Рефинансирование коммерческих банков осуществляется в формах. Рефинансирование коммерческих банков

Во исполнение статьи 3 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) и в соответствии со статьями 4, 35, 36, 37, 40, 43, 46 и 47 указанного Федерального закона Банк России, являясь кредитором последней инстанции, организует систему рефинансирования (кредитования) кредитных организаций, в том числе устанавливает порядок и условия рефинансирования, а также осуществляет операции рефинансирования кредитных организаций, обеспечивая тем самым регулирование ликвидности банковской системы и предусмотренное статьей 28 Федерального закона «О банках и банковской деятельности» право кредитных организаций при недостатке средств для осуществления кредитования клиентов и выполнения принятых на себя обязательств обращаться за получением кредитов в Банк России на определяемых им условиях. Операции кредитования проводятся в рамках заключенных между Банком России и кредитными организациями договоров в соответствии с главами 23, 28, 42, 45 (ст. 850) Гражданского кодекса Российской Федерации, а также Федеральным законом «О банках и банковской деятельности». Порядок осуществления операций рефинансирования представлен в двух нормативных документах Банка России: в Положении Банка России от 4 августа 2003 года №236-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг», и Положении Банка России №312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами».

Под рефинансированием Центральным банком коммерческих банков понимают предоставление им заимствований, когда банки исчерпали свои ресурсы или не имеют возможности пополнить их из других источников. Процесс рефинансирования состоит в восстановлении портфеля собственных ресурсов коммерческих банков и средств, вложенных в кругооборот капитала предприятий.

Кредиты рефинансирования выдаются, как правило, только устойчивым банкам, испытывающим временные финансовые трудности. Кредиты рефинансирования классифицируют в зависимости от:

• - формы обеспечения (учетные и ломбардные кредиты);
• - методов представления (прямые кредиты и кредиты, предоставляемые путем проведения аукционов);
• - сроков предоставления (среднесрочные - на 3-4 месяца и краткосрочные - на 1 или несколько дней);
• - целевого характера (корректирующие кредиты и продленные сезонные кредиты).

Механизмы рефинансирования служат для коммерческих банков в качестве последних инструментов регулирования их ликвидности. Банки вынуждены обращаться к рефинансированию, когда исчерпаны возможности увеличения ликвидности на межбанковском и открытом рынках, и тогда Центральный банк становится кредитором последней инстанции.

Практикой Центральных банков зарубежных стран установлено, что эффективным механизм регулирования ликвидности банков может быть только при установлении по кредитам рефинансирования и депозитам штрафных процентных ставок: самых низких при депонировании средств (соответствующих самому низкому уровню процентов по депозитам денежного рынка) и самых высоких при кредитовании банков (соответствующих максимальному уровню по отношению к ставкам денежного рынка). Это позволяет центральному банку избежать роли брокера межбанковского рынка.

Обеспеченные кредиты Банка России можно разделить на 2 группы в зависимости от используемого обеспечения:

• кредиты, обеспеченные рыночными активами
• кредиты, обеспеченные нерыночными активами (векселями организаций реального сектора экономики или правами требования по кредитным договорам с указанными организациями) или поручительствами кредитных организаций.

Объемы операций кредитования Банка России (в млн. руб.)

Месяц/год	Объем предоставленных внутридневных кредитов	Объем предоставленных кредитов овернайт	Объем предоставленных ломбардных кредитов	Объем предоставленных других кредитов
ИТОГО ЗА 2004 г.
ИТОГО ЗА 2005 г.
ИТОГО ЗА 2006 г.
ИТОГО ЗА 2007 г.
ИТОГО ЗА 2008 г.
ИТОГО ЗА 2009 г.
Сентябрь
Итого за 2010 г.

Важную роль среди процентных ставок Банка России играет ставка рефинансирования. Изменяемая в зависимости от экономической ситуации, ставка рефинансирования выполняет сигнальные функции, давая участникам денежного рынка информацию об оценке Банком России сложившегося уровня инфляции и перспектив ее развития и тем самым оказывая влияние на инфляционные ожидания хозяйствующих субъектов. Однако задачей этой ставки не является оперативное влияние на изменение текущей ситуации на межбанковском рынке.

Ставка рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации, это процентная ставка, которую Центральный банк РФ использует при предоставлении кредитов коммерческим банкам в порядке рефинансирования.

Ставка рефинансирования - это ставка, сформированная рынком по некоторым наиболее активным операциям Центрального банка, и применяется для взаимодействия с коммерческими банками. На сегодня ставка рефинансирования - это некий «договорной» механизм выявления средней стоимости денег и применяется, прежде всего, в фискальных целях. На самом деле, ставка рефинансирования не является инструментом, который отражает рыночный характер операций. И она нужна только для понимания стоимости денег, так как в рыночной экономике без этого не обойдешься. Величина ставки рефинансирования может устанавливаться путем конкурсного отбора, а может и просто назначаться.

Ставка рефинансирования является и «неким» сопутствующим механизмом по сдерживанию инфляционных процессов в России. При снижении темпов инфляции, снижается и ставка рефинансирования.

Исходя из всего сказанного, можно констатировать, что ставка ЦБ России является инструментом, с помощью которого Банк России воздействует на процентные ставки по депозитам и кредитам, предоставляемые кредитными организациями юридическим и физическим лицам. Поэтому, в своей процентной политике, коммерческие банки в значительной степени ориентируются на ставку ЦБ России.

Влияют ли изменения ставки рефинансирования на финансовое положение населения? Да, влияют! В ситуации, когда понижается ставка ЦБ, с одной стороны выиграют заемщики, а с другой стороны проигрывают вкладчики российских банков, лишаясь части прибыли от своих вложений. Каждое изменение ставки рефинансирования, это вестник того, что в ближайшем будущем возможны изменения (пересмотры) коммерческими банками процентных ставок по депозитам и кредитам. Анализ формирования процентных ставок по депозитам большинства ведущих коммерческих банков России подтверждает это. Ставка рефинансирования всегда доходит почти до уровня инфляции, а это значит, что помимо снижения прибылей, проценты по большинству депозитов оказываются ниже уровня инфляции и вклады постепенно еще и обесцениваются.

Ставки по кредитам «овернайт» и внутридневным кредитам используются Банком России при предоставлении кредитов банкам для обеспечения платежей по корреспондентским счетам в течение дня и для завершения операционного дня. Объемы подобных кредитов в условиях наличия свободной ликвидности невелики, и поэтому эти процентные ставки не оказывают определяющего влияния на изменение ситуации с ликвидностью на межбанковском кредитном рынке. Ставка по ломбардным аукционам при сложившемся уровне ликвидности банков также пока существенно не влияет на ставки межбанковского кредитного рынка. В этих условиях наиболее значимую роль играют ставки по депозитным операциям Банка России и операциям с облигациями Банка России с банками.

Начиная с конца 70-х годов индустриально развитые страны стали постепенно переходить от использования инструментов прямого контроля к использованию косвенных инструментов денежно–кредитной политики. Последние

смотреть на рефераты похожие на "Рефинансирование коммерческих банков"

Петрозаводская банковская школа ЦБ России

Курсовая работа на тему:

Исполнитель – студент __ курса

№__ группы заочного отделения

________________________

Руководитель:

________________________

Петрозаводск, 1999 г.

1.Введение.

2.Виды рефинансирования, метод совершения и оформления операции.

1 Кредиты, предоставляемые банком – санатором.

2 Учётные (дисконтные) кредиты.

3 Ломбардные кредиты.

4 Кредиты овернайт.

5 Краткосрочные (корректирующие) кредиты.

3.Политика рефинансирования европейских центральных банков.

4. Выводы. Современное осуществление и направление рефинансирования.

Введение

Начиная с конца 70-х годов индустриально развитые страны стали постепенно переходить от использования инструментов прямого контроля к использованию косвенных инструментов денежно–кредитной политики. Последние выражается в том, что из пяти контролирует цену и бьём предложений своих обязательств – резервных денег, что оказывает большое воздействие на процентные ставки, количество денег, объём кредитования в банковской системе.

К инструментам косвенного воздействия можно отнести целый комплекс мер центральных банков по рыночному изменению денежно – пред. отношений в регулировании денежной массы, включающий в себя резервные требования коммерческим банкам, ломбардные кредиты, депозиты небанковских институтов, кредитные аукционы, первичную продажу ценных бумаг центрального банка
(операции открытого рынка), валютные операции вторичного рынка (операции репо).

При проведении центральными банками денежно-кредитной политики применяются меры длительного и краткосрочного характера.

Долгосрочные инструменты обеспечивают реализацию стратегии денежно- кредитной политики и, как правило, являются в основном традиционными инструментами регулирования – политика обязательных резервов открытого рынка, рефинансирования, валютная политика.

Инструментами, применяемыми центральными банками для гибкого и оперативного управления банковской ликвидностью, являются валютная политика, операции с определёнными ценными бумагами, депозитные операции и прочие.

Специальные механизмы рефинансирования, включающие способы заимствования или депонирования средств, создаваемых по инициативе кредитных (финансовых) учреждений и действующих в рамках лимитов, устанавливаемых центральным банком. Кредитование комбанков с использованием этих механизмов обязательно осуществляется под залог ценных бумаг.

Механизмы рефинансирования служат для коммерческих банков в качестве инструментов регулирования их ликвидности и потому по ним начисляются штрафные процентные ставки.

В соответствии с характером функционирования рефинансовые механизмы в настоящее время имеют относительно короткий срок. Долгосрочные операции нарушают принцип оперативного, гибкого управления ликвидностью ком. банков со стороны центрального банка.

Развитие системы рефинансирования исторически предполагало желание центральных банков обеспечить стабильность финансовой системы. Варьирование сроков кредитов в банковской системе – один из старейших способов использования инструментов денежной политики.

Рефинансирование кредитных организаций

Рефинансирование центральным банком коммерческих банков – это предоставление им заимствований в случаях, когда они испытывают временные финансовые трудности. Оно является важным направлением деятельности центрального банка. Цель рефинансирования – воздействие на состояние денежно-кредитной сферы. Выполняя функцию рефинансирования, центральный банк выступает в качестве кредитора последней инстанции банка банков.

Первоначально политика рефинансирования использовалась исключительно для оказания воздействия на состояние денежно-кредитного обращения. По мере развития рыночных отношений наряду с первичным предназначением рефинансирование всё чаще стало использоваться как инструмент предоставления финансовой помощи коммерческим банкам.

Кредиты рефинансирования дают им возможность свести до минимума запасы своих ликвидных средств, позволяя при необходимости позаимствовать их у центрального банка. Ссуды ЦБ являются источником временных ресурсов, необходимых для восполнения истощённых резервов. Однако доступ к кредитам не является свободным, а рассматривается как привилегия. Возможность получения кредитов рефинансирования и их размер зависят от ряда факторов, и прежде всего, от состояния денежно-кредитной сферы страны и финансового положения кредитополучателя.

Кредиты рефинансирования предоставляются только устойчивым банкам, испытывающим временные финансовые трудности. В случаях, когда деятельность потенциального кредитополучателя вызывает сомнение у центрального банка, кредиты выдаются лишь после получения заключения аудиторской фирмы о финансовом состоянии данного банка. Таким образом, критериями, ограничивающими право учреждений на обращение в центральный банк за кредитами рефинансирования, как правило, являются не только форма их организации, но и уровень платёжеспособности. Кредиты рефинансирования различаются в зависимости от:

Методов предоставления (прямые кредиты и кредиты, предоставляемые на основе проведения аукционов);

Формы обеспечения (учётные и ломбардные кредиты);

Сроков предоставления (среднесрочные – на 3-4 мес. И краткосрочные – на 1 или несколько дней);

Целевого характера (корректирующие кредиты и продлённые сезонные кредиты).

Согласно ст. 36 Федерального закона "О Центральном банке Российской
Федерации (Банке России)" кредиты могут предоставляться банкам в пределах общего объёма выдаваемых Банком России кредитов, определённого Банком
России в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики.

Кредиты, предоставляемые банку, отнесённому к категории финансово стабильных банков в соответствии с критериями, установленными письмом Банка
России от 28.05.97 №457 "О критериях определения финансового состояния банков", осуществляющему мероприятия по финансовому оздоровлению (санации) проблемного банка, банкротство которого может угрожать стабильности банковской системы. Кредит, предоставляется банку – санатору на покрытие недостатка его ликвидности, обусловленного осуществлением мероприятий по финансовому оздоровлению проблемного банка.

Кредит предоставляется банку в валюте Российской Федерации в размере не более 50% от объёма финансовой помощи, которую планируется оказать проблемному банку, на срок до одного года по процентной ставке, устанавливаемой Советом директоров Банка России. Под указанной финансовой помощью для целей настоящего Положения понимается предоставление денежных средств банку на срок не менее одного года, в том числе на увеличение уставного капитала, в виде субординированных займов, кредитов, депозитов.

Процентная ставка по кредиту изменяется пропорционально изменению ставки рефинансирования Банка России. Указанное условие устанавливается в кредитном договоре.

Кредит предоставляется банку траншами по мере выполнения плана финансового оздоровления (санации) проблемного банка. Размер транша не может превышать 50% от суммы финансовой помощи, перечисленной банком – санатором на корреспондентский счёт проблемного банка. Транши перечисляются на корреспондентский счёт банка – санатора в трёхдневный срок после предоставления банком – санатором Банку России подтверждающих документов.
Подтверждающими документами, в частности, являются соответствующие договоры, копии платёжных документов, выписка по корреспондентскому счёту проблемного банка, открытого в учреждении Банка России.

Кредит предоставляется на условиях срочности, возвратности, платности и обеспеченности.

Кредиты предоставляются в порядке и на условиях, установленных настоящим
Положением и кредитным договором. Решение о предоставлении кредита принимается Советом директоров Банка России на основании заявления банка - санатора, подготовленного с учетом требований настоящего Положения.

Банк России вправе пересмотреть условия кредитного договора в части размера траншей, величины процентной ставки с учетом выполнения мероприятий по финансовому оздоровлению проблемного банка и изменения ситуации на финансовом рынке.

Порядок рассмотрения Банком России заявления банка - санатора, порядок бухгалтерского учета операций, связанных с получением и погашением кредита, и регламент предоставления кредита устанавливается отдельным нормативным актом Банка России.

Условия предоставления кредита

Банк России предоставляет кредит только банкам - санаторам, осуществляющим мероприятия по финансовому оздоровлению проблемных банков, банкротство которых может угрожать стабильности банковской системы.

Под банками, банкротство которых может угрожать стабильности банковской системы, понимаются банки, обладающие хотя бы одним из следующих признаков:

1) размер обязательств не менее 3,5 млн. руб.

2) размер обязательств по вкладам населения не менее 300 тыс. руб.

Кредиты предоставляются финансово стабильным банкам–сенаторам, обладающим достаточным капиталом и ресурсами, для осуществления мероприятий по финансовому оздоровлению (санации) проблемного банка. Банк - санатор должен обладать следующими критериями:

1) иметь генеральную лицензию на осуществление банковских операций;

2) функционировать не менее 3 лет;

3) на шесть последних месячных отчётных дат относиться к категории финансово стабильных банков;

4) своевременно и в полном объёме выполнять обязательные резервные требования Банка России;

5) не иметь просроченной задолженности по своим обязательствам;

6) осуществление мероприятий по финансовому оздоровлению (санации) проблемного банка не приведёт к нарушению пруденциальных норм деятельности со стороны банка – санатора.

Показатели консолидированного баланса банка – санатора и проблемного банка, рассчитанные по методу полной консолидации, должны отвечать следующим условиям:

1) размер собственных средств (капитала) не должен быть ниже объединённого размера зарегистрированного уставного капитала;

2) нормативы достаточности капитала, максимального размера риска на одного заёмщика или группу связанных заёмщиков, максимального размера риска на одного кредитора (вкладчика) должны соблюдаться.

Банком – санатором и проблемным банком должны быть выполнены следующие условия:

1) банк – санатор и взаимосвязанные с ним лица (дочерние, зависимые) заключают предварительный договор с акционерами (участниками) проблемного банка о приобретении у них акций (долей) в размере не менее 25% + 1 акция
(доля) от зарегистрированного уставного капитала. В предварительном договоре предусматривается момент заключения основного договора, который определяется принятием решения совета директоров Банка России о предоставлении кредита;

2) акционеры (участники) проблемного банка, не заключившие предварительный договор о продаже своих акций (долей) и имеющие не менее 1% от уставного капитала, не должны иметь просроченной задолженности перед банком, сумма их срочной задолженности не должна превышать пределов, установленных экономическими нормативами: максимальный размер риска на одного заёмщика – акционера (участника) и совокупной величины кредитов и займов, выданных акционерам – участникам;

3) банк – санатор и акционеры (участники) проблемного банка, не заключившие предварительные договоры о продаже своих акций (долей) и имеющие не менее 1% от уставного капитала, заключают между собой соглашение, в котором определяются их взаимоотношения и ответственность при осуществлении мероприятий по финансовому оздоровлению (санации) проблемного банка. В соглашении, в частности, указываются формы оказания финансовой помощи: акционеры (участники), которым принадлежит не менее 1% от уставного капитала, должны принять решение о внесении денежных средств в уставной капитал проблемного банка в сумме не менее 50% от номинальной стоимости принадлежащих им акций (долей); банк – санатор указывает сумму, необходимую для восстановления нормальной деятельности банка, и формы, в которых эти денежные средства предоставляются. При этом устанавливается, что проблемный банк не может принимать новые обязательства (межбанковские кредиты, депозиты и т.п.) без согласия банка – санатора. Кроме того, банк – санатор принимает на себя субсидиарную ответственность по обязательствам проблемного банка (кроме обязательств перед акционерами (участниками));

4) банк – санатор имеет план финансового оздоровления (санации) проблемного банка, который должен быть одобрен Комитетом банковского надзора Банка России. В плане финансового оздоровления предусматривается незамедлительное решение проблем с текущей ликвидностью проблемного банка, выполнение обязательных резервных требований, а также восстановление его нормальной деятельности за период не более двух лет (выполнение всех экономических нормативов, переход в категорию финансово стабильных банков).
Кроме того, в плане финансового оздоровления (санации) указывается, что банк – санатор в течении 6 месяцев доведёт долю своего участия в уставном капитале проблемного банка до 50% + 1 акция (доля) за счёт увеличения уставного капитала проблемного банка;

5) банк – санатор и проблемный банк должны выразить намерение о заключении с Банком России соглашения о направлении в банки экспертной группы Банка России для контроля за выполнением мероприятий по финансовому оздоровлению и обязаться представлять Банку России, экспертной группе по первому требованию запрашиваемые документы, касающиеся деятельности банков.

В случае, если мероприятия по финансовому оздоровлению будут проводиться группой кредитных организаций, они должны заключить между собой соглашение, определяющее их взаимоотношения и ответственность. При этом кредит предоставляется только одному банку из группы. Участники группы предоставляют Банку России обеспечение под кредит и гарантии его погашения.
Анализ выполнения условий осуществляется исходя из консолидированных данных группы.

Банк России вправе изменять и (или) дополнять условия предоставления кредита банку – санатору. О данных изменениях (дополнениях) заблаговременно уведомляются потенциальные участники санации.

Обеспечение кредита

В качестве обеспечения кредита может выступать залог в виде: золота и других аффинированных драгоценных металлов в стандартных и мерных слитках; иностранной валюты; государственных ценных бумаг Российской Федерации; долговых ценных бумаг иностранных государств – членов ОЭСР.

В качестве обеспечения не принимаются ценные бумаги, если дата их погашения наступает до даты завершения действия кредитного договора.

Заложенное имущество должно принадлежать банку – санатору, третьему лицу
(в случае если договор залога осуществляется с третьим лицом) на праве собственности или ином вещном праве и не быть обременено другими обязательствами.

Рыночная стоимость заложенного имущества, скорректированная на соответствующий поправочный коэффициент, должна быть не ниже суммы запрашиваемого кредита, включая сумму начисленных процентов за предполагаемый период его пользования.

Поправочный коэффициент – числовой множитель, значение которого находится в интервале от 0 до 1, рассчитываемый исходя из возможных изменений курса иностранных валют, колебаний рыночной стоимости ценных бумаг, золота и других драгоценных металлов.

Решение по видам обеспечения кредита и об установлении размера поправочного коэффициента принимается Советом директоров Банка России исходя из текущей ситуации на финансовых рынках и вида обеспечения. При этом составляются договоры залога в форме заклада.

Переоценка стоимости заложенного имущества должна осуществляться в соответствии с договорами залога.

Вид и количество заложенного имущества пересматривается в соответствии с договорами залога в случае, если в результате его переоценки будет установлено, что стоимость обеспечения недостаточна или превышает объём, установленный договором (изменение стоимости на 10% от необходимой величины), в связи с изменением курса иностранных валют, котировок ценных бумаг, золота и других драгоценных металлов; иных обстоятельств, предусмотренных договором залога. Пересмотр вида и количества заложенного имущества оформляется дополнительным соглашением к договорам залога. В случае отказа банка – санатора в пересмотре вида и количества обеспечения в соответствии с договорами залога Банк России вправе досрочно взыскать кредит.

Процедура хранения и реализации имущества, переданного в качестве обеспечения, устанавливается договорами залога и дополнительными соглашениями к ним. В случае, если в качестве обеспечения предоставляются государственные ценные бумаги, включённые в Ломбардный список Банка России, к данному виду обеспечения применяются процедуры, предусмотренные
Положением Банка России от 06.03.98 №19-П "о порядке предоставления Банком
России кредитов банкам, обеспеченных залогом государственных ценных бумаг".

Процедура предоставления кредита

Банк – санатор при соблюдении выше предусмотренных условий готовит заявление о предоставлении кредита и направляет его в Банк России. Банк – санатор вправе предварительно обратиться в Банк России по данному вопросу с целью получения соответствующих консультаций.

В заявлении указываются: сумма кредита, его срок, ориентировочная процентная ставка, вид и стоимость предполагаемого обеспечения, обстоятельства, необходимые для его рассмотрения.

Банк России рассматривает указанное заявление и в срок не более одного месяца направляет обоснованный ответ банку – санатору. Банк России в период рассмотрения заявления вправе провести инспекционные проверки банка – санатора и проблемного банка.

В случае положительного рассмотрения заявления Банк России уведомляет об этом банк – санатор и предлагает ему представить основной договор.

При получении данного договора Банк России в срок не менее пяти рабочих дней оформляет и подписывает с банком – санатором одновременно кредитный договор, договоры залога, соглашение о направлении экспертной группы
(указанное соглашение дополнительно подписывается проблемным банком).

В кредитном договоре должна быть указана возможность досрочного возврата суммы кредита и уплаты причитающихся процентов при нарушении его условий, а также при невыполнении мероприятий по финансовому оздоровлению проблемного банка. Кредитный договор должен предоставлять Банку России право списания задолженности по кредиту без распоряжения банка – санатора с его корреспондентского счёта инкассовым поручением, составленным учреждением
Банка России. Банк – санатор вправе досрочно вернуть кредит и причитающиеся по нему проценты только по соглашению с Банком России.

Начисление и уплата процентов за пользование кредитом производится в размере и порядке, определённых кредитным договором, за период фактического пользования кредитом (до дня / даты погашения кредита включительно) исходя их фактического количества календарных дней в этом году (365 или 366 соответственно). Проценты начисляются на остаток задолженности по основному долгу, учитываемый на ссудном счёте на начало операционного дня, и уплачиваются не реже, чем один раз в квартал.

Предоставление Банка России кредита банку – санатору осуществляется после депонирования последним залога в размере и в сроки, предусмотренные соответствующими договорами залога.

Погашение кредита

В срок, установленный договором на предоставление кредита, банк – санатор осуществляет уплату процентов и возврат кредита. Исполнение указанных обязательств по кредитному договору осущёствляется на основании платёжного поручения банка – санатора на списание денежных средств с его корреспондентского счёта. Датой возврата кредита считается дата зачисление денежных средств на счёт Банка России.

Банк – заёмщик обязан соблюдать следующую очерёдность удовлетворения требований Банка России по предоставленному кредиту: в первую очередь банк должен уплатить проценты за пользование кредитом, затем погасить сумму основного долга по кредиту.

За неисполнение (ненадлежащее исполнение) банком – санатором обязательств по возврату кредита (кроме уплаты процентов за фактическое количество дней пользования кредитом), вытекающих из кредитного договора, банк – санатор платит Банку России пени (неустойки) в размере 0,3 ставки рефинансирования Банка России (действующей на установленный договором день исполнения обязательства), начисляемые на сумму просроченного основного долга за каждый день просрочки до дня возврата всей суммы основного долга включительно, делённой на фактическое количество дней в текущем году (365 или 366 соответственно). Указанные пени (неустойки) являются штрафной санкцией. Данное условие в обязательном порядке предусматривается в кредитных договорах.

В случае неисполнения или ненадлежащего исполнения банком – санатором своих обязательств по уплате процентов и возврата кредита Банк России может обратить взыскание на заложенное имущество. Порядок обращения взыскания на заложенное имущество определяется договором залога. Реализация заложенного имущества определяется в соответствии с действующим законодательством.

В объём обеспеченных требований Банка России, кроме задолженности Банку
России по кредитному договору (включая проценты) и пеней (неустоек) за неисполнение (ненадлежащее исполнение) кредитного договора, включается также сумма, направляемая на покрытие расходов, связанных с реализацией заложенного имущества, понесённых Банком России.

В случае, если выручки от реализации имущества недостаточно для удовлетворения всей суммы требования Банка России, возврат указанной задолженности происходит на основании инкассового поручения по мере поступления денежных средств на корреспондентский счёт банка – санатора.
Возврат указанной задолженности Банку России осуществляется в порядке и очерёдности, установленных законодательством Российской Федерации. При этом в первую очередь возмещаются расходы Банка России, связанные с реализацией имущества, затем списывается задолженность банка – санатора по процентам и основному долгу, в последнюю очередь – причитающаяся сумма пеней
(неустоек).

Выручка, полученная от реализации имущества, превышающая сумму, направленную на удовлетворение требований Банка России, направляется на корреспондентский счёт банка – санатора.

В случае, если требования Банка России не будут полностью удовлетворены,
Банк России вправе обратиться в арбитражный суд с иском об обращении взыскания на имущество банка – санатора.

Заключительные положения

Комитет банковского надзора Банка России не реже чем раз в квартал заслушивает доклад экспертной группы об осуществлении мероприятий по финансовому оздоровлению проблемного банка.

Банк – санатор должен предоставлять консолидированную отчётность в территориальное учреждение Банка России в соответствием от 12.05.98 №29-П
"о консолидированной отчётности кредитных организаций" с момента приобретения пакета акций (долей) проблемного банка в сумме не менее 25% +
1 акция (доля).

Учётные (дисконтные) кредиты.

Учётные (дисконтные) кредиты – ссуды, предоставляемые центральным банком кредитно-банковским институтам под учёт векселей, т. е. Выдаваемые центральным банком посредством покупки у кредитно-банковских учреждений векселей до истечения срока.

В различных странах мира порядок учёта центральными банками векселей не одинаков. В большинстве из них центральные банки переучитывают векселя, предоставляемые коммерческими банками и другими кредитными институтами, без посредников.

Центральные банки предъявляют к представляемым к учёту векселям определённые требования, касающееся их вида, сроков действия, наличия и характера поручительства и т.д. В законах о ЦБ каждой страны приводится подробный перечень этих требований. Как правило, к переучёту в ЦБ допускаются лишь векселя, имеющие поручительство гарантов, финансовое положение которых отвечает предъявляемым требованиям.

Общая сумма центральных банков, выделяемая под учёт векселей, лимитируется. Использование количественных ограничений объёма учётных кредитов, имеющихся в распоряжении банков, посредством установления лимитов общей суммы переучитываемых заимствований – важный инструмент воздействия
ЦБ на состояние денежно-кредитного обращения.

Общие требования

1. Банк России осуществляет покупку (переучёт) векселей предприятий- поставщиков у коммерческих банков по устанавливаемой Банком России ставке переучётного кредита.

2. Вексель должен быть выписан предприятием-поставщиком на коммерческий банк. Коммерческий банк должен быть указан в векселе как получатель платежа.

3. Переучётный кредит Банком России предоставляется на основании договора о вексельном кредитовании, заключаемого с каждым коммерческим банком, подавшим заявку в Банк России на получение такого кредита.

Банк России покупает у коммерческих банков векселя предприятий- поставщиков на условиях обратного выкупа у него коммерческими банками этих векселей.

Примерные формы заявки и договора устанавливаются Банком России.

4. Банк России переучитывает у коммерческих банков простые векселя предприятий-поставщиков, составленные по единой форме, устанавливаемой
Банком России, и оформленные по всем реквизитам в соответствии с требованиями Банка России. Коммерческий банк несёт ответственность за полноту и правильность заполнения всех реквизитов векселя, предъявляемого к переучёту.

Вексель, предусматриваемый для переучёта в Банке России, составляется в одном экземпляре, который представляется Банку России.

Копии векселей к переучёту Банком России не принимаются.

5. операции по переучёту векселей осуществляют главные территориальные управления в пределах лимитов, устанавливаемых Банком России для коммерческих банков на эти цели.

6. К переучёту главным территориальным управлением принимаются коммерческим банком векселя только платёжеспособных предприятий-поставщиков
(векселедателей), имеющих расчётный счёт в этом коммерческом банке.

7. Переучёту подлежат векселя предприятий-поставщиков, выписанные под реально произведённую текущую отгрузку товаров или оказание услуг в соответствии с договором поставки продукции, выполнения работ, оказания услуг.

Коммерческий банк несёт ответственность за товарность векселей, представляемых к переучёту Банку России о фактах бестоварности векселей.

По требованию Банка России коммерческий банк обязан представить информацию о товарной основе векселя: договор поставки продукции, выполнения работ, оказания услуг, отгрузочные документы и другие материалы.

В случаях выявления фактов бестоварности переучётных векселей Банк
России предъявляет к досрочному взысканию переучётный кредит в бесспорном порядке после первоочередных платежей коммерческого банка по законодательству.

8. Главные территориальные управления систематически изучают и накапливают данные о платёжеспособности предприятий-поставщиков
(векселедателей), их способности своевременно и в полном объёме погашать свой вексельный долг на основе анализа его периодической бухгалтерской отчётности.

Банк России не принимает к переучёту от коммерческих банков векселя предприятий-поставщиков, имеющих просроченную задолженность по ссудам коммерческого банка или картотеку №2 по расчётам с поставщиками.

Дополнительные критерии оценки платёжеспособности предприятий- поставщиков (векселедателей) устанавливаются Банком России.

9. Коммерческие банки-заявители на получение переучётного кредита представляют в соответствующие главные территориальные управления балансы предприятий-поставщиков (векселедателей) и отчёты о финансовых результатах и их использовании (включая справку к отчёту) по формам, утверждённым
Министерством финансов Российской Федерации. Все документы должны быть заверены органами государственной налоговой инспекции.

По предприятиям-поставщикам, векселя которых коммерческим банком впервые предъявляются к переучёту, балансы и отчёты за последний отчётный год и за каждый квартал (месяц) в текущем году.

Для получения переучётного кредита коммерческий банк заблаговременно устанавливает контакт с главным территориальным управлением с тем, чтобы оно имело не менее 5 рабочих дней для анализа оценки платёжеспособности предприятия-поставщика (векселедателя).

Коммерческий банк на основании оперативной информации осуществляет контроль за финансовым состоянием предприятия-поставщика и в случаях его ухудшения обязан немедленно уведомить Главное территориальное управление об этом.

Банк России прекращает переучёт векселей таких предприятий до получения данных об улучшении их финансового положения.

11. Главное территориальное управление предоставляет переучётный кредит коммерческому банку, получившему лицензию на осуществление банковской деятельности на территории России и занесённому в Регистрационную Книгу, имеющему в расчётно-кассовом центре главного территориального управления, осуществляющего банковский надзор за этим коммерческим банком, корреспондентский счёт и счёт по учёту обязательных резервов.

Переучётный кредит предоставляется коммерческим банкам:

Соблюдающим установленные Банком России экономические нормативы;

Своевременно и в полном объёме выполняющим резервные требования;

Имеющим аудиторское заключение по годовому отчёту;

Не допускающим просроченной задолженности по кредитам Банка России.

Банк России может устанавливать дополнительные требования к коммерческим банкам.

12. Срок, на который главное территориальное управление покупает вексель, начинается со дня зачисления валюты ссуды по каждому векселю на корреспондентский счёт коммерческого банка в расчётно-кассовом центре. Этот срок не может быть менее 10 дней и более 90 дней до наступления срока платежа, указанного на самом векселе.

Операция обратного выкупа векселей коммерческим банком проводится не позднее, чем за 2 рабочих дня до наступления срока платежа по векселю.

Дополнительные требования к коммерческим банкам, предъявляющим векселя в
Банк России.

1. Коммерческий банк, представляющий к переучёту векселя, обязан направить после подписания с Банком России договора о вексельном кредитовании в расчётно-кассовый центр соответствующего главного территориального управления нотариально заверенную карточку с образцами подписей ответственных лиц, получивших от имени коммерческого банка право на подпись векселей и документов по их переучёту. В этих целях коммерческий банк оформляет доверенность на право подписи указанными уполномоченными лицами векселей и документов, связанных переучётом векселей в Банке
России, которая передаётся в Банк России.

2. оформленные в соответствии с Временными основными положениями полномочия лиц на подпись от имени коммерческого банка векселей и документов по их переучёту, сами подписи будут действительны для проведения переучётных операций до момента официального отзыва подписей коммерческим банком.

Коммерческие банки несут перед Банком России ответственность за то, что лицам, указанным в карточке с образцами подписей коммерческого банка для проведения переучётных операций, действительно были даны необходимые полномочия на подписание векселей и документов по их переучёту.

3. Коммерческие банки несут ответственность перед Банком России за подлинность и правильность подписей на векселях предприятий-поставщиков, учтённых коммерческими банками и переучтённых Банком России

4. Векселя предъявляются в главные территориальные управления нарочным – представителем коммерческого банка, имеющим соответствующие полномочия, оформленные внутренним приказом коммерческого банка. Копия приказа представляется в Банк России.

Векселя представляются при реестре по форме, определяемой Банком России.
Реестр должен содержать все реквизиты предъявляемых к переучёту векселей.

5. Операционный работник расчётно-кассового центра принимает документы от представителя коммерческого банка, проверяет правильность и полноту их оформления и при отказе в принятии возвращает их.

6. Главное территориальное управление имеет право отказаться от покупки векселя без объяснения причин отказа.

Издержки, связанные с возвратом отклонённых векселей, несёт коммерческий банк.

Требования к векселям, расчёты по вексельным операциям:

1. К переучёту Банк России принимает векселя, соответствующие требованиям "Единообразного закона о переводном и простом векселе".

2. Вексельная сумма указывается в валюте Российской федерации – в рублях. Векселя должны быть составлены векселедателем на русском языке. Все надписи на векселях также должны быть совершены на русском языке.

3. Не принимаются к переучёту векселя со сроком "по предъявлении", "во столько-то времени от предъявления", "во столько-то времени от составления", также не принимаются к переучёту векселя с условием векселедателя начисления процентов на вексельную сумму.

4. В качестве места платежа по переучитываемому векселю должно быть указано полное наименование и юридический адрес коммерческого банка, осуществляющего учёт векселя.

5. На векселе должна быть сделана пометка векселедателя "без протеста".

Векселя, имеющие в тексте прочие ограничительные пометки, сделанные векселедателем или коммерческим банком, к переучёту Банком России не принимаются.

6. Покупка векселя Банком России у коммерческого банка производится путём зачисления на корреспондентский счёт коммерческого банка суммы в размере цены векселя.

7. Погашение переучётного кредита при наступлении срока производится путём списания Банком России средств с корреспондентского счёта коммерческого банка в Банке России в бесспорном порядке после первоочередных платежей в соответствии с законодательством.

После списания средств эти векселя возвращаются коммерческому банку.

8. В случае невыкупа векселя предприятия-поставщика коммерческим банком у главного территориального управления по причине отсутствия достаточных средств на его корреспондентском счёте в Банке России, задолженность по вексельному кредиту относится в день наступления срока оговоренной сделки об обратной продаже векселя на счёт просроченных ссуд, после чего вексель возвращается коммерческому банку.

По этой задолженности начисляются проценты в установленном размере.

9. Коммерческий банк может досрочно выкупить вексель предприятия- поставщика до наступления срока обратного выкупа векселя согласно договору с Банком России. При этом, если досрочный выкуп векселя производится по инициативе коммерческого банка, Банк России не возмещает проценты по векселю.

10. Банк России вправе устанавливать дополнительные тарифы и сборы по переучётным операциям.

Банк России является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, предоставляя банкам ломбардный кредит в валюте Российской
Федерации в целях регулирования ликвидности банков.

Ломбардный кредит представляет собой одну из форм рефинансирования банков Банком России.

Ломбардный кредит предоставляется банкам в пределах общего объёма выдаваемых Банком России кредитов в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики.

Ломбардный кредит предоставляется банку от имени Банка России главным управлением (национальным банком) Банка России под залог государственных ценных бумаг.

Залог является обеспечением возвратности ссуд ЦБ. Стоимость залогового обеспечения должна превышать сумму ломбардных кредитов.

Кредитополучатель сохраняет право собственности на депонированные в ЦБ ценные бумаги. Если кредит не погашается в срок, право собственности переходит к ЦБ. После реализации ценных бумаг из выручки удерживается сумма основного долга в совокупности с начисленными процентами.

Ломбардные кредиты предоставляются на платной основе. Взимаемая за них процентная ставка, как правило, на 1% превышает официальную учётную ставку
ЦБ и изменяется одновременно с ней (хотя в отдельных случаях может отклоняться на 3-4%).

Сроки предоставления ломбардных кредитов могут колебаться от 1 дня до 4 мес. (по договорённости этот срок может быть продлён).

При необходимости ЦБ может приостановить предоставление этих кредитов не неограниченный срок.

Особенности предоставления и погашения ломбардных кредитов.

Банк России предоставляет ломбардные кредиты на срок от 3 до 30 календарных дней включительно.

Ломбардные кредиты предоставляются двумя способами:

1) по заявлениям банков. В этом случае ломбардный кредит предоставляется в любой рабочий день по фиксированной ломбардной процентной ставке, установленной Банком России; срок кредита определяется в заявлении банка;

2) по результатам проведённого ломбардного кредитного аукциона. В этом случае ломбардные кредиты предоставляются после проведения аукциона по процентной ставке, определяемой условиями и итогами аукциона; срок кредита определяется Банком России в официальном сообщении о проведении аукциона.

Ломбардные кредиты предоставляются уполномоченным учреждением
(подразделением) Банка России на основании следующих документов: а) заключённого генерального кредитного договора, предусматривающего предоставление банку ломбардных кредитов; б) заявления на получение ломбардного кредита по фиксированной процентной ставке или удовлетворённой / частично удовлетворённой заявки на участие в ломбардном кредитном аукционе, в которой указывается как общая, так и минимальная сумма запрашиваемого банком ломбардного кредита (в случае частичного удовлетворения заявки).

Рассмотрение заявки банка на получение ломбардного кредита, а также осуществление необходимых проверок производится уполномоченным учреждением
(подразделением) Банка России в течение одного рабочего дня с момента поступления заявления банка в уполномоченное учреждение (подразделение)
Банка России. Исполнение заявления производится в сроки, установленные
Регламентом.

Уполномоченные учреждения (подразделения) Банка России не принимают к исполнению заявления банков на получение ломбардного(ых) кредита(ов), в которых указана дата погашения кредита, приходящаяся на установленные федеральными законами выходные и праздничные дни, а также выходные дни, перенесённые на рабочие дни по решению Правительства Российской Федерации.

В случае, если погашение предоставленного ломбардного кредита будет приходиться на нерабочий день (если соответствующее решение Правительства
Российской Федерации будет принято после дня предоставления ломбардного кредита), Банк России по согласованию с банком – заёмщиком может: а) уменьшить (увеличить) срок, на который будет предоставлен кредит, на соответствующее количество нерабочих дней (один или несколько дней до ближайшего рабочего дня) без изменения величины процентной ставки, если срок пользования кредитом вписывается в тот же временной интервал. При этом количество дней пользования ломбардным кредитом не должно быть меньше 3 и не должно превышать 30 календарных дней. б) увеличить (уменьшить) срок, на который будет предоставлен кредит, на соответствующее количество нерабочих дней (один или несколько дней до ближайшего рабочего дня) и изменить величину процентной ставки, если срок пользования кредитом будет относиться к следующему или предыдущему временному интервалу, по которому установлена другая фиксированная процентная ставка. При этом количество дней пользования ломбардным кредитом не должно быть меньше 3 и не должно превышать 30 календарных дней.

В этом случае банк представляет в уполномоченное учреждение
(подразделение) Банка России заявление на продление (сокращение) срока пользования ломбардным кредитом (в письменном виде в произвольной форме, в трёх экземплярах), в котором указывается новая дата погашения кредита, новый размер процентной ставки по кредиту (при необходимости) и новая сумма причитающихся к уплате процентов по кредиту. Указанное заявление (с отметкой уполномоченного учреждения (подразделения) Банка России о согласии) является неотъемлемой частью генерального кредитного договора.
При этом начисление процентов за пользование ломбардным кредитом осуществляется по процентной ставке, указанной в этом заявлении, за весь срок пользования ломбардным кредитом. Размер процентной ставки не подлежит изменению и действует до даты возврата банком ссудной задолженности, указанной в заявлении. Погашение банком задолженности по кредиту Банка
России и уплата процентов по нему производится в срок, указанный в этом же заявлении.

В иных случаях изменение срока пользования кредитом Банка России не допускается.

Днём предоставления ломбардного кредита является день зачисления суммы кредита на корреспондентский счёт банка в расчётном подразделении Банка
России.

Ломбардные кредитные аукционы проводятся Банком России (место их проведения – город Москва) как процентные конкурсы заявок банков на получение ломбардного кредита. Основанием для проведения аукциона является официальное сообщение Банка России о проведении ломбардного кредитного аукциона, в котором устанавливаются способ проведения аукциона, общая сумма кредита, выставляемого Банком России на аукцион, и срок, на который предоставляется кредит.

Заявки банков, принятые к аукциону, ранжируются по уровню предложенной банками процентной ставки, начиная с максимальной.

Окончательное решение о ставке отсечения и об объёме ломбардных кредитов, предоставляемых по результатам аукциона, принимается Кредитным комитетом Банка России после получения и анализа заявок банков на получение кредита.

Исчерпание установленного объёма кредита, выставляемого на аукцион, является основанием для сокращения суммы последней заявки
(пропорционального сокращения суммы каждой заявки банка, в которой указана ставка, принятая Банком России в качестве ставки отсечения) в списке удовлетворённых заявок. При этом заявки банков могут удовлетворяться частично (т.е. в этом случае сумма предоставляемого банку ломбардного кредита должна быть не выше сокращенной суммы по частично удовлетворённой заявке, но и не ниже минимальной, которая указана в заявке. Частично удовлетворённые заявки, по которым минимально запрашиваемая банками сумма не соответствует указанным критериям, Банком России не исполняются).

Кредитные аукционы.

Кредитные аукционы – широко практикуемая ЦБанками форма предоставления кредитных ресурсов.

С февраля 1994 г. часть централизованных кредитных ресурсов ЦБР (около
10%) стала распределяться на демократической основе – посредством проведения кредитных аукционов.

Размещение кредитов рефинансирования на аукционной основе ЦБР назвал одним из инструментов денежно-кредитной политики. Порядок проведения аукционов регламентирован Временным положением о кредитных аукционах ЦБР.

Кредитные аукционы организуются комитетом ЦБР при участии ГУ (НБ) ЦБР.
Он определяет периодичность, дату и способ проведения аукциона, объёмы централизованных кредитных ресурсов, выставляемых не торги, срок их возврата. Организаторами проведения аукционов на местах выступают ГУ (НБ)
ЦБР. Сумма выделенного аукционного кредита передаётся им лимитным извещением ЦБР, возврат лимита осуществляют они же на следующий день после погашения кредитов ком. банками. Приобретённые кредитные ресурсы могут быть использованы ком. банками – заёмщиками по их собственному усмотрению, причём ЦБР не определяет уровень маржи при перераспределении аукционных кредитов.

ЦБР установлены требования к ком. банкам, участвующим в аукционе. Так, к аукциону допускаются КБ, имеющие лицензию ЦБР и проработавшие не менее 1 года (филиалы КБ не могут быть участниками аукционов).

КБ обязаны выполнять установленные директивные экономические нормативы в соответствии с инструкцией "О порядке регулирования деятельности КБ" ЦБР от
30 апреля 1991 г. №1, своевременно и полно перечислять средства в фонд обязательных резервов, иметь аудиторское заключение по годовому отчёту, не допускать нарушений в предоставлении бух. и стат. отчётности. Обязательными условиями допуска КБ к аукциону являются наличие у него корр. счёта в ЦБР, отсутствие на нём дебетового сальдо и просроченной задолженности по кредитам ЦБР.

КБ не может запросить более 25% предложенного на данном аукционе кредита. Одновременно общая задолженность банка по всем аукционным кредитам с учётом запрашиваемого на данном аукционе не должна превышать двукратную величину его капитала и 10% всей задолженности по кредитам, предоставленным данным ком. банком своим клиентам (исключая МБК).

Порядок проведения торгов предусматривает, что ЦБР для каждого конкретного аукциона определяет минимальную сумму запрашиваемого ком. банком кредита, устанавливает минимальную процентную ставку (на уровне действующей учётной ставки ЦБР или на ином уровне). КБ в заявке на участие в аукционе может общую запрашиваемую сумму разделить более чем на три части по разным процентным ставкам.

ЦБР допускает различные способы организации аукционных торгов – по американскому способу, голландскому способу и с фиксированной процентной ставкой.

При американском способе заявки банков – участников ранжируются по уровню предложенной процентной ставки в порядке убывания, а затем удовлетворяются в том же порядке, начиная с максимальной предложенной процентной ставки до полного исчерпания установленного на данном аукционе объёма кредитов. В результате сумма последней из удовлетворённых заявок может быть сокращена.

Право на участие в аукционе получают те претенденты, в заявках которых предусмотрены максимальные процентные ставки. При этом общая сумма заявленных кредитов должна соответствовать объёму ссуд, выделяемых ЦБанком для проведения аукциона.

Например, совокупный объём заявленных кредитов составляет 65 млн. долл., однако ЦБ выделяет для проведения аукциона лишь 50 млн. долл., что не даёт возможности удовлетворить все заявки. На участие в аукционе представлены заявки от 7 банков, которые распределялись следующим образом:
|Участники |Указанная в заявке |Максимальная |
|аукционов |сумма кредитов (млн. |процентная ставка (%) |
| |долл.) | |
|I |5 |6 |
|II |10 |5,5 |
|III |10 |5,5 |
|IV |15 |6,5 |
|V |10 |5 |
|VI |10 |4 |
|VII |5 |4 |

В результате право на участие в аукционе получают только первые 5 претендентов, предоставившие заявки на общую сумму 50 млн. долл., и их заявки называются "выигравшими".

В случае использования американского способа проведения аукциона исходной ставкой для каждого потенциально заёмщика является ставка, предлагаемая в "выигравшей" заявке.

При голландском способе все заявки удовлетворяются по цене отсечения – минимальной ставки, которую предлагают банки, попавшие в круг покупателей.

В случае аукциона с фиксированной процентной ставкой удовлетворяются все заявки, однако при превышении общей суммы этих заявок над объёмом кредита все заявки удовлетворяются частично.

Каждый из указанных способов имеет свои преимущества и позволяет ЦБР полнее реализовать свою регулирующую роль.

Передача приобретённого аукционного кредита в распоряжение КБ оформляется кредитным договором между ним и ГУ (НБ) ЦБР. Кредитный договор предусматривает сумму и срок кредита, процентную ставку, залог, право бесспорного списания средств с корр. счёта банка – заёмщика при наступлении срока возврата кредита в соответствии с его срочным обязательством.

Посредством проведения кредитных аукционов ЦБР демократизировал процесс распределения централизованных кредитных ресурсов. Одновременно ЦБР получил инструмент, определяющий соотношение спроса и предложения на денежные средства в банковской системе и их "стоимости".

Анализ сложившейся по итогам аукциона ситуации на рынке кредитных ресурсов позволяет обоснованно корректировать уровень учётной ставки ЦБР и условия проведения последующих аукционов.

Особенности предоставления и погашения кредитов "овернайт"

Кредиты овернайт предоставляются Банком России банкам, расположенным в регионах, расчётная система которых позволяет осуществлять расчёты с учётом поступлений текущего операционного дня путём проведения списания средств с корреспондентского счёта банка по платёжным документам при отсутствии либо недостаточности средств на счёте банка в расчётном подразделении Банка
России.

Кредиты овернайт предоставляются Банком России для завершения банком расчётов в конце операционного дня путём зачисления на корреспондентский счёт банка суммы кредита и проведения списания средств с его корреспондентского счёта по неисполненным платёжным документам, находящимся в расчётном подразделении Банка России.

Основанием для предоставления Банком России банку кредита овернайт является:

1) наличие в конце операционного дня неисполненных платёжных поручений банка и других платёжных документов и / или наличие непогашенного внутридневного кредита, предоставленного банку в соответствии с генеральным кредитным договором;

2) наличие у банка на момент предоставления кредита государственных ценных бумаг, учитываемых в разделе "Блокировано Банком России" своего счёта депо, открытого в Депозитарии, стоимость которых достаточна для получения определённой суммы кредита овернайт с учётом начисленных процентов по нему.

При этом представление в Банк России заявления банка на получение кредита овернайт не требуется.

Днём выдачи кредита овернайт является день зачисления суммы кредита на корреспондентский счёт банка в расчётном подразделении Банка России.

Кредиты овернайт предоставляются Банком России на срок, исчисляемый от начала проведения кредитной операции до её завершения (до даты погашения кредита и уплаты процентов по нему).

Факт предоставления Банком России кредита овернайт банку подтверждается документами, которые передаются банку – заёмщику в установленном порядке.

Банк имеет право на получение очередной суммы кредита овернайт, если банком выполняются условия.

Процедура предоставления и погашения кредита овернайт определена
Регламентом.

Краткосрочные (корректирующие) кредиты

Исходя из критерия срочности, кредиты рефинансирования ЦБ разделяют на среднесрочные – 3-4 мес. и краткосрочные – сроком на 1 или несколько дней.

Наибольший удельный вес в совокупных кредитах рефинансирования составляют краткосрочные (корректирующие) кредиты, зачастую однодневные, предоставляемые ЦБанком банковским институтам лишь в том случае, если КБ не могут изыскать кредиты на межбанковском рынке, тем самым вынуждая их приспосабливаться к экономическим и финансовым обстоятельствам, не прибегая постоянно к регулярным кредитам ЦБ. Такого рода краткосрочные кредиты получили название корректирующих.

Корректирующие кредиты становятся наиболее распространёнными и массовыми в периоды кредитного "голода". Они предоставляются, как правило, для корректировки финансового положения банка, ухудшение которого было вызвано:

Резким, непредсказуемым уменьшением депозитов;

Возникновением временных трудностей при получении кредитов из обычных источников;

А также (в отдельных случаях) для удовлетворения повышенного спроса на банковские кредиты.

При предоставлении корректирующих кредитов принимаются во внимание такие факторы:

Задолженность данного кредитного учреждения по отношению к его суммарным депозитам;

Особые обстоятельства, оказывающие влияние на его нынешнее финансовое состояние;

Конкретные действия, предпринимавшиеся им с целью получения средств из других источников.

Корректирующие кредиты центральных банков, как правило, доступны прежде всего для банковских институтов.

Краткосрочные корректирующие кредиты предоставляются под гарантию ценных бумаг, преимущественно государственных.

Особое место в практике ЦБанков занимают сверхкраткосрочные однодневные кредиты, выдаваемые для ежедневной корректировки банковских балансов.
Данный вид кредитов относится к дорогостоящим, поскольку 1-дневные кредиты предоставляются по более высоким процентным ставкам.

БР начал предоставлять эти кредиты с сентября 1996 г.

Центральный банк Российской Федерации предоставляет банкам в соответствии со статьёй 850 Гражданского Кодекса Российской Федерации расчётный кредит в валюте Российской Федерации на один операционный день.

В соответствии со ст. 36 Федерального закона "О Центральном банке
Российской Федерации (Банке России)" однодневный расчётный кредит предоставляется банкам в пределах общего объёма выдаваемых Банком России кредитов в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной кредитно-денежной политики.

Предоставление Банком России однодневного расчётного кредита банку означает осуществление платежей с корреспондентского счёта банка при временном отсутствии или недостаточности на нём денежных средств
(кредитование корреспондентского счета банка) в пределах установленного лимита на основании договора о кредитовании корреспондентского счета (о предоставлении однодневного расчётного кредита) с последующим (на следующий рабочий день) передачи банку извещения о предоставлении такого кредита и получении от банка обязательства о возврате предоставленного кредита. В этот же день банк обязан представить в учреждение Банка России платёжное поручение (на бумажном носителе) на списание средств со своего корреспондентского счёта в погашение суммы основного долга по кредиту и процентов по нему.

За право пользования однодневным расчётным кредитом банки обязаны ежемесячно, до 15 числа, вносить плату в установленном размере.

Предоставление расчётного кредита осуществляется от имени Банка России главным управлением (национальным банком) Банка России на основании договора, в котором должны содержаться условия предоставления и погашения однодневного расчётного кредита.

Объём (лимит) предоставляемого одному банку расчётного кредита
(осуществление платежей с корреспондентского счёта при отсутствии или недостаточности на нём денежных средств) устанавливается Советом Директоров
Банка России.

Лимит кредитования по каждому конкретному банку определяется договором и не должен превышать размер, установленный Советом директоров.

Расчётный кредит предоставляется в конце текущего операционного дня на один операционный день и не подлежит пролонгации.

Не допускается получение расчётного кредита в течении двух рабочих дней подряд.

Размер процентной ставки по расчётному кредиту устанавливается Советом
Директоров Банка России и указывается в договоре.

Днём выдачи расчётного кредита считается день осуществления учреждением
Банка России платежей по корреспондентскому счёту банка при временном отсутствии или недостаточности на нём денежных средств (день кредитования учреждением Банка России корреспондентского счёта банка) в пределах установленного лимита.

За неисполнение (ненадлежащее исполнение) банком обязательств по возврату расчётного кредита и уплате процентов, подтверждённые обязательством банка, банк платит Банку России неустойку в виде пени в установленном размере, делённой на 360, начисляемую на сумму просроченного основного долга, за каждый календарный день просрочки до дня возврата всей суммы основного долга.

В случае нарушения банком срока возврата кредита (установленного извещением-обязательством) банк лишается права на получение однодневного расчётного кредита на срок 3 месяца, а также отключается от передачи расчётных документов по каналам связи. В течении указанного срока банк не вносит плату за право пользования однодневным расчётным кредитом.

Условия предоставления однодневного расчётного кредита

Банк Росси предоставляет однодневный расчётный кредит (осуществляет кредитование корреспондентского счёта) только банкам, оформившим соответствующий договор, в котором предусмотрены условия предоставления и погашения однодневного расчётного кредита.

Право на получение однодневного расчётного кредита имеет банк, отвечающий следующим условиям на момент его предоставления (по состоянию на конец текущего операционного дня):

1) своевременно и в полном объёме выполняющий обязательные резервные требования Банка России;

2) не имеющий просроченной задолженности по кредитам, предоставленным
Банком России, и процентам по ним, а также просроченной задолженности по обязательным платежам, установленным законодательством и другим обязательствам; общая потребность в дополнительных средствах на оплату всех расчётных документов, подлежащих оплате до конца текущего дня, не должна превышать установленный банку лимит кредитования более чем в 1,5 раза;

4) своевременно и в полном объёме перечисляющий плату за право пользования однодневным расчётным кредитом.

Банк имеет право на получение очередного однодневного расчётного кредита только после возврата ранее предоставленного и при условии выполнения вышеуказанных требований.

Предоставление однодневного расчётного кредита

Для получения права на однодневный расчётный кредит банк подписывает соответствующий договор, в котором предусматривается возможность осуществления платежей с корреспондентского счёта банка при отсутствии или недостаточности на нём денежных средств в пределах установленного лимита
(кредитование Банком России корреспондентского счёта банка).

При возникновении у банка потребности в дополнительный средствах (сверх имеющегося остатка средств на корреспондентском счёте) для завершения расчётов текущего операционного дня учреждение Банка России предоставляет расчётный кредит (производит кредитование корреспондентского счёта банка) в пределах установленного договором лимита (без предварительной заявки банка).

Документами, подтверждающими факт предоставления Банком России расчётного кредита банку, являются:

1) выписки по корреспондентскому счёту банка и по балансовому счёту, составленные на дату предоставления кредита банку;

2) оформленное и подписанное со стороны Банка России извещение- обязательство. на следующий рабочий день после предоставления однодневного расчётного кредита банк вместе с выписками по корреспондентскому счёту и по балансовому счёту получает (под расписку) и оформляет со своей стороны один экземпляр извещения-обязательства уже подписанного уполномоченным лицом учреждения Банка России. Указанный документ, с одной стороны, подтверждает факт предоставления Банком России расчётного кредита банку, с другой стороны, банк даёт письменное обязательство вернуть в этот же день сумму предоставленного накануне расчётного кредита и процентов по нему.

Факт передачи банку извещения-обязательства фиксируется уполномоченным сотрудником учреждения Банка России в специальном журнале.

Банк, получивший накануне расчётный кредит, обязан до 16-00 (время местное) текущего операционного дня представить в учреждение Банка России:

1) оформленное и подписанное со своей стороны извещение-обязательство;

2) платёжное поручение (на бумажном носителе) на списание средств с его корреспондентского счёта в погашение задолженности по кредиту, включая проценты.

Учреждение Банка России передаёт банку второй экземпляр оформленного извещения-обязательства, при этом один экземпляр извещения-обязательства
(оформленный как со стороны Банка России, так и банка – получателя кредита) остаётся в учреждении Банка России, другой – у банка. Оба экземпляра документа (оформленного в установленном порядке) имеют одинаковую юридическую силу.

Проценты за пользование расчётным кредитом банк уплачивает Банку России одновременно с погашением кредита.

Начисление процентов за пользование расчётным кредитом производится по утверждённой Советом Директоров Банка России ставке однодневного расчётного кредита (в процентах годовых) за каждый календарный день до дня исполнения банком обязательств по предоставленной ссуде.

Ежедневно главные управления (национальные банки) Банка России готовят и передают в Банк России (в Свободный экономический департамент) информацию за предыдущий рабочий день о выдаче и погашении однодневных рабочих кредитов по установленной форме (на общую сумму предоставленного / погашенного кредита и в разрезе банков-заёмщиков).

Погашение однодневного расчётного кредита

В срок, установленный в извещении-обязательстве, банк осуществляет возврат кредита и производит уплату причитающихся по нему процентов.
Исполнение указанных в настоящем пункте обязательств осуществляется на основании платёжного поручения банка на списание средств с его корреспондентского счёта в расчётно-кассовом центре Банка России в погашение ссудной задолженности по расчётному кредиту, включая проценты.

В случае неисполнения (ненадлежащего исполнения) банком-заёмщиком в установленный срок (на следующий рабочий день после предоставления банку расчётного кредита) обязательств по погашению расчётного кредита (включая уплату процентов по нему), учреждение Банка России производит взыскание средств с корреспондентского счёта банка-должника (включая сумму неустойки в виде пени за неисполнение (ненадлежащее исполнение) банком-заёмщиком обязательств по погашению ссудной задолженности) без распоряжения банка инкассовым поручением, выписываемым на основании договора, извещения- обязательства банка и распоряжения руководителя учреждения Банка России, в пятой группе платежей (условие о списании средств без распоряжения банка должно быть отражено в договоре).

При этом в первую очередь погашаются проценты, затем сумма просроченного основного долга, и в последнюю очередь – причитающаяся сумма пени.

Днём возврата ссудной задолженности считается день списания денежных средств с корреспондентского счёта банка в расчётно-кассовом центре Банка
России в сумме, покрывающей объём требований Банка России по предоставленному однодневному расчётному кредиту.

В объём требования Банка России включается сумма основного долга по кредиту, сумма причитающихся процентом по нему, а также сумма неустойки в виде пени, которую обязан уплатить банк при неисполнении (ненадлежащем исполнении) обязательств по однодневному расчётному кредиту.

В настоящее время право на получение данных кредитов имеет ограниченный круг банков. В основном это банки, являющиеся первичными дилерами на рынке государственных ценных бумаг и выполняющие установленные ЦБ РФ требования.
Банк России надеется, что кредиты, предоставленные крупнейшим операторам рынка, пойдут в оплату их обязательств перед другими банками, и ликвидность, таким образом, распространится по всей банковской системе.

Недостатком такого кредитования является отсутствие какого-либо реального его обеспечения. Поэтому для Центрального банка РФ однодневные расчётные кредиты являются высокорискованными.

Перед Центральным банком РФ встаёт задача сделать данный кредит обеспеченным. Способствовать этому будет создание процедуры предварительного блокирования банками (в закладном разделе банка России счёта ДЕПО банка) части принадлежащих им государственных ценных бумаг. В этом случае ценные бумаги, задепонированные на неопределённый срок, будут служить залогом как для ломбардного кредитования, так и для однодневного расчётного кредита, а, может быть, в будущем – и для операций РЕПО.

Наличие реального обеспечения при получении банками однодневных расчётных кредитов позволит расширить круг банковских получателей таких кредитов, а также повысит эффективность выполнения данным инструментом функций по предоставлению ликвидности и плавному прохождению платежей.

Организация рынка государственных ценных бумаг. Рынок государственных ценных бумаг в России в настоящее время является одним из основных рынков, на котором банки могут, с одной стороны, надёжно размещать свои ресурсы, а с другой – использовать этот рынок как механизм управления ликвидностью.

Основным механизмом проведения сделок на рынке государственных бумаг стали сделки РЕПО, иначе говоря сделки по продаже (или покупке) ценных бумаг с принятием на себя обязательств по их обратному выкупу (или обратной продаже), т.е. сделки, с помощью которых можно через куплю-продажу ценных бумаг осуществлять кредитование.

На сегодня в России уже существует некоторый опыт использования сделок
РЕПО, которые доступны первичным дилерам для закрытия так называемых коротких позиций на рынке ценных бумаг. Таким образом, первичные дилеры уже не обязаны предварительно депонировать всю сумму средств, необходимую для обеспечения своих сделок, а должны задепонировать лишь часть средств, так как на оставшуюся сумму устанавливается лимит короткой позиции.
Соответственно в пределах этого лимита первичные дилеры продают и покупают ценные бумаги. По завершении торгового дня, если кто-либо из участников
(первичных дилеров) оказывается в короткой позиции (т.е. обязан заплатить по своим сделкам, а на счёте таких денег нет), то он заключает с
Центральным Банком сделку РЕПО, заимствует с помощью неё деньги у Банка
России и закрывает тем самым свою короткую позицию.

Одной из целей развития рынка является создание рынка РЕПО между всеми участниками, а не только между Центральным банком и первичными дилерами. С позиций расширения рынка РЕПО можно выделить три этапа. На первом сделки
РЕПО проводятся между Банком России и первичными дилерами. При этом к прямым сделкам в ближайшем будущем добавятся и обратные РЕПО, при которых первичные дилеры смогут депонировать свои ресурсы в Центральном банке. На втором этапе должен развиваться рынок РЕПО между дилерами первичными и обычными, и на третьем предполагается проведения сделок РЕПО между дилерами и их клиентами.

Что касается сроков РЕПО, то на данный момент двухдневные сделки представляются оптимальными по следующим причинам. На рынках валюты и МБК практически все сделки сейчас заключаются в пределах двух ближайших дней.
На сегодня для управления текущей ликвидностью наибольшая потребность банков приходится на краткосрочные операции. По мере же продвижения рынка в сторону удлинения сроков заключаемых кредитно-депозитных или валютных сделок, возможен переход и к сделкам РЕПО с более длинным сроком. При этом надо иметь ввиду, что осуществление таких сделок будет означать на деле и для Центрального банка, и для коммерческих банков необходимость планировать свою ликвидность и рассчитывать прогноз своих позиций соответственно на более длительные сроки. Поэтому принципиально нет каких-либо технических проблем перехода к более длительным сделкам РЕПО, однако практически условия ещё не созрели.

В отношении обеспечения кредитов, предоставляемых Центральным банком первичным дилерам, важно учитывать следующие проблемы: с одной стороны, необходимость такого обеспечения ценными бумагами, а с другой – его юридическую форму. Известно, что в развитых странах в настоящее время уделяется серьёзное внимание обеспеченности кредитов центрального банка, а в ряде стран ставится цель исключить возможности предоставления банкам дневного овердрафта или же необеспеченных внутридневных кредитов.
Обеспечением служит либо залог ценных бумаг, либо оформление сделки как
РЕПО.

Важно иметь ввиду, что на сегодня проблема обеспечения кредитов заключается не в возможности использования ценных бумаг, а в том способе, каким это обеспечение осуществляется. Попытка реализации обеспечения через механизм ломбардного кредитования наталкивается на проблемы, изначально заложенные в залоговом варианте. (Залог, как известно, представляет собой удержание ценных бумаг, но не владение ими, в то время как РЕПО предусматривает сразу переход права собственности.) При оформлении обеспечения в форме залога, разбирательство по возможным проблемам переносится на будущее, а при оформлении сделки РЕПО проблемы обеспечения решаются в тот же момент. В большом числе стран предпочитают сделки РЕПО, потому что это наиболее здоровая и надёжная система, хорошо юридически обоснованная.

Политика рефинансирования европейских центральных банков.

Развитие системы рефинансирования исторически предполагало желание центральных банков обеспечить стабильность финансовой системы. Варьирование сроков кредита в банковской системе – один из старейших способов использования инструментов денежной политики. Основная масса кредитных операций центрального банка в большинстве европейских стран ориентирована на краткосрочное управление банковской ликвидностью. Ранее некоторые центральные банки вступали в кредитные отношения с ЦБ других стран для определённых специфических целей долгосрочного характера. Вопреки постоянству использования некоторых способов заимствования у центральных банков различных стран их значения в целом для системы ЕС снижается, уступая место более прогрессивным формам регулирования.

Кредит, выданный центральным банком, может представляться в различных формах, в виде дисконтных или редисконтных кредитов, кредитов против обеспечения (ломбардных). На ранних стадиях развития существовал бланковый не обеспеченный кредит. Операции РЕПО исключаются из процедур финансирования и относятся к области других внутренних отношений (операций открытого рынка). Хотя операции РЕПО двусторонние и могут быть включены в счета центрального банка как требования к банкам, они юридически и концептуально разные. Это более новый источник ресурсов, представляющий в целом соглашения по рыночным или приблизительно по рыночным ставкам в определённых случаях, где прямые сделки неосуществимы, а кредитование государством также исключается.

Необходимость кредитования со стороны центральных банков не уменьшается для ЕС в целом. Ряд стран, где значимость этих отношений относительно возрастает (Германия, Исландия, Нидерланды, Норвегия и Турция), более или менее пропорционален числу стран, где их значение уменьшается (Греция,
Италия). Одной из причин сокращения подобных отношений в перечисленных странах является увеличение объёма операций по приобретению государственных ценных бумаг коммерческими банками, развитие рынков этих бумаг.

Однако в настоящее время существует значительное число причин по увеличению роли кредитов ЦБ. Во-первых, насыщение банковского и финансового рынка может устранить одно из главных препятствий использования кредита ЦБ как инструмента контроля за ликвидностью: тенденцию для различных кредитно-финансовых институтов воздействовать дифференцированно.
Во многих странах денежный и межбанковский рынок возросли до такой степени, что у властей появляется возможность модернизации макроэкономических условий управления. в том числе и модернизации операций рефинансирования.

Во-вторых, более точное управление активами и пассивами в банках привело к тому, что в некоторых странах снижается значение специфических ценовых условий, предшествующих обращению за дисконтным кредитованием. Ранее центральные банки чаще использовали способ "поднятия бровей", нежели повышения своих процентных ставок, когда обращение банков к дисконтному окну заметно возросло. В Бельгии, Финляндии, Нидерландах и некоторых других странах это препятствие в использовании кредита ЦБ постепенно размывалось.
Однако же в других странах (Канада, Япония, США) ослабление этого фактора не так очевидно.

В-третьих, переход на режим более гибких обменных ставок имел тенденцию уменьшения ликвидных активов, деноминированных в иностранную валюту.
Центральные банки иногда обязывали коммерческие банки осуществлять валютный обмен в условиях узкой маржи и последние могли валютные операции как высоколиквидитные активы, которые могли быстро и почти без потерь оборачиваться в деньги ЦБ. Это заставляло банки рассматривать дополнительные способы удовлетворения их ликвидных потребностей, при необходимости используя операции финансирования для дополнительного балансирования своей ликвидности.

Четвёртая причина увеличения значимости кредитов ЦБ проявляется в том, что при отклонениях в структурных излишках и дефицитах требовалась смена направленности управления текущей внутренней ликвидностью. Например, с 1979 г. баланс платежей по текущим счетам в Германии был в избытке в течении 14 лет и покупка иностранной валюты Бундесбанком часто была основным ресурсом изменений в средствах ЦБ. Когда резервы иностранной валюты начали утекать из страны, ЦБ нашёл способы компенсации оттока ликвидности. Одним из таких способов стало увеличение центробанковского кредитования.

В-пятых, перемены в резервном таргетировании в США в 1979 г. способствовали главному – повышению значимости дисконтных отношений и дисконтной ставки в вопросах денежно-кредитного регулирования.
Заимствования дисконтного окна варьировались благодаря тому, что
Федеральный резерв допускал колебания в спросе на резервы относительно потребности денежного роста согласно курсу, отражённому более точно в ставке по заимствованиям федеральных фондов.

В настоящее время существует достаточно сильная дифференциация степени участия центральных банков в самой системе кредитования. В некоторых странах (Канада, Италия и Швеция) кредит ЦБ представляет собой в значительной степени технические операционные отношения клиринга, расчётов с использованием ценных бумаг. В этих случаях дисконтные отношения некоторое время проводились по рыночным ставкам, если эти ставки менялись более или менее автоматически, или почти по рыночным в соответствии с отклонениями в рыночных ставках. В Канаде, например, банковская система была установлена на ј процента выше ставки 91-дневных казначейских векселей с 1980 г. В некоторых других странах кредит ЦБ также выдавался на условиях рыночных процентных ставок, но причины были различны: обязательство сохранения обменной ставки и готовность совершенно свободно обеспечивать банковскую систему резервами.

Более тщательное управление активами и пассивами выразилось в тенденции для большинства европейских стран заменить или дополнить ограниченный недемократический порядок доступа коммерческих банков к рефинансированию системой соглашений, регулирующих как ценовые факторы, та и неценовые условия. В Австрии, Бельгии, Дании, Франции, Германии, Японии, Нидерландах,
Норвегии, Португалии, Испании, Швеции кредит ЦБ предоставляется несколькими различными частями. Цена кредита, предоставленного в первом транше, выдаётся в основном ниже рыночных ставок, но устанавливаются административные пределы или квоты на сумму, которую банки могут использовать. Неценовые условия по использованию кредита первого транша часто менее обременительны, чем по следующим траншевым заимствованиям. Во многих случаях полное использование кредита первого транша имеет место более или менее автоматически.

Во Франции существует обычное дисконтирование "enfer" и "super enfer" транши. С 1979 г. Норвегия имеет A (неограниченные), B (условные) и S
(специальные) заёмные отношения, и только в пределах одних отношений A существуют 3 транша. В Германии равноценно действуют дисконт, ломбард и иногда специальные ломбардные отношения, хотя специальные ломбардные условия не представляют собой строго третий транш, но отличаются от обычного второго транша более высокой ценой и большей неопределённостью в отношении доступности. Дания, Финляндия, Испания и Португалия использовали и до сих пор пользуются 3-х траншевой системой. Это может навести на мысль, что система с установленными 3 способами – грубая и малоэффективная и обеспечивает соглашения, при которых цены растут монопольно, соответствуя увеличению обращения банков за рефинансированием при превышении установленного уровня. Однако введение различных неценовых элементов в механизм рефинансирования для его совершенствования и регулирования проблематично. Угроза введения более высоких траншей с определённо более высокими ценами влияет на поведение банков, органично дополняя систему отношений рефинансирования системой с непрерывно меняющимися ценами.
Потребность введения неценовых элементов регулирования могла возникнуть в странах, желающих проводить свою монетарную политику, тогда как рыночное становление увеличило способность самих денежных потоков устанавливать цену дифференцировано и самостоятельно.

Общий рост номинальных процентных ставок за последние 20 лет способствовал увеличению числа траншей и точности неценовых условий. Это позволяет Центральным банкам использовать различные ставки исходя из условий конкретного завершения отдельных операций кредитования. При модуляции размера траншей и устанавливаемых условий предельная цена ликвидности могла быть изменена быстро, осторожно и двусторонне. Иногда этот инструмент использовался при изменении резервных требований для влияния на уровень средств в ЦБ. В качестве примера можно привести Австрию,
Финляндию, Германию, Швецию. Операции в высших траншах призваны влиять на краткосрочные ставки и иногда благодаря им на перелив капитала.

Варьирование ценных бумаг, которые принимаются в качестве обеспечения для дисконтирования или акцепта, может воздействовать на коммерческие банки через структуру их портфелей. Но так как основной целью операций рефинансирования центральных банков остаётся контроль банковской ликвидности, ограничение на виды принимаемых в качестве обеспечения ценных бумаг в некоторых странах (Дания, Финляндия) постепенно ослабевает.
Точность, гибкость и быстрота воздействия денежной политики увеличивается, если она не сдерживается по размеру и составу банковских пакетов ценных бумаг.

В некоторых странах значение операций рефинансирования не ослабевает ещё и потому, что они помещаются в основное законодательство.

Наиболее подробно изложен порядок проведения операций рефинансирования в национальном банковском законодательстве Германии. Законом о Немецком
Федеральном банке от 16 июля 1994 г. в пп. 15, 19 предусмотрена возможность осуществления Федеральным банком операций дисконтирования и ломбардных операций. Данным законом не предусмотрено установление нижней и верхней границ ставки учётного процента для более гибкого регулирования денежного рынка.

Условия проведения дисконтной политики связаны не только с установлением учётной ставки центрального банка. В расчёт принимается также контингент переучёта и требования к качеству принимаемых к переучёту векселей.
Условиями Немецкого Федерального банка определено, что к переучёту принимаются векселя, за которые должны поручиться три поручителя, поданные бумаги должны быть оплачены в течение 3 месяцев и являться хорошими коммерческими векселями. В своих кредитно-политических требованиях от
3.04.95 г. Немецкий банк более подробно установил условия, по которым рассчитывается пригодность векселя. Согласно этим условиям платёжеспособными считаются векселя поручителей, финансовое состояние которых можно оценить достоверно. Например, на основании годового отчёта
Федеральный банк покупает коммерческие векселя, которые обращаются между предприятиями или предпринимателями на основе их торгового оборота или предоставления платных услуг. Иностранные векселя принимаются, только если они находятся в обороте благодаря внешнеторговым операциям предприятий- резидентов. Вместе с дисконтами поручительство должен дать ещё один поручитель-резидент (не банк), при даваемом векселе – как векселедатель, при соло-векселе – как векселеполучатель.

Проводя дисконтную политику, центральные банки преследуют частные цели:

Сохранение торгового (товарного) векселя в качестве средства наличного покрытия с учётом экономической ситуации;

Получение с помощью векселя информации о реальном положении в экономике;

Сохранение векселя в качестве инструмента финансирования среднего класса.

Порядок проведения дисконтных операций в банковском законодательстве
Австрии, изложенный в п. 48 Закона о национальном банке, практически полностью соответствует правилам переучёта векселей Немецким Федеральным банком. Кроме того, в банковском законодательстве Австрии действует специальный закон, регулирующий вексельные операции. В соответствии с этим законом Австрийский национальный банк (АНБ) покупает как переводные, так и простые векселя. Процедура подачи векселей к учёту, проведения расчётов, возврата регулируется Положениями о дисконтировании векселей.

Торговые векселя подаются для дисконтирования в форме пакетов векселей, однако каждый банк имеет право представить в банковское учреждение в течении одного расчётного дня только один пакет. Внутри пакета векселя должны различаться по суммам (векселя выше или ниже определённой ограничительной суммы). Ограничительная сумма, также установленная Советом директоров АНБ, одинакова для всех банков, но при необходимости для некоторых банков отдельно. Пакет векселей может состоять из любого числа сводных реестров, объединяющих не более 25 векселей. Одним реестром могут быть объединены векселя либо меньше ограничительной суммы (включая её) либо выше. Векселя выше ограничительной суммы проверяются центральным банком более основательно и покупаются в основном по номинальной стоимости.

Используя электронную систему расчётов, АНБ выставляет проценты за дисконтирование векселей в счёт банка-получателя сразу же в начале учётной операции.

В расчётный день в кредит счёта банка-подателя записывается сумма учётного кредита за вычетом учётных процентов, а в день выкупа векселей банк-податель должен перевести сумму учётного кредита на счёт АНБ в полном объёме. День выкупа векселей устанавливается самим банком-подателем ещё в день подачи векселей и помечается на описи пакета. Ко дню выкупа векселей устанавливаются определённые требования – это рабочий день, он должен минимум на 5 рабочих дней предшествовать дню платежа по векселю, срок платежа которого в пределах пакета наступает первым. Учёт (дисконтирование) векселей осуществляется в форме репортной сделки на вексельной основе.

Австрийский национальный банк периодически проводит экспертную оценку своего вексельного портфеля и при необходимости вступает с банками в переговоры.

Для крупных банков проведение подобных переговоров практически обязательно, в отношении мелких и средних – при необходимости.

В качестве причин собеседования, по мнению АНБ, могут выступать:

Односторонний вексельный портфель банка по отраслям,

Нежелательное распределение векселей относительно ограничительной квоты,

Подозрение в неплатёжеспособности фирм, чьи векселя предложены в пакете,

Установленное дробление крупных векселей на мелкие в пределах одного портфеля. ломбардные платежи проводятся с помощью электронной системы расчётов при автоматическом учёте максимальной суммы рефинансирования. банковскими правилами Австрии предусматривается возможность досрочного
(полного) или частичного погашения. В этих случаях заёмщик заполняет специальный бланк и предъявляет ломбардную квитанцию.

При частичном погашении выплаченная сумма отмечается АНБ на долговом обязательстве и на ломбардной квитанции, проценты дебетуются по жиросчёту и ломбардная квитанция возвращается коммерческому банку. При полном погашении ссуды после занесения в дебет жиросчёта суммы кредитов и процентов Банк
Австрии погашает долговое обязательство и ломбардную квитанцию. За ломбардный кредит коммерческий банк платит проценты по возвращаемой сумме от дня подаче заявления на ссуду до дня её погашения, причём день подачи заявления засчитывается, а день платежа – нет.

Коммерческие банки Австрии в настоящее время предпочитают не расходовать установленную для них максимальную сумму кредита рефинансирования на привлечение дорогих ломбардных ссуд, а чаще используют учёт векселей.

Во Франции, помимо процедуры кредитных аукционов систему рефинансирования дополняет процедура предоставления кредитов под залог векселей на срок от 5 до 10 дней по процентной ставке, обычно превышающей на Ѕ или ѕ пункта ставку кредитных аукционов. Этой операцией кредитные учреждения могут воспользоваться в любое время при условии, что располагают государственными и частными ценными бумагами в качестве обеспечения. Чаще всего к подобным операциям обращаются в периоды напряжённости на кредитном рынке.

Системы регулирования банковской ликвидности европейских стран в настоящее время имеют существенные национальные особенности, процесс привидения этих систем к единым общеевропейским нормам пока находится на этапе становления.

Регулирование ликвидности коммерческих банков в Финляндии осуществляется как посредством механизмов резервных требований, операций открытого рынка и валютной политики, так и при помощи системы ликвидности, включающей однодневные депозиты и "ликвидный кредит". Ликвидный кредит практически представляет собой кредит под обеспечение ценных бумаг (ломбардный кредит), предоставляемый центральным банком коммерческим банкам для регулирования временных колебаний их ликвидности. Ломбардный кредит раньше выдавался на срок 1, 7, 14, 21, 28 дней по договорённости с Банком Финляндии, а с 1992 г. он ограничен 7 днями и должен быть полностью обеспечен.

Процентная ставка, выплачиваемая по однодневному депозиту, определяется на уровне ниже 3 процентных пунктов от тендерной ставки. Процентная ставка по ликвидному кредиту на один процентный пункт выше тендерной ставки.
Тендерная ставка определяется на основе специального конкурса заявок и устанавливается как ежегодная процентная ставка. Система ликвидности предназначена для регулирования ежедневных позиций банковской ликвидности, на более длительные сроки коммерческие банки привлекают средства по операциям открытого рынка.

Если система рефинансирования Финляндии ограничена только краткосрочным регулированием, то кредитные услуги Банка Бельгии носят более традиционный характер. Центральный банк определяет сумму, которую кредитные учреждения могут в среднем занять у него в виде кредита под обеспечение в течение оговоренного периода (чаще всего на 90 дней). Новый период действия квоты устанавливается за 3 рабочих дня до его введения. Расчёт квоты проводится на основе среднего объёма его внутренних краткосрочных депозитных обязательств и с учётом 25% всех других обязательств в среднем за 3 последних месяца в соответствии с суммой баланса коммерческих банков (до
0,5 и свыше 0,5 млрд. гульденов).

Значение операций рефинансирования в экономически развитых странах постепенно снижается с развитием денежных и финансовых рынков. Высокая стоимость ломбардных кредитов и развитие рынков ценных бумаг привели к тому, что с 80-х годов значение ломбардных кредитов в большинстве европейских стран практически сведено к нулю. Они используются только в исключительных случаях малым числом банков для краткосрочного регулирования банковской ликвидности (на срок в несколько дней), как правило, в конце года.

Векселя как коммерческое орудие обращения связаны с необходимостью обеспечения непрерывности платёжного оборота. При этом характер использования векселей и порядок их оформления предполагают наличие довольно длительного несовпадения платежей и поступления средств, т.е. привлечения в платёжный оборот наличных средств на длительное время. Эта длительность привлечения средств в платёжный оборот увеличивается при операциях по учёту и переучёту векселей. В экономически развитых европейских странах, для которых характерна большая ритмичность поставки продукции клиентами банков и движение денежных средств через банки осуществляется в режиме реального времени, такие отклонения уже нехарактерны. Поэтому дополнительные потребности в средствах банки могут удовлетворить на краткосрочной основе, путём специальных кредитных операций с ЦБ сроком 1-2 дня.

Однако значение дисконтных и ломбардных кредитов в развивающихся странах в качестве элементов рефинансирования возрастает вследствие отхода от политики льготного селективного кредитования клиентов коммерческих банков и перехода центральных банков на новые взаимоотношения с банками, основанными на регулировании их ликвидности в соответствии с условиями конкретной экономической ситуации.

Рефинансирование банков

В 1998 году банк России осуществлял кредитование банков на рыночных принципах. Банк России предоставлял кредиты банкам в пределах общего объёма выдаваемых кредитов, определённого в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики.

В зависимости от установленных критериев финансового состояния банков, сроков и условий кредитования Банк России предоставлял различные виды кредитов банкам.

До середины июня 1998 года Банк России предоставлял банкам, выполняющим его требования, два вида кредитов:

Ломбардные кредиты под залог государственных ценных бумаг, входящих в
Ломбардный список сроком до 30 календарных дней включительно. С 1 июня 1998 года предоставление ломбардных кредитов осуществлялось сроком до 20 дней по фиксированной ставке и до 30 дней – на аукционной основе;

Однодневные расчётные кредиты (кредиты "овернайт"), не имевшие обеспечения. Эти кредиты предоставлялись только банкам – первичным дилерам на рынке государственных ценных бумаг в жёстко установленных лимитах (до 50 млн. рублей).

С 19 июня 1998 года Банк России прекратил практику предоставления банкам необеспеченных однодневных кредитов и ввёл в действие новый порядок рефинансирования для крупных банков Московского региона и банков г. Санкт-
Петербурга, предоставив им возможность пользоваться внутридневными кредитами и кредитами "овернайт" под залог (блокировку) государственных ценных бумаг. Новый порядок предоставления обеспеченных кредитов Банка
России банкам, заключившим Генеральный кредитный договор, упростил и ускорил процедуру предоставления кредитов и их оформление.

С 8 июля 1998 года Банк России принял решение о сокращении срока предоставления ломбардных кредитов, ограничив его 7 днями, и о выдаче этих кредитов только на аукционной основе. Ломбардные кредитные аукционы стали проводиться еженедельно по понедельникам и четвергам по американскому способу.

После событий 17 августа 1998 года Совет директоров Банка России оперативно принимал решения о внесении изменений в действующий механизм кредитования банков. В целях упорядочения процедуры проведения ломбардных аукционов и недопущения завышения банками процентных ставок начиная с 27 августа 1998 года банки, имевшие возможность получения кредитов "овернайт", не допускались к участию в ломбардных кредитных аукционах Банка России начиная с 7 сентября 1998 года эти ценные бумаги стали приниматься в обеспечение кредитов Банка России, предоставляемых по результатам ломбардных кредитных аукционов, внутридневных кредитов и кредитов
"овернайт".

В сентябре 1998 года Банк России принял решение об использовании в качестве обеспечения государственных ценных бумаг, не попавших под реструктуризацию в соответствии с постановлением Правительства Российской
Федерации от 25.08.98 №1007 "О погашении государственных краткосрочных бескупонных облигаций и облигаций федерального займа с постоянным и переменным купонным доходом со сроком погашения до 31 декабря 1999 года и выпущенных в обращение до 17 августа 1998 года".

В целом за истекший срок с начала года период Банк России предоставил ломбардные кредиты 160 банкам 44 регионов на общую сумму 62,1 млрд. рублей.

Внутридневными кредитами и кредитами "овернайт" пользовались 34 банка, объём выданных кредитов составил 70 млрд. рублей.

В целях погашения банками обязательств перед вкладчиками в соответствии с решением Совета директоров Банка России в сентябре-октябре 1998 года Банк
России предоставил 7 банкам, объём вкладов населения в которых составлял свыше 300 млн. рублей, кредиты на общую сумму 9,3 млрд. рублей на срок до шести месяцев.

В течение сентября-ноября 1998 года Банк России для поддержания ликвидности, повышения финансовой устойчивости и проведения мероприятий по финансовому оздоровлению принимал решения о предоставлении кредитов банкам
9 регионов России, а также отдельным социально значимым банкам на сумму порядка 8,0 млрд. рублей сроком до 1 года.

Исходя из параметров денежно-кредитной политики, определённых до конца
1998 года, Банк России намерен в этот период ограничить кредитование банков в основном предоставлением им обеспеченных кредитов "овернайт" и внутридневных кредитов.

Основным инструментом предоставления дополнительной ликвидности банковской системе в 1999 году будет являться рефинансирование банков.
Наряду с использованием рыночных механизмов рефинансирования в рамках проводимой реструктуризации банковской системы по решению Совета директоров
Банка России в I полугодии 1999 года будут предоставляться кредиты банкам на поддержание ликвидности, повышение финансовой устойчивости, а также стабилизационные кредиты на срок до 1 года в пределах ориентиров денежно- кредитной политики. По мере нормализации ситуации в банковском секторе банк
России предполагает прекратить предоставление указанных кредитов.

Банк России будет проводить работу по дальнейшему совершенствованию действующей системы кредитования и постепенной централизации этого процесса через создание единого программного комплекса кредитных операций. Это будет способствовать обеспечению бесперебойного функционирования системы безналичных расчётов и позволит банкам эффективно управлять своей ликвидностью.

Предполагается распространить процедуру предоставления обеспеченных кредитов Банка России (внутридневных кредитов и кредитов "overnight") на банки ряда регионов (Новосибирской, Ростовской, Свердловской и других областей России) по мере технической готовности региональных расчётных подразделений Банка России.

Банк России изучит возможность разработки системы мер по формированию рынка краткосрочных и долгосрочных обязательств, эмитируемых предприятиями реального сектора экономики, и практического использования учёта и переучёта этих обязательств.

Совместно со Сбербанком России и банками, активно работающими с населением, Банк России предусматривает разработку перспективной программы ипотечного кредитования и системы потребительских кредитов (на приобретение жилья, на образование) для населения.

? Рефинансирование коммерческих банков центральным банком

Введение...................... .............................. .............................. .............................. ........2
I Сущность и значение рефинансирования коммерческих банков........................ .4
1.1Понятие рефинансирования коммерческих банков и его роль в денежно кредитной политике Банка России........................ .............................. .......................4
1.2Общая характеристика инструментов рефинансирования.............. ..................11
1.3 зарубежный опыт.......................... .............................. .............................. ............17

II Анализ форм и видов инструментов рефинансирования.............. ......................25
2.1 Анализ изменения ставки рефинансирования.............. .............................. .......25
2.2 Внутридневной кредит........................ .............................. .............................. .....31
2.3 Кредит овернайт...................... .............................. .............................. .................34
2.4Ломбардный кредит........................ .............................. .............................. ..........36
2.5 Кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами....44

III Проблемы и перспективы развития системы рефинансирования коммерческих банков России........................ .............................. .............................. 48
Заключение.................... .............................. .............................. .............................. ....53
Список использованной литературы.................... .............................. ......................55

Введение
Формирование рыночных отношений в России и перспективные задачи развития экономики страны предъявляют новые требования к устойчивости и масштабам функционирования банковской системы. Обеспечение равновесия и устойчивости банковской системы, в свою очередь, невозможно без решения вопросов управления банковской деятельностью и регулирования банковской ликвидности. Именно поэтому эти задачи являются одними из приоритетных для Банка России. Для выполнения своих функций Банк России использует ряд инструментов и методов единой государственной денежно-кредитной политики (операции на открытом рынке, операции рефинансирования, обязательные резервные требования, процентная политика по операциям Банка России). В целях обеспечения комплексного подхода к решению вопросов регулирования банковской ликвидности и обеспечения стабильности банковского сектора Банк России, являясь кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования.
Система рефинансирования активно развивается, расширяется спектр и объем операций рефинансирования, оттачивается инструментарий анализа финансового состояния банков-контрагентов.
Объектом исследования является система рефинансирования кредитных организаций в России, ее элементы, политика Банка России по формированию механизмов и условий рефинансирования кредитных организаций.
Цель настоящего исследования состоит в изучении современной системы рефинансирования кредитных организаций в России, оценке ее соответствия потребностям банковского сообщества и экономики в целом и разработке методических положений и практических рекомендаций по совершенствованию системы рефинансирования кредитных организаций.
Задачи работы:
1. Определение понятия и роли рефинансирования коммерческих банков в денежно кредитной политике Банка России;
2. Общая характеристика инструментов рефинансирования коммерческих банков;
3. Рассмотрение порядка предоставления Банком России кредитов под залог ценных бумаг и нерыночных активов.
4. Выявление проблем и механизмов совершенствования системы рефинансирования коммерческих банков.
Эффективность проведения операций регулирования банковской ликвидности Банком России и выбора приоритетного инструмента воздействия на рыночную ситуацию во многом зависит от уровня развития финансовых рынков, и, в первую очередь, от уровня развития финансового рынка.
Всесторонняя необходимость изучения механизмов рефинансирования коммерческих банков связана с тем, что эти операции позволяют оказывать временное воздействие на уровень ликвидности банковской системы, не создавая при этом побочных воздействий на другие финансовые рынки, и являются незаменимым гибким инструментом экстренного финансирования коммерческих банков. Понимание условий применения и использования данных операций очень важно сегодня для принятия решений, качественно улучшающих состояние банковской системы и предотвращающих наступление кризисных явлений в области денежного обращения.

I Сущность и значение рефинансирования коммерческих банков

1.1 Понятие рефинансирования коммерческих банков и его роль в денежно-кредитной политике Банка России

Главной задачей денежно-кредитной политики центрального банка является сохранение стабильной покупательной способности национальной валюты и обеспечение бесперебойной и надежной системы денежных платежей и расчетов. Одновременно политика центрального банка служит одной из важных составляющих экономической политики государства, направленной на сохранение высокой рыночной конъюнктуры, недопущение кризисных спадов производства и безработицы.
Существует три основных инструмента денежно-кредитной политики, которые центральные банки используют в своей деятельности: операции на открытом денежном рынке, включая покупку и продажу государственных ценных бумаг, а также покупку и продажу иностранной валюты; изменение учетной ставки; изменение резервных требований. Посредством этих инструментов центральные банки могут регулировать объемы денежной массы в экономике.
Современные коммерческие банки являются финансовыми посредниками между вкладчиками и заемщиками, оказывая, кроме того, своим клиентам различные расчетно-кассовые и платежные услуги. Привлеченные банками средства многократно превышают их собственный капитал, и поэтому даже относительно небольшие потери, возникающие в частности при кредитовании, могут стать причинами сокращения и потери банковского капитала, и, как результат, банкротства банка. Банкротства банков не так часты по сравнению с другими хозяйствующими субъектами, но они могут иметь более серьёзные последствия для экономики в целом.
Чувствительность финансового состояния коммерческих банков к любым потерям и потрясениям объясняется тем, что банки осуществляют процесс мобилизации и трансформации привлеченных, как правило, краткосрочных депозитов в более долгосрочные и менее ликвидные кредиты и инвестиции, качество которых со временем может ухудшаться, а стоимость, соответственно, снижаться. Другими словами невозврат заемщиками кредитов приводит к снижению ликвидности, обесценению банковских активов и ухудшению финансового состояния.
Дефицит ликвидных средств может возникнуть также в случае единовременного обращения вкладчиков и других кредиторов с требованиями возвратить их вклады и вложения в результате появления в обществе реальной или мнимой информации о проблемах с ликвидностью у банка или наличии других проблем.
На основе вышеизложенного, потенциальная неустойчивость банковской деятельности требует использования специфических инструментов, таких как, например, кредитование в последней инстанции, для смягчения воздействия кризиса ликвидности, как на отдельный банк, так и банковскую систему в целом. Кредитование в последней инстанции предотвращает возникновение эффекта "домино", то есть распространение кризиса от испытывающих дефицит ликвидности коммерческих банков на благополучные банки. Как правило, кредитование в последней инстанции предотвращает риск потери доверия населения к банковской системе в целом.
Кредитование в последней инстанции неизбежно в силу самой природы банковской деятельности, то есть установления соответствующего равновесия между обязательствами, которые должны выплачиваться коммерческими банками немедленно или по самому краткосрочному уведомлению, и активами, которые обычно имеют более продолжительный срок погашения и при этом только незначительная их часть размещена в виде ликвидного запаса. Если резервный запас ликвидности оказывается недостаточным для погашения требований кредиторов и клиентов, равновесие между активами и обязательствами банка стремительно разрушается, благодаря большой скорости, с которой депозиты могут быть сняты, по сравнению со временем, необходимым для привлечения новых обязательств. Более того, в этой ситуации коммерческий банк будет вынужден продавать в срочном порядке часть своих активов, что может оказать негативное воздействие на цены на финансовом рынке.
Кредитование в последней инстанции тесно связано с понятием "рефинансирования банков". Вернее будет сказать, что рефинансирование функционирует в виде кредитования в последней инстанции, то есть в качестве кредита, предоставляемого центральным банком с целью ограничения последствий временного кризиса ликвидности отдельного коммерческого банка, не вызванного проблемами неплатежеспособности, то есть нарушением равновесия его балансовых счетов в долгосрочной перспективе.
Во исполнение статьи 3 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" и в соответствии со статьями 4, 35, 36, 37, 40, 43, 46 и 47 указанного Федерального закона Банк России, являясь кредитором последней инстанции, организует систему рефинансирования (кредитования) кредитных организаций, в том числе устанавливает порядок и условия рефинансирования, а также осуществляет операции рефинансирования кредитных организаций, обеспечивая тем самым регулирование ликвидности банковской системы и предусмотренное статьей 28 Федерального закона "О банках и банковской деятельности" право кредитных организаций при недостатке средств для осуществления кредитования клиентов и выполнения принятых на себя обязательств обращаться за получением кредитов в Банк России на определяемых им условиях. Операции кредитования проводятся в рамках заключенных между Банком России и кредитными организациями договоров в соответствии с главами 23, 28, 42, 45 (ст. 850) Гражданского кодекса Российской Федерации, а также Федеральным законом "О банках и банковской деятельности". Порядок осуществления операций рефинансирования представлен в двух нормативных документах Банка России: в Положении Банка России от 4 августа 2003 года № 236-П "О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг", и Положении Банка России от 12.11.2007 года № 312-П"О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами". В статье 40 Федерального закона № 86-ФЗ "О центральном банке Российской Федерации (Банке России)" от 10 июля 2002 г определено, что под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций.
Назначение рефинансирования центральными банками коммерческих банков можно рассматривать на макро- и микроуровнях.
На макроуровне политика рефинансирования банковских институтов прежде всего используется для оказания воздействия на состояние денежно-кредитной сферы путем выдаваемых центральными банками кредитов и посредством ставки рефинансирования.
Механизм воздействия кредитов центральных банков на денежно-кредитный оборот состоит в следующем. Коммерческий банк, получив от центрального банка денежные средства, увеличивает свои инвестиции и мультипликативно расширяет денежную массу.
Для предотвращения неожиданных последствий от выдачи кредитов центральным банком кредитованию подлежат только финансово устойчивые банки, способные своевременно возвратить полученные кредиты, при этом выдаются такие кредиты в строго определенных размерах, т.е. в пределах лимитов.
На микроуровне механизм рефинансирования главным образом способствует обеспечению ликвидности коммерческих банков. Кредитно-финансовые институты в случае возникновения у них недостатка ликвидных средств для погашения своих обязательств могут обратиться в центральный банк за ссудой. Наличие механизма рефинансирования позволяет банкам сводить до минимума запасы высоколиквидных средств и в то же время обеспечивать свою ликвидность. В этой связи рефинансирование способствует предотвращению банковских кризисов, поскольку получаемые от центрального банка временные заимствования пополняют денежные резервы коммерческих банков, устраняя эффект «домино» в банковской системе.
Деятельность центрального банка по рефинансированию преследует три главные цели: содействие реализации денежно-кредитной политики; обеспечение регулярного функционирования платежной системы; предотвращение возникновения банковских кризисов или ограничения их воздействия на банковскую систему.
Целью заемщика при рефинансировании, как правило, является решение следующих задач: получение нового кредита на более выгодных условиях, например по более низкой ставке, что позволяет заемщику снижать свои расходы. И одновременно, это дает возможность банкам менять ставки кредитования клиентов; получение нового кредита с целью продления срока кредитования. Кредиты ЦБ для коммерческих банков являются дополнительными ресурсами для кредитования клиентов.
Все эти цели взаимосвязаны между собой таким образом, что интервенции с использованием рефинансирования, проводимые с одной целью, могут оказывать влияние на достижение других целей. Это имеет место, например, в случае предоставления кредита коммерческому банку, испытывающему кризис ликвидности. Получение такого кредита позволяет банку выполнить свои обязательства перед партнерами клиентами и кредиторами и, следовательно, обеспечивает окончательность расчетов. Кроме того, рефинансирование банков в условиях кризиса ликвидности может выразиться в увеличении денежного предложения.
Поскольку банковская ликвидность не всегда распределена по коммерческим банкам и другим кредитным институтам пропорционально их требованиям в части ликвидности, рефинансирование выступает инструментом обеспечения бесперебойного функционирования платежной системы. Более того, рефинансирование позволяет банкам свести к минимуму объем резервов на счетах в центральном банке и, тем не менее, все это является защитой от неожиданно возникшего дефицита ликвидных средств. Если бы механизм рефинансирования был недоступен коммерческим банкам, то последним пришлось бы иметь значительно больший объем резервных запасов ликвидных активов. Посредством рефинансирования центральный банк действует как кредитор последней инстанции, то есть он является гарантом бесперебойного функционирования банковской и платежной системы в целом.
Первоначально политика рефинансирования использовалась исключительно для оказания воздействия на состояние денежно-кредитного обращения. По мере развития рыночных отношений рефинансирование все чаще стало использоваться как инструмент финансовой помощи коммерческим банкам. Ссуды центрального банка являются источником временных ресурсов, необходимых для пополнения истощенных резервов. Возможность получения кредитов и их размер зависят от ряда факторов, и, прежде всего, от состояния денежно-кредитной сферы страны и финансового положения кредитополучателя.
Процентные ставки Банка России представляют собой минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции (известны: ставка рефинансирования, учетная, депозитная, ломбардная ставка). В практике Банка России ведущую роль играет ставка рефинансирования. Для проведения операций с векселями может быть установлена и самостоятельная ставка - учетная.
Посредством манипуляции с официальной учетной ставкой центральный банк воздействует на состояние не только денежного, но и финансового рынка. Так, рост учетной ставки влечет за собой повышение ставок по кредитам и депозитам на денежном рынке, что, в свою очередь, обуславливает уменьшение спроса на ценные бумаги и увеличение их предложений. Спрос на ценные бумаги падает со стороны как небанковских учреждений, так и кредитных институтов, поскольку при дорогих кредитах более выгодно прямое финансирование. Предложение ценных бумаг, в свою очередь, возрастает. Понижение официальной учетной ставки, напротив, удешевляет кредиты и депозиты, что приводит к противоположным процессам: повышается спрос на ценные бумаги, уменьшается их предложение, поднимается рыночная стоимость.
Ставка рефинансирования - инструмент денежно-кредитного регулирования, используемый Банком России для установления верхней границы процентных ставок на денежном рынке. Ставка рефинансирования является одной из процентных ставок, которые Банк России использует при предоставлении кредитов кредитным организациям.
Исходя из всего сказанного, можно констатировать, что ставка ЦБ России является инструментом, с помощью которого Банк России воздействует на процентные ставки по депозитам и кредитам, предоставляемые кредитными организациями юридическим и физическим лицам. Поэтому, в своей процентной политике, коммерческие банки в значительной степени ориентируются на ставку ЦБ России.
Последнее является главной целью данного метода денежно-кредитной политики центрального банка. Например, повышение официальной учетной ставки в период усиления инфляции вызывает рост процентной ставки по кредитным операциям коммерческих банков, что приводит к их сокращению, поскольку происходит удорожание кредита, и наоборот.
Мы видим, что изменение официальной процентной ставки оказывает влияние на кредитную сферу. Во-первых, затруднение или облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в центральном банке влияет на ликвидность кредитных учреждений. Во-вторых, изменение официальной ставки означает удорожание или удешевление кредита коммерческих банков для клиентуры, так как происходит изменение процентных ставок по активным кредитным операциям.
Также изменение официальной ставки центрального банка означает переход к новой денежно-кредитной политике, что заставляет коммерческие банки вносить необходимые коррективы в свою деятельность.

1.2Общая характеристика инструментов рефинансирования

Термин «рефинансирование» означает погашение старой задолженности посредством принятия новых обязательств.
В современной практике известны три основные сферы использования рефинансирования:
1)рефинансирование использует государство в лице Министерства финансов (в отдельных странах - казначейства), когда с согласия держателей обязательств заменяет обязательства с истекшими сроками на новые или одни обязательства на другие с более длительным сроком погашения;
2)рефинансирование могут проводить коммерческие банки путем замены одного межбанковского кредита на другой, выпуска еврооблигаций на международных финансовых рынках, замены ипотечного кредита на ипотечные ценные бумаги;
3)рефинансирование широко используется центральными банками для поддержания ликвидности и регулирования денежного оборота.
При этом инструменты рефинансирования, используемые центральными банками, постоянно расширяются и совершенствуются.
В настоящее время к инструментам рефинансирования относятся:
кредиты, выдаваемые центральными банками коммерческим банкам под залог ценных бумаг;
краткосрочные двусторонние сделки на валютном и фондовом рынках (операция СВОП и операция РЕПО).
При различии в механизме организации этих инструментов общим между ними, позволяющим относить их к инструментам рефинансирования, является:
возможность коммерческих банков иметь временные заимствования у центральных банков в случаях, когда они остро нуждаются в дополнительных денежных средствах (рублях или иностранной валюте);
наличие замены одного обязательства на другие (например, при выдаче кредита: вместо обязательств по ценным бумагам возникает обязательство по ссуде).
Предоставление кредита есть прямое увеличение высоколиквидных средств коммерческих банков, используемых для погашения текущих обязательств.
Операции СВОП, как и операции РЕПО, предусматривают заключение двух встречных сделок - продажу и одновременно покупку того или иного вида ликвидного актива - валюты или ценных бумаг.
Так, если кредитная организация имеет неотложные денежные обязательства в рублях и располагает временно свободными денежными активами в долларах США, она может мгновенно (с расчетами, например, в день заключения сделки) продать доллары за рубли, необходимые ей для выполнения своих обязательств, и заключить одновременную встречную сделку по обратной покупке долларов с более продолжительным расчетным периодом. Расчетные периоды встречных сделок СВОП могут быть любые (от одного дня до нескольких лет). Механизм рефинансирования посредством использования краткосрочных сделок РЕПО аналогичен приведенному выше.
В зарубежной и российской практике применяются разнообразные инструменты рефинансирования, выбор которых зависит от реальной ситуации и целей денежно-кредитной политики. Однако основным инструментом рефинансирования коммерческих банков в России остается кредит Банка России.
Кредиты рефинансирования предоставляются только устойчивым банкам, испытывающим временные финансовые трудности, и различаются в зависимости от: формы обеспечения (учетные и ломбардные кредиты); методов предоставления (прямые кредиты и кредиты, предоставляемые на основе проведения аукционов); сроков предоставления (среднесрочные – на 3-4 мес. и краткосрочные – на 1 день или несколько дней); целевого характера (корректирующие кредиты и продленные сезонные кредиты).
Наибольший удельный вес в совокупных кредитах рефинансирования составляют краткосрочные (корректирующие) кредиты, предоставляемые Центральным Банком банковским институтам при отсутствии возможностей у последних изыскания финансовых средств из других источников.

Таблица 1. Объемы операций кредитования банка России (в млн. руб.)

Месяц/год	Объем предоставленных внутридневных кредитов	Объем предоставленных кредитов овернайт	Объем предоставленных ломбардных кредитов	Объем предоставленных других кредитов
ИТОГО ЗА 2004 г.	3 051 870,5	30 262,7	4 540,8	-
ИТОГО ЗА 2005 г.	6 014 025,0	30 792,0	1 359,0	-
ИТОГО ЗА 2006 г.	11 270 967,5	47 023,5	6 121,4	-
ИТОГО ЗА 2007 г.	13 499 628,1	133 275,9	24 154,5	32 764,5
ИТОГО ЗА 2008 г.	17 324 352,8	230 236,1	212 677,6	445 526,2
ИТОГО ЗА 2009 г.	22832687,5	311423,6	308848,5	2419364,7
ИТОГО ЗА 2010 г.	28359579,5	229939,6	74993	334557
2011 г.
Январь	1746207,3	14937,3	1192,5	2169,6
Февраль	2770757,3	18602,3	1138,6	479,4
Март	2733668,5	24286,1	5283,5	1427,5
ИТОГО ЗА 2011 г.	7250633,1	57825,8	7614,7	4076,6

Кредитные ресурсы чаще всего предоставляются через кредитные аукционы или как прямые кредиты, которые выдаются банковским институтам по мере получения от них заявок на кредитные ресурсы.
Обеспеченные кредиты Банка России можно разделить на 2 группы в зависимости от используемого обеспечения: кредиты, обеспеченные рыночными активами (ценными бумагами, входящими в Ломбардный список Банка России) и кредиты, обеспеченные нерыночными активами (векселями организаций реального сектора экономики или правами требования по кредитным договорам с указанными организациями) или поручительствами кредитных организаций.
Кредиты, обеспеченные рыночными активами:
Внутри дневной кредит - кредит Банка России, предоставляемый при осуществлении платежа с основного счета банка сверх остатка денежных средств на данном основном счете банка.
Кредит овернайт - кредит Банка России, предоставляемый банку в конце дня работы подразделения расчетной сети Банка России / уполномоченной РНКО (в конце времени приема и обработки расчетных документов, предъявленных к банковским счетам клиентов Банка России / уполномоченной РНКО) в сумме непогашенного банком внутри дневного кредита.
Ломбардный кредит - кредит Банка России, предоставляемый банку по его заявлению на получение ломбардного кредита по фиксированной процентной ставке или заявке на участие в ломбардном кредитном аукционе.
Ломбардные кредиты и кредиты Банка России, обеспеченные "нерыночными" активами или поручительствами, предоставляемые кредитной организации на основании заявки/заявления путем зачисления денежных средств на корреспондентский счет/корреспондентский субсчет кредитной организации, открытый в Банке России либо в ЗАО РП ММВБ (в случае предоставления кредитов с использованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ). Условия предоставления данных видов кредитов представлены в таблице 2.

Таблица 2. Виды кредитов Банка России и условия их предоставления.

Вид кредита	срок	Возможность досрочного погашения	Ставка (в % годовых)	Вид обеспечения
Внутридевной	-	-	0	Блокировка ценных бумаг из Ломбардного списка БР Векселя, права требования по кредитным договорам
Овернайт	1 рабочий день	-	8,25%	Залог векселей, прав требования по кредитным договорам
Ломбардные кредиты	1 календ. день	-	7,25%	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР
	7 календ. дней	нет	7,25%	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР
	30 календарных дней	нет	7,25%	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР
	14 календ. дней	нет	определяется на аукционе	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР
	3 месяца	нет	определяется на аукционе	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР
	6 месяцев	нет	определяется на аукционе	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР
	12 месяцев	нет	определяется на аукционе	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР
Кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами	до 365 дней	да	7,25% - до 90 дней, 7,75% - от 91 до 180 дней, 8,25% от 181 до 365 дней	Залог векселей и прав требования по кредитным договорам или поручительства кредитных организаций

Наиболее востребованным кредитными организациями инструментом рефинансирования Банка России являются внутри дневные кредиты (табл.3). Объем операций по данному инструменту составляет около 87% от общего объема рефинансирования. В случае исключения его из расчета, основная нагрузка по рефинансированию сроком на один день приходится на операции прямого РЕПО – 67% от оставшегося объема рефинансирования. Однодневное РЕПО с различной степенью регулярности используется примерно половиной респондентов.
Таблица 3 Использование инструментов рефинансирования Банка России

Инструмент рефинансирования Банка России	Регулярность использования инструментов в работе коммерческих банков
	никогда	редко	часто	очень часто
Внутридневные кредиты	41%	21%	11%	26%
Кредиты "overnight"	57%	43%	0%	0%
Прямое РЕПО (1 день)	51%	44%	6%	0%
Прямое РЕПО (7 дней)	90%	10%	0%	0%
Прямое РЕПО (3 месяца)	99%	1%	0%	0%
Ломбардный кредит (7 дней)	93%	7%	0%	0%
Ломбардный кредит (14 дней)	91%	9%	0%	0%
Валютный своп	71%	25%	1%	2%

1.3 Зарубежный опыт использования рефинансирования центральным банком

Операции рефинансирования служат главным инструментом денежно-кредитной политики Евросистемы, включающей Европейский центральный банк (ЕЦБ) и национальные центральные банки стран - членов Европейского экономического и валютного союза (ЕЭВС).
Инструменты рефинансирования стран Евросистемы подразделяют на инструменты, обслуживающие операции на открытом рынке, и постоянно действующие, используемые по инициативе коммерческих банков.
В свою очередь операции на открытом рынке подразделяются на основные инструменты рефинансирования, операции долгосрочного рефинансирования, операции тонкой настройки и структурные операции:
1)основные операции (инструменты) рефинансирования национальные центральные банки выполняют еженедельно посредством аукционов с недельным сроком погашения кредитов в целях обеспечения ликвидности. Эти операции играют главную роль в предоставлении финансовому сектору основного объема рефинансирования. Указанные операции проводятся в форме аукциона с минимальной ставкой предложения;
2)операции долгосрочного рефинансирования проводятся ежемесячно на стандартных аукционах с трехмесячным сроком погашения кредитов. Они не служат сигналом для рынка об изменениях в денежно-кредитной политике и потому обычно имеют форму торгов с плавающей процентной ставкой. Объем рефинансирования в указанном случае определяется Советом управляющих ЕЦБ один раз в год и доводится до сведения кредитных организаций;
3)операции тонкой настройки осуществляются в оперативном порядке для сглаживания колебаний процентных ставок, вызванных неожиданными изменениями в рыночной ликвидности. Эти операции выполняют национальные центральные банки преимущественно в виде обратных транзакций, но могут также приобретать форму сделок аутрайт, валютных свопов или срочных депозитов. Операции тонкой настройки проводятся посредством ускоренных тендеров или двусторонних процедур. При особых обстоятельствах и по решению Совета управляющих ЕЦБ последний может осуществлять эти операции децентрализованно;
4)структурные операции совершаются для корректировки позиции Евросистемы по отношению к финансовому сектору. Эти операции могут проводиться путем обратных сделок, сделок аутрайт или выпуска долговых сертификатов ЕЦБ.
Европейским центральным банком установлены минимальные требования, которым должна соответствовать кредитная организация для допуска ее к участию в операциях на открытом рынке и к постоянно действующим механизмам рефинансирования. Так, кредитная организация должна быть резидентом страны, реализующей механизмы денежно-кредитной политики, участвовать в системе поддержания минимальных резервов, иметь стабильное финансовое состояние, отвечать критериям по технической обеспеченности.
Постоянно действующий механизм рефинансирования включает учетные и залоговые операции центральных банков.
Рефинансирование в рамках учетных операций состоит в переучете (покупке) векселей, ранее купленных коммерческими банками.
Центральные банки предъявляют определенные требования к учитываемым векселям относительно их видов, сроков действия, наличия и характера поручительства.
В законе о центральном банке каждой страны приводится подробный перечень этих требований. В частности, в Италии принимаются к переучету в центральном банке только векселя, срок действия которых не превышает 4-х месяцев. Кроме того, учитываемые Банком Италии векселя должны иметь поручительство двух платежеспособных гарантов.
Общая сумма ссуд, предоставляемых под учет векселей, обязательно лимитируется. Лимит кредитования, а также учетная ставка, могут повышаться или понижаться в зависимости от задач денежно-кредитной политики.
Повышая объем лимита, центральные банки стремятся расширить кредитные ресурсы коммерческих банков в рамках предусмотренного прироста денежной массы. Поэтому повышение суммы лимита для учета векселей не означает проведение курса центрального банка на расширение денежной массы в обращении, а характеризуется как регулирование банковской ликвидности.
Вместе с тем учетные операции используются для селективного воздействия на развитие определенных отраслей народного хозяйства. В Италии данный инструмент рефинансирования призван стимулировать развитие аграрного сектора экономики.
Наряду с учетными операциями в зарубежной практике постоянно действующий механизм рефинансирования включает также ломбардные, однодневные и внутридневные кредиты под залог депонированных в банке ценных бумаг.
Эти кредиты предоставляются кредитным организациям для поддержания их ликвидности.
При залоге ценных бумаг заемщик сохраняет право собственности на них, но в случае нарушения срока возврата ссуды это право переходит к кредитору - центральному банку.
Размер кредита, предоставленного кредитной организации, равен размеру обеспечения за минусом скидки (в зависимости от типа актива, срока до погашения), характеризующей уровень риска предоставленного обеспечения. Размер обеспечения по кредиту рассчитывается ежедневно и может меняться в зависимости от рыночной стоимости ценных бумаг. При этом принятые в обеспечение активы формируют так называемый залоговый пул.
В целом в еврозоне в обеспечение предоставленных национальными банками кредитным организациям денежных средств может приниматься достаточно широкий круг финансовых активов, которые подразделяются на две категории:
1)обеспечением первой категории могут быть только государственные долговые обязательства - как котирующиеся, так и не котирующиеся на бирже;
2)в качестве обеспечения второй категории могут выступать котирующиеся на бирже долговые обязательства предприятий и организаций, векселя и кредитные требования предприятий (Германия, Франция), акции (Испания) и депозитные сертификаты (Банк Финляндии).
Указанные виды обеспечения могут быть в равной мере использованы как при операциях на открытом рынке, так и кредитными организациями постоянно действующих механизмов рефинансирования.
Активы, принимаемые в обеспечение предоставленных кредитным организациям денежных средств, должны соответствовать:
- критериям, идентичным во всех странах Евросистемы;
-критериям, дополнительно установленным федеральными банками, обусловленным спецификой финансовых рынков.
Так, например, существуют следующие ограничения для ценных бумаг, принимаемых в обеспечение кредитов Банка Финляндии:
1.Эмитентом ценных бумаг может быть как государство, так и частный сектор, являющийся резидентом Финляндии, а также интернациональные институты.
2.Эмитент ценных бумаг должен быть финансово стабильным.
3.Ценные бумаги должны быть выпущены в бездокументарной форме.
4.Ценные бумаги должны быть номинированы в евро (в целях исключения валютных рисков).
5.Ценные бумаги должны быть зарегистрированы на фондовой бирже.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что в зарубежной практике операции рефинансирования предназначены для регулирования денежно-кредитного оборота и оказания помощи финансово устойчивым банкам, испытывающим потребность в дополнительных ресурсах. Центральные банки активно выполняют функцию кредитора последней инстанции, обеспечивая при этом регулирование ликвидности банковской системы в целом. Осуществление этой функции в сочетании с развитой системой страхования депозитов в развитых странах практически свело на нет возможность традиционных банковских кризисов вследствие панических настроений вкладчиков. Характерной чертой европейской системы рефинансирования является равный доступ банков (крупных, средних и мелких) к кредитам центральных банков, что обеспечивается использованием достаточно широкого перечня финансовых активов.
Достаточно специфическая политика рефинансирования применяется в Великобритании. Так, используя инструмент рефинансирования, Банк Англии предоставляет коммерческим банкам следующие основные виды кредита:
- дневной кредит;
- кредит рефинансирования;
- суточные операции РЕПО;
- конверсия дневного кредита.
Дневной кредит предоставляется в основном для обеспечения плавного движения средств в течении дня, а в конце его предоставленный кредит возвращается. Этот инструмент является бесплатным (проценты при погашении данного кредита не взимаются) и направлен главным образом на восстановление утраченной ликвидности банка. Объём кредитования не ограничен при условии, что у коммерческих банков имеется залог в размере необходимом для его обеспечения.
Кредит рефинансирования, который является ночным кредитом, предоставляется на срок от 7 до 10 дней. Поскольку время, на которое выдаётся данный кредит, не ограничивается одним днём, то за него взимаются проценты (по ставке рефинансирования).
Для проведения данной операции Банк Англии определяет объём ликвидности в среднесрочной перспективе, требуемый для банковской системы, и только в необходимом объёме осуществляет её кредитование.
Суточные операции РЕПО по своей сути имеют сходство с кредитом рефинансирования. Эти операции позволяют банкам, не имеющим в течении дня достаточных средств, получить их в конце дня. Поскольку банки кредитуются в конце дня, то с них Банк Англии берёт надбавку (сверх ставки рефинансирования) в размере? %. В принципе Банк Англии рассматривает такую операцию как операцию на открытом рынке и ограничивает сумму предоставления данного кредита.
Конверсия дневного кредита. Банк, не сумевший к концу дня вернуть кредит, должен его погасить в течение одного или нескольких дней. Потенциально конверсия дневного кредита в суточный не ограничена, однако на практике ограничивается применением штрафной ставки. Штрафная ставка не зафиксирована, но по мнению специалистов Банка Англии, оптимальной в таких случаях является удвоенная ставка (т.е. если обычная кредитная ставка равна 6% в год, то штрафная ставка составит 12%). Именно штрафной характер ставки должен ограничить стремление банков к получению таких кредитов рамками чрезвычайных и безвыходных ситуаций. С точки зрения правового механизма все описанные инструменты работают как операции РЕПО. В настоящее время в Великобритании используются два основных вида Генеральных соглашений по РЕПО между Банком Англии и другими финансовыми учреждениями. Первый вид генерального соглашения применяется для юридического оформления дневного кредита, второй -для более долгосрочных кредитов (суточных и кредитов рефинансирования).
Как только финансовое учреждение подписывает генеральное соглашение, у него отпадает необходимость заключать соглашение по каждой отдельной сделке. Иначе говоря, если у Банка Англии имеется генеральное соглашение с каким-либо банком, то этот банк по телефону может запросить предоставление любого кредита. однако сделать он это может лишь при условии наличия у него необходимого залога в виде ценных бумаг для проведения операций РЕПО.
Все условия осуществления сделок РЕПО оговариваются в генеральном соглашении.
Для Банка Англии это удобно, т.к. появляется возможность оперативно управлять ликвидностью, увеличивая скорость её поступления в экономику страны. Использование генеральных соглашений упрощает оформление дневного кредита или кредита, предоставляемого в конце рабочего дня. В то же время без наличия такого соглашения для оформления подобных сделок требовалось бы большее число документов, а вся процедура не могла бы быть осуществлённой в течение одного дня.
Залогом по кредитам, предоставляемым Банком Англии, являются государственные ценные бумаги, как правило депонированные в фунтах стерлингов, а также казначейские (и очень редко коммерческие) векселя, переводные векселя. Это даёт возможность контролировать всю банковскую систему, в том числе анализировать состав ценных бумаг, присутствующих в каждый данный момент на рынке.
Как можно заметить, основной целью проведения Банком Англии политики рефинансирования является управление ликвидностью финансовых учреждений.
Повальное использование механизма РЕПО позволяет Банку Англии прежде всего упростить и укрепить устойчивость осуществления механизма управления ликвидности в банковской системе, а также эффективно использовать этот новый механизм на английском рынке -одном из самых развитых и устойчивых рынков мира.
В США система рефинансирования носит название «дисконтного окна». В ее рамках существует несколько инструментов:
– «Первичный кредит» предоставляется устойчивым кредитным учреждениям (т.е. большинству), обычно – на условиях овернайт, реже – на большие сроки, если платежеспособная кредитная организация оказывается неспособной привлечь ресурсы с рынка. Ограничений по целям использования ресурсов не существует.
– «Вторичный кредит», так же, является краткосрочным, но предоставляется кредитным организациям с неустойчивым состоянием. Ресурсы, полученные по вторичному кредиту не могут быть направлены на прирост активов заемщика, который находится под пристальным наблюдением со стороны Федеральной резервной системы. Ставка по этому типу кредита выше, чем по первичному.
– «Сезонный кредит» предоставляется на более долгие сроки небольшим банкам, испытывающим значительные сезонные колебания и по выдаче кредитов и по депозитной базе. Ставка по такому кредиту достаточно льготная, рыночно ориентированная и устанавливается каждые 2 недели.
– «Чрезвычайный кредит» может быть предоставлен не только кредитным учреждениям, но и другим заемщикам, если невозможность для заемщика привлечь средства из других источников может привести к существенным негативным последствиям для экономики.
Все типы кредитов, кроме чрезвычайного, должны быть обеспечены. В качестве обеспечения принимается весьма широкий спектр финансовых активов
– практически все типы долговых обязательств. К оценке закладываемых активов применяются различные дисконты. Наивысшую оценку имеют кредиты, обеспеченные государственными гарантиями, низшую – ссуды на коммерческое строительство.
Рассматривая теоретические аспекты организации системы рефинансирования в США и в странах Евросоюза, можно сделать вывод о том, что Банк России также располагает практически полным «арсеналом» инструментов рефинансирования развитых экономических держав. На сегодняшний день главное отличие состоит в степени фактической доступности этих инструментов для кредитных организаций любых уровней, а так же в востребованности ими кредитов Банка России.

II Анализ форм и видов инструментов рефинансирования

2.1 Анализ изменения ставки рефинансирования Банка России

Ставка рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации - это процентная ставка, которую Центральный банк РФ использует при предоставлении кредитов коммерческим банкам в порядке рефинансирования.
Предполагается, что ставка рефинансирования, это ставка, сформированная рынком по некоторым наиболее активным операциям Центрального банка, и применяется для взаимодействия с коммерческими банками. На сегодня ставка рефинансирования - это некий "договорной" механизм выявления средней стоимости денег и применяется, прежде всего, в фискальных целях. На самом деле, ставка рефинансирования не является инструментом, который отражает рыночный характер операций. И она нужна для понимания стоимости денег, так как в рыночной экономике без этого не обойдешься. Величина ставки рефинансирования может устанавливаться (выявляться) путем конкурсного отбора, а может и просто назначаться.
Ставка рефинансирования является и "неким" сопутствующим механизмом по сдерживанию инфляционных процессов в России. При снижении темпов инфляции, снижается и ставка рефинансирования.
Когда к концу 2005 года уровень инфляции составлял 11,8 %, ставка рефинансирования 2005 года понизилась до 12 %, а к концу 2006 года, когда инфляция снизилась до 9 %, ставка рефинансирования ЦБ была понижена до 11,0 %. А затем в начале 2007 года до 10,5%. И, если к концу 2007 года, она составляла 10% и являлась самой низкой, начиная с 1997 года, то уже с начала 2008 года она была поднята на 0,25 процентных пункта. А если посмотреть последние три года, то произошел скачек ставки рефинансирования. Так, в 2008 году ставка рефинансирования росла, и особенно часто после начала мирового финансового кризиса. За 2008 год ставка рефинансирования поменялась 6 раз, и все в сторону роста, и это при том, что почти все центральные банки ведущих стран мира пересматривали ставки в сторону понижения. Несмотря на сложный финансовый период, с 1 декабря 2008 года ставка рефинансирования, установленная в размере 13,00 %. (Указание ЦБ РФ от 28.11.2008 № 2135-У "О размере ставки рефинансирования Банка России") как бы замерла и не менялась до 23 апреля 2009 года.
С апреля 2009 года и по июнь 2010 г. ставка рефинансирования периодически снижалась. 2009 год Россия завершила с инфляцией в 8,8% (сведения Росстата), и ставкой рефинансирования ЦБ в размере 8,75%. Для 2009 года это были самые низкие показатели с 1991 года, то есть за всю историю постсоветской России. Ставка рефинансирования Центробанка за 2009 год менялась 10 раз, и все в сторону понижения. Установленная регулятором столь низкая ставка рефинансирования была направлена на стимулирование кредитной активности банков, а также на сдерживание инфляционных процессов.
А с 01 июня 2010 года установлена самая низкая за все существование Российской Федерации ставка рефинансирования в 7,75%, которая сохраняется Банком России на прежнем уровне до конца 2010 года и уже двух месяцев 2011 года. В этот момент годовой темп инфляции находился на приемлемом для снижения ставки рефинансирования уровне и составлял на 25 мая 2010 года - 5,7%. На февраль 2011 года ставка рефинансирования осталась прежней, а вот темп инфляции в годовом выражении на 24 января 2011 года возрос примерно до 9%.
Ниже приводятся все ставки рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации, начиная с 1992 года:

Ставки рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации

Период действия	%	Нормативный документ
01 июня 2010 г.	7,75	Указание Банка России от 31.05.2010 № 2450-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
30 апреля 2010 г. - 31 мая 2010 г.	8	Указание Банка России от 29.04.2010 № 2439-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
29 марта 2010 г. - 29 апреля 2010 г.	8,25	Указание Банка России от 26.03.2010 № 2415-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
24 февраля 2010 г. – 28 марта 2010г.	8,5	Указание Банка России от 19.02.2010 № 2399-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
28 декабря 2009 г. – 23 февраля 2010 г.	8,75	Указание Банка России от 25.12.2009 № 2369-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
25 ноября - 27 декабря 2009 г.	9,0	Указание Банка России от 24.11.2009 № 2336-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
30 октября 2009 г. - 24 ноября 2009 г.	9,5	Указание Банка России от 29.10.2009 № 2313-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
30 сентября 2009 г. –29 октября 2009 г.	10,0	Указание Банка России от 29.09.2009 № 2299-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
15 сентября 2009 г. –29 сентября 2009 г.	10,5	Указание Банка России от 14.09.2009 № 2287-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
10 августа 2009 г.– 14 сентября 2009 г.	10,75	Указание ЦБ РФ от 07.08.2009 № 2270-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
13 июля 2009 г. – 9 августа 2009 г.	11,0	Указание ЦБ РФ от 10.07.2009 № 2259-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
5 июня 2009 г. – 12 июля 2009 г.	11,5	Указание ЦБ РФ от 04.06.2009 № 2247-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
14 мая 2009 г. – 4 июня 2009 г.	12,0	Указание ЦБ РФ от 13.05.2009 № 2230-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
24 апреля 2009г - 13 мая 2009 г.	12,5	Указание ЦБ РФ от 23.04.2009 № 2222-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
1 декабря 2008 г. – 23 апреля 2009 г.	13,00	Указание ЦБ РФ от 28.11.2008 № 2135-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
12 ноября 2008 г. – 30 ноября 2008 г.	12,00	Указание ЦБ РФ от 11.11.2008 № 2123-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
14 июля 2008 г. - 11 ноября 2008 г	11,00	Указание ЦБ РФ от 11.07.2008 № 2037-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
10 июня 2008 г. – 13 июля 2008 г.	10,75	Указание ЦБ РФ от 09.06.2008 № 2022-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
29 апреля 2008г. – 9 июня 2008 г.	10,5	Указание ЦБ РФ от 28.04.2008 № 1997-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
04 февраля 2008 г. – 28 апреля 2008 г.	10,25	Указание ЦБ РФ от 01.02.2008 № 1975-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
19 июня 2007 г. – 3 февраля 2008 г.	10,0	Телеграмма ЦБ РФ от 18.06.2007 № 1839-У
29 января 2007 г. – 18 июня 2007 г.	10,5	Телеграмма ЦБ РФ от 26.01.2007 № 1788-У
23 октября 2006 г. – 22 января 2007 г.	11	Телеграмма ЦБ РФ от 20.10.2006 № 1734-У
26 июня 2006 г. – 22 октября 2006 г.	11,5	Телеграмма ЦБ РФ от 23.06.2006 № 1696-У
26 декабря 2005 г. – 25 июня 2006 г.	12	Телеграмма ЦБ РФ от 23.12.2005 № 1643-У
15 июня 2004 г. – 25 декабря 2005 г.	13	Телеграмма ЦБ РФ от 11.06.2004 № 1443-У
15 января 2004 г. – 14 июня 2004 г.	14	Телеграмма ЦБ РФ от 14.01.2004 № 1372-У
21 июня 2003 г. – 14 января 2004 г.	16	Телеграмма ЦБ РФ от 20.06.2003 № 1296-У
17 февраля 2003 г. – 20 июня 2003 г.	18	Телеграмма ЦБ РФ от 14.02.2003 № 1250-У
7 августа 2002 г. – 16 февраля 2003 г.	21	Телеграмма ЦБ РФ от 06.08.2002 № 1185-У
9 апреля 2002 г. – 6 августа 2002 г.	23	Телеграмма ЦБ РФ от 08.04.2002 № 1133-У
4 ноября 2000 г. – 8 апреля 2002 г.	25	Телеграмма ЦБ РФ от 03.11.2000 № 855-У
10 июля 2000 г. – 3 ноября 2000 г.	28	Телеграмма ЦБ РФ от 07.07.2000 № 818-У
21 марта 2000 г. – 9 июля 2000 г.	33	Телеграмма ЦБ РФ от 20.03.2000 № 757-У
7 марта 2000 г. – 20 марта 2000 г.	38	Телеграмма ЦБ РФ от 06.03.2000 № 753-У
24 января 2000 г. – 6 марта 2000 г.	45	Телеграмма ЦБ РФ от 21.01.2000 № 734-У
10 июня 1999 г. – 23 января 2000 г.	55	Телеграмма ЦБ РФ от 09.06.99 № 574-У
24 июля 1998 г. – 9 июня 1999 г.	60	Телеграмма ЦБ РФ от 24.07.98 № 298-У
29 июня 1998 г. – 23 июля 1998 г.	80	Телеграмма ЦБ РФ от 26.06.98 № 268-У
5 июня 1998 г. – 28 июня 1998 г.	60	Телеграмма ЦБ РФ от 04.06.98 № 252-У
27 мая 1998 г. – 4 июня 1998 г.	150	Телеграмма ЦБ РФ от 27.05.98 № 241-У
19 мая 1998 г. – 26 мая 1998 г.	50	Телеграмма ЦБ РФ от 18.05.98 № 234-У
16 марта 1998 г. – 18 мая 1998 г.	30	Телеграмма ЦБ РФ от 13.03.98 № 185-У
2 марта 1998 г. – 15 марта 1998 г.	36	Телеграмма ЦБ РФ от 27.02.98 № 181-У
17 февраля 1998 г. – 1 марта 1998 г.	39	Телеграмма ЦБ РФ от 16.02.98 № 170-У
2 февраля 1998 г. – 16 февраля 1998 г.	42	Телеграмма ЦБ РФ от 30.01.98 № 154-У
11 ноября 1997 г. – 1 февраля 1998 г.	28	Телеграмма ЦБ РФ от 10.11.97 № 13-У
6 октября 1997 г. – 10 ноября 1997 г.	21	Телеграмма ЦБ РФ от 01.10.97 № 83-97
16 июня 1997 г. – 5 октября 1997 г.	24	Телеграмма ЦБ РФ от 13.06.97 № 55-97
28 апреля 1997 г. – 15 июня 1997 г.	36	Телеграмма ЦБ РФ от 24.04.97 № 38-97
10 февраля 1997 г. – 27 апреля 1997 г.	42	Телеграмма ЦБ РФ от 07.02.97 № 9-97
2 декабря 1996 г. – 9 февраля 1997 г.	48	Телеграмма ЦБ РФ от 29.11.96 № 142-96
21 октября 1996 г. – 1 декабря 1996 г.	60	Телеграмма ЦБ РФ от 18.10.96 № 129-96
19 августа 1996 г. – 20 октября 1996 г.	80	Телеграмма ЦБ РФ от 16.08.96 № 109-96
24 июля 1996 г. – 18 августа 1996 г.	110	Телеграмма ЦБ РФ от 23.07.96 № 107-96
10 февраля 1996 г. – 23 июля 1996 г.	120	Телеграмма ЦБ РФ от 09.02.96 № 18-96
1 декабря 1995 г. – 9 февраля 1996 г.	160	Телеграмма ЦБ РФ от 29.11.95 № 131-95
24 октября 1995 г. – 30 ноября 1995 г.	170	Телеграмма ЦБ РФ от 23.10.95 № 111-95
19 июня 1995 г. – 23 октября 1995 г.	180	Телеграмма ЦБ РФ от 16.06.95 № 75-95
16 мая 1995 г. – 18 июня 1995 г.	195	Телеграмма ЦБ РФ от 15.05.95 № 64-95
6 января 1995 г. – 15 мая 1995 г.	200	Телеграмма ЦБ РФ от 05.01.95 № 3-95
17 ноября 1994 г. – 5 января 1995 г.	180	Телеграмма ЦБ РФ от 16.11.94 № 199-94
12 октября 1994 г. – 16 ноября 1994 г.	170	Телеграмма ЦБ РФ от 11.10.94 № 192-94
23 августа 1994 г. – 11 октября 1994 г.	130	Телеграмма ЦБ РФ от 22.08.94 № 165-94
1 августа 1994 г. – 22 августа 1994 г.	150	Телеграмма ЦБ РФ от 29.07.94 № 156-94
30 июня 1994 г. – 31 июля 1994 г.	155	Телеграмма ЦБ РФ от 29.06.94 № 144-94
22 июня 1994 г. – 29 июня 1994 г.	170	Телеграмма ЦБ РФ от 21.06.94 № 137-94
2 июня 1994 г. – 21 июня 1994 г.	185	Телеграмма ЦБ РФ от 01.06.94 № 128-94
17 мая 1994 г. – 1 июня 1994 г.	200	Телеграмма ЦБ РФ от 16.05.94 № 121-94
29 апреля 1994 г. – 16 мая 1994 г.	205	Телеграмма ЦБ РФ от 28.04.94 № 115-94
15 октября 1993 г. – 28 апреля 1994 г.	210	Телеграмма ЦБ РФ от 14.10.93 № 213-93
23 сентября 1993 г. – 14 октября 1993 г.	180	Телеграмма ЦБ РФ от 22.09.93 № 200-93
15 июля 1993 г. – 22 сентября 1993 г.	170	Телеграмма ЦБ РФ от 14.07.93 № 123-93
29 июня 1993 г. – 14 июля 1993 г.	140	Телеграмма ЦБ РФ от 28.06.93 № 111-93
22 июня 1993 г. – 28 июня 1993 г.	120	Телеграмма ЦБ РФ от 21.06.93 № 106-93
2 июня 1993 г. – 21 июня 1993 г.	110	Телеграмма ЦБ РФ от 01.06.93 № 91-93
30 марта 1993 г. – 1 июня 1993 г.	100	Телеграмма ЦБ РФ от 29.03.93 № 52-93
23 мая 1992 г. – 29 марта 1993 г.	80	Телеграмма ЦБ РФ от 22.05.92 № 01-156
10 апреля 1992 г. – 22 мая 1992 г.	50	Телеграмма ЦБ РФ от 10.04.92 № 84-92
1 января 1992 г. – 9 апреля 1992 г.	20	Телеграмма ЦБ РФ от 29.12.91 № 216-91

Самое высокое значение ставки рефинансирования было установлено в период с 15 октября 1993 г. – 28 апреля 1994 г. и составляло 210%. С 01.06.2010 в нашей стране была установлена самая низкая ставка рефинансирования в размере 7,75%.
Принятое решение о снижении ставки рефинансирования обусловлено совокупностью макроэкономических тенденций, которые позволили Банку России снижать официальную процентную ставку по инструментам денежно-кредитной политики. Дальнейшее развитие этого процесса будет определяться состоянием инфляционных тенденций, динамикой показателей кредитной активности банковского сектора и состоянием финансовых рынков.
Тенденция снижения ставки рефинансирования ЦБ РФ с 2009 года совпадает с общемировой тенденцией к снижению процентных ставок по инструментам денежно-кредитной политики центральных банков.
Так, федеральная резервная система США с декабря 2008 года поддерживает ставку-ориентир по федеральным фондам в интервале от 0 до 0,25 % годовых. Ставка-ориентир Банка Японии по кредитам на наиболее короткие сроки (овернайт) на межбанковском рынке с декабря 2008 года составляет 0,1%. В условиях приближения процентных ставок к нулевой отметке, эти банки придерживаются политики так называемого «количественного смягчения», при котором воздействие на уровень ликвидности банковского сектора осуществляется непосредственно через ее предоставление банкам в заданных объемах. Инструментом «количественного смягчения» также являются операции по покупке у банков ценных бумаг.
За счет изменения ставки рефинансирования Центробанки по всему миру пытаются повлиять на состояние местных экономик. Снижение процентных ставок делает для банков получение кредитов более доступным, благодаря чему позволяет подстегнуть кредитование потребителей и, как следствие, рост валового внутреннего продукта.

2.2 Внутридневный кредит
Внутридневные кредиты предоставляются Банком России банкам, расположенным в регионах с валовой (непрерывной) либо порейсовой обработкой платежных документов в течение операционного дня. Основанием для выдачи кредита являются неисполненные платежные документы, предъявленные к корсчету банка в течение операционного дня.
Предоставление внутридневных кредитов банкам допускается в пределах лимитов рефинансирования, устанавливаемых Кредитным комитетом Банка России по каждому банку в отдельности. Сумма установленного банку лимита рефинансирования по внутреннему кредиту указывается в генеральном кредитном договоре.
За право пользования внутридневными кредитами с банков взимается плата в пользу Банка России в фиксированном размере, устанавливаемая Банком России.
Указанная плата взыскивается на следующий рабочий день после подписания с банком генерального кредитного договора и в дельнейшем ежемесячно, в первый день текущего месяца за текущий месяц, с корреспондентского счёта банка установленной банком очерёдности на основании инкассового поручения уполномоченного учреждения Банка России.
В случае, если по состоянию на первый рабочий день текущего месяца Банком России приостановлено выполнение своих обязательств, изложенный в генеральном кредитном договоре, в этот день с банка не взимается плата за право пользования внутридневным кредитом. Указанная плата за текущий месяц взыскивается плата в полном объёме в тот рабочий день, когда Банк России возобновляет выполнение обязательств по предоставлении новых сумм кредитов Банка России.
Моментом предоставления внутридневного кредита является момент проведения расчётным подразделение Банка России расчётного документа банка сверх имеющихся на корреспондентском счёте банка средств (момент образования дебетового сальдо по корреспондентскому счёту банка). Максимальная величина внутридневного разрешённого дебетового сальдо по корреспондентскому счёту банка не должна превышать ни установленный Кредитным комитетом Банка России лимит рефинансирования, ни рыночную стоимость заблокированных ценных бумаг банка, скорректированную на соответствующий поправочный коэффициент БР. При этом открытие ссудного счёта не требуется.
Внутридневной кредит погашается за счёт текущих поступлений на корреспондентский счёт в банке (в сумме, покрывающей допущенное банком внутридневное разрешённое дебетовое сальдо). Процедура предоставления и погашения внутридневного кредита определена Регламентом.
Внутридневные кредиты предоставляются путем исполнения расчетных документов (списания денежных средств с корреспондентского счета (корреспондентского субсчета) кредитной организации сверх остатка денежных средств на указанных счетах) в целях обеспечения эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы Банка России, выполнения кредитными организациями принятых на себя обязательств и сглаживания колебаний процентных ставок на рынке межбанковских кредитов.
Непогашенная задолженность кредитных организаций по внутри дневным кредитам, сложившаяся на конец дня, переоформляется в кредиты овернайт сроком на один рабочий день.
Предоставление внутридневного кредита значит, что расчетное подразделение ГУ (НБ) Центрального банка РФ по время проведения расчетов текущего операционного дня проводит платежи банка, имеющего картотеку отложенных платежей, сверх имеющихся на корсчете банка средств. Таковым образом, возникает дебетовое сальдо, которое не обязано превосходить установленный предел рефинансирования по данному виду кредита и имеющееся обеспечение.
Документом, подтверждающий факт предоставления Банком России внутридневного кредита, является промежуточная выписка о состоянии корсчета банка, свидетельствующая о наличии внутридневного дебетового сальдо в пределах лимита рефинансирования.
Внутридневный кредит может быть погашен:
- в течение текущего операционного дня за счет поступлений денежных средств на корсчет банка;
- при невосполнении банком недостатка средств на корсчете до завершения расчетов текущего дня расчетное подразделение ГУ (НБ)
Центрального банка РФ переоформляет сумму внутридневного дебетового сальдо в кредит «овернайт». При этом обязательства банка по погашению внутридневного кредита прекращаются.
Значение внутридневных кредитов заключается в том, что их предоставление банкам дозволяет ускорить процесс оперативного пополнения корреспондентского счета, в особенности в первой половине операционного дня, что позволяет поддерживать платежеспособность банка и тем самым избежать цепочки неплатежей в системе банковских расчетов.

2.3 кредит овернайт

Кредиты «овернайт» предоставляются Банком России, начиная с 19 июня
1998 г. Это обеспеченные кредиты, пришедшие на смену ранее предоставляемым однодневным расчетным кредитам. Получить их могут банки, расположенные в регионах с современной расчетной системой, которая позволяет осуществлять расчеты с учетом поступлений текущего операционного дня. Предоставляется кредит методом списания средств с корсчета банка по платежным документам при отсутствии либо недостаточности средств на счете банка в расчетном подразделении Банка России. Кредиты "овернайт" предоставляются Банком России банкам, расположенным в регионах, расчётная система которых позволяет осуществлять расчёты с учётом поступлений текущего операционного дня, путём списания средств с корреспондентского счёта банка по платёжным документам, при отсутствии либо недостаточности средств на счёте банка в расчётном подразделении Банка России.
Целью кредитов «овернайт» является обеспечение бесперебойного функционирования системы расчетов. Для завершения банком расчетов в конце операционного дня на корсчет банка зачисляется сумма кредита и проводится списание средств по неисполненным платежным документам. Такие кредиты предоставляются банкам, с которыми подписан Генеральный кредитный контракт, предусматривающий право на получение кредита «овернайт».
Основания для предоставления кредита:
- наличие в конце операционного дня неисполненных платежных документов и /либо наличие непогашенного внутридневного кредита (т.е. Наличие дебетового сальдо по корсчету банка в расчетном подразделении Банка России в пределах установленного лимита рефинансирования)
- наличие у банка на момент предоставления кредита ценных бумаг, учитываемых в разделе «Блокировано Банком России» собственного счета депо, цена которых достаточна для получения определенной суммы кредита
«овернайт» с учетом начисленных процентов по нему.
Заявления банка на получение кредита не требуется. Инициатором выдачи кредита «овернайт» является Банк России. При этом банк обязан отвечать критериям, установленным для банков, получающих кредиты, обеспеченные залогом ценных бумаг.
Кредиты «овернайт» предоставляются на срок от начала проведения кредитной операции (с даты зачисления денежных средств на корсчет банка) до её завершения (до даты погашения кредита и уплаты процентов по нему).
Документами, подтверждающими факт предоставления Банком России кредит «овернайт» являются:
- выписки по корреспондентскому и ссудному счетам данного банка,
- извещение о предоставлении кредита Банком России, обеспеченного
залогом государственных ценных бумаг, являющихся неотъемлемой частью
генерального кредитного договора.
Эти документы передаются банку-заёмщику в установленном порядке.
Размер процентных ставок по кредитам «овернайт» устанавливается
Советом директоров Банка России и официально публикуется в «Вестнике Банка
России».

2.4 ломбардный кредит

Банк России предоставляет ломбардные кредиты на срок от 3-х до 30-и календарных дней включительно. Ломбардные кредиты предоставляются по заявлениям банков. В этом случае, ломбардный кредит предоставляется в любой рабочий день по фиксированной ломбардной процентной ставке, установленной БР. Срок кредита определяется в заявлении банка.
Ломбардные кредиты предоставляются уполномоченным учреждением (подразделением) БР на основании заключённого генерального кредитного договора, предусматривающего предоставление банку ломбардных кредитов. Рассмотрение заявления банка на получение ломбардного кредита, а так же осуществление необходимых проверок, производится уполномоченным учреждением БР. Исполнение заявления производится в сроки, установленные регламентом.
Право на получение кредитов Банка России имеет банк, который отвечает определенным критериям:
1. заключил с Центральным банком РФ следующие договоры:
- Генеральный кредитный контракт, в согласовании с которым банк без помощи других выбирает, какими видами кредитов он будет воспользоваться.
Получение внутридневного кредита может быть лишь пре условии заключения
Генерального кредитного контракта и на предоставление кредита «овернайт»;
- дополнительное соглашение к Договору корреспондентского счета о предоставлении Банку России права на списание не погашенной в срок задолженности по кредитам, суммы платы за использование внутридневными кредитами и о проведении в течение дня списания средств с корсчета по расчетным документам при получении внутридневных кредитов;
2. имеет счет депо в уполномоченном депозитарии;
3. заключил дополнительное соглашение к Депозитарному договору с Депозитарием, которое предугадывает:
- открытие раздела «Блокировано Банком России» на счете депо банка;
- право Банка России открывать следующие разделы на счете депо банка: «Блокировано под кредитный аукцион Банка России», «Блокировано в залоге под ломбардные кредиты Банка России», «Блокировано для торгов по реализации ценных бумаг, заложенных под ломбардные кредиты Банка
России», «Блокировано в залоге под кредиты «овернайт» Банка России»,
«Блокировано для торгов по реализации ценных бумаг, заложенных по кредитам
«овернайт» Банка России»;
4. кредиты Банка России предоставляются при условии предварительного блокирования банком ценных бумаг в разделе «Блокировано Банком России» счета депо банка в Депозитарии. Банки без помощи других определяют количество и выпуски ценных бумаг, подлежащих предварительному блокированию.
5. ценные бумаги обязаны отвечать следующим требованиям:
- обязаны быть включены в Ломбардный перечень;
- учитываться на счете депо банка;
- принадлежать банку на праве принадлежности и не быть обремененными другими обязательствами банка;
- иметь срок погашения не ранее чем через 10 календарных дней после пришествия срока погашения предоставленного кредита Банка России;
- не допускались случаи ареста ценных бумаг на счете депо банка в Депозитарии в течение последних 90 календарных дней;
6. на момент предоставления кредита банк обязан отвечать следующим требованиям:
- иметь достаточное обеспечение по кредиту;
- в полном объеме делать обязательные резервные требования;
- не допускать просроченную задолженность по кредитам, ранее предоставленных Банком России, и процентам по ним, а также остальные просроченные денежные обязательства перед Банком России в течение последних 90 календарных дней;
- обязан быть отнесен к 1-2 классификационным группам (исходя из критериев, установленных письмом ЦБ РФ от 28.05.97г. № 457) на последние 3 отчетные даты;
? не допускать случаев ареста денежных средств на корсчете банка в расчетных подразделениях Банка России в течение последних 90 календарных дней.
Обеспечение кредита считается достаточным, если рыночная цена ценных бумаг, входящих в залоговый портфель, скорректированная на установленный Банком России поправочный коэффициент, равна либо превосходит сумму испрашиваемого кредита, включая начисленные проценты за период использования им.
Ломбардный кредит может предоставляться:
- по фиксированной процентной ставке, величину которой устанавливает
Совет директоров.
- на аукционной базе. Комитет Банка России по денежно-кредитной политике устанавливает предел на наибольший размер кредита по каждому аукциону.
Уполномоченные учреждения БР не принимают к исполнению заявления банков на получение ломбардного кредита, в котором указана дата погашения кредита, приходящаяся на установленные федеральными законами выходные и праздничные дни, по решению правительства РФ.
В случае, если погашение предоставленного ломбардного кредита будет приходиться на нерабочий день, БР по согласованию с банком-заёмщиком может:
А) уменьшить (увеличить) срок, на который будет предоставлен кредит, на соответствующее количество нерабочих дней (1 или несколько дней до ближайшего рабочего дня) без изменения величины процентной ставки, если срок пользования кредитом вписывается в тот же временной интервал. При этом, количество дней пользования кредитом не должно быть меньше 3-х и не должно превышать 30 календарных дней.
Б) увеличить (уменьшить) срок на который будет предоставлен кредит на соответствующее количество нерабочих дней (1 или несколько дней до ближайшего рабочего дня) и изменить величину процентной ставки, если срок пользования кредитом будет относиться к следующему или предыдущему временному интервалу, по которому установлена другая фиксированная процентная ставка. При этом количество дней пользования кредитом не должно быть меньше трёх и не должно превышать 30 календарных дней.
В этом случае, банк представляет в уполномоченное учреждение БР заявление на продление (сокращение) срока пользования ломбардным кредитом (в письменном виде в произвольной форме в 3-х экземплярах), в котором указывается новая дата погашения кредита, новый размер процентной ставки по кредиту (при необходимости) и новая сумма причитающихся к уплате процентов по кредиту. Указанное заявление (с отметкой уполномоченного учреждения БР о согласии) является неотъемлемой частью генерального кредитного договора. При этом начисление процентов за пользование ломбардным кредитом осуществляется по процентной ставке, указанной в этом заявлении за весь срок пользования ломбардным кредитом. Размер процентной ставки не подлежит изменению и действует до даты возврата банком ссудной задолженности, указанной в заявлении. Погаш
и т.д.................

Главная задача денежно-кредитной политики ЦБ - сохранение стабильной покупательной способности национальной валюты и обеспечение бесперебойной и надежной системы денежных платежей и расчетов. Существует три основных инструмента денежно-кредитной политики, которые центральные банки используют в своей деятельности:

· операции на открытом денежном рынке, включая покупку и продажу государственных ценных бумаг, а также покупку и продажу иностранной валюты;

· изменение учетной ставки;

· изменение резервных требований.

Посредством этих инструментов центральные банки могут регулировать объемы денежной массы в экономике

Современные коммерческие банки являются финансовыми посредниками между вкладчиками и заемщиками, оказывая, кроме того, своим клиентам различные расчетно-кассовые и платежные услуги. Привлеченные банками средства многократно превышают их собственный капитал, и поэтому даже относительно небольшие потери, возникающие в частности при кредитовании, могут стать причинами сокращения и потери банковского капитала, и, как результат, банкротства банка. Не возврат заемщиками кредитов приводит к снижению ликвидности, обесценению банковских активов и ухудшению финансового состояния.

Дефицит ликвидных средств может возникнуть также в случае единовременного обращения вкладчиков и других кредиторов с требованиями возвратить их вклады и вложения в результате появления в обществе реальной или мнимой информации о проблемах с ликвидностью у банка или наличии других проблем.

Потенциальная неустойчивость банковской деятельности требует использования специфических инструментов, таких как, например, кредитование в последней инстанции , для смягчения воздействия кризиса ликвидности, как на отдельный банк, так и банковскую систему в целом. Кредитование в последней инстанции тесно связано с понятием "рефинансирования банков" - кредита, предоставляемого центральным банком с целью ограничения последствий временного кризиса ликвидности отдельного коммерческого банка, не вызванного проблемами неплатежеспособности, то есть нарушением равновесия его балансовых счетов в долгосрочной перспективе.

Во исполнение статьи 3 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" и в соответствии со статьями 4, 35, 36, 37, 40, 43, 46 и 47 указанного Федерального закона Банк России, являясь кредитором последней инстанции, организует систему рефинансирования (кредитования) кредитных организаций, в том числе устанавливает порядок и условия рефинансирования, а также осуществляет операции рефинансирования кредитных организаций, обеспечивая тем самым регулирование ликвидности банковской системы и предусмотренное статьей 28 Федерального закона "О банках и банковской деятельности" право кредитных организаций при недостатке средств для осуществления кредитования клиентов и выполнения принятых на себя обязательств обращаться за получением кредитов в Банк России на определяемых им условиях.

Деятельность центрального банка по рефинансированию преследует три главные цели :

· содействие реализации денежно-кредитной политики;

· обеспечение регулярного функционирования платежной системы;

· предотвращение возникновения банковских кризисов или ограничения их воздействия на банковскую систему.

Целью заемщика - решение следующих задач:

· получение нового кредита на более выгодных условиях, например по более низкой ставке, что позволяет заемщику снижать свои расходы. И одновременно, это дает возможность банкам менять ставки кредитования клиентов;

· получение нового кредита с целью продления срока кредитования. Кредиты ЦБ для коммерческих банков являются дополнительными ресурсами для кредитования клиентов.

Первоначально политика рефинансирования использовалась исключительно для оказания воздействия на состояние денежно-кредитного обращения. По мере развития рыночных отношений рефинансирование все чаще стало использоваться как инструмент финансовой помощи коммерческим банкам. Ссуды центрального банка являются источником временных ресурсов, необходимых для пополнения истощенных резервов. Возможность получения кредитов и их размер зависят от ряда факторов, и, прежде всего, от состояния денежно-кредитной сферы страны и финансового положения кредитополучателя.

Процентные ставки Банка России представляют собой минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции:

· ставка рефинансирования,

· учетная,

· депозитная,

· ломбардная ставка.

В практике Банка России ведущую роль играет ставка рефинансирования . Для проведения операций с векселями может быть установлена и самостоятельная ставка - учетная . Ломбардной ставкой является процентная ставка по краткосрочному кредиту банкам под залог государственных ценных бумаг.

Ставка рефинансирования - инструмент денежно-кредитного регулирования, используемый Банком России для установления верхней границы процентных ставок на денежном рынке. Ставка рефинансирования является и "неким" сопутствующим механизмом по сдерживанию инфляционных процессов в России. При снижении темпов инфляции, снижается и ставка рефинансирования – сейчас 8,25%.

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Московский государственный университет приборостроения и информатики»

РЕФЕРАТ

По дисциплине: «Деньги. Кредит. Банки»

На тему: «Механизм и виды рефинансирования коммерческих банков»

Выполнила:

Студентка 3 курса, ЭФ-1

Воронцова Анастасия Николаевна

Проверил:

Горин Денис Станиславович

Введение ______________________________ ___________________________3

1. Механизм рефинансирования коммерческих банков __________________4
2. Виды рефинансирования коммерческих банков ______________________6
3. Виды и условия предоставления кредитов Банка России _____________12

Заключение ______________________________ ________________________18

Список использованных источников ______________________________ ___19

Введение

К инструментам денежно-кредитной политики относятся, в первую очередь изменение ставки рефинансирования, изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке с ценными бумагами и иностранной валютой, а также внедрение кредитных ограничений.

Термин "рефинансирование" означает получение денежных средств кредитными учреждениями от центрального банка. Центральный банк может выдавать кредиты коммерческим банкам, а также переучитывать ценные бумаги, находящиеся в их портфелях (как правило векселя).

Переучет векселей долгое время был одним из основных методов денежно-кредитной политики центральных банков Западной Европы. Центральные банки предъявляли определенные требования к учитываемому векселю, главным из которых являлась надежность долгового обязательства.

Векселя переучитываются по ставке редисконтирования. Эту ставку называют также официальной дисконтной ставкой, обычно она отличается от ставки по кредитам (рефинансирования) на незначительную величину в меньшую сторону. Центральный банк покупает долговое обязательство по более низкой цене, чем коммерческий банк.

В случае повышения центральным банком ставки рефинансирования, коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом (удорожанием кредита) путем повышения ставок по кредитам, предоставляемым заемщикам. Т.е. изменение учетной (рефинансирования) ставки прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческих банков. Последнее является главной целью данного метода денежно-кредитной политики центрального банка. Например, повышение официальной учетной ставки в период усиления инфляции вызывает рост процентной ставки по кредитным операциям коммерческих банков, что приводит к их сокращению, поскольку происходит удорожание кредита, и наоборот.

1. Механизм рефинансирования коммерческих банков

Механизм рефинансирования представляет собой совокупность каналов снабжения банков дополнительной ликвидностью, посредством которых денежные средства поступают от центрального банка нуждающимся коммерческим банкам (переучет векселей, ломбардные кредиты, кредитные аукционы и т.д.).

Регулирование деятельности коммерческих банков - основная функция центральных банков. Последними проводится комплекс экономических и административных мер для поддержания безопасности и повышения эффективности работы банковской системы (лицензирование, введение экономических нормативов, пруденциальный надзор, ограничения банковской деятельности и т.д.).

Коммерческие банки занимаются финансовым посредничеством, привлекают денежные средства юридических и физических лиц, размещают их от своего имени и за свой счет на условиях срочности, возвратности и платности, открывают и ведут банковские счета, осуществляют другие банковские операции. Специфику деятельности коммерческих банков (финансовое посредничество) определяют трансформационные функции банков в экономике:

Трансформация капиталов (укрупнительная функция). Банки привлекают значительное количество мелких вкладов (остатки по счетам) и выдают некоторое количество крупных кредитов;

Трансформация сроков. Банки привлекают и размещает ресурсы с разными сроками погашения (возврата), т.е. балансируют интересы вкладчиков и кредитополучателей в отношении обязующих сроков;

Трансформация рисков. Банки гарантируют возврат денежных средств, т.е. берут на себя риски размещения ресурсов.

При классификации коммерческих банков в странах с переходной экономикой обычно выделяют следующие группы:

Универсальные (осуществляющие широкий круг банковских операций) и специализированные банки (оказывающие ограниченный круг банковских услуг);

Банки, имеющие и не имеющие филиалы;

Региональные банки, деятельность которых осуществляется на ограниченной территории, и

Коммерческие банки, образованные впервые;

Банки, уставный капитал которых полностью образован за счет взносов юридических и физических лиц (резидентов), и банки с участием иностранных инвестиций;

Банки, созданные для финансирования отдельных целевых программ (банки развития), и банки, не ограничивающиеся рамками одной отрасли или конкретной программы;

Банки, совершающие кредитные операции с любой клиентурой, и банки взаимного кредита;

Банки, деятельность которых в силу действующего законодательства не ограничивается специальными нормативными актами, и банки, которые в соответствии с этими нормативными документами не могут совершать отдельные операции;

Эмиссионные (Центральный банк) и неэмиссионные банки.

Специализированные банки могут различаться специализацией, причем наиболее важной является функциональная специализация банка, определяющая характер его деятельности (рис. 1).

Рис. 1 Критерии специализации банков

2. Виды рефинансирования коммерческих банков

В настоящее время рефинансирование российских банков возможно следующими способами:

Первичное публичное размещение акций - IPO. Крупные и средние банки присматриваются к такому виду финансирования как IPO. Участники рынка ожидают привлечь значительные средства через данный инструмент финансирования. IPO имеет ряд принципиальных преимуществ перед другими формами привлечения ресурсов. Привлечение акционерного капитала позволяет улучшить баланс банка, повысить значения коэффициентов достаточности капитала. Центральный банк РФ призвал отечественные кредитные организации к активному выходу на IPO. К инструменту IPO смогут прибегнуть лишь немногие банки. К ним относятся наиболее крупные кредитные институты с государственным участием, а также крупные банки с прозрачной структурой собственников и понятным, диверсифицированным бизнесом.

Синдицированное кредитование и облигационные займы. Эти формы долгового финансирования активно использовались российскими банками в последние 8-10 лет. Облигационные займы и синдицированные кредиты являются более дешевым средством привлечения ресурсов, чем размещение акций. При выпуске облигаций банку необходимо предоставить инвесторам конкретную информацию о направлении вложений полученных средств. В российской практике облигационные средства привлекались на развитие факторинговой деятельности, ипотечное кредитование, потребительское кредитование, на финансирование программ агропромышленному комплексу.

Рефинансирование Банком России. Основным сдерживающим моментом для банков является, безусловно, достаточно высокая ставка привлечения средств регулятора рынка. Большинство средних и крупных банков имеют возможность привлекать долговое финансирование под меньшие проценты. К рефинансированию ЦБ банки прибегают лишь в исключительных случаях недостатка ликвидности. Основным спросом в связи с этим пользуются именно внутридневные кредиты и операции прямого РЕПО (на 1 день). Более долгосрочные инструменты практически не используются. В то же время, позицию регулятора понять можно. Роль центрального банка заключается в том, чтобы выполнять функции "кредитора в последней инстанции", он не должен составлять конкуренцию другим источникам финансирования и тем самым искажать рыночные стимулы. В задачи Банка России так же не входят функции "банков развития", предоставляющих целевое финансирование банкам на кредитование тех или иных проектов (малый бизнес, агропромышленный комплекс и т.п.). В связи с этим критика Центрального Банка в завышении процентных ставок представляется не вполне обоснованной.

Кредиты центральных банков воздействуют на денежно-кредитный оборот. Так, коммерческий банк, получив от центрального банка денежные средства, увеличивает свои инвестиции и мультипликативно расширяет денежную массу.

Для предотвращения неожиданных последствий от выдачи кредитов центральным банком кредитованию подлежат только финансово устойчивые банки, способные своевременно возвратить полученные кредиты, при этом выдаются такие кредиты в строго определенных лимитах.

Регулирование ставок денежного рынка осуществляется центральным банком посредством установления ставок рефинансирования. Под ставкой рефинансирования понимается процент, под который центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым банкам.

Кредиты центральных банков, выдаваемые в порядке рефинансирования коммерческих банков, можно классифицировать по разным критериям:

Таблица 1 Классификация кредитов, предоставляемых коммерческим банкам в порядке рефинансирования.

Критерий классификации	Виды кредитов
В зависимости от инструмента временного заимствования	Векселя Кредиты центрального банка
В зависимости от целевой направленности кредитования	На обеспечение ликвидности На развитие определенных отраслей или целевых программ
В зависимости от формы обеспечения	Под залог ликвидных и высоколиквидных ценных бумаг Под залог векселей и прав требований по кредитным обязательствам организаций сферы материального производства и поручительства кредитных организаций
В зависимости от характера инициирования кредитов	Кредиты, предоставляемые на основе аукционов (по инициативе центрального банка) Прямые кредиты центрального банка (по инициативе кредитных организаций)
В зависимости от сроков предоставления	Краткосрочные на несколько часов "Внутридневные" "Овернайт" Среднесрочные до 1 месяца "Ломбардный кредит" Долгосрочные до 1 года

С учетом того, что кредиты центральных банков обладают потенциальной возможностью стимулировать инфляционные процессы, если не будут возвращены своевременно, условием их выдачи является предоставление их под ликвидное обеспечение финансово устойчивым клиентам.

Центральный банк Российской Федерации (Банк России) совместно с органами государственной власти осуществляет разработку и реализацию денежно-кредитной политики как части государственной экономической политики.