Потребление и сбережения

Источником и потребления, и сбережений является располагаемый доход (Y ), получаемый индивидуумом (личный доход за вычетом индивидуальных налогов), который агентами рынка распределяется на потребление (С) и сбережение (S) .

Y = ЛД – T = С + S,

где: Y – личный доход;

T – индивидуальные налоговые отчисления

Потребление (С ) – это использование части располагаемого дохода для текущего приобретения товаров краткосрочного и длительного пользования и услуг. В потреблении выражается общий потребительский (платёжеспособный) спрос.

Сбережения (S ) – накопление части дохода для последующего потребления. Таким образом, и потребление, и сбережения являются функциями дохода (ВНП). (Здесь и в дальнейшем в целях упрощения анализа мы будем предполагать, что выпуск продукции (ВНП) и доход равны.)

Зависимость между уровнем дохода и потреблением описывается графиком потребления (рис. 1).

Рисунок 1. График потребления

С – сбережения; Y – доход (реальный ВНП)

Биссектриса на рисунке 1 описывает ситуацию, при которой потребление равно доходу, т.е. весь доход потребляется и сбережения равны 0.

В реальной жизни потребляется только часть дохода и кривая потребления обычно принимает вид СС . Анализ этой кривой показывает, что:

– даже при нулевом доходе существует потребление. Это так называемое автономное потребление (С 0 ) – потребление, не зависящее от уровня дохода. Потребление никогда не может равняться 0, так как без потребления невозможно существование человека как биологического вида. Автономное потребление может осуществляться за счет продажи накопленного имущества, прошлых сбережений, займов;

– при доходе, равном Y 1 , потребление больше дохода. В этом случае потребление осуществляется как за счет дохода, так и за счет сбережений, займов и т.п.;

– при доходе, равном Y 2 , весь доход идет на потребление;

– за пределами Y 2 , при Y 3 часть дохода (Y 3 B ) потребляется, а часть дохода (AB ) – сберегается.

При этом по мере роста дохода потребление абсолютно растет, но доля его в доходе имеет тенденцию к сокращению.

Другая часть располагаемого дохода используется для сбережений. Зависимость сбережений от величины дохода представлена на рисунке 2.

Рисунок 2. График сбережений

S – сбережения; Y – доход (реальный ВНП)

График сбережений показывает, что при доходе, равном Y 1 , сбережения имеют отрицательное значение (сбережения сокращаются), при доходе Y 2 сбережения равны нулю. Они возникают и начинают расти за пределами Y 2 и по мере увеличения дохода возрастают абсолютно, растет и доля сбережений в доходе.

Помимо дохода, на потребление и сбережения влияют и другие (недоходные) факторы, приводящие к изменениям потребления и сбережений при том же уровне дохода и смещению кривых потребления и сбережений:

– накопленное богатство;

– объем бесплатных услуг, оказываемых населению (бесплатное образование, здравоохранение и т.п.);

– насыщенность рынка товарами;

– уровень налогообложения;

– задолженность по потребительским кредитам;

– ожидания изменения цен, доходов и др.

Очевидно, что изменения всех этих факторов (кроме изменений в налогообложении) оказывают противоположное воздействие на потребление и сбережения. Например, ожидание роста цен будет увеличивать текущее потребление и, соответственно, снижать сбережения; сокращение накопленного богатства, будет увеличивать потребление и снижать сбережения и т.д. Только увеличение или сокращение налогов однонаправленно влияет на потребление и сбережения, т.е. если налоги снижаются, то расти будет и потребление, и сбережения, и наоборот.

В какой же пропорции располагаемый доход делится на потребление и сбережение? От каких факторов зависят эти пропорции? Ответ на эти вопросы имеет принципиально важное значение.

Представители классической школы полагают, что сбережения зависят от уровня процентной ставки. Чем выше процентная ставка, тем выше стимулы к сбережению. В то же время, как было показано выше, спрос на инвестиции также определяется уровнем процентной ставки. Таким образом, и сбережения, и инвестиции являются функциями ставки ссудного процента:

S = f(i) и I = f(i),

где: I – инвестиции;

S – сбережения;

i – процентная ставка.

Сбережения – это предложение денег, инвестиции – это спрос на деньги. Отсюда, равновесие денежного рынка – условие равенства сбережений инвестициям. В свою очередь, равновесие денежного рынка обеспечивается гибкостью процентных ставок. Если сбережения (предложение денег) превысят инвестиционный спрос, то процентная ставка упадет, инвестиции увеличатся, на рынке будет восстановлено равновесие. Если, наоборот, инвестиционный спрос (спрос на деньги) окажется больше сбережений (предложения денег), то процентная ставка повысится, и начнут увеличиваться сбережения.

Кейнсианская школа исходит из того, что инвестиции и сбережения не могут находиться в постоянном равновесии в связи с тем, что их осуществляют разные хозяйствующие субъекты, и мотивы, которыми руководствуются инвесторы и «сберегатели», также различны. Равновесие между сбережениями и инвестициями в кейнсианской трактовке достигается при определенном уровне дохода (ВНП).

Кроме того, если инвестиции действительно зависят от процентной ставки, то сбережения по Кейнсу определяются не уровнем процентной ставки, а прежде всего доходом (Y ):

S = f(Y),

где S – сбережения;

Y – располагаемый доход;

i – процентная ставка.

Дж. М. Кейнс полагал, что главным фактором, определяющим динамику потребления и сбережений, является не ставка процента, а величина располагаемого дохода . Потребление движется в том же направлении, что и доход. Однако, с ростом доходов всё большая их часть уходит в сбережения. Это объясняется действием субъективного фактора, который характеризуется введёнными Кейнсом категориями:

1) склонность к потреблению – желание людей покупать потребительские товары;

2) склонность к сбережению – психологический фактор, означающий желание людей сберегать часть дохода. Мотивы сбережения могут быть различными: желание купить дорогостоящие товары, страхование от непредвиденных обстоятельств, обеспечение старости, обеспечение детей в будущем и т.п.

3) средняя склонность к сбережению и средняя склонность к потреблению .

Средняя склонность к потреблению исчисляется как отношение потребляемой части национального дохода (C) ко всему национальному доходу (Y):

Средняя склонность к сбережению выражается как отношение сберегаемой части национального дохода (S) ко всему национальному доходу (Y):

APC + APS = 1

Каким образом изменяется склонность к потреблению и сбережению, если изменяется доход?

Для макроэкономического анализа, в первую очередь, важно не то, какая часть дохода была потрачена на потребление, а то, какая часть прироста дохода будет потрачена домохозяйствами на потребление, ибо именно планируемые расходы формируют спрос. Постановка такого вопроса требует введение в анализ предельных величин , известных нам из курса микроэкономики.

Предположим, что первоначально доход составлял 10 тыс. рублей, из них на текущее потребление расходовалось 8 тысяч и 2 тысячи откладывалось, сберегалось (например, на отпуск), т.е. АРС = 0,8, а АРS = 0,2.

Допустим, что доход увеличился на 3 тысячи. Как распределятся эти дополнительные 3 тысячи? В том же соотношении 4 к 1, или в другом?

Отношение изменения объема потребления (ΔС ) к изменению дохода (ΔY ) называется предельной склонностью к потреблению (МРС ):

4) предельная склонность к потреблению и предельная склонность к сбережению

Предельная склонность к потреблению (MPC ) – есть отношение прироста потребления к приросту дохода, который вызвал изменение в потреблении

Предельная склонность к сбережению (MPS) – есть отношение изменения (прироста) сбережения к изменению (приросту) дохода, которым вызвано это изменение:

Предельная склонность к сбережению находится в пределах от нуля до единицы (0 < MPS < 1) и меньше значения предельной склонности к потреблению.

Продолжим пример. Если из дополнительного дохода в 3 тысячи 1,8 тысячи было отложено, а 1,2 тысячи истрачено на текущее потребление, то МРS = 0,6, а МРС = 0,4.

Поскольку совокупный доход распадается на потребление и сбережение (Y = C + S) , то

MPC + MPS = 1 , отсюда

MPC = 1 – MPS и MPS = 1 – MPC

Значение МРС и МРS определяют наклоны, соответственно, кривых потребления и сбережения. Крутой наклон СС означает высокую склонность к потреблению, а плавный – низкую.

Аналогично и кривая сбережений. По мере роста дохода МРS растет, а МРС падает.

Зависимость потребления от дохода (функцию потребления) можно описать формулой:

С = С 0 + МРС (Y),

где: С – потребление;

С 0

МРС – предельная склонность к потреблению;

Y

Зная функцию потребления, можно определить зависимость сбережений от дохода, вывести функцию сбережений :

S = Y – C = Y – [ С 0 + MPC (Y)] = – С 0 + (1 – MPC (Y)) , т.е.

S = – С 0 + MPS (Y ),

где: S – сбережение;

С 0 – автономное потребление – потребление при нулевом доходе;

МР S – предельная склонность к сбережению;

Y – располагаемый доход (валовой национальный продукт).

Потребительские расходы, будучи важнейшей частью совокупного спроса, оказывают влияние на национальный объем производства, уровень цен и занятость. Рост потребления, увеличивая совокупный спрос, стимулирует расширение производства и снижение уровня безработицы.

Сбережения, будучи вычетом из текущего дохода, в совокупный спрос не входят и непосредственно на величину ВНП не влияют, но поскольку сбережения являются источником инвестиций, то опосредованно они способствуют увеличению объема производства в будущем.

Учебные вопросы

• 1. Общий анализ потребления и сбережения.
• 2. Основы кейнсианской теории потребительского спроса.
• 3. Теория многопериодного потребления.
• 4. Теория перманентного дохода и модель жизненного цикла потребления и сбережения.

Общий анализ потребления и сбережения

Хозяйственная практика свидетельствует, что изменение совокупного спроса определяется в первую очередь динамическими процессами в сфере потребления . Совокупное предложение изменяется прежде всего под воздействием инвестиций, осуществление которых невозможно без национальных сбережений. Взаимосвязь и взаимодействие между потреблением, дающим удовлетворение потребностей сегодня, и инвестициями, обеспечивающими их удовлетворение в будущем, играют ведущую роль в определении макроэкономического состояния и динамики любой хозяйственной системы.

Основная проблема общего анализа потребления и сбережения заключается в выявлении факторов, обусловливающих их динамику. Для этого необходимо прежде всего исследовать социально-экономическое содержание потребления и сбережения. Это тем более важно, что сбережения являются главным источником финансирования инвестиций, о которых пойдет речь в следующей главе курса. Таким образом, без анализа потребления и сбережения граждан невозможно вообще вести речь об экономической динамике.

Потребительские расходы домохозяйств - это их расходы на конечные товары и услуги, приобретаемые для удовлетворения жизненных потребностей. Расходы на потребление - это большая часть ВВП. При этом можно констатировать, что в среднем потребительские расходы изменяются пропорционально доходу, однако по мере увеличения дохода доля затрат на продовольствие снижается, а доля затрат на услуги и блага длительного пользования растет.

Сбережение домохозяйств - это та часть располагаемого личного дохода, которая не используется для потребительских расходов сегодня, а сберегается, откладывается, чтобы обеспечить более высокий уровень потребления в будущем. Сбережения равны доходу за вычетом потребления. Существует множество мотивов, побуждающих личность и домохозяйство к сбережению части своего дохода. Это может быть стремление к экономической безопасности, желание совершить в перспективе дорогостоящую покупку и т. д. Процентная доля личных сбережений в располагаемом доходе есть норма личных сбережений. Динамика этой нормы, как и в случае с потреблением, пропорциональна динамике личного дохода.

Гипотетические данные таблицы показывают, что потребление и сбережение увеличиваются по мере роста располагаемого дохода. При этом доход в 2000 руб. соответствует отрицательным, в 2200 руб. - нулевым, а в 2400 руб. - положительным сбережениям.

Потребление и сбережение как функция дохода (руб.)

Как показано в таблице, сумма потребления и сбережения всегда равна величине располагаемого личного дохода. Однако важны не просто общие суммы потребления и сбережений, а суммы дополнительного потребления и сбережения из каждого дополнительного рубля дохода. Исследования показывают, что чем выше уровень дохода, тем относительно большую сумму домохозяйства стремятся сберегать и относительно меньшую - потреблять. Данные таблицы свидетельствуют о том, что из каждых новых 200 руб. дополнительного дохода все большая часть будет идти на дополнительное сбережение и все меньшая часть - на дополнительное потребление.

Нетрудно заметить, что речь идет о предельных величинах, какими теперь являются предельная (дополнительная) склонность к потреблению (МРС ) и предельная (дополнительная) склонность к сбережению (MPS).

Для их количественного определения необходимо знать, какая часть дополнительного дохода (в приведенном случае - 200 руб.) идет на потребление и какая - на сбережение. В нашем случае МРС и MPS на дополнительные 200 руб. к 3000 руб. дохода будут равны

Для дальнейшего анализа целесообразно графически изобразить МРС и MPS. График склонности к потреблению отображается при помощи кривой функции потребления. Используя данные таблицы, можно построить кривую потребления, или кривую склонности к потреблению (СС) (рис. 26.1).

Рис. 26.1.

Линия 45° раскрывает содержание графика. Правомерность ее проведения обусловлена тем, что данные вертикальной оси, характеризующие уровень потребления, отмечены в том же масштабе, что и данные горизонтальной оси, характеризующие уровень дохода (ВВП). Линия 45° помогает увидеть, какую часть дохода домохозяйства используют на потребление и какую - на сбережение. Здесь же видна и динамика процесса деления дохода на две известные части. Чтобы рассчитать МРС, следует измерить наклон кривой функции потребления, построив треугольник и разделив его высоту на основание. В нашем случае при увеличении дохода от 3000 до 3200 руб. предельный рост потребления составляет 150 руб., тогда как увеличение располагаемого дохода составляет 200 руб. Наклон функции потребления, равный изменению потребления (АС), деленному на изменение дохода (AY), дает значение МРС = 0,75.

Динамика склонности домохозяйств к сбережению отображается при помощи кривой функции сбережения, показывающей связь между уровнем сбережения и дохода. Используя данные таблицы, построим кривую склонности к сбережению (SS) (рис. 26.2).

Рис. 26.2.

Функция сбережения является зеркальным отражением функции потребления. Для расчета MPS необходимо измерить наклон кривой склонности к сбережению, построив треугольник и разделив его высоту на основание. В приведенном примере при возрастании дохода от 3000 до 3200 руб. дополнительное увеличение сбережений составит 50 руб. Наклон функции сбережения, равный изменению сбережений (AS), деленному на изменение дохода (AY), дает значение MPS = 0,25.

Таким образом, то, что не расходуется на потребление, домохозяйства используют на сбережение, и наоборот. Увеличение доходов граждан приводит к росту MPS и снижению МРС . В результате имеют место следующие равенства:

С = f(Y); S = f(Y); MPS = 1 - МРС.

Важно также подчеркнуть, что динамика дохода приводит к изменениям величины потребления и сбережения, что отображается движением по кривым СС и SS. Все остальные факторы потребления и сбережения, не связанные с ростом или сокращением располагаемого дохода, приводят к изменениям уровня потребления и сбережения, отображаясь смещением самих кривых СС и SS (рис. 26.3.).

Рис. 26.3.

Во-первых, - это рост богатства, который приводит к смещению кривой СС вверх в положение С" С", а кривой SS - вниз в положение S" S". Объясняется такая динамика известным “эффектом богатства” , т. е. ситуацией, когда люди “работают, чтобы жить”, а “не живут, чтобы работать”. Уменьшение богатства приводит к противоположному результату.

Во-вторых, мощным экзогенным фактором является динамика цен на блага. В частности, рост цен приводит к смещению кривой СС вниз в положение С /, С // , сбережения же, напротив, растут, и кривая SS смещается вверх в положение S"S". Именно в этом находит свое проявление эффект реальных кассовых остатков,

или эффект А. Пигу . Аналогичная динамика кривых потребления и сбережения будет иметь место и при росте процентной ставки, а также при увеличении потребительской задолженности.

В-третьих, это ожидание роста общего уровня цен и других негативных либо позитивных явлений в экономике. В первом случае потребление возрастает при падении объема сбережений, во втором - напротив, сбережения растут, а потребление падает.

В-четвертых, фактором смещения кривых СС и SS являются налоги. Причем налогообложение влияет на динамику потребления и сбережений однонаправленно. Например, рост налоговых ставок смещает вниз кривые СС и SS, одновременно сокращая как потребление, так и сбережение, и наоборот.

В современной экономической литературе существует немало теорий потребления и сбережения, отражающих различные подходы к проблеме использования домохозяйствами располагаемого личного дохода. Рассмотрим те из них, которые наиболее полно отражают общие тенденции и закономерности.

• Здесь и далее под потреблением понимаются, прежде всего, потребительские расходы домохозяйств.
• Данное положение в современной экономической литературе является дискуссионным. Исследования показывают, что в странах с развитой рыночной экономикой и высоким уровнем жизни граждан, с увеличением дохода домохозяйства не сокращают предельную склонность кпотреблению и не увеличивают предельную склонность к сбережению.
• Пигу Артур (1877-1959) - английский экономист, заложившийосновы теории государства всеобщего благоденствия. Модифицировалмодель экономики Д. М. Кейнса, введя в нее “эффект богатства”, которыйв дальнейшем получил название “эффект Пигу”. Основоположник школы кейнсианско-неоклассического синтеза.

Тема 21. Потребление, сбережения и инвестиции

Совокупный спрос определяется планируемым уровнем расходов всех четырех макроэкономических субъектов. Однако основную часть совокупного спроса формируют потребительские расходы домашних хозяйств (до 2/3 совокупного спроса) и инвестиционные расходы фирм.

Потребительские расходы - это часть дохода, которую домашние хозяйства тратят на приобретение товаров и услуг. Другая часть дохода не расходуется на текущее потребление - сберегается. Очевидно, что уровень потребительских расходов будет зависеть от того, в какой пропорции располагаемый доход распадается на потребление и сбережение, поэтому анализ потребительских расходов предполагает их рассмотрение во взаимосвязи со сбережениями. Инвестиции являются наиболее подвижным, наиболее гибким элементом совокупного спроса. Их изменения в наибольшей степени влияют на экономический рост, уровнь занятости в экономике. Процесс формирования потребительских расходов населения и инвестиционных расходов фирм, факторы, влияющие на их уровень, воздействие изменения инвестиций на национальный объем производства и будут рассмотрены в этой теме. Основные вопросы темы: Потребление и сбереженияИнвестиционный спрос

Потребление и сбережения

Источником и потребления, и сбережений является располагаемый доход (Y ), получаемый индивидуумом - личный доход за вычетом индивидуальных налогов. Потребление (С ) - это использование части располагаемого дохода для текущего приобретения товаров краткосрочного и длительного пользования и услуг. Сбережения (S ) - накопление части дохода для последующего потребления. Таким образом, и потребление, и сбережения являются функциями дохода (ВНП). (Здесь и в дальнейшем в целях упрощения анализа мы будем предполагать, что выпуск продукции (ВНП) и доход равны.) Зависимость между уровнем дохода и потреблением описывается графиком потребления (рис. 21.1).

Рис. 21.1. График потребления

Биссектриса на рис. 21.1 описывает ситуацию, при которой потребление равно доходу, т.е. весь доход потребляется и сбережения равны 0.

В реальной жизни потребляется только часть дохода и кривая потребления обычно принимает вид СС . Анализ этой кривой показывает, что: даже при нулевом доходе существует потребление. Это так называемоеавтономное потребление (С 0 ) - потребление, не зависящее от уровня дохода. Потребление никогда не может равняться 0, так как без потребления невозможно существование человека как биологического вида. Автономное потребление может осуществляться за счет продажи накопленного имущества, прошлых сбережений, займов; при доходе, равномY 1 , потребление больше дохода. В этом случае потребление осуществляется как за счет дохода, так и за счет сбережений, займов и т.п.; при доходе, равномY 2 , весь доход идет на потребление; за пределамиY 2 , при Y 3 часть дохода (Y 3 B ) потребляется, а часть дохода (AB ) - сберегается. При этом по мере роста дохода потребление абсолютно растет, но доля его в доходе имеет тенденцию к сокращению.

Другая часть располагаемого дохода используется для сбережений. Зависимость сбережений от величины дохода представлена на рис. 21.2.

Рис. 21.2. График сбережений

График сбережений показывает, что при доходе, равном Y 1 , сбережения имеют отрицательное значение (сбережения сокращаются), при доходе Y 2 сбережения равны нулю. Они возникают и начинают расти за пределами Y 2 и по мере увеличения дохода возрастают абсолютно, растет и доля сбережений в доходе. Помимо дохода, на потребление и сбережения влияют и другие (недоходные) факторы, приводящие к изменениям потребления и сбережений при том же уровне дохода и смещению кривых потребления и сбережений: накопленное богатство;объем бесплатных услуг, оказываемых населению (бесплатное образование, здравоохранение и т.п.);насыщенность рынка товарами;уровень налогообложения;задолженность по потребительским кредитам;ожидания изменения цен, доходов и др.

Очевидно, что изменения всех этих факторов (кроме изменений в налогообложении) оказывают противоположное воздействие на потребление и сбережения. Например, ожидание роста цен будет увеличивать текущее потребление и, соответственно, снижать сбережения; сокращение накопленного богатства, наоборот, будет снижать потребление и увеличивать сбережения и т.д. Только увеличение или сокращение налогов однонаправленно влияет на потребление и сбережения, т.е. если налоги снижаются, то расти будет и потребление, и сбережения, и наоборот. Уровень потребления и сбережений характеризуют, соответственно:

(АРС Y ), направляемая на потребление (С ):

(АРS ) - доля располагаемого дохода (Y ), направляемая на сбережение (S ):

Для макроэкономического анализа, в первую очередь, важно не то, какая часть дохода была потрачена на потребление, а то, какая часть прироста дохода будет потрачена домохозяйствами на потребление, ибо именно планируемые расходы формируют спрос. Предположим, что первоначально доход составлял 10 тыс. рублей, из них на текущее потребление расходовалось 8 тысяч и 2 тысячи откладывалось, сберегалось (например, на отпуск), т.е. АРС = 0,8, а АРS = 0,2. Допустим, что доход увеличился на 3 тысячи. Как распределятся эти дополнительные 3 тысячи? В том же соотношении 4 к 1, или в другом? Отношение изменения объема потребления (ΔС ) к изменению дохода (ΔY ) называется предельной склонностью к потреблению (МРС ):

Отношение изменения сбережений (ΔS ) к изменению дохода (ΔY ) называется предельной склонностью к сбережению (МРS ):

Продолжим пример. Если из дополнительного дохода в 3 тысячи 1,8 тысячи было отложено, а 1,2 тысячи истрачено на текущее потребление, то МРS = 0,6, а МРС = 0,4. Обратите внимание на то, что

и

Значение МРС и МРS определяют наклоны, соответственно, кривых потребления и сбережения. Крутой наклон СС означает высокую склонность к потреблению, а плавный - низкую. Аналогично и кривая сбережений. По мере роста дохода МРS растет, а МРС падает. Зависимость потребления от дохода (функцию потребления) можно описать формулой:

где С - потребление; С 0 - автономное потребление - потребление при нулевом доходе; МРС - предельная склонность к потреблению; Y - располагаемый доход (валовой национальный продукт). Зная функцию потребления, можно определить зависимость сбережений от дохода, вывести функцию сбережений:

Таблица 21.1

Структура расходов граждан России (в % к доходу)

За 2000-2004 гг. общие денежные доходы россиян возросли с 3984 млрд. руб. до 10851 млрд. руб., т.е. в 2,7 раза. Рост доходов привел к увеличению расходов на покупку товаров и оплату услуг. За это время расходы на потребление увеличились в 2,5 раза, а сбережения в 3,3 раза (с 617 до 2043 млрд. руб.). Соответственно доля потребления снизилась с 75,5% до 70,1%, а доля сбережений возросла с 15,5% до 18,8%. Потребительские расходы, будучи важнейшей частью совокупного спроса, оказывают влияние на национальный объем производства, уровень цен и занятость. Рост потребления, увеличивая совокупный спрос, стимулирует расширение производства и снижение уровня безработицы. Сбережения, будучи вычетом из текущего дохода, в совокупный спрос не входят и непосредственно на величину ВНП не влияют, но поскольку сбережения являются источником инвестиций, то опосредованно они способствуют увеличению объема производства в будущем.

Инвестиционный спрос

Вторым по удельному весу в совокупном спросе (планируемых совокупных расходов) является инвестиционный спрос. Инвестиционный спрос фирм (I ) представляет собой намерения, или планы фирм по увеличению своего капитала и/или товарных запасов. Роль инвестиций в экономике нельзя переоценить. Посредством инвестиций реализуются достижения научно-технического прогресса, от них зависят изменения структуры производства, темпы экономического роста, а следовательно, и возможности увеличения потребления и роста благосостояния. Именно изменение инвестиций вызывает основные макроэкономические сдвиги. При анализе инвестиций необходимо различать автономные и производные (индуцированные) инвестиции. Автономные инвестиции - это инвестиции, не зависящие от уровня дохода (ВНП); производные инвестиции - это инвестиции, величина которых зависит от величины ВНП. В данной теме рассматриваются автономные инвестиции, т.е. мы будем исходить из того, что, в отличие от потребления, инвестиционный спрос непосредственно не зависит (или зависит очень слабо) от текущего дохода. Основные факторы, влияющие на инвестиционный спрос, - это ожидаемая норма прибыли (N p ) и уровень банковского процента (i ). Цель инвестирования - получение прибыли в будущем. Очевидно, что чем выше ожидаемая прибыль, тем больше спрос на инвестиции. С другой стороны, при принятии решений о целесообразности вложения капитала, инвестор учитывает альтернативные возможности его применения. Располагая определенной суммой денег, инвестор всегда решает для себя, что выгоднее: вложить деньги в приобретение, например, оборудования или поместить деньги в банк. Решение его будет зависеть от уровня банковского процента. Чем выше процент, тем привлекательнее банковские вложения, и наоборот. Общий спрос на инвестиции представляет собой сумму всех планируемых инвестиций.

Разберем следующий пример. Предположим, что имеются три инвестиционных проекта.

Допустим далее, что ставка банковского процента равна 7%. В этом случае оказываются выгодными все проекты, так как ожидаемая норма прибыли во всех проектах больше банковского процента. Суммарный спрос на инвестиции составит 450 млн. руб. (100 + 150 + 200). Если же ставка процента будет равна 9%, то третий проект окажется невыгодным, и спрос на инвестиции составит 250 млн. руб. (100+150); если ставка процента - 11%, то выгодным окажется только первый проект, и спрос будет равен 100 млн. и т.д. Спрос на инвестиции предъявляется до тех пор, пока норма ожидаемой прибыли выше ставки процента. Эту зависимость инвестиционного спроса от уровня банковского процента описывает кривая спроса на инвестиции (рис. 21.3).

Рис. 21.3. График спроса на инвестиции

Кривая спроса на инвестиции отлого опускается вниз и отражает обратную зависимость между ожидаемой нормой прибыли, ставкой процента и совокупной величиной требуемых инвестиций. Помимо ожидаемой нормы прибыли и ставки процента, на инвестиционный спрос могут влиять и другие факторы, под действием которых кривая спроса на инвестиции будет сдвигаться. К числу таких факторов относятся: издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание зданий, сооружений, оборудования и т.п. Рост этих издержек будет снижать норму прибыли, и кривая спроса на инвестиции сместится влево;налоги на предпринимателей. Высокие налоговые изъятия снижают доходность инвестиций и их величину. Кривая спроса на инвестиции смещается влево. Снижение налогов ведет к обратному результату;изменения в технологии производства. Научно-технические достижения служат важным стимулом осуществления инвестиций, повышают спрос на инвестиции и сдвигают кривую спроса на инвестиции вправо;ожидания производителей в отношении рыночной конъюнктуры: спроса на товары и услуги, изменение цен и т.п. Оптимистические ожидания сдвигают кривую спроса на инвестиции вправо, пессимистические - влево;общая социально-экономическая обстановка в стране, переживаемая фаза цикла, устойчивость правовых норм и др. Рост инвестиций, повышая совокупный спрос, ведет к росту национального объема производства (ВНП). При этом инвестиционные расходы увеличивают объем производства на величину, большую, чем сами инвестиции. Здесь срабатывает так называемыймультипликационный эффект (эффект множителя) - способность расходов вызывать прирост доходов (ВНП) больший, чем вызвавшие этот прирост расходы.

Объяснить суть мультипликационного эффекта можно на следующем примере. Предположим, что предприниматель решил вложить 10000 ден. ед. в совершенствование своего производства. В результате поставщики строительных материалов, оборудования, рабочие, занятые строительно-монтажными и т.п. работами, получили дополнительный доход, равный 10000 ден.ед. Будем исходить из того, что предельная склонность к потреблению (МРС ) постоянна и равна 0,8. Это значит, что поставщики, рабочие из полученного дохода в 10000 ден. ед. израсходуют на потребление 8000 ден.ед., увеличив чей-то доход на эту сумму. Вторые получатели дохода израсходуют 6400 (0,8 x 8000) ден.ед., сформировав доход третьих лиц на уровне 6400 ден.ед. и т. д.

Таким образом, исходные 10000 ден. ед. вызвали бесконечную цепь вторичных потребительских расходов, увеличив совокупные доходы в раз. Данное выражение представляет собой сумму членов убывающей геометрической прогрессии, которая равняется: = 1: 0,2 = 5. Отсюда: первоначальный расход в 10000 ден. ед. превратился в сумму доходов, равную 10000 x 5 = 50000 ден. ед. Поскольку 0,8 - это предельная склонность к потреблению (МРС ), то (1- 0,8) - это предельная склонность к сбережению (МРS ). Коэффициент, характеризующий степень изменения дохода (ВНП) в результате изменения инвестиций, называется инвестиционным мультипликатором. Инвестиционный мультипликатор (MR I ) - отношение изменения величины ВНП к инвестициям, вызвавшим это изменение; равен величине, обратной предельной склонности к сбережению:

В нашем примере инвестиции, равные 10000 ден. ед., привели к увеличению ВНП на 50000 ден. ед. Таким образом, в силу действия мультипликативного эффекта прирост ВНП в результате увеличения инвестиций будет больше, чем сами инвестиции:

Однако надо иметь в виду, что мультипликатор действует в обоих направлениях, и снижение инвестиций приведет к падению ВНП на величину, большую, чем сокращение инвестиции.

Основные понятия и термины

потребление функция потребленияавтономное потребление сбережения функция сбереженийсредняя склонность к потреблению средняя склонность к сбережению предельная склонность к потреблению предельная склонность к сбережению автономные инвестиции производные инвестиции инвестиционный спрос мультипликационный эффект инвестиционный мультипликатор

Выводы

1. Потребление и сбережения есть функции дохода. По мере роста доходов доля потребления сокращается, а доля сбережений растет. Автономное потребление - это потребление, независимое от уровня дохода. Уровень потребления и сбережений характеризуется следующими показателями: средняя склонность к потреблению - доля дохода, направляемая на потребление, в общем доходе; средняя склонность к сбережению - доля дохода, направляемая на сбережение, в общем доходе; предельная склонность к потреблению - отношение изменения объема потребления к изменению дохода; предельная склонность к сбережению - отношение изменения в сбережениях к изменению дохода. 2. Инвестиционный спрос зависит от ожидаемой нормы прибыли (прямая зависимость) и уровня банковского процента (обратная зависимость) и практически не зависит от величины текущего объема национального производства (доходов). Изменения в инвестициях приводят к изменениям в ВНП (доходах), бо льшим, чем величина инвестиций, вызвавшим эти изменения. Способность расходов вызывать большее изменение доходов, чем сами расходы, называется мультипликационным эффектом. Инвестиционный мультипликатор равен величине, обратной предельной норме сбережений. Прирост ВНП, вызванный инвестициями, равен величине инвестиций, умноженной на инвестиционный мультипликатор.

Страница 16 из 34

Потребление, сбережения и инвестиции

Напомним, что весь располагаемый доход – личный доход за вычетом индивидуальных налогов – используется на цели потребления и сбережения.

Под потреблением в экономической науке понимается общее количество товаров, купленных и потребленных в течение какого-то периода. Оно зависит от двух факторов: объективных и субъективных. К объективным факторам относятся уровень дохода и его распределение, запасы богатства, наличные средства (ликвидные активы), цены, норма процента и т.д. К субъективным факторам – “психологическая’’ склонность людей к потреблению. В исследованиях установлено, что сростом дохода потребительские расходы растут, но не в той степени, в какой растут доходы. Это связано с естественной склонностью людей к сбережению. Таким образом, часть дохода (Y ) идет на личное потребление (С ), а избыток принимает форму сбережений (S ):

Y = С + S.

Потребление зависит не только от дохода, но и от склонности к потреблению. Под склонностью к потреблению понимается желание людей покупать потребительские товары. В экономическом анализе используются два понятия: средняя и предельная склонность к потреблению.

Средняя склонность к потреблению (АРС ) исчисляется как отношение потребляемой части национального дохода (С ) ко всему национальному доходу (Y ), т.е.

Предельная склонность к потреблению (МРС ) выражает отношение любого изменения в потреблении (DС ) к тому изменению в доходе, которое его вызвало (DY ), т.е.

Человек не только потребляет, но и сберегает часть своего дохода. Экономическое значение сбережения заключается в его отношении к инвестициям, т.е. производству реального капитала. Сбережения составляют основу для инвестиций.

Под сбережениями (S ) понимается та часть дохода, которая не потребляется. Иными словами, сбережение означает сокращение потребления.

Склонность к сбережению – один из психологических факторов, означающий желание человека сберегать. Средняя склонность к сбережению (АРS ) выражается отношением сберегаемой части национального дохода (S ) ко всему доходу (Y ), т.е.

Предельная склонность к сбережению (МРS ) представляет собой отношение любого изменения в сбережениях (DS ) к изменению в доходе (DY ), т.е.

Если совокупный доход распадается на потребление и сбережение (Y= С + S) , то исходя из этого сумма предельной склонности к потреблению и сбережению равна 1:

МРС + МРS = 1.

Следовательно, МРС = 1 – МРS и МРS = 1 – МРС.

Взаимозависимость этих двух показателей позволила американскому экономисту Полу Самуэльсону сказать, что предельная склонность к потреблению и предельная склонность к сбережению – это сиамские близнецы.

Экономисты рассматривают сбережения разных слоев населения как основу инвестиций. Накапливаемые сбережения аккумулируются кредитными учреждениями и в дальнейшем идут на удовлетворение производственных и потребительских нужд.

Инвестиции (капиталовложения) – это затраты на производство, накопление средств производства и увеличение материальных запасов. Поскольку сбережения равны разнице между доходом и потреблением (S = Y – С ), а инвестиции равны разнице между доходом и потреблением (I = Y – С ), то сбережения и инвестиции всегда равны друг другу (I = S ). По мнению Дж. Кейнса, это тождество является непременным условием достижения макроэкономического равновесия.

В настоящее время в России это равенство не соблюдается, так как часть населения свои сбережения вынуждено хранить в “чулках’’. Проблема заключается в том, что сбережения и инвестиции осуществляются независимо друг от друга разными экономическими субъектами (сберегает средства в основном население, а вкладывают их в производство – фирмы). Это может привести к нарушению равновесия между этими величинами. Например, если инвестирование будет больше сбережений (I > S), то произойдет затовариваниепродукции, а если, наоборот, сбережения превысят объем инвестиций (S > I) , то будет наблюдаться увеличение безработицы и сокращение объема производства.

Инвестиции будут осуществляться в том случае, когда величина ожидаемой нормы прибыли, которую можно получить от реализации инвестиционного проекта, будет больше ставки процента, под которую берутся в кредит денежные средства.

На инвестиционный спрос оказывает влияние и общая социально-экономическая обстановка в стране, переживаемая фаза цикла, устойчивость правовых норм и другие факторы.

Сущность потребления как стадии процесса воспроизводства заключается в индивидуальном и совместном использовании населением потребите льасих благ в целях удовлетворе ния материальных и духовных потребностей людей.
При рассмотрении потребления как элементе совокупного спроса речь идет о расходах домашних хозяйств на покупку товаров и услуг. При макроэкономическом анализе проблема формирования потребительских расходов в текущем периоде трактуется как задача межвременного выбора потребителей. Домохозяйства делают выбор между потреблением сегодня и увеличением потребления в будущем. 11о возможность увеличения потребления в 6упущем зависит от сбережений в настоящем период* Отсюда следует, что сбережения - это отложенное потребление. Вместе с тем сбережения, сделанные в настоя ще v периоде, есть не что иное, как вычет из текущего потребления, поскольку сбережения - это часть располагаемого; охода. не использованная на потребление. Иными словами, спра ведливо тождество:
Г = сл s.
где У - располагаемый доход домохозяйств (национальный доход за вычетом чистых налогов)
На объем потребления оказывают влияние многие факторы как объективного, так и субъективного порядка. К числу основных объективных факторов потребления относятся; доход, уровень цен, имущество потребителей, реальная ставка процента. В число субъективных факторов включают предельную склонность к потреблению и ожидания потребителей относительно будущего изменения уровня цен, денежных дололов, налогов и т.д.
Среди всех перечисленных факторов важнейшее значение имеет предельная склонность к потреблению, котораг выступает параметром, устанавливающим количественную связь между потреблением и располагаемым доходом.
Предельная склонность к потреблению (С^) показывает, какую часть от каждой единицы своего дополнительногі располагаемого дохода домохозяйства направляют на приращение потребления. Количественно она измеряется как соотношение между изменением потребления и вызвавшим его изменением располагаемого дохода:
? Изменение В потреблении ^ д
™ Изменение в располагаемом доходе
Поскольку каждая дополнительная единица располагаемого дохода распределяется домохозяйствами между потреблением и сбережением, то количественное значение предельной склонности к потреблению находится в интервале отОдо l:OsC si.
Если С v = 0. то весь прирост дохода направляется на сбережения. Если С = ], то весь прирост дохола потребляется.
Аналогично предельной склонности к потреблению может быть определена предел ьная склонность ксбережению. Лод предельной склонностью к сбережению понимается та часть каждой дополнительной единицы располагаемого дохода, которая идет на увеличение сбережении. Количественно она рассчитывается как отношение изменения сбережений к определившему его изменению располагаемого дохода
Изменение в сбережениях...
S АС/А *
г Изменение в располагаемом доходе
Сумма предельной склонности к потреблению и предельной склонности к сбережению равна единице: С + 5, = 1.

Еще по теме ПОТРЕБЛЕНИЕ И СБЕРЕЖЕНИЯ КАК ЭЛЕМЕНТЫ СОВОКУПНОГО СПРОСА:

1. ГЛАВА XI. Совокупный спрос и совокупное предложение. Потребление, сбережения и инвестиции.
2. Глава 14. Совокупный спрос и совокупное прдложение. Функция потребления и сбережения, инвестиций. Макроэкономическое равновеси
3. Сбережения: функции потребления и сбережения; средние и предельные склонности к потреблению и сбережению Кейнсианская концепция потребительского рынка
4. 16. Использование личного располагаемого дохода на потребление и сбережение. Конечное потребление. Факторы, влияющие на потребление и сбережения.
5. 43. Психологическая склонность к потреблению и сбережению. Средняя склонность к потреблению и сбережению. Предельная склонность к потреблению и сбережению, их взаимосвязь.