Что такое акция и облигация. Отличия и риски

Существует несколько видов инвестирования, и нельзя однозначно утверждать, какой из них лучше. Мы расскажем о самых востребованных, после чего вы, руководствуясь собственными предпочтениями, сможете сделать свои выводы.

В чем разница между акциями и облигациями

И , и относятся к инструментам рынка ценных бумаг. Для предприятий они – эффективное средство пополнения капитала. Инвесторам же они необходимы для получения прибыли. Тем не менее, у акций и облигаций разные механизмы действия.

Покупая акцию, инвестор получает долю в активах и может претендовать на часть прибыли компании. Приобретая облигацию, инвестор становится кредитором предприятия.

Как работают акции

Акцией называют ценную бумагу, которую выпускает предприятие, являющееся акционерным обществом или реорганизованное в АО. Акции разных компаний обладают разной стоимостью. С течением времени она может меняться. Покупая некоторое количество акций, инвестор вносит в уставной капитал фирмы вклад, величина которого равна суммарной стоимости этих бумаг. Обладатель акций имеет право на получение дохода, или дивидендов, источником которых является нераспределенная прибыль акционерного общества. Таким образом, продажа акций – эта передача доли имущества компании в руки инвестора. Различают обычные и привилегированные акции.

Приобретая акции какого-либо предприятия, инвестор идет на осознанный риск. Ценность акций определяется стоимостью предприятия и может уменьшаться или увеличиваться в зависимости от его положения на рынке. Оценка предприятия рынком зачастую оказывается необоснованной.

Как работают облигации

Подобно акции, облигация является ценной бумагой, выпуск которой инициируется предприятием с целью улучшить свое финансовое положение. Испытывая недостаток средств, оно эмитирует облигации и предлагает их как физическим, так и юридическим лицам. Облигация имеет определенный срок действия. Держатель облигации приобретает право на получение дохода (фиксированных процентов) с нее. По окончании срока действия бумаги эмитент возвращает держателю ее номинальную стоимость.

Облигация – это долговая бумага. Приобретение и держание облигаций – это своего рода кредитование. Доход, получаемый держателем, является фиксированным.

Что же касается рисков, то в этом отношении облигации предпочтительнее акций, так как волатильность их низка. Но это не значит, что инвестор совсем ничем не рискует: всегда существует возможность того, что предприятие не сможет расплатиться со своими кредиторами.

Акция и облигация: отличия

Сравнивать эти виды ценных бумаг следует по нескольким параметрам:

1. 1. Участие в управлении компанией-эмитентом. Владельцы акций теоретически имеют возможность влиять на политику АО, так как входят в совет акционеров и имеют право голоса. Владельцы облигаций не принимает участия в судьбе компании, а всего лишь предоставляют ей займ на определенный срок.
2. 2. Статус держателя ценной бумаги. Акционер – это совладелец компании, в то время как держатель облигации – это кредитор.
3. 3. Доходность. Дивиденды от акций всегда превышают проценты по облигациям. Иногда эти величины несоизмеримы.
4. 4. Риски. Когда компания становится банкротом, она в первую очередь рассчитывается с держателями облигаций. Акционеры же имеют шанс вообще ничего не получить. Тем не менее, обе бумаги – и облигация, и акция относятся к рисковым.

Подведем итоги. Акции могут быстро обогатить инвестора, а могут резко обесцениться и оставить его ни с чем. Облигации более надежны. Доходы по ним стабильны, но невелики. Зачастую начинающие инвесторы отдают предпочтение именно облигациям. Акции – инструмент продвинутых игроков.

Как было сказано выше, ценные бумаги делятся на два класса:

основные ценные бумаги

производные ценные бумаги

Рассмотрим наиболее важные из них.

Основные ценные бумаги

Акция - ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного общества, дающая право владельцу на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и возможности участвовать в управлении акционерным обществом. Курс акции (цена) определяется в первую очередь ее ценностью (стоимостью) для эмитента и инвестора.

Акции делятся на две категории: основные и привилегированные.

Обыкновенная акция дает ее владельцу право голоса на собрании акционеров, делает владельцем части собственности данного акционерного общества, которое ее (акцию) выпустило, а также дает ему право получить часть прибыли этого предприятия, именуемую дивидендами. В случае ликвидации предприятия акционер имеет право на получение части имущества, пропорциональной количеству акций, которыми он владеет.

Владелец обыкновенных акций (в зависимости от того, сколько у него акций) является хозяином данного акционерного общества. Если у него контрольный пакет акций (50 % + 1 акция) он реальный хозяин акционерного общества. Контрольный пакет - это сосредоточение в руках одного держателя такого количества акций, которое позволяет ключевым образом влиять на решение всех главных вопросов в жизни акционерного общества (управление, дивиденды, стратегия и т.д.).

Обыкновенная акция дает всем акционерам одинаковые права. Они являются голосующими (одна акция - один голос). Размер дивидендов заранее не определен, он зависит от той прибыли, которую получит акционерное общество, от рекомендаций совета директоров: акционерное общество может всю прибыль отправить на расширение производства, и дивидендов вообще не будет. Ликвидационная стоимость также заранее не определена (т.е. акционеры не знают, что получат при ликвидации акционерного общества на одну акцию).

Привилегированные акции предполагают фиксированный размер дивидендов, но не дает владельцу права голоса (за исключением ряда случаев). Первоначально выплачиваются заранее обусловленные дивиденды привилегированных акций, а затем из остатка прибыли формируются производственные накопления и сумма, направляемая на дивиденды обыкновенных акций. Точно также остаточным способом определяется возврат вкладов по обыкновенным акциям при разорении предприятия или его ликвидации с имущественными потерями.

Как правило, потребность в привилегированных акциях возникает при расширении бизнеса за счет присоединения одной компании к другой. Суммарный номинал привилегированных акций не может превышать 25 % уставного капитала акционерного общества.

На каждой акции должны быть реквизиты: номер, номинальная стоимость, категория, наименование акционерного общества, дата выпуска, размер уставного капитала и количество акций на момент выпуска, подпись ответственных лиц предприятия, условия обращения: по привилегированным акциям могут быть указаны фиксированные размеры дивидендов. Акционерам может выдаваться сертификат акций - свидетельство владения определенным количеством акций (на сертификате даются все реквизиты акции, и указывается, например, что он соответствует 100 акциям).

Распределение объемов продаж по секторам рынка акций представлено на диаграмме 1:

• 1) коммерческих банков
• 2) инвестиционных компаний
• 3) производственных компаний
• 4) торговых компаний и гостиничных комплексов
• 5) транспортных компаний

Облигация - ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Держатели облигаций не пользуются правами собственников акционерного общества, которыми наделены владельцы акций. Однако лица, имеющие на руках облигации, обладают определенными преимуществами перед акционерами. До того, как акционерное общество начисляет дивиденды по акциям, оно должно обеспечить выплату процентов по облигациям, которые включаются в издержки. Если акционерное общество терпит банкротство, то в первую очередь погашаются его обязательства перед держателями облигаций и другими кредиторами, и только потом оставшиеся активы распределяются между акционерами. В нормальных же условиях возврат денег осуществляется в определенный момент времени, который называется датой погашения.

Держатели облигаций получают по ним проценты. Величина их зависит от различных факторов: срока обращения, рыночной стоимости заемных капиталов на момент эмиссии, уровня инфляции в стране, солидности предприятия, дополнительных льгот, гарантий, условий и т. д. Один из основных, предопределяющих уровень доходности облигаций, - продолжительность периода их обращения. По времени обращения облигации бывают:

краткосрочные (от 1 года до 3 лет);

среднесрочные (от 3 до 7 лет);

долгосрочные (от 7 до 30 лет);

бессрочные (выплата процентов производится неопределенно долго).

В нормальной экономической ситуации облигации, выпускаемые на длительные сроки, приносят повышенные проценты по сравнению с облигациями, размещаемыми на более короткие периоды времени. В условиях экономики с сильной инфляцией связь между доходностью долговых обязательств и сроками их обращения нарушается. При высокой инфляции ставки процентов по краткосрочным долговым обязательствам могут оказаться выше, чем долгосрочным.

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) - это форма существования внутреннего государственного долга; это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.

Выпуск в обращение ГЦБ может использоваться для решения следующих основных задач:

финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без дополнительного выпуска денег в обращение;

финансирование целевых государственных программ области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения;

регулирование экономической активности: денежной массы в обращении, воздействие на цены и инфляцию, на расходы и направления инвестирования, экономический рост, платежный баланс и так далее.

Преимущества государственных ценных бумаг:

это самый высокий относительный уровень надежности для вложенных средств и минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему;

наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами.

Размещение государственных ценных бумаг осуществляется:

через центральный банк или министерство финансов. Основными инвесторами в зависимости от вида выпускаемых облигаций являются: пенсионные и страховые компании и фонды, банки, инвестиционные компании и фонды;

в бумажной (бланковой) или безбумажной формах (в виде записей на счетах в уполномоченных депозитариях);

разнообразными методами: аукционные торги, открытая продажа всем желающим по установленным ценам, закрытое распространение среди определенного круга инвесторов и так далее.

Вексель является одним из древнейших расчетных инструментов. Главная особенность векселя как ценной бумаги заключается в его определении: вексель - это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте в определенный срок. Вексель - это абстрактное долговое обязательство, т. е. оно не зависит ни от каких условий. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Векселя делятся на два вида:

переводные.

Простой вексель (соло-вексель) выписывается и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определенную сумму в обусловленный срок в определенном месте.

Переводной вексель (тратта) выписывает и подписывает кредитор (трассант). Он содержит приказ должнику (трассату) оплатить в указанный срок обозначенную в векселе сумму третьему лику (ремитенту).

В свою очередь простые и переводные векселя делятся на процентные (на их вексельную сумму начисляются проценты) и дисконтные (выписываются или продаются с дисконтом).

В настоящее время наибольшей популярностью среди промышленных и финансово-кредитных учреждений пользуются простые векселя. Во-первых, в отличии от депозитов, доходы по которым облагаются налогом по общей ставке 38% , налогообложение по векселям значительно ниже - 15%. Во-вторых, векселя предпочтительнее сберегательных сертификатов ввиду большой ликвидности.

Депозитные и сберегательные сертификаты - ценные бумаги, право выпускать которые представлено только коммерческим банкам.

Депозитный (сберегательный) сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банке.

Если в качестве вкладчика выступает юридическое лицо, то оформляется депозитный сертификат, если физическое - сберегательный.

Срок обращения депозитных сертификатов ограничивается одним годом; сберегательных - не может превышать 3-х лет.

Чек и коносамент также можно отнести к классу первичных ценных бумаг. Но, с точки зрения рынка ценных бумаг, обе эти бумаги можно было бы назвать не рыночными, так как самостоятельно они, как правило, не продаются и не покупаются, как акции, облигации и т.п. Они обслуживают расчеты за товары и услуги или их обращение (передвижение, транспортировку).

Чек - это письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег. По своей экономической сути чек является переводным векселем.

Коносамент - это документ (контракт) стандартной формы, принятой в международной практике на перевозку груза, который удостоверяет его погрузку, перевозку и право на получение.

Акции и облигации позволяют увеличивать капитал инвестора. Как и все ценные бумаги, они имеют определенные характеристики. Если говорить об акциях, то к ним относятся ценные бумаги, выпущенные акционерным обществом на этапе реорганизации или создания предприятия. Акционер становится собственником предприятия и . Заметим, что предприятие может не делать выплаты, а направить средства на развитие предприятия.

Облигациями называются ценные бумаги, которые выпускают для привлечения денежных средств. Эмитент выдает облигацию юридическому или физическому лицу взамен на денежные средства. Облигации выпускаются на определенный срок. Если вы купите облигации, вы сможете получать доход в виде процентов. Кроме того, после завершения срока, эмитент обязан вам вернуть дисконт. Это те деньги, которые вы уплатили при приобретении облигации.

Владелец облигации имеет статус кредитора, собственником предприятия он не становится. Успехи предприятия также не принесут ему особой прибыли. Основной риск связан с тем, что предприятие может не выплатить изначальную стоимость ценных бумаг. Чтобы избежать этого, лучше покупать облигации «голубых фишек».

Если сравнить акции и облигации, то найдется много отличий. Первым отличием является возможность управлять компанией. Приобретя акции предприятия, вы войдете в состав акционеров. Вы получите возможность влиять на решения, принимаемые на Совете акционеров. Чем больше у вас будет акций, тем большая часть предприятия вам будет принадлежать.

Способы получения дохода

Акции бывают привилегированными и обычными. Имея привилегированные акции, вы раньше других держателей акций получите дивиденды. Тем не менее следует учесть, что вы не сможете принимать решения и влиять на деятельность компании. Учтите, что возможность получать дивиденды – это далеко не единственный способ получения дохода.

Иметь доход от акций можно, покупая и продавая ценные бумаги на фондовом рынке. После того как цены на акции поднимутся, вы можете продать ценные бумаги. Кроме того, есть возможность получать доход, торгуя опционами на акции или CFD на Forex. Торгуют акциями через интернет посредством брокеров. Помните, что спекулятивная торговля характеризуется высокими рисками.

Если говорить о возможности увеличивать капитал, то потенциальные доходы от владения акциями выше, чем от владения облигациями. Тем не менее следует учитывать неприятное событие, как банкротство компании. Тогда сначала удовлетворяются интересы держателей облигаций, а уже потом – акционеров.

Здравствуйте, уважаемые читатели сайт. Акции и облигации — основные инструменты рынка ценных бумаг. В этой статье вы узнаете в чем отличие акций от облигаций.

Акции — это часть собственности. Владельцы акций являются совладельцами компании.

Облигации — это долг компании. Держатели облигаций не могут влиять на управление компанией, но имеют преимущество перед акционерами в возвращении своих денег в случае банкротства компании.

Например:

• Если у вас 5% акций какой-то компании, вы имеете право созвать общее собрание акционеров, то есть созвать всех держателей акций/собственников компании.
• Если у вас 25% акций, вы имеете право заблокировать любое решение собрания акционеров. У вас есть доступ к бухгалтерским документам.
• Если у вас более 50% акций, вы получаете полный контроль над компанией.

У Лукойла 850 млн акций, у Газпрома 23,6 млрд акций, у ВТБ 13 трлн акций, по 7 копеек за штуку.
Чем больше у вас акций, тем бóльшей долей собственности в компании вы обладаете.

Облигации — это долг компании, вы можете купить часть этого долга, и ждать, пока компания отдаст его вам обратно с процентами.
Владение облигациями не дает право управлять компанией или высказывать свои предложения по управлению компанией.

Но у облигаций есть одно преимущество перед акциями: если компания объявляет (разоряется, становится банкротом), то первыми свои деньги получают держатели облигаций и кредиторы/банки. Эти деньги появляются от продажи физических активов компании.

В случае банкротства компании при делении имущества акционеры могут рассчитывать только на ту часть имущества, которая останется после выплаты всех долгов по кредитам и облигациям.

Держатели акций получают дивиденды .

Компании могут принимать решения о выплате дивидендов на акции.
Это решается на общем собрании акционеров, когда совет директоров принимает решение выплачивать или не выплачивать дивиденды.
Размер дивидендов зависит от прибыли компании, иногда дивидентов может не быть вообще.

Держатели облигаций получают купоны .

Это процент по облигациям, который выплачивается в заранее оговоренный срок.
Компания-эмитент обязана выплачивать купоны по облигациям, и также обязана выплачивать номинал облигации в день погашения.
Это то же самое, что кредит — заемщик обязан делать выплаты по кредиту.

Цель выпуска акций

Владелец компании посредством выпуска акций продает часть компании, чтобы полученные от продажи деньги вложить в развитие компании, или начать что-то новое.

Когда компании выпускают дополнительные акции это приводит к изменению или перераспределению собственности.
Например, у какого-то акционера есть 5% акций какой-то компании. Если руководство компании решит выпустить еще какое-то количество акций, у акционера станет, например, 4,9% акций этой компании, и этот акционер потеряет право созывать других акционеров на общее собрание.

Цель выпуска облигаций

Компании выпускают облигации для привлечения дополнительных средств в оборот. Выпустить облигации для компании может быть выгодней, чем брать кредит в банке, потому что процентная ставка по облигациям может быть ниже процентной ставки по кредиту. Вторая причина в том, что привлекаемые за счет выпуска облигаций деньги обычно достаются на бóльший срок.

Виды акций и облигаций

Акции:

Обыкновенные (АО) — Это бумага, дающая право на получение нефиксированных дивидентов (если совет директоров решит выплачивать дивиденды), а также дающая право на участие в управлении компанией, 1 акция — 1 голос.

Привилегированные (АП) — По ним выплачиваются фиксированные дивиденды, например, 10 копеек с 1 акции, или 0,001% от прибыли компании на 1 акцию, и эти дивиденты выплачиваются в первую очередь, перед обычными акциями. Права на участие в управлении компанией могут быть ограничены, или наоборот, расширены.

Облигации:

Краткосрочные, Среднесрочные, и Долгосрочные

Купонные и Бескупонные

(с фиксированным постоянным, фиксированным переменным, и плавающим купоном),

Разные по способу погашения номинала,-

Обычные, когда номинал погашается в конце срока обращения.
Амортизационные, когда номинал выплачивается частями в течение срока обращения облигации.

Отзывные и Безотзывные.

Подробнее о видах облигаций читайте

В наше время есть масса различных способов эффективного инвестирования своего капитала. Можно в банке, приобрести недвижимость, заняться торговлей валютами на Forex, или приобрести золотые слитки. В этой статье мы хотим обратить ваше внимание на фондовый рынок. На нем обращается огромное количество разнообразных у каждой из которых есть своя специфика и особенности. Попробуем рассказать поподробнее, что такое акция, что представляет собой облигация, поскольку именно эти бумаги чаще всего вызывают интерес для потенциальных инвесторов.

Что такое акция?

Эта бумага является, пожалуй, самым распространённым торговым инструментом на любой фондовой бирже. Акции эмитируются (выпускаются) при основании различных акционерных компаний либо в результате реорганизации предприятия в общество данного типа. Первоначальная стоимость одной акции определяется через отношение размера уставного капитала к количеству таких ценных бумаг. Они реализуются среди акционеров, и, таким образом, каждый из них вносит свой вклад в развитие данной компании. Тот, кто владеет акциями, имеет право на получение дохода в результате прибыльной работы предприятия по итогам отчетного года, если за это проголосует большинство акционеров на обязательном ежегодном собрании. Бывает, что компания терпит убытки либо принимается решение инвестировать всю прибыль на переоснащение или развитие компании.

Что такое облигация?

После того как мы разобрали, что такое акции, перейдем к сущности облигаций. Подобно акциям, эти бумаги также выпускают с целью привлечения Они выпускаются в оборот на заранее оговоренный срок, в течение которого владелец облигаций получает четко установленный доход в виде процентов от первоначальной стоимости. Когда срок обращения истекает, облигации возвращают эмитенту и получают взамен дисконт - сумму средств, которые были первоначально уплачены при покупке.

Акции и облигации. Сходства и отличия

Сходства этих бумаг в том, что и те, и другие служат источником привлечения необходимых финансовых ресурсов. Купленные в результате первоначальной эмиссии, они могут быть впоследствии проданы по более выгодной цене другим инвесторам. С помощью акций и облигаций можно получить доход как от права собственности на эти бумаги, так и в виде разницы между ценой покупки и продажи прочим инвесторам.

Отличия состоят в возможности управления эмитирующей с этой точки зрения? Это бумага, которая говорит о том, что ее обладатель является совладельцем компании и вправе принимать участие в принятии всех важных управленческих решений. В то же время облигация является, по сути, долговой распиской, удостоверяющей, что человек дал средства взаймы государству или предприятию и через определенный срок получит за это фиксированное вознаграждение. Как правило, размер дивидендов по акциям превышает размер процентов по облигациям, но вместе с тем вложение в акции более рискованно, так как рыночная конъюнктура постоянно меняется, и бывает так, что недавний фаворит резко превращается в аутсайдера.

Таким образом, инвестор может выбирать, что для него будет лучше: разумный риск с более высоким доходом, или стабильность с небольшой, но гарантированной прибылью. Зная, что такое акция, и в чем состоят ее отличия от облигаций, можно распределить свой капитал в оптимальной пропорции между различными финансовыми инструментами. Такая диверсификация позволит найти ту самую «золотую середину», которая принесет стабильное процветание в будущем.