Что такое валюта? Определение термина «Валюта.
Термин «валюта» применяется в трояком понимании:
- Валюта — это денежная единица данной конкретной страны.
- Валюта — это иностранные денежные средства и расчетные единицы.
- Валюта — это международные расчетные единицы типа «евро», СДР и пр.
Поскольку задача в содействии развитию , то любая национальная валюта должна обладать внешней и внутренней обратимостью, т. е. возможностью конвертации в валюты других государств. Конвертируемость определяет степень ликвидности валюты на международных финансовых рынках. Таким образом, конвертируемость валюты характеризует качество валюты. В зависимости от степени конвертируемости можно выделить три группы (класса) валют.
1. Свободно-конвертируемая валюта (СКВ). Такая валюта свободно и без ограничений обменивается на другие иностранные валюты, т. е. СКВ обладает полной внешней и внутренней обратимостью.
Сфера обмена СКВ распространяется как на текущие операции (операции, связанные с осуществлением экспорта-импорта товаров и услуг), так и на операции, связанные с движением капиталов, например, получением внешних кредитов или иностранных инвестиций.
Таким образом, можно сказать, что свободно-конвертируемой является валюта той страны, в которой законодательно не предусмотрено каких-либо ограничений при осуществлении любых операций с ней.
Свободно-конвертируемыми валютами признаны американский доллар (USD), английский фунт стерлингов (GBF), швейцарский франк (CHF) и др.
2. Частично конвертируемая валюта (ЧКВ). К таким валютам относятся национальные валюты тех стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов, а также по отдельным видам обменных операций. Например, частично конвертируемым является российский рубль.
3. Неконвертируемая (замкнутая) валюта (НКВ). Это национальная валюта, которая функционирует только в пределах данной страны и не обменивается на иностранные валюты.
Разряд валюты определяет Международный валютный фонд.
Кроме этого, в международной торговле применяются валютные единицы, существующие только в безналичной форме — клиринговые валюты.
Клиринговые валюты — это расчетные валютные единицы, которые существуют только в безналичной форме и используются только странами -участницами платежного соглашения при проведении взаимных расчетов за поставленные товары и услуги.
В мировой экономике существует понятие резервных валют.
Резервная валюта — это национальные кредитно-денежные средства ведущих стран — участниц мировой торговли, которые используются для международных расчетов по внешнеторговым операциям и при определении мировых цен.
Исторически первоначально роль резервной валюты выполнял английский фунт стерлингов. Это было закономерно, потому что в Англии активно развивалась промышленность и торговля. Кроме того, Англия располагала множеством колониальных владений, где торговый обмен основывался на фунте стерлингов. Однако впоследствии, в связи с бурным развитием США, их национальная валюта (доллар) стала стремительно вытеснять фунт стерлингов, выполняя роль основной резервной валюты. Окончательно за долларом США роль резервной валюты (USD) была закреплена в 1944 г. на Бреттон-Вудской конференции.
В настоящее время американский доллар — основная резервная валюта мира. В этой валюте осуществляется большая часть международных расчетов, фиксируются мировые цены по многим товарным группам. Кроме того, вся мировая статистика построена на USD.
Большое влияние на международные экономические отношения оказывает валютный курс. Необходимо отметить, что в настоящее время на валютный курс может оказывать большое влияние денежно-кредитная политика государства. С целью поддержания национальной валюты центральный банк любой страны может проводить валютные интервенции.
Валютные интервенции — это воздействие на курс национальной денежной единицы путем купли или продажи значительного объема иностранной валюты государственными органами. Например, Центральный банк России (ЦБР) для укрепления рубля может продать на валютном рынке часть своих валютных резервов.
Валютный курс
Валютный паритет
Деньги выполняют меры стоимости и средства обращения только в пределах соответствующего государства. Вне этих функций покупательная способность определяется сопоставлением с иностранными валютами, и внешняя стоимость денег выражается в единицах иностранных валют. При определении внешней стоимости денег возникают следующие проблемы: определение валютного паритета государственными органами; формирование курсов на валютных рынках.
Валютный паритет — это законодательно устанавливаемое соотношение между двумя валютами, являющееся основой валютного курса. В современных условиях валютный паритет устанавливается на основе специальных прав заимствования СДР. СДР — это международная расчетная коллективная валюта, используемая странами — членами МВФ.
— соотношение между денежными единицами различных стран по их покупательной силе к определенному набору товаров и услуг — удостоверяет, что на мировом рынке один и тот же товар должен иметь во всех странах одинаковую цену, если она исчисляется в одной и той же валюте. Но на мировом рынке товары продаются и покупаются за разные деньги, поэтому между валютами должно существовать определенное соотношение. Это соотношение выражается формулой Кесселя:
Например, 1 доллар = 1,5 евро, или 1 евро = 0,75 доллара, что означает возможность купить одинаковое количество полезной продукции как на 1 доллар, так и на 1,5 евро.
Оба паритета используются при установлении официальных курсов валют.
Валютным курсом называется соотношение между двумя валютами или это цена одной валюты выраженной через другую валюту.
Номинальный валютный курс представляет собой собой фактическую цену одной валюты в единицах другой валюты. Например, цена 1 долл. США на российском рынке в январе 2002 г. была равна 30 руб., а цена одного рубля примерно 0,33 долл. США.
Различают следующие виды валютного курса:
- фиксированный валютный курс - это официальное соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке;
- плавающий — устанавливается на торгах на валютной бирже;
- кросс-курс — это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к третьей валюте;
- текущий — это курс наличной, т. е. кассовой сделки. По нему производятся расчеты в течение двух дней;
- форвардный или курс срочной сделки, — это курс для расчета по валютному (форвардному) контракту через определенное время после заключения контракта.
Стоимость валюты выражается в цене, которая определяется величиной валюты в относительных единицах другой валюты — национальной или иностранной. Цена иностранной валюты называется валютным курсом .
Для обозначения валют при заключении сделок применяются ISO -коды валют. Код отдельной валюты состоит из трех букв: первые две буквы обозначают страну, третья — валюту. Примеры ISO-кодов для некоторых валют представлены в таблице.
Валютные курсы отображаются парой валют, участвующих в сделке, например GBP/USD или USD/CHF, где GBP/USD показывает, сколько долларов США содержится в 1 английском фунте (сколько долларов США можно купить за 1 английский фунт), а USD/CHF показывает, сколько швейцарских франков содержится в 1 долл. США (сколько швейцарских франков можно купить за 1 долл. США).
Валюта, которая покупается или продается, т. е. торгуется, называется торгуемой валютой , а валюта, которая служит для оценки торгуемой валюты, — валютой котировки . Так, при отображении валютной пары, первая из указываемых валют является торгуемой валютой, а вторая — валютой котировки.
Обычно при обозначении валютного курса иностранная валюта выступает в качестве торгуемой, а местная — в качестве валюты котировки. Такая котировка называется прямой, или оценочной : цена определенной величины иностранной валюты выражается в переменных единицах национальной. Такая система котировки используется, в частности, в Швейцарии, Японии, Канаде. Например, котировка USD/JPY106,4 показывает, что в1 долл. США содержится 106,4 японских иен.
Косвенная (обратная ) котировка курса — это цена стандартной единицы местной валюты, выраженная в переменных единицах иностранной валюты.
Систему косвенных котировок своей валюты, в частности, применяют Великобритания и Австралия (GBP/USD и AUD/USD). Косвенную котировку используют и при расчете курса евро (EUR/USD).
Например, котировка EUR/USD1,23 показывает, что в 1 евро содержится 1,23 долл. США.
В межбанковской торговле валютой банк, котирующий валюту, обычно называет курсы покупки и продажи. Курс покупки обозначается как курс Bid, курс продажи — Offer(Ask).
При прямой котировке курс Bid является курсом, по которому банки покупают торгуемую (иностранную) валюту и продают национальную. Курс Offer(Ask) является курсом, по которому банк продает торгуемую валюту и покупает национальную. Величина, на которую курс Bid отличается от курса Offer(Ask), называется спредом .
Наибольший объем сделок, совершаемых на валютном рынке, приходится на сделки спот. Сделками спот называются все валютные операции, платежи по которым осуществляются на второй банковский день после заключения сделки. Если этот день приходится на выходной, то датой исполнения (датой валютирования) становится ближайший рабочий день. Курс, по которому заключаются сделки спот, называется спот-курсом .
Пример расчета даты валютирования показан в таблице.Кросс-курс — это соотношение между двумя валютами, которое рассчитывают исходя из их курса по отношению к курсу третьей валюты. Как правило, при расчете кросс-курсов третьей валютой выступает доллар США. Это связано с тем, что доллар США является не только основной резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютных операций.
В качестве примера использования кросс-курсов можно рассчитать курс EUR/YPJ через курсы EUR/USD и USD/YPJ:
Котировка валют
Процесс установления валютного курса называется котировкой валют.
Виды котировок:
В зависимости от места нахождения биржи, от страны, где совершается валютная сделка, различают:1. прямую котировку валюты . При ней стоимость единицы иностранной валюты выражается через некоторое количество национальной денежной единицы.
- 1 ед. валюты = к ед. национальной валюты.
- 1 доллар = 31 рубль.
Если сделка совершается в любой стране;
2. косвенную котировку валюты . При ней стоимость единицы (т. е. 1 шт.) национальной денежной единицы выражается в некотором количестве иностранной денежной единицы.
- 1ед национальной валюты = Х единиц иностранной валюты.
- 1 рубль = 1/28 долларов.
Одна и та же котировка в зависимости от страны, где совершается сделка, может быть прямой и косвенной .
Курс валют котируется по двум направлениям:- курс покупателя — в соответствии с этим курсом банк купит иностранную валюту в обмен на национальную;
- курс продавца — в соответствии с этим курсом банк продает иностранную валюту в обмен на национальную.
При прямой котировке курс продавца обычно больше курса покупателя.
При косвенной котировке курс покупателя больше курса продавца.
Если котировка двух валют проводится путем расчета через третью валюту, то такая котировка называется кросс-курс.
Конвертируемость валюты — это возможность обмена национальной валюты на иностранную. Бывает:- полная конвертируемость — обмен без ограничений (доллар);
- неполная конвертируемость — обмен ограничен (рубль).
На внутреннем рынке ограничений не существует (покупка иностранной валюты на рубли).
При взаимоотношениях вне страны ЦБ устанавливает ограничения.
Итальянское слово "валюта" в русский язык пришло в середине XVIII века. Сначала оно обозначало "платеж по векселю", но уже в середине XIX века приобрело новый смысл - государства, обеспеченная золотом". В этой статье мы расскажем, что такое валюта.
Общие сведения
Банкноты, монеты, казначейские билеты, которые являются законным платежным средством и лежат в основе денежной системы государства, называются валютой. В бытовой лексике этот термин чаще всего используется в качестве денежных знаков иностранного государства. Для различия этих двух понятий используются такие обозначения:
- замкнутая валюта функционирует внутри одного государства;
- обратимую можно обменять на денежные единицы другой страны.
Виды валют
В каждой стране есть национальная и иностранные России - рубли, которые находятся в обращении, изъяты из обращения, средства на счетах в банках РФ и за ее пределами, которые признаны платежным средством. Национальная валюта используется для внутренних расчетов, а иностранная - для международных. Вторая представляет собой деньги, которые находятся в свободном обращении или изъяты из него, но являются платежным средством в иностранном государстве или группе стран. Для проведения международных трансакций необходим обмен валюты на основании установленного курса. Это цена одной валюты, выраженная в денежных единицах другого государства. Курс устанавливается на основе спроса и предложения на валютном рынке. Товарами на нем являются денежные единицы: рубли, доллары, иены и так далее. Курсы национальной и иностранной валюты меняются в различных направлениях. Падение стоимости внутренней денежной единицы приводит к удешевлению экспорта и удорожанию импорта.
Устойчивость курсов
По степени устойчивости курсы делятся на сильные и слабые. Твердая валюта обеспечена золотым запасом, устойчива к стоимости других денежных единиц. Для сильных характерно превышение рыночной цены над номиналом. Слабая валюта менее устойчива к курсам денежных единиц других стран. Ее рыночный курс ниже номинала. Одна и та же денежная единица на практике является сильной и слабой по отношению к валютам разных стран.
Официальные курсы иностранных валют к рублю устанавливает ЦБ каждый рабочий день. Они вступают в силу на следующий рабочий день после подписания и действуют до следующего приказа. Эти данные публикуются на сайте Банка России. Однако обязательств у банков покупать или продавать валюту по этому курсу нет. Для юридических и физических лиц такая информация служит для ознакомления. Чтобы узнать точный курс обмена, придется использовать конвертер валют. Его можно найти на сайте любого банка.
Характеристики денежных единиц
Условия и объемы продаж во многом зависят от ограничений, которые устанавливаются государством и характеризуются параметром конвертируемости. Это определенный финансовый режим, который позволяет в ходе внешнеэкономических операций осуществлять обмен национальной денежной единицы на иностранную. По данному показателю валюта в банках делится на три группы.
Виды конвертируемости
Свободно конвертируемая валюта (СВК) свободно обменивается на денежные единицы других стран, а также на платежные средства, которые используются для расчетов в международных операциях. В мировой практике основной характеристикой оборачиваемости являются:
- отсутствие каких-либо ограничений при обмене;
- наличие гибкого курса.
СВК используются для переводов в международной платежной системе (CLS). Это позволяет частным лицам и предпринимателям проводить трансакции без обмена национальной валюты на любую конвертируемую.
Разобравшись с вопросом СВК, переходим к вопросу о том, что такое валюта частично конвертируемая и замкнутая (неконвертируемая).
Первая представляет собой валюту с определенными ограничениями на оборачиваемость в конкретном регионе, для некоторых лиц или к нескольким видам операций. Неконвертируемой называется денежная единица, которую по экономическим или политическим причинам государство запретило обменивать на денежные знаки другой страны.
В рамках частично конвертируемой валюты выделяют внешнюю и внутреннюю оборачиваемость. Под первой подразумевается возможность иностранных государств свободно перечислять национальную валюту за границу. Внутренняя подразумевает право граждан и предприятий покупать иностранную валюту для осуществления трансакций. Для введения конвертируемости государство должно принять соответствующий закон.
Преимущества СВК
Разобравшись с вопросом о том, что такое валюта, которая свободно конвертируется, переходим к вопросу о том, какие преимущества это дает государству. На сегодняшний день свободная оборачиваемость определяется экономическим могуществом страны. СВК позволяет государству создать благоприятные условия для улучшения платежного баланса, свидетельствует об экономической свободе, способствует развитию международной конкуренции, вследствие чего предприятия вынуждены повышать эффективность производства.
В таких условиях организации могут получать кредиты в денежных знаках иностранного государства. Стимулируется внешнеэкономическая деятельность: за счет уменьшения валютного риска увеличивается экспорт и импорт товаров. Но в то же время подорожание импорта приводит к девальвации национальной валюты. Внедрение СВК вовлекает государство в систему международного разделения труда, увеличивает приток иностранного капитала, а также упрощает процедуру проведения трансакций.
Условия формирования оборачиваемости
В их число входят:
- удовлетворение спроса предложением на рынке;
- наличие необходимого количества ликвидных активов;
- создание резервного фонда;
- наличие сбалансированного платежного баланса;
- если такой имеется, не должен превышать 5% от ВВП;
- проведение обоснованной ценовой политики без перекосов, но с учетом законов стоимости;
- проведение разумной кредитной политики с рациональной процентной ставкой и целенаправленным финансированием;
- внедрение эффективных антимонопольных законов с целью демонополизации экономики.
Мировые валюты
Благодаря ликвидности и влиянию на финансовый рынок к мировым валютам принято относить семь денежных единиц:
- евро;
- доллар США;
- канадский, австрийский и швейцарский доллары;
- японскую иену;
- швейцарский франк.
В этих валютах заключается большее число контрактов, ими чаще всего торгуют на рынке Форекс.
Главные признаки мировых денежных знаков:
- высокая ликвидность;
- платежеспособность;
- стабильность курса.
Они используется для создания золотовалютных резервов. Курсы мировых валют взаимосвязаны. При падении цены одного из них увеличивается стоимость другого. И наоборот.
Большинство стран Европы имеют собственные валюты и центральные банки, которые регулируют денежно-кредитную политику. В 1996 году образован валютный союз, который к 2014 году уже объединяет 18 стран. На территории Еврозоны контроль осуществляет Европейский ЦБ. Валюта, действующая на этой территории, - евро. С 1999 года евро используется для безналичных расчетов. С 2002 года - для наличных расчетов. Сегодня евро конкурирует с долларом по оборотам и долям в создании золотовалютных резервов.
Еще одна очень популярная мировая валюта - доллар США. Он является платежным средством в более двадцати странах мира. Последние полвека доллар - один из источников для создания резервной валюты. Сразу после Второй мировой войны он вытеснил
Иена используется для трансакций в странах Азии. Расчетов в национальной больше, чем в долларе или евро.
Приблизительно 5% валютных резервов формируется в фунтах стерлингах. Национальная валюта Великобритании является одной из самых стабильных в мире.
Австралийский доллар очень популярен на Сиднейской бирже.
Чаще всего применяется для расчетов на сырьевых биржах при торговле песком, металлами и энергоресурсами.
Валюта России - СВК
Для того чтобы рубль стал полностью обратимым, он должен быть подкреплен материальным эквивалентом. В теории экономика России, оцененная независимыми экспертами на высоком уровне, могла бы стать таким эквивалентом. Но на практике более реальный вариант - обеспечение рубля государством. Запуск конвертируемой валюты, которая не обеспечена государственными обязательствами, как это было с долларом, больше не пройдет. Евро в качестве мировой валюты пока что держит условно государственный статус.
Обеспечение статуса СВК государством подразумевает, что Россия по первому требованию должна будет рассчитаться материальными ресурсами. То есть рублевая масса в мире не должна превышать материального обеспечения страны. С учетом коррупции на всех уровнях власти гарантировать это довольно сложно.
Однако российское правительство предпринимает все шаги для придания рублю статуса СВК. Недавно Банк России объявил о намерении полностью перейти на рубль. Об этом "задумались" также другие кредитные учреждения, в том числе Сбербанк. Валюта Российской Федерации в ближайшее время может быть включена в список Continuous Linked Settlement Bank. Он использует для расчетов СВК. Банк России уже подал соответствующую заявку в CLS, но ответа пока нет.
Резюме
Эмитированные одной страной, но использующиеся в качестве платежного средства в других странах, свидетельствуют о высоком уровне развития государства. В идеале банкноты и монеты должны быть подкреплены юридическим статусом страны или ее национальным богатством, свободно обмениваться на денежные знаки других стран. Вот что такое валюта, которая свободно конвертируется во всем мире.
Важнейшими элементами любой валютной системы являются валюта и валютный курс.
ВАЛЮТА (от итал. valuta- цена, стоимость) - это денежная единица, используемая для измерения величины стоимости товара.
Понятие «валюта» применяется в трех значениях:
а) денежная единица страны (доллар, иена, рубль и др.) и тот или иной ее тип: бумажная, металлическая;
б) иностранная валюта-денежные знаки иностранных государств.а также кредитные и платежные средства, выраженные в иностранных денежных единицах и используемые в международных расчетах;
в) международная (региональная) денежная расчетная единица и платежное средство (СДР, выпускаемые МВФ и ЕВРО, выпускаемые Европейской системой центральных банков, возглавляемой Европейским Центральным банком).
В зависимости от режима использования валюты подразделяются на:
а) полностью обратимые (свободно конвертируемые),
б) частично обратимые (частично конвертируемые),
в) необратимые (неконвертируемые, замкнутые).
Полностью обратимыми называются валюты стран, законодательстве которых практически отсутствуют валютные ограничения. Эти валюты обмениваются на любые другие валюты без специальных на то разрешений. К ним относятся доллар США, доллар Канады, швейцарский франк, японская иена и некоторые другие.
Частично обратимыми являются валюты стран, в которых сохраняются валютные ограничения, особенно для резидентов 1 , в отношении определенного круга валютных операций,
К необратимым относятся валюты тех стран, в которых действуют различные ограничения и запреты как для резидентов, так и для нерезидентов, касающиеся ввоза и вывоза национальной и иностранной валюты, валютного обмена, продажи и покупки валюты и валютных ценностей и др.
Конвертируемость валют является одним из инструментов, с помощью которого нейтрализуется влияние национальных границ на движение товаров, услуг и капиталов в масштабах мирового рынка.
КОНВЕРТИРУЕМОСТЬ, или обратимость (от лат. convertere- изменять, превращать) - способность национальной валюты свободно, без ограничений обмениваться на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена.
ВАЛЮТНЫЙ КУРС - это стоимостное соотношение двух валют при их обмене, или «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны или в международных платежных средствах. Он отражает в усредненном виде сложный комплекс взаимоотношений между двумя валютами: соотношение их покупательной способности; темпы инфляции в соответствующих странах; спрос и предложение конкретных валют на международных валютных рынках и др.
Важнейшим элементом валютной системы является валютный паритет - соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. При монометаллизме - золотом или серебряном - базой валютного курса являлся монетный паритет - соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета.
Режим валютного курса также является элементом валютной системы. Различаются фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в узких рамках, и плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а также их разновидности.
При золотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой паритет - соотношение валют по их официальному золотому содержанию - и стихийно колебался вокруг него в пределах золотых точек. Классический механизм золотых точек действовал при двух условиях: свободная купля-продажа золота и его неограниченный вывоз. Пределы колебаний валютного курса определялись расходами, связанными с транспортировкой золота за границу (фрахт, страхование, потеря процентов на капитал, расходы на апробирование и др.), и фактически не превышали ± 1% от паритета. С отменой золотого стандарта механизм золотых точек перестал действовать.
Валютный курс при неразменных кредитных деньгах постепенно отрывался от золотого паритета, так как золото было вытеснено из обращения в сокровище. Это обусловлено эволюцией товарного производства, денежной и валютной систем. Для середины 1970-х гг. базой валютного курса служили золотое содержание валют - официальный масштаб цен и золотые паритеты, которые после Второй мировой войны фиксировались МИФ. Мерилом соотношения валют была официальная цена золота в кредитных деньгах, которая наряду с товарными ценами являлась показателем степени обесценения национальных валют. В связи с отрывом в течение длительного времени официальной, фиксируемой государством цены золота от его стоимости, усилился искусственный характер золотого паритета.
Валютный курс оказывает большое влияние на многие макроэкономические процессы, происходящие в мировой и национальной экономике. От уровня валютного курса, с помощью которого сопоставляются цены на товары и услуги, произведенные в разных странах, зависит конкурентоспособность национальных товаров на мировых рынках, объемы экспорта и импорта, а, следовательно, и состояние баланса текущих операций.
Ни одна из систем валютных курсов не обладает исключительным преимуществом с точки зрения достижения полной занятости и стабильного уровня цен.
Основное преимущество системы фиксированных валютных курсов - их предсказуемость и определенность, что положительно сказывается на объемах внешней торговли и международных кредитов. Недостатками данной системы являются, во-первых, невозможность проведения независимой денежной политики и, во-вторых, большая вероятность ошибок при выборе фиксируемого уровня валютного курса.
Основное достоинство гибкого валютного курса заключается в том, что он выступает «автоматическим стабилизатором», способствующим урегулированию платежного баланса. В то же время значительные колебания валютных курсов отрицательно сказываются на финансах, порождая неопределенность в международных экономических отношениях.
Валютный курс как макроэкономический показатель, отражающий положение страны в системе мирохозяйственных связей, занимает особое место в системе показателей, используемых в качестве средств государственного регулирования платежного баланса. Причина заключается в том, что его повышение или понижение немедленно и непосредственно воздействует на экономическое положение страны. Изменяются ее внешнеэкономические показатели, валютные резервы, задолженность, динамика товарных и финансовых потоков.
Существует несколько вариантов установления курсовых соотношений между национальной и иностранной валютами:
«плавающий» валютный курс - курс национальной валюты по отношению к иностранным - свободно колеблется в зависимости от спроса и предложения;
регулируемое, или «грязное плавание» - курс национальной валюты колеблется до тех пор, пока изменения не достигают определенного предела, после чего государство начинает использовать регулирующие рычаги;
«ступенчатое плавание» - курсы валют колеблются, но в случае достижения определенных пределов при наступлении «фундаментальных или структурных изменений», когда обычные финансовые меры по регулированию оказываются недостаточными, страна получает право на девальвацию, то есть разовое изменение курса;
«совместное плавание», или принцип «валютной змеи» - курсы валют колеблются вокруг какого-либо официально установленного паритета, но при этом их колебания не оставляют определенные фиксированные пределы;
фиксированный курс - национальная валюта жестко привязана к другой валюте или к другому паритету.
Общим для всех случаев является использование динамики изменения курсов (или соотношения своей и иностранной валюты) для корректировки платежного баланса. Эти изменения могут быть разовыми или регулярными и принять форму девальвации (если стоимость национальной валюты постоянно падает) или ревальвации (при чрезмерном повышении курса национальной валюты).
Регулируемое, или «грязное плавание», «ступенчатое плавание», «совместное плавание», или принцип «валютной змеи» - все формы валютного регулирования представляют собой модифицированные варианты двух основных подходов к регулированию курсовых соотношений: «плавающего» валютного курса, свободно колеблющегося в зависимости от спроса и предложения, и жестко фиксированного курса. Отдельные элементы этих двух курсов объединяются между собой в различных комбинациях.
Особенность свободно колеблющегося валютного курса заключается в том, что его колебания рассматриваются если не в качестве единственного, то, по крайней мере, важнейшего средства, обеспечивающего регулирование платежного баланса страны. Объясняется это механизмом корректировки: более легкий способ выравнивания баланса - изменение цены валюты, определяющей соотношение между ценами, по сравнению, например, с перестройкой всего внутреннего механизма хозяйственных связей (налогообложения, эмиссионной деятельности и т.д.). Колебания цены валюты, происходящие параллельно платежному дисбалансу, дают возможность менее «болезненно», без привлечения внешних источников финансирования, осуществлять корректировку. Сторонники использования «плавающего» валютного курса подчеркивают его способность автоматически регулировать величину экспорта и импорта.
«Плавающий» валютный курс позволяет экспортировать товары, по которым страна имеет сравнительные преимущества, и таким образом оптимизирует ее участие в международном разделении труда.
К преимуществам «плавающего» валютного курса относится возможность правительства проводить относительно независимую национальную экономическую политику (прежде всего направленную на обеспечение большей занятости и увеличение темпов экономического роста).
Например, сторонники введения «плавающего» курса доллара США отмечают необходимость проведения более независимой экономической политики в условиях выполнения долларом США функции мировой валюты и вытекающих из этого обязательств.
В современных условиях на валютный курс влияет множество факторов, которых не могут учесть ни правительство, ни Центральный банк, ни какие-либо другие официальные органы.
Именно «плавающий» валютный курс наиболее реально отображает эти воздействия и обеспечивает эффективную реакцию на них, свидетельствуя о действительной стоимости национальной валюты на мировом рынке. Такой подход объясняет, почему в большинстве стран полностью свободное «плавание» использовалось лишь в течение коротких периодов времени для определения реальной цены национальной валюты.
В то же время «плавающий» курс имеет недостаток. Значительные краткосрочные его колебания могут дестабилизировать внешнеторговые сделки и привести к убыткам в связи с невозможностью выполнения ранее заключенных контрактов.
Перечисленные недостатки исключает фиксированный курс, привязанный к какой-либо стабильной стоимостной единице. Фиксированный курс позволяет прогнозировать предпринимательскую деятельность, регулировать уровень прибыльности будущих инвестиционных программ. I Практически все предприниматели и банкиры выступают за фиксированный курс национальной валюты.
Фиксированный курс особенно важен для отраслей, ориентированных на значительный объем импортных поставок (высокотехнологичные отрасли) с высокой долей экспорта в общем объеме производства. Такой курс означает прогнозируемые в будущем суммы переводимой валюты, необходимые для разработки программ инвестиционной деятельности, связанных с длительным сроком окупаемости вкладываемых средств. Фиксированный курс эффективен для организаций, осуществляющих длительные и стабильные связи. Он особенно выгоден для сохранения и поддержания политического «лица» руководства и свидетельствует о прочности и надежности экономической политики правительства. Правительство берет на себя обязательство поддерживать стабильность валюты, а соответственно и положение страны в системе мирохозяйственных связей. Руководство страны как бы подтверждает, что на национальном и международном уровнях имеется достаточно доверия и финансовых средств для того, чтобы поддержать стабильность национальной денежной единицы. При этом оно берет на себя расходы по «сглаживанию» возможных краткосрочных колебаний, особенно опасных для внешнеторговых сделок.
Введение фиксированного валютного курса ставит перед национальным правительством ряд проблем. Важнейшая из них - поддержание «внешнего равновесия», то есть балансирование внешних расчетов с целью поддержания валютного курса на постоянном уровне.
Эффективность и целесообразность использования фиксированного или «плавающего» валютных курсов как средства регулирования платежного баланса можно свести к следующему. Являясь свидетельством стабильности и прочности экономической и политической системы страны, фиксированный курс может существовать лишь в условиях стабильной макроэкономической политики правительства. Программы создания рабочих мест, налоговая политика - все должно быть подчинено интересам поддержания стабильного курса национальной валюты.
Валюта (англ. Currency) в широком смысле этого слова представляет собой любой товар, способный выполнять функцию денег при совершении обмена товарами на рынке внутри страны или на международном рынке.
В узком смысле валюта представляет собой денежную единицу — ключевой элемент денежной системы государства, а также региональной или мировой валютной системы: денежный знак, полноценная монета, счетная денежная единица и другие выполняющие функции денег меры стоимости, средства обращения и платежа.
Данные денежные единицы в соответствии с законодательством данного государства (территории) или международными соглашениями являются:
- базой для определения масштаба цен, то есть той единицей, в которой выражаются цены на товары и услуги;
- законным средством платежа на территории государства (территории), то есть обязательной к приему для расчетов, погашения долга на территории данного государства (территории). Государства могут устанавливать ограничение на использование денежных знаков в качестве законных платежных средств в зависимости от суммы или от вида платежа;
- общепринятым в практике международных расчетов средством осуществления валютно-кредитных операций, основанным на международных соглашениях и обычаях делового оборота.
К валюте установлены два основных требования : подлинность и платежность.
Валюта — более узкое понятие, чем деньги и чем денежная единица. Некоторые функции денег при определенных обстоятельствах могут выполнять некоторые товары (товарные деньги ). Основное предназначение денежной единицы - выражать стоимость товаров и услуг.
Вопросы организации обмена одной валюты на другую (конвертируемость валют ) являются важными элементами национальной, региональной и мировой валютной системы.
В зависимости от того, каким образом в рамках той или иной валютной системы организован обмен одной валюты на другую различают:
- условия конвертируемости,
- валютный паритет,
- режим валютного курса.
Условия конвертируемости валют определяют саму возможность обмена одной валюты на другую и степени свободы такого обмена. При этом выделяют валюты:
- свободно конвертируемые,
- частично конвертируемые,
- неконвертируемые.
Степень конвертируемости валюты определяется механизмом государственного регулирования валютных операций. Валюту называют свободно конвертируемой , если в стране этой валюты к резидентам и нерезидентам не применяют какие-либо ограничения на осуществление валютных сделок, и неконвертируемой , если в стране этой денежной единицы действуют законодательно установленные ограничения почти на все виды операций с ней.
Частично конвертируемой считается валюта стран, в которых действуют ограничения и регламентации на некоторые виды обменных операций или для некоторых участников этих операций. Валютные ограничения вводятся в условиях острой несбалансированности (отрицательное сальдо) платежного баланса. В этих условиях наблюдается утечка иностранной валюты и золота в страны-кредиторы. Целью введения валютных ограничений является стремление стран-должников уравновесить свой платежный баланс путем сокращения платежей в резервной валюте и увеличения поступлений в иностранной валюте, что в свою очередь позволяет укрепить курс национальной валюты. В условиях валютных ограничений валютные ресурсы сосредотачиваются в руках государства, обычно в руках .
Свобода конвертации валюты должна опираться на экономическую стабильность страны, то есть одного законодательного разрешения обмена валюты недостаточно, необходимы доверие к валюте и оценка экономической состоятельности страны. Таким образом конвертируемость — это способность валюты свободно обмениваться на другие валюты и обратно на национальную валюту на валютных рынках.
Свободно конвертируемые — это валюты, которые обмениваются на любые другие валюты без ограничений. Понятие «свободно конвертируемой валюты» введено в Устав в 1978 году. К ним относят валюты стран, где нет валютных ограничений. К этой категории были отнесены доллар США, марка ФРГ, японская иена, британский фунт стерлингов, французский франк. Позднее, с созданием Европейского валютного союза, марка и франк были заменены евро.
Для конвертируемых валют в основе курса лежит валютный паритет — соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. При монометаллизме (золотом или серебряном) базой валютного курса являлся монетный паритет — соотношение денежных единиц разных стран, определяемое по содержанию золота или серебра в монетах этих стран. В этих условиях золотой паритет совпадал с понятием валютного паритета.
Однако курсы валют почти никогда не совпадают с их валютным паритетом. В условиях международной торговли и других внешнеэкономических операций отношение поступлений и платежей в иностранной валюте и, соответственно, спрос и предложение иностранной валюты не находится в равновесии. При активном платежном балансе курсы иностранных валют на валютном рынке данной страны падают, а курс национальной денежной единицы повышается. Обратное происходит в случае, когда страна имеет пассивный платежный баланс. Потому в большинстве стран вместе с твердым официальным курсом национальной валюты также существует свободный. По официальному паритету осуществляются расчеты центральных национальных банков и других валютно-финансовых учреждений между разными странами и с международными организациями. Расчеты между частными лицами и организациями осуществляются по свободному курсу.
Режим валютного курса также является элементом валютной системы — это система определения курса национальной валюты, варьирующаяся от жесткой привязки, например, к золоту (золотой стандарт), до свободного плавающего курса, когда он складывается исключительно под действием рыночных сил. Различаются:
- режим фиксированного валютного курсы;
- режим валютного коридора, когда курс валюты колеблется в заданных рамках;
- плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а также их разновидности.
Юридические критерии конвертируемости валюты:
- Существование валютной биржи (валютного рынка), наличие рыночного валютного курса, отражающего соотношение между спросом и предложением;
- Отсутствие нормативно установленных ограничений на валютные операции;
- Право резидента и нерезидента свободно владеть и распоряжаться валютой, совершая любые операции.
Валюта: понятие, классификация валют
Система международных валютных отношений (расчетов) является важнейшей частью всемирного хозяйства, через которую осуществляются все платежные и расчетные операции в мировой экономике. В международной торговле используются различные национальные валюты, которые в определенных соотношениях обмениваются одна на другую на валютных рынках. Состояние валютной политики страны, меры по поддержанию курса национальной валюты определяют экспортные показатели, показатели состояния экономики государства.
Валюта (англ. currency) - денежная единица страны, используемая для измерения величины стоимости товаров.
Понятие валюты применяется в трех значениях:
1. Денежная единица данной страны, используемая во внешнеэкономических связях и международных расчетах с другими странами (национальная валюта);
2. Денежные знаки иностранных государств (иностранная валюта), а также кредитные и платежные документы, выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах;
3. Международная (региональная) денежная расчетная единица и платежное средство.
Под «иностранной валютой» понимаются:
· денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки;
· средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.
Понятие «Валютные ценности» означает:
· иностранную валюту;
· ценные бумаги в иностранной валюте - платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;
· драгоценные металлы: золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, рутений и осмий) в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий, а также лома таких изделий;
· природные драгоценные камни: алмазы, рубины, изумруды, сапфиры и александриты в сыром и обработанном виде а также жемчуг, за исключением ювелирных и других бытовых изделий из этих камней и лома таких изделий.
Существует следующаяклассификация валют:
1. По принципу принадлежности.
· национальная валюта
· иностранная валюта
· международная (региональная) валюта
· резервная валюта
Резервная (ключевая) валюта (англ. reserve currency) - иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям.
Важнейшую часть валютных резервов государства составляют централизованные запасы золота и иностранной валюты, международных валютно-платежных средств, помещенные в Международном валютном фонде (МВФ).
Международная валюта , включая также региональные валюты , используется при расчетах среди членов международных союзов, международных фондов или региональных союзов. В настоящий момент в отдельных секторах мировой торговли в качестве международной валюты используется СДР и Евро.
Специальные права заимствования (СДР) (англ. special drawing rights) - международные платежные и резервные средства, выпускаемые Международным валютным фондом и используемые для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ.
2. По сфере и режиму применения валюта подразделяется:
· Свободно конвертируемую валюту (англ. hard currency) - денежные единицы, свободно и неограниченно обмениваемые на другие иностранные валюты и международные платежные средства, в любой форме и во всех видах операций. МВФ одобряет и дает согласие на использование валюты той или иной страны в качестве свободно конвертируемой. Режим функционирования свободно конвертируемой валюты на практике означает отсутствие каких-либо валютных ограничений. Степень конвертируемости валюты находится в прямой зависимости от экономического потенциала страны, масштабов ее внешнеэкономической деятельности, устойчивости внутреннего денежного обращения, степени развития национальных товарных и денежных рынков и рынков капитала. Кроме того, необходимым условием поддержания конвертируемости является постоянное участие Центрального банка страны в валютных интервенциях для удержания курса своей национальной валюты к доллару США или к какой-либо определенной корзине иностранных валют на оптимальном уровне.
· Частично конвертируемую валюту (англ. partially convertible currency) - это национальная валюта стран, конвертируемость которых в той или иной степени ограничена для определенных держателей, а также и по отдельным видам обменных операций. В эту группу входят валюты большинства развитых и развивающихся стран. Степень конвертируемости определяется государством в специальных законодательных актах. Законом устанавливается порядок и перечень иностранных валют, на которые может обмениваться национальная валюта, а также количественное выражение такого обмена, разрешается купля-продажа валюты на валютных рынках, указывается круг субъектов таких сделок. Закон регулирует также круг и степень ограничения валютообменных операций, условия и порядок их осуществления. Прежде всего это касается внешнеторговых сделок, купли-продажи валюты, открытия валютных счетов и т.п. Существует также понятие внутренней конвертируемости национальной валюты, под которым подразумевают возможность для граждан и организаций данной страны производить покупку иностранной валюты за национальную и оплачивать внешнеторговые сделки без ограничений. Без солидных инвестиций в иностранной валюте, особенно на начальной стадии внедрения, внутренняя конвертируемость не возможна.
· Неконвертируемая валюта (англ. inconvertible currency - это национальная валюта, функционирующая в пределах одной страны и не подлежащая обмену на другие иностранные валюты. Основные причины валютных ограничений - нехватка валюты, давление внешней задолженности, тяжелое состояние платежных балансов.
3. По функциональной роли валюты используют следующие термины: валюта цены, валюта платежа, валюта кредита, валюта погашения кредита, валюта векселя, валюта клиринга и др.
Валюта цены (сделки) обычно согласовываются между экспортером и импортером и фиксируются во внешнеторговом контракте.
Валюта платежа - это валюта, в которой происходит фактическая оплата товара во внешнеторговой сделке или погашение международного кредита. Валюта платежа может совпадать с валютой сделки, но может и отличаться от последней. В последнем случае в контракте предусматривается порядок пересчета валюты сделки в валюту платежа.
Валюта кредита указывает денежную единицу, в которой предоставляются экспортные кредиты.
Валюта клиринга используется при осуществлении межправительственных соглашений об обязательном зачете встречных требований и обязательств, вытекающих из стоимостного равенства товарных поставок и оказываемых услуг (клиринг). При расчетах по клирингу валюта платежа совпадает с валютой клиринга.
Валюта векселя - денежная единица, в которой выставлен вексель.
4. Положение валюты на рынке - это классификация валюты на «слабую» (мягкую) и «сильную» (твердую). Речь идет о взаимосвязи валютного курса и положения валюты на валютном рынке . В определенные периоды и «сильные» валюты могут «слабеть» по отношению к своим общеизвестным «слабым» валютам. Как правило, эти термины используют при характеристике валют, не входящих в число свободно конвертируемых.
- Граница между европой и азией Америка относится к европе
- Как экономить деньги при маленькой зарплате?
- Порядок получения жилищной субсидии для военнослужащих
- Лимит кассы: нормативная база и сроки установления лимита
- Полная система вычетов Алгебраическая форма комплексного числа
- Модель «Совокупный спрос – совокупное предложение Увеличение совокупного спроса вызывает
- Что называется периодом в физике
- Виды и типы недвижимости, их экономическая составляющая Поля инициализаторов типа
- Экономика, население и города Чеченской Республики
- Особенности проведения региональной программы материнский капитал в московской области Региональный материнский капитал программе семья
- Должностная инструкция страхового агента росгосстрах
- Учет материалов на складе и в бухгалтерии
- На вопрос «Можно ли строить дом без разрешения на строительство?
- Ип на осно какие налоги платит?
- Доходы и расходы будущих периодов Как распределить расходы, затрагивающие несколько налоговых периодов
- Экономические циклы, их особенности и виды
- Необходимо знать от чего зависят цены на жилье
- Контрольная работа: Экономическая мысль Древней Греции
- Бухгалтерские проводки по реализации товаров и услуг 1с бухгалтерия 8
- Оборотные активы организации