Прогноз курса доллара на январь февраль.

Февраль 2019 — самый решающий в краткосрочном плане месяц с точки зрения колебания курсов доллара и рубля. Причина — слишком много событий, произошедших еще до Нового года, окажут существенное влияние на курс. Да и на февраль намечено не мало того, что точно окажет влияние. Подробнее — в этой статье.

Эта статья написана 15 января 2019 года. Но постоянно обновляется. Обновления — в комментариях! На момент написания курс доллара на бирже пережил значительную коррекцию после существенного новогоднего повышения, связанного с провалом цены на нефть. Действия неэкономического характера привели к тому, что цена нефти пошла вверх, что положительно сказалось на курсе рубля. Но это не все: доллар стал терять позиции и по отношению к другим валютам.

Сразу же оговорка — все измышления имеют субъективный характер, каждый участник рынка действует на свой страх и риск.

Курс доллара всегда разный, но он подчинен закономерностям

Закономерности эти известны почти всем, но они смазываются из-за различных непредвиденных обстоятельств. О последних мы поговорим чуть ниже, а пока то, что повторяется из месяца в месяц: к середине января и ближе к концу любого месяца рубль имеет тенденцию укрепляться (соответственно доллар дешевеет) из-за необходимости экспортеров продавать часть выручки для оплаты налогов. Отличное время для того, чтобы сделать покупки.

Обратная картина — в начале месяца (февраль, думается, не будет исключением), наоборот, пик платежей в валюте, а значит в первую половину февраля можем увидеть локальные максимумы.

«Черные лебеди» февраля

Множество событий, которых ждут, могут негативно сказаться на курсе рубля.

Пакет санкций. Прежде всего существует весьма высокий шанс, что Конгресс США примет новый пакет санкций. Многие говорят, что этот пакет заложен уже в сегодняшнем курсе, однако это не так. На протяжении 2018 года (особенно в ноябре) несколько раз доллар рос на слухах, что санкции должны ввести вот-вот, но затем снова снижался на информации, что рассмотрение вопроса переносится. Сейчас у Конгресса есть проблемы посерьезнее (у них пока по факту правительственные органы поставлены «на паузу» из-за отсутствия ясного понимания возможностей увеличения госдолга США), но рано или поздно они с этим разберутся.

Цены на нефть. Американцы считают, что они разобрались с ценами на нефть. После анонсирования сделки ОПЕК+ об ограничениях, в результате которых цена вернулась к равновесному значению (в районе 55-65 долларов за Brent), ее колебания не должны влиять на курс доллара в феврале. Если будут какие-то новости — они сыграют. Но пока их никто не ждет.

Отчетность Китая и компаний США . Хотя финансовый год начинается далеко не в январе, тем не менее многие компании и государственные структуры делятся с рынком информацией о своем положении. Не исключено, что замедление экономики Китая и плохие данные компаний США скажутся негативно.

Почему курс доллара в феврале должен вырасти. Мнение быков

Не перегружая излишними измышлениями, просто перечислим факторы, которые наверняка отразятся на доллар с точки зрения повышения курса.

• Негативный внешнеполитический фон. Возможность введения новых санкций;
• Начало покупки с января американской валюты в рамках бюджетного правила;
• На февраль — начало марта приходятся серьезные выплаты российских компаний по внешним долгам. Валюту для этого они, скорее всего, будут покупать на рынке;
• В начале января доллар довольно сильно ослаб по отношению к другим валютам. Разворот этой тенденции или простая коррекция попросту качнет ситуацию в другую сторону;
• Возможные колебания на рынках развивающихся стран;
• Проблемы с отчетами Китая и компаний США;
• Пузырь рынка акций в США и во всем мире может начать (скорее уже продолжить) сдуваться. Это вынудит инвесторов уйти с рисковых рынков.

Почему курс должен упасть. Или по крайней мере сохраниться. Мнение медведей

• Невысокий сезонный спрос на валюту в феврале;
• Отсутствие фактического опыта негативного влияния покупки Минфином валюты на рынке;
• Стабильная цена на нефть;
• К началу февраля участники ОПЕК+ опубликуют материалы о фактическом сокращении добычи нефти. Если оно окажется значительным, рубль немного подорожает;
• Всевозможные словесные интервенции о глобальной недооцененности рубля (хотя последний пункт — чистая ирония).
• Налоговый период 1 квартала 2019 года. Только до февраля налоговым агентам необходимо заплатить около 1,2 триллиона рублей налогов. Из них налога на добычу полезных ископаемых — 670 миллиардов. При этом эти выплаты — полностью на плечах экспортеров, что заставляет их продавать валюту, покупать рубли для оплаты налогов.

Пример словесных интервенций

Алексей Заботкин, глава Департамента денежно-кредитной политики ЦБ

«Покупка Банком России валюты на рынке не приведет к новому ослаблению рубля», — сообщил Алексей Заботкин.

Является ли рубль по-настоящему недооцененной валютой?

Мы привели последний пункт для того, чтобы показать, что словесные интервенции не работают.

Пример — индекс Бигмака

О нем буквально пара строчек. Говорят что рубль — недооцененная валюта потому, что в России Биг-Мак стоит 110 рублей (на самом деле от 130), а в США — почти 5 долларов (почти 350 рублей!). Якобы поэтому рубль втрое недооценен. Это совсем не так. Просто производитель может продать в России бутерброд только за эти деньги, а в других странах — за совсем другие. Смотря у кого их сколько в кармане!

Выводы

Серьезные экономисты очень не любят отвечать на вопрос «сколько будет стоить доллар» в нашем случае в феврале. Причина — обычно просят назвать точные цифры, хотя на их формирование очень многое влияет. Но и уходить от вопроса, на наш взгляд, не правильно.

Ответ, на самом деле, прост. Для тех, кто покупает в долгую, в текущих условиях выгодно вкладывать в американский доллар. Причина — инфляция в 2019 году ускоряется, экономика наоборот, замедляется. Идей о том, куда можно пристроить рубли у тех, у кого они есть — не много. В итоге — рано или поздно все они окажутся на валютном рынке. Если власти не придумают вариантов как частные институты и физические лица смогут их с пользой потратить.

Доллар вместе с рублем — это доступный и точный индикатор, указывающий какой уровень жизни будет в России в ближайшее время. Поэтому наша страна в последние нестабильные годы пристально за ним следит.

Что будет в ближайшее время с долларом – прогнозы на 2018 год

К концу года у людей традиционно повышается интерес к различным прогнозам экспертов, в том числе специалистов по финансам. Но свежие новости сейчас не балуют интересующихся сколько придется отдавать рублей за доллар своим оптимизмом, но и ничего плохого ответственные аналитики России не придумывают. Причем свое мнение по ситуации на 2018 г. высказало уже много отечественных и зарубежных специалистов.

Курс доллара по прогнозам на 2018 год составит те же 62-67 руб. за доллар, хотя по ходу года гражданам нужно быть готовым, что отечественная валюта будет активно менять свою стоимость, причем вероятнее всего в невыгодную сторону. Например, ряд экспертов, включая специалистов авторитетного банка Morgan and Stanley говорят, что вполне возможный сценарий, когда Россия будет отдавать 85 рублей за доллар.

Но все же прогноз большинства аналитиков указывает, что рубль не рухнет в пропасть и даже, если временами дела у него будут «не очень» все равно «деревянный» будет возвращаться на прежний уровень в 62-67 руб. за «американца». Так как ни одна новость сейчас не дает оснований для того, чтобы составить более оптимистичный или негативный прогноз.

Даже после выборов президента в США ситуация практически не поменялась, хотя рубль на позитивном известии заметно подорожал. Тем более неизвестно чему радуется Россия, ведь Трампом было ясно сказано: «А я ему скажу, Володя, не надо!» — это касалось действий российской авиации — мнение многих специалистов, что отношения президентов РФ и США скоро превратятся в большой скандал и личную вражду. Интересна реакция президента Украины Порошенко, сразу после выборов, пока Россия испытывала удовлетворение от их результатов, Петр Алексеевич сказал, что ждет от президента Трампа поставок летального оружия в свою страну.

Что будет с долларом в 2018 году мнение экспертов

Озвучено мнение ряда экспертов, правительства, основной их мыслью является, что 2018 г. будет годом стабилизации, но с возможными не долгосрочными спадами/подъемами рубля, который будет держаться уровня, на котором находится с лета 2016 г.

Почему ситуация не становится лучше? — ответ здесь на поверхности:

1. Основной российский бюджетообразующий товар – нефть, порадовала в средине года некоторым ростом цены, но во второй половине осени «откатилась» на уровни, которые могут дать возможность РФ только «поддерживать штаны». Не один аналитик указывал, что бюджет развития в России возможен при цене нефти не менее $55 за баррель, до которых сейчас далеко;

2. Санкции — так и продолжают связывать экономику страны по рукам. Недостаток инвестиций сказывается на всем и не позволяет развивать даже основную отрасль российской экономики — нефте-газодобычу;

3. Платежный баланс — это единственное направление внушающее оптимизм. Благодаря движению денег из РФ и в РФ отечественные компании, банки практически не испытывают дефицита валюты. Важно, что ситуация все время улучшается, так как объем перемещающихся средств постоянно растет. Некоторые из экспертов высказали мнение, что платежный баланс способен нивелировать негатив в других важных сферах. Но к сожалению, это маловероятно.

Из всего вышесказанного следует, что Россия, ее экономика, несмотря на все импортозамещение, на которое возлагали надежду, что-либо противопоставить нестабильности не могут. В тоже время нет причин, чтобы ситуация ухудшалась, к тому же медленно, со скрипом, но все же реальный сектор экономики адаптируется к реалиям. Поэтому курс доллара в России в 2018 будет находиться на тех же позициях, что и сегодня с кратковременными отклонениями в любую из сторон. На это указывает прогноз большинства отечественных экспертов, их мнение поддерживают иностранцы.

Что будет с долларом в ближайшее время 2018 свежие новости на сегодня

Самые ближайшие важные новости, которые смогут изменить ситуацию с курсом пары рубль-доллар будет сразу же после новогодних праздников. Тогда ЕС будет решать судьбу санкций. Если их отменят, то одна новость, не подтвержденная ничем, моментально поднимет стоимость «деревянного» на 10-25% и позволит пробить психологический уровень в 60 руб. за доллар. Такое мнение большого количества экспертов.

Также Россия может ожидать, что стоимость нефти хотя бы кратковременного поднимется за $50 за баррель, это поможет почувствовать, что не все так плохо. Но это оптимистические сценарии, скорей всего доллар будет оставаться в ближайшее время в обозначенном коридоре или несколько расти, то есть рубль по отношению к нему будет обесцениваться.

Курс доллара в феврале, мае и осенью каким будет?

Мнение экспертов указывает, что, если санкции не будут отменены, то в феврале можно ожидать спекулятивных движений рынка, так как зимой волатильность (активность) рынка падает. Поэтому группа из нескольких денежных спекулянтов сможет заставить граждан поволноваться.

В мае вся весенняя активность несколько поутихнет, поэтому, где бы рубль ни был, его опять потянет ближе к теперешнему курсу (62-67). Также в конце весны снова истекут полгода, после которых ЕС опять будет решать судьбу санкций. Поэтому возможный любой разворот событий.

Цена пары рубль-доллар осенью может зависеть от результатов выборов в ряде ключевых стран Европы. И все же самый реальный прогноз, что к концу 2018 г. доллар-рубль будут не выше значения 67, то есть ситуация с курсом существенно не изменится.

Что будет с долларом в конце года 2018

Любой прогноз на год не гарантирует какой-либо точности, но ряд экспертов высказывают мнение, что, если все в мире останется без особых изменений, то доллар в России тоже не будет отличаться избыточной активностью, поэтому ЦБ сможет удержать его от больших сюрпризов. В результате этого даже мало-мальски сведущий экономист скажет, что следующий Новый год доллар встретит на нынешних рубежах.

Что будет в ближайшее время с курсом евро?

Специалисты прогнозируют, что в первом полугодии 2017 года на курсе доллара USD скажутся в первую очередь:

• цены на нефть;
• политика Минфина и ЦБ;
• действия американского лидера Дональда Трампа;
• cобытия в Европе (в том числе предстоящие выборы во Франции);
• законопроект о снятии санкций.

25 января Минфин объявил о начале приобретения иностранной валюты. Согласно сообщению, покупка будет зависеть от дополнительных нефтяных доходов. Все средства, поступающие от продажи по цене выше заложенных в годовой бюджет $40 за баррель, будут формировать резерв. Впоследствии, выступающий агентом в этой сделке Центробанк будет совершать покупку валюты в объемах равных нефтяным сверхдоходам. По средним оценкам сумма будет равна примерно $100 млн. в день. Цифра незначительная, учитывая, что средний суточный оборот составляет порядка 5-8 млрд. долларов.

Это решение немедленно повлияло на отношение доллара к рублю. Уже 26 января курс перешагнул отметку в 60 рублей. Эксперты пояснили волнения на валютном рынке следующим образом: многие игроки восприняли действия Минфина как отход от политики свободно плавающего курса. Однако специалисты уверены, что дальнейшего ослабления в феврале ожидать не следует.

Рубль подешевеет на 5%

Эксперты, давшие прогноз курса доллара на февраль 2017 года, сходятся в том, что максимальное падение рубля к американской валюте составит - 5-7%.

Специалисты Евразийского банка развития считают, что доллар USD в феврале будет торговаться на отметке в 60 рублей. В Газпромбанке и банке «Зенит» полагают, что к лету стоимость валюты поднимется до 62 рублей. К концу года стоимость может достигнуть уже 64-65.

Хорошей поддержкой для российской валюты остаётся сохранение риторики лидеров РФ и США Дональда Трампа и Владимира Путина, направленной на конструктивный диалог между странами. Градус напряженности в международных отношениях постепенно снижается. Это позволяет, в том числе, говорить о возможном скором снятии санкций с России, хотя пока и довольно осторожно. На руку РФ играют и установившиеся цены на нефть.

Доллар и евро в 2017 году

Как говорят прогнозы курса валют, евро в ближайшее время может начать укрепляться к доллару USD. Однако здесь большое влияние имеет внутриевропейская политическая ситуация. Кроме того, нельзя не учитывать растущий долг некоторых стран Евросоюза, проблемы, возникшие в банковском секторе, а также отношения с США. Таким образом, изменения и здесь, вероятнее всего, окажутся незначительными.

Как прогнозируют аналитики, стоимость европейской валюты в феврале-марте 2017 года составит порядка 64,5 рублей. При этом, по мнению некоторых экспертов, уже к концу весны/началу лета евро может опуститься до отметки в 62-63 рубля.

Доходы населения в 2017 году

По прогнозу экспертов, в 2017 экономику РФ ожидает рост в 1,5%, при условии цены на нефть в районе $50 за баррель. Отметим, что эта цифра довольно точно отражает динамику рынка. Специалисты говорят также о небольшом росте промышленного производства и товарооборота в РФ. Инфляции окажется на уровне примерно в 4%.

Доходы россиян в этих условиях должны вырасти как минимум на 1,5%. На 2018 год прогноз ещё более оптимистичный - эксперты говорят о росте располагаемых доходов на 2,7%.

Однако вместе с ростом доходов изменится и уровень цен. Особенно сильно это коснётся дорогих вещей:

• недвижимости, строящейся и вторичной;
• новых и подержанных автомобилей;
• предметов роскоши.

По мнению аналитиков, уже весной 2017 года, вместе с поступлением на рынок новых моделей, заметно поднимется стоимость машин. Подорожают и подержанные авто. По этой причине лучшим временем для покупки «железного коня» были названы январь и февраль. Та же картина наблюдается на рынке недвижимости. В связи с сокращением количества строящихся объектов, к осени 2017 года повысится стоимости квартир.

Сколько будет стоить рубль и какой прогноз курса доллара на февраль 2018 года дают экономисты? На котировки влияют разные факторы, в том числе и цены на черное золото.

Последние новости о паре рубль/доллар в России

Власти страны заявляют о преодолении экономического кризиса, однако стабильность рубля все же остается под вопросом. Согласно бюджету на ближайшую трехлетку, курс национальной валюты продолжит свое снижение. Максимальный предел называют 68 рублей за американский доллар к 2020 году. Эксперты согласны с таким прогнозом лишь отчасти – они полагают, что обвал произойдет намного раньше.

Важно! В начале 2017 года курс доллара США равнялся 60 рублям. Самый низкий – 55 рублей – был зафиксирован весной, самый высокий, в середине лета – около 61 рубля.

Эксперты отмечают, что весенние колебания курса доллара были искусственными, из-за заявлений чиновников о переоцененности национальной валюты, что повлияло на решение инвесторов перевести часть капиталов в валютные активы. Летний скачок был связан с отпускным периодом в России, когда население активно скупало валюту в преддверии заграничных поездок.

Как передают последние новости, Максим Орешкин, являющийся руководителем Минэкономразвития, считает, что масштабного падения российского рубля ждать не стоит, как минимум в текущем году. Аналитики полагают, что принимать такие высказывания всерьез не стоит – ведомство регулярно обновляет свои прогнозы, ссылаясь на современную экономику. Прошлой весной министр утверждал, что, по итогам 2017 года, американский доллар поднимется до 67 рублей. Осенью прогноз был скорректирован до 63 рублей за доллар. Однако сейчас американская валюта торгуется на уровне 56 рублей, хотя в опубликованном прогнозе среднегодовой курс доллара заложен на уровне 64,7 рубля.

Прогноз экспертов о курсе доллара с 1 февраля

Говоря о снижении рубля, прогнозы экспертов опираются на цены на нефть, называя их одним из ключевых факторов. Артем Деев, ведущий аналитик «AMarkets» считает, что «страны ОПЕК+ <…> способны отказаться от участия в сделке по ограничению добычи сырья ». В этом случае котировки за баррель опустятся ниже $45, что, в свою очередь, позволит доллару вырасти до 60 рублей и выше.

Статистические данные по средневзвешенному курсу доллара США за последние три месяца, по данным ЦБР:

Во-вторых, политика США, в частности – обещание президента Трампа провести налоговую реформу. Подписанный законопроект предполагает снизить налоги на доходы предприятий и компаний, а также ввести пошлины на ввоз импортных товаров. Эксперты ожидают, что эта реформа привлечет инвесторов вкладывать средства в американские товары и наращивать объемы именно в заокеанском бизнесе.

В-третьих, возможное ужесточение монетарной политики ФРС США и резкое увеличение процентных ставок по кредитам. Если это произойдет, то прогноз аналитиков – 65 рублей за один американский доллар, станет вполне реальным уже к концу года.

Тем временем, Минфин России осенью прошлого года сделал прогноз на динамику курса российского рубля до 2035 года. Согласно документу, в лучшем случае национальная валюта снизится до 75,6 рублей в 2031-2035 годах. Худший вариант прогноза предполагает уровень 84,32 рубля за один американский доллар. Если говорить о ближайшем будущем, то в конце января возможен очередной виток снижения рубля – ожидается, что министерство финансов США предложит расширить санкции в отношении Российской Федерации. Ограничения будут касаться отечественных разведывательных и оборонных предприятий. Однако это не сильно ударит по рублю, по крайней мере, не с 1 февраля, а, возможно, позже. Так, консенсус-прогноз Bloomberg озвучил курс на уровне 57,5 рублей в первом полугодии, а далее – укрепление до 56,8 рублей.

Что будет с курсом российского рубля в феврале, после начала интервенций Минфина?

С 7 февраля министерство финансов России с помощью Центробанка будет ежедневно покупать валюту на Московской бирже. В течение февраля ЦБ планирует приобрести валюты на 113 млрд рублей (1,9 млрд долларов). В итоге рубль подешевеет к доллару, предупреждают эксперты.

Прогнозируется, что в феврале нефтегазовые доходы федерального бюджета на 113 млрд рублей (почти 1,9 млрд долларов) превысят запланированные, говорится в сообщении минфина, опубликованном в пятницу. На эту же сумму министерство купит валюту.

Таким образом, с 7 февраля по 6 марта ЦБ будет ежедневно приобретать для минфина 6,3 млрд рублей (105 млн долларов).

25 января минфин сообщил, что с начала февраля ведомство при участии ЦБ будет проводить операции по продаже и покупке валюты, которые будут зависеть от цен на нефть. Купленная на рынке валюта должна пойти в российские резервы.

Из-за новой политики рубль должен подешеветь

В пятницу днем на Московской бирже доллар торговался вокруг отметки в 59,5 рубля. Экономисты прогнозируют, что в результате интервенций курс доллара вырастет примерно до 62-63 рублей.

Тем не менее, некоторые эксперты опасаются, что эта политика может ограничить свободное плавание рубля. В докладе "Альфа-банка", вышедшем на этой неделе, главный экономист банка Наталия Орлова беспокоится, что "на повестку дня вновь в скрытой форме возвращается концепция таргетирования курса".

"Российские власти предотвращают укрепление курса рубля ценой ущемления доверия к политике свободного плавания", - пишет Орлова.

По ее мнению, это приведет к тому, что население и бизнес вновь могут начать перекладывать деньги в валюту, а также будут расти инфляционные ожидания. Для текущей политики ЦБ, по мнению Орловой, это представляет риск.

Инфляция в конце 2016 года снизилась до рекордных 5,4%. Цель ЦБ на конец 2017 года - 4%. Российские чиновники неоднократно заявляли, что низкая инфляция необходима для ускорения роста российского ВВП и изменения структуры экономики. Многие, в том числе президент Владимир Путин, говорили о снижении инфляции как об одном из главных экономических успехов прошлого года.

Другие экономисты полагают, что пока новая политика минфина не представляют угрозы роста цен, так как объем покупок валюты небольшой. Однако риски повышаются в случае повышения цен на нефть и увеличения объемов закупок. Кроме того, покупки минфина будут иметь накопительный эффект и постепенно будут все больше влиять на рынок, считает главный экономист банка "Уралсиб" Алексей Девятов.

Русская служба Би-би-си попыталась разобраться в том, какие последствия будут у нового механизма.

Как будет работать механизма покупки валюты

Минфин будет проводит операции с валютой в зависимости от цен на нефть. Если цены на российскую нефть марки Urals будут выше 40 долларов за баррель, то ведомство будет на дополнительные доходы бюджета покупать валюту, а затем передавать ее в Резервный фонд и Фонд национального благосостояния.

Если цены на нефть будут ниже 40 долларов, то минфин, наоборот, будет продавать валюту.

В январе этого года, по данным министерства финансов, средняя цены Ural составила 53,16 доллара за баррель.

В начале каждого месяца минфин будет объявлять, сколько Центробанк по его поручению купит валюты в ближайший месяц и сколько он будет ее покупать ежедневно.

Политика минфина несколько напоминает прежнюю политику Центробанка России. До ноября 2014 года ЦБ покупал и продавал валюту на рынке в зависимости от колебаний курса рубля. Затем он отказался от этой политики, за этим последовала девальвация рубля 2014-2015 годов.

В банке "Ренессанс Капитал" полагают, что это решение рационально. Экономисты банка Олег Кузьмин и Чарльз Робертсон в своем недавнем анализе решения минфина пишут, что таким образом правительство может снизить зависимость экономики от цен на нефть и повысить устойчивость бюджета.

Что будет с рублем?

Экономисты в основном полагают, что курс рубля в результате интервенций минфина снизится примерно на 4-5% к доллару. Если сейчас доллар стоит около 59,5 рубля, то будет стоить примерно 62-66 рубля, подсчитали эксперты.

Девятов из "Уралсиба" объясняет, что объем покупок, заявленный минфином, не такой большой по сравнению с оборотом рынка, поэтому изначально эффект будет небольшим. Но накопительный эффект интервенций, по его мнению, со временем скажется на курсе рубля. Он ожидает повышения курса доллара примерно до 62 рублей.

Если же цены на нефть будут расти, то минфин увеличит объемы покупок, объясняет Девятов. В этом случае влияние операций минфина будет сказываться на курсе рубля намного сильнее.

Орлова также в своем отчете пишет, что интервенции минфина недостаточно большие, чтобы повысить курс доллара до 65-70 рубля. По ее оценкам, в течение года из-за интервенций рубль может ослабнуть примерно на 5 рублей, то есть до 64-65 рублей.

В "Ренессансе Капитал" полагают, что в результате интервенций минфина рубль ослабнет примерно на 3-4% к нынешнему уровню. Однако в банке уточняют, что все в будущем будет зависеть от объемов покупки. По расчетам аналитиков банка, покупка валюты на 5 млрд долларов повышает средний курс доллара к рублю за год на 1 рубль.

Если нефть в этом году в среднем будет стоить 50-55 долларов за баррель, то курс доллара составит 64-66 рубля, прогнозирует "Ренессанс Капитал".

Главный экономист БКС Владимир Тихомиров полагает, что покупки минфина в средне- и долгосрочной перспективе в целом и вовсе не повлияют на рубль. Все по-прежнему будет зависеть от цен на нефть, геополитики и отношения инвесторов к России. Он ожидает, что в среднем в 2017 году доллар будет стоить 59,7 рубля. По мнению эксперта, повлиять на курс могут лишь увеличение объемов покупок.

Многие российские чиновники и политики неоднократно высказывались за ослабление рубля. Агентство Блумберг на этой неделе сообщило, что российские чиновники опасаются дальнейшего укрепления российской валюты. В агентстве предполагают, что это одна из причин, почему президент России Владимир Путин может взять паузу и не обсуждать вопрос снятия или ослабления санкций с администрацией президента США Дональда Трампа.

Стоит ли ждать роста инфляции и ставок ЦБ?

ЦБ в эту пятницу решил не изменять ключевую ставку, которая составляет сейчас 10%. Согласно заявлению регулятора, умеренно жесткая денежно-кредитная политика позволит снизить инфляционные риски, в том числе в связи с началом покупки минфином валюты.

Экономисты в большинстве своем полагают, что резкого роста инфляции из-за решения минфина не произойдет.

"Все импортеры уже давно заложили довольно высокий курс рубля, еще когда была девальвация", - поясняет Девятов. По его словам, импортеры при расчете цены товара исходят из курса в 70-75 рублей за доллар, поэтому в случае удешевления рубля импортные товары не должны дорожать.

По мнению "Ренессанса Капитала", из-за действий минфина ЦБ будет вынужден проводить более жесткую денежную политику, так как повысится риск повышения инфляции. В банке ожидают, что ЦБ в этом году может снизить ставку на 100-150 базисных пунктов, хотя ранее они предполагали, что снижение ставок будет большим.

Изменится ли роль ЦБ и политика регулятора?

В "Ренессансе капитале" считают, что решение минфина никак не отразится на политике ЦБ, который с 2014 года занимается инфляционным таргетированием и никак не влияет на курс рубля.

Орлова из "Альфа-банка", напротив, опасается, что отказ от плавающего курса рубля возвращается в повестку дня, хотя и в скрытой форме. По ее мнению, российские власти пытаются предотвратить чрезмерное укрепление рубля, но при этом подрывают доверие к политике свободного плавания национальной валюты.

"Ориентир ЦБ по инфляции 4% пока не достигнут, однако уже демонстрируется скрытое предпочтение к курсу рубля ниже 60 рублей/доллар", - пишет Орлова. По ее мнению, экономика уже реагирует на это повышением уровня долларизации: население и бизнес могут начать переклевать деньги в доллары.

Тихомиров таких рисков не видит, по его мнению, минфин пытается именно нарастить резервы, а не управлять рублем. При этом эксперт уточняет, что весь вопрос лишь в объемах покупок: если он вырастут, то и влияние на рубль увеличится. В любом случае, действия минфина усложняет для ЦБ задачу по таргетированию инфляции, подчеркивает эксперт.

"Мировая практика говорит о том, что абсолютно плавающих, абсолютно свободных курсов валюты нет нигде", - полагает Девятов.

Помогут ли планы минфина накопить резервы?

Согласно проекту федерального бюджета России, Резервный фонд полностью будет исчерпан в конце этого года. Сейчас в фонде всего 973,5 млрд рублей.

Тихомиров полагает, что целью минфина является сберечь дополнительные доходы для пополнения резервов. С ним согласен и Девятов, однако он уточняет, что это недостаточно стабильный источник пополнения фонда, ведь цены на нефть могут пойти вниз.

По расчетам "Альфа-банка", при цены на нефть в 55 долларов за баррель, бюджет может дополнительно получить 1,8 трлн рублей в этом году. По ее словам, минфин пытается воспользоваться ситуацией, когда до президентских выборов еще далеко, а цены на нефть высокие.

Представители минфина неоднократно отмечали, что не планируют увеличивать расходы бюджета в ближайшее время.