Что входит в анализ финансовой отчетности. Как генеральному директору анализировать финансовую и управленческую отчётность

Существует 2 подхода к оценке акций перед инвестиционной сделкой – технический анализ и фундаментальный анализ.

Подразумевает анализ исключительно динамики курсовой стоимости. Для этого используются тренды, анализируются графические фигуры на графиках, рассчитываются различные коэффициенты, которые могут показать закономерности изменения котировок. На основе этих закономерностей можно сделать предположения о будущем направлении движения курса акции. Данный вид анализа используют активные трейдеры и спекулянты, задача которых ловить любые движения рынков и зарабатывать на них.

Как мы уже говорили в , инвесторов интересуют долгосрочные перспективы роста курсовой стоимости акций. Для этого они используют фундаментальный анализ. В основе которого лежит предположение о том, что если предприятие растет и развивается, принося больше прибыли своим акционерам, то растет и его стоимость, а следовательно и стоимость его акций. На самом деле фондовый рынок может двигаться, немного опережая реальную стоимость компании, или отставая от нее, но в долгосрочной перспективе все акции стремятся к своим справедливым курсам. Отсюда вытекает показатель недооцененности и переоцененности предприятий. Как правило, для его оценки пользуются показателем курсовая оценка предприятия / прибыль (он еще называется p/e или Price to Earnings). По этому показателю можно сравнить аналогичные предприятия одной отрасли, предприятия в разных странах и т.д. Например, компания Apple получила прибыль за 2014 год в 50 млрд. долл. (3,2 трлн. руб.), при этом ее текущая капитализация составляет 630 млрд. долл. (40 трлн. руб.). Соотношение курсовой стоимости к прибыли у Apple составляет 12,6. Для примера соотношение капитализации Газпрома к прибыли составляет – 2,2. Не совсем корректно сравнивать Apple и Газпром. Как правило, этот коэффициент используют для сравнения предприятий одной отрасли. Однако такой разбег по этим двум компания, да и по рынку в целом говорит о том, что наши компании можно считать недооцененными на фоне американских, а американские переоцененными на фоне российских.

Единственный показатель в этой формуле, который мы можем достаточно объективно прогнозировать - это прибыль. Для этого нам и понадобится анализ финансовой отчетности.

Как провести финансовый анализ отчетности предприятия

В основе финансового анализа лежит финансовая отчетность. Существует 3 основных формы финансовых отчетов, причем эти формы характерны как для российской системы отчетности, так и для международных стандартов:

Бухгалтерский баланс (Balance Sheet)

Отчет о прибылях и убытках (Income Statement)

Отчет о движении денежных средств (Cash Flow)

Какая из этих форм самая важная? Ошибочно считается, что самая важная форма – та, в которой написана прибыль, т.е. отчет о прибылях и убытках. Это не так. Каждая из этих форм раскрывает те или иные аспекты деятельности предприятия. Поэтому важно проводить анализ сразу всех.

Предприятие может генерировать прибыль, но, например, если ключевые акционеры и менеджмент будут выводить из него деньги, Вам в итоге останутся акции-пустышки. К сожалению, в условиях российской реальности такое вполне возможно. Но мы можем спокойно увидеть такие операции через отчет о движении денежных средств.

Или, например, может случиться ситуация, при которой и прибыль есть и положительный денежный поток был, но предприятие вложило все деньги в запасы, снизив тем самым эффективность своей операционной деятельности. Такие операции мы сможем увидеть через баланс.

Поэтому для полноценного анализа нам нужны все 3 формы отчетности. Получается своего рода 3D-анализ, когда мы смотрим предприятие с каждой стороны, и никакие операции от нас не ускользнут.

Где посмотреть отчетность компаний

Это первый вопрос, который обычно возникает у начинающего инвестора. Открытые акционерные общества (ОАО) и публичные компании (ПАО) обязаны выкладывать свою отчетность в общий доступ на своем официальном сайте. Делают они это ежеквартально. Обычно отчетность находится в разделе «Акционерам и инвесторам» или просто «Инвесторам».

Сам ежеквартальный отчет представляет из себя довольно большой документ. Вот пример ежеквартальной отчетности компании АЛРОСА . Кроме финансовой отчетности в нем содержится и другая информация для акционеров: сведения о банковских счетах, рыночная капитализация, кредитная история, актуальная контактная и юридическая информация, сведения о руководстве и совете директоров компании, сведения о численности персонала и др. Финансовая отчетность обычно располагается в разделе 7.

Как анализировать отчет о прибылях

Для предприятий разных отраслей характерна своя специфика деятельности, которая будет накладывать отпечаток на значения показателей. Например, для производственной компании рентабельность продаж 5% означает низкую эффективность, а для розничной торговли это чуть ли не лучший показатель по отрасли. Но, тем не менее, подход к финансовому анализу для любых предприятий единый. В качестве примера возьмем компанию – «Алроса».

Отчет о прибылях и убытках - самый простой документ из всех 3-х форм отчетности. Главная его функция показать насколько прибыльно предприятие и за счет чего складывается данная прибыль. Сравнивая отчеты о прибылях за несколько периодов, мы видим, как растет бизнес компании.

Отчет о прибылях и убытках ОАО «АЛРОСА» за 2014 год:

Самый главный показатель в этом отчете, который нам будет нужен – это чистая прибыль (net profit). Чистая прибыль получается как сумма всех доходов предприятия за вычетом всех расходов и отражает эффективность работы предприятия.

Первое правило успешно функционирующего предприятия: темпы роста прибыли должны быть больше темпов роста выручки.

Если эта формула соблюдается, будет расти также и показатель рентабельность продаж, который считается как отношение прибыли к выручке.

В нашем примере темпы роста прибыли от продаж составляют 127% (127% = 67,8 млрд./53,1 млрд. х 100%). Темпы роста выручки = 115% (115% = 159,1 млрд./138,2 млрд. х 100%). В тоже время чистая прибыль падает, темп роста = 68% (68% = 23,4 млрд./34,5 млрд. х 100%).

Инвестору важно понимать за счет чего сложилась прибыль, поэтому не лишним будет просмотреть весь отчет сверху вниз. Прибыль должна быть закономерным результатом основной деятельности. Как это понять? Для этого нужно просмотреть отчет сверху вниз. Во-первых, должна расти выручка – это будет говорить о росте компании. Далее в отчете несколько видов прибыли – валовая прибыль, прибыль от продаж, а также прибыль до налогообложения. В положительной ситуации, все они должны расти, причем быстрее, чем выручка. Это будет говорить, о том, что предприятие растет и повышает свою эффективность.

В нашем случае чистая прибыль падает за счет прочих расходов. Где ключевую роль сыграли курсовые разницы. Этот фактор можно отнести к внешним рискам среды, бизнес в целом сработал эффективно, судя по прибыли от продаж.

Но могут быть ситуации, при которых, например, прибыли от продаж нет, а чистая прибыль есть. И сформировалась чистая прибыль за счет прочих доходов. Вроде бы чистая прибыль есть, но источник ее возникновения не внушает доверия. Основная деятельность сгенерировала убыток, который был перекрыт, возможно, продажей основных средств.

Как влияет прибыль на курс акций

Наличие прибыли говорит о том, что могут быть выплачены дивиденды. Такое решение принимается на ежегодном собрании акционеров. В случае если принимается решение всю прибыль оставить в бизнесе, руководство компании направляет ее либо на инвестиции, либо на гашение долгов.

Рост выручки и рост прибыли свидетельствует о росте компании, о том, что она осваивает новые рынки, заключает новые контракты, открывает представительства, расширяет мощности. Подтверждения этому можно поискать в новостной ленте компании или в других открытых источниках.

Если темп роста прибыли опережает темп роста курсовой стоимости акций – показатель P/E будет снижаться и свидетельствовать о недооценке компании. И если все остальные факторы будут также благоприятными – стоимость акций будет расти.

Не стоит забывать, что прибыль - это бухгалтерский показатель, подверженный манипуляциям. Раньше была поговорка «если у вас есть прибыль, значит у вас плохой бухгалтер». Сейчас, наоборот, показывать прибыль зачастую выгодно предприятиям – их лучше кредитуют банкиры, лучше отношения с фискальными органами и властями, растет курс акций.

Что может сделать бухгалтер – например, занизить расходы, показать часть расходов в будущем периоде. Как это можно сделать? Например, не списать часть материальных затрат на производство продукции, оставив их в запасах или незавершенном производстве или, например, отнести какие-то затраты в инвестиции на опытно-конструкторские разработки. Или вовсе договориться со своими наиболее проверенными клиентами и отгрузить продукцию по бумагам, не отгружая со склада – этакая продажа из будущего, которая увеличит доход в текущем периоде. Методов масса, конечно, все они останутся на совести руководства, бухгалтерии и аудиторов, но инвесторам от этого не легче.

Как можно проверить эффективно ли предприятие на самом деле? Мы для себя выделяем несколько дополнительных критериев:

Наличие прибыли как по российской отчетности (РСБУ), так и по международной (МСФО). Как-нибудь мы опишем, в чем разница, но разница есть и смухлевать и там и там уже сложнее.

Какова рентабельность продаж предприятия? Если это 5-10% - это один вопрос, но подстроить рентабельность 25-30% практически нереально.

Обмануть можно один раз, два, но обманывать постоянно не получится. Поэтому смотрим показатели в динамике. Если прибыль стабильна в течение нескольких лет – это уже знак качества.

Ну и последнее и, пожалуй, самое важное - проверка других показателей предприятия. Для этого нам понадобятся уже другие формы финансовой отчетности. Нельзя ничего спрятать, чтобы во всех формах показатели были замечательными. Улучшишь одно – испортится другое. Наша задача все это увидеть.

Как анализировать бухгалтерский баланс

Бухгалтерский баланс состоит из 2-х частей – Активы и пассивы.

Активы баланса ОАО «АЛРОСА» на 31.12.2014:

Активы баланса показывают то, чем владеет предприятие, по сути это суммовая оценка его собственности. Сюда входит все: оборудование, здания, сооружения, патенты, программное обеспечение, запасы, деньги на счетах, а также обязательства других компаний перед предприятием (дебиторская задолженность, выданные займы).

Пассивы баланса ОАО «АЛРОСА» на 31.12.2014:

Пассивы баланса показывают источники финансирования активов. Из структуры пассивов нам становится понятно, какая часть активов профинансирована за счет собственных средств акционеров предприятия или прибыли предприятия, а какая часть – за счет заемного капитала.

Первое, что может показать баланс – это насколько эффективно используются активы в деятельности предприятия. Ведь чем меньше активов необходимо предприятию для зарабатывания прибыли, тем эффективнее работают деньги инвесторов, вложенные в предприятие.

Как это можно проверить? Для этого следует посмотреть темпы роста активов в сравнении с темпами роста выручки и темпами роста прибыли. Для успешных предприятий справедливо следующее соотношение:

Мы уже приводили часть этой формулы выше. Полноценно она выглядит так. В чем тут суть? Если прибыль растет быстрее выручки – это означает, что у предприятия правильная стратегия роста: доходы растут быстрее затрат. Второе соотношение говорит о том, что инвестиции в активы также делаются эффективно.

Для нашего примера соотношение выглядит следующим образом: темпы роста чистой прибыли 68%, темпы роста выручки 115%, темпы роста активов 118%. Как мы видим, у нас ни одно соотношение не соблюдается, важно понять, в чем причина. Что касается прибыли, мы уже разобрались выше: высокие курсовые разницы в прочих расходах существенно повлияли на чистую прибыль. Это внешний фактор, но бизнес в целом сгенерировал неплохую прибыль от продаж. В свою очередь рост активов сложился за счет многих статей, но стоит обратить внимание на такие как: «краткосрочные финансовые вложения», «выданные займы», «прочие финансовые вложения». Эти статьи к основной деятельности не имеют никакого отношения. Без них рост активов составил бы 104,9%. Поэтому в очищенном виде перед нами растущий бизнес.

Также аналитики пользуются такими коэффициентами как ROA – это рентабельность активов. ROA считается как прибыль, деленная на все активы. Этот коэффициент показывает, сколько рублей прибыли мы зарабатываем с 1 рубля, вложенного в активы предприятия.

Для того чтобы оценить эффективность использования активов, также используют коэффициенты оборачиваемости (выручка / активы), которые целесообразно считать для каждого вида активов отдельно: оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности. Чем выше эти коэффициенты, тем лучше. Рост этих показателей будет показывать повышение эффективности работы.

Вторая важная группа показателей баланса отражает финансовую устойчивость предприятия. Разберем, что такое финансовая устойчивость предприятие с помощью схемы.

На рисунке отдельные составляющие баланса представлены блоками. У финансово-устойчивого предприятия размер собственного капитала должен полностью покрывать все внеоборотные активы (оборудование, помещения, программное обеспечение) – все то, что необходимо для организации бизнеса, а также хотя бы небольшую часть оборотных средств (запасов, незавершенного производства, дебиторской задолженности). Логика здесь такая: если вдруг придется отдать все долги единовременно, у предприятия должны остаться основные средства, чтобы иметь возможность вести свой бизнес и оборотные средства, чтобы иметь возможность продолжать операционную деятельность. Стоит оговориться, что в ситуациях со сложным производством, где окупаемость инвестиционных проектов может длиться годами – в этой формуле допускается добавлять долгосрочные обязательства к собственному капиталу (т.е. инвестиционные кредиты и займы, которые были привлечены как раз на основные средства).

Померить это можно разными способами:

Можно сравнить собственный капитал предприятия (3 раздел баланса, или 3 + 4 раздел) с размером внеоборотных активов (1 раздел баланса). Собственный капитал должен быть больше.

Можно сравнить все оборотные активы (2 раздел баланса) и все обязательства (4 и 5 разделы баланса, или только 5) – оборотных активов должно быть больше.

Есть еще много разных коэффициентов, которые финансисты любят считать на основе отчетности предприятий, но с точки зрения стратегической оценки предприятия они нового не добавят. Они, скорее для внутреннего использования, для оценки здесь и сейчас, и для понимания, где искать внутренние проблемы.

Как оценить стоимость компании по балансу?

Описанная выше схема дает нам повод поразмыслить также над оценкой стоимости бизнеса через баланс. Если взять все активы и отнять все обязательства получится некая оценка имущества компании. В идеале, конечно, все активы предварительно оценить по рыночной стоимости, а не по бухгалтерской, но со стороны мы не сможем провести такой оценки. Тем не менее, сравнивая эту разницу с капитализацией, мы можем понять как соотносится капитализация компании и стоимость принадлежащих ей активов.

Если капитализация будет ниже или около этой стоимости, и в то же время у предприятия есть постоянная прибыль, то мы имеем дело с заниженной оценкой.

Например, по нашему отчету 250 млрд. стоят чистые активы компании по бухгалтерской оценке (уже за вычетом амортизации, запасы по себестоимости закупки и т.д.). А капитализация на 01.01.15 была в районе 580 млрд. Соотношение капитализации к чистым активам по балансу 2,3. Сегодня капитализация компании составляет 417 млрд. руб., чистые активы по балансу 259 млрд. Что дает соотношение 1,6, которое является не очень высоким, здесь также как c p/e важно смотреть на динамику. Таким образом, следует заходить в акции, если отчетность демонстрирует рост показателей, а соотношение капитализации с показателями отчетов – падение.

Как анализировать отчет о движении денежных средств

Если отчет о прибылях и убытках и баланс мы можем видеть ежеквартально, то отчет о движении денежных средств мы можем увидеть только за год. При этом часть предприятий выкладывают данную форму только по стандартам МСФО. Что мы можем увидеть в ней, чего нет в других отчетах?

Мы видим, что денежные потоки здесь разделены на потоки от текущих операций, финансовых операций и инвестиционных.

Первое на что необходимо обратить внимание – это на поток от операционной деятельности. Он должен быть положительным. Если он отрицательный, значит либо предприятие сработало в убыток, либо ухудшился баланс предприятия (покупатели задержали платежи, выросли запасы, поставщики перестали предоставлять отсрочку платежа и т.д.). Второе желательное условие – чистый поток от операционной деятельности должен быть больше прибыли и амортизации, в противном случае, получится ситуация - прибыль получили, а денег нет.

В нашем примере, чистый денежный поток равен 43 млрд., что выше прибыли и амортизации (чистая прибыль из отчета о прибылях и убытках – 23 млрд., амортизацию мы нашли в расшифровках в годовом отчете, она составляет 12 млрд. Итого – 35 млрд.).

Финансовые потоки и инвестиционные потоки раскрывают нам также интересную картину. То, что в балансе мы видим только в свернутом виде, здесь расшифровано. Например, в балансе мы видим сокращение кредитной массы, а в отчете о движении денег мы видим развернутую картину: сколько погасили, сколько взяли. То же самое с покупкой и продажей оборудования и других внеоборотных активов. Кроме этого по финансовой деятельности мы видим сумму выплаченных дивидендов за прошлый год.

Подведем итог, что может дать финансовый анализ инвестору

Понимание способности предприятия генерировать прибыль (растет ли оборот компании и прибыль компании в правильной пропорции, ведется ли работа с затратами или они растут вслед за оборотами, «съедая» прирост).

Понимание эффективности работы (растет ли эффективность использования активов, сколько денег требуется заморозить в запасах, дебиторской задолженности и прочих активах, чтобы получить достигнутые результаты, как соотносятся эти цифры с прошлогодними показателями)

Представление о том, насколько сбалансирована кредитная политика предприятия. Является ли предприятие финансово устойчивым.

Понимание эффективности управления финансами: куда расходуются деньги. Обеспечена ли чистая прибыль денежным потоком, или это цифры на бумаге и предприятие находится в ситуации «прибыль есть, а денег нет».

Видение направлений использования прибыли: прибыль инвестируется, проедается или изымается инвесторами.

Ответы на эти вопросы, подкрепленные сопоставлениями динамики прибыли и чистых активов предприятия с динамикой курсовой стоимости помогут вам принять решения о долгосрочных инвестициях!

Если статья была Вам полезной, жмите лайк и поделитесь ей с друзьями!

Удачных Вам инвестиций!

Целью анализа финансовой отчетности является определение наиболее эффективных путей достижения прибыльности компании, а основными задачами является анализ доходности и оценка финансовых рисков предприятия.

Международная практика выработала определенные методы анализа финансовой отчетности, которые основываются на различных абсолютных и относительных типовых показателях, позволяющих проводить не только анализ балансовых статей отдельной фирмы, но и сопоставительный анализ по ряду фирм одной отрасли хозяйства или занимающихся аналогичными видами деятельности. Такие сопоставления обычно проводятся не только за отчетный год, но и за ряд лет, отражающих довольно длительный период деятельности фирмы. Это позволяет определить тенденции развития фирмы на перспективу, что имеет большое значение в практической деятельности фирм, поскольку они осуществляют как долгосрочное, так среднесрочное и текущее внутрифирменное планирование .

В зависимости от целей анализа финансовой отчетности и заинтересованных в его результатах пользователей применяются различные виды анализа и разный набор показателей - финансовых коэффициентов, а именно:

ѕ абсолютные показатели для ознакомления с отчетностью, позволяющие сделать выводы об основных источниках привлечения средств, направлениях их вложений, источниках поступления денежных средств, размеров полученной прибыли, системы распределения дивидендов:

ѕ сравнимые процентные показатели (Percentage Changes) для чтения отчетности и выявления отклонений по важнейшим статьям финансовой отчетности;

ѕ анализ горизонтальных процентных изменений (Horizontal Percentage Changes), характеризующих изменения отдельных статей финансовой отчетности за год или ряд лет. Например, рост в процентах: чистых продаж, себестоимости реализованной продукции, валовой прибыли, чистой прибыли, производственных расходов и др.;

ѕ анализ вертикальных процентных изменений (Vertical Percentage Analyses), предполагающий соотношение показателей различных статей по отношению к одной выбранной статье. Например, доля в процентах от объема продаж: себестоимости реализованной продукции, валовой прибыли, производственных расходов, дохода от основной деятельности, чистого дохода;

ѕ анализ тенденций (трендовый анализ), характеризующих изменение показателей деятельности фирмы на протяжении ряда лет по сравнению с базовым показателем, равным 100. Его цель - оценка работы финансовых менеджеров в прошлый период и определение прогноза их поведения на будущее;

ѕ сравнительный анализ, проводимый с целью сопоставления отдельных показателей деятельности своей фирмы с показателями фирм-конкурентов одной отраслевой принадлежности и примерно одинаковых размеров (с учетом различных методов отчетности). Этот анализ позволяет выявить стратегию конкурентов и перспективы их развития;

ѕ сравнение со среднеотраслевыми показателями, показывающее устойчивость положения фирмы на рынке. Проводится с учетом общих изменений состояния хозяйственной конъюнктуры в отрасли и в экономике страны в целом, в частности, уровня цен, динамики процентной ставки, степени обеспеченности сырьем и материалами;

ѕ анализ показателей путем использования финансовых коэффициентов (Ratios), расчет которых основывается на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Значение таких коэффициентов определяется возможностью сопоставления полученных результатов с существующими общепринятыми стандартными нормами - усредненными отраслевыми коэффициентами, а также с применяемыми в стране или в конкретной фирме показателями анализа финансовой отчетности .

Финансовые коэффициенты используются для оценки деятельности финансовых менеджеров и учитываются ими при принятии управленческих решений. Такие коэффициенты доступны и акционерам, которые на их основе могут самостоятельно проанализировать эффективность деятельности фирмы и ее текущее финансовое положение.

Бухгалтерская отчетность содержит данные о финансовом положении компании на определенный момент и результатов деятельности за отчетный период. Однако реальная ценность отчетности заключается в том, что она может быть использована для прогнозирования будущих доходов и дивидендов. С точки зрения инвестора, анализ финансового положения полезен и как способ предсказания будущего финансового положения, и что важнее, как отправной пункт для планирования действий, которые повлияют на ход событий в будущем.

Количество финансовых коэффициентов, которые можно рассчитать, по данным предоставленным в финансовой отчетности, очень велико, но в данной методике будут рассчитываться только основные, т.к. на практике оказывается достаточным использование относительно небольшого числа показателей для того, чтобы верно оценить финансовое состояние компании .

Следует также признать, что у многих коэффициентов важные составляющие совпадают с составляющими других коэффициентов и, таким образом, на них влияют одни и те же факторы. Поэтому, чтобы выяснить имеющиеся условия, нет необходимости использовать всю гамму возможных коэффициентов.

Для оценки финансового состояния компании аналитику необходимы определенные инструменты. В этом качестве используют финансовые коэффициенты (соотношение двух и более количественных характеристик). Анализ и интерпретация, соответствующих задаче, финансовых коэффициентов позволяют получить более полное и ближе (конкретнее) к ответам представление о состоянии дел в компании. Правильно интерпретированные коэффициенты могут, кроме того, указать финансовому аналитику на области, требующие дальнейшего изучения и исследования. Анализ коэффициентов может выявить условия и тренды, которые нельзя обнаружить, рассматривая индивидуальные компоненты коэффициента.

Коэффициенты, как и большинство других соотношений в финансовом анализе, рекомендуется интерпретировать в сопоставлении с:

ѕ прошлыми коэффициентами данного предприятия;

ѕ некоторыми заранее установленными стандартами;

ѕ коэффициентами других компаний отрасли.

Изменение значения коэффициента во времени также важно, поскольку представляет тренд его динамики.

Коэффициенты следует интерпретировать с большой осторожностью, так как факторы, воздействующие на числитель, могут коррелировать с факторами, воздействующими на знаменатель. Например, коэффициент отношения затраты к объему выручки от всех видов продаж (объему реализации) можно улучшить, снизив затраты по стимулированию продажи. Если снижение затрат приведет к снижению товарооборота или уменьшению доли на рынке, то такое кажущееся улучшение рентабельности приведет на самом деле к совершенно противоположному эффекту в перспективе предприятия и должно интерпретироваться соответственно.

Сравнение финансовых коэффициентов проводится в направлении сравнения показателей за текущий и прошедшие периоды и как прогноз будущего состояния.

Группировка финансовых показателей сделана с учетом ответа на основные вопросы финансового анализа.

1. Расчет показателей ликвидности - финансовая устойчивость в краткосрочной перспективе (в пределах года).

Ликвидность (liquidity). Активы фирмы, которые представляют ценность для рынка, такие, как наличность или пользующиеся спросом на рынке ценные бумаги. Активы, которые могут быть быстро обращены в деньги с небольшой уступкой в цене. Или степень способности предприятия выполнять свои текущие обязательства, определяемая ее ликвидными активами.

Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно.

Быстро реализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время.

Медленно реализуемые активы (А3) - статья ІІ раздела актива баланса «Товарно-материальные запасы» и статья «Долгосрочные инвестиции», уменьшенные на величину вложения в уставный капитал других предприятий раздела І актива баланса за минусом статьи «Расходы будущих периодов».

Трудно реализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного периода.

Пассивы баланса группируются по степени срочности погашения обязательств.

Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты и займы, а также ссуды для работников.

Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и займы.

Постоянные пассивы (П4) - статьи раздела І пассива «Собственный капитал». Для сохранения баланса и пассива итог данной группы уменьшается на сумму величины по статье «Расходы будущих периодов» актива баланса.

Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают текущие обязательства. Для оценки реальной степени ликвидности предприятия необходимо провести анализ ликвидности баланса .

Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают текущие обязательства. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени. Для оценки реальной степени ликвидности предприятия необходимо провести анализ ликвидности баланса. Ликвидность баланса определяется, как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Баланс обладает достаточной степенью ликвидности, если выполняется условие: (А1+А2) ? (П1+П2).

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличие у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному, в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными обязательствами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, лишь часть, поэтому прогноз приближенный).

Коэффициент текущей ликвидности можно рассчитать по формуле:

где ОА - оборотные активы предприятия;

КП - краткосрочные пассивы.

Коэффициент абсолютной ликвидности. В России оптимальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности считается равным 0,2 - 0,25. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

где Д - денежные и приравненные к ним средства .

2. Показатели платежеспособности - финансовая устойчивость в долгосрочной перспективе.

В долгосрочной перспективе сложно спрогнозировать величину денежных потоков, и соответственно рассчитать коэффициенты ликвидности, поэтому для оценки финансовой устойчивости используют коэффициенты характеризующие структуру капитала.

К относительным показателям, характеризующим финансовую устойчивость, относятся следующие.

Коэффициент концентрации собственного капитала - определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его собственниками. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент концентрации собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

где СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса.

Коэффициент финансовой зависимости предприятия - означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

Однако, и слишком большая доля собственных средств также невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. Поэтому каждому предприятию, в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент задач необходимо установить для себя нормативное значение коэффициента .

Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по следующей формуле:

Коэффициент маневренности собственного капитала - характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше.

Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

Коэффициент концентрации заемного капитала - по сути, очень схож с коэффициентом концентрации собственного капитала, описанным выше. Коэффициент концентрации заемного капитала рассчитывается по следующей формуле:

где ЗК - заемный капитал (долгосрочные и краткосрочные обязательства предприятия).

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств рассчитывается по следующей формуле:

3. Показатели рентабельности - эффективность работы компании.

Существует два типа показателей рентабельности. Показатели первого вида оценивают рентабельность по отношению к продажам и затратам, а показатели - по отношению к инвестициям. Рассматриваемые вместе, они дают представление об эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

По показателю рентабельности реализованной продукции узнают, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции. Рентабельность реализованной продукции можно представить в виде:

где ЧПВ? чистая прибыль, доступная владельцам обыкновенного капитала;

где ЧП - чистая прибыль;

Коэффициент рентабельности активов показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли независимо от источника привлечения этих средств. Рентабельность активов представим в виде формулы:

где ЧПВ - чистая прибыль, доступная обыкновенным акционерам;

A - активы.

Рентабельность собственного капитала характеризует отдачу на сделанные акционерами инвестиции; позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги .

Рентабельность собственного обыкновенного капитала определим по формуле:

где СОК - собственный обыкновенный капитал.

4. Оборачиваемость - интенсивность использования финансовых ресурсов.

Новое производство начинается с приобретения активов, сырья, найма рабочих, организации сбыта. Затем следует производство продукции и далее сбыт. После завершения цикл повторяется. Для этого необходим капитал. При нормальном функционировании, после каждого цикла, инвестор получает обратно часть капитала и прибыль, зависящую от рентабельности предприятия. Чем короче весь производственный цикл, тем быстрее инвестор вернет капитал и получит больше прибыли при неизменной рентабельности. Показатели оборачиваемости отражают интенсивность использования капитала, или характеризуют скорость, с которой оборачиваются различные виды капитала.

Коэффициент оборачиваемости запасов отражает скорость реализации товарно-материальных запасов предприятия. Коэффициент оборачиваемости запасов - отношение выручки от реализации к запасам; отражает скорость реализации товарно-материальных запасов предприятия. Чем выше этот показатель, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем устойчивее считается финансовое положение предприятия, что особенно актуально при наличии значительной задолженности.

Коэффициент оборачиваемости запасов представлен формулой:

где ВР - выручка от реализации;

З - запасы.

Коэффициент фондоотдачи характеризует оборачиваемость средств, вложенных в основные средства. Низкий показатель фондоотдачи говорит о неэффективном использовании основных средств. Коэффициент фондоотдачи можно рассчитать по формуле:

где ЧОС - чистые основные средства.

где ОС - основные средства;

Ам - амортизация накопленная.

Показатели управления источниками средств характеризуют структуру капитала. Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в предприятие.

Доля заемных средств в общей сумме источников финансирования показывает, какая доля активов профинансирована за счет заемных средств. В состав заемных средств включаются краткосрочные и долгосрочные обязательства. Доля заемных средств составляет:

где Д - сумма долгов;

ДО - долгосрочные обязательства.

Коэффициент собственности показывает, какая доля активов была профинансирована за счет собственных средств .

Коэффициент собственности можно представить формулой:

где СК - собственный капитал;

A - активы.

К настоящему моменту в мировой практике сложились достаточно стабильные подходы к анализу финансовой отчетности предприятий и формированию выводов и рекомендаций по результатам анализа. Большинство существующих в настоящее время методик анализа деятельности предприятия, его финансового состояния повторяют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.

Вся информация, которую вам необходимо знать о предприятии, находится всего в нескольких документах, выпускаемых для публичного анализа (если это открытое акционерное общество) ежегодно. Конечно, вы не сможете узнать о некоторых важных вещах, таких как, например, прогресс, достигнутый в исследовательских разработках, так как это является конфиденциальной информацией, однако и того, что является информацией, находящейся в публичном доступе, должно хватить для формирования общего представления о положении дел компании. Анализ финансовой отчетности поможет вам определить, какова была за отчетный период, сравнить ее с прошлыми периодами, проанализировать финансовую стабильность активов и т.д.

Подобный анализ можно сделать, как уже говорилось, изучив 5-6 основных публичных документов, а для того, чтобы произвести основной анализ финансовой отчетности, вам хватит и трех. Три главных публичных документа - это бухгалтерский баланс, концентрирующий внимание на предприятия; отчет о прибылях и убытках, из которого можно получить информацию о том, каким образом компания заработала свою прибыль; отчет о движении денежных средств, специализирующийся на обороте наличных средств.

Начинать анализ бухгалтерской отчетности необходимо с Первое, на что в нем следует обратить внимание - это структура активов. Исходя из состояния активов компании, можно сделать вывод о перспективах развития предприятия. Если активы предприятия преимущественно внеоборотные, то значит, компания рассчитывает на успех в долгосрочной перспективе, и краткосрочные неудачи не должны смущать потенциальных инвесторов. С другой стороны, это может свидетельствовать о неспособности предприятия расплатиться со своими текущими обязательствами.

Что касается структуры пассивов, то здесь особенное внимание, выполняя анализ финансовой отчетности, необходимо уделить их соотношению с оборотными активами. Если у компании слишком много долгов, а средств для их погашения не имеется, то это ставит под сомнение возможность выдачи компании новых кредитов.

Изучив баланс, переходим к анализу структуры прибыли. Помимо конечной цифры нас здесь также интересует, каким именно образом прибыль была заработана. Наибольшую значимость имеет прибыль от основного вида деятельности, так как она является не случайной, и на ее основе можно делать долгосрочные прогнозы о судьбе предприятия. Кроме того, необходимо проанализировать, за счет чего произошли изменения в динамике прибыли. Это может быть обусловлено изменением цены, снижением себестоимости или иными факторами. Для инвестора важно определить, вызван ли рост прибыли грамотной политикой управляющих компании, или явился следствием удачного стечения обстоятельств на рынке.

Завершаем анализ финансовой отчетности отчетом о движении могут направляться на текущие нужды и на инвестирование, в то время как их источником является финансовая деятельность предприятия и доходы от продаж. Эффективность контроля над поступлением и расходом наличных денежных средств является показателем работы управляющих компанией.

Если вас интересует более глубокая информация, то можно заглянуть в отчет о движении капитала, на основе которого проводится анализ финансовой деятельности компании: а также некоторые другие документы. Несмотря на то, что подобный анализ, называемым экспресс-анализом, нельзя назвать глубоким, его преимуществом является скорость проведения. На основе же полученного результата в большинстве случаев можно сделать вывод, стоит ли вкладывать средства в конкретную компанию.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://allbest.ru

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РФ

НИЖЕГОРОДСКИЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ

Факультет Государственного и муниципального управления

Кафедра Финансов и кредита

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ «Финансовые аспекты маркетинга»

«Анализ финансовой отчетности предприятия»

Выполнил: студент

Николаев Андрей Андреевич

Направление подготовки: Менеджмент

Научный руководитель:

Д.э.н, профессор

Дмитриев М.Н.

г. Нижний Новгород

201 7 г.

Введение

Глава 1. Финансовая отчетность предприятия

2.1 Анализ соотношения собственных и заёмных средств

2.2 Оценка собственных и заёмных оборотных средств

2.3 Платёжеспособность

Глава 3. Анализ финансовой отчетности предприятия на примере ПАО «МРСК Центра и Приволжья.

3.1 Анализ соотношения собственных и заёмных средств

3.2 Оценка собственных и заёмных оборотных средств

3.3 Платежеспособность

Заключение

Список литературы

Введение

Перед предпринимателями и руководителями предприятий встает множество вопросов:

Как рационально организовать финансовую деятельность предприятия для его дальнейшего процветания;

Как повысить эффективность управления финансовыми ресурсами;

Насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение определенного периода.

На эти и многие другие жизненно важные вопросы может дать ответ объективный финансовый анализ, так как его результаты характеризуют финансово состояние предприятия.

Анализ финансовой отчетности является одним из главных видов экономического анализа, который представляет собой систему исследования финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия в условиях влияния объективных и субъективных факторов, получающих отражение в бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Цель работы - составление бухгалтерского баланса, так же анализа бухгалтерской отчетности, с помощью основных экономических показателей на примере ПАО «МРСК Центра и Приволжья».

В процессе выполнения курсовой работы необходимо:

1. проанализировать ликвидность бухгалтерского баланса;

4. определить коэффициенты финансовой устойчивости по данным бухгалтерской отчетности;

5. проанализировать показатели рентабельности организации.

Глава 1. Финансовая отчетность предприятия

Бухгалтерская (финансовая) отчетность организации представляет собой систему показателей, отражающих состояние имущества, права и обязательства хозяйствующего субъекта на определенную дату, финансовые результаты деятельности за отчетный период, а также изменение финансового положения.

Все хозяйственные операции, проводимые организацией, оформляются оправдательными документами.

Эти документы являются первичными учетными документами, на основании которых ведется бухгалтерский учет.

На основании данных регистров бухгалтерского учета оформляются: Главная книга, которая в свою очередь также является сводным документом, а на основании записей Главной книги, составляется оборотно-сальдовая ведомость по синтетическим счетам. В нее включены сведения об остатках на счетах на конец отчетного периода. Это позволяет применять оборотно-сальдовую ведомость по синтетическим счетам для составления нового баланса, так как основная часть статей баланса соответствует наименованиям синтетических счетов. Оборотно-сальдовая ведомость по синтетическим счетам используется для получения обобщенных сведений о состоянии и изменении имущества и обязательств организации, так как в ней содержатся сведения об остатках и движении отдельных групп или видов имущества и обязательств.

Данные формы бухгалтерской отчетности являются основным источником информации при проведении экономического анализа.

При оценке достоверности и полноты информации, лежащей в основе анализа, рассматривают состояние системы бухгалтерского учета, надежность и полноту формируемых ее показателей.

В составе годового бухгалтерского отчета предприятия представляют следующие формы:

Форма № 1 «Бухгалтерский баланс».

В нем фиксируется стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассив. Эта информация представляется «На начало года» и «На конец года», что и дает возможность анализа, сопоставления показателей, выявления их роста или снижения. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников. Это достигается подготовкой следующих форм отчетности:

Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

Отчет о прибылях и убытках - отчет о результатах деятельности предприятия за год, отражающий сведения об общей выручке от реализации продукции и оказания услуг, полученной прибыли и возникших убытках.

Отчет о прибылях и убытках характеризует финансовые результаты деятельности предприятия за отчетный период, т.е. показывает, какая у него за отчетный период прибыль(убыток) и как оно было сформировано.

Анализ этого источника информации о предприятии начинают с общих поступлений (или объема продаж); далее рассматривают различные издержки и, наконец, чистую прибыль (или убытки) за данный период.

Форма №3 «Отчет об изменениях капитала».

Отчет об изменениях капитала содержит 2 раздела: 1. Изменение капитала

2. Резервы

К ним прилагается справочная информация по величине чистых активов предприятия и средствах целевого финансирования. В первом разделе формируется информация о собственном капитале предприятия (по графам) и его изменениях(по строкам).

Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств».

Отчет о движении денежных средств - это третий важнейший финансовый отчет. Из названия отчета следует, что эта модель хозяйственных операций предприятия показывает, как оно получает и использует свои денежные ресурсы без учета начисленных, но невыплаченных (или неполученных) сумм. Отчет о движении денежных средств отражает приток и отток денежных средств, подразделяемых на операционные фонды, инвестиционные фонды и финансовые операции. Как и отчет о прибылях и убытках, этот документ отражает динамику движения средств, обычно за хозяйственный год;

Форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»;

Аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности, если она в соответствии с ФЗ РФ подлежит обязательному аудиту;

- «Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчётности. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2013. - 224 с. .

рентабельность ликвидность бухгалтерский финансовый

Глава 2. Методы финансового анализа

Финансовый анализ проводится с использованием следующих методов:

Горизонтального - сравнение каждой позиции баланса или другой формы отчетности с данными предшествующего периода;

Вертикального - определение структуры слагаемых показателя, влияния каждой позиции на результат в целом;

Трендового - анализ показателя за ряд лет и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики.

Применение методов анализа осуществляется посредством следующих основных способов и приемов: использование абсолютных, относительных и средних величин; сравнительный анализ; факторный анализ, группировка, индексный метод и др.

Финансовое состояние (способность финансировать свою деятельность) предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии.

Для оценки устойчивости финансового состояния используется система показателей, характеризующих изменения:

структуры и состава капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

ликвидности и кредитоспособности предприятия;

запаса финансовой устойчивости предприятия.

Оценку финансового состояния предприятия целесообразно начинать с анализа баланса.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности.

Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (т.е. быстрота превращения в денежную наличность).

По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (I раздел актива баланса), и текущие (оборотные) активы (II раздел актива баланса).

Необходимо проанализировать влияние на финансовое состояние предприятия изменения счетов дебиторов. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженности.

Наличие последней создаёт финансовые затруднения, т.к. предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и на другие цели.

Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве - источники их образования.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел баланса) и заёмный (V и V разделы баланса).

По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) - и V разделы баланса и краткосрочный - V раздел баланса.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия.

Однако следует учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счёт собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер.

В тоже время если средства предприятия созданы в основном за счёт краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заёмного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.

Для оценки структуры баланса предприятия используется система критериев, основные из которых:

коэффициент текущей ликвидности;

коэффициент абсолютной ликвидности

коэффициент быстрой ликвидности

коэффициент обеспеченности собственными средствами.

1. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покр ы тия) К тл характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение оборотных активов предприятия к его краткосрочным обязательствам:

где IIА - итог второго раздела актива баланса без НДС и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчётной даты.

Чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 2, то такое предприятие неплатёжеспособно.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности К ал показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

где ДС - денежные средства и их эквиваленты (стр. 260 баланса);

КП - краткосрочные пассивы (стр. 690).

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликви д ности) К пп показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счёт денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности:

где КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ - дебиторская задолженность.

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7-1.

4.Коэффициент обеспеченности собственными средствами К оос характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

где IА, IIА - соответственно итоги первого и второго разделов баланса;

П - итог третьего раздела баланса.

Удовлетворительным считается, если значение К осс 0,1. Таким образом, можно определить потребность в оборотном капитале и сделать вывод о необходимости изменения структуры баланса.

3. В случае, если коэффициент текущей ликвидности или коэффициент обеспеченности собственными средствами принимает значение меньше критериального, рассчитывается коэффициент восстановления платёжеспосо б ности Квп , как отношение расчётного коэффициента текущей ликвидности к его установленному (нормативному) значению:

Коэффициент восстановления платёжеспособности, принимающий значение > 1, рассчитанный на период равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платёжеспособность.

Коэффициент восстановления платёжеспособности, принимающий значение < 1, рассчитанный на период равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платёжеспособность Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 512 с. .

Финансово устойчивым считается предприятие, имеющее удовлетворительную структуру баланса и способное удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая способность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды.

В отличие от понятия «платёжеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия. Оценка проводится по двум направлениям:

2.1

Коэффициент концентрации собственного капитала (независимости) К Кс:

где СК - собственный капитал (к собственному капиталу относятся также доходы будущих периодов, фонды потребления и доходы будущих периодов), ВБ - валюта баланса.

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Теоретически, если коэффициент независимости К кс 50%, то риск кредиторов минимален: реализовав половину имущества, сформированного за счёт собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентр а ции заёмного капитала К кз :

где ЗК - заёмный капитал.

Эти два коэффициента в сумме равны единице.

Коэффициент соотношения заёмного и собственного капитала К с :

Он показывает величину заёмных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

2.2

1. Финансовое состояние предприятия считается устойчивым, когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала:

где СОС = СК - ВА

При этом коэффициент обеспеченности запасов и затрат источник а ми средств К о

(Нормальным считается К о =1 ).

Коэффициент структуры долгосрочных вложений К с :

где ДП - долгосрочные пассивы.

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счёт долгосрочных источников.

Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости: 1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных средств:

З > СОС +КР,

где З - запасы, СОС - собственные оборотные средства, КР - краткосрочные кредиты и займы

При этом для коэффициента обеспеченности запасов источниками средств (Ка) должно выполняться следующее условие:

Ка = (СОС + КР)/З >1.

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется оплатность, если:

З = СОС + КР при Кн = (СОС + КР)/З =1.

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств в оборот организации, кредитов банка и заемных средств на временное пополнение оборотного капитала - источники, ослабляющие финансовую напряженность:

З = СОС + КР +Ивр при К неуст = (СОС + КР + Ивр)/З = 1, где

Ивр - временно свободные источники средств

4. Кризисное финансовое состояние, при котором степень платежеспособности больше трех, при этом денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность организаций не покрывают даже её кредиторской задолженности и просроченных заемных средств:

З > СОС + КР +Ивр при Кк = (СОС +КР + Ивр)/З < 1.

Равновесие платежного баланса в данной ситуации может обеспечиваться за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка и заемным средствам, поставщикам, по налогам и сборам и т.д Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / под ред. Проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2014. - 471с. .

2.3 Платёжеспособность

Под платёжеспособностью понимают способность предприятия рассчитаться по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам.

Оценка платёжеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов, характеризующих платёжеспособность, являющихся относительными величинами. Коэффициенты, характеризующие платёжеспособность, приведённые ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счёт тех или иных элементов оборотных средств.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности , вычисляемый по формуле:

где А1- наиболее ликвидные активы (стр. 250, 260 баланса);

А2 - быстро реализуемые активы (стр. 240);

А3 - медленно реализуемые активы (стр. 210,220,230,270);

П1 - наиболее срочные обязательства (стр. 620);

П2 - краткосрочные пассивы (стр. 610);

П3 - долгосрочные пассивы (стр. 590,630,640,650,660)

Считается, что нормальное значение общего показателя ликвидности должно быть 1. С помощью данного показателя осуществляется общая оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Кроме того, этот показатель используется при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциально возможных на основе отчётности. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчётах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности.

Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей К Лтмц равен:

где З - запасы.

Для правильного вывода о динамике и уровне платёжеспособности предприятия необходимо принимать в расчёт следующие факторы:

характер деятельности предприятия.

условия расчётов с дебиторами.

состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;

состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в её составе просроченных и безнадёжных долгов Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справ. Пособие. - Мн.: Выш. Шк., 2016. - 309 с. .

Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяется как отношение среднемесячной выручки предприятия к текущим заемным обязательствам (краткосрочным обязательствам) организации:

К9= N/КО, (1.13)

N - среднемесячная выручка организации по оплате в рассматриваемом периоде

КО - краткосрочные обязательства организации

Глава 3. Анализ финансовой отчетности предприятия на примере ПАО «МРСК Центра и Приволжья .

Полное наименование предприятия : Полное фирменное наименование Общества на русском языке - Публичное акционерное общество «Межрегиональная распределительная сетевая компания Центра и Приволжья».

Основной вид деятельности: Основными целями деятельности Общества являются:

Получение Обществом прибыли;

Осуществление эффективного и надежного функционирования объектов распределительного электросетевого комплекса;

Обеспечение устойчивого развития распределительного электросетевого комплекса;

Обеспечение надежного и качественного энергоснабжения потребителей (в части поставки и передачи электроэнергии).

Данный вид деятельности носит сезонный характер, в осенне-зимний период объемы передачи электроэнергии возрастают в связи с сезонным ростом объемов электропотребления.

Первым этапом мы рассмотрим бухгалтерский баланс ПАО «МРСК Центра и Приволжья». Для анализа возьмем бухгалтерский баланс за 2015 год и 2016 год.

За 2016г. выручка от услуг по передаче электроэнергии по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросла на 6 405 667 тыс. руб. Рост выручки обусловлено изменением схемы компенсации «перекрестного субсидирования» в расчетах с гарантирующими поставщиками Нижегородской области при утверждении тарифов на 2016 г. Данная схема предусматривала увеличение выручки от услуг по передаче электроэнергии и затрат на покупку потерь на одинаковую сумму.

На втором этапе проанализируем оценку структуры баланса предприятия, его актива и пассива.

Таблица №2.1

Анализ ликвидности баланса

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Из таблицы видно, что это условие не совсем выполняется:

А1 П1

А4 ? П4

Невыполнение первого неравенства говорит о том, что предприятие на рассматриваемый период времени не сможет рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам.

Так как у него недостаточно наиболее ликвидных активов, которые можно было бы быстро реализовать и превратить в реальные денежные средства.

Четвертое неравенство свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Так как оно противоположное должному, следовательно, у предприятия не достаточно собственных оборотных средств.

Если не будет выполняться хотя бы одно неравенство, баланс предприятия не может считаться ликвидным.

1. Коэффициент текущей ликвидности(см.1.1)

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами(см.1.4)

Отрицательное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами свидетельствует об отсутствии у ПАО «МРСК Центра и Приволжья» собственных оборотных средств и поэтому имеется необходимость привлечения заёмных.

Таблица № 2.2

Динамика показателей, используемых для оценки структуры баланса ПАО «МРСК Центра и Приволжья»

Из таблицы №2.2 видно , что динамика и значение рассчитанных коэффициентов говорит о неудовлетворительной структуре баланса ПАО «МРСК Центра и Приволжья».

Причём у предприятия нет реальной возможности восстановить в ближайшее время свою платёжеспособность.

В третьем этапе рассчитаем финансовую устойчивость, платёжеспособность и кредитоспособность предприятия

1) Финансовая устойчивость . Определение типа финансовой устойчивости для ПАО «МРСК Центра и Приволжья»:

на 2015 г: 1518539 < 23495274+10841420,

Ка = (23495274 + 10841420)/1518539 >1

на 2016 г: 1259032 < 23425064+13541265,

Ка = (23425064+13541265)/1259032 >1

Из данных расчетов можно сделать вывод об абсолютной устойчивости финансового состояния ПАО «МРСК Центра и Приволжья».

Все условия абсолютной устойчивости выполняются.

3.1 Анализ соотношения собственных и заёмных средств

Коэффициент концентрации собственного капитала (независим о сти)(см.1.6)

Таким образом, за рассматриваемый период доля собственного капитала в валюте баланса увеличилась на 10 %, что говорит о повышении финансовой независимости компании.

Коэффициент концентрации заёмного капитала (см.1.7)

Коэффициент соотношения заёмного и собственного капитала

Таким образом, величина заёмных средств, приходящихся на каждый рубль вложенных в активы собственных средств за рассматриваемый период уменьшилась, что также говорит об увеличении финансовой независимости предприятия.

3.2 Оценка собственных и заёмных оборотных средств

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств

Коэффициент структуры долгосрочных вложений (см.1.10)

Привлечение долгосрочных кредитов позволяет уменьшить недостаток собственного оборотного капитала на срок, соответствующий сроку погашения долгосрочного кредита, и тем самым повысить финансовую устойчивость предприятия. Поэтому увеличение величины К с следует расценивать как положительный фактор.

Динамика показателей финансовой устойчивости ПАО «МРСК Центра и Приволжья» за последние два года приведена в таблице №2.3

Таблица №2.3

Динамика показателей финансовой устойчивости ПАО «МРСК Центра и Приволжья»

Данные таблицы №2.3 показывают, что большая часть имущества П АО «МРСК Центра и Приволжья» сформирована за счёт собственных средств, что свидетельствует о платёжеспособности и возможности получения кредита.

3.3 Платежеспособность

1. Общий показатель ликвидности(см.1.11)

Данный результат позволяет сделать выводы о том, что у предприятия недостаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств. Данный показатель уменьшился в 2016 году по сравнению с предыдущем.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности(см.1. 1 2)

Данные показателя за 2015 год высокие, но на 2016 год коэффициент снизился. Предприятие может практически немедленно за счет имеющихся в наличии денежных средств погасить определенную часть своих краткосрочных обязательств. Такая ситуация благоприятным образом отражается на деятельности предприятия, в частности банк обслуживающий эту организацию, может улучшить условия кредитования. Для поддержания положительной тенденции в увеличении показателя текущей ликвидности, предприятию необходимо сокращать оборачиваемость текущих обязательств.

3. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) (см.1.3)

Коэффициент быстрой ликвидности высокий. Предприятие может погасить краткосрочную задолженность счёт денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.

4.Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей

Рассчитаем степень текущей платежеспособности (см.1.13):

на 2015 г.: К9 = 4078767,5/21649567 = 0,18

на 2016 г.: К9 =4612573,08 /24026063 = 0,19

Значение данного показателя меньше 3, что говорит о способности организации погасить свои краткосрочные обязательства в течение трех месяцев.

Таблица №2.4

Динамика показателей платёжеспособности ПАО «МРСК Центра и Приволжья».

Из таблицы №2.4 видно, что динамика коэффициентов, характериз у ющих платёжеспособность предприятия, неоднозначна. Значения коэффициента быстрой ликвидности и, рассмотренного выше, коэффициента общей ликвидности снижались. Основная причина - снижение дебиторской задолженности. Предприятие не компенсировало выбывшие текущие активы, значительная часть которых пошла на погашение кредитов. Текущая ликвидность, которая также характеризует платёжеспособность предприятия, увеличилась.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности уменьшилось. Это свидетельствует о том, что предприятие не справляется с текущими платежами.

Заключение

В данной работе проведен анализ финансово -хозяйственной деятельности ПАО «МРСК Центра и Приволжья». Рассчитанные для предприятия критерии оценки платёжеспособности, такие как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами говорят о неудовлетворительной структуре баланса акционерного общества. Но у предприятия есть реальная возможность восстановить в ближайшее время свою платёжеспособность.

Годовая бухгалтерская отчетность содержит наиболее полную информацию о деятельности предприятия. Она позволяет всесторонне и глубоко провести анализ деятельности предприятия, вскрыть имеющиеся резервы ее улучшения, правильно оценить положительные и отрицательные тенденции в развитии производства и финансовом положении предприятия.

Анализ структуры баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности организации и ее рыночной устойчивости. Одним из наиболее эффективных методов анализа структуры баланса является построение модели прогнозного баланса, в которой отражаются все намеченные цели организации по повышению ликвидности баланса, кредитоспособности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Далее проводится коэффициентный анализ прогнозируемых критериев для оценки последствий шагов по достижению состояния прогнозной модели, затем формируются выводы и принимаются соответствующие этим выводам решения.

Список литературы

Абрютина М.С., Грачёв А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие. - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2015. - 256 с.

Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. - Москва, 2016г.;

Бреславцева Н.А. «Управление финансовыми результатами и налогообложением с помощью бухгалтерских балансов» // Финансы, 2016, с. 52

Балихина Н.В. Финансовое состояние предприятия: оценка, факторы влияния, проблемы: учебное пособие. - М.: МГУК, 2016. 26 с.

Белых Л.П., Федотова М.А. Реструктуризация предприятия: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 399с.

Варека Ю.М. «Влияние российской налоговой системы на коэффициент чистой рентабельности продаж и некоторые важные для экономики следствия»

Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчётности. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2013. - 224 с.

Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд., перераб. И доп. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учёт», 2015. - 320 с.

Ковалёв А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2016. - 192 с.

Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 512 с.

Ковалев В.В. Финансы предприятия. - М.; «ПРОСПЕКТ», 2010. -352с.

Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / под ред. Проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2014. - 471с.

Любушин Н.П. Экономический анализ - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2015. - 273с.

М.А. Сажина, А.В. Мастренко «Условия кредитоспособности российских предприятий» // Финансы, 2014, с. 13

Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справ. Пособие. - Мн.: Выш. Шк., 2016. - 309 с.

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

Расчёт показателей бухгалтерского баланса. Аналитический отчёт о прибылях и убытках предприятия. Анализ ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости и рентабельности организации. Диагностика вероятности банкротства основе модели Альтмана.

курсовая работа , добавлен 28.11.2016


Сущность, виды и этапы разработки финансовой стратегии, методы и модели ее выбора. Экспресс-анализ финансовой и бухгалтерской отчётности предприятия ООО "ЗПСК-2". Оценка ликвидности, рентабельности, деловой активности и финансовой устойчивости компании.

дипломная работа , добавлен 25.07.2015


Сущность и методы анализа финансовой устойчивости. Оценка финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса. Анализ финансовых показателей ликвидности, эффективности деятельности и рентабельности. Взыскание дебиторской задолженности.

дипломная работа , добавлен 11.09.2014


Исследование финансовой отчетности, данных аналитического и агрегированного баланса, показателей коэффициентов ликвидности, рентабельности, финансовой устойчивости и деловой активности на примере предприятия "Нижегородский авиастроительный завод "Сокол".

курсовая работа , добавлен 26.09.2014


Изучение экономических показателей промышленного предприятия, включающее расчет коэффициентов ликвидности, рентабельности и финансовой устойчивости. Сведения о наличии у предприятия лицензий. Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса.

дипломная работа , добавлен 30.11.2010


Финансовая деятельность предприятия и её анализ: организация, методика и виды анализа отчётности. Организационно-экономическая характеристика, оценка и анализ имущественного потенциала, ликвидности и финансовой устойчивости, рентабельности инноваций.

дипломная работа , добавлен 28.08.2012


Организационно-экономическая характеристика предприятия, анализ его хозяйственно-финансовой деятельности и отчетности. Оценка актива, пассива, абсолютных и относительных показателей ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости.

отчет по практике , добавлен 15.06.2011


Понятие финансовой отчётности, методика её составления и заполнения. Анализ динамики показателей себестоимости продукции, материальных затрат и рентабельности. Основные направления повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

дипломная работа , добавлен 14.10.2012


Финансовое состояние предприятия: горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчётности: оценка имущественного положения, ликвидности и платёжеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности; анализ и оценка показателей рентабельности.

контрольная работа , добавлен 08.12.2010


Анализ финансовой устойчивости, ликвидности, динамики и структуры статей финансовой отчетности, деловой активности и рентабельности предприятия. Оценка безубыточности бизнеса и угрозы банкротства. Формирование стратегических целей деятельности компании.

Введение

Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой отчетности

1.1 Понятие и состав бухгалтерской отчетности

1.2 Нормативное регулирование бухгалтерской отчетности в РФ

1.3 Структура и требования, предъявляемые к бухгалтерской отчетности

Глава 2. Анализ финансового состояния ОАО "Магнит"

1 Краткая характеристика ОАО "Магнит"

2 Анализ формы №1 "Бухгалтерский баланс"

2.3 Анализ формы №2 "Отчет о прибылях и убытках"

4 Анализ формы №3 "Отчет об изменении капитала"

5 Анализ формы №4 "Отчет о движении денежных средств"

6 Выводы по результатам анализа

Заключение

Список литературы

актив пассив денежный бухгалтерский

Введение

Бухгалтерская (финансовая) отчетность - это единая система учетных данных об имуществе, обязательствах, а также результатах хозяйственной деятельности, составляемых на основе данных бухгалтерского учета по установленным нормам.

Практически во всех странах на законодательном уровне действует норма обязательности составления бухгалтерской отчетности, чтобы обеспечить многочисленных пользователей нужной им информацией о том или ином субъекте рынка (организации).

Финансовая информация широко используется в оперативно-техническом, статистическом учете, для планирования, прогнозирования, выработки тактики и стратегии деятельности. Пользователями информации, отраженной в типовой бухгалтерской отчетности организации, являются различные потребители-инвесторы; кредиторы; кредитные учреждения; различные юридические и физические лица, предоставляющие займы организации; государственные органы; администрация организации и ее работники, и другие пользователи. Потребности пользователей информации различны.

Финансовая отчетность состоит из "Бухгалтерского баланса" (ф.№1), "Отчета о прибылях и убытках" (ф.№2), приложений к ним и пояснительной записки. Обычно приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках и пояснительную записку называют пояснениями к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках. Приложения включают:

"Отчет об изменениях капитала" (ф. №3)

"Отчет о движении денежных средств" (ф. №4)

"Приложения к бухгалтерскому балансу" (ф. №5)

Наиболее важными для принятия решений по управлению активами и пассивами являются такие элементы финансовой отчетности как бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

Бухгалтерский баланс - важнейший источник информации о финансовом положении организации за отчетный год. Он позволяет определить состав и структуру имущества организации, мобильность и оборачиваемость оборотных средств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности, конечный финансовый результат (прибыль или убыток).

Бухгалтерский баланс знакомит учредителей, менеджеров и других заинтересованных сторон, связанных с управлением имущества, с состоянием организации, показывает, чем владеет собственник, т.е. каков в количественном и качественном отношении запас материальных средств, как он используется и кто принимал участие в создании этого запаса.

Актуальность темы анализа финансовой отчетности, как базы для принятия решения по управлению активами и пассивами определяется тем, что финансовая отчетность является важнейшим источником, поставщиком фактической информации различным пользователям.

Использование финансового учета как целостной системы, позволяет предприятиям наиболее эффективно управлять хозяйственной деятельностью, удовлетворять запросы потребителей продукции, выполнять работы и оказывать услуги, оценить положение предприятия на рынке.

Цель работы это изучение анализа финансовой отчетности и разработка путей ее совершенствования.

Для достижения цели работы необходимо выполнить следующие задачи:

рассмотреть понятие, состав и виды финансовой отчетности;

изучить методы анализа финансовых отчетов;

рассмотреть организационно-экономическую характеристику предприятия ОАО "Магнит";

провести анализ структуры активов и пассивов, денежных потоков предприятия ОАО "Магнит".

Объектом исследования является ОАО "Магнит".

Предметом изучения является финансовая отчетность.

Теоретической и методической базами, написания курсового проекта, являются труды отечественных и зарубежных авторов: Башлык С.И., Брейли Р., Вахрушиной М.А., Ефимовой О.В., Майерс С., Рябовой М.А.

Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованных источников. Первая глава содержит теоретические основы анализа финансовой отчетности. В ней определены основные понятия, цели, задачи и методы анализа, а также рассмотрено нормативное регулирование бухгалтерской отчетности. Вторая глава - практическая. В ней представлена краткая организационно-экономическая характеристика исследуемого предприятия, проведен комплексный анализ финансовой отчетности.

Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой отчетности

1.1 Понятие и состав бухгалтерской отчетности

Отчетность - единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах её хозяйственной деятельности составляется на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. Отчетность является одним из методов бухгалтерского учета, включает таблицы, которые составляют по данным бухгалтерского, статистического и оперативного учета. Она является завершающим этапом учетной работы.

Организации составляют отчеты по формам и инструкциям (указаниям), утвержденным Минфином и Госкомстатом Российской Федерации. Единая система показателей отчетности организации позволяет составлять отчетные сводки по отдельным отраслям, экономическим районам, республикам и по всему народному хозяйству и целом.

Бухгалтерская отчетность представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности. Составляют ее по данным бухгалтерского учета.

Статистическая отчетность составляется по данным статистического, бухгалтерского и оперативного учета и отражает сведения по отдельным показателям хозяйственной деятельности организации, как в натуральном, так и в стоимостном выражении.

Оперативная отчетность составляется на основе данных оперативного учета и содержит сведения по основным показателям за короткие промежутки времени - сутки, пятидневку, неделю, декаду, половину месяца. Эти данные используются для оперативного контроля и управления процессами снабжения, производства и реализации продукции.

По периодичности составления различают внутригодовую и годовую отчетность. Внутригодовая отчетность включает отчеты за день, пятидневку, декаду, половину месяца, месяц, квартал и полугодие. Внутригодовую статистическую отчетность обычно называют текущей статистической отчетностью, а внутригодовую бухгалтерскую - промежуточной бухгалтерской отчетностью. Годовая отчетность - это отчеты за год.

По степени обобщения отчетных данных различают отчеты первичные, составляемые организациями, и сводные, которые составляют вышестоящие или материнские организации на основании первичных отчетов.

В настоящее время организации представляют в обязательном порядке промежуточную и годовую бухгалтерскую отчетность.

Промежуточная бухгалтерская отчетность включает:

Форму № 1 "Бухгалтерский баланс";

Форму № 2 "Отчет о прибылях и убытках".

Кроме указанных форм в составе промежуточной бухгалтерской отчетности организации могут представлять иные отчетные формы (Отчет о движении денежных средств и др.), а также пояснительную записку, входящие в состав годовой отчетности. При ведении бухгалтерского учета и составлений бухгалтерской отчетности необходимы знание и использование следующих нормативных документов, определяющих порядок ведения бухгалтерского учета в организациях:

Бухгалтерский баланс - форма № 1;

Отчет о прибылях и убытках - форма № 2;

Отчет об изменениях капитала - форма № 3;

Отчет о движении денежных средств - форма № 4;

Приложение к бухгалтерскому балансу - форма № 5;

Пояснительную записку;

Отчет о целевом использовании полученных средств (форма №6) - для общественных организаций и объединений; - специализированные формы бухгалтерской отчетности, утвержденные для организаций министерствами и ведомствами по согласованию с Минфином России;

Итоговую часть аудиторского заключения, выданного по результатам обязательного по законодательству Российской Федерации аудита бухгалтерской отчетности.

Годовая бухгалтерская отчетность в соответствии с приказом Минфина РФ включает эти же документы.

Если при составлении типовых форм бухгалтерской отчетности организацией выявляется недостаточность данных для формирования полного представления об имущественном и финансовом положении организации, а также финансовых результатах её деятельности, то в бухгалтерскую отчетность организации включаются соответствующие дополнительные показатели.

При этом организация имеет право представлять формы бухгалтерской отчетности на бланках, изготовленных самостоятельно. При этом должны быть сохранены коды строк по показателям, предусмотренным в типовых формах и сохраняемым организацией при заполнении, а также итоговые показатели и коды строк разделов и групп статей бухгалтерского баланса.

Бухгалтерская отчетность подписывается руководителем и главным бухгалтером организации. В организациях, где бухгалтерский учет ведется на договорных началах специализированной организацией или специалистом, бухгалтерская отчетность подписывается руководителем организации, руководителем специализированной организации либо специалистом, ведущим бухгалтерский учет.

2 Нормативное регулирование бухгалтерской отчетности в РФ

В настоящее в России сложилась четырехуровневая система регулирования учета и отчетности, на формирование которой огромное влияние оказали экономические преобразования в стране, необходимость для организаций работать в новых рыночных условиях, а также активное распространение международных стандартов финансовой отчетности.

Первый уровень наряду с другими законодательными актами образует Федеральный закон от 6 декабря 2011г. №402-ФЗ " О бухгалтерском учете", Данным законом, который является фундаментом системы регулирования бухгалтерского учета, установлены единые правовые методологические основы ведения бухгалтерского учета и составления бухгалтерской отчетности в Российской Федерации. В соответствии с этими основами общее руководство бухгалтерским учетом Правительство Российской Федерации, предоставившее право регулирования бухгалтерского учета Министерству Финансов Российской Федерации, другим ведомствам и организациям.

В Законе о бухгалтерском учете дается определение бухгалтерской отчетности как единой системы данных об имущественном и финансовом положении организации и результатах ее хозяйственной деятельности, составляемой на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. Несколько статей этого Закона непосредственно посвящены более конкретным вопросам состава и содержания отчетности.

В одном ряду с Законом о бухгалтерском учете стоят другие законы, например, Закон "Об акционерных обществах" № 208 ФЗ от 26.12.1995г.(ред. от 24.02.2004г.), Закон "Об обществах с ограниченной ответственностью" № 14 ФЗ от 08.02.1998 г. (ред. От 21.03.2002г.), Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ, например Постановление от 6 марта 1998 г. № 283 "Об утверждении Программы реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности", которые прямо или косвенно регулируют ведение бухгалтерского учета и составление бухгалтерской (финансовой) отчетности. Важным нормативным актом первого уровня является Гражданский Кодекс Российской Федерации, принятый Государственной думой 21 октября 1995 г., в первой части которого законодательно закреплены многие вопросы учета и отчетности, в частности, наличие самостоятельного баланса как признака юридического лица, обязательность утверждения годового отчета, понятие дочерних и зависимых обществ.

Одним из важнейших методологических документов в области бухгалтерского учета является Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности, в котором сформулированы важнейшие принципы учета в организациях. В дальнейшем многие статьи данного Положения были приняты в новой редакции в связи с введением в действие части первой ГК РФ и других нормативных актов. Второй уровень составляют Положения по бухгалтерскому учету (ПБУ), которые были разработаны Минфином России согласно государственной программе перехода Российской Федерации на принятую в международной практике систему учета и статистики в соответствии с требованиями развития рыночной экономики.

Третий уровень объединяет документы рекомендательного характера: инструкции, указания, конкретизирующие общие методологические указания, изложенные в законах и ПБУ, в соответствии с отраслевой спецификой. Если документы второго уровня обязательны для всех организаций (например, План счетов), то документы третьего уровня регулируют конкретные операции. Так, если ПБУ 4/99 является документом второго уровня, то ежегодные приказы Минфина России, издаваемые в его развитие и конкретизирующие требования к отчетности текущего года, являются документами третьего уровня (например, приказ от 22 июля 2003г. № 67н "О формах бухгалтерской отчетности организаций").

Четвертый уровень включает приказы, указания, инструкции выпускаемые самой организацией. Так, рабочий план счетов, составленный на основе единого Плана счетов, или учётная политика организации, принятая в соответствии с ПБУ 1/98, являются документами четвертого уровня.

В плане счетов отдельными массивами выделяются счета финансового учёта - балансового и забалансового - и управленческого учёта. Последние позволяют получить конфиденциальную учётную информацию для внутреннего управления компанией.

Учётная политика определяет содержание и оценку записей на счетах и получение в системе финансового учёта существенной, понятной и надёжной информации для составления финансовой отчётности со всеми примечаниями и раскрытиями, которые требуют МСФО. Учётная политика должна предусматривать содержание и структуру форм отчётности, а также перечень проектируемых показателей и других данных, подлежащих раскрытию в приложениях к финансовым отчётам.

Финансовая отчётность - важнейшее средство отражения хозяйственной деятельности компании, поэтому необходимо оценить, каким образом недостатки российских правил ведения бухгалтерского учёта влияют на рыночные показатели российских предприятий.

Между российской системой бухгалтерского учёта (РСБУ) и МСФО не существует фундаментальных отличий, препятствующих проведению осмысленного анализа деятельности российских компаний. Однако, несмотря на то, что по своей форме финансовая отчётность, составленная по российским стандартам приближается к отчётности по МСФО, в плане содержания всё ещё имеется целый ряд расхождений. В результате таких расхождений стоимость активов и рентабельность компаний в российском учёте, как правило, оказываются завышенными, поэтому перед сопоставлением российских и зарубежных компаний следует устранить данные различия.

Основные отличия МСФО И РСБУ включают:

В РСБУ провозглашаются те же самые принципы, что и в МСФО, однако наблюдается некорректное применение данных принципов на практике;

В РСБУ не учитывается изменения покупательной способности рубля, что не позволяет в условиях высокого уровня инфляции проводить сопоставление показателей за различные периоды;

Требования к составлению сводной финансовой отчётности по российским стандартам появились совсем недавно, поэтому не существует достаточной практики их применения, что позволяет крупным интегрированным компаниям манипулировать показателями своей финансовой отчётности;

Финансовая отчётность по российским стандартам по-прежнему нацелена на удовлетворение информационных потребностей налоговых и надзорных органов. Как следствие, компании занижают свои операционные расходы, относя расходы непосредственно на капитал, не отражая налоговые штрафы и неверно классифицируя прочие затраты;

В российской практике учёта руководству компаний не разрешается использовать своё профессиональное суждение для отражения справедливой рыночной стоимости активов и экономического содержания операций. Как правило, это приводит к превышению балансовой стоимости активов над их справедливой рыночной стоимостью, Завышению срока полезного использования активов и применению чрезмерно высоких коэффициентов при переоценке активов в период гиперинфляции.

3 Структура и требования предъявляемые к бухгалтерской отчетности

Особенностью составления бухгалтерской отчетности является отказ от ее типовых форм. Российским организациям предоставлено право самостоятельно разрабатывать формы бухгалтерской отчетности на основе предложенных Минфином России образцов при соблюдении общих требований к отчетной информации, как полнота, существенность, нейтральность, изложенных в ПБУ 4/99 "Бухгалтерская отчетность организации". Необходимо руководствоваться также Федеральным законом "О бухгалтерском учете", Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и иными положениями, рекомендациями и указаниями, регламентирующими вопросы составления отчетности. При этом в индивидуальных формах должна быть соблюдена кодификация образцов.

Можно выделить три варианта формирования отчетности:

) упрощенный - для субъектов малого предпринимательства;

) стандартный - для средних и крупных организаций;

)множественный - для крупнейших, осуществляющих несколько видов деятельности организаций.

Основная задача бухгалтерского баланса - показать собственнику, чем он владеет или какой капитал находится под его контролем. Баланс позволяет получить представление и о материальных ценностях, и о величине запасов, и о состоянии расчетов, и об инвестициях.

В разделе I "Внеоборотные активы" актива баланса представлены следующие группы статей:

Нематериальные активы;

Основные средства;

незавершенное строительство;

Доходные вложения в материальные ценности; долгосрочные финансовые вложения; отложенные налоговые активы;

Прочие внеоборотные активы.

Сумма перечисленных статей показывается в итоге раздела I актива баланса.

Раздел II "Оборотные активы" актива баланса состоит из большого числа подразделов:

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

Дебиторская задолженность;

Краткосрочные финансовые вложения;

денежные средства;

прочие оборотные активы.

По второму разделу актива баланса подсчитывается итог, который в сумме с итогом первого раздела составляет итог актива баланса.

Раздел III "Капитал и резервы" пассива баланса объединяет собственные источники, т.е. предоставленные учредителями или полученные в ходе работы самой организации:

Уставный капитал;

Собственные акции, выкупленные у акционеров;

Добавочный капитал;

Резервный капитал;

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Алгебраическая сумма всех статей отражается как итог раздела III и показывает величину собственного капитала организации.

Раздел IV "Долгосрочные обязательства" предоставлен следующими статьями:

Займы и кредиты;

отложенные налоговые обязательства;

прочие долгосрочные обязательства.

Общая сумма непогашенной долгосрочной кредиторской задолженности показывается в итоге раздела IV пассива баланса.

Раздел V "Краткосрочные обязательства" пассива баланса объединяет статьи различной кредиторской задолженности, срок погашения которой находится в пределах 12 месяцев после отчетной даты, а также некоторые другие статьи:

Займы и кредиты;

Кредиторская задолженность;

Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов;

доходы будущих периодов;

резервы предстоящих расходов;

Прочие краткосрочные обязательства.

По разделу V пассива баланса подводится итог, который вместе с итогом разделов III и IV пассива баланса показывает общий итог пассива баланса или сумму всех источников средств. Итоги актива и пассива баланса должны быть равны и отражают величину имущества, принадлежащего организации.

Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) характеризует финансовые результаты деятельности организации за отчетный период. Отчет о прибылях и убытках показывает результаты деятельности организации за отчетный период (год, квартал, месяц) и то, каким образом она получила прибыли и убытки, т.е. путем сопоставления доходов и расходов". В этом отчете предприятие показывает свои доходы за определенный период и представляет полный отчет о факторах, оказавших влияние на доходы в течение отчетного периода. Также предприятие производит увязку доходов с расходами за весь отчетный период и показывает разницу между ними как чистый доход предприятия, именуемый чистой прибылью или чистой прибылью после уплаты налогов. Структура отчета о прибылях и убытках:

Раздел I "Доходы и расходы по обычным видам деятельности":

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей);

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;

валовая прибыль;

Коммерческие расходы;

управленческие расходы;

Прибыль (убыток) от продаж.

Раздел II "Прочие доходы и расходы":

Проценты по получению;

Проценты к уплате;

Доходы от участия в других организациях;

Прочие операционные доходы;

Прочие операционные расходы;

внереализационные доходы;

внереализационные расходы.

Раздел III "Прибыль (убыток) до налогообложения включает:

Отложенные налоговые активы;

Отложенные налоговые обязательства;

Текущий налог на прибыль.

Раздел IV " Чистая прибыль (убыток) отчетного периода.

Справочные данные организация должна заполнить, если у нее есть постоянные налоговые обязательства (активы) или она выплачивает дивиденды.

Отчет об изменениях капитала (форма №3) показывает его увеличение или уменьшение за период в увязке с величиной капитала на начало и конец отчетного периода. Капитал в отчете сгруппирован в два раздела и представлен следующими статьями:

Раздел I "Изменение капитала" включает:

Остаток на 31 декабря года, предшествующему предыдущему и остаток на 1 января предыдущего года;

изменение в учетной политике;

Результаты от переоценки объектов основных средств;

результаты от перерасчета иностранных валют;

чистая прибыль;

дивиденды;

Отчисления в резервный фонд;

Увеличение величины уставного капитала;

Уменьшение величины капитала;

Раздел II "Резервы" включает:

Резервы, образованные в соответствии с законодательством;

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами;

Оценочные резервы;

Резервы предстоящих расходов.

Отчет о движении денежных средств (форма 4) отражает все поступления и расходования наличных денежных средств, т. е. чистые изменения в денежной наличности, которые происходят в результате текущей хозяйственной деятельности предприятия. Анализ движения наличных денежных средств необходим для принятия управленческих решений по вопросам капиталовложений и проведения коммерческих операций.

Отчет о движении денежных средств включает:

Остаток денежных средств на начало года

Раздел "Движение денежных средств по текущей деятельности";

Раздел " Движение денежных средств по инвестиционной деятельности";

раздел "Движение денежных средств по финансовой деятельности".

В Приложении к бухгалтерскому балансу (форма №5) расшифровываются некоторые наиболее важные статьи баланса, и данные этой формы используются для оценки финансового состояния предприятия.

Пояснительная записка состоит из нескольких разделов, в которых отражаются данные, не вошедшие в типовые формы отчетности. Кроме того, здесь расшифровывают отдельные показатели бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.

В Итоговой части аудиторского заключения (для предприятий, подлежащих обязательному аудиту) удостоверяется достоверность сведений, включаемых в бухгалтерскую отчетность предприятия.

Делая вывод отметим важность наиболее полного и достоверного изложения в бухгалтерской отчетности необходимой информации. Несоблюдение этих требований может привести к весьма существенным негативным последствиям как для самого предприятия, так и для заинтересованных лиц и организаций - кредиторов, акционеров и др.

Бухгалтерский учет и формирование бухгалтерской (финансовой) отчетности в России претерпевают в настоящее время все большие изменения, связанные с адаптацией к требованиям международных стандартов бухгалтерского учета. Необходимо подчеркнуть, что происходящие изменения носят как количественный, так и качественный характер.

Глава 2. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности на примере предприятия ОАО "Магнит"

2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика ОАО "Магнит"

Открытое акционерное общество "Магнит" создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом от 26.12.1995 № 208-ФЗ "Об акционерных обществах" и Федеральным законом от 21.12.2001 № 178-ФЗ "О приватизации государственного и муниципального имущества.

Полное фирменное наименование Общества на русском языке: Открытое акционерное общество "Магнит".

Место нахождение Общества: Российская Федерация, г. Краснодар, ул.. Солнечная, д.15/5.

Почтовый адрес и место хранения документов: Российская Федерация, 350072,г. Краснодар, ул. Солнечная, д.15/5.

Общество является юридическим лицом. Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, в арбитражном и третейском судах.

Общество приобретает права юридического лица с момента его государственной регистрации.

В своей деятельности Общество руководствуется законодательством Российской Федерации, а также настоящим Уставом.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место нахождения. В печати может быть также указано фирменное наименование Общества на любом иностранном языке или языке народов Российской Федерации.

Общество может иметь штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации.

Основной целью создания и деятельности Общества является извлечение прибыли путем осуществления предпринимательской деятельности.

Для достижения цели Общество осуществляет в установленном законодательством Российской Федерации порядке следующие виды деятельности:

оптовая торговля молочными продуктами;

оптовая торговля пищевыми маслами;

оптовая торговля безалкогольными напитками;

оптовая торговля алкогольными напитками;

оптовая торговля сахаром;

оптовая торговля кофе, чаем, какао;

оптовая торговля морепродуктами;

оптовая торговля пищевыми продуктами;

оптовая торговля мучными изделиями;

оптовая торговля крупами;

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Если условиями предоставления специального разрешения (лицензии) на занятие определенным видом деятельности предусмотрено требование о занятии такой деятельностью как исключительной, то общество в течение срока действия специального разрешения (лицензии).

Уставный капитан Общества составляет 945 613,55 (девятьсот сорок пять тысяч шестьсот тринадцать рублей 55 копеек).

Уставный капитал Общества составляется из номинальной стоимости обыкновенных акций Общества, приобретенных акционерами (размещенные акции), и определяет минимальный размер имущества Общества, гарантирующего интересы его кредиторов.

2 Анализ бухгалтерского баланса

Центральное место в составе бухгалтерской финансовой отчетности организации занимает бухгалтерский баланс, показатели которого дают возможность проанализировать и оценить финансовое состояние организации на дату его составления. Элементы формируемой в бухгалтерском учете информации находят отражение в бухгалтерском балансе. Этими элементами являются активы, обязательства и капитал.

Сравнение разделов актива и пассива бухгалтерского баланса позволяет установить общий уровень финансовой устойчивости, определив, за счет каких источников были сформированы внеоборотные активы, что явилось источником формирования оборотных активов.

Финансовое состояние отражается через систему абсолютных и относительных показателей, которые либо уже имеются в активе и пассиве баланса, либо определяются на основе показателей бухгалтерского баланса.

По данным баланса устанавливаются и оцениваются следующие показатели финансового состояния организации:

состав, структура и динамика показателей актива и пассива баланса;

наличие собственного оборотного капитала;

величина чистых активов организации;

коэффициенты финансовой устойчивости;

коэффициенты платежеспособности и ликвидности.

Как видно из аналитической таблицы, представленной в Приложении 1, активы за анализируемый период увеличились на 34967054 тыс. руб. или на 1,04 % , причем за период 2010-2011 гг. увеличение составило 20298145 тыс.руб., за 2011-2012 гг. - 8668909 тыс.руб. Такое изменение связано с увеличением внеобротных активов на 26439128 тыс.руб. или 0,84% и оборотных активов на 8527926 тыс.руб. или 3,99%. Таким образом, имущественная масса увеличилась в основном за счет увеличения оборотных активов. Увеличение внеобротных активов в основном связано с увеличением основных средств на 74085 тыс.руб. или 0,09%. Анализ структуры активов показывает, что наибольший удельный вес составляет доля оборотных активов. Наблюдается увеличение доли оборотных активов с 6,38% по состоянию на 31.12.2010 г. до 15,58% по состоянию на 31.12.2012 г. и снижение доли внеобротных активов с 93,61% до 84,41%. В структуре внеобротных активов наибольший удельный вес составляют финансовые вложения. Их доля составляет 83,13% на конец анализируемого периода. В составе оборотных активов преобладают денежные средства. Их доля составляет 8,13% на конец анализируемого периода.

Рисунок 1 - Структура активов по состоянию на 31.12.2012 г.

Анализ пассивной части баланса показывает, что уменьшение произошло по показателю резервного капитала (на 9 тыс.руб. или 0,06%).

Уменьшение долгосрочных обязательств является положительным моментом так как это означает что организация отказалась от долгосрочных займов, выплаты процентов по которым негативно влияют на финансовые результаты и финансовую независимость организации, а следовательно и на все ее финансовое состояние.

Краткосрочные обязательства за анализируемый период увеличились на 5674287 тыс.руб. или 168,9%, а именно за счет заемных средств на 5645730 тыс.руб.

Наибольший удельный вес в структуре пассива баланса занимает добавочный капитал. Его доля уменьшилась на 10,6 % в 2010-2011 гг., а так же 2011-2012 гг. она уменьшилась на 8,9%.

Проверив баланс на признаки "хорошего баланса", можно сделать вывод, что большинство условий выполняется: валюта баланса в конце анализируемого периода увеличилась на 34967054 тыс.руб.; темпы прироста как оборотных, так и внеобротных активов положительные; темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности положительные.

Для того, чтобы более детально изучить финансовое состояние предприятия необходимо оценить его ликвидность и платежеспособность.

Для того, чтобы оценить ликвидность предприятия, необходимо сгруппировать активы по степени ликвидности, а пассивы по степени срочности погашения по данным бухгалтерских балансов за 2010, 2011, 2012 гг. Результаты представлены в таблице 1.

Как видно из таблицы 2 баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются неравенства: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4. В данном случае, ликвидность баланса отличается от абсолютной, так как не выполняется неравенство А1 и П1, А3 и П3,А4 и П4, а именно предприятие не может покрыть краткосрочную дебиторскую задолженность за счет имеющихся денежных средств.

Таблица 1 - Анализ ликвидности ОАО "Магнит"

Группы показателей	Сумма,тыс.руб.			Группы показателей	Сумма,тыс.руб.
А1 -наиболее ликвидные активы	(денежные средства)			П1- наиболее срочные обязательства	(краткосрочная кредиторская задолжность)
А2-быстро реализуемые активы	(краткосрочная дебиторская задолжность)			П2- краткосрочные пассивы	(заемные средства)
А3- медленно реализуемые активы	(запасы + НДС по приобретенным ценностям)			П3- долгосрочные пассивы	(долгосрочные обязательства+ доходы будущих периодов)
А4 - трудно реализуемые активы	(внеоборотные активы)			П4 - постоянны пассивы	(капитал и резервы)

Таблица 2 - Результаты расчета

Таблица 3 - Относительные показатели, характеризующие ликвидность и структуру баланса предприятия

показатель	формула расчета	значение			оптимальное значение
общий показатель ликвидности	(А1+0,5А2+0,3А№)/ П1+0,5П2+0,3П3)
	(оборотные активы- Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал)/Краткосрочные обязательства
коэффициент критической (промежуточной) ликвидности	(А1+А2)/(П1+П2)
коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	(П4+П3-А1)/(А1+А2+А3)

Коэффициент текущей ликвидности на начало анализируемого периода имел значение 0,9, однако на 2012 год он не изменился. Его значение не соответствует норме. Это означает, что предприятие не может погасить краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.

Значение коэффициента критической ликвидности также не соответствует норме - 0,35 при норме 0,8. Это говорит о недостатке у предприятия ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. При этом данный показатель за анализируемый период изменился до 0,14.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет денежных средств. Значение данного коэффициента при норме 0,2 на 2012 год составляет 0,08. Наблюдается его рост на 0,05.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение.

Коэффициент покрытия инвестиций в течение анализируемого периода значительно снизился на 0,2 и на 2012 год составляет 0,59.Данное значение не соответствует нормативному значению.

Таблица 4 - Платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия

Показатель	Значение показателя			Изменение (гр.4-гр.2)	Описание показателя и его нормативное значение
1. Коэффициент автономии
2. Коэффициент финансового левериджа					Отношение заемного капитала к собственному. Нормальное значение 1,5 и менее.
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами					Отношение собственных оборотных средств к оборотных активам. Нормальное значение 0,1 и более.
					Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала предприяия
5. Коэффициент покрятия инвестиций					Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение не менее 0,65
6. Коэффициент мобильности имущества					Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
7.Коэффициент мобильности оборотных средств					Отношение наиболее мобильной части оборотных средств(денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
8 Коэффициент обеспеченности запасов					Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов. Нормальное значение не менее 0,5
9 Коэффициент краткосрочной задолженности					Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение.

Коэффициент финансового левериджа - это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Он принадлежит к группе важнейших показателей финансового положения предприятия, куда входят аналогичные по смыслу коэффициенты автономии и финансовой зависимости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на протяжении анализируемого периода имеет оптимальное значение, однако его значение значительно уменьшилось на 0,22.

Коэффициент покрытия инвестиций в течение анализируемого периода значительно снизился на 0,2 и на 2012 год составляет 0,59.Данное значение не соответствует нормативному значению.

Коэффициент краткосрочной задолженности на конец анализируемого периода составляет 1.Это означает, что на 2012 год у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства.

Одной из задач анализа финансового состояния предприятия является предотвращение угрозы банкротства.

Наиболее адекватно оценить состояние предприятия позволяет анализ кредитоспособности. Проведем его по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. № 285-5-р).

Коэффициенты ликвидности рассчитаны в таблице 5. Рентабельность продукции рассчитана как отношение чистой прибыли к выручке от реализации, и составляет 0,06.

Рентабельность деятельности рассчитана как отношение чистой прибыли к выручке от реализации, и составляет 0,05.

В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

первого класса - кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);

второго класса - кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25, но меньше 2,35);

третьего класса- кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).

Таблица 5 - Анализ кредитоспособности

показатель	фактическое значение 2012 г.		вес показателя	расчет суммы баллов
коэффициент абсолютной ликвидности					0,1 и выше		Менее 0,05
коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности					0,8 и выше
коэффициент текущей ликвидности					1,5 и выше
коэффициент наличия собственных средств					0,4 и выше		Менее 0,25
рентабельность продукции					0,1 и выше		Нерентаб.
рентабельность деятельности предприятия					0,06 и выше	Менее 0,06	Нерентаб.

В данном случае сумма баллов равна 2,2. Следовательно, организация находится в устойчивом финансовом положении без риска банкротства, поэтому может рассчитывать на получение банковского кредита.

Таким образом, баланс обладает ликвидностью, а это означает, что поступления денежных средств с учетом имеющихся материально- производственных запасов превысят все внешние обязательства. Величина денежных средств увеличилась на 2139 тыс. рублей.

2.3 Анализ Отчета о прибылях и убытках

Отчет о прибылях и убытках содержит показатели доходов, расходов, прибыли за отчетный и предыдущий годы и является главным источником информации, необходимой для анализа финансовых результатов деятельности организации. В таблице 6 представлены основные финансовые результаты деятельности ОАО "Магнит" в течении анализируемого периода.

Из таблицы 6 видно, что выручка (нетто) от продажи товаров, продукции (работ, услуг) по состоянию на 31.12.2012 г. составила 309230 тыс.руб. При этом необходимо отметить, что за рассматриваемый период значение данного показателя увеличилось на 82004 тыс.руб.

Себестоимость проданных товаров, продукции (работ, услуг) по состоянию на 31.12.2012 г. составила 60489 тыс. руб. В течение анализируемого периода данный показатель увеличился на 14572 тыс. руб.

Прибыль (убыток) от продаж по состоянию на 31.12.2012 г. составила 21402 тыс. руб. Значение данного показателя по сравнению с 2010 г. уменьшился на 63174 тыс.руб.

Таблица 6 - Исходные данные для оценки результатов деятельности ОАО "Магнит"

показатель	2010 г., тыс. руб.	2011 г., тыс. руб.	2012 г., тыс. руб.	Изменение, тыс.руб.
				2012-2010 гг. (гр.4-гр.2)	%(гр.5/гр.2)
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции (работ, услуг)
Себестоимость проданных товаров, продукции (работ, услуг)
Валовая прибыль
Прибыль (убыток) от продаж
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения
Текущий налог на прибыль и аналогичные обязательные платежи
Чистая прибыль (убыток)

Как видно из таблицы 7 таблицы, рентабельность продаж по валовой прибыли на 31.12.2012 г. отрицательна и составляет -3,23, рентабельность продаж по EBIT -5,89, рентабельность продаж по чистой прибыли -4,87.

В таблице 8 представлены основные показатели, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Таблица 7- Анализ рентабельности

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или копейках с рубля)			Изменения показателя
				коп., (гр.4-гр.2)
Рентабельность продаж по валовой прибыли (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки).
рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).
Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).

Таблица 8 - Показатели рентабельности активов

Показатель рентабельности	Значение показателя, %		Изменение показателя (гр.3-гр.2)	Расчет показателя
Рентабельность собственного капитала (ROE)				Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала.
Рентабельность активов (ROA)				Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов.
Рентабельность инвестированного капитала (ROCE)				Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.
Рентабельность производственных фондов				Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных фондов
Справочно: фондоотдача, коэфф.				Отношение выручки к средней стоимости осн.ср-в

Из представленной таблицы видно, что за анализируемый период показатели рентабельности имеют отрицательные значения. Это связано с полученными убытками в результате производственной деятельности.

Анализ деловой активности заключается в исследовании динамики разнообразных финансовых коэффициентов. Для анализа необходимо рассчитать показатели деловой активности по данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.

Таблица 9 - Анализ коэффициентов деловой активности

Показатель оборачиваемости	Значение в днях		Изменение, в днях. (гр.3-гр.2)
Оборачиваемость оборотных средств (отношение средней величины оборотных активов к среднедневной выручке)
Оборачиваемость запасов (отношение средней стоимости запасов к среднедневной выручке)
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение средней величины дебиторской задолженности к среднедневной выручке)
Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение средней величины кредиторской задолженности к среднедневной выручке)
Оборачиваемость активов (отношение средней стоимости активов к среднедневной выручке)
Оборачиваемость собственного капитала (отношение средней величины собственного капитала к среднедневной выручке)

Таким образом, как видно из результатов таблицы оборачиваемость средств предприятия за анализируемый период увеличилась, что является положительной тенденцией, так как оборачиваемость оборотных средств, дебиторской задолженности и запасов в 2012 составила 53 дня, 40 и 9 дней соответственно. При этом наиболее благоприятным является снижение сроков погашения дебиторской и кредиторской задолженности на 140 и 91 день соответственно. Это свидетельствует о более эффективном функционировании предприятия, так как позволяет не задерживать средства в расчетах, а использовать непосредственно на осуществление основной деятельности предприятия.

Также об эффективности деятельности свидетельствует снижение сроков оборачиваемости активов, в 2012 г. на 244 и 136 дней соответственно.

4 Анализ Отчета об изменениях капитала

Анализ состава и движения собственного капитала предприятия осуществляется по данным отчета об изменении капитала за 2010, 2011 и 2012 гг. Результаты представлены в таблице 10.

Таблица 10 - Анализ состава и движения собственного капитала

показатель	на конец 2010 г.		на конец 2011 г.		на конец 2012 г.		изменение		темп прироста, %
	сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	за 2011г., тыс. руб.	за 2012г., тыс. руб.	за 2011г., Тыс. руб.	за 2012г., тыс. руб.
Уставный капитал
Резервный капитал
Добавочный капитал
Нераспреде-ленная прибыль

Из полученных данных видно, что величина собственного капитала в период с 2010 по 2012 года уменьшилась соответственно на 117044858 тыс.руб. и -306575 тыс. руб. Данное изменение связано с уменьшением величины нераспределенной прибыли -306583 тыс. руб. в 2012 г. при неизменной величине уставного капитала и резервного капитала.

Наибольший удельный вес в структуре собственного капитала занимает добавочный капитал. Его доля за анализируемый период составляет 99,1, 96,3 и 97,3%.

На рисунке 2 представлена структура собственного капитала по состоянию на 31.12.2012 г.

Рисунок 2- Структура собственного капитала

Таким образом, резервный капитал уменьшился на 8 тыс. рублей, наибольший удельный вес занимает добавочный капитал его доля составляет за 2012 год 97,3 %. Величина собственного капитала уменьшилась на 306575 тыс.руб., данное уменьшение связано с уменьшением нераспределенной прибыли.

2.5 Анализ Отчета о движении денежных средств

Анализ движения денежных средств проводится по данным отчета о движении денежных средств за 2010, 2011 и 2012 года. Расчеты и результаты представлены в Приложении 2.

В 2010 году преобладало увеличение денежных средств и их эквивалентов в размере 453 тыс. рублей, в 2011 году преобладало чистое уменьшение денежных средств и их эквивалентов в размере 7 тыс. рублей, таким образом, с 2010 по 2011 года чистое увеличение денежных средств уменьшилось на 446 тыс. рублей или на 11,4 % за счет отрицательного чистого денежного потока от текущей деятельности.

В 2011 году по сравнению с 2010 годом чистый денежный поток от текущей деятельности уменьшился на 453 тыс. рублей, или на 11,6 %, за счет увеличения средств, направленных на выплату дивидендов, процентов на 253 тыс. рублей, или 6,02%.

С 2011 по 2012 год преобладало чистое увеличение денежных средств и их эквивалентов в размере 2139 тыс. рублей, или 13,4%.

Таким образом, результаты анализа результативного чистого денежного потока и чистых денежных потоков от каждого вида деятельности организации в целом удовлетворительные.

2.6 Выводы по результатам анализа

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на последний день анализируемого периода) и результатов деятельности ОАО ""Магнит" в течение анализируемого периода, которые приведены ниже.

Показатели финансового положения и результатов деятельности ОАО "Магнит", имеют хорошие значения:

чистые активы превышают уставный капитал в 53233 раза;

Заключение

В курсовой работе рассмотрены теоретические аспекты проведения анализа финансовой отчетности, а на практике проанализировано финансовое состояние ОАО "Магнит".

Годовая бухгалтерская отчетность содержит наиболее полную информацию о деятельности предприятия. Она позволяет всесторонне и глубоко провести анализ деятельности предприятия, вскрыть имеющиеся резервы ее улучшения, правильно оценить положительные и отрицательные тенденции в развитии производства и финансовом положении предприятия.

На основании качественной оценки значений показателей на конец анализируемого периода, а также их динамики в течение периода и прогноза на ближайший год, получены следующие выводы.

Финансовое положение организации характеризуется как удовлетворительное.

За исследуемый период с 2010 по 2012 года выявлено:

Чистые активы превышают уставный капитал в 53233 раза;

величина денежных средств увеличилась на 2139 тыс. рублей;

коэффициент автономии соответствует нормативному значению.

Среди положительно характеризующих финансовое состояние ОАО ""Магнит", можно выделить:

баланс обладает ликвидностью, а это означает, что поступления денежных средств с учетом имеющихся материально- производственных запасов превысят все внешние обязательства;

индекс постоянного актива увеличился на 0,19;

чистое увеличение денежных средств выросло на 2139 тыс. рублей;

валюта баланса увеличилась на 8668909 тыс. рублей.

Приведенные ниже показатели финансового положения ОАО ""Магнит" имеют неудовлетворительные значения:

уменьшение резервного капитала на 8 тыс. рублей;

коэффициент покрытия инвестиций в течение анализируемого периода значительно снизился на 0,1;

показатель прочих доходов уменьшился на 585976 тыс. рублей.

Следующие показатели финансового состояния имеют хорошие значения:

оборачиваемость средств предприятия за анализируемый период увеличилась, что является положительной тенденцией, так как оборачиваемость оборотных средств, дебиторской задолженности и запасов в 2012 составила 134 дня;

показатели рентабельности имеют положительные значения;

выручка (нетто) от продажи товаров, продукции (работ, услуг) по состоянию на 31.12.2012 г. увеличилась на 34428 тыс.руб..

Список использованной литературы

1) Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть первая) № 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) // "Собрание законодательства Российской Федерации" 1994, № 31, ст.3823; 2000, № 32, ст.3339; 2007, № 18, ст.2117.

) Федеральный закон "О бухгалтерском учете" № 129-ФЗ от 21.11.1996г. // "Собрание законодательства Российской Федерации", 1996, № 48, ст.5369

) Федеральный закон от 26.12.95 № 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (в редакции от 21.11.2010 г.) // "Собрание законодательства Российской Федерации" 1995, № 30, ст. 3613

) Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99 (в ред. приказов Минфина от 08.11.2010 №142н).

) Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учеб. пособие. -М.: ИНФА-М, 2010-215с.

) Бухгалтерская (финансовая) отчетность: учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальности "Бухгалт. учет, анализ, аудит" / под. ред. В.Д. Новодворского. - М.: Издательство "Омега Л", 2009.

) Герасименко А. Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов / А. Герасименко. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. - 436 с.

) Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. Учебник для вузов - М.: ЮНИТИ, 2011 - 522с.

) Городецкая И.А., Зенкин И.В.. Кредиторская и дебиторская задолженность предприятий: актуальные правовые и экономические проблемы. - М.: АФПИ еженедельника "Экономика и жизнь", 2010. - 224 с.

) Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2009.

) Камышанов П.И, Бухгалтерская финансовая отчетность: составление и анализ / П.И. Камышанов, А.П. Камышанов. - 7-е изд., испр. - М.: Омега - Л, 2011. - 283 с.

) Комплексный экономический анализ хозяйственной дея-К63 тельности: учеб. / Л. Т. Гиляровская [и др.]. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2010. - 360 с.

) Любушин Н.П. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2011.

) Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Г.В. Савицкая - 7-е изд., испр. - Мн.: Новое знание,2010. - 704с.

) Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия. Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ -ДАНА, 2009 - 360с.

) Шадрина Г.В., Алексеенко В.Б. - Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - МГУ, 2010-240с.

) Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В.. Методика финансового анализа - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Инфа-М, 2009 - 208с.

) Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. М.: Издательство: ИНФРА-М, 2011. - 416 с.