Большая энциклопедия нефти и газа. Операции с капиталом

4. Обстоятельства, определяющие размеры накопления независимо от той пропорции, в которой прибавочная стоимость распадается на капитал и доход. Степень эксплуатации рабочей силы. производительная сила труда. Увеличение разницы между применяемым капиталом и капиталом

V. ПРОИЗВОДСТВО ГРУЗОВЫХ ОПЕРАЦИЙ 1. Общие требования при производстве грузовых операций

V. ПРОИЗВОДСТВО ГРУЗОВЫХ ОПЕРАЦИЙ 1. Общие требования при производстве грузовых операций Производство грузовых операций на судне является ответственной работой. О значении их говорить не приходится, но на характере их следует остановиться.Как известно, назначение

Счёт памяти Счёт памяти Михаил Смирнов 18.04.2012

СЧЕТА НАКОПЛЕНИЯ

Счета накопления объясняют разницу между стоимостью активов на начало и на конец года.

Счет операций с капиталом характеризует стоимость нефинансовых активов, приобретаемых или продаваемых институциональными единицами, а также показывает изменение чистой стоимости капитала.

Финансовый счет отражает изменение стоимости финансовых активов.

Счета прочих изменений в объеме активов и счета переоценки отражают изменения стоимости активов, которые происходят не в результате каких-то операций экономического плана, а из-за изменения цен на активы или природных катастроф, войн, общественных катаклизмов и т.д.

В ресурсах показываются источники финансирования операций по приобретению нефинансовых активов, ими являются сбережения, (то есть часть располагаемого дохода, которая осталась после осуществления расходов на конечное потребление - балансирующей статьей счета использования располагаемого дохода) и разность капитальных трансфертов (полученных за вычетом переданных капитальных трансфертов.)

Капитальные трансферты представляют собой безвозмездную передачу собственности на активы капитального характера или приобретение активов, кроме материальных оборотных средств.

В состав капитальных трансфертов входят:

Налоги на капитал;

Инвестиционные субсидии (субсидии на капвложения);

Прочие капитальные трансферты.

Налоги на капитал состоят из налогов, которыми нерегулярно облагается стоимость активов, принадлежащих институциональным единицам, или стоимость активов, передаваемых одними единицами другим в результате наследования, дарения при жизни и т.д.

Инвестиционные субсидии состоят из капитальных трансфертов, производимых в денежной или натуральной форме, сектором государственных учреждений другим секторам для финансирования затрат на приобретение основного капитала.

Все остальные капитальные трансферты включаются в категорию «прочих капитальных трансфертов". Например, списание долгов производственных предприятий государству, имущество иммигрантов и эмигрантов, ввозимое в страну и вывозимое из страны, крупные субсидии на ликвидацию последствий землетрясений, пожаров и других стихийных бедствий.

Валовое накопление показывает чистое приобретение резидентными единицами товаров и услуг, произведенных в данном периоде, но не потребленных в нем.

Валовое накопление основного капитала показывает чистое приобретение резидентными единицами товаров и услуг, произведенных в текущем периоде, которые будут использоваться в производстве и таким образом создавать новый доход в последующих периодах.

Изменение запасов материальных оборотных средств (МОС) представляет собой разницу между двумя моментными показателями: наличием МОС на начало и на конец периода. В состав запасов МОС включаются запасы сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции.

Это один из случаев в СНС, когда для расчета применяется не интервальный, а разница между моментными показателями. Это сразу вызывает ряд проблем. Главная из них заключается в том, что цены на запасы за этот период могли измениться. Поэтому в разницу между стоимостью на конец и на начало периода попадет не только разница, связанная с приобретением и выбытием запасов, но и та, которая возникла из-за инфляции. Это - холдинговая прибыль, то есть прибыль, получаемая владельцами активов при их хранении из-за изменения цен на них. В счете операций с капиталом прирост запасов материальных оборотных средств должен учитываться без холдинговой прибыли. То есть прирост должен быть показан в средних за период ценах.

Ценности, в терминологии СНС - это товары значительной стоимости, которые, в основном, не используются в целях производства и потребления, но приобретаются как средство для сохранения стоимости во времени, поскольку их цена предположительно не уменьшится по отношению к общему уровню цен. Это могут быть произведения искусства, ювелирные изделия, антиквариат. Эта категория активов выделена относительно недавно. Экономическая обоснованность ее выделения совершенно очевидна, так как многие предметы, формально предназначенные для конечного потребления, например, ювелирные изделия, фактически приобретаются как средство для вложения денег. Ценности, как правило, не только не амортизируются при длительном хранении, но, напротив, со временем все больше растут в цене. Есть и другие особенности.

Однако самая главная, со статистической точки зрения, особенность ценностей состоит в том, что рассчитать их прирост точно практически невозможно. Поэтому используются упрощенные методы, которые позволяют дать хотя бы приблизительную оценку явления.

Балансирующей статьей счета операций с капиталом является статья "чистое кредитование (+) или чистое заимствование (-)", которая получается как разница между сбережением, валовым накоплением основного капитала, изменением запасов материальных оборотных средств и приобретением ценностей. Эта позиция может быть положительной, если после осуществления расходов на конечное потребление и на накопление, у институциональной единицы или у сектора что-то осталось из располагаемого дохода, и отрицательным, если средств не хватило и пришлось прибегнуть к займам или тратить сбережения прошлых лет, аккумулированные в финансовых активах.

Изменения финансовых активов отражаются в финансовом счете. Выглядит счет следующим образом:

Особенностью этого счета является то, что и в правой, и в левой его части находятся одни и те же показатели, соответствующие различным типам финансовых инструментов. Только в правой части показывается увеличение по соответствующей позиции, а в левой - уменьшение. В результате, балансирующая строка отражает суммарное увеличение или уменьшение финансовых активов (обязательств), то есть по существу то же число, что и в балансирующей строке счета операций с капиталом. Разница заключается только в том, что в счете операций с капиталом эта величина получалась, исходя из доходов и расходов институциональных единиц, и помещается в расходной части, а в финансовом счете - исходя из изменения финансовых показателей тех же единиц, и помещается в ресурсной части счета.

Если, исходя из показателей всего предыдущего экономического цикла - от производства до инвестиций в нефинансовые активы институциональный сектор, институциональная единица или экономика в целом должны были получить прирост финансовых активов (или долгов), и тот же результат получается, исходя из действительного изменения финансовых активов, следовательно, счета построены правильно, первичная информация корректна. К сожалению, первичная информация всегда в определенной степени искажена, в результате всегда присутствует статистическое расхождение.

Рассмотрим финансовые инструменты.

Монетарное золото - это тот золотой запас, который принадлежит Центральному банку или другому государственному органу, отвечающему за эффективное функционирование денежной системы. Единственная цель монетарного золота - содействовать стабильности денежной системы. Если Центральный банк решает избавиться от части золотого запаса и продает слитки на рынке, то золото перестает быть монетарным и превращается просто в золото, которое используется в ювелирной промышленности, электронике и т.д.

Специальные права заимствования - право получения денег в МВФ, обусловленное определенными условиями. Считается, что это - почти что монетарное золото или даже лучше.

Финансовые инструменты - это предмет для особенного разговора и не в рамках курса о национальных счетах. Как правило, финансовый счет строит не статистическая служба, а Центральный банк. В этом специфика данной части национальных счетов.

Итак, счет операций с капиталом описывает, каким образом изменяется, в результате осмысленных и направленных на получение дохода или на его использование трансакций между институциональными единицами стоимость нефинансовых активов. Финансовый счет показывает, каким образом меняется в результате тех же трансакций финансовые активы и обязательства институциональных единиц.

В счете других изменений в стоимости активов отражаются изменения, обусловленные тремя группами причин:

1) Взаимодействием экономики и природы. Влияние природных явлений может быть как отрицательным, так и положительным. Землетрясения, наводнения падеж скота, засуха и другие стихийные - бедствия оказывают отрицательное воздействие, стоимость активов снижается. Рост лесов, размножение животных, приводит к росту стоимости культивируемых активов. Таким образом, счет других изменений в стоимости активов находится в сильном взаимодействии с сателитными счетами природных ресурсов, которые также содержит система.

2) Неэкономическим взаимодействием людей между собой, когда, действия одного из участников операции не сопровождаются согласием другого участника (война, революция с последующей национализацией имущества, воровство). Это может привести к гибели активов или их перераспределении.

3) Технические причины, например, изменения в классификации отраслей или секторов, что ведет к несопоставимости данных за ряд лет. Последствия такой несопоставимости могут быть устранены специальной записью в счете других изменений в стоимости активов.

Счет переоценки отражает изменение стоимости активов в результате изменения цен. Холдинговая прибыль является основным содержанием данного счета.

Дорожают не только материальные оборотные средства, но и основные фонды. Переоценка основных фондов бывает статистическая и бухгалтерская. Статистическая переоценка производится для информационных целей. Предприятия - владельцы основных фондов могут не подозревать о статистической переоценке. Она делается, не выходя из офиса статистической службы на основании данных о наличии, выбытии и поступлении основных фондов по видам, сроках службы и износа, средних индексах цен. В мире широко распространен так называемый метод непрерывной переоценки основного капитала, когда статистическая переоценка производится практически непрерывно с помощью ЭВМ.

Бухгалтерская переоценка основных фондов производится для нужд налогообложения самими предприятиями на основании методик и с применением коэффициентов переоценки, спускаемых предприятиям Министерством финансов и статистической службой. В определенных случаях предприятиям разрешается пользоваться услугами профессиональных оценщиков. Бухгалтерская переоценка - это дорогая и трудоемкая процедура. Ее результаты, хотя и были относительно надежными, успевали устареть прежде, чем были окончательно обработаны. В России в период высокой инфляции бухгалтерская переоценка проводилась ежегодно. В настоящее время от нее отказались. Теперь предприятия сами переоценивают свои фонды, а статистика проводить переоценку своими методами.

Холдинговой прибыли может быть номинальной, натуральной и реальной. Номинальная холдинговая прибыль - это обобщающая величина, распадающаяся на натуральную и на реальную холдинговую прибыль. Натуральная холдинговая прибыль представляет собой среднее изменение стоимости активов в результате изменения цен. Реальная холдинговая прибыль показывает изменение стоимости конкретных видов активов относительно натуральной холдинговой прибыли, то есть относительно среднего показателя. Стандартная СНС"93 рекомендует считать реальную и натуральную холдинговую прибыль раздельно и показывать каждую из них в специальном субсчете.

Счет операций с капиталом и финансовый счет содержит две основные категории: счет операций с капиталом и финансовый счет.

Счет операций с капиталом включает в себя капитальные трансферты (А 1) и прочие непроизводственные финансовые активы (А 2).

• -А 1. Капитальные трансферты - это статьи, в которых регистрируются сделки по безвозмездной передаче прав собственности на основной капитал, связанные с приобретением или использованием основного капитала или предусматривающие аннулирование долга кредитором. Капитальные трансферты подразделяются на трансферты государственного сектора и трансферты других секторов. Трансферты государственного сектора включают аннулирование долга кредитором или списание его части и инвестиционные трансферты (средства, передаваемые одним государством другому с целью оплаты покупки основного капитала). Капитальные трансферты других секторов включают трансферты, связанные с миграцией (простую стоимостную оценку имущества мигрантов, которое они привозят в страну), аннулирование долга кредитором (списание долга банком, корпорацией и пр.), прочие трансферты (частные пожертвование на инвестиционные цели). Капитальные трансферты приводят к изменению в объеме активов или обязательств донора и получателя.
• -А 2. Приобретение/передача непроизводственных нефинансовых активов включает приобретение и передачу материальных активов, не являющихся результатом производства (земля и ее недра), а также неосязаемых активов (патенты, авторские права, торговые знаки и пр.). Необходимо отметить, что плата за использование неосязаемых активов показывается в счете текущих операций по статье «роялти и лицензионные платежи», тогда как плата за их приобретение или передачу показывается по данной статье.

В финансовом счете отражается движение капитала, который поступает в страну (через заимствования за рубежом, продажу зарубежных активов и получение иностранных инвестиций) и «уходит» из страны (через предоставление займов за рубеж, покупку зарубежных активов и осуществление иностранных инвестиций). Различают прямые инвестиции (В 1), портфельные инвестиции (В 2), прочие инвестиции (В 3) и резервные активы (В 4). В результате операций с активами и обязательствами происходит переход права собственности на внешние финансовые активы и обязательства данной страны.

• -В 1. Прямые инвестиции - это статьи, фиксирующие инвестиции, которые осуществляются институциональной единицей-резидентом одной страны (прямой инвестор) с целью приобретения устойчивого влияния на деятельность предприятия, расположенного в другой стране (предприятие прямого инвестирования). Вложенные средства носят характер прямых инвестиций, если инвестор владеет 10 и более процентами обыкновенных акций предприятия. К числу операций, отражаемых как прямые инвестиции, относится не только исходная операция по приобретению участия в капитале, но и все последующие операции между инвестором и данным предприятием. Прямые инвестиции, как за границу, так и во внутреннюю экономику, показываются как потоки за год по рыночным ценам в разбивке на инвестиции в акционерный капитал, реинвестированные доходы и прочий капитал.
• -В 2. Портфельные инвестиции - это группа статей платежного баланса, показывающая взаимоотношения между резидентами и нерезидентами в связи с торговлей финансовыми инструментами, не дающими права контроля

ИЗ над объектами инвестиций. В указанную группу не входят инструменты, уже включенные в состав прямых инвестиций и резервных активов.

Портфельные инвестиции, которые могут быть двух видов: ценные бумаги, обеспечивающие участие в капитале - акции, паи, АДР (американские депозитарные расписки); долговые обязательства - облигации, инструменты денежного рынка и финансовые дериваты, которые подтверждают право кредитора на взыскание долга с должника.

В 3. Прочие инвестиции - все остальные виды движения капитала, которые не рассматриваются как операции с прямыми, портфельными инвестициями или резервными активами; они классифицируются сначала по типу финансового инструмента, а затем - по секторам внутренней экономики. Содержание этой статьи различается в платежных балансах разных стран. В соответствии с методологией МВФ в нее включаются: краткосрочные и долгосрочные торговые кредиты; займы, включая использование кредитов МВФ, займы МВФ, а также займы финансового лизинга; наличная валюта и депозиты и некоторые другие.

В 4. Резервные активы - включают монетарное золото, СДР резервную позицию в МВФ, иностранные валютные активы (состоящие из валюты, депозитов и ценных бумаг), а также другие требования. Таким образом, у резервным активам относятся высоколиквидные зарубежные активы, находящиеся под непосредственным контролем денежных властей страны (Центрального банка).

Резервные активы отражаются не как запасы ресурсов, а как их потоки, т.е. показывается изменение резервных активов страны за определенный статистический период.

Рост официальных резервов отражается по дебету со знаком «минус», поскольку представляет собой «импортоподобную» операцию, когда ЦБ тратит валюту на увеличение своих резервных активов. Аналогичным образом уменьшение резервных активов страны регистрируется по кредиту со знаком «плюс», поскольку представляет собой «экспортоподобную» операцию: в этом случае предложение иностранной валюты увеличивается.

В счете операций с капиталом отображаются все выплаты за капитальными трансфертами и за приобретение/размещение нематериальных, нефинансовых активов. Капитальные трансферты могут быть в денежной и материальной формах. Денежные капитальные трансферты предназначены для приобретения/размещение основных фондов. Капитальные трансферты в материальной форме является отображением изменения права собственности на основные фонды, списание дебиторской задолженности. В счете финансовых операций показываются все операции, связанные с изменением права собственности на иностранные финансовые активы или пассивы страны.

Основным компонентом счетов операций с капиталами и финансовых операций есть капитальные трансферты. Трансферт считается капитальным, когда одна из сторон не получает стоимостного эквивалента. Капитальные трансферты сектора государственного управления – это государственные трансферты на инвестиционные цели в предприятия, которые, например, продают стабилизаторы напряжения , т.е. капитальные трансферты государственных органов в пользу организаций-нерезидентов.

Капитальные трансферты других секторов – это инвестиционные субсидии, передача права собственности на основной капитал, наследство в пользу некоммерческих организаций-нерезидентов с целью финансирования валового накопления основного капитала; денежные переводы мигрантов (пересказы в связи с выездом на постоянное местожительство).

Приобретение/реализация нефинансовых активов – приобретение/реализация земли и ее недр, а также активов нематериального характера (патентов, авторских прав, лицензий, торговых знаков).

К статье «Прямые инвестиции» принадлежат операции по приобретению инвестором контрольного пакета акций, с тем чтобы иметь решающий голос в управлении предприятием, расположенным за пределами страны-инвестора. Заметим, однако, что инвестор может быть и единоличным собственником предприятия.

Капитал в форме прямых инвестиций – это:

1. Капитал, вложенный прямым инвестором в зарубежное предприятие прямого инвестирования, которое, например, реализует стабилизаторы напряжения Luxeon .
2. Капитал, полученный прямым инвестором от такого предприятия.

Другой капитал в форме прямых инвестиций («межфирмовый долг») охватывает все операции из привлечение средства и кредитных ресурсов, которые имеют место между прямым инвестором и предприятиями прямого инвестирования. За этой позицией также учитываются «не голосующие» привилегированные акции дочерних и ассоциированных предприятий, которые не дают права на участие в дополнительных прибылях.

Счет операций с капиталом предназначен, с одной стороны, для систематизации данных об источниках финансирования капитальных вложений, а с другой - для выявления направлений капитальных вложений.

В этом счете отражаются стоимость нефинансовых активов, приобретаемых институционными единицами-резидентами, и их выбытие, показывается изменение чистой стоимости собственного капитала за счет сбережения и трансфертов. Состав нефинансовых активов схематично изображен на рис. 5.

Схема счета операций с капиталом выглядит следующим образом (табл. 6.1).

I. Раздел «Ресурсы»

Основным показателем в этом разделе счета является валовое национальное сбережение (для секторов - сбережение), он переносится из счета использования доходов. Этот показатель отражает ту часть располагаемых походов, которая остается после расходов на конечное потребление.

Таблица 6.1

Сводный (консолидированный) счет операций с капиталом (счет капитальных затрат)

Капитальные трансферты, полученные от сектора «остальной мир» складываются из капитала или сбережений нерезидентов (например, субсидии на строительство зданий для международных организаций и других объектов, а также безвозмездные поступления и подарки капитального характера, т.е. относящиеся к основным фондам, поступления налогов на капитал, наследство и пожертвования от нерезидентов и др.).

Под капитальным трансфертом понимается безвозмездная передача или получение активов капитального характера. Они включают:

1) Субсидии на капитальные вложения - безвозмездные, носящие нерегулярный, единовременный характер трансферты от государства или других стран на цели финансирования валового накопления основных фондов.

К субсидиям на капитальные вложения относятся:

финансирование из государственного бюджета;

капитальные вложения в народное хозяйство;

расходы на формирование основного стада рабочего и продуктивного

скота и погашение ссуд банка на эти цели;

расходы на капитальный ремонт;

расходы на приобретение оборудования для государственных бюджетных организаций.

2) Налоги на капитал - обязательные нерегулярные платежи, взымаемые государственными учреждениями с капитала или имущества хозяйствующих единиц. Налоги на капитал включают:

нерегулярные налоги на капитал или имущество (с момента их введения);

налоги и пошлины на наследство и налоги на подарки, относящиеся к основным фондам.

3) Другие капитальные трансферты - трансферты, кроме субсидий для капитальных вложений и налогов на капитал, посредством которых перераспределяются между различными секторами или странами не доходы, а сбережения или имущество. Другие капитальные трансферты включают:

Платежи на покрытие убытков, накопившихся за несколько лет,чрезвычайных убытков по причинам, не зависящим от предприятия (например, в результате изменения в ценообразовании);

Наследство и пожертвования;

Выплаты владельцам стоимости основных фондов, уничтоженных, поврежденных в результате военных действий, политических событий или стихийных бедствий;

Списание долгов между институциональными единицами, принадлежащими к разным секторам (например, списание государством долгов колхозов).

II. Раздел «Использование»

Основным показателем, характеризующим использование в счете капитальных затрат, является валовое накопление основного капитала основных фондов), которое включает:

новые объекты длительного пользования, купленные экономической единицей или произведенные хозяйственным способом (здания, сооружения, машины и оборудование, транспортные средства);

затраты на создание и приобретение программного обеспечения ЭВМ?

изменения в приросте поголовья скота (племенного и рабочего);

затраты на буровые и геологоразведочные работы;

затраты капитального характера, произведенные для улучшения земли и подготовки ее к использованию;

издержки в связи с передачей права собственности на землю, основные фонды, лесные участки и нематериальные активы;

импорт основных фондов.

Чистое приобретение ценностей учитывается за вычетом их продаж. Поэтому на уровне экономики страны покупки и продажи существующих ценностей должны погашать друг друга, а сальдо покупок ценностей должно включать чистые приобретения вновь производимых или импортированных ценных предметов.

Чистое приобретение земли и нематериальных активов представяет собой сальдо покупок и продаж земли и нематериальных активов. Покупки и продажи земли в России имеют место только между резидентами. Если же в такой операции участвуют нерезиденты, то они рассматриваются как условные резиденты.

Сальдо покупок нематериальных активов представляет собой разницу между покупками и продажами нематериальных активов, например патентов, торговых знаков, авторских прав: приобретение оценивается по ценам покупателя, выбытие - по фактическим или расчетным ценам продавца.

Капитальные трансферты, переданные сектору «остальной мир», включают:

безвозмездную передачу другим странам основных фондов;

уплату налогов на капитал;

выплату компенсаций за повреждение имущества других стран;

списание накопившейся задолженности.

Капитальные трансферты могут производиться в натуральной или денежной форме.

Капитальные трансферты в натуральной форме состоят из передачи права собственности на актив, кроме запасов материальных оборотных средств.

Капитальные трансферты в денежной форме связаны с приобретением или выбытием активов, кроме запасов материальных оборотных средств. Капитальные трансферты обычно являются крупными и нерегулярными, связаны с приобретением или выбытием активов у участников операции.

III. Балансирующая статья счета

Балансирующая статья счета операций с капиталом - чистые кредиты нации или чистые долги (заимствование) нации.

Эта статья показывает превышение (+) или чистый недостаток (-) источников финансирования по сравнению с расходами на чистое приобретение нефинансовых активов.

Определяется как разница между валовыми сбережениями, с одной стороны, и валовым накоплением и чистыми покупками земли и нематериальных активов - с другой, плюс сальдо капитальных трансфертов остального мира:

ВС-(ВН+ЧПз+ЧПна)+КТом (6.1)

где ВС - валовое сбережение;

ВН - валовое накопление;

Чпз - чистое приобретение земли;

Чпна - чистое приобретение нематериальных активов;

Ктом - сальдо капитальных трансфертов, полученных от «остального мира».

Это важный показатель результатов функционирования экономики. На уровне экономики страны в целом чистое кредитование (+) или чистое заимствование (-) показывает чистое количество ресурсов, которое государство предоставляет в распоряжение сектора «остальной мир» или которое «остальной мир» предоставляет государству.

Таким образом, итог операций с капиталом может быть положительным, если потребление и накопление в данном году проводилось размерах, не превышающих располагаемый доход, который, в свою очередь определяется в основном производстве, и он может быть отрицательным, i ли расходы превышают средства. В первом случае финансовые активы воз растают, во втором - сокращаются. Этот показатель увязывается с результатом изменения финансовых активов, которое получается в финансовом счете.