Существуют традиционные показатели, характеризующие платежеспособность предприятия.

1 Коэффициент абсолютной ликвидности. Считается, что предприятие платежеспособно, если этот коэффициент не ниже 0,2.

2 Коэффициент немедленной ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия). Этот коэффициент должен быть не ниже 1.

3 Коэффициент общей ликвидности (общий коэффициент покрытия). Считается, что если величина этого показателя не ниже 2-х, то предприятие способно погасить сбои краткосрочна обязательства, не создав затруднений для дальнейшего процесса производства товаров (работ, услуг).

Так для надежных заемщиков – коэффициент абсолютной ликвидности – 0,2…0,25; коэффициент мгновенной ликвидности – 0,7…0,8; коэффициент общей ликвидности – 1…2.

В расчетах показателей платежеспособности участвуют дебиторская задолженность и материальные оборотные средства (запасы). В зависимости от того, насколько быстро они превращаются в наличные деньги зависит финансовое положение предприятия, его платежеспособность. С целью определения указанной ситуации определяется коэффициент оборачиваемости счетов дебиторов, которой рассчитывается как отношение выручки от реализации (отчет о финансовых результатах, Ф № 2) к объему дебиторской задолженности.

Чем выше этот показатель, тем быстрее дебиторская задолженность превращается в наличные деньги, тем выше кредитоспособность заемщика.

Коэффициент привлечения средств отражает степень финансовой независимости от заемных источников. Определяется этот показатель как отношение кредиторской задолженности к сумме текущих активов или одной их составной части. Чем ниже уровень этого коэффициента, тем выше кредитоспособность клиента.

По каждому из перечисленных показателей кредитоспособности оцениваются разные стороны финансового положения заемщика и для принятия объективного решения необходимо анализировать не один, а совокупность показателей.

До настоящего времени среди экономистов нет единого мнения по вопросу содержания категории «кредитоспособность». Так, авторы одной из методик понимают под кредитоспособностью заемщика «его способность своевременно и полно рассчитываться по своим обязательствам», что сужает понятие кредитоспособности до понятия платежеспособности (см. таблицу 1).

Авторы другой методики считают, что кредитоспособность представляет собой оценку банком заемщика с точки зрения возможности и целесообразности предоставления ему кредита и определяет вероятность своевременного возврата ссуд и выплаты процентов по ним в будущем.

Таблица 1 - Сравнительный анализ терминов «кредитоспособность» и «платежеспособность»

С точки зрения профессоров Г.М. Кирисюка и В.С. Ляховского, «сущность категории «кредитоспособность» есть то реально сложившееся правовое и хозяйственно-финансовое положение заемщика, исходя из оценки которого, банк принимает решение о начале или прекращении кредитных отношений с заемщиком».

Оценка кредитоспособности предполагает, прежде всего, использование показателей, характеризующих деятельность заемщика с точки зрения возможности погашения ссудной задолженности. При всей важности таких показателей они имеют в некотором смысле ограниченное значение. Во-первых, это обусловлено тем, что многие показатели (финансовое положение, наличие капитала) обращены в прошлое, т.к. они рассчитываются по данным за истекший период, а прогноз кредитоспособности на перспективу дает оценку возможности погашения ссуд в предстоящем периоде. Во-вторых, обычно такие показатели рассчитываются на основании данных об остатках на отчетные даты, а не на основе данных об оборотах за определенный период, хотя данные об оборотах полнее характеризуют возможности погашения ссуд.

В американской практике применяется «правило пяти си». С этим методом хорошо знакомы многие российские специалисты, он позволяет оценить надежность клиента с точки зрения своевременного погашения долга банку. Основные критерии отбора клиентов по этому методу обозначены словами, начинающимися на букву С:

1. Характер заемщика (Сharacter) – его репутация, степень ответственности, готовность и желание погашать долг. Банк стремится, прежде всего выяснить, как заемщик (фирма или частное лицо) относится к своим обязательствам, были ли у него задержки в погашении займов, каков его статус в деловом мире. Банк стремится получить психологический портрет заемщика, используя для этого личное интервью с ним, досье из архива, консультации с другими банками и фирмами и прочую доступную информацию.

2. Финансовые возможности (Сapacity) – способность заемщика погасить кредит, определяются с помощью тщательного анализа его доходов и расходов, перспектив их изменения в будущем. Способность заемщика получать деньги по всем своим операциям (изучается общий приток денег, полученных заемщиком в ходе предпринимательской деятельности в течение всего периода его деятельности) или по конкретному проекту; способность заемщика управлять наличными (изучение прошлых проектов).

3. Капитал, имущество (Сapital) – наличие собственного капитала и согласие заемщика использовать его в какой-то части, в случае необходимости, на погашение кредита, определение структуры капитала, соотношение с другими статьями активов и пассивов. Заемщик должен быть в состоянии разделить риск проекта с кредитующим банком.

4. Обеспечение (Сollateral) – его достаточность, качество и степень реализуемости залога в случае непогашения ссуды. Обеспечение кредита дает возможность преодолеть слабость других критериев оценки кредитного риска. Подробно вопросы, связанные с залогом, будут рассмотрены ниже.

5. Общие экономические условия (Сonditions) – выяснение текущего состояния экономики соответствующего региона или страны, а также непременно – экономики, отрасли, к которой принадлежит заемщик. Различные экономические условия и различные прогнозы для разных отраслей хозяйства требуют различных критериев в разных фазах делового цикла.

1.2 Методы оценки платежеспособности и кредитоспособности заемщика

Сложность оценки кредитоспособности обуславливает применение разнообразных подходов к такой задаче - в зависимости от особенностей заемщиков и от намерений конкретного банка-кредитора. При этом различные способы оценки не исключают, а дополняют друг друга.

Существуют несколько основополагающих принципов рассмотрения вопросов о возможности предоставления кредита:

Кредитоспособность заемщика является необходимым, но не достаточным условием кредитования. Для принятия окончательного решения требуется учет других факторов (риск «нечистоплотности» клиента, риск экономической конъюнктуры на рынке капиталов и т.д.);

Разделение финансовых потоков фирмы-заемщика и проекта (хозяйственной операции) при проведении анализа кредитоспособности;

Последующий мониторинг (сопровождение) кредита;

Проведение анализа кредитоспособности заемщика на основе полной, достоверной и верифицируемой информации.Игнорирование хотя бы одного из этих принципов может привести к неправильному окончательному решению о выдаче кредита, об условиях кредитования (сумма кредита, величина процента, график выплаты процентов и погашения суммы основного долга, наличие обеспечения). Кредитная политика банка должна обязательно учитывать возможность кредитных рисков, предварять их появление и грамотно управлять ими. Для этого банки предварительно стараются определить кредитоспособность лица, запрашивающего кредит. Традиционно процесс оценки кредитоспособности заемщика состоит из нескольких этапов.

Первоначально при поступлении заявки клиента в банк кредитный работник проводит оценку кредитоспособности клиента и определяет его кредитный рейтинг. Как правило, для оценки кредитоспособности в баллах проводят анализ количественных показателей. Следующим моментом является определение кредитных возможностей банка и соотнесение их с характером запрашиваемой кредитной услуги. Далее на заседании кредитного комитета принимается решение о кредитовании предприятия. Затем определяется лимит кредитования заемщика на основании прогноза денежного потока и исходя из степени ликвидности средств, располагаемых предприятием. С учетом банковских рисков лимит кредитования корректируется и определяется окончательная величина предоставляемого кредита.

При оценке кредитоспособности предприятия-заемщика используется несколько методов. Наиболее распространенными из них являются оценка на основе: системы финансовых коэффициентов, анализа денежных потоков, анализа делового риска. Каждый из указанных методов имеет свои преимущества и недостатки. Их выбор определяется особенностями клиентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений, кредитной политикой банка. Финансовые коэффициенты, используемые для оценки кредитоспособности клиентов коммерческого банка, можно разбить на пять групп: коэффициенты ликвидности; коэффициенты эффективности, или оборачиваемости; коэффициенты финансового левериджа; коэффициенты прибыльности; коэффициенты обслуживания долга. Рассмотрим коэффициенты ликвидности.

Таблица 2 - Коэффициенты ликвидности заемщика

Кредитоспособность заемщика означает его способность полностью и в срок рассчитываться по своим долговым обязательствам.

Способность к возврату долга зависит от моральных качеств клиента, его рода занятий, степени вложения капитала в недвижимое имущество, возможности найти средства для погашения ссуды. Кредитоспособность прогнозирует платежеспособность клиента на ближайшую перспективу. Она оценивается на основе системы финансовых показателей, рассчитываемых по данным баланса, отчета о прибылях (убытках) и других форм отчетности.

Единой методики оценки кредитоспособности заемщика не существует. Банк имеет право ориентироваться на международный или отечественный опыт, либо разработать собственный подход.

Среди зарубежных методик наиболее распространенным в России стало правило "5С", так как все критерии отбора клиентов начинаются на букву "си".

1. Характер, репутация заемщика (character ).

Под характером клиента понимается его ответственность, готовность и желание погасить долг, что предполагает выяснение психологического портрета клиента. При оценке репутации большое значение имеет отношение заемщика к своим обязательствам в прошлом, были ли у него задержки в погашении займов, каков его статус в деловом мире (кредитная история). Работа с новым для банка заемщиком предполагает выяснение его юридического статуса, а для физических лиц – правомочности получения кредита.

2. Финансовые возможности (capacity ).

Анализ финансовых возможностей предполагает оценку платежеспособности заемщика по документам финансовой отчетности. Основное внимание уделяется анализу денежного потока клиента. Кредитор обязан выяснить, из каких источников и какими суммами заемщик сможет погашать ссудную задолженность. Кредиты могут погашаться за счет четырех источников: доходы, продажа активов, продажа акций и получение ссуды у другого кредитора. Банки предпочитают, чтобы ссуда возмещалась за счет дохода, поскольку все другие методы могут быть дорогостоящими и вредить репутации банка.

3. Капитал (capital ).

Размер и структура капитала – важнейший источник информации о деятельности заемщика. При анализе структуры капитала особое внимание следует обратить на показатель финансового рычага (леверидж) – показатель финансовой устойчивости, отражающий соотношение собственного и заемного капитала фирмы.

4. Обеспечение (collateral ).

Предприятию не будет предоставлен кредит, если оно не располагает имуществом для обеспечения ссуды. Некоторые активы могут служить в качестве обеспечения, поэтому очень важно оценить их размеры и качество. При потребительском кредите обеспечением могут служить автомобили, дома, мебель и т.д. В соответствии с Положением Банка России № 254-П обеспечение по ссудам делится на две категории. При наличии первой категории качества ссуда считается стандартной и резерв под нее не создается. Ссуды, отнесенные ко второй-пятой категориям качества, являются обесцененными. Под них создается резерв в соответствии с установленными банком разрядами по каждой категории. Например, по нестандартным ссудам – 1,5, 10, 20%. Если банку не удалось добиться погашения ссудной задолженности и срок просрочки растет или финансовое положение заемщика ухудшается, данная ссуда переходит в следующую категорию – сомнительные ссуды.

Базой для расчета и формирования резерва является сумма текущей задолженности (балансовая стоимость ссуды) по основному долгу без учета процентов, комиссионных, неустоек и иных платежей, причитающихся банку в соответствие с кредитным договором.

5. Общие экономические условия (conditions ).

Эти условия включают макроэкономическую и рыночную конъюнктуру, перспективы работы клиента.

При анализе кредитоспособности заемщика многое зависит от наличия информации о его кредитной истории. Если он собирается получить ссуду впервые, зарубежные банки могут обратиться в специализированные информационные агентства типа американской фирмы "Дан энд Брэдстрит" и обрести необходимую информацию даже по зарубежным клиентам.

Для отечественных банков получение такой информации затруднено, поэтому они рассчитывают, как правило, на личное знакомство с клиентом или на сведения, полученные службой безопасности банка. В связи с принятием Закона о кредитных историях банки получили возможность получать информацию о заемщиках – физических лицах при наличии их согласия.

В оценке кредитоспособности заемщика в любом случае принципиальное значение имеет финансовый анализ. Он проводится разными способами:

• на основе системы финансовых коэффициентов (показателей);
• на основе анализа денежных истоков (cash flow), т.е. сопоставления притока и оттока денежных средств на предприятии-заемщике. Превышение притока средств над их оттоком свидетельствует о его хорошем финансовом положении, и наоборот.

В традициях отечественных банков – использование метода коэффициентов.

Система финансовых коэффициентов оценки кредитоспособности включает четыре-пять (в зависимости от подхода автора к классификации коэффициентов) групп и 20-30 показателей, в числе которых:

• коэффициенты ликвидности;
• коэффициенты оборачиваемости капитала;
• коэффициенты финансового левериджа;
• коэффициенты прибыльности (рентабельности);
• коэффициенты обеспечения долга.

Для серьезной оценки финансового положения заемщика требуются следующие исходные данные (документы финансовой отчетности при среднесрочном и долгосрочном кредитовании за три последних года, при краткосрочном – за последние три квартала):

• баланс предприятия – форма № 1;
• отчет о финансовых результатах и их использовании – форма № 2;
• отчет о движении денежных средств – форма № 4;
• отчет о состоянии имущества предприятия – форма № 10 и др.

Кроме того, целесообразно проанализировать планы формирования и распределения прибыли на предполагаемый срок выдачи кредита и сведения о планируемой величине амортизационных отчислений в случае кредитования основного капитала.

При более продолжительных сроках кредитования или ухудшении финансового положения заемщика требуется глубокий анализ его финансовой деятельности.

При абсолютном преобладании краткосрочного кредитования особенное значение имеют три коэффициента:

Коэффициент абсолютной ликвидности:

Кал предназначен для оценки способности заемщика оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства;

Коэффициент покрытия (текущей ликвидности):

где II РА – второй раздел актива.

Ктл используется для оценки предела кредитования клиента. Как минимум, показатель должен быть равен 1, коэффициент меньше 2 уже считается критерием неудовлетворительной структуры баланса, следовательно, повышенного риска для кредитора. После принятия Федерального закона от 26.10.2002 № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" критерий утратил функцию формального признака банкротства предприятия, но как инструмент финансового анализа сохранил свое значение;

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

где III РП – третий раздел пассива; I РА – первый раздел актива.

Коэффициент характеризует фактическое наличие собственных оборотных средств по балансу. Чем их больше, тем выше способность заемщика в срок рассчитаться по своим обязательствам. Рекомендуемое значение >0,1. На практике у многих заемщиков этот показатель ниже.

При оценке кредитоспособности этим методом необходимо учитывать, что состав ликвидных средств имеет отраслевые особенности, а также особенности, связанные с организационно-правовой формой предприятия-заемщика (государственная структура, АО, малые производственные структуры) .

• на уровне средних величин – II класс;
• выше средних – I класс;
• нижесредних – III класс.

Общая оценка кредитоспособности, как правило, дается в баллах, сумма которых устанавливается самим банком. Например, I класс – от 100 до 150 баллов; II класс – от 151 до 250 баллов; III класс – от 251 баллов и выше.

На практике учитываются не только финансовые, но и дополнительные данные о клиенте.

В последнее время в связи с ориентацией банковского менеджмента и нормативных требований Центрального банка РФ на лучшие международные практики широкое распространение получили так называемые экспертные методы (профессиональные суждения ). Экспертные оценки прежде всего касаются характеристик деятельности заемщика, не поддающихся количественной оценке. Конечно, они субъективны, но учитывают множество данных, позволяющих не только дать рейтинговую оценку клиенту на конкретную текущую дату, но и определить вероятность неисполнения им обязательств на определенный период в будущем.

Использование кредитного рейтинга значительно облегчает работу кредитного инспектора при оценке кредитоспособности заемщика. Точная оценка кредитоспособности позволяет выбрать наиболее эффективные способы снижения кредитного риска (страхование, вид обеспечения, создание резерва иод возможный невозврат ссуды и т.д.).

Управление кредитными операциями в банке не заканчивается подписанием кредитного договора и открытием ссудного счета заемщику. Кредитный инспектор ведет кредит до момента полного погашения ссудной задолженности.

Кредитный мониторинг – система банковского контроля за всем процессом кредитования – проявляется в постоянном контроле как за прохождениями отдельных кредитов, так и за качеством кредитного портфеля в целом. Кредитный мониторинг позволяет своевременно выявить отклонение от целей кредитной политики и исправить ситуацию, обеспечивая умеренный риск.

• Методы оценки кредитоспособности заемщиков банка подробно описаны в учебной и специальной литературе. См., например: Лаврушин О. И., Афанасьева О. Н., Корниенко С. Л. Банковское дело: современная система кредитования: учеб, пособие. М.: КноРус, 2006.

Для банка-кредитора финансовая состоятельность заемщика важна постольку, поскольку он рассчитывает вовремя получить обратно выданную в качестве кредита сумму и проценты на нее. Такая состоятельность заемщика выражается в его платежеспособности и кредитоспособности.

Платежеспособность и кредитоспособность. Платежеспособность -- это способность (наличие возможности) и готовность (наличие желания) юридического или физического лица своевременно и в полном объеме погашать свои денежные обязательства (долги). В отличие от нее кредитоспособность -- это способность и готовность лица своевременно и в полном объеме погасить свои кредитные долги (основную сумму долга и проценты). Кредитоспособность -- понятие более узкое, чем платежеспособность. Чтобы решиться выдать кредит данному заемщику, банку достаточно убедиться в его кредитоспособности, не обязательно рассматривая вопрос в более широком плане (хотя из соотношения понятий ясно, что платежеспособность заемщика предполагает, и наличие у него возможности расплатиться за кредит).

Между рассматриваемыми понятиями имеется еще одно различие. Заемщик обычные свои денежные обязательства (кроме кредитных) должен погашать, как правило, за счет выручки от реализации своей продукции (работ, услуг). Что касается кредитной задолженности, то она, помимо названного, имеет еще 3 источника погашения (правда, не всегда надежных):

1) выручка от реализации имущества, принятого банком в залог под кредит;

• 2) гарантия (поручительство) другого банка или иного лица (юридического или физического);
• 3) страховые возмещения.

Следовательно, банк, грамотно дающий кредиты, может рассчитывать на полное или хотя бы частичное их возмещение даже в том случае, когда заемщик оказывается неплатежеспособным в обычном смысле слова.

Состояние проблемы на практике.

Кредитная деятельность российских банков наряду с другими обстоятельствами осложняется отсутствием у большинства из них отработанной методики оценки кредитоспособности, недостаточностью информационной базы для полноценного анализа финансового состояния клиентов. Большинство средних и мелких банков вообще не имеет должного аналитического аппарата и не поддерживает связь со специальными информационными, аналитическими и консультационными службами, сведения которых могут помочь более точно оценивать кредитоспособность заемщиков.

До последнего времени сама оценка кредитоспособности заемщиков воспринималась как «личная» проблема банков. Только в 1999 г. Банк России пришел к выводу, что на деле это общая проблема, связанная с реструктуризацией реального сектора как условием нормального кредитования эффективных заемщиков. При этом была заявлена такая последовательность действий: на первом этапе организовать мониторинг предприятий, на втором заняться разработкой методов оценки их кредитоспособности.

• - как оценивать перспективную финансовую состоятельность заемщика (то есть, как убедиться в том, будет ли он располагать возможностями выполнить свои денежные обязательства по кредиту к моменту истечения срока действия кредитного договора);
• - как оценивать, насколько он готов выполнить указанные обязательства (т.е. захочет ли он это сделать, можно ли ему верить).

Адекватно оценить кредитоспособность заемщика -- значит обоснованно, доказательно ответить на оба указанных вопроса.

Решение обоих названных вопросов возможно только в том случае, когда сотрудники банка имеют возможность получить необходимую для анализа информацию и умеют грамотно обрабатывать и интерпретировать ее.

Сложности определения кредитоспособности.

Изучение кредитоспособности потенциальных заемщиков связано со значительными трудностями.

В нашей стране пока трудно получить содержательную финансовую и иную информацию о заемщике (имеющаяся финансовая и статистическая отчетность далеко не всегда позволяет провести детальный и глубокий анализ финансового положения заемщика), тем более что такая информация еще не имеет представительной исторической ретроспективы с точки зрения работы в условиях рынка. Тем не менее, важно, чтобы персонал банка постоянно и активно искал адекватные данные.

Кредитоспособность зависит от многих факторов. И этот факт сам по себе означает трудности, поскольку каждый фактор (для банка -- фактор риска) должен быть оценен и рассчитан. К этому следует добавить необходимость определения относительного веса каждого отдельного фактора для состояния кредитоспособности, что также чрезвычайно непросто.

Еще сложнее оценить перспективы изменений всех тех факторов, причин и обстоятельств, которые будут определять кредитоспособность заемщика в будущем. Способность заемщика погасить кредит имеет реальное значение для кредитора лишь в том случае, если она относится к будущему периоду, является прогнозом такой способности, причем прогнозом достаточно обоснованным, правдоподобным. Между тем все показатели кредитоспособности, применяемые на практике, обращены в прошлое, так как рассчитываются по данным за истекший период или периоды, к тому же это обычно данные об остатках («запасах») на отчетную дату, а не более точные данные об оборотах («потоках») за определенный период. Все это свидетельствует о том, что все показатели кредитоспособности имеют в некотором роде ограниченное значение.

Дополнительные сложности в определении кредитоспособности возникают в связи с существованием таких ее факторов, измерить и оценить значение которых в цифрах невозможно. Это касается в первую очередь морального облика, репутации, кредитной истории заемщика.

Соответствующие выводы никогда не могут быть признаны неопровержимыми.

Наконец, значительные сложности порождаются инфляцией, искажающей показатели, характеризующие возможности погашения кредитной задолженности (это относится, например, к показателям оборачиваемости капитала и отдельных его частей -- активов, основного капитала, запасов), и неодинаковой динамикой объема оборота (из-за опережающего роста цен на реализуемую продукцию) и оценкой остатков (основных средств, запасов).

Получить единую, синтетическую оценку кредитоспособности заемщика с обобщением цифровых и нецифровых данных нельзя. Для обоснованной оценки кредитоспособности помимо информации в цифровых величинах нужна экспертная оценка квалифицированных аналитиков.

В то же время сложность оценки кредитоспособности обусловливает применение разнообразных подходов к такой задаче -- в зависимости как от особенностей заемщиков, так и от намерений конкретного банка-кредитора. При этом важно подчеркнуть: различные способы оценки кредитоспособности не исключают, а дополняют друг друга, т.е. применять их следует в комплексе.

ПОНЯТИЕ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЁМЩИКА

Быкова Наталья Николаевна
Тольяттинский государственный университет
старший преподаватель кафедры «Финансы и кредит»

THE CONCEPT OF THE CREDITWORTHINESS OF THE BORROWER

Bykova Natalia Nikolaevna
Togliatti State University
Senior Lecturer, Department of «Finance and credit»

Банки играют важную роль в экономике, обеспечивая ее необходимыми ресурсами и услугами. Основой активных операций коммерческого банка считаются операции, связанные с выдачей денежных займов физическим и юридическим лицам. Участниками финансовых отношений в области банковского кредитования являются предприятия, индивидуальные заемщики, организации государственного сектора и сами кредитные учреждения. Кредитные операции являются одним из основных и наиболее важных видов деятельности коммерческих банков. Данный тип операций обеспечивают стабильность и доходность существования банков и в то же время именно эти операции могут привести банк к дефолту.

В современных условиях всё большую популярность набирает потребительское кредитование физических лиц, так как растет зависимость людей от приобретения желаемой вещи, предмета в конкретный период времени, но отсутствует нужная денежная сумма. Потребность накопления и откладывания денег в современных условиях утеряна. Товар, который хотят приобрести люди, может уже утратить актуальность по истечению этого периода времени. Также свой «вклад» внесла ситуация, когда заработную плату заменила натуральная оплата, т.е. когда ее выплачивали товарами. Вследствие этого сформировалась привычка получать желаемое сейчас и платить потом, а не ждать. Учитывая все вышеперечисленные факторы, современная банковская система Российской Федерации делает особый акцент в этом направлении, так как потребительское кредитование становится прибыльным бизнесом.

В операциях кредитования физических лиц используют накопленный опыт и заимствуют зарубежные технологии. Для экономики страны и банков в частности целесообразно сформировать единый механизм потребительского кредитования, который включает в себя четкие принципы и методы.

Действие многообразных факторов риска, которые способны привести к непогашению в установленный срок кредита и процентов по нему, неизменно сопровождают процесс кредитования. Учитывая данный факт, в условиях развития банковского кредитования предоставление ссуд и кредитов заемщикам вызывает острую необходимость детального изучения всего многообразия этих факторов. Кроме этого необходима разработка адекватных показателей, а также постоянное совершенствование системы оценки кредитоспособности заемщиков. В нашей стране исследования в данном направлении наиболее активно велись в первом десятилетии двадцатого века и начале девяностых годов. Следует заметить, что единообразного мнения по данному вопросу не существует. Разные авторы имеют собственное мнение и вкладывают в это понятие свой индивидуальный смысл. При этом, зачастую, понятие «кредитоспособности» применяется наряду с такими понятиями, как «платежеспособность» и «ликвидность», считая их наиболее близкими по смыслу.

Необходимо отметить, что анализ кредитоспособности потенциального заемщика весьма важен на любом этапе кредитных взаимоотношений. При этом, данный анализ выступает отдельным и самостоятельным блоком комплексного экономического анализа. Анализ кредитоспособности должен сопровождаться детальным исследованием характеристик заемщика, при чем, как количественных, так и качественных, степень их воздействия на класс кредитоспособности и качество обеспечения по кредиту.

Итак, способность заемщика к погашению кредитного долга прогнозируется его кредитоспособностью. Кредитование – это передача (размещение) банком завлеченных и (или) личных валютных средств от своего имени и за свой счет, между кредитором и заемщиком кредитного договора.

Строится кредитование на следующих основных принципах:

1) Возвратность. Банк одалживает денежные средства на условиях обеспечения их обратного притока. Принцип возвратности зависит от источника погашения. У физических лиц это зарплаты, пенсии, доходы от предпринимательской деятельности. Также в качестве источников могут рассматриваться процентные доходы от депозитов и от приобретенных ценных бумаг (банковских сертификатов, векселей, государственных и муниципальных облигаций); дивиденды от корпоративных акций.

2) Срочность. Суть принципа состоит в том, что взятые денежные средства должны вернуться в строго ограниченный период времени, который установлен банком.

3) Платность. Заёмщик должен вернуть банку не только одалживаемые денежные средства, но и процент за их использование. Процентная ставка, необходимая банку для покрытия расходов от вкладов, зависит от длительности кредитного договора, экономического положения заёмщика, занятости и имущественного обеспечения.

4) Обеспеченность. Залог имущества, поручительство третьих лиц и банковская гарантия являются вторичными источниками погашения, и необходимы в непредвиденных ситуациях, таких как ухудшения финансового положения заёмщика .

Кредит – это валютные средства, предоставляемые банком другому лицу в сумме и на условиях, указанных в кредитном договоре.

По срокам пользования кредиты классифицируются следующим образом:

До востребования;

Краткосрочные (до 1 года);

Среднесрочные (от 1 до 3 лет);

Долгосрочные (свыше 3 лет) .

По обеспечению кредиты бывают необеспеченные (бланковые) кредиты и обеспеченные, которые по характеру обеспечения подразделяются на залоговые, гарантированные и застрахованные.

По мнению профессора О.И. Лаврушина по способу погашения различают ссуды, погашаемые единовременно (на определенную дату, обычно в конце срока договора); погашаемые в рассрочку (частями, долями – равномерными и неравномерными, в сроки, согласованные с банком) .

Кредитоспособность – это способность заёмщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам) .

С точки зрения характеристики финансового положения партнера, определение кредитоспособности является важным аспектом для заключения договоров, выполнения работ и оказания услуг, а также предоставления коммерческого кредита. Следовательно, кредитоспособность – это совокупность материальных и финансовых ресурсов и его максимальная сумма, определенная способностью заёмщика погасить кредит в срок и в полном объеме.

Подчеркнем различие в понятиях «платежеспособность» и «кредитоспособность».

Платежеспособность клиента – это его возможность и способность вовремя погасить все виды обязательств и задолженности.

Кредитоспособность же характеризует лишь возможность погасить ссудную задолженность

Кредитоспособность заёмщика, в отличие от платежеспособности, не фиксирует неплатежи за прошедший период или любую дату, и предсказывает возможность погасить долговые обязательства в краткосрочной перспективе. Степень неплатежеспособности в прошлом является одним из формальных показателей, которые основаны на оценке кредитоспособности клиента. Различия между понятиями кредитоспособности и платежеспособности представлены в таблице 1 .

Таблица 1 – Отличия понятий кредитоспособности и платежеспособности

Степень кредитоспособности клиента определяет уровень банковского риска, связанного с выдачей кредита конкретному заёмщику.

Риск кредитных операций формируется из риска заёмщика и риска продукта. Кредитоспособность клиента характеризует степень риска заёмщика.

Выделим факторы кредитного риска:

1) эффективность работы клиента;

2) достаточность его капитала;

3) отображение уровня репутации;

4) профессионализм менеджера;

5) ликвидность баланса;

6) непрерывность оборота активов и т.д.

Оценка кредитоспособности заёмщика – физического лица выполняется с учетом количественных характеристик (экономическая кредитоспособность) и качественных параметров (личная кредитоспособность), что подтверждается соответствующими документами и расчетами .

Оценка кредитоспособности физического лица базируется на соотношении суммы испрашиваемого кредита и его собственного дохода к общей оценке финансового положения заёмщика и стоимости его имущества, состава семьи, личностных свойствах, данных о кредитной истории.

При оценке кредитоспособности клиента, как правило, учитываются следующие основные аспекты:

1) правоспособность и дееспособность заёмщика для совершения кредитной сделки;

2) его представление о моральной репутации заёмщика;

3) способность, то есть желание, в сочетание с вероятностью оправдать оказанное доверие;

4) наличие обеспечения материала кредита;

5) возможность получать доход, а также регулярно выплачивать взятый на себя долг.

На основании вышеизложенного можно сделать вывод, что развитие кредитных операций в предпринимательском секторе и с населением является одной из основных задач, стоящих перед организациями, работающими в банковском секторе. В связи с этим особенно важным и острым остается вопрос кредитных рисков, которым подвержены обе стороны участвующие в кредитных отношениях. Существование кредитных рисков и их обусловленность множеством факторов, находящихся, по большей части, в поле деятельности заемщика, предопределяют потребность банков в разработке системы экономических показателей, позволяющих наиболее оптимальным образом оценить способность заемщика выполнить свои обязательства перед банком. Данная проблема определения совокупности не только количественных, но и качественных показателей, характеризующих финансовые возможности заемщиков, носит название проблемы оценки кредитоспособности заемщика.

Кредитоспособность клиента банка неразрывно связана с его репутацией, кредитной историей, точностью при расчетах по ранее приобретенным кредитам, с его текущим финансового состоянием, а также изменениями в будущем, что предполагает в случае необходимости возможности мобилизации средств из различных источников.

Оценка финансового состояния предприятия не является его внутренним делом. Финансовое состояние - важнейший критерий, определяющий отношение к предприятию банков, партнеров по договорным отношениям, потенциальных инвесторов и т. д.

Платежеспособности заемщика является внешним его признаком его финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Уровень платежеспособности предприятия влияет на условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита и других заемных средств, а также на их цену.

В Методических рекомендациях Банка России указывается, что анализ финансового состояния заемщика должен проводиться с использованием подходов отечественной и международной банковской практики на основании представляемой заемщиком копии финансовой отчетности, принятой налоговыми органами. Состав предоставляемой отчетности определяется кредитной организацией самостоятельно .

Оценка финансового состояния - это признанный инструмент выявления неблагополучной ситуации в экономике организации. Она дает возможность не только констатировать улучшение или ухудшения положения организации, но и измерять вероятность ее банкротства.

Для анализа баланса заемщика вышеназванным документом рекомендовано рассчитывать следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами и стоимость чистых активов (сумма активов за минусом обязательств).

При этом в соответствии с совместным приказом Минфина Российской Федерации и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, непокрытые убытки прошлых лет при расчете чистых активов предприятия не учитывается .

анализ прогнозирования денежных потоков заемщика в период действия кредита, путем сопоставления данных балансов заемщика на ряд дат и определения изменений различных статей и движения фондов;

оценку будущих продаж заемщика, его расходов, издержек на производство продукции, оборачиваемости запасов, потребности в денежной наличности, капиталовложений и т. д.;

анализ бизнес-плана и технико-экономического обоснования кредитуемой сделки, которые должны содержать информацию о сумме и направлении использования средств, об источниках погашения кредита и процентов по нему, плана погашения кредита;

анализ своевременности выполнения заемщиком ранее принятых на себя обязательств (путем изучения его кредитной истории);

проверку качества обеспечения кредита.

Информационной базой для анализа платежеспособности является данные бухгалтерской (финансовой) отчетности:

бухгалтерского баланса;

отчета о прибылях и убытках;

отчета о движении денежных средств;

приложение к бухгалтерскому балансу;

данные, получаемые при проведении оперативного анализа и аналитического учета.

Теоретически состояние платежеспособности обуславливается уровнем ликвидности баланса и активов заемщика. Для определения платежеспособности традиционно применяют следующие подходы:

оценку ликвидности баланса путем сопоставления активов и пассивов, сгруппированных определенным способом;

исследование качества активов заемщика с позиций их ликвидности и риска;

оценку уровней относительных показателей платежеспособности;

составление платежного календаря;

составление расчетного календаря.

Понятие платежеспособности и ликвидности близки, но ликвидность можно считать более широким, так как она выступает как необходимое и достаточное условие платежеспособности. Можно сделать вывод, что ликвидность носит первичный, а платежеспособность - вторичный характер.

Анализ ликвидности баланса путем сопоставления групп активов и пассивов заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Если группа актива превышает (равна) соответствующую группу пассива, то имеется излишек (достаточность) ликвидных средств определенного вида. При повышении группы пассива соответствующей группа актива существует недостаток ликвидных средств. При этом объем неликвидных активов должен быть меньше собственных средств и резервов предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется равенство:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4,

где А1 - высоколиквидные активы, включающие все статьи денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно, и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

А1 = стр.250 + стр.260;

А2 - быстро реализуемые активы, включающие краткосрочную дебиторскую задолженность, которая хотя и является наличностью, но не может быть использована предприятием до тех пор, пока деньги не поступят на расчетный счет, а также прочие дебиторские активы. Следует иметь в виду, что достаточно часто в состав данной группы включают готовую продукцию и товары, которые можно превратить в наличность путем их продажи. Это может быть допустимо только в том случае, когда речь идет о готовой продукции и товарах, пользующихся спросом:

А2 = стр.240 + стр.270;

А3 - медленно реализуемые активы (наименее ликвидные активы), включающие долгосрочную дебиторскую задолженность, долгосрочные финансовые вложения, запасы (без строки "Расходы будущих периодов"), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, незавершенное производство. Это те активы, которые можно продать, если возникнет ситуация, требующая, чтобы предприятие срочно рассчиталась по своим обязательствам перед кредиторами:

А3 = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.140 + стр.216;

А4 - трудно реализуемые (неликвидные активы), состоящие из совокупности активов первого раздела баланса, за исключением долгосрочных финансовых вложений, учтенных в составе медленно реализуемых активов:

А4 = стр.190 - стр.140;

П1 - наиболее срочные обязательства, включающие кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные обязательства:

П1 = стр.620 + стр.660;

П2 - краткосрочные обязательства, представляющие собой краткосрочные займы и кредиты:

П2 = стр.610;

П3 - долгосрочные обязательства:

П3 = стр.510 + стр.520 = стр.590;

П4 - постоянные пассивы, включающие из источников формирования имущества предприятия, не требующие погашения: собственный капитал и резервы, доходы за минусом расходов будущих периодов, резервы предстоящих расходов:

П4 = стр.490 + стр.640 + стр.650 - стр.216.

Система неравенства показывает, в какой степени ликвидные средства покрывают соответствующую группу обязательств. Если соблюдаются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства, то выполняется и последнее неравенство, которое подтверждает наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Сравнение итогов первых групп (А1 и П1) отражает соотношение ближайших платежей и поступлений. Сравнение итогов вторых групп (А2 и П2) позволяет сделать вывод о предстоящем ухудшении или улучшении состояния платежной дисциплины. Эти сравнения характеризуют платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время. Итоги сравнения последних групп (А3 и П3; А4 и П4) показывают соотношение отдельных платежей, что позволяет прогнозировать платежеспособность предприятия на более поздние сроки.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак в сравнении с оптимальным вариантом, это указывает на то, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов в стоимостной оценке компенсируется их избытком по другой группе, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет рассчитать следующие показатели:

текущую ликвидность формула (1), которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2), (1)

перспективную ликвидность формула (2) - прогнозируемая платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 - П3 . (2)

На основании оценки ликвидности баланса нельзя сделать однозначный вывод в отношении платежеспособности предприятия, так как качество активов, включенных в те или иные группы, может значительно различаться. Так, краткосрочные финансовые вложения, считающиеся высоколиквидными активами, могут оказаться совершенно неликвидными, поскольку ценные бумаги, в которые они вложены, станут непривлекательными для инвесторов или дебиторская задолженность, входящая в группу А2, может стать неликвидной из-за тяжелого финансового положения дебитора. Кроме того, здание и сооружения в центре крупного города могут являться объектом повышенного спроса, в то время как относятся они к группе трудно реализуемых средств.

Следовательно, в каждом отдельном случае необходимо взвешенно подходить к группировке активов и пассивов, а анализ ликвидности баланса дополнять исследованием ликвидности активов, используя дополнительную информацию (например, форма № 5 по ОКУД).

Продолжением анализа служит оценка состояния организации на основе расчета относительных показателей платежеспособности. В целях обеспечения единого методического подхода при проведении мониторинга и получения объективной оценки финансового состояния организации приказом ФСФО определена группа показателей, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость, а также эффективность деятельности организации .

В соответствии с Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)", признаками банкротства организации и индивидуальных предпринимателей считает их неспособность удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнять обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены .

К числу наиболее вероятных причин, обуславливающих неплатежеспособность предприятия, относятся: производство продукции, пользующиеся ограниченным спросом вследствие ее морального устарения или перепроизводства; производство продукции низкого качества; высокие цены реализуемой продукции, в связи с чем задерживается ее сбыт; низкий уровень использования производственных мощностей; значительная дебиторская задолженность за товары, отгруженные и неоплаченные в срок.

Финансовая несостоятельность предприятия возникает из-за превышения обязательств над ликвидными активами. Она выражается в появлении просроченной задолженности перед бюджетом, банками, поставщиками и другими контрагентами. Банкротство является результатом неудовлетворительной работы по финансированию и кредитованию. Возможность банкротства заставляет предприятия принимать меры по обеспечению финансовой устойчивости и платежеспособности.

Приказом Минфина Российской Федерации "О формах бухгалтерской отчетности организаций" при анализе финансового состояния организации на краткосрочную перспективу предусмотрено использовать показатели оценки удовлетворительности структуры баланса.

При характеристике платежеспособности следует обращать внимание на такие показатели, как наличие денежных средств на счетах в банках и кассе организации, убытки, просроченные дебиторскую и кредиторскую задолженности, не погашенные в срок кредиты и займы, полноту перечисления соответствующих налогов в бюджет, уплаченные штрафные санкции за неисполнение обязательств перед бюджетом.

Также следует учитывать оценку положения организации на рынке ценных бумаг и причины имевших место негативных явлений. При анализе финансового положения на долгосрочную перспективу необходимо исследовать структуру источников средств, степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов и пр. кроме того, необходимо уделять внимание характеристике динамики инвестиций за предыдущие годы и на перспективу с определением эффективности этих инвестиций .

Постановлением Правительства Российской Федерации утверждены правила, определяющие принципы и условия проведения арбитражным управляющим финансового анализа организации . При проведении финансового анализа предусмотрено анализировать платежеспособность должника, используя следующие показатели:

коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника;

коэффициент текущей ликвидности, характеризующий обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и современного погашения обязательств. Рассчитывается как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника;

показатель обеспеченности обязательств должника его активами, характеризующий величину активов должника, приходящихся на единицу долга. Рассчитывается как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника;

степень платежеспособности по текущим обязательствам, определяющую текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Рассчитывается как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.

Рассмотренные показатели позволят оценить платежеспособность предприятия на конкретную дату, но это не дает возможности аналитику получить достоверную картину состояния дел. В связи с этим анализ платежеспособности необходимо дополнить составлением платежного календаря и расчетного баланса.

Платежный календарь составляется, как правило, на месяц с разбивкой суммы поступлений и платежей по пятидневкам. В аналитической таблице, с одной стороны, показываются предстоящие поступления - выручка от реализации продукции, оплата векселей, погашение дебиторской задолженности и т. д. с распределением их в календарной последовательности по пятидневкам, с другой стороны, в таком же временном интервале отражаются предстоящие платежи по налогам, процентам за кредит, погашение срочных обязательств поставщикам, рабочим и служащим и т. д. по каждой пятидневке отдельно отражается сумма превышения поступлений над платежами нарастающим итогом или недостаток денежных средств для оплаты обязательств, свидетельствующий о неплатежеспособности предприятия в этот период.

Платежный календарь не дает точной оценки платежеспособности предприятия на отдельные даты, поскольку поступления средств могут отклонятся от расчетных сроков. Тем не менее его составление облегчает разработку мероприятий по обеспечению платежеспособности предприятия на промежуточные даты. Если платежный календарь позволяет реализовать задачи оперативного анализа, то с помощью расчетного баланса решаются вопросы перспективного анализа, т. е. оценивается платежеспособность заемщика к моменту погашения ссуды и уплаты процентов.

Составление расчетного баланса осуществляется по тому же принципу, что и платежного календаря, но при этом охватывается более продолжительный период времени с учетом состояния дебиторской и кредиторской задолженности на дату баланса в нем производится сопоставление задолженностей по общим итогам, экономическую содержанию и срокам оплаты.

Превышение платежных средств над срочными обязательствами представляет собой активное, а в противном случае пассивное сальдо расчетного баланса. При анализе платежеспособности заемщика наличие активного сальдо расчетного баланса является позитивным моментом. Однако его выявления в ряде случаев бывает недостаточно для признания предприятия платежеспособным. Необходимо углубление анализа, в частности оценка реальности инкассации дебиторской задолженности, характера и срочности оплаты долгов кредиторами и др.

Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это показывает, что она не только поглотила все взятые у кредиторов средства, но и отвлекла из хозяйственного оборота часть собственных средств, равную активному сальдо расчетного баланса. И наоборот, превышение кредиторской задолженности над дебиторской свидетельствует о том, что часть полученных средств от кредиторов сверх суммы, представленной дебиторам, вовлечена в хозяйственный оборот.

Группировка дебиторов и кредиторов по срокам оплаты от 3 до 6 месяцев до года позволяет выяснить, в каких календарные периоды у предприятия появится угроза возникновения неплатежей и, следовательно, необходимо будет принять соответствующие управленческие решения для их предотвращения.

Под кредитоспособностью банковского клиента следует понимать такое его правовое и хозяйственно-финансовое положение, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями кредитного договора. Так как гарантией возврата кредита является рентабельность деятельности заемщика, то главной целью анализа его кредитоспособности является определение способности предприятия получать доход, достаточный для погашения в срок кредита и уплаты процентов. По уровню дохода банк должен оценить и степень риска, которую готов на себя взять.

Определение кредитоспособности заемщика банком представляет собой комплексную оценку, которая вырабатывается в ходе анализа всех элементов его кредитоспособности. Основными элементами, традиционно включаемыми в понятие "кредитоспособность заемщика", является правоспособность, репутация, финансовое положение, способность получать доход, имущественное обеспечение, состояние экономической конъюнктуры. Оценивая выработанную в ходе анализа информацию, банк принимает решение о возможности и условиях выдачи кредита.

Кредитоспособность заемщика зависит от многих факторов, каждый из которых должен быть проанализирован. Необходимо также оценить перспективы изменений всех тем факторов, причин и обстоятельств, которые будут определять кредитоспособность заемщика в предстоящий период.

К факторам, определяющим кредитоспособность заемщика, относятся: репутация, текущее финансовое состояние, доходность деятельности, цели использования кредитных ресурсов, сумма кредита, условия и возможность погашения кредита, обеспечение кредита и тр. Сложности в оценке кредитоспособности заемщика возникли в связи с оценкой таких факторов, которые невозможно измерить количественно.

В соответствии с требованиями заемщик должен представить в кредитный отдел банка документы, основными из которых являются:

заявка на получение кредита;

бухгалтерская отчетность (формы № 1 - 5), которая позволяет определить финансовое состояние и класс кредитоспособности заемщика;

технико-экономическое обоснование потребности в кредите;

прогноз прибылей и убытков;

прогноз движения денежных средств и др.

Прежде чем предоставить кредит, банк должен проанализировать финансовое положение и эффективность деятельности заемщика. Универсального подхода к оценке его кредитоспособности в коммерческих банках не существует. Круг используемых на практике методов достаточно широк и включает в себя применение как традиционных, так и собственных разработок банков в этой области, являющихся их "ноу-хау".

К традиционным методам оценки кредитоспособности заемщика относится методы, основанные на анализе бухгалтерского баланса, рейтинговой оценке с использованием системы финансовых коэффициентов, анализе денежных потоков, делового риска и др. важно подчеркнуть, что различные методы не исключают, а дополняют друг друга. Это значит, что применять их следует в комплексе, и наилучшим методом оценки кредитоспособности конкретного заемщика является тот, который учитывает его особенности и исходит из специфических условий сделки.

Классический подход к оценке кредитоспособности считается анализ финансового положения заемщика, который следует начинать с общего анализа бухгалтерского баланса, учитывается то, что бухгалтерская отчетность не является единственным источником информации для анализа. Сначала необходимо определить стоимость имущества заемщика, которая равна итогу баланса, и тенденции ее изменения. Увеличения итога баланса оценивается положительно, а уменьшение - отрицательно. Далее необходимо проанализировать величину:

иммобилизованных, т. е. основных и прочих внеоборотных средств (итого первого раздела баланса);

мобильных, т. е. оборотных средств (итого второго раздела баланса);

материальных оборотных средств (стр.210 раздела второго баланса);

собственных средств предприятия (итого третьего раздела баланса);

заемных средств (итог четвертого и пятого разделов баланса).

Положительной оценки заслуживает увеличение в активе баланса остатков денежных средств, долгосрочных финансовых вложений, основных средств и нематериальных активов, а в пассиве - капитала и резервов, доходов будущих периодов. Отрицательной оценки заслуживает рост дебиторской и кредиторской задолженностей, а также увеличение остатка по статье по статье "Убытки". Наличие убытков в предыдущие годы указывает на то, что предприятие не рентабельно.

При долгосрочном кредитовании коммерческий банк должен интересовать показатель эффективности использования собственных средств предприятия (отношение балансовой прибыли за вычетом налогов к источникам собственных средств), на основе которого можно определить потенциальные возможности дальнейшего развития заемщика. Этот показатель дает обобщенную оценку эффективности вложений средств в предприятие, и поэтому банк должен знать насколько рационально заемщик использует имеющиеся в его распоряжении средства, какова будет отдача от вложенных кредитных ресурсов и вообще целесообразно ли банку вкладывать средства в данное предприятие.

Этап первый. Определение системы финансовых показателей для оценки кредитоспособности заемщика. Большое значение на данном этапе имеет установление оптимального набора показателей, что позволяет банку эффективнее управлять кредитными ресурсами.

Следует учесть, что существует различные подходы к классификации и методам расчета показателей финансовой отчетности. Наиболее распространена следующая классификация групп показателей: ликвидность и платежеспособность; финансовая устойчивость; оборачиваемость ресурсов; эффективность использования активов; доходность; деловая активность. Все эти группы взаимосвязаны между собой.

Проводя анализ кредитоспособности, нежелательно ограничиваться только общими показателями деятельности клиента, следует использовать и такие показатели, которые учитывают изменения в отдельных статьях и группах статей баланса. Поэтому кроме балансовых данных необходимо иметь дополнительные сведения, например расшифровки отдельных счетов. Так, главным признаком нарушения платежеспособности является наличие неплатежей. Помимо данных баланса о просроченных ссудах, о неплатежеспособности могут свидетельствовать оперативные сведения о задержках выплат заработной платы, платежей в бюджет и оплаты расчетных документов.

Этап второй. Ранжирование показателей по их значимости. Методика ранжирования основывается на субъективном подходе и в каждом банке может различаться. Весовые значения для показателей можно установить, применяя, например, метод экспертных оценок. При этом условием является следующее: сумма весовых значений показателей должна быть равна одному.

Следовательно, экономический смысл весовых значений заключается в том, что они характеризуют удельный вес каждого показателя в общей их совокупности.

Этап третий. Прогнозирование финансового состояния заемщика. Анализ финансового состояния заемщика должен иметь комплексную оценку в увязке с каждой конкретной ситуацией. Даже если у клиента финансовые показатели на момент рассмотрения заявки находятся на должном уровне, не стоит забывать, что риск невозврата кредита все равно остается, поскольку полностью его устранить невозможно. Поэтому кредитор должен быть уверен в том, что заемщик надежен и ссуженные денежные средства будут использованы с достаточной степенью эффективности и кредит будет погашен в срок. Различают текущую и перспективную (к моменту погашения ссуды) кредитоспособности заемщика.

Если текущую кредитоспособность можно оценить путем сравнения рассчитанных показателей с их оптимальными значениями, то для определения перспективной кредитоспособности заемщика к моменту погашения ссуды и уплаты процентов необходимо распространить выявленные тенденции изменения оборачиваемости ресурсов и рентабельности на будущую деятельность заемщика.

Текущая кредитоспособность заемщика не вызывает сомнений, а прогнозная подтверждается положительными тенденциями и расчетный баланс к моменту погашения кредита и уплаты процентов имеет активное сальдо, то с заемщиком может быть заключен договор с минимальным кредитным риском.

Среда, в которой функционирует предприятия, значительно влияет на способность заемщика погасить долг. Клиент банка может обладать хорошей репутацией, явной способностью получать доход, однако из-за состояния экономики предоставление ему кредита может оказаться неразумным. Именно поэтому необходимо заниматься прогнозированием. Чем продолжительнее срок ссуды, тем важнее экономический прогноз.

Этап четвертый. Определение кредитной позиции банка с заемщиком. На данном этапе решается вопрос о целесообразности кредитования заемщика и об условиях выдачи ему кредита, если вопрос будет решен положительно. С предприятиями каждого класса кредитоспособности банки по-разному строят свои кредитные отношения:

условие кредитования заемщика с низким риском непогашения кредита;

Первоклассным заемщикам кредиты могут быть представлены на льготных, доверительных условиях. Банки могут открыть им кредитную линию, предоставить овердрафт.

Наивысшая форма доверия клиенту находит выражение в предоставлении ему права превышать в определенном размере кредитную линию, установленную в качестве границы кредитования, в выдаче необеспеченного (бланкового) кредита, в установлении наиболее низкой платы за кредит. Первоклассным заемщикам ссуды могут предоставляться без гарантий и поручительств в любой форме.

условия кредитования заемщиков с уменьшением риском непогашения кредита;

Заемщикам второго класса кредиты предоставляются по простому ссудному счету. В кредитном договоре рекомендуется предусмотреть снижение или увеличение процентной ставки в зависимости от изменения основных показателей финансового состояния.

Одним из условия предоставления кредита должно быть залоговое обеспечение материальными ценностями и гарантиями третьей стороны или страхового свидетельства. При необходимости заемщикам может предоставляться отсрочка погашения кредита, но под повышенные проценты.

условия кредитования заемщиков с высоким риском непогашения кредита;

Заемщикам третьего класса выдачи кредитов может производиться только при условии тщательного изучения финансовых документов и прогнозирования дальнейшей производственно-хозяйственной деятельности. Кредит в пределах наличия у организации собственных оборотных средств. Включение в кредитный договор условий снижающий кредитный риск. В число этих условий входит страхование риска непогашения кредита, предоставление банку гарантии юридического лица, имеющего рейтинг первоклассного заемщика, и др.

условия кредитования заемщиков с наивысшим риском непогашения кредита.

В большинстве случаев некредитоспособным предприятием банки ссуды не выдают. Но если есть решение о предоставлении кредита, но только на короткий срок - в пределах сформированного уставного фонда, в размере которого участники несут ответственность всем своим имуществом.

Кредит, запрашиваемый сверх размера имеющихся у предприятия средств уставного фонда, может быть выдан при соблюдении следующих условий, снижающий риск: сокращений сроков и суммы испрашиваемого кредита; под гарантию юридического лица, платежеспособность которого подтверждена банком по месту открытия расчетного счета гаранта; при наличии страхового полиса на соответствующую сумму; под залог движимого и недвижимого имущества; при переуступке заемщиком банку требований и счетов (цессия); осуществления контроля за выполнением условий заключенного кредитного договора и договора залога и др.

Анализ денежных потоков позволяет не только оценить кредитоспособность клиента, но и выявить слабые места в управлении предприятием. Денежный поток - это измеритель способности предприятия покрывать свои расходы и погашать обязательства собственными ресурсами.

Источник информации для анализа денежных потоков служит баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств за несколько периодов времени.

Анализ денежных потоков клиента предусматривает сопоставление притока и оттока средств, за определенный период времени. Превышение суммы притока средств над их оттоком означает погашение долговых обязательств в процессе кругооборота фондов.

Разница между притоком и оттоком средств определяет величину, характеризующую денежный поток. Изменения размеров запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий размер денежных потоков. Для определения этого влияния сравнивается, остатки по соответствующим статьям на начало и на конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов означает отток средств (-), а их уменьшение - приток средств (+), а их снижение - как отток (-).

Имеются особенности в определении притока и оттока средств в связи с изменениями в основных фондах. Учитывается не только рост (снижение) стоимости их остатка за период, но также результат реализации части основных фондов. Превышение цены реализации над балансовой оценкой рассматривается как приток, а обратная ситуация - как отток средств.

Денежный поток, величина которого в несколько раз превышает долговые обязательства заемщика, подлежащие погашению, называется мощным. Денежный поток, обеспечивающий полное погашение долговых обязательств, называется достаточным, а не обеспечивающий - отрицательным.

Денежные потоки могут рассчитываться прямым и косвенным способами. Прямой способ характеризует увеличение или уменьшение объема средств предприятия, а косвенный, применяемый для прогнозирования денежных потоков, основывается на определении денежного потока, полученного в результате изменения величин различных вложений и источников средств.

Методика анализа движения денежных средств прямым методом достаточно проста. "Отчет о движении денежных средств" (форма № 4) необходимо дополнить расчетами относительных показателей структуры притока и оттока денежных средств по видам деятельности. При этом следует обратить внимание на то, что для финансовой стабильности должно быть превышение притока средств над оттоком, больший удельный вес в оттоке средств должен приходится на инвестиционную деятельность, а не на текущую.

Главным недостатком прямого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия. Величина притока денежных средств может существенным образом отличаться от суммы полученной прибыли.

При косвенном методе финансовый результат посредством корректировок преобразуется в величину изменения денежных средств за период. Первая корректировка связана с установлением соответствия между финансовым результатом и собственным оборотным капиталом.

Для этого устанавливают влияние на финансовый результат операций начисления амортизации и операций, связанных с выбытием основных средств и других внеоборотных активов. Вторая корректировка необходима для определения изменений по каждой статье оборотного капитала отразилось на состоянии денежных средств предприятия.

Для анализа денежных потоков берутся данные как минимум за три года. Если клиент имел устойчивое превышение притока над оттоком средств, то это свидетельствует о его финансовой устойчивости - кредитоспособности. Колебание величины общего денежного потока говорят о более низком рейтинге клиента.

Систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. На основании соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента определяется класс его кредитоспособности.

Сложившаяся средняя положительная величина общего денежного потока может использоваться как предельная величина для выдачи новых ссуд, так как она показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства.

Оценка кредитоспособности на основе анализа делового риска позволяет прогнозировать достаточность истоков погашения ссуды. Деловой риск связан с прерывностью кругооборота фондов, возможностью не завершить эффективно этот кругооборот.

К факторам делового риска, связанного с отдельными стадиями кругооборота фондов, можно отнести: надежность и диверсифицированность поставщиков, уровень цен на приобретаемые ценности и их транспортировку, порядок приобретения и длительность хранения сырья и материалов, наличие складских помещений, экологические факторы и др.

Деловой риск также связан с несовершенством законодательной базы для совершения и завершения кредитуемой сделки, а также со спецификой отрасли заемщика.

Для факторов делового риска могут быть разработаны бальные оценки. В зависимости от количества учтенных факторов и принятой шкалы определяется класс кредитоспособности заемщика на основе делового риска.

К рассмотрению вопроса о целесообразности выдачи ссуды банк может привлечь экспертную группу специалистов, в задачи которой входит ознакомление с документами, подтверждающими необходимость испрашиваемого кредита; определения размера дохода от производственной деятельности и суммы прибыли, которая будет направлена на погашение кредита.

Предприятие должно доказать реальными расчетами, что оно в состоянии будет погасить кредит в течении определенного времени. Банк должен быть уверен в способности руководства предприятия эффективно использовать кредитные ресурсы.

Практика показывает, что оценка кредитоспособности заемщика представляет собой творческий процесс и требует от кредитных работников глубоких экономических знаний и аналитического мышления.