Пассивное сальдо платежного баланса показывает что. Что показывает сальдо платежного баланса

Все формы международных экономических связей (международная торговля, международное движение капитала и рабочей силы) имеют стоимостное выражение и опосредуются денежными отношениями. Этим объясняется объективная основа для того, чтобы выразить положение той или иной страны в системе международных экономических отношений в форме платежного баланса.

Платежный баланс – это выраженное в валюте каждой отдельной страны соотношение между суммой платежей, полученных из-за границы, и суммой платежей, переведенных за границу, за тот или иной период (год, квартал, месяц). Он является источником важнейшей информации, раскрывающей особенности участия страны в международном обмене товарами, услугами и капиталами.

Анализ платежного баланса, счета которого отражают сделки страны с остальным миром, позволяет судить об эффективности внешнеэкономической деятельности страны, служит основой для принятия решений в области внешнеэкономической политики.

Если валютные поступления превышают платежи, то страна имеет положительное сальдо платежного баланса, а если платежи больше поступлений, то имеет место отрицательное сальдо, или баланс сводится с дефицитом. Платежный баланс составляется по единообразной схеме в соответствии с методикой МВФ.

Платежный баланс (стандартные компоненты):

I. Счет текущих операций

А. Товары и услуги

1. Экспорт (+) и импорт (–) товаров

2. Экспорт (+) и импорт (–) услуг (транспортные, туризм, услуги связи, страхование)

В. Поступления от факторных услуг (труда и капитала)

1. Выплаты лицам наемного труда

2. Доходы от инвестиций (прямых и портфельных)

С. Текущие переводы (трансферты – государственные и частные)

II. Счет движения капитала и финансов

А. Счет движения капитала

1. Переводы капитала

2. Приобретение и продажа нефинансовых активов.

В. Счета финансов (финансовый счет)

1. Прямые инвестиции

2. Портфельные инвестиции

3. Прочие инвестиции (активы, обязательства)

4. Резервные активы (официальные резервы):

4.1. монетарное золото

4.2. специальные права заимствования

4.3. резервная позиция в МВФ (СДР)

4.4. иностранная валюта (валюта, депозиты и ценные бумаги)

Частые ошибки и пропуски . Два основных раздела платежного баланса: счет (или баланс) текущих операций отражает операции с реальными ресурсами (товарами, услугами, доходом); счет (баланс) движения капитала и финансов показывает финансирование движения потоков реальных ресурсов.

Счет текущих операций характеризует все поступления и расходы иностранной валюты, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг, а также чистые трансфертные платежи в другие страны (главным образом гуманитарная и техническая помощь). Экспорт товаров и услуг приносит стране иностранную валюту, поэтому показывается со знаком «+». Импорт и сходные с ним операции приводят к потерям иностранной валюты и поэтому показываются со знаком «–».

Поступления от факторных услуг (труда и капитала) показывают разницу между заработной платой, полученной иностранными работниками, и разницу между процентами и дивидендами, полученными на вложенный за границу капитал, и процентами и дивидендами, выплаченными на иностранные инвестиции.

Сальдо (остаток) платежного баланса по текущим операциям равняется сумме сальдо торгового баланса и сальдо «невидимых операций» (услуг, трансфертов, доходов и платежей по инвестициям).

Счет движения капиталов отражает потоки капитала, связанные с куплей или продажей материальных или финансовых активов. Покупка материальных и финансовых активов иностранцами (ввоз капитала) приносит стране иностранную валюту, покупка иностранных материальных или финансовых активов резидентами данной страны (вывоз капитала) приводит к оттоку иностранной валюты. Если ввоз капитала больше вывоза, то имеется положительное сальдо счета движения капиталов, если вывоз больше ввоза сальдо – отрицательное.

Важная часть платежного баланса – официальные валютные резервы – фиксирует изменения в резервах ЦБ, используемых для достижения сбалансированности платежного баланса по текущим операциям и движению капитала.

Баланс по текущим операциям и баланс движения капиталов взаимосвязаны. Дефицит платежного баланса по текущим операциям покрывается за счет продажи активов за рубежом или займов, т.е. ведет к притоку капитала на счет движения капиталов. И наоборот, актив баланса текущих операций свидетельствует о наличии избыточных средств и порождает вывоз капитала за рубеж, т.е. ведет к оттоку капитала по балансу движения капиталов и кредитов.

Однако на практике суммарный итог первого и второго разделов платежного баланса не уравновешивается автоматически. Для достижения равновесия приходится использовать резервные активы центральных банков и правительственных органов. Несбалансированность двух первых частей платежного баланса вызывает движение официальных резервов, находящихся в распоряжении центральных банков.

Когда говорят о положительном или отрицательном платежном балансе, то имеют в виду баланс счетов текущих операций и движения капиталов (I + II). Если баланс отрицательный (расходы больше поступлений), то происходит сокращение официальных резервов, если баланс положительный (поступления больше расходов), то официальные резервы растут. Таким образом, все составные части платежного баланса должны в сумме составлять ноль, т.е. в соответствии с принципами построения платежного баланса он всегда является сбалансированным.

Итак, сокращение официальных резервов показывает масштабы дефицита платежного баланса; рост официальных резервов показывает величину положительного сальдо платежного баланса.

Состояние платежного баланса во многом характеризует положение страны на мировом рынке. Например, дефицит текущего баланса свидетельствует о низкой конкурентоспособности национальных товаров, об активном вторжении импортной продукции, общее отрицательное сальдо платежного баланса ослабляет позиции национальной валюты, ведет к усилению притока иностранного капитала.

Стабильно положительное сальдо, с одной стороны, укрепляет позиции национальной валюты и одновременно позволяет иметь прочную финансовую базу для вывоза капитала из страны; с другой стороны, если в стране длительное время существует положительное сальдо платежного баланса, то на мировом рынке возникает дефицит национальной валюты, в результате чего импорт из страны с «сильной» валютой становится затруднительным, а это может отрицательно сказаться на экспорте.

Задача уравновешивания баланса международных расчетов входит в число главных целей экономической политики государства наряду с обеспечением экономического роста, борьбой с инфляцией и безработицей. Государственное регулирование платежного баланса - это совокупность валютных, финансовых и денежно-кредитных мер, направленных на формирование основных статей платежного баланса.

Корректировать платежный баланс государство может:

– манипулируя резервами;

– проводя торговую политику, ограничивающую импорт (спрос на валюту) и поощряющую экспорт (предложение валюты);

– вводя валютный контроль (рационирование). Правительство может потребовать от экспортеров продажи ему всей валютной выручки, с тем, чтобы потом распределить ее между импортерами;

– проводя соответствующую налоговую и денежную политику. Например, сдерживающая фискальная политика и политика «дорогих» денег приведут к сокращению ВНП и, следовательно, спроса на импортные товары и иностранную валюту.

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС представляет собой систематизированную оценку экономических операций между резидентами страны и нерезидентами, связанных с получением и платежами денежных средств. Основными операциями получения являются поступления от экспорта товаров, услуг, доходы от зарубежных инвестиций и приобретение зарубежными фирмами внутренних активов страны, а основными операциями платежей - оплата импорта товаров, услуг, выплаты доходов по зарубежным инвестициям в данную страну и приобретение резидентами иностранных активов. Платежный баланс составляется за конкретный период - год, квартал, месяц. Под резидентами понимаются юридические и физические лица, осуществляющие свою деятельность в данной стране. Информация, содержащаяся в платежном балансе, используется для оценки кредитоспособности страны, прогнозирования воздействия внешнеэкономических связей на валютный рынок и валютный курс, их регулирования, оценки состояния экономики страны, прогнозирования возможной экономической, фискальной и монетарной политики, расчетов валового внутреннего продукта и др. Развитие международных финансовых отношений и международных сопоставлений потребовало унификации методов составления платежных балансов в различных странах и согласования их с системой национальных счетов. Последние рекомендации по составлению платежного баланса опубликованы Международным валютным фондом в 1993 г.

При составлении платежного баланса используется принятый в бухгалтерском учете принцип двойной записи. Каждая операция отражается по дебету и кредиту счета, а итоговая сумма дебета должна равняться итоговой сумме кредита. Кредитовые суммы формируются в результате экспорта товаров и услуг и притока капитала, что приводит к поступлению иностранной валюты на счет, они отражаются со знаком плюс. Дебетовые суммы формируются в результате импорта товаров и услуг и оттока капитала, приводящих к расходу иностранной валюты. Они отражаются со знаком минус. В платежном балансе экономические операции отражаются по рыночным ценам, т.е. по ценам, по которым фактически происходил обмен экономическими ценностями.

Платежные балансы принято составлять в национальной валюте соответствующих стран, с пересчетом данных по рыночным валютным курсам, складывающимся на дату совершения операций. Если национальная валюта неустойчива, платежный баланс может составляться в твердой валюте какой-либо страны.

В балансе выделяются два раздела - счета: "счет текущих операций" и "счет операций с капиталом и финансовыми инструментами". Под текущими операциями (см. баланс текущих операций) понимаются операции с товарами, услугами и доходами. Баланс операций с капиталом и финансовыми инструментами характеризует операции, связанные с инвестиционной деятельностью. Сальдо по итогу текущих операций и сальдо по итогу операций с капиталом и финансовыми активами должны быть равны между собой по абсолютной величине и иметь противоположные знаки. Дефицит платежного баланса по текущим операциям означает, что страна расходует на приобретение товаров, услуг и на другие текущие операции больше иностранной валюты, чем получает от их продажи. Он финансируется за счет продажи нерезидентам активов и за счет внешних займов. При ограниченных активах и трудностях в получении займов страны с устойчивым дефицитом текущего платежного баланса вынуждены сокращать импорт и увеличивать экспорт. Положительное сальдо текущего баланса означает прирост чистых зарубежных активов. Общий платежный баланс страны является положительным в случае, если баланс текущих операций в сумме с балансом операций с капиталом и финансовыми инструментами образует положительное сальдо. Это ведет к притоку иностранной валюты в страну и увеличению валютных запасов. В случае отрицательного сальдо имеет место дефицит платежного баланса и национальный банк страны вынужден сокращать резервы иностранной валюты. Страна не может в течение длительного времени тратить на приобретение иностранных товаров, услуг и активов больше средств, чем получено выручки от реализации собственных товаров, услуг и активов. Поэтому сальдо платежного баланса является его важнейшим аналитическим понятием.

Активный платежный баланс - платежный баланс, в котором поступления превышают платежи. Активное сальдо платежного баланса способствует укреплению валютного положения страны.

Пассивный платежный баланс - платежный баланс, в котором платежи превышают поступления. Обычно пассивное сальдо платежного баланса покрывается за счет использования своих валютных резервов, либо с помощью иностранных займов и кредитов или ввоза капитала.

Сальдо платежного баланса - в платежных расчетах - разность между суммами заграничных поступлений и платежей. Считается, что сальдо платежного баланса должно всегда быть равным нулю. Пассивное или активное сальдо отражает несбалансированность составных частей баланса и, как правило, показывает ту сумму, на которую сократились или возросли валютные резервы государства.

Дефицит платежного баланса - пассивное сальдо баланса счета текущих операций и баланса счета движения капиталов.

Платежный баланс страны - соотношение денежных платежей, поступающих в страну из-за границы, и всех ее платежей за границу в течение определенного периода времени (год, квартал, месяц). В платежном балансе находят стоимостное выражение все внешнеэкономические операции страны. В большинстве стран мира платежный баланс составляется по форме, рекомендованной Международным валютным фондом. Различают: внешнеторговый баланс, баланс услуг и некоммерческих платежей и баланс движения капиталов и кредитов.

Текущий платежный баланс - часть платежного баланса страны, включающая торговый баланс, баланс услуг и некоммерческих платежей.

ТОРГОВЫЙ БАЛАНС - соотношение между суммой цен товаров, вывезенных какой-либо страной, либо группой стран, и суммой цен товаров, ввезенных ими за определенный период времени, например за год, квартал, месяц. Иначе говоря, торговый баланс- это экспорт и импорт какой-либо страны за определенный период или дату.

Если стоимость вывоза товаров данной страны превышает стоимость их ввоза, то торговый баланс является активным . Если же стоимость ввоза превышает стоимость вывоза, то такой торговый баланс является пассивным . В случае совпадения стоимости вывоза и ввоза образуется нетто - баланс. Страна, имеющая пассивный торговый баланс, должна покрывать дефицит путем расходования различных поступлений платежного баланса, в частности доходов от перевозок на своих средствах транспорта или через свою территорию иностранных товаров, процентов и дивидендов от капиталовложений за границей, притока иностранных капиталов, иностранных кредитов, использования резерва иностранных валют и вывоза золота. Активное сальдо торгового баланса в значительной степени характеризует благоприятное экономическое положение данной страны, является одним из важных показателей степени зависимости ее экономики от внешних рынков, от состояния конъюнктуры, международной конкуренции, а также политической зависимости от других государств.

РАСЧЕТНЫЙ БАЛАНС - соотношение требований и обязательств данной страны, обусловленных ее торговыми и неторговыми операциями, кредитными и иными связями за определенный период или на конкретную дату.

Платежный баланс – это систематизированная запись итогов всех сделок между резидентами одной страны (домохозяйствами, фирмами и правительством) и остальным миром. Сделки между страной и остальным миром делятся на два вида: текущие операции и операции с капиталом . Эти группы сделок отражаются в балансе текущих операций и в балансе движения капитала.

Операции, отражаемые в балансе текущих операций, - это продажа и покупка товаров и услуг, а также трансферты (трансферты – это платежи, производимые одной страной в адрес другой без получения в ответ товара или услуги – гуманитарная помощь, премии и т.д.). Продажа и покупка активов отражается в балансе движения капитала.

Текущий баланс = доходы от экспорта – расходы на импорт – чистые трансферты за границу.

Страна, имеющая дефицит платежного баланса по текущим операциям, покрывает его, продавая свои активы иностранцам или беря у них деньги в долг. Активы включают все – начиная от акций, облигаций, банковских счетов и кончая недвижимым имуществом, художественными ценностями и прямой собственностью корпораций. Страна корректирует текущий платежный баланс, сокращая свои расходы за границей или увеличивая свои доходы от продажи товаров и услуг за границу. Если страна имеет дефицит платежного баланса, то этот дефицит определенным образом должен финансироваться, в результате чего происходит сокращение чистых заграничных активов. Чистые заграничные активы – это превышение заграничных активов, которыми владеют отечественные резиденты, над отечественными активами, которыми владеют иностранцы. Положительное сальдо текущего платежного баланса равно приросту чистых заграничных активов . Аналогичным образом: дефицит текущего платежного баланса равен величине уменьшения чистых заграничных активов.

В балансе движения капиталов отражаются все международные сделки с активами. В нем отражены доходы от торговли активами, например от продажи акций, облигаций, недвижимости и компаний иностранцам, и расходы, возникающие в результате наших покупок активов за границей:

Баланс движения капиталов = Поступления от продажи активов – Расходы на покупки активов за границей.

Продажа иностранцам активов приводит к поступлению иностранной валюты в страну, покупка, напротив, представляет собой расход иностранной валюты. Баланс движения капиталов показывает чистые поступления иностранной валюты от всех сделок с активами. Если поступления от продажи активов всему миру больше, чем наши расходы на покупку активов за границей, то баланс движения капиталов сводится с положительным сальдо (чистый приток капитала). Наоборот, когда мы покупаем за границей больше активов, чем иностранцы покупают у нас, баланс движения капиталов сводится с дефицитом (чистый отток капитала).

Страна не может тратить на покупку иностранных товаров, услуг и активов больше, чем она получает от продажи своих товаров, услуг и активов.

Платежный баланс = Текущий платежный баланс + Баланс движения капиталов .

Если это равенство не соблюдается, то это приведет к изменениям на валютном рынке спроса и предложения. В условиях фиксированного курса для его удержания страна была бы вынуждена влезать в долги или распродавать свои активы. В условиях плавающего валютного курса ЦБ может влиять на валютный курс, продавая или покупая валюту (интервенция ЦБ). Такие покупки или продажи являются операциями с официальными резервами – потому что, когда ЦБ проводит интервенцию на валютном рынке, он либо расходует, либо увеличивает свои валютные запасы, т.е. резервы иностранной валюты.

Платежный баланс сводится с положительным сальдо, когда текущий платежный баланс в сумме с балансом движения капиталов показывает положительное сальдо, т.е. чистые поступления иностранной валюты являются положительными (ЦБ увеличивает свои резервы). Платежный баланс сводится с дефицитом , когда чистые поступления иностранной валюты по текущим операциям и балансу движения капиталов являются отрицательными (ЦБ сокращает свои резервы).

Если ЦБ не будет осуществлять интервенцию, то изменится обменный валютный курс, и следовательно, изменится выгодность экспортных и импортных операций.

Взаимодействие открытой экономики с остальным миром происходит двумя способами – на мировых рынках товаров и услуг и на мировых финансовых рынках. Чистый экспорт и чистые иностранные инвестиции – меры несбалансированности этих рынков. Чистый экспорт измеряет расхождение между экспортом и импортом, а чистые иностранные инвестиции – несоответствие между стоимостью иностранных активов, приобретенных резидентами экономики, и стоимостью внутренних активов экономики, приобретенных иностранцами.

Для экономики в целом чистые иностранные инвестиции (NFI) всегда равняются чистому экспорту Xn (NFI = Xn). Справедливость этого равенства определяется тем, что каждая сделка в экономике в одинаковой мере влияет на его правую и левую части.

Между сбережениями, инвестициями внутри страны и международными потоками товаров и капиталов существует определенная связь, которая может быть выражена следующим образом:

Y=C+I+G+Xn (из темы 7). Y-C-G=I+Xn; Y-C-G=S; S=I+Xn

Сбережения = Внутренние инвестиции + Чистые иностранные инвестиции

Кризис платежного баланса возникает в результате того, что страна в течение длительного времени откладывает урегулирование дефицита текущего платежного баланса и истощает свои резервы. Резервы иностранной валюты в ЦБ уменьшаются, иностранцы не хотят предоставлять кредитов ни частным лицам, ни правительству, а других доступных источников финансирования нет. Когда развитие подобных событий заходит в тупик, то возникает необходимость в радикальных действиях со стороны государства.

Кризис платежного баланса может также возникнуть и в результате потери доверия к политике правительства и боязни людей того, что деньги собственной страны обесценятся. Чтобы избежать потери или получить прибыль, они спекулируют, продавая эти деньги и покупая иностранную валюту.

Корректировка обменного курса валюты является, по существу, единственным способом выхода из этой ситуации. Однако установление более реалистичного валютного курса на практике достаточно трудно осуществить, так как это зависит от ожиданий экономических агентов и их оценок правительства. В краткосрочной перспективе сальдо текущего счета, сальдо движения капитала и платежного баланса в целом может измениться под влиянием факторов, определяющих объемы сбережений и инвестиций, таких как бюджетно-налоговая политика и изменение мировой ставки процента.

Основными целями внешнеэкономической политики России в стратегическом плане для переходного периода являются:

Обеспечение доступа отечественным предприятиям к мировым рынкам машин и оборудования, технологий и информации, капиталов, минерально-сырьевых ресурсов, к транспортным коммуникациям;

Достижение благоприятного торгово-политического режима в отношениях с зарубежными странами и их торгово-экономическими группировками, организациями и союзами, снятие имеющихся дискриминационных ограничений, долгосрочное урегулирование валютно-финансовых проблем во взаимоотношениях со странами-кредиторами, международными организациями и должниками России;

Формирование эффективной системы защиты внешнеэкономических интересов Российской Федерации (валютный, экспортный, таможенный контроль и др.).

Мировой опыт использования внешнеэкономических связей для преодоления отставания от стран-лидеров дает две базовые модели внешнеэкономической деятельности. Первая предполагает преимущественную ориентацию на экспорт, вторая – на замещение импорта. Первой модели следовали в конце прошлого века США, после Второй мировой войны – западноевропейские страны, Япония, а за ними – новые индустриальные страны. Вторую модель выбрали в последние два десятилетия некоторые латиноамериканские страны. Наиболее действенной и эффективной стратегией интеграции России в мировую экономику является сочетание структурной перестройки экономики с ее ориентацией на активный рост экспорта. Как показывает мировой опыт, основой эффективной внешнеэкономической деятельности и залогом экономической безопасности в условиях движения к открытой экономике является развитие экспортного потенциала и всемерное содействие национальным экспортерам.

Со времен образования первых государств в истории человечества, торговля вышла за пределы одной страны. Вначале это мог быть обмен товарами, но после появления денег масштабы торговых операций значительно изменились.

Понятие

Слишком долго международные между странами не имели своего названия. Впервые такое понятие, как платежный баланс, было введено в финансовую терминологию в 1767 году Джеймсом Денем-Стюартом, британским экономистом. В его понимании этот термин означал расход гражданами денег за рубежом и оплата по долгам иностранцам.

В современной интерпретации платежный баланс - это платежи, проводимые из одной страны в другую. Рассмотрим более подробно его структуру и историю возникновения.

Условия и необходимость в возникновении международных балансов

Как показала история, появление такой финансовой категории, как платежный баланс, заметно изменило национальную экономику большинства стран.

Если в конце XIX и в начале XX века стоимость валют достаточно длительный период времени находилась на одном уровне, поддерживаемом «золотым стандартом», который, по сути, и формировал их курс (что устраивало всех), то в условиях «плавающей» ставки такой подход стал нерентабельным.

Ранее в регулировании каких-либо изменений в курсе валют участвовала финансовая статья «Резервные активы». В наше время именно платежный баланс страны, вернее, его состояние, влияет на падение или подъем курса. Этой финансовой категории пришлось пройти несколько преобразований, чтобы прийти к той структуре, которую сегодня представляет Международный валютный фонд.

Основные финансовые подходы

На сегодняшний день действующими являются:

• Классической считается теория, предложенная Давидом Юмом. Она получила название «автоматическое равновесие». Именно в ней основную работу по урегулированию валютных курсов проводили «Резервные активы».
• Следующим этапом стал неоклассический подход, названный эластиционным. В его разработке принимали участие такие финансовые гении, как Дж. Робинсон, А. Лернер, Л. Мецлер. По их теории костяком платежного баланса страны является ее внешняя торговля, сальдо которой обусловлено уровнем цен на экспортируемые товары по отношению к импортируемым и умноженных на заложенный валютный курс. При таком подходе равновесие баланса обеспечивается изменением курса валюты. То есть ее девальвация снизит цены в иностранной валюте на экспортный товар, тогда как ревальвация «заставит» иностранных покупателей приобретать продукцию данной страны по более дорогой стоимости.
• Следующая теория - это абсорбционного подход, при котором платежный баланс (именно его торговая часть) «привязывается» к главным элементам ВВП страны. Основоположником данного подхода стал С. Александер, который взял в качестве основы идеи, которые выдвигали Дж. Мид и Я. Тинберген. Регулирование платежного баланса в данном случае осуществляется за счет стимулирования экспорта при одновременном сдерживании импорта. Это должно стимулировать отечественных производителей выпускать конкурентоспособную продукцию и предоставлять такой же высокий уровень услуг, а не зависеть исключительно от девальвации валюты, как в предыдущем подходе.
• Монетаристская теория баланса привязана к денежным факторам, а именно, как сальдо влияет на обращение денег в стране. Здесь подход следующий: чтобы избежать дефицита платежного баланса, необходимо жестко контролировать количество ходящих в стране денег. Если их слишком много, то от них следует избавляться, приобретая иностранные товары или услуги.

Все перечисленные подходы применялись в разное время и остаются актуальными и сегодня. В зависимости от того, какой из низ в данный момент используется в стране, зависят виды проводимых ею операций.

Структура

Как правило, многие страны в качестве регулирования платежного баланса используют торговые операции, стремясь достичь положительного сальдо. На самом деле таковых операций может быть несколько.

Международный валютный фонд составил схему платежного баланса, в которую входят 112 статей, разделенных на 7 блоков. Эта схема крайне сложна для людей несведущих в финансовых сферах, поэтому ее упростили до трех частей, сведя все к следующим разделам:

• счета текущих операций;
• счета, связанные с операциями с капиталом (финансовыми инструментами);
• операции, регулирующие платежный баланс.

Рассмотрим подробнее, что они собой представляют.

Счета основных платежных операций

К счетам текущих операций платежного баланса относятся:

• импорт продукции.

И вместе они составляют торговый баланс. Также необходимо упомянуть о:

• услугах (входят в статью баланса торговли и услуг);
• инвестиционных доходах;
• трансфертах.

Как правило, счета текущих финансовых операций платежного баланса отображают все денежные поступления, которые приходят от продажи товаров и услуг нерезидентам, а также чистые доходы от инвестиционных проектов. Все поступления от экспорта учитываются в графе с плюсом, так как при этих сделках казна пополняется иностранной валютой. Когда проводятся операции по импорту, то они учитываются в качестве минуса в дебетовой графе, так как при этом идет отток валюты из страны.

Во всем мире основой платежного баланса стран является внешняя торговля. Она занимает до 80 % объема в международных экономических отношениях. Если при этом сальдо баланса положительное, то это признак того, что в данной стране выпускается качественная конкурентоспособная продукция.

Счета платежного баланса по капиталу

К счетам по операциям с капиталами и инструментами относятся:

• непосредственно счета операций с капиталом;
• финансовые счета, в которые входят следующие инструменты: прямые инвестиции, портфельные и прочие вложения.

К счетам с операциями с капиталом относятся все виды купли-продажи и сделки по ним, капитальные трансферты, аннулирование долгов, инвестиционные гранты, передача прав собственности, списание долгов правительству, передача прав как на материальные (например, недра земли), так и нематериальные лицензии и т. д.) активы.

Когда идет приток по этим счетам валюты в казну, то можно говорить о положительном сальдо. И наоборот.

Финансовые счета связаны с операциями по передаче прав собственности на финансовые активы данной страны. Предоставляемые при этом кредиты могут иметь форму как прямых, так и портфельных инвестиций.

при платежных операциях

Эти понятия являются основой любых финансовых сделок, так как определяют их качество. Сальдо платежного баланса - это группа счетов, которые в идеале должны быть с положительным показателем после тех финансовых операций, которые проводились в стране или за ее пределами (экспорт-импорт).

Эти операции, в свою очередь, делятся на первичные (то есть являются независимыми и обладают устойчивыми тенденциями к росту) и вторичные (краткосрочные, находятся под внешним влиянием, например, Центробанка или Правительства страны).

Все страны в мире стремятся достичь активного, в крайнем случае, нулевого платежного баланса. Если на каком-то экономическом этапе развития страны ее баланс длительное время находится в минусе, то резервы золота и валюты в Центральном банке сокращаются, пока не наступает девальвация ее внутренней валюты.

Способы составления платежа

Любые платежи, проведенные между странами, указываются в двух колонках: кредит и дебет, а разница между их показателями учитывается либо как положительное, либо как отрицательное сальдо.

Например, когда страна осуществляет экспорт товаров, рабочей силы, услуг, информации или знаний и в ее казну при этом идет приток иностранной валюты, то все поступления от проведенных операций будут вписаны в графу со знаком «+» платежного баланса по кредиту.

Те же самые операции, но только по импорту, влекущие за собой отток валюты из страны, вносятся в графу «дебет» со знаком «-».

Если страной закупаются (валюта, ценные бумаги) за рубежом, то подобные финансовые операции записываются также в «дебет», так при этом происходит отток валюты. В том случае, если она, наоборот, продает отечественные капиталы или списывает нерезидентам (отдельным компаниям или целой стране) долг, то это будет фиксироваться по «кредиту». Например,

Платежный баланс при этом является документом, в котором фиксируются внешнеэкономические связи и операции страны, а так как он имеет международный формат, то все денежные движения учитываются в долларах.

в балансе

Эти два понятия связаны с действиями, при которых осуществляется либо финансирование отрицательного сальдо, либо применение его положительного аналога.

Дефицит в балансе должен чем-то перекрываться, и тут важно определить, будет ли это зарубежный предпринимательский счет или капитал в виде ссуд.

Первый, естественно, предпочтительней, так как он обеспечивает приток валюты в страну, тогда как ссуды повлекут за собой ее отток, да еще и с процентами.

Как крайнюю меру можно для перекрытия дефицита в балансе использовать золотовалютный резерв страны, ну, и совсем отчаянный шаг - это девальвация внутренней валюты.

При наличии профицита, возникшего в ходе текущих операций, страна расходует полученный капитал на появляющиеся отрицательные сальдо. Так же часть денег поступает на статью «Чистые ошибки и пропуски».

Схема выплат по МФО

В структуру платежного баланса, принятого в 1993 году МВФ, входят:

• Расчетный баланс. Подразумеваются все финансовые обязательства одной страны по отношению к другому/другим государствам и их выполнение в указанные в соглашении сроки.
• Баланс международной задолженности. Сюда входят фактические выплаты другим странам и приток денег из них.

В отчетах по данным видами балансов сумма кредитового проведения денег должна совпадать с дебетовой.

Баланс России

Если рассматривать платежный баланс России, то основное движение иностранной валюты отображается в следующих соотношениях импорта и экспорта:

• заграничные перевозки;
• сфера туризма;
• покупка или продажа лицензий (патентов, брендов);
• торговля;
• международное страхование;
• прямое либо портфельное инвестирование и многое другое.

Впервые по структуре, предложенной МВФ России, платежный баланс был составлен еще в 1992 году, и с тех пор он оформляется по тем же схемам.

На протяжении всего времени основным источником по притоку валюты в страну был экспорт нефти и газа, древесины, оружия, техники, угля и другой продукции.

Основными внешнеторговыми партнерами России являются Китай, США, Германия, Казахстан, Беларусь и другие страны ближнего и дальнего зарубежья.

Вывод

Итак, платежный баланс - это статистический отчет обо всех международных операциях, которые проводятся между странами. В нем указываются сделки, даты проведения платежей, дебет, кредит и сальдо по ним.

Все три раздела платежного баланса отображают финансовое положение страны по:

• текущим операциям;
• капиталу и финансовым инструментам;
• пропуску и ошибкам.

Они и являются структурой платежного баланса. Этих параметров придерживаются все страны в мире.

Как стоимостное выражение внешнего сектора открытой экономической системы платежный баланс отражает уровень ее приспособление к мировой экономики. Поэтому понятие бухгалтерской и экономического равновесия не являются тождественными. Всегда находясь в состоянии бухгалтерской равновесия, платежный баланс может одновременно характеризоваться нарушением экономического равновесия внешних платежей.

Тот факт, что в бухгалтерском смысле платежный баланс является сбалансированным, не означает, что страна не имеет проблем с внешними платежами. Общий платежный баланс требует равенства не только общего итога дебетовых и кредитовых оборотов. Избыток или дефицит определяются по группам показателей, которые отделяют от других по определенным признакам. С этой позиции, важна концепция измерения сальдо платежного баланса, по которой все его статьи подразделяются на основные и балансирующие. Сальдо основных статей составляет сальдо платежного баланса, то есть результат, по которому определяется активный или пассивный характер внешних платежей страны. Это принципиальное аналитическое положение положено в основу теории и практики платежного баланса.

Платежный баланс составляется с целью определения состояния текущих международных экономических отношений страны в отчетном периоде. С этой точки зрения важным является определение состояния дел с ее ликвидностью - увеличением или уменьшением иностранных ликвидных активов (включая официальные резервы) и обязательств. Метод или дефицита платежного баланса должна отражать изменения чистой ликвидности позиции страны.

В платежном балансе фиксируются изменения резервных активов, которые произошли в течение отчетного периода, то есть международные потоки резервных активов. Изменения есть, если главные денежно-кредитные институты продают или покупают иностранные ликвидные активы или определенные ликвидные обязательства. Изменение состояния резервных активов означает, что осуществляется финансирование сальдо (актива или пассива) платежного баланса - официальная интервенция на валютном рынке, которая имеет целью влияние на курс национальной валюты и другие операции.

Исследование методов определения сальдо платежного баланса показывает, что научные взгляды относительно экономического значения и содержания тех его статей, по которым определяется активный или пассивный характер дисбаланса, подверглись эволюционных изменений. Известны несколько концепций определения сальдо платежного баланса:

По балансу текущих платежей;

Базовым балансом, движением валюты;

Ликвидностью, или общим балансом, балансом официальных расчетов.

Указанные концепции имеют значительные различия в трактовке основных статей (табл. 15.1).

Таблица 15.1. Альтернативные концепции измерения сальдо платежного баланса

Концепции измерения сальдо платежного баланса сменяют друг друга в соответствии с значительные изменения в международной экономике, международной валютной системе, системе учета международных экономических операций. Критерием разделения показателей платежного баланса на основные и балансирующие последствия осуществляемых операций по общему баланса платежей.

К основным, или "автономных", относятся операции, осуществляемые экономическими агентами при производственной / коммерческой деятельности без учета их последствий для платежного баланса в целом. Все остальные операции является балансирующей или "компенсационными". Они проводятся с целью влияния на состояние внешних платежей, образовавшийся из-за осуществления автономных операций. Итак, сальдо баланса автономных операций должно быть равно сальдо баланса компенсационных операций с противоположным знаком.

Компенсационные операции является по своей сути остаточными денежными потоками в платежном балансе и с этой позиции, отражая улучшение или ухудшение ликвидной позиции страны, они должны быть лучшим методом определения активного или пассивного характера платежного баланса.

Концепция текущего платежного баланса получила развитие из-за роста вывоза долгосрочного капитала. Стоимостная разница между экспортными и импортными текущими операциями, или сальдо текущего счета, интерпретируется так: когда доходы страны от экспорта товаров, услуг и текущих трансфертов превышают ее расходы на импорт товаров, услуг, то эта страна имеет положительное сальдо баланса текущих операций. И наоборот, когда страна тратит на товары, услуги и текущие трансферы больше, чем получает в виде доходов от продажи за границу товаров и услуг, то она имеет отрицательное сальдо баланса текущих операций, или дефицит текущего счета.

С аналитической точки зрения баланс текущих операций имеет глубокий экономический смысл, поскольку является составляющей системы национальных счетов, расчетов по сопоставления затрат выпуска, применяется при разработке долгосрочной государственной экономической политики. Баланс текущих операций до сих пор не потерял своего значения для характеристики внешнеэкономического положения страны: динамика его показателей отражает устойчивые тенденции экономического развития страны.

Концепция базового баланса применялась как ведущая в США, Великобритании, ФРГ и некоторых других странах после Второй мировой войны, когда рост прямых иностранных инвестиций приобрело бурного развития и заняло определенное место среди показателей платежных балансов.

Согласно этой концепции, компенсирующими считались операции по международному движения краткосрочных активов, включая валютные резервы. Сбалансирования платежного баланса достигалось воздействием на краткосрочный капитал путем изменения валютных курсов и процентных ставок. Трактовка концепции базового баланса мало национальные особенности. Согласно американской методике, показатель базового баланса охватывал итог текущих операций и движения долгосрочного капитала за вычетом долгосрочных государственных и частных банковских обязательств американских резидентов перед международными организациями и официальными иностранными органами валютного регулирования.

В Великобритании базовый баланс рассчитывался как итог баланса текущих операций и операций по движению долгосрочного капитала, включая государственные. При этом сальдо платежного баланса измерялось за "гибридной" модели-к показателям базового баланса добавлялся результат по статье "ошибки и упущения", поскольку считалось, что в Великобритании он скорее отражает определенный разрыв в статистике внешней торговли и долгосрочного инвестирования, чем незарегистрированный движение краткосрочного капитала. Концепция базового баланса применялась в Великобритании в 1970

Для определения избытка или дефицита платежного баланса в США в 1955 было введено концепцию общего баланса, или баланса ликвидности. Эта концепция предусматривала разграничение государственных валютных резервов США и частных валютных активов. Официально она применялась только в отношении платежного баланса США и на практике продемонстрировала ряд методологических недостатков. Главная из них - асимметричность концепции в отношении частных активов: изменения в частных ликвидных активах американских резидентов - к компенсационным. В 1966 г.. Министерство торговли США ввело другую концепцию измерения сальдо платежного баланса - концепцию баланса официальных расчетов, которая позже распространилась в других странах. С практической точки зрения эта концепция была значительно удобнее, поскольку в условиях фиксированных валютных курсов операции с официальными резервами (валютные интервенции) были действительно компенсационными по сути. Поддержание стабильных валютных курсов в тот период принадлежала компетенции органов денежно-кредитного регулирования. Итак, по этой концепции, операции в платежном балансе делятся на автономные и компенсационные по типу экономического агента - официальной или частного лица. Но и эта концепция оказалась несовершенной. Прежде всего потому, что некоторые частные краткосрочные финансовые потоки (банковские займы по финансированию торговли, коммерческие кредиты) являются компенсационными в полном смысле этого слова, тогда как определенные официальные операции не имеют никакого отношения к сбалансирования между платежами и поступлениями. Например, заимствования центрального банка на международных рынках капитала с целью увеличения резервов или сокращения ликвидности. Понятно, что подобные операции не менее автономными, чем решение частных экономических агентов по торговле и инвестиций за границу.