Facebook и братья Уинклвоссы. $300 млн

В конце прошлой недели крупнейшая в мире социальная сеть Facebook провела своё стремительное и грандиозное IPO. Эта интернет-компания была оценена в 104 млрд. долларов с учетом выданных организаторам сделки опционов, а чистая привлеченная сумма составила около 18,4 млрд. долларов (с учетом всех необходимых выплат андеррайтерам этого IPO).

Для всех несведущих поясню, что Facebook — это не только название китайского ресторана в Нью-Йорке, где основатели Марк Цукерберг и Шон Паркер впервые встретились вместе, но и крупнейшая мировая социальная сеть в мире. Последнее утверждение требует лишь небольшой оговорки: среди 20 крупнейших стран мира Facebook не является национальным лидером лишь в России (где лидирует ВКонтакте ), а также в Китае (где эта соцсеть просто запрещена).

Всё познается в сравнении

Давайте немножко попытаемся себе хотя бы примерно представить — что такое 104 млрд. долларов. За эту сумму прямо сейчас можно полностью выкупить два системных и крупнейших российских банка — Сбербанк и ВТБ , ну а на мелочь-сдачу от остатка, прикупить МТС со всеми его филиалами, в том числе и в Беларуси.

Только на секунду вдумайтесь: сейчас за стоимость эквивалентную IPO Facebook можно купить сразу двух российских финансовых лидеров — Лукойл и Роснефть , ну или один Газпром полностью со всеми его потрохами и дочерними компаниями (извиняюсь за российские примеры — ну нет в масштабах нашей синеокой республики хоть каких-то своих адекватных ориентиров для подобных сумм).

Думаете только в России с такими деньгами разгуляться можно? Если купить General Motors и Ford , то останутся ещё десятки миллиардов на карманные олигархические расходы — два мировых автогиганта вместе стоят в 2,5 раза дешевле, чем этот, пусть и достаточно комплексный и сложный — php-скрипт (или hip-hop скрипт, если позволите мне здесь так выражаться). Это ненормально, когда какой-то скрипт, пусть и невероятно популярный у самых широких масс народа, стоит дороже, чем McDonalds или Cisco вместе взятые.

Постиндустриальное общество говорите? А вы слово «кризис» как давно слышали, этих двух тенденций странным не находите?

«... ходят тучи грозно»

Давайте посмотрим, что творится сейчас на рынке. К примеру, наши братские российские инвесторы вывалили на рынок 100 млн. «баксов» дабы поучаствовать в IPO и, разумеется, по широкой русской щедроте их покупки прошли возле самой верхней границы в 45 долларов за акцию. Таким образом, их потери только за 1 день составили около 15% (по цене размещения в $38, которую вы вероятно слышали из новостей, покупают только крупные инвест-банки, крупные дилеры, брокеры и фонды, всем остальным продажи осуществляются исключительно в режиме регулярной торговой сессии, где цена на эти акции существенно завышена).

Но даже на таких сверхдорогих условиях никаких легальных способов для России (впрочем, как и для всей Восточной Европы) поучаствовать в этой распродаже века не было — все сделки были осуществлены через подставных лиц-резидентов на территории США.

Чтобы показать весь эпический напор этой майской дури в головах желающих любой ценой урвать эти социальные акции, приведу такой пример — мой любимый брокер ETrade требует иметь на счету как минимум 600 тысяч долларов, в противном случае к акциям Facebook даже близко не подпускает (чтобы отсечь всех мелких и средних клиентов сразу). Несмотря на все эти подпорки и ограничения желание у пролетариата было настолько огромным, что был полностью съеден весь резерв акций (green shoe ) в первый же день торгов, что даже как-то комично — это как если бы на источник бесперебойного питания повесить такую нагрузку, что после пропадания электричества он отрубается уже через пять секунд своей автономной работы.

Торги со скрипом запустились на 46 минут позже объявленного, в это время по CNN в прямом эфире показывали Цукерберга нервно жующего свои ногти, в ожидании рассвета. Столь долгая задержка связана с тем, что трейдеры не могли провести постановку заявок на акции соцсети — заявок было так много, что система, включая все резервные мощности, просто не справлялась с нагрузкой.

В первый день торгов рынок жестко модерировался маркетмейкером, который не давал упасть цене ниже 38 долларов за акцию, поддерживая цену в жестко заданном диапазоне 45-38, что, по мнению многих экспертов, будет продолжаться примерно 2 недели, а что будет после этого? Купить и быстро перепродать — вот формула, которая реально работает сейчас, а вот для второй половины 2012 года для акций Facebook у брокеров уже и говорящее название готово — FailBook .

И что интересно, такой феноменальный текущий результат получен на фоне конкретного цунами на рынках (вспомнить хотя бы последние гигантские многомиллиардные потери J.P.Morgan , который чуть было не отправился вслед за Lehman Brothers в деривативный рай, и последние громкие похождения которого могут спровоцировать введения в США так называемого для всех сверхрискованных операций).

Несмотря на наблюдавшееся недавно падение и резкий отскок стоимости Apple, органической ликвидности на рынке не прибавилось — за неё идет яростная и беспощадная борьба.

Аналитики комментируют, что в настоящее время «шортами» Apple вплотную занялись очень серьезные пацаны из Morgan Stanley . Задача этих пацанов состоит в том, чтобы снизить любой ценой привлекательность Apple по сравнению с Facebook, что, как видим, им замечательно удалось сделать, вызвав небольшую панику в стане яблочников, «и тут как раз выезжает он, весь такой на белом коне, в эполетах, с золоченой шашечкой... ». Команда андеррайтеров Facebook даже провела изящный ложный маневр известив всех о якобы переносе первичного размещения FB на июнь, таки спутав карты всем игрокам, после чего внезапно вломившись на рынок сразу со всей дури и по максимальной цене и по ходу немножко подмяв своей массой неповоротливое гламурное тельце Apple не вовремя оказавшееся под ногами социального гиганта, завершив на этом свою «маленькую и победоносную войну».

Пострадала не одна только Apple при столь мощнейшем перетоке капитала, например Sony при этом движении рынка упала (и не отжалась) до своего 32-летнего минимума и теперь тихо харкает кровью поскуливая где-то в сторонке.

Снаряд два раза в одну воронку не попадает

Событие такого масштаба, конечно, стоит того, чтобы отметить его как следует в узком семейном кругу. Поэтому на радостях, одновременно с IPO, основатель и генеральный директор компании Facebook Марк Цукерберг решил жениться. 28-летний Марк и 27-летняя Присцилла Чан связали узы на скромной церемонии в своём доме в Пало-Альто, Калифорния. Интересно, что пара объявила о своём браке заурядным способом — поместив сообщение об этом на Facebook.

Похоже, таки дождавшись IPO, Присцилла Чан осталась удовлетворена размером состояния своего возлюбленного (в момент IPO оно равнялось примерно 30 млрд. долларов), поэтому всё прошло путем и она ответила своим согласием. Остаётся лишь пожелать молодоженам, чтобы их брак не постигла будущая мрачная участь акций Facebook, которую в один голос им предсказывает дружный хор финансовых аналитиков.

Ну что же, каждый подготовился к этому важному событию по-своему, например легендарный сооснователь Facebook Эдуардо Саверин решил вообще отказаться от американского гражданства накануне первичного размещения акций Facebook. Это поможет 30-летнему бизнесмену избежать повышенных американских налоговых выплат, становясь вечным резидентом Сингапура .

Старая советская шутка про продажу родины в этом контексте начинает играть новыми чудными смыслами — теперь мы все знаем, что не так страшна родина, сколько её налоговая система, да.

$300 млн. за викенд работы

Некоторые другие люди на нашей прекрасной голубой планете также ждали этот IPO с придыханием, например художник-графитист Дэвид Чое .

В далеком 2005 году этого молодого артиста Facebook пригласил оформить их первый большой офис в неформальном стиле, и в качестве оплаты ему было предложено взять либо деньги (с которыми у компании тогда было ещё весьма туго), либо её акции (которые тогда ещё ничего не стоили, и которых было... ммм, ну очень много). Причем последний вариант для Facebook был предпочтительным, поэтому эти акции предлагали даже больше суммы в деньгах, чтобы так сказать простимулировать у художника «экономически-правильный выбор».

Художник оказался четко капиталистически ориентированным, поэтому безропотно внял этому ясному экономическому стимулу: несмотря на то, что он, по его словам, вообще ничего не понимал в акциях, из чистого любопытства он решил принять этот «оффер».

Теперь после Facebook IPO этот графитчик вдруг стал обладателем состояния примерно в $300 млн. долларов, и, судя по его первым репликам, он досрочно уходит на пенсию, так как вполне удовлетворен оплатой Facebook за свою былую работенку.

На этих выходных он благополучно сбросил свои акции и со среды отправляется на Гаваи, чтобы начать новую и славную жизнь. Так после этого IPO на одного Художника в нашем несовершенном и меркантильном мире стало меньше, эх...

Update: Не успел я слабать этот славный текст, как Титаник под названием Facebook дал первую нехилую течь: . Show must go on, однозначно!

Если взглянуть на заголовки пятничных новостей, может сложиться впечатление, что IPO Facebook позорно провалилось. Wall Street Journal объявил, что “IPO Facebook захлебнулось ”
и даже мы здесь, в TechCrunch написали, что банкиры “из последних сил ” пытаются удержать цену [От переводчика: и на Хабре тоже был топик на эту тему] . Как будто это IPO не было одним из самых больших в истории США! Если верить пессимистам, на самом деле важнее всего то, что акции Facebook не взлетели сразу после IPO, как предсказывали многие финансисты. Гадать “взлетит или не взлетит” - отличное развлечение и способ лишний раз попиарить себя в новостях, но суть IPO не в этом. Ориентироваться на взлёт или падение акций после первичного размещения - значит совершенно не разбираться в том, что такое IPO и зачем оно нужно. Если же использовать правильные критерии, IPO Facebook прошло просто отлично. И вот почему.

1. Лучшее IPO максимизирует сумму денег, полученную компанией и при этом минимизирует размытие доли существующих акционеров. IPO для компании - такой же этап финансирования, как начальные раунды инвестиций для стартапов. Попросту говоря, успех его заключается в том, чтобы поднять как можно больше денег, продав акции настолько дорого, насколько сможет проглотить рынок. Если цена будет ниже, компании достанется меньше денег или придётся в большей степени размывать долю первоначальных владельцев. Если акции не взлетели сразу после первичного размещения - значит компания попала в яблочко, точно угадав максимальную цену.

2. Лучшее IPO минимизирует комиссии, накладные расходы и вообще любое перетекание денег в карман третьих сторон. Марк Цукерберг и Шерил Сэндберг мастерски провели IPO так, чтобы максимальную выгоду извлекла компания, а не финансисты и их клиенты. Банкиры получают гонорар за вывод компании на рынок, обычно это процент от суммы, которую удалось выручить при IPO. В случае Facebook это очень большие деньги. Много ли усилий им пришлось приложить, учитывая, какой ажиотаж возник вокруг компании? Они получили аж 176 миллионов долларов, не сильно напрягаясь. И, хотя это огромная сумма, Facebook смог выторговать очень выгодные для себя условия. Обычно банкиры берут около 7%. Facebook заплатил чуть больше 1%.

То, что акции не взлетели, означает, что Facebook не стал без нужды делиться с посторонними. Когда акции взлетают, доход получают клиенты инвестиционных банков, обычно крупные институциональные или индивидуальные инвесторы, имеющие доступ к акциям по цене первичного размещения. Банкиры часто занижают цену акций, чтобы их клиенты гарантированно получили прибыль. Заработали ли они её? От того, что эти немногочисленные счастливчики, потирая руки, спешат в банк за свежими деньгами, сотрудникам и акционерам компании лучше не становится. Они либо получают меньше денег, чем могли бы, либо сильнее размывают свою долю (или и то и другое сразу). В случае такой огромной компании, как Facebook, даже небольшой взлёт означает огромную сумму упущенной прибыли.

(Не стоит слишком серьёзно относиться к историям о несчастных финансистах, самоотверженно удерживающих акции от падения - они делают это ради дополнительной прибыли, которую может принести опцион доразмещения , позволяющий им выкупить дополнительные акции компании по цене IPO, тем самым провоцируя дефицит и рост цен. Не сомневайтесь - такая “поддержка” мгновенно испарится, как только станет невыгодной. А пока, они получили свои 176 миллионов гонорара плюс комиссии со всех дальнейших сделок на рынке с акциями компании. Только за пятницу эти комиссии ещё 8 миллионов.)

3. Ценность инвестиций определяется через месяцы и годы, а не часы и дни. Что насчёт инвесторов, которые пока ничего не заработали или даже потеряли, купив акции Facebook? Если они инвестировали по той же причине, по которой это делают ангелы или венчурные инвесторы - вера в перспективу долгосрочного роста компании - то это была взаимовыгодная сделка. Компания расширила базу инвесторов, которым неинтересны краткосрочные метания цены, и которые не будут давить на руководство, вынуждая принимать решения, сулящие лишь сиюминутную выгоду. Любой, кто инвестирует в IPO, надеясь, что акции скоро взлетят, пытается предсказать краткосрочное поведение рынка. В этом нет ничего плохого, но это скорее азартная игра, а не инвестиции. Думаю, что многие из тех, кто купил акции Facebook, с оптимизмом смотрят в будущее. Бьюсь об заклад, что любая компания, которая имеет почти миллиард клиентов, должна стоить очень больших денег.

Пока ведущие аналитики (как российские, так и западные) усердно комментировали флуктуации цен на акции Фейсбука, мы старательно избегали этой темы по ряду причин, главной из которых являлась крайняя насыщенность информационного поля.

Начиная с 18 мая, когда Фейсбук вышел на IPO, в прессе появились миллионы статей, в которых сотни тысячи экспертов давали свои комментарии, более-менее единодушно соглашаясь с тем, что это было "Officially the Worst-Performing IPO of the Decade ":

В нашем, отечественном медиапространстве постов, статей и комментариев, которые относились к выходу Facebook на биржу тоже хватало. Нам регулярно присылали письма, сливы и твиты, спрашивали "А что вы думаете по этому поводу?", и "Почему не освещаете такое событие?".

Вот, например, известный эксперт Вадим Плесский прислал ссылку на свою :

Текст написан профессионально, с высоты человека, умудренного опытом, который консультирует по вопросам развития бизнеса подростков вроде Цукерберга не реже нескольких раз в день, и заканчивается потрясающим по глубине абзацем:

Налицо отсутствие у Facebook внятной стратегии. Пока ситуация не поменяется, акции будут находиться в понижательном тренде. И компания Facebook может сама стать объектом поглощения.

Пока Фейсбук тонет в пучине своих неудач, посторонние наблюдатели зарабатывают на этом миллионы (вот, например, Герман Клименко заработал на IPO Фейсбука эклер), хотелось бы немного отстраниться от графиков, мнений экспертов и прогнозов на будущее и просто посмотреть на то, чем Фейсбук является сейчас.

Фейсбук это монополия на рынке соцсетей

"Фейсбук это естественная монополия, а естественные монополии, как правило, стабильны, прибыльны и довольно редки, за счет чего являются хорошими инвестициями" - пишет инвестор Пол Кедровски.

"Более того, такие компании как правило недооцениваются рынком, многие относятся к ним изначально скептически, сначала - Эта компания никогда не наберет достаточного количества пользователей!, а потом, когда она набрала - Она не сможет продолжать расти!, в то время, как компания взрослеет и растет. В данном случае многие перепутали не самое удачное IPO с судьбой компании, это классическая рыночная близорукость."

Вовлечение

По данным Comscore, пользователи проводят 89 минут в месяц нa Tumblr, столько же на Pinterest, 21 минуту в Твиттере, 21 в LinkedIn, 8 - MySpace, 3 минуты в месяц на Google+. Это суммарно дает 230 минут в месяц. На Фейсбуке люди проводят 405 минут.

Только вдумайтесь - Фейсбук в два раза больше, чем Tumblr, Google+, Twitter, Pinterest, LinkedIn, MySpace вместе взятые. Каждая пятая страница которую посещают люди в Интернете принадлежит Фейсбуку. До тех пор, пока интернет имеет какую-то ценность, Фейсбук тоже будет иметь ценность.

Международная экспансия

У Фейсбука больше 900 миллионов пользователей. Для сравнения, самая крупная широковещательная сеть в мире это BBC World Service, ее охват 188 миллионов людей в неделю. Фейсбук это самый крупный и самый глобальный медиа канал, который когда-либо существовал в мире.

Если кому-то в США кажется, что Фейсбук умрет из-за того, что из-за неправильно выставленных настроек приватности его фотографии попали в широкий доступ, он ошибается. Если кто-то в деревне Жопино считает что "отрыжка Цукерберга" (реальная цитата) провалится из-за того, что он не может там смотреть последние сериалы и свежие выпуски Камеди Клаба, он тоже ошибается. 80% пользователей Фейсбука живет за пределами США, а в России вообще жалкие доли процента от общей аудитории.

Фейсбук обречен на рост пользователей практически в любой стране мира кроме Китая. В Индии уже около 50 миллионов пользователей Фейсбука, и по данным Gartner, через три года индусы обгонят США по этому показателю. В Бразилии и Индонезии по 40 миллионов пользователей, эти страны тоже будут расти.

Дизайн

Дизайн Фейсбука был очень крутым , для своего времени. Нужно понимать, что тогда сравнивали в основном с Майспесом, который выглядел примерно вот так:

Парни из MySpace считали, что чем больше свободы у пользователя в оформлении своей страницы, тем больше времени он будет ей уделять. Очевидно, что они ошиблись - поколению, которое родилось после 1995 года слово Майспес ничего не говорит (мы проверяли). Фейсбук же запустился с чистым, простым, светлым интерфейсом, который задал новый стандарт на рынке.

Да, сейчас у Фейсбука может быть не самый понятный и интуитивный дизайн, а количество баннеров на странице исчисляется двухзначными числами. Но. В середине 2011 они купили дизайн-компанию Sofa . Потом Инстаграм. Потом Lightbox , потом несколько человек, которые работали над сайтом Apple, и еще много чего/кого.

Как говорит дизайнер Flipboard Dider Hilhorst: "Команда дизайнеров у Фейсбука - лучшая в мире."

Фотографии

Робин Слоан, бывший сотрудник Твиттера, пишет:

Фотографии - краеугольный камень Фейсбука, и сердце его бизнеса. В форме S1 было сказано, что в последний квартал 2011 пользователи загружали примерно 250 миллионов фотографий - в день! Для сравнения, дневная аудитория Фейсбука на всех платформах составляет около 400 млн. пользователей. Практически каждый второй загружает по фотографии каждый день.

Многие заводят аккаунты для того, чтобы найти фотографии своих школьных друзей, как старые, так и актуальные. Фейсбук сейчас - это самый крупный фотохостинг, который по случайному совпадению стал социальной сетью и огромной базой данных о людях.

Причем вам важны не только фотографии, который вы загрузили. Наверняка вам интересны фотографии ваших друзей, и фотки, на которых друзья отметили вас. Вы не можете просто закрыть аккаунт и уйти, как же вся эта оцифрованная история вашей жизни, которая осталась в системе?

Ориентация на пользователя

Недавно мы писали про то, что GM перестал покупать рекламу на Фейсбуке . Как выяснилось, менеджеры General Motors хотели забрендировать Фейсбук как-то по-своему , стандартной кастомизации страниц им оказалось мало. Не исключено, что у всех, кто в последний месяц написал "I want to buy a new car" логотип Фейсбука в левом верхнем углу подменялся бы на логотип GM. Фейсбук отказал в таком вмешательстве в user experience, GM перестал покупать рекламу. Но с точки зрения пользователя это должно быть круто - эй, Марк, ты реально заботишься о нас!

Приватность

Фейсбук это, конечно, не образец системы с закрытыми данными. Но, в конце-концов, их бизнес заключается в том, чтобы показывать вам релевантную рекламу, в зависимости от того, что вы нажимаете или пишете. Если вы будете помнить о том, что пока вы находитесь на Фейсбуке, каждый ваш клик, комментарий, личное сообщение, фотография или обычный лайк, будут записаны в базу данных и при необходимости переданы потенциальным рекламодателям (или представителям правоохранительных органов), все будет в порядке. Практически точная аналогия реальной жизни.

Контроль каналов

Медиа компании не контролируют свои каналы дистрибьюции. Они как правило не показывают вам напрямую рекламу и не доставляют контент сами. Раньше газеты развозили по почтовым ящикам почтальоны, а сейчас все больше и больше медиакомпаний зависят от Фейсбука, как от одного из основных источников трафика.

Если вы работаете в медиа, вас это наверняка пугает (нас тоже, если честно!). Если вы Фейсбук, то это очевидный знак того, что вы рулите ситуацией.

Плюс, отличная информированность Фейсбука про рост/падение пользователей того или иного приложения может служить (и служит) отличным инструментом при принятии решений о покупке компаний.

Монетизация

Вернемся к Полу Кедровски. Тот пишет:

Многие говорят: "Фейсбук не придумал, как монетизировать мобильных пользователей, и это его самая главная проблема." Ну, во-первых, откуда вы знаете что еще не придумал, а во-вторых, если Фейсбук не придумает, то придумает кто-то другой, кого Фейсбук привычно и быстро купит.

Плюс, мы намеренно не упоминали возможный вариант развития событий, в котором Фейсбук станет методом оплаты. Facebook credits - одна из самых популярных валют в мире, которую обгоняет, наверное, только юань; даже евро с населением Европы в 830 млн. человек отстает от 900 миллионов жителей страны Фейсбук.

Заключение

Естественная монополия - огромное преимущество для Фейсбука. Самая крупная соцсеть остается самой крупной соцсетью, чтобы ни говорили эксперты широкого круга вопросов. Сайт растет быстро и по всему миру. Одна из пяти страниц которую просматривают в интернете принадлежит Фейсбуку. На многие сайты львиная доля трафика приходит с Фейсбука. Если вы считаете, что интернет имеет ценность, значит подразумевается что и Фейсбук имеет ценность.

Facebook - самая популярная социальная сеть в мире. Количество зарегистрированных пользователей превышает 1 миллиард, а ежедневная аудитория составляет не менее 500 миллионов человек. Каждые сутки на Facebook загружается более 300 миллионов картинок и оставляется более 3 миллиардов комментариев и лайков. Facebook был основан в 2004 году Марком Цукербергом и его соседями по комнате. Огромная популярность Facebook сделала Марка Цукерберга самым молодым миллиардером в мире.

История Facebook

История Facebook началась в 2003 году, когда его основатель Марк Цукерберг написал скрипт сайта Facemash. Facemash позволял сравнивать фотографии и давать им оценку. Сайт набрал большую популярность, но просуществовал всего несколько дней из за того, что Марк Цукерберг использовал для его создания фотографии, находившиеся в закрытом доступе и таким образом он нарушил авторские права и безопасность Гарварда. Марку грозило исключение из Гарварда, но затем обвинения сняли.

Вдохновленный успехом Facemash, Марк начал работать над созданием сайта для общения своих однокурсников. В 2004 году Марк Цукерберг стал разрабатывать новый сайт и вскоре он был запущен по доменному адресу thefacebook.com. The facebook в переводе с английского буквально означает "книга лиц" или фотоальбом. Именно такой функционал был у проекта - студенты Гарварда создавали свои личные страницы и выкладывали на них свои фотографии. Регистрация на thefacebook.com изначально была доступна только студентам Гарварда.

В последствии Марк Цукерберг стал подключать к своей социальной сети и другие университеты. Ориентация на студентов была сдерживающим фактором в развитии сайта, поэтому от такой модели развития пришлось отойти. Свободная регистрация пользователей старше 13 лет и имеющих адрес электронной почты началась 26 сентября 2006 года.

Знаковым событием для Марка Цукерберга стало знакомство с Шоном Паркером, который одним из первых понял потенциал thefacebook.com. Шон Паркер после образования компании Facebook стал ее первым президентом. Он привлек к проекту первых крупных инвесторов, что дало стимул к развитию компании. Именно он порекомендовал сменить название сайта с thefacebook на более лаконичное: Facebook. Доменное имя facebook.com было куплено за $200 тысяч в 2005 году. Тем не менее Шон Паркер недолго был президентом Facebook: из-за скандала с наркотиками он был вынужден покинуть свой пост в 2005 году.

В конце 2007 года компания Microsoft приобрела 1,6% акций Facebook за $240 миллионов. Эта сделка привела к тому, что вся компания была оценена в $15 миллиардов, а Марк Цукерберг стал самым молодым миллиардером в мире. В последствии у Facebook были и другие крупные инвесторы, сделки с которыми все больше увеличивали стоимость компании.

IPO Facebook

По настоящему грандиозным событием для компании Facebook и для рынка в целом стало первичное публичное размещение компании (IPO) Facebook на NASDAQ 18 мая 2012 года. Спрос на акции Facebook превысил предложение в несколько раз. Ни одна из заявок российских инвесторов, подававших их через российские брокерские компании не была удовлетворена. Размещение Facebook прошло по верхней границе диапазона в $38 за акцию. Стоит отметить, что верхняя граница диапазона была поднята с $35 до $38 за акцию.

Таким образом вся компания была оценена в $104 миллиарда, а самой компании удалось привлечь $16 миллиардов.

Для тех инвесторов, которые рассчитывали на быстрый рост котировок компании было два разочарования. Первое случилось сразу после старта торгов: около получаса акции было невозможно продать из-за сбоя на NASDAQ. Второе разочарование было более существенным: за несколько дней после IPO акции Facebook упали более чем на треть. Многие инвесторы и аналитики связывают это с чрезмерной переоцененностью Facebook - показатель p/e превышал 100. Интересный факт: в момент размещения Facebook стоил дороже отечественного Газпрома.

IPO Facebook стало самым скандальным размещением акций. На компанию и на NASDAQ были поданы судебные иски от пострадавших инвесторов. Стоит отметить, что компания Facebook является одной из самых скандальных публичных компаний.

Facebook и братья Уинклвоссы

Спустя несколько дней после запуска thefacebook.com братья Уинклвоссы обвинили Цукерберга в том, что он украл их идеи создания социальной сети. По их словам Марк Цукерберг использовал их идеи и наработки проекта HarvardConnection.com для создания собственного сайта thefacebook.com. Эта история закончилась в 2011 году, когда Уинклвоссы окончательно отказались от продолжения судебных тяжб. Всего братьям удалось получить компенсацию в размере $65 миллионов: 20 миллионов наличными и еще 45 в виде акций Facebook.

Покупка Facebook Instagram

О поглощении соцсетью популярного фотохостинга было объявлено в апреле 2012. Цена M&A-вопроса - $1 миллиард долларов. Из них $300 миллионов были получены cash"ем, остальное - в виде акций Facebook (около 23 миллионов).

Что касается генеральной линии Instagram, то после покупки она существенно не изменилась. Логотип и продукт остались прежними.

После покупки Facebook Instagram была осуществлена более тесная интеграция двух сервисов, добавлена опция закачки коротких видеороликов.

Инвесторы несколько месяцев предвкушали первичное публичное размещение акций Facebook, однако их ожидания по поводу выгодного вложения денег пока не оправдались. Спустя всего три дня после IPO котировки опустились на 18 процентов. Еще через два дня курсы пошли вверх. Но все равно "минус" - при закрытии NASDAQ в четверг, 24 мая - составлял 13 процентов по сравнению со стартовой стоимостью.

"Многие здравомыслящие люди поняли, что Facebook переоценен и не принесет прибыли профессиональным инвесторам", - отмечает Оливер Рот (Oliver Roth), главный трейдер Close Brothers Seydler Bank.

Худший старт

В четверг акции Facebook стоили немногим более 33 долларов. Инвесторы, которые приобрели эти ценные бумаги по цене размещения - 38 долларов - потеряли значительную часть вложенных денег. Социальная сеть, насчитывающая свыше 900 миллионов участников по всему миру, уже вошла в историю благодаря наихудшему старту на бирже за последние несколько лет. С 2007 года в США 24 компаниям удалось в ходе IPO привлечь более одного миллиарда долларов. Лишь в восьми случаях акции после трех дней были в минусе. И ни одна из этих компаний не дешевела в первые три дня так стремительно, как Facebook, - такие данные консалтинговой компании Dealogic опубликовал Wall Street Journal.

Второе место в списке неудачников занимает инвестиционная группа Och-Ziff. Ее капитализация после первичного размещения уменьшилась на 13 процентов. Сразу после IPO на 8 процентов подешевели акции американского разработчика онлайновых игр Zynga, который, кстати, является партнером Facebook.

Критика в адрес Morgan Stanley

В эпицентре критики оказался главные организаторы IPO - инвестиционный банк Morgan Stanley и его партнеры. Ведущие андеррайтеры решили увеличить объем размещения, явно переоценив спрос на акции Facebook - таков главный упрек в их адрес.

В ходе первого дня торгов организаторы IPO постарались не допустить падения котировок. Они скупали акции в стремлении стабилизировать их курс хотя бы на уровне цены размещения. Ничего экстраординарного в таком подходе нет, говорит Роберт Хальвер (Robert Halver), главный аналитик Baader Bank. По его словам, если андеррайтеров не устраивает курс акций, они стараются его поддержать. Что касается потенциальных инвесторов, проявляющих интерес к Facebook, то сейчас им лучше подождать, уверен Хальвер.

Проблемы NASDAQ

"Это был не наш звездный час", - пришлось признать главе биржи NASDAQ, выбранной в качестве площадки для IPO Facebook. Из-за сбоя в системе инвесторы в течение нескольких часов не могли понять, исполняются ли их заявки. Получить информацию о курсе акций тоже было невозможно. "Это классический пример неудачного старта", - отмечает Роберт Хальвер. По его словам, допускать такие ситуации нельзя.

Не исключено, что компьютерная система NASDAQ просто не справилась с огромным потоком заявок. Инвесторам не оставалось ничего иного, кроме как ждать. Некоторые из них готовы предъявить бирже коллективные иски. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) пообещала провести расследование обстоятельств системного сбоя. Компания Facebook, по сообщениям СМИ, теперь даже подумывает о смене площадки. Альтернативой могла бы стать биржа NYSE.

Иски против Facebook

контекст

Как выяснилось на днях, Facebook заключил мировое соглашение с пользователями, обвинившими соцсеть в использовании их персональных данных в рекламных целях. Это следует из обнародованных в Сан-Франциско судебных документов. Речь шла о том, что Facebook якобы без согласия пользователей голосовал за рекламируемые в социальной сети компании и товары при помощи кнопки "Мне нравится".

Однако теперь судиться с компанией готовы и ее акционеры. Адвокаты уже направили в суды несколько коллективных исков. Они считают, что Facebook и андеррайтеры небрежно подошли к организации IPO и ввели в заблуждение инвесторов. Кроме того, их подозревают в утаивании важных прогнозов развития бизнеса от большинства потенциальных акционеров.

Судя по всему, возможные нарушения в ходе IPO станут предметом разбирательства и в конгрессе США. О намерении рассмотреть этот вопрос сообщили представители банковского комитета сената и комитета по финансовым услугам палаты представителей. Возможно, именно по этой причине банк Morgan Stanley, согласно сообщениям информагентств, решил изучить возможность выплаты компенсаций пострадавшим инвесторам.