От чего зависит курс доллара. Безграничная привилегия доллара

Сфера услуг на протяжении трех последних десятилетий является одним из наиболее динамично развивающихся секторов мировой экономики. Обмен услугами занимает важное место в международной торговле. В 2013 г. экспорт услуг оценивался суммой 4,6 трлн долл., в то время как мировой экспорт товаров приблизился к отметке 18,3 трлн долл. Термин "услуги" охватывает несколько десятков видов деятельности, продукция которых может быть определена как "услуга". В число услуг входят все виды транспортной деятельности, служба передачи информации, туризм, строительство, образование, медицина, финансовая и банковская деятельность и др.

Отличительная особенность международной торговли услугами от международной торговли товарами разнохарактерность, неоднородность и многоплановость различных видов услуг, сложность унифицированного подхода к регулированию их ввоза и вывоза, применению в отношении торговли услугами общепринятых норм международной торговли: в частности, режима наибольшего благоприятствования и национального режима. Сказанное выше стало одной из главных причин того, что вплоть до начала 1990-х гг. торговля услугами не охватывалась общим многосторонним межгосударственным соглашением, подобным ГАТТ. Вместе с тем отдельные виды услуг регулировались отраслевыми межгосударственными многосторонними соглашениями. И только к середине 1990-х гг. в результате уругвайского раунда многосторонних переговоров было создано генеральное соглашение по торговле услугами (ГАТС), содержащее общие правовые нормы для всех видов услуг. Международный обмен услугами развивается высокими темпами.

На международный транспорт и международные частные (туризм) и деловые (командировки) поездки приходится 47% стоимостного объема экспорта услуг. Около 75% стоимостного объема услуг экспортируется развитыми странами. По данным ВТО, в 2013 г. на США приходилось 14,3% мирового экспорта услуг, на Великобританию 6,3%, Германию 6,2%, Францию 5,1%, Китай - 4,4%, Индию и Нидерланды - по 3,2%. Эти страны с сопоставимыми долями занимают лидирующее положение и в импорте услуг (табл. 10.7). Роль России в международной торговле услугами невелика (в мировом экспорте услуг - 1,4%, в мировом импорте - 2,8%).

Таблица 10.7

Международная торговля услугами в 1970-2013 гг., млрд долл.

Источник : WTO International Trade Statistics 1970 2014.

Опережающие темпы роста международной торговли услугами и расширение их позиций в экономике всех стран - характерная особенность развития современной мировой экономики.

Научно-технический прогресс - одно из главных обстоятельств, меняющих не только место услуг в экономике, но и традиционное представление об этой сфере экономики. Услуги сегодня - это наукоемкие отрасли хозяйства, использующие новейшие информационные технологии. Само понятие "услуга" определяется сегодня группой таких наукоемких отраслей, как транспорт, глобальные телекоммуникационные системы; финансово-кредитные и банковские услуги, насыщенные электроникой; компьютерные и информационные услуги; современное здравоохранение; образование.

Развитие структуры сферы услуг происходит по нескольким направлениям. Прежде всего это возникновение абсолютно новых видов услуг, таких как компьютерные услуги, информационные сети, электронная торговля, логистика (или управление товарными потоками), глобальные транспортные системы, использующие многие виды транспорта, объединенные в непрерывные транспортные цепочки, и др. Далее происходит активное обособление и выделение в самостоятельные отрасли целого ряда видов услуг, которые ранее носили внутрифирменный вспомогательный характер. Это относится к маркетинговым услугам, рекламе, аудиту бухгалтерским и юридическим услугам и многим другим видам услуг как самостоятельных сфер бизнеса. Наконец, заметным явлением стало образование крупных интегрированных компаний, поставляющих потребителю "пакет" услуг, дающий возможность использовать одного поставщика, не обременяя себя ведением дел с поставщиками других конкретных вспомогательных услуг.

Доллар США - одна из популярнейших валют во многих странах мира, в том числе и в России. Традиционно во времена экономических потрясений и неурядиц эта валюта показывает восходящую динамику, в то время как отечественные активы снижаются в своей стоимости. Поэтому у обменных пунктов и в банках можно увидеть толпы людей, желающих США. Бытует даже выражение, что «рубли - это сертификаты на деньги, а доллары - настоящие деньги».

Но без знаний о рубля и доллара США крайне часто население приобретает доллары на пиках их стоимости, а потом продает на минимальных ценовых значениях. Чтобы грамотно оценивать перспективы валютных курсов, необходимо понимать, как они формируются. В этой статье мы рассмотрим, от чего зависит курс доллара к рублю.

Факторы, влияющие на курс доллара

Прежде всего стоит отметить, что доллар - свободно конвертируемая валюта. Это значит, что её динамика определяется спросом и предложением на мировом межбанковском рынке относительно других мировых валют. Вследствие чего можно выделить формирование курса доллара США относительно рубля и других мировых валют. Естественно, мы заострим наше внимание на паре доллар США/российский рубль и разберем, от чего зависит курс доллара в России.

Формирование курса доллара США является многофакторным процессом, но основные из них можно разделить на две группы: политические и экономические. Однако прежде всего необходимо понимать общую специфику эмиссии и существования долларов.

Доллар - главная резервная валюта. Что, в свою очередь, говорит о том, что центральные банки других стран приобретают доллары США для пополнения своих золотовалютных резервов и осуществления международных расчетов. Более половины объема международных платежных операций осуществляются именно в долларах США. Причем если в России расчет в долларах США существует «неофициально», то в ряде стран доллар США обращается наравне с национальными валютами (Зимбабве), а в некоторых странах - и вовсе является национальной валютой (Маршалловы острова, Сальвадор).

В мировой истории выделяют Бреттон-Вудскую денежную систему (1944 г.), согласно которой доллар США обеспечивался золотом (35 долларов за унцию), а все остальные валюты обеспечивались долларом США. Но в связи с последующим резким снижением золотого запаса США и отрицательным платежным балансом эта система показала нестабильность. В период с 1976-1978 гг. она была заменена на ныне действующую Ямайскую валютную систему, основные принципы которой - отсутствие привязки курсов валют к золоту и их свободная конвертируемость. Теперь валютные курсы определяются спросом и предложением.

В настоящее время эмиссией доллара США занимается ФРС (Федеральная резервная система), которая выполняет функцию центрального банка США. ФРС также устанавливает процентную ставку, тем самым определяя стоимость использования денег. Причем ФРС в своих решениях имеет высокую степень свободы и напрямую не подчиняется правительству США, но, естественно, осуществляет свои действия в интересах экономики США.

Политические факторы

К основным политическим факторам, влияющим на пару доллар/рубль, можно отнести цену на нефть. Казалось бы, как цена на нефть зависит от курса доллара? Дело в том, что она номинирована в долларах, поэтому существует ряд особенностей, влияющих на валютные курсы. Так, если правительству США необходимы деньги - доллары, то оно выпускает облигации, которые покупает ФРС и эмитирует эквивалентную денежную сумму, рассчитываясь ею с правительством за долговые бумаги. В свою очередь, правительство США уже может использовать данные деньги по своему усмотрению.

В России процесс вливания денег в экономику осуществляется по-другому. ЦБ не может подобным образом эмитировать рубли за счет российских облигаций. Чтобы получить от ЦБ рубли, Россия должна поставить на международный рынок какой-либо актив/услугу (естественно, это преимущественно нефть и газ) и получить доллары США. Именно под эти доллары США ЦБ уже может выпустить рубли по своему курсу. Причем доллары США, попавшие таким образом в ЦБ, могут быть израсходованы на приобретение американских . Таким образом, указанная схема часто сводится к эмиссии США долларов и приобретению за них реальных активов (например, нефти). А Россия поставляет на мировой рынок активы за доллары США, под которые печатаются рубли, а за сами доллары покупаются облигации США. Разумеется, подобная схема устраивает не всех и имеет массу минусов. В настоящее время прорабатывается схема торговли нефтью за рубли, но в ней тоже есть масса подводных камней.

Естественно, когда долларовая цена на нефть дорожает, то курс рубля при этом тоже растёт. Если же долларовая цена нефти снижается, то России приходится снижать курс рубля. Получается, что странам-экспортерам нефти более выгоден низкий доллар, а США, наоборот, - более крепкий.

Также к политическим факторам можно отнести общую экономическую стабильность в стране, так как сильное государство будет иметь стабильно крепкую валюту. Другие страны будут стараться купить ее, тем самым поддерживая спрос, который и двигает валютный курс вверх. А войны и конфликты, напротив, снижают стоимость валюты, так как могут привести к некоторой неопределенности. Естественно, заявления крупных политических деятелей также влияют на валютный курс.

Экономические факторы

К экономическим факторам формирования валютных курсов можно отнести действия ФРС в плане изменения процентной ставки. Если ставка повышается, то курс растет, если снижается - падает. Причем в плане деятельности ФРС по ставкам следует выделить так называемые программы количественного смягчения (QE), которые ФРС может вводить для стимулирования экономики страны, выкупая облигации и снижая ставки. Как правило, при запуске очередного цикла смягчения валюта может снижаться (так как ее становится больше), но и рынок может закладывать позитивный эффект от данного стимулирования в валютный курс, не давая ему опуститься ниже. При сокращении QE доллар становится дороже, причем рынок может закладывать в его курс и общий достигнутый и ожидаемый эффект дальнейшего развития.

Население России любит доллары США за их стабильность (но доллар тоже может снижаться в стоимости), определенную традиционно низкой инфляцией в США (около 2%). Инфляция является мерой обесценивания денег, а в США она гораздо ниже, чем в РФ.

Платежный баланс также является значимым показателем для динамики валютного курса. Если он положителен - это благоприятный фактор для валюты, если отрицателен - способствует ее снижению. Но в США платежный баланс стабильно отрицателен, так как главный поставляемый ею «актив» на мировой рынок и есть доллар.

Рис. 1. Платежный баланс США (млрд долл.) с 2013г.

Собственно, курс доллара США в некоторой степени обуславливается верой мирового сообщества в экономику данной страны и некоторой зависимостью от ее валюты.

Вывод

Чтобы верно оценивать перспективы отечественной экономики, крайне важно понимать, от чего зависит курс доллара США - валюты, за которую продается наш основной ресурс - углеводороды.

Многие из нас воспринимают то, что имеют, как должное. Сложно найти человека, который был бы полностью удовлетворен своей жизнью и с благодарностью принимал каждый новый день. При этом мы зачастую не ценим то, что имеем, желая все большего и большего, в то время как более миллиарда людей во всем мире существуют на 1 доллар в день или даже меньше.

Британское издание The Guardian опубликовало подборку фото «Самый бедный человек в мире». Причины их бедности разнообразны, но трудности, с которыми эти люди сталкиваются каждый день, очень похожи, пишет издание. В создании этого фотопроекта приняли участие основатель международной благотворительной организации и автор книги Томас Назарио вместе с фотографом, призером Пулитцеровской премии Рене Байером.

(Всего 13 фото)

Спонсор поста: fiction.eksmo.ru : Новинки книжного рынка, акции, интересные события и конкурсы. И вообще, с нами просто интересно:)Источник: theguardian.com

1. 4-летняя Ана-Мария Тюдор в своем доме в Бухаресте. В ближайшее время власти планируют выселить ее семью из единственного места, которое эта малютка могла бы назвать своим домом, и этим беднякам придется жить на улице. Отец девочки недавно перенес операцию на желчном пузыре, и в результате инфекции, которую он получил после операции, он не может работать и постоянно нуждается в дорогостоящих лекарствах. В убогом помещении, в котором живет эта семья, нет ни канализации, ни водопровода.

2. 70-летние подруги из Боливии танцуют на поле после уборки картофеля. Это единственный их источник дохода, и они радуются тому, что собрали большой урожай.

3. Море людей в центре Нью-Дели, которые бегут по своим делам и не замечают 13-летнюю слепую девочку Хунупа Бегум и 10-летнего Низамудина. Их отец умер 10 лет назад, а 35-летняя мать страдает от астмы и не может работать, также у нее есть еще один 6-летний ребенок, а у Низамудина гидроцефалия. Только попрошайничество помогает им хоть как-то выживать. А инвалидная коляска девочки - подарок одного из прохожих.

4. 60-летний Фаи Фанна потерял ногу в 1988 году, когда подорвался на противопехотной мине. Он вдовец, и у него 11 детей. Его дом планируют снести, поскольку это самовольная постройка, а на этом месте собираются построить жилой квартал.

5. Трущобы Чарам на севере Индии. 2-летняя Сангита мучается от последствий недоедания, в то время как ее 5-месячный брат спит, прижавшись к груди матери. Девочку иногда сдают в аренду нищим, чтобы те делились собранной за день милостыней. Это популярная у бедных индийцев практика, когда одним ребенком жертвуют ради благополучия другого.

6. Пять братьев из камбоджийской столицы Пномпене. Сейчас они находятся в приюте и чувствуют себя намного лучше, чем несколько месяцев назад, когда вынуждены были жить на улице. Этим мальчикам от 5 до 12 лет.

7. 25-летняя Джестина Коко со своей 5-летней дочерью Саттой. Джестина - инвалид и зарабатывает на жизнь сбором милостыни и стиркой одежды. И дочь, и мать страдают от последствий малярии. Они спят в коридоре дома, в котором нет даже воды и электричества.

8. После смерти своего отца 9-летний Альваро Каланча Кисле занимается скотоводством. Рано утром он выгоняет стадо лам и альпак на выпас, а потом бежит в школу. Вечером он опять загоняет скот в стойло. Шерсть - это единственный источник дохода для его семьи. В среднем за год семья зарабатывает около 200 долларов.

9. Слатина, Румыния. 31-летняя Виорика жалуется на боли в желудке. Без лекарств, на которых у семьи просто нет денег, она живет в постоянной боли. Дом построен на государственной земле, и фактически его могут снести в любой момент. В доме нет ни электричества, ни водопровода.

10. 8-летняя Фати из города Акра, что в Гане, приходит с такими же, как она, детьми на свалку электротехники, чтобы найти хоть что-то ценное и потом продать за гроши. Слезы - это то, чем ее наградила малярия, которую она перенесла несколько лет назад.

11. 27-летняя проститутка Лабоне держит на руках своего годовалого сына, которого родила от своего клиента. Через несколько минут она снова вернется к своим прямым обязанностям в борделе в Бангладеш.

12. 5-летний Рудра и его 3-летняя сестра Сухани. Эти дети живут в трущобах индийского города Чарад и зарабатывают на жизнь попрошайничеством. Недавно их брат и сестра умерли от недоедания.

13. 6-летний Вишал Синг заботится о маленькой девочке на юге Нью-Дели, пока ее мама уехала. Вишалу повезло, он не работает и имеет возможность посещать школу для детей из трущоб.

Сегодня удивительно стремительный рост Биткойна продолжает широко освещаться в СМИ, в то время как основные альткоины находятся в красном свете. Единоличное ралли BTC принесло самой ценной монете рыночную капитализацию в размере 250 миллиардов долларов, тогда как общая стоимость монет составляет около 400 миллиардов долларов благодаря экспоненциальному росту BTC.

Определить максимумы такого ралли почти невозможно, но непрерывное вертикальное восхождение обычно заканчивается столь же впечатляющим падением, поэтому трейдеры должны сохранять небольшие размеры позиций, а инвесторы должны ждать глубокой коррекции, даже на фоне сильного FOMO. Те, кто удерживает торговые позиции, должны использовать трейлинг-стопы для выхода из метеорного тренда, Уровни поддержки - 11 300 долл. США, 10 000 долл. США и 9000 долл. США, причем более сильные уровни составляют 8200 долл. США и 7700 долл. США.

BTC / USD, 4-часовой анализ графика

IOTA также провела потрясающее ралли, однако вчерашний прогресс в альткойнах сузился только до нескольких монет, и монета уже упала на 40%, хотя она все еще намного выше уровней, наблюдаемых даже неделю назад, после впечатляющего ралли, которое было подкреплено сделкой с Microsoft. Несмотря на коррекцию, IOTA остается крайне перекупленной, и мы по-прежнему ожидаем, что текущий цикл будет на гораздо более низких уровнях при сильной поддержке в 1,50 доллара и 1,1 доллара США.

IOTA / USD, 4-часовой анализ графика

Ethereum

ETH / USD, анализ 4-часового графика

Ethereum тестирует минимумы прошлой недели на фоне снижения альткоина после возвращения к нашей основной цели в 480 долларов. Очевидно, что монета находится внутри долгосрочного восходящего тренда, но дальнейшее корректирующее ценовое действие, вероятно, произойдет до прочного перехода выше 500 долларов. Долгосрочные показатели динамики никогда не достигали экстремальных уровней в течение этого цикла, и мы ожидаем, что валюта выйдет из предстоящей коррекции с сильными уровнями поддержки в 400, 380 и 350 долларов.

Litecoin

LTC / USD, анализ дневных графиков

Litecoin опустился ниже по сравнению с предыдущими днями, так как более слабый импульс привел к продаже ниже ключевого уровня в 100 долларов. Монета все еще перекуплена в отношении долгосрочной картины, и мы ожидаем повторного теста уровня 75 долларов или даже поддержки в размере 64 долларов до следующего крупного бычьего движения.

DASH / USD, 4-часовой анализ графика

Сегодня Dash продолжил снижение после кратковременного восходящего тренда, так как монета осталась «впереди кривой» по сравнению с другими крупными альткоинами, оставаясь при этом одним из самых сильных восходящих трендов с точки зрения инвестиций. Тем не менее, мы ожидаем дальнейшую коррекцию на рынке, поскольку здесь преобладает фактор перекупленности, причем ключевые уровни поддержки находятся чуть выше 600 долларов США - 500 долларов, 470 долларов и около 410 долларов.

Ripple

XRP / USD, 4-часовой анализ графика

Ripple остается среди относительно слабых монет, и сегодня она продолжает дрейфовать вниз . Сейчас монета находится под ключевым уровнем $ 0,2250, и хотя долгосрочная настройка остается оптимистичной, а показатели динамики не перекуплены, мы ожидаем, что волатильная торговля диапазонами будет продолжена, поскольку коррекция на уровне сегмента будет продолжаться. Уровни поддержки находятся чуть ниже 0,20 долл. США и 0,18 долл. США, а сопротивление - 0,26 долл. США и 0,30 долл. США до 0,32 долл. США.

Ethereum Classic

ETC / USD, 4-часовой анализ графика

Ethereum Classic также находится под значимым давлением продажи сегодня после дрейфа из крутого подъема. Вероятно, монета будет корректироваться ниже уровня $ 23 во время текущего цикла после звездного ралли в ноябре, а следующая основная поддержка - в 18 долларов. Первичное сопротивление на уровне 30 долларов США, при этом рекордное значение составляет 32 доллара.

XMR / USD, анализ 4-часового графика

Монеро вошел в коррекцию после перехода на уровень $ 300 на последних этапах ралли altcoin, и сегодня он тестировал уровень расширения диапазона на уровне $ 240. Мы ожидаем дальнейшего снижения монеты, поскольку долгосрочный импульс чрезвычайно перекуплен, при этом основная поддержка находится в $ 200, $ 180 и $ 150, хотя краткосрочный восходящий тренд все еще остается нетронутым.

NEO

NEO / USDT, анализ 4-часового графика

NEO продолжала снижаться вместе с другими крупными альткоинами, так как она снова не достигла ключевого уровня в 40 долларов, несмотря на сохраняющуюся обнадеживающую долгосрочную картину. Сейчас монета торгуется под поддержкой в ​​$ 34, а еще один сильный уровень - 30 долларов. Мы ожидаем, что волатильная торговля диапазоном продолжится в предстоящий период, но после этого может произойти переход к рекордному максимуму.

ICOcapital - всегда свежая информация!

Зарубежные рынки

Американские индексы в четверг раллировали, достигнув семинедельных максимумов, в то время как доллар снизился на фоне слабых данных по инфляции. Такая статистика сигнализирует о том, что ФРС не будет торопиться с увеличением ставок. В лидерах роста на этом фоне были акции компаний, чувствительных к процентным ставкам. Азиатские площадки не демонстрировали единой динамики.

Управление энергетической информации (EIA) США в своём майском краткосрочном прогнозе повысило ожидаемые цены на нефть марки Brent до 71 долл./барр. в 2018 г. и до 66 долл./барр. в 2019 г. (+7 долл. и +3 долл., соответственно, по сравнению с апрельским прогнозом). Цены на WTI ожидаются в среднем на 5 долл. ниже, чем Brent в 2018 и 2019 гг. EIA ожидает роста добычи в США до 10,8 млн б/д в 2018 г. (+13,8% г/г, прогноз не изменился) и до 11,9 млн б/д в 2019 г. (+0,4 млн б/д относительно апрельского прогноза). Данный прогноз не учитывает последствий выхода США из ядерной сделки с Ираном, о котором стало известно в день публикации отчёта EIA. По мере рассеивания неопределённости вокруг ситуации на Ближнем Востоке цены на нефть несколько стабилизировались, но по-прежнему остаются высокими.

Российский рынок

Российский рынок в четверг торговался в плюсе вслед за акциями Сбербанка и высокой нефтью. Индекс МосБиржи прибавил +0,47%, РТС вырос на +3,28% вслед за укрепившимся более чем на 2% рублём.

Лидерами торгов стали Сбербанк (ао +3,1%, ап +2,9%, ГДР +4,0% на фоне отчётности) и нефтяные компании: Башнефть (ао +3,4%, ап +1,3%), Татнефть (ао +0,7%, ап +3,3%, ГДР +3,1%), НОВАТЭК (+1,5% на Мосбирже, +2,4% на LSE), ЛУКОЙЛ (+1,3% в Москве, +3,0% в Лондоне) и Роснефть (+0,7% в Москве, +1,2% в Лондоне).
В аутсайдерах оказались En+ (-4,7%), Полиметалл (-3,4%), Норильский никель (-3,3%), Распадская (-2,9%), Лента (-2,5% в Москве, -1,7% в Лондоне) и X5 (-2,3% на Мосбирже, -2,2% на LSE).

Сбербанк опубликовал результаты 4М18 по РСБУ. Чистый процентный доход банка увеличился на 7,2% г/г и составил 403,8 млрд руб. Рост обусловлен увеличением объёма работающих активов и снижением стоимости привлечённых средств клиентов. Чистый комиссионный доход увеличился на 23,2% г/г до 129,3 млрд руб. Наибольший прирост комиссионного дохода приходится на операции с банковскими картами и эквайринг (+32,8%), расчётные операции (+19,2%) и реализацию страховых продуктов (+44,0%). Операционные расходы увеличились на 7,9% – это ниже темпа роста операционных доходов до резервов, который составил 14,3%. Переход к более равномерному распределению расходов внутри года продолжается. Отношение расходов к доходам улучшилось: показатель улучшился на 1,7 п.п. г/г до уровня 28,2%. Расходы на совокупные резервы составили 89,7 млрд руб., из них 51,0 млрд руб. приходятся на апрель, что связано с ослаблением рубля. Рост расходов на резервы был компенсирован встречным увеличением доходов от валютной переоценки и торговых операций. В целом расходы на резервы за 4М18 на 2,6% меньше г/г. Созданные на 1 мая 2018 года резервы превышают просроченную задолженность в 2,6 раза. Прибыль до уплаты налога на прибыль составила 330,4 млрд руб., чистая прибыль составила 262,2 млрд руб., в том числе за апрель – 66,3 млрд руб. Активы в апреле выросли на 3,2% до 24,1 трлн руб. Рост обусловлен как валютной переоценкой балансовых статей в результате ослабления рубля, так и ростом кредитного портфеля клиентов в реальном выражении.

АЛРОСА объявила результаты продаж за 4М18. В апреле группа реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму 405,3 млн долл. Объём продаж алмазного сырья в стоимостном выражении составил 396,2 млн долл., бриллиантов? 9,1 млн долл. Всего за 4М18 продажи алмазно-бриллиантовой продукции в стоимостном выражении составили 2,011 млрд долл. При этом общая стоимость реализованного алмазного сырья составила 1,978 млрд долл., бриллиантов – 32,9 млн долл.

НОВАТЭК 8 мая приобрёл ещё 240 тыс. своих обыкновенных акций (в том числе в форме ГДР) на открытом рынке в рамках программы buyback.