2. Этот этап начнется 01.01.1999 г. и завершиться 31.12.2001 г., т.е. рассчитан на три года. Начинается реальная деятельность ЕВС. Жестко фиксируются курсы национальных валют стран-участниц по отношению к евро, евро становиться самостоятельной полноправной денежной единицей. Хозяйствующие субъекты могут начать расчеты в евро. На этой стадии параллельно и равноправно функционируют и евро и национальные валюты.

3. На этом этапе осуществляется полный переход на евро. После 31.12.2001 г. все счета, которые до тех пор выражались в национальных валютах участвующих стран, должны в обязательном порядке конвертироваться по официальным курсам в евро. С 01.01.2002 г. в течении срока, который каждая страна определяет самостоятельно (но не более 6 месяцев), в обращении вводятся новые банкноты и монеты в евро, замещающие прежние банкноты и монеты в национальных денежных единицах. В течении полугода, т.е. не позже, чем до 01.06.2002 г., старые национальные банкноты и монеты могут обращаться наравне с евро. После этой даты евро становится единственным законным платежным средством в соответствующих странах.

Таким образом, к 1 января 2003 года полный переход на евро во всех странах – участницах ЕВС был завершен. Отныне, евро стал единственным законным платежным средством в странах Еврозоны.
Новая валюта неожиданно быстро завоевала популярность и расположение европейцев. Руководство Европейского союза позитивно оценило этот процесс. Европейская валюта даже стала пользоваться популярностью в странах, не присоединившихся к Еврозоне.

Значительным событием последних лет явилось создание единой европейской валютной системы, ставшей важнейшей частью мировой. Эволюция европейской валютной системы дает уникальный пока пример постепенного перехода большой группы стран к единой валюте.

Интеграционные процессы в Европе привели к созданию не только политического, культурного и экономического союзов, но и к формированию единой денежной системы. Движение к созданию единой денежной системы ЕВС было длительным, оно прошло в своем развитии целый ряд этапов и завершилось созданием единой валюты – евро. Однако первоначально общей валютой являлась ЭКЮ.

Экю – старинная французская золотая и серебряная монета, в 1979 году принятая в качестве расчетной единицы странами ЕЭС. Первоначально она оценивалась на базе 12 валют европейских стран, которые для ее обеспечения депонировали 2800 т золота (однако оно существовало только в виде записей) и долларовые активы. Из счетной единицы экю постепенно превратилась в почти реальные деньги – инструмент урегулирования международных расчетов. Но творцы экю усматривали в ней не просто расчетную единицу, а прообраз будущей валютной системы, способной обеспечить нужды объединяющейся Западной Европы. В 1979 г. на ее базе была введена новая Европейская валютная система (ЕВС), ее основой и стала экю, которая должна была выполнять задачи взаимных расчетов в рамках ЕВС. На сессии ЕС в декабре 1991 г. в Маастрихте было принято решение еще до конца XX века превратить экю в реальное платежное средство.

По идее создателей новой валюты роль универсального средства, способного определять реальные стоимости, в рамках ЕС должна была выполнять европейская валютная единица, создание которой преследовало и другую цель, а именно освободить ЕВС от возможных необратимых колебаний исключительно одной национальной (т.е. американской) валюты и от политики одной страны. Таким образом, это была не простая единица пересчета, а реально функционирующая валюта, на которой основывалась денежная система Европейского сообщества, позволяющая ей стать относительно независимой от американского доллара.

В 1993 году экю стала единой европейской валютой, которая контролировалась Европейским центральным банком (ЕЦБ). Но выбор в конечном счете был сделан в пользу евро. Речь идет только о наименовании валюты, а не о содержательно-концептуальной стороне, которая развивалась в связи с экю.

Сейчас официальной денежной единицей ЕВС является евро. С 1 января 2002 г. началось налично-денежное обращение этой самой молодой валюты современного мира. Евро подразделяется на 100 евроцентов. Эмиссией евро занимается Объединенный Европей­ский центральный банк. Данная валюта заменила обращение нацио­нальных валют в 12 странах - членах Европейского союза: Австрии, Бельгии, Германии, Греции, Ирландии, Испании, Италии, Люксем­бурге, Нидерландах, Португалии, Финляндии и Франции. Помимо них в зону обращения евро вошли Азорские Острова, Андорра, Балеарские Острова, Остров Мадейра, Автономный край Косово, Ватикан, Монако, Сан-Марино. При этом последние три страны производят собственную чеканку монет евро.

Единым эмиссионным центром Европейского союза является Европейский центральный банк, при этом физическим изготовлением денежных знаков занимаются практически все страны еврозоны: две денежные фабрики в Германии и по одной в каждой стране Евросоюза, за исключением Люксембурга. Все банкноты имеют единое тематическое и стилевое решение.

Официальное соотношение между евро и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается.

Эмиссия наличных денег (банкнот и монет), организация их обращения и изъятия из обращения на территории Европейского союза осуществляются исключительно Европейским центральным банком. Подделка денежных средств и их незаконное изготовление преследуются по закону.

Среди наименее трудных препятствий на пути к созданию валютного союза был вопрос о выборе внешнего вида и названия для новой евровалюты. Тем не менее достижение согласия по этой проблеме оказалось весьма непростым.

Некоторые европейские лидеры хотели сохранить национальные символы не тех новых банкнотах, которые должны были выпускать в обращение их национальные центральные банки. В частности, Великобритания настаивала на том, чтобы на выпускаемых ею купюрах присутствовало изображение английской королевы. Нов конечном итоге компромисс был достигнут. Было решено, что на банкнотах евро не будет никаких национальных символов, а на монетах одна сторона должна быть «европейской», а другая – «национальной». При этом на «национальной» стороне монет допускалось размещение национальных символов.

Каждая банкнота евро имела изображение флага ЕС над неким придуманным шедевром европейской архитектуры. ЕС дает следующее полное описание банкнот евро и причин выбора их внешнего вида:

Имеется семь типов банкнот разного цвета и размера номиналом в 500, 200, 100, 50, 20 10 и 5 евро. Их внешний вид лишь символически представляет архитектурное наследие Европы, так как изображенные сооружения не соответствуют никаким реальным памятникам архитектуры. Окна и двери, нарисованные на каждой банкноте, являются символами духа открытости и сотрудничества в ЕС. На оборотной стороне банкнот нарисован мост, являющийся метафорой связи между народами Европы и между европейцами и людьми остального мира. Окончательный вариант внешнего вида банкнот был представлен в декабре 1996 г. на заседании Европейского совета в Дублине. Все банкноты имеют многочисленные степени защиты, обеспечиваемые за счет использования современных технологий.

Относительно внешнего вида монет ЕС сообщает следующее:

Предусмотрено использование восьми типов монет номиналом в 1 и 2 евро, а также в 50, 20, 10, 5, 2 и 1 цент. Аверс всех монет будет иметь «общеевропейский» вид. На реверсе каждая страна может размещать свои изображения, разработанные в соответствии со своими национальными мотивами. Вне зависимости от изображений на реверсе монет они могут на равных правах использоваться во всех странах, входящих в зону евро. На аверсе всех монет будет изображена карта ЕС на фоне поперечных линий со звездами европейского флага. На монетах в 1 и 2 евро будет изображена карта Европы без внутренних границ. Окончательный внешний вид монет был одобрен на заседании Европейского совета, состоявшемся 11 июня 1997 г. в Амстердаме.

Поиск названия для новой денежной единицы также представлял собой непростую задачу до тех пор, пока в декабре 1995 г. не было решено назвать ее «евро».

Постепенное укрепление международных позиций евро, исторический рекорд повышения его курса к доллару в начале 2000-х гг. свидетельствуют о появлении реального конкурента американскому доллару как функциональной формы мировых денег.

Европейская система центральных банков (ЕСЦБ), осуществляющая монетарную политику в зоне использования евро, состоит из Европейского центрального банка, находящегося во Франкфурте-на-Майне (Германия), и одиннадцати национальных ЦБ, которые в настоящее время выполняют функции, аналогичные функциям региональных банков ФРС США. Решения ЕСЦБ принимаются членами исполнительного совета ЕЦБ, состоящего из шести членов исполнительного комитета и руководителей национальных ЦБ. Таким образом, высшее руководство ЕЦБ, состоящее из членов его исполнительного комитета, взаимодействует с представителями национальных ЦБ в вопросах выработки монетарной политики для всей зоны использования евро. Иными словами, все национальные ЦБ стран союза вне зависимости от того, входят ли их страны в зону использования евро, представлены в ЕСЦБ и их руководители участвуют в работе «генерального совета» ЕЦБ. Но генеральный совет ЕЦБ в отличии от его исполнительного совета имеет мало полномочий и не принимает решений по вопросам установления процентных ставок в зоне использования евро.

Денежной системой называется система обращения денег в стране, сложившаяся исторически и закрепленная законодательно. Составной и относительно самостоятельной частью денежной системы страны является ее валютная система. Валютой называют деньги, участвующие в международных расчетах.

Денежная система включает следующие основные элементы :

денежную единицу (единицу счета), служащую для измерения цен товаров;

официальный масштаб цен;

виды денежных знаков;

эмиссионную систему;

курс национальной валюты и порядок ее обмена на иностранную.

Денежная единица – установленный в законодательном порядке денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех товаров и услуг. Денежная единица делится, как правило, на мелкие кратные части. В большинстве стран установлена десятичная система деления.

Масштаб цен – количество золота, зафиксированное в денежной единице. С прекращением размена кредитных денег на золото официальный масштаб цен утратил экономический смысл.

Виды денежных знаков , являющиеся законным платежным средством, – это кредитные и бумажные деньги. Кредитные и бумажные деньги различаются по эмитенту и назначению.

Эмиссионная система – законодательно установленный порядок выпуска денежных знаков. Составными частями являются: 1) эмиссионный центр; 2) эмиссионное законодательство.

Курс национальной валюты и порядок ее обмена на иностранную . Под валютным курсом понимается цена одной валюты, выраженная в единицах другой валюты. Установление курсов иностранных валют называется котировкой . Прямая котировка означает, что одна единица иностранной валюты приравнивается к определенному количеству единиц национальной валюты. Косвенная котировка означает, что одна единица национальной валюты приравнивается к определенному количеству единиц иностранной валюты.

Взаимодействие элементов денежной системы осуществляет Центральный Банк , который для этих целей осуществляет следующие функции :

1) во взаимодействии с Правительством разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля;

2) монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;

3) является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему рефинансирования;

4) устанавливает правила осуществления расчетов;

5) устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;

6) осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций; выдает и отзывает лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся их аудитом;

7) осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций;

8) регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;

9) осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства все виды банковских операций;

10) осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты; определяет порядок осуществления расчетов с иностранными государствами;

11) организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки в соответствии с законодательством;

12) принимает участие в разработке прогноза платежного баланса и организует составление платежного баланса;

13) в целях осуществления указанных функций проводит анализ и прогнозирование состояния экономики в целом и по регионам, отношений; публикует соответствующие материалы и статистические данные;

14) применительно к налично-денежному обращению – осуществляет прогнозирование и организацию производства, перевозки и хранения банкнот и бумажных денег, создание их резервных фондов; устанавливает правила хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций, признаки платежеспособности денежных знаков и порядок замены поврежденных банкнот и бумажных денег, а также их уничтожения; определяет порядок ведения кассовых операций для кредитных организаций.

Различают системы обращения металлических и неметаллических денег. В первом случае металлические деньги выполняют все функции денег, а кредитные деньги (банкноты) размены на золото. Во втором случае обращаются неразменные на золото неметаллические деньги.

Под биметаллизмом понимается денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента законодательно закреплена за двумя металлами, обычно серебром и золотом. Предусмотрена свободная чеканка монет из этих металлов, а также обращение их на равных основаниях.

система параллельных валют – соотношение между серебряными и золотыми монетами устанавливалось стихийно в соответствии с рыночной ценой металла;

система двойной валюты – соотношение между серебряными и золотыми монетами устанавливается государством;

система «хромающей» валюты – золотые и серебряные монеты являются законным платежным средством, но не на равных основаниях. Предусматривалась свободная чеканка золотых монет и закрытая – серебряных. Серебряные монеты выступали знаками золота.

Монометаллизм – денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента законодательно закрепляется за одним металлом (медью, серебром, золотом).

Одной из особенностей денежной системы США является длительное существование биметаллизма, который поддерживали не только влиятельные в США владельцы серебряных рудников, но и широкие круги заемщиков – мелких и средних промышленников и фермеров, заинтересованных в повышении товарных цен в целях снижения реальных размеров своей задолженности.

В 1900 г. был издан акт о золотом стандарте, утвердивший в качестве денежной единицы страны золотой доллар с содержанием чистого золота в 1,50463г. Однако серебряные доллары не были изъяты из обращения.

Характерной чертой денежной системы США было длительное существование децентрализованной системы банкнотной эмиссии. До 60-х гг. XIX в. правом выпуска банкнот пользовались многочисленные банки отдельных штатов. Другой своеобразной чертой системы банкнотной эмиссии, просуществовавшей в США с 1863 до 1914 г., является обязательное обеспечение выпускавшихся банкнот облигациями государственных займов.

В декабре 1913 г. был издан закон, по которому была создана новая система эмиссии банков – Федеральная резервная система (ФРС). Вся территория США была разделена на 12 округов, в каждом из которых был учрежден федеральный резервный банк с капиталом не менее 4 млрд. долларов. Федеральные резервные билеты подлежали размену на золотые монеты и должны были обеспечиваться не менее чем на 40 % золотом, а 60% – векселями на срок до трех месяцев.

Федеральный резервный акт внес следующие изменения в денежную систему страны:

он централизовал банкнотную эмиссию;

существенно изменил систему обеспечения банкнот, сделав основным обеспечением их коммерческие векселя вместо государственных ценных бумаг.

В период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. особенностью денежной системы США было длительное сохранение золотомонетного стандарта. Это объясняется, прежде всего, тем, что США вступили в Первую мировую войну лишь незадолго до ее окончания, а потому им не приходилось нести большие военные расходы и прибегать для их покрытия к инфляционному выпуску бумажных денег. Кроме того, после войны золотой запас страны значительно возрос, что способствовало сохранению прежней системы свободного размена банкнот на золотые монеты.

Однако и в США золотой стандарт рухнул под ударами кризиса 1929-1933гг. Ликвидации золотого стандарта сопутствовала девальвация доллара на 41% согласно акту о золотом резерве от 31 января 1934г.

По тому же «акту о золотом резерве» было осуществлено огосударствление централизованных золотых запасов: весь золотой запас федеральных резервных банков передавался казначейству в обмен на его золотые сертификаты.

Закон о серебре 1934 г. обязал казначейство закупать серебро и выпускать взамен его серебряные сертификаты, ставшие одним из составных элементов денежной массы.

После Второй мировой войны увеличилось промышленное потребление серебра и значительно уменьшилась его роль в денежном обращении. За 1955-1972 гг. сумма серебряных долларов сократилась с 2,4 млрд. до 0,7 млрд. долларов.

Особенностью военной инфляции в США явилось то, что она происходила в условиях заметного роста объема промышленного производства, это в известной мере сдерживало инфляцию. Однако рост денежной массы значительно превосходил рост производства. Так за 1940-1945 гг. количество наличных денег в обращении увеличилось в 3,7 раза, тогда как ВНП увеличился только в 1,5 раза. Особенностью послевоенной инфляции в США по сравнению с рядом других капиталистических стран явилось то, что обесценение доллара по отношению к товарам длительное время не сопровождалось снижением его официального золотого содержания, которое до конца 1971г. оставалось на уровне установленном еще в 1934г. Однако развитие валютного кризиса все более подрывало доллар.

Наиболее высокий темп инфляции в США наблюдался в период с конца 60-х гг. до начала 80-х гг. Это объяснялось рядом экономических и военно-политических причин. К ним, прежде всего, следует отнести обострение мирового валютно-финансового кризиса, стремление освободиться от доллара, крупный пассив платежного баланса, огромные военные расходы, связанные как с войной во Вьетнаме и новой программой военной модернизации, так и с энергетическо-сырьевым кризисом 1973-1975 гг., а также повышение цен рядом корпораций. К началу 80-х гг. инфляция превратилась в главную экономическую проблему.

Активные антиинфляционные меры, принятые администрацией Р.Рейгана в 1981 г., способствовали снижению ее уровня. В их основу была положена монетаристская концепция регулирования экономики.

В настоящее время США располагают структурой денежного обращения, которую определяют три основных эмитента денег. Это Министерство финансов (казначейство), Центральный банк (ФРС), коммерческие банки.

Министерство финансов США выпускает мелкокупюрные (казначейские деньги) билеты от 1 до 10 долларов, серебряные монеты и разменные, так называемые неполноценные монеты, изготовленные из обычных металлов (никеля, меди). До последнего времени эмиссия казначейских денег составляла 11% наличной денежной массы. При этом большая часть приходится на монеты.

Федеральная резервная система в лице федеральных резервных банков выпускает банкноты, которые являются главным средством налично-денежного оборота страны. Коммерческие банки эмитируют в основном векселя, чеки, кредитные карточки, электронные деньги, которые совместно образуют так называемые безналичные деньги. Они составляли в 1980 г. 70% денежные массы и представлены текущими счетами и различными депозитами. При этом 90% всех платежей США производится путем безналичных расчетов. При этом необходимо отметить, что чем выше уровень безналичных расчетов и доля безналичных денег в денежной массе, тем ниже вероятность инфляционных вспышек.

Важной основой безналичных расчетов в США являются депозиты до востребования как вторичный элемент денежной массы. Средства, которые концентрируются на этих счетах, принадлежат в основном крупным корпорациям и состоятельным слоям населения. Главным инструментом безналичного обращения денег является чек.

Другими формами безналичных расчетов являются автоматизированные методы расчетов и использование ЭВМ посредством кредитных карточек, а также система предуведомленных платежей (банк автоматически зачисляет на текущий счет клиента или, наоборот, списывает с его счета суммы по заранее заключенному договору, не требуя одобрения клиентуры в каждом конкретном случае). Такие списания производятся по коммунальным расходам, квартирной плате, страховым взносам, платежам по закладным. Среди поступлений – заработная плата, пенсии, рентные платежи.

Основную функцию по регулированию денежной системы выполняет центральный банк США совместно с Министерством финансов.

С конца 70-х гг. основной заботой федеральной резервной системы являлось поддержание низкой инфляции, стабильности денежного обращения в стране, укрепление позиции доллара как резервной валюты.

С 1972 г. центральный банк определял почти ежемесячно допустимые границы изменения величины денежной массы и банковских резервов.

С 1975 г. ФРС по требованию Конгресса США ежегодно обязан определять допустимые пределы роста денежных агрегатов и ряда процентных ставок.

С 1981 г. начинает проводиться более жесткое регулирование денежного обращения путем ограничения денежной массы и увеличения процентных ставок. В последующем это способствовало снижению темпов инфляции и укреплению престижа доллара путем повышения его курса по отношению к валютам других западных стран. Все эти мероприятия США нанесли определенный финансово-экономический ущерб странам Западной Европы и Японии из-за бегства оттуда горячих денег и падения их курса валют.

Во Франции на протяжении большей части XIX в. существовал биметаллизм.

В 1865 г. Франция возглавила Латинский монетный союз, а в 1873 г. отменила свободную чеканку серебра, сохранив ее только за золотом. Это означало переход к золотому монометаллизму. Однако за ранее отчеканенными пятифранковыми серебряными монетами была сохранена неограниченная сила законного платежного средства. Поэтому французская денежная система была золотым монометаллизмом «хромающего типа».

5 августа 1914 г. был издан закон, отменивший размен банкнот Банка Франции на золото и предоставивший ему право выпуска банкнот с принудительным курсом. Во время войны золотые монеты ушли из обращения, а последнее было заполнено неразменными банкнотами, переродившимися в бумажные деньги. Эмиссия этих банкнот использовалась для финансирования военных расходов государства.

Инфляция, начавшаяся в годы Первой мировой войны, продолжалась во Франции дольше чем в других капиталистических странах, вплоть до 1926 г. Это объясняется тем, что Франция в связи с крупными расходами по восстановлению разрушенных в годы войны областей имела большой бюджетный дефицит, который она в значительной мере покрывала путем инфляционного выпуска бумажных денег.

Поворот от инфляции к стабилизации франка начался только в 1926 г. Государственный бюджет был сбалансирован с помощью дополнительных налогов. В 1928 г. была проведена денежная реформа.

Итогом реформы было введение золотослиткового стандарта, причем обратимость банкнот в золото была урезана: банкноты подлежали размену на золотые слитки лишь при условии предъявления их к размену на сумму не менее 215 тыс. франков, что равнялось 12,5 кг золота.

В отличие от других западных стран, Франция во время кризиса 1929-1933 гг. сохранила золотослитковый стандарт. Это было связано с тем, что кризис охватил ее позднее, чем другие страны.

В середине 30-х гг. экономическое и финансовое положение Франции ухудшилось. В октябре 1936 г. правительство провело девальвацию франка, снизив его золотое содержание более чем на 25 %. При этом размен банкнот на золото был прекращен. В 1937 и 1938 гг. были проведены еще две девальвации франка, что означало крах золотослиткового стандарта и прогрессирующее обесценение франка.

Особенностью военной инфляции во Франции, по сравнению с США и Англией, является то, что она усугублялась ограблением Франции гитлеровской Германией. Последняя взимала с Франции громадную оккупационную дань, что было главной причиной огромных бюджетных дефицитов, покрывавшихся путем инфляционного выпуска бумажных денег.

Инфляция во Франции в период Второй мировой войны усугублялась резким упадком производства и товарооборота в результате экономической разрухи, вызванной фашистской оккупацией.

Послевоенная инфляция во Франции тесно связана с хроническим бюджетным дефицитом, который обусловлен крупными военными расходами, а также расходами, связанными с государственным регулированием экономики и осуществлением «политики роста».

После Второй мировой войны неоднократно осуществлялись девальвации франка; две последние девальвации были проведены в декабре 1958 г. и в августе 1969 г.

Франк стан настолько «невесомым», что правительство сочло нужным «утяжелить» его с помощью деноминации. Деноминация была проведена в начале 1960 г. и выразилась в укрупнении франка в сто раз. Новый франк равнялся ста старым.

Девальвация 1958 г. сыграла определенную роль в усилении экспорта французских товаров на мировой рынок. Однако внутренний процесс инфляции продолжался, что нашло выражение в систематическом повышении товарных цен.

Длительное время Франция была во главе зоны франка. Эта валютная группировка сформировалась еще до завоевания французскими колониями независимости. В рамках зоны франка роль валюты-гегемона играл французский франк, а все другие страны должны были держать свои резервы во французских франках и хранить их в Париже, причем курсы их валют по отношению к французской были фиксированы на определенном уровне, который не мог быть изменен без согласия Франции.

Франция получала огромные выгоды от зоны франка. Она распоряжалась валютными резервами стран зоны, которые были изъяты оттуда и помещены во Франции.

В послевоенный период бывшие колонии Франции, добившиеся государственной самостоятельности, стали создавать собственные эмиссионные банки и свои денежные системы. После войны внутри зоны франка развиваются центробежные тенденции, ослабляющие валютную гегемонию Франции. Когда в декабре 1958 г. французский франк был девальвирован, Марокко и Тунис отказались девальвировать свои валюты.

В 1959 г. эти государства ввели валютный контроль над операциями с зоной франка и, хотя продолжали хранить свой валютный резерв во Франции, стали совершать сделки с иностранной валютой уже через собственные эмиссионные банки, минуя парижский валютный рынок.

Однако другие члены зоны франка провели девальвацию своих валют в такой же степени, как и Франция. Последняя все еще продолжает использовать зону франка в своих интересах. Валютная гегемония Франции в пределах этой зоны продолжается для ряда развивающихся стран, хотя зона франка утратила свое значение в начале 70-х годов.

Структура денежного обращения во Франции разделяется на два основных понятия: денежная масса и ликвидные средства в экономике. Денежная масса – агрегат М1 – включает в себя наличные деньги, т.е. банкноты и разменную монету, и записанные на счета деньги, которые выпускаются на базе вкладов до востребования в банках, бюро почтовых переводов, казначействе.

Агрегат М2 состоит из агрегата М1 и денег, созданных банками и другими кредитно-финансовыми институтами на основе срочных вкладов и специальных счетов. Все это называется подобием денег или квазиденьгами. В свою очередь агрегат М3 включает агрегат М2 и вклады в сберегательных кассах, казначейские боны, которые, как правило, размещаются среди населения.

Начиная с 60-х гг. обнаруживается тенденция к увеличению безналичного оборота. Основными видами наличного оборота денег являются банкноты и разменные монеты (чеканятся из никеля, серебра и алюминия; являются объектом частной тезаврации), тогда как безналичный оборот представлен чеками, счетами по различным видам вкладов и кредитные карточки.

Во Франции существует четыре источника выпуска денег: во-первых, центральный банк (Банк Франции); во-вторых, банки и некоторые кредитно-финансовые институты, создающие квазиденьги; в-третьих, Министерство финансов, которое, кредитуя хозяйства, выпускает деньги; в-четвертых, Депозитно-сохранная касса, осуществляющая косвенную эмиссию денег.

Особенности денежного обращения Франции как члена Европейского союза.

Как член Европейского союза Франция длительное время должна была проявлять заботу о твердости своей денежной единицы – франка.

Наибольшие трудности со своей валютой Франция пережила в конце 60-х – начале 70-х гг., когда обострился мировой валютно-финансовый кризис. Для Франции это выразилось в снижении темпов роста, дефиците платежного баланса, бегстве краткосрочных капиталов, сокращении золотовалютных резервов, обесценении франка.

В августе 1969 г. Франция вынуждена была девальвировать франк. С августа 1971 г. по январь 1974 г. был создан двойной валютный рынок.

В 1973-1975 гг. Франция была вынуждена активно использовать валютные резервы для поддержания фиксированного курса валютами ФРГ, Бельгии, Голландии и Дании. Потери валютных резервов составили несколько млрд. долларов.

Принятие новых экономических программ в конце 70-х гг. («планов Барра») по стабилизации экономики и валютно-финансового положения Франции, ослабление валютного кризиса путем принятия Ямайского соглашения позволило укрепить позиции франка по отношению к доллару и другим валютам.

Денежная единица Великобритании – фунт стерлингов. Он использовался задолго до возникновения централизованного государства еще в IX -X вв. В названии «фунт стерлингов» нашло отражение его первоначальное весовое содержание: из одного фунта серебра чеканили 240 пенсов, которые имели также второе название – «стерлинги». 20 пенсов составляли шиллинг, в одном фунте было 12 шиллингов.

В XIV в. в Англии появляются в обращении золотые фунты стерлингов и до конца XVIII в. действует биметаллическая денежная система.

В конце XVIII – начале X IX в. Англия становится первой страной золотого монометаллизма. По закону 1798 г. чеканка серебра была запрещена. Однако поскольку в этот период Англия вела войну с Францией, размен банкнот на золото (характерный для золотого монометаллизма) был прекращен и до 1821 г. в обращении находились не разменные на золото банкноты.

С 1821 по 1914 гг. в Англии действовала система золотомонетного стандарта.

С 1914 г. банкноты перестали размениваться на золото, а золотые монеты были изъяты из обращения. Для покрытия военных расходов правительство стало выпускать казначейские билеты.

В 1925 г. размен банкнот на золото был восстановлен, но в урезанной форме: на слитки, а не золотые монеты. Несмотря на значительное снижение покупательной способности фунта стерлингов, Англия не пошла на его девальвацию и провела реставрацию валюты, восстановив довоенное золотое содержание денежной единицы.

Золотослитковый стандарт просуществовал недолго. Уже в 1931 г. во время мирового экономического кризиса Англия была вынуждена отказаться от размена банкнот на золото. С этого времени в Англии действует система неразменных кредитных денег.

После кризиса 1929-1931 гг. происходят ослабление позиций Великобритании на внешних рынках, постепенная утрата британской валютой ведущих позиций и превращение ее во второстепенную резервную валюту. Ее удельный вес в мировых официальных валютных резервах за последние 20 лет снизился с 7 до 3%.

Период после Второй мировой войны в Великобритании, как правило, характеризуется более высокими темпами инфляции, чем в других промышленно развитых странах (за исключением Италии). В 1951-1960 гг. розничные цены росли в среднем на 4, 1% в год, в 1961-1970 гг. – на 4%, 1971-1980 гг. – на 13,3%, 1981-1986 гг. – на 7,5%.

Покупательная способность фунта стерлингов в 1986 г. снизилась по сравнению с довоенным 1938 г. в 16 раз и по сравнению с 1950 г. – в 12 раз.

Причины инфляции в Великобритании, как и в других странах, коренятся в сфере производства и в сфере обращения. Одной из основных был бюджетный дефицит, который сопровождался ростом государственного долга.

Для борьбы с инфляцией Банк Англии применял разнообразные инструменты. Использовались три метода денежно-кредитной политики: маневрирование процентной ставкой Банка Англии; изменение норм «специальных депозитов», т.е. депонирования коммерческими банками доли средств, привлеченных на депозиты, на спецсчете в Банке Англии; применение прямых селективных методов контроля за банковскими ссудами, выдаваемыми частному сектору.

С 1976 г. наблюдалось усиление влияния на денежно-кредитную политику неоклассических и особенно монетаристских концепций. Оно проявилось, во-первых, в отказе от краткосрочной политики «стоп-вперед» (предусматривающей изменение направления экономической политики в зависимости от колебаний конъюнктуры) и переходе к осуществлению среднесрочной стратегии, направленной на обеспечение устойчивого сокращения темпов роста денежной массы и отношения государственных займов к ВВП.

Во-вторых, Банк Англии отказался от прямых методов контроля за банковскими ссудами и изменений своей процентной ставки и стал более активно использовать рыночный метод – покупку-продажу ценных бумаг.

Относительно высокий уровень инфляции в Великобритании в послевоенный период привел к снижению курса фунта стерлингов к доллару США и немецкой марки.

Главным видом денег в Великобритании, как и в других странах, служат деньги в безналичной форме, т.е. средства на счетах в банках – депозитные деньги.

Наличные деньги – банкноты и разменная монета – составляют около 32 % всей денежной массы в обращении.

Преимущественное развитие безналичных расчетов и усилие взаимосвязи между денежным обращением и движением ссудного капитала обусловили во всех странах существенное расширение границ денежной массы за счет новых видов кредитных обязательств. В послевоенный период в платежном обороте Великобритании используются остатки денежных средств не только на счетах до востребования, но и на срочных и сберегательных счетах. Это объясняется, в частности, тем, что средства со срочных счетов могут быть получены практически также легко, как и со счетов до востребования без предварительного уведомления.

Кроме казначейства, выпускающего монеты, эмитентами денег в Великобритании являются Банк Англии и коммерческие банки. Банк Англии монопольно осуществляет выпуск банкнот в сумме, определяемой казначейством и утвержденной парламентом.

С 1844 г. Банк Англии разделен на два департамента: Эмиссионный связанный только с выпуском банкнот, и Банковский, который осуществляет все остальные операции. На современном этапе вся эмиссия банкнот является фидуциарной. В качестве обеспечения выпуска банкнот Эмиссионный департамент приобретает государственные облигации и казначейские векселя, а также покупает векселя и другие обязательства у банков.

На этом этапе выпущенные банкноты находятся в Банке Англии как резерв его Банковского департамента. Затем правительство использует средства со своего счета в Банке Англии.

Таким образом, увеличиваются остатки на счетах банков в Банке Англии и депозиты клиентов этих банков. Количество же банкнот в обращении пока не изменяется: выпущенные банкноты остаются в Банке Англии. Но денежная масса в обращении все же увеличивается в результате роста депозитов в коммерческих банках.

Обеспечением эмиссии банкнот могут служить также обязательства иностранных центральных банков. т.е. иностранная валюта. В этом случае купленная Банковским департаментом иностранная валюта передается им в Эмиссионный департамент в обмен на соответствующее количество выпущенных последним банкнот.

Безналичные расчеты в Великобритании составляют всего 8% в общем количестве платежных операций, достигают 90% их стоимости. Наибольший удельный вес от стоимости всех безналичных платежей – 51,4% – приходится на кредитные и дебетовые платежи по перечислению, причем в основном автоматизированные.

Чеки занимают второе место по стоимости – 47,8% и первое по количеству. В последние годы в Великобритании происходит: 1) уменьшение доли чеков как по количеству, так и по стоимости; 2) увеличение доли платежей по автоматизированному перечислению, карточек и электронных платежей; 3) увеличение средней суммы чека, использование чеков преимущественно для оплаты крупных сумм.

До 70-х гг. XIX в. в Германии не было единой денежной системы, свыше 20 государств и княжеств имели различные виды денежных систем. Основаны они были в первую очередь на серебряном монометаллизме, лишь в Бремене был золотой талер. Остальные денежные единицы (фридрихсдоры, луидоры, пистоли и дукаты) базировались на параллельной и двойной системах биметаллизма, т.е. в обращении были золотые и серебряные монеты, а стоимость между золотом и серебром устанавливал рынок или государство. Кроме того, в обращении находились также банкноты и бумажные деньги.

Политическое объединение немецких земель и образование в 1871-1873 гг. Германской империи привело к созданию единой денежной системы, основанной на золотом монометаллизме: была введена новая денежная единица – рейхсмарка.

С началом Первой мировой войны были отменен золотомонетный стандарт и прекращен размен банкнот Рейхсбанка на золото.

В 1924 г. был введен золотодевизный стандарт, что означало установление валютной зависимости Германии от стран– победительниц: новая рейхсмарка обеспечивалась на 405 золотом и иностранной валютой.

В период мирового денежно-кредитного кризиса 1929-1933 гг. золотодевизный стандарт в Германии был отменен и установлена система неразменных денег.

После Второй мировой войны в экономике Германии царил хаос, территория, как и Берлин, была разделена на четыре оккупационные зоны. 21 июня 1948 г. западные оккупационные власти провели сепаратную денежную реформу, поделившую 9экономически) Германию на две части. В соответствии с реформой была введена новая денежная единица – немецкая марка.

В мае 1949 г. после принятия Конституции ФРГ в стране в соответствии с требованиями Бретон-Вудской системы был установлен золото-долларовый стандарт, курс немецкой марки к доллару составил 3,33 марки за доллар США.

В 1976 г. в стране установилась система не разменных на золото кредитных денег. В настоящее время денежная единица Германии является немецкая марка, которая состоит из 100 пфеннигов.

Эмиссионный институт – Банк Японии был учрежден в 1882 г. По закону 1889 г. он получил право фидуциарной банкнотной эмиссии. Золотой стандарт в Японии был введен в 1897 г.

Денежная единица Японии – иена содержит 100 сен, а одна сена десять рин. Однако вследствие инфляции деньги достоинством меньше одной иены были упразднены в 1953 г. – сена и рина были изъяты из обращения.

Банком Японии выпускается большое количество памятных монет из медно-никеливых сплавов, а также из драгоценных металлов. В обращении находятся монеты из медно-никеливых сплавов достоинством в 100, 50, 10, 5 и 1 иену.

После Второй мировой войны произошли изменения в денежной системе и структуре денежного обращения Японии. Принятое эмиссионное законодательство предусматривало формальные ограничения выпуска банкнот. Однако при необходимости бюджетного финансирования правительство могло пересмотреть лимиты эмиссии. Кроме того, практически отсутствовали лимиты банкнотной эмиссии под обеспечение коммерческих векселей или ценных бумаг, а также при покупке иностранной валюты.

Структура денежного обращения в послевоенный период заметно изменилась.

В ходе Второй мировой войны, когда остро стояла проблема инфляции, доля наличных денег в структуре денежного обращения возросла с 30 до 56%, а депозитных соответственно сократилась. В процессе восстановления экономики в 50-60-е гг. доля депозитных денег превысила довоенные показатели. Высокий удельный вес депозитных денег связан со структурой внутренней торговли: к началу 90-х гг. на оптовую торговлю, которую обслуживают в подавляющем большинстве безналичные расчеты, приходился 81 %, а на розничную – 19% торгового оборота.

Хотя в структуре денежного обращения доминируют депозитные деньги, с помощью эмиссии наличных денег Банк Японии оказывает определенное воздействие на динамику денежного обращения. В этих же целях используются различные меры кредитного регулирования.

В первые послевоенные годы инфляция в Японии приняла огромные размеры: масса денег в обращении выросла в 15 раз, а оптовые цены – в 343 раза. Покупательная способность иены сократилась на 99%. С 50-х гг., когда восстановление экономики было завершено, инфляция замедлилась.

Преодолению развертывания инфляционных процессов в условиях высокой топливно-энергетической зависимости страны от внешних источников способствовало снижение цен на нефть и основные виды сырья в 80-е гг. Существенное значение имела и финансово-административная реформа, сопровождавшаяся уменьшением эмиссии госзаймов как средства бюджетного финансирования. Вместе с тем розничные и потребительские цены возросли, прежде всего, в связи с увеличением цен на продовольствие и различные услуги, а также с ростом косвенных налогов.

Инфляционное обесценение иены в послевоенный период явилось одним из главных факторов падения ее валютного курса. Курс иены периодически пересматривался и приводился в относительное соответствие с его реальным паритетом. При этом Япония практиковала множественность валютных курсов (дифференцированные курсовые соотношения валют по различным видам операций, товарным группам и регионам). В апреле 1949 г. был установлен единый валютный курс: 360 иен = 1 долл. США. Он сохранился до 1971 г.

В связи с кризисом доллара правительство Японии ввело в августе 1971 г. «плавающий» курс иены. В конце 1971 г.иена впервые за послевоенный период была ревальвирована, в феврале 1973 г. была проведена вторая ревальвация.

Повышению курса иены способствовали:

Продолжавшаяся структурная перестройка экономики Японии на современной технологической основе;

Рост конкурентоспособности японских экспортных товаров;

Заметное увеличение покупательной способности иены в условиях относительной стабилизации денежного обращения и цен.

Кроме того, рост курса иены был связан с политикой США, направленной на поддержание искусственно заниженного курса доллара, так как администрация США стремилась таким образом расширить американский экспорт, затруднить японский импорт и на этой основе попытаться сократить дефицит во внешней торговле с Японией и в целом в платежном балансе США.

Поскольку Япония вышла на второе место в мире после США по уровню экономического развития, иена стала одной из резервных валют. В настоящее время она используется как международное резервное и платежное средство преимущественно в азиатском регионе.

Япония усиленно форсирует свою внешнеэкономическую экспансию. В связи с этим в США были введены протекционистские барьеры в отношении ряда товаров японского экспорта и прежде всего автомобилей.

Спад в японской экономике в начале 1997 г. и влияние кризиса в Азии на положение в Японии вызвали падение соотношения иена/доллар (в середине 1998 г. – 138,78 иены за 1 доллар США).

Против японской иены играет и такой внешний фактор, как привлекательное с точки зрения относительно быстрого получения доходов состояние американского рынка на фоне стагнирующей японской экономики. Результат – бегство японских капиталов в США.

Дальнейшей снижение курса иены грозит нарастанием торгового дефицита США с Японией. Такое развитие событий тревожит и азиатские государства, экономика которых тесно связана с японской, а именно: Таиланд, Республику Корея, Гонконг, поскольку нац. валюты этих стран рискуют оказаться под возрастающим давлением при снижении курса иены.

Денежная система Канады образовалась в исторически короткий отрезок времени. Она сформировалась к 1867 г.

До образования Канады как государства на ее территории существовало денежное обращение колониального типа. В обращении в качестве денег использовались французские, испанские, португальские серебряные монеты, среди которых было довольно много неполноценных денежных знаков. Кроме того, в обращении ходили и бумажные суррогаты. Монеты поступали из стран-метрополий для выплаты жалованья военным и местной колониальной администрации в ограниченном количестве.

Во Франции специально для Канады с 1670 г. чеканилась серебряная монета – соль, но ее удельный вес во внутреннем обращении был невелик, часть торговых операций выполнялась путем прямого товарообмена. Товарообмен на внутреннем рынке существовал по нескольким причинам, в том числе из-за неразвитости дорог, узости и изолированности локальных рынков и т.д. индейцы Канады в качестве денег использовали специальные пояса из ракушек – «вампумы». Некоторые торговые фирмы в качестве денег применяли свои собственные денежные суррогаты «боны», чтобы продавать индейцам товары только в своих лавках.

Бумажноденежные суррогаты просуществовали в Канаде до окончания колониального господства Франции, их полное обесценение произошло в конце XVIII в.

В 1825 г. после перехода Великобритании к золотому монометаллизму официальной денежной единицей в Канаде стал фунт стерлингов. Закон о денежном обращении 1841 г. признал платежными средствами наряду с английскими фунтами стерлингов американские золотые и серебряные доллары и французские серебряные монеты. С 1870 г. в Канаде национальной денежной единицей стал канадский доллар.

Первые серебряные доллары, отчеканенные в Великобритании, появились в Канаде в 1858 г. С 1908 г. монеты стали чеканиться в Канаде, в основном из серебра, золотые монеты чеканились с 1908 по 1919 гг.

Перед Второй мировой войной в денежном обращении государства находились банкноты коммерческих банков, а доля банкнот федерального правительства была невелика. Централизации эмиссии банкнот способствовали создание Банка Канады в 1935 г. и его национализация в 1938 г. по закону в течение 10 лет коммерческим банкам необходимо было сократить банкнотную эмиссию в четыре раза. С этого времени банкнотная эмиссия становится привилегией Банка Канады. Выпуск золотых и серебряных долларов практиковался исключительно для туристов, а с 1968 г. государство стало заменять серебряные монеты никелевыми.

Внутри страны между фирмами и организациями преобладает безналичная форма расчетов, основным инструментом которой является чек. Чеки обслуживают до 90 % денежных расчетов. Наличные деньги постепенно вытесняются из сферы розничного оборота и кредитными карточками. Но при совершении мелких сделок наличные деньги удобны и предпочтительны.

Расчеты чеками развивались более высокими темпами, чем увеличивалась масса наличных денег в обращении. Мобильность чеков очень высока, каждый чек участвует в 14 расчетных операциях, что ведет к росту издержек, связанных с его обслуживанием. Коммерческие банки, внедряя новые формы расчетов, пытаются снизить издержки чекооборота.

Перспективным направлением развития безналичных расчетов считают кредитные карточки. Большое распространение в Канаде получает система предуведомленных платежей.

Одной из главных причин возникновения инфляции в Канаде в период между двумя мировыми войнами явилась неравномерность изменения цен товаров.

В послевоенный период в Канаде наблюдались две вспышки инфляции, причинами которых явились: война в Корее; сырьевые и «инвестиционные» бумы, сопровождавшиеся притоком американского капитала и размещением его в добывающие отрасли страны; увеличение экспорта в США сырья и полуфабрикатов. На рост цен резко повлияли военные расходы.

На инфляционные процессы повлияли также увеличение издержек производства и медленный рост производительности труда в сельском хозяйстве, в добывающих отраслях производства.

Правительство Канады в период с 1969 по 1975 гг. пыталось ввести ограничения на рост цен и заработной платы. Но эти меры оказались неэффективными, так как правительство не смогло остановить монополии, которые под различными предлогами увеличивали цены и жестко контролировали заработную плату.

В 1994-1996 гг. инфляция в Канаде снизилась до чрезвычайно низкого уровня. Большая недогрузка производственных мощностей и высокая безработица позволяла удешевить кредит без риска ускорить инфляцию. Однако на протяжении большей части 1994 г. Банк Канады повышал процентные ставки. Периодическое повышение процентных ставок было связано с необходимостью укрепить позиции национальной валюты, ослабленные большими дефицитами на федеральном уровне и в крупнейших провинциях, а также угрозой квебекского сепаратизма.

В 1995 г. экономика Канады балансировала на грани спада, который стал бы неминуем в случае существенного падения внешнего (главным образом со стороны США) спроса на канадские товары.

В этих условиях Банк Канады начал осуществлять серию последовательных снижений процентных ставок. Инфляция в Канаде снизилась с 5,2 % в 1990 г. до 1,8% в 1993 г. и до 0,2% в 1994 г. – самый низкий уровень за весь послевоенный период.

С 1991 г. цены в Канаде повышаются заметно медленнее, чем в США, и их прирост отстает от среднего уровня по группе «семи стран». Это – одно из наиболее важных внутренних условий продолжения мягкой кредитно-денежной политики.

Несмотря на то, что канадский доллар используется в основном во внутренних расчетах, «привязка» к резервным валютам сделала его одним из уязвимых звеньев мировой валютной системы, так как по мере ослабления фунта стерлингов и переплетения экономики США и Канады канадский доллар стал ориентироваться на доллар США.

До 1970 г. обменный курс канадского доллара был жестко привязан к доллару США. В мае 1970 г. правительство Канады объявило, что в дальнейшем Банк Канады не будет осуществлять интервенции на валютном рынке для поддержания фиксированного паритета между канадским долларом и долларом США или какого-либо другого заранее объявленного обменного курса. С тех пор канадский доллар имеет «плавающий» валютный курс. Задача Банка Канады валютной сфере заключается в проведении операций по сглаживанию чрезмерно резких колебаний обменного курса канадского доллара и нейтрализации необоснованного давления на него.

В начале 70-х гг. произошло ослабление позиций американского доллара, что привело к временному укреплению канадского доллара. Обмен пошлинами во взаимной торговле (соглашение от 10 января 1965 г.) автомобилями и запасными частями изменил структуру канадского экспорта и импорта. Улучшилось состояние торгового и платежного баланса.

Мировой экономический кризис 1974-1975 гг. послужил причиной валютного кризиса в Канаде. Произошли значительные изменения в импорте иностранного долгосрочного капитала. С одной стороны наблюдался отлив прямых иностранных инвестиций, а с другой – крупные канадские компании начинали интенсивно вкладывать капитал за границей. Сфера применения канадского доллара расширилась. В целом же канадский доллар, как валюта международных расчетов, используется в ограниченных масштабах. Это объясняется спецификой внешнеэкономических связей Канады и США. Около 2/3 внешнеторгового оборота приходится на США, а в расчетах используется доллар США. При расчетах по долгосрочным контрактам со странами Западной Европы и Японии используется фунт стерлингов.

Высокая степень открытости канадской экономики и ее прочные связи с экономикой США заставляют правительство Канады пристально следить за развитием событий на мировых валютных рынках. Начиная с 80-х гг. важнейшей целью валютной политики Канады была стабилизация обменного курса канадского доллара по отношению к доллару США.

Денежная система Италии за свое многовековое существование претерпела немало изменений. Для нее были характерны и периоды монометаллизма и период биметаллизма. В 1895 г. был введен золотомонетный стандарт.

В годы Первой мировой войны и в период вплоть до 1923 г. Италия отказалась от свободного размена банкнот на золото. Золотой стандарт был восстановлен в виде золотослиткового стандарта лишь в 1928 г. После Второй мировой войны Италия перестала фиксировать золотое содержание лиры в МВФ, так как высокая инфляция потребовала снижение ее курса по отношению к доллару (625 лир за один доллар США). В настоящее время 1628 лир за доллар.

Денежной единицей Италии является лира, которая делится на 100 чентезимо. Реально же в силу высокого обесценения лиры такого размена не происходит. Для Италии характерны банкноты (кредитные деньги), но и бумажные деньги, выпускаемые казначейством. К ним относятся мелкие деньги (достоинством менее 1000 лир).

Эмиссионным центром выступает Банк Италии, которому было предоставлено такое право только в 1926 г. До этого существовало пять эмиссионных институтов. С 1893 г. их стало три – Банк Италии в Риме, Банк Неаполя, Банк Сицилии. Эмиссия денег осуществляется под наблюдением казначейства. В качестве обеспечения нового выпуска могут выступать либо иностранная валюта, либо казначейские векселя и долгосрочные государственные обязательства новых выпусков, либо коммерческие векселя и государственные ценные бумаги, находящиеся в коммерческих банках.

Решение о выпуске бумажных (казначейских) денег принимает Главное управление казначейства. Монеты изготавливаются на монетном дворе. Казначейские билеты печатаются Государственным полиграфическим институтом.

Платежи на территории Италии осуществляются в наличной и безналичной формах. В качестве безналичных расчетов широкое распространение имеют жирорасчеты – перечисление денежных средств при помощи специальных жироприказов. В целом в Италии широкое распространение имеет наличный оборот. Основная доля покупок приходится на наличные деньги.

Италия всегда была активным участником мирового валютного рынка. В условиях современной валютной системы Италия придерживается режима самостоятельного свободного «плавания» валюты по отношению к другим валютам. Несмотря на это, в Италии с 1961 г. действуют ограничения по ввозу и вывозу национальной валюты. Валютный контроль осуществляет Итальянское валютное бюро.

Процессы интеграции, происходящие в Европе, затронули и Италию. 13 марта 1979 г. Италия вошла в единую валютную систему.

Курс лиры был установлен на уровне 1148,15 лир за ЭКЮ. В дальнейшем курс лиры начал колебаться.

Кризис начала 90-х гг. для Италии стал тяжелым испытанием. В конце 1992 г. Италии пришлось выйти из ЕВС. 29 ноября 1996 г. Италия вновь присоединилась к ЕВС в механизме ЕРМ – 1. 1 января 1999 г. введена новая единая валюта – «евро», вначале в безналичной форме, с 2002 г. – в наличной.

Для введения в оборот «евро» страна должна отвечать определенным критериям. В 1996 г. Италия соответствовала только одному из пяти критериев.

Италия придерживается концепции приблизительного выполнения требований. На 1997 г. был сформирован чрезвычайный бюджет, ориентированный на критерии присоединения к «евро».

Для правильности безналичных расчетов в «евро» Италия наряду с другими странами создает единую систему расчетов ТАРГЕТ при помощи специальной связи.

Для введения наличных расчетов в «евро» в Италии проводились информационные компании для ознакомления граждан с новой денежной единицей, между странами происходил обмен информацией.

В целом, несмотря ни на колоссальные расходы, связанные с внедрением новой денежной единицы, ни на отклонения от необходимых критериев, Италия вводит «евро» с 1января 1999 г. в числе первых 15 стран.

Денежная система РФ

Денежная система была образована в 1993 года, когда была введена денежная единица «рубль». С 1995 года денежная система регулируется федеральным законом о ЦБ РФ почему так?!

Официальной денежной единицей (валютой) РФ является рубль, состоящий из 100 копеек, введение на территории РФ других денежных единиц запрещено законом о ЦБ. Соотношение между рублем и золото или другими драгоценными металлами законом не установлено. Исключительным правом эмиссии наличных денег, организации их обращения и изъятие на территории РФ обладает банк России, он отвечает за состояние денежного обращения, с целью поддержания нормальной экономической деятельности в стране. Законную платежную силу имеют следующие виды денег: банкноты и металлические монеты, обеспечиваемые всеми активами банка России, в том числе золотым запасом, государственными ценными бумагами, резервами кредитных учреждений находящихся на счетах в банке России. Официальный курс рубля к иностранным валютам определяется ЦБ ежедневно (с понедельника по пятница), по итогам торгов на Московской Межбанковской Валютной Бирже. Курс рубля бивалютный – корзинный курс (доллар США и Евро). Регулирование денежного обращения возложено на банк России и осуществляется в соответствии с основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политикой на очередной год

Европейская денежная система прошла в своем развитии 3 основных этапа:

1) Подготовительный этап (1950 – 1978) – Исторически элементы европейской денежной системы начали формироваться в конце 1940х годов, начале 50-ых, в форме многосторонних соглашений о валютных компенсациях, а в 1950 году создание Европейского Платежного Союза для осуществления многосторонних клиринговых расчетов

В 1958 году была создана Европейское Экономическое Сообщество (ЕЭС), в котором предусматривалось координация валютной политики стран участниц, для этого был создан консультационный орган – Валютный Комитет. Чуть ранее в 1957 году был подписан Римский договор, который содержал лишь общие положения относительно валютного сотрудничества, согласно ему участники европейского валютного соглашения должны были руководствоваться интересами сообщества в курсовой политики и принять счетную единицу эквивалентную по золотому содержанию Доллару США. Первоначальная цель введения счетной единицы состояла в создании единого масштаба стоимостных измерений в рамках ЕЭС, включая выражение в одних единицах доходов и расходов, требований и обязательств. Единая счетная единица была определена через количество золота, которое соответствовало золотому содержанию Доллара (0,89 гр.). Пересчет курса счетной единицы по отношению к национальным валютам осуществлялся по установленному жесткому курсу. В 1975 году Европейский Союз определил курс счетной единицы через корзину валют

2) Конституциональный этап (1978-1999) – период действия денежно-кредитного механизма, основанной на денежной единице «Экю» и поддержания валютного коридора. Предусматривалось создание Европейского Фонда Валютного Сотрудничества с передачей ему золотовалютных запасов стран членов ЕЭС, реально была передано 20%. В 1979 году Европейская счетная единица была заменена на Экю, курсы пересчета экю по отношению к национальным валютам изменялись в соответствии с изменением стоимости отдельных валют по отношению к корзине. 4 основные функции:

a. Базисная величина для механизма валютного регулирования

b. Основа индикатора отклонений

c. Расчетная величина для финансовых операций

d. Средство платежа и резервный инструмент для центральных банков

Кроме введения Экю, ЕЭС обязывала все входящие в нее страны зафиксировать курсы своих национальных валют к новой валюте и допускать их отклонение в сторону повышения или понижения только в пределах 2,25%, с 1993 года в пределах 15%. Удельный вес каждой валюты при расчете курса Экю устанавливался на каждые 5 лет и зависел от доли страны в взаимной торговли. Позже, в 1993 году удельный вес каждой из валюты был заморожен и больше не менялся. В этом же году в соответствии с Маастрикским договором на базе 12 европейских стран, был образован европейский союз. Страны ЕЭС обязались проводить совместный курс в сфере внешней политики безопасности, согласовывать основные направления внутренней экономической политики, координировать политику в области юстиции, охраны окружающей среды и т.д. Устанавливается единое европейское гражданство. В 1994 году создается европейский валютный институт, который сменил европейский фонд валютного сотрудничества, а в 1998 на базе европейского валютного института был создан европейский валютный банк, с уставом в 5 млрд. евро, основными элементами денежно-кредитной политики этого банка стали: таргетирование денежной массы и инфляции, установление пределов колебаний основных процентных ставок, операции на открытом рынке, установление минимальных резервных требований для банка

3) Функционирование Евро (1999- настоящее время) – в большинстве стран европейского союза начинает использоваться единая валюта «Евро».

С 1 января 1999 года была введена денежная единица Евро (безналичный денежный оборот), которая заменила Экю, в соотношении 1:1, в этот же период начала свою деятельность Европейская Система Центрального банка, который использует Евро для формирования единой денежной политики стран участниц. Преимущества евро в сравнении с экю:

ü Экю существовало только в форме счетов, а для евро предусматривался выпуск в обращение наличного эквивалента

ü В рамках зоны евро отпадает необходимость в затратах на поддержание курса отдельных европейских валют

ü Исчезает неустойчивость валютной системы из-за резких отклонений курса от центрального курса экю

ü Выравниваются конкурентные условия для фирм разных стран, которые искажались колебаниями валютного курса

ü Появляется возможность унификации финансовых систем стран ЕЭС

Сценарий перехода к евро:

1) С 1 января 1999 - установил твердую фиксацию курса валют стран зоны евро к евро для пересчета критерий вступления страны в зону евро. В 1999-2002 во взаимных безналичных расчетах параллельно используется евро и привязанная к ней национальная валюта, осуществляется номинация в евро всех государственных и частных финансовых активов и пассивов зоны. Начала осуществляться единая денежно-кредитная и валютная политика Евросоюза и деятельность над национальных банковских институтах ЕЭС

2) С 1 января 2002 – выпуск в обращение банкнот и монет евро, параллельное обращение с национальными валютами стран членов и обмен последних на евро. С 1 июля 2002 изъятие из обращения национальных валют и полный переход к хозяйственному обороту стран участниц стран евро Эмиссия

Тема 11. Денежно-кредитная система Польши

Тема 12. Денежно-кредитная система Венгрии

Тема 13. Денежно-кредитная система Чехии

Тема 14. Денежно-кредитная система Словакии

ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА ПОЛЬШИ

История развития польской денежно-кредитной системы

Долголетняя история развития денежно-кредитной системы Польши была помехи тесно связана с драматической и бурной историей Польского государства, а также с динамикой и структурой развития ее экономики. Бесспорно, денежно-кредитная система этой страны прошла долгий путь своего эволюционного развития и потому является объектом постоянных исследований ученых: историков, экономистов и др. .

Денежная система Польши имеет долголетнюю историю, поскольку первые польские монеты были отчеканены во II-й половины X в. Система была основана на 1 фунте, равный 367 г серебра. Однако в результате бурных политических событий XI в. эти монеты потеряли свое значение и были заменены другими.

В начале XIV в. на территории Польши начали функционировать наиболее распространенные в то время в Центральной Европе пражские деньги. Сначала эти монеты изготавливались из серебра 93 8-й пробы весом 3,7 г, но их вес уменьшились до 2,6 г, а доля серебра - до 40% . Эти монеты были популярны до конца XV в., Чеканка которых после правления Вацпава II осуществляли Ян И, Карл и Вацлав IV.

Наряду с пражскими деньгами на польских землях в тот период в обращении находились напивгроши и денарии. Последние обслуживали внутреннюю городскую торговлю как мелкая разменная монета. Из английских монет, которые чеканились в Польше с 1331, стоит отметить золотые Нобл весом 8,33 г (7,72 г золота) .

Польско-Литовское государство, а впоследствии и Речь Посполитая не имели банковской системы в современном понимании этого понятия, но кредитные отношения уже находились на достаточно высоком уровне. И стоит отметить, что именно Польше принадлежит мировое первенство в предоставлении ипотечного кредита .

В течение этого периода активно развивалась христианская банковская деятельность. Но в Польше, как и в большинстве католических стран, существенным ограничением для нее была церковная запрет ростовщичества. Поэтому кредитные операции осуществлялись преимущественно евреями. Но хотя еврейская банковская деятельность не имела вышеупомянутого ограничения, зато она блокировалась Варецкая уставом 1423, запрещающий евреям предоставления займов под залог недвижимости . Максимальный процент, который могли взимать евреи, были определены Казимиром Великим в 1347 и составил 108% годовых .

Более массово предоставлялись краткосрочный потребительский кредит и коммерческий кредит на значительные суммы . При этом ссудный процент на долгосрочные периоды был высоким - от 8% до 20% в год, а на краткосрочные периоды - 50-100% .

Начиная со II-Й половины XVI в., Первыми банками на территории Польско-Литовского государства были набожные банки, организованные церковью или костелом. Они функционировали в городах Вильно, Кракове, Варшаве. их задачей было преодоление ростовщичества путем предоставления мелких потребительских кредитов бедному населению под залог недвижимости. Набожные банки сначала оказывали беспроцентные ссуды своим членам в случае большой необходимости, а затем - под низкий процент. Своеобразными банковскими организациями были также еврейские городские общины (шайки) и учреждения, заключали кредитные соглашения (контракты) по купле-продаже земли, аренды, залога имений, покупки ренты, передачи пожизненных прав на королевские владения, выплаты приданого и др. Серьезными кредиторами были также некоторые католические ордена, отдельные магнаты и православные братства, которые создавались при многих православных церквях .

На денежном рынке Польши в конце XIV в.-начале XV в. рядом с пражскими деньгами в обращении находились дукаты венгерского чеканки, которые были международными деньгами, поскольку обслуживали обширную торговлю, контрибуции, а также использовались в поездках за границу и операциях с недвижимостью , и такие польские монеты как напивгроши коронные, что чеканились краковскими мастерами (вес - 1,75 г), и Третяк, которые составили трем денариям.

Период с начала XVI в. характеризовался постоянными и безуспешными попытками польского и литовского правительств унифицировать денежные системы обоих государств. Однако, рост торговли в Польше и Литве вызвал необходимость введения в оборот более сильной валюты стабильной стоимости. 1 15.10.1526 г.. В Польше началась денежная реформа, основной задачей которой были стабилизация собственной польской монетной системы и объединения ее с литовской . Через 2 года во времена правления польского короля Сигизмунда 1 началась чеканка новой оборотной монеты - красного злотого, или дукат (вес - 3,5 г) и красных злотых двойных (дводукатив). Таким образом, в Польше был основан биметаллизм, что имело большое значение для престижа страны, поскольку Польша в тот период была единственным христианским государством, еще не была отчеканена золотых монет.

После объединения Польской и Литовской государств в Речь Посполитую возросла необходимость унификации монетных систем. И в период проведения денежной реформы (1578-1580 pp.) Много внимания было уделено стабилизации денежной валюты и содержанию цены золотых и серебряных монет.

К 1579 единственной мелкой монетой польской монетного дела были пенязи. В этом году их чеканки было прекращено и вместо пенязь в большом количестве начали чеканить шелягах . В 1580 г.. Сейм Польши внес поправки в указ, дополнив перечень мелких монет трояк, Шостак, деньгами, тернариямы, денариями, талерами и напивгрошима.

В XVI в. польским правом было узаконено и урегулирован развитие ипотечных отношений. Первую кодификацию ипотечного права были осуществлены сеймовой конституции в 1588 Тогда стало известно и вексель .

В конце XVI-начале XVII в. в стране в обращении находилась огромное количество мелких монет как польского и иностранного происхождения, приводило к обесцениванию первых. Но, несмотря на это, чеканки польских монет продолжалось. Так, в 1609 в обращение был введен новый вид монет - орты, которые составляли четверть талера (7 г), а в 1614 - пивторагрошовикы .

Чтобы предотвратить дальнейшее обесценивание мелкой серебряной монеты (ортов, Шестаков, Трешников, пивторагрошовикив, денег и копейки), в 1620 сейм принял от короля контроль над чеканкой и передал под ответственность местной власти стабилизацию цены денег. Кроме того, был запрещен вывоз из страны "добрых" денег. Однако эти меры не дали ожидаемых результатов и в 1627 были закрыты монетные дворы, чеканили монеты, номинальной стоимостью ниже талера. В этом году было восстановлено чеканки талера и началась чеканка золотого дуката .

Во времена правления Яна Казимира (1648-1668 pp.) В денежном хозяйстве Речи Посполитой произошло много изменений. Так, было восстановлено чеканки малых номиналов (серебряных ортов, Шестаков, Трешников, двогрошив, денег и медных гроша) и установлено официальное соотношение между денежными номиналами и счетными единицами . Серебряные монеты первых лет Яна Казимира были отчеканены из очень хорошего металла, но в результате ведения страной войн, их стоимость со временем значительно упала. Это заставило польское правительство принять идею иностранных арендаторов Тита Ливия Боратини и Андрея Тымфа. Первый предложил чеканить медные солиды (боратинки) и в результате в оборот их было выпущено около миллиарда штук, что составило 11 млн. Злотых. их принудительный курс составлял треть деньги, однако меди в них было только 12,5%. Второй - Андрей тымф - предложил внедрить в обращение серебряные золотые монеты (тымфы), номинальная стоимость которых составляла 30 грошей, а реальная - лишь 12-18. Понятно, что такая большая доля фальшивых монет вызвала огромную инфляцию, сильно разрушила денежный оборот в Польше и не могла не вызвать финансовый кризис в стране.

Стабилизировать ситуацию пытался следующий польский король Станислав-Август Понятковський (1764-1795 pp.). При нем в 1766 была проведена денежная реформа, согласно которой было введено общегосударственную денежную систему и введена новая весовую единицу по немецкой конвенционной стопой - кельнскую марку новый вес (233,924 г). Однако, хотя правительство и смог остановить инфляцию в стране, изменения привели к тому, что качественные польские монеты, в отличие от соседних государств, начали вывозиться за границу .

XVII-XVIII вв. - Это период зарождения первых централизованных банковских учреждений, а XVIII в. - Период концентрации банковских капиталов в Польше и проникновения в международную экономику . .

В этот период центром частного банковского дела в Польше было м. Варшава. Кроме того, частные банки создавались в городах Кракове, Познани, Люблине и др. Большими капиталами в городах оперировали кагальни банки, организованные еврейской общиной. В целом банковские учреждения Польши выполняли следующие операции: привлекали вклады под 6-10%; брали на хранение средства; предоставляли кредит купцам и промышленникам, королю и городам; получали переводы из-за границы; играли роль посредников в привлечении государственных займов.

Кредитные отношения на польских землях в этот период, как и раньше, были децентрализованными. Но, несмотря на это, можно говорить об их активизации в сельской местности, где ссудные кассы обеспечивали потребности общины в деньгах и зерне. Так, в селах создавались общественные кредитные учреждения (сберегательные кассы) двух типов: одни предоставляли в кредит деньги, другие - зерно или продукты. Денежные займы брались на 1-3 года. Некоторые ссудные кассы процентов не брали, другие брали 3,3% и 6,6% за кредит, взятый соответственно на потребление или производственные цели .

Поражение в войне с Россией в 1792 г.. И упадок Польши взорвали ее денежно-кредитную систему. И в феврале 1793 в стране разразился кризис, в результате которого обанкротились 7 крупных банковских домов. С целью ликвидации обанкротившихся учреждений было основано Банковскую комиссию под руководством Холмского епископа Войцеха Скаршевский .

1794 - год, который принес первый польский опыт с бумажными деньгами, что имитировались на потребности органов власти, сформированных во время восстания под предводительством Костюшко (тогдашнюю дирекцию казначейских билетов можно считать старую польскую эмиссионную учреждение). И можно утверждать, что окончательный упадок Речи Посполитой совпал с упадком денежно-кредитной системы, построенной в период правления Станислава Августа Понятковського. Катастрофу пережила лишь небольшое количество меньших банков .

После III раздела Речи Посполитой польская шляхта под прусской оккупацией оказалась в роли привлекательного заемщика для прусских учреждений долгосрочного кредитования. Задолженность польского помещиков быстро росла, позже, в период Варшавского княжества (1807-1813 pp.), Стала источником сильной нагрузки государственного бюджета. Во времена княжества был восстановлен эмиссию бумажных денег, основан первый после распределений большой банковский дом Самуэля Антония Франкеля. Новые учреждения такого типа появились только в период Польского Королевства. Так, в 1817 был основан банковский дом Александра Вертхейм, в 1820 гг. - Самюэля Л. Кроненберга, в 1822 гг. - Матиаса Розена и А. Равича. До взрыва ноябрьского восстания (1830-1831 pp.) Был основан еще несколько меньших учреждений данного типа и их дальнейшее развитие вплоть до 1860-х pp. определял основные тенденции развития кредитного сектора страны под российской оккупацией .

В 1825 г.. Был основан Варшавское кредитное земское общество (Warszawskie Towarzystwo Kredytowe Ziemskie), которое дало толчок развитию ипотечного кредитования для нужд сельского хозяйства. В 1828 г.. В г.. Варшаве был основан Польский банк - государственное учреждение, сочетающей эмиссионные функции и задачи мобилизации капиталов на нужды индустриализации страны. Основания в Польском Королевстве первой эмиссионной институты было результатом многолетних усилий Министра доходов и казны ксендза Ксаверия Друцкого-Любечского, направленных на выход страны из экономического упадка .

Российская оккупация

В 1841 г.., После ликвидации валютной различия Польского Королевства и введения на его территории рубля, эмиссионные функции Польского банка выполнялись вплоть до 1870 г.., Хотя и были несколько ограничены. В 1850-х pp. власти начали ограничивать кредитные функции центрального банка, а после поражения январского восстания (1863- 1864 pp.) Польский банк был русифицированных. Начался процесс постепенной ликвидации центрального банка, который завершился превращением его в Варшавский обменный пункт Государственного банка. Российский центральный банк был учреждением исключительно на русском. Поляки в нем не работали, а только могли участвовать в работе консультационных учетных комитетов .

Период функционирования акционерных банков под российской оккупацией выпал на 70-е pp. XIX в. Так, в 1870 был основан Торговый банк в г.. Варшаве (Bank Handlowy w Warszawie SA), a в 1872 p. - Коммерческий банк в г.. Лодзи (Bank Handlowy w Lodzi SA). Кроме того, в этот период получила развитие кредитная кооперация, которая в 1910 году. Получила собственный финансовый центр в виде банковского общества - Bank Towarzystw Spotdzielczych SA Прочные позиции польского банковского сектора под российской оккупацией показывает табл. 11.1.

Однако допуск поляков к активной банковской деятельности трактовался ими как ущемление со стороны оккупанта. И хотя такая оценка была частично обоснованной, в то же время результатом такой системы была чрезвычайная безопасность банковского сектора, поскольку к отступлению русских с Польского Королевства в 1915 в стране не обанкротился ни один польский банк.

Таблица 11.1

Польские акционерные банки, которые функционировали в период 1912-1914 pp. (Под российской оккупацией)

австрийская оккупация

По австрийской оккупации, то в 1-й половине XIX в. функционировало несколько десятков небольших банковских домов. В 1841 г.. В м. Орел был основан Галицкий государственный кредитный институт (Galicyjski Stanowy Instytut Kredytowy), который предоставлял ипотечные кредиты для сельского хозяйства .

Данные о функционировании польского банковского сектора в австрийской оккупацией показывает табл. 11.2.

Таблица 11.2

Польские акционерные банки, которые функционировали в период 1912-1914 pp. (Под австрийской оккупацией) Г283; 103, с. 3471

Австрийское банковское право было значительно либеральнее российского, так позволяло объединять деятельность в области ипотечного и дисконтного кредитования. Кроме того, австрийский центральный банк был благосклонно настроенным по польских интересов и возможности карьеры в нем были открыты для поляков. Однако в отличие от российского, результатом австрийского вмешательства в банковский сектор страны был низкий уровень безопасности банков: с 8 акционерных банков, основанных от времени первой галицкой банковского кризиса 1873, только 2 просуществовали до 1-й мировой войны, а следующие кризисы (1886 г.., 1890 г., 1899 г.) привели к их банкротству.

прусская оккупация

Функционирование польского банковского сектора под прусской оккупацией был слабым (табл. 11.3), а немецкое банковское право, которое базировалось на системе регистрации - наиболее либеральным.

Таблица 11.3

Польские банк, функционировали в период 1912-1914 pp. (Под прусской оккупацией) Г283 103, с. 347]

После кризиса 1873 вокруг польской банковского дела воцарилась атмосфера недоверия, которая затрудняла немногим и слабым польским банкам конкурирования с сильными немецкими банками . Развитие кредитной кооперации и основания финансового центра в виде банка AT "Банк связи и прибыли" в г.. Познани (Bank Zwiqzku Spolek Zarobkowych SA w Poznaniu) способствовали восстановлению доверия к польским кредитных учреждений. Однако они оставались однозначно слабее. Имперский банк (Reichsbank), как и российский Государственный банк оставался закрытым для поляков. В этой ситуации единственной оккупированной территорией, где поляки могли приобретать опыт в сфере банковского дела, оставалась Галичина .

На Галичине функционировал публичный Общий банк, который был основан в 1881 по решению краевого Сейма. Кроме кредитных функций, он выполнял также определенные обязанности центрального банка, оказывая помощь коммерческим банкам. Кроме того, в Галичине была развита как коммунальный, так и кооперативный кредитный аппарат. Финансовыми центрами польской кредитной кооперации были Профсоюзный акционерный банк в г.. Львове (Akcyjny Bank Zwiqzkowy SA we Lwowie - 1902 p. Учреждения) и Центральная касса сельских хозяйств (Centralna Kasa Spolek Rolniczych - 1909 p.) .

В период 1-й мировой войны на польских землях, которые были аннексированы Австрией, была развита публичный кредитный аппарат. Наряду с функционирующим Национальным банком (Bank Krajowy) возникли два новых публичных банки: Галицкая военная кредитное учреждение (Galicyjski Wojenny Zaklad Kredytowy) и Галицкая городская военная кредитное учреждение (Galicyjski Miejski Wojenny Zaklad Kredytowy). В 1916 p. галицкие банки начали экспансию на оккупированные центральными державами земли Польского Королевства .

Наиболее удачным период войны оказался для банков на польских землях, находившихся под прусской оккупацией. В 1915 г.. Они начали экспансию на территории и польских земель под российской оккупацией и после окончания войны оказались в выгодной ситуации. Отмена российского банковского права вызвала либерализацию польской банковской системы под российской оккупацией и эволюцию в направлении "немецкой" модели функционирования.

После захвата значительных территорий России в 1915 Германия оказалась перед проблемой организации на этих территориях эмиссии денег. Сначала эмиссионные функции выполнял Познанский Восточный банк торговли и ремесел (Ost bank Handel und Gewerbe), что эмитировал кассовые билеты с номиналом в рублях и копейках . После признания независимости (Акт от 05.11.1916 г..) Польша приняла от оккупационных сил Германии эмиссионную институт - Польский Краевой ссудный Кассу - ПКПК (Polska Krajowa Kasa Pozyczkowa), которая с апреля 1917 начала эмитировать временные денежные единицы - польские марки и к 1928 занималась краткосрочными монетарными и хозяйственными вопросами государства в условиях ограниченной автономии Польского Королевства .

В 1918 в стране возникла инфляция, которая летом 1923 переросла в гиперинфляцию (ежемесячный рост цен превысил 50%) и уничтожила капитальные ресурсы польских банков, хотя и способствовала их организационному развитию - формированию основ государственного банковского сектора (в 1919 было основано Почтовый Сберегательная кассу (Pocztowa Kasa Oszczdnosci) и Государственный аграрный банк (Paristwowy Bank Rolny). в 1920 г.. был основан Союз банков в Польше, представлял перед государственной властью интересы частного банковского сектора.

Военные действия Польши в этот период привели к нехватке финансов и накопления задолженности страны. С целью улучшения ситуации казначейство начало печатания денег, в результате чего стремительно возросло количество валюты в обращении и, соответственно, быстро сократился обменный курс польской марки. 11.01.1924 г.. Сейм принял Закон "О государственных финансы и валютную реформу" . Кроме того, в 1924 году. Состоялась реформа Владислава Грабского, которая привела к валютной стабилизации. В обращение было введено злотый как единую валюту для Польши, заменивший польскую марку. Вместо Польской Краевой Ссудной Кассы был основан независимый от правительства AT "Польский банк", который эмитировал новые деньги - злотые .

В 1925 г.. В результате немецко-польской таможенной войны, очередной появления бюджетного дефицита и падения торгового баланса наступил экономический кризис. Произошло падение курса злотого и банковских учреждений, помощи со стороны AT "Польский банк", который считал своими главными функциями только защиту валюты и кредитования экономики, не последовало, Банковский кризис обнаружила слабость капитала частных банков и их проблемы с ликвидностью .

Удачными для денежно-кредитной системы Польши были 1927-1930 pp. Так, в 1927 г.. Было организовано эффективный банковский надзор в виде банковского комиссариата Министерства государственной казны, а в 1928 - принято новое банковское право, внедряло ограничения пропорций между обязательствами банка и его собственным капиталом. Банкам запрещено вести торговую деятельность, а также осуществлять банковскую деятельность через общества с ограниченной ответственностью .

В 1927 г.. Сеть муниципальных касс экономии (komunalnych kas oszczednosci), что до сих пор охватывала польские земли под прусской и австрийской оккупацией, была распространена на всю страну. В 1929 государственный банковский сектор дополнила еще одна организация - Банковская польский касса (Bank Polska Kasa SA), которая обслуживала польскую диаспору .

Мировой кризис 1931 не могла не сказаться на польской денежно-кредитной системе. Больше всего ее почувствовал частный банковский сектор вследствие значительного оттока иностранного капитала из страны. Кроме того, проблемы углубились из-за дефляционной валютной политики, главным образом из соображений престижа, в то время вел правительство Польши. Результатом кризиса стали политика этатизма и маржинализация коммерческого банковского сектора страны .

Накануне второй Мировой войны банковская система Польши взяла курс в направлении "английской" модели функционирования. В результате она стала относительно хорошо развита. В 1938 г.. Рядом с современным Польским Банком действовали крупные государственные банки, 27 частных банков в форме акционерных обществ (в том. Ч. 4 - зарубежные), 28 банковских домов, 19 кредитных обществ, 333 коммунальные сберегательные кассы, 975 ссудно-сберегательных касс и 5597 кредитных кооперативов .

В сентябре 1939 г.. AT "Польский Банк" было эвакуирует через Румынию во Францию, а затем - в Великобритании, где он находился в течение всего периода войны .

На территориях, которые были присоединены к Немецкого Рейха, в оборот было введено немецкую марку, а польские финансово-кредитные учреждения - ликвидирован. Подобная судьба постигла и польские банки, которые функционировали на территориях, находящихся в составе СССР.

В 1940 г.. В г.. Кракове немцами был основан Эмиссионный банк в Польше, что эмитировал злотые ("краковские злотые" или "млинаркы»). Остальные коммерческих банков (кроме еврейской собственности) действовали под наблюдением немецкого Управление банковского надзора .

В 1942 г.. Министр экономики Рейха представил план ликвидации польских банков или их передачу большим немецким банкам. Но в результате противодействия немецких финансовых кругов и Управления банковского надзора этот план не был воплощен в жизнь. Деятельность варшавских банков было дезорганизована в результате варшавского восстания, разразившегося в августе 1944 г.. .

Период до 1945 г.. Характеризовался падением валютного курса польской марки и гиперинфляцией. Это обусловило в 1945 г.. Соответствующим законодательным актом учредить Народный Банк Польши (далее НБП), который действовал как национальный банк под наблюдением министра финансов. Но в условиях административно-командной системы НБП не имел существенного влияния на монетарную политику страны. Ситуация изменилась только через год, когда центральному банку вернули контроль над финансовым положением страны. В общем, в те времена НБП имел статус монобанк, поскольку имел исключительные права на эмиссию денег, предоставления кредитов и привлечения сбережений.

В этом году на польских землях в обращении появились банкноты, подписанные НБП. Кроме того, сформировалась новая, лишена элементов конкуренции, модель банковской системы, в которой отдельным кредитным учреждениям были приписаны целые сектора экономической жизни: одни кредитовали государственную промышленность, сельское хозяйство, другие - обслуживали органы местного самоуправления, занимались сберегательными акциями, остальные - обслуживали денежные переводы, поступавших из-за границы и т. д. .

Завершением первого этапа приведения денежно-кредитной системы Польши в соответствие с системой социалистической экономики была банковская реформа, которая началась в октябре 1948 Она усилила позиции центрального банка Польши, одновременно вводя его подчиненность министру государственной казны. Задачей реформы было приспособление денежно-кредитной системы страны в политических, социальных и экономических изменений путем реализации следующих принципов: концентрации денежных средств с целью централизованного распоряжения ими, подчинение кредитного аппарата министру государственной казны, базирование банковской деятельности на единых правовых нормах и четком разделении компетенций, снятие из банков бремени обслуживания довоенных счетов и счетов оккупационного периода .

Всего в истории кредитной системы Польши после 1945 большое значение имели две переломные даты :

Первая (1949 г.) - Отход от старых традиций банковской деятельности, в том числе ликвидация двухъярусной банковской системы;

Вторая (1989 г.) - Восстановление двухъярусной банковской системы; отказ от модели универсального банка, которая функционировала 40 лет отделения центрального банка от системы коммерческих банков. В Польше, кроме 3-х национальных специализированных, было выделено 9 региональных универсальных банков. Итак, из двух основных моделей: англо-американской (ориентированной на рынок капитала) и европейско-континентальной (ориентированной на банки) была выбрана последняя.

Злотый оставался внутренней денежной единицей, неконвертируемой на другие валюты. Однако, он не имел необходимого распространения внутри страны, поскольку его вытесняли долл. США и другие валюты. Только в конце 1970-х pp. злотый начал приобретать статус национальной валюты и распространение среди польского населения.

Определенный перелом наступил в результате экономической реформы в 1982. Изменение законодательства по функционированию экономики и предприятий создала правовые основания выхода НБП из зависимости от Министерства финансов, повышение его самостоятельности в разработке и реализации принципов денежно-кредитной политики, а также основания новых банков в форме акционерных обществ с участием иностранного капитала. К сожалению, новые регуляции на практике не принесли эффекта даже в виде фундамента для построения двухуровневой системы и формирования новых отношений между банками и субъектами хозяйствования: до 1989 г.. Было основано лишь 2 новых банка .

В начале 90-х pp. XX в. основной проблемой Польши была высокая долларизация ее экономики. Доля злотого в общей совокупности валют, вращающихся на территории Польши, едва достигал 25%.

Следующим этапом реформирования банковской системы считается 1991, когда реальная апрециации курса склонила монетарные органы Польши к внедрению системы шагающих девальваций в целях воздействия не только непосредственно на инфляцию, но также на инфляционные ожидания, поскольку это составляло обязательства монетарных органов, которые будут снижать средний месячный уровень инфляции в постепенно уменьшающейся шкалы шагающих девальваций злотого. Кроме того, польское правительство приняло решение о приватизации 9-й банков, благодаря чему их было преобразовано в акционерные компании, и в состав каждого из них входил один и тот же акционер - Государственное казначейство .

Таким образом, в течение первого этапа банковских реформ (1989- 1994 pp.) В Польше было введено двухуровневую банковскую систему с функционированием Центрального банка, 3-х государственных специализированных банков, 9-й государственных региональных универсальных банков, 75-и вновь частных банков и 663 -и кооперативных банков.

В 1994г., Когда Польша либерализовала движения капиталов, наплыв портфельного капитала был одним из факторов, вызвал сильный апрециацийний давление. Тогда центральный банк модифицировал курсовой механизм, вводя шагающий коридор колебаний злотого шириной + (-) 7% от паритета. НБП совершил также интервенции с целью предотвращения апрециации злотого выше верхней границы. На "неглубоком" валютном рынке эти интервенции оказались результативными, однако привели к росту валютных резервов, что повлекло за собой необходимость нести быстро растущие средства стерилизации. Стремясь избежать быстрого увеличения их размера, НБП в 1995 совершил 6% -ную ревальвации злотого и его деноминацию, что позволило начать формирование курса злотого на международном валютном рынке, а в начале 1996 гг. - Снизил процентные ставки с целью уменьшения наплыва портфельного капитала .

Так, с 1996 г.. В стране был начат второй этап банковских реформ через вторичную приватизацию и реформирование банковского сектора с привлечением стратегического зарубежного инвестора. Участие иностранного капитала в польской кредитной системе стала основным источником ее развития, но основным условием допуска иностранных банков в приватизации было их обязательства к участию в санации и реструктуризации польских банков. Государство также участвовала в финансовом оздоровлении финансово-кредитных учреждений. После реструктуризации и финансового оздоровления кредитных учреждения предлагались на продажу в основном иностранным инвесторам . Следствием этого этапа реформ стало увеличение доли иностранного капитала в уставных фондах польского банковского сектора (53,8% в 2001 г..) Наряду со снижением доли государства в финансово-кредитном секторе экономики. Таким образом, рост влияния внешних инвесторов было одной из наиболее характерных тенденций тогдашней реорганизации системы польских финансово-кредитных учреждений .

Переломное значение в формировании банковской системы Польши имело принятие 27.08.1997 г.. Основных законов, и в настоящее время регулируют банковскую деятельность в стране: "О Национальном банке Польши", "О банках" и "Банковское право". Кроме того, в этом же году Новая Конституция утвердила права и полномочия Национального банка Польши. Тогда из структуры НБП было выделено 9 самостоятельных коммерческих банков, наделенных капиталом и имуществом, необходимым для осуществления операционной деятельности. За короткое время их стало уже 70, из которых одна часть была с частным капиталом, а другая - с частно государственным .

Еще одним этапом, который существенно повлиял на кредита систему Польши стал период 1999-2000 pp. Именно на эти годы пришелся пик экспансии зарубежного капитала. Тогда в Польше было открыто 16 банков, в которых преобладали иностранные инвестиции, а общая доля учреждений, где они "контрольный пакет", выросла более чем на 50%. В сентябре 2003 г.. Зарубежный капитал уже контролировало 45 из 57-и коммерческих банков, а доля активов, накопленных ими, составляла 67%.

В 2000-2001 pp. характерной чертой колебаний курса злотого было то, что они проходили в значительной степени оторваны от ситуации в экономике Польши и ее платежного баланса, а одной из причин сильной апрециации злотого был высокий уровень реальных процентных ставок. Однако, трудно объяснить длительное и сильное падение злотого в 2002-2003 pp., Поскольку оно происходило, несмотря на стабильное улучшение ситуации в платежном балансе Польши, в котором даже появился избыток, поскольку сам наплыв непосредственных инвестиций стал выше отрицательного сальдо в текущем обороте .

В 2004 г.. Польша вошла в Европейский Союз, а Польский центральный банк стал членом Европейской системы центральных банков.

Несмотря на несколько подобные стартовые условия реформирования стран Восточной Европы и бывшего Советского Союза, Польша, которая первой стала на путь радикальных общественно-экономических трансформаций, достигла за последние десять лет гораздо более весомых успехов по сравнению со своими соседями . Так, в настоящее время макроэкономическая ситуация в Польше очень благоприятная и создает хорошую кредитную и депозитную базу: высокий темп роста ВВП (5-7% в год), инфляция снижается (менее 20% годовых), бюджетный дефицит находится в пределах 3% . Современная польская банковская система является двухуровневой.

Таким образом, структура польской денежно-кредитной системы создавалась и возникла на основе модели западных государств. В процессе эволюции она претерпела значительные структурные и организационных изменений. И можно с уверенностью утверждать, что в Польше в результате такого многолетнего развития была создана конкурентоспособная денежно-кредитная система, отличается современностью, правильно реагирует на ситуативные изменения и способна эффективно функционировать в рыночных условиях.

Понятие денежной системы

Определение 1

Под денежной системой понимают форму организации государством денежного обращения в стране.

Принято выделять следующие элементы денежной системы:

• Непосредственно денежная единица
• Масштаб цен
• Виды используемых денег
• Форма эмиссии денег

В зависимости от того, как исторически наполнилась элементами конкретная денежная система , определяют уже форму денежной системы:

• Система штучных денег
• Монометаллизм
• Биметаллизм
• Неразменные бумажные/кредитные деньги

В любой стране мира денежные знаки сами по себе не имеют стоимости, однако при этом они сохраняют стабильность и выполняют свои функции : средство платежа и обращения, мера стоимости, средство накопления. Иными словами. В каждой стране денежная система складывается исторически.

Виды денежных систем

Тип денежной системы определяется формой функционирования в ней денежных знаков – полноценные деньги в обращении или только как знаки стоимости. На практике в историческом аспекте были сформированы два типа денежных систем: металлическая и бумажно-кредитная.

Металлическая денежная система – система, в основе которой лежат металлические деньги, имеющие внутреннюю (реальную) стоимость. Выделяют два типа металлических систем:

• Монометаллизм – денежная система, в которой один металл является всеобщим эквивалентом.
• Биметаллизм – денежная система, в которой всеобщим эквивалентом являются два вида металла, чаще всего золото и серебро. В такой системе монеты чеканятся свободно и их количество в обращении не ограничено.

Бумажно-кредитная денежная система - здесь денежные знаки не представляют общественные материальные богатства.

Такого рода денежные системы еще называют фидуциарными, и формировались они под воздействием процессов демонетизации золота. Выделяют три вида бумажно-кредитных денежных систем: переходная, полная фидуциарная, электронно-бумажная.

Характеристика Европейской денежной системы

Ямайская валютная система дала сбой, что в итоге повлекло за собой развитие валютной интеграции в Европе. Этот процесс включал в себя:

• Координацию валютной политики стран-участниц
• Процесс формирования наднационального механизма валютного регулирования и контроля
• Процедуру создания валютных, кредитных, финансовых организаций в межгосударственном масштабе

Кроме того, причиной появления Европейской системы стала острая необходимость обезопасить Европейский Союз от негативных внешних факторов через создание зоны валютной стабильности. Основные составляющие процедуры валютной интеграции:

• Совместно плавающие валютные курсы
• Операции по валютным интервенциям, включая и коллективные, целью которых было поддержание курсов валют в конкретных границах и не допустить их отклонения от центрального курса
• Наличие коллективной валюты, которая являлась и международным платежно-резервным средством
• Создание совместных фондов взаимного кредитования

Замечание 1

Итак, Европейская система – валютная система международного характера, комплекс экономических отношений, которые связаны с обращением валюты в рамках объединения стран. Целью ее создания было стабилизировать валютные курсы и стимулировать процессы интеграции. Базовой валютой Европейской системы стал ЭКЮ.

Ямайская валютная система юридически закрепила демонетизацию золота, а Европейская использовала его как реальный резервный актив. Режим валютных курсов основывался на плавании валют в виде «европейской валютной змеи», т.е. в установленных границах возможных колебаний (изменение могло быть на 2-2,5% от основного курса).

При Европейской системе валютное регулирование в международном масштабе осуществлялось через предоставление центральным банкам стран-участниц кредитов на покрытие временных дефицитов платежного баланса и расчетов, которые связаны с валютными интервенциями.