Контрольная работа: Анализ динамики и структуры активов и пассивов баланса предприятия. Анализ динамики и структуры активов и пассивов баланса предприятия

Анализ структуры активов баланса ОАО «Банк» позволил выявить следующие тенденции (см. Таблицу А 1 ПриложенияА).

На протяжении всего исследуемого периода наблюдается рост совокупных активов банка. На 01.04.08 г. величина совокупных активов составила 10 610 093 197 тыс. руб., на 01.07.08 г.- 12 798 989 205 тыс. руб., на 01.10.08 г. - 15 340 735 760 тыс. руб., по состоянию на 01.01.09 г. - 16 449 684 781 тыс. руб. Таким образом, общее увеличение совокупных активов за исследуемый период составило 5 839 591 584 тыс. руб. или 55,04%. Темп прироста совокупных активов во втором квартале составил 20,63%, в третьем - 19,86%, в четвертом - 7,23%. Очевидно, что, несмотря на увеличение стоимости совокупных активов на протяжении всего исследуемого периода, темп роста данного показателя постепенно замедляется. Поэтому увеличение данного показателя нельзя однозначно трактовать как положительную тенденцию.

Качественный состав активов определяется на основе следующих групп агрегированных статей:

Производительные активы.

Непроизводительные активы.

Затраты на собственные нужды.

На долю производительных активов на 01.04.08 г. приходится 46,31% совокупных активов, на 01.07.08 г. - 41,64%, на 01.10.08 г. - 36,43%, на 01.01.09 г. - 37,61%.

Стоимость производительных активов за период с 01.04.08 г. по 01.01.09 г. увеличилась на 1 272 194 623 тыс. руб. (25,89%). Они составили 4 913 830 798 тыс. руб. по состоянию на 01.04.08 г. и 5 329 923 713 тыс. руб., 5 589 376 769 тыс. руб., 6 186 025 421 тыс. руб., соответственно по состоянию на 01.07.08 г., 01.10.08 г. и 01.01.09 г.

Темп прироста данного показателя во втором квартале составил 8,47%, в третьем - 4,87%, в четвертом - 10,67%. Темп прироста производительных активов, за исключением четвертого квартала 2008 г., ниже темпа прироста совокупных активов, в связи с этим удельный вес производительных активов в совокупных активах сокращается, что является негативной тенденцией.

К производительным активам относятся: операции с клиентами, финансовые кап. вложения, государственные и негосударственные ценные бумаги, долговые обязательства, кредиты выданные другим банкам, а также прочие кредиты (см. рисунок 1).

актив банк прибыльность капитал

Рисунок 1. Динамика объема и структуры производительных активов

На изменение производительных активов в большей степени повлияло увеличение операций с клиентами.

Активные операции банка с клиентами на 01.04.08 г. составили 4 353 465 517 тыс. руб., на 01.07.08 г. - 4 740 576 530 тыс. руб., на 01.10.08 г. - 5 007 271 311 тыс. руб., на 01.01.09 г. - 5 279 588 596 тыс. руб.

Прирост операций с клиентами банка за весь исследуемый период в абсолютных величинах составил 926 123 079 тыс. руб., в относительных - 21,27%. Квартальные темпы прироста составили: 8,89%, 5,63%, 5,44%, - темп роста данного показателя замедляется.

Под операциями с клиентами подразумеваются: выданные краткосрочные и долгосрочные кредиты, просроченные ссуды, операции с чеками и драгоценными металлами, совместная деятельность, факторинг и лизинг, а также выданные гарантии.

Значительную долю в операциях с клиентами, как на начало, так и на конец исследуемого периода составляют долгосрочные и краткосрочные кредиты. Их удельный вес в общей сумме операций с клиентами составляет на 01.04.08 г. - 98,92%, на 01.01.09 г. - 97,69%. При этом величина выданных долгосрочных ссуд значительно превышает величину выданных краткосрочных ссуд.

Объем краткосрочного кредитования составил 1 499 707 401 тыс. руб. на 01.04.08 г. и 1 535 214 809 тыс. руб., 1 453 063 725 тыс. руб., 1 371 192 736 тыс. руб. на 01.07.08 г., 01.10.08 г. и 01.01.09 г. соответственно.

Основную долю (88% на 01.04.08 г. и 90,22% на 01.01.09 г.) в группе краткосрочных кредитов занимают краткосрочные кредиты, выданные негосударственным организациям. Несмотря на увеличение удельного веса данного показателя в общей величине выданных краткосрочных кредитов, в абсолютных величинах динамика его неоднозначна, при этом удельный вес данного показателя в совокупных активах сокращается с 12,44% до 7,52%. Изменение данного показателя во многом предопределило изменение общего объема выданных краткосрочных кредитов. Если учесть, что в течение исследуемого периода общий объем выданных краткосрочных кредитов сократился на 128 514 665 тыс. руб., то это на 64,31% обусловлено сокращением краткосрочного кредитования негосударственных организаций.

Структурные составляющие краткосрочных кредитов банка в течение исследуемого периода изменялись следующим образом (см. рисунок 2):

• - объем краткосрочного кредитования государственных предприятий и организаций вырос на 23 072 389 тыс. руб. (42,53%);
• - объем краткосрочного кредитования негосударственных организаций сократился на 82 647 658 тыс. руб. (6,26%);
• - величина краткосрочных кредитов предоставленных физ. лицам - индивидуальным предпринимателям уменьшилась на 8 571 278 тыс. руб. (16,74%);
• - величина краткосрочных кредитов предоставленных физ. лицам на потребительские цели уменьшилась на 1 873 927 тыс. руб. (24,17%);
• - величина краткосрочных кредитов, выданных банком на разные цели, сократилась на 58 494 191 тыс. руб. (87,61%).

Рисунок 2. Динамика объема и структуры краткосрочных кредитов

На протяжении периода с 01.04.08 г. по 01.01.09 г. наблюдается рост объемов долгосрочного кредитования с 2 806 788 460 тыс. руб. до 3 786 678 660 тыс. руб. Общий темп прироста данного показателя составил 34,91%, квартальные темпы прироста составили: 12,23%, 10,57%, 8,72%. Темп прироста данного показателя ниже темпа прироста совокупных активов, вследствие чего их удельный вес в совокупных активах сократился с 26,45% до 23,02%.

Темп роста просроченной задолженности превышает темп роста совокупных кредитных вложений, что негативно характеризует кредитную политику банка.

Величина просроченной задолженности на 01.04.08 г. составила 42 70 157 тыс. руб., а на конец исследуемого периода - 91 512 336 тыс. руб. Таким образом, прирост данного показателя составил 48 772 179 тыс. руб. (114,11%). В то же время на протяжении всего исследуемого периода удельный вес просроченной задолженности в совокупных активах не превышал 0,56%.

Доля операций с чеками и драг. металлами в активных операциях банка с клиентами невелика: на 01.04.08 г. - 0,08%, на 01.07.08 г. - 0,13%, на 01.10.08 г. - 0,22%, на 01.01.09 г. - 0,46%. В абсолютных величинах также наблюдается устойчивый рост данного показателя. Величина операций с чеками и драг. металлами на 01.04.08 г. составила 3 695 937 тыс. руб., за исследуемый период абсолютный прирост данного показателя составил 20 578 225 тыс. руб., относительный - 556,78%.

Удельный вес средств банка, внесенных в уставные капиталы организаций (агрегат «Совместная деятельность») в совокупных активах банка не превышает 0,04%. В то же время общий прирост данного показателя за период с 01.04.08 г. по 01.01.09 г. составил 5 397 140 тыс. руб. (1011,53%).

За исследуемый период ОАО «Банк» не осуществлял операции факторинга и лизинга. В третьем квартале банком была выплачена сумма в размере 21 840 тыс. руб. по предоставленным гарантиям и поручительствам.

Вложения в государственные ценные бумаги на протяжении всего анализируемого периода не превышают 3,22% совокупных активов, вложения в негосударственные ценные бумаги - 0,13%. При этом максимальные значения данных показателей приходятся на 01.10.08 г.: вложения в государственные ценные бумаги - 420 360 625 тыс. руб., в негосударственные - 17 323 384 тыс. руб. К концу исследуемого периода величина вложений в государственные ценные бумаги сократилась на 51,37% до 204 430 929 тыс. руб., величина вложений в негосударственные ценные бумаги сократилась на 6,24% до 16 243 109 тыс. руб.

Во втором квартале 2008 года наблюдается снижение вложений в долговые облигации на 77 220 908 тыс. руб. (53,84%), в третьем и в четвертом кварталах - рост на 14 357 762 тыс. руб. (21,69%) и 281 978 423 тыс. руб. (350,02%) соответственно.

Удельный вес кредитов, предоставленных другим банкам, не превышает 1,96% совокупных активов банка. На 01.04.08 г. объем кредитования банков составил 107 965 990 тыс. руб., на 01.07.08 г. - 94 321 402 тыс. руб., на 01.10.08 г. - 63 860 082 тыс. руб., на 01.01.09 г. - 323 222 997 тыс. руб. Динамика данного показателя неоднородна. Квартальные темпы прироста: -12,64%, -32,3%, 406,14%, Величина кредитов, полученных ОАО «Банк» у других банков на все четыре отчетные даты значительно превышает величину предоставленных кредитов другим банкам.

Удельный вес непроизводительных активов в совокупных активах банка на 01.04.08 г. составил 2,68%, на 01.07.08 г. - 1,93%, на 01.10.08 г. - 1,49%, на 01.01.09 г. - 3,46%.

Непроизводительные активы на 01.04.08 г. составили 284 541 396 тыс. руб., на 01.07.08 г. - 247 195 314 тыс. руб., на 01.10.08 г. - 228 846 670 тыс. руб., на 01.01.09 г. - 569 018 366 тыс. руб. Динамика данного показателя неоднозначна.

Во втором квартале снижение стоимости непроизводительных активов на 13,13% обусловлено уменьшением средств, отвлеченных в расчеты на 55,51% и требований по получению процентов (дебиторы) на 7,39%. Снижение стоимости непроизводительных активов в третьем квартале на 7,42% произошло вследствие уменьшения объемов резервирования на 66,9%.

Снижение объемов резервирования вероятно связано со снижением депозитной составляющей в пассивах банка.

На протяжении всего исследуемого периода наибольший удельный вес в непроизводительных активах занимают кассовые операции банка. На долю кассовых операций банка на 01.04.08 г. приходится 26,9% непроизводительных активов, на 01.01.09 г. - 52,6%. В абсолютных величинах также наблюдается рост данного показателя. Темп прироста кассовых операций во втором квартале 2008 г. составил 9,28%, в третьем - 17,41%, в четвертом - 204,71%. Вероятно увеличение денежных средств в кассах кредитной организации, кассах обменных пунктов и банкоматов обусловлено некими внешними факторами.

В целом в структурных составляющих непроизводительных активов за период с 01.04.08 г. по 01.01.09 г. произошли следующие изменения:

• - величина средств, отвлеченных в расчеты увеличилась на 130 830 237 тыс. руб. (142,14%);
• - величина резервов сократилась на 76 495 359 тыс. руб. (90,92%);
• - объем кассовых операций увеличился на 222 732 905 тыс. руб. (290,94%);
• - величина требований по получению процентов (дебиторов) возросла на 1 344 445 тыс. руб. (7,63%);
• - величина прочей дебиторской задолженности увеличилась на 6 064 742 тыс. руб. (42,78%).

Доминирующими в составе активов банка на протяжении всего исследуемого периода являются затраты на собственные нужды. Их удельный вес на 01.04.08 г. составил 51,01%, на 01.07.08 г. - 56,43%, на 01.10.08 г. - 62,07%, на 01.01.09 г. - 58,94%. Темп прироста данного показателя во втором и третьем кварталах превышал темп прироста совокупных активов.

Затраты на собственные нужды на 01.04.08 г. составили 5 411 721 003 тыс. руб., на конец исследуемого периода - 9 694 640 994 тыс. руб. Увеличение данного показателя за весь анализируемый период составило 4 282 919 991 тыс. руб. (79,14%). Темпы прироста за второй, третий и четвертые кварталы 2008 года равны 33,45%, 31,86%, 1,81% соответственно.

Наибольший удельный вес в структуре затрат на собственные нужды на протяжении всего исследуемого периода имеют «собственные» средства, отвлеченные в расчеты, причем наблюдается тенденция к уменьшению данного показателя как в абсолютных, так и в относительных значениях. Так удельный вес «собственных» средств, отвлеченных в расчеты в затратах на собственные нужды снизился с 85,66% до 54,11%, в совокупных активах - с 43,69% до 31,89%. В то же время, в абсолютных значениях динамика данного показателя такова:

• - на 01.04.08 г. - 4 635 493 453 тыс. руб.;
• - на 01.07.08 г. - 5 843 909 136 тыс. руб. (+26,07%);
• - на 01.10.08 г. - 7 020 507 129 тыс. руб. (+20,13%);
• - на 01.01.09 г. - 5 245 964 717 тыс. руб. (-25,28%).

На протяжении всего анализируемого периода наблюдается рост расходов и убытков. Если на 01.04.08 г. величина расходов и убытков банка составляла 505 306 417 тыс. руб., то к концу 2008 года на 721,67% больше - 4 151 957 873 тыс. руб. Темп прироста данного показателя во втором квартале составил 120,75%, в третьем - 99,25%, в четвертом - 86,8%.

Удельный вес расходов и убытков в затратах на собственные нужды за период с 01.04.08 г. по 01.01.09 г. увеличился с 9,34% до 42,83%, в совокупных активах - с 4,76% до 25,24%.

Удельный вес всех остальных структурных составляющих затрат на собственные нужды на протяжении всего анализируемого периода не превышает 5%, при этом произошли следующие изменения:

• - величина капитализированных активов увеличилась на 43 158 774 тыс. руб. (20,43%);
• - стоимостная оценка нематериальных активов увеличилась на 71 401 тыс. руб. (82,29%);
• - величина внутрибанковских денежных активов сократилась на 6 288 360 тыс. руб. (48,33%);
• - при переоценке ценных бумаг положительные разницы сократились на 331 242 тыс. руб. (63,01%);
• - величина отвлеченных средств за счет прибыли сократилась на 10 813 302 тыс. руб. (23,48%).

Сам факт преобладания в совокупных активах затрат на собственные нужды является негативным моментом, при этом несмотря на некоторое снижение удельного веса данного показателя в совокупных активах в четвертом квартале 2008 г., наблюдается устойчивый рост в абсолютных величинах данной группы агрегированных статей. Следует отметить, что рост затрат на собственные нужды в данном случае говорит не о расширении сферы деятельности банка, а о возросших расходах и убытках поэтому его нельзя рассматривать позитивно.

За исследуемый период величина совокупных активов увеличилась на 55,04% с 10 610 093 197 тыс. руб. - на 01.04.08 г. до 16 449 684 781 тыс. руб. - на 01.01.09 г.

Увеличение данного показателя произошло в результате увеличения производительных активов на 25,89%, непроизводительных активов на 99,98% и затрат на собственные нужды на 79,14%. Очевидно, что темпы роста производительных активов ниже темпов роста непроизводительных активов и затрат на собственные нужды, что является негативной тенденцией. В абсолютных величинах произошли следующие изменения данных показателей:

• - стоимость производительных активов увеличилась на 1 272 194 623 тыс. руб.;
• - стоимость непроизводительных активов в целом увеличилась на 284 476 970 тыс. руб.
• - затраты на собственные нужды возросли на 4 282 919 991 тыс. руб.

Основными факторами, повлиявшими на увеличение производительных активов, являются рост величины долгосрочных ссуд на 979 890 200 тыс. руб. (34,91%), увеличение долгосрочных обязательств на 219 115 277 тыс. руб. (152,77%), а также увеличение объемов кредитования других банков на 215 257 077 тыс. руб. (199,37%).

Рост непроизводительных активов банка обусловлен увеличением денежных средств, находящихся в кассах кредитной организации, кассах обменных пунктов и банкоматов на 222 732 905 тыс. руб., а также средств отвлеченных в расчеты, на 130 830 237 тыс. руб. (142,14%). Рост «кассовых операций банка» вероятно, обусловлен некими внешними факторами. Следует отметить, в течение периода с 01.07.08 по 01.01.09 г. наблюдается снижение объемов резервирования на 80 851 755 тыс. руб.

На протяжении всего исследуемого периода удельный вес затрат на собственные нужды в совокупных активах наибольший, что само по себе является негативным моментом. Кроме того, наблюдается увеличение затрат на собственные нужды на 79,14%, что в свою очередь свидетельствует не столько о расширении деятельности банка, сколько о возросших затратах и убытках.

В целом, несмотря на увеличение совокупных активов, изменение в их структуре во многом говорит о негативной тенденции. Удельный вес производительных активов в совокупных активах сокращается, затрат на собственные нужды - увеличивается, при том в основном за счет расходов и убытков.

Показатели данной группы отражают удельный вес отдельных видов средств в их общем объеме (валюте баланса) и динамику абсолютных значений отдельных видов средств. Для расчета показателей используются данные актива баланса. Рассмотрим методику анализа активов и пассивов по данным баланса анализируемой компании ).

Анализ активов позволяет выявить динамику развития страховой организации в целом. Прирост активов может свидетельствовать о росте деловой активности компании, однако для такой оценки необходим еще и более углубленный анализ изменения структуры активов. Одновременно следует обратить внимание на величину дебиторской задолженности организации.

Динамика средств страховой организации за период 01.01.2005 - 01.01.2007 гг.

Анализ структуры актива баланса страховой организации за 01.01.2005 - 01.01.2007 гг.

Прежде всего расчеты показывают, что за последние два года увеличилась валюта баланса анализируемой компании на 44449 тыс. руб. (93502 - 49053), однако темп ее роста замедляется. В 2006 г. темп прироста активов составил лишь 22% против 56% в 2005 г. Это обусловлено тем, что за этот год произошло уменьшение размера инвестиций (на 14873 тыс. руб., или на 88%) и нематериальных активов (на 1585 тыс. руб.), т.е. на 97%. Одновременно с этим имел место значительный прирост денежных средств (на 25797 тыс. руб., или на 100%). Такую динамику нельзя однозначно оценить положительно.

Денежные средства представляют наиболее ликвидные активы компании, поэтому рост их абсолютного значения и удельного веса означает повышение степени ликвидности имеющихся активов. Увеличение денежных средств на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния организации. Их сумма должна быть такой, чтобы обеспечить погашение всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного времени может быть результатом недостаточно рационального использования средств оборотного капитала, которые должны быстро пускаться в оборот с целью получения прибыли.

По данным , доля денежных средств в структуре активов увеличивалась и составила на 01.01.07 55,04% против 33,61% в 2005 г. При этом резко сократилась доля инвестиций в объеме активов с 22,03% на 01.01.06 до 2,09% на 01.01.07. Значительный рост объемов денежных средств в ущерб инвестиционным активам может привести к снижению объемов получаемого инвестиционного дохода. Несмотря на то что одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств, чрезмерная их величина может отрицательно сказаться на рентабельности активов организации.

В течение трехлетнего анализируемого периода сохраняется высокий удельный вес доли перестраховщиков в страховых резервах (13,0% в 2004 г. и 35,62% в 2006 г.). При этом в 2006 г. доля перестраховщиков в страховых резервах являлась основной статьей активов. Такое изменение структуры активов произошло по причине резкого роста доли перестраховщиков в резервах убытков (на 24814 тыс. руб., т.е в 6 раз по сравнению с 2004 г.). Доля перестраховщиков в общей сумме средств показывает относительную величину средств страховой компании, фактически находящихся в распоряжении перестраховщиков. Рост зависимости от перестраховщиков должен сопровождаться контролем за надежностью компаний - партнеров по перестрахованию.

В отличие от 2006 г. в 2005 г. наблюдалось увеличение доли инвестиций (на 19,07%) при снижении удельного веса денежных средств (на 24,73%) и дебиторской задолженности (на 5,64%). Основу инвестиционных вложений в 2005 г. составили государственные ценные бумаги (16,92%).

В анализируемом периоде наблюдалась тенденция снижения объема нематериальных активов при одновременном увеличении размера основных средств. Основные средства и нематериальные активы для страховой компании являются низколиквидными либо неликвидными активами, поэтому их абсолютное увеличение или рост их удельного веса означает снижение возможностей компании к своевременному покрытию обязательств.

Перейдем к рассмотрению динамики величины и структуры источников средств (пассивов) страховой компании.

Активами принято называть контролируемые организацией ресурсы, использование которых в будущем вызовет экономическую выгоду. Активы являются одним из элементов финансовых отчетов. Следует более подробно рассмотреть, чем является состав и структура активов предприятия.

Активы предприятия

Так, активы организации включают в себя основной капитал (необоротные) и текущие (оборотные) активы.

В свою очередь в состав необоротных активов входят:

• основные средства
• нематериальные активы
• доходные вложения, материальные ценности
• незавершенное строительство
• отложенные налоговые активы
• долгосрочные финансовые вложения
• прочие необоротные активы

Оборотные активы включают в себя:

• дебиторская задолженность
• запасы
• денежные средства
• краткосрочные финансовые вложения
• прочие оборотные активы

Состав и структура активов банка

Что касается банка, то его активные операции составляют определяющую и существенную часть от всех его операций. Структурой активов банка является соотношение различных по каче­ству статей актива баланса к балансовому итогу. Для того чтобы определить качество акти­вов банка необходимо выделить целесообразность структуры его активов, диверсификацию активных операций, объем рисковых активов, объем критических и неполноценных активов, а также признаков изменчивости активов.

Активы коммерческого банка делятся на 4 катего­рии - это кассовая наличность и средства, приравненные к ней, ссуды, инвестиции в ценные бумаги, здания и оборудование.

При соблюдении и установлении рациональной структуры активов каждый банк испытывает проблему. Помимо этого, структура активов банка во многом зависит от сложившихся национальных осо­бенностей.

Анализ состава структуры динамики активов

Проведение данного анализа крайне важно для любого предприятия. Поскольку нерациональная структура имущества, которая была вызвана отсутствием обновления основных средств во время их высокой степени износа, может довольно быстро привести компанию к сокращению производства или реализации работы, продукции, услуг, что повлечет в свою очередь ухудшение финансового положения данного предприятия.

Кроме этого, к необоснованному росту производственных издержек, а также замораживанию денежных средств, приводит наличие неликвидных или сверхнормативных запасов продукции и неоправданное увеличение расходов в незавершенное строительство. В то же время на финансовое положение компании отрицательно влияет и недостаток запасов, поскольку он способен привести к серьезному уменьшению суммы прибыли компании.

Чтобы узнать размер уменьшения или же наоборот прироста следует не просто изучить структуру и состав активов компании, но и узнать какова их динамика. Состав и структура активов основываются на сравнении отчетных данных бухгалтерского баланса за определенный ряд периодов.

Таким образом, в начале проведения анализа необходимо детально изучить по данным актива баланса состав и структуру имущества предприятия. Для проведения более глубокого анализа структуры имущества следует привлекать дополнительные данные из форм «Сведения о наличии и движении средств предприятия (основных фондов) и других нефинансовых активов».

Такой глубокий анализ позволяет сделать общую оценку изменения имущества предприятия, а также выделить в его составе необоротные (иммобилизованные) и оборотные (мобильные) активы, изучить динамику изменения структуры имущества. Под структурой имущества принято понимать процентное соотношение отдельных групп имущества предприятия и статей внутри этих групп.

Анализ динамики состава, структуры активов предоставляет возможность установить размер относительного и абсолютного уменьшения или прироста всего имущества компании и отдельных его видов. Так, прирост актива свидетельствует о расширении деятельности предприятия либо о результате влияния инфляции.

Поэтому производя анализ причин увеличения стоимости имущества предприятия, следует обязательно учитывать влияние инфляции, поскольку ее высокий уровень приводит к серьезным отклонениям номинальных данных от реальных в балансовом отчете.

Что касается сужения хозяйственной деятельности, то она может быть обусловлена сокращением платежеспособного спроса на товары, услуги и работы данного предприятия, а также ограничением доступа на рынки полуфабрикатов, материалов, сырья или включением дочерних предприятий в активный хозяйственный оборот за счет материнской компании. Так изменение структуры имущества способствует возникновению определенных возможностей для основной и финансовой деятельности, а кроме этого, оказывает определенное влияние на оборачиваемость совокупных активов.

Структура имущества предприятия

Очевидно, что структура имущества напрямую зависит от специфики деятельности предприятия. Так, промышленные компании химической отрасли, машиностроения, приборостроения, судостроения отличаются повышенным уровнем фондоемкости. Они имеют в своем составе имущество до 70% от основных фондов. А различные предприятия торговли, сервиса, общественного питания располагают иным структурным построением. Здесь на долю основных фондов приходится 20-30%, а это означает, что оборотные фонды составляют 70-80%. Таким образом, оценка структуры имущества должна всегда исходить из индивидуальных и отраслевых особенностей конкретной компании.

Методика оценки имущественного состояния организации состоит из горизонтального и вертикального анализов.

Оценка имущества горизонтальным анализом

Горизонтальный анализ статей баланса основывается на изучении динамики показателей, а также определения их относительных и абсолютных изменений. А вертикальный анализ активных статей баланса изучает структуру имущества, а также причины ее изменения. При проведении данного анализа устанавливается удельный вес статей по отношению к стоимости оборотных и необоротных активов и к валюте баланса.

Учет инфляционных процессов осуществляется только при формировании стоимости основных средств. Корректируя их первоначальную стоимость необходимо производить учет переоценки, а после этого отражать активы по восстановительной стоимости в учете. Поэтому, выясняя, какова структура и состав активов, следует определять величину прироста стоимости данных активов за счет переоценки. Чтобы сделать это, необходимо изучить данные учетных регистров по следующим счетам: 01 «Основные средства», 83 «Добавочный капитал».

Следует учесть, что переоценка производственных запасов, товаров и готовой продукции в отечественной учетно-аналитической практике не выполняется. По этой причине прирост их стоимости находится под прямым воздействием инфляционного фактора.

Доля участия каждого вида имущества в изменении совокупных активов отражается в показателях структурной динамики. Анализируя их можно сделать вывод, в какие активы вложены недавно привлеченные финансовые ресурсы, либо какие активы уменьшились из-за оттока финансовых ресурсов.

Стоимостной состав имущества предприятия отражается в одном их основных документов финансовой отчетности предприятия, в бухгалтерском балансе. Данные баланса позволяют оценить структуру активов (имущества) предприятия, т.е. соотношение внеоборотных (иммобилизованных) и оборотных (мобильных) активов в составе имущества. Иммобилизованные средства - это часть имущества, оборачивающаяся в течение периода, превышающего 12 месяцев. Иными словами, превращение стоимости этой группы активов в денежные средства происходит по частям, постепенно, в течение длительного времени.

Оборотные активы - это мобильная часть имущества предприятия, т.е. вся стоимость числящихся на его балансе оборотных активов при нормальных условиях работы в течение года (или даже более короткого периода в пределах года) превращается в денежные средства в результате получения выручки от продаж.

Анализ динамики состава и структуры активов баланса дает возможность установить абсолютный и относительный приросты или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Увеличение активов положительно характеризует работу предприятия, поскольку свидетельствует о его дальнейшем развитии.

Однако, анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных. В отечественной практике осуществляется учет инфляционных процессов лишь при формировании балансовой стоимости основных средств. Переоценка производственных запасов, готовой продукции и товаров в отечественной учетно-аналитической практике еще не производится. Поэтому прирост их стоимости находится под воздействием инфляционного фактора.

Проанализируем состав и размещение активов по данным бухгалтерского баланса ТОО "Саян". (см. табл. 2.1)

Из данных таблицы видно, что валюта баланса, отражающая реальную стоимость активов, увеличилась в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 14956 тыс. тенге и уменьшилась по сравнению с 2006 годом на 2258 тыс. тенге или на 1,5 %. Уменьшение имущества предприятия незначительное, но свидетельствует о некотором сужении его деятельности. При анализе активов необходимо выяснить, как они размещены в отчетном году, каково состояние производственного потенциала предприятия, его основных средств, какова мобильность имущества. Для этого необходимо знать величину производственного потенциала предприятия.

По одной методике в стоимость величины производственного потенциала включает стоимость основных средств, производственных запасов, незавершенного производства, животных на выращивании и откорме.

По второй методике в состав активов, определяющих производственный потенциал предприятия, добавляется к выше приведенной методике незавершенные капитальные вложения и стоимость оборудования в установке. Эта методика точнее отражает происходящий процесс развития предприятия и его материально-технической базы.

На практике нормальным считается следующее ограничение коэффициента имущества производственного назначения: Кп >= 0,5.

Таблица 2.1 Состав и структура имущества предприятия

Стоимость производственного потенциала, определенная по второй методике, составляла в 2005 году 92270 тыс. тенге, а в 2005 году - 91429 тыс. тенге, т.е. уменьшилась на 841 тыс. тенге или на 1 %. Однако по сравнению с 2006 годом, в 2007 году производственный потенциал вырос на 2,9 %. Собственно изменилась и доля производственного потенциала в общей стоимости активов баланса. В 2007 году по сравнению с 2005 годом она уменьшилась на 8,1 пункта и составила в 2007 году 63,7 %, что соответствует нормальному значению коэффициента производственного назначения.

Данные таблицы 2.1 показывают, что распределение средств между долгосрочными и текущими активами в 2005 году и в 2006 году было в пользу первых. Если доля долгосрочных активов в 2005 году превысила долю текущих активов на 76,0 пунктов (88,0 - 12,0), то в 2006 году тенденция такого превышения сохраняется и составляет 63,8 пунктов (81,9 - 18,1). Однако в 2007 году преимущество было за текущими активами.

Определим долю текущих активов в валюте баланса, т.е. повышение коэффициента мобильности активов предприятия, определяемого отношением стоимости текущих активов к стоимости всего имущества предприятия. Он характеризует долю средств для погашения имущества предприятия. отчетность платежеспособность ликвидность денежный

На данном предприятии уровень этого коэффициента в 2005 году составил 12,0 % (15431: 128590), а в 2007 году этот показатель вырос и составил 53,3 % (76479: 143546). Этот факт показывает повышение обеспеченности бесперебойной работы предприятия и возможности рассчитаться с кредиторами. С финансовой точки зрения рост его является положительным сдвигом в структуре. Имущество становится более мобильным, что свидетельствует об увеличении его оборачиваемости, о росте эффективности его использования.

Следующим показателем, характеризующим особенности размещения активов предприятия, является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Он определяется как частное от деления стоимости текущих активов на стоимость долгосрочных активов. Уровень его в ТОО "Саян" в 2005 году составил 0,14 (15431: 113159), а в 2007 году - 1,14 (76479: 67067). Повышение уровня этого коэффициента произошло в результате увеличения доли мобильных средств и одновременного уменьшения доли иммобилизованных средств в структуре активов баланса за изучаемый период.

Особый интерес представляет изменение удельного веса реальной (остаточной) стоимости основных средств в общей стоимости имущества предприятия, поскольку этот показатель служит ориентиром в определении масштабов предпринимательской деятельности. Размер коэффициента реальной стоимости основных средств в общем, итоге имущества предприятия должен составлять не менее 50 % от всей суммы активов баланса. На данном предприятии доля остаточной стоимости основных средств в валюте баланса в 2005 году составляет (40175: 128590 = 0,312 или 31,2 %), а в 2006 году (32092: 145804 = 0,221 или 22,1 %), а в 2007 году (27276: 143546 = 0,19 или 19 %), что характеризует еще недостаточную материально-техническую базу предприятия. Более того, в 2006 году произошло снижение этого коэффициента по сравнению с 2003 годом на 12,2 пункта.

Большой практический интерес представляет определение доли активной части основных средств. В 2005 году эта величина равна 55,9 % (70168: 125620), а в 2007 году она составила 56,8 % (56243: 98943). Повышение доли активной части основных средств на 0,9 пункта произошло в результате опережающего темпа снижения стоимости основных фондов за изучаемый период по сравнению с темпом уменьшения их активной части. Уменьшение размера активных основных средств, в общем, их составе приводит к понижению фондоотдачи, являющейся показателем эффективности использования основных средств. Это, безусловно, отрицательный момент в развитии материально-технической базы ТОО "Саян".

Основные средства используются предприятием для производства и поставке товаров, для оказания услуг, для сдачи в аренду другим компаниям, для административных целей. В процессе эксплуатации основные средства изнашиваются и устаревают морально. Степень физического износа определяется в процессе начисления амортизации.

где Из - износ основных средств;

F - первоначальная стоимость основных средств.

Эти показатели измеряются в процентах или долях единицы и могут быть исчислены как на начало, так и на конец отчетного периода.

Важное значение для изучения движения основных средств имеют коэффициенты поступления (Кпос) и выбытия (Кв), которые определяются по формулам

где Fпост - стоимость поступивших основных средств за отчетный период;

Fв - стоимость выбывших основных средств за отчетный период;

Fн.г.; Fк.г. - стоимость основных средств на начало и на конец года.

Для наблюдения за состоянием и движением основных средств на предприятии рассмотрим таблицу 2.2. За изучаемый период 2005-2007 годов первоначальная стоимость основных средств ТОО "Саян" имела тенденцию снижения.

Основные средства по первоначальной стоимости уменьшились в 2007 году по сравнению с показателем 2005 года на 26677 тыс. тенге. О неблагоприятной динамике свидетельствует коэффициент поступления основных фондов, величина которого снизилась в 2007г. на 1,0 пунктов по сравнению с аналогичным показателем 2005 года и составила 3,4 %.

Таблица 2.2 Характеристика состояния и движения основных средств ТОО "Саян"

Также, следует отметить, что предприятие пополняет основные фонды на вторичном рынке основных средств за счет покупки инструментов, инвентаря, транспортных средств, ранее бывших в употреблении. Поэтому степень годности изрядно изношенных и морально устаревших собственных средств и приобретенных очень низка. Если на конец 2005 года коэффициент годности составлял 32 %, то к концу 2007 года он снизился до 27,6 % или уменьшился на 4,4 пункта.

В течение анализируемого периода продолжалось выбытие основных средств в связи с их изношенностью. Следовательно, с этим руководству предприятия необходимо впредь уделять серьезное внимание дальнейшему обновлению основных средств и тем самым добиться укрепления материально-технической базы товарищества.

Из данных таблицы 2.2 было видно, что в структуре совокупных активов доля текущих активов выросла за 2005 - 2007 годы и превышает долю долгосрочных активов. Это делает необходимым дальнейший углубленный анализ состава и структуры текущих активов предприятия.

Приведенные данные свидетельствуют о том, что предприятие в целом имеет благоприятную динамику размеров текущих активов. Однако, наиболее мобильные активы - денежные средства занимают в структуре текущих активов незначительную долю, хотя они увеличились за период 2005 года по 2007 год от 150 тыс. тенге до 430 тыс. тенге.

В условиях нестабильных поставок и продолжающейся инфляции предприятия заинтересованы вложить денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно-материальных ценностей, рыночные цены которых стабильно растут, а также на финансирование вложений, связанных с расширением и техническим перевооружением предприятия.

Таблица 2.3 Состав и структура текущих активов ТОО "Саян"

Несмотря на то, что доля материальных оборотных средств в текущих активах анализируемого предприятия в 2007 году уменьшились по сравнению с 2005 годом на 51,6 пунктов, размер увеличился в 1,79 раза и составил 22197 тыс. тенге. Для оптимизации размера материальных оборотных средств требуется углубленный анализ со стороны руководства предприятия состава и структуры материальных оборотных средств с тем, чтобы выяснить, нет ли в их числе излишних и залежалых материальных ценностей, не пользующейся спросом, сверх нормативных запасов сырья, материалов, незавершенного производства.

Особую тревогу вызывает большой размер дебиторской задолженности. Проанализируем динамику размера и состава дебиторской задолженности (таблица 2.4).

Таблица 2.4 Состав и структура дебиторской задолженности

Из данных таблиц видно, что в 2007 году величина дебиторской задолженности составила 53852 тыс. тенге, что на 17705 тыс. тенге больше уровня показателя 2005 года, в результате доля ее в общей стоимости текущих активов увеличилась от 18,5 % до 70,4 %, т.е. на 51,9 пункта. Большая величина дебиторской задолженности и особенно сомнительной ее части приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия. Целесообразно изучить состав дебиторской задолженности, оценить перспективу погашения долгов и выявить безнадежные долги в ее составе, т.е. выяснить, чем вызвана эта задолженность. Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов. Различается нормальная и неоправданная задолженность. К неоправданной задолженности относится задолженность по претензиям, возмещению материального ущерба (недостачи, хищения, порча ценностей) и др. Неоправданная дебиторская задолженность представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины.

Итак, для анализируемого предприятия характерно увеличение общего размера дебиторской задолженности в 2005 году, особенно велика долгосрочная дебиторская задолженность, которая к концу 2006 года сведена к нулю. Однако, в балансе 2007 года эта задолженность показана как краткосрочная дебиторская задолженность по внутригрупповым операциям основной организации с дочерними организациями.

Более того, краткосрочная кредиторская задолженность увеличилась за период 2005 - 2007 годов от 36147 тыс. тенге до 53852 тыс. тенге. Наличие такого вида дебиторской задолженности свидетельствует о соответствующем состоянии расчетной дисциплины, которая оказывает отрицательное влияние на устойчивость финансового положения предприятия.

В условиях рыночных отношений деятельность предприятия и его развитие осуществляется преимущественно за счет самофинансирования, то есть собственного капитала. Лишь при недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них практически невозможно. Поэтому необходимо разграничить источники формирования текущих активов финансовой отчетности. Минимальная часть их формируется за счет собственного капитала для обеспечения производственной программы (норматив). Возникающая в отдельные периоды дополнительная потребность в текущих активах сверх минимальной потребности покрывается краткосрочными кредитами банка и коммерческим кредитом, то есть за счет заемных средств.

В процессе анализа источников активов устанавливается фактический размер собственного и привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения за отчетный период, им дается соответствующая характеристика. Главное внимание при этом уделяется собственному капиталу, поскольку запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости.

Для изучения структуры источников образования активов финансовой отчетности рассмотрим следующую таблицу.

Из данных таблицы 2.5 видно, что источники формирования активов предприятия в 2007 году увеличились по сравнению с 2005 годом на 14986 тыс. тенге или на 11,7 % и составили 143576 тыс. тенге. Это произошло за счет роста собственного капитала на 35149 тыс. тенге. При этом заемный капитал предприятия сократился за анализируемый период на 40,7 % и составил в 2007 году 29385 тыс. тенге, или 20,5 % от стоимости авансированного капитала. Коэффициент независимости вырос к 2005 году по сравнению с показателем 2005 года на 0,181 пунктов, что свидетельствует о росте независимости данного предприятия от заемного капитала.

Об этом свидетельствует и удельный вес привлеченного капитала во всем авансированном капитале, являющимся показателем, обратным коэффициенту независимости. Его можно назвать коэффициентом зависимости, который определяется по формуле

Кз = 1 - Кн.

Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме авансированного капитала. Чем выше его доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования. На анализируемом предприятии его уровень составил 38,6 % в 2005 году, 23,1 % в 2006 году и 20,5 % в 2007 году. Поэтому можно сказать, что предприятие постепенно повышает свою финансовую независимость.

Таблица 2.5 Состав и структура авансированного капитала ТОО "Саян" по состоянию с 2005 года по 2007 год

Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования. Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. В ТОО "Саян" коэффициент финансирования на протяжении последних трех лет имел тенденцию роста. Так, в 2005 году коэффициент финансирования составил 1,593, в 2006 году он вырос до 3,323, а к 2007 году он увеличился до уровня 3,885. Это свидетельствует о том, что если в 2005 году на 1 тенге заемного капитала предприятия приходилось 1,593 тенге собственного капитала, то в 2007 году это соотношение изменилось как 1: 3,885. Этот факт говорит об увеличении уровня платежеспособности предприятия и расширяет его возможности получения кредитов у банков и инвесторов.

На западных фирмах шире, чем коэффициент финансирования применяется его обратный показатель - коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один тенге, вложенных в активы собственных средств. На данном предприятии этот показатель характеризуется следующими данными:

• 2005 год: 0,63
• 2006 год: 0,301
• 2007 год: 0,26

Эти значения свидетельствуют о том, что если в 2005 году предприятие привлекло на каждый тенге собственных средств, вложенных в активы 0,628 тенге заемных средств, то в 20077 году только 0,257 тенге заемного капитала приходилось на 1 тенге собственных средств. Следовательно, уменьшается зависимость предприятия от привлечения заемных средств, оно постепенно повышает свою финансовую устойчивость. В специальной литературе при оценке финансовых отношений критическое значение коэффициента составляет 1. Если его значение превышает 1, финансовая независимость и устойчивость предприятия достигает критической точки.

Для определения рациональности (оптимальности) формирования капитала рекомендуется также использовать коэффициент инвестирования. По данному предприятию в 2005 году коэффициент составил 1,97, в 2006 году - 3,49, а в 2007 году - 4,19. Эти данные говорят о том, что наблюдается тенденция роста инвестирования собственного капитала в основные средства предприятия. Однако администрации предприятия следует направлять свой капитал на покупку новых основных средств.

Сложившаяся ситуация с коэффициентами, характеризующими соотношения собственного, заемного (привлеченного) и общего (авансированного) капитала с различных позиций, требуют изучения структуры собственного и привлеченного капитала (обязательств) и ее изменений за отчетный период.

Источниками образования собственных средств предприятия являются уставной капитал, резервный фонд, фонды специального назначения, целевое финансирование и поступления, арендные обязательства, нераспределенная прибыль, указанные в 1 разделе пассива баланса, а также расчеты с учредителями, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам, доходы будущих периодов, показанные во 2 разделе пассива баланса. Собственный капитал предприятия по данным баланса включает в себя уставной капитал, дополнительно оплаченный и дополнительно неоплаченный капитал, резервный капитал и нераспределенный доход.

При изучении собственного капитала особое внимание уделяется изменениям, которые произошли в наличии собственных оборотных средств, то есть устанавливается какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобилизованного характера и находится в форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Чтобы определить величину собственного оборотного капитала, необходимо из суммы собственного капитала вычесть итоги 1 раздела актива баланса.

В 2005 году эта величина равна 79012 - 113159 = -34147 тыс. тенге;

в 2006 году 112084 - 119372 = -7288 тыс. тенге;

в 2007 году 114161 - 67067 = 47094 тыс. тенге.

При анализе важно определить не только абсолютную величину собственного оборотного капитала, но и его удельный вес в общей величине собственного капитала. Этот показатель называется коэффициентом маневренности. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительной свободно маневрировать этими средствами и определяется по следующей формуле:

Км = Сок / Ск, (2.2.3)

где Км - коэффициент маневренности;

Ск - собственный капитал.

Км (2005 год) = -34147: 79012 = -0,432

Км (2006 год) = -7288: 112084 = -0,065

Км (2007 год) = 47094: 114161 = 0,413

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое положение предприятия. Чем выше уровень этого показателя, тем больше возможности предпринимательской деятельности имеет хозяйствующий субъект. В качестве оптимальной величины коэффициента маневренности рекомендуется 0,5.

Если в 2007 году в ТОО "Саян" собственные средства, находящиеся в мобильной форме отсутствовали, то в 2007 году их доля в собственном капитале предприятия составила 48,9 %, т.е. коэффициент маневренности почти достиг оптимального уровня, что, безусловно, положительно сказывается на финансовом положении предприятия.

В соответствии с определяющей ролью, которую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования ТМЗ, одним из главных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия является коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования. Этот показатель называют коэффициентом покрытия ТМЗ (товарно-материальные запасы). Он вычисляется по следующей формуле:

Ко/з = Сок / З, (2.2.4)

где Ко/з - коэффициент обеспеченности ТМЗ;

Сок - собственный оборотный капитал;

Этот коэффициент показывает, в какой степени ТМЗ и затраты покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных средств.

Ко/з (2005 год) = -34147: 12430 = -2,75

Ко/з (2006 год) = -7288: 17115 = -0,43

Ко/з (2007 год) = 47094: 22197 = 2,12.

Нормальное значение данного коэффициента, полученное на основе статистических усредненных данных хозяйственной практики, составляет Ко/з 0,60,8. На данном предприятии значения коэффициента за анализируемый период 2005 - 2007гг. были отрицательными, а в 2006 году коэффициент обеспеченности ТМЗ практически достиг нормативного уровня. Следовательно, можно говорить о том, что ТОО "Саян" располагает достаточными собственными оборотными средствами для покрытия материальных запасов.

Анализируя привлеченный капитал, следует сопоставить отчетные показатели отдельных статей заемных средств с групповыми итогами, определить отклонение их и показать изменения относительных величин. В привлеченный капитал входят долгосрочные и краткосрочные кредиты. В бухгалтерских балансах анализируемого предприятия за 2005-2007 годы отсутствует информация о каких-либо долгосрочных обязательствах и краткосрочных кредитах. Однако, в привлеченный капитал включается также кредиторская задолженность плюс прочие текущие обязательства, величина которых в 2005 году составила 49578 тыс. тенге, а в 2006 году - 33720 тыс. тенге, а в 2007 году - 29385 тыс. тенге, т.е. она уменьшилась на 20193 тыс. тенге за изучаемый период.

Далее необходимо провести сравнительный анализ кредиторской задолженности с дебиторской задолженностью. Ориентировочно соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью рекомендуется как 2:1. Если кредиторская задолженность не обеспечена дебиторской задолженностью, то такое положение можно оценить как неблагоприятное, так как оно может вызвать замедление обращения в деньги некоторой ликвидной части собственных средств. Если у предприятия развит коммерческий кредит, то дебиторская задолженность может достичь больших размеров.

На анализируемом предприятии кредиторская задолженность превышала дебиторскую задолженность в 2005 году в 1,37 раза (49578: 36147). В 2006 году положение несколько улучшилось, т.е. соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей составило 1,68:1 (33720: 56670), которое было близким к рекомендуемому, тогда в 2007 году 1,83 тенге дебиторской задолженности приходилось на 1 тенге кредиторской задолженности.

Причиной недостаточной обеспеченности кредиторской задолженности дебиторской задолженностью является неблагополучное положение, как с дебиторами, так и с кредиторами, их взаимные неплатежи. Можно было бы сделать вывод о том, что общее превышение кредиторской задолженности не влечет за собой ухудшения финансового положения, так как предприятие использует эту задолженность как привлеченные источники на момент изучения, но сам факт огромной кредиторской задолженности не только за товары, работы и услуги, но и по расчету с бюджетом и оплате труда отрицательно характеризует работу предприятия и в целом его финансовое положение.

Следующей важной задачей является исследование абсолютных показателей, позволяющих классифицировать финансовое положение предприятия по степени его финансовой устойчивости.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования товарно-материальных запасов определяют три основных показателя:

• 1. Наличие собственного оборотного капитала (Сок). Этот показатель характеризует собственные оборотные средства. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. Показатель СОК используется для расчета ряда важных аналитических коэффициентов;
• 2. Наличие собственных долгосрочных заемных источников формирования товарно-материальных запасов (Сок/д). Этот показатель определяется путем увеличения собственного оборотного капитала, на сумму долгосрочных обязательств по формуле:

Сок/Д = Сок + До = Сок + II рП, (2.2.5)

где До - долгосрочные обязательства;

II рП - второй раздел пассива баланса.

3. Общая величина основных источников формирования ТМЗ определяется по формуле:

ОИ = Сок/Д + Кк, (2.2.6)

где Кк - краткосрочные кредиты и займы.

Определим основные показатели источников формирования ТМЗ на основе таблицы 2.6.

Таблица 2.6 Обеспеченность товарно-материальных запасов нормальными источниками их формирования в ТОО "Саян"

На основании данных таблицы 2.6 проведем следующую классификацию финансового положения анализируемого предприятия.

Абсолютная устойчивость финансового положения ЗЗ;

Нормальная устойчивость финансового положения CокД < З < ОИ;

Неустойчивое финансовое положение З > ОИ или ОИ < З;

Кризисное (критическое) финансовое положение.

Положение анализируемого предприятия в 2007 году можно рассматривать как кризисное, так как сохраняется неравенство:

• (2006 год) 12430 > -34147
• (2007 год) 17115 > -7288

Данное соотношение говорит о том, что предприятие для покрытия своих товарно-материальных запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, например, кредиторскую задолженность, которая не является в известном смысле "нормальным", то есть обоснованным источником. Однако, в 2007 году неравенство 22197 < 47094 дает основание для характеристики финансового положения ТОО "Саян" как устойчивого, то есть предприятие для покрытия своих товарно-материальных запасов может обойтись собственным оборотным капиталом без привлечения дополнительных источников покрытия.

Финансовую устойчивость предприятия можно охарактеризовать системой относительных показателей, которые представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 Показатели финансовой устойчивости (тыс. тенге)

Итак, данные таблицы 2.7 свидетельствуют о том, что имущество предприятия незначительно увеличилось на 14986 тыс. тенге в 2007 году по сравнению с 2005 годом. Это произошло, главным образом, за счет роста текущих активов предприятия, а точнее дебиторской задолженности на 51001 тыс. тенге. Следует отметить положительные сдвиги, произошедшие в составе и структуре источников формирования активов предприятия. Величина собственного капитала ТОО "Саян" увеличилась за последние три года 2005 - 2007 г.г. на 35149 тыс. тенге и составила в 2007 году 114161 тыс. тенге. Несмотря на то, что финансовое положение предприятия в 2005 году и в 2006 году было неустойчивым, к концу 2007 года оно значительно улучшилось. Товарищество обрело свою финансовую независимость, о чем говорит динамика коэффициентов независимости и финансовой устойчивости, которые выросли в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 0,181 пункта. Предприятие продолжает привлекать капитал извне в форме кредиторской задолженности. Однако такое заимствование нельзя считать нормальным, так как при этом нарушается расчетно-платежная дисциплина. Предприятию следует своевременно взыскивать дебиторскую задолженность для покрытия. Для анализируемого предприятия характерна положительная тенденция снижения степени концентрации привлеченного капитала от 0,386 до 0,205 за период 2005 - 2007 годов. Соотношение собственного и привлеченного капитала предприятия можно считать нормальным, а коэффициент финансирования, выросший от 1,593 в 2005 году до 3,885 в 2005 году, свидетельствует о том, что основная часть активов финансируется за счет собственного капитала товарищества. Однако как отрицательное явление следует рассматривать увеличение удельного веса дебиторской задолженности в валюте баланса.