Snowball coupon - означает, что последующие купоны зависят от предшествующих. Например может быть формула «предш купон + 3% - LIBOR» и соответственно если первый купон будет 5%, а Libor 4%, то следующий купон 4%. И так далее, и так далее. Но у нас все еще сложнее