Наличное денежное обращение. Организация налично-денежного обращения

Современные деньги, как уже говорилось, имеют кредитную природу. Основой денежной системы в настоящее время являются наличные деньги – бумажные деньги и разменная монета. Разменная монета изготовляется из недорогих сплавов и обязательна к приему для размена бумажных денег. Бумажные деньги – это главным образом банковские билеты (банкноты), выпускаемые в обращение центральным банком соответствующей страны. В качестве наличных денег могут использоваться также казначейские билеты, т.е. бумажные деньги, выпускаемые казначейством или заменяющим его ор­ганом, главным образом для финансирования дефицита бюджета. В условиях отмены золотого стандарта различие между казначейскими и банковскими билетами по сути утратило значение.

Особенностью США является то, что роль центрального банка выполняет Федеральная резервная система, включающая в себя 12 региональных банков. А в зоне евро функции центрального банка осуществляет Европейский центральный банк, являющийся международным кредитным учреждением.

На рис. 1 показано движение наличных денег в экономике.

Они поступают в обращение из центрального банка вначале в коммерческие банки. От них – непосредственно или через предприятия, организации, учреждения – населению. Это – выдача заработной платы, выплата пенсий, пособий, стипендий, снятие денег со счетов в банках и т.п.

Небольшая часть наличных денег используется в расчетах между предприятиями, организациями, учреждениями. Однако основная масса этих расчетов осуществляется без использования наличных денег, – в безналичной форме. От населения основная масса наличных денег идет к предприятиям, организациям, учреждениям, а также – прямо в банки. Это – оплата товаров, услуг, налогов, банковские вклады. От предприятий, организаций, учреждений деньги вновь поступают в банковскую систему. Часть из них идет в центральный банк и перераспределяется по территории.

Таким образом, основная масса наличных денег циркулирует между банками и населением. Предприятия, организации, учреждения играют роль посредников в этом движении. Однако какое-то количество наличных денег оседает в виде текущих резервов населения, в частных сделках, в теневой экономике, может вывозиться за границу. При стабильной денежной системе главной закономерностью движения наличных денег является возвращение в банковскую систему всех денег, которые из нее вышли, или подавляющей их части, то есть приближение суммы денег, возвратившихся в банковскую систему, к их сумме, вышедшей из нее. Вне банков в этом случае функционирует относительно постоянная по величине, или незначительно растущая, денежная масса.

Если часть выпущенных денег не возвращается назад в банковскую систему, то это делает необходимой для обеспечения бесперебойности расчетов и платежей дополнительную эмиссию денег.

Чем большая часть денег не возвращается в банковскую систему, тем выше потребность в дополнительной денежной эмиссии. В то же время невозвращение денег в банковскую систему может свидетельствовать о развитии теневой экономики, то есть экономики, уходящей от государственного учета и налогообложения. А это – негативная тенденция, подрывающая систему государственных финансов и всю экономику страны в целом. Невозвращение части денег в банковскую систему может говорить и о развитии инфляционных явлений в экономике, росте недоверия населения к банкам, которые также носят негативный характер.

Поэтому соотношение между массой наличных денег, вышедшей из банков за тот или иной период времени, и вернувшейся в банки за тот же период, является одним из основных показателей, характеризующих состояние обращения наличных денег.

В целях минимизации теневой экономики государство контролирует обращение наличных денег.

В организации обращения наличных денег ключевую роль играет центральный банк, который представляет собой разветвленную систему учреждений, имеет свои отделения во всех регионах страны. Центральный банк осуществляет эмиссию денежных знаков; регулирует их количество в обращении; перераспределяет наличные деньги по территории страны; заменяет изношенные знаки новыми; обеспечивает коммерческие банки наличными деньгами для осуществления бесперебойности кассовых операций (то есть операций по выдаче и приему наличных денег).

Для контроля за движением наличных денег государство ограничивает сферу действия наличных денег. Оно обязывает юридических лиц (предприятия, организации, учреждения) вести основную часть расчетов между собой, – за исключением установленных случаев, – в безналичной форме. Юридическим лицам могут устанавливаться лимиты кассовой наличности, т.е. максимальное количество наличных денег, которое может находиться в кассе, остальные наличные деньги должны сдаваться в банк. Существует строгая отчетность юридических лиц за использование наличных денег, потраченных при расчетах за товары и услуги, при их выдаче на командировочные расходы, а также поступивших от продажи продукции и оказания услуг. Для всех наличных средств, находящихся в кассе предприятия, должны иметься документы, указывающие источники их поступления. Для контроля движения наличных денег в розничной торговле вводится обязательное использование торговыми предприятиями и предпринимателями кассовых аппаратов.

Переход к выплате заработной платы, пенсий, пособий и стипендий посредством банковских карточек также способствует усилению контроля за движением наличных денег.

В социалистической экономике с целью обеспечения бесперебойности и сбалансированности обращения наличных денег государство планировало обращение наличных денег.

С этой целью разрабатывались и поддерживались балансы денежных доходов и расходов населения. При их составлении изучались источники формирования и размеры доходов населения на каждой территории (область, город, район), направления использования этих доходов, условия сбалансированности доходов и расходов, разрабатывались и принимались меры по ее обеспечению. Балансы доходов и расходов населения рассматривались как составные части единого народнохозяйственного плана. Иначе говоря, народнохозяйственное планирование осуществлялось таким образом, чтобы выдерживалась сбалансированность доходов и расходов населения. Фактически складывающееся соотношение доходов и расходов населения постоянно анализировалось органами власти. В случае нарушения сбалансированности принимались регулирующие меры. В настоящее время балансы доходов и расходов, как и другие экономические процессы, не планируются государством.

Для планирования обращения наличных денег в социалистической экономике составлялся также кассовый план Государственного банка. Он включал в себя плановые показатели поступления наличных денег в отделения банка, изменения резервов наличных средств в этих отделениях и выхода денег из них, показатели территориального перемещения наличных денег. Кассовый план Госбанка также являлся составной частью единого народнохозяйственного плана. Тем самым движение наличных денег планомерно увязывалось с другими экономическими процессами с целью поддержания общей сбалансированности в экономике. В случае расхождения между кассовым планом и реальным движением наличных денег принимались оперативные меры по восстановлению сбалансированности денежного обращения. В настоящее время кассовые планы отделений Центрального банка также разрабатываются, но они уже не являются частями единого плана, поскольку государство не планирует развитие экономики. Это – планы, предназначенные лишь для координации работы подразделений Центрального банка.

Неотъемлемым атрибутом современной цивилизации являются деньги, которые выступают в качестве реальной связи хозяйствующих субъектов.

Деньги - универсальное орудие обмена, особый товар, наделенный свойствами всеобщего эквивалента, посредством которого выражается стоимость всех других товаров. Это историческая и экономическая категория общественных отношений. Деньги стихийно выделились из массы товаров в результате развития товарообмена. На различных этапах исторического развития роль денег сначала выполняли скот, меха, шкуры и другие предметы, затем благородные металлы, чему способствовала их однородность, делимость, сохранность, транспортабельность - качества, сделавшие их наиболее пригодными к выполнению функций денег.

Произведенные товары лишь при обмене на деньги получают общественное признание. В отличие от других товаров деньги обладают всеобщей потребительной стоимостью, заключающейся в их способности непосредственно обмениваться на все товары. Таким образом, деньги - это специфический товар, исполняющий роль всеобщего эквивалента. В товарном хозяйстве они служат механизмом стихийного учета общественного труда частных производителей.

Результаты применения и воздействия денег на различные стороны деятельности и развития общества характеризуют их роль. Роль денег меняется в связи с изменениями условий развития экономики. При переходе к рыночной экономике их роль повышается, так как они занимают важное место в хозяйственной деятельности предприятий, в функционировании органов государства.

Во-первых, в сферу денежного оборота вовлекаются земля, недвижимость, ценные бумаги, иностранная валюта, драгоценные металлы и так далее.

Во-вторых, формируется новая двухуровневая банковская система.

В-третьих, возрастает роль денежно-кредитной политики Правительства и Центрального банка.

В-четвертых, деньги сопровождают в обществе движение доходов и товаров.

В целом роль денег - это роль базиса всей денежной системы, наиболее ликвидного денежного средства и денежного резерва, что придает особое значение обеспечению прочности и устойчивости наличной составляющей денежной массы. Поэтому наличные деньги имеют еще и большое общественное значение. В сегодняшнем обществе все товары, услуги, природные ресурсы, а также способность людей к труду приобретают денежную форму. Деньги обслуживают производство и реализацию общественного капитала через систему денежных потоков между сферами хозяйства, отраслями производства и регионами страны. Организаторами этих денежных потоков являются государство, хозяйствующие субъекты и отчасти отдельные лица. Причем оборот стоимости общественного продукта начинается и заканчивается у владельца капитала. Качественно новая роль денег (в отличие от денег просто товарного производства) заключается в том, что они превращаются в денежный капитал, или самовозрастающую стоимость. Эта роль прослеживается через функции денег.

Деньги выступают мерой стоимости. Общество считает удобным использовать денежную единицу в качестве масштаба для соизмерения относительных стоимостей разнообразных благ и ресурсов. Благодаря денежной системе нам не надо выражать цену каждого продукта через все другие продукты, на которые он мог бы быть обменен.

Использование денег в качестве общего знаменателя означает, что цену любого продукта достаточно выразить только через денежную единицу. Такое использование денег позволяет участникам сделки легко сравнивать относительную ценность различных товаров и ресурсов. Подобные сравнения облегчают принятие рациональных решений. В качестве меры стоимости деньги используются и в сделках с будущими платежами.

Деньги выступают как средство платежа. Эта функция денег проявляется, прежде всего, в обслуживании платежей вне сферы товарооборота. Это налоги, социальные выплаты, проценты за кредит. Это удобное социальное изобретение, позволяющее платить владельцам ресурсов и производителям "товаром" (деньгами), который может быть использован для покупки любого из всего набора товаров и услуг, имеющихся на рынке.

Деньги выступают как средство обращения обслуживания товарооборота. Прежде всего, деньги являются сегодня средством обращения, деньги можно использовать при покупке и продаже товаров и услуг. Как средство обмена деньги позволяют обществу избежать неудобств бартерного обмена. Бартер - способ торговли, основанный на прямом обмене одних товаров или услуг на другие без использования денег. И представляя удобный способ обмена товарами, деньги позволяют обществу воспользоваться плодами географической специализации и разделения труда между людьми.

Деньги служат средством сбережения (накопления). Поскольку деньги наиболее ликвидное имущество, они являются наиболее удобной формой хранения богатства. Владение деньгами за редким исключением не приносит денежного дохода, который извлекается при хранении богатства, например, в форме недвижимого имущества (собственности) или ценных бумаг. Однако деньги имеют то преимущество, что они могут быть безотлагательно использованы фирмой или домашним хозяйством для любого финансового обязательства.

Функция "мировые деньги" - это деньги в системе международных политических экономических отношений, между странами. Они функционируют как всеобщее платежное, покупательное средство и всеобщая материализация общественного богатства. Мировые деньги в качестве международного средства выступают при расчетах по международным балансам: если платежи данной страны за определенный период превышает ее денежные поступления от других стран, то деньги представляют собой средство платежа.

Установленная государством форма организации денежного обращения в стране называется денежной системой. Денежная система - функционирование денег в государстве, включающее чеканку монет, эмиссию денег, узаконенные платежные средства, регулирование покупательной способности бумажных денег и монет. До настоящего времени существует денежная система с обращением кредитных и бумажных денег.

Денежная система любого государства устанавливается и регулируется законодательными актами. Закон «О денежной системе Российской Федерации» устанавливает правовые основы денежной системы РФ и ее функционирования, четко определяет положения в области эмиссии наличных денег, организации и регулирования денежного обращения, функции Центрального банка в организации денежного обращения на территории РФ.

Основополагающим элементом денежной системы являются правила, в соответствии с которыми государство организует денежную систему. Принципы современной денежной системы Российской Федерации содержатся в Федеральном Законе «О Центральном Банке (Банк России)». На Банк России возложена главнейшая функция: защита и обеспечение устойчивости национальной денежной единицы. Закон определил задачи, функции и полномочия в организации денежного обращения, возложенные на Банк России.

Официальной денежной единицей согласно ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации» является рубль, состоящий из 100 копеек. Наименование денежной единицы, как правило, исторически, но полностью зависит от государства, которое своим законодательным актом закрепляет (или изменяет) это наименование.

Наименование «рубль» закрепилось за денежной единицей России много веков тому назад. Этот термин произошел от слова «рубить» (разделять). «Рубили» слитки серебра определенной формы, называвшимися гривнами и игравшими ведущую роль в денежном обращении еще более раннего периода.

Вплоть до 1992 г. рубль имел твердое фиксированное золотое содержание, с выходом в 1992 г. Закона «О денежной системе РФ» деньги перестали обеспечиваться золотом и серебром и в настоящее время официальное соотношение между рублем и золотом и другими драгоценными металлами не устанавливается.

Масштаб цен - средство выражения стоимости в денежных единицах, базирующихся на фиксированном государством весе денежной единицы. Сегодня масштаб цен - это фиксация, то есть выражение стоимости товара в денежных единицах. Для этого в каждой стране определена денежная единица кратная десяти (1 рубль = 100 копеек).

Законную платежную силу имеют банковские билеты (банкноты) и металлическая монета, образцы которых утверждаются Банком России. Банковские билеты и монета, единственные законные средства платежа на территории РФ, их подделка и незаконное изготовление преследуется по закону. Банкноты и монета обязательны к приему по нарицательной стоимости при всех видах платежей, для зачисления на счета, по вкладам и для перевода на всей территории РФ. Они являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами. После проведения деноминации в стране, с 1 января 1998 г. на территории РФ в обращении находятся банкноты образца 1997 года, достоинством 5, 10, 50, 100, 500, 1000, 5000 (выпущена в 2006 году) рублей, а также монета достоинством 1, 2, 5 рублей и 1, 5, 10, 50 копеек.

Рис. 1.1.

Рис. 1.2.

В 2006 году лидирующее место в наличном денежном обороте занимали банкноты достоинством 1000 рублей - 35% и 500 рублей - 21%.

Рост денежных доходов населения и потребительских цен (тарифов) на товары и услуги вызвал некоторые изменения в купюрном составе денежной массы, находящейся в обращении, в сторону сокращения доли банкнот 10, 50, 100 и 500 рублевого достоинства.

Преобладают в наличном денежном обороте банкноты достоинством 1000 рублей, удельный вес банкнот этого номинала составил 69% в общем, объеме банкнот, находящихся в обращении, против 56% на 01.01.2006.

Таблица 1

Количество и удельный вес банкнот и монеты, находящихся в обращении, по эмиссионному балансу на 1 января 2007 года.

Рис. 1.3.

По данным Департаментом эмиссионно-кассовых операций на 01.01.2007 года в общей сумме денежной наличности банкноты занимают 99% , а в общем, количестве, лидирующее место принадлежит монете 85%

Рис. 1.4.

Практически все монеты с низким номиналом убыточны. Конечно, если бы ЦБ учитывал только свои интересы, то Россия бы пошла по пути, по которому пошел ряд стран, - отказались бы от чеканки мелкой монеты. Тем более что монеты, выпущенные в обращение, в кассы банков фактически не возвращаются. Однако потребность в них велика. Есть товары, где цены указываются в копейках: лекарства, продукты первой необходимости. Отказываться от копейки Россия не собирается.

Срок службы одной монеты - порядка 20 лет. Что же касается банкнот, то для высшего номинала это 2-3 года, а у более востребованных, например, десятирублевых, от 5 до 10 месяцев.

Денежное обращение подразумевает обращение наличных и безналичных средств. Налично-денежное обращение - обслуживается банкнотами, казначейскими билетами и металлической монетой, а безналичное - обслуживается банковскими депозитами и деньгами на расчетных, текущих, бюджетных и других счетах с использованием платежных поручений, платежных требований, инкассовых поручений, чеков, аккредитивов, пластиковых карточек и так далее.

Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса, «представляющая собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и организациям. Под денежной массой понимается совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота. В составе денежной массы выделено два компонента.

Наличные деньги в обращении (денежный агрегат М 0) - наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства. Включает банкноты и монеты.

Безналичные средства - включают остатки средств нефинансовых организаций и физических лиц на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использование банковских карт) и срочных счетах, открытых в действующих кредитных организациях в валюте РФ, а также начисленные проценты по ним. Безналичные средства, учитываемые на аналогичных счетах в кредитных организациях с отозванными лицензиями, не входят в состав денежного агрегата М 2.

Динамику изменения доли наличности в денежной массе наиболее полно отражают изменение их доли в монетарных денежных агрегатах.

С учетом опыта западных стран Банк России определяет следующие монетарные параметры:

М 0 - наличные деньги в обращении вне банков;

М 1 (остатки средств на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования.) = М 0 + деньги на счетах юридических лиц, вклады в коммерческих банках и депозиты "до востребования";

М 2 = М 1 + срочные вклады граждан;

М 2х (промежуточный денежный агрегат) = М 2 + все депозиты в иностранной валюте;

М 3 = М 2 + сертификаты и облигации государственных займов.

Основным агрегатом, регулируемым в ходе денежно-кредитной политики в России, является агрегат М 2 и отчасти М 0.

Доля наличных денег в объеме денежной массы М 2 остается значительной. За 2006 год денежная масса увеличилась на 32,6 %, и объем наличных денег в обращении за этот период значительно вырос (см. таб. 2).

Таблица 2

Денежная масса М 2 (млрд. руб.)

В таблице представлена информация об объеме, структуре и динамике денежного агрегата М 2 - одного из важнейших денежных агрегатов, который используется при разработке экономической политике и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций.

Соотношение компонентов денежной массы показывает, что ее структура подвержена постоянным колебаниям из-за процессов, происходящих в экономической жизни России. В течение последних лет наряду с номинальным ростом денежной массы происходит также рост ее наличной составляющей.

Одно из особенностей денежного обращения в России является высокий уровень наличных денег в обращении (более 33%), который с трудом подается снижению (см. рис 1.5.). К основным причинам относят экономический спад, замедление расчетов, перевод расчетов в «черный нал». Отсутствие широкого использования платежных инструментов (чеков, пластиковых карт и так далее), низкие доходы населения, в свою очередь, тоже влияют на массу наличных денег в обращении. От того, в каком состоянии находится налично-денежный оборот, во многом зависят нормальная циркуляция денег в хозяйстве и устойчивость их покупательной способности.

Рис. 1.5.

Большая часть наличности используется в повседневной жизни населения, так как именно оно потребляет в наибольшей степени конечные товары. Необходимость в обороте денежной наличности способствуют также причины социального характера. К большому сожалению, в России очень многочислен слой населения, получающего небольшие доходы. Люди с низкими доходами и живущие за чертой бедности используют для своих платежей исключительно наличные деньги, поскольку уровень их доходов делает наличие банковских счетов для этого слоя, скорее исключением, чем правилом.

Устойчивую потребность в наличных деньгах предъявляет распространенная в стране практика неформального трудоустройства с оплатой наличными. В России многие трудящиеся, чаще всего это люди из стран ближнего зарубежья, вынуждены соглашаться на такие условия из-за невозможности получить подходящую работу на легальной основе.

Психология человека далеко не всегда позволяет ему быстро приспосабливаться к предложениям научно-технического прогресса в виде неосязаемых денежных инструментов, например, с использованием электронных карточек или Интернета, и требует наличие прежних форм денег, которые позволяют лично в их реальном существовании.

Расчеты наличными особенно характерны для мелкого бизнеса, когда небольшим предприятиям просто не по карману осуществлять свои операции на уровне, предъявляемом научно-техническим прогрессом.

Большой объем розничных операций в торговле товарами и услугами, создает естественный предел возможности распределения электронных методов расчетов в хозяйстве, из-за чего сохраняется объективная необходимость в наличных платежах.

Наличные деньги необходимы для обеспечения функционирования сети банкоматов, обеспечивающих размен безналичных средств клиентов на наличные в зависимости от возникающих у них потребностей. Наличие банкоматов снижает потребность населения в хранении излишних сумм наличных денег до объективно необходимого минимума и стимулирует хранение денег в банках. Предоставление возможности клиентам в любое время снять деньги со своих счетов через банкоматы требует использование наличных денег в достаточно высоком и устойчивом количестве, чтобы эта система могла работать бесперебойно.

Серьезным фактором, влияющим на использование в обороте денежной наличности, является криминальная и теневая деятельности в обществе. Чтобы избежать проблем с милицией и налоговыми органами, большинство расчетов в данном случае осуществляется наличными. Влияние этого фактора на спрос на наличные деньги представляется достаточно устойчивым.

Расчеты наличными деньгами - это вчерашний день. Наличные деньги не просто не современны, но они являются определенным тормозом в экономическом и социальном развитии страны. На первый взгляд, очень удобно: отдал деньги - получи товар, нет ни каких проблем не у продавца, ни у покупателя, зато много проблем возникает у государства. Обслуживание налично-денежного оборота требует больших издержек (изготовление денежных знаков, их хранение и перевозка стоят очень дорого). Бесконтрольный налично-денежный оборот является одной из предпосылок рассвета теневой экономики, взяточничества, расхищения. Для нечистых на руку предпринимателей это верный путь сокрытия доходов от налогообложения или огласки рода деятельности, запрещенного государством.

Значительный объем сферы наличного денежного обращения определяет огромный объем кассовых операций, связанных с инкассацией, хранением и выдачей наличных денег, которые выполняют российские кредитные организации. В таких условиях кредитные организации обязаны обеспечить надлежащий уровень надежности, соответствующий характеру и масштабам проводимых операций.

Центральный банк Российской Федерации определяет порядок ведения кассовых операций; организует изготовление банкнот и монет; устанавливает правила перевода, хранение и инкассации наличных денег; обеспечивается здание резервных фондов банкнот и металлической монеты; устанавливает признаки и порядок определения платежеспособности денежных знаков, а также порядок замены или уничтожения поврежденных и ветхих банкнот.

Если на Центральный банк Российской Федерации возложена задача управления денежным обращением, то на коммерческие банки - бесперебойное кассовое обслуживание клиентов. Большой объем налично-денежного оборота в стране определяет огромный объем кассовых операций, которые совершаются российскими банками. В своей деятельности по кассовому обслуживанию клиентов банки руководствуются Федеральным законом «О банках и банковской деятельности», а также Положением № 199-П от 09.10.2002 года «О порядке ведения кассовых операций в кредитных организациях на территории Российской Федерации».

Предприятия осуществляют операции с денежной наличностью в соответствии с «Порядком ведения кассовых операций в народном хозяйстве». Они могут иметь в кассе наличные деньги в переделах лимита устанавливаемого банком по согласию с руководством предприятия. Денежную наличность сверх лимита предприятие обязано сдать в банк в порядке и сроки, согласованные с обслуживающим его банком. Банки, в свою очередь, создают все условия для ускорения оборачиваемости наличных денег, предоставляя своим клиентом возможность наличные деньги сдавать в дневные и вечерние кассы банка, инкассатором, в объединенные кассы по предприятиям для последующей сдачи в банк, предприятиям связи для перечисления на счета банков.

Сверх суммы устанавливаемого лимита деньги могут храниться в кассе предприятия в течение только трех дней, включая день получения их в банке. Расходовать наличные деньги на нужды другого предприятия или давать взаймы нельзя. При необходимости производить выплаты наличными деньгами предприятия имеют возможность получить наличные деньги в банке по месту открытия ими счета. Обязательными условиями выдачи денег по первому требованию являются наличие средств на счете и наступления срока выплаты средств. Своевременная выдача наличных денег является важнейшей обязанностью банка.

Многие считают, что, чем в стране больше денег, тем лучше. Это позволяет наиболее полно использовать ресурсы государства и тем самым ускорить путь к более высокому благосостоянию всей нации. Вероятно, любой из нас приветствовал бы получение в своё распоряжение наиболее большой суммы денег. Но действительно ли увеличение суммы вращающихся в стране денег ведет к росту её богатства? Почему же тогда парламенты всех стран пытаются установить жёсткий контроль над выпуском денег и принимают специальные законы, регулирующие денежное обращение?

Длительный опыт использования денег научил экономистов жёсткой истине - денег в стране должно быть ровно столько, сколько нужно для нормального хода торговли и производства, - ни больше, ни меньше.

Количество денег, обращающееся в стране, не может быть произвольным. Оно должно точно соответствовать объему сделок за год и достигнутой скорости обращения местной валюты. Кстати, скорость эта, вполне, поддается управлению и зависит от работы банковской системы страны и от технического уровня оснащения учреждений, которые участвуют в денежных операциях. Чем выше техническое оснащение банков, чем шире они используют современные компьютеры и спутниковые линии связи, тем быстрее оборачиваются деньги и тем меньше их надо для нормального функционирования хозяйства.

Денежное обращение – это движение денег в наличной и безналичной формах, обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве. Объективной основой его является товарное производство. С помощью денег осуществляется процесс обращения товаров, движение ссудного и фиктивного капитала.

Денежное обращение - это движение денег во внутреннем экономическом обороте страны, в системе внешнеэкономических связей, в наличной и безналичной форме обслуживающее реализацию товаров и услуг, а также нетоварные платежи в хозяйстве.

Такое движение возможно благодаря тому, что у кого-то есть избыток денег (предложение), а кто-то ощущает потребность (спрос). Поэтому денежное обращение обслуживает поток товаров, работ и услуг, и именно через него материализуется функционирование финансовой системы (накопление и перераспределение ресурсов).

Базой для денежного обращения служит обращение товаров. Деньги в процессе обращения не покидают сферу обращения, а вновь и вновь обращаются в соответствии со своими функциями.

Сменяя форму стоимости (товар на деньги, деньги на товар), деньги находятся в постоянном движении между тремя субъектами: физическими лицами, хозяйствующими субъектами, органами государственной власти. Движение денег при выполнении ими всех своих функций в наличной и безналичной форме и представляет собой денежное обращение.

В условиях рыночных отношений денежное обращение способствует:
- перераспределению денежных средств между субъектами хозяйствования и различными отраслями экономики;
- удовлетворению потребностей экономики в денежных средствах благодаря государственному регулированию денежной массы;
- сбалансированности спроса и предложения на товарном рынке.

Денежное обращение имеет две основные формы: наличную и безналичную.

НАЛИЧНОЕ ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ

Наличные деньги выполняют функции: платежа, обращения, сбережения и накопления.
Наличное денежное обращение представляет собой движение денег в виде банкнот и разменной монеты. В сфере наличного денежного обращения участвуют:
- физические лица;
- предприятия и организации;
- коммерческие банки;
- учреждения (за счет бюджета) и другие юридически лица, находящиеся вне банковской системы.

Население получает в наличной форме заработную плату, пособия, пенсии, стипендии, дивиденды по акциям, страховые выплаты, проценты по инвестициям и т.д. А также расходует наличные деньги на покупку товаров и услуг, выплату налогов и сборов, рентных, страховых платежей и т.д.

Предприятия и организации имеют право использовать наличные деньги (в ограниченном объеме) для расчетов между собой. Но большей частью применяют их для расчетов с населением. Им необходимы наличные для выплаты зарплаты, командировочных, отпускных, единовременных выплат, пособий и т.д. Кроме этого, они принимают наличные деньги от населения в качестве оплаты за продукцию и услуги, возврата задолженности и т.д.

Коммерческие банки большую часть наличных средств используют для расчетов с клиентами (физическими и юридическими лицами). Они принимают наличные деньги от предприятий и организаций и зачисляют их на счета этих предприятий и организаций. Принимают средства населения для зачисления их на срочные и бессрочные депозиты, для оплаты коммунальных услуг, налогов. Кроме этого, банки выдают наличные деньги предприятиям и организациям с их счетов по требованию, населению – после окончания срока депозита, при переводе и т.п.

Деньги покидают сферу обращения в том случае, если они привлечены банковской системой на некоторый срок или вовлечены в государственный бюджет.

Наличное денежное обращение организуется на основе следующих принципов:
- все предприятия должны хранить наличные деньги, за исключением установленного лимита, в коммерческих банках;
- банки устанавливают лимиты остатка наличных денег для предприятий;
- наличные деньги предприятия могут получать только в обслуживающих их учреждениях банков;
- управление денежным обращением осуществляется в централизованном порядке;
- обращение наличных денег служит объектом прогнозного планирования.

Исключительное право выпуска (эмиссии) денег в обращение принадлежит Центральному банку России.

Наличное денежное обращение необычайно дорогостоящая вещь, которая огромным бременем ложится на всю экономику. Затраты народного хозяйства, связанные с наличным обращением, составляют до нескольких процентов всего валового продукта.

Срок службы бумажной купюры в РФ – 7 месяцев, а разменной монеты – более 10 лет. Банкноты достоинством в 1$ находятся в обращении 18 месяцев, 50$ - 4 года, 100$ - 9 лет, потом из-за износа изымаются из обращения и утилизируются.

В настоящее время во всем мире идет интенсивный процесс сокращения наличного денежного обращения.

БЕЗНАЛИЧНОЕ ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ

Безналичные деньги выполняют функции платежа и накопления (в виде остатка на счетах).
Безналичное денежное обращение - это изменение остатков денежных средств на банковских счетах, которое происходит в результате исполнения банком распоряжений владельца счета в виде чеков, платежных поручений, пластиковых карточек, электронных средств платежа, других расчетных документов.

Безналичное денежное обращение – это движение электронных денег, т.е. записей на счетах. Развитое безналичное обращение возможно лишь при развитой банковской системе, когда скорость, гарантия прохождения платежей, качество сопутствующих услуг - предоставляет большие удобства по сравнению с наличным денежным обращением, в результате чего происходит отказ от наличного обращения. Основными инструментами безналичного обращения являются ценные бумаги (векселя, чеки) и также кредитные карточки. Количество денег можно регулировать не выпуском новых, а ускорением оборота существующих.

Безналичный денежный оборот охватывает расчеты между:
- предприятиями, учреждениями, организациями разных форм собственности, имеющими счета в кредитных учреждениях;
- юридическими лицами и кредитными учреждениями по получению и возврату кредита;
- физическими и юридическими лицами с казной государства по оплате налогов, сборов и других обязательных платежей, а также получению бюджетных средств;
- юридическими лицами и населением по выплате заработной платы, доходов по ценным бумагам.

Размер безналичного оборота зависит от объема товаров в стране и уровня цен. Безналичное обращение имеет важное экономическое значение в ускорении оборачиваемости оборотных средств, сокращении наличных денег, снижении издержек обращения. Под денежным оборотом понимается совокупность всех платежей за определенный период времени.

Между наличным денежным и безналичным обращением существует тесная и взаимная зависимость: деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую. Наличные деньги при внесении на счет в кредитные учреждения становятся безналичными, при снятии их со счета они опять становятся наличными. Поэтому безналичный оборот неотделим от обращения наличных денег и образует вместе с ним единый денежный оборот страны, в котором циркулируют единые деньги одного наименования.

ОСНОВНЫЕ ФОРМЫ БЕЗНАЛИЧНЫХ РАСЧЕТОВ

Безналичные расчеты проводятся на основании расчетных документов установленной формы и с соблюдением соответствующего документооборота.

Различают следующие основные формы безналичных расчетов: расчеты платежными поручениями, аккредитивная форма расчетов, расчеты чеками, инкассо, расчеты платежными требованиями-поручениями.
1. Расчеты платежными поручениями самая распространенная в России в настоящее время форма безналичных расчетов. Платежное поручение представляет собой поручение предприятия обслуживающему его банку о перечислении определенной суммы со своего счета. Они действительны в течение 10 дней со дня их выписки и принимаются от плательщика к исполнению только при наличии средств на счете, если иное не оговорено между банком и владельцем счета.
2. Аккредитивная форма расчетов состоит в том, что плательщик поручает обслуживающему его банку произвести за счет средств, предварительно депонированных на счете, либо под гарантию банка оплату товарно-материальных ценностей по месту нахождения получателя средств на условиях, предусмотренных плательщиком в заявлении на открытие аккредитива.
Аккредитив представляет собой условное денежное обязательство банка, выдаваемое им по поручению клиента в пользу его контрагента по договору, по которому банк, открывший аккредитив (банк-эмитент), может произвести поставщику платеж или предоставить полномочия другому банку производить такие платежи при условии предоставления им документов, предусмотренных в аккредитиве, и при выполнении других условий аккредитива. В России аккредитив может быть предназначен для расчетов только с одним поставщиком и не может быть переадресован. Выплата с аккредитива наличными деньгами не допускается. Срок действия и порядок расчетов по аккредитиву устанавливается в договоре между плательщиком и поставщиком.
3. Расчеты чеками используются как физическими, так и юридическими лицами. Владелец счета дает письменное распоряжение банку, выдавшему расчетные чеки, уплатить определенную сумму денег, указанную в чеке, получателю средств. Не допускаются расчеты чеками между физическими лицами. Чек должен быть предъявлен к оплате в учреждение банка в течение десяти дней, не считая дня его выдачи.
4. Инкассо - банковская операция, посредством которой банк берет на себя обязательство получить от имени и за счет клиента и (или) акцепт платежа от третьего лица по представленным на инкассо документам. В основе инкассовых операций согласно праву большинства стран лежит договор поручения. На инкассо принимаются чеки, векселя, ценные бумаги и т.д.
5. Расчеты платежными требованиями-поручениями представляют собой требование поставщика к покупателю оплатить на основании направленных в обслуживающий банк плательщика расчетных и отгрузочных документов стоимость поставленной по договору продукции, выполненных работ, оказанных услуг и поручение плательщика списать средства с его счета. Оно выписывается поставщиками и вместе с коммерческими документами отправляется в банк покупателя, который передает требование-поручение плательщику для акцепта. Плательщик обязан вернуть в банк акцептованное платежное требование-поручение или заявить отказ от акцепта. Платежное требование-поручение принимается к оплате при наличии средств на счете плательщика.

Закон денежного обращения

Одним из основных ориентиров денежно-кредитной политики является денежная масса. Именно этот параметр денежного обращения оказывает влияние на экономический рост, динамику цен, занятость, бесперебойное функционирование платежно-расчетной системы. Закон денежного обращения устанавливает количество денег, нужное для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа.

Денежная масса - это совокупный объем наличного и безналичного денежного оборота. Она включает в свой состав разнообразные платежные и покупательные средства, которые обладают высокой степенью ликвидности. Денежная масса делится на активную и пассивную часть.
Активная часть – это наличные и безналичные деньги, участвующие в платежах.
Пассивная часть - это средства находящиеся у населения и не участвующие в обращении.

Необходимое количество денег, потребное для выполнения функций денег как средства обращения, зависит от:
- количества проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая);
- уровня цен товаров и тарифов (связь прямая);
- скорости обращения денег (связь обратная).

Все факторы определяются условиями производства. Чем больше развито разделение труда, тем больше объем продаваемых товаров и услуг на рынке. Чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг и цен.
Д = Т Ц/V, где:
Д - денежная масса;
Т - товарная масса;
Ц - цена;
V - скорость оборота денег.

Закон денежного обращения выражает экономическую взаимозависимость между массой обращающихся товаров, уровнем их цен и скоростью обращения денег.

Если деньги выполняют функцию средства платежа, то общее количество денег должно уменьшиться. Кредит оказывает обратное влияние на количество.

Количество денег как средство платежа определяется:
- общим объемом обращающихся товаров и услуг (зависимость прямая);
- уровнем товарных цен и тарифов на услуги (зависимость прямая, так как чем цены выше, тем больше требуется денег);
- степенью развития безналичных расчетов (связь обратная);
- скоростью обращения денег, в том числе кредитных денег (связь обратная).

С учетом кредитных отношений:
Д = А - В + С - М/Е, где:
Д - денежная масса, необходимая для обращения;
А - сумма цен реализованных за данный период времени товаров;
В - сумма цен товаров, проданных в кредит, срок оплаты по которым наступил;
С - сумма платежей за ранее проданный товар (по долговым обязательствам);
М - сумма взаимопогашающихся платежей;
Е - среднее число оборотов денег как средство обращения и платежа за данный период времени (скорость).

Фишер записал эту формулу в виде уравнения обмена:
М * V = Q * P, где:
M - масса денег;
V - скорость обращения;
Q - количество товаров;
P - цена.
Формула показывает, что количество товаров напрямую связано с уровнем цен. Если денежная масса большая, то цены высокие и отсюда инфляция.

Факторы, влияющие на количество денег в обращении:
1. Объем товарной массы (чем он выше, тем больше нужно денег).
2. Уровень цен. Чем ниже цена, тем больше нужно товара и соответственно денег.
3. Частота выплат денег (чем чаще выплачиваются деньги, тем меньше их надо для оборота).
4. Степень развития кредита (чем больше товаров в кредит, тем меньше надо денег).
5. Развитие безналичных расчетов.
6. Скорость обращения денег (число оборотов денежной единицы за промежуток времени). В развитых странах 2 - 3 оборота в год. В России в период гиперинфляции до 20 оборотов, сейчас приблизительно 7 - 8 оборотов в год.

Наряду с безналичными деньгами потребности экономики обслуживают наличные деньги. Несмотря на то что расчеты наличными деньгами в платежном обороте в той или иной мере замещаются безналичными, функционирование платежной системы исключительно в безналичном виде в современных условиях представляется невозможным. Наличные деньги остаются одним из главных платежных средств и вряд ли в обозримом будущем будут вытеснены из обращения.

Эффективная организация денежного обращения предполагает установление строгого порядка эмиссии денежных знаков (банковских билетов и разменной монеты) в обращение.

Исторически эмиссионные операции в различных государствах осуществлялись двумя институтами: а) центральным (эмиссионным) банком, обладающим исключительным (монопольным) правом выпуска банковских билетов (банкнот); б) казначейством (или иным государственным органом, подконтрольным правительству), выпускающим мелкокуиюр-ные бумажные денежные знаки (казначейские билеты) и неполноценные (билонные) монеты.

В современных условиях в абсолютном большинстве стран.мира эмиссия наличных денет осуществляется центральными (эмиссионными) банками и представляет собой выпуск в обращение банкнот (банковских билетов) и монет, являющихся единственными законными платежными средствами на территории государства. Кроме денежной эмиссии па центральные банки возложены функции по организации и контролю за состоянием денежного обращения в стране.

Эмиссия наличных денег, организация их обращения и изъятия из обращения па территории РФ осуществляется исключительно Банком России. Банкноты и монета обязательны к приему по нарицательной стоимости при всех видах платежей, для зачисления на счета, во вклады или для перевода на всей территории страны.

На всех отмеченных этапах движения денежных знаков они отражаются на забалансовых статьях отчетности ЦБ РФ, и экономика о них ничего «не знает».

По мере необходимости денежные знаки переводятся в оборотные кассы РКЦ (этап 4), Перевод денег из резервных касс в оборотные называется эмиссией наличных денег, так как с забалансовых счетов деньги приходуются на баланс. Данный перевод осуществляется на основании специального распоряжения специалистов ЦБ РФ. Б настоящее время перевод денег из резервных фондов в оборотные кассы, или эмиссия наличных денег, осуществляется децентрализованно, на основании решения региональных структур ЦБ РФ.

Денежные знаки, находящиеся в оборотных кассах, считаются уже деньгами в обращении, так как могут покинуть РКЦ и обслуживать потребности экономики. Деньги, находящиеся в оборотных кассах РКЦ, наряду с наличными деньгами, которые уже покинули систему ЦБ РФ, входят в показатель «Наличные деньги в обращении» в балансе Банка России.

Экономисты трактуют описанный выше процесс немного по-другому. Так как в стране большое количество РКЦ, то каждый день ситуация в них может развиваться по-разному. В одних РКЦ деньги перевели в оборотную кассу, в других, наоборот, изъяли из оборотной кассы. Поэтому ситуацию, когда деньги переводят в оборотную кассу, у специалистов принято называть выпуском денег в оборот, а под эмиссией наличных денег понимается рост объема наличных денег в оборотных кассах РКЦ в целом по стране в результате всех операций всех РКЦ.

Из оборотных касс деньги могут выдаваться клиентам РКЦ. Операции по выдаче наличных денег клиентам по их запросам относятся к понятию «выпуск денег в оборот» (операции по приемке денег от клиентов называются «изъятие денег из оборота»).

Из РКЦ наличные деньги попадают в кассы кредитных организаций (этап 5) для последующей выдачи населению и бизнесу. Наличные деньги, которые покидают РКЦ и находятся или в кассах кредитных организаций, или уже на руках у населения и бизнеса, отражаются в показателе «Наличные деньги в обращении с учетом остатков в кассах кредитных организаций». Данный показатель входит в состав денежной базы.

Наличные деньги, которые покинули систему ЦБ РФ, а также кассы кредитных организаций (этап 6) отражаются в показателе «Наличные деньги в обращении, МО» в составе денежной массы М2.

Клиентами РКЦ помимо кредитных организаций являются также бюджетные организации, а в регионах, где отсутствуют кредитные организации, РКЦ обслуживают и коммерческие фирмы. В том случае, если наличные деньги попадают к населению и бизнесу из РКЦ, минуя кредитные организации (этап 6), они сразу оказываются в составе показателя «Наличные деньги в обращении, МО» в составе денежной массы М2.

Для лучшего понимания организации наличного денежного обращения приведем ряд примеров, показывающих, как отмеченные нами этапы движения наличных денег отражаются по счетам центрального банка (ЦБ) и коммерческих банков.

В исходной ситуации у коммерческого банка на счете в ЦБ есть 100 руб. Эти деньги коммерческий банк может в любой момент перевести в наличные н изъять из ЦБ, Балансы банков выглядят следующим образом.

Прогнозируя потребность экономики в наличных деньгах, специалисты ЦБ осуществляют эмиссию наличных денег. Под этим термином понимается перевод денежных знаков из резервных касс расчетно-кассовых центров ЦБ в оборотные.

Данная операция соответствует этапу 4 на рис. 2,7 (напомним, что этапы 1-3 в балансах ЦБ не отражаются). Валюта (итог) баланса ЦБ увеличится на сумму переведенных средств.Допустим, что специалистами ЦБ было решено разместить в оборотных кассах 30 руб. Б пассивах ЦБ появится запись «Наличные деньги в обращении» (с учетом остатков в кассах ЦБ), а в активах появится запись «Наличные деньги в каесах ЦБ», балансы банков и населения не изменятся.

Действительно, вскоре потреоность в наличных деньгах возникла - в ЦБ обращается коммерческий банк с просьбой выдать ему наличные деньги для своих клиентов (в размере 20 руб.). Выдавая коммерческому банку наличные деньги, ЦБ одновременно списывает эту сумму с корреспондентского счета банка. В результате операции по выдаче наличных денег банку баланс ЦБ сократится на сумму выданных средств (20 руб.), а именно: на эту сумму в пассивах сократится статья «Корреспондентский счет банка», а в активах сократится статья «Наличные деньги в кассах ЦБ».

В балансе коммерческого банка произойдет изменение структуры активов. Па 20 руб. уменьшится статья «Корреспондентский счет в ЦБ» и одновременно на эту же сумму возрастет (или в нашем случае появится) статья «Касса».

Получив наличные деньги в ЦБ, коммерческий банк выдаст их населению. Для примера выдадим населению 15 руб. Рассмотрим влияние этой операции на балансы ЦБ, коммерческого банка и населения. Дальнейшие операции банков с полученными из ЦБ наличными деньгами на баланс ЦБ никакого влияния оказывать уже не будут. У коммерческого банка произойдет сокращение баланса на сумму выданных населению средств, Б активах сократится статья «Касса» с 20 до 5 руб., в пассивах на 15 руб. сократится статья «Счета населения».

Если привести еще баланс населения, то в активах у населения произойдет сокращение статьи «Счета в банках» на 15 руб. и одновременно на эту же сумму произойдет увеличение статьи «Наличные деньги».

В условиях рыночной экономики у ЦБ нет возможности контролировать долю наличных денег в составе денежной массы. Если в экономике повышается спрос на наличные деньги, то население и бизнес снимают деньги со счетов в банках, а те, в свою очередь, получают наличные деньги у ЦБ. Показатель «Средства кредитных организаций на счетах в ЦБ» снижается, а показатель «Наличные деньги в обращении» увеличивается. Если в экономике спрос на наличные деньги падает, то, соответственно, происходит снижение и показателя «Наличные деньги в обращении», а показатель «Средства кредитных организаций на счетах в ЦБ», наоборот, возрастает.

Несмотря па отсутствие прямых методов управления наличным компонентом денежной базы, полностью отказаться от контроля над ней ЦБ не может н применяет для ее регулирования ряд косвенных мер. К косвенным инструментам воздействия па величину наличных денег в экономике России можно отнести установление ЦБ РФ предельной величины расчетов наличными денежными средствами между юридическими лицами, лимитов касс предприятий н банков. Ограничения на расчеты наличными деньгами между физическими лицами, между физическими и юридическими лицами, а также между физическими лицами и индивидуальными предпринимателями в Российской Федерации отсутствуют.

Денежная масса - это совокупность наличных денег, находящихся в обращении, и остатков безналичных средств на счетах, которыми располагают физические, юридические лица и государство.

Показателями структуры денежной массы являются денежные агрегаты. Денежными агрегатами называются виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью (возможностью быстрого превращения в наличные деньги). Денежные агрегаты представляют собой иерархическую систему - каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий.

В разных странах выделяются денежные агрегаты разного состава. (МВФ) рассчитывает общий для всех стран показатель М1 и более широкий показатель «квазиденьги» (срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на ).

Денежные агрегаты М0, М1, М2, М3

Центральный банк РФ рассчитывает денежные агрегаты M0, М1, М2, М3:

Денежный агрегат М0

Денежный агрегат М0 — это в обращении (монеты, банкноты), по сути это прямой долг населению. Из нашего примера выше, вы держите в руках 100т рублей и Центробанк учитывает их в М0.

Денежный агрегат М1

Денежный агрегат М1 = М0 + чеки, вклады до востребования (в том числе банковские дебетовые карты), остатки средств в на расчетных счетах организаций, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации. То есть, М1 - М0 = прямой долг кредитных учреждений (банков) населению РФ и некредитным организациям РФ, номинированный в рублях. Из нашего примера выше, вы держите 100т рублей на дебетовой карточке и ЦБ РФ их учитывает в М1.

Денежный агрегат М2

Денежный агрегат М2 = М1 + срочные вклады , остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных средств населения привлеченных на срок, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации. То есть, М2 - М1 = прямой долг кредитных учреждений (банков) населению РФ и некредитным организациям РФ, номинированный в рублях, выведенный из оборота одного из участников экономики на определенный срок. Другими словами, если вы вложили свои 100т рублей в банке с дебетовой карточки на депозит на 2 года, то ваши 100т рублей уменьшат денежный агрегат М1 и увеличат М2 на 100т рублей. Денежный агрегат М2 и есть денежная масса в национальном определении России.

Денежный агрегат М3

Денежный агрегат М3 = М2 + сберегательные вклады , сертификаты и государственные облигации. Другими словами, М3 — это долги ЦБ РФ + долги кредитных организаций + долги правительства в виде займов ценными бумагами. М3 - М2 = «будущая» М2, то есть, те , которые необходимо заработать в будущем. Если правительство совершало заимствования на свои текущие операции по обязательствам перед населением, то это прямая эмиссия денег и она ведет к инфляции (обесцениванию денег), ещё это можно назвать «налогом на бедных». Если же правительство совершало заимствования на свои текущие операции по инвестированию в создание прибыльных объектов экономики, например, новые электростанции, дороги, порты и т. д., то увеличение денежной массы увеличит балансовую стоимость экономики и прирост материальных активов, которые позволят изъять из оборота долга избыточный долг, иными словами погасят долг реальными активами.

Денежный агрегат М4

В ряде стран дополнительно выделяют денежный агрегат M4 . Например, в Великобритании M4 включает в себя объём наличной валюты в обращении, общую сумму кредитов, выданную банками, а также сумму заимствований правительства.

Денежная масса и монетизация экономики

Важным показателем состояния денежной массы выступает коэффициент монетизации (известный также как финансовая глубина ), равный отношению М2 к валовому внутреннему продукту . Этот показатель позволяет ответить на вопрос о достаточности денег в обороте. Оптимальным уровнем монетизации экономики для считается как минимум 55-60%, низкий уровень монетизации экономики может сдерживать внешнеэкономическое развитие.