Сколько будет стоить нефть к концу. Сколько будет стоить нефть? Кто покупает акции «Роснефти»

Ключевые экспортеры согласовали условия стабилизации нефтедобычи, что отражается на прогнозе цен на нефть в декабре 2016 года. Эксперты ожидают постепенное повышение нефтяных котировок в ближайшей перспективе, однако достигнутый компромисс окажет незначительное воздействие на подорожание «черного золота».

Половинчатое решение

Решение экспортеров о стабилизации нефтедобычи позволило нефтяным котировкам приблизиться к максимальным значениям текущего года. В ближайшей перспективе среднемесячная добыча сырья в странах ОПЕК вернется в диапазон 32,5-33 млн барр. В сентябре данный показатель достиг 33,64 млн барр., что стало историческим максимумом. Кроме того, Россия также готова присоединиться к решению членов ОПЕК, что усилило рост нефтяных котировок.

Динамика августа и сентября свидетельствует о постепенном сокращении запасов нефти, даже при нынешних объемах добычи сырья. Согласно оценкам аналитиков МЭА, по итогам августа суммарные запасы сырья сократились на 10 млн барр. Данная тенденция сохранилась в сентябре, что свидетельствует о приближении баланса на рынке «черного золота». Кроме того, представители МЭА ожидают рост мирового спроса на нефть в 2016 году на 1,2 млн барр./день.

Эксперты отмечают, что решение о сокращении объемов добычи сырья будет оказывать ограниченное воздействие на нефтяные котировки. Повышение цен на нефть приведет к возобновлению активной работы сланцевых проектов в США, что отразится на увеличении предложения. В результате стоимость «черного золота» возобновит падение.

Кроме того, конкуренция между основными поставщиками нефти в любой момент может перейти в острую фазу. Представители ОПЕК, в первую очередь Саудовская Аравия и Иран, не намерены уступать долю рынка. В таких условиях достигнутые договоренности по сокращению нефтедобычи могут так и остаться нереализованными.

Еще один фактор, который влияет на динамику цен, являются возможные перебои поставок сырья. В первую очередь под угрозой остаются поставки из Ливии и Нигерии. Новые конфликты на территориях данных стран приведут к краткосрочному повышению цен.

Эксперты допускают два варианта развития событий в декабре текущего года – сохранение цен на нынешнем уровне или умеренное повышение стоимости.

Декабрьские прогнозы

В декабре текущего года цены на «черное золото» сохранятся на нынешнем уровне, считают эксперты. Представители МВФ ожидают стабилизацию котировок на уровне 50-51 долл./барр., что вызвано постепенным снижением предложения.

Глава МЭА Фатих Бироль допускает повышение стоимости «черного золота» до 60 долл./барр. Однако удержаться на данном уровне нефтяным котировкам не удастся. После дополнительных поставок американской сланцевой нефти, цены вернутся в диапазон 50-55 долл./барр.

Фактор сланцевой нефти может привести к снижению цен, считает представитель Sberbank CIB Валерий Нестеров. Стоимость «черного золота» выше 50 долл./барр. позволит американским нефтедобывающим компаниям быстро увеличить объемы добычи сырья, что приведет к последующему снижению цен.

Специалисты АПЭКОН прогнозируют постепенный рост нефтяных котировок. К концу года стоимость нефти будет колебаться в диапазоне 55-57 долл./барр.

Снижение цен на нефть ниже отметки 50 долл./барр. остается маловероятным. Для реализации данного сценария потребуется сочетание крайне негативных факторов – продолжение роста нефтедобычи на фоне слабого спроса. Подобное стечение обстоятельств допускают аналитики Fitch, которые не исключают очередной этап падения цен до 45 долл./барр.

Одним из ключевых факторов, который будет определять динамику спроса, остаются показатели экономики Китая. Устойчивый рост ВВП Поднебесной станет положительным сигналом для рынка и обеспечит дополнительный рост цен. Возникновение новых трудностей для экономики КНР будет иметь обратные последствия.

Стоимость нефти в ближайшей перспективе сохранится на уровне 50-51 долл./барр., что зафиксировано в наиболее вероятном прогнозе на декабрь 2016 года. Стабилизации цен будет способствовать достигнутое соглашение о снижении уровня нефтедобычи. Часть экспертов допускает рост котировок до 55-57 долл./барр. Помимо снижения добычи, рост цен будет связан с повышением спроса.

Аналитики Fitch не исключают снижение котировок до 45 долл./барр., если баланс на рынке «черного золота» не будет достигнут.

Цены на нефть в этом году смогли стабилизироваться в районе отметки $55 за баррель, а в последние месяцы даже пошли выше, к тому же были созданы предпосылки для дальнейшего роста. Так какой же будет цена на нефть в следующем году?

Эксперты все чаще озвучивают прогноз цен в диапазоне $50-60 за бочку, то есть, по сути, они не ждут никаких изменений.

Впрочем, последние годы наглядно показали, что колебания на рынке нефти могут быть очень сильными, зачастую даже могут напоминать цунами.

Свой прогноз в минувшую пятницу озвучил и президент страны Владимир Путин. Он также не ждет серьезных изменений:

Владимир Путин

"Мы считаем, что во второй половине 2017 года излишки нефти с рынка уйдут и цены на нефть стабилизируются. Рассчитываем, что они стабилизируется на сегодняшнем уровне".

Президент не скрывает, что опирается на прогноз Минэнерго. В целом все выглядит логично: если ОПЕК и не входящие в нее страны будут выполнять взятые на себя обязательства по сокращению объемов добычи, избыток нефти будет уходить с рынка. Конечно, есть еще сланцевый сектор США, который, скорее всего, будет наращивать объемы, но не так сильно, поэтому предпосылки для стабилизации нефтяных цен есть, а для дальнейшего роста они ограничены, поскольку тогда в США начнется новый сланцевый бум.

Как справедливо заметил министр энергетики Александр Новак, от технологического прогресса никуда не деться.

С другой стороны, отметим, что финансовые ведомства РФ, в частности Минфин и ЦБ РФ, не хотят поддаваться оптимистичному настрою и рассчитывают свои прогнозы исходя из цены на нефть в $40 за баррель. Это достаточно важный момент, ведь в прошлом мы часто слышали фразу "цены на нефть будут восстанавливаться", а в итоге получалось наоборот, что в свою очередь оборачивалось серьезными проблемами для экономики.

В краткосрочной же перспективе вероятность роста нефтяных котировок все еще сохраняется. Многие уважаемые эксперты ждут цены барреля смеси Brent на уровне $58-60. Однако с технической точки зрения картина остается неопределенной.

Мы видим, что цены так и не смогли пробить верхнюю границу расширяющейся формации, поэтому сохраняется вероятность снижения цены с текущих уровней. Судя по всему, стоит дождаться января и посмотреть, как члены ОПЕК будут выполнять свои обязательства по сокращению добычи.

Если появится хоть один намек на то, что сделка сорвется, спекулянты не преминут воспользоваться этим и начнут игру на понижение. Страны-производители должны это прекрасно понимать.



Здравствуйте, уважаемые коллеги.

В последнее время на рынках распространяется информация о скором падении цен на нефть и неблагоприятных последствиях такого падения для курса российского рубля, а также других активов, тесно связанных с нефтью.

В этой связи, давайте посмотрим на перспективы рынка нефти, в свете имеющейся в моем распоряжении информации и определим - действительно ли все так мрачно и безнадежно?

Краткосрочный прогноз нефти

Во вторник 8 ноября, Агентство Энергетической Информации США - US EIA опубликовало очередной краткосрочный прогноз нефтяных котировок - Short Term Energy Outlook (STEO),в котором внесло коррективы в прогноз стоимости и добычу нефти на краткосрочную перспективу.

Также в соответствии с текущей рыночной ситуацией US EIA сделало предположение о том, что в случае увеличения предложения, цены на сырую нефть могут снизиться, что, по мнению Агентства, является возможным сценарием. При этом считается, что спрос на нефть в краткосрочной перспективе останется стабильным.

В отчете отмечается, что рост производства за пределами ОПЕК - в России, Великобритании и Бразилии, постоянный уровень добычи сланцевых производителей США, а также дополнительные объемы нефти,поступающие из Нигерии, Ливии, и Ирана, в настоящий момент оказывают давление на ценовые котировки, и могут подтолкнуть нефть еще ниже. Это может произойти, если страны ОПЕК не договорятся о заморозке уровня добычи.

При этом страны ОПЕК регулярно нарушают уже установленные квоты. Так, например в 2016 году среднесуточное превышение добычи нефти картелем составляло 2.26 млн. баррелей в сутки. На основании текущих данных, с учетом известных составляющих,US EIA все же предполагает, что в ноябре и декабре текущего года, стоимость нефти WTI будет составлять $46и $47 для I квартала 2017 года (рис.1).

Другими словами US EIA не ожидает долгосрочного снижения нефтяных цен, даже в том случае если страны ОПЕК не договорятся о заморозке. Если же соглашение все же будет подписано, то это приведет к восстановлению ценовых котировок в относительно плоской динамике. Однако следует учитывать, что отклонение фактических цен от прогнозных значений для данного прогноза может достигать 10%, в перспективе ближайших месяцев, не говоря уже о более дальних горизонтах.

Рис.1: Прогноз стоимости нефти. Источник US EIA

Предполагается, что в 2017 году общемировое производство нефти вырастет на 1.273 млн. баррелей до 97.43 баррелей в сутки,при общем потреблении нефти 96.92 млн. баррелей. Другими словами профицит на рынке нефти в 2017 году все еще будет сохраняться, что не даст ценам на черное золото подняться очень высоко.

Однако превышение объемов добычи над объемами потребления в следующем году будет ниже, чем в 2016 году, когда профицит в среднем достигал 760 тыс. баррелей. При этом в IV квартале 2016 года профицит достигнет значения 1.23 млн. баррелей в сутки, что больше чем во II и III кварталах текущего года (рис.2). Это может негативно отразится на котировках нефти, что мы можем наблюдать и сейчас.

Рис.2: Баланс производства и потребления нефти. Источник US EIA

Таким образом, с учетом баланса можно было бы предположить, что стоимость нефти в IV квартале 2016 года будет находиться под давлением, однако US EIA не ожидают значительного снижения стоимости и предполагают цену $46, что выше, чем текущая рыночная цена $43.75.

Такой прогноз не позволяет рассчитывать на глубокое падение цен, но если посмотреть на график, то снижение цены нефти, сейчас выглядит вполне реальным.

Технический анализ нефти

Несмотря на то, что согласно показаниям технических индикаторов нефтьWTI выглядит несколько перепроданной, можно предположить дальнейшее ее снижение с целями на 42.50 - 40.50 и в перспективе даже на 37.50 - 34.50 (рис.2).

Текущий тренд довольно сильный и, по моему мнению, еще не окончен, учитывая тот фактор, что игроки на рынках стали переворачиваться, а крупные спекулянты закрывают свои длинные позиции.

Рис.3: Перспективы динамики нефти WTI до конца ноября 2016 года.

Согласно данным отчета по обязательствам трейдеров - СОТ, совокупные длинные позиции крупных спекулянтов с 28 октября по 4 ноября сократились на 45 тыс. контрактов или на 10%, при одновременном росте открытого интереса на 37 тысяч контрактов, что говорит о наращивании коротких позиций участниками рынка.

При этом следует учесть, что крупные спекулянты до сих пор находятся в длинной позиции, что пока оставляет под вопросом способность нефти преодолеть отметку $40. Поэтому сейчас, я бы не стал спешить с окончательными выводами относительно возможности достижения ценой уровня 37.50 , хотя с технической точки зрения это выглядит логичным.

Анализ курса рубля в соответствии с динамикой цен на нефть
Предположим, что сценарий падения нефтяных котировок будет реализован, тогда можно прикинуть средневзвешенные цену рубля и определить стоит ли сейчас покупать доллар США.

Российский рубль

При стоимости нефти WTI $ 42.50 67.00 рублей за доллар ±5 рублей;
При стоимости нефти WTI $40 средневзвешенная стоимость рубля составит 68.80 рублей за доллар ±5 рублей;
При стоимости нефти WTI $37.50 средневзвешенная стоимость рубля составит 70.60 рублей за доллар ±5 рублей;
При стоимости нефти WTI $34.50 средневзвешенная стоимость рубля составит 72.80 рублей за доллар ±5 рублей;

В соответствии с этими данными, нефть должна реализовать свой худший сценарий для того, чтобы стоимость рубля понизилась до значений 71 рубль за 1 доллар США . При реализации прогноза стоимости нефти от US EIA, средняя цена нефти WTI в ноябре - декабре составит $46, тогда курс пары USDRUB составит 64.60 ±5 рублей (рис.4).

При этом необходимо отметить, что за последние три месяца рубль показывал лучшие результаты, чем предполагал прогноз от Агентства. Подробнее с расчетами можно будет ознакомиться, посетив вебинар, который состоится во вторник 15 ноября.

Рис.4: Прогноз стоимости рубля в соответствии с прогнозом стоимости нефти WTI от US EIA

Как следует из анализа рынка нефти, в настоящий момент нет предпосылок, считать, что нефть WTI снизитьсяниже значения 34 доллара за баррель. Естественно, что такое событие в принципе произойти может, но пока это только из области теоретических исследований.

Как предполагают нефтяные трейдеры биржи NYMEX, нижняя ценовая граница стоимости нефти WTI для январского контракта 2017 года, в настоящий момент проходит на уровне $36.60, а все, что предполагается ниже, то от лукавого.
Глеб Кабанов - аналитик MTrading

0 6 911

И удивился: как человек не боится так точно давать оценку будущему, зависящему от бесконечного множества влияющих в разном направлении факторов? Но вскоре понял, что я бы, пожалуй, и сам смог стать таким провидцем.

Цена нефти во многом зависит от Саудовской Аравии. Эта страна уже знает, сколько в среднем будет стоить баррель в 2016 году.

Как мы видим, доля доходов от продажи углеводородов у нас весьма существенна - 42 процента. Именно поэтому Центробанк так чутко реагирует на изменение цены на нефть, планомерно ослабляя рубль. Все дело в том, что расходная часть бюджета - то есть обязательства государства перед бюджетниками - считается в рублях, а нефть продается в долларах.

И если, допустим, полицейскому или учителю гарантирована зарплата в 30 тысяч рублей, то он должен ее получить. А нефть, напомню, при этом дешевеет, и если упираться и держать рубль на уровне 35 рублей за доллар, тратя с таким трудом накопленные золотовалютные резервы, то обязательства выполнить не удастся.

При курсе 80 - 100 рублей за доллар - дело другое: долларов за проданные углеводороды получено меньше, а рублей - столько же, сколько при прежнем курсе. Обещанные 30 тысяч в месяц полицейский или учитель получит.

Разумеется, при ослаблении рубля падает и его покупательная способность (хотя и не прямо пропорционально). Но это уже несколько иная проблема.

С 2013 года официально действует так называемое бюджетное правило , определяющее максимальный уровень расходов бюджета, исходя из цены на нефть. Вот почему для нас так важна эта цена. Вот почему бюджет в последнее время постоянно пересматривают - нефтяные котировки упрямо плывут вниз. И вот почему доллар к рублю постоянно укрепляется.

Эти параметры были заложены в новый, свежесверстанный бюджет: среднегодовая стоимость барреля нефти составляет 36,27 доллара, а курс доллара - 71,05 рубля. Весь вопрос в том, насколько точны эти прогнозы.

Я думаю, Михаил Слободин ближе к истине. Напомню, свой прогноз он вынес в заголовок: нефть по 30, доллар по 100. Но есть и более точный барометр.

«Наиболее резкое изменение бюджетной политики зафиксировано в Саудовской Аравии: 28 декабря Минфин страны заявил, что на 2016 год запланировано сокращение доходов на 15%. Саудовский бюджет-2015 был рассчитан из цен на нефть $100 за баррель. Бюджет на 2016 год предполагает среднегодовую цену нефти $29 за баррель - сокращаются не менее 15% расходов, бюджетный дефицит, ранее превышавший 13% ВВП, должен сократиться до 2,2% ВВП», - пишет весьма осведомленный Дмитрий Бутрин из «Коммерсанта».

Если уж мы считаем Саудовскую Аравию той самой страной, что определяет цену бочки нефти, то логично ориентироваться на ее расчеты, верно же? По крайней мере, тот эксперт, которого я слышал по радио, явно знал, какую цену за баррель заложил Эр-Рияд в бюджет-2016, и просто ее повторил в своих прогнозах. Теперь эту хитрость знаем и мы с вами.

По всей видимости, саудиты решили довести цену до 10 - 15 долларов, а во втором полугодии плавно приподнять до 50 - 60. У них свои резоны, Михаил Слободин их подробно изложил.

Он же написал, что нефтянка - бизнес очень неторопливый, сейчас обсуждаются проблемы буровых, которые заработают лет эдак через пять - семь. Неудивительно, что экстренное заседание ОПЕК состоится… в марте. Никуда не спешат нефтедобытчики. А мир еще два месяца будет ждать, что же они там нарешают, а потом еще два - три, когда эти решения начнут воплощаться в жизнь.

Вполне возможно, что вольная Саудовская Аравия наконец посчитает задачу выполненной, снизойдет до трудностей, которые испытывают партнеры по картелю, и примет решение снизить добычу. За эти четыре - пять месяцев в США обанкротятся еще несколько десятков сланцевых компаний, а Россия еще раза три панически переверстает свой бюджет.

Но потом цена на нефть начнет расти, поскольку спрос постепенно превысит предложение.

Впрочем, все это случится позже. Сейчас правительство РФ решило сократить бюджетные расходы на десять процентов, что должно уменьшить дефицит и, соответственно, нагрузку на Резервный фонд. Хотя саудиты решились на 15-процентное сокращение, и нам, возможно, лучше последовать примеру этого флагмана нефтедобычи.

Осталось только научиться безжалостно резать по живому. Давайте попробуем поставить себя на место правительства? Этот опрос должен показать, кого больше среди читателей - здравомыслящих людей, которые осторожно предпочтут последний пункт, или людей житейски неопытных, а потому бескомпромиссных. Горячие головы наверняка проголосуют за первый пункт.

На минувшей неделе крупнейшими аналитическими компаниями мира было высказано два прогноза по нефти. Первый прогноз предрёк падение цен на нефть до $20 за баррель, второй оказался более оптимистичен: повышение до 80$ за баррель. Где истина?

$20 — Goldman Sachs

Аналитики банка Goldman Sachs дают другую цифру: 20 долларов. По их мнению, переизбыток предложения нефти в мире будет способствовать сохранению низких цен на нефть до 2030-го года. Как сказал представитель банка Джеффри Карри, «ценовое дно» на нефть ожидается весной 2016 года, когда нефтеперерабатывающие заводы закрываются на технический ремонт.

$20 — Али-аль-Наими

Министр нефти Саудовской Аравии отметил, что «дно» цены на нефть находится на отметке в 20 долларов, поскольку арабские страны стремятся не к росту цены, а к увеличению их доли на рынке, — пишет российский портал 111999.ru . В настоящее же время стоимость нефти продолжает свое падение на фоне непропорционального роста предложения на рынке по отношению к спросу.

Основными факторами, формирующими этот процесс выступают:

• Увеличение предложения нефти странами ОПЕК;
• Рост поставок сланцевой нефти со стороны США;
• Активизация на рынке Ирана.

$25 — Герман Греф

Глава Сбербанка РФ утверждает, что в конце 2015 года можно ожидать падение нефти до 25 долларов за баррель. Грефф отметил: «Хорошо не будет, а так хорошо, как было, точно не будет». Впрочем, даже низкая цена не приведет к банкротству «Лукойла» и вовсе не обеспечит крах мировой экономике. Напротив, в 2016 году начнется активное повышение.

$40 — Morgan Stanley

По мнению экспертов этого финансового института, такая цена может сложиться уже ближе к концу 2015 года. После этого произойдет небольшой и непродолжительный скачок вверх, который придется на начало 2016 года.

$65-69 — аналитики крупных мировых инвестиционных банков

В настоящее время многие страны, торгующие нефтью, выигрывают только за счет эффекта масштаба. Однако превышение темпов роста спроса над темпами роста предложения приводят к постепенному вытеснению с рынка более слабых участников. К тому же всем государствам-продавцам в скором времени потребуется отыграть свои позиции. В этом свете с начала 2016 года цена на «черное золото» начнет постепенно повышаться и достигнет пикового значения в 4-м квартале, достигнув 65-69 долларов.

$70-75 — независимые международные эксперты

Невзирая на политические предпосылки изменения цены на нефть, у «черного золота» есть и своя себестоимость, которую невозможно игнорировать. В США себестоимость сланцевой нефти на разных месторождениях колеблется от 20 до 80 долларов. В итоге, средняя точка безубыточности составляет 57-58 долларов. В настоящее время США и страны ОПЕК могут торговать нефтью по цене ниже себестоимости, поскольку их убытки компенсируют доходы от продажи фьючерсных контрактов, касающихся этих же сделок. Тем не менее, сроки последних истекают, и с 2016 года этим странам придется продавать «черное золото» без учета производных финансовых инструментов с ориентацией на одну только себестоимость. В этом свете грядет резкий откат стоимости до уровня 69-70 долларов за баррель.

$80 — Bloomberg

Агентсво Bloomberg опубликовало статью, в которой говорится, что мировые цены на нефть постепенно будут расти. И в итоге нефть подорожает до $80 за баррель к 2020 году. Как сообщает «Деловой квартал» , такие выводы аналитики сделали на основе внутренних материалов Организации стран - экспортеров нефти (ОПЕК).

В сообщении говорится, что организация ждет снижение темпов роста добычи нефти в странах, которые не входят в картель. По предварительным подсчетам, добыча нефти к 2017 году составит только 58,2 млн баррелей в сутки против 59 млн баррелей в сутки, о которых говорилось в прошлых материалах картеля.

Итого

Таким образом, несмотря на различие мнений, можно установить одну общую тенденцию: нефтяные котировки достигнут своего «дна» в конце 2015 года. В следующем же году начнется постепенное повышение цены, однако резких скачков ожидать вовсе не следует. В то же время положительные изменения стоимости нефти благоприятно скажутся на курсах валют, ВВП и благосостоянии большинства государств мира.