Наименее ликвидным активом является что. Наиболее ликвидные активы

При проведении анализа платежеспособности организации и ее финансовой устойчивости важное значение приобретает ликвидность активов. О высоколиквидных активах расскажем в нашем материале.

Что такое ликвидность активов

Ликвидность активов – это их способность превращаться в денежные средства. Учитывая, что уровень ликвидности имущества оценивается через их скорость оборота в деньги, именно денежные средства считаются абсолютно ликвидными активами.

Поэтому ликвидные активы – это активы, которые могут быть обменены на деньги. Соответственно, чем ниже скорость превращения активов в денежные средства, тем они менее ликвидны.

Ликвидные активы в балансе: строки

Анализ ликвидности активов, как правило, проводится на основании бухгалтерского баланса. Форма бухгалтерского баланса (Приказ Минфина от 02.07.2010 № 66н) разработана таким образом, что активы представлены в нем в порядке возрастания ликвидности (от основных средств к денежным).

Наиболее ликвидные активы – это не только денежные средства, но и краткосрочные финансовые вложения. Для целей анализа категория наиболее ликвидных активов – А1. Высоколиквидные активы в балансе – строка 1250 «Денежные средства и денежные эквиваленты» и строка 1240 «Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)».

Кроме группы А1 наиболее ликвидные активы в балансе – строка 1230 «Дебиторская задолженность» (в части дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и строка 1260 «Прочие оборотные активы». Данные активы баланса входят в группу А2.

Таким образом, активы групп А1 и А2 считаются ликвидными активами.

С другой стороны, итог раздела I «Внеоборотные активы» бухгалтерского балансе (строка 1100) составляет группу наименее ликвидных активов А4.

Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам – это коэффициент быстрой ликвидности. Он характеризует способность организации погасить свои текущие обязательства за счет продажи ликвидных активов. Рекомендуемое значение этого коэффициента 0,7 -1.

Ликвидность (от лат. - жидкий, перетекающий) - экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный - обращаемый в деньги.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности - формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности - от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств.

Группа А1. Наиболее ликвидные активы с минимальным сроком превращения в деньги. К ним относятся: наличные деньги в кассе и средства на расчетных счетах, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу также включают краткосрочные финансовые вложения.

Наиболее ликвидные активы А1, руб., рассчитываются по формуле 6.

А1= стр.1250+стр.1240,

где стр.1250 - денежные средства и денежные эквиваленты;

стр.1240 - финансовые вложения.

Группа А2. Быстрореализуемые активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу включается дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Быстрореализуемые активы А2, руб., рассчитываются по формуле 7.

А2=стр.1230+стр.1260,

где стр.1230 - дебиторская задолженность;

стр.1260 - прочие оборотные активы.

Группа А3. Медленно реализуемые активы. Наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, и прочие оборотные активы.

Медленно реализуемые активы А3, руб., рассчитываются по формуле 8.

А3=стр.1210+стр.1220,

где стр.1210 - запасы;

стр.1220 - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Группа А4. Труднореализуемые активы. Активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса "Внеоборотные активы".

Труднореализуемые активы А4, руб., рассчитываются по формуле 9.

А4=стр.1100, (9)

где стр.1100 - итог по разделу внеоборотные активы.

Группа П1. Наиболее срочные обязательства(пассивы). Кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

Наиболее срочные пассивы П1, руб., рассчитываются по формуле 10.

П1=стр.1520+стр.1540+стр.1550,

где стр.1520 - кредиторская задолженность;

стр.1540 - оценочные обязательства;

стр.1550 - прочие обязательства.

Группа П2. Краткосрочные пассивы. Краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

Краткосрочные пассивы П2, руб., рассчитываются по формуле 11.

П2=стр.1510,

где стр.1510 - (долгосрочные обязательства) заемные средства.

Группа П3. Долгосрочные пассивы. Долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы -- статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».

Долгосрочные пассивы П3, руб., рассчитываются по формуле 12.

П3=стр.1410+стр.1420+стр.1450,

где стр.1410 - (краткосрочные обязательства) заемные средства;

стр.1420 - отложенные налоговые обязательства;

стр.1450 - (долгосрочные обязательства) прочие обязательства.

Группа П4. Постоянные пассивы. Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

Постоянные пассивы П4, руб., рассчитываются по формуле 13.

П4=стр.1310+стр.1360+стр.1370+стр.1530+стр.1350+стр.1320+стр.1340,

где стр.1310 - уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей);

стр.1360 - резервный капитал;

стр.1370 - нераспределенная прибыль (непокрытый убыток);

стр.1530 - доходы будущих периодов;

стр.1350 - добавочный капитал (без переоценки);

стр.1320 - собственные акции, выкупленные у акционеров;

стр.1340 - переоценка внеоборотных активов.

При хорошей структуре активов и пассивов выполняются соотношения:

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.

На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

Текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Коэффициент текущей ликвидности, Кт.л., руб., определяется по формуле 14.

Перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Коэффициент перспективной ликвидности, Кп.л., руб., определяется по формуле 15.

Кп.л.=А3-П3

Анализ ликвидности баланса является важным процессом при планировании предпринимательской деятельности, а также оценки уже полученных результатов. Анализ ликвидности баланса показывает, насколько быстро могут быть погашены обязательства организации за счет имеющихся активов.

Анализ ликвидности баланса можно рассмотреть на следующем примере.

На основании баланса предприятия рассчитала текущую и перспективную ликвидность, сделала выводы.

Таблица 3 - Расчет текущей и перспективной ликвидности

А1(34) ? П1(21425) не совпадает

А2(10531) ? П2(17789) не совпадает

А3(52416) ? П3(4268) совпадает

А4(27344) ? П4(40843) совпадает

Расчет текущей ликвидности по формуле 14.

За 2013 год -26980 - отрицательный результат.

За 2014 год -28649 - отрицательный результат.

Расчет перспективной ликвидности по формуле 15.

За 2013 год +36287 - положительный результат.

За 2014 год +48148 - положительный результат.

На ближайший промежуток времени платежеспособность предприятие показывает отрицательный результат. Можно исправить с помощью увеличения строк А1 и А2 в которые входят денежные средства, денежные эквиваленты...

По сравнению с 2013 годом текущая ликвидность предприятия увеличилась на 6%(1669 тыс. руб.), отрицательный момент; перспективная ликвидность увеличилась на 33%(11861 тыс. руб.), положительный момент.

У предприятия платежный излишек за 2014 год на перспективную ликвидность и платежный недостаток на текущую ликвидность. В отчетном году предприятие не обладает абсолютной ликвидностью. Предприятие направлено на увеличение своей деятельности на перспективу, будущую ликвидность.

Предложения по улучшению текущей и перспективной ликвидности: улучшить качество услуг, продукции, снизить цены на продукцию, увеличить штат работников; для обеспечения устойчивости и прибыльности предприятия в условиях кризиса необходимо обеспечить рост доходов от выполнения работ(услуг) и создать условия для их роста, повысить эффективность использования трудовых и материальных ресурсов, системы оплаты труда, оптимизировать бизнес-процессы.

Финансовое состояние каждой компании оценивается показателями платежеспособности и ликвидности. Они рассказывают профессионалам-экономистам, сможет ли в краткосрочный период предприятие погасить все свои обязательства и долги.

Ликвидность активов представляет собой способность организации в быстрые сроки покрыть задолженность за счет заемных средств и собственных. Этот показатель выступает своего рода гарантией финансовой устойчивости. Она выражается в степени обеспеченности или, напротив, необеспеченности активов долгосрочными источниками. Самым ярким признаком ликвидности предприятия является превышение стоимости активов над пассивами в краткосрочном периоде. Чем больше эта разница, тем более стабильное финансовое положение фирмы.

Наиболее ликвидные активы отличаются высокой скоростью превращения в денежные средства. В экономике их обозначают как А1. Относятся к таковым краткосрочные вложения, наличные средства организации и деньги на счетах.

Следующая группа - А2. В нее включается дебиторская задолженность.

А3 - медленно реализуются. В балансе они отражаются как «Долгосрочные вложения», а также «Оборотные активы».

А4 - реализуются довольно трудно. К ним относятся «Необоротные активы».

Пассивы подразделяются также на четыре типа в зависимости от срочности возврата.

П1 - самые краткосрочные обязательства. Они включают в себя кредиторскую задолженность и краткосрочные пассивы.

К группе П2 относят «Заемные средства» и часть статьи «Краткосрочные пассивы».

Более долгий срок возврата у П3. К этим пассивам причисляют а также другие заемные средства.

В балансе существует статья «Капитал и резервы». Ее относят в группу «Постоянные пассивы» - П4.

3) Коэффициент ликвидности срочной. Это наиболее ликвидные активы, деленные на краткосрочные обязательства.

Степень финансовой устойчивости, то есть платежеспособность и ликвидность фирмы, полезно знать практически всем контрагентам. Например, банк не выдаст организации ссуду до того момента, пока полностью не изучит баланс и некоторые другие бухгалтерские документы. Если финансовый работник будет убежден в том, что данная организация в состоянии впоследствии не только полностью вернуть взятый кредит, но и оплатить все проценты по нему, то она получит нужную сумму денежных средств.

Кроме того, следить за изменением платежеспособности и ликвидности должен экономист или менеджер предприятия, а полученные результаты сообщать руководству.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности - формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности - от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств. Типичная группировка представлена в нижеприведенной таблице:

Таблица. Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

А.Д. Шеремет указывает на необходимость: вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и суммы расчетов с работниками по полученным ими ссудам. Расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, а также превышение величины расчетов с работниками по полученным ими ссудам над величиной ссуд банка, обусловленная выдачей ссуд работникам за счет средств специальных фондов организации, сокращается при вычитании иммобилизации из величины источников собственных средств. В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее величину также уменьшается итог быстрореализуемых активов. (А.Д. Шеремет. Комплексный анализ хозяйственной деятельности - М.: «Инфра - М», 2009).

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1) Если выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство А3 > П3 , то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия: A4<=П4

Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

• текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: А1+А2=>П1+П2 ; А4<=П4
• перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: А3>=П3 ; А4<=П4
• недостаточный уровень перспективной ликвидности: А4<=П4
• баланс не ликвиден:А4=>П4

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности , или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)

В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

К = А1 / (П1 + П2)

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия , который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)

Оценивает изменения финансовой ситуации в компании сточки зрения ликвидности. Данный показатель применяется при выборе надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе финансовой отчетности. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется:

K = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3)

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 0,1.

6. Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах. Если этот показатель уменьшается, то это является положительным фактом. Он определяется из соотношения:

K = А3 / [(А1+А2+А3) - (П1+П2)]

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.

Наряду с приведенными показателями для оценки состояния ликвидности можно использовать показатели, основанные на : чистый денежный поток (NCF - Net Cash Flow); денежный поток от операционной деятельности (CFO - Cash Flow from Operations); денежный поток от операционной деятельности, скорректированный на изменения оборотного капитала (OCF - Operating Cash Flow); денежный поток от операционной деятельности, скорректированный на изменения оборотного капитала и удовлетворения потребности в инвестициях (OCFI - Operating Cash Flow after Investments); свободный денежный поток (FCF - Free Cash Flow).

При этом независимо от стадии жизненного цикла, на котором находится предприятие, менеджмент вынужден решать задачу определения оптимального уровня ликвидности, поскольку, с одной стороны, недостаточная ликвидность активов может привести как к неплатежеспособности, так и к возможному банкротству, а с другой стороны, избыток ликвидности может привести к снижению рентабельности. В силу этого современная практика требует появления все более совершенных процедур проведения анализа и диагностики состояния ликвидности.